Une opportunité intéressante de diversification en couronne

A QUOI VOUS ATTENDRE ?p. 2
ING
(A+/Aa3)
ING NOK 4,50% 2016 est une obligation émise en couronne norvégienne (NOK) par ING Bank N.V. et vous donne droit à un coupon
annuel de 4,50% brut pendant 5 ans. A l’échéance, l’émetteur
s’engage à vous rembourser 100% de la valeur nominale en NOK sauf
en cas de défaut (par exemple faillite) de l’émetteur.
Etant donné que cette obligation est émise en NOK, celle-ci comporte
un risque de change tant sur la valeur nominale que sur les coupons
payés durant la durée de vie de l’obligation. Si, à l’échéance, l’investisseur ne souhaite pas réinvestir en NOK mais souhaite convertir son
capital en euro, ce montant exprimé en EUR pourra être supérieur ou
inférieur au capital initialement investi.
NOK 4,50% 2016
COUPON BRUT ANNUEL (en NOK)*p. 3
5%
4%
4,50%
4,50%
4,50%
4,50%
4,50%
2012
2013
2014
2015
2016
3%
2%
1%
0%
Rendement actuariel brut de 4,16% (compte tenu des frais d’entrée
de 1,50%).
*
DURÉEp. 2
5 ans
Une opportunité
intéressante de
diversification en
couronne norvégienne
¤
DROIT AU REMBOURSEMENT
DE LA VALEUR NOMINALE ?
p. 3
Oui. Droit au remboursement de 100% de la valeur nominale à l’échéance par ING Bank N.V. en couronne norvégienne (sauf en cas de défaut de l’émetteur)1
1
Veuillez vous reporter au paragraphe « Risque de crédit » à la page 4.
QUELS SONT LES RISQUES PRINCIPAUX ?p. 4
Risque de change
Risque de crédit
Risque de liquidité
Risque de modification des taux d’intérêt
TYPE D’INVESTISSEMENT
ING NOK 4,50% 2016 est une obligation. En souscrivant
à cette obligation, vous prêtez de l’argent à l’émetteur
qui s’engage à vous payer des coupons annuels et à vous
rembourser le capital à l’échéance. En cas de défaut (par
ex. faillite) de l’émetteur, vous risquez de ne pas récupérer
les sommes auxquelles vous avez droit et de perdre le
montant investi.
¤
FRAIS D’ENTRÉEp. 5
1,50%
DB Product Profile
1
PUBLIC CIBLE
Cet instrument s’adresse aux investisseurs qui disposent
d’expérience et connaissance suffisantes pour appréhender les caractéristiques du produit proposé et pour
évaluer, au regard de leur situation financière, les avantages et les risques liés à un investissement dans cet
instrument, notamment une familiarisation avec le risque
de change et les taux d’intérêt.
2
3
4
5
1 = le risque le plus faible | 5 = le risque le plus élevé
QU’EST-CE QUE LE DB PRODUCT PROFILE ?
Le DB Product Profile est une notation propre à la
Deutsche Bank du risque inhérent à un produit
d’investissement. Il est représenté par un chiffre allant
de 1 pour les produits les moins risqués à 5 pour les
produits les plus offensifs (pour plus de détails, voir la
fiche technique en page 5).
ING
(A+/Aa3)
NOK 4,50% 2016
Une opportunité intéressante de diversification
en couronne norvégienne
À QUOI VOUS ATTENDRE ?
ING NOK 4,50% 2016 est une obligation émise par ING Bank N.V. et vous donne droit à un coupon annuel de 4,50% brut pendant 5 ans.
Pourquoi diversifier votre portefeuille en investissant en couronne norvégienne?
La Norvège possède une économie robuste et une situation financière et budgétaire parmi les plus saines du monde.
Le pays possède de nombreuses ressources naturelles dont le gaz et le pétrole qui représente près de la moitié des exportations du
pays. Le pays est par ailleurs le second exportateur de gaz au monde et le 9e exportateur en ce qui concerne le pétrole. La Norvège
s’est constituée le deuxième plus grand fonds de pension au monde (doté de 500 milliards de dollars), notamment pour faire face
à un éventuel déclin de la production de gaz et de pétrole. Il conserve donc une partie de ses revenus pétroliers et gaziers dans ce
fonds.
