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SESSION/SÉANCE 38:
Les produits ajustables: Y sommes-nous arrivés?
Adjustable Products: Are We There Yet?
SPEAKER(S)/CONFÉRENCIER(S) :
Stéphane Rochon, Humania Assurance
Jean Roy, David Forest Services Financiers
Défis avec produits garantis – présent et futur
• Niveau des taux d’intérêt
• Coût et impact de certaines garanties
• Exigences de capital
• Normes comptables
Challenges with guaranteed products– current &
future
• Level of interest rates
• Cost and impact of some guarantees
• Capital requirements
• Financial reporting standards
Taux d’intérêt long terme gouvernement du
Canada
Ajustable /
New Money
Source: CANSIM v122487
Government of Canada – long term interest
rates
Adjustable /
New Money
Source: CANSIM v122487
Quelle est votre définition d’un produit ajustable?
What is your definition of an adjustable product?
1. La compagnie peut modifier
les primes à son entière
discrétion / The company
can modify premiums at its
entire discretion
2. Les changements futurs aux
primes sont définis selon une
formule préétablie / Future
24%
premium changes are
defined based on a preestablished formula
3. Les deux / Both
1
57%
25%
2
3
Définitions pour la présentation
Produit à primes variables:
Primes peuvent être ajustées à l’entière
discrétion de la compagnie
Produit à primes garanties-ajustables:
Primes peuvent être ajustées, mais selon une
échelle/formule pré-établie au contrat
Definitions for this presentation
Variable premiums product:
Premiums can be adjusted at the company’s
entire discretion
Adjustable/guaranteed premiums product:
Premiums can be adjusted, but based on a preestablished scale/formula in the contract
Qu’est-ce qu’un produit ajustable?
Loi sur les sociétés d’Assurance:
une police d’assurance-vie individuelle — autre qu’une police à participation
— émise par une société d’assurance-vie et à l’égard de laquelle la société
peut, lorsqu’elle le juge indiqué, modifier directement ou indirectement les
primes ou les charges pour assurance, le montant assuré ou la valeur de
rachat. Sont exclues les polices suivantes :
a) les polices qui prévoient, dans leur texte ou en annexe, les primes ou les
charges pour assurance, le montant assuré ou la valeur de rachat, ou
encore les conditions selon lesquelles ceux-ci peuvent être déterminés;
b) les polices d’assurance collective incluant celles d’un créancier;
c) les contrats de rente, y compris le régime de pension différée, d’épargne,
d’investissement ou d’accumulation de capitaux aux termes duquel la
société d’assurance-vie s’est engagée à fournir une rente;
d) une politique de réassurance.
What is an adjustable product?
Insurance Companies Act:
an individual life insurance policy, other than a participating policy, that is
issued by a life company and for which the company may at its sole discretion
directly or indirectly change the premium or charge for insurance, the amount
of insurance or the policy’s surrender value, but does not include
a) a policy under which the premium or charge for insurance, amounts of
insurance and surrender values are stated in the policy or a schedule to
the policy, or can be determined under the terms of the policy or a
schedule to the policy;
b) a group insurance policy including a creditor’s group insurance policy;
c) an annuity contract, including a deferred annuity or a savings,
investment or capital accumulation plan under which the life company
has undertaken to provide an annuity; or
d) a reinsurance policy.
Qu’est-ce qu’un produit ajustable?
MMPRCE:
La souplesse raisonnable des particularités de
l’ajustabilité aurait dû avoir été mise à l’essai dans la
tarification de la police ou ailleurs et devrait prouver que
la société peut récupérer au moins la moitié des pertes
imprévues découlant du risque en question.
À cette fin, il faut comparer les prix avec et sans futurs
rajustements en utilisant la composante habituelle ou
réduite selon le cas.
What is an adjustable product?
MCCSR:
The reasonable flexibility of the adjustability
features should have been tested in pricing the
policy or elsewhere, and should demonstrate that
the company may recuperate at least half of any
unexpected losses due to that particular risk.
This would be done by comparing the price with
and without future adjustments, using the regular
or reduced component as appropriate.
Évolution des prix – VU à coût nivelé, 300 000$
Prix le moins cher sur le marché pour un homme nonfumeur:
Price evolution– UL LCOI, 300 000$
Cheapest price on the market for a male non-smoker
Evolution des ventes d’un agent général d’envergure au
Québec 2008-2012 en % des primes
Ass.
Inv.
VU
Mal. Vie Ent.
TRA et
Graves P et NP
nivelé
Temp
incl.
T100
2008
6.2%
5.1%
18.5%
18.4%
33.7%
2012
4.4%
6.8%
15.7%
15.2%
38.1%
Var.
-29%
+33%
-15%
-17%
+13%
Sales evolution for an important General Agent in
Quebec 2008-2012, in % of premiums.
Disa.
CI
WL
Par &
Non-Par
UL
YRT &
Level
Temp
incl.
T100
2008
6.2%
5.1%
18.5%
18.4%
33.7%
2012
4.4%
6.8%
15.7%
15.2%
38.1%
Var.
