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ÉTATS FINANCIERS SEMESTRIELS FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (ZQQ) 30 juin 2015 FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (non audité) État de la situation financière État du résultat global (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 31 décembre 2015 2014 Aux Actif Actif courant Trésorerie Placements Actifs financiers non dérivés Actifs dérivés Montant à recevoir pour la vente de placements Souscriptions à recevoir Dividendes à recevoir Total de l’actif 883 371 227 210 126 170 411 548 — — 81 4 943 3 325 52 228 300 179 650 Revenus Revenus d’intérêts Revenus de dividendes Autres variations de la juste valeur des placements et dérivés Gain (perte) net réalisé Variation de la plus-value latente Gain net sur la juste valeur des placements et dérivés Prêt de titres Perte de change Total des autres pertes Total des revenus Passif Passif courant Achats de placements à payer Passifs dérivés Distributions à payer Charges à payer — 195 — 224 3 426 3 528 2 378 147 Total du passif 419 9 479 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 227 881 170 171 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part 33,94 $ 30 juin 2015 Périodes closes les Charges Frais de gestion (note 6) Frais du comité d’examen indépendant Retenues d’impôts Frais d’intérêts Frais relatifs à l’aperçu du FNB Commissions et autres coûts de transactions du portefeuille (note 6) Total des charges 32,64 $ Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part (note 3) Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 180 30 juin 2014 1 1 329 1 937 (5 507) 4 390 12 352 4 404 8 175 6 (104) (98) 8 077 9 732 5 (30) (25) 9 707 412 245 1 186 0 0 0 108 0 0 3 602 1 354 7 475 9 353 1,20 2,11 FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (non audité) État de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens.) 30 juin 2015 30 juin 2014 170 171 122 333 7 475 9 353 Transactions sur parts rachetables Produit de l’émission de parts rachetables Rachat de parts rachetables Augmentation nette au titre des transactions sur parts rachetables 53 687 (3 452) 11 318 (11 215) Périodes closes les Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l’ouverture de la période Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 50 235 103 Augmentation nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 57 710 9 456 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période 227 881 131 789 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 181 FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (non audité) Tableau des flux de trésorerie (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens.) 30 juin 2015 Périodes closes les 30 juin 2014 Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 7 475 Ajustements au titre des éléments suivants : (Gain) perte de change sur la trésorerie (2) Perte (gain) net réalisé sur la vente de placements et de dérivés 5 507 Variation de la plus-value latente sur les placements et les dérivés (12 352) (Augmentation) diminution des dividendes à recevoir (29) Augmentation des charges à payer 77 Achats de placements (17 949) Produit de la vente et de l’échéance de placements 36 660 (Sorties) de trésorerie sur dérivés (16 724) Entrées de trésorerie nettes liées aux activités d’exploitation 2 663 Flux de trésorerie liés aux activités de financement Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties Produit de l’émission de parts rachetables Sommes versées au rachat de parts rachetables Sorties de trésorerie nettes liées aux activités de financement 9 353 30 (4 390) (4 404) 9 8 (6 635) 9 504 (2 658) 817 (2 378) 241 99 (16) 319 (2 153) (752) 2 510 371 883 (30) 65 468 503 Gain (perte) de change sur la trésorerie Augmentation nette de la trésorerie Trésorerie à l’ouverture de la période Trésorerie à la clôture de la période Information supplémentaire Intérêts reçus, déduction faite des retenues d’impôts* Dividendes reçus, déduction faite des retenues d’impôts* (1 170) 1 1 1 115 838 * Cet élément est lié aux activités d’exploitation. Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 182 FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (non audité) Inventaire du portefeuille Au 30 juin 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) Celgene Corporation..................................................������� 28 690��������� 2 586��������� 4 147 Cerner Corporation....................................................������� 12 271������������ 719��������� 1 059 Express Scripts Holding Company..............................������� 26 280��������� 2 080��������� 2 920 Gilead Sciences, Inc...................................................������� 52 957��������� 4 197��������� 7 744 Henry Schein, Inc.......................................................��������� 3 010������������ 357������������ 534 Illumina, Inc...............................................................��������� 5 154������������ 895��������� 1 406 Intuitive Surgical, Inc.................................................��������� 1 315������������ 669������������ 796 Mylan NV...................................................................������� 17 532������������ 959��������� 1 486 Regeneron Pharmaceuticals, Inc...............................��������� 3 651��������� 1 307��������� 2 326 Vertex Pharmaceuticals Inc.......................................��������� 8 775������������ 865��������� 1 353 ......................................................................................................������� 22 335������� 35 520 ACTIONS Biens de consommation discrétionnaire — 19,7 % Amazon.com, Inc.......................................................������� 16 784��������� 5 530��������� 9 100 Bed Bath & Beyond Inc.............................................��������� 6 172������������ 448������������ 532 Charter Communications, Inc., catégorie A...............��������� 4 011������������ 671������������ 858 Comcast Corporation, catégorie A.............................������� 76 360��������� 3 845��������� 5 736 Comcast Corporation, catégorie A.............................������� 13 740������������ 928��������� 1 029 DIRECTV......................................................................������� 18 119��������� 1 395��������� 2 100 Discovery Communications, Inc., catégorie A...........��������� 5 299������������ 194������������ 220 Discovery Communications, Inc., catégorie C...........������� 10 261������������ 386������������ 398 DISH DBS Corporation................................................��������� 8 000������������ 572������������ 676 Dollar Tree, Inc..........................................................��������� 7 371������������ 461������������ 727 Garmin Ltd.................................................................��������� 6 831������������ 338������������ 375 Liberty Global, plc, catégorie C.................................������� 22 419��������� 1 296��������� 1 418 Liberty Global, Plc, catégorie A.................................��������� 9 282������������ 617������������ 627 Liberty Interactive Corporation, série A....................������� 16 463������������ 402������������ 571 Liberty Media Corporation.........................................��������� 3 737������������ 145������������ 168 Liberty Media Corporation, série C............................��������� 8 170������������ 310������������ 366 Liberty Ventures, série A...........................................��������� 4 808������������ 180������������ 236 Marriott International Inc., catégorie A.....................��������� 9 911������������ 698������������ 921 Mattel, Inc.................................................................������� 12 102������������ 408������������ 388 Netflix, Inc.................................................................��������� 2 171������������ 840��������� 1 781 O’Reilly Automotive, Inc...........................................��������� 3 641������������ 568��������� 1 028 Priceline Group, Inc., The..........................................��������� 1 863��������� 1 932��������� 2 679 Ross Stores, Inc.........................................................������� 14 932������������ 597������������ 906 Sirius XM Holdings Inc...............................................����� 200 002������������ 725������������ 932 Staples, Inc................................................................������� 22 961������������ 411������������ 439 Starbucks Corporation................................................������� 54 071��������� 2 095��������� 3 621 Tesla Motors, Inc.......................................................