Communication institutionnelle Le Groupe BIAT et la BMCE Bank Of

TUNIS, Le 06 Décembre 2016
Communication institutionnelle
Le Groupe BIAT et la BMCE Bank Of Africa lancent le
premier indice obligataire en Tunisie
Dans le but d’accompagner l’évolution du marché obligataire tunisien, la BIAT en partenariat avec la
BMCE Bank Of Africa, à travers son Pôle Banque d’Affaires BMCE Capital, ont conçu un nouvel indice
obligataire dont l’objectif est de quantifier l’évolution du rendement du marché obligataire tunisien. Un
évènement a été organisé au siège de la BIAT, le 6 décembre 2016, pour le lancement du nouvel indice,
en présence d’une délégation de la BMCE Bank Of Africa, de représentants de la communauté financière,
d’investisseurs et d’institutionnels.
La BIAT reçoit la délégation de la BMCE Capital
La BIAT et la BMCE Bank Of Africa s’allient pour le lancement d’un nouvel indice obligataire ainsi qu’une famille
de sous-indices. Baptisé le Tunisian Bond Index, l’indice obligataire servira à mesurer la performance globale du
marché obligataire tunisien en se basant sur la performance des titres souverains à taux fixe.
Pour célébrer le lancement du Tunisian Bond Index, un évènement a été organisé le 6 décembre 2016
en présence du top management de la BIAT, d’une délégation officielle de la BMCE et de la
communauté financière tunisienne.
Collaboration de la BIAT avec la BMCE pour la construction de l’indice
Dans son mot de bienvenue, Mohamed Agrebi, Directeur Général de la BIAT a expliqué le positionnement de
la BIAT en tant que groupe financier de référence en Tunisie, ouvert sur l’ensemble de la place. « Cette
logique d’ouverture dépasse aujourd’hui les frontières nationales puisque le nouvel indice obligataire a été
conçu et mis en place en collaboration entre les équipes du Groupe BIAT et de la BMCE Bank Of Africa à
travers son pôle Banque d’Affaires BMCE Capital », déclare Mohamed Agrebi.
La collaboration entre les deux groupes bancaires est motivée par la volonté de la BIAT d’avoir un retour
d’expérience sur la mise en place d’un indice obligataire sur une place financière similaire à la Tunisie et par
la volonté de la BMCE de contribuer à une action d’envergure sur le marché tunisien permettant de renforcer
le marché obligataire.
« Plus que jamais, nous sommes convaincus du rôle clé du marché financier et de l’opportunité qu’il présente
en offrant un mode de financement alternatif à l’Etat et aux entreprises, notamment dans le financement de
la dette », conclut Mohamed Agrebi.
Khalid Nasr, Président du Directoire de BMCE Capital, a mis l’accent sur l’importance du rôle des deux
institutions, la BMCE et la BIAT, dans le développement des marchés financiers notamment à travers des
échanges d’expérience et un partage des meilleures pratiques. « Cette conviction nous a poussés à lancer le
Tunisian Bond Index, forts de notre expérience dans la mise en place d’un indice similaire sur le marché
marocain », déclare Khalid Nasr.
Lors de son intervention, Elyes Ben Rayana, Responsable de la Banque de Financement et d’Investissement de
la BIAT, a déclaré : « Notre vision de groupe financier, se traduit dans l’organisation de la BFI où nous
regroupons les solutions de financement des entreprises à base de crédit avec les activités de marchés de
capitaux, de marchés financiers et de capital investissement avec un objectif de maximiser les synergies. » .Il a
par ailleurs souligné que la « diversification des sources de financement de l’économie est une nécessité
aujourd’hui et en particulier pour ce qui est du développement du marché obligataire. C’est dans ce sens que
nous essayons de collaborer avec tous les acteurs de la place et le lancement de cet indice est une
illustration de cet état d’esprit »
Utilité du Tunisian Bond Index sur le marché tunisien
Walid Dachraoui, Responsable du Pôle Investisseurs de la BIAT, a présenté le contexte relatif au marché
obligataire tunisien et les opportunités qu’il offre en matière de levée de fonds.
