Mise en place de garantie et refinancement des

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Table des Matières
SIGLES & ABREVIATIONS....................................................................................................................3 TABLEAUX ....................................................................................................................................................5 FIGURES & SCHEMAS ............................................................................................................................6 1. RESUME - CONCLUSIONS - RECOMMANDATIONS ............................................................8 2. LA DEMARCHE METHODOLOGIQUE ........................................................................................ 13 2.1 LA PROBLEMATIQUE DE DEVELOPPEMENT DU SECTEUR DE LA MICRO FINANCE ....... 13 2.2. LE CONTEXTE REFERENTIEL DE LA DEMANDE DE MISSION ................................................ 13 2.3. BUT ET OBJECTIF DE LA MISSION ................................................................................................. 15 2.4. RESULTATS ATTENDUS ....................................................................................................................15 2.5.LA METHODOLOGIE D’INTERVENTION .......................................................................................... 16 2.5.1. GROUPES CIBLES IMPLIQUES .................................................................................................................. 16 2.5.2. CONFECTION DES OUTILS DE COLLECTE DES DONNEES .......................................................................... 17 2.5.3. TECHNIQUES ET METHODES DE COLLECTE DES DONNEES...................................................................... 17 2.5.4. TRAITEMENT ET ANALYSE DES DONNEES ............................................................................................... 17 3. LES RESULTATS DU DIAGNOSTIC EXHAUSTIF ................................................................ 19 3.1. LE CADRE MACRO ECONOMIQUE.................................................................................................. 19 3.1.1. BREF APERÇU SUR LE TOGO ................................................................................................................... 19 3.1.2. SECTEUR FINANCIER AU TOGO ...............................................................................................................21 3.1.3. LE SECTEUR DE LA MICRO FINANCE AU TOGO ........................................................................................ 23 3.2. ANALYSE DES FORMULES ET MECANISMES EXISTANTS ...................................................... 24 3.2.1. SECTEUR DE LA MICRO FINANCE ............................................................................................................ 24 3.2.2. ANALYSE DU SECTEUR DE LA MICRO FINANCE ....................................................................................... 26 3.2.3. APPUI DES BANQUES CLASSIQUES .......................................................................................................... 32 3.2.4. APPUI DES FONDS DE GARANTIE EXISTANTS .......................................................................................... 34 3.3. ANALYSE DE LA DEMANDE DE FINANCEMENT DES IMF ........................................................ 36 3.3.1. SITUATION GENERALE ............................................................................................................................36 3.3.2. BESOINS EN FINANCEMENT DES INSTITUTIONS D’EPARGNE ET DE CREDIT ............................................ 37 3.3.3. BESOINS EN FINANCEMENT DES INSTITUTIONS DE CREDIT DIRECT ........................................................ 38 3.3.4. BESOINS EN FINANCEMENT DES ORGANISATIONS DE DEVELOPPEMENT A VOLET CREDIT ..................... 39 3.3.5. BESOINS EN FINANCEMENT DES IMF ISOLEES (NON AFFILIEES)............................................................. 40 3.4. ANALYSE DE L’OFFRE DE FINANCEMENT AUX IMF ................................................................. 41 3.4.1. LES ACTEURS DU FINANCEMENT ............................................................................................................ 41 3.4.2. LES OUTILS DU FINANCEMENT ................................................................................................................ 43 3.4.3. LA COLLECTE DE L’EPARGNE ................................................................................................................. 43 3.5. CONTRAINTES ET GAPS ENTRE DEMANDE ET OFFRE DE FINANCEMENT ....................... 43 3.5.1. CONTRAINTES LIEES AU FINANCEMENT DES IMF ................................................................................... 43 3.5.2. GAPS ENTRE DEMANDE ET OFFRE DE FINANCEMENT.............................................................................. 44 1
Programme des Nations Unies pour le Développement
Fonds d’Equipement des Nations Unies
Programme d’Appui à la Stratégie Nationale de Microfinance (PASNAM / 2005 - 2008)
4. PROPOSITIONS DE FORMULES ET MECANISMES ........................................................... 47 4.1 PRINCIPES D’INTERVENTION .......................................................................................................... 47 4.2. STRATEGIE D’INTERVENTION ......................................................................................................... 47 4.2.1. PREMIER AXE STRATEGIQUE D’INTERVENTION ...................................................................................... 47 4.2.2. DEUXIEME AXE STRATEGIQUE D’INTERVENTION ................................................................................... 48 4.3. FORMULES ET MECANISMES DE GARANTIE ET DE REFINANCEMENT PROPOSES ....... 48 4.3.1. ALTERNATIVE 1 : ARTICULATION DES LIGNES ....................................................................................... 48 4.3.2. ALTERNATIVE 2 : MISE EN PLACE D’UN FONDS DE RENFORCEMENT INSTITUTIONNEL (FRI) ............... 53 4.4. ANALYSE DES FORMULES ET MECANISMES .......................................................................... 55 4.4.1. AVANTAGES/INCONVENIENTS DE L’ « ALTERNATIVE 1 » ...................................................................... 55 4.4.2.AVANTAGES/INCONVENIENTS DE L’ « ALTERNATIVE 2 » ....................................................................... 57 4.4.3.RECOMMANDATION ET CHOIX DE LA FORMULE APPROPRIEE .................................................................. 57 5. PROCEDURE DE LA FORMULE RETENUE ............................................................................. 61 5.1. FORMULE DE COURT/MOYEN TERMES ........................................................................................ 61 5.1.1. PRINCIPES DE BASE ................................................................................................................................. 61 5.1.2. MECANISME DE FONCTIONNEMENT ........................................................................................................ 61 5.2. FORMULE DE LONG TERME ............................................................................................................. 62 5.2.1. PRINCIPE DE BASE ................................................................................................................................... 62 5.2.2. ORGANISATION/FONCTIONNEMENT ........................................................................................................ 63 5.2.3. FACTEURS DE SUCCES.............................................................................................................................66 5.3. LES DEFIS POUR L’AVENIR .............................................................................................................. 67 5.4. RECOMMANDATION GENERALE .................................................................................................... 68 ANNEXES .................................................................................................................................................... 69 2
Etude pour la mise en place de formules et mécanismes appropriés de garantie et de refinancement
des Institutions de Micro Finance au Togo _ Rapport Définitif
SIGLES & ABREVIATIONS
AFD
: Agence Française de Développement
APIM
: Association Professionnelle des Institutions de Microfinance
ASJD
: Association Jeune Développement
BCB
: Banque Commerciale du Burkina
BCEAO
: Banque Centrale des Etats de l'Afrique de l'Ouest
BEI
: Banque Européenne d'Investissement
BIA
: Banque Internationale pour l'Afrique
BIDC
: Banque d’Investissement et de Développement de la CEDEAO
BM
: Banque Mondiale
BOA
: Bank of Africa
BTD
: Banque Togolaise de Développement
CAS-IMEC
: Cellule d'Appui et de Suivi des Institutions Mutualistes et Coopératives
d'Epargne et de Crédit
CECA
: Coopératives d'Epargne et de Crédit des Artisans
CET
: Caisse d'Epargne du Togo
CGAP
: Groupe Consultatif d’Assistance aux Pauvres
CIDR
: Centre International de Développement et de Recherche
CMECF
: Caisse Mutuelle d'Epargne et de Crédit pour les Femmes
CNCA
: Caisse Nationale de Crédit Agricole
CT
: Court Terme
DAT
: Dépôt A Terme
FONAGA
: Fonds National de Garantie et d’Assistance aux PME
FB
: Financial Bank
FBB
: Financial Bank Benin
FCFA
: Franc de la Communauté Financière Africaine
FENU
: Fonds d'Equipement des Nations unies
FG
: Fonds de Garantie
FIDA
: Fonds International pour le Développement Agricole
FIG
: Fonds International de Garantie
FP
: Fonds Propres
FPD
: Fonds Populaire de Développement -Coopérative d'Epargne et de Crédit
FRI
: Fonds de Renforcement Institutionnel
FSA
: Fonds de Solidarité Africain
FUCEC-TOGO : Faîtière des Unités Coopératives d'Epargne et de Crédit du Togo
: Fonds de Garantie des Investissements Privés en Afrique de l’Ouest
Fonds GARI
GEC
: Groupement d'Epargne et de Crédit
GFRI
: Guichet Fonds de Renforcement Institutionnel
GIE
: Groupement d'Intérêt Economique
GMG
: Guichet Mécanisme de Garantie
IDH
: Indice du Développement Humain
3
IFI
: Institution Financière Internationale
IMF
: Institution de Micro Finance
MF
: Micro Finance
M&LT
: Moyen et Long Terme
MPE/PME
: Micro et Petites Entreprises /Petites et Moyennes Entreprises
ODD
: Organe Directeur de Décision
OF
: Organes Financiers
OHADA
: Organisation pour l'Harmonisation en Afrique du Droit des Affaires
OMD
: Objectifs du Millénaire pour le Développement
ONG
: Organisation Non Gouvernementale
PAR
: Portefeuille A Risque
PARE
: Programme d'Ajustement et de Relance de l'Economie
PARMEC
: Projet d'Appui à la Réglementation sur les Mutuelles d'Epargne et de Crédit
PASNAM
: Programme d'Appui à la Stratégie Nationale de Microfinance
PIB
: Produit Intérieur Brut
PNUD
: Programme des Nations Unies pour le Développement
RH
: Ressources Humaines
SA
: Société Anonyme
SCAC
: Service de Coopération et d’Action Culturelle
SFD
SIAB
SOFIGAM
: Système Financier Décentralisé
: Société Interafricaine de Banques
: Société Financière de Garantie et d’Assistance à la Microfinance
SIG
: Système d'Information et de Gestion
SNMF
: Stratégie Nationale de Micro Finance
SOCODEVI
: Société de Coopération pour le Développement International
SOFIGIB
: Société Financière de Garantie Inter Bancaire
TGA
: Taxe Générale sur les Affaires
TIMPAC
TVA
: Tous Impliqués dans la Mobilisation des ressources Locales et Promotion
des Actions Communautaires
: Taxe sur la Valeur Ajoutée
UA
: Union Africaine
U-CMECS
: Union des Caisses Mutuelles d'Epargne et de Crédit des Savanes
UE
: Union Européenne
UEMOA
: Union Economique et Monétaire Ouest Africaine
UMECTO
: Union des Mutuelles d’Epargne et de Crédit du Togo
UMOA
: Union Monétaire Ouest Africaine
URCLEC
: Union Régionale des Caisses Locales d'Epargne et de Crédit
UTB
: Union Togolaise de Banque
WAGES
: Women and Associations for Gain both Economic and Social
4
TABLEAUX
Tableau 1
Cadre logique du mandat
Page 17
Tableau 2
Evolution des SFD selon le Statut juridique
Page 28
Tableau 3
Répartition géographique des SFD
Page 28
Tableau 4
Evolution des membres et bénéficiaires
Page 29
Tableau 5
Evolution de l’encours d'épargne et de Crédit
Page 29
Tableau 6
Evolution de la qualité du portefeuille
Page 30
Tableau 7
Evolution de la rentabilité et de la viabilité des IMF
Page 30
Tableau 8
Evolution des principaux indicateurs des IMF au Togo (2003-2005)
Page 37
Tableau 9
Evolution des principaux indicateurs de TIMPAC
Page 38
Tableau 10
Evolution des principaux indicateurs de WAGES
Page 38
Tableau 11
Résumé des types d'interventions en faveur de la micro finance
Page 43
Tableau 12
Fonds de garanties : Objectif - Mécanisme - Conditions
Page 51
Tableau 13
Avantages /Inconvénients de l' << Alternative 1>>
Page 56
Tableau 14
Avantages /Inconvénients de l'<< Alternative 2>>
Page 57
Tableau 15
PAR à 90 jours et autonomie opérationnelle des IMF au 31/12/04
Page 61
Tableau 16
Estimations des besoins en fonds de crédit des IMF (en millions de F.CFA) Page 61
5
FIGURES & SCHEMAS
Figure 1
Mécanisme de garantie
Page 52
Figure 2
Mécanisme de fonctionnement de la formule « base d’emprunts »
Page 53
Figure 3
Mécanisme de fonctionnement de la formule de court/moyen terme
Page 60
Figure 4
Représentation schématique de la structure proposée
Page 63
Figure 5
Structure Organisationnelle de la SOFIGAM
Page 64
Graphique 1
Evolution des encours d'épargne et de crédit : 2003-2005
Page 45
Graphique 2
Evolution des crédits en souffrance: 2003-2005
Page 45
6
1. RESUME - CONCLUSIONS - RECOMMANDATIONS
7
1. RESUME - CONCLUSIONS - RECOMMANDATIONS
1. Les SFD dans le financement des
activités
de
micro
et
petites
entreprises se heurtent à des
problèmes dus à la mauvaise
préparation, au manque de moyens
pour atteindre les objectifs poursuivis.
Or ils assurent un rôle prépondérant
dans le financement de l’économie
nationale. La plupart disparaissent par
manque de soutiens financiers et
techniques de la part des donateurs et
promoteurs. Afin de remédier à ces
problèmes, le PASNAM cherche des
formules et mécanismes appropriés
de garantie et de refinancement des
IMF au Togo.
2. L’identification des banques et IMF
grossistes et l’analyse de la
pertinence des formes de garantie par
ces dernières en matière de
financement des structures de micro
finance constituent un défi majeur à
relever. Ainsi la proposition d’un
mécanisme cohérent d’un fonds de
garantie efficace et souple pouvant
permettre aux IMF et leurs partenaires
en amont et en aval de réaliser
aisément
leurs
activités
de
financement
avec
partage
de
responsabilité s’avère indispensable.
4. Situé en bordure du golfe de Guinée,
le Togo s’étend sur environ 56 600
km2. Avec un taux de croissance
démographique de 4,2% en 2003, il
compte environ 5 millions d’habitants
répartis en une quarantaine d’ethnies.
On note une chute de la croissance
du PIB par habitant du fait de
l’accélération
de
la
croissance
démographique et du ralentissement
de la croissance économique. Cette
situation, couplée à la dévaluation du
franc CFA en 1994, a entraîné
l’appauvrissement continu de la
population. A cela, s’ajoute la crise
économico-politique de 1991-1993 qui
a provoqué l’effondrement de tous les
secteurs de l’économie. Illustration
peut en être faite du taux
d’endettement public de 126% du PIB
en 1999 et un montant du service de
la dette de 24,4 milliards en 1997. Le
pays est desservi par deux systèmes
financiers :
-
3. Pour y parvenir un diagnostic
exhaustif
des
expériences
et
mécanismes de garantie et de
refinancement des IMF au Togo et en
Afrique a été conduit à travers une
méthodologie basée sur l’approche
concertée. Ce qui a permis d’avoir
des propositions plus originales des
différentes Institutions et partenaires
du secteur. La collecte des données
est réalisée à partir de guides
d’entretien bien structurés tenant
compte des groupes cibles. Les
techniques et méthodes de collecte
des données sont la recherche et
l’étude documentaire, les entretiens,
les discussions, les entrevues et les
observations directes sur le terrain.
le système financier formel
constitué
des
institutions
financières bancaires et les
institutions
non
bancaires
représentées en majorité par les
compagnies d’assurances ;
le système financier informel
constitué des institutions semi
formelles (COOPEC) et les
groupes
d’épargne
mutuelle,
associations d’entraide, tontines,
dont l’émergence s’explique par le
fait que le secteur bancaire formel
est, d’une part inaccessible à la
majeure partie de la population et,
d’autre part incapable de mobiliser
l’épargne des micro et petits
entrepreneurs.
5. Le système financier formel est
contrôlé par l’UEMOA qui définit la
législation monétaire bancaire, les
politiques
monétaires,
les
mécanismes de crédit et le taux de
change pour tous les pays membres à
8
travers la BCEAO par son siège à
Dakar et ses directions nationales.
6. Le secteur de la micro finance dominé
par la FUCEC-TOGO, regroupe près
de 150 institutions servant un peu
plus de 331 000 clients dont plus de
50% de femmes. Il peut être
totalement rentable si l’Etat met les
moyens qu’il faut à la disposition de la
CAS-IMEC
pour
lutter
contre
l’anarchie
et
promouvoir
la
professionnalisation du secteur. Le
secteur est régi par des dispositions
spécifiques et d’autres plus générales.
Le dispositif légal et réglementaire
comprend : la reconnaissance, la
convention cadre et l’agrément. Dans
son application, la réglementation
dans le secteur révèle des contraintes
liées à certains ratios prudentiels et à
des dispositions particulières pour les
IMF non mutualistes. L’évolution de la
réglementation prévue et entamée par
la BCEAO pourra prendre en compte
la constitution des SA de micro
finance demandée par plusieurs
acteurs et la fin de la reconnaissance
des GEC. En plus, la BCEAO
précisera les règles particulières de
gestion financière applicables aux
IMF.
7. L’analyse du secteur de la micro
finance révèle trois principaux types
de
structures :
les
institutions
mutualistes
ou
coopératives
d’épargne et de crédit, les institutions
de crédit direct et les ONG ou projet à
volet épargne/crédit. On dénombre au
31/12/2005 150 institutions dont
83,33% sont agréées, 16,90% ayant
signé une convention, le reste étant
tout simplement reconnu tacitement.
La FUCEC occupe une position de
leader sur le marché avec plus de
76% de l’encours d’épargne et plus de
65% de l’encours de crédit.
8. Au sein des IMF, il n’existe pas de
mécanisme de garantie et de
refinancement si ce n’est au sein de la
FUCEC dont la Caisse Centrale
refinance les Unités Coopératives
affiliées. Mais il est évident, de par la
couverture de l’encours de crédit par
l’encours d’épargne, que le problème
de refinancement ne se pose pas en
terme de déficit mais plutôt en terme
de garantie.
9. Jusqu’alors, les banques classiques
ne se sont pas encore hasardées sur
ce pan de marché et se méfient
énormément des IMF bien qu’ayant
compris qu’il s’agit là d’un marché
potentiellement énorme. Elles exigent
plus de professionnalisme des IMF et
leur
reprochent
leur
fragilité
financière.
Néanmoins,
certaines
banques ont diversement fait des
expériences avec les IMF ou
projettent d’en faire : BTD, UTB, BIA
au Togo, FBB et BCB, BOA au Bénin.
Les
approches
d’interventions
peuvent se résumer en trois groupes :
liens commerciaux banques - IMF,
cellule micro finance interne à la
banque, filiale financière spécialisée.
10. A côté de l’intervention des banques
classiques, on peut signaler l’appui
des fonds de garantie permettant le
refinancement des IMF. A ce propos,
le FIG a appuyé WAGES et TIMPAC
pour bénéficier de refinancement
auprès de la BIA pour WAGES et de
l’UTB pour TIMPAC. Bien que
partielle, cette initiative doit être
encouragée.
11. L’analyse de la demande de
refinancement des IMF révèle que les
besoins sont liés au processus de
développement
(démarrage,
croissance, maturité) et au type d’IMF.
Celles-ci
s’adressent,
soit
aux
bailleurs pour financer les besoins en
fonds de crédit, les équipements et/ou
l’assistance technique, soit au marché
financier selon les cas. Mais sur le
marché, les IMF se trouvent
confrontées au problème de garantie
à offrir aux investisseurs.
12. La priorité pour les institutions
financières est la mobilisation en
volumes des ressources du marché à
9
Etude pour la mise en place de formules et mécanismes appropriés de garantie et de refinancement des
Institutions de Micro Finance au Togo _ Rapport Définitif
des coûts réduits en vue de
pérenniser
leurs
activités
de
financement. Ainsi, des appuis
financiers et techniques visant à
faciliter la mobilisation initiale des
ressources du marché s’avèrent
indispensables, tout en tenant compte
des IMF présentant des perspectives
de viabilité réalistes et en évitant de
fausser la concurrence. Pour ce faire
deux axes stratégiques d’intervention
sont identifiés : (i) fluidifier et sécuriser
le marché financier en intervenant en
financement et en garantie ; (ii) définir
et mettre en place un mécanisme de
gestion des actions de renforcement
des capacités.
13. Or les résultats du diagnostic
exhaustif ont montré que la plupart
des IMF ont en priorité un besoin de
renforcement des capacités (besoin
d’assistance technique, de conseil, et
d’outils de gestion plus performants).
En
tenant
compte
des
axes
stratégiques, des principes de la
professionnalisation des IMF et des
expériences de certains pays de la
sous région, deux alternatives sont
envisagées : (i) articulation des lignes
de garantie et du mécanisme de fonds
de garantie ; (ii) mise en place d’un
fonds de renforcement institutionnel.
La formule retenue permettra de
définir les procédés et les procédures
de garantie et de refinancement des
IMF.
14. Après analyse des avantages et des
inconvénients que présentent les
deux alternatives envisagées plus
haut, une formule qui combine les
deux est indispensable. La procédure
de mise en œuvre de la formule
proposée prévoit deux approches
d’intervention.
15. La première approche d’intervention
préconise
une
solution
de
court/moyen termes étant entendu le
contexte, les exigences, les attentes
du secteur et les résultats attendus.
16. La solution de court terme devra
servir de pont entre la situation
actuelle telle que décrite dans le
diagnostic et la solution de long terme
qui est la création au plan national
d’une structure avec deux principaux
guichets :
-
un guichet « Mécanisme de
Garantie » (GMG) qui comprend
trois produits à savoir : la ligne de
garantie, le fonds de garantie et la
formule de base d’emprunts ;
-
un
guichet
« Fonds
de
Renforcement
Institutionnel »
(GFRI)
qui
s’articule
essentiellement autour de la
notation qui se focalisera sur une
amélioration des aspects suivants
de la gestion des IMF: les
systèmes de contrôle tant internes
qu’externes ;
les
systèmes
d’information de gestion (SIG) ; la
formation
des
ressources
humaines et leur renforcement ; le
marketing et la conception de
nouveaux produits financiers.
17. La structure proposée est une Société
Anonyme (SA) à caractère financier,
type établissement financier. Elle est
dénommée : « Société Financière de
Garantie et d’Assistance à la
Microfinance
(SOFIGAM) ».
Sa
mission est double : (i). gérer des
fonds de garantie des crédits
bancaires (à moyen terme surtout)
faits aux IMF. Elle peut être ouverte
aux MPE/PME ; (ii). gérer des fonds
de renforcement institutionnel des
IMF.
18. Les clients de la SA seront les IMF
(notamment la FUCEC-TOGO), les
banques et établissements financiers
qui en seront en même temps les
principaux actionnaires.
19. Pour une meilleure mise en œuvre en
vue des résultats escomptés, il est
recommandé une large concertation
entre les acteurs de la finance et de la
micro finance aux fins de consensus.
10
20. En prélude à cette concertation, la
mission recommande l’organisation
d’un atelier qui devra être articulé
autour des trois principaux points
suivants :
-
restitution et validation des
formules et mécanismes de
garantie et de refinancement des
IMF proposés ;
-
réflexion sur les différentes formes
d’articulation IMF/Banques ;
-
définition de la forme d’articulation
qui garantisse une intégration du
secteur de la micro finance aux
systèmes bancaires et financiers
classiques dans le contexte
togolais en partant des formules et
mécanismes proposés et des
résultats de la réflexion sur les
différentes formes d’articulation
IMF/Banque.
11
2. LA DEMARCHE METHODOLOGIQUE
12
2. LA DEMARCHE METHODOLOGIQUE
2.1 LA PROBLEMATIQUE DE
DEVELOPPEMENT DU SECTEUR DE LA
MICRO FINANCE
La recherche de moyens efficaces de lutte
contre la pauvreté dans nos milieux a orienté
ces derniers temps les actions de plusieurs
organisations gouvernementales et non
gouvernementales vers la distribution de
petits crédits pour soutenir la promotion de
micro entreprises. Ce financement est
souvent accompagné de collecte de
l’épargne et d’un encadrement spécifique des
populations bénéficiaires. Elles reçoivent
souvent l’appui des donateurs pour
développer leurs activités.
Malheureusement, très peu d’institutions ont
réussi à traduire réellement dans les faits la
visée des promoteurs, des donateurs et des
responsables
politico–administratifs
en
charge du développement, c’est-à-dire,
mettre à la disposition des populations
déshéritées un outil financier capable de
répondre efficacement aux besoins de
financement de leurs projets. La disparition
récente
de
jeunes
structures
de
financements décentralisés mal préparées et
peu outillées pour assumer cette fonction, a
montré l’inadéquation de la pratique de la
micro
finance
telle
qu’on
l’observe
actuellement dans beaucoup de structures.
La leçon principale tirée de cette expérience
est la valorisation des techniques de gestion
modernes dans la conception, l’exécution et
le suivi des actions de promotion et de
financement des petits crédits.
Certes, la place qu’occupent les SFD dans le
financement de l’économie dans nos régions
est de plus en plus prépondérante. Ils se
retrouvent souvent dans certaines zones, et
dans un rayon de 50 voire 100 Kms, les
seules institutions financières face à des
populations démunies en quête de sources
de financement de leurs activités de survie.
Cependant, la pratique de l’activité financière
par ces structures, à base traditionnelle, très
peu enclines au respect des normes de
gestion, dans un environnement économique
concurrentiel encore dominé par les
spécialistes en la matière, demeure très
complexe. Les structures nouvelles de
financement, malgré leur bonne volonté
éprouvent encore d’énormes difficultés à se
conformer aux normes d’une bonne pratique
de la profession bancaire. Plusieurs
tentatives sont vouées à l’échec si elles ne
demeurent pas longtemps soutenues par les
donateurs et promoteurs. La question
d’autonomie financière reste un défi pour la
grande
majorité
des
structures
de
financement décentralisées ; tout comme la
professionnalisation du métier est un pari
pour les promoteurs et les dirigeants de ces
structures.
De la réalisation de ces deux grands défis
(autonomie financière et professionnalisation)
dépend l’affirmation des SFD comme outil
financier durable pouvant jouer efficacement
le rôle que leur confient, aujourd’hui, aussi
bien les donateurs que les populations
bénéficiaires de leurs services. Aussi, le
PASNAM est-il conçu et devra-t-il être mis en
œuvre dans cette dynamique, parce que
devant répondre efficacement à cette double
vision de développement du secteur de la
micro finance. Ce processus de mise en
place de formules et mécanismes appropriés
de garantie et de refinancement des IMF au
Togo, constitue l’un des préalables
fondamentaux pour y arriver.
2.2. LE CONTEXTE REFERENTIEL DE LA
DEMANDE DE MISSION
Le secteur de la micro finance au Togo est
caractérisé par une multitude d’institutions
ayant des approches différentes, des niveaux
de développement, de maturité et de
professionnalisme inégaux, et des statuts
juridiques variables. Ce secteur fournit des
services financiers et non financiers aux
populations en marge du secteur financier
classique. Malgré sa grande diversité, le
secteur de la micro finance au Togo demeure
marqué par un nombre très limité
d’institutions
qui
affichent
un
réel
professionnalisme
et
une
meilleure
13
performance. La majorité d’IMF est
concentrée dans les zones urbaines et
oriente davantage ses financements vers le
commerce et les activités de services.
Il convient de signaler la présence d’un grand
réseau, la Faîtière des Unités Coopératives
d’Epargne et de Crédit du TOGO (FUCECTOGO), qui couvre tout le territoire national
avec une forte présence en milieu rural.
Malheureusement, ce réseau a traversé ces
dernières années une période un peu difficile
liée à la gestion de son portefeuille et est en
plein redressement. D’autres institutions sont
présentes sur le marché de la micro finance
avec un niveau d’influence relatif. Malgré la
multitude des IMF, on note que seulement
une minorité est officiellement autorisée.
Aussi, l’organisation du secteur est-elle
devenue une préoccupation pour l’Etat, les
praticiens
et
les
partenaires
au
développement qui apportent leur appui
technique et financier. Ce constat est justifié
par le fait que ce secteur a été l’objet, depuis
au moins cinq années, d’une attention
particulière qui a conduit à l’élaboration d’un
document de Stratégie Nationale de Micro
Finance (SNMF) et à la mise en place d’un
programme d’appui à la mise en œuvre de
cette Stratégie. Car, la micro finance, pour le
gouvernement togolais et les acteurs
concernés par ce secteur, est un instrument
qui, bien utilisé, contribue à la réduction de la
pauvreté en favorisant l’accès des couches
défavorisées au financement de leurs
activités.
La SNMF s’appuie sur le diagnostic réalisé
dans le secteur avec l’appui technique et
financier du FENU et du PNUD. Elle vise à
asseoir un secteur de la micro finance viable
et pérenne, privé, intégré au marché financier
national, diversifié sur les plans de la forme
institutionnelle et de l’offre de produits et
services, innovateur, assurant une couverture
géographique satisfaisante de la demande
solvable de produits et services de micro
finance, et opérant dans un cadre politique,
légal, réglementaire et fiscal adapté et
favorable.
Le PASNAM s’inscrit dans la dynamique de
cette stratégie nationale et contribue à la
réduction de la pauvreté et à l’atteinte des
Objectifs
du
Millénaire
pour
le
Développement (OMD). Il a comme objectif
de développement de favoriser l’accès accru
des ménages pauvres ou à faibles revenus et
des micro entrepreneurs à des services
financiers pérennes et de proximité grâce à
des IMF viables et intégrées dans le marché
financier national, par un appui à la
réalisation des axes suivants de la SNMF :
-
le développement d’un cadre légal,
réglementaire et institutionnel pour un
développement harmonieux et sécurisé
du secteur de la micro finance ;
-
la professionnalisation des IMF et le
développement d’une offre pérenne de
produits et services diversifiés et en
expansion, notamment dans les zones
non
couvertes,
par
des
IMF
professionnelles.
La présente mission de mise en place de
formules et mécanismes appropriés de
garantie et de refinancement des IMF au
Togo se justifie par deux impératifs,
notamment le résultat N°2 du PASNAM et le
produit intermédiaire n° 2.3. Précisément, il
s’agit à terme :
-
-
des IMF potentiels leaders qui vont
devenir viables ou renforcer leur
viabilité et développer ainsi une offre
pérenne de produits et services
financiers, y compris dans les zones
insuffisamment couvertes mais à
demande solvable’’ ;
de la mise en place d’un fonds de
promotion du secteur de la micro
finance fonctionnel en vue de renforcer
les capacités financières des IMF
contractuelles.
Le fonds de promotion du secteur de la micro
finance cherchera, entre autres, à développer
les instruments suivants :
-
la mise en place de dépôts de garantie
pour une couverture dégressive des
risques dans le cadre de financement
des IMF par des banques locales ou
des IMF grossistes telles que la
FUCEC-Togo, avec une commission
14
-
fixe et une commission variable en
fonction du risque à prendre ;
des prêts à des taux proches de ceux
du marché.
2.3. BUT ET OBJECTIF DE LA MISSION
Telle qu’indiquée dans les termes de
référence (voir annexe 1), la mission répond
au souci partagé du PNUD et de ses
partenaires de professionnaliser, de viabiliser
et de pérenniser les interventions et les
actions des structures intervenant dans le
secteur de la micro finance au Togo.
Spécifiquement, elle poursuit les objectifs
suivants :
identifier les banques et IMF grossistes
et analyser la pertinence des formes de
garantie exigées par les IMF grossistes
et les banques de la place en matière
de refinancement aux structures de
micro finance ;
prendre en compte la responsabilité
progressive à la fois d’un bailleur et du
demandeur du crédit. Ce mécanisme
doit préciser :
-
-
la relation entre le montant du
crédit
et
la
quote-part
garantie ainsi
que
la
dégressivité du risque pris par
le bailleur ;
les modalités et conditions de
la garantie ;
le logement du fonds ;
les participations des IMF
sollicitant le fonds ;
les
procédures
de
fonctionnement ;
les conditions et procédures
d’activation du fonds ;
les
responsabilités
des
partenaires (banques, IMF,
CGP PASNAM)
2.4. RESULTATS ATTENDUS
proposer un mécanisme cohérent d’un
fonds de garantie PASNAM, efficace et
souple qui permettra aux IMF et
banques qui le désirent d’accorder des
fonds ou lignes de crédits aux IMF qui
les sollicitent. Ce mécanisme doit
Les principaux produits attendus à l’issue de
cette mission sont indiqués dans le cadre
logique du tableau 1.
15
Tableau 1. Cadre Logique du mandat
Objectif principal
Aider
à
professionnaliser,
viabiliser et pérenniser
les interventions et les
actions des structures
intervenant
dans
le
secteur de la micro
finance au Togo
Objectifs spécifiques
(i). Identifier les banques
et IMF grossistes et
analyser la pertinence
des formes de garantie
exigées par les IMF
grossistes et les banques
de la place en matière de
refinancement
aux
structures
de
micro
finance
(ii).
Proposer
un
mécanisme
cohérent
d’un fonds de garantie
PASNAM, efficace et
souple qui permettra aux
IMF et banques qui le
désirent d’accorder des
fonds ou lignes de
crédits aux IMF qui les
sollicitent
Résultats attendus
(i).
Un
diagnostic
exhaustif des expériences
de
garantie
et
de
refinancement d’IMF au
TOGO et en Afrique
établi.
Indicateurs
(i).
Rapport
de
diagnostic disponible
(ii).
Un
Manuel
de
procédures pour le fonds
de
garantie
et
le
refinancement
par
le
PASNAM élaboré.
(ii).
Manuel
de
procédures disponible
qui indique :
- un
mécanisme
simple et adapté
de
fonds
de
garantie
PASNAM ;
- une
procédure
idoine
de
refinancement
PASNAM
2.5. LA METHODOLOGIE
D’INTERVENTION
Au regard des résultats attendus tels
qu’indiqués au tableau 1, la démarche
méthodologique basée sur l’approche
concertée a été privilégiée. Elle nous a
permis d’amener les IMF, les banques, les
fonds de garantie existants et tous les autres
acteurs et partenaires impliqués à faire des
propositions les plus originales qui prennent
en compte le nécessaire remboursement et
un recyclage optimal des fonds.
composés essentiellement de six catégories
d'acteurs :

