PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES

Transcription

PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES – PAS Emerging Markets
Rapport semestriel au 30 juin 2011
Fonds de fonds de droit suisse à risque particulier, à compartiments multiples investissant dans des fonds sous-jacents
alternatifs qui recourent à des techniques de placement dont les risques ne peuvent pas être comparés à ceux de
fonds en valeurs mobilières traditionnels. Les fonds sous-jacents sont de toutes catégories, ouverts ou fermés, négociés ou non en bourse ou sur un autre marché réglementé, ouvert au public, et de quelque forme juridique que ce
soit. Les investisseurs doivent être conscients des risques accrus encourus au travers de ces fonds, notamment quant
à une perte possible, partielle ou totale, de leurs avoirs. Pour atténuer ces risques de perte, la direction du fonds effectue une sélection et un suivi stricts et rigoureux des fonds sous-jacents et de leurs gestionnaires en diversifiant les
stratégies de placement. Outre les risques de marché et de change, les investisseurs sont rendus attentifs aux risques
liés à la gestion, à la négociabilité des parts, à la liquidité des investissements, à l’impact des remboursements, aux
prix des parts, aux prestataires de services, à l’absence de transparence et aux risques juridiques. Ces risques sont
exposés en détail dans le prospectus.
Table des matières
• Direction et organisation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2
• Comité de surveillance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2
• Informations aux investisseurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3
• Aperçu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4
• Compte de fortune . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4
• Compte de résultats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6
• Inventaire de la fortune . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7
• Liste des transactions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
10
• Commissions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
12
• Office de dépôt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
12
• Calcul et évaluation de la valeur nette d’inventaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
12
• Rapport de performance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
13
• Méthodologie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
14
Via S. Balestra 1
CH-6901 Lugano
Rue du Maupas 2
Case postale 6249
CH-1002 Lausanne
www.pkb.ch
www.gerifonds.com
Rapport semestriel au 30.06.11
Numéro de valeur classe (EUR) A :
3 867 984
3 867 987
Numéro de valeur classe (EUR) I :
3 867 991
Numéro de valeur classe (USD) A :
USD
Unité de compte du fonds :
2
Direction et organisation
Conseil d’administration
Distributeurs
Stefan BICHSEL
Président
Directeur général, BCV
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Christian PELLA
Vice-président
Premier conseiller juridique, BCV
Jean-Daniel JAYET
Membre
Directeur, BCV
Christian BEYELER
Membre
Directeur, GERIFONDS SA
Christian CARRON
Membre
Directeur adjoint, GERIFONDS SA
Société d’audit
PricewaterhouseCoopers SA
Case postale 1172, 1001 Lausanne
Société de direction
GERIFONDS SA
Rue Maupas 2, case postale 6249, 1002 Lausanne
PKB Privatbank SA, Lugano
Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne
Banque Cantonale de Genève, Genève
Toutes les autres banques cantonales
Banque Coop SA, Bâle
Banque Heritage, Genève
Banque Leumi (Suisse) SA, Zurich
Banque Pasche SA, Genève
Piguet Galland & Cie SA, Yverdon-les-Bains
Banque Privée Espirito Santo SA, Lausanne
Banque Sal. Oppenheim jr. & Cie (Suisse) SA, Zurich
AAM Privatbank SA, Berne
Adler & Co Privatbank SA, Zurich
Clariden Leu, Zurich
Cornèr Banque, Lugano
Crédit Agricole (Suisse) SA, Genève
Dynagest SA, Genève
Hyposwiss Private Bank Genève SA, Genève
Hyposwiss Privatbank SA, Zurich
Hypothekarbank Lenzburg, Lenzburg
IFP Fund Management SA, Pully
InCore Bank SA, Zurich
Lienhardt & Partner Privatbank Zurich SA, Zurich
Lloyds TSB Bank Plc, Genève
Privatbank Von Graffenried SA, Berne
Swisscanto Asset Management SA, Berne
Domicile de souscription et de paiement
Christian BEYELER, directeur
Christian CARRON, directeur adjoint
Nicolas BIFFIGER, sous-directeur
Bertrand GILLABERT, sous-directeur
Gestion du fonds
Comité de surveillance
GERIFONDS SA a délégué la gestion du fonds PLANETARIUM
ALTERNATIVE STRATEGIES à PKB Privatbank SA, Lugano.
