LFP Actions Euro ISR I_REPORT.xlsm

LFP Actions Euro ISR I
Actions des pays de la zone
euro
FR0010306225
Reporting mensuel - 30 novembre 2012
Anciennement LFP Actions Flexibles ISR
Chiffres Clés
Stratégie d'investissement
LFP Actions Euro ISR a pour objectif de surperformer l'indice Euro Stoxx dividendes réinvestis. L'actif est exposé au
minimum à 90% dans les actions des pays de la zone euro, dont la France, et accessoirement en actions
internationales. La sélection des actions se fera majoritairement sur les valeurs composant l'indice Euro Stoxx et
majoritairement dans des capitalisations de grandes valeurs mais le FCP se laisse la possibilité d'investir en petites
capitalisations dans la limite maximum de 35% de l'actif net. La sélection des actifs s’effectue au sein d’un univers
d’investissement de valeurs sensibles au développement durable.
Valeur liquidative Part I : 1 245.72 €
Actif net Part I : 44.56M€
Actif net fonds : 119.83M€
Horizon de placement
5
1 an
2 ans
3 ans
Performances nettes en EUR
4 ans
5 ans
Profil de risque et de rendement
1
2
3
4
5
6
7
TabLes performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps
Cumulées
1 mois
3 mois
2012
1 an
3 ans
5 ans
LFP Actions Euro ISR I
3.10%
6.14%
16.27%
14.72%
4.76%
-22.09%
56.12%
Indice de référence
2.78%
5.76%
16.50%
16.13%
6.82%
-33.35%
28.49%
Caractéristiques
Création*
* Création le 04/06/03
Forme juridique : FCP - UCITS IV
Annualisées
1 an
3 ans
5 ans
Classification AMF : Actions des pays
de la zone euro
LFP Actions Euro ISR I
14.67%
1.56%
-4.86%
4.80%
Indice de référence
16.09%
2.22%
-7.79%
2.67%
Création*
Type de part : Part I
Date de création : 04/06/2003
Indice de référence : Euro Stoxx
dividendes nets réinvestis
Ancien indice jusqu'au 31/03/10 : Euro
Stoxx price index
Affectation des résultats : Capitalisation
Fréquence de valorisation : Quotidienne
Evolution de la performance sur l'horizon de placement (5 ans)
GraphPerfEnEUr
-10.0%
-20.0%
-30.0%
Clientèle : Investisseurs institutionnels
-40.0%
Risques supportés : Discrétionnaire,
marchés actions, perte en capital
-50.0%
Droits de sortie max : néant
Frais de gestion max : 1.25% TTC
Frais de gestion variables : 20% TTC
de la surperformance au-delà de l'Euro
Stoxx (NR) - plafonnés à 2.5% de l'actif
net
Indice de référence
0.0%
Devise de référence : Euro
Droits d'entrée max : 4.0%
LFP Actions Euro ISR I
10.0%
-60.0%
-70.0%
nov.-07
mai-08
nov.-08
mai-09
nov.-09
mai-10
Indicateurs de risque
nov.-10
mai-11
nov.-11
mai-12
nov.-12
Analyse des rendements
IndicateurRisque
AnalyseRendement
Fréquence hebdo
1 an
3 ans
5 ans
Volatilité fonds
17.51%
19.67%
22.16%
Gain maximum
57.25% (du 09/03/09 au 02/05/11)
Informations Commerciales
Volatilité indice
18.00%
21.93%
26.65%
Max. Drawdown
-48.16% (du 12/12/07 au 09/03/09)
Code ISIN : FR0010306225
Code Bloomberg : EXPEXDU FP Equity
Tracking-Error
7.12%
7.74%
9.16%
Recouvrement
Ratio de sharpe
0.77
0.00
-0.28
Meilleur mois
10.97% (avr-09)
Centralisation des ordres : J avant 11H
Règlement : J+2
Ratio d'information
-0.29
-0.05
0.33
Moins bon mois
-15.60% (oct-08)
Beta
0.89
0.84
0.79
% Mois >0
50.00%
Souscription initiale min. : 150 000 €
Eligibilité au PEA : Oui
Alpha
-0.43%
-0.31%
1.02%
% Mois surperf.