Focus sur la couronne norvégienne
La couronne norvégienne offre une opportunité intéressante dans le cadre d’une diversification saine de portefeuille. Dans un
contexte de crise de l’euro et de volatilité persistante sur le marché des changes, nombreux sont en effet les investisseurs souhaitant
mieux diversifier leur portefeuille en devises.
+
+
+
+
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­ -
L’économie norvégienne est solide et la croissance est revenue à ses niveaux d’avant crise.
La Norvège est un des peu nombreux pays au monde qui possède le plus haut rating possible (AAA outlook stable selon S&P depuis Août 2002).
Le taux de chômage est très faible et le pays est un des rares à posséder un excédent budgétaire.
Le pays profite de la forte progression des prix dans le secteur énergétique.
Le pays est fort dépendant du secteur énergétique qui n’est pas à l’abri d’une correction.
La NOK s’est déjà très fortement appréciée par rapport à l’euro.
Source : Document interne Deutsche Bank Global Markets, mai 2011.
Evolution de la couronne norvégienne vis-à-vis de l’euro.
11
10,5
10
9,5
9
8,5
8
7,5
7
6,5
6
8/06/2006
8/06/2007
8/06/2008
8/06/2009
8/06/2010
8/06/2011
Source :Bloomberg.
Les évolutions passées de la couronne norvégienne vis-à-vis de l’euro ne sauraient présager de son évolution future.
La Deutsche Bank propose régulièrement des investissements émis par le groupe Deutsche Bank ou d’autres institutions financières.
Ceux-ci peuvent être utilisés dans différents scénarios (par ex., la hausse des taux d’intérêt). La diversification des stratégies dans un
même portefeuille peut s’avérer judicieuse. Adressez-vous à votre agence ou appelez Télé-Invest au 078 156 157 pour plus de détails.
2
ING (A+/Aa3)
NOK 4,50% 2016
CONCRÈTEMENT
Droit à un coupon annuel de 4,50% brut en NOK pendant 5 ans, de 2012 à 2016.
Date de paiement du coupon
Coupon brut annuel
30/07/2012
4,50%
29/07/2013
4,50%
29/07/2014
4,50%
29/07/2015
4,50%
29/07/2016
4,50%
Votre rendement actuariel brut en NOK est donc de 4,16% (compte tenu de frais d’entrée de 1,50%). Dans le pire des scénarios, en
cas de défaut de l’émetteur (par ex. faillite), les coupons dont la date de paiement est postérieure au défaut pourront être perdus et
le titre sera remboursé à sa valeur de marché. Cette valeur de marché dépendra de la valeur de recouvrement de l’obligation estimée
suite au défaut et pourra dans le pire des cas être de 0%.
Une obligation émise par ING Bank N.V
ING NOK 4,50% 2016 est une obligation émise par ING Bank N.V. (notation A+ perspective Stable selon S&P et Aa3 perspective
Stable selon Moody’s). ING Bank N.V. est une filiale à 100% de ING Groep, active dans le domaine des services financiers au Benelux.
Les revenus du groupe sont répartis entre l’activité d’assurances (70%), la banque (26%) et les autres services (4%). Le groupe est
présent dans 50 pays et y emploie plus de 100.000 personnes. Ce produit a un DB Product Profile de 4. Le DB Product Profile est une
notation propre à Deutsche Bank du risque inhérent à un produit d’investissement. Il est représenté par un chiffre allant de 1 pour les
produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus offensifs (pour plus de détails, voir la fiche technique en page 5).
Plus d’infos sur les notations ?
Rendez-vous sur www.deutschebank.be/notation
Pour souscrire
Télé-Invest
078 156 157
Financial Center 078 155 150
@ Online Banking
www.deutschebank.be
Il importe d’examiner votre placement en fonction de votre profil
d’investisseur. Vous pouvez le déterminer très simplement en complétant
le formulaire « Mes données financières » via votre Online Banking.
3
ING (A+/Aa3)
NOK 4,50% 2016
Les principaux risques
Risque de modification des taux d’intérêt
ING NOK 4,50% 2016 s’adresse aux investisseurs qui souhaitent
recevoir un coupon fixe de 4,50% brut en NOK pendant 5 ans et
qui disposent d’une expérience et connaissance suffisante pour
appréhender les caractéristiques du produit proposé et pour
évaluer, au regard de leur situation financière, les avantages et les
risques liés à un investissement dans cet instrument, notamment
une familiarisation avec le risque de change et les taux d’intérêt.