les
responsables
de
PASNAM/PNUD/FENU,
commanditaires de la présente
mission. Il s’agit principalement de
l’équipe technique de coordination du
PASNAM ;

les Responsables et Dirigeants des
IMF et des réseaux d’IMF, en
l’occurrence APIM – TOGO, FUCEC
– TOGO, WAGES, UMECTO et
TIMPAC. Ils ont été étroitement
associés à toutes les phases et
étapes de notre démarche parce
qu’étant les premiers concernés et
utilisateurs des résultats de cette
mission ;

les
institutions
financières
intervenant
dans
le
secteur
bancaire classique. Elles ont été
associées au même titre que les IMF
et leurs réseaux parce qu’elles
recherchent des emplois sécurisés
par des ressources stables. Il s’agit
notamment :
Notre intervention, en effet, est articulée
autour d’un processus en quatre étapes à
savoir :
-
identification des groupes cibles ;
élaboration des outils et techniques de
collecte de données ;
collecte de données ;
traitement des données et rédaction de
rapports.
2.5.1. Groupes cibles impliqués
Les groupes cibles qui ont été contactés
et/ou associés à notre démarche sont
16
-

au Togo : de la BTD, de l’UTB,
d’ECOBANK, de la BIA et de
la SIAB ;
au Bénin : de la BOA et de
FB ;
au Burkina : de la BCB ;
les fonds de garantie existants :
parce qu’étant aussi des acteurs à la
recherche d’emplois sécurisés par
des ressources stables. Ainsi nous
avons rencontré :
-
au Togo : le Fonds Gari et la
BIDC ;
au Bénin : le FONAGA et le
FIG ;
au
Burkina :
l’un
des
Consultants qui ont conduit
l’étude qui a abouti à la
création de la SOFIGIB ;

les institutions de tutelle et de la
réglementation, notamment la CASIMEC et la BCEAO ;

les autres partenaires et acteurs du
secteur de la micro finance. Il s'agit
essentiellement des bailleurs et
partenaires (PNUD, AFD..) et des
autres acteurs de développement
impliqués aux niveaux national,
régional
ou
local
dans
le
développement de la micro finance au
Togo. Leur implication dans le
processus a permis d’envisager la
synergie à développer en vue des
actions cohérentes et concertées.
La liste des acteurs rencontrés dans le cadre
de cette mission se trouve en annexe 2 du
présent rapport.
2.5.2. Confection des outils de collecte
des données
Il s'agit principalement des guides d'entretien
structurés. Ils sont conçus par groupe cible
en
tenant
compte
des
informations
recherchées et des résultats attendus et ont
ainsi servi de lignes directrices aux
entretiens/discussions. Les exemplaires des
guides d’entretien sont en annexe 3.
2.5.3. Techniques et méthodes de Collecte
des données
Elles ont constitué l’étape la plus cruciale de
la mission. Des outils et techniques variés
mais complémentaires suivants sont conçus
et utilisés à cet effet.

Recherche et Etude documentaire
Les informations disponibles sur les formules,
les mécanismes, les expériences et les
pratiques en matière de garantie et de
refinancement des IMF au Togo, au Bénin,
au Burkina - Faso et dans l’espace UEMOA
ont été analysées essentiellement à travers
les
différents
rapports
d'études,
de
recherches, de suivi et d'évaluation et les
publications sur les sites Web.

Entretiens / discussions, entrevues
et observations directes sur le
terrain
Ils ont constitué la technique privilégiée ayant
permis la collecte des données auprès des
différentes
catégories
d’acteurs
susmentionnés.
2.5.4. Traitement et analyse des données
Les données collectées au moyen des
différents outils et techniques sont soumises
à un traitement et à une analyse puis
compilées en un document. L’analyse a
reposé essentiellement sur le dépouillement
des
données
collectées.
L'analyse
documentaire par exemple a été effectuée à
l'aide de fiches de notes bibliographiques qui
sont établies au cours des différentes
lectures. Les rapports sont produits suivant
deux étapes :
-
un rapport provisoire est produit après
l’étape de collecte de données et a
fait l’objet d’un atelier de restitution
aux acteurs impliqués ;
-
le rapport provisoire a été ensuite
revu et finalisé au regard des résultats
de l’atelier de restitution.
17
3. LES RESULTATS DU DIAGNOSTIC EXHAUSTIF
18
3. LES RESULTATS DU
DIAGNOSTIC EXHAUSTIF
3.1. LE CADRE MACRO ECONOMIQUE
3.1.1. Bref aperçu sur le Togo
3.1.1.1.
Situation
administrative et politique
géographique,
Situé en bordure du Golfe de Guinée, le Togo
s’étend sur 56.600 km2. Par sa forme
allongée, il relie les pays enclavés du Sahel à
l’Océan Atlantique.
Sur le plan climatique, il comporte deux
zones distinctes : au Sud, un climat de type
subéquatorial avec deux saisons de pluies
alternées avec deux saisons sèches. Au
Nord, un climat de type soudanien avec une
saison de pluie et une saison sèche. La
pluviométrie varie entre 850mm et 1650mm.
Sur le plan administratif et politique, le pays
est doté de cinq régions, (Maritime, Plateaux,
Centrale, Kara et Savanes) elles-mêmes
subdivisées en Préfectures qui sont passées
de 21 à 30 actuellement lors de l’avènement
de la Démocratie.
Avec un taux de croissance démographique
de 4,2% à partir de 2003, le Togo compte en
2006 environ 5,300 millions d’habitants
répartis en une quarantaine d’ethnies.
Sur le plan international, le Togo est membre
des Nations Unies depuis 1960 et appartient
également à plusieurs organisations politicoéconomiques régionales et continentales
telles que l’UEMOA, la CEDEAO et l’UA
(Union Africaine).
Sur le plan politique, le Togo a amorcé, à
partir d’octobre 1990, son entrée dans la voie
de la démocratisation par l’institution de la
liberté de la presse écrite. Cette étape a été
suivie en 1991 par la création des partis
politiques, la mise en place des organes de la
Transition et la marche vers des élections
pluralistes. Les troubles sociopolitiques
intervenus
dans
cette
période
ont
sérieusement perturbé l’activité économique
au Togo. Entamée avec les élections
législatives de février – mars 1994, la longue
marche du Togo vers la mise en place d’un
système démocratique s’est poursuivie en
1996 comme en 1995, à un rythme mesuré.
Aux votes de la loi sur le statut des
magistrats (14 mai 1994) et de celle sur la
Haute Autorité de l’Audiovisuel et de la
Communication (14 juin 1994), ont succédé
les votes de lois sur la Commission Nationale
des Droits de l’Homme (7 novembre) et la
Cour Suprême (31 décembre 1994). Le
retour
des
réfugiés
s’est
poursuivi
normalement dans le cadre de la politique de
réconciliation prônée par les Autorités avec
l’adoption d’une loi d’amnistie en décembre
1994 et confirmée par la signature d’un
accord avec le Haut Commissariat des
Réfugiés en août 1995.
La Commission des Droits de l’Homme de
l’ONU a décidé en avril 1996 de rayer le Togo
de la liste des pays sujets à un examen
particulier.
La Commission Européenne a repris
progressivement son aide (mars 1995) qui
est restée à un niveau limité en 1996. Le
dialogue critique se poursuit également avec
les Etats-Unis dont la coopération avec le
Togo reste suspendue. La France a repris
son aide dès septembre 1994. La République
Fédérale d’Allemagne a maintenu une
coopération très limitée.
19
en cours des unités de production
nationales et une reprise quelque
peu hésitante de la coopération
avec les principaux bailleurs de
fonds.
3.1.1.2. Situation économique
Jusque dans les années 60, la croissance de
la population togolaise est restée dans
l’ensemble modérée avec un taux moyen
annuel de 1,6%, période à partir de laquelle
la population a commencé à croître
rapidement.
On comptait 1.950.000 habitants au
recensement de 1970 et 2.719.000 en 1981,
ce qui correspond à un rythme de croissance
de 2,9% entre 1970 et 1981. Au 1er juillet
1996, la population togolaise était estimée à
4.052.000 habitants. Elle passe à 4.731.000
en l’an 2000, et pourrait atteindre 6.546.000
en l’an 2010 et 9.056.000 en l’an 2020. En 80
ans, la population du Togo sera donc
multipliée par plus de six.
Depuis le milieu des années 1970,
l’accélération
de
la
croissance
démographique et le ralentissement de la
croissance économique ont entraîné une
chute croissante du PIB par habitant. Le taux
de croissance du PIB a été très souvent en
dessous de celui de la population. Selon des
informations tirées de la « Base de Données
socio-économiques pour le Développement
Humain Durable au Togo », la croissance
s’est répartie de façon inégale dans le temps
et on peut distinguer, des années 70 à ce
jour, quatre grandes périodes :
-
-
-
-
1970 – 1972 : marquée par un
accroissement du PIB par habitant
qui varie de 79.000 à 95.000 FCFA ;
1972 – 1989 : caractérisée par une
baisse lente du PIB par tête
ponctuée par un moment de quasi
stagnation ; en 1989, le PIB par
habitant est de 66.244FCFA ;
1989 – 1994 : à cette période, la
baisse est devenue brutale en
l’espace de trois ans (1990 : 64.404
FCFA; 1993 : 48.634 FCFA), du fait
non seulement de la croissance de
la population, mais aussi des
conséquences
néfastes
des
troubles socio-politiques sur la
production ;
1994 à 2004 : caractérisée par une
augmentation timide mais stable du
PIB par habitant (qui se situerait
autour de 60.000) suite à la remise
Il faut souligner que les quelques
augmentations du PIB par habitant qui
marquent ces périodes sont essentiellement
dues à des évènements conjoncturels tels
que la dévaluation du franc CFA ou la
réévaluation du dollar (principale devise
d’expression des contrats de vente des
produits de rente). Même les retombées
financières du « boom » des cours des
principaux produits d’exportation survenu en
1974/1975 ne se sont pas faites sentir sur
l’évolution du PIB par habitant.
Cette situation illustre de façon très
significative l’appauvrissement continu de la
population qui s’est accentué par la
décroissance que le PIB par tête a subi de
1972 à 1993, soit environ 52% de sa valeur.
La relance vigoureuse de ces dernières
années est loin de compenser les effets de
ces catastrophes. Une série d’enquêtes sur la
consommation des ménages en 1987 – 89 et
en 1995, des réflexions nationales et des
discussions avec les communautés ont
permis d’analyser les structures de la
pauvreté au Togo.

Avant la crise de 1991-1993, les
principales poches de pauvreté se
situaient dans le monde rural. Le
pourcentage
de
pauvres
et
d’extrêmement
pauvres
était
particulièrement élevé dans les deux
régions du Nord (Savanes et Kara).
Au contraire à Lomé, les grandes
villes et en milieu rural, la région
Maritime et les Plateaux étaient dans
une situation relativement privilégiée.

La crise de 1991 – 1993 a provoqué
l’effondrement du secteur secondaire,
du secteur tertiaire et de la branche
exportatrice du secteur primaire. Elle
a donc surtout frappé les populations
des villes et les régions du Sud. Ainsi,
la crise a joué un rôle d’égalisateur de
revenus, plongeant toutes les régions
du pays dans une situation de
pauvreté extrêmement grave.
20

Partout, les populations les plus
défavorisées
sont
les
femmes
agriculteurs, les paysans sans terre,
les chômeurs et ceux que les
circonstances ont privé de soutien
familial.
Au lendemain de la dévaluation du franc
CFA, par rapport au franc français en janvier
1994, le Togo avait connu un taux d’inflation
de 50%. Cette pression inflationniste a été
jugulée en 1995 (+ 6,5%) et ce contrôle s’est
poursuivi en 1996 (variation de l’indice des
prix à la consommation africaine : + 4,9%).
Aujourd’hui, le taux d’inflation est de 8%.
Le Produit Intérieur Brut en 1996 (704
milliards F.CFA) a connu une croissance
d’environ 6% (8% en 1995), mais n’a pas
encore rejoint le niveau de 1991 en valeur
constante. L’état des finances publiques,
désastreux au lendemain de la longue grève
générale (9 mois) de 1992 – 1993, s’améliore
lentement. Si la masse salariale a été
contenue (56% des dépenses primaires et
42% des dépenses totales), les recettes
attendues du programme de privatisation
des entreprises publiques n’ont pas été à la
hauteur des prévisions.
La mise en œuvre du Programme
d’Ajustement et de Relance de l’Economie
(PARE) adopté par la Banque Mondiale le 25
juin 1996 se poursuit normalement mais
lentement. Le système fiscal est simplifié
avec la limitation du nombre de taux de tarifs
douaniers, ainsi que l’introduction de la TVA
(Taxe sur la Valeur Ajoutée) qui remplace la
TGA (Taxe Générale sur les Affaires). Les
privatisations sont lancées mais le bilan reste
mitigé.
En 1999, le taux d’endettement public (dette
extérieure et dette intérieure) s’établit à
126,3% du PIB. Le solde dû à la Banque
Européenne d’Investissement (BEI) est
estimé à 5 milliards F.CFA. Le montant du
service de la dette en 1997 est évalué à 24,4
milliards F.CFA. Avec le phosphate (2,8
millions de tonnes exportés en 1996), le
coton reste la principale source de devises du
Togo (ces deux productions assurent 2/3 de
la valeur des exportations togolaises)
quoique la production ait fortement chuté ces
dernières années en raison de l’irrégularité
de la pluviométrie. Pour ce qui concerne les
produits vivriers, il faut noter un retournement
du marché qui se caractérise par
l’effondrement
des
prix.
Les
autres
ressources traditionnelles du Togo à
l’exportation restent le café (12.000 tonnes)
et le cacao (9.000 tonnes).
3.1.2. Secteur financier au Togo
Le système financier togolais est caractérisé
par la coexistence de deux systèmes à savoir
le système financier formel et le système
financier informel.
3.1.2.1. Système financier formel
Le système financier formel comprend les
institutions financières bancaires et les
institutions non bancaires.
Les institutions bancaires sont constituées de
sept (07) banques commerciales ayant
environ cent (100) agences et un certain
nombre de bureaux mobiles à travers le pays.
Les institutions financières non bancaires
sont représentées en majorité par des
compagnies d’assurance. Néanmoins, il y a
quelques établissements de financement de
crédit automobile et équipements divers
(STOCA), ainsi que la bourse des valeurs
(basée à Abidjan) dont le rôle est d’organiser
et de diriger le marché des actions, de vérifier
la régularité des transactions et d’accroître
ainsi l’accumulation du capital sur le plan
national.
3.1.2.2. Le système financier informel
Le système financier informel est caractérisé
par un certain nombre d’organisations et
d’activités. Deux types de structures
constituent ce secteur : les institutions semi
formelles, telles que les coopératives
d’épargne et de crédit et les groupes
d’épargne
mutuelle,
les
associations
d’entraide, les tontines, etc.
L’émergence de ces différentes structures est
justifiée par le fait que le système bancaire
21
formel est inaccessible à la plupart des
membres de ces structures et aussi à
l’incapacité du secteur financier formel à
mobiliser l’épargne rurale, l’épargne des
petits commerçants, des artisans et des
ménages à revenus faibles.
3.1.2.3. Organisation du secteur financier
au Togo
3.1.2.3.1. Le secteur bancaire formel
Le secteur financier togolais est largement
influencé par l’appartenance du pays à la
zone franc. En effet, l’appartenance à la zone
franc est un aspect très important du système
financier togolais. Dans les pays utilisant le
franc CFA comme monnaie, l’UEMOA, définit
la législation monétaire et bancaire ainsi que
les politiques monétaires, les mécanismes de
crédit et le taux de change. Quatre principes
gouvernent la structure et les opérations des
institutions d’intermédiation financière à
savoir :
de l’UEMOA est le bas taux d’inflation qui
prévaut dans les pays de la zone CFA.