53.33%
Dépositaire : BNP Paribas Securities
Services
non atteint
Historique des performances nettes mensuelles en %
HistPerfMens
Valorisateur : BNP Paribas Fund Services
Société de gestion : LFP-Sarasin AM
Gérant : Ronald PETITJEAN
2012
Commercialisateur : La Française AM /
CMNE / BCMNE
2011
2010
Document à destination des non professionnels et
professionnels au sens de la MIF - Document non
contractuel - Avant toute souscription, prenez
connaissance du prospectus disponible sur internet :
www.lafrançaise-am.com - Sources : La Française des
Placements, données comptables, Bloomberg
Sur 5 ans
2009
2008
1 31
2 28
3 31
4 30
5 31
6 30
7 31
8 31
9 30
10 31
11 30
12 31
Janv
Févr.
Mars
Avr.
Mai
Juin
Juil.
Août
Sept.
Oct.
Nov.
Fonds 10.19
4.90
1.25
-0.54
-8.04
2.60
0.36
-0.61
1.88
1.04
3.10
16.27
Indice
4.35
-0.26
-5.05
-7.05
6.22
2.78
4.08
1.20
1.68
2.78
16.50
-8.97
5.54
Déc.
Année
Fonds
2.64
2.19
0.17
2.48
-0.87
-2.00
-5.29
-4.46
5.30
-2.02
-1.34
-12.31
Indice
4.51
1.92
-2.52
3.61
-2.30
-0.91
-5.86 -12.85 -5.98
8.47
-2.40
-0.31
-15.22
Fonds
-4.74
-3.18
8.37
-1.61
-6.72
-0.95
4.50
-4.05
4.96
3.21
-4.15
4.25
-1.39
Indice
-4.68
-1.93
7.86
-2.41
-5.97
-1.17
6.31
-3.91
5.34
3.81
-4.92
5.53
2.48
Fonds
-3.10
-6.63
3.91
10.97
1.39
-1.78
7.46
7.68
4.79
-5.90
0.53
4.19
24.15
Indice
-7.01 -11.02
3.99
14.95
3.27
-1.96
9.37
5.71
4.38
-4.65
1.45
5.53
23.37
Fonds
-9.58
-0.36
-2.46
5.31
1.14
-9.05
-2.10
1.97
-9.90 -15.60 -3.01
0.10
-37.26
Indice -13.10 -1.05
-2.74
5.54
-0.42 -11.81 -1.79
1.14
-11.53 -15.90 -6.45
0.16
-46.32
Max.Drawdown : perte maximale historique qu'aurait subie un investisseur qui aurait investi au plus haut et serait sorti au plus bas
Recouvrement : nombre de jours nécessaire à l'investisseur pour retrouver le cours le plus haut historique
Ratio de Sharpe : ratio mesurant la performance dont le fonds bénéficie pour chaque point de volatilité pris par rapport à un actif dit sans risque
Ratio d'information : mesure de sur ou sous-performance du fonds par rapport à son indice compte tenu du risque relatif engagé
Beta : mesure de la sensibilité de la performance du fonds par rapport à la variation de la performance de son indice de référence
Alpha : mesure la sur ou sous performance d'un fonds par rapport à son indice. Plus l'alpha est élevé et positif, meilleur est le produit, et le gérant
L’échelle de risque est conformeaux standards exigés par l’ESMA (European Securities and Markets Authority). Les fonds sont classés sur une échelle de risque allant de 1 à 7, un niveau de 1 correspondant à
un risque plus faibleet un rendement potentiellementplus faible,;un niveau de 7, un risque plus élevé et un rendementpotentiellement plus élevé. Cette échelle est fonction de la volatilité annualisée
calculée sur 5 ans, reposant sur des performances hebdomadaires.