��������� 4 557������������ 936��������� 1 527 Tractor Supply Company............................................��������� 5 037������������ 440������������ 566 TripAdvisor, Inc..........................................................��������� 4 669������������ 430������������ 508 Twenty-First Century Fox Inc.....................................������� 45 361��������� 1 431��������� 1 844 Twenty-First Century Fox, Inc., catégorie B..............������� 28 608��������� 1 218��������� 1 151 Viacom Inc., catégorie B............................................������� 12 531������������ 911��������� 1 012 Wynn Resorts, Limited...............................................��������� 3 639������������ 558������������ 448 ......................................................................................................������� 31 916������� 44 888 Industries — 2,1 % American Airlines Group Inc......................................������� 24 964��������� 1 483��������� 1 245 C.H. Robinson Worldwide, Inc...................................��������� 5 230������������ 380������������ 408 Expeditors International of Washington, Inc.............��������� 6 895������������ 327������������ 397 Fastenal Company.....................................................������� 10 921������������ 500������������ 575 PACCAR Inc................................................................������� 12 700������������ 800��������� 1 012 Stericycle, Inc............................................................��������� 3 139������������ 384������������ 525 Verisk Analytics, Inc., catégorie A.............................��������� 6 096������������ 413������������ 554 ......................................................................................................��������� 4 287��������� 4 716 Technologies de l’information — 55,0 % Activision Blizzard, Inc...............................................������� 25 903������������ 504������������ 783 Adobe Systems Incorporated....................................������� 17 949��������� 1 136��������� 1 816 Akamai Technologies, Inc..........................................��������� 6 579������������ 400������������ 574 Altera Corporation.....................................................������� 11 118������������ 436������������ 711 Analog Devices, Inc...................................................������� 11 162������������ 623������������ 895 Apple Inc...................................................................����� 207 589������� 20 876������� 32 520 Applied Materials, Inc................................................������� 44 029������������ 917��������� 1 057 Autodesk, Inc.............................................................��������� 8 409������������ 445������������ 526 Automatic Data Processing, Inc.................................������� 17 028��������� 1 286��������� 1 706 Avago Technologies Limited......................................��������� 9 188������������ 749��������� 1 526 Baidu, Inc., CAAE.......................................................��������� 9 978��������� 1 846��������� 2 481 Broadcom Corporation, catégorie A..........................������� 19 713������������ 840��������� 1 268 CA, Inc........................................................................������� 15 865������������ 497������������ 580 Check Point Software Technologies Ltd....................��������� 6 585������������ 471������������ 654 Cisco Systems, Inc.....................................................����� 182 915��������� 4 875��������� 6 274 Citrix Systems, Inc.....................................................��������� 5 754������������ 402������������ 504 Cognizant Technology Solutions Corporation, catégorie A...........................................................������� 21 840��������� 1 120��������� 1 666 eBay Inc.....................................................................������� 43 773��������� 2 388��������� 3 294 Electronic Arts Inc......................................................������� 11 309������������ 667������������ 939 Facebook, Inc.............................................................������� 81 037��������� 5 479��������� 8 681 Fiserv, Inc..................................................................��������� 8 550������������ 529������������ 885 Google Inc., catégorie A............................................������� 10 387��������� 7 465��������� 7 006 Google Inc., catégorie C............................................������� 12 342��������� 4 447��������� 8 024 Intel Corporation........................................................����� 170 949��������� 5 464��������� 6 494 Intuit Inc....................................................................��������� 9 911������������ 824��������� 1 247 KLA-Tencor Corporation.............................................��������� 5 883������������ 367������������ 413 Lam Research Corporation.........................................��������� 5 686������������ 537������������ 578 Linear Technology Corporation..................................��������� 8 582������������ 382������������ 474 Micron Technology, Inc..............................................������� 38 606������������ 934������������ 908 Biens de consommation de base — 6,2 % Costco Wholesale Corporation...................................������� 15 781��������� 2 052��������� 2 662 Keurig Green Mountain, Inc......................................��������� 5 546������������ 671������������ 531 Kraft Foods Group, Inc...............................................������� 21 327��������� 1 415��������� 2 268 Mondelez International Inc., catégorie A..................������� 58 616��������� 2 134��������� 3 012 Monster Beverage Corporation.................................��������� 6 110������������ 601��������� 1 023 Walgreen Boots Alliance, Inc.....................................������� 39 306��������� 4 328��������� 4 145 Whole Foods Market, Inc...........................................������� 12 931������������ 647������������ 637 ......................................................................................................������� 11 848������� 14 278 Soins de santé — 15,6 % Alexion Pharmaceuticals, Inc....................................��������� 7 243��������� 1 106��������� 1 635 Amgen Inc.................................................................������� 27 396��������� 3 675��������� 5 253 Biogen Idec Inc..........................................................��������� 8 476��������� 2 497��������� 4 276 Catamaran Corporation..............................................��������� 7 671������������ 423������������ 585 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 183 FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (non audité) Inventaire du portefeuille (suite) Au 30 juin 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) Microsoft Corporation................................................����� 291 496������� 12 207������� 16 074 NetApp, Inc................................................................������� 11 183������������ 482������������ 441 NVIDIA Corporation....................................................������� 19 384������������ 388������������ 487 NXP Semiconductor N.V.............................................��������� 9 076������������ 710��������� 1 113 Paychex, Inc..............................................................������� 13 016������������ 588������������ 762 QUALCOMM Incorporated..........................................������� 58 736��������� 4 229��������� 4 595 SanDisk Corporation..................................................��������� 7 634������������ 571������������ 555 Seagate Technology PLC............................................������� 11 438������������ 573������������ 679 Symantec Corporation...............................................������� 24 453������������ 596������������ 710 Texas Instruments Incorporated................................������� 37 525��������� 1 857��������� 2 414 Western Digital Corporation......................................��������� 8 274������������ 717������������ 810 Xilinx, Inc...................................................................��������� 9 363������������ 411������������ 516 Yahoo! Inc..................................................................������� 33 539��������� 1 264��������� 1 646 ......................................................................................................������� 91 499����� 125 286 Matières premières — 0,3 % Sigma-Aldrich Corporation.........................................��������� 4 275������������ 493������������ 744 Services de télécommunications — 0,8 % SBA Communications Corporation, catégorie A.........