Il a rappelé par la suite les mouvements conséquents subis par la courbe des taux en mettant l’accent sur la
nécessité de la mise en place d’un indicateur quantifiant l’impact de ces variations sur les prix des obligations
émises sur le marché et le rôle important qu’aurait cet indice dans la sensibilisation par rapport à la volatilité
des obligations et le risque de taux.
« Les institutionnels détiennent aujourd’hui plus que 90% des obligations émises en Tunisie. Ces acteurs de
référence, exigeants en matière de suivi de leurs investissements, ont exprimé le besoin d’un indice
obligataire de référence, au même titre que le Tunindex pour le marché actions, pour permettre aux analystes
d’avoir un référentiel de calcul et une présentation des performances suivant les standards internationaux »,
déclare Walid Dachraoui.
Contenu technique du Tunisian Bond Index – TBI–
La famille « Tunisian Bond Index » est composée d’un indice global ainsi que de 4 sous-indices : court terme,
moyen terme, moyen-long terme et long terme. La logique de construction de ces indices, par échantillons
représentatifs, permet de mesurer les performances par tranches de maturité ainsi que la performance
globale du marché obligataire. Parallèlement à ces indices, et compte tenu de la fiscalité appliquée aux Bons
de Trésor pour les OPCVM, une famille d’indices nets incorporant la retenue à la source est mise en place.
L’objectif du TBI est de mesurer la performance des titres souverains avec un encours suffisamment
significatif assurant une bonne liquidité sur le marché. Pour la valorisation des bons la courbe des taux du
marché primaire publiée par le CMF a été choisie comme référence.
Trois principes structurant ont été respectés pour la construction de l’indice : la représentativité des indices,
leur homogénéité et la transparence.
Ces principes font des indices des outils transparents, évolutifs et
facilement utilisables par les gérants.
La fréquence de calcul du TBI est quotidienne. La valeur de l’indice sera publiée hebdomadairement. Plusieurs
supports de diffusion sont prévus : site de la BIAT, site de la BMCE, Weekly Marché de la BIAT, lettre
hebdomadaire de BMCE Capital Market et autres journaux financiers.
Retour d’expérience du Moroccan Bond Index – MBI –
Il à rappeler qu’un indice similaire, le MBI, a été lancé au Maroc par BMCE Capital, permettant aux
gestionnaires de se conformer aux normes GIPS (Global Investment Performances Standards).
Cet indice, largement utilisé par les institutionnels marocain, a contribué à faire émerger une concurrence
loyale entre les gérants de fonds et à favoriser l’autorégulation de la profession.
Groupe financier de référence en Tunisie, la BIAT soutient le développement du marché obligataire et
contribue à l’amélioration et au développement du marché financier en général. En offrant des indices de
référence transparents et répondant aux standards internationaux, la BIAT en collaboration avec la BMCE,
ambitionne de mettre à disposition des investisseurs des outils de mesure et de suivi de la performance du
marché obligataire tunisien.
A propos de la BIAT
Classée première banque tunisienne sur la plupart des indicateurs, avec une part de 17,4% dans les dépôts
des 10 premières banques de la place et 200 agences sur tout le territoire, la BIAT est une banque universelle
présente sur tous les corps de métiers de la banque, de l’assurance et des services financiers. 2 460
collaborateurs travaillent au service de tous ses clients : particuliers, professionnels, PME, grandes entreprises
et institutionnels.
Très attentive à sa responsabilité sociétale, la BIAT a traduit son positionnement citoyen par de nombreux
engagements. La création de la Fondation BIAT pour la jeunesse tunisienne, au printemps 2014, en est
emblématique et ancre cet engagement de façon pérenne.