rapport annuel

Transcription

rapport annuel

LUXICAV
SICAV
RAPPORT ANNUEL
30 septembre 2006
LUXICAV
Société d'lnvestisscmcnt à Capital Variablc
à Compartiments Multiples
(SlCAV de droit luxembourgeois)
Rapport annuel
au 30 scptcmbre 2006
(révisé)
Les souscriptions ne pcuvcnt Ctre rcçues que sur base du dcrnier prospectus cn date. accompagnt: du
dernier rapport annuel disponible et en outrc du dcmier rupport scmestriel, si celui-ci est postéricur
au dcrnicr rapport annuel.
LUXICAV
Socikté d'hvcstissernent i Capital Variable
A Compartiments Mu1tiples
(SiCAV de droit luxembourgeois)
Rapport annuel
au 30 scptembre 2006
(révisé)
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Organisation de la societe
....................................................................................................................................................
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Rapport du Conseil d'Administration .........................................................................
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IO
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Etat des opCrrttioiis pour l'exercice clôturé au 30 septembre 2006 ....................................................................................
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Rapport du Kévisenr d'Entreprises ..................
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Etat des actifs nets au 30 scptcmbrc 2006 .......
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Etat des changements des aclifs ncts pour l'exercice clôturé au 30 septembre 2006 ......................
Etat du patrimoine et rkpartitions scctorielles ...........................................................
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.24
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24
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Répartitions Cconomiqiie et géograpliique dii portefeuille-titres au 30 septembre
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Luxicav - Equilihrio ...................................
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Répartitions écoriomiquc et géogapliiqiie dti portefeiiille-titres au 30 septembre 2006 ...............................................
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Luxicav - hzionario ...............................................................................................................
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Luxicav - Obbligazionario ...........................
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Etat du portcfcuille-titres et autres actifs nets au 30 septembre 2006 ....................
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Etat du portefeuille-titres et autres actifs nets au 30 scptcrnbrc 2006 ........................................
Etat d u porkfcuille-titres et autres actifs ricts au 30 septcinbrc 2006 ....................
Repart-itionséconorriique et géogaphiquc du portefeuille-titres ni1 30 scptcmhrc 7006 .
Luxicav - Azioiiario Italia ...........................
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Etat d u portcfcuille-titres et autres actifs nets au 30 scptcmbrc 2006 ....................
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3s
Répartitions économiquc et géographique du portcfcuille-titrcs au 30 septembre
..........................
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I.uxicav - Breve Tcnnini: .......................................................................................
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Etat d u portefeuille-titres et autres actifs nets au 30 scpteinbrc 2006 ............................................................................
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Rkpartitions économique et gkograpliique tiii portefeuille-titres au 30 septembre 2006 ...............................................
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Luxicav - Ifund 15 .......................................
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37
Képartitions écoriomiquc ct gkograpliiqiie d u portefeuille-titres au 30 septembre 2006 ...............................................
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Etat d u porieí'cuillc-titres et autres actifs nets au 30 scptcinbrc 2006 ..............................
Luxicav - Ifund 50 ................................................................................................................
l'bat du portefeuille-titres et autres actifs nets au 30 septembre 2006 .........................
Kkpartitions économique c l gkographiqiie di1 portefeuille-titres au 30 septeinbre 2006 ....
..........................
41
Luxicav - Ifund 7 5 ........................................
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42
Etat du portefeuille-titres ct autrcs actifs nets ai1 30 septembre 2006 ....................
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42
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45
septembre 2006 ....................
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4.5
RCpartitions écorioiriiquc ct gkograpliiqiie du portcfcuillc-titres au 30 septcinbrc 2006 ...............................................
47
Kbpartitions écoriorniquc ct gCographiqiie du portcfeuille-titrcs au 30 septembre 2006 ..
Luxicav - ifund Bond ...................................
Etat du portefeuille-titres et autrcs actiC5 nets
ai1 30
Statistiques et principaux chiffics .......................
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Notes aiix états financiers au 30 septembre 7006 .........
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L UXICAV
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Organisation de la socictb
Siège Social
LCXTCAV
Socikté d'Iiivcstiçscment a Capiial Variable
19-21. f3d du Prince 1 tcnri
1,- 1 724 1.uxembourg
KCS Luxembourg I3.30 337
Conseil d'Administration
Mme. Natlialie de Mcycrc
Directczir Gc'nérul
Generali Luxeinboiirg S.A.
3, rue Thomas Edison
1,-1445 Luxembourg
Ad in i n is t rat e u r
Mr. Marco Uiis
Directetir Géribrcrl
Société Européenne d e Banque S.A.
19-2 1 , F3d di1 Prince Henri
T,-l724 Ihxcrnbourg
Administratciir
Mr. Stefano Ciccarello
Ilircctrur
Société Européennc dc Banque S.A.
19-2 1, Bd du I'riilcc 1 leriri
1,- 1724 Luxcinboiirg
Administrateur
l h n q u e dépositaire
Société Européennc de Banque S.A.
19-21, i3d du Prince Henri
I ,-1724 Luxemboiirg
Agent administratif
Société Européenne de Banque S.A.
19-2 l Bd du Pririçe Henri
L- 1724 Luxembourg
Gestion naire
Compartiments Luxicav - Obbligazioriario, Luxicav Lquilibrio, I.,uxicav - Azioiiario, 1,uxicav - Azionario
ltalia, 1,uxicav - Breve Termine
Société Européenne de Banque S.A.
19-2 1 Bd du l'rince Henri
1,- 1724 1,uxembourg
Cornpartiments Luxicav - ifund 15, Luxicav - Ifund
50, L.uxicav - Ifund 75, I.,iixicav - Ifund Rond
TTutchinson 1,illey Investments
49/50 Eagle Wharf Road
London X 1 7ED
Sei-vice financier et organismc habilité à
rcccvoir Ics deiii:iiidcs de souscriptions et de
rachats
Société Eiiropéenne de Banque S.A.
19-21. Rd du Prince Henri
L- 1 724 Luxembourg
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RCviseur d’Entreprises
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LIJXICAV
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Ernst & Yoiing S.A.
7.Parc d’Activité Syrdall
iA365 Munsbacli
5
LGXTCAV
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leapport dii Conseil d’Administration
Econotniquement parlant, I’annie (scptcmbre 2005-septenibrc 2006) qiii vient dc sc terminer mira ktc
inarqiik par des politiqiics rrionétaires restrictives de la part des principales banques centrales mondiales,
par Ics prix &levisdes matiCres prcinikres et la bonne perforinancc des indices boursiers mondiaux.
Aux Etats-Lniç, la fin dc I’annCc 2005 a été essentiellement marquée par les pertes humaines et
économiques provoquées par Ics ouragans Katrina et Rita. Malgré cette tragédie. la Banque Centrale
arnéricaine (Fed), brandissant le spectre de l’inflation, a relevc plusieurs fois le taux dcs Fed Funds,
I’arnenant à 4,25%0en décembre 2005. A noter, les tensions dans le scctciir dc l‘automobile suite à la faillite
de I’équipeinciîticr Delplii cn octohre, les opérateurs craignant des faillites en chaîne. La hausse dcs taux a
court teririe a contribué ri un trCs fort aplatissement de la courbe des rendements américaine, celle-ci
s’inversant rriêrne brièvement au cours du mois dc déccinbrc. Quant aux bourses arriCricaiiîes, elles ont
termini I’aiiiiCe lkgèrerrieiit positives.
Ln Europe, des çtatistiqiies macroéconomiques plus fortes qu’attcriducç. un h i r o faible et unc inflation
siipkrieurc i 2% ont poussi: la R C E A relever son taux dircctcur de 2Sbps pour la prciiiicre fois dcpiiis .juin
2003, le portant A 2,25% en décembre 2005. Les sociétés européennes ont continué B publier dc bons
résultats. n e plus, les iioinbrcuses opkrations de fusions et acquisitions dans des secteurs tels que ceux de la
finaricc ct dc la télécornrniinication ont permis aux investisseurs dc réaliser dc belles opcrations, le? indices
boursiers cul-opécris ct -japonais cloturant pour la rria-joritk sur des gains dc plus dc 20% en fin d’arinée.
Dçbui 2006, Ics politiqiics rnonétaires restrictives iniscs en place de part ct d’autre de I’Atlantiqiie n’ont pas
eiriptclié Ics principaux indices boursiers mortdiailx de retrouver Iciir niveaii de fin 2001. En Europe, des
statistiques rriacroéconoiniques plus robustes qii‘attcnducs, surtout en Allemagne, et les prix des inatiéres
prcinikres toujours à des niveaux historiquement devés ont dkcidi: la RCE a relever une nouvelle fois son
taux directeur, l’animant a 2,5% en mars 2005. Quoiqii’il cri soit, l’abondante liquidité et la recherche de
rendement ont entraîiik unc rcallocation des portefeuilles des investisseurs vers les actions. E n oiitre. les
socictks européennes ont continue i faire l’objet d’opérations de fusions et acquisitions. Cette fois, cc ne
sont plus seulement les secteurs de la finance et des télécoininunications qui sont touchés. Ln effet. les
secteurs dits (( défensifs H, tels que les (< utilities D, sont également conceniés (Lori a laiicé une OPA sur
Endesa en Espagne et Gar. de France tente de fusionner avçc sue^ afin dc contrer l’offre d’lxnel sur cette
dernière).
Aux Mats-Unis, T3en Rcrrianke, succcsçcur d’A. Greenspan à la tête de la Fed, a poursuivi sa politique
monétaire restriclivc, amenant le taux des Fcd Funds à 4,75% cn mars et laissant la porte ouverte à de
nouvelles hausses si l’inflation devait s’emballer. La courbe des rendements arncricainc, cxtremement plate,
s’est B noiiveau inversée au cours dii mois de mars.
En mai 2006, la crainte d’iine haussc dc l’intlation et par conséqiicnt de nouvelles hausses des taus d’iritkret
de la part dcs principalcs banques centrales a provoqué iinc sortie massive des capitaux des pays émergents
et des actifs Ics plus risqués vers des placcmcnts plus surs. Cette perte d’appétit pour le risque a touchi: soli
tour Ics indices boursiers européens et arnkricains. Cette forte correction boursiére, entamée début rnai et
(( stabilisée )) fin juin, a effacé tous les gains rcaliscs par Ics bourses depuis le début de l’année. Quoiqu’il
cn soit, les fondamentaux économiques mondiaux restent sains et les sociktcs curopécnnes continuent d’etre
la cible d’opérations de fusions et d‘acquisitions.
En Europe, la I3CE vient dc rclcver pour la troisième fois ci1 sept iriois son taux dc rcfinaiiccrnent de 25bpç,
le poi-taiit à 2,794 en juin, suite à la hausse de l’inflation.
6
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Ailx USA, le discours peu trarispareiit di1 nouveau Président de la Fed a cngciidrc une forte volatilité sur les
inarchés financiers. Cependant, des cliiffres macroéconoriiiqiics toujours optiinistcs ont conforté la Fed dans
la poursuite de sa politique rnonftaire: Ic taux des Fed Funds attcigriant 5.25%.
La yield curvc arnéricaiiie s’est inversée a nouveau pendant pluçieiirs jours. Ics investisseurs tablant
dordnavant sur iinc éventuelle dernière hausse des taux avant la f i i i de I’aniiée, SI toutefois les chiffies
économiques Ic jiistifient.
1,e troisikrne trimestre de 2006 a petmis aux marchés financicrs dc rCciipbrcr partiellement les pertcs subics
après la tourmente du mois de mai En Europe, aussi bien Ics inarcliks actioiinaires qu’ohliptaircs ont bien
performé ct ce malgré la nouvelle hausse des taux directeurs de la part de la BCL ii 3%. La baisse des
tensions géopolitiques et une saison cycloniquc relativement calrne dans Ic golfc du Mexique ont entraîné
une diminution d u prix du pétrole d’environ 20Y0, ce qui a soutenu Ics bourses. Les économistes restent
contiants quant A la croissance dcç bénéfices des sociétés europkeniies pour les prochains mois CI les
nombreuses opérations dc fusions et acquisitions soutiennent les indices boursicrs. Suite ii la h i s s e de la
partie courte, la yield curve eiiropécniic s’est aplatie et la différeiicc entre les rendements des taux ii 2 ans et
à 1 O ans est au plus bas dcpiiis plusieurs années.
Aux Etats-Linis, la Fed a marqué iine pause en août dans sa politique d e resçerrctnent inonétaire: si
I’intlation reste toujours au dessus N du scuil de confort )) tixk par la Fcd, la croissance commencc a marqucr
le pas et certains investisseurs anticipent dk-jà une baisse du taux dcs Fed 1;unds dEs le secoiid trirncstrc
2007.
MBmc si nous noiis attendons un ralentissciricnt de l’économie moridialc cn 2007, les fondamentaux
économiques restent sains et l’inflation soiis controle. Nous restons posiiifs sur les inarchEs actioririaircs et
obligataires au cours des prochains mois.
Ifund 15 :
~.
Le fonds a profité de presque tout le rcdrcsscment du sectcur obligataire. Le processus d’investissement a été
mis en ocuwe par des tendances d’actions spécifiques choisies essenticllcrnciit par l’analyse quantitative et
toujours caractkrisEcs par une faible volatilitk. Lette straiégic a permis d’atteindre son objectif: une
performance lissé à tres faible volatilité.
1,’ob.jcctif de gestion a étb atteint. 1,e fonds a bien profité de la liausse des inai-chEs tout ci1 gardant une
faible volatilité. Dcs futurs sur I’EurostoxxSO ont été utilisCs dans Ic but de diminuer le risque de marché. La
performance du fonds tient en partie au stock pickiiiç et A cette coiiverturc ayant apporté de la stabilité au
fonds.
Ifund
...... __
75 :
Pendant le dernier trimestre 2005 et le premier trimestre 2006, le fonds était investi partiellcment dans des
actions européennes coiivefles par- des fiitiircs ; sur le rnarclii: amkricaiii avec des futures sur le SPSOO ct Ic
Nasdaq 100 et sculcrnent une petite position sur le niarcIl6 japonais. Le fonds cst toujours investi 5 Iiauteur
de 20 % de la NAV en obligations d‘Etat italieiincs ((XT). Lc 20 mars, la h:AV du fonds a atteint son
nivcaii maximal de la pCriode avec 108,99.
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LUXICAV
Erisuitc. le fonds s’est plus concentré sur Ics marchks amhicains et japonais avec une exposition sur les
dcviscs correspondantes. Ide fonds a aussi une position loiigue sur cies obligatioris d’Ltat iillemandes (201 2 et
2037) couverte par iinc position courte sur le bund fiitur. Le fonds a iinc position importante sur Ics inarchks
d’actions européens protégée par dcs futurs sur I’ciirostoxx 50 ou SI’ Mib 30.
Ifiiiid Rotid:
I,e fonds ;i &té crké au début du mois d’octobre 2005. Pendant les trois premiers mois d’existencc di^ fonds.
nous avons: fait les prcniicrs investissements de inanière graduelle, en conservant des obligations dc faible
duration ct ~ J I I Cgraride quantité du fonds en cash anticipant une stratégie de hausse des taux de la RCE.
Pour le premier trimcstrc 2006, lc fonds a conservé la mêrnc exposition au niveau de la duration. Lors du
second triniestre 2006, nous avons décidé d‘anticiper que Ic marché obligatairc achètc dcs obligations dc
plus longue duratioii ct iious avons aussi ajout&5%, soil une faible exposition, sur le inarchk obligataire des
pays hcrgeants. I,e niveau d’iiivestissctncnt dcs obligations d’enlreprisc est rcstk faiblc. Pendant les mois
de inai ct .juin. nous avons fait la plus grande pcrtc avec 1% de la nav sur Ics obligalioiis d’cntreprise.
L’allocation a été maintenue pour Ic troiçiCinc trimcstrc. Pendant cettc pkriodc, il a été mis cn oeuvre des
invcstisscrncrits alternatifs, comme une p l i s grande diversification dcs actions et I’cxposiiioii sur les
moriiiaies, cri particulier sur l’Luro/Dollar. Grâce au retoiir du marc116 obligataire et a la fortc reprise du
dollar, Ic fonds a gagné plus de 1 %.
A I’hciire actuelle, nous avons réduit une nouvelle fois la duration du fonds, qui est environ à 1.5 ct rious
avons aiigrncnté la part des obligations convertibles.
I,uxemtiourg, le 8 janvicr 2007
IdeConseil d’Administration.