��������� 4 768������������ 500������������ 685 VimpelCom Ltd., CAAE...............................................������� 62 746������������ 656������������ 390 Vodafone Group Public Limited Company, CAAE.......������� 15 448������������ 636������������ 703 ......................................................................................................��������� 1 792��������� 1 778 Total du portefeuille de placements — 99,7 %.........................�����164 170�����227 210 Gain total latent sur les contrats de change à terme — 0,1 %........................������������ 126 Perte totale latente sur les contrats de change à terme — (0,1) %................����������(195) Autres actifs, moins les passifs — 0,3 %...........................................................������������ 740 ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES — 100,0 %.. �����227 881 + Le cas échéant, les distributions provenant des titres en portefeuille considérées comme des remboursements de capital servent à réduire le prix de base rajusté de ces titres. Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 184 FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (non audité) Inventaire du portefeuille (suite) Au 30 juin 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Date de règlement Devise acquise Position (en milliers) Devise vendue Position (en milliers) Taux contractuels Contrepartie Notation* Gain latent GAIN LATENT SUR LES CONTRATS DE CHANGE À TERME 6 juill. 15......... ����������������USD �������������� 3 269��������������� CAD ������������(4 067)������������ 0,8038..........Bank of New York Mellon Trust Co. N.A. (The)............A-1+................. ������������������� 17 6 juill. 15......... ����������������USD ������������ 30 338��������������� CAD ����������(37 876)������������ 0,8010..........Banque de Montréal.....................................................A-1................... ������������������� 18 6 juill. 15......... ����������������USD ������������ 38 630��������������� CAD ����������(48 230)������������ 0,8009..........Bank of New York Mellon Trust Co. N.A. (The)............A-1+................. ������������������� 20 6 juill. 15......... ����������������USD ������������ 32 281��������������� CAD ����������(40 302)������������ 0,8010..........La Banque Toronto-Dominion.......................................A-1+................. ������������������� 20 6 juill. 15......... ����������������USD ������������ 36 460��������������� CAD ����������(45 520)������������ 0,8010..........Banque Royale du Canada...........................................A-1+................. ������������������� 21 6 juill. 15......... ����������������USD ������������ 49 950��������������� CAD ����������(62 360)������������ 0,8010..........Banque de Nouvelle-Écosse.........................................A-1................... ������������������� 30 Gain total latent sur les contrats de change à terme............................................................................................................................................................................. ���������������� 126 Date de Devise Position Devise Position Taux règlement acquise (en milliers) vendue (en milliers) contractuels Contrepartie Notation* Perte latente PERTE LATENTE SUR LES CONTRATS DE CHANGE À TERME 6 juill. 15......... ��������������� CAD �������������� 8 365����������������USD ������������(6 699)������������ 1,2487..........Banque de Montréal.....................................................A-1................... �������������������(3) 6 juill. 15......... ��������������� CAD ������������ 52 327����������������USD ����������(41 899)������������ 1,2489..........Bank of New York Mellon Trust Co. N.A. (The)............A-1+................. �������������������(6) 6 juill. 15......... ��������������� CAD ������������ 58 910����������������USD ����������(47 171)������������ 1,2489..........Banque de Nouvelle-Écosse.........................................A-1................... �������������������(9) 6 juill. 15......... ��������������� CAD ������������ 45 532����������������USD ����������(36 460)������������ 1,2488..........Banque Royale du Canada...........................................A-1+................. �������������������(9) 6 juill. 15......... ��������������� CAD ������������ 29 518����������������USD ����������(23 639)������������ 1,2487..........Banque de Montréal.....................................................A-1................... �������������������(9) 6 juill. 15......... ��������������� CAD ������������ 40 311����������������USD ����������(32 281)������������ 1,2488..........La Banque Toronto-Dominion.......................................A-1+................. �����������������(10) 6 juill. 15......... ��������������� CAD �������������� 3 459����������������USD ������������(2 779)������������ 1,2448..........Banque de Nouvelle-Écosse.........................................A-1................... �����������������(12) 5 août 15......... ��������������� CAD ������������ 37 888����������������USD ����������(30 338)������������ 1,2489..........Banque de Montréal.....................................................A-1................... �����������������(24) 5 août 15......... ��������������� CAD ������������ 45 537����������������USD ����������(36 460)������������ 1,2490..........Banque Royale du Canada...........................................A-1+................. �����������������(25) 5 août 15......... ��������������� CAD ������������ 40 315����������������USD ����������(32 281)������������ 1,2489..........La Banque Toronto-Dominion.......................................A-1+................. �����������������(25) 5 août 15......... ��������������� CAD ������������ 48 247����������������USD ����������(38 630)������������ 1,2490..........Bank of New York Mellon Trust Co. N.A. (The)............A-1+................. �����������������(26) 5 août 15......... ��������������� CAD ������������ 62 382����������������USD ����������(49 950)������������ 1,2489..........Banque de Nouvelle-Écosse.........................................A-1................... �����������������(37) 5 août 15......... ����������������USD �������������� 6 444��������������� CAD ������������(8 053)������������ 0,8002..........Banque de Nouvelle-Écosse.........................................A-1................... �������������������(0) Perte totale latente sur les contrats de change à terme........................................................................................................................................................................ ��������������(195) * Notation de Standard & Poor’s. Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 185 FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (en milliers de dollars, sauf les montants par part) 30 juin 2015 1. Le FNB Le FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (le « FNB ») est un fonds négocié en bourse constitué en fiducie à capital variable selon les lois de la province d’Ontario et régi par une déclaration de fiducie. BMO Gestion d’actifs inc. (le « gestionnaire ») est le gestionnaire et le fiduciaire du FNB. Le gestionnaire est une filiale entièrement détenue par la Banque de Montréal. L’adresse du siège social du FNB est le 100 King Street West, Toronto (Ontario). L’information présentée dans ces états financiers intermédiaires non audités porte sur les périodes closes le 30 juin 2015 et le 30 juin 2014, à l’exception des informations comparatives présentées dans l’état de la situation financière et dans les notes annexes, qui sont au 31 décembre 2014. La publication de ces états financiers a été autorisée par le gestionnaire le 12 août 2015. 2. Mode de préparation et de présentation Ces états financiers intermédiaires non audités ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS ») publiées par l’International Accounting Standards Board (« IASB »). Le FNB a adopté ce référentiel comptable le 1er janvier 2014, comme l’exigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada. Certains soldes des périodes précédentes ont été reclassés selon la présentation pour la période en cours. 