Christian CARRON, président, GERIFONDS SA
Christian BEYELER, vice-président, GERIFONDS SA
Nicolas BIFFIGER, membre, GERIFONDS SA
Banque dépositaire
BCV, Lausanne
BCV, Lausanne
Conseiller en placement
Rasini & C. Ltd, Londres
3 867 984
3 867 987
3 867 991
USD
3
Informations aux investisseurs
Depuis le 31 janvier 2010, la classe suivante n’a plus eu aucune part émise :
– PAS Emerging Markets classe (EUR) I
Depuis le 31 janvier 2010 jusqu’au 30 avril 2011, la classe suivante n’a pas eu de parts émises :
– PAS Emerging Markets classe (USD) A
3 867 984
3 867 987
3 867 991
USD
4
Aperçu
Période comptable
Devise
des classes
01.01.11
30.06.11
01.01.10
31.12.10
01.01.09 (Lancement 31.03.08
31.12.09 du fonds) 31.12.08
Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable
Portfolio Turnover Rate (PTR)
consolidée
USD
38’952’431.21
0.00 %
29’291’659.18
39.58 %
12’775’937.47
235.05 %
11’704’827.86
– 17.46 %
Parts en circulation à la fin de la période comptable
Valeur nette d’inventaire d’une part à la fin de la période comptable
Distribution par part
Total Expense Ratio (TER)
classe (EUR) A
classe (EUR) A
classe (EUR) A
classe (EUR) A
classe (EUR) A
EUR
16’460’266.23
19’138.81
860.05
–
*
22’052’902.29
25’104.177
878.46
6.30
*
6’808’792.13
7’835.209
869.00
1.20
*
7’945’949.42
10’080.412
788.26
0.00
*
EUR
EUR
Période comptable
classe (EUR) I
classe (EUR) I
classe (EUR) I
classe (EUR) I
classe (EUR) I
01.01.10 (Lancement 20.08.09
31.01.10 du fonds) 31.12.09
EUR
EUR
EUR
Période comptable
classe (USD) A
classe (USD) A
classe (USD) A
classe (USD) A
classe (USD) A
0.00
0.000
0.00
0.00
*
USD
USD
USD
(Lancement 30.04.11
du fonds) 30.06.11
01.01.10
31.01.10
15’087’000.08
15’490.665
973.94
–
*
0.00
0.000
0.00
0.00
*
701’573.25
808.898
867.32
1.20
*
01.01.09 (Lancement 31.03.08
31.12.09 du fonds) 31.12.08
2’035’609.96
2’261.597
900.08
1.15
*
465’496.40
572.925
812.49
0.00
*
* La direction du fonds renonce au calcul et à la publication du TER, à défaut d’obtenir ceux des fonds sous-jacents.
Le PTR a été calculé conformément à la « Directive pour le calcul et la publication du TER et du PTR de placements collectifs de capitaux » publiée
par la Swiss Funds Association SFA le 16 mai 2008.
Les chiffres et indications mentionnés dans ce rapport font référence à des événements passés et n’offrent aucune garantie quant aux résultats
futurs.
Compte de fortune
(Valeurs vénales)
30.06.11
31.12.10
3’053’533.06
647’788.14
31’179’257.54
5’000’000.00
155’222.91
3’267.05
30’419’203.25
1’000’000.00
33’038.41
483.23
Fortune totale du fonds à la fin de la période comptable
Autres engagements
39’391’280.56
– 438’849.35
32’100’513.03
– 2’808’853.85
38’952’431.21
29’291’659.18
Avoirs en banque
à vue
Valeurs mobilières
Parts d’autres placements collectifs alternatifs
Autres droits et papiers-valeurs
Instruments financiers dérivés
Autres actifs
Les explications des légendes se trouvent à la fin du rapport.