Les banques commerciales
Le secteur financier togolais regorge
d’institutions financières spécialisées qui
contribuent activement au développement du
pays depuis son indépendance en 1960. Les
banques commerciales ont connu une
profonde mutation tant sur le plan interne
qu’externe. Actuellement sept (07) banques
commerciales sont en activité au Togo. Il
s’agit de :
-
-
-
-
la parité fixe entre le franc CFA et le
franc français (1 FF = 50 FCFA de
1948 à 1994 et 1 FF = 100 FCFA
depuis 1994) ; après la disparition
du franc français, la parité fixe entre
l’euro est (1EURO= 655,957FCFA)
transfert libre de fonds entre les
pays membres ;
réserve commune ;
convertibilité du franc CFA en FF à
travers
le
compte
spécial
d’opération ouvert auprès du trésor
français. 65% des réserves en
devises de tous les pays de la zone
franc sont déposés dans ce compte
en FF.
Le système financier dans l’UEMOA est coiffé
par la Banque Centrale des Etats de l’Afrique
de l’Ouest (BCEAO) dont le siège est à Dakar
au Sénégal. Mais il y a des branches
nationales dans chaque pays membre. Le
système
comprend
les
banques
commerciales et les institutions financières
non bancaires. La BCEAO est l’organe
central qui donne les directives en matière
d’opération. Un avantage notable des pays
-
BIA-Togo (Banque Internationale
pour
l’Afrique
au
Togo,
originellement dénommée BIAOTOGO) ;
BTCI (Banque Togolaise pour le
Commerce et l’Industrie) ;
UTB (Union Togolaise de Banque) ;
SIAB (Société Internationale de
Banque, originellement dénommée
BALTEX) ;
BTD
(Banque
Togolaise
de
Développement) ;
ECOBANK-TOGO ;
Financial Bank (FB).
La Caisse d’Epargne du Togo (CET) qui a
une longue tradition dans la mobilisation de
l’épargne des secteurs formel et informel est
également présente.

Les banques non commerciales
Il existait au Togo jusqu’en 1990, la Caisse
Nationale de Crédit Agricole (CNCA). Cette
banque destinée au financement du monde
rural a dû fermer à cause de nombreux
impayés occasionnés par un volume
important de prêts octroyés pour des activités
non agricoles. A présent, il n’existe aucune
banque nationale de développement agricole
dans le pays.
3.1.2.3.2. Le secteur non bancaire

Les compagnies d’assurance
Elles forment le segment le plus important du
secteur financier non bancaire. Aujourd’hui, il
22
y a environ une dizaine de compagnies
d’assurances en activité au Togo.

bailleurs de fonds pourront également
appuyer les actions de l’Etat dans ce
domaine.
La bourse des valeurs d’Abidjan
Le rôle de cette institution est d’organiser et
de diriger le marché des actions, de vérifier la
régularité des transactions et de favoriser
l’accumulation du capital national.

Les établissements de crédit
Il s’agit des établissements de crédit
automobile, de crédit d’équipements divers.
Aucune de ces institutions du système
financier formel n’a des activités de micro
financement.
3.1.3. Le secteur de la micro finance au
Togo
Le Togo fait partie en Afrique de l’Ouest des
pays qui ont senti la nécessité de développer
les structures mutualistes, avec la mise en
place de structures de base offrant des
services d’épargne et de crédit. La Faîtière
des Unités Coopératives d’Epargne et de
Crédit du TOGO (FUCEC – TOGO) qui
fonctionne déjà depuis près de quarante (40)
ans est une illustration de l’expérience
acquise dans ce domaine.
La micro finance se justifie et d’ailleurs fait
ses preuves avec le nombre important
d’institutions (au moins 150 structures) qui
servent plus de 331.000 clients. Aussi, a-t- il
été démontré que la micro finance peut être
rentable au Togo si les mécanismes de
gestion sont renforcés et si un bon
encadrement et des moyens de suivi sont mis
à la disposition des structures.
Il faut toutefois souligner que le contexte
macro économique togolais actuel n’est pas
propice pour faire de la micro finance viable.
C’est pourquoi l’Etat doit jouer un rôle
important dans le secteur en offrant aux SFD
un cadre d’organisation et de coordination
des structures pour éviter une certaine
anarchie. Aussi, la Cellule d’Appui et de Suivi
des Institutions Mutualistes ou Coopératives
d’Epargne et de Crédit (CAS-ISMEC) devra-telle être dotée de moyens de travail pour
pouvoir assumer pleinement son rôle. Les
23
3.2. ANALYSE DES FORMULES ET
MECANISMES EXISTANTS
-
3.2.1. Secteur de la micro finance
3.2.1.1. La réglementation
Il s’agit ici de mettre en exergue les
contraintes et les opportunités que présente
la réglementation en matière de garantie et
de refinancement des IMF.
3.2.1.1.1.
Présentation
réglementaire et légal
du
-
cadre
L’expansion des activités de la micro finance
dans l’UMOA a amené les autorités
monétaires à élaborer avec l’assistance
canadienne, dans le cadre du Projet d’Appui
à la Réglementation sur les Mutuelles
d’Epargne et de Crédit (PARMEC), une
réglementation commune adoptée sous
forme de cadre juridique le 17/12/1993 par le
Conseil des Ministres de l’UMOA.
-
A côté du cadre juridique qui est spécifique à
la micro finance, il est utile de signaler
l’existence de textes juridiques, ci-après, qui
régissent également l’activité des IMF:
-
La micro finance au Togo est régie par des
dispositions spécifiques et générales.
Le dispositif légal et réglementaire spécifique
comprend :
-
la loi n° 95 – 014 du 14 juillet 1995
portant
réglementation
des
Institutions
Mutualistes
ou
Coopératives d’Epargne et de
Crédit et son décret d’application n°
96 – 038 du 10 avril 1996 ;
les dispositions spécifiques à la
convention-cadre signée par le
ministère chargé des finances avec
les Structures non mutualistes ;
le dispositif prudentiel constitué par
les instructions du 10 mars 1998 de
la Banque Centrale des Etats de
l’Afrique de l’Ouest ;
l’arrêté portant création de la Cellule
d’Appui et de Suivi des Institutions
Mutualistes
ou
Coopératives
d’Epargne et de Crédit (CAS –
IMEC) ;
l’arrêté portant création de la
Commission Nationale de la Micro
finance.
-
la loi cadre portant définition et
répression de l’usure qui fixe, en ce
qui concerne les IMF, le taux audelà duquel l’usure est constatée,
soit 27% ;
la loi relative à la lutte contre le
blanchiment des capitaux dans les
Etats membres de l’UEMOA ;
le règlement relatif aux systèmes de
paiement dans les Etats membres
de l’UEMOA ;
les Actes Uniformes de l’OHADA à
l’exception des Actes Uniformes sur
le droit des sociétés commerciales
et
du
groupement
d’intérêt
économique (GIE) et du droit
commercial général.
Il est à signaler que la BCEAO a entrepris au cours de l’année 2005 d’aménager le cadre
juridique en vigueur suite à des travaux ayant décelé des insuffisances de la loi régissant
les institutions mutualistes ou coopératives d’épargne et de crédit et aux difficultés
relatives à la convention cadre en tenant compte du nouvel environnement du secteur de la
micro finance.
24
3.2.1.1.2. Les contraintes liées à certains
ratios prudentiels de la réglementation
Les règles et normes de gestion des
institutions mutualistes ou coopératives
(seules couvertes par la loi) sont définies au
Titre IV du décret d’application de la loi
(règles et normes de gestion, articles 48 à
56) et leur mode de calcul est précisé dans
les instructions de la BCEAO de mars 1998.
Les IMF concernées indiquent par rapport à
ces normes, les contraintes suivantes :
(i). La réglementation ne permet pas la
transformation des ressources à court
terme en emploi à moyen et long termes.
L’article 51 du décret d’application demande
aux institutions de couvrir à tout moment
leurs emplois à moyen et long terme par leurs
ressources stables (100%). On notera que
cette norme est par contre de 75% pour les
banques (dispositif prudentiel de janvier
2000) permettant ainsi de transformer 25%
des ressources à court terme en emplois à
moyen et long terme.
Le financement des MPE/PME entraîne pour
les IMF le développement de leurs crédits à
moyen terme. Elles doivent donc trouver des
ressources de durée équivalente.
La modification de la règle et son alignement
sur les règles bancaires (pour les IMF ayant
une bonne structure financière et de bons
résultats) permettraient donc de développer
le crédit à moyen terme à l’investissement
des MPE/PME.
(ii). Les crédits de plus d’un an sont
considérés comme étant à moyen terme
pour la micro finance, contre 2 ans pour
les banques. Cette durée plus courte du
terme accroît la difficulté à respecter le ratio
prudentiel d’endossement des ressources sur
les emplois de même durée. Là également le
report du court terme à 18 ou 24 mois
dégagerait des marges de manœuvre pour
les IMF qui proposent des crédits à moyen
terme.
(iii). Le plafond des crédits est limité à 2
ou 3 fois l’épargne. Cette disposition gène
les institutions dont la collecte de l’épargne
est moins importante que l’activité de crédit
mais qui parfois ont de meilleurs résultats en
recouvrement de crédit grâce à de bonnes
méthodes et pratiques et dont les ressources
sont stables. Ceci concerne particulièrement
WAGES et TIMPAC.
3.2.1.1.3. Les IMF non mutualistes et la
réglementation
Ces IMF, selon la loi, peuvent développer
leurs activités dans le cadre de la signature
d’une convention avec le Ministère des
Finances dont la durée est limitée à 5 ans
(article 5 de la loi).
Les dispositions actuelles constituent un frein
au développement d’une micro finance
« commerciale » car les investisseurs ne
peuvent pas s’engager sans avoir la certitude
à long terme en ce qui concerne leur
autorisation d’exercer les activités.
Ceci pénalise le marché qui n’est pas
satisfait et qui pour l’être nécessite qu’une
variété d’acteurs de plus en plus
professionnels puisse investir.
3.2.1.1.4. L’évolution de la réglementation
sous régionale
La réglementation sous régionale pourrait
évoluer d’ici fin 2006. La nouvelle
réglementation devrait mettre l’accent sur la
professionnalisation et également avoir un
impact sur la structuration de la micro finance
au Togo.
La BCEAO en concertation avec les IMF
prépare l’aménagement du cadre juridique
actuel du secteur de la micro finance. Le
texte à venir prévoit plusieurs dispositions
visant à améliorer la gouvernance et le
contrôle des IMF à tous les niveaux. Ces
dispositions devraient avoir un impact
important sur le financement des activités des
IMF au Togo.
(i). L’accueil des SA de micro finance (ou
d’institutions de micro finance non
mutualistes).
Cette
ouverture
était
demandée par de nombreux acteurs qui
souhaitent accroître l’impact de la micro
finance. En effet, la loi actuelle n’admet pour
25
les IMF que la forme coopérative ou
mutualiste. Il est possible de signer une
convention avec le ministère des finances
mais elle est limitée à 5 ans et la
réglementation bancaire n’est pas adaptée à
l’activité de la micro finance. La situation était
encore
bloquée
pour
de
nombreux
investisseurs soutenus par des institutions
financières internationales qui sont prêts à
investir. La possibilité ouverte pour la création
de SA de micro finance pourrait développer
l’offre sur le marché et les besoins de
financement. En général, ces IMF mettent
l’accent sur le crédit et ont besoin de
ressources sous forme de fonds propres et
de quasi fonds propres au démarrage, puis
de ligne de crédit à moyen terme par la suite.
(ii). La fin de la reconnaissance des
Groupements d’Epargne et de Crédit
(GEC). La reconnaissance par le ministère
des finances leur permettait d’exercer
l’activité de micro finance. Mais ces GEC
n’obtenaient pas avec cette reconnaissance
une personnalité juridique et de ce fait ne
pouvaient pas accomplir d’actes juridiques.
Les GEC devront donc changer de statut (soit
société ou association ou coopérative) et
demander un agrément. Cette évolution
devrait entraîner une réorganisation du
secteur de la micro finance au Togo. Les
GEC les mieux organisés pourraient se
transformer en mutuelles et s’affilier à des
réseaux. Les GEC dont l’activité et les
capacités de gestion sont plus réduites
pourraient cesser les activités de micro
finance tout en conservant un accès aux
crédits octroyés par des IMF agréées.
(iii). La BCEAO va préciser prochainement
les règles particulières de gestion
financière
applicables
aux
organes
financiers (OF) prévus à l’article 58 du
décret d’application de la loi. Ceci
concerne notamment le montant de leur
capital. Cette précision pourrait inciter les
réseaux d’IMF à se doter d’organes financiers
faîtiers. Prévus aux articles 55 et 56 du
décret d’application de la loi, ces institutions
ont pour fonction d’assurer le financement
interne et externe des réseaux. Ces
« banques de réseaux » doivent prendre le
statut de banque ou d’établissement
financier ; elles sont régies, sauf dérogation,
par les dispositions de la loi bancaire. Les OF
peuvent
mobiliser
des
financements
extérieurs (article 56 paragraphe 3). Ces
nouveaux acteurs vont donc jouer un rôle
important dans le financement de la micro
finance.
3.2.2. Analyse du secteur de la micro
finance
3.2.2.1. Typologie des IMF au Togo
Il existe au Togo trois principaux types de
structures de micro finance.

Les institutions mutualistes ou
coopératives d’épargne et de crédit
dont les activités sont basées sur le
rôle central de l’épargne pour
alimenter le crédit. La constitution
d’une épargne substantielle est
toujours préalable à l’octroi de crédit.
Cette catégorie d’IMF domine le
secteur avec la Faîtière des Unités
Coopératives d’Epargne et de Crédit
(FUCEC – TOGO) en tête. Celle-ci
occupe plus de 70% du marché.

les institutions de crédit direct. Les
techniques de ces institutions sont
extrêmement diverses. Certaines
d’entre elles ont été séduites par les
mécanismes
d’épargne/crédit.
D’autres font aussi et surtout du crédit
direct. Dans tous les cas, ces
institutions intègrent leurs opérations
de crédit dans un ensemble d’activités
de développement, dont le crédit n’est
qu’un instrument. Cette intégration
leur permet d’apporter une assistance
rapprochée à leurs emprunteurs qui
dépendent de l’ONG ou du Projet
pour beaucoup d’autres services
économiques et sociaux.

Les
Organisations
de
Développement (ONG ou Projets)
ayant comme activités principales
l’épargne et le crédit sans qu’il y ait
un lien obligatoire entre les deux
composantes, avec des nuances
qui
s’expliquent
par
des
spécificités locales. L’épargne se
présente sous deux formes : en
26
épargnants. Il n’en reste pas moins
que la plupart de ces institutions
accordent aussi une haute priorité à la
pression sociale. Des mécanismes
informels diversifiés de caution
mutuelle unissent leurs adhérents.
nature et en espèce. Le volume de
leurs opérations de crédit ne dépend
pas exclusivement de l’épargne
mobilisée. Des financements externes
(ONG internationales ou bailleurs de
fonds) complètent les ressources des
3.2.2.2. Evolution des SFD et respect de la réglementation
Tableau 2 : Evolution des SFD selon le statut juridique
Statut juridique
Années
2004
120
23
2
145
5
2003
119
24
0
143
5
Agrément
Convention
Reconnaissance
Total
Faîtières
Source : CAS-IMEC
Au 31 Décembre 2005,150 structures de
micro finance ont été autorisées à exercer
légalement les activités d’épargne et de crédit
au Togo, dont 125 agréées, soit 83, 33%, 2
reconnues, soit 1, 33% et 24 ayant signé une
convention, soit 16,90%.
Durant la période 2003-2005, le nombre de
SFD légalement reconnus est de 143
institutions à 150 institutions soit une
progression de 4,89% due essentiellement
2005
125
23
2
150
6
aux institutions mutualistes et une régression
des structures non mutualistes. De même
durant la période sous revue, le nombre
d’institutions faîtières a augmenté d’une
unité.
A la date du 31 décembre 2005, la répartition
géographique des SFD se présente comme
suit :
Tableau 3 : Répartition géographique des SFD
Régions
Maritime
Plateaux
Centrale
Kara
Savanes
Total
Agrément
64
19
15
10
18
125
Statut juridique
convention
14
2
1
1
4
23
Reconnaissance
0
0
2
0
0
2
Total
78
21
18
11
22
150
Source : CAS-IMEC
Selon les régions, la répartition est la
suivante : Région Maritime (52 %) ; Région
des Plateaux (14 %) ; Région Centrale
(12%) ; Région de la Kara (7,33 %) ; Région
des Savanes (14,67%). La FUCEC – Togo
est la seule IMF ayant une couverture
nationale. Les autres IMF ne restent
confinées que dans des zones bien
déterminées.
27
3.2.2.3. Evolution du sociétariat et taux de pénétration
Tableau 4: Evolution des membres et bénéficiaires
Bénéficiaires
Hommes
Femmes
Total
2003
35 805
85 413
91 218
2004
132 091
133 330
265 421
Source : CAS-IMEC
Le nombre de bénéficiaires des services des
IMF est passé de 91 218 fin 2003 à 331 036
au 31/12/05 soit une croissance de 292,91%
durant cette période. Cette augmentation est
liée à celle du nombre des IMF et aussi à
l’expansion du secteur de la micro finance au
TOGO. Le nombre des bénéficiaires femmes
est plus élevé que celui des bénéficiaires
hommes en 2003 et 2004. Cette tendance
reste maintenue selon les informations
recueillies auprès des IMF enquêtées.
Le taux de pénétration de toutes les IMF est
estimé à 38,95% en fin décembre 2005 alors
qu’il était de l’ordre de 27,46% au
30/09/2003.
3.2.2.4 - Evolution des activités d’épargne et de crédit
Tableau 5 : Evolution de l’encours d’épargne et de crédit
Encours d’épargne
Encours de crédit
2003
20 164 849 546
16 896 336 086
Années
2004
26 212 785 100
21 261 203 386
2005
27 270 369 918
22 068 038 550
Source : CAS-IMEC
Evolution de l’épargne
L’encours de l’épargne est passé de
20 164 849 546 F CFA en 2003 à
27 270 369 918 F CFA au 31/12/05 en
passant à 26 212 785 100 F CFA en 2004
soit une augmentation de 35,24%. En fait le
taux de progression de l’encours de l’épargne
a connu une baisse en fin décembre 2005
passant de 29,99 % au 31/12/2004 à 4,03%
au 31/12/2005. Ce fléchissement du taux de
croissance de l’encours de l’épargne est dû à
la situation sociopolitique vécue à partir de
février 2005 et du non paiement des factures
des paysans producteurs de coton.
Evolution du crédit
Durant la période 2003-2005, le crédit
encours est passé de 16 896 336 086 FCFA
à
22 068 038 550
FCFA
soit
un
accroissement relatif de 30,60%. Pendant
cette période, le rythme de croissance de
l’encours d’épargne s’est détérioré passant
de 25, 83% au 31/12/2004 à 3,79% au
31/12/2005. Cette régression du taux
d’accroissement de l’encours de crédit est
corollaire à celui de l’encours de l’épargne
avec des causes identiques. Parallèlement
aux retraits massifs les sociétaires ont
« refusé » d’honorer leurs engagements en
raison des incertitudes du moment.
29
3.2.2.5. L’analyse de l’activité d’intermédiation financière