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L L x 1c A v
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Rapport du Réviseur d’Entreprises
Aux xtioririaircs de
J .i.ixicav
Lusei ri bourg
Conh-iricrricnt au rnandat donné par l’Assemblée Giiikralc dcs actionnaires du 30 janvier 2006. nous rivons
cff‘cctiié l’audit des états financiers ci-joints de Luxicav ( la (( SICAV ») et de chacun de ses cori~partiments
comprenant l’étai dcs actifs nets et l’étal du portefeuille-titrcs et autres actifs iicts au 30 septembre 2006
airisi que I’ctat dcs opérations et l’&rit des chaiigeincrits des actifs nets pour l’exercice clos à cctfc date, et
Ics notes aux états financiers contenant IJII rksumé des principales mctfiodes coinplablcs et d’autres notes
cxpl icatives
Le Conseil d’Administration dc la SICAV est rcsponsable de l’établissement et de la présentation sincCrc dc
ces états financiers, coriforinément aux prcscriptions légalcs ct réglementaires relatives aux coinptcs annuels
cri vigiieur au Luxembourg. Cette responsabilité comprend : la conccptiori, la rnisc e n place et le suivi d’un
contrôle interne relatif A 1’6tablissemeiit et la présentation siiickrc d’klats finaiicicrs ne comportant pas
d‘anorrialies sigriificativcs, que celles-ci rksiiltent de fraudes ou d’crrci~rs,ainsi que la détemiination
d’esiiiiiations coinptables raisonnables au rcgird dcs cirçonstançcs.
biotre respoiisabilité est d’exprimer une opinion sur ces ktats financiers sur la base de notre audit. Nous
avons cfTcctuC notre audit selon Ics Normes Intcrnationales d’Audit telles qu‘adoptées par l’Institut dcs
Réviseurs d’Eritrcl~rises.Ces nonncs requièrent dc notre part de nous conformer a u x règlcs d’éthique ainsi
que de planifier et dc rcaliser l’audit pour obtenir une assurance raisonnable que Ics états tinançiers nc
cornpor-terit pas d’anoinalics significatives.
I:n audit iinpliqiie la mise ci1 œuvre de procédiircs en vue de recueillir dcs cléincnts probants çoiiccriiant les
montants et les infonriatioiis fournis dans les états financiers. I,e choix des procédures relEvc d u jugcincnt
tiii réviseur d’ciitrcpriscs, de iTiErric que l’évaluation du risque que les états financiers contiennent des
anoinalics significatives, que cellcs-ci résultent dc fraudes ou d’err~urs.En procédant A ces kvaluatiotis du
risque, le réviseur d’ciitrcprises prcnd CII compte Ic contrôle interne en vigueur dans l’entité relatif i
I’établisscincnt et la prkscritation s i n c h des états financiers afin de d6fiiiir des prockdures d’audit
appropriées en la circonstance, et non da115 le but d‘exprimer une opinion sur l’efficacili de cclui-ci. Un
audit coinporte égileinent l’appréciation du caractère ;ipproprii. des mSiliodcç coinptnbles retenues et du
caractère raisonnable des estiinationç cnrriptaklcs faitcs par Ic Conseil d’Administration, de menie que
l’appréciation de la présentation d’enserrible dcs itats fïiîrincic.rç.
Nous estimons que des éléments probants recueillis sont siiffïçants et nppropriks pour fonder notre opinion.
ûpitiion
A notre avis. les états fïnaiicicrs doiincnt une iinrige fidèle du patriinoine et dc la situatioii financière dc
Luxicav et de chaciin dc ses coinprtiinentç au 30 septetribrc 2006. ainsi que des résultats et des
changctricntç dc l’actif net pour l’exercice clos ,i ccttc datc, coiiforinthent aux prescriptions IEgales et
régleineiitaireç relatives I’établisserneiit des Ctats fiilanciers en vigueur a u 1,uxembourg.
Ixs informations çuppléincniaires iiicluses dans le rapport arinuci ont &té examinées d m s lc cadrc dc notre
mission, mais n’ont pas fait l’objet de procklures d’aiidii spéciliqucs selon les normes décrites ci-avant. kir
conséquent, nous n’émettons pas d’opinion sur ces inforniatiotis Kkanrnoins, c c informations
~
n’appellent
pas d’ob~crvatioiide noti-c pai-t d:ins le contexte dcs ctats financiers pris dans leur ensciriblc.
LRNST k Y O I N G
SociétE Anonyme
Réviscur d’Entreprises
Le 8 janvier 2007
11
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.
.
-
L LXI c AV
Etat des actifs nets au 30 septembre 2006
CONSOLIDE
ECli
AC'I'XF
Résultat non réalisé sur portefèuille-titrcs
269 936 891 :48
(6 957 039,45)
I'ortefcuillc-titres à la valeur d'kvaluation (Note 7 )
362 979 8S2,03
I'«rtcfcuiIIc-titres i in valeur d'acquisition (Kote 2)
40 488 625,75
Avoirs en banqiie i vuc (Xote 9)
99 99936
A recevoir sur souscriptions
10 765 755,16
A rcccvoir sur ventes de titres
3 S I 0 327,21
Dividendes et intCrCts A recevoir
83 980,86
1 x 000,00
2 750,oo
12 200,oo
fiksultat non réalisé sur changes fi tennc (Notc 11)
Résultat non rkalisé sur futures (Note 11)
Divers payes d'avarice
Frais tic constitution, riets (Note 2)
'loial de l'actif
3 17 96 I 490,s;
f'hSSIF
(2 232 924:68)
(5 340 064,70)
A payer sur rcmbourscrrietits
A payer sur achats dc tilrcs
Cornriiissions et frais payer
(888 487,63)
fiksuitat riori réalisé sur fùtiires (Notc 1 1 )
(192 483,lO)
?'da1 du passif
....
~
( X 753 960,Il)
....
~
~
'I'O'ïAL DES ACTIFS NE'ïS
Les notes anncxCes font partie intégrante de ces ktats financiers.
17
~
-
.__.
.
.....
309 207 530,76
....
-......
__
....-
I*LXICAV
.
......
___
J.,UXTCAV
OBBLlGALIC~?iARIC)
EQliTI~lBRIO
LLXTCAV
AZIO5AK10
LUXICAV
AZTO.i.4RIO TTALTA
EU13
ECR
E IJ I l
EUR
LIlXICAV
66 467 947,93
29 194 321.00
14 085 602,s 1
(2 847 040,37)
12 646 613,59
(982 077.90)
( 1 706 379,27)
(993 035,OI)
63 620 907,56
1 1 664 535,60
27 487 941,73
13 092 567,50
9 907 754.73
3 968 865,38
7 385 959,96
3 608 5 16,03
1 908 227.05
2 3 I l 043.9 1
1556691,61
1 458 M7,6S
845 984,75
190 160’08
138 S95,08
95 8 15,95
438,89
438,89
43 8,89
438,89
(227 93X, 12)
(2 019 980,95)
(21 1 620,26)
(35 928,43)
(26 247,25)
(92 917,51)
~
.--
--
-
_.
~
-
(92
917,Sl).
. . .
-
76 802 878,37
-.I
.............
(247 548,69)
(254 18S,37)
I
-2-7,.
.............
--
(54 894,24)
-
-.~. 16 415 7W,42
.
_ ~
.-
-18. 196 481,29
Les notes annexées font partie întégranic de ces états financicrç.
13
1,UXICAV
-
..
.
ECK
ACTIF
Portcfcuille-titres iila valeur d‘acquisition (Note 2)
79 374 129,90
Rksultat noil réalis6 sur portefeuille-titres
(702 28 1,68)
-78 671 X48,31
Portefeiiille-titres i la valeur d’évaluation (Note 2)
Avoirs en biinquc a vue (Note 8 )
8 762 432,57
A recevoir sur souscriptions
A recevoir sur ventcs de titres
Divitiendes et intérêts fi recevoir
901 509,40
-
IlCsultat non réalis6 sur changes 5 tenne (Note 1 1)
RCsultat non ré:ilisC. sur futures (Note 1 1)
JXvers payks d’avance
Frais de constitution, nets (Notc 2)
Total dc l’actif
A payer sur rcrnboursernents
A paycr sur achats de titres
Commissions et frais i p q c r
(76 793,73)
Résultat non rCalisé sur futures (Note 11)
~
Total du passif
TO‘I’AJ,DES ACTIFS NETS
(76
-. 79 1,73)
.-
~
~
88 259 43744
_~
[,es
14
notes annexées ïont partie intkgrante de ces états financiers.
-
-. ..
.
. .
L 1; x 1c: A v
1G 352 1 OX:O7
57 41 8 3 9
23 655 668,31
(765 096,53)
I.-
-”
..
-
...
. .,
.... .-
15 495 647,67
556 258,l O
-
--
I
_
12 664 852,41
(74 805,18)
23 390 571,78
16 409 526,46
16 O5 1 90-5,77
12 590 047,23
1 669 090,25
49 999.94
1 422 403,40
1 959 554,07
1 714 049’36
49 999,92
1 4x3 959,78
1 067 080,96
160 O45,47
83 080,86
1 592 767,lO
214 3 4 , 2 1
188 201,43
163 187,94
1 x 000,00
1 3 8.89
138,89
138,89
2 627,40
2 980,83
2 S9l17X
I31(,88
4 000:00
19 525 21 0,78
19
325 297,80
.~
- ...
16 114 190.43
( 1 277 03/1,31)
(907 295,4S)
(21 2 925,73)
(15 1 777,36)
(64 943,79)
-~.
-
(135 514,67)
(123 001,70)
(1 7 100,OO)
-
_
(7 097 410,0l)
(766 195,61)
(200 83725)
-
-
--
-
__
-
(275 616,37)
-
._
.
.
156,lü
25 OS1
-
,
(23 605,74)
( 1 641 737,40)
7
-
_.
16.- 460 7 6 7 3 1
-,
-~ 17 683 560,40
-
(995 844,98)
--
..
- . --
-.”~
15 118 345,15
Les notes annexées font partic intigrante dc ces états financiers.
15
Etat ~ l e sopérations pour l'exercice clôturit au 30 scptcmbre 2006
CONSOLIDE
EIiR
REVENUS
Kcvcrius sur portefeuille-titrcs, ncts
Revenus sur coritrats de pi-& de tiircs
IntCrêts bancaires. ncts
Kcprises provisions
Total des revenus
8 692 168.09
126 981,94
978 41 5,O9
4 15.07
9 797 9x0,19
T)kPENSES
Corririlission de banque dépositaire (Note 7)
Conirnissiori de geçtiori (Note .3)
Corrirriission de per~ortmrice(Note 4)
'l'axe cl'aboiinetnetit (Notc 5 )
Fr.dIS
. . d'.dlldit
Coinmission de domiciliation (Notc 8)
Droits de gardc
Frais adin i II istratifs
C~omniissioriset frais divers
Amortissci-rient des frais dc constitution
471 224,33
2 617 889,20
1 O61 703.00
132 435,23
56 G0G780
39 000,00
4'3 086,73
179 7 16.74
250 71 X,32
4 00O,O0
Tohl des dépenses
4 862 3x0,34
Hcvenuç (pcrtcs) nct(tes) des investissements
1 Y35 59c),X5
RiriCfice (perte) nct(te) rkalisé(e) s u r
portefeiiille-titrcs
change
change tcmic
opt iori s
fiiturcs
~
Total liérikfice (perte) net(tc) rCalisk(e)
Variatiori du rksiiltat non réalisi: sur
portefeiiille-titrcs
chan,( T'Ld: tcrrrie
options
fuiurcs
7 675 466.31
( 17 2 I0,Xc))
(25 299,06j
31) 346.28
(605 487.4'1)
7 067 8 15.20
(7 507 964,44)
86 77092
( 1 3 35539)
(121 183,IOj
4 447 082.84
Les notes annexées font partic intbgrante de ces états financiers.
16
LLXTCAV
LLXTCAV
ORRLTGAZXO?lAKIO
EQ'L'TLISRIO
LCXICAV
.47,IOS;hXU0
AZIOXARIO 1'ïALIA
ECR
EUH
FXR
EUK
T,TJXTCAV
2 591 130,74
333 76X136
274 G03,GO
346 7?0,7 1
37 107,43
1 G G20765
48 349,45
169 801,11
15,97
63.35
41 180,Ol
70 07 1,40
4 1,67
2 790 195,56
398 754,46
481 575,49
458 ox3,79
1 1 5 834,XS
580 323,69
77 955,2 1
3 8 444,75
27 784,84
123 799,76
8X 172,59
59 753,45
332 97G,4 1
16 291,43
239 656,OS
7 855,69
6 305'85
3 000,00
17 192.21
1 878,62
5 960.01
20 206.57
198 895,73
160,09
6 305,85
3 ooo,oo
13 175,24
19 816,57
2 91 1,07
18 151,51
12 305,Ol
857 767,26
289 253.87
34 394,58
1 llX173
9 666,12
6 305,85
3 ooo,oo
6 305,85
3 000.00
1 846,l 1
19 032,12
18 487,89
27 500.03
~IO9 500.59
1 932 42X,30
-
-
.
I
-
~
4x9 194,96
(7---619,47)
-
-.
1 035 901,OO
1 697.68
(2 4 17,29)
33 400.00
(153 577,65)
( 1 5 126,39)
(2 228,66)
3 3 3 507.45
124 576,34
... .~
...
3 GO4 6 I9,25
723 7138,32
557.1 7
( 1 362,04)
42 900,OO
52 400.00
132 400,OO
( 3 8 532,70)
1 068 581,39
-
(3 355 457:93)
(1 046 995,60)
( 1 791 363,46)
(260 684,45)
4 090,OO
2 480,OO
3 285,OO
......
--
--
766 648,32.
.
.I_..___-.-..."
...
-
-
(29500,OO)
~
---
.. (1 491 062,33)
-.
...............
~
135 176,38
_-.. .- -
~-
__
1 859 711,45
-.
-.
-_
633
N25,21
-. ......... ....... ......
Les notes annexées font partie iriti.grranic de ces états fiiiancicrs.
17
.
..
-
LUXICAV
-
-.
LUXlCAV
RRKVE TERAMINE
RE:VENUS
3 526 568,71
Rcvcrius sur portefeuillç-titrcs, nets
Kcvcnus sur coritrats de prets dc titres
213 374,83
IntfrEts bancaires, nets
1 1 1.48
Kcprises provisions
‘lotal des revenus
3 770 055,02
1) 6P 14: NSIiS
104 669,36
524 803,20
Corrirnission de hanquc dkpositnire (Nok 7)
Coinmission de gestion (Notc 3)
Cornrriission dc perforrnance (Note 4)
5 1 922,4 1
6 305,85
3 000,00
19 130,65
1 X 169,29
3 399,23
Taxe d’abonncrncnt (Note 5)
I;rais d’audit
Commission dc domiciliation (Notc 8)
Droits de gardc
Frais administratifs
Coi-iirriissioiiset frais divcrs
Amortisserrierit des frais dc constitiition
Total des dépenses
731 308,99
3 O38 656.03
Rcvcnus (pertes) iict(tcs) des invcstisscrncnts
Réri&lice(perte) net(tc) ri.alisé(e) sur
(765 248,93)
(8 1X O J G )
5 589,63
portefeiii 1Ic-titres
ctiange
charige h terme
options
futures
Total béni:lïcc (perte) ncl(tc) réalisé(e)
Variation du rbulttit non réalisi: sur
portefeuiilc-ti tres
... ... ,.. ,.. ...
(767 839,66)
-,.. ..
. .. - .. -- --
(848 340,61)
charige f~ termc
options
futures
F&SIXTAI- DES O P É R A ~ I O N S
Les notes annexccs font partie intégrante de ces Etats firiariciers.
18
1 422 475,76
--
T,T;XTC AV
IFGSD ROSD
LUXICAV
IFTJND 15
(LancE Ic 03/10/2005)
EC'R
EC:K
ELR
ECK
353 967,86
14 85S,18
39 933,56
3.26
293 53X,46
24 953,39
4,87
330 172,I8
x 472,94
49 654,4 1
14,38
675 3 19,43
388 313,9l
408 76;2,86
426 9 I9,67
3 8 903,29
189 046,18
149 314,lO
2 41 1,94
6 305,115
33 537,93
33 690.81
273 892,98
305 884,63
22 655.19
il6 417.00
7
641
8 742,70
236 974.93
382 120,34
1 600.57
6 305,85
6 000,00
1 23539
6 000,OO
2 873.76
133 381,21
40 845:97
1 475,43
1 776,l 1
6 305,xs
6 000,OO
2 095,OO
6 160.00
6 000,00
89 1,94
20 344,2 I
21 605,49
8 876,ll
1 000,00
71 265,49
21 125,49
90 556.35
426 336,72
780 686.85
65 000,80
I 000,00
716 771,67
237 462,57
248 982.7 1
(392 372,94)-
(308 008.81 'i
189457,lO
391 956,72
8 693,26
367,47
4 460,73
12 171,23)
1 525 767,65
(8 091,96)
1 420 595,48
5 859,20
(33 464,74)
(1 88 449,4sj
(787 845,88)
(1 OS 295,53)
(2 6 19,49)
403 306,95
1 599 788.1 7
_-
1 000,oo
~
2 307,4&
90 000,00
(1 O 285,OO)
-
.
c
-*
(368 283,71)
1 088:30
(6 243,OO)
( 1 7 100,OO)
33 809,97
(26 (ioo,ooj
18 ooo,oo
.-
~-
21 672,83
1 000,oo
5 819,09
4 635,OO
63 4 14,67
4 16 694,6
1
-.