3 867 984
3 867 987
3 867 991
USD
5
Evolution du nombre de parts de la classe (EUR) A
Période comptable
Position au début de la période comptable
Parts émises
Parts rachetées
Position à la fin de la période comptable
Evolution du nombre de parts de la classe (EUR) I
01.01.11
30.06.11
01.01.10
31.12.10
25’104.177
7’760.548
– 13’725.915
7’835.209
19’338.078
– 2’069.110
19’138.810
25’104.177
Période comptable
01.01.10
31.01.10
Position au début de la période comptable
Parts émises
Parts rachetées
808.898
0.000
– 808.898
Evolution du nombre de parts de la classe (USD) A
0.000
Période comptable
(Lancement 30.04.11
du fonds) 30.06.11
01.01.10
31.01.10
Parts souscrites à l’émission / Position au début de la période comptable
Parts émises
Parts rachetées
15’370.844
119.821
0.00
2’261.597
0.000
– 2’261.597
15’490.665
0.000
Fortune nette du fonds au début de la période comptable
Distribution prévue lors de la dernière clôture annuelle
Solde des mouvements de parts
Résultat total
29’291’659.18
– 222’084.65
– 7’408’940.50
17’291’797.18
12’775’937.47
16’359.93
16’970’926.09
– 471’564.31
38’952’431.21
29’291’659.18
Variation de la fortune nette du fonds
3 867 984
3 867 987
3 867 991
USD
6
Compte de résultats
Période comptable
01.01.11
30.06.11
01.01.10
31.12.10
Revenus
Revenus des avoirs en banque
à vue
à terme
Revenus des valeurs mobilières
Parts d’autres placements collectifs alternatifs 4)
Participation des souscripteurs aux revenus nets courus
1’836.12
6.08
1’636.42
– 4.87
0.00
– 76’802.10
211’793.31
– 171’094.51
Total des revenus
– 74’959.90
42’330.35
– 375.73
– 6’669.44
– 318’196.92
45’456.69
105’112.29
– 326’406.75
46’526.12
14’661.77
Total des charges
– 168’003.67
– 271’888.30
Résultat net avant ajustement
– 242’963.57
– 229’557.95
0.00
441’351.26
Résultat net
– 242’963.57
211’793.31
Gains et pertes de capital réalisés
Commission forfaitaire de gestion 4)
3’374’603.86
– 45’456.69
– 1’226’968.82
– 46’526.12
Résultat réalisé
3’086’183.60
– 1’061’701.63
Gains et pertes de capital non réalisés
14’205’613.58
590’137.32
Résultat total
17’291’797.18
– 471’564.31
Charges
Intérêts passifs
Bonifications réglementaires
Commission forfaitaire de gestion 4)
Transfert partiel de charges sur les gains et pertes de capital réalisés
Participation des porteurs de parts sortants aux revenus nets courus
Ajustements fiscaux
4)
4)
3 867 984
3 867 987
3 867 991
USD
7
Inventaire de la fortune du fonds à la fin de la période comptable
ISIN
Désignation
Nombre / Nominal
Monnaie
Cours
Valeur vénale
en %
31’179’257.54
79.15
8’622.26
9’984.24
42’757.14
1’455’120.00
2’593’874.39
1’918’777.49
3’010’816.40
2’615’910.08
1’794’972.39
2’571’289.07
937’142.47
1’159’189.00
2’264’108.63
2’311’251.85
5’182.13
14’954.98
1’363’817.68
501’050.00
454’999.49
511’646.02
0.02
0.03
0.11
3.69
6.58
4.87
7.64
6.64
4.56
6.53
2.38
2.94
5.75
5.87
0.01
0.04
3.46
1.27
1.16
1.30
25’545’465.71
64.85
2’974’786.58
1’299’436.08
1’036’193.28
313’685.54
7.55
3.30
2.63
0.80
5’624’101.48
14.28
Valeurs mobilières non cotées en bourse
4015892
4016042
4016045
IE00B42ZNM31
IE00B65YMR97
KYG425251249
KYG4989A1647
KYG669051297
KYG7120H1213
LU0327175351
XD0017280930
XD0029263106
XD0031869015
XD0042834149
XD0103902371
XD0107092534
