Equistone entre en discussion exclusive avec ICG en vue de la

Paris, le 24 juin 2015
Equistone entre en discussion exclusive avec ICG en vue de
la cession du Groupe Stella
Paris, le 24 juin 2015 – Equistone Partners Europe, actionnaire majoritaire du Groupe Stella (La Toulousaine –
Profalux – Eveno) depuis juin 2010, annonce être entré en discussion exclusive avec ICG en vue de céder le
contrôle du Groupe. Convaincu par la résilience du Groupe et ses perspectives de développement, ICG a
souhaité s’associer à son management et ses salariés en présentant une offre préemptive. Cette opération, si
elle se réalise, doit permettre au Groupe Stella (La Toulousaine – Profalux – Eveno) de conforter sa position
de leader français sur ses marchés actuels (volets roulants, grilles et rideaux, portails et portes sectionnelles)
tout en continuant son développement par croissance externe.
Créé en 1956, le Groupe Stella est l’un des principaux groupes français spécialisés dans la fermeture de
bâtiments. Au fil des années, le Groupe s’est imposé comme l’un des acteurs de référence sur ses différents
segments de marché : volets roulants, grilles et rideaux, portails et portes sectionnelles. Depuis sa création, le
Groupe affiche un développement ininterrompu de son chiffre d’affaires et de ses résultats grâce à une
croissance organique maitrisée et des opérations de croissance externe ciblées.
En 2007, le Groupe a fait l’acquisition de Profalux, lui permettant ainsi de devenir l’un des leaders dans le
domaine des volets roulants, sur le marché des particuliers et de la rénovation.
En 2012, le Groupe Stella a poursuivi sa stratégie de croissance externe avec le rachat d’Eveno. Basé à Lorient,
Eveno réalise son chiffre d’affaires dans le domaine des volets roulants et portes sectionnelles à destination
principalement des industriels de la menuiserie et du négoce.
Ces deux opérations ont apporté au Groupe Stella de fortes complémentarités en termes de positionnement
géographique, de gammes de produits et de clients.
En 2014, le Groupe a réalisé près de 150 millions d’euros de chiffre d’affaires auprès d’environ 10 000 clients,
en majorité des installateurs indépendants et des réseaux de négoce. La Toulousaine et Profalux sont
principalement positionnés sur le segment de la rénovation alors qu’Eveno s’adresse aussi au segment de la
construction. Le Groupe emploie près de 650 salariés sur 3 sites de production à Lorient, Thyez et Escalquens.
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Une stratégie de croissance organique et externe ayant permis de créer un Groupe multi-segments avec des
marques fortes et d’importantes complémentarités
A la suite de son acquisition en juin 2010, Equistone a soutenu le Groupe Stella dans sa stratégie de croissance
organique avec un focus particulier mis sur le développement des activités portails et brise-soleil orientable
(BSO) mais aussi dans sa stratégie de croissance externe avec l’acquisition d’Eveno en juin 2012. Equistone a
également travaillé avec l’équipe de direction sur l’organisation et la gouvernance du Groupe afin de maintenir
les marques et les spécificités de chacune des entités tout en favorisant l’échange des bonnes pratiques et les
synergies.
ICG a été séduit par le profil de croissance du Groupe et sa capacité à réaliser et intégrer des croissances
externes. Convaincu à la fois par la qualité et la motivation de l’équipe dirigeante et par le projet stratégique,
ICG a souhaité accompagner le management dans une nouvelle phase de développement.
Préemptant un processus de cession à venir, ICG a soumis aux actionnaires actuels du Groupe Stella une offre
de reprise permettant une transition actionnariale rapide. Sur la base de cette offre, les parties sont entrées en
discussion exclusive pour en finaliser les termes et permettre la consultation des instances représentatives du
personnel. La réalisation de la cession, si elle se conclut, restera soumise à l’approbation de l’Autorité française
de la Concurrence.
Après cinq années d’association, Equistone s’apprêterait ainsi à céder le groupe Stella : «Le Groupe Stella a
connu une forte croissance au cours de ces dernières années, dans un contexte économique difficile. Nous
sommes heureux d’avoir pu aider le groupe à devenir un leader incontestable sur le marché de la fermeture de
bâtiments en soutenant sa stratégie d’investissement industriel et de croissance externe. Outre la grande
qualité de l’équipe de direction de Stella, les facteurs-clés de succès ont été la force du business modèle combiné
à un partenariat constructif entre les dirigeants et Equistone Partners Europe», confie Guillaume Jacqueau,
Managing Partner d’Equistone Partners Europe.
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À propos du Groupe Stella
Le Groupe Stella est l’un des principaux groupes français spécialisés dans la fermeture de bâtiments.
Il propose une large gamme de produits: grilles et rideaux en acier à destination des commerces, portes
sectionnelles pour l'industrie et les particuliers ainsi que des portails et volets roulants en aluminium.
Le groupe compte 650 salariés et a réalisé un chiffre d’affaires de l’ordre de 150 millions d’euros ; il est
composé de trois sociétés : La Toulousaine (Escalquens - 31 - 54 millions d’euros de chiffre d’affaires), Profalux
(Thyez - 74 - 56 millions d’euros de chiffre d’affaires) et Eveno (Lorient - 56 - 40 millions d‘euros de chiffre
d’affaires).
Le Groupe Stella entend poursuivre sa croissance organique sur ses segments les plus porteurs et renforcer sa
gamme de produits au travers d'acquisitions.
Pour en savoir plus : www.la-toulousaine.com / www.profalux.com / www.eveno-fermetures.com
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À propos d’Equistone Partners Europe