-29%
+33%
-15%
-17%
+13%
Temporaire 20 ans, Ren. & Transf.
Homme 37 super pref.; Somme ass.: 200 000$
Année
Prime annuelle
2005
220,96$
2013
(moins cher dans
Lifeguide)
202,00$
Variation:
-8,5%
Critical Illness, Term to 100, Male 37 n/s
No returns of premiums, policy size: $50,000
Year
Annual Premium
2005
$485.00
2013
(cheapest in Lifeguide)
$549.50
Variation:
+13.3%
Vie universelle coût nivelé/T100
Femme 3 ans, somme assurée: 1 000 000$
Année
Prime annuelle
2005
1 180,00$
2013
(moins cher dans
Lifeguide)
2 180,00$
Variation:
+85%
Universal Life 20 pay
Male 30 non-smoker, policy size: $100,000
Year
Monthly Premium
2005
$48.41
2013
(cheapest in Lifeguide)
$78.92
Variation:
+63%
Vie universelle 20 paiements
Femme 29 ans NS, somme assurée: 100 000$
Année
Prime mensuelle
2005
40,08$
2013
(moins cher dans
Lifeguide)
66,58$
Variation:
+61%
Universal Life level COI/ Term to 100
Female 30 non-smoker, policy size: $200,000
Year
Annual Premium
2001
$516
2013
(cheapest in Lifeguide)
$858
Variation:
+66%
Vie universelle coût nivelé/T100
Homme 30 ans NS, somme assurée: 150 000$
Année
Prime annuelle
1996
481,50$
2013
(moins cher dans
Lifeguide)
801,00$
Variation:
+66%
Universal Life level COI/ Term to 100
Male 30 non-smoker, policy size: $150,000
Year
Annual Premium
1996
$481.50
2013
(cheapest in Lifeguide)
$801.00
Variation:
+66%
Quelle différence de prix est-ce que les agents/clients
demandent entre les produits ajustables et garantis?
What price difference is expected by agents /
customers between guaranteed and adjustable
products?
55%
1.
2.
3.
4.
0 - 10%
11 - 20%
21 - 30%
> 30%
34%
9%
1%
1
2
3
4
Comment les garanties sont-elles positionnées
dans le processus de vente? Qu’est-ce qui a de
la valeur pour les agents/clients?
How are the guarantees positioned in the sales
process? What has the most value to agents /
customers?
Produits ajustables - tarification
Bénéfices:
• Possibilité de transférer le risque à l’assuré
• Marges réduites dans les réserves
• Capital requis potentiellement inférieur
• Qu’en est-il des hypothèses de meilleure
estimation?
Adjustable products- pricing
Benefits:
• Possible risk transfer to the insured
• Reduced margins in valuation
• Required capital potentially lower
• What about best estimate assumptions?
Tarification / Pricing
Est-ce que les hypothèses de
tarification d’un produit ajustable
devraient être plus agressives que
pour un produit garanti?
Should best estimate assumptions
for an adjustable product be more
aggressive than for a guaranteed
product?
1. Oui / Yes
2. Non / No
56%
44%
1
2
Quelles sont les opportunités avec les produits
ajustables?
What are the opportunities with adjustable
products?
Assurance salaire – Disability income
Male (NS) 40 – $2,000 (90/65) – regular occupation to age 65, partial, and FEPO ($1,000 )
Non-Can 1
Non-Can 2
Non-Can 3
GR - pallier
B
173
157
166
123
A
118
115
127
97
2A
94
101
98
72
3A
71
74
76
72
4A
52
52
56
66
Opportunités / Opportunities
À votre avis, est-ce que les produits
ajustables sont mieux adaptés aux
produits temporaires ou
permanents?
In your opinion, are adjustable
products better suited to term or
permanent products?
1. Temporaires / Term
2. Permanents / Permanent
3. Les deux / Both
65%
21%
14%
1
2
3
Opportunités / Opportunities
À votre avis, y a-t-il un groupe
d’âges qui devrait être plus ciblé
pour les produits ajustables?
In your opinion, is there a specific
age group that should be
targeted for adjustable products?
1. 0 - 45
2. 46 - 85
3. Tous les âges / All ages
56%
39%
5%
1
2
3
Opportunités / Opportunities
À votre avis, quels risques sont
les mieux adaptés aux produits
ajustables?
In your opinion, what risks are
better suited to adjustable
products?
1.
2.
3.
4.
Mortalité / Mortality
Morbidité / Morbidity
Déchéance / Lapse
Intérêt / Interest
91%
48%
39%
33%
1
2
3
4
Opportunités / Opportunities
À votre avis, est-ce qu’il y a une
marché pour des produits
variables / pleinement ajustables
en assurance-vie individuelle?
In your opinion, is there a market
for variable products / fully
adjustable products in individual
life insurance?
1. Oui / Yes
2. Non / No
62%
38%
1
2
Merci!
Thank you!
Questions?