3. Sommaire des principales méthodes comptables Instruments financiers Le FNB comptabilise les instruments financiers à la juste valeur. Les placements du FNB sont désignés au début comme étant à la juste valeur par le biais du résultat net (« JVRN ») ou classés comme détenus à des fins de transaction. Les opérations de placement sont comptabilisées à la date de transaction. Les variations de la juste valeur et les coûts de transactions sont comptabilisés à l’état du résultat global du FNB. Les actifs financiers et les passifs financiers détenus à des fins de transaction sont soit ceux qui sont acquis ou contractés principalement en vue d’être vendus ou rachetés dans un avenir rapproché ou, lors de la comptabilisation initiale, soit ceux qui font partie d’un portefeuille d’instruments financiers identifiés et gérés ensemble par le FNB et présentent un profil récent de prise de bénéfices à court terme. Le FNB classe tous les dérivés et les positions vendeur comme étant détenus à des fins de transaction. Le FNB ne désigne aucun dérivé comme couverture dans le cadre d’une relation de couverture. Le FNB désigne tous les autres placements à la JVRN, puisqu’ils ont des justes valeurs évaluées de façon fiable, et qu’ils font partie d’un groupe d’actifs ou de passifs financiers gérés conformément à la stratégie d’investissement du FNB et évalués à la juste valeur. Les parts rachetables du FNB, qui sont des instruments remboursables au gré du porteur, sont détenues par différents porteurs de parts qui n’ont pas tous les mêmes droits de rachat. Se reporter à la note 5 pour plus de renseignements sur les transactions sur parts du FNB. Ces divers types de rachat créent une égalité de rang des parts ou des séries du FNB sans qu’elles ne soient identiques. Certains rachats de parts équivalant à 95 % de la valeur liquidative entraînent aussi une situation où la valeur de l’instrument racheté ne se fonde pas essentiellement sur l’actif net du FNB. Par conséquent, les obligations du FNB liées à l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables sont classées à titre de passifs financiers et sont présentées à la valeur de rachat. Tous les autres actifs financiers et passifs financiers sont évalués au coût amorti. Selon cette méthode, les actifs financiers et passifs financiers reflètent le montant à recevoir, à payer ou à actualiser, s’il y a lieu, selon le taux d’intérêt effectif du contrat. Le FNB a déterminé qu’il répond à la définition d’une « entité d’investissement » et qu’il évaluera donc les filiales, autres que celles qui lui offrent des services, à la JVRN. FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (en milliers de dollars, sauf les montants par part) 30 juin 2015 Coût des placements Le coût des placements correspond à la somme payée pour chaque titre et il est déterminé selon la méthode du coût moyen. Évaluation de la juste valeur Les placements sont comptabilisés à la juste valeur, l’écart entre ce montant et le coût moyen étant constaté à titre de variation de la plus-value (moins-value) latente dans l’état du résultat global. Les cours de clôture des titres cotés en bourse sont considérés comme étant la juste valeur s’ils s’inscrivent dans l’écart acheteur-vendeur. Lorsque le cours de clôture ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur‑vendeur, le gestionnaire détermine le point de l’écart acheteur‑vendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause. Des processus sont en place pour évaluer quotidiennement la juste valeur des titres négociés dans les pays hors Amérique du Nord, pour éviter les cours périmés et pour tenir compte, entre autres, d’événements importants intervenus après la clôture d’un marché étranger. La juste valeur des obligations, des débentures, des titres adossés à des créances mobilières et des autres titres de créance correspond au cours moyen fourni par une entreprise indépendante d’établissement des cours. Les placements à court terme, le cas échéant, sont constatés au coût amorti, qui se rapproche de la juste valeur. Lorsque le cours d’un titre ne peut être obtenu, n’est pas fiable ou ne semble pas refléter la valeur actuelle, le FNB peut déterminer une autre valeur qu’il considère comme juste et raisonnable ou recourir à une technique d’évaluation qui, dans toute la mesure du possible, utilise des données d’entrée et des hypothèses fondées sur des données de marché observables, notamment la volatilité, les titres comparables et d’autres taux ou cours pertinents. Ces techniques d’évaluation comprennent l’utilisation de flux de trésorerie actualisés, des modèles internes qui reposent sur des données observables ou des comparaisons avec des titres identiques en substance. Dans certains cas, le FNB a recours à des modèles internes lorsque les données d’entrée ne sont pas des données de marché observables. Instruments dérivés Les instruments dérivés sont des contrats financiers dont la valeur découle des variations sous-jacentes des taux d’intérêt, des cours du change ou d’autres prix ou indices financiers ou de marchandises. Les instruments dérivés sont soit des contrats normalisés négociés en bourse, soit des contrats de gré à gré. Le FNB peut recourir à ces instruments à des fins de négociation, ainsi que pour gérer les risques. Les dérivés sont évalués à la juste valeur. Les gains et les pertes réalisés et latents sont comptabilisés à l’état du résultat global. Contrats de change à terme Un contrat de change à terme est une entente conclue entre deux parties (le FNB et la contrepartie) visant l’achat ou la vente, à une date future, d’une monnaie contre une autre monnaie à un prix fixé d’avance. Le FNB peut conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture. Il peut s’agir de la couverture économique directe ou indirecte de la totalité ou d’une partie du risque de change lié à un placement ou à un groupe de placements. Le FNB peut aussi conclure de tels contrats à des fins autres que de couverture, soit pour augmenter son exposition à une certaine monnaie, soit pour transférer le risque de change d’un pays à un autre. La valeur des contrats de change à terme conclus par le FNB correspond à l’écart entre la valeur du contrat à la date d’évaluation et sa valeur d’origine. Contrats d’option Le FNB peut prendre part à des opérations sur contrats d’option en achetant (positions acheteur) ou en vendant (positions vendeur) des contrats d’option d’achat ou de vente. Ces contrats présentent différents risques pour le FNB – le risque pour les positions acheteur est limité à la prime versée à l’achat des FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (en milliers de dollars, sauf les montants par part) 30 juin 2015 contrats d’option, alors que le risque pour la position vendeur est potentiellement illimité jusqu’à ce qu’elle soit liquidée ou expirée. Contrats d’option achetés La prime payée à l’achat d’une option d’achat est constatée à titre d’actif à l’état de la situation financière. La prime est évaluée à chaque date d’évaluation à un montant équivalent à la juste valeur de l’option qui aurait eu pour effet de liquider la position. La variation de l’écart entre la prime et la juste valeur est constatée à titre de « Variation de la plus‑value (moins‑value) latente » à l’état du résultat global. Lorsqu’une option achetée expire, le FNB réalise une perte égale à la prime payée. Lorsqu’une option achetée est liquidée, le FNB réalise un gain ou une perte équivalant à l’écart entre le produit et la prime payée. Lorsqu’une option d’achat achetée est levée, la prime payée est ajoutée au coût d’acquisition du titre sous-jacent. Lorsqu’une option de vente achetée est levée, la prime payée est soustraite du produit de la vente du titre sous-jacent qui devait être vendu. Contrats d’option vendus La prime reçue à la vente d’une option d’achat ou de vente est constatée à titre de passif dans l’état de la situation financière. Lorsqu’une option vendue expire, le FNB réalise un gain égal à la prime reçue. Lorsqu’une option vendue est liquidée, le FNB réalise un gain ou une perte équivalant à l’écart entre le coût auquel le contrat a été liquidé et la prime reçue. Lorsqu’une option d’achat vendue est levée, la prime reçue est ajoutée au produit de la vente des placements sous-jacents pour déterminer le gain ou la perte réalisé. Lorsqu’une option de vente vendue est levée, la prime reçue est déduite du coût du placement sous-jacent qu’avait acheté le FNB. Le gain ou la perte que réalise le FNB lorsqu’une option achetée ou vendue expire ou est liquidée est constaté à titre de « Gain (perte) net réalisé » à l’état du résultat global. Constatation des revenus Les revenus de dividendes et les distributions sur les parts de fiducies de placement sont comptabilisés à la date ex-dividende et à la date ex‑distribution, respectivement. Les revenus d’intérêts tirés des placements portant intérêt sont constatés à l’état du résultat global au moyen de la méthode du taux d’intérêt effectif. Les intérêts à recevoir présentés à l’état de la situation financière sont comptabilisés en fonction des taux d’intérêt stipulés pour les placements portant intérêt. L’intérêt