Analyse de la qualité du portefeuille
Tableau 6. Evolution de la qualité du portefeuille
Encours de crédit
Crédit en souffrance
Provisions sur créances en
souffrance
PAR 90 jours
Taux de provisionnement
2003
16 896 336 086
980 026 014
Années
2004
21 261 203 386
860 695 034
2005
22 068 038 550
1 328 646 325
1 198 050 395
505 539 186
-
5,80%
7,09%
4,05%
2,38%
6,02
-
Sur la période sous revue 2003-2005, il y a
une dégradation plus accentuée de la qualité
du portefeuille à risque à plus de 90 jours qui
passe de 5,80 % en 2003 à 6,02% en 2005.
Néanmoins ; il faut noter une amélioration de
2003 à 2004 avec un PAR de 4,05%.
des aléas climatiques pour les crédits
à l’agriculture et l’inorganisation des
filières exacerbée par le non paiement
des factures dues aux paysans ;
de la chute des prix pour les
emprunteurs stockeurs de produits
vivriers et dont la spéculation sur les
prix a été entravée par les excédents
de production, l’intervention des
pouvoirs publics ayant privilégié
l’autosuffisance alimentaire et l’accès
des populations à des prix abordables
des céréales ;
de l’application d’une mauvaise
politique de crédit ;
des difficultés des salariés qui se
rabattent sur les IMF faute de
continuer d’avoir accès aux services
bancaires ou qui utilisent les prêts des
SFD pour rembourser les banques qui
disposent
de
mesures
de
recouvrement plus coercitives.
-
-
Les principales causes de la dégradation du
portefeuille résultent :
de la situation socio économique et
politique ;
- de la défaillance du système de
contrôle et suivi des emprunteurs
accentuée par l’insuffisance du nombre
d’agents par rapport au niveau d’activité
et de la faiblesse de moyens
logistiques, notamment de locomotion ;
- du détournement d’objet de crédit ;
- de la rude concurrence des IMF
favorisant la cavalerie des bénéficiaires
(les enfermant dans un cycle vicieux
d’endettement) et de l’absence de
centrale de risques ;
Analyse de la rentabilité et de la viabilité financière des IMF
-
Tableau 7. Evolution de la rentabilité et de la viabilité des IMF
Produits d’exploitation
Charges d’exploitation
Résultat net
2002
4 055 659 337
3 930 894 792
124 764 555
Années
2003
4 150 895 445
4 854 170 364
- 703 274 919
2004
5 131 282 858
4 689 512 791
441 770 067
Sources : BCEAO monographie SFD Togo 2003 et CAS-IMEC
Sur la période 2002-2004, le résultat
consolidé du secteur de la micro finance a
évolué en dents de scie :
-
baisse de 663 % de 2002 à 2003
hausse de 168,83% de 2003 à
2004.
Bien que ne disposant pas des données du
résultat consolidé en 2005, en se basant sur
les résultats des différents entretiens avec les
responsables des d’IMF, il ressortirait un
-
30
résultat consolidé excédentaire en 2005 mais
avec un taux d’accroissement plus bas que
celui de 2004 du fait principalement de la
dégradation de la qualité du portefeuille
engendrant des pertes plus importantes de
créances et un taux de provision plus
important.
En 2004, le secteur a atteint un taux
d’autosuffisance opérationnelle de l’ordre de
109,42%. Cette situation pourrait être
maintenue (atteinte de l’autosuffisance
opérationnelle) avec un taux plus faible. Les
contre performances de certaines IMF et les
méfaits de la situation économique et
sociopolitique observés en 2005 saperont la
consolidation de la viabilité financière du
secteur dans sa globalité.
3.2.2.6. Les mécanismes de garantie et de
refinancement existants au sein des IMF
Le marché de la micro finance est en pleine
expansion au Togo comme l’attestent les
progressions notées relativement au nombre
de sociétaires et bénéficiaires ; à la hausse
de l’encours d’épargne et de celui du crédit.
A l’analyse des principaux indicateurs du
marché, il est avéré que
quatre IMF
(FUCEC, UMECTO, WAGES et TIMPAC) se
partagent quasiment le marché avec 84,50%
de l’épargne collectée et 80,11% de l’encours
de crédit. La FUCEC-TOGO reste toujours
largement en tête de ce peloton avec en
2005 :
-
49,50%
du
sociétariat
et/ou
bénéficiaires ;
76,26% de l’encours d’épargne ;
65,07% de l’encours de crédit.
En matière de garantie et de refinancement, il
n’y a logiquement que la FUCEC - TOGO qui
a mis en place un mécanisme interne pour le
refinancement de ses unités de base affiliées.
Les autres IMF font recours aux bailleurs de
fonds (pour des subventions et fonds de
crédit) et aux marchés financiers (pour des
prêts bancaires où ils ont sollicité la
couverture du Fonds International de
Garantie (FIG)).
Le mécanisme de refinancement de la
FUCEC - TOGO se concrétise à travers sa
Caisse Centrale qui a pour rôle de collecter et
de gérer les dépôts des unités coopératives
de base affiliées. Selon les dispositions
statutaires, chaque unité de base affiliée a
l’obligation de déposer 25% des épargnes de
ses membres à la Caisse Centrale. Dans la
réalité, il ressort que beaucoup de coopec
affiliées déposent plus de 25% de leurs
épargnes à la Caisse Centrale permettant
ainsi à la faîtière de refinancer les coopec qui
sont dans le besoin, surtout celles des zones
rurales et des zones urbaines défavorisées.
Les principales conditions d’accès à ce
refinancement sont :
-
-
être affilié à la faîtière ;
respecter le dépôt statutaire ;
s’acquitter régulièrement de ses
cotisations annuelles vis-à-vis de la
faîtière ;
respecter les normes financières et
de contrôle du réseau.
Le coût du refinancement est de 12% par an.
Il s’agit essentiellement des crédits à court et
moyen termes (36 mois maximum).
A partir des années 95-96, la FUCEC-TOGO
s’est lancée sans une étude préalable
sérieuse dans un programme de financement
du crédit rural. Dans le cadre de ce
programme, le mécanisme interne de
refinancement a été ouvert aux structures
mutualistes isolées ou non affiliées et aux
groupements de production et de collecte
primaire des produits de rente, en
l’occurrence le café, le cacao et le coton. La
particularité de cette opération est :
-
-
-
-
aucune étude préalable sérieuse
n’est menée pour confirmer ou
infirmer la rentabilité de l’opération ;
l’opération résultait plutôt d’une
décision
politique
que
de
considération de gestion optimale ;
les structures mutualistes isolées ou
non affiliées et les groupements
étaient traités au même titre que les
affiliées ;
les dossiers de crédits étaient
étudiés avec trop de légèreté ;
des garanties suffisantes n’ont pas
été exigées.
31
Cette
situation
a
provoqué
le
mécontentement des affiliées qui accusaient
la faîtière d’aligner et de soutenir la
concurrence contre elles. L’opération s’est
d’ailleurs soldée par un échec obligeant ainsi
la FUCEC - TOGO à l’abandonner.
A l’analyse des mouvements de l’offre et de
la demande du marché de la micro finance
comme indiqué au tableau 5, il n’est pas
exagéré d’affirmer que le marché de la micro
finance au Togo est sur-liquide les trois
dernières années. Cette sur-liquidité est due
principalement à la FUCEC - TOGO, et le
plus souvent déposée dans des structures
bancaires classiques sous forme de DAT.
De tout ce qui précède, il est avéré que le
problème de financement du secteur de la
micro finance au Togo ne se pose pas en
terme de déficit, mais plutôt en terme de
garantie, de sécurisation et de redistribution
pour desservir de façon rentable le marché.
3.2.3. Appui des banques classiques
Les banques classiques ont compris que les
couches sociales qui n’ont pas accès au
système bancaire classique représentent
encore aujourd’hui un marché potentiellement
important. Elles sont donc de moins en moins
réticentes à s’engager dans la micro finance.
Toutefois, les relations entre banques
commerciales et institutions de micro finance
sont toujours empreintes de méfiance et de
suspicion bien qu’elles interviennent sur des
pans
de
marché
théoriquement
complémentaires.
Les instituions de micro finance souhaitent
une coopération étroite avec les banques
classiques qui reçoivent en dépôt rémunéré
les ressources collectées auprès de leurs
clients ; elles escomptent, en contre partie,
des possibilités de refinancement à des
conditions avantageuses afin de mener
efficacement leurs activités de fournitures de
services financiers de proximité. De leur coté,
les
établissements
de
crédit,
bien
qu’appréciant à juste titre l’opportunité
d’améliorer le volume de leurs dépôts et
d’accroître par la même occasion leurs
emplois assurant une meilleure rentabilité à
leur portefeuille, reprochent aux IMF leur
fragilité financière voire
professionnelle dans la
commerce de l’argent.
leur carence
pratique du
La collaboration devrait donc se faire sur la
base des garanties mutuelles qui manquent
cruellement aux IMF selon les banques
commerciales, le secteur n’étant pas encore
suffisamment organisé. Ainsi les banques
commerciales considèrent les IMF comme
une clientèle de personnes morales au même
titre que les entreprises qui entretiennent des
comptes ouverts dans leurs livres les
soumettant ainsi aux mêmes conditions de
banques s’agissant des garanties à constituer
lors
des
études
de
dossiers
de
refinancement. Les garanties exigées des
IMF sont donc constituées des effets ou
matériels nantis à l’hypothèque des
propriétés immobilières des fondateurs en
passant par l’assurance vie contractée sur la
tête des dirigeants de l’IMF.
D’autre
part
les
freins
(selon
les
établissements de crédit) à cette articulation
Banques / SFD se retrouvent dans bon
nombre de structures de micro finance
opérant dans le pays et peuvent se résumer
essentiellement
aux
différents
points
suivants :
-
-
la gouvernance (viabilité voire
pérennité) des institutions ;
le manque de formation appropriée
du personnel ;
le manque de professionnalisme ;
des éléments des dossiers soumis
aux refinancements jugés non
pertinents ;
la difficulté de réalisation des
garanties.
Cependant, enrichies par les expériences de
terrain à travers leurs relations avec diverses
catégories d’institutions de micro finance, les
banques commerciales pensent désormais,
qu’avec
la
déréglementation
et
la
libéralisation des marchés, elles seront
contraintes, devant l’effritement continu de
leurs marges sur les marchés traditionnels,
de rechercher d’autres prestations rentables,
indispensables à leur survie.
32
L’activité de micro finance apparaît
désormais comme une opportunité à saisir.
Les politiques d’approche du secteur diffèrent
d’une banque à l’autre dans le système
financier togolais et les expériences sont
diversement appréciées.
(i). La BTD dispose d’un produit qui intéresse
essentiellement les IMF. Elle paraît
cependant déçue de ses relations avec les
IMF ayant bénéficié de ses financements (en
l’occurrence, Microfund, FPD, Caisse ZionTO,...) à cause des difficultés de
remboursements.
marché. Ce secteur mérite d’être mieux
sécurisé et structuré pour être un partenaire
intéressant pour les banques classiques.
Il ressort de ce qui précède qu’il existe, au
niveau des banques classiques, trois
approches pour servir la clientèle micro
finance.
(i). Liens commerciaux banque - IMF : ils
se traduisent par le refinancement et les
partenariats de financement et sont souvent
soumis aux conditions suivantes :
-
(ii). L’Union Togolaise de Banques (UTB) est
convaincue que la micro finance est un
créneau porteur et entretient d’excellentes
relations avec certaines
IMF (TIMPAC,
WAGES) qui lui ont présenté des signes de
confiance. Elle fait donc des affaires avec ces
institutions qui déposent leurs excédents de
ressources dans les comptes ouverts à cet
effet et bénéficient régulièrement des
concours nécessaires à des conditions qui
arrangent souvent les deux parties. Les
garanties dans cette relation vont du
nantissement des dépôts aux hypothèques
en passant par les états financiers certifiés, la
bonne gouvernance, etc.
-
Cette approche, par ailleurs, présente des
opportunités mais aussi des freins :
Opportunités :
-
(iii). Certaines banques, à l’instar de
l’Ecobank Togo, la Financial Bank Bénin
(FBB), la Banque Commerciale du Burkina
(BCB), la Banque Of Africa Bénin (BOA-B),
ont une vision plus grande de l’opportunité de
l’activité de la micro finance et en ont d’ores
et déjà fait un volet de leurs activités (Cas de
la BCB, de la BOA-B et de FBB) ou l’ont
insérée dans leur plan stratégique pour les
années à venir (cas de l’Ecobank Togo). La
stratégie d’approche de ces groupes
bancaires créera certainement une synergie
en leur sein profitable aux filiales qui
bénéficieront des ressources des maisons
mères et de la formation technique
nécessaire ; le problème de gouvernance et
d’appui institutionnel étant en partie réglé.
(iv). Pour la Banque Internationale pour
l’Afrique (BIA Togo), l’une des plus anciennes
institutions du système bancaire de la place,
la micro finance ne constitue pas encore une
priorité dans sa vision d’expansion du
transparence: information financière
fiable (comptes audités), plans
d’affaires, notation externe (rating),
rapports annuels, etc. ;
problématiques des garanties ;
le soutien par des bailleurs de
fonds/ONG est un atout : ils peuvent
informer le banquier sur la capacité
de l’IMF à recevoir le crédit
bancaire.
-
les banques sont sur-liquides et ont
ainsi d’importantes ressources de
financement en monnaie locale (à
CT) ;
la transparence des IMF s’accroît :
audits et notations externes.
Freins :
-
-
méconnaissance banque/IMF : les
banques refusent d’accorder des
crédits à des IMF qui pourtant
affichent des portefeuilles de bonne
qualité ;
insuffisance d’échanges ;
manque de transparence des IMF
qui effraie les banques ;
les IMF recherchent de plus en plus
de financement à M/LT.
(ii). Cellule micro finance interne à la
banque : Ici la banque crée sa propre unité
de micro finance et propose un ou plusieurs
produit(s) de micro crédits. C’est le cas de la
33
Banque Commerciale du Burkina. Cette
approche présente des forces et des
faiblesses :
Forces de l’approche :
-
évite de frais généraux distincts ;
utilise le support des autres
départements de la banque ;
faible embauche de personnel.
Faiblesses de l’approche
-
nécessité d’instaurer une culture
appropriée : risque de tension ;
manque
de
gouvernance
autonome ;
activité de micro finance soumise à
une convention collective bancaire.
(iii). Filiale financière spécialisée : Ici la
banque crée une structure externe dédiée à
la clientèle micro finance. C’est le cas de
FINADEV Bénin et FINADEV Tchad
adossées à la Financial Bank.
Ses caractéristiques sont les suivantes :
-
-
-
service exclusif du secteur de la
micro finance (secteur inaccessible
jusque là à la banque) ;
structure juridique propre agréée et
réglementée par les autorités
compétentes ;
respect minimum des conditions de
fonds propres et obligation.
Ses forces :
-
-
-
statut juridique claire ;
vraie autonomie des activités de MF
(statuts du personnel, gestion et
gouvernance distinctes) ;
limitation des risques liés à l’entrée
en micro finance en les partageant
avec d’autres actionnaires, certains
pouvant apporter un savoir faire ;
séparation permettant de limiter les
risques d’image.
Ses faiblesses :
-
cadre fiscal peu favorable ;
agrément temporaire ;
-
-
restrictions éventuelles sur la
collecte des dépôts et sur les taux
d’intérêt ;
capital social minimum ;
duplication
des
fonctions
(comptabilité/RH/SIG différents).
Au-delà de ce qui précède il faut préciser que
l’intervention des pouvoirs publics et des
autorités monétaires compétentes s’avère
nécessaire voire cruciale pour que les
banques
et
institutions
financières
traditionnelles apportent le soutien requis aux
IMF et s’impliquent efficacement afin de
réaliser les objectifs attendus de la micro
finance à savoir lutter contre la pauvreté.
De toute l’analyse ci-dessus, nous pouvons
conclure que les banques classiques au
Togo, au Bénin et au Burkina Faso ne sont
pas si indifférentes à l’évolution de la micro
finance que bon nombre d’entre elles
considèrent comme un marché prometteur si
celui-ci est mieux organisé et structuré. Elles
sont même prêtes à accompagner les
pouvoirs publics, les autorités monétaires et
les bailleurs de fonds dans l’amélioration de
ce pan indispensable du développement de
l’économie nationale. La micro finance
représente l’un des plus gros marchés de
demain et les banques traditionnelles ont
intérêt à contribuer à son épanouissement.
Elles se doivent de répondre aux attentes de
ce marché significatif, notamment en
considérant comme des partenaires, des
concurrents ou des clients, les IMF dont
certaines structures constituées en réseaux
et appuyées par les bailleurs de fonds rêvent
de se doter des structures bancaires
(Organes Financiers selon la réglementation)
et sont d’ores et déjà leaders sur certains
marchés locaux.
3.2.4. Appui des fonds de garantie
existants
Le développement économique, au Togo
comme ailleurs en Afrique, permettant le
recul de la misère, passe par l’émergence
d’institutions de micro finance viables
pérennes et dynamiques répondant avec
efficacité aux besoins de la population. Moins
la micro finance est développée, plus l’accès
34
au crédit par la micro, la petite et de la
moyenne entreprise est limité.
accompagner si les contours de cette relation
sont bien définis.
Les ressources insuffisantes des structures
créent un grand déséquilibre entre l’offre et la
demande de micro crédits. Il est donc
primordial de raccorder ces deux pôles
financiers de l’économie en améliorant les
relations du système bancaire classique avec
le système de financement décentralisé et
inciter par ce biais les banques commerciales
qui disposent souvent de ressources
conséquentes à prêter à
de meilleures
conditions aux institutions de micro finance
qui possèdent l’art de distribuer de micro
crédits à une clientèle qu’elles connaissent
mieux que les banques classiques. Mais
comme nous l’avons dit plus haut, réussir
cette entreprise revient à créer cette
confiance mutuelle dont souffre tant cette
relation. Les fonds de garantie pourraient
donc constituer un début de solution à cet
effet.
Cependant, sur le territoire national, deux
institutions de micro finance à savoir TIMPAC
actif dans la région des Savanes et WAGES
à Lomé ont affirmé avoir bénéficié, au cours
de l’année 2005, des garanties du Fonds
International de Garantie (FIG) qui est une
coopérative de cautionnement au profit
d’organisations de développement dans un
effort commun de lutte contre la pauvreté.
Dans la sous région et généralement au
Togo, l’expérience des fonds de garantie
reste encore mitigée pour ce qui concerne les
institutions de micro finance. Les banques
commerciales préféreraient sécuriser leurs
risques avec les fonds séquestrés en leurs
livres et une garantie de la totalité de leurs
concours à première demande car elles
considèrent encore très risqué ce secteur.
Bien que peu connus ou rarement actifs au
Togo, certains fonds de garantie ou leurs
représentations sont installés dans la sous
région. Les montants garantis étant
généralement très élevés, ils échappent aux
possibilités des IMF en activité dans le pays.
Ils viennent le plus souvent en garanties des
marchés publics initiés par les Etats en ce qui
concerne les infrastructures comme le Fonds
de Solidarité Africain (FSA) basé à Niamey,
le FAGACE à Cotonou, le Fonds GARI conçu
pour le secteur privé et basé à Lomé.
Les responsables de ces fonds, approchés
lors de la présente étude nous ont déclaré
qu’ils disposent également de produits
(Fonds GARI) qui pourraient intéresser les
IMF mais n’ont jamais été sollicités pour une
relation de garantie en faveur des institutions
de micro finance de la place ; mais que dans
la plupart des cas ils sont intéressés à les
Ce fonds, basé à Genève (Suisse) avec une
représentation à Cotonou, privilégie d’une
manière générale les organisations :
-
-
dont les clients ou membres sont de
micro et petits entrepreneurs en milieu
rural ou urbain ;
qui ont une gestion transparente,
participative et organisée ;
qui visent une autonomie à moyen
terme ;
qui contribuent à la création d’emplois
et qui sont économiquement viables ;
qui ont constitué une épargne ou des
fonds propres ;
dont les bénéfices servent au
renforcement économique de la
communauté locale et de son bien
être.
Par le biais de la garantie émise par le fonds
l’IMF bénéficiaire est reconnue par une
banque locale ou internationale en tant que
partenaire
et
pourra
ainsi
négocier
avantageusement son prêt.
Les garanties ainsi octroyées par cette
organisation ont permis à ces deux IMF de
mobiliser près de 325 millions de FCFA
(WAGES : environ 125 millions de FCFA,
TIMPAC : 200 millions de FCFA) auprès des
banques locales : BIA Togo pour WAGES et
UTB pour TIMPAC. Cette initiative, menée à
bonne fin et bien que n’assurant qu’une
couverture partielle du total des concours
engagés par les banques commerciales de la
place,
constitue
une
opération
de
raccordement encourageant des deux
systèmes financiers tant souhaité.
35
3.3. ANALYSE DE LA DEMANDE DE
FINANCEMENT DES IMF
3.3.1. Situation générale
(i). Les modalités de financement des IMF
répondent à un cycle de vie qui va de la
création à la maturité.
Cette évolution est normale et a été étudiée
dans plusieurs pays où la micro finance s’est
fortement implantée. On observe de façon
systématique trois phases.
La phase de démarrage : au
démarrage, les IMF ont besoin de
subventions
pour
équilibrer
leur
exploitation, pour financer l’assistance
technique et pour financer leurs
activités (apport de fonds de crédit en
complément ou en substitution de la
collecte de l’épargne).
La phase de croissance : c’est la
phase où les IMF commencent par
équilibrer leur exploitation mais ont
encore besoin d’assistance technique.
Les réseaux mutualistes ou les
coopératives financent leurs activités
(les
opérations
de
crédit
en
l’occurrence) à partir des dépôts des
membres. Les IMF qui ne collectent
pas
d’épargne
obtiennent
des
ressources
de
partenaires
institutionnels
et
commencent
à
solliciter les banques commerciales
pour des crédits à court terme.
La phase de maturité : arrivées à
maturité (exploitation bénéficiaire, plus
d’assistance technique permanente, en
général après sept à huit ans
d’existence), les IMF développent et
diversifient leurs activités. Leurs
besoins s’accroissent et les partenaires
et bailleurs traditionnels ne peuvent y
répondre
complètement
et
efficacement. Ces IMF viennent alors
s’adresser
plus
activement
aux
marchés financiers et pour faciliter leur
arrimage aux marchés, elles sollicitent
l’appui des bailleurs (cas de WAGES et
de TIMPAC).
(ii). Les IMF matures ont un fort potentiel
de développement des crédits aux
MPE/PME et commencent à s’intéresser
aux
prêts
pour
financer
des
investissements à moyen et long termes.
Ce développement induit des besoins de
financements.
On assiste à une évolution importante et
rapide de l’activité crédit des IMF matures.
Maîtrisant de mieux en mieux leur métier, ces
IMF (en l’occurrence la FUCEC - TOGO,
WAGES et TIMPAC) sont devenues plus
hardies. Poussées par la demande, elles
financent aujourd’hui des crédits à moyen
terme et des montants plus élevés (atteignant
une fourchette de 10 à 50 millions de FCFA
et un plafond dépassant parfois les 100
millions de FCFA dans le cas de la FUCECTOGO). Le financement de l’immobilier est
également un objectif pour elles. Cette
évolution
de
l’activité
entraîne
un
accroissement important des besoins de
financement à la fois en volume et en qualité
de ressources (recherche de ressources à
moyen terme).
Globalement, la croissance des IMF ne devra
pas donc reposer sur l’apport de ressources
externes en volume, mais plutôt en qualité
(ressources à M&LT) pour suppléer aux
limites rencontrées.
L’examen de l’évolution de l’épargne et du
crédit des IMF au Togo confirme cette
situation telle qu’indiquée au tableau 8.
36
Tableau 8. Evolution des principaux indicateurs des IMF du Togo (2003 - 2005)
2 003
2 004
2 005
Evolution 2003 - 2005
Chiffres
Membres/clients
Dépôts
Encours crédits
Crédits en souffrance
% en souffrance
Encours dépôts/crédits (%)
91 218
265 421
331 036
239 818
20 164 849 546 26 212 785 100 27 270 369 918 7 105 520 372
16 896 336 086 21 261 203 386 22 068 038 550 5 171 702 464
980 026 014
860 695 034 1 328 646 325
348 620 311
6
4
6
119
123
124
%
263
35
31
36
(iii). La croissance entraîne également des besoins de Fonds Propres (FP) et de quasi FP
pour des investissements coûteux (équipements informatiques, sièges sociaux et agences,
autres équipements comme les moyens de déplacement)
Pour toutes ces IMF et particulièrement pour
les deux premiers segments, la croissance
entraîne des besoins à l’actif du bilan. Ces
3.3.2. Besoins en financement des
institutions d’épargne et de crédit
Il s’agit ici des institutions mutualistes ou
coopératives dont les activités sont basées
sur le rôle central de l’épargne pour alimenter
le crédit.
Pour cette catégorie d’IMF, les besoins de
financement, du moins du portefeuille de
crédit, devraient être couverts par les
épargnes mobilisées, les institutions ne
devant faire appel aux financements
extérieurs que pour l’appui institutionnel et les
équipements.
Ceci n’est souvent pas le cas, sauf pour la
FUCEC-TOGO où les problèmes de
financement se posent plutôt en termes de
garanties suffisantes pour sécuriser et
rentabiliser les dépôts des membres.
Le réseau UMECTO, quant à lui, bénéficie
fortement de l’appui de l’AFD et de la
SOCODEVI, qui en plus de l’appui
institutionnel, financent les besoins en
financement du portefeuille sous forme de
fonds de crédits, les épargnes mobilisées
couvrant à peine les 50% de l’encours en
2005. Mais force est de constater que ce
fonds de crédit s’érode de plus en plus en
raison de la dégradation avancée du
portefeuille avec un taux de crédit en
souffrance qui atteint les 10% au 31/12/2005.
besoins viennent s’ajouter aux besoins de
financement du portefeuille de crédit.
Si la tendance persiste, trois alternatives
devraient être envisagées : (i). mener des
actions
vigoureuses
et
suivies
de
recouvrement ;
(ii).
faire
appel
aux
partenaires institutionnels et bailleurs pour de
nouveaux apports en fonds de crédit ; (iii).
s’adresser
directement
aux
marchés
financiers.
Concernant par exemple la CECA, la CMECF
et les réseaux U-CMECS et URCLEC, les
besoins en financements des portefeuilles de
même qu’en appui institutionnel et en
équipements sont quasi couverts par les
épargnes mobilisées et les apports des
partenaires institutionnels et bailleurs de
fonds (fonds crédit de la GTZ pour la CECA
et l’URCLEC, et appui institutionnel de l’ONG
belge Louvain Développement pour UCMEC). Mais la tendance actuelle peut
évoluer dans les années à avenir et pourrait
obliger ainsi ces institutions à faire recours à
d’autres sources.
S’agissant des autres IMF (isolées ou non
affiliées à des réseaux) faisant partie de cette
catégorie, il faut souligner qu’elles n’ont pas
mis en place de réels politiques, systèmes,
outils et pratiques de gestion qui rassurent et
qui incitent à la mobilisation d’épargnes
substantielles pour alimenter le crédit. Elles
n’ont d’autres recours que de s’adresser soit
à la FUCEC-TOGO, soit aux banques
classiques.
37
institutions de crédit direct
Les institutions de crédit direct sont des IMF
qui intègrent leurs opérations de crédit
comme instrument principal dans un
ensemble d’activités de développement.
Pour cette catégorie d’IMF, le crédit sert
plutôt de levier à la mobilisation de l’épargne
des ménages au niveau local. A cet effet,
deux alternatives sont exploitées : les fonds
de crédit des bailleurs de fonds et le recours