Créée en 1979, Equistone Partners Europe est une société d’investissement indépendante détenue et
gérée par les anciennes équipes de Barclays Private Equity.

Equistone est l’un des acteurs les plus reconnus du capital-investissement en Europe sur le segment du
mid-market, grâce à ses excellentes performances depuis plus de 30 ans, avec plus de 350 opérations
réalisées sur cette période.

Equistone gère depuis 2002 des fonds européens pour le compte des plus importants investisseurs
internationaux.

Equistone a finalisé en avril 2015 la levée de son cinquième fonds pour un montant de 2 milliards d’euros.

Au travers de ce nouveau fonds, Equistone va poursuivre sa stratégie d’investissement entre 25 millions et
125 millions d’euros en fonds propres dans des entreprises d’une valeur comprise entre 50 millions et 300
millions d’euros.

L’équipe est constituée de 36 investisseurs professionnels en France, en Allemagne, en Suisse et au
Royaume-Uni, qui s’impliquent comme partenaires stratégiques aux côtés des équipes de direction et accompagnent les projets de croissance de PME.

L’équipe française d’investissement est implantée à Paris et compte 10 professionnels expérimentés.
Depuis sa création en 1991, l’équipe française d’Equistone est intervenue dans près de 100 transactions.
Pour en savoir plus : www.equistonepe.fr
À propos d’Intermediate Capital Group (ICG)
ICG est un spécialiste de la gestion d’actifs, coté sur le London Stock Exchange (ticker : ICP), avec des actifs sous
gestion pour compte propre et pour compte de tiers s’élevant à 18.0 milliards d’euros.
ICG investit en dette subordonnée, en private debt et en capital essentiellement minoritaire. L’équipe
d’investissement d’ICG, dont le siège est à Londres, bénéficie de présences locales fortes dans les marchés
qu’elle couvre, avec des bureaux à Paris, Madrid, Stockholm, Francfort, Amsterdam, Hong Kong, Sydney, New
York, Tokyo et Singapour.
Pour en savoir plus : www.icgam.com
Intervenants :
EQUISTONE
 Guillaume Jacqueau
 Thierry Lardinois
 Grégoire Schlumberger
ICG
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
Hadj Djemai
Erwan le Tanneur
Conseils :
Equistone
 Conseils M&A : Natixis Partners (Bruno Stern, Jérôme Vivien, Benjamin Osdoit, Thomas Flori)
 Avocats : King & Wood Mallesons (Maxence Bloch, David Diamant, Charlotte Cloix)
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ICG


Conseils M&A : Lazard (Alexandre Benais, Pierre Pasqual)
Avocats : Latham & Watkins (Thomas Forschbach, Denis Criton, Marie-Emeline Cherion)
Management / Société
 Conseils management : Oloryn Partners (Frédéric Janin, Roland de Farcy)
 Avocats : Opléo (Pierre-Olivier Bernard)
Due Diligence
 Due diligence commerciale : LEK (Serge Hovsepian, Frédéric Dessertine, Stéphane Claquin)
 Due Diligence financière : 8 Advisory (Lionnel Gerard, Nadia Gacem, Numa Thiellement), PwC (Martin
Naquet-Radiguet, Julien Charles-Lavauzelle)
 Due Diligence juridique et sociale : King & Wood Mallesons (Maxence Bloch, David Diamant, Charlotte
Cloix)
 Due Diligence fiscale : Arsene Taxand (Denis Andres, Yoann Chemama)
 Due Diligence environnement : ERM (Julien Famy, Aurélien Beckmann)
Contacts presse :
Groupe Stella
 Didier Simon: 06 86 26 42 13, [email protected]
Equistone
 Kablé Communication Finance :
 Angèle Pellicier : 01 44 50 54 73, [email protected]

Marie-Hélène Veillon : 01 44 50 54 70, [email protected]

Helen Gustard : +44 20 3201 7760, [email protected]
ICG
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