sur les obligations indexées à l’inflation est fonction de la valeur nominale corrigée de l’inflation. L’ajustement du capital en fonction de l’inflation est constaté dans les revenus d’intérêts à l’état du résultat global. Si les obligations sont conservées jusqu’à l’échéance, le FNB reçoit, en plus des intérêts, un dernier versement correspondant à la somme de la valeur nominale de l’obligation et de la compensation au titre de l’inflation qui s’est accumulée depuis la date d’émission de l’obligation. Les intérêts sont comptabilisés à chaque date d’évaluation en fonction de la valeur nominale corrigée de l’inflation et sont constatés à titre de « Revenus d’intérêts » à l’état du résultat global. Conversion de devises La juste valeur des placements et des autres actifs et passifs en devises est convertie dans la monnaie fonctionnelle du FNB au cours du change en vigueur à la fin de la période. Les achats et ventes de placements, ainsi que les revenus et charges, sont convertis au cours de change en vigueur à la date des transactions correspondantes. Les gains (pertes) de change sur les transactions conclues sont comptabilisés au poste « Gains (pertes) nets réalisés » et les gains (pertes) de change latents sont inscrits à la « Variation de la plus-value (moins-value) latente » FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (en milliers de dollars, sauf les montants par part) 30 juin 2015 dans l’état du résultat global. Les gains et pertes de change se rapportant à la trésorerie, aux créances et aux dettes figurent au poste « Gain (perte) de change ». Prêt de titres Un FNB peut s’engager dans des opérations de prêt de titres aux termes d’un contrat prévoyant les restrictions définies par la législation canadienne en valeurs mobilières. Les garanties détenues se composent de bons du Trésor et de billets admissibles. Les revenus provenant du prêt de titres, le cas échéant, sont inclus dans l’état du résultat global lorsqu’ils sont gagnés. La valeur de marché des titres prêtés et des garanties détenues est déterminée quotidiennement. La valeur globale des titres détenus en fiducie au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le cas échéant, est présentée à la note 8. Trésorerie La trésorerie se compose de l’encaisse et des dépôts bancaires, y compris les acceptations bancaires et les dépôts à vue. La trésorerie est comptabilisée au coût amorti. Autres actifs et autres passifs Les dividendes à recevoir, les intérêts à recevoir, les distributions à recevoir sur les parts de fiducies de placement, les montants à recevoir du courtier et les souscriptions à recevoir sont d’abord évalués à la juste valeur, puis ensuite évalués au coût amorti. De même, les montants dus au courtier, les rachats à payer et les charges à payer sont évalués au coût amorti. Les autres actifs et passifs sont, par nature, à court terme et sont comptabilisés au coût ou au coût amorti. Augmentation ou diminution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables L’« Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part » d’une série, qui figure à l’état du résultat global, représente l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (« actif net ») de cette série, divisée par le nombre moyen pondéré de parts de la série en circulation au cours de la période. Impôts Le FNB répond à la définition de société de placement à capital variable en vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada). La totalité du revenu net imposable du FNB aux fins fiscales et une part suffisante des gains en capital nets réalisés pour chaque année d’imposition seront versées aux porteurs de parts à titre de distributions, de manière à ce que le FNB n’ait aucun impôt à payer. Le FNB a donc déterminé, en substance, qu’il n’était pas imposable. Il ne comptabilise donc aucun impôt à l’état du résultat global ni ne constate d’actif d’impôt différé dans l’état de la situation financière. Le FNB est assujetti à des retenues d’impôts sur les revenus d’investissement et les gains en capital dans certains pays étrangers. Ces revenus et ces gains en capital sont comptabilisés au montant brut, et les retenues d’impôts s’y rattachant sont présentées à titre de charges distinctes dans l’état du résultat global. Participations dans des filiales, des coentreprises et des entreprises associées Une filiale est une entité dont le FNB détient le contrôle parce qu’il est exposé ou qu’il a droit à des rendements variables sur son investissement et qu’il a la capacité d’influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu’il détient sur l’entité. Le FNB a déterminé qu’il est une entité d’investissement et, à ce titre, il comptabilise les filiales à la juste valeur. Une coentreprise est une association établie en vertu d’un accord par lequel le FNB exerce un contrôle conjoint avec d’autres actionnaires et une entreprise associée est une entité dont les décisions liées à l’exploitation, à l’investissement et au financement subissent une influence notable de la part du FNB (le FNB détient entre 20 % et 50 % des actions avec droit de vote de l’entité). Toutes ces entités ont été désignées comme étant à la JVRN. Entités structurées non consolidées Le FNB a déterminé que les fonds sous‑jacents dans lesquels il investit constituent des entités structurées non consolidées, puisque les décisions prises à l’égard de ces fonds sous-jacents ne découlent pas d’un droit FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (en milliers de dollars, sauf les montants par part) 30 juin 2015 de vote ou d’un autre droit similaire qu’il pourrait détenir. De façon similaire, les placements dans des instruments titrisés et des titres adossés à des créances mobilières et à des créances hypothécaires sont aussi considérés comme des intérêts dans des entités structurées non consolidées. Le FNB pourrait investir dans des fonds sous‑jacents dont les objectifs de placement consistent à générer un revenu de court à long terme, ainsi qu’une plus‑value du capital. Ces fonds peuvent recourir à l’effet de levier d’une manière conforme à leur objectif de placement et permise par les autorités en valeurs mobilières canadiennes. Ils financent leurs activités par l’émission de parts rachetables pouvant être rachetées à la demande du porteur et conférant à celui-ci une quotepart dans l’actif net du fonds. La variation de la juste valeur de chacun des fonds sous-jacents au cours des périodes est constatée à titre de « Variation de la plus‑value (moins-value) latente sur les placements » à l’état du résultat global. Les titres adossés à des créances hypothécaires sont créés à partir de portefeuilles de prêts hypothécaires résidentiels ou commerciaux, notamment de prêts hypothécaires accordés par des organismes d’épargne et de crédit, des banques de crédit hypothécaire, des banques commerciales et d’autres institutions. Les titres adossés à des créances mobilières sont constitués de divers types d’actifs, dont des prêts automobiles, des créances sur cartes de crédit, des prêts sur la valeur nette du bien foncier et des prêts aux étudiants. D’autres informations sur les intérêts du FNB dans des entités structurées non consolidées, le cas échéant, se trouvent à la note 8. Compensation des actifs financiers et des passifs financiers Les instruments financiers sont comptabilisés sur la base du solde net ou brut à l’état de la situation financière, selon l’intention et l’obligation juridique de compenser des positions opposées de ces instruments détenus auprès des mêmes contreparties. Les montants qui font l’objet d’une compensation dans l’état de la situation financière découlent de transactions à l’égard desquelles le FNB a un droit juridiquement exécutoire d’opérer compensation et l’intention de procéder au règlement des positions sur la base du solde net. Les montants non compensés dans l’état de la situation financière découlent de transactions visées par une convention-cadre de compensation ou un accord semblable avec droit de compensation seulement en cas de défaillance, d’insolvabilité ou de faillite ou lorsque le FNB n’a pas l’intention de procéder au règlement sur la base du solde net. Le Fonds n’était partie à aucune convention‑cadre de compensation pendant les périodes présentées. Normes comptables publiées mais non encore adoptées Vous trouverez ci-après les normes comptables publiées ou modifiées, mais non encore adoptées. Le gestionnaire ne s’attend pas à ce que l’adoption de ces normes ou modifications ait une grande incidence sur les états financiers du FNB. En juillet 2014, l’IASB a publié la version définitive d’IFRS 9, Instruments financiers, qui traite du classement, de l’évaluation, de la