aux marchés financiers.
C’est le cas de WAGES et de TIMPAC qui
par le passé ont bénéficié fortement de
l’appui tant institutionnel qu’en fonds de crédit
des partenaires financiers comme Care
International, PNUD/FENU, l’UE le SCAC,
etc. et qui aujourd’hui sont très présents sur
les marchés financiers classiques en vue de
satisfaire les besoins de crédits de leurs
clients, l’appui des partenaires s’amenuisant.
Sur les marchés, TIMPAC et WAGES sont
confrontés, comme les autres IMF qui y font
recours, à des problèmes de garantie pour
lesquels ils ont sollicité la couverture du
Fonds International de Garantie (FIG). La
garantie du FIG avait permis à TIMPAC
d’avoir auprès de l’UTB un premier prêt de
150 millions de FCFA, puis un deuxième de
50 millions de FCFA en 2005. Cette garantie
a également permis à WAGES de bénéficier
d’un crédit d’environ 120 millions de FCFA
auprès de la BIA Togo. Le recours aux
financements bancaires classiques par ces
deux IMF sera de plus en plus persistant les
prochaines années étant donné l’évolution de
leurs principaux indicateurs comme indiqués
aux tableaux 9 & 10
Tableau 9. Evolution des principaux indicateurs de TIMPAC
2 003
2 004
2 005
Chiffres
Dépôts
Encours crédits
% en souffrance
269 365 647
572 465 072
0
0
47
382 009 691
737 667 880
10 765 355
1
52
458 405 932
810 360 919
22 852 635
3
57
189 040 285
237 895 847
12 087 280
%
70
42
112
Source : CAS-ISMEC
Tableau 10. Evolution des principaux indicateurs de WAGES
2 003
2 004
2 005
Chiffres
Dépôts
Encours crédits
% en souffrance
794 323 583 1 292 773 521
1 259 980 870 1 883 941 135
17 388 244
22 451 703
1
1
63
69
1 699 009 628
904 686 045
2 268 943 564 1 008 962 694
176 269 553
158 881 309
8
75
%
114
80
914
Source : CAS-ISMEC
De ces tableaux, il ressort que les encours
d’épargne des deux institutions couvrent à
peine 50% des encours de crédit pour
TIMPAC les trois dernières années, 63% en
2003, 69% en 2004 et 75% en 2005 pour
WAGES. On note tout de même au cours de
la période sous revue, des augmentations
plus rapides des encours d’épargnes par
rapport aux encours de crédits pour les deux
structures, ce qui peut augurer d’une situation
plus confortable les prochaines années si
cette tendance se maintient.
Il faut cependant signaler, au cours de la
même
période,
la
dégradation
des
portefeuilles avec des taux de crédits en
38
souffrance qui passent de 0% à 3% pour
TIMPAC et de 1% à 8% pour WAGES, soit
une augmentation des crédits en souffrance
de 112% pour TIMPAC de 2004 à 2005, et
de 914% pour WAGES entre 2003 et 2005.
(i). Les organisations de développement à
volet micro finance en émergence
actuellement ont besoin de subventions et
ne sont pas prêtes pour faire appel aux
marchés financiers.
Cette situation, si elle persiste, entamera
sérieusement la crédibilité de ces IMF vis-àvis des sources de financements bancaires
rendant ainsi difficile leur arrimage effectif sur
les marchés financiers. Il s’avèrerait donc
dans ce cas de rechercher d’autres
alternatives, formules ou mécanismes pour y
arriver et ainsi les accompagner dans leur
évolution vers l’autonomie financière.
Ces institutions présentent des fragilités dont
elles sont d’ailleurs conscientes. Leurs
priorités sont :
équilibrer leur exploitation. Ces IMF
n’atteignent
pas
l’autosuffisance
opérationnelle et doivent être capables
pour y parvenir de développer leurs
activités et de maîtriser leurs charges
en améliorant leur gestion (des taux
d’impayés qui avoisinent 10% ne
permettent pas d’atteindre un équilibre
d’exploitation).
Cette analyse (d’ailleurs valable pour toutes
les IMF qui font recours aux financements
bancaires classiques) vient corroborer les
appréhensions du secteur bancaire telles que
perçues lors de nos discussions avec les
responsables des banques commerciales
que nous avons rencontrées dans le cadre
de cette étude, que ce soit au Togo, au Bénin
ou au Burkina Faso.
Renforcer
leurs
capacités.
Ceci
concerne des insuffisances constatées
par les réseaux eux-mêmes à différents
niveaux :
-systèmes d’Information de gestion
(SIG) ;
- audits interne et externe ;
- techniques et méthodes de crédit ;
- formation et gestion du personnel.
Pour ces responsables, l’appui du secteur
bancaire classique à la micro finance serait
effectif pour autant que les problèmes de
gouvernance
et
de
professionnalisme
seraient résolus.
On insistera sur le fait que ces IMF
sont conscientes de leurs limites et sont
prêtes à participer à des programmes
d’appui institutionnel les concernant.
organisations de développement à volet
crédit
-
.
.
Les organisations de développement à volet micro finance en émergence sont donc des
demandeuses de subventions pour équilibrer leurs activités et renforcer leurs capacités.
Leur renforcement conditionne l’atteinte de la croissance et de la maturité (technique,
institutionnelle et financière) et l’accès régulier au financement. Sans ces capacités
suffisantes, leur financement externe risque de créer des difficultés ; il doit être limité et
bien contrôlé.
(ii). La mise à disposition de ressources
financières aux institutions pour le
renforcement de leurs capacités devra
absolument être conditionnée
respect de deux règles.
par
le
39
Existence de plans d’affaires réalistes.
Ces structures devront démontrer leur
capacité à maîtriser leur gestion dans le
cadre d’un développement d’activités
suffisant pour arriver à l’autosuffisance
opérationnelle dans un délai de trois à
cinq ans.
Relation adéquate entre l’épargne des
sociétaires
et
les
ressources
empruntées. S’agissant de mutuelles
d’épargne et de crédit, leur financement
externe ne doit pas risquer de
« déresponsabiliser » les membres, ce
qui serait néfaste à la fois dans la
collecte de l’épargne et dans le
remboursement du crédit.
(iii). Les réponses actuellement apportées
aux demandes de financement des
structures émergentes, notamment par
des fonds de crédits de projets, sont
d’après elles en général inadaptées et
leur posent des problèmes de gestion.
Les structures à volet micro finance ou IMF
émergentes ont fait part de l’inadéquation
entre leurs besoins et les solutions de
financements disponibles actuellement.
Inadéquation des règles de fonds de
crédit des projets :
-
-
limitation des taux d’intérêt aux
bénéficiaires. Toutes les études
montrent que les taux d’intérêt en
micro finance ne sont pas
comparables à ceux des banques
(prêts de plus faibles montants et de
durées plus courtes avec des coûts
de mise en œuvre élevés). Une
limitation des taux à moins de 2
chiffres
ne
permet
pas
de
développer et de pérenniser le
micro crédit ;
limitation
de
la
marge
d’intermédiation.
Les
études
montrent que les marges d’activités
des IMF se situent entre 10 à 15%
selon le montant des prêts et les
zones d’intervention (marges plus
élevées nécessaires pour le milieu
rural
en
raison
des
coûts
d’intervention plus importants, de
plus faibles montants d’opérations,
du risque à couvrir sur le crédit
agricole) ;
-
intervention des projets dans le
choix et la sélection des clientèles.
Ces interventions aboutissent en
général à la perturbation des
méthodes de crédit et entraînent
parfois des impayés car les
bénéficiaires confondent prêt et
subvention.
Accès difficile ou impossible au crédit
bancaire sauf s’il existe de fortes
garanties. Certaines IMF sollicitent les
banques commerciales mais celles-ci
demandent des garanties à 100% si
l’IMF ne présente pas de capacités
jugées suffisantes. Ce type de
financement est donc très limité.
Les décisions d’octroi de subventions
des projets sont souvent conditionnées
par la capacité demandée aux IMF de
rendre des services à des populations
se situant dans des zones rurales
éloignées ou auprès de clientèles mal
desservies (agriculture, élevage, pêche,
artisanat...). Cette orientation risque de
cantonner ces IMF dans des activités
risquées et non rentables. Les
subventions devraient aussi viser le
renforcement des capacités.
Des dispositions pratiques ne sont pas
souvent prises pour assurer l’après
projet. La fin des projets marque une
rupture quasi-totale avec les couches
concernées, ce qui les plonge
généralement dans des situations plus
précaires.
3.3.5. Besoins en financement des IMF
isolées (non affiliées)
La création de ces structures résultent de la
volonté des populations non ou mal
desservies (zones rurales éloignées, secteurs
considérés risqués) de s’organiser avec ou
sans l’aide de projets ou d’ONG. Ces
structures ont en général une situation très
fragile pour des raisons objectives suivantes :
40
l’isolement est un facteur limitant en
termes de développement. L’accès à
des appuis est limité. Le suivi par la
tutelle est difficile ;
les appuis à apporter pour renforcer les
capacités des IMF isolées ne
permettent pas de réaliser des
économies d’échelle qui ne sont
possibles que dans de grands réseaux.
Seule l’existence de projets ou d’ONG
de proximité permet d’apporter des
appuis, mais les projets ont une durée
de vie limitée et leurs compétences en
micro
finance
sont
souvent
insuffisantes ;
la fragilité de ces structures est très
forte notamment en raison de crise de
gouvernance récurrente entraînant
souvent des crises d’impayés ;
le statut des groupements limite leurs
capacités juridiques. Beaucoup n’ont
pas de personnalité morale. Ils
fonctionnent selon des règles sociales
traditionnelles qui sont très limitées ;
ces structures courent le risque d’être
déséquilibrées par des projets qui
souhaitent les utiliser ;
elles ont peu de capacités de
transformation des montants, des
durées et des risques, ce qui les
expose
fortement
aux
risques.
L’absence de banque à proximité
complique leur gestion financière.
L’accès des IMF isolées à un
financement commercial régulier
est
quasi
impossible.
La
viabilisation de ces structures
devrait passer par l’affiliation
volontaire à des réseaux bien
organisés. La révision de la
réglementation pourrait favoriser
leur affiliation à des réseaux
existants, voire la création de
nouveaux réseaux.
3.4. ANALYSE DE L’OFFRE DE
FINANCEMENT AUX IMF
3.4.1. Les acteurs du financement
(i). Le développement de la micro finance
a entraîné la venue de nouveaux acteurs
complétant
les
interventions
traditionnelles des bailleurs de fonds. Il
s’agit en occurrence des fonds et sociétés
de capital risque
Plusieurs fonds existent au plan
international et d’autres sont en cours
de création. Créés par des initiatives
privées diverses (objectif caritatif de
développement ou commercial), ils
peuvent être dotés également par des
bailleurs de fonds et par des institutions
financières internationales. Ces fonds
interviennent soit à la création, soit au
développement des IMF en fonds
propres, lignes de financement et de
garanties. Leurs investissements sont
principalement dirigés vers de grosses
IMF, mais ils pourraient aussi intervenir
en faveur des institutions financières
centrales des réseaux.
Les
Institutions
Financières
Internationales (IFI). Elles apportent
des lignes de crédit ou des garanties à
MLT aux banques. Ceci peut permettre
aux banques de financer les demandes
de crédit à moyen terme des IMF.
Leurs contraintes pour financer en
direct les IMF sont des montants
unitaires de financement importants et
des capacités de suivi réduites. C’est
pourquoi certaines interviennent via des
fonds de capital risque.
Le marché financier de l’UEMOA. Ce
marché n’est pas encore sollicité pour
financer la micro finance mais des
possibilités existent :
-
des
émissions
d’emprunts
obligataires avec des garanties de
bailleurs
de
fonds
sont
envisageables pour les organes
financiers centraux des réseaux
d’IMF et pour des banques de micro
finance arrivées à maturité ;
41
-
ce
marché
est
également
accessible aux banques pour
mobiliser des ressources longues
prêtables aux IMF.
Le
marché
monétaire
(marché
interbancaire) est accessible aux
institutions et réseaux d’institutions de
micro finance.
Les
banques
commerciales
ont
commencé à prendre en considération
les activités de micro finance et
pourraient accentuer leurs interventions
de crédit en faveur des IMF (cas de la
Banque Togolaise de Développement,
de l’Union Togolaise de Banque, de la
Banque Of Africa - Bénin, etc ;), voire
pour certaines, développer des activités
de micro finance en direct (cas de la
Banque Commerciale du Burkina, de
Financial Bank Bénin qui ont créé en
leur sein des cellules autonomes de
micro finance).
Les organes financiers de réseaux
d’IMF recevant des fonds du marché
financier, leur rôle est de financer les
institutions qui leur sont affiliées. Ils
pourraient aussi intervenir en faveur
d’IMF non affiliées bien gérées.
La Banque Régionale de Solidarité
(BRS) est un nouvel acteur qui démarre
ses activités avec pour objectif de
financer les IMF qui ne trouvent pas
accès facilement au crédit des banques
commerciales car présentant des
risques jugés plus élevés. Sa cible
pourrait être des IMF émergentes et
certaines IMF non affiliées bien gérées.
La pérennité de ses interventions va
dépendre de sa capacité à résister aux
pressions politiques qui dans le passé
ont fait échouer les banques de
développement.
La BIDC prévoit dans son plan
stratégique
un
programme
de
financement de la micro finance mais
est confrontée pour le moment aux
problèmes de ressources adaptées. Ce
programme pourrait être opérationnel
d’ici 2008.
Les bailleurs de fonds traditionnels
-
ils subventionnent le démarrage des
IMF
et
laissent
la
place
progressivement à des acteurs
mieux adaptés à la maturité atteinte
par le marché ;
-
ils interviennent en fonds propres et
quasi fonds propres, lignes de crédit
et de garantie auprès des banques
et des principales IMF ;
-
ils dotent des fonds de capital
risque qui peuvent intervenir auprès
d’IMF viables si la réglementation le
permet pour apporter des fonds
propres, quasi fonds propres et
garanties ;
-
ils ont des approches, soit centrées
sur le secteur financier, soit sur des
secteurs non financiers qu’ils
désirent soutenir à travers des IMF.
Il est important que ces concours
tiennent compte du degré de
maturité des IMF.
(ii). L’offre de financement de la micro
finance est donc assez diversifiée, et a
connu une évolution intéressante avec le
relais que prend progressivement le
marché. Elle est assez complémentaire
mais encore insuffisamment coordonnée.
L’offre de financement de la micro finance a
tendance à s’accroître en raison des succès
de cette activité et d’un consensus de plus en
plus important pour soutenir ces actions.
Les
acteurs
couvrent
une
palette
d’interventions qui vont de la création d’IMF
(capital risque), au renforcement et au
développement (création de structures
financières faîtières, crédits à moyen terme).
Les IMF matures sont les mieux servies mais
les IMF émergentes obtiennent des fonds de
projets.
Le marché financier a commencé à intervenir
en faveur des IMF matures mais le soutien
des bailleurs de fonds pour accompagner ce
mouvement reste nécessaire au départ.
42
Les IMF émergentes et les structures isolées
non affiliées ne peuvent obtenir que des
appuis financiers de projets à partir de fonds
de crédit mais leurs besoins se situent au
niveau de leur renforcement pour les IMF
émergentes, et un appui pour aider les IMF
isolées à s’affilier à des réseaux ou en créer
si les conditions de viabilité sont réunies.
3.4.2. Les outils du financement
Le tableau suivant résume la variété des
types d’interventions en faveur de la micro
finance dans le contexte du Togo.
Tableau 11. Résumé des types d’interventions en faveur de la micro finance
Types de ressources
Marché financier
Crédit bancaire (MT et CT)
Crédit bancaire BRS
Crédit des organes financiers
des réseaux
Subventions et fonds de crédit
non remboursables (Etat, IFI,
coopérations
bilatérale
et
multilatérale)
Conditions d’accès
2 ans d’existence, 2 bilans
certifiés, garantie 1ère demande :
100%
Garanties 50 à 100% à fournir par
les IMF
Garanties 50 à 100% à fournir par
les IMF
Respect des normes financières
des réseaux, garanties si IMF non
affiliées
Cibles et règles de projet à
respecter, certains crédits sont
remboursables
Le coût du refinancement bancaire se situe
autour de 8%. Le recours direct au marché
pourrait permettre de diminuer le coût.
3.4.3. La collecte de l’épargne
Les IMF développent leur gamme de produits
d’épargne, en proposant notamment des
produits d’épargne à terme, mais le résultat
de la collecte sur ces produits est encore
limité.
Il s’agit des produits comme le DAT,
l’épargne projet comme l’épargne logement
(crédit après une phase d’épargne et selon
l’intensité de l’épargne).
Ces produits sont encore peu développés
par les IMF. D’autre part, les IMF indiquent
que la clientèle est réticente à bloquer son
épargne.
Les IMF devraient être encouragées par leurs
partenaires à développer ces actions qui
peuvent porter leurs fruits à moyen terme.
C’est ce que l’on constate chez certaines
banques de la place qui indiquent un
changement de mentalités chez leurs clients
Organismes accédants
organes financiers de réseaux
matures, IMF matures, banques
organes financiers de réseaux
matures, IMF matures
IMF émergentes, mutuelles et
GEC
IMF affiliées et IMF non affiliées
(accès plus limité)
Les IMF
qui commencent à déposer leur épargne sur
un terme plus long.
3.5. CONTRAINTES ET GAPS ENTRE
DEMANDE ET OFFRE DE FINANCEMENT
3.5.1. Contraintes liées au financement
des IMF
Eu égard à ce qui précède, la configuration
actuelle du secteur de la micro finance
présente deux cas de figure quant aux
contraintes liées au financement des IMF : le
financement des IMF de crédit direct et le
financement des ONG ou projet à volet crédit.
Pour les IMF dont les activités sont basées
sur le rôle central de l’épargne pour alimenter
le crédit et qui ont mis en place des politiques
et méthodologies appropriées de collecte de
l’épargne (de proximité), le problème de
financement ne se pose pas a priori.
3.5.1.1. Contraintes liées au financement
des IMF de crédit direct
Parmi elles, seules les matures (WAGES et
TIMPAC par exemple) ont les capacités de
s’adresser
régulièrement
au
marché
financier. Elles devront cependant recevoir
43
les appuis directs et indirects pour intervenir
sur ces marchés. Les points à prendre en
considération pour les accompagner dans
leur recherche de financement sur le marché
financier sont les suivants :
(i). Réduire les coûts d’intermédiation du
marché obligataire.
Des fonds à moyen terme sont mobilisables
par les organes financiers centraux des
réseaux et les autres banques de micro
finance en émettant des emprunts qui seront
souscrits par des institutionnels comme les
compagnies d’assurance, caisse de retraite
ou banques structurellement créatrices. Outre
les exigences légales (2 ans d’existence, 2
bilans certifiés), les émetteurs doivent des
garanties à 1ère demande à hauteur de 100
%. Les frais de garantie (1% et plus) et les
frais d’intermédiation (0,2 à 0,3%) varient
selon les montants émis. La fiscalité du
placement est également à considérer (6% si
>5 ans et 13%< 5ans) mais les emprunts
d’Etats sont exonérés. Avec des taux de
marché variant de 5 à 10% selon les
signatures, le recours au marché financier
peut être un bon canal pour les IMF matures
à condition que les mesures suivantes soient
envisagées : fournir des garanties à un coût
réduit et réduire la fiscalité des placements
pour inciter à leur souscription.
(ii). Réduire progressivement le coût de la
confiance des banques (garanties).
On a vu que ces garanties sont nécessaires
pour le marché financier (émission de titres).
Elles sont également demandées par les
banques pour garantir les crédits à moyen
terme. Ceci surenchérit le coût de la
ressource. Une réduction de ce coût serait
possible selon plusieurs mécanismes, trois
principalement :
-
-
la diminution de la quotité garantie.
Passer
progressivement
par
exemple de 50 à 25% en fonction
des indicateurs de performance ;
la réduction du montant de la
commission de garantie ;
la concurrence entre les banques.
La réglementation actuelle est peu attractive
pour inciter les fonds d’investissement en
micro finance. Cela nécessite la possibilité de
donner le statut de société commerciale (SA)
à une IMF. Cette possibilité existe dans
d’autres pays et zone (loi de la zone
CEMAC). Elle devrait être ouverte en zone
UEMOA avec l’évolution prévue de la loi.
(iv). Mobiliser
existantes
les
ressources
à
MT
Le marché obligataire est une possibilité.
D’autres titres peuvent être émis et souscrits
par ces investisseurs à l’intérêt de tels
placements.
Il
s’agit
d’un
ensemble
d’actions
d’accompagnement pour appuyer les IMF
matures de crédit direct qui ont maintenant
la capacité d’aller sur le marché financier.
3.5.1.2. Contraintes liées au financement
des IMF/ONG ou projet à volet crédit
Ces IMF ont besoin en priorité de
subventions de renforcement pour ensuite
accéder à des financements plus réguliers.
Les concours publics ne répondent pas bien
à ces besoins. En effet ces concours publics
(Etat et programmes sociaux des bailleurs)
sont atomisés et les règles d’accès sont le
plus souvent inadaptées à la micro finance.
Les programmes proposent des fonds de
crédit et peu d’assistance technique alors que
le besoin de subventions de renforcement est
prioritaire. Les résultats des fonds de crédit
gouvernementaux et des Projets risquent de
pâtir de ces approches erronées car les IMF
n’auront pas toujours les capacités de faire
face à leurs engagements.
Dans ce contexte il serait souhaitable de
définir des stratégies cohérentes de
développement pour ces IMF qui ne
bénéficient pas par ailleurs de soutiens
d’opérateurs techniques spécialisés.
3.5.2. Gaps entre demande et offre de
financement
(iii). Faire évoluer la réglementation de la
micro finance
44
Comme nous l’avons déjà signalé plus haut,
le secteur de la micro finance dans son
ensemble est sur liquide comme il est indiqué
au graphique 1
Graphique 1
Evolution des encours d'épargne et de crédit : 2003-2005
30 000 000 000
25 000 000 000
20 000 000 000
Dépôts
15 000 000 000
Encours crédits
10 000 000 000
5 000 000 000
0
2 003
2 004
2 005
en grande partie à la FUCEC - TOGO qui
totalise plus de 75% de l’encours global des
dépôts.
Du graphique 1, il ressort en effet que les
dépôts augmentent un peu plus vite que les
encours de crédits au cours des trois
dernières années. Cette sur liquidité est due
Graphique 2
Evolution des crédits en souffrance: 2003-2005
1 400 000 000
1 200 000 000
1 000 000 000
800 000 000
600 000 000
400 000 000
200 000 000
0
2 003
2 004
Au cours de la même période, le graphique 2
indique que les crédits en souffrance sont en
nette progression avec des taux se situant
entre 3% et 10% compromettant du coup
l’autonomie opérationnelle de la plupart des
IMF si la tendance se maintient et si rien n’est
fait pour y remédier.
Il est de ce fait évident que les gaps entre
demande et offre de financement des IMF ne
s’évaluent pas en termes de déficit de
2 005
ressources, mais plutôt en termes de
garanties suffisantes d’une part, de
sécurisation et de rentabilisation des
épargnes des déposants d’autre part. La
situation devient de plus en plus compliquée
avec des portefeuilles qui se dégradent
d’année en année, dégradation due le plus
souvent à des problèmes de gouvernance qui
reste l’un des défis majeurs.
45
4. PROPOSITIONS DE FORMULES ET MECANISMES
46
4. PROPOSITIONS DE FORMULES ET MECANISMES
4.1 PRINCIPES D’INTERVENTION
□
Cinq principes d’intervention sont possibles :
(i). mobiliser en priorité les ressources du
marché financier en vue de pérenniser les
financements des institutions de micro
finance ;
Apporter des soutiens bien répartis sur la
chaîne du financement d’amont en aval. Il
s’agit notamment :
pour les institutions de micro finance :
de développer la connaissance des
IMF par les banques, à la fois
localement
et
à
l’échelle
internationale, en fournissant des
rapports de notation sectoriels et de
micro finance, et les présenter aux
experts spécialistes en la matière ;
de positionner les IMF en tant que
groupe
de
clientèles
cibles
rentables, en mettant en place un
benchmarking par rapport à d’autres
institutions financières du pays ;
d’aider les banques à élaborer des
outils d’analyse du secteur et à
créer des produits (de crédit ou
autre) destinés à desservir le
secteur ;
de travailler à améliorer la
réglementation ;
-
(ii). assister les institutions de micro finance
dans le processus d’intégration aux systèmes
bancaires et financiers classiques, en
renforçant leurs capacités institutionnelles
pour une meilleure gestion de leurs activités ;
(iii). focaliser l’intervention du secteur
bancaire et financier classique sur les IMF
présentant des perspectives de viabilité,
considération faite de la notion de
concurrence, de zones d’implantation, et de
types de clientèles desservies ;
(iv).
séparer
les
mécanismes
de
financements commerciaux des mécanismes
de subventions d’appui afin de baliser, dès ce
départ, la voie pour des comportements
propices à une intégration harmonieuse au
secteur financier classique ;
-
-
pour les Banques et Institutions financières :
(V). intégrer les banques et les institutions de
financements dans la démarche devant
conduire les populations les plus démunies à
accéder aux fonds disponibles pour le
financement de leurs activités.
-
-
4.2. STRATEGIE D’INTERVENTION
Partant des principes susmentionnés, la
stratégie
d’intervention
envisageable
s’articule autour de deux axes principaux.
-
4.2.1. Premier axe stratégique
d’intervention
Le premier axe stratégique d’intervention est
de fluidifier et de sécuriser le marché
financier. Ceci comprend des interventions en
financement et en garantie. Cet axe
comprend deux actions principales.
de créer des unités de micro
finance spécialisées au sein de
leurs structures ;
d’élaborer
une
méthodologie
d’analyse, soit en utilisant des
rapports d’agence de notation des
IMF, soit en développant un
modèle interne d’analyse des
risques ;
d’utiliser les produits autres que le
crédit comme point de départ :
identifier les besoins sur la base
d’études sectorielles réalisées par
des groupes consultatifs, puis
élaborer
des
produits
pour
répondre à ces besoins.
□
Promouvoir
des
mécanismes
garanties. Cela présuppose :
de
-
une incitation des IMF à utiliser leurs
notations et celle du secteur de la micro
47
-
-
-
finance comme garantie de base pour les
négociations avec les banques ;
une promotion des fonds de garantie.
Rechercher de préférence des accords
avec les organismes spécialisés dans les
garanties existants (nationaux, sousrégionaux en l’occurrence le fonds GARI,
la BIDC, le FIG etc…) qui ont aménagé
des « fenêtres » pour la micro finance.
Favoriser des conventions entre FG pour
partager les risques et mieux les
mutualiser ;
une incitation des banques à accepter le
portefeuille des IMF comme base de
garantie ;
une incitation des bailleurs de fonds et
Institution Financière Internationale (IFI) à
apporter des lignes de garanties aux IMF
matures.
4.2.2. Deuxième axe stratégique
d’intervention
Le deuxième axe stratégique d’intervention
consiste principalement à définir et à mettre
en place un mécanisme de gestion des
actions de renforcement des capacités
institutionnelles des IMF.
Le diagnostic a montré que la plupart des
IMF ont besoin en priorité de renforcer leurs
capacités. Pour cela, elles ont besoin
d’assistance technique, de conseil et
d’acquérir des outils de gestion plus
performants. Ce mécanisme de gestion va