...
.
208 073,X7
85 682.62
4 9 15,07
(68 977,36)
(78 722,52)
3 917,34
(23 605,74)
-
261 751,2S
1 232 82520
-.
53 999,92
Les notes anncxées font partie intégrante dc ces états financicrs.
19
Ktitt cies changements des actifs nets pour l'cxcrcice clôturé au 30 scptcmbrc
2006
301 459 49035
Actifs nets a u dkbut de I'cxci-cice
Rcvenus (pertes) iict(tcs) des investisscmciits
4 935 599,x5
Rénéfice (perte) nct(tc) i-Calisé(e)
7 067 8 15,20
313 462 905.60
137 792 652,14
Einissions d'actions 'R'
(1 52 245 557,74)
Rcrnbourseinents ci'actioiis 'H'
(14 452 305,601
43 774 460,65
h i s s i o n s d'actions '1'
(26 020 597,68)
fkiribourseinents d'aclinris '1'
17 753 X62,97
Variation du résultat
11011réalisé SUT
(7 507 964.44)
portcfeui Ile-titres
86 770,92
cliarige à terme
options
( 1 3 95559)
futures
(121 183,lO)
(7 556 332,21)
Actifs iiets A la
fiii
dc l'excrcice
Les notes annexées font partie integrante de ces états lirianciers.
20
-- .-
309 207 530,76
1,'L:XICAV
LUXICAV
OTCXILIGhZIONAR10
ECR
E Qb I LI R RIO
ECIi
--
.
-
LIJXICAV
AZIOSARIO X'l'hLlh
E c r<
75 817 510,09
15 305 338,19
28 444 744,48
19 584 307,3 1
1 932 428,30
109 500,59
(7 619,47)
124 576,34
(38 532.70)
1068 581.39
---
IXXICAV
-_
77 711 405,h9
- - ~..
16 483 420,17
.-
39 230 060,99
5 654 657,79
(36 753 630,38)
(4 679 372-94)
2 376 430,61
975 284,85
--
.
.
3 656 214,38
32 093 339,39
~
~
7 655 276,59
17 352 926,13
(1 2 438 277,6X)
4.914 63845
-
~
(3 355 457,93)
.
766 648,32
20
475 53 1,97
. .-
(9 676 927,82)
-~ (2 021 651,23)
--
--
~
(1 046 995,60)
(1 791 363,46)
(260 684,4.5)
4 090,OO
2 480,OO
3 285,OO
(1 042 90S,60)
(1 788 883,46)
(29 500,OO)
II-
(3 384 95733)
---
-~
~
~.
~.
- _ _
76
802 H78,37
._
16 415-~799,42
~
--
(257 39945)
~
__ __
35 219 104,38
18 196 481,29
--_
-"
i.es notes anncxées Iont partie intégrante de CCÇ états firiancicrs.
21
LUXILAV
RREVF, TERMIXE
Actifs nets au début de l'exercice
107 634 579,96
lievenus (pertes) nct(teç) des invcstisscrncnts
3 038 656,03
Rénéficc (perte) iict(te) réalisC(e)
(767 839,66)
109 905
.
396,33
Einissions d'actions 'R'
Rembourçe~neiitsd'actions '13'
67 899 730,64
(88 697 348,92)
(20 797 61-___
8,28)
- -~
Emiççions d'actions '1'
Keinbourçcrncnts d'actioiis '1'
Variation du resultat non réalist sur
portcfcuil le-titres
(848 310,6 1)
chaiiçe ii tcrrric
options
ïuturcs
(848 340,61)
Actifs nets A la fin de l'exercice
Idesnotes annexées font partie intéy-antc de ces ktais linancicrs.
22
88 259 437,44
LUXICAV
LUXTCAV
1,T;XTChV
IWNn 15
IFLND 50
TFKC'ND BONI)
(lancé le 03/i 02005)
ELR
EUR
23 6 15 984,39
15 28 1 044.77
15 775 9X i,36
248 982,7 1
(397 372,94)
(308 008,81)
189 (157,lO
403 306,05
1 599 78X,17
4 16 694,6 1
(37 046,26)
1 1 731 955,29
7 845 353,59
7 05X 504,28
17 138 647,49
(1 O 558 534,83)
(7 898 455.65)
(5 489 305,24)
(2 074 301,96)
1 569 199,04
15 064
-. 345,53
1 173 420,46
-- .
-_
(368 283,71)
(53 102,06j
- ..."-__
- ..
33 809.97
1 088,30
(6 243,OO)
(17 100,OO)
(390 538,41j
_.
-_
- 25 051 156,lO--
(78 722,52)
208 073,87
85 682,62
(26 400,OO)
4 91 S,07
ooo,oo
(68 977,36)
18
25 409,97
-.-
__
16 460 767,91
-~
-~
~-
~
3 9 I7,34
-
229 694,20
- _
-
-_
(98 4 IO,92)
-
_ _
17-.
683
560,40
-
(23 605,74)
--
15 118 -3- 4545
-
Les notcç annexCes font partie intégrante de ces états finaricicrs.
23
..
-
..
. .
LUXICAV
-.
. .
.
Ktat du patrinioinc et rbpartitions sectorielles
Luxicav
- Obbligazionario
Etat du portefeuille-titres et autres actifs nets au 30 septembre 2006
(cn EUR)
o/o de
Devise
Oti. Description
Coîit
d’acqiiisition
C’nlcirrs mohili?re,s ciclmi,sr?.yii In cote officielle d’une bourse de valcurs - obligritiorrs
2 851 887,08
5 000 000 CAI)ES 1 1 94 06/260908
62 835,0:!
7 500 000 BAYER IIYPO VEKHK 5% 98/291208
7 000 000 AMERlCAN GEX FI11 3,294 05/160 I l 3
1 992 100,00
1 980 225,00
2 O00 O00 UANCO I’OPIJ1,AR ESPAN 3% 05/18 10 17
1 988 350,00
2 O00 000 HBVA IKT PREF VRK 05/220949
1 243 800,OO
1 250 000 i3CA ITALEASE FRK 05/19 1 O 15
2 500 O00 BMW US CAPI’I’AI, I, 2,7594 05/230910
2 467 350:00
3 O00 O00 I3’1’P 0,951/0 1 05/1509 1 O
3 056 82 1,20
1 O51 275,OO
1 O00 O 0 0 C:IK IN‘II, SA 5,25% 99/100309
1 O30 5 15,oo
1 O00 O00 CITIGROL‘P 3.875% 03/210510
2 000 O00 EH3 5,2So/o05/151015
1 971 675,OO
I 526 125,OO
1500000 EUROPCAK GKOIJPE FRN 06/1505 13
1 O16 985,OO
1 O00 000 I:IA’l’ ITK & TRADE 5,SYo 99/13 1206
997 025,OO
1 O00 000 I’IA‘T FIN & TRADE 5,625% 0611 5 1 1 1 1
2 000 O00 FORTUTU’E BRANDS 3,5% 06/300109
1991 615,OO
965 370,OO
3 O00 O00 FRANCE ll’.l.lXOM 3% 05/141010
988 825,OO
2 000 000 GAZ CAPITAL 4,56%005/01:,12 12
O12 525,OO
1 O00 O00 GKOIJI’t~ IXLt IAIZE 4,625% 9911 80509
507 550,OO
1 500 O00 IlELLAS Ttil,ECOM V FRN 05/151012
2 000 000 HSBC FINANCE 3,375% 05/080612
994 450,OO
1 O00 000 R A N C A t’OPOLARE ITALIANA FRN 00/300610 057 675,OO
2 500 000 IXEOS GROUI’ H1.11 7,875% 06/1502 16
2 460 0 , 0 0
1 992 023,OO
2 000 O00 ISRREI, 3,7S% 05/171015
3 770 975,OO
1 000 O00 K F W V K N 05/290720
1 500 O00 LEI IMAN RROTHEKS V K N OGIO IO3 12
1 500 025,OU
3 421 UO5,OO
3 500 000 4401, HIJNGARIRN 3,875% 05/051015
1 O30 050,OO
1 000 000 PIRELLI & CO 5,125% 99/070409
1 021 425,OO
1 O00 O00 l ’ l K l ~ ~ l ~SPA
l ~ l 4,875% 98/21 1008
993 685,OO
1 000 O00 RARORANK NEIIERL 3,3794 06/180116
2 990 785,OO
1 O00 000 KOYAI, EhrYK OF CA 3,2596 06/180113
1 998 550,00
2 000 000 SCIINEIDER El,EC‘I’3,125% OS/110810
1 040 015,oo
1 O00 O00 ?’EL.ECOM ITALIA s4,5% 04/280 1 1 1
1 979 750,OO
7 000 000 ‘l’~L,El‘ONlCA4,375% 06/O?O216
544 275,OO
500 O00 IJNICRl7r~ITOSTEP COUPON 5,1% 00/291010
999 3 3 7 3
1 000 O00 IJNICREDIT’O V K N 05/291049
URENCO
FIXANCE
3,375Yn
05/071210
2
IR9
750,OO
2 500 O00
i .CS notes annexées font partie intégrante de ces Ctais linanciers.
24
Evaluatiori l’actif
au 30.09.06
net
2 268 578,18
61 435,95
1 903 500,00
1 907 600,00
1 862 000,OO
1 15G 250,OO
2 396 750.00
3 051 853.93
1 O 18 000.00
1 O0 l 400,oo
1 899 800,OO
1 548 750,OO
1 003 000,OO
1 008 300,OO
1 971 300,OO
2 887 500.00
1 972 600,OO
1 002 800,OO
1 537 050,00
1 941 800,OO
1 058 500,OO
2 348 250,oo
1 905 200,00
3 199 ooo,oo
1 446 124,50
3 1G2 950,OO
991 100.00
997 ooo,oo
958 ?00,00
2 898 000,00
1 934 140,OO
997 G50,OO
1 947 200,oo
524 100,OO
942 800,00
2 442 375,00
2,96
0,08
2,48
2,48
2,42
1,51
?,12
3.97
1,33
1 JO
7,47
2,02
1,31
1,31
2,57
3,76
2,57
1,31
?,O0
2,53
1,38
3,06
2,4 8
4,lG
I,88
4,12
1,29
1,29
1,25
3,77
2,52
1,30
2:53
0,68
1,23
3,18
.
Devise
~
.
.
....
._
-.
1,CXICAV
.
.
Oté Descrinticin
2 500 000 VEOLIA ENVIKO\?;t.M 1' 1.75% 05:1'70615
EIJK
Total valeurs rnohilii.res admises à la cote officielle
d'une boirrsc de valeurs - obligations
'ïotal portefeuille-titrcç
Autrcs actifs nets
Total des actifs ncts
... ...
...-
coût
(1' acq ii isit ion
2 180 217.1 ;
.
. .
.
.
'Y" dc
Kvaliia tion I'ac t if
au 30.09.06
net
2 471 000.00
3.22
66 467 937,93
63 620 907,56 X2,84
66 467 947,93
63 620 907,56 82,84
13 181 970,81 17,16
7 6 802 878,37 100,OO
Lcs notes annexées font partie intéçrantc dc ces états financiers.
2s
Répartitions économique et géographique du portefeuille-titres au 30 septembre
2006
en % des actifs nets
~
~
Sociétés financières et holdings
Banques et institutions litiancières
Orgariisincs gouvernctnentaux
Co i n in u n icatio II
I'roduits éncrgktiques et inincs
Elcclricitf ct eau
Chi in ie
Industrie autoniobilc, nautique et aériciine
Alimentation ct boissons non alcoolisées
industrie éiccirique et électroniqiie
iristitiitions internationales et supranationales
Transports
Corrirriercc
Total
-.. .
..
France
tltats-Unis d'hnériqiic
Luxembourg
Italie
F.spagne
Pays-Bas
Allemagne
Hongrie
Ca nada
Koyiiurne-[Jni
Isïiiël
Uelciqiic
.Total
A
-
26
.
~
25.2 1
22.25
G,4 5
5,06
4,12
3,22
3,OU
2 3
2,57
237
2,47
?,O2
1,31
--
.
-
---
82,84
.-. ... . . . ...
.
14,18
1 Q3
12,28
1 o. 13
7,43
6,3 1
4,21
4,12
3,77
3,OG
2,4Y
-
....
_.
.~
-
...... . .. . .
......
-
1,31
82,84
LiCXICAV--
-
_.
-
Luxicav Equilibrio
€fat du portefeuille-titres et autres actifs nets au 30 septembre 2006
(en IWK)
Devise
Qti: Description
Coiil
d'acquisition
Y0 de
Evaliiation l'actif
au 30.09.06
nct
Valeurs mohilikres admi.se.s Ù Irr Cole & Y e l l pd'une boursc dc valeurs actions
229 542,l 1
CH F
5 O00 CREDIT SUISSE CROUP (KOM)
EIJR
20 000 AJIII>AS A K T
821 951,98
GGX 0G2,3G
EUR
50 000 ALCATEI,
EUR
50 000 AJ,I.EANZA ASSICURA%IOKl *
534 X40,89
EUR
25 O00 BANCO BILBAO VIZCAYA A R G E N T
45 1 208,15
EUK
5 0 O00 CINTKA
552 48 1,XG
1; ijR
1O O00 DAIMLER-CI IRYSLER
41 8 683,70
ECR
19 OGO DEXIA S'flilP VVPK
190,61)
EljR
50000 ENISPA
i 180 035,OO
EIjR
50 000 PROMOTORA DE INFORMACIONES SA
75s 01 S,84
FUR
15 000 SAXOFI-AVt;N'I'IS
1099 141,13
W U
30 O00 STMICROELECTRONICS .NV
581 293.43
9 12 035,OO
ElJR
400 000 TEI,ECOM ITALIA AZ *
227 737,73
742 000,OO
481 500,00
461 000,OO
45G 250,OO
555 500,OO
394 100,00
190,GO
1 168 500,OO
645 500,OO
1 os3 000,00
1 1O 100,00
X36 000,OO
Total valctirs mobilières admises à la cote officielle
d'une bourse de valeurs - actions
7 491 378,33 4564
8 204 385,38
Valeurs mnhilil.res admiws Ù 10 mie iJfficieile d'une boursc dc vnleurs - obligniions
'I'RY
1 750 O00 CADES 1 1O/o OG/L60908
I 020 712,15
500 O00 PIA'I' PINALCI? 5~525%06/15 1 1 I I
EUR
498 535,OO
EUR
150 O00 GECC 4.125% 02/1&1206
151 460,00
GIJR
250 O00 IiELLAS TELECOM V FKLj 0511 5 1 012
251 910,OO
750 O00 INEOS GKOIJP H1.D 7,875% 06/150216
EUR
724 480,OO
500 000 LEIIMAZN T3ROTHf..KS I'KN 05/221217
WR
196 285:OO
EUR
300 O00 OLIVETTI FTlu'ANC13 6,50/002/240407
325 535,OO
500 O00 RAHOBANK NEDERLAND FRN 05/091012
EUR
493 x9s.00
500 O00 VEOLIA EXVIRONNEMT 1,75% 05/170G15
EUK
491 &IG,OG
'I'otal valeurs mobiliEres admises G la cote officielle
d'une boursc dc valeurs - obligations
4 454 628,21
793 984,86
504 150,oo
150 232,50
256 175,00
704 475,OO
470 000,OO
304 050,OO
5 1O 000,00
494 200,oo
1,39
4,52
2,93
2,s1
2,78
3,38
7,40
O,00
7:12
3,93
6,42
230
5,46
4,84
?,O7
0,92
1 ,SU
4,29
2,86
1,85
3,ll
?,O1
4 187 267,315 2551
Valeurs mobiiière.~*
mhniws O la cnic officielle d'une bourse de vulcurs - options
EUK
(1 00) ENI ÇT24 15 1206 CALI,
(1 2 500,OO)
'I'otal valeurs mobilieres admises 2 la cote officiellc
d'une bourse de valeurs - options
(12 500,00)
Total portefeuille-titrcs
12 646 613,59
Autres actifs nets
(14 110,OO) (0,09)
1 1 664 535,69 71,M
4 751 263,73 28,94
Total des actifs n d s
16 415 799,42 100,OO
* ces titres font l'objet
(13 I l 0,OO)
(op)
de prêt de titrcs - cf notc 1 0
I,cs notes anricxkes font partic intégrante de ces états firianciers.
