EURIA - Utilisation modèle financier en assurance (Partie 2, ESG

EURIA - Utilisation modèle financier en assurance (Partie 2, ESG) - Juin 2010
Questionnaire à choix multiple, une seule réponse possible
Notation QCM : 0,15 pt si bonne réponse, 0 pt si absence de réponse, -0,15 pt si mauvaise réponse
Notation commentaire : 0,225 pt si réponse pertinente
1 - Dans le cadre d'une valorisation, quelle approche de calibrage doit-on privilégier ?
Ecart quadratique entre prix du modèle et prix du marché
Approche statistique (EMV, MCO, etc.)
Commentaires :
2 - Lequel de ces référentiels peut nécessiter l'utilisation d'évaluation dans un double contexte (prix/quantile) ?
MCEV
Solvabilité 2
Commentaires :
3 - Les modèles composites sont-ils compatibles avec les doubles visions historique et risque-neutre ?
Oui
Non
4 - Les besoins de ESG sont-ils apparus avec les "nouveaux" référentiels MCEV, IFRS et Solvabilité 2 ?
Oui
Non
5 - Dans le cas de Solvabilité 2, utiliser un ESG
est toujours nécessaire en cas de modèle interne
n'est jamais nécessaire dans le cas d'un modèle standard
Commentaires :
6 - Les courbes des taux d'Etat et des taux swap sont des courbes de taux sans risque
Oui
Non
Commentaires :
7 - Lequel de ces modèles propose une approche de type autorégressive pour le cours des actions ?
Wilkie
Ahlgrim
Brennan et Xia
Commentaires :
EURIA - Utilisation modèle financier en assurance (Partie 2, ESG) - Juin 2010
Questionnaire à choix multiple, une seule réponse possible
Notation QCM : 0,15 pt si bonne réponse, 0 pt si absence de réponse, -0,15 pt si mauvaise réponse
Notation commentaire : 0,225 pt si réponse pertinente
8 - La relation de fisher indique que
le taux d'interêt nominal est égal à la somme de l'espérance du taux d'inflation et du taux d'intérêt réel
le rendement des actions est égal à la somme du taux d'intérêt du nominal et de l'excés de rendement des actions
9 - Dans le modèle d'Ahlgrim, les modèles sur l'inflation et l'immobilier s'appuient sur un processus d'Ornstein-Uhlenbeck
Oui
Non
10 - Dans le modèle d'Ahlgrim, le modèle d'Hardy est utilisé pour modéliser
L'excès de rendement des actions
Le rendement des actions
11 - Dans le modèle de Brennan et Xia, les modèles sur l'inflation attendue et les taux d'intérêt s'appuient sur
un processus d'Ornstein-Uhlenbeck
Oui
Non
12 - Le modèle de Brennan et Xia
n'est pas adapté à la modélisation des obligations indexées sur l'inflation
présente un intérêt pour la modélisation des obligations indexées sur l'inflation
Commentaires :
13 - Le calibrage par avis d'expert est compatible avec le calibrage statistique
Oui
Non
Commentaires :
14 - Les limites de la corrélation dans les ESG sont particulièrement visibles dans le cadre de travaux pour le référentiel
Solvabilité 2
MCEV
Commentaires :
15 - Dans les référentiels Solvabilité 2 et MCEV, la courbe des taux d'actualisation doit tenir compte d'une prime d'illiquidité
pour l'évaluation des passifs
faiblement prévisibles
hautement prévisibles
Commentaires :
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Questionnaire à choix multiple, une seule réponse possible
Notation QCM : 0,15 pt si bonne réponse, 0 pt si absence de réponse, -0,15 pt si mauvaise réponse
Notation commentaire : 0,225 pt si réponse pertinente
16 - Le modèle de Merton
propose une décomposition du rendement en un terme gaussien et un terme à saut
est un modèle à volatilité stochastique
17 - Le modèle à changement de régime de Hardy est a priori adapté aux problématiques
de court terme
de long terme
Commentaires :
18 - Le modèle de Vasicek
est un modèle d'équilibre général et n'autorise pas les taux à devenir négatifs
est un modèle d'équilibre partiel et autorise les taux à devenir négatifs
Commentaires :
19 - Les probabilités de défaut en univers risque-neutre sont
sont supérieures aux probabilités de défaut en univers réel
sont inférieures aux probabilités de défaut en univers réel
Commentaires :
20 - Le traitement de la dépendance (corrélation ou autres) n'est plus nécessaire dans les modèles intégrés
Oui
Non
Commentaires :
21 - Le"déflateur" utiliser pour passer d'un univers réel à un univers risque-neutre est généralement
le facteur d'actualisation de Girsanov
la dérivée de Radon-Nikodym
Commentaires :
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Questionnaire à choix multiple, une seule réponse possible
Notation QCM : 0,15 pt si bonne réponse, 0 pt si absence de réponse, -0,15 pt si mauvaise réponse
Notation commentaire : 0,225 pt si réponse pertinente
22 - Le traitement de la dépendance par les copules présente un intérêt essentiellement pour
l'évaluation des valeurs moyennes
l'évaluation des valeurs extrêmes
Commentaires :
23 - En univers risque-neutre, il apparaît une prime de risque dans l'espérance de rendement des actifs
Oui
Non
Commentaires :
24 - Dans les dispositions réglementaires actuelles, dans la structure de l'actif l'immobilier ne peut pas dépasser
40 %
20 %