reposer sur la base du mérite et de la
recherche de l’excellence par ces IMF. Il
reposera à cet effet sur des plans d’affaires
cohérents montrant leur viabilité dans un
avenir assez proche.
Le mécanisme demande que l’on réponde
aux questions sur :
-
le contenu des actions à mener ;
le mode opératoire ;
le montage institutionnel (projet, ou
autre structure).
4.3. FORMULES ET MECANISMES DE
GARANTIE ET DE REFINANCEMENT
PROPOSES
Le but visé ici est la professionnalisation de la
micro fiance, professionnalisation qui devra
entraîner l’accroissement du recours au
marché par les IMF. Les mécanismes de
financement existent et l’enjeu pour les
bailleurs de fonds sera d’accompagner ce
mouvement.
Tenant compte des principes et des axes
stratégiques d’intervention d’une part, et tirant
la quintessence des expériences des autres
pays de la sous région ouest africaine,
notamment le Burkina-Faso, le Bénin et le
Sénégal, d’autre part, deux alternatives de
solutions sont envisageables.
Alternative 1 : Articulation lignes de garantie et mécanisme de fonds de garantie
Alternative 2 : Mise en place d’un fonds de renforcement institutionnel
4.3.1. Alternative 1 : Articulation des lignes
de garantie et mécanisme de fonds de
garantie
4.3.1.1. Principes de base
Le mécanisme envisagé doit garantir la
banque ou autre intermédiaire financier et
non le client de l’IMF. Il s’agit de faciliter
l’accès au financement bancaire des IMF.
Le mécanisme ne devra pas favoriser
(comme par le passé) le recours à des effets
négatifs sur la discipline de remboursement
de la clientèle des IMF. C’est la raison pour
laquelle les mécanismes de Fonds de
Garantie (FG) en micro finance ont en
général une mauvaise réputation.
Le mécanisme proposé ici est illustré par la
figure 1 ci-dessous. Il se situe entre la
banque (ou autre intermédiaire) et l’IMF,
entre professionnels, afin d’éviter les effets
pervers des FG en micro finance.
48
Figure 1. Mécanismes de garantie
Mécanisme à ne pas envisager
FG
IMF
Client
Mécanisme à envisager
Mécanisme à envisager
FG
Banque
Remboursement
Crédit
IMF
4.3.1.1.1.
Principaux risques à couvrir
Les
interventions
en
garantie
sont
particulièrement importantes pour réduire les
risques et ainsi faciliter le recours au marché
financier pour les IMF. Deux risques
principaux sont concernés :
□
□
Le risque de change. Les IFI ne peuvent
en général prêter qu’en devise ce qui fait
courir un risque de change aux IMF. La
couverture du risque de change sur le
FCFA n’est pas possible. Donc l’accès
aux ressources en FCFA sur la zone
UMOA est indispensable.
4.3.1.1.2. Gestion
Pour que le mécanisme de garantie soit
efficace il doit être géré de façon
professionnelle. Le mécanisme de garantie
doit permettre d’assurer le risque et de le
diminuer. Il ne doit pas l’amplifier ce qui est le
cas s’il est mal géré et qu’il déresponsabilise
les partenaires.
La garantie est un crédit par signature, sans
décaissement, mais doit être considérée
comme un crédit et faire l’objet des mêmes
attentions. Pour cela il est nécessaire de le
confier à des professionnels. Les principes de
la gestion de la garantie sont les suivants :
Le risque d’impayés. Celui-ci est réduit :
□
-
la garantie prend en général 50%
du risque ;
le système de garantie apporte une
expertise dans l’analyse de la
demande qui est un facteur de
réduction du risque.
Recherche de la pérennité financière.
L’équilibre financier repose sur des
éléments comptables figurant :
-
-
au crédit : intérêts sur le placement
du
FG
+
commissions
d’engagements (flat et/ou manuel
en % du risque garanti) ;
au débit : frais de gestion du FG +
règlement des sinistres.
49
□
□
□
Un business plan et des prévisions
financières sont établis. L’équilibre est
recherché mais on ne peut exclure la
survenance de sinistres. Dans ce cas si
les évaluations économiques montrent un
impact positif le FG peut être reconstitué.
Existence
des
règlements
clairs,
applicables et appliqués. Ces règlements
indiquent les conditions d’interventions du
FG.
Qualité du
banques :
-
-
□
fonctionnement
avec
-
A titre d’exemple l’UE a accordé à TIMPAC
une garantie d’environ 120 millions de francs
CFA pour la garantie des emprunts à moyen
terme que TIMPAC souhaite contracter sur le
marché financier.
Ces lignes de garanties sont bien adaptées
pour les principales IMF :
les
-
les
banques
de
réseaux
mutualistes, les SA de micro finance
auront besoin de mobiliser des
montants importants de ressources
et donc de lignes de garanties. Un
FG ne pourrait pas répondre selon
ses règles (plafond de garantie,
division des risques) à des
montants très importants pour une
IMF ;
-
les garanties spécifiques sont plus
souples à s’adapter à des
demandes
particulières.
Par
exemple l’émission d’un emprunt
obligataire nécessite une garantie
de 100 % alors que le FG va en
général plafonner sa garantie à
50%.
partage
du
risque
50/50
(responsabilité partagée) ;
instruction rapide des dossiers
(réponse en 8 à 15 jours pour
dossiers complets) ;
remboursement rapide des banques
en cas de sinistre.
Respect de normes de gestion pour le
fonds :
-
(ii) Les lignes de garanties sont adaptées
pour les principales IMF dont les besoins
de financement sont importants.
division des risques par emprunteur
(plafond d’engagement individuel) ;
coefficient multiplicateur (plafond
total des engagements) du FG.
4.3.1.2. Produits
différents besoins
pour
répondre
aux
Pour répondre efficacement aux divers
besoins des IMF, trois principaux produits
sont envisagés : apport de lignes de
garanties, Mécanisme du Fonds de Garantie
(MFG) et Formule de Base d’Emprunt (FBE).
4.3.1.2.1. Lignes de garanties
(i). Objectif
Il s’agit d’apporter des lignes de garanties
directes aux IF des réseaux mutualistes et
des IMF à statut de banque pour accès du
financement des IFI, des banques, des
marchés financiers et monétaires.
(iii) Les lignes de garanties peuvent être
proposées par les grandes institutions
financières internationales. Le coût de la
commission d’engagement dépend des
montants et des risques.
Des IFI comme l’AFD, la BEI, sont
intéressées à intervenir en garantie car elles
ne peuvent pas prêter aux grandes IMF en
FCFA. Les coûts de ces garanties varient de
0,50 à 2% sur l’encours garanti. Il est
souhaitable de les simplifier (perception en
une seule fois dite flat) et de les limiter pour
réduire le coût des ressources des IMF qui se
répercute sur leurs clients.
50
4.3.1.2.2. Fonds de Garantie
Tableau 12. Fonds de garantie : objectif - mécanismes - Conditions
Objectifs
Mise
en
place
d’un
compartiment de garantie
dédié micro finance dans un
FG
Création d’un FG national
(pouvant co-garantir avec
fonds régionaux)
Mécanismes Outils
Dotation
initiale
FG+
expertise technique MF
Dotation
initiale
FG+
expertise
technique
MF+expertise technique en
FG
(i)
Un fonds de garantie pourrait faciliter
l’accès au financement des IMF en
émergence et des mutuelles isolées
bénéficiant d’un soutien institutionnel
suffisant
Ce fonds à base de subvention ne devrait
pas intervenir en financement mais permettre
le renforcement des IMF qui pourrait donc
accéder progressivement à des financements
du marché grâce au FG.
-
□
-
-
Concernant ces trois points :
□
Les règles générales de fonctionnement
sont présentées dans les principes de
base, notamment au point 4.3.1.1.2. Les
techniques des FG sont connues et
n’appellent
pas
de
remarques
particulières.
Le dispositif d’intervention. Cette question
concerne :
-
le choix d’une équipe légère pour
gérer le FG ;
la possibilité de faire intervenir le
FG au plan national, régional et
international par des systèmes de
conventions de partage de risque.
l’avantage est de mieux assurer les
risques ;
les liens entre le FG et le dispositif
de
fonds
de
renforcement
institutionnel qui appuiera les IMF
en émergence.
L’ancrage
institutionnel:
possibilités existent :
-
(ii) La mise en place d’un FG aux IMF
nécessite de répondre à 3 questions : les
règles générales de fonctionnement, le
dispositif
d’intervention,
l’ancrage
institutionnel.
□
Conditions Institutionnelles
Conventions
avec
des
FG
régionaux,
sous-régionaux,
nationaux
professionnels
intéressés à gérer cette garantie
Choisir entre : i) convention avec
un
organisme
professionnel
national, ii) création d’un Fonds
(établissement financier) ou iii)
gestion du FG par une banque
locale
Plusieurs
dotation d’un FG dans les livres
d’une banque de la place ;
création ex nihilo d’un FG dédié ;
création d’un compartiment spécial
micro finance chez une institution
spécialisée dans la garantie ;
même solution que précédemment
mais
création
de
deux
compartiments, un national et un
sous-régional pour mieux partager
les risques.
4.3.1.2.3. Formule de Base d’Emprunt
(FBE)
Cette formule de garantie consiste à fournir
aux banques togolaises ou étrangères une
clause de nantissement négative ou une
sûreté réelle générale sur le portefeuille
d’une ou de plusieurs IMF. Les emprunts
bancaires sont garantis par cette base qui est
régulièrement suivie par les partenaires au
contrat. Elle permet d’obtenir les résultats
suivants :
-
l’acceptation du portefeuille de micro
finance en tant que garantie éligible ;
51
-
Les certificats de base d’emprunt peuvent
être utilisés :
la réduction des frais de gestion liés au
nantissement de cette garantie ;
l’obtention d’un prêt à long terme pour la
croissance, avec une flexibilité en matière
d’emprunt et de remboursements.
-
La notion de FBE est un concept bancaire
courant en Amérique du nord, utilisé pour
suivre la garantie fournie à l’appui d’un prêt et
vérifier la disponibilité de nouveaux emprunts
bancaires, dans le cadre d’un format
relativement simple et clair. Ce concept est
fréquemment utilisé pour des relations multibanques, dans le cadre desquelles toutes les
banques signent un contrat de prêt commun
qui régit le traitement de la garantie et des
emprunts, lesquels font alors l’objet d’un suivi
mensuel ou au moment de chaque demande
d’emprunt par ce certificat de garantie.
-
Le nombre des IMF togolaises sollicitant les
concours bancaires devenant de plus en plus
important, il nous paraît utile d’insérer dans
les approches d’intégration avec le secteur
bancaire cette notion de garantie par la FBE.
Elle permet de réduire les frais de gestion de
relations bancaires multiples, ainsi que les
coûts de nantissement du portefeuille d’une
IMF fourni en garantie.
par une banque ou par un groupe de
banques togolaises ou étrangères en
vertu d’un contrat de prêt d’agence
bancaire ;
de manière plus efficace lorsque les
concepts de garantie légale de sûreté
réelle générale ou de clause de
nantissement négative existent (la notion
de sûreté réelle générale concerne la
mise en gage de la totalité d’une
catégorie
d’actifs,
c’est-à-dire,
le
portefeuille de prêt d’une IMF) en tant
qu’outil destiné à inciter les banques à se
focaliser exclusivement sur son actif
primaire, en l’occurrence, le portefeuille
de prêts des IMF;
les institutions de micro finance seraient
en mesure d’éviter une mise en gage
onéreuse de billets de clients individuels,
tout en garantissant à ses prêteurs que
leurs prêts seraient, en cas de
défaillance, bien couverts par le
portefeuille de prêts de l’IMF.
Le schéma de la figure 2 présente le
mécanisme de fonctionnement de la FBE.
Figure 2 Mécanisme de fonctionnement de la formule « base d’emprunts »
BANQUES
Relation de
Suivi et Evaluation
Négociation
Décision de
Certificat
d’Emprunt
PASNAM
Création et
Gestion de
la base
BASE
D’EMPRUNTS
Evaluation
Réseaux et
Experts en
notation
Consolidation
des portefeuilles
Accompagnement
Relation d’Evaluation
IMF
Matures
52
Le schéma de la figure 2 indique :
(i). La base d’emprunts : c’est le pilier
central de la formule. Elle est constituée des
portefeuilles consolidés certifiés des IMF
bénéficiaires.
(ii). Les IMF bénéficiaires font évaluer et
auditer leurs portefeuilles par des experts sur
demande des banques et sous la supervision
du PASNAM. Les portefeuilles ainsi audités
sont consolidés pour constituer la base
d’emprunts.
(iii).Les Banques (les clients) apprécient les
portefeuilles audités consolidés au regard de
leurs critères et donnent un certificat qui
devra ainsi servir de base pour garantir les
crédits aux IMF.
(iv). Le PASNAM coordonne la mise en
place et la gestion de la base d’emprunts. Il
veille à sa mise à jour mensuel.
4.3.2. Alternative 2 : Mise en place d’un
Fonds de Renforcement Institutionnel
(FRI)
Les résultats du diagnostic indiquent que la
plupart des IMF ne maîtrisent pas
suffisamment la gestion et les équilibres
économiques de leurs institutions. Leur
gouvernance est fragile. Cependant ces IMF
rendent des services financiers dans les
zones rurales mal couvertes ou auprès de
populations mal servies. Leur renforcement
institutionnel peut être envisagé pour mieux
les organiser. Cette démarche est fortement
indiquée dans le cadre d’une intégration
harmonieuse des institutions de micro finance
au système bancaire classique, pour lever
des fonds nécessaires à leur développement.
Il est d’ailleurs impérieux de souligner que,
de façon générale, les banques pointent cette
carence dans la gestion comme le handicap
majeur qui bloque l’accès des IMF aux
financements
bancaires
classiques.
L’évolution de la réglementation qui prévoit
de demander aux GEC de se transformer en
mutuelles ou de cesser leurs activités
d’épargne crédit est également un élément à
prendre en compte. En outre l’accès à un
financement durable sur le marché pour les
IMF émergentes et les mutuelles isolées n’est
possible sans des actions de renforcement
institutionnel.
4.3.2.1. Objectif
Cette deuxième proposition a pour objectif
d’accompagner les IMF dans leur processus
d‘intégration au système bancaire classique
par la mise en place d’un programme doté
d’un fonds d’appui au renforcement
institutionnel des IMF.
4.3.2.2. Mécanismes
Etablir des règles claires d’accès au fonds :
perspectives réalistes de viabilité financière,
zones et secteurs prioritaires, nouveaux
produits à promouvoir. Le fonds devra être
ouvert à tous sur la base de dossiers en
réponse à des appels à propositions.
4.3.2.3. Conditions Institutionnelles
Gestion professionnelle du Fonds d’Appui
avec une bonne maîtrise d’ouvrage confié à
un opérateur spécialisé décidant sur des
critères professionnels.
Structures légères car les prestations sont
réalisées par des compétences nationales,
régionales, internationales selon les besoins
(experts, associations professionnelles etc.)
4.3.2.4. Politique d’intervention
Les exemples de fonds et de programmes de
renforcement institutionnel de la micro
finance, notamment dans la sous région,
peuvent inspirer la démarche qui devra
s’articuler, en plus du contenu du
programme, autour de deux principales
questions à savoir les bénéficiaires et les
actions soutenues.
53
(i). Les bénéficiaires
Le Fonds de Renforcement Institutionnel
serait ouvert à toutes les IMF mais devrait
s’adresser en priorité aux IMF en émergence
montrant des perspectives de viabilité et aux
mutuelles isolées cherchant à s’affilier ou à
se regrouper en réseaux viables.
(ii). Concernant Les relations avec les
banques, l’intervention du FRI devra
permettre :
-
(ii). Les actions soutenues
Ici se pose le problème du risque de fausser
la concurrence. La solution est de ne financer
que les IMF se situant sur l’échelle de
viabilité. Il est possible aussi d’orienter la
subvention dans des zones mal couvertes
et/ou auprès de clientèles mal servies et/ou
de faire des propositions de produits
financiers à promouvoir.
-
-
4.3.2.5. Contenu du programme
L’objectif de toute la démarche est de
rapprocher davantage les IMF des banques.
Dans le processus, un accent particulier sera
mis sur la notation des IMF. Le programme
doit par conséquent identifier les difficultés à
la notation des IMF et les problèmes qui les
empêchent de développer des relations avec
les banques sur une base permanente. Il
s’efforcera ensuite d’élaborer une stratégie
destinée à combler les écarts constatés.
(i). Les services qui seront développés à
cet effet se rapportent essentiellement à
la notation qui constitue à elle seule un
capital de confiance assez important pour
permettre aux IMF de négocier solidement
avec
les
banques.
Elle
prend
progressivement le pas sur les relations de
confiance dans les affaires. Il est donc
impérieux d’encourager la notation des IMF
par les réseaux et les experts certifiés pour
apprécier la qualité de leur gestion. Cette
démarche doit se focaliser sur une
amélioration des aspects suivants de la
gestion des IMF:
-
les systèmes de contrôle tant interne
qu’externe ;
les systèmes d’information de gestion
(SIG) ;
la formation des ressources humaines et
leur renforcement ;
le marketing et la conception de
-
-
d’améliorer la compréhension de la micro
finance par les banques, ainsi que le
profil de risques qui y sont liés, pour que
les prêts de micro finance deviennent des
garanties « acceptables » ;
de sensibiliser les banques sur les taux
de remboursement élevés des IMF et les
encourager à réaliser leurs propres
évaluations sur la base des cash-flow ;
de travailler étroitement avec les banques
à l’élaboration d’une méthodologie
d’analyse des risques inhérents au
secteur da la micro finance ;
d’encourager les IMF à présenter de
meilleurs business plans. Il est important
d’améliorer la perception des banques
selon laquelle la micro finance est un
secteur à haut risque ;
d’encourager une méthodologie adéquate
d’analyse du risque et sa prise en compte
dans la notation des IMF ;
de développer un kit standard de
demande de crédit en fonction des
exigences locales, comportant l’ensemble
des documents nécessaires et des
présentations consacrées aux IMF.
4.3.2.6. Mode opératoire
Les principes à respecter sont :
-
appels à propositions. Le Fonds
demande aux IMF de présenter des
dossiers de demande. Ceci permet
de vérifier les capacités et de ne
pas orienter les besoins. Pour
certaines IMF, des appuis en
formation pourraient être apportés
afin de leur donner les capacités
suffisantes pour présenter des
dossiers au Fonds ;
-
cofinancements. Il est demandé un
autofinancement à l’IMF. Les autres
partenaires de l’IMF peuvent
54
participer augmentant
levier du Fonds ;
l’effet
de
-
plan
d’affaires
et
prévisions
financières des IMF montrant une
perspective réaliste de viabilité ;
-
appuis techniques réalisés par des
consultants et des bureaux recrutés
sur les marchés et non pas réalisés
directement par le programme ;
-
les procédures du Fonds définissent
les processus opérationnels.
4.4. ANALYSE DES FORMULES ET
MECANISMES
L’analyse des alternatives de solutions
proposées est faite à partir des avantages et
des inconvénients que présente chacune
d’elles comme indiqués aux tableaux 13 &14.
4.4.1. Avantages/inconvénients de
l’ « Alternative 1 »
Les
avantages
et
inconvénients
de
l’ « Alternative 1 » visant une « Articulation
lignes de garantie/mécanisme de fonds de
garantie » sont indiqués au tableau 13.
55
Tableau 13. Avantages/inconvénients de l’ « Alternative 1 »
-
-
-
-
Avantages
Contribue à l’établissement d’un lien
structurel entre les petits prêteurs et le
secteur financier formel
Permet d’augmenter le volume des crédits
mis à la disposition des IMF
-
Inconvénients
Frais de collecte d’informations sur les
bénéficiaires, les frais d’analyse de ces
informations et les frais de suivi sont très
élevés
-
Crée l’additionnalité, en d’autres termes, il
incite les banques à octroyer des crédits à
un segment qui, sans ce mécanisme n’aurait
pas accès au crédit bancaire normal
Difficultés à travailler de manière à couvrir les
coûts
-
Amorce un processus d’apprentissage grâce
auquel le secteur bancaire apprendra à
mieux apprécier les risques inhérents à
l’octroi de crédit aux IMF
Risque d’abus de type freeriding et moral
hasard. Le niveau de remboursement des
crédits garantis peut, de ce fait, s’avérer
inférieur au niveau initialement prévu
-
la couverture des sinistres peut réduire
considérablement la taille du Fonds
-
L’imputation des frais est rarement basée sur
le risque supporté par chacune des parties
concernées, ce qui fait que les parties
prenantes au contrat les plus faibles sont
amenées
à
supporter
des
frais
disproportionnellement élevés
-
Le mécanisme s’avère moins efficace dans
certaines conditions macro économiques.
Dès lors que le secteur financier local ne
dispose que de peu de liquidités, un fonds de
garantie ne peut exhorter les banques à
octroyer des crédits
-
caractère instable des portefeuilles qui sont
très tributaires des vicissitudes de la situation
sociopolitique du pays rendant fragile la FBE.
-
Favorise la bonne gouvernance au sein des
IMF
-
Entraîne un effet de levier et transforme
ainsi les petits dons en fonds de crédit plus
importants destinés au micro crédit
-
Permet d’exclure le risque de change tant
pour le bénéficiaire de la garantie que pour
le garant
-
Permet, depuis un environnement de
monnaie forte, d’encourager l’octroi de crédit
dans un pays à monnaie faible
-
Améliore et renforce donc l’articulation entre
les banques et les IMF
-
Fait appel à des partenaires divers pour une
mutualisation des risques
-
Permet aux IMF de disposer de ressources
appropriées (M & LT) pour répondre
efficacement aux besoins de leurs clientèles
-
Permet aux IMF de diversifier leurs gammes
de produits
-
Favorise un arrimage effectif des IMF sur le
marché financier
Le système somme toute, pourrait à long terme,
laisser apparaître d’autres avantages au niveau de
l’octroi des crédits tels que de meilleures conditions
de crédits, des échéances plus longues, des
exigences moins élevées en matière de garantie
et, pourquoi pas, des taux d’intérêt plus faibles.
56
4.4.2.Avantages/inconvénients de
l’ « Alternative 2 »
place d’un Fonds de Renforcement
Institutionnel » sont indiqués au tableau 14.
Les
avantages
et
inconvénients
de
l’ « Alternative 2 » relative à la « Mise en
Tableau 14. Avantages/inconvénients de l’ « Alternative 2 »
-
Avantages
Rend disponible un fonds d’appui au
renforcement institutionnel des IMF
-
Permet d’établir des règles claires qui
incitent les IMF à la bonne gouvernance
-
Donne
aux
IMF
émergentes
des
perspectives réalistes de viabilité financière
-
Permet aux IMF de diversifier et de
développer des produits qui répondent
efficacement aux besoins de leurs clientèles
-
Permet un déploiement des IMF sur des
créneaux porteurs
-
Présente un programme très diversifié
couvrant tous les aspects de renforcement
4.4.3. Recommandation et choix de la
formule appropriée
-
Inconvénients
Risque de résurgence de l’esprit de gratuité
des fonds
-
Coûts de mise en œuvre souvent très élevés
-
Exigence de
subventions
-
Les résultats d’un diagnostic récent du
secteur de la micro finance au Togo
dégagent les grands constats suivants :
-
-
-
-
secteur porteur en pleine expansion
avec des atouts réels pour contribuer à
l’essor de l’économie nationale mais
tributaire des vicissitudes de la
situation sociopolitique du pays ;
la quasi-totalité des IMF ne dispose
pas d’un SIG approprié (sauf la
FUCEC-TOGO et la CECA) ;
gouvernance titubante caractérisée
notamment
par
l’incapacité
des
membres des organes de gestion à
s’impliquer
activement
dans
le
fonctionnement des institutions ;
insuffisance
de
formations
des
dirigeants (élus et techniciens) ;
qualité de portefeuille défectueuse ;
-
mobilisation
de
grosses
insuffisance de ressources et fonds de
financements ;
contraste sur liquidité du secteur/déficit
de fonds de financements :
insuffisance de personnel par rapport
au niveau d’activité ;
insuffisance de professionnalisme ;
tendance favorable à la pérennité.
Au regard de ces constats, il est évident que
le problème de financement du secteur de la
micro finance (pris globalement) au Togo ne
se pose pas en termes de déficit de
ressources. Il se pose plutôt en termes de
garantie, de sécurisation et de rentabilisation
des épargnes des déposants devant favoriser
une meilleure distribution et un recyclage
optimal des ressources.
Il ne serait donc pas plausible d’envisager
une intervention en faveur de ce secteur sans
appui institutionnel.
57
Tenant compte de ce qui précède et des avantages que présentent les deux alternatives,
il est recommandé de s’orienter vers une formule qui combine les deux alternatives.
Une procédure idoine de mise en œuvre de cette formule est proposée au chapitre 5 du
présent rapport. Cette procédure prévoit deux approches d’intervention.
La première approche d’intervention préconise une solution de court/moyen termes
étant entendu le contexte, les exigences, les attentes du secteur et les résultats
attendus.
La solution de court terme devra servir de pont entre la situation actuelle telle que
décrite dans le diagnostic et la solution de long terme qui est la création au plan
national d’une structure avec deux principaux guichets :
un guichet « mécanisme de garantie » ;
un guichet « fonds de renforcement institutionnel ».
59
5. PROCEDURE DE LA FORMULE RETENUE
60
5. PROCEDURE DE LA FORMULE RETENUE
5.1. FORMULE DE COURT/MOYEN TERMES
5.1.1. Principes de base
(i).
Faciliter
l’accès
aux
ressources
financières de crédit aux IMF performantes et
qui ont et en expriment le besoin.
(ii). Privilégier la mise à disposition de
ressources locales relativement longues (3 à
5 ans) pour diminuer ou annuler le risque de
change, le financement par des apporteurs
étrangers n’est pas exclu.
(iii). Négocier des taux d’intérêt bonifiés des
ressources au cours des trois ans du
mécanisme pour atteindre (au besoin) les
taux interbancaires à partir de la quatrième
année.
(iv). Mettre en place un mécanisme de
garantie avec un fonds qui sera alimenté par
des partenaires au développement et autres
investisseurs privés ou par des ONG.
PASNAM dans les deux premières années,
puis après par l’APIM-TOGO ; il fournit des
avis techniques et des appuis relatifs au
renforcement des capacités des IMF
emprunteuses.
(vi). Assister les IMF dans le processus
d’intégration aux systèmes bancaires et
financiers classiques, en renforçant leurs
capacités institutionnelles pour une meilleure
gestion de leurs activités.
(vii). Avoir un effet de levier progressif de 1/3
avec la capacité de garantir, au bout de trois
années d’activités, un volume de crédit de
loin supérieur à la taille du fonds.
5.1.2. Mécanisme de fonctionnement
Le schéma de la figure 3 présente le
mécanisme de fonctionnement de cette
formule.
(v). Mettre au point un dispositif technique
d’accompagnement animé et financé par le
Figure 3 : Mécanisme de fonctionnement de la formule de court/moyen termes »
PASNAM/APIM
A. GESTION DU SYSTEME GARANTIE
1.
2.
3.
Gestion des fonds de garantie
Gestion des lignes de garantie
Constitution et mise à jour des bases
d’emprunt
Négociation
de garantie
BANQUES et IMF
(Prêteuses)
FUCEC - TOGO, ECOBANK,
Banque Atlantique, BRS, CIDR
Remboursement
Crédit
B. RENFORCEMENT INSTITUTIONNEL
1.
2.
3.
4.
Information technique
Renforcement des capacités
Suivi/ accompagnement
Sensibilisation, lobbying et plaidoyer
IMF DU TOGO
(Emprunteuses)
WAGES, TIMPAC, UCMECS,
CMECF, CECA
61
Le schéma de la figure 3 indique que la
formule de court/moyen termes prévoit trois
catégories
d’intervenants,
acteurs
ou
institutions dans le mécanisme dont la finalité
est d’aboutir à terme à la mise en place d’une
structure qui devra prendre la relève pour le
long terme.
(i). Les IMF emprunteuses
Il s’agit des IMF dont les besoins en
ressources peuvent être pris en compte dans