21
2006
en % dcs actif? nets
SociLtt.s financières et holdings
Ch iin i c
hiiques et institutions financières
Comtriiiniclition
i’roduits Cnergétiqites et inities
Textiles et habillcinerit
Industrie papetière
Transporrs
Electricitk et eau
Assurances
[ndustrie électriqiie et Clectronique
industrie aiitoinobilc, nautique et aérienne
12,n
10.7 1
10.14
8,39
France
Italie
I’;iys-Bas
r;:,l;pagrie
Al Icniagii e
Lii x e i i i b o urg
17,2O
15,39
1032
1n,09
6.92
4,63
4.29
I .30
0,92
KoyriüITIC- il i
Suisse
Etats-llnis d’Amérique
Divers
~-
Total
28
7.12
432
3,93
3,38
3,Ol
2,X1
2:so
7,40
1089)
71.06
Luxicav - Azionario
€fat du portefeuille-titres et autres actifs nefs au 30 septembre 2006
(cn IXJR)
('oîit
Devise
Qté Description
d'acquisition
Vuleurs mobilières oilnii,se.$Ù Ili cote ($jiciclle d'une bourse de vuleurs - acfioiis
USD
22 500 BOSTON SCIENTIFIC
41 1 38?,48
TJSD
30 O00 CNH G1,013Al. NV
549 278.00
319411,45
USD
150 000 PALATI5 TECH
517 132,95
USL)
25 O00 PFIZER lXC:
1 321 510,76
GHP
50 000 IIOYAI, BANK OF ÇCOTLAND GROLf'
688 55G,31
CI IF
15 000 CREDIT SUISSE GROIJP (NOM)
I l CI K
40 O00 A1Ill)AS A K T
627 845,50
GGR 062,.76
EUR
50 O00 ALCATEL
EL'R
50 O00 AI ,I,EANZA ASSIClJRAZION I *
534 840,89
1.33 034,88
EIX
40000 AXA
EUR
200 000 HANCA INTESA A%
994 84933
EU R
75 000 R A N W HILRAO VIZCAYA A R G I N I '
353 554,15
748 207,20
FUR
15 O00 CARREFOUR
EUK
100 O00 CINTRA
I I 3 761,8S
EU K
25 O00 DAIMI.ER-CHRYSLER *
OS2 156,52
EUR
75 000 DEUTSCHE TT'III. A G (NOM)
OR6 290,88
13JR
50 O00 E A I X N V *
1 406 690,41
2 360 035,OO
EUR
100 000 ENI SPA
EUR
50 O00 I'ROMOTORA DE INFOKMACIONES SA
757 772,75
637 ?44,83
GU K
50 O00 I-ll~,l,l,I+XIC
EXCIiAXGE HLI) SA
EUR
49 000 NATIONAL BANK 01; GREECF.
1 598 819,26
EUK
72 500 PIERKEI.,
420 776,55
EiJK
500 O00 KHOIIIA *
1 048 972,75
FUR
25 O 0 0 SIEMENS AG (NOM)
1931 334,42
EUR
50 000 STMICROI~L,f-.C~l'RO-IICS
NV *
752 603,89
LUR
25 O00 SUEDZL'CKER AG VZ
545 632,55
EUR
620 O00 TELECOM I'I'A1,lA AZ *
1 413 635,OO
2 105 207,OO
F,UR
40 O00 TOTAL FINA ELK
Total valeurs mobilières admises 5 la cote officielle
d'unc boiirse de valeurs - actions
29 2 19 302,35
O"/
de
Evaluation l'actif
ati 30.09.06
net
262 699.82
549 674.36
281 823.56
559 700,02
1 355 894,71
683 2 13,70
484 000,oo
481 500,oo
461 000,OO
163 200:00
037 800,OO
368 750.00
747 150,oo
1 1 1 000,00
085 250,OO
940 500,OO
1 134 000,00
2 367 000,oo
645 500,OO
625 000,OO
1 663 060,OO
408 827,50
880 000,OO
1 720 000,OO
683 500,OO
487 000,00
1 388 800,OO
2 070 000,OO
0,75
1.56
0,80
139
3.85
l,94
4.2 I
137
1,31
3,30
2,95
3,80
2,32
3.16
7,80
2,67
3,22
6,64
I ,&3
1.77
4.72
1,lG
2,50
43%
1,91
1,38
3,94
5,88
27 516 143,17 78,13
Valeurs mnbilii.res mImi,scs a ta cofe officielle d'une !murse de valeurs - ohligntirtns
EUR
18,870 A1,ITALIA COKV. 7.50/0 O2/2207 1 O
'I'otal valcilrs mobilières adrniscs ila cote officielle
d'unc boiirsc de valeurs - obligations
18,GS
18,56
0,OO
i.8,65
18,56
0,00
Les notcs aririexéeç Font partic intégrante dc ces états tïnanciers.
29
Dcvisc
Qti: Description
c:ot"rt
d'acquisition
% de
Evaliiatiori l'actif'
au 30.09.06
net
Vuleurv niobi1kre.s urlmi.srsii Irr rote ofliricllc d'une houne (Ir vulmrs - options
ITIJR
(wu)E N I s m I 5 1206 CALL
'I'otai valeurs mobilières admises i la cote officielle
d'iiiie hourse de wilrurs - options
' ï o t a l ~)ortclciiîllc-titres
Total des actifs nets
(25 000,00)
29 194 321 ,O0
(28 220,OO) (0,OS)
27 187 941,73 78,OS
35 219 IO4,38 100,OO
d'un prEt dc titres - cf note 10
Lcs notes anncxbcs font partie intégrantc dc ces états financiers.
30
(28 230,OO) ((),OS)
7 731 162,65 21,95
Autres actifs nets
* ccs titres foiit I'oljet
(25 OO0,OO)
_
~
...........
.........
..
........
I I; x
1c AV
.........
1
.......
Répartitions économique et géographique du portefeuille-tifres au 30 septembre
2006
en 9'0 des actifs nets
19,12
17,52
7,98
6.82
t3aiiqiies et institutions finaricihes
Produits énergétiqiieç et mines
Communication
Industrie Clcciriquc et électronique
Chimie
Industrie autoinobile, riaiitique et aérienne
Assurances
Tcxtilcs et habillement
'1 'ransports
Commerce
Industrie papetiktc
Construction mécanique
Alimcntation et boissons non alcoolisées
Divers
6,SO
h,02
4,6 1
4,2 1
3,IG
2,12
I,83
1 ,56
l,?8
-
(O,W
-rotai
~
__
..........
.
...............
.
78,O.s
.........
....
Italie
Alletriagnc
France
Espagne
Pays-Bas
Grèce
Royaume-Uni
Etals-CJnis d'Amérique
Suissc
Divers
-Total
31
.-.
-
.. . .. .....
L.FiXICAV
__
.
. ....
..... .
"
...
....
.
-
Luxicav Azionario ltalia
Etat du portefeuille-titres et autres actifs nefs au 30 septembre 2006
(cn EUlI)
Dcvisc
Qté Dcsrriptioii
coût
d'acquisitioii
"/O de
Ev al uat ion 1' actif
au 30.09.06
riet
Vu1errr.s mobi1ière.s nr1mi.se.s u la rote c$ficielle d'uire horirse d~ valeirrs - actiorts
ElJR
EUR
EIJK
EUR
MIR
EUK
I-;IJK
EL'R
IlIjK
75 O00
300 000
1 O0 O00
700 000
250 O00
75 O00
40 O00
50 O00
60 O00
AI,I.EAh:ZA ASSICUIWZIONI *
t3ATiCh INTESA SPA
UCA MONTE DEI PASCFII DI SIENA
CIK ORDI-JAIRE *
ENFI.. SPA *
IJNI SPA
FINMECCANICA SPA
PKOMOTORA IIE lNFOKMRC1ONES SA
INDFSII' COMPANY SPA *
MEIIIASET SPA
M I ~ X l ~ O L A S U SPA
M *
75 000
100 O00
72 500 PIERREL SPA
I-;ijR
50 O00 SARAS RAI'I'INERIE SARDE SPA
EU R
60 000 S'TMICROEI.F,C'IKONlC:~N V *
11IIK
675 O00 TE1.F,COM ITALIA SPA *
tiIjK
150 O00 TISCA1.I SPA *
ï'otal valeurs rnobilièrcs admises A la Cole officiclle
ElIR
EUR
EUR
791 005,05
1 492 256,79
477 675,OO
517 625,17
1813 132,33
1 770 035,OO
736 779,0?
763 (574,515
756 340,92
641 325,26
562 237,04
420 7 7 6 3
256 167,79
1 017 068,77
1 539 035,oo
543 268,25
14 10.1 35231
691 500,OO
1556700,OO
478 100,OO
4G7 UO0,OO
1 798 750,OO
1 752 750,OO
704 400,oo
645 500,OO
5 18 280,OO
G35 625,OO
S8U 100,OO
408 8S7,50
201 850,OO
820 200,OO
1512000,OO
335 550,oo
3,80
835
2,63
2,57
9,89
9,63
3,87
3.55
2,85
3,40
3 3
2,25
1,lI
4,5 1
8,3 1
1,84
13 113 732,50 72,07
Valeurs rnohilil.res ucimi.res ri lu cote officielle d'une hoirrse de valeurs - options
EUR
(150) ENI ST24 151206 GAI-1,
(1 8 750,OO)
'I'otsl valeurs rriobilièrcs admises h la cote officiclle
(1 8 7S0,OO)
Tot B I portefcii i I le-titres
14 O S 5 602,51
Autres actifs iiets
13 092 567,SO 71,95
5 103 913,79 28,OS
Total des actifs nets
18 1% 481,29 100,OO
* ccs titres font l'objet
de prêt dc tiires -- cf note 1 0
Les notes annexées font partie intégmntc dc ces Etats financiers.
32
(21 165,OO) (0,12)
(21 165,OO) (0,12)
2006
en % des actifs nets
1 1 $0
11,18
10,74
939
7.36
Comrriunication
Banques et institutions financières
Produits éncrgttiques et riiines
Ikctricité et eau
Industrie électrique et électronique
SociCtCs financières et tioldinss
Industrie autoinobile, nautique et akricnnc
Assurances
Industrie papctiCre
Chimie
Bureautique et informatique
Divers
Total
-
Total
.-.
-..-- ..~
~.
Itaiic
Pays-rias
Espagne
Uivcrç
5,79
337
3,XO
335
2 3
1.84
(0,121
-.
-
- .... ....
71,95
... .. .-
64,O 1
4,s 1
.
.
.
-
.
...
...
~
-
.~
.-
3,ss
(0,13
71,9S
33
Luxicav - Breve Termine
€fat du portefeuille-fifres et autres actifs nets au 30 sepfernbre 2006
(en i U R )
Devise
Qtb Dcscription
Coîlt
d'acquisition
% de
Evaluatiaii l'actif
au 30.09.06
nct
Vuirurs mobi1ihe.q nrlntiLsesù In rote oflicielle d'urte bourse de vnleiirs - ohliptiotts
1 1 60 000 000 INTESA BANK OVERSEAS LTD FRN 98/100608 592 772,29
7 O00 000 000 Ihi'l'ESA I3ANK FRN 98i020108
1 040 675,66
555 O00 000 INTESA BANK FKN 98/100408
288 798.33
1 865 023,58
4 000 000 AHOI,I) [;SA G,250/0 96/281 106
2 000 000
7 O00 000
I O00 000
2 000 000
1 000 000
1 000 000
1 000 O00
ASSET BACKED OBLIG VRN 05/070512
ALSTRIA VRN 05/2005 15
AüTOSTRADE SPA FRN 04/0906 1 1
UANCA CAKIGE F K N 06/0701;16
BANCA DELLE MARCIIE FRN 06/1506 I l i
BAKCA POP III JN'I'KA FKN 03/161006
EANCA POP DI I N T M FRN 05!070708
2 ooo ooo HANC:A I'OP ITALIANA mi\i 05/180507
1 500 000 HANCHE I'OPOL,AKI F K N 05/071215
1 O00 000 EAYK IIYPO VB FRN 99/061209
I 250 O00 BCA ITALEASF, FRN 05/19 1 0 15
5 450 000 HCA l'OP0 J'I'AI,IANA I'KN 05/lXO408
1 O00 O00 CAIXA 'I'F;RR FRN 06/090821 -SBRIEB2 000 000 CASSA DI RlSP FIRE FRN 04/15 12 14
I 639 O00 CASSA l:OKLI FRN 05/100G15
2 O00 000 ClR INTL SA 5,25% 99/100309
2 000 000 CITLGROUP INC 4,625% 02/141107
1 O00 O00 I~AIMI,L~~KCI-IlCYSLER
FRN 05/14 1108
2 000 000 DAIMLE1ICHKYSI.I-X FKN ON160307
1 000 O00 L>hIMLLRCIIRYSLER FRN 04/01 1206
I O00 000 DEüTSCIiF. RO FIN 3375% 03/230508
3 0 1 O 000 l3)lSON SPA VRK 02/260807
3 175 000 E1I3 I'KN 02/191207
500 O00 EIRLES FOUR LTJ) FRN 04/280907
I 000 000 mi (:OOKD CEN FRN 0 ~ 2 8 0 2 0 8
1 500 000 IXJIIOI'CAR GROUPE FRN 06/150S 13
500 O00 FIA'I' FIY & TRADC 5,S% 99/13 1206
1 O00 O00 FIDIS RETAII. FIh 06/1 1 0509
500 000 fINMlrCCANTCA FIN VRN 02/301208
1 500 000 IIELLAS TELECOM V FRN 05/151 012
I 600 O00 INTERBANCA 1;KN 04/300909
I 000 O00 INTL LEASE FKN 05/150811
1 O00 O00 l.,B HADEN-Wlil<K'T FRN 02/141007
1 000 000 I,I<HMAN i3KOTI-ICRSFRN 05/221217
1 000 O00 1,E':HMAN BROTIIERS VRN 05/060617
2 500 000 MELIORBAANCA FKN OU240408
I O00 000 MON'I'E DEI PASCIII DI SIEN FRN 05/301117
Les riotes annexées font partic intcgrante de ces états financiers.
34
I 970 015,OO
1 980 780,OO
908 075,00
1 907 2 15,OO
399 555,OO
998 2 15.00
997 403,70
1 999 130,oo
1 496 490,OO
1 O00 615,00
1 743 780,OO
5 414 630,OO
1 O00 01 5,OO
2 001 930,OO
1 638 523,30
2 074 335.00
2 O61 103,80
1 O00 G15,OO
1 997 480,00
1 O00 9 15,OO
I O 1 5 915,OO
3 015 3G9,OI
3 192 190,OO
491 01 5,00
995 8 15,OO
1 526 115,OO
509 280,OO
1 000 01 5,OO
199 5 15,oo
1 51 1 265,00
1 596 810,OO
998 075,OO
995 81 5,OO
992 5 15,oo
990 O 15,OO
2 497 505,OO
396 805,OO
603 283,63
1041 177,ll
288 6 17,08
1 825 830,08
1 890400,OO
1 880 000,00
I 004 700,OO
1 798 000,OO
999 400,oo
997 955,00
991 950,OO
2 001 000,00
I 498 500,OO
1 007 500,00
1 151; 250,OO
5 452 775,OO
1 000 !?00,00
2. 004 080,OO
1 637 852,70
7 036 000,00
2 O1 7 400,OO
1 002 000.00
2 O01 100,00
1 O00 050,00
931 500,00
3 025 048,00
3 17s 000,00
502 500,OO
988 900,00
1 548 750,OO
501 S00,OO
O 12 700,OO
0.68
1,18
0,33
2.07
2,14
7.13
1,14
2,2U
1.13
1,13
1,17
2.27
1,70
1,14
1,31
6,15
1,13
2,27
1,86
7,3 1
2,U9
1,14
7,27
1,13
1,13
3,43
3.60
0,57
1,12
1,76
0,57
1,15
500 725,00 0,57
537 050,OO
1,74
1,81
601 104,OO
1,14
003 900,00
000 U00,OO
1,13
940 000,OO
1 ,O7
845 583,OO
0,96
2 498 730,00 2,83
1 O01 250,OO
l,13
.
~
_.