dépréciation et de la comptabilité de couverture. La nouvelle norme exige que les actifs soient comptabilisés au coût amorti, à la JVRN ou à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global selon le modèle économique que suit l’entité pour la gestion de ses actifs financiers et des caractéristiques des flux de trésorerie contractuels de l’actif financier. Le classement et l’évaluation des passifs demeurent sensiblement les mêmes, à l’exception des passifs comptabilisés à la JVRN. En effet, les variations de leur juste valeur attribuables aux variations du risque de crédit propre à l’entité doivent être présentées dans les autres éléments du résultat global, à moins qu’elles aient une incidence sur les montants comptabilisés dans les revenus. La nouvelle norme porte également sur la dépréciation des actifs financiers. Elle amène également un nouveau modèle de comptabilité de couverture qui élargit l’éventail d’éléments couverts et de risques FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (en milliers de dollars, sauf les montants par part) 30 juin 2015 admissibles à la comptabilité de couverture et arrime mieux la comptabilité de couverture à la gestion du risque. La nouvelle norme s’applique aux exercices du FNB ouverts à compter du 1er janvier 2018. Le FNB évalue actuellement l’incidence de cette norme sur ses états financiers. 4. Jugements et estimations comptables critiques La préparation d’états financiers nécessite d’appliquer les méthodes comptables du FNB avec jugement et de faire des estimations et des hypothèses en ce qui a trait à l’avenir. Les sections suivantes présentent les jugements et les estimations comptables les plus importants établis par le FNB lors de la préparation des états financiers. Jugements comptables : Monnaie fonctionnelle et de présentation Les porteurs de parts du FNB sont principalement des résidents canadiens, et les souscriptions et les rachats de parts rachetables sont libellés en dollars canadiens. Le FNB investit dans des titres libellés en dollars canadiens et américains, et dans d’autres devises, le cas échéant. Le rendement du FNB est évalué et présenté aux investisseurs en dollars canadiens. Le gestionnaire considère le dollar canadien comme la monnaie qui représente le plus fidèlement les effets économiques des transactions, de la conjoncture et des événements sous‑jacents. Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, soit la monnaie fonctionnelle et de présentation du FNB. Classement et évaluation des instruments financiers et application de l’option de la juste valeur Pour classer et évaluer les instruments financiers détenus par le FNB, le gestionnaire est tenu de poser des jugements importants quant à la question de savoir si l’activité du FNB consiste à investir afin de bénéficier d’un rendement global aux fins de l’application de l’option de la juste valeur aux actifs financiers. Estimations comptables : Évaluation de la juste valeur des titres non cotés sur un marché actif Le FNB a établi des politiques et des procédures de contrôle afin de s’assurer que ces jugements sont bien contrôlés, sont revus indépendamment et sont appliqués de façon uniforme d’une période à l’autre. Les estimations de la valeur des actifs et des passifs du FNB sont réputées appropriées à la date de présentation de l’information financière. Le FNB peut détenir des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur des marchés actifs. La note 3 analyse les méthodes utilisées pour établir les estimations ayant servi à déterminer la juste valeur de tels instruments. 5. Parts et transactions sur parts Les parts rachetables du FNB sont classées à titre de passifs. Ces parts sont sans valeur nominale et ouvrent droit à des distributions, le cas échéant, et au moment du rachat, au remboursement d’une tranche proportionnelle établie en fonction de la valeur liquidative du FNB. Le FNB est tenu de verser des distributions dont le montant doit être suffisant pour qu’il n’ait aucun impôt sur le résultat à payer. À moins d’indication contraire à la note 8, le FNB n’a aucune restriction ni condition précise en matière de capital pour les souscriptions et rachats de parts. Les opérations pertinentes liées aux parts rachetables figurent dans l’état de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Conformément à ses objectifs et stratégies de placement, et aux pratiques de gestion des risques décrites à la note 7, le FNB s’efforce d’investir les souscriptions reçues dans les titres appropriés, tout en maintenant un niveau suffisant de liquidités pour répondre aux besoins de rachat. Ces liquidités sont augmentées par des emprunts à court terme ou la vente de placements, le cas échéant. FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (en milliers de dollars, sauf les montants par part) 30 juin 2015 Le FNB est autorisé à émettre un nombre illimité de parts dans chacune des catégories. Tout jour de bourse, un courtier ou un preneur ferme désigné peut passer un ordre de souscription ou de rachat visant un multiple intégral d’un nombre prescrit de parts du FNB. Un jour de bourse désigne chaque jour ouvrable de la TSX. Aux fins de souscription ou du rachat de parts, la valeur liquidative par part d’une catégorie est obtenue en divisant la valeur liquidative du FNB (à savoir la juste valeur totale des actifs attribuables à la catégorie du FNB moins les passifs attribuables à cette catégorie) par le nombre total de parts de la catégorie du FNB en circulation à la date considérée. Si l’ordre de souscription ou de rachat est accepté, le FNB émettra ou rachètera les parts au courtier ou au preneur ferme désigné au plus tard le troisième jour de bourse suivant la date à laquelle l’ordre de souscription ou de rachat est accepté. Pour chaque nombre prescrit de parts émises ou rachetées, un courtier ou un preneur ferme désigné doit remettre ou recevoir un paiement composé : 6. Opérations avec des parties liées •d’un panier de titres pertinents et d’une somme au comptant suffisante pour que la valeur des titres et de la somme au comptant reçue soit égale à la valeur liquidative des parts rachetées; ou •d’une somme au comptant égale à la valeur liquidative des parts rachetées. Chaque jour de bourse, les porteurs de parts peuvent demander le rachat de leurs parts contre une somme au comptant ou échanger un nombre de parts contre un panier de titres et une somme au comptant. Si le porteur demande le rachat contre une somme au comptant, les parts seront rachetées à un prix de rachat par part équivalant à 95 % du cours de clôture des parts à la TSX à la date de prise d’effet du rachat. Si le porteur demande l’échange d’un nombre de parts contre des paniers de titres, le prix d’échange est égal à la valeur liquidative des parts à la date d’effet de la demande d’échange; le porteur reçoit alors les paniers de titres et une somme au comptant. Les parts seront rachetées dans le cadre de l’échange. Les porteurs de parts qui demandent le rachat de leurs parts avant la date de fermeture des registres relative à une distribution n’ont pas le droit de recevoir la distribution en question. a) Frais de gestion Le gestionnaire est responsable de tous les autres frais du FNB, y compris la rémunération du dépositaire, de l’agent chargé de la tenue des registres, de l’agent des transferts et du mandataire, ainsi que des frais payables à d’autres fournisseurs de services, y compris les fournisseurs d’indices, dont le gestionnaire a retenu les services. Le FNB verse au gestionnaire des frais de gestion établis en fonction de la valeur liquidative du FNB et indiqués à la note 8. Les frais de gestion, ainsi que les taxes applicables, sont comptabilisés quotidiennement et payés trimestriellement à terme échu. Le gestionnaire peut, à son gré, renoncer à une partie des frais de gestion. Le gestionnaire peut accepter de réduire les frais de gestion qu’il recevrait autrement du FNB à l’égard de placements effectués par certains porteurs de parts. Le cas échéant, une somme correspondant à la différence entre les frais autrement facturables et les frais réduits du FNB est versée comptant aux porteurs de parts à titre de remise sur les frais de gestion. b) Autres opérations avec des parties liées Toutes les charges sont constatées à l’état du résultat global selon la méthode de la comptabilité d’engagement. Il incombe au FNB de régler tous les frais et charges engagés aux termes du Règlement 81‑107 (y compris les frais liés à la mise en œuvre et aux activités continues du comité d’examen indépendant), les frais et commissions de courtage, les impôts sur le résultat, les retenues d’impôts et les autres taxes applicables, ainsi que les frais