Comme toute obligation, ce produit est soumis à un risque de
modification des taux d’intérêt. Si, après émission de ce produit,
le taux d’intérêt du marché augmente, toutes les autres données
du marché restant identiques, le prix du produit diminue pendant
sa durée. Si, dans les mêmes conditions, le taux d’intérêt du
marché diminue après l’émission, le prix du produit augmente.
De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value en cas
de vente anticipée. Ce risque est plus important en début de
période et diminue à mesure que la date d’échéance approche.
Pour obtenir de plus amples informations sur les risques inhérents
à cet investissement, consultez les pages 32 à 54 du Prospectus
de Base.
Risque de change
Cette obligation est émise en couronne norvégienne. Ceci
implique que l’investisseur court un risque de change sur la
couronne norvégienne (NOK) tant sur la valeur nominale à
l’échéance que sur les coupons payés durant la durée de vie de
l’obligation.
Risque de crédit
En achetant ce produit, comme pour tout titre de créance, vous
acceptez le risque de crédit (p. ex. faillite) de l’émetteur, dans ce
cas ING Bank N.V.(notation A+ selon S&P et Aa3 selon Moody’s).
Si l’émetteur fait faillite, vous pouvez perdre tout ou une partie
de votre capital, ainsi que les coupons restant éventuellement
encore à payer. Un changement de la perception du risque de
crédit, qui peut s’exprimer via une modification de la notation
de crédit de l’émetteur, peut faire varier le cours du titre au fil du
temps. Plus l’échéance est éloignée, plus l’impact potentiel sur
le prix de marché est important.
Prospectus
Cette brochure est un document commercial. Les informations
qu’elle contient ne constituent pas un conseil en placement.
Toute décision d’investissement doit être fondée sur le Prospectus de Base. Le Prospectus de Base a été rédigé en anglais et
approuvé par l’AFM (the Netherlands Authority for the Financial
Markets) le 31/03/2011. Ces documents, ainsi que leurs résumés
en néerlandais et en français, les suppléments du 11/05/2011
et du 21/06/2011 et les conditions définitives du 29/06/2011,
sont disponibles gratuitement dans les Financial Centers de
Deutsche Bank S.A. Vous pouvez aussi les demander par
­téléphone au numéro 078 156 157 ou les consulter sur
www.deutschebank.be/produits. Les éventuels suppléments
au Prospectus de Base que l’émetteur publierait durant la
­période de souscription seront rendus accessibles par les
mêmes canaux1.
Risque de liquidité
ING Bank N.V. assure la liquidité des titres dans des conditions
normales de marché. Nous rappelons aux investisseurs que la
valeur de ces titres peut descendre au-dessous du pair sur le
marché secondaire pendant leur durée. De telles fluctuations
peuvent entraîner une moins-value en cas de vente anticipée.
A l’échéance, vous avez droit au remboursement de 100% de la
valeur nominale en NOK par l’émetteur, sauf en cas de défaut de
l’émetteur.
1
Dès qu’un supplément au Prospectus de Base est publié sur le site de Deutsche Bank S.A. pendant la période de souscription, l’investisseur ayant déjà souscrit
à ce produit dispose de deux jours ouvrables pour revoir son ordre de souscription.
4
ING (A+/Aa3)
NOK 4,50% 2016
Fiche technique
ING NOK 4,50% 2016 est une obligation.
Emetteur
ING Bank N.V. (société de droit néerlandais)
Notation
S&P: A+ (outlook : stable) / Moody’s: Aa3 (outlook : stable)1
Distributeur
Deutsche Bank S.A.2
Code ISIN
XS0635094344
Devise
Couronne norvégienne (NOK). A titre indicatif, 1 EUR = 7,89 NOK au 22/06/2011
Souscription sur le marché
primaire
Du 29/06/2011 au 28/07/2011
Date d’émission et de paiement : 29/07/2011
Valeur nominale : 10.000 NOK
Prix d’émission : 100%
Frais d’entrée : 1,50%
Echéance finale
29/07/2016
Coupons annuels
De 2012 à 2016 : 4,50% brut (en NOK) par an
Remboursement
Droit au remboursement de 100% de la valeur nominale en NOK à l’échéance par l’émetteur sauf en cas
de défaut (par exemple faillite) de l’émetteur.