I .CX1C AV
. _.
de
Dcvisc
W R
ELTR
Qté
2 O00 O00
1 500 000
188 000
1 719 O 0 0
1 000 000
2 000 O00
2 O00 O00
750 O00
1 000 000
1 500 000
1 500 000
2 O00 O00
2 O00 000
1)escription
MOKCiAN S‘I’AXI.fZY FR?; 061010313
PEUGEOT FI5 INTL FRN 03/1:!120X
Coîit
d’acquisition
2 O01 215,OO
1470465,OO
58 854,18
1 753 904.50
999 11s,o0
2 086 015.00
2 000 030.00
448 835,64
107844O,OO
1 172 6X0,00
1 498 440,OO
1 999 870,OO
2 074 015,OO
REGION 01: SICII,Y FKN 99!290403
RENAULT SA FRY 03271008
SOC GEKEIIAJ.,E ACCEP VRN 05260710
rwi
TIIT,E:.COM I’lA1.IA FINANCE FRK 06/140908
EU K
TEI,ECOM 17’ALlA FINANCE FRN 05!061712
min
TREVI FIN FKN 1999/2 1 O809
EUR
TU1 AG FRN 04/ 170809
tXjK
I,YICKEI)I‘I’O I‘l’ALlAN VRN 05i220R20
EC‘R
VIVENDI FRN 04/120707
EUK
VODAFONE GROIIP PI,[: FRN O6/050913
F.UR
VOI.KSWAGEN INTL 4,750/0 01/070207
Total valeurs mobiliéres adrniscs à la cote officielle
d’une boursc dc valeurs - obligations
79 374 129,99
Total portefeuille-titres
79 374 129,99
Autres actifs nets
IXjK
EUR
I-:u I<
Total dcs actifs nets
Evaluntion l‘actif
ail 30.09.06
net
J 099 800,OO 7’27
1 467 750.00
I,66
56 428.20
0,OG
1 740 355,OO
1,97
963 300,OO 1,09
2 050 000,00
2,32
1 979200,OO 2,S4
448 6045 1
0,5 1
1017300,OO 1,15
1 425 000,OO
1 ,O 1
1 505 100.00
1,71
1 ‘398 400,00
2,26
2 O00 200,OO 2,27
78 671 848,31 89,14
78 671 848,31 89,14
9 587 589,13 10,86
88 259 43744 100,oo
Les notes arinexécs font partie intégrante de ces itats financiers.
35
2006
eri o/o des nctifi nets
Ranqucs ct institutions fiiiancikrcs
SociktCs finaricières et holdings
Indiistric autoiriobile, nautique et aéricriiie
Corninunicalion
institutions internationales et çupranationalcs
ElectricitC ct cau
‘I’ransports
Divers
(kganismes goiiverncincniaux
C:ornrnerce
Loisirs
Irnrnobilicr et constriiction
‘I’otal
.
3559
22,62
6.5 1
6,2 1
3 ,GO
3,43
2,90
2,26
2,19
?,O7
1,15
__
0,s 1
~
..............
~.
.............
.-
8!1,14
Italie
I ,uwribourg
i:tats-Uiiis d‘AinCriquc
Pays- Has
France
lles Cnïinnns
hllemagnc
K oyau ri3e-b ni
Autriche
Irlande
A ustra I ie
35,99
Il,] 1
10.04
7,09
5,44
hQFÏellC
1,13
1,lS
1,O9
89,14
4,33
3,42
.3,39
2.13
1,72
1,14
€3e I gi q u c
-_
Aniilles
Total
36
Nécrlrindaises
-
-
Luxicav - ifund 15
Etat du porfefeuilie-titreset autres actifs nefs au 30 septembre 2006
(en EIJR)
Coilt
1)evise
Qté Description
d'acquisition
Valeurs niobilikres ntlmises ri 10 coicc qfflj'iciellccd'uricc bourse tlc valeurs - actions
G 131'
780 000 PI-J'KOCELTIC INTI,
G8 075,I G
EUR
20 O00 ACEGAS SPA *
157 302,l 0
CLJK
50 000 AI.,L,I-:ANZA ASSICUMZIOXI *
497 789,19
EUR
40 O00 AMPLIFOX -A%.I'OS'I' I+KA%IO.jAMENTO
264 25 1,97
CUK
8 O00 hSSICC'KAZlOL\iI GENERALI AZ
236 095,Rd
FUR
1 O00 RIOERA
7 020,oo
EIJR
35 O00 CAMI'AKI A% l'OS1 FRRZIOT%AMEKTO
256 858,08
EUR
10 000 ENI SPA
240 760.50
EIJR
15 000 KI-XSELF
37 520,00
EIJR
5 5 000 MF.IIIASE'I' SPA
484 636,09
EUR
35 O00 SAFIL0 GKOUP SP,4 *
158 428,G 1
EU K
1 00 O00 'I'I'LECOM ITALIA -RISP190 059,85
EUR
100 000 U-JIPOL SPA PKIV
225 745,50
Total valeurs mohilièrcs admiscs h la cote officielle
2 824 542,83
'% de
Evaluaticm l'actif
au 30.09.06
tict
60 900,98
157 760,OO
461 000,OO
248 680,OO
236 000,00
10 800,OO
252 805,OO
233 700,00
48 150,00
466 12S,00
125 300,OO
190 000,OO
233 500,OO
0,24
0,63
2 724 720,98
10,88
1,84
1,00
0,94
0,04
],01
0,94
0.19
1,86
0,50
0,76
0,93
Valeurs mobilières ndmi.ws h lu cote officielle d'une bourse de vuleurs - ohiigUti(Jfl.V
227 296:35
1 300 000 EIH 00/005iO703 15
306 061,78
0,90
TRY
16 600 O00 EKSI'OK'J'FINANS 8,5% 05/070907
198 358,01
179 6U4,02
0,72
ISK
500 O00 O00 IBRD 0% 96/03 1 0 1 1
161 102,92
167215,G 0,67
ITL
672 149,60 2,68
800 000 REGON NV VRN 04/150719
801 3.<3,00
El; R
1 000 000 ARGENTINR V R N l.,INKF.D 03/151235
45 69G,25
0,39
14: ijR
98 100,00
500 000 AU'l'OS'I'fWDE SPA FRN 04/090611
502 350,00 2,00
499 168,OO
EUR
500 000 RANCA ITALLASE I:KN 05/0X02 12
499 235,OO
EUR
500 300,OO 2,00
2,00
500 000 BANCA LOMRART'IA F R N 0413006 11
498 650,00
501 270,00
EUR
300 000 13CA ANTONVENETA FRN 04/300909
301 305,00
299 270,00
1J O
EUR
2 O00 000 RRD 2 3 % 0 4 1 5 1206
I;UK
2 006 253.33
1996 1U0,OO 1,97
1 991 160,üO
2 000 O00 UKD 2,s NOTES 0Y230307
2 O00 500.00
7,95
EUR
993 780,00
liUK
1 000 000 RRD 3,250/0 06/130608
994 770,OO 3,97
1 O00 000 CC'I' FKN 02/0 10409
4,O 1
1004900.00
EUR
1 004 620,OO
250 000 CIR SPA 5,75% 04/161224
236 840,00
279 6 6 6 3 0
0,95
EUR
EC'K
300 000 CITIGROIJP F K N 04/30070!,
299 8 IO,00
300 540,00
1,20
500 000 CKEDI'IO VALTELLNE V K N 05/140?15
EUR
500 490,00
501 950,OO 2,00
350 O00 DAIMLEKCHRYSIXR FRN 04/020707
349 747,OO
350 980,OO
1,40
EUR
500 O00 IIEUTSCIIE TEL INTI, I X N ON231 109
499 595,00
Ei IR
500 250,00 2,00
500 O00 DZ BANK CAPI7'AL FRN 04/221149
EUR
500 070,00
507 500,OO 2,03
200 000 1'I)ISON FRN 04/1907 I I
ElJR
199 6 5 1 , 4
202 890,00 0,x 1
50 O00 ESCADA 7,5% 05/0 104 12
0,2 1
EUR
50 020,00
53 625,00
500 O00 FIAT FINANCF 5,625% 06/15 1 1 1 1
497 895.00
504 150,00 2,o 1
EUK
382 O00 FINMECCANICA FIN VKN 07/301208
EUR
382 553,90
383 988,20
1,53
250 000 GFYEMLI FINANCE I w 06ii 60649
250 045,00
EIJR
254 475,OO
1 ,O7
Les notes annexCcs font partie intégrantc de ces états financicrs.
37
Devise
Qti: Dcscription
2 000 000 GERMAKY 00,’ü BUB1LI.S 06/1R100G
500 O00 GOLDMAN SACHS F K 5 06/2305 16
500 O00 IIÇBC H L I X I;KN 04/220914
300 000
500 O00
400 000
500 000
500 000
300 000
600 000
300 000
300 000
200 000
300 000
300 000
300 O00
INI’FKNAL, W A S E FRN 04!17110Y
KAL1’’Tt-lING BlJNABK FRN 04/230614
KOKINK. KPN FRrY 04/2 10709
LEHMAN l~3lCO‘~rl-i
HLDG FRL 06/190516
MERRILL LYNCH FRN 04/220714
METRO AG I-K1ÿ 04/07 1 009
AMOh’l’l-:
I’ASCHI FRN 05/?01117
I’ORSCHE IXTL FIN 3,875% 06/010516
I’OICSCI-IG INTL FIN 3,5% 06/01 021 1
RABOBANK N E D VKN 05/230335
SANI’AOI,O IM1 I’RN 04/780616
‘IW,ECOM ITALIA SPA FKN 05/061717
VODAI-ONE CKOUP PLC FRN 06/050913
Coût
d’acquisition
I 973 xo4,oo
407 570,OO
500 095.00
300 3R0,OO
499 620,00
399 140,OO
,499 820,OO
497 340,OO
399 480,00
598 151,OO
297 320,OO
299 402,00
176 020,oo
298 880,OO
300 050,OO
299 864,OO
O”/
de
Evaluation l’actif
au 30.09.06
net
7,97
1 907 700,oo
497 650.00
1:99
501 950.00 2.00
301 800,00
1.20
1191 200.00
1.97
400 640.00
1,60
498 200,00
1,99
505 550,oo ?,O7
301 560,OO
1,2O
GO0 750,OO 2,40
286 320,OO
1,14
233 700,OO
1,17
150 900,OO 0 , G
300 390,OO
1,20
296 880,00
299 760,OO
1,19
1,20
Totiil valciirs rriobiliCres admises ii la cote officielle
d’une bourse de valeurs - obligations
20 831 12542
20 665 SSO,RO m,49
23 ci55 668,31
23 390 571,78 93,37
1 660 584,32
Autres actifs riets
25 O51 156,lO 100,oo
Total des actifs ncts
* ccs titres font l’oh-jet dc prCt de titrcs
-
cfnote 10
I,es notes annexées font partic intégrante de ces états financiers.
38
6,63
Répartitions économique et géographique du portefeuille-fifres au 30 septembre
2006
cn % des actifs ncts
32,26
18,9?
17,3 1
6,G 1
639
2,oo
135
157
1 ,s3
1,2o
1,lX
Organismes gouvernementaux
ÇociEtEs iÏnanciCrcs et holdings
Corninunication
hçsuranccs
Transports
Chimie
Institutions intxnationales ct supranationales
Divers
Commerce
Produits Cncrg6tiques et mines
Alimentation et boissons non alcoolisCcs
Industrie électrique et électronique
ElcctricitE et eau
Textiles et habillemerit
'rotai
Italie
Alleinagne
Etats-Unis d'hiérique
Pays- 13as
Royaume-Uni
1-uxernbourg
Islandc
Norveçe
Argentine
Mande
'ïotaI
-
1,01
0.69
0.63
0,2 1
--
-
.".. --
~.
93,37
-
30,40
20,Y
12,N
7,95
5,5 1
4,44
1,9'7
0,72
0,39
-.--------
__
--
..... . ._
-
--
0,Sd
93,37
... .. ...
39
-
Luxicav lfund 50
€fat du portefeuille-fifres et autres actifs nefs au 30 septembre 2006
(en LUK)
Dcvisc
Qté rlescriptiori
coût
d'acquisition
dc
Evaluatiori l'actif
B U 30.013.06
riet
Vuleurs mtJhili?re.$arlniise.v ir In cote ofliciellrc d'une bourse de vuleur,v ncfions
uçn
1?1JII
EUR
F.UK
I?IJR
EUJi
EUR
EL'R
l,;[;R
EL'R
IiiJlI
EU I l
EUR
I'UK
50 O00
100 O00
40 O00
100 O00
25 000
200 000
1 00 000
GO 000
40 O00
61 000
1 O0 O00
1 5 O00
532 189
600 O00
~~~V?JlVlSlOX
TECIINOLOGTES IhC
ARKIMEDICA
ASSICIJIIAZIONI GENEMLI AZ
BANCA POI'OLAKE I'I'AI,IANA *
HCA I'l'AIXASE
ClK ORDINAIRE *
DANIEL1 & MECLHANICHE KISP NC
CEMS ITALIA
EKJ SPA
1:'RAKCE TELECOM *
RECX)KII)A'I'I SPA *
SANOFI-AVENTIS
SOPAL:
TELECOM IT'AI.IA -KISI'-
'I'otai valeurs mobiiihes adrriiscs à la cote officielle
d'uric boursc tic valciirs - actions
601 323,OS
120 O 10,oo
1 178621,42
963 775,79
965 194,21
460 059,58
581 601,OO
442 536,17
9 17 378,45
1 039200,lO
555 570,97
1 042 081,OO
110 151,36
I 164445,26
10 441 949,26
d'une bourse de valeurs ohliguhns
499 170,OO
EIJK
500 O00 AEGON N V VKN 01/150749
329 980,Ol
1 O00 O00 ARGEKTINA STEP UI' VKN O3/3 1 1238
CUR
47 140,OO
I,;lJK
1 000 O00 ARGENI'INA VRN LINKED 03/15 1235
500 220,oo
EL'R
500 O00 l3RD 2,25% 04/ 15 1206
501 730,OO
W R
5 0 0 O00 131iD 2,s IU'OTES 0Y230307
I007420,OO
ELiK
1 O00 O00 CCT FRN 01/010/i08
504 720,00
EU R
500 O00 CC.1' I:KN 03/010210
1 005 220,oo
EUR
1 000 O00 CCT FRN 99/01 1206
766 888,80
EUK
800 O00 CIR 5,75% 041161224
398 170,OO
13UR
500 O00 MLKKILL LYNCH FRN O4/2?07 1 1
201 500.00
I'iJ K
200 O00 PlRF.I.I.1 & CO 5,125% 99/070409
ï o t a l vitleurs rriobilières admises A la cote officiclle
5 862 1 S8,8 1
d'une hourse de valeurs - obligations
563 25S,47
156 000,OO
1 180 000,00
953 100,00
972 250,OO
467 600,OO
579 200,00
(131 700,00
934 800,OO
1 104 100,00
551 300,oo
1 053 000,oo
309 253,34
1 140 00o:oo
3.42
0,957
7,17
5.79
5,90
2,84
6,52
2,62
S,68
6,7 1
3,35
6,4 O
2,49
6,92
1ü 495 5SS,76 63,76
Vuleurs niohilières admises ci la cnie officielle
420 093,SO
109 500,OO
38 100,oo
499 040,oo
197 790,OO
1 O03 910,OO
502 450,OO
999 8 10,oo
757 907,20
505 550,OO
198 220,00
2.55
2,49
0,60
3,03
3.02
6,lO
3,OS
6,08
4,6 1
3,07
1,20
5 8'12 37470
35,80
21 600,OO
0,13
Vuleurs mobilikrcs ndniiscs ù 10 cnie officielle d'une bourse de vuleurs - opiions
EUR
1 500 PIRELLI ST0,74 151206 CALL
'ïotal valeurs niobilihrcs admises i la cote officicllc
Total porieîeuille-titres
48
ooo,oo
Aiitrcs actifs nels
21 600,00 0,13
16 409 526,46 99,613
51 241,45 0,31
Total des iictiîs r i ~ i ~
16 460 767,i)l 100,00
* ces titres font 1-objetdc prEt de titres - cf note 1 O
i,es notes annexées font partic intégrante de ces états financicrs.
40
48 000,00
16 352 108,07
.............
1
--
>
~
u x1cAV
.....
..
-..___.
....
2006
en YOdes actifs nets
24,37
13,63
13,Ol
11,69
10,70
9.72
h,04
5,68
Organismes gouvernementaux
Commun I cation
S0ciétC.s financiCres et holdings
Chimie
hssuranccs
industrie électrique et Blcctroniquc
Produits Cncrgdiqucs et inines
Construction in écariique
Industrie autornohile, nautique et aérieiinc
-Divers
r ai
‘ Ot
-_
-..
3,SS
1,20
0,13
.-
_.......
...
^..._.I..._..-._....
..
99,69
_.
Italie
i:rance
Etats-Unis d’Arnériyuc
A I 1crnagne
Argentine
67.07
13,l 1
1’ays-B~
2.55
1,20
0,13
99,hO
1,uxembourg
--Divers
Total
.........
649
6,05
3,O?
----___
-.
...........
......
. .,.