engagés pour se conformer à de FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (en milliers de dollars, sauf les montants par part) 30 juin 2015 nouvelles exigences du gouvernement ou des autorités de réglementation adoptées après l’établissement du FNB et les dépenses extraordinaires. De temps à autre, le gestionnaire peut conclure, au nom du FNB, des opérations ou des accords avec ou visant d’autres membres du groupe de la Banque de Montréal ou certaines autres personnes ou sociétés apparentées ou liées au gestionnaire du FNB. Il peut s’agir notamment de transactions ou d’accords avec des filiales et des membres du groupe de la Banque de Montréal, BMO Nesbitt Burns Inc., BMO Investissements Inc., BMO Gestion privée de placements inc., BMO Ligne d’action Inc., la Société de fiducie BMO ou d’autres fonds offerts par BMO, et qui peuvent porter sur l’achat ou la vente de titres par l’entremise ou auprès d’une filiale ou d’un membre du groupe de la Banque de Montréal, l’achat ou la vente de titres émis ou garantis par une filiale ou un membre du groupe de la Banque de Montréal, la conclusion de contrats à terme de gré à gré dont la contrepartie est une filiale ou un membre du groupe de la Banque de Montréal, l’achat ou le rachat de parts d’autres fonds d’investissement affiliés à la Banque de Montréal ou la prestation de services au gestionnaire. BMO Nesbitt Burns Inc. est l’un des courtiers désignés qui ont conclu des conventions de prise ferme avec le gestionnaire. À titre de courtier désigné en vertu d’une convention de prise ferme, BMO Nesbitt Burns Inc. peut de temps à autre souscrire des parts du FNB ou recevoir des parts du FNB émises par le gestionnaire. 7. Risques liés aux instruments financiers En raison de ses activités, le FNB est exposé à divers risques associés aux instruments financiers, à savoir le risque de marché (y compris le risque de change, le risque de taux d’intérêt et l’autre risque de marché), le risque de crédit et le risque de liquidité. Dans le tableau relatif à la concentration, les titres sont classés selon la catégorie d’actif, la région géographique et le segment de marché. Le processus de gestion des risques du FNB met l’accent sur les processus et les stratégies visant à réduire l’erreur de réplication entre la performance du FNB et celle de son indice de référence. a) Risque de change Le risque de change s’entend du risque que la valeur des instruments financiers libellés en monnaies autres que la monnaie fonctionnelle du FNB varie en raison des fluctuations des cours de change. Les placements sur les marchés étrangers sont exposés au risque de change, car les prix libellés en devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle du FNB au moment de l’établissement de la juste valeur. Le FNB peut conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture afin de réduire l’exposition au risque de change. L’exposition du FNB au risque de change, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. b) Risque de taux d’intérêt Le risque de taux d’intérêt s’entend du risque que la juste valeur des placements du FNB portant intérêt fluctue en raison des variations des taux d’intérêt du marché. Le FNB est principalement exposé au risque de taux d’intérêt du fait de ses placements dans des titres de créance (comme les obligations, les placements du marché monétaire, les placements à court terme et les débentures) et dans des placements dérivés de taux d’intérêt, le cas échéant. Les autres actifs et passifs sont par nature à court terme ou ne portent pas intérêt. L’exposition du FNB au risque de taux d’intérêt, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. c) Autre risque de marché L’autre risque de marché s’entend du risque que la juste valeur d’un instrument financier fluctue en raison des variations des cours du marché (autres que celles découlant du risque de taux d’intérêt ou de change), que ces variations soient causées par des facteurs spécifiques à l’instrument financier ou à son émetteur, ou par des facteurs touchant tous les instruments financiers similaires négociés sur un marché ou un segment de marché. Le gestionnaire gère ce risque au moyen de stratégies de placement visant à réduire l’erreur de réplication du FNB par rapport à l’indice, dans la mesure permise par la stratégie de placement. Le risque maximum découlant des instruments financiers est équivalent à sa juste valeur. FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (en milliers de dollars, sauf les montants par part) 30 juin 2015 Le gestionnaire surveille quotidiennement les positions globales du FNB sur le marché et ces positions sont maintenues dans les fourchettes établies. Les autres actifs et passifs sont des éléments monétaires à court terme par nature et ne sont donc pas soumis à l’autre risque de marché. L’exposition du FNB à l’autre risque de marché, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. d) Risque de crédit Le risque de crédit s’entend du risque qu’une perte puisse survenir si l’émetteur d’un titre ou la contrepartie à un instrument financier ne réussit pas à s’acquitter de ses obligations financières. La juste valeur des titres de créance prend en compte la solvabilité de l’émetteur. L’exposition au risque de crédit pour les instruments dérivés négociés hors cote correspond au gain latent du FNB sur les obligations contractuelles à l’égard de la contrepartie à la date de présentation de l’information financière. L’exposition au risque de crédit des autres actifs correspond à leur valeur comptable. L’exposition du FNB au risque de crédit, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. Le FNB peut conclure des opérations de prêt de titres avec des contreparties autorisées. Le risque de crédit associé à ces opérations est minime étant donné que toutes les contreparties ont une notation approuvée suffisante et que la valeur de marché de la garantie détenue par le FNB doit correspondre à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés, le cas échéant, comme il est indiqué à la note 8. e) Risque de liquidité Le risque de liquidité du FNB réside essentiellement dans les rachats de parts quotidiens en trésorerie. Étant donné que le règlement des rachats est effectué principalement sous forme de titres, le FNB n’est pas exposé à un important risque de liquidité. Le FNB investit principalement dans des titres négociés sur des marchés actifs et cessibles facilement. En outre, il conserve suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour maintenir son niveau de liquidité. Le FNB peut, de temps à autre, conclure des contrats de dérivés négociés hors cote ou investir dans des titres non cotés, qui ne sont pas négociés sur un marché organisé et peuvent être non liquides. Les titres pour lesquels une cotation n’a pu être obtenue et qui peuvent être non liquides sont indiqués dans l’inventaire du portefeuille. Le gestionnaire surveille la proportion de titres non liquides par rapport à la valeur liquidative du FNB afin de s’assurer que cette proportion ne dépasse pas le plafond réglementaire et qu’elle n’a aucune incidence importante sur la liquidité nécessaire pour faire face aux obligations financières du FNB. FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2015 e) Opérations avec des parties liées Frais de gestion Le gestionnaire est autorisé à percevoir des frais de gestion annuels de 0,350 % sur la valeur liquidative du FNB, majorés des taxes applicables, comptabilisés quotidiennement et payés trimestriellement à terme échu. 8. Information spécifique au FNB a) Information sur le FNB et évolution des parts Le FNB est entré en activité le 11 janvier 2010. Les parts sont inscrites à la TSX sous le symbole ZQQ. Le cours de clôture du 30 juin 2015 était de 34,00 $ (32,65 $ au 31 décembre 2014). Le nombre de parts émises et en circulation est présenté dans le tableau ci-après. Périodes closes les (en milliers de parts) Parts émises et en circulation à l’ouverture de la période Parts émises Rachetées durant la période Parts émises et en circulation à la clôture de la période 30 juin 2015 Les frais de gestion à payer au gestionnaire sont comptabilisés au poste « Charges à payer » dans l’état de la situation financière et s’élevaient à 224 $ au 30 juin 2015 (147 $ au 31 décembre 2014). 