Rendement actuariel brut
4,16% (tenant compte des frais d’entrée de 1,50%)
Dates de paiement des coupons
30/07/2012, 29/07/2013, 29/07/2014, 29/07/2015, 29/07/2016
Marché secondaire
Le détenteur du titre peut vendre le titre sur le marché secondaire. L’émetteur assurera une certaine liquidité en proposant des prix d’achat et de vente. Dans des circonstances normales de marché, le spread
- c’est-à-dire, la différence entre le prix acheteur et le prix vendeur - applicable en cas de revente des titres
avant l’échéance sera de 1%. Par ailleurs, des frais de courtage de 0,50 % seront appliqués sur le prix
établi.
Taxe de bourse
Souscription sur le marché primaire : aucune3
Sur le marché secondaire : 0,07% (max. 500 EUR)3
Remboursement à l’échéance : aucune3
Précompte mobilier
15% sur les coupons distribués3. Le traitement fiscal de ce produit dépend de la situation individuelle de
l’investisseur et peut être sujet à des modifications à l’avenir.
Livraison
Pas de livraison matérielle4
L’émetteur se réserve le droit de clôturer la période de souscription anticipativement sur le marché primaire.
1
2
3
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5
6
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Prospectus
Le Prospectus de Base approuvé par l’AFM le 31/03/2011, les résumés en français et en néerlandais,
les suppléments du 11/05/2011 et du 21/06/2011 ainsi que les conditions définitives du 29/06/2011 sont
disponibles gratuitement dans les Financial Centers de la Deutsche Bank S.A. Vous pouvez également
les demander par téléphone au 078 156 157. Toute décision d’investissement doit être fondée sur ces
documents.
Avis important
Cette obligation ne peut être offerte, vendue ou livrée aux Etats-Unis ni sur leur territoire, ni à un résident
américain.
Commission
En plus des frais d’entrée de 1,5%, la Deutsche Bank S.A. perçoit de l’émetteur une commission calculée
sur la base du prix d’émission qui varie entre 0,50% et 3% de la valeur nominale afin de couvrir le risque
de marché suite au fait que le prix des obligations peut varier pendant la période de souscription (voir
conditions définitives pour plus de renseignements/détails).
E.R. : Stéphan Salberter, avenue Marnix 13-15, 1000 Bruxelles. Brochure datée du 29/06/2011.
DB Product Profile
5
Cette notation est valable au moment de l’impression de cette brochure. Les agences de notation peuvent la modifier à tout moment. Si la notation devait baisser entre l’impression de cette brochure
et la fin de la période de souscription, la Deutsche Bank S.A. en informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit. La Deutsche Bank S.A. ne s’engage pas à informer les clients d’une éventuelle
modification de notation, significative ou non, qui aurait lieu une fois la période de souscription écoulée, sous réserve de toute modification législative.
La Deutsche Bank S.A. n’intervient qu’en tant qu’intermédiaire pour la distribution des produits émis par l’émetteur. La Deutsche Bank S.A. n’est pas l’offreur, ni l’émetteur au sens de la législation
belge sur les offres publiques d’instruments de placement.
Traitement fiscal conformément à la législation en vigueur.
Les informations relatives à la tarification des comptes­titres sont disponibles dans les Financial Centers de la Deutsche Bank et sur www.deutschebank.be. Les investisseurs qui souhaitent placer des
titres sur un compte auprès d’une autre institution financière sont tenus de s’informer au préalable des tarifs en vigueur.
Le DB Product Profile est une notation, propre à la Deutsche Bank S.A., du risque inhérent à un produit d’investissement. Il est représenté par un chiffre allant de 1 pour les produits les moins risqués
à 5 pour les produits les plus risqués. Cette notation se base sur différents critères objectifs et mesurables : le risque en capital, la catégorie d’actifs, le rendement prévu contractuellement, la stabilité
de la devise, la durée, la volatilité du cours boursier, la notation de l’émetteur par les agences de notation, ainsi que la diversification. Elle ne tient toutefois pas compte du risque de liquidité (voir cidessus). Pour tout complément d’information, rendez-vous sur www.deutschebank.be.
Le DB Product Profile accordé a été déterminé au moment de l’impression de cette brochure. S’il change entre l’impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, la
Deutsche Bank S.A. modifiera la brochure. Si, par suite d’une telle modification pendant la période susmentionnée, le produit ne correspond plus au profil d’investisseur de la personne ayant déjà
souscrit à ce produit, la Deutsche Bank S.A. contactera l’investisseur concerné. La Deutsche Bank S.A. n’aura pas cette obligation en cas de changement du DB Product Profile attribué après la
période de souscription, sous réserve de toute modification législative.
5