-
41
-
Luxicav lfund 75
Etaf du portefeuille-fifres et autres actifs nefs au 30 septembre 2006
(en EUR)
Dcvise
Qt6 Description
Coût
d'acquisition
% de
Evalmtion l'actif
aii 30.09.06
net
i/aleurs niobilikres ndmîses ri lu coic officielle d'lrne bourse de vuhr.S - actions
us 1.1
6000 3M
USI)
4 000 CAPITAL O h E FINANCE CORP
lJSD
10 O00 CI IECK POlîi'l' SOFTWARE
USI)
7 000 IIOW CI-IEMICAL *
USD
10 000 FOOT IL3CKEK lNC
IJSI)
7 O00 HOME DEPOT
riSD
12 O00 IXGERSOLL-RAND COMPANY lJ'l.ll -A1.iSI)
23 000 IY'I'LL CORP
IJSD
20 000 PEROT SYS'I'FMS CORPORATION -AUSD
36 O00 TIFFANY AND CO
GBI'
40000 AVIVA
.I l'Y
15 000 ALPlNE EL.ECI'KONICS
J PY
12 O00 HI-I-ACt-llCIlEMICAI, CO ldl'D
CflF
1 300 KESTLE SA (NOM)
ElJ I<
5 000 AI,LIANZ AG KI%
EUR
47 700 ANIMA SGRPA
imrc
73 000 ANSALDO S'I'S
EU R
58 000 ASSICIJRAZIONI GENEKALI AZ *
EU K
18 000 tIMAK SPA
EU R
12 000 FOLLI FOLI..II:: SA NOM
EIJR
175 000 GEMJNA SPA
EUK
200 000 IFIL INVESTMENT SPA *
EUR
27 O00 MAURI;I, & PROM
f:IJR
3 000 MOBISTAR
EUK
440 000 PARMALAT SPA
EUR
20 000 RECOKIIATI -POST RAGGKUPPAMENTOJ'UK
7 O00 SCQUANA CAPI'T'AL (KOM) *
EUR
50 000 UNICXI<L)ITOITALIANO SPA *
'lotal valeurs mobilieres admises i la cote officielle
d'unc bourse de valeurs - actions
350 357,lO
241 267.04
156 703,U8
233 767,37
185 IX4,47
202 644,04
373 367,80
358 654,85
270 746,37
883 097,76
460 3 10,70
163 35747
231 679,65
335 353,')x
685 295,59
134 4 0 0 3
61 1 474,27
1 726 57 1 , X I
100 320,XO
239 454,48
501 738.72
X 10 869,06
499 587,07
1x5 698,IO
1 051 975,XS
121 830,36
180 657,65
312 326.50
252 492,60
248 3X3,UU
150 384,84
SI5 (101~52
199 378,99
200 426,29
359 786,86
373 483,32
2 17 722,52
943 5lU,87
461 844.72
1 66 08X,46
229~176,88
356 825,821
682 400,00
131 795,lO
609 039,OO
1 71 1 000,OO
85 320,00
274 800,00
505 750,OO
1 OUU 700,OO
505 980,OO
195 900,00
1 245 200,OO
1 10 2U0,OO
1,99
1 :40
0,85
1,n
1,13
1,13
?,04
2.1 1
1 .S.<
5,34
2,G 1
0,94
1,30
2,03
3,Xh
159 180,00
327 250,OO
0,75
3,14
9,GX
0.48
1, S j
2,XG
6,03
3 6
1,l I
7,04
0.62
0,90
1,85
12 O85 235,57
68,34
790 106,40
3 094 755,oo
X34 432,OO
3 106 480,OO
4,72
17,56
3 884 861,40
3 940 912,00 22,28
Vuieirrs niobiiière.s atlnii.ves ci In rote t$,,ciclle cl'rrne bourse de valeurs - options
EUR
75 EUKO STOXXSO S'f3700 23 1OOU PUT
25 425,OO
EUR
33 W K O BUNL) S I 1 16,s 241 106 PUT
24 750,OO
EUK
(33) IXJRO BUNI) S'l'l 17 241 106 PUT
(31 680,OO)
7 950,00 0,05
7 590,00 0,04
(1 1 550,OO) (0,OO)
I I 558 641,27
Yulrurs mohi1ikre.snclmi.ses à lu mie offlcielle d'lrne bourse de vuleurs - ohligaiions
EUK
lSlJR
820 000 13KD 4% 05/O40117
2 900 O00 BRD 5% OZ0407 12
Total valeurs mobilières admises ii la cote officiellc
d'une boiirsc rie valeurs - obligations
i .cs notes annexées font partie intcgrante de ces états financicrs.
42
1
.
.
.. ...
...
LLXICAV
-~
.
-.
~
coi3
Devise
F.U K
CU R
EU K
EUK
EL'R
1:tiK
Qik
Description
45 EC'RO BüND S'Ti i 7.5 741 106 CALL
(180) E L r w BUND STI 1 9241 106 C A L I ,
135 ELKO BUNI) S I l 19.5 241 106 CAJ.1,
(75) ELRO S'TOXX 50 ST3600 23 1006 J'ti7'
150 lil;KO S I'OXX 50 S 1'2350 23 1006 Pli 1'
340 GENERALI ASSI ST30 201006 CALL
Total valeurs mobilikres admises h la c o k officiclle
d'une bourse dc valeurs - options
Aiitrcs actifs ricts
Total dcs actifs nets
* ces titres font I'ohjct de pret de titres - cf note
d'acqiiisitiori
35 S30,00
(55 800.00)
29 700,OO
( 1 3 S00,00)
21 000,00
17 000.00
52 145,OO
15 495 6 4 7 4 7
Y" dc
Evaluation I'actif
au 30.09.06
net
49 950,00 0,28
(71000.00) (0,41)
35 100,00 0,îo
(3 675,OO) (0,02)
1 350,OO
0,OI
I l 043,20 0,06
25 758,20
0,i 5
16 OS1 905,77 90,77
I 631 654,63
9,23
17 683 S60,40 I00,OO
10
Les noies annexées font partic intégrante de ces Etats financiers.
43
Répartitions économique et géographique du porfefeuille-titres au 30 septembre
2006
en YO des actih nets
223
Orpnisrncs gouvcrncincntaux
Assurances
Coinincrce
Alirnentatioii et boissons non alcoolisées
Industric hlcctrique et électronique
Transports
Banques et institutions financièrcs
Prodiiits énergétiqucs ct inincs
Constriiction rnécaniquc
f3urcautiquc ct informatique
Chimie
Conimun ication
Divers
'I'ota1
~
~
--
...........
....
16,lS
12,5i
9:15
9,06
3,35
5,44
3,LS
236
2,52
2,08
1.84
1,ll
0,15
90,77
c_l
--
..__.
Italie
?2,7S
36,14
1739
3,76
2,6 1
Alleinrignc
Etnts-Unis d'Amérique
I;rancc
Royaume-i h i
Japon
suisse
2,24
Cirecc
1,55
1,l 1
0,85
7,02
L3elgiquc
Israël
Divers
-rotai
......
~
II
0,15
__
.. . . . .
90,77
-.
...............
~
Luxicav - lfund Bond
Etat du portefeuille-titres et autres actifs nets au 30 septembre 2006
(en EUK)
Devise
Qté Description
coût
d’acqtiisition
%, de
Evaluation l’actif
au 30.09.06
net
Valeurs mobilières atlniises ri In cote ojfkielle d’unci bourse rie valeurs - acfions
USD
II S I l
USD
lJSU
4 330 ALTI5 (NOM)
1 000 F ; m k x COKP
4 000 FOOT LOCKER INC
3 500 HOME DLPO.1’
usn
5 500 INC;ERSOI,L-RAT\I:DCOMPANY LTD -AIjSD
10 000 INl-EL COKI’
C‘SD
10 000 SPRINT NEXTEL CORP
EU K
10000 A G O N
E[?R
3 000 MAIJKI.;L & I’KOM
EUR
500 NATEXIS
EUR
40 000 IG’RVlCA%IONl MONI‘ANAKI SPA
EU K
50 000 UNIPOI, SPA PlilV
- >
I otal valeurs rnobilii.res admises ii la cote cifficiellc
d’une bourse de valeurs - actions
182 889,20
78 374,54
76 619,14
O3 871,Sl
178 928,O 1
147 74 1,47
129 362,40
139 058,90
54 584:5 1
1 O0 03 1,4 1
143 1 12,95
112 951,M
195 179,OO
85 7 9 4 3
79 73 1,60
100 213,14
164 902,3 1
162 384,05
135 385,83
1 437 525,48
I 491 540,29
147 900,00
56 220,00
109 200,OO
137 880,00
1.16 750,00
i,29
0,57
0.53
0,66
1 ,O9
I .O7
0,90
0.98
0,37
0,72
0,92
0,77
937
Videurs m»hiliZ.res ric1mi.vc.s ri hi cote qfficielle d’une hoursc de vu1eur.y - ohligaiions
300 000 III 13 0% 05/0203 1 s
68 722,98
52 453,03
(434
ZAR
1 000 000 EIB X,S% 01/121207
109 845,34
101 145,29 0.67
ISK
12 000 000 KFW 8:25% 05/200907
i 57 0S0,75
129 809,99
0,XG
240 000 EIB 0% 06/ IO032 1
AUD
6 I 994,23
61 970,61
0,41
BRL
200 O00 BE1 l2,5% 06i08 O N HKLAjSi) SI’O‘I‘
78 704,14
72 222,83
0,4X
USD
1 80 000 El13 O?’” 96/06 1 126
50 2 3 7 3 1
52 859:68
0,35
170 000 CXILDMAN SACHS FRN OS! 120 1 15
USL)
143 196,59
134 993,49 0.89
IJSD
500 000 US TREASURY 3,5% 05/3 10507
387 672,S3
390 91 8,l 0 2,59
usn
I 000 000 US TREASURY 4% 05/300907
78 I 3 I8,07
782 390,96
S,17
USD
500 000 IJS ‘I‘KI.-:ASUKY FRXI 0411 50410
321 827,40
401 759,76 2,GG
40 000 UK TREASURY FRX 1 8Yî00509
GBP
147215,04
149 S71,63 0 9 9
PLN
400 000 I3EPf;A BK 6JS% 04/?,40209
104 872,20
102 623,36 0,68
SEK
2 500 000 HAY 1.13 4,7S% 02/0 l l 106
27s 743,40
269 6 5 4 5 3
1,78
EIJR
500 000 AEGOK X V VKX 04/150749
120 093,SO 2,78
461 790,OO
300 O00 ARGENTINA STEP Ijl’ V K N 03/31 1238
EUR
103 107,50
122 850,00 0,8 1
EUK
300 O00 RKüENTINA VRV LINKED 0Y151235
14 772,SO
29 430,00
0.20
EUR
206 O00 BANCA INTESA FKN 04/3 1 OS 1 4
205 7 16,28
198 769,40
I ,32
EUR
130 000 f3AKI i J L A FIN 4,625?/002/03 1207
130 473,70
1 ?O 325,00 0 3 6
EUR
1 so 000 BCA POPO ITALIAKA rxx 05:i 80408
148 820,00
150 075,00 0,99
EUR
500 000 L3’l-f’0,95% I 0Y1509 1 0
5 16 668,52
50X 642,32 3,313
FUR
350 000 RTP 2,1S% I04/150914
393 885,79
384 44&,38 2,51
EUR
250 000 B-rP 2,7s% 05/1 506 1 O
211 820,00
242 100,00
1,60
EUK
2 000 O00 BTP 7,75% 96/0 1 1 106
2 0 19 788,00
2 006 760,OO 13,28
EUR
73 352 C O M U N E MlLA CV 2,2S04/221209
76 6 l2,49
81 108.24 0,54
EUR
146 438 ENERTAD CV 5,750/0 03/301 106
147 709,20
146 452,ki 0,97
Les notes annexées font partie intégantc dc ces états financiers.
m Y
45
‘%,rie
Qte Dcscriptioii
1 O0 O00 FCE UAXK PLC
150 O00
7 000 000
500 O 0 0
250 000
300 000
90 000
250 000
200 000
150 000
5% OSil60707 EM’1’ 1.Z
FIA‘T FIhAXCE 5,62504 O611 51 1 1 1
I-KANCI? BT17 FRN 96!E 1006
17R4NCEOAT F K N 971250109
C~,VIZC:6% 03/030708
LUI”I’OMAT1ÇA SPA 4,8”Ao 03/22 1208
l‘I:LECOM AKGEN..TINA FRN 05/151014
TELECOM ITALIA SPA FRN 05/061212
Tljl FKN 05/101210
IJNICRED I’TAL EIRE CV 2,5% O?/] 91208
Coût
d’acquisition
100 110,00
149 367,SO
1 998 ZXS,OO
499 970,OO
2/17 545,00
305 2G0,SO
66 5 17,07
250 020,OO
199 838,OO
161 G40,50
Icvaluation l’actif
au 30.09.06
net
(30 850.00 0,66
151 345.00
1,00
I 995 400.00 l3,?0
492 500.00
3,26
252 800.00
1.67
304 500.00
2,0 1
66 l j 8 , 9 7 O,44
247 400,OO
1,64
19s 600,00
1,29
169 762,SO 1,12
I l 231 70!),11
I I O98 Y71,78 73,41
I’olal vnleiirs mohilikrcs admises h la cote officielle
cl’iiiie botirsc de
valeurs - ohligations
Viiieurr mohiliPrcs uhti,scv (i IR U J ~ Cofficielle il’irne bourse de valeurs - options
us11
1 SRrP500 S 1-1250 18 1 106 PUI’
83 I ,O1
Gl3P
(100) VODAFONF,ST110 151206 PUI’
(9 63S,G9)
EL K
5 E C K 0 BUXD S‘1‘116 251006 PUT
1 700,OO
EI;R
7 E L I W HIJND STI 17 25 1006 PUT
770,OO
ï:m
110 GEXKKALI ASSI 201006 ST31 CALL
1957,50
Total valeurs mobilières admises i~ la cote officielle
d’une bourse de valeurs - options
-lotal portefeuille-titres
Autres actifs nets
Toti~Ides actifs nets
Ixç
46
notes annexees font partic intégrante de ces Ctats financiers.
(4 382,18)
12 664 X52,41
377,66 0,OO
(2 949,20) (0,02)
1S0,OO 0.00
980.00 0.01
1 030.70
0,Ol
(0:OO)
12 590 047,23 83,28
(464,S-i)
2 528 298,22
16,72
15 1 18 34545 100,OO
Répartitions économique et géographique du portefeuille-fifres au 30 septembre
2006
en % des actif> ncis
50,20
Organismes goiiverncrncntaux
Banques ct insiilutions financières
Assurances
Loisirs
Commuriicat ion
Institutions internationales et supranationales
Industrie autornobilc, nautique et aérienne
’Transports
Comrnercc
Construction mécanique
Industrie électrique ci Elcctrnnique
Sociktks de services
8J4
433
Produits kncr$tiques et inineç
Total
.---
-__.
Jtalie
Etats-Unis d’AmErique
France
Luxcmbourg
Allemagne
Pays- f {as
Irlande
Royaume-Uni
Argentine
Suissc
Total
-. --
--
- . -. -.
- ._
333
3,30
2,98
2,25
1,67
1,49
1,19
1,O9
1 ,O7
O:97
0.37
--.
_.
8 3 , ~
29,94
17,XO
17,SS
4,1 1
--.
.
.
.~...
.
--..
-_
-.___
3,93
3,76
1,80
I ,6S
1,45
1,29
83,28
47
Statistiques el: principaux chiffrcs
Evolutinn
dii
riornbrc d’açtioris cn circulation
Nonibtc d’actions ‘A’
cri c i r c u l a h i aii debiit de l’exercice
émises aii cours de l’exercice
rcinboursées :NI cours dc I’cxcrcicc
en cirçulatioii A I R fiii dc I’csercice
Noinbrc d’actions ‘B’
CI] circulation au début de l’exercice (Notc 13)
h i s e s depuis Ic: dCbiit d’cxcrcicc jusqu’au Split
remboursées depuis le début de l’exercice jusqu’au split
cti circulation avaiit Split
l0,OOO
10,000
266 767,525
140 879,000
13 1 868.64 8
275 777,877
(”
(’)
(3)
Nombre d’actions ‘13’
ci1 circulation aprcs Split (Kotc 13)
éiniscs dcpiiis le split jusqu’à la fin dc l‘exercice
rernbciiri-skcsdepuis le split jusqti’i la fin d e I’cxei-cice
cn circulation a la fin de l’exercice
Evolution d e la valcur ncttc d’inventaire
Valeur iicttc d’inventaire par action ‘A’
h la tin d e I’cxctcice
la plus Elcvkc
la irioiiis élevée
199,07
203,13
03/10/2005
195,15
26/06/2006
Valeur ncttc d’inventaire par action ‘L3’
ri la
fiii
de l’exercice
la plus élevec
la inoins dcvée
278,40
284,18
03/10/2005
273,O 1
26/06/2006
(’) Les montants mentionnes représentent le nombre d’actions (< B )) émises au cours de l’exercice. Aucun
Split n’a eu lieu durant l’exercice concernant ce compartiment.
(’)
Les montants mentionnés représentent le nombre d’actions ({ B )) remboursées au cours de l’exercice.
Aucun Split n’a eu lieu durant l’exercice concernant ce compartiment.
P.) Les montants mentionnés représentent le nombre d’actions <( B )) en circulation à la fin de l’exercice,
Aucun Split n’a eu lieu durant l’exercice concernant ce compartiment.