le cadre de cette formule. Elles ont souvent
des problèmes de fonds de crédits et font
déjà, pour la plupart, recours aux crédits
bancaires classiques à cet effet. Ces IMF
sont : WAGES, TIMPAC, UCMECS, CMECF et
CECA.
Selon les résultats d’une étude récente sur
« l’évaluation institutionnelle et l’appui à
l’élaboration des plans des IMF au Togo »
menée toujours dans le cadre du PASNAM,
le PAR à 90 jours et l’autonomie
opérationnelle de ces IMF au 31 décembre
2004 se présentent comme indiqués au
tableau 15.
Tableau 15 : PAR à 90 jours et autonomie opérationnelle des IMF au 31/12/04
PAR à 90 jours
Autonomie opérationnelle
WAGES
1,19%
117,85%
TIMPAC
1,46%
80,56%
De ce tableau, il ressort que toutes les IMF
identifiées présentent des PAR à 90 jours
inférieurs à 5% et des taux d’autonomie
opérationnelle compris entre 80 et 140%.
C’est donc des IMF qui présentent de réels
potentiels
et
qui
nécessitent
un
UCMECS
2,16%
108,30%
CMECF
3,63%
138%
CECA
3,30%
103%
accompagnement dans leur processus de
viabilité et de pérennité.
Les besoins en fonds de crédit de ces IMF au
cours de l’année 2006, selon toujours les
résultats de l’étude pré citée, sont estimés
comme
l’indique
le
tableau
16.
Tableau 16 : Estimations des besoins en fonds de crédit des IMF (en millions de F.CFA)
WAGES
Besoins en fonds de crédit
500
TIMPAC
300
Les besoins en fonds de crédit sont donc
estimés à 1,1 milliard pour l’année 2006.
Pour le financement de ces besoins, les IMF,
avec l’appui du PASNAM, négocient des
fonds et/ou des lignes de crédits à des taux
UCMECS
100
CMECF
100
CECA
100
Total
1.100
bonifiés auprès des banques & IMF
prêteuses qui acceptent ainsi s’engager dans
un processus d’intégration du secteur de la
micro finance aux systèmes bancaires et
financiers classiques.
1
(ii). Les banques et IMF prêteuses
Il s’agit de la FUCEC - TOGO, ECOBANK,
Banque Atlantique, BRS et CIDR qui ont
donné leur accord de principe quant aux
conclusions de la présente étude. Elles
« portent » donc (dans une perspective
d’intégration) les dossiers de demande de
crédits des IMF, dossiers qu’elles étudient sur
la base de leurs politiques et critères, et pour
lesquelles elles négocient avec le système
mis en place et obtiennent des garanties
suffisantes qui leur permettent de débloquer
en toute sécurité les fonds au profit des IMF
demandeuses.
(iii). Le PASNAM/APIM - TOGO
-
œuvre à la mise en place des bases
d’emprunts et veille à leur mise à jour
mensuelle ;
-
constitue et gère une base de données
sur les IMF emprunteuses lui
permettant de fournir des informations
techniques aux institutions financières
prêteuses
et
aux
partenaires
donateurs ;
-
donne les appuis nécessaires pour le
renforcement
des
capacités
institutionnelles et opérationnelles des
IMF qui sont dans le besoin ;
-
suit et accompagne les IMF dans leur
processus de viabilité dans la
perspective de pérennisation du
mécanisme et d’intégration du secteur
de la micro finance aux systèmes
bancaires et financiers classiques ;
-
mène des actions de sensibilisation, de
lobbying et plaidoyer auprès de tous
les acteurs qui s’intéressent au secteur
de la micro finance : les banques, les
bailleurs de fonds et les pouvoirs
publics en particulier.
Le PASNAM en collaboration avec APIMTOGO met en place le système de garantie
et assure le renforcement institutionnel des
IMF.
Le système de garantie du PASNAM offre
trois formes de garantie : les fonds de
garantie, les lignes de garantie et la base
d’emprunt.
Les fonds et les lignes de garantie sont
constitués par dotation des bailleurs, en
l’occurrence le PNUD, le FENU (qui a déjà
mis à disposition 300 millions de F.CFA) et
les autres partenaires (AFD, GTZ, UE, etc.)
auprès de qui un plaidoyer devra être fait.
L’effet de levier attendu est de 1/3, avec la
capacité de garantir du système qui devra
donc atteindre au bout des trois années
d’activités, un volume de crédit d’environ 1
milliard de F.CFA la première, 2 milliards de
F.CFA la deuxième année et 3 milliards de
F.CFA la troisième année. Le rôle de
compensation traditionnellement dévolu à un
fonds de garantie n’est pas exclu, mais il doit
être le recours ultime.
Somme toute, le PASNAM, en collaboration
avec APIM - TOGO, assure le pilotage et la
gestion du mécanisme. Pour ce faire, il :
-
Ces différents niveaux d’intervention devront
conduire au bout de trois ans à
l’institutionnalisation du mécanisme avec la
création au plan national d’une structure avec
deux principaux guichets : un guichet
« mécanisme de garantie » et un guichet
« fonds de renforcement institutionnel ».
5.2. FORMULE DE LONG TERME
5.2.1. Principe de base
Consolider et institutionnaliser le mécanisme
de fonctionnement de la formule de
court/moyen terme en créant au plan national
une structure avec deux principaux guichets :
-
un guichet « mécanisme de garantie » ;
un guichet « fonds de renforcement
institutionnel ».
gère les fonds et lignes de garantie ;
62
100 millions de F.CFA) au profit des autres
IMF non affiliées), les
banques et
établissements financiers qui en seront en
même temps les principaux actionnaires.
5.2.2. Organisation/fonctionnement
5.2.2.1. Statut juridique
La
structure
indiquée
pour
traduire
efficacement dans les faits la formule
proposée doit être une Société Anonyme
(SA) à caractère financier, type établissement
financier. Elle peut être dénommée :
« Société Financière de Garantie et
d’Assistance à la Microfinance (SOFIGAM) ».
Sa mission est double :
-
-
gérer des fonds de garantie des
crédits bancaires (à moyen terme
surtout) faits aux IMF. Elle peut être
ouverte aux MPE/PME ;
gérer des fonds de renforcement
Les clients de la SA seront les IMF
(notamment la FUCEC - TOGO qui a déjà
l’expérience de gros crédits (parfois plus de
La structure du capital peut se présenter
comme suit :
-
FUCEC-TOGO,
Banques
Etablissements Financiers :
70%<X<80%
-
Etat togolais
10%<X<15%
:
-
Autres partenaires
10%<X<15%
:
5.2.2.2. Organisation
gestion
et
structure
et
de
La structure telle que l’indique sa mission
comporte deux guichets comme le montre le
schéma de la figure 4.
Figure 4 : Représentation schématique de la structure proposée
SOFIGAM
Guichet 1
Guichet 2
GMG
GFRI
La structure organisationnelle de la SOFIGAM est présentée à la figure 5.
63
Figure 5 Structure Organisationnelle de la SOFIGAM
Assemblée
Générale
Conseil
d’Administration
Direction
Contrôleur Analyste
Financier
Assistant
Administratif
Guichet 2 : Fonds de
Renforcement Institutionnel (RI)
Guichet 1 : Mécanisme de
Garantie (MG)
5.2.2.3. Programme d’intervention de la
SOFIGAM
Le schéma de la figure 5 indique :
Au plan de la gouvernance,
SOFIGAM comprend :
-
-
la
une Assemblée Générale composée
de tous les actionnaires et un Conseil
d’Administration élu composé de cinq
(05) à sept (07) personnes ;
un Organe Directeur de Décision
(ODD) composé du Président du CA,
du Directeur et du Contrôleur Analyste
financier.
Le programme d’intervention de la SOFIGAM
comporte deux principaux produits à savoir :
un Mécanisme de Garantie (MG) et un Fonds
de Renforcement Institutionnel (FRI).
5.2.2.3.1. Le Mécanisme de Garantie de la
SOFIGAM
Le mécanisme de garantie de SOFIGAM
comporte trois sous produits :
Au plan technique, la SOFIGAM est
gérée par une équipe légère composée
d’un
(01)
Directeur,
d’un
(01)
Contrôleur Analyste Financier, d’un (01)
Assistant Administratif et de deux (02)
Chefs de Guichets.
Il est aussi prévu un personnel d’appui à
l’équipe technique composé d’un (01)
chauffeur coursier.
-
-
les lignes de garanties adaptées aux
principales IMF dont les besoins de
financement sont importants ;
-
les fonds de garantie pour faciliter
l’accès au financement des IMF en
émergence et des mutuelles isolées
bénéficiant d’un soutien institutionnel
suffisant ;
la formule de base d’emprunt.
64
Le mécanisme de garantie ainsi que les coûts
d’intermédiation pourraient être ainsi fixés :
-
-
-
garantie à 50% des crédits à moyen
terme (2 à 5 ans) d’un montant
compris entre 10 et 300 millions de
FCFA ;
commission (frais de garantie) de 1%
l’an du montant du crédit payable flat ;
les frais d’intermédiation entre 0,2 et
0,3% varient selon les montants
émis ;
la fiscalité du placement est
également à considérer (6% si >5 ans
et 13%< 5ans).
5.2.2.3.2. Le Fonds de
Institutionnel SOFIGAM
Renforcement
place des produits au profit des IMF sont les
suivantes :
-
-
formulaires de demande ;
évaluation préliminaire ;
visite sur le terrain ;
approbation par l’Organe Directeur qui
pourrait être élargi aux autres
membres du CA, voire les Chefs de
Guichets compte tenu de l’importance
de la décision à prendre;
signature de l’accord de garantie ou
de renforcement institutionnel ;
suivi.
5.2.2.5. Politique de sélection des IMF et
décision de garantie ou de RI
5.2.2.5.1. Politique de sélection des IMF
Le FRI fonctionnera entièrement sur la base
de subvention. Il est ouvert à toutes les IMF
mais s’adresse en priorité aux IMF en
émergence montrant des perspectives de
viabilité et aux mutuelles isolées cherchant à
s’affilier ou à se regrouper en réseaux
viables. Le souci ici est de ne financer que
les IMF se situant sur l’échelle de viabilité.
Les services qui seront développés par le FRI
se rapportent essentiellement à la notation
qui constitue à elle seule un capital de
confiance assez important pour permettre
aux IMF de négocier solidement avec les
banques. Cette démarche doit se focaliser
sur une amélioration des aspects suivants de
la gestion des IMF:
-
les systèmes de contrôle tant interne
qu’externe ;
les systèmes d’information de gestion
(SIG) ;
la formation des ressources humaines
et leur renforcement ;
le marketing et la conception de
L’intervention du FRI est plafonnée à 50
millions de F.CFA.
5.2.2.4. Exécution des programmes
Les principales étapes de la procédure à
suivre (en amont et aval) pour la mise en
La politique de sélection des IMF est basée
sur des critères objectifs qui définissent ainsi
les conditions d’accès des IMF aux produits
et permettent à cet effet de bien cibler la
clientèle de la SOFIGAM.
Trois critères fondamentaux sont envisagés :
(i). l’agrément par l’autorité de tutelle ;
(ii). bonne performance du portefeuille :
PAR à 90 jours inférieur ou égal à 5% ; taux
d’abandon inférieur ou égal à 2 % ; taux de
remboursement et taux de recouvrement
situés entre 95 et 100% ;
(iii). Autonomie opérationnelle : Elle doit
être égale ou supérieure à 80%.
2.2.2.5.2. Décision de garantie ou de
renforcement institutionnel
Crédits garantis inférieurs à 20 millions
de FCFA : le Directeur + le Contrôleur
Analyste Financier + le Chef de guichet
MG + contrôle à posteriori du Président
du CA.
Subvention
de
renforcement
institutionnel inférieure à 5 millions de
F.CFA : le Directeur + le Contrôleur
RI + contrôle à posteriori du Président
du CA.
65
Crédits garantie supérieurs à 20
millions de FCFA : le Directeur + le
Contrôleur Analyste Financier + le Chef
de guichet MG après avis du CA.
Subvention
de
renforcement
institutionnel supérieure à 5 millions de
F.CFA : le Directeur + le Contrôleur
RI après avis du CA.
5.2.3. Facteurs de succès
5.2.3.1. Définir des objectifs clairs
On vise avant tout un certain niveau
d’additionnalité en ouvrant les portes de
crédit à un groupe qui en était jusqu’alors
exclu. Pour ce faire, il faut que le mécanisme
de garantie assouplisse les conditions
d’accès aux canaux financiers. Il paraît plus
simple et plus rentable de travailler sur la
base d’un certain nombre de critères de
sélection que de traiter des demandes
individuelles. Le mécanisme de garantie
entend, en outre, amorcer un processus
d’apprentissage de sorte qu’à terme, les
bénéficiaires
de
garanties
s’attirent
également la confiance de l’établissement de
crédit et ce, même sans la garantie externe.
5.2.3.2. Impliquer effectivement tous les
acteurs au processus
La sensibilisation des acteurs surtout les
banques et les établissements financiers pour
une réelle appropriation est fondamentale.
Cette appropriation devra se concrétiser par
la prise de 80% des actions.
Le lobbying et le plaidoyer auprès du
gouvernement et auprès des bailleurs de
fonds est également indispensable pour que
ces derniers interviennent par des dotations
importantes en fonds à l’instar de la SOFIGIB
au Burkina Faso où l’Ambassade Royale de
Danemark et l’Ambassade Royale des PaysBas ont fait des dotations de 600 millions de
FCFA en fonds de garantie.
5.2.3.3. Faire de la SOFIGAM un outil
sécurisé qui protège les actionnaires
A l’instar des options retenues par la
SOFIGIB au Burkina Faso, les lignes et fonds
de garantie gérés par la SOFIGAM seront
considérés comme des fonds sous fiducie, ce
qui signifie que les fonds soient gérés en hors
bilan et ne devraient donc apparaître dans le
bilan de la Société que pour leur valeur
comptable. Ainsi, les pertes liées aux
contentieux seront imputées directement au
fonds de garantie et n’apparaîtront pas dans
le compte d’exploitation de la SOFIGAM. De
plus la SOFIGAM ne devra pas assumer le
risque d’épuisement du fonds. Les règles de
gestion des fonds de garantie sous fiducie
étant déterminées par la convention avec les
bailleurs de fonds - ce qui protège ses fonds
propres.
Ce montage juridique qui isole les fonds de
garantie, permettra à la SOFIGAM d’être
structurellement bénéficiaire et disposera
ainsi de la confiance du secteur bancaire. La
SOFIGAM percevra en effet des revenus de
ses fonds propres, des commissions et d’une
partie des revenus fonds de garantie. Ces
produits devront suffire pour couvrir
l’ensemble des charges d’exploitation de
l’institution.
Si nécessaire, la SOFIGAM pourra restituer
les fonds propres investis par ses
actionnaires à tout moment sans risque de
perte.
5.2.3.4. Un effet de levier
Tout fonds de garantie doit s’efforcer
d’atteindre un certain niveau de rentabilité. La
réalisation d’un effet de levier financier
constitue, à cet égard, une étape essentielle.
Au bout de quelques années d’activité, un
fonds de garantie doit être capable de
garantir un volume de crédit de loin supérieur
à sa propre taille. L’absence de tout effet de
levier peut semer le doute concernant les
perspectives de remboursement. Si les
banques ne partagent pas le risque, la
légitimité du fonds peut même s’en trouver
compromise. Le levier détermine tant la
répartition du risque que le coût.
66
5.2.3.5. La crédibilité
-
La SOFIGAM doit pouvoir s’appuyer sur des
actifs financiers suffisants pour respecter
facilement ses engagements. L’appel ou
claim d’une garantie ne peut être retardé par
des formalités administratives abusives. La
SOFIGAM doit, en outre, opérer la sélection
de ses bénéficiaires de manière transparente
et objective.
-
5.2.3.6. Les frais de transaction
Si les banques se montrent réticentes à l’idée
d’octroyer à plus grande échelle des crédits
aux IMF, c’est surtout en raison du niveau
élevé des frais de transaction. Ces frais
exercent, en effet, une influence directe sur la
rentabilité. La réalisation d’économies sur les
frais d’octroi de crédits constitue donc un
aspect critique. La prédilection actuelle pour
le
modèle
intermédiaire
repose
essentiellement sur cet élément.
5.2.3.7. La limitation du risque d’abus
La SOFIGAM doit utiliser les éléments
capables de limiter le risque d’abus. La durée
de la garantie constitue, surtout lorsque l’on
travaille avec une lettre de crédit, un élément
important (une lettre de crédit n’est en effet,
pas révocable à tout moment et de façon
unilatérale par le garant). Les garanties sont
temporaires par nature.
Dans le prolongement de ce qui vient d’être
dit, citons encore les conditions connexes
suivantes, lesquelles contribuent également
au succès d’un mécanisme de garantie :
-
-
-
-
un marché de crédit où les banques
ne répondent pas à la demande des
micro-entreprises ;
les bénéficiaires de garantie doivent
être disposés à payer les intérêts
commerciaux
traditionnels
à
l’établissement de crédit et être en
mesure de les payer ;
un cadre légal pour les fonds de
garantie (notamment l’évaluation des
risques par les instances de
régulation vis-à-vis des garanties
offertes aux banques) ;
le cadre fiscal ;
-
-
le volume des liquidités dans le
système financier ;
les possibilités de réassurance du
fonds de garantie ;
la rentabilité du crédit en général et du
crédit aux micro et petites entreprises
en particulier ;
l’offre
provenant
d’autres
mécanismes, tel le leasing ;
la propre politique d’investissement du
fonds de garantie, notamment en
matière de diversification.
5.3. LES DEFIS POUR L’AVENIR
L’utilisation d’une garantie doit présenter des
avantages
pour
toutes
les
parties
concernées. La responsabilité de toutes les
parties doit donc rester entière. Cet élément
est indispensable en terme de pérennité. Le
choix des clés de répartition des coûts et
profits reste un défi.
Le modèle intermédiaire porte davantage ses
fruits que les autres modèles parce qu’il offre
davantage d’additionalité. Le problème des
frais de transaction mérite également une
approche plus active. Jusqu’à quel point
l’emprunteur peut-il lui aussi en retirer un
avantage financier ? Sur le plan de la
répartition des coûts et des risques, plusieurs
questions restent sans réponse. Il semblerait
qu’il soit parfois difficile d’éviter que le prêteur
et le garant ne fassent deux fois le même
travail.
Comment éviter au maximum le travail
inutile ? L’effet de levier et l’utilisation de la
garantie pour compenser le manque de
garantie sont des facteurs qui ont une
influence directe sur la structure globale des
coûts. L’harmonisation des risques et des
coûts jusqu’à obtenir une répartition équitable
entre les parties concernées constitue, sans
aucun doute, l’un des principaux défis. Quelle
est en l’occurrence, la portée de l’effet de
levier ?
La nécessité d’une garantie externe résulte
de l’imperfection du marché. Le fonds de
garantie est le maillon qui compense le
manque d’informations. Dans le secteur du
micro financement, on assiste actuellement à
la standardisation du reporting financier
67
requis (par les donateurs, la banque centrale,
etc.). Sous la pression du besoin de
financement externe, ce processus de
standardisation permettra de limiter les frais
afférents à l’exploitation d’un fonds de
garantie, mais risque, à terme, de rendre le
mécanisme superflu.
5.4. RECOMMANDATION GENERALE
Il ressort somme toute, au regard des principes de base, des facteurs de succès et des
défis à relever, que la mise en œuvre des formules et mécanismes proposés nécessite
une large concertation entre les acteurs de la finance et de la micro finance aux fins de
consensus. En prélude à cette concertation, la mission recommande l’organisation d’un
atelier qui devra être articulé autour des trois principaux points suivants :
(i). restitution et validation des formules et mécanismes de garantie et de refinancement
des IMF proposés ;
(ii). réflexion sur les différentes formes d’articulation IMF/Banques ;
(iii). définition de la forme d’articulation qui garantisse une intégration du secteur de la
micro finance aux systèmes bancaire et financier classiques dans le contexte togolais en
partant des formules et mécanismes proposés et des résultats de la réflexion sur les
différentes formes d’articulation IMF/Banque.
68
ANNEXES
69
annexe 1
Termes de Référence
Formules et mécanismes
appropriés de garantie et de
refinancement des institutions de
micro finance au Togo
A.
Contexte général
1. D’une Superficie de 56 600 km2 pour
une population estimée en 2004 à
environ cinq (5) millions d’habitants,
environ 854 545 ménages, le Togo a
une densité de 88 habitants au km². Le
PIB par habitant est de 212 800 FCFA
(398 $). En 2003, le pays a été classé
141ème sur 173 avec un IDH de 0,501.
L’indice actuel de pauvreté humaine au
Togo est de 38,5%. Le Togo est
membre de l’Union Economique et
Monétaire Ouest – Africaine (UEMOA)
et de la Communauté Economique des
Etats de l’Afrique de l’Ouest (CEDEAO).
2. La situation socio-politique caractérisée
par une crise, qui perdure depuis les
années 90, a conduit à la suspension
de la coopération avec les principaux
partenaires
extérieurs,
notamment
l’Union Européenne.
3. Les besoins en épargne, crédit,
transferts, assurances et moyens sont
essentiellement assurés par :
(i) Le secteur bancaire et financier
classique, régi par la loi n° 90-17 du
05 novembre 1990 comprenant, outre
l’agence principale de la Banque
Centrale des Etats de l’Afrique de
l’Ouest,
9
banques
et
4
établissements
financiers.
Des
compagnies d’assurance et l’antenne
de la Bourse Régionale des valeurs
mobilières et la Société de Gestion et
d’Intermédiation conduisent aussi des
opérations.
(ii) Le secteur financier informel très
dynamique avec les principaux
mécanismes suivants : (i) tontine
mutuelle, (ii) tontine financière, (iii)
tontine commerciale, (iv) crédit à la
journée ou hebdomadaire, (iv) crédit
des commerçants et (v) crédit des
parents et amis.
(iii)
Le secteur de la microfinance qui
constitue une offre intermédiaire de
produits et services financiers rendus
par des institutions soumises à une
réglementation formelle (Loi 95-014
du 14 juillet 1995) mais qui
desservent essentiellement le secteur
informel et les couches généralement
exclues des services bancaires
traditionnels.
La Stratégie Nationale de Microfinance
et son programme d’appui
4. La
microfinance,
pour
le
gouvernement togolais et les acteurs
concernés par ce secteur, est un
instrument qui, bien utilisé, contribue
à la réduction de la pauvreté en
favorisant l’accès des couches
défavorisées au financement de leurs
activités.
5. C’est pour cette raison que ce secteur
a été l’objet, depuis au moins cinq
années, d’une attention particulière et
qui a conduit à l’élaboration d’un
document de stratégie nationale.
6. La stratégie nationale de microfinance
(SNMF) s’appuie sur le diagnostic
réalisé dans le secteur avec l’appui
technique et financier du FENU et du
PNUD. Elle vise à asseoir un secteur
de la microfinance viable et pérenne,
privé, intégré au marché financier
national, diversifié sur les plans de la
forme institutionnelle et de l’offre de
produits et services, innovateur,
assurant
une
couverture
géographique satisfaisante de la
demande solvable de produits et
services de microfinance, et opérant
dans un cadre politique, légal,
réglementaire et fiscal adapté et
favorable. Le coût global de
réalisation des actions de cette
70
stratégie pour la période 2004 – 2008
s’élève à 5.729.000.000 FCFA
(environ 10,7 millions de dollars US).
financiers, y compris dans les
zones insuffisamment couvertes
mais à demande solvable’’.
7. Le Programme d’Appui à la Stratégie
Nationale de Microfinance s’inscrit
dans la dynamique de cette stratégie
nationale et contribue à la réduction
de la pauvreté et à l’atteinte des
Objectifs du Millénaire pour le
Développement (OMD). Il a comme
objectif
de
développement
de
favoriser l’accès accru à des services
de microfinance pérennes à des
ménages pauvres ou à faibles
revenus et des micro-entrepreneurs,
grâce à des IMF viables et intégrées
dans le marché financier national, par
un appui à la réalisation des axes
suivants de la SNMF :
9. La
mission
de
formules
et
mécanismes
appropriés
de
garantie et de refinancement
découle du Produit intermédiaire n°
2.3. : Un fonds de promotion du
secteur de la microfinance est mis
en place et est fonctionnel afin de
renforcer les capacités financières
des IMF contractuelles.
(i)
le développement d’un cadre
légal,
réglementaire
et
institutionnel
pour
un
développement harmonieux et
sécurisé du secteur de la
microfinance ;
(ii)
la professionnalisation des IMF
et le développement d’une
offre pérenne de produits et
services diversifiés et en
expansion, notamment dans
les zones non couvertes, par
des IMF professionnelles.
D’une durée de 3,5 ans pour un
montant de 2 702 194 USD, le
Programme d’Appui à la Stratégie
Nationale de Microfinance (PASNAM)
est conjointement financé par le
PNUD (1 427 993 USD) et le FENU (1
274 201 USD). Son financement reste
cependant ouvert aux autres bailleurs
de fonds intéressés par le secteur de
la microfinance au Togo.
JUSTIFICATION DE LA MISSION
8. La présente mission répond au
Résultat N°2 du PASNAM: ‘’Des IMF
potentiels leaders vont devenir
viables ou renforcer leur viabilité
et développer ainsi une offre
pérenne de produits et services
10. Ce fonds aura entre autres les
instruments suivants :
a. La mise en place de dépôts de
garantie pour une couverture
dégressive des risques dans le
cadre de financement des IMF par
des banques locales ou des IMF
grossistes telles que la FUCEC –
Togo, avec une commission fixe
et une commission variable en
fonction du risque à prendre.
b. Des prêts à des taux proches de
ceux du marché.
11. Les remboursements en capital seront
maintenus comme fonds à recycler
dans le cadre du Programme durant
toute la période de son exécution. La
dévolution des fonds sera décidée par
le PNUD / FENU en fin de
Programme en fonction des résultats
atteints et des perspectives.
12. L’accès aux ressources du Fonds se
fera sur une base compétitive entre
les différentes IMF remplissant les
critères et en fonction de leur plan
d’affaire. Le Fonds sera doté d’un
Manuel de Procédures régissant ses
interventions.
13. Les demandes des IMF approuvées
par le Comité de Pilotage du
Programme, sur la base de l’analyse
du Comité de Gestion du Programme,
seront régies par des contrats de
performance
établis
avec
les
structures concernées.
71
B. OBJECTIFS DE LA MISSION
.
un mécanisme simple et adapté
de fonds de garantie PASNAM ;
. une procédure idoine de
refinancement PASNAM.
La mission « formules et mécanismes
appropriés de garantie et de refinancement »
a donc pour objectifs de:
14. identifier les banques et IMF
grossistes et analyser la pertinence
des formes de garantie exigées par
les IMF grossistes et les banques de
la place en matière de refinancement
aux structures de microfinance ;
15. proposer un mécanisme cohérent
d’un fonds de garantie PASNAM,
efficace et souple qui permettra aux
IMF et banques qui le désirent
d’accorder des fonds ou lignes de
crédits aux IMF qui les sollicitent. Ce
mécanisme doit prendre en compte la
responsabilité progressive à la fois
d’un bailleur et du demandeur du
crédit. Ce mécanisme doit préciser :
a. la relation entre le montant du
crédit
et
la
quote-part
garantie ainsi que la dégressivité
du risque pris par le bailleur ;
b. les modalités et conditions de la
garantie ;
c. le logement du fonds ;
d. les
participations
des
IMF
sollicitant le fonds ;
e. les
procédures
de
fonctionnement ;
f. les conditions et procédures
d’activation du fonds ;
g. les
responsabilités
des
partenaires (banques, IMF, CGP
PASNAM)
D. METHODOLOGIE
16. Les consultants s’appuieront sur les
mécanismes de fonds de garantie mis
en oeuvre dans le secteur de la
microfinance ces dernières années au
Togo et en Afrique et prendront en
compte les succès et échecs de ces
mécanismes, notamment au Togo et
dans la sous-région.
17. La méthodologie adoptée privilégiera
l’approche concertée pour amener les
IMF et les banques à faire les
propositions les plus originales qui
prennent en compte le nécessaire
remboursement des fonds et un
recyclage optimal.
E. EXPERTISE REQUISE
18. La mission sera confiée à un cabinet
national spécialisé en microfinance et
qui utilisera aussi les services d’un
spécialiste en banque ayant une
bonne
connaissance
de
la
microfinance.
19. D’une manière générale, les experts
proposés doivent :