XD0109114344
XD0113191171
XD0120095068
XD0126965744
OCCO Eastern European Fund Class A Equalization
Jabcap EMEA Fund Class D2 (USD) Equalization
Pollux Brazilian Equities Fund dr vte
Nevsky Fund PLC (USD) New Issue
Occam Umbrella Fund -Occam Emerging Markets Opp. Class B USD
HSBC India Alpha Fund -USDJabcap Emea Fund -D2- Restricted
OCCO Eastern European Fund Class C
Mercury International Fund Hedged Equities Shares
Polunin Emerging Markets – Developing Countries Fund
WF Asia Fund Class S Series 23
Amiya Global Emerging Opportunities Fund Class B1 (USD)
BNY Mellon Arx Brazil Fund Long Short Series 02/07
Constellation Fund SPC Class B Series 10/07
Sansar Capital Holdings Class -A-2Sansar Capital Holdings Class -A-1WF Asia Fund Class -S- Series 21
WF Asia Fund Class -S- Series 26
BNY Mellon Arx Brazil Fund SPC Series 03/11 Long Short
8’622.26000
9’984.24000
42’757.14000
1’500.00000
226’341.56990
14’657.22630
26’915.93420
250’806.33590
736.77740
2’933.01820
9’022.26310
5’618.07670
1’547.67850
10’106.78020
2.34740
6.77430
13’380.42960
5’000.00000
450.00000
500.00000
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
1.00000
1.00000
1.00000
970.08000
11.46000
130.91000
111.86000
10.43000
2’436.24790
876.67000
103.87000
206.33200
1’462.90630
228.68330
2’207.60455
2’207.60455
101.92630
100.21000
1’011.10998
1’023.29203
Long / Short Equity
IE00B3VY4Z46
XD0015908615
XD0119956775
XD0126827431
GLG Investments VI PLC – GLG EM Diversified Alternative USD
Finisterre Sovereign Debt Fund -A- Initial Series 1
Finisterre Sovereign Debt Fund Class A (USD) Series 21
Finisterre Sovereign Debt Fund Class -A- (USD) Series 25
29’567.50400
5’465.75450
10’000.00000
3’000.00000
USD
USD
USD
USD
100.61000
237.74139
103.61933
104.56185
Macro
XD0044946198
HB Asia Holdings Class B Series 1
0.82780
USD
11’706.14440
Multi-strategy
4015540
4016075
Adelphi Emerging Europe Fund (USD) drt
Acru China + Absolute Return Fund drt
2’500’000.00000
2’500’000.00000
USD
USD
1.00000
1.00000
Droits de souscription
No de valeur
Echéance
Monnaie
DAT006882
29.07.11
USD
Montant
– 23’486’112.00
Opérations à terme sur devises
Monnaie
EUR
9’690.35
0.02
9’690.35
0.02
5’000’000.00
12.70
2’500’000.00
2’500’000.00
6.35
6.35
5’000’000.00
12.70
155’222.91
0.39
Montant
Change
Valeur vénale
en %
16’320’000.00
0.69032
155’222.91
0.39
155’222.91
0.39
3 867 984
3 867 987
3 867 991
USD
8
Avoirs en banque à vue
Autres actifs
3’053’533.06
31’179’257.54
5’000’000.00
155’222.91
3’267.05
7.75
79.15
12.70
0.39
0.01
Fortune totale du fonds à la fin de la période comptable
Autres engagements
39’391’280.56
– 438’849.35
100.00
38’952’431.21
Cours de change
USD 1 = EUR
0.689711
23’486’112.00
La direction du fonds n’a conclu aucune convention
dite de « soft commissions ».
Indication sur les Soft Commission Agreements :
1.000000
0.00
DT (Devises à terme)
WA (Warrants actions)
USD
Montant du compte prévu pour être réinvesti :
1
0.00
USD
0.00
5)
0.00
USD
0.00
5)
Risque de fluctuation
du taux d’intérêt
Risque du marché
Risque de fluctuation de
cours des actions
0.00
OI (Options indices)
OA (Options actions)
29.07.11
Monnaie
Cours /
Strike
Valeurs mobilières mises en pension à la date du bilan :
FI (Futures indices)
FT (Futures taux)