LFP Actions Euro ISR I
Actions des pays de la zone
euro
FR0010306225
Reporting mensuel - 30 novembre 2012
Structure du portefeuille
Exposition sectorielle du fonds par rapport à son indice
En % actif net
StrucPortfeuille
ExpoSectoVsIndice
Secteurs ICB
% du portefeuille
Pondération relative à l'indice
4.23%
Pétrole et Gaz
-3.28%
8.62%
Matériaux de Base
-2.18%
12.96%
Industries
Services aux collectivités
OPCVM actions : 0.76%
Sociétés Financières
Liquidités : -4.37%
Technologie
Répartition géographique
9.52%
-4.22%
Télécommunications
OPCVM monétaires : 6.60%
3.86%
-2.07%
16.83%
-4.36%
7.59%
2.70%
Evolution de l'exposition action
En % actions
France
2.40%
16.41%
Services aux consommateurs
RépartGeo
3.28%
8.52%
Santé
Actions en direct : 97.02%
-1.78%
20.98%
Biens de consommation
ExpoAction_Large
Exposition action au 30/11/12 : 97.75%
39.21%
LFP Actions Euro ISR I
Allemagne
35.41%
Pays-Bas
Italie
11.16%
Euro Stoxx (NR) (D)
110%
500
100%
462
90%
424
7.90%
Belgique
2.96%
80%
386
Luxembourg
1.68%
70%
348
Finlande
1.66%
60%
nov.-09
Répartition par capitalisation
Large (> 5 Mds€)
Mid (1-5 Mds€)
86.89%
13.11%
Statistiques du portefeuille
Poids des 10 premiers titres
sept.-11
310
nov.-12
avr.-12
PrincipalesLignes
Libellé
Secteur
Pays
% actif
Sap Ag
Technologie
Allemagne
5.51%
Pinault Printemps Redoute
Services aux consommateurs
France
4.80%
Linde Ag
Matériaux de Base
Allemagne
4.39%
Bnp Paribas
Sociétés Financières
France
4.28%
Vivendi Universal
Services aux consommateurs
France
4.02%
Gea Group Ag
Industries
Allemagne
3.87%
Veolia Environnement
Services aux collectivités
France
3.74%
Henkel Kgaa-Vorzug Preferentiel
Biens de consommation
Allemagne
3.59%
Adidas Ag
Biens de consommation
Allemagne
3.47%
Sanofi Aventis
Santé
France
3.44%
Principaux mouvements du mois (hors monétaire)
StatsPTF
Nombre de titres en portefeuille
janv.-11
Principales lignes (hors monétaire)
En % actions
RépartCapi
juin-10
% Actif en date d'opération
PrincipauxMVTS
36
41.12%
Poids des 20 premiers titres
69.88%
Poids moyen des titres en ptf
2.69%
Nouvelles positions
% Actif
Koninklijke Dsm
3.01%
Merck Kgaa
3.86%
Michelin (Cgde)-B
2.57%
Fugro Nv-Cva
2.14%
Intesa Sanpaolo Spa
2.48%
Technip-Coflexip S.A.
1.74%
Carrefour
Positions renforcées
Eni Spa
LFP-SARASIN AM - Société par Actions Simplifiée au capital de 500 150 € - 412 382 632 RCS PARIS
Société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF sous le n° GP 9755 le 30/06/1997
Adresse : 173, boulevard Haussmann 75008 Paris - France - Tél. +33 (0)1 73 00 73 00 - Fax +33 (0)1 73 00 73 01
Une société du Groupe La Française AM - www.lafrancaise-am.com
2.13%
Positions soldées
Euler Hermes Sa
% Actif
0.53%
% Actif
Positions allégées
% Actif
0.44%
Sanofi Aventis
2.20%
Kbc Bankverzekeringsholding
0.96%
LFP Actions Euro ISR I
Actions des pays de la zone
euro
FR0010306225
Reporting extra-financier - 30 novembre 2012
Retrouvez notre code de transparence sur notre site internet : www.lafrancaise-am.com
Sélectivité ISR
Nos convictions ISR et financières
Univers de départ
468 valeurs
Univers analysé ESG
375 valeurs
Univers écarté
Les propos optimistes de Timothy Geithner sur les négociations avec les républicains ainsi que la hausse
inattendue des ventes de logements aux US en octobre et l’accord, finalement trouvé sur la Grèce par l’Eurogroupe,
ont permis aux indices européens de clôturer sur une hausse mensuelle de + 2,78%. De bons indicateurs macroeconomiques chinois et américains en plus de la publication d’un indice IFO au-dessus des attentes en Allemagne
ont permis de poursuivre le mouvement en affichant au passage la meilleure performance hebdomadaire des douze
mois précédents. Compte tenu de l’amélioration de l’environnement macro-économique aux Etats-Unis et d’une
certaine détente de la prime de risque politique en Zone Euro, nous avions décidé dès le mois dernier d’accroître le
béta du portefeuille. Nous avons continué ce mois-ci en renforçant à nouveau les bancaires (Intesa SanPaolo) ainsi
que les assurances via Hannover-Re qui présente à la fois d’excellents fondamentaux économiques et ESG. De
même, nous avons renforcé le secteur Chimie sur lequel nous étions trop faiblement pondérés en investissant sur
DSM : le groupe néerlandais devrait bénéficier d’une accélération de la croissance dès 2013 dans l’activité Nutrition,
de ses récentes acquisitions sur des segments en forte croissance (omega 3, 6 lipids) et enfin d’une amélioration du
« pricing power ». DSM se traite en ligne avec le secteur Chimie diversifiée alors que 44% de son CA provient de la
Nutrition (marge EBITDA supérieure à 20%) … Le potentiel de revalorisation nous semble conséquent à ce stade.