48
1.T:XTCAV
K Q C: 1LI 13I i 1O
LUXLCAV
A7,TO?;AIIlO Il'ALIA
LCXICAV
I3RF,VTS TERMINE
E Cl<
EER
EiJR
3 953,062
3 953,062
1 936 853,384
712 385,651
598 8 1.5,186
2 O50 323,849
")
(')
(j'
3 803 193,352
2 286 690,lG 1
1 622 603,022
4 467 28O,49 1
(')
('?'
(j)
21 249.080
1 450,000
76 1,000
31 938,080
93 643,933
7 97 1 'O00
3 327,000
98 287.933
2 19 380,800
69 241.194
96 335,800
192 286,194
982 879,330
507 470,460
733 255,436
757 004,354
94,63
97,07
27/03/2006
86,20
3 111Ol2005
116,58
7,99
8,19
27/03/2006
7.5 1
3 1II 0/2005
7,99
8,19
27/03/2006
7,5 1
3 111O/2005
7,&8
x,02
O 810 512006
7,20
3 1110/2005
116,58
30/09/2006
114,81
1411 1/2005
49
IXXLLAV
TFTiNn 15
ECK
Evoliition di1 nomhre d'sciions en circulation
Nombre d'actioris I l '
en circiilation a u tiibiit de I'exercicc
kmiçeç ai1 coiirs de I'excrcicc
rcmbouiçéçs a i i cours de l'exercice
ii la fïii d e I'exercicc
226 295,491
I l 1 250,705
1O0 982,943
236 572,256
Evolution de la valeur nette d'inventaire
Vnlciir nette d'inventaire par action '1'
la lin de I'exercicc
la plus C1cvi.c
;i
la moins éicvce
50
105,89
1O6,07
05/09/2001;
102,96
31/10/2005
144 54'3,260
70 91 5,484
70 900,j6 1
144 564,183
148 X30,56 1
66 098,003
51 4711971
163 465.593
113-86
114,8/
14/09/2006
103,23
3 1 /10/2005
108,18
108,99
20103/2006
102,13
24107/2O O 6
171 420,891
20 766,482
150 654,409
1 00.3 5
100,58
O 1 /03/2006
98,97
15/06/2006
51
1,TJXI CAV - OBBLlGAZTONARIO
EUH
30/09/2006
76 802 878,37
10,000
199,07
275 777,877
278,49
3o10912005
30/09/2005
15 305 338,19
3 953,062
7,89
1 936 853.384
7,89
30/09/2004
Actifs nets
TZotiibre d'actions 'A' en circulation
Valciir riette d'inveiiiairc par action 'K
Il'oiiibre d'actions '€3' en circulation
Valciir nette d'invciitaire par action 'R'
30/09/2006
16 4 15 799,42
3 953,062
7,99
2 050 423,849
7,99
Actifs nets
Noinkre d'actions '13' cn circulation
Valeur i-icttcd'iriventairc par action '13'
3O/O9/2O06
35 219 104,38
4 457 280,49 1
7,88
3010912005
28 444 714,48
3 803 193,352
7,4x
30/09/2004
20 949 809.53
3 349 203.209
6,26
30/09/2005
Actif< nets
Norrihre d'actions '13' cn circulation (')
Valcur iictte d'inventairc par action 'B' (')
30/09/2006
18 196481,29
192 286,194
94,63
30/09/2004
15 00621G.01
195 742,310
76.615
30/09/2005
Actifs ncts
Noiiibrc d'actions 'I3'cn circulation (')
Valeur nette cïinvcntaire par action '13' (')
30/09/2006
88 259 437,44
757 094,3 54
116,.58
Actifs nets
Noiiibre d'actions 'A' en circulation
Valeur nette d'irivcritaire par action 'A'
h'oiiibrc d'actions '13' en circulation
Valeur nettc d'invcntaire par action 'f3'
1,TJXIC:AV
75 817 51O100
10,000
203,15
266 767,525
284.20
30/09/2004
60 801 000.00
6 I .O00
108.33
2 19 059.347
277.50
- EQUlI~TRRIO
ELR
J
15 844 794,25
4 674,68 1
7,00
2 260 3 82,162
7.00
XICAV - AZIONARTO ITAJdA
EUK
19 581 307J 1
2 12 490,800
92,17
107 634 579,96
936 439,330
114,94
30/O9/2004
56 209 704,52
501 709.33
112,04
La part a fait l'objet d'un Split en date du 2811 1/05 et les donnés relatives aux exercices 2005 et 2006 ont
été retraitées afin de permettre la cornparabilité des exercices.
(')
52
.~
...
.
,
.. . .
.
.
L LXIC'AV
. .
......
.. .
.. -..
. ... .. .
. ..
...
. .
LUXlCAV - IFUNI) 15
E UR
30/09/2006
Actifs nets
hombre d'actions 'ï en circulation
Valeur nette d'inventaire par action '1'
75051 1S6110
236 572.256
1 OS,X9
30/09/2005
23 61 5 984-39
226 795,494
1 O4,36
30/09/2004
12 537 177,95
124 208.8.19
100.94
LUXICAV - IFUl\lD 50
EUR
Actifs nets
Noinbrc d'actions '1' ci1 circulation
30/09/2006
16 460 767,91
144 564,I 83
1 13,86
30/09/2005
IS 281 044,77
144 540,260
1OS,72
30/09/2004
30/09/2006
30/09/2005
3010912O04
1 1 935 948,80
4,695 564,40
97 085,077
99.87
LUXLCAV - 1l;LiIVI) 75
EUR
Actifs ncts
Noinbrc d'actions '1' en circulation
17 683 560,40
163 465,593
108,18
15 775 981,36
148 839,561
105,99
118 773,424
100.49
LUXICAV - IFUXD BOND
EUR (IancC le 03/10/05)
30/09/2006
Actifs nets
Notribre d'actions '1' en circulation
Vaicur nette d'inventaire par action '1'
15 118 345,45
150 654,409
I00,35
53
Notes aux états financiers au 30 scptcrnhrc 2006
Kote 1 - CénfralitCs
1,I;XICAV (la "S1C:AV") est une Société d'Investissement 5 Capital Variablc de droit luxembourgeois, constituée le 17
avril i%(> sous la fonnc d'une société anonyme. confonnhncnt ila loi rnoditik du 10 août 1915 sur les sociétCs
corrimercialcs, et selon la partie 1 de la loi d u 30 mars 1988 relative aux organismes de placerrierit collectif; pour une
d i i r k illimit6c et modifiée eri SICAV à compartimcnts multiples par une Assemblée Genérale Estraordinaire réunie le
18 juiri 1992. La SICAV est inscrite au registre de Commerce de Liixembourg sous le numéro K.C.H. 30 337. L'acte de
constitution de la SICAV a Ci6 publié au Mémorial C, Kecueil Spécial des Sociétés et Associations cn date du 1 1 juillct
19x9.
Suite a une décision de I'asscmblkc générale des actionnaires adoptée le 3 I janvier 200G elle est durhavant souniisc aux
dispositions de la Partie I de la loi du 20 dkccmbrc 2002, spécifiques aux organismes de placement collectif en valeurs
mobilières tels que définis dans la Directive du Conseil dc la Cornmunauté Européeriiic du 70 dcccinbrc 1985
(85:61 IKtX), telle que modifié.
IXs lors, la SICAV sc pr6scntc comme ilne SICAV ;i compartimcnts multiples, c'est-à-dire qu'clic se composc de
plusieurs compartimcnts présentant chacun une massc d'avoirs et d'engagements spécifiques et correspondant chacun
ilne politique d'investissement distincte.
La SICAV a pour objectif d'offrir à ses actionnaires un accbs ais6 aux dillCrents marchés des valeurs mobilières, tout en
rcspcctarit la répartition des risques. Les valeurs mobilieres acquises sont principalernerit c o i h i sur unc bourse officiclle
011 riéçociks sur un marché réglemcnt6, rcconnu, cri fonctionnement régulicr et ouvcrt au public. La SICAV utilisera par
ailleurs les techniques et instruments qui ont pour objet les valeurs mobilibres, ainsi qiie celles et ceux destinés à couvrir
les risques de change. La structure dc la SICAV offre aux investisseurs l'avantage de pouvoir choisir entre différentcs
classes et sous-classes d'actions et de pouvoir ensuite passer ri leur pré et sans autres frais d'un compartimcnt A l'autre. A
I'iritérieiir de chaque coinpartirilent, chaque investisscur a le choix entre la distribution sous forme de dividendes ou de
capitalisation des revenus, et ce en choisissant soit ICS actions de distribution, soit les actions de capitalisation.
A l'intérieur de chaque corriparîirnent, diffkrcntcs classes et sous-classes d'actions, se diffkrenciant par la qiialification de
l'investisseur (public ou institutionnel), de même que par une politique de distribution spkiliquc, un montant minimum
de souscription, une structure diffkrcnte de corrirriissions d'émissions, de rachats, dc cliarges:rémunérati»iis ou autres
spkilicités pourront ttrc Cmiscs.
Au 30 septembre 2006, neuf coinpar-timents sont opbationnels :
ihxicav
Obbligazionario
Eqiiiiibrio
Luxicnv - Azionario
1 .uxicav Azionario Italia
L I J X I C-~f3rcvç
V
Terniirie
Luxicav Ifiind 15
I,iixiciiv - Iïund 50
Luxicav ifund 75
Luxicav - Ilùnd Bond (lancé le 03/10/2005).
-
1 .uxicav
1.a
politique d'investissement des compartiments est dktaiiiée dans Ic prospcctus d'krnission disponible aii sikge social
de la SICAV.
54
Kolc 2 - Principales mEthodcs comptables
Les h t s financiers de la SICAV sont préparés conlormCmcn1 i la régletncntation cn vigueur i 1,uxcrnbourg concernant
les organismes de placernent collectif; en utilisant notarrirrietit les rEglcs d'évaluation suivantes:
a) kvaluaiion du portefeiiille-titres
Les titrcs (ILI portefeuille qui sont cotes i une bourse olliciclle OU traités sur un autre niarctié rkglcmenté, en
fonctioiiricmcnt réçiilier, reconnu et ouvcrt iiii piiblic sont estimes a11 dernier cours coniiu la date de calcul dc la
valeur nette d'inventaire.
Le bénéfice (la pcrtc) net (te) réalisé(e) sur vcntcs de titres est calculée sur basc du coût moyen des valeurs
vcndueç.
Les valeurs non cotées ou non nCgociCes sur un marché hoursier ou sur tout autre marche rk&nenté seront
évaluées siir la basc de leur valeur probable de rcalisatiori que le Conseil d'Administration estimera avec
priidcnce et bonne foi.
Les plus ou moins-values non réalisées sont cnrcgistrics dans I'Etat dcs actifs nets.
b) amortisscmcnt des frais de constitution
Les frais dc constitution sont amortis linéaireriîcnt sur une pCriode de cinq ans.
c) conversions des devises étrangeres
La comptdbiiité de chacun des conipartirricnts est tenue en euro. Lcs avoirs en banque, Ics autres aciik ricts ainsi que les
valeurs d'évaluation des titres en portcfcuille exprirnks ci1 d'autres devises que la devise d'kvaluatiori du corripartiincnt
sont convçrtis dans cettc devise au cours de change cn v-igueur au jour d'évaliintion. Les revenus et frais expriinks en
d'autres devises quc la devise d'évaluation du compartiment sont convertis dans cctte devisc au cours de clian,ne en
vigueur A la datc de transaction. Les plus- et moins-values sur change sont cnrcgistrées daris M a t des opérations.
Lcs principaux cours dc change aii 30 septembre 2006 sont les suivants
l EUR = 1,2668 I N 1
1 EUR = 0,0787 GBP
1 IiUR 1,9160 TRY
1 EUR 1,58845 CFW
1 I X R = 88,7358 ISK
1 EUR - 149,558&JPY
1 EUR - 9,8403 ZAR
I CIJK= 1,6975 AIJI)
1 EUR - 2,7501 BRL
1 EUR - 3,9720 I'LN
1 EIJK = 9,2835 SEK
d) revenus
I,es dividcndes sont reconnus i la date a laquclle les titres sous-jacents sont chtés 'ex-dividende'. Les intérots sont
provisionnés sur une base journalibc. Les revenus sont enregistrés nets de toute retenue B la sourcc, Ic cas échéant.
c) evaluation des futures
L'Cvaluation des futures est baséc sur IC dernier cours connu. Les plus-values ou moins-values non réalisées sur ces
contrats rCsultant de la diffkrence entre CL' cours et le cours de rikpociatiori sont cnregistrkcs dans 1'Etat dcs actifs nets.
55
.
. . .-
-
. ....
I
X 1C A V
. .....
f) évaluation tics opérations d e change i terinc
Les plus-valucs ou riioinç-values de change non réalisks des contrats de change à tertnc non échus sont di.tcrmiriécs au
jour d'bvaluation sur base des cours tic change à ternie applicables à cette date et sont enregistrée5 dans I'Etat des actifs
ncts.
Xote 3 - Commission de gcstion
1.h rérriunération de scs prestations, les gestionnaires peryoivcnt ii la fin dc chaque mois une commission hasCc sur la
valeur dc I'actifnet moyen de chaque compartiincnt dc la SICAV nu cours du mois en question.
I.,cs taux anriiiels appliquks pour chacun des compartiinents sont Ics suivants :
Luxicav - Obbligahxmio :
1,iixiciiv - Equilibrio :
I .uxicav - Azionario .
1,uxicav - Azionario Italia :
Luxicav - I3rcve Termine :
Liixicav - Ifund 15 :
Liixicav - lfund 50 :
Luxicav - Ifund 75
Liixicav - ifùrid Rond :
0,75 YOdes actifs ncts p.n.
0,80 Y" des actifs nets p,a.
I ,O0 YOdes actifs ncts p.a.
i ,25 YOdes actif? ncts p.a.
0.50 % des actifs nets p.a.
0,80 O?' des actifs nets p.a.
1,40 YUdes actifs nets p.a.
1,UO YOtics actifs ncts p.a.
0,80 % des actifs nets p.a
Kotc 4 - Commission ric pcrformarice
Le gestionnaire I iutchinson Lille'
cotnpartirncrits suivants :
Invcstrnents aura droit i une coinmission dc performance calculée pour les
Luxicav - lfund 15
1,iixicav - lfiitid 50
Liixicav - Ifilrid 75
JLes compartiments concernCs sont sujets a une cominission de pcrfonnaricc de 20% sur la performance absolue basée
sur la différencc cnirc la valeur nette d'inventaire par action dii compartiment coiicerné i la fin d'un trimestre civil (avant
calciil de la cornmission de performance) et la valeur nette d'inventaire par action de ce cornpartimerit à la fin du dernier
tritnestrc civil (ou le prix initial de souscription dans lc cas du prciriier calcul de la commission de performance). i.a
commission sera kgale i 20% de la diffkrcncc ainsi déterminée rnultipliée par le nombre d'actions émises par Ic
compartiment concerné à la date tic calcul. Si la tiiffërencc est égale i~zéro ou inlCrieure à zero, il ne sera pas prélevé de
corniriission de pdorrnaricc. La comtnission de perforrnance sera provisionnée 5 chaque jour d'évaluation ct Serd p a y k
au gcstioririaire après la fin de chaque trirnesh-c civil.
I .a commission dc pcrïormancc sera ajustCc pour prendre en compte la réception d'ordres de soiiscription ct dc rachat,
tel que détïni dans le prospectus.
Le gestionnaire SocictC EuropCenne de Banque aura droit fi une commission tie performance calculCe pour Ics
cornpartirrierits suivants
L,iixicav - Equilibrio
Liix icav - Obli1i gazi on ario
1,uxicav - Azioriario
1,iixicav - hzionrtrio Ita1i:i
La corninissiori de perfmnance cst égale à 20% de la performance positive calculée entre la variation de la valeur nettc
d'inventaire du coinpartimcrit et la variation de l'indice de référence aii cours dii trimestre. ILe résultat ainsi obtenu est
56
appliquk aux actifs de firi trimesire du compartiment. La conimission de performance sera provisionriCe 3 chaque .jour
d'évaluation de la vni et sera payée au gestiorinairc après 1;i fin de chaque trimestre civil.
La cornrnission de performance sera ajustk dc la façon suivante pour prendre en compte la réception d'ordrcs dc
soiiscription et de rachat :
cn cas de souscriplion, la provision pour la corrimission de performance sera diminut:? de 20?& de la perforinarice
déterrninée au j x r d'évaluation auquel la souscription est traitée riiultiplié par l'actif souscrit ;
-
- en cas de rachat, une portion de la commission de performance provisionnée 3 ce jour sera considérée cornmc Ctant
acquise au gestionnaire. [.es montants dus seront kgaux ii la cornmission de performaricc de 20% sur la perforrriaricc
détenninie au jour d'évaliiation auquel la deniandc dc rachat a été traitéc muitiplié par l'actif racheté. et seront payés
après la fin du trimestre civil concerné.