Vente USD contre EUR 0.69488
Echéance
Montant /
Quantité
0.00
DT
Désignation
Taille du
contrat
Valeurs mobilières prêtées pour une durée illimitée à la date du bilan :
Genre d’instrument
Total
classe EUR
Genre
d’instrument
augmentant l’engagement
réduisant
l’engagement
Risque
Total
Commitment I
Dérivés :
Informations supplémentaires
0.00
USD
5)
0.00
Risque de
crédit
23’486’112.00
23’486’112.00
USD
5)
60.29
60.29
Risque de change
0.00
3 867 984
3 867 987
3 867 991
USD
9
3 867 984
3 867 987
3 867 991
USD
10
Liste des transactions pendant la période comptable
ISIN
Désignation
Achats 2)
Ventes 3)
Positions ouvertes à la fin de la période comptable
4015892
4016042
4016045
IE00B3VY4Z46
IE00B42ZNM31
IE00B65YMR97
KYG425251249
KYG4989A1647
KYG669051297
KYG7120H1213
LU0327175351
XD0015908615
XD0017280930
XD0031869015
XD0042834149
XD0103902371
XD0107092534
XD0113191171
XD0126827431
XD0126965744
OCCO Eastern European Fund Class A Equalization
Jabcap EMEA Fund Class D2 (USD) Equalization
Pollux Brazilian Equities Fund dr vte
GLG Investments VI PLC - GLG EM Diversified Alternative USD
Nevsky Fund PLC (USD) New Issue
Occam Umbrella Fund -Occam Emerging Markets Opp. Class B USD
HSBC India Alpha Fund -USDJabcap Emea Fund -D2- Restricted
OCCO Eastern European Fund Class C
Mercury International Fund Hedged Equities Shares
Polunin Emerging Markets - Developing Countries Fund
Finisterre Sovereign Debt Fund -A- Initial Series 1
WF Asia Fund Class S Series 23
Sansar Capital Holdings Class -A-2Sansar Capital Holdings Class -A-1WF Asia Fund Class -S- Series 26
Finisterre Sovereign Debt Fund Class -A- (USD) Series 25
BNY Mellon Arx Brazil Fund SPC Series 03/11 Long Short
5’127.24000
9’984.24000
42’757.14000
4’896.20100
1’500.00000
226’341.56990
3’861.92520
26’915.93420
250’806.33590
736.77740
2’933.01820
5’465.75450
9’022.26310
245.51200
4’685.40800
226’819.73250
736.77730
1.16630
3.36590
5’000.00000
3’000.00000
500.00000
4015540
4016075
Adelphi Emerging Europe Fund (USD) drt
Acru China + Absolute Return Fund drt
2’500’000.00000
2’500’000.00000
No de valeur
Echéance
Change
DAT006882
29.07.11
0.69488
Monnaie
EUR
Achats
16’320’000.00
Monnaie
USD
Ventes
23’486’112.00
3 867 984
3 867 987
3 867 991
USD
11
ISIN
Désignation
Achats 2)
Ventes 3)
195’513.74000
195’513.74000
13’390.93000
312.79590
2’500.00000
10’000.00000
229’787.28890
5’720.79330
1’700.00000
153’854.69800
889.86700
6’514.52400
927.83400
11’174.43300
3’000.00000
1’000.00000
1’700.00000
1’750.00000
165.00000
5’940.78500
200.00000
4’950.00000
Positions fermées en cours de période comptable
4015759
4015882
4817579
4963315
11247931
IE00B5BLDM97
KYG669051032
KYG9607V3003
LU0310511422
LU0476800429
XD0027640990
XD0030396721
XD0101209167
XD0102646888
XD0111260630
XD0114267996
XD0114573914
XD0114741578
XD0120152521
XD0120935396
XD0122061233
Brevan Howard Emerg. Mark. Strat. Fund Class A Restr. (USD) dr vte
Halbis India Alpha Fund Class USD Equalization
BNY Mellon Arx Brazil Fund Long Short Series 73 01/09
WF Asia Fund Series 25
Finisterre Sovereign Debt Fund Class A Series 14
Occam Umbrella Fund - Occam Asia Absolute Return Class B USD
OCCO Eastern European Fund Class A
HSBC Global Funds SICAV- GEM Debt Total Return -L1- Cap.