En parallèle, nous avons pris nos profits sur Merck KgAa après sa très belle performance annuelle.
42 valeurs
Univers investissable
333 valeurs
Les valeurs exclues sont les valeurs ayant
des scoring compris entre 3 et 5 sur les piliers
quantitatifs ET qualitatifs
Au cours de la période, le portefeuille surperforme l’indice de référence (+0,24 %) profitant de notre
repositionnement sur les financières et notamment du très beau parcours de KBC (+22,6%) et de BNP (+6,2%). De
même, Veolia affiche une belle surperformance (+16,3%). Les chiffres ont été rassurants sur le troisième trimestre
avec un EBITDA qui progresse de 3.3% et ressort 6.4% au-dessus du consensus. Pour comparaison, Suez
Environnement n’avait affiché qu’un EBITDA stable. Surtout, la nomination d’un Directeur Général devrait permettre
d’améliorer encore la Gouvernance et d’accélérer la transformation du groupe. Cette amélioration du pilier
Gouvernance renforce notre thèse d’un retour à un fonctionnement plus efficient des structures du groupe et du bon
déroulement de la nouvelle stratégie. Enfin, du côté des sous-performances, Scor, Henkel et Geophysique ont déçu.
Score des principales lignes
Score max. 1, score min. 5
Score ESG Quantitatif
Score ESG Qualitatif
Poids
Score
Financier
Score
E
S
G
Score
E
S
G
Score
Manager ISR
Pinault Printemps Redoute
4.80%
1
3
1
4
3
1
1
1
1
1
Henkel Kgaa-vorzug Preferentiel
3.59%
1
4
3
3
5
1
1
1
1
2
Bnp Paribas
4.28%
1
2
3
1
1
5
5
5
4
2
Scor Regroupe
2.89%
1
2
2
2
3
1
2
1
1
1
Linde Ag
4.39%
3
2
4
2
1
1
1
1
1
1
Koninklijke DSM
3.12%
2
3
5
3
1
1
1
2
1
1
Sap Ag
5.51%
1
1
1
2
1
1
2
1
1
1
Vivendi Universal
4.02%
3
2
2
3
1
4
5
5
2
2
Titres
Consommation
Finance
Industries
Services
Répartition par quintile du fonds vs son univers de gestion
Score max. 1, score min. 5 - % Investissement fonds / % Univers analysé
Score Financier
Fonds
Fonds
1
9%
30%
2
19%
62%
0%
8%
0%
1%
Fonds
6%
45%
27%
33%
12%
26%
2
3
25%
9%
28%
41%
12%
4
16%
4
23%
25%
4%
5
3%
LFP-SARASIN AM - Société par Actions Simplifiée au capital de 500 150 € - 412 382 632 RCS PARIS
Société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF sous le n° GP 9755 le 30/06/1997
Adresse : 173, boulevard Haussmann 75008 Paris - France - Tél. +33 (0)1 73 00 73 00 - Fax +33 (0)1 73 00 73 01
Une société du Groupe La Française AM - www.lafrancaise-am.com
6%
12%
Score Manager ISR
Univers
Fonds
43%
1
3
5
Score ESG Qualitatif
Univers
4%
2
20%
3
5
Univers
51%
1
4
Score ESG Quantitatif
1
46%
4%
48%
2
15%
6%
3
4
5
Univers
50%
0%
28%
0%
3%