Note 5 - Taxe d'abonnement
La SICAV est soumise au Luxcrnbourg i une taxe annucllc ('taxe d'aboniicmcnt') représentant 0,0S % de la valeur dc
l'actif net, laquelle est rkiuitc 5 0,Ol O h de la valcur des actifs nets pour les actions rkservées aux investisscurs
iristitiitionricls. Cette taxe est payable trirnçstriellerrient sur base des actifs nets de la Sicav calculCs à la fin dii trimestre
auquel la taxe sc rapporte.
Note 6 - Changements dans la composition des poricfcuilles-litres
Lcs changcments dans la composition des portcfcuillcs-titrer; dcs differents compariimcnts peuvcnt Ctre ohtcnus
graluitcment au siège dc la SICAV, ainsi qii'aupi-cs des organismes chargés dii service financier.
Notc 7 - Commission de banque dépositairc
Les cornrniçsions tie banque dépositaire sont payables trirncstrielleincnt, par compaflimcnt sur base des actics ncts
moyens ai1 cours de chaque trimestre.
La commission de banque dépositaire se crilculc coinine suit:
Cornpartirncnts Ifund : O,040/0p.a. dcs actifs nets
Avec un minitnuin de EljR 20.000 annuel, applicable B partir du septième niois suivant le lancerncnt du cornpartirnerit.
Autres compartiments :
Pour les compartiments investis en actions : 0, 18% p.a des actifs nets
I'our les compartiments investis en obligations : 0,150/0 p.a des actifs nets
Pour les coinparthents investis en instruments moriktriires : O,iO% p.a des actifs nets
Pour les compartiments avec politique d'irivestisscnient mixte : O,] 8% p.a des actifs nets
Avec iin minirnum de EUR 12.500 annuel.
Dans I'Etat des opérations, la ligne "Cominissioii de banque dCpositairc" des cornpartitncnts IFUND ciiglobe le montant
de commission de banque dfpositaire et un rriontant de frais adrninistratifk (0,08% siir base des actifs nets moyens).
Les autres frais administratifs sont repris dans 1'Etat des opérations sous la ligne "Frais Administratifs".
57
Le niorirarit çlobal des frais adniinistratifs payks par cornparliment est Ic suivant
1,uxicav Luxicnv 1,iiuicav I,uxicriv -
Ifurid 15 :
l f i i i l d 50 .
Iliind 75 :
Ifiind Hond .
1
1 R 901.94 EUR
13 530.58 f:.LiK
1 i697.46 ELJR
1 1 641,60 EkK
57 778,SY EUR
'I'otal
Note X - Commission de domiciliation
lhris 1'Etat des opÊrations, la ligne Cornmission de domiciliation englobe les commissions de dorniciljation ct de
reporting. Ils se répartissent comme suit 1
r
.
.
.....
Coinpartirrierit
...
..
Luxicav - Obblizazionario
1
....
1
I
d
1)oniiciliation ..........Repo-riing
1 0 0 0 E U K i 2000
Ces commissions sont payables annucllcrnen~,en début d'exercice.
Note 9 - Avoirs en bariquc a vue
Ilans I'Etat des actifs nets au 30 septembre 2006, la ligne Avoirs en hanquc à vuc rcgroupe lcs comptcs i vuc déposés
auprés d'une banqiie et les comptcs deposés auprès des brokers.
1.a distiriçtiori est la suivante 1
-1
Compte à vue aupré5 d'une
L---
Luxicav - 1 fiintl 15
Liixicav - Ifùrid
B:tid
-
-
-
1i
Broker
7
48%335,22 c',UR
__1
500 843,33 CUR
-I 595
- 655.14 IYJK
1 i g 39422 ClJR
Notc 10 - PrCls de titrcs
Un contrat dc prêt de titres a Et6 conclu le 21 déccmbrc 2001 et amcndC lc 5 janvicr 2006. cntrc la SICAV et MSDW
Eqiiity Finaricc Services L (Cayinan) Ltd. Uglanti HOUSC,
PO Box 309, Gcorgc Town, Grand Caymari.
Les opSraiions de prêt ne pcuvcrit porter siir plus t k 50% de la valeur d'kvaluation globale des titres cn portcfeuilie. En
outrc, ces opérations dc prêts ne peuvent pas s'Ctendre au-del8 d'iine période de 30 jours. Ces limitatioiis ne sont pas
d'application lorsqiie la SICAV est cn droit d'ohtcniï tout instant la i-Csiliation du corilrat ci la rksiliation des titres
prktks.
Au 30 septetnbre 2006, le total des titrcs prWs pour les compartiments concernés sont :
58
t
Note I l
-
-....
.-.
. . . . . . . . .
i~ixicav....
- hzionario
....
Italia
6 209
.
.
.
.
4'7.23 I X R
-~
Luxicav - Azionar.io
Luxicav - Equilibrio
i.usicav - Ifiind . 15. .
Luxicav
..
- Ifund 5 0
h x i c a v - Ifiind
- .....
75
. . . .
. L
............
. .
--
. .-
.-
....
I
.....
3 6-38 417,lj
IltjK
..
1 1-54 160,00
. . .EUR
.... .
a
652 083.27 I<I;K
;
3 058
.. ~. b&O.
OO.EUR
. . . .
3 540-- 214,50
.
EIIK ....
........!
Engagements Hors-bilan
Liixicav - Equilibrio
.~
-
........
__
!.......
Types de contrats
- .._.
..
~
Dcvise
QuantitC
'i-
.....
..........
~.
.-
(
1
j
100)
1
/
Prix
d'cxcrcice
CIjR
1
2-1,00..
!
!I..
.....
..x
Engagcincnt
l%R--1 200 000.00
1,iixicav - Azionario
Yptinns :-.
Types dc contrats
.......... -.....
-
....
[levise
i
I
1
-- . -
.....
I
.-, /
............
Quantité
.....
~.
Prix
i i:ngqement
j d'exercice 1
i
;
., . . EUR
. .
..
:
Luxicav - Azionsrio ltalia
options
. . :
Types de contrats
.........
.....
1
....
I
I
l-:i!l<
.....
....
QuantitC
- . d . e x ïPrix
rciceLnaucn1ent
-A..
_ Ii m
I.-.
1
.-. . . . . . . . . .
.__
Dcvise
!
............
i
.....
(15?)
i
i
24.00
1
-.
EiJK
1 !O0 000,OO
Liixicav - Ifiind 15
FUtUFPS
:
Types de contrats
FUT ni
rmo STOXX SD D K O ~
Nombre de
contrats
( 1 5.00)
Devise
LI!K
Valeur dt:
Valeur de Non-réalisé Engagement
négociation liquidation au au 30/09/06
Prix de rcvicnt
30/00/06
(en devise)
(en devise)
EUR
EUR
3 790.00
3 9 13,OO
( 1 7 100.00)
-586 050.00
I.,uxicav - Ifiind 50
Futures :
Types de contrats
FU'I' DI EIJRO STOXX 50 DIX06
Xornbrc de
contrats
(150,OO)
Devise
HJR
Valeur de
Valeur de Non-rCalisé Engagement
riEgociation liqiiidation a u au 30/09/06
Prix dc revient 30/09/06
(en devise)
(en devise)
ILJK
IXJR
3 9%5,00
3 0 13.00
1 X 000,OO
5 869 500,OO
59
...
Liixicav
........
..................
-
LC'XICAV
_..
. . . . . . . . .
Ifuiid 75
Contre
2 514 712.00
46 750 000.00
305 460 503.00
Fl~fl4re.~
:
Types rie contrats
Nomhrc dc
contrats
1'111 LI!KO I3IJNII 1)EC:OO
I : i l l ~I:LR:iiS13 1)1-:(: O6
1; I.iT F i jIl( )iJ l'Y 13LÇO(J
FUT S&1'500 131;Cü6
wi-N . v m r ) i oo D E C ~
ïUT I I I W K O S l.OXX 50 DEC06
1.m~ 1 ~ 1 i i 275
- i ( c ~ iD
i )L C O ~
(33,oo)
7.00
(14,OO)
8,00
4,oo
(175,OO)
12,OO
JPY
IX!R
EUII
Devise
Ihtc vaicur
(352 210 563.00)
(323 70X.63)
(2 106 3_14,04)
Total
Résultat
non-rkalisi.
08:06/2007
08/06/2007
08/06/2007
:
109435,Ol
(4 540. ICI)
(?O 9 i4,Oi)
83 980,86
Valeur de
Valeiir rie Non-rCalisé Engagemcrit
négociation liqiiidntion au au 30/09/06
Prix de revient 30/09/06
(en dcvisc)
(cri devise)
EUK
H1K
Eure
1,17
üSD
1.28
147,4X
1323.10
1 h28.60
3 830.48
16 1 10.00
JPY
1JSI)
LSI)
EiJK
LISI)
1.18
[3X hlO.OO)
1.2X
( 1 519.64)
14X,X4 (15 913,47)
1345,40
35 208>21
1 671,25
13 467.54
3 913,OO ( 1 4 4 410,OO)
16 110,oo
0.00
Total:
(151 777,36}
3 x97 300,oo
879 937,93
1 7 4 1 502.42
2 124 1'74.03
527 727,94
h 847 750,OO
7G3 054,34
16781 446,77
Lirxicav - Ifuntl Rond
Futures :
Nombre de
contrats
Types dc contrats
FUT FUR0 I31JNL) DEC06
~ 1 j - Ir M ~ / U S D i : ~ 06
x
(20,OO)
I--IJT IUUXII'Y
r)w:oh
I;IJ.I' r)J EIJKO SI'OXX 50 D E C O ~
FUT IJS IOYK D K 0 6
(5,OO)
(25,00)
X,OO
30.00
Dcvise
Valeur dc
Valeur rie .Inn-rCaliçé Engagement
nkgociation liquidation au au 30/09/06
Prix de rcviciit 30/09/06
(en devise)
(en devise)
EUR
EUR
LUK
LISI)
JPY
EUIi
USD
1,17
1.20
147,64
I,lX
1,27
148,84
3913.00
1 O X 062.50
3 865.20
IO6 053,I2
Total
(1s X00,OO)
[14 130,Gi)
(4 998.03)
(11 950.00)
26 272.94
(23 605.74)
Options :
..
-.-. .......
......
d'exercice
...
-. ..
60
............
.
.-
I 10.00
..
162 356.24
1.367 000,OO
I 005 643.41
621 965.15
978 250.00
2 559 204,20
7 527 062.76
.
. ... ...... . -. .- .
..
L L X I <:/IV
..
...
. .
..
-
Note 12 - Trans:ictioris avec parties IiCcs
Les compartinients Luxicav - Azionario. I,usicav - Azionario Italia, 1,uxicav - I3reve Terniine et Liixiciiv - Ifund Bond
de la SlCAV ont investi dans des ohli&ons et dcs valcurs niobilikcs di: sociétes appartenant ail Groupe Iiitesa. Le
tfktail dc ccs positions est repris dans les portcfcuil\cs-iitrcs dc:; compnrtirncnts conccrnks. c c s titrcs OTit Ctk acquis aiix
conditions normales du marché
S o t e 13 - I';v&nemcntssurvenus B U cours de l'exercice
- Le Conseil d'hdniiriiçtration
dEcide de créer iin nouveau compartiment réservé ii des investisseurs institutionnels :
i,iixicav - lfund Rond.
[.a preinikrc valcur nette d'inventaire de ce cornpartiment a kti: calculée le 3 octobre 2005.
- 1 .c Conseil d'Administration décide d'introduire une cominission de pcrfomiancc pour 1cs compartiincnts siiivnnts. avcc
effct au 22 noverribrc 2005 :
Luxicav - Azionario ltalia
Lusicav - Azionario
Luxicav - Equilihrio
Luxicav - Obbliçazionario
- i,e Conseil d'Administration décide de "splittcr"
raison de 1O actions noiivelles pour une action ancienne, toutes les
actions dcs coinpartiinents Liixicav - Brevc 'I'crminc et Luxicav - Azionario Italia, avcc effet ail 28 novembre 2005.
- Le Conseil d'Administration decide de modifier In politique d'investisseincrit des cornpartimcnts suivants, avec effet au
1 cr déccmhre 2005 :
Luxicav - ltùrid 15
i.uxicav - lfund 50
Luxicav - Ilùnd 75
Note 14 - Evènements dcvant survenir post clôture
- IdeConseil d'administration décide de créer deus nouveaux cornpaiiiments: Lusicav
- I1Li Japan tkpitics et I .uxicav -
I ILi Core Portïolio.
A la date du rapport, ccs compartiments ne sont pas encore lanccç.
La politique et les objectifs d'investissements de ces cotnpartirncnts sont Ics suivants
Luxicav - flLi Lorr Portfolio
L'objectif du compartiment est de préserver le capital eri rechcrchant iinc optimisation de I'équilibre entre le risque ct le
rendement d'investissements diversifiés. La sdcction des investissements se fait par conséquent à la fois sur base du
potentiel de rçndcmcnt et de corrélation des investisscmcnts entre eux. Le compartiment investira dans diverses
catégories d'actifs comrne, par exemple, Ics actions, les obligations ou les devises. La stratégie utilisée permet d'kvitcr
d'avoir à prédire Ics inouveinents de I'éconorriic en s'attachant 5 investir (laris la classe d'actifs la plus appropriée, compte
teni1 des conditions écoiiomiques actiielles. Les techniques d'investissement utilisées en vue de sélectionncr les
investissements tendent 5 assurer que lcs positions rentables soient dcteriiies le plus lon~tcmpspossible, tandis quc les
positions moiiis rentables sçroiit liqiiidées le pliis i-apidci-rient possible. i,cs iiivestissemeiits du coiiipnrtiincnt SF feront
soit dircctcmcnt, soit indirectement par Ic biais de dérivés ou travers de fonds d'invcstisseinent. Les positions directes
pourront etre protégées par le biais de dérivés. Par ailleiirs, le compartiment sc prothgera contre les variations de dcvises
par une combinaison d'irivcstissemcnts directs et de contrats de change i tcnnc.
61
LUXJCAV
_.
1.e cotripartinicnt pourra utiliser des instrurnerits financiers dkrivks cn vue de la couverture et en vue de la rCalisatiori des
ob-jectifsd’invcstissernent
1,’cffet de lcvicr du cotnpartitnent sera limité à 175% tic ses actilS nets.
i,c coiripartimcnt pourra investir jusqu’à 73% de ses actirs nets d m s des devises autres que la devise dc rk1‘c‘rcricc du
compurtiirient. 1,‘cxposition A ces devises pourra être atteinte aussi bien par des opDralions au comptant que des
opkations il tcrrrie.
I,a devise cic rkfërence est I’euro.
i,uxicav
--
Hl,i .lapan Eqiiitîcs
I,‘«b.jcctif de ce compartimcrit est d’investir cn valeiirs inobilikrcs japonaises, principalement en actions dc sociCtk, de
toute taille, cotées fila bourse japonaise mais Cgalcment en actions de sociétés cotées 21 l’étranger. Le cornpwtiment
investira égdeincrit en cash, obligations, warrants, obligations convertibles, fonds d’investissement ct iristrurnents du
marché monétaire. Afin de protéger son capital, le compartiment pourra protéger ses investissements piiï Ic biais dc
futures sur index, d’options et de changes à terme sur devise, a concurrcncc de 50 ‘7’0 de la valcur des actifs. Le
compartiment. grâce aux indicateurs Iondarnentaiix ct rriacro-écoriorniqiics, identifiera les titrcs sous-évalués dans
lesquels il soiitiaite investir. Lors de la sélection de ses investisscinents, le cornpai-timcnl ticndra également coinptc des
conditions du marché. des flux monétaires. de I’oflie et de la demande, ainsi qiie des indicateurs techniques. afin dc
dCiectcr rapidcirierit les opportiinitk et de siirveillcr ses investissemerits.
Pour l’optimisation de la gestion du portcféuiile le compartiment pourra uiiliscr des instriiinents financiers dérivés.
La ticvise de référcncç es1 le yen.
I,c Conseil d’Administration dEcidc de iiotnrner. SOUS réserve de l’agrément de la CSST:, la sociCté liutchinson i,illcy
lnvestments, 43 I’ortland PlaceW 1 B 1 QI4 Imidon, en qualitk dc gestionnaire dcs compartiments I .uxicav - 1ILi Japan
Equitics et Luxicav - 1 ILi Core Portfolio.
-
62
7 , Parc d'I\cti\ itc Syrdall
L-5365 hlun4uch
Adrehse posi;ile:
B.I? 7x0
1.-20 17 Lusmibourg
-1-21. $332 17 171-1
Fnx ' 3 5 2 32 123 5555
t-Mail: ernst.youiig<cilu.ey.coni

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