Julius Baer Multiflex SICAV- Perfin Infinity Brazil LS -BAmoeba Capital Asia Feeder Fund Class B
Arnott Opportunity Fund Class -SP- Restricted
Brevan Howard Emerg. Mark. Strat. Fund Class A Restr. (USD)
Pollux Brazilian Equities Fund Class -A- Series 03/10
Finisterre Sovereign Debt Fund Class A Series 16
114’891.03280
4016023
Jabcap EMEA Fund drt
1’000’000.00000
No de valeur
Echéance
Change
Monnaie
DAT005444
DAT005529
DAT005645
DAT005718
DAT005946
DAT005947
DAT006028
DAT006151
DAT006226
DAT006442
DAT006620
DAT006881
31.01.11
28.02.11
28.02.11
31.03.11
31.03.11
31.03.11
29.04.11
29.04.11
31.05.11
31.05.11
30.06.11
30.06.11
0.74156
0.73589
0.73611
0.72532
0.71378
0.70837
0.70925
0.69745
0.67719
0.70666
0.70210
1.42140
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
Achats
360’000.00
23’525’000.00
320’000.00
25’515’000.00
300’000.00
950’000.00
26’140’000.00
630’000.00
15’715’000.00
1’105’000.00
17’240’000.00
1’108’692.00
Monnaie
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
Ventes
485’460.00
31’968’122.50
434’720.00
35’177’530.50
420’300.00
1’341’115.00
36’856’093.00
903’294.00
23’206’340.50
1’563’685.50
24’554’932.00
780’000.00
1) Arrondi ou non selon le contrat de fonds en vigueur à la date de clôture
2) Les achats englobent entre autres les transactions suivantes : achats / titres gratuits / conversions / changements de raisons sociales / splits /
dividendes en actions / en espèces / répartitions des titres / transferts / échanges entre sociétés / distributions droits de souscription et d’options
3) Les ventes englobent entre autres les transactions suivantes : ventes / tirages au sort / sorties après échéance / exercices de droits de souscription
et d’options / conversions / reverse-splits / remboursements / transferts / échanges entre sociétés
4) Selon une communication de l’Administration fédérale des contributions
5) En pour-cent de la fortune nette du fonds
3 867 984
3 867 987
3 867 991
USD
12
Commissions
Commission
d’émission en faveur
des distributeurs
Indemnité de
rachat pour
frais accessoires
Commission
de gestion forfaitaire
annuelle appliquée
– PAS Emerging Markets (EUR) A
max. 5.00 %
aucune
1.75 %
– PAS Emerging Markets (USD) A
max. 5.00 %
aucune
1.75 %
PLANETARIUM ALTERNATIVE
STRATEGIES
La direction du fonds peut verser des indemnités de distribution aux distributeurs et partenaires de distribution (distributeurs autorisés, banques,
négociants en valeurs mobilières, directions de fonds, compagnies d’assurances, gestionnaires de fortune, partenaires de distribution plaçant les
parts du fonds exclusivement auprès d’investisseurs institutionnels dont la trésorerie est gérée à titre professionnel).
La direction du fonds peut en outre accorder des rétrocessions directement aux investisseurs institutionnels détenant des parts de fonds pour des
tiers d’un point de vue économique (caisses de pensions et autres institutions de prévoyance, fondations de placement, compagnies d’assurancesvie, directions et sociétés suisses de fonds, directions et sociétés étrangères de fonds, sociétés d’investissement).
La direction du fonds n’a pas conclu de Soft Commission Agreements.
Le taux maximal des commissions de gestion des fonds cibles est de 3 %.
Office de dépôt
Citco Bank, Dublin
Calcul et évaluation de la valeur nette d’inventaire
Les placements négociés en bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public sont évalués selon les cours du marché principal. D’autres
placements ou les placements pour lesquels aucun cours du jour n’est disponible sont évalués au prix qui pourrait en être obtenu s’ils étaient
vendus avec soin au moment de l’évaluation. Pour la détermination de la valeur vénale, la direction du fonds utilise dans ce cas des modèles et
principes d’évaluation appropriés et reconnus dans la pratique.
Les placements collectifs ouverts de capitaux sont évalués à leur prix de rachat ou à la valeur nette d’inventaire. S’ils sont négociés régulièrement
à une bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public, la direction du fonds peut les évaluer selon le paragraphe ci-dessus. Si une
valeur d’inventaire n’est pas disponible, ou disponible uniquement sur une base estimative, la direction évalue cette valeur au prix probable réalisable avec diligence au moment de l’évaluation en utilisant des modèles et des principes d’évaluation appropriés et reconnus dans la pratique
(Fair Value). Elle peut se baser sur des données fournies par les dépositaires, les administrateurs ou les gestionnaires des fonds cibles. Les avoirs
en banque sont évalués avec leur montant plus les intérêts courus. En cas de changements notables des conditions du marché ou de la solvabilité, la base d’évaluation des avoirs en banque à terme est adaptée aux nouvelles circonstances.
Les avoirs en banque sont évalués avec leur montant plus les intérêts courus. En cas de changements notables des conditions du marché ou de
la solvabilité, la base d’évaluation des avoirs en banque à terme est adaptée aux nouvelles circonstances.