30 juin 2014 5 214 1 600 (100) 4 414 400 (400) 6 714 4 414 Commissions de courtage Les commissions de courtage (excluant les coûts de transactions) versées sur les opérations sur titres et les sommes versées à des parties liées du gestionnaire relativement à des services de courtage offerts au FNB pour les périodes considérées sont les suivantes : b) Rapprochement de la valeur liquidative et de l’actif net Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, il n’y avait aucun écart entre la valeur liquidative par part du FNB et son actif net par part calculé conformément aux IFRS. Périodes closes les Total des commissions de courtage versées Total des commissions de courtage versées à des parties liées c) Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part, au 30 juin 2015 et au 30 juin 2014, se calcule comme suit : 30 juin 2014 ($) 2 0 2 0 Selon ce qui a pu raisonnablement être établi, aucun montant au titre des accords de paiement indirect n’a été versé ou n’était dû aux courtiers par le FNB pour les périodes considérées. Périodes closes les 30 juin 2015 30 juin 2014 Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 7 475 9 353 Nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période 6 237 4 441 1,20 2,11 Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part 30 juin 2015 ($) f) Risques liés aux instruments financiers Le FNB a pour objectif de reproduire, dans la mesure du possible, le rendement d’un indice de sociétés cotées au NASDAQ, déduction faite des frais. Actuellement, le FNB cherche à reproduire le rendement de l’indice NASDAQ-100 Index couvert en CAD. La stratégie de placement du FNB consiste à investir dans les titres constituants de l’indice NASDAQ-100 Index couvert en CAD, dans la même proportion que l’indice, ou dans des titres susceptibles de reproduire la performance de l’indice. d) Impôts sur le résultat À la fin de l’année d’imposition terminée en décembre 2014, il n’y avait eu aucun report de perte en capital ou de perte autre qu’en capital. Aucun changement ayant une incidence sur le niveau de risque global lié à un placement dans le FNB n’est intervenu au cours de la période. 186 FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2015 Risque de crédit Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le FNB était peu exposé au risque de crédit. Risque de change Les tableaux ci-après résument l’exposition du FNB au risque de change. Les montants présentés sont fonction de la valeur comptable des actifs monétaires et non monétaires (y compris les dérivés et le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant). Devise Au 30 juin 2015 Trésorerie et Placements autres dettes (monétaires Contrats Position et créances et non de change nette en courantes monétaires) à terme devises % de ($) ($) ($) ($) l’actif net Dollar américain 377 227 210 Tous les montants sont en dollars canadiens. Devise Prêt de titres Une partie de l’actif du FNB était consacrée à des opérations de prêt de titres au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, comme suit : (226 452) 1 135 30 juin 2015 31 déc. 2014 0,5 (177 383) (5 327) Valeur globale de la garantie de prêt ($) 21 462 10 216 23 063 10 824 Risque de concentration Le tableau qui suit présente le risque de concentration du FNB. Au 31 déc. 2014 Trésorerie et Placements autres dettes (monétaires Contrats Position et créances et non de change nette en courantes monétaires) à terme devises % de ($) ($) ($) ($) l’actif net Dollar américain 1 645 170 411 Tous les montants sont en dollars canadiens. Valeur globale des titres prêtés ($) Aux 30 juin 2015 31 déc. 2014 Actions Biens de consommation discrétionnaire...............������������������� 19,7 %������������������� 19,0 % Biens de consommation de base..........................��������������������� 6,2 %��������������������� 4,5 % Soins de santé.......................................................������������������� 15,6 %������������������� 14,8 % Industries...............................................................��������������������� 2,1 %��������������������� 2,4 % Technologies de l’information...............................������������������� 55,0 %������������������� 58,3 % Matières premières...............................................��������������������� 0,3 %��������������������� 0,3 % Services de télécommunications...........................��������������������� 0,8 %��������������������� 0,8 % (3,1) Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, si le dollar canadien s’était apprécié ou déprécié de 5 % par rapport à toutes les devises, toutes les autres variables restant constantes, l’actif net aurait pu augmenter ou diminuer d’environ 57 $ (266 $ au 31 décembre 2014). Dans la pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse de sensibilité et l’écart pourrait être important. Autres actifs, moins les passifs.............................��������������������� 0,3 %������������������ (0,1) % ......................................................................... ����������������100,0 %����������������100,0 % Risque de taux d’intérêt Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le FNB était peu exposé au risque de taux d’intérêt. Autre risque de marché Le FNB est très exposé à l’autre risque de marché du fait de ses placements dans des titres de capitaux propres. Selon la corrélation historique entre le rendement du FNB et le rendement de son indice de référence, si l’indice de référence, l’indice NASDAQ-100 Index couvert en CAD, avait augmenté ou diminué de 10 %, toutes les autres variables restant constantes, l’actif net du FNB aurait augmenté ou diminué de 21 903 $ (16 564 $ au 31 décembre 2014). La corrélation historique n’est pas représentative de la corrélation future. Par conséquent, les résultats réels peuvent différer et l’écart pourrait être important. 187 FINB BMO actions du Nasdaq 100 couvertes en dollars canadiens (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2015 g) Actifs financiers et passifs financiers Catégories d’actifs financiers et de passifs financiers Le tableau suivant présente les catégories d’actifs financiers et de passifs financiers. 30 juin 2015 31 déc. 2014 227 210 126 81 195 224 170 411 548 8 320 3 528 5 951 Aux Actifs financiers désignés comme étant à la JVRN Actifs financiers détenus à des fins de transaction Prêts et créances Passifs financiers détenus à des fins de transaction Passifs financiers évalués au coût amorti Gains nets ou pertes nettes sur les actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur Périodes closes les 30 juin 2015 30 juin 2014 12 547 7 986 12 547 7 986 Gains (pertes) nets réalisés sur les actifs financiers Désignés à la JVRN Gains (pertes) nets réalisés sur les passifs financiers Détenus à des fins de transaction (16 724) Total des gains (pertes) nets réalisés sur les actifs financiers et passifs financiers (4 177) (2 658) 5 328 h) Hiérarchie des justes valeurs Le FNB classe ses instruments financiers en trois niveaux fondés sur les données utilisées pour les évaluer. Les titres de niveau 1 sont évalués selon les prix cotés sur les marchés actifs pour des titres identiques. Les titres de niveau 2 sont évalués selon les données observables importantes sur le marché, comme les prix cotés de titres similaires et les prix cotés sur les marchés non actifs, ou selon les données observables entrant dans les modèles. Les titres de niveau 3 sont évalués selon des données non observables importantes sur le marché, fondées sur des hypothèses établies par le gestionnaire en fonction de ce que les intervenants du marché pourraient raisonnablement utiliser dans le cadre de l’évaluation des titres. Les tableaux suivants fournissent l’information pertinente. Au 30 juin 2015 Actifs financiers Titres de capitaux propres Dérivés Total Niveau 2 Niveau 3 223 636 — 223 636 3 574 126 3 700 — — — 227 210 126 227 336 Total — (195) — (195) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 167 326 — 167 326 3 085 548 3 633 — — — 170 411 548 170 959 — (3 528) — (3 528) Passifs financiers Variation des gains (pertes) latents sur les actifs financiers Dérivés Détenus à des fins de transaction 2 911 2 561 Désignés à la JVRN 9 441 1 843 12 352 4 404 Au 31 déc. 2014 Actifs financiers 12 352 4 404 Titres de capitaux propres Dérivés Total Variation totale des gains (pertes) nets latents sur les actifs financiers et passifs financiers Niveau 1 Total Passifs financiers Dérivés Transferts entre les niveaux Aucun transfert n’a eu lieu entre les niveaux durant les périodes. BMO Gestion d’actifs inc. First Canadian Place, 43rd Floor 100 King Street West Toronto (Ontario) M5X 1A1 www.fnb.bmo.com Pour plus de renseignements, veuillez téléphoner au 1 855 885-8170 Auditeur indépendant PricewaterhouseCoopers LLP/s.r.l./s.e.n.c.r.l. PwC Tower 18 York Street, Suite 2600 Toronto (Ontario) M5J 0B2 Les FNB BMO sont gérés par BMO Gestion d’actifs inc., gestionnaire de portefeuille et entité distincte de la Banque de Montréal. MD « BMO (le médaillon contenant le M souligné) » est une marque de commerce déposée de la Banque de Montréal.