C. RESULTATS ATTENDUS
- Un diagnostic exhaustif des
expériences de garantie et de
refinancement d’IMF au TOGO et
en Afrique ;
- Un Manuel de procédures pour
le fonds de garantie et le
refinancement par le PASNAM.
Ce manuel doit comporter deux parties
clairement définies:

être
des
spécialistes
en
microfinance et/ou banque ;
de formation économique, financière,
agroéconomiste ou autres formations
équivalentes, il doit avoir au moins un
diplôme universitaire de niveau
BAC+5 ;
avoir une expérience des questions
de refinancement et de fonds de
garantie des IMF;
avoir une très bonne connaissance
des IMF au Togo (en Afrique serait un
atout), de la réglementation afférente
ainsi que des questions liées à la
fonction engagement en banque et
IMF et à leur rentabilité.
72
F. DUREE ET CALENDRIER DE LA
MISSION
La durée de la mission sera de 120h/jour
pour le cabinet national (qui s’associera
un spécialiste banque). Le cabinet
soumettra pour appréciation un calendrier.
La mission démarrera en Novembre (après
les procédures d’attribution).
G. RAPPORTS
Le rapport provisoire doit être rendu à la CGP
le 30 Novembre 2005.
H. SERVICES RENDUS PAR PASNAM
Le cabinet national doit inclure dans la
facturation de ses prestations les locations de
véhicules pour mener à bien cette mission
ainsi que tous les autres frais ; les services
rendus par la Cellule de Gestion du
Programme se limiteront aux renseignements
et à la centralisation des messages envoyés
aux consultants dans le cadre de l’étude.
I.
FINANCEMENT
Les consultants seront invités à faire leurs
propositions technique et financière. Le coût
de réalisation de la mission sera arrêté de
commun
accord
avec
le
PNUD
conformément au barème en vigueur. La
mission est à charger sur le budget de
contribution du FENU au PASNAM.
J. PROCEDURES DE RECRUTEMENT
20. Une liste restreinte de consultants
nationaux sera fournie par la CGP ;
21. Chaque
consultant
national
présentera une offre technique et
financière;
22. Le consultant national sera recruté
selon les procédures en vigueur par le
Comité des Contrats, Biens et Achats
du PNUD ;
23. Le consultant national signera avec le
PASNAM, un contrat de prestations
de services.
73
annexe 2
LISTE DES STRUCTURES ET ACTEURS RENCONTRES
N°
NOMS et PRENOMS
STRUCTURES
FONCTIONS/ OCCUPATIONS
PAYS
01
WONOU Clément
PASNAM/PNUD
Coordinateur du PASNAM
TOGO
02
HOUENOU F. Prosper
PASNAM/PNUD
Chargé du Programme du PASNAM
TOGO
03
M. AFAN
BCEAO
Directeur de crédit
TOGO
04
Mme AHO
BCEAO
Responsable du département
Banques et Micro finance
TOGO
05
M. KPIZING
CAS-IMEC
Coordonnateur
TOGO
06
Mme LITABA
CAS-IMEC
Chef Service Contrôle
TOGO
07
M. BARANDAO
CAS-IMEC
Chargé des Statistiques
TOGO
08
FEDY Kokoumey
FUCEC - TOGO
Directeur Général
TOGO
09
FIOKLOU Mensah
FUCEC - TOGO
Directeur Général Adjoint
TOGO
10
DANIGUE Essozimna
FUCEC - TOGO
Directeur des Services Comptables et
Financiers
TOGO
11
AYIKA Michel
WAGES
Directeur Administratif et Financier
TOGO
12
SAMEY Y. C. Ben
WAGES
Chef Service Contrôle Interne
TOGO
13
AGOKLA Afi
UMECTO
Directrice Générale
TOGO
14
GANTIN Ikpindi
UMECTO
Présidente du CA
TOGO
15
TOUNOU Akué
UMECTO
RH/F
TOGO
16
DJANAME Lengue
TIMPAC
Directeur
TOGO
17
GBINGBARA M.
TIMPAC
Responsable Portefeuille
TOGO
18
BOMBOMA B. Jean
TIMPAC
Comptable Gestionnaire
TOGO
19
M. TRAORE
BTD
Directeur des engagements
TOGO
20
M. GAFA
BTD
Directeur Adjoint des engagements
TOGO
21
M. MOMBOU
BIA-TOGO
Directeur Adjoint des crédits
TOGO
22
M. Guy FIGAREDE
AFD
Directeur Adjoint
TOGO
23
M. RAMANOU Adébayor
Aristide
ECOBANK
Directeur des crédits
TOGO
74
N°
NOMS et PRENOMS
STRUCTURES
FONCTIONS/ OCCUPATIONS
PAYS
24
M. TIDJANI
SIAB
Directeur du crédit
TOGO
25
M. AMENYA
SIAB
Chef personnel
TOGO
26
M. KOUASSI
SIAB
D.E.
TOGO
27
M. KPEKPASSI
UTB
Directeur Commercial
TOGO
28
Christian ADOVELANDE
BIDC
Président
TOGO
29
M. TALL
BIDC
Directeur des Etudes et de la
Planification Stratégique
TOGO
30
M. SEDJRO
BIDC
Conseiller Financier du Président
TOGO
31
M. TRAORE Ambroise
BCB
Directeur
B-F
32
Mme COMPAORE
BCB
Chef Service Réseaux
B-F
33
M. OUEDRAOGO
BCB
Chef Service Micro Finance
B-F
34
M. GUETIN
BCB
Chargé de Programme
B-F
35
Rémi SOURDOIS
PA/FMR
Chef de Cellule PA/FMR
B-F
36
M. AMADOU Barry
PA/FMR
Adjoint au Chef de Cellule,
Responsable du suivi des IMF
B-F
37
M. ZAIZONOU
BOA
Directeur du Crédit
Bénin
38
CAPOCHICHI
CEPEPE
Directeur Général
Bénin
39
FONAGA
Directeur Administratif et Financier
Bénin
40
FINADEV
Directeur Général
Bénin
FIG
Administrateur
Bénin
41
René AZOKLI
75
annexe 3
GUIDES D’ENTRETIEN
GUIDE D’ENTRETIEN AVEC L’ADMINISTRATION
Il s’agit du Ministère des Finances et des privatisations, de la Direction Générale du Plan, du CASIMEC et de la BCEAO
A. Représentant du pouvoir public : Ministère de l’économie, des finances et des
privatisations, Direction Générale du Plan, etc.
1. La politique du Gouvernement en matière de garantie et de financement des IMF :
-
objectifs pour 2015 ;
stratégie pour y parvenir ;
la place de la micro finance dans les ODM.
2. Conception/vision
3. Efforts
4. Résultas à ce jour
5. Difficultés
6. Rôle et appuis
7. Recommandations
B. BCEAO :
-
La loi PARMEC et les fonds de garantie
Les actions du Comité National du Crédit
C. CAS-IMEC
-
Stratégie Nationale de Micro finance
Répartition géographique des IMF
Situation des IMF
Equilibre financier des IMF
Taux national de recouvrement
76
GUIDE D’ENTRETIEN AVEC LES BAILLEURS
A. PNUD/PASNAM
1. Les raisons qui motivent la mise en place de formules et de mécanismes appropriés de garantie
et de refinancement des IMF.
2. La conception/vision du PNUD/PASNAM.
3. Les préoccupations du PNUD/PASNAM et les directives concernant la démarche à suivre pour
mener l’étude.
4. Les expériences similaires dans d’autres pays :
-
les succès et les facteurs ayant contribué ;
les échecs et leurs causes ;
enseignements et leçons.
5. Les difficultés.
6. Rôle et appuis.
7. Recommandations
B. Les autres bailleurs/partenaires : PNUD, BM, UE, FIDA, AFD, etc.
1 Les expériences en micro finance, particulièrement en matière de mise en place de fonds de
garantie et de refinancement des IMF
-
les succès et les facteurs ayant contribué ;
les échecs et leurs causes ;
enseignements et leçons.
2. Les difficultés.
3. Quelle synergie envisagée avec ces bailleurs et partenaires dans le cadre de la mise en place
du Fonds PASNAM
4. Enseignements et leçons
5. Recommandations.
77
GUIDE D’ENTRETIEN AVEC LES BANQUES
1. Aspects institutionnels
-
La structure juridique/du capital social
La structure de gouvernance
Le système de gestion
Organisation et fonctionnement
Couverture géographique
Etc.
2. Les produits offerts
-
Les différents types de dépôts
Les différents types de crédits
3. La clientèle
-
Les types de clientèles
Segmentation de la clientèle : PME/PMI, MPE, IMF, Associations, ONG, secteur informel,
4. Les formes de garanties exigées par les banques et les difficultés y afférentes
-
Cautions
Nantissements
Hypothèques (titres fonciers)
Epargne garantie
Caution solidaire
Etc.
5. Les expériences de la banque avec les fonds de garantie : Fonds Gari, FAGACE, FIG, etc.
-
Les succès
les échecs
Enseignements, leçons et propositions
6. Les expériences de la banque avec les IMF
-
Réflexion sur la micro finance : dilemme objectif de développement/objectif de rentabilité
Expériences avec les IMF grossistes ; succès, échec, enseignements, leçons et propositions
Expériences avec les IMF détaillantes ; succès, échec, enseignements, leçons et
propositions
7. Le Fonds PASNAM
-
-
Intérêt/importance d’un fonds de garantie et de refinancement des IMF
Quelles relations avec ce fonds : participation au capital, participation au financement, à la
gestion
Quel statut juridique pour le Fonds PASNAM
Quel système de gestion du Fonds PASNAM
Quelles formes de garanties à exiger
Propositions et recommandations.
78
GUIDE D’ENTRETIEN AVEC LES IMF GROSSISTES
1. Les facteurs institutionnels et le cadre conceptuel (Bilan institutionnel, organisationnel et
opérationnel).
1.1. La structure juridique/du capital social
1.2. La structure de gouvernance
-
Autonomie ;
responsabilité vis-à-vis des parties prenantes ;
efficacité de gestion.
1.3. Le système de gestion
-
équipe professionnelle et compétente,
mode de sélection des membres de l’équipe de gestion,
processus décisionnel et fonctionnement
2. Le système de financement de l’IMF grossiste :
-
Examen des sources de financement et leur fonctionnement ;
Les mécanismes de mobilisations des fonds ;
Les conditions d’accès aux fonds ;
Les relations et les articulations entre les différentes sources.
3. Les politiques/programmes de financement des IMF de base par l’IMF grossiste :
3.1. Stratégies des programmes de crédit des IMF de base :
-
existence de procédures novatrices, transparentes et normalisées ;
traitement des prêts ;
suivi et la supervision sur le terrain.
3.2. Caractéristiques dominantes des programmes de crédit des IMF de base :
-
groupes cibles bénéficiaires ;
formes de garanties ;
organisation des groupes cibles ;
méthode de calcul et de fixation des taux d’intérêt ;
frais administratifs et connexes/frais de service ;
mode/période de remboursement.
3.3. Conditions d’accès des IMF de base aux fonds :
-
critères de sélection des IMF ;
existence de fonds de démarrage.
3.4. Règles comptables et d’audit :
-
manuels comptables détaillés et distincts, l’un pour les propres besoins de l’IMF grossiste et
l’autre pour les IMF de base bénéficiaires du système de refinancement ;
79
-
système de contrôle interne et d’audit des fonds de refinancement ;
système d’audits externes indépendants ;
directives du système de contrôle interne à suivre.
3.5. Gestion de l’épargne des bénéficiaires
-
existence de programme de mobilisation de l’épargne ;
organisation/fonctionnement ;
gestion.
3.6. Gestion des impayés
3.7. Gestion des risques
3.8. Évaluation de la performance des IMF
4. Analyse des stratégies de refinancement des IMF détaillantes par les grossistes
4.1. Système d’Information de Gestion (SIG)
4.2. Adéquation ressources humaines/objectifs poursuivis pour la réalisation des activités
suivantes :
-
procédures de demande de fonds par les IMF ;
évaluation préliminaire des IMF ;
évaluation pratique des opérations des IMF sur le terrain ;
recommandations pour la sélection des IMF ;
approbation de l’organe directeur du Fonds ;
signature de l’accord de prêt ;
vérification de l’utilisation des prêts pour l’objet pour lequel il est demandé et ;
suivi basé sur un système d’information de gestion fiable.
5. Analyse des relations IMF/banques
-
Existence de demandes de financement des IMF à la banque
Les conditions exigées
Les difficultés rencontrées
Enseignements, leçons et recommandations
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