La valeur nette d’inventaire de la part d’une classe d’un compartiment résulte de la quote-part à la valeur vénale de la fortune du compartiment
revenant à la classe en question, réduite d’éventuels engagements du compartiment attribués à cette classe, divisée par le nombre de parts en
circulation de cette même classe. Il y a arrondi à deux décimales.
3 867 984
3 867 987
3 867 991
USD
13
Rapport de performance
2008
du 31 mars
au 31 décembre
2009
2010
2011
au 30 juin
%
– 21.05
10.29
1.23
– 1.41
%
en EUR
en EUR
– 21.17
–
10.24
3.17
1.23
– 1.61
– 1.39
–
en USD
– 18.75
10.78
– 1.71
– 2.61
mio CHF
12.3
13.3
27.4
32.8
En % du total de la firme
%
0.26
0.22
0.42
0.47
Fortune totale de la firme
mio CHF
4’686.0
6’037.3
6’591.6
6’924.3
%
11.83
– 2.34
1.1459
4.74
2.14
0.1443
6.17
0.18
0.1346
2.70
– 1.06
0.0827
Rendement total net pondéré du composite
en USD
Rendement total net (VNI)
PAS Emerging Markets (EUR) A
PAS Emerging Markets (EUR) I
(lancé le 20.08.09 jusqu’au 31.01.2010)
PAS Emerging Markets (USD) A
(jusqu’au 31.01.2010,
puis du 30.04.2011 au 30.06.2011)
Fortune nette du fonds
Mesures externes de risque
– Volatilité annualisée
– Ratio de Sharpe
– Taux de placement hors risque
%
Notes
1. Aucun effet de levier significatif n’existe dans les fonds de la firme. Ce composite investit dans des single hedge funds qui peuvent effectuer des effets de levier.
2. Pas d’indice de référence, aucun indice n’étant représentatif de la politique d’investissement suivie.
3. La performance est calculée sur la valeur nette d’inventaire, après déduction de l’ensemble des commissions et frais prévus
aux articles 18 et 19 du contrat du fonds.
4. Pour ce compartiment, la société de direction a délégué la gestion à PKB Privatbank SA, Lugano, dès son lancement.
5. Advisor : Rasini & C. Ltd, Londres, dès son lancement.
6. Etant donné que les actifs de la classe (EUR) sont hedgés contre l’USD, le calcul de la performance nette pondérée du composite prend en compte les performances de la classe (EUR) et de la classe (USD) dans leurs monnaies respectives qui sont
pondérées par rapport aux actifs de chaque classe calculés dans la monnaie de référence du composite.
La performance historique ne représente pas un indicateur de performance courante ou future. Les données de performance
ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l’émission ou du rachat des parts.
3 867 984
3 867 987
3 867 991
USD
14
Méthodologie
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
Les titres sont évalués au cours du marché, en date de comptabilisation.
La performance est calculée sur la valeur nette d’inventaire (VNI) des fonds en tenant compte de la distribution.
La fréquence de calcul de la performance des fonds est la même que celle de la VNI.
La performance est calculée frais de gestion et d’opérations déduits.
Les rendements sont chaînés géométriquement (méthode « time-weighted return »).
Les mesures de risque présentées (volatilité et ratio de Sharpe) sont calculées sur l’année en cours. En cas de changement
de fréquence en cours d’année de la série analysée, les mesures sont calculées comme la moyenne des différentes sousséries annualisées.
Corrélation : corrélation entre la performance du fonds et celle de son indice.
Volatilité : écart-type annualisé de la série de rendements.
Tracking error : écart-type annualisé de la différence de la performance du fonds et de son indice.
Bêta : pente résultante d’une régression linéaire entre la performance du fonds et celle de son indice.
Ratio de Sharpe : moyenne des rendements annualisés du fonds moins le taux sans risque divisé par la volatilité de la performance du fonds.
Annualisation de l’écart-type : multiplication par la racine de 250 pour une série journalière, 52 pour une série hebdomadaire
et 12 pour une série mensuelle.
Les frais et commissions d’émission ou de rachat des parts ne sont pas pris en compte dans le calcul de performance.
Les impôts anticipés récupérables sur les revenus des placements sont provisionnés à la date ex.
Des informations complémentaires sur les politiques de calcul et de présentation des performances sont disponibles sur demande.
Les taux et répartitions des commissions forfaitaires de gestion sont mentionnés plus haut dans le rapport.
La date de création du composite correspond toujours à la date de création de la première classe lancée.

PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES

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