Resultats Annuels 2005

Résultats annuels
2005
2 mars 2006
Bernard Arnault
2005, une nouvelle année
de forte progression
Dans un contexte monétaire toujours défavorable…
„
Croissance des ventes de 11% à laquelle contribuent
toutes les activités et toutes les régions
„
Résultat opérationnel courant en hausse de 16%
„
„
„
Accélération de la croissance au second semestre
Résultat net en hausse de 21%
„
„
Progression à taux de change constants de 22%
+32% excluant la provision sur La Samaritaine
Poursuite de la réduction de la dette
Gains de parts de marché
3
Un modèle de croissance
qui a de nouveau montré son efficacité
en 2005
„
Progression forte et régulière des marques phares
„
Accélération réussie de plusieurs autres marques
„
Amélioration très significative de la rentabilité
des Montres & Joaillerie
„
Forte croissance des résultats de DFS et Sephora
„
Développement exceptionnel des activités internationales
4
2006 : objectif croissance
„
Environnement économique porteur
„
Excellence de nos marques
„
Solidité financière du Groupe
„
Forte dynamique d’innovation
„
„
Nouvelles lignes de maroquinerie:
Suede, Monogram perforé (Louis Vuitton), B.Fendi…
„
Grands produits chez Dior
„
Nouveaux parfums féminins chez Kenzo, Givenchy et Guerlain
„
Nouvelles lignes chez TAG Heuer et Zenith
Talent exceptionnel de nos équipes
Objectif de croissance très significative
des résultats en 2006
5
Augmenter la valeur du Groupe
à long terme
„
Concentrer les efforts d’investissements en faveur
des marques stars
„
Louis Vuitton, Parfums Christian Dior, Moët Hennessy, TAG Heuer,
Sephora, Fendi…
„
Soutenir le développement des autres marques et accélérer
à bon escient
„
Tirer profit de l’essor international de nos clientèles
(Chine, Inde, Europe centrale)
„
Capitaliser sur le talent de nos équipes managériales
6
Jean-Jacques Guiony
Progression de 21% du résultat net
part du Groupe
En millions d’Euros - IFRS
Ventes
Marge brute
Charges commerciales
Charges administratives
Résultat Opérationnel Courant
Autres produits et charges
Résultat Opérationnel
Résultat financier
Impôt sur les bénéfices
Part des MEE
Résultat net
dont part des minoritaires
Résultat net part du Groupe
2004
2005
% variation
12 481
8 108
13 910
8 909
+ 11%
(4 512)
(1 224)
(4 892)
(1 274)
+ 8%
+ 4%
2 372
2 743
+ 16%
(199)
(221)
2 173
2 522
(220)
(537)
(14)
(143)
(718)
7
1 402
1 668
208
228
1 194
1 440
+ 16%
+ 19%
+ 21%
8
Progression de 16% du résultat
opérationnel courant en 2005
Résultat opérationnel courant
2004
2005
% variation
813
869
+7%
1 309
1 467
+12%
150
173
+15%
7
38
+443%
Distribution Sélective
238
347
+46%
Autres / Éliminations
(145)
(151)
-
2 372
2 743
+16%
En millions d’Euros - IFRS
Vins & Spiritueux
Mode & Maroquinerie
Parfums & Cosmétiques
Montres & Joaillerie
LVMH
9
Une forte accélération
de la croissance au second semestre
En millions d’Euros - IFRS
Ventes
Résultat opérationnel
courant
Résultat net
part du Groupe
+13%
+10%
+22%
7 737
6 173
+19%
+11%
+19%
1 653
1 090
881
559
S1
S2
2005
S1
S2
2005
S1
S2
2005
Les % de variation indiqués sont calculés par rapport à la même période de 2004.
10
Évolution semestrielle
du résultat opérationnel courant 2005
Variation du résultat opérationnel courant
S1 2005
S2 2005
Vins & Spiritueux
-6%
+17%
+7%
Mode & Maroquinerie
+4%
+19%
+12%
+33%
+10%
+15%
na
+200%
+443%
Distribution Sélective
+70%
+36%
+46%
LVMH
+11%
+19%
+16%
Parfums & Cosmétiques
Montres & Joaillerie
2005
11
Hausse de 22%
du résultat opérationnel courant
à taux de change constants
En millions d’Euros - IFRS
+ 521
Amélioration
(prix +xx%
/ mix /
volume /
coûts)
- 150
Impact
devises *
2 743
2 372
2004
2005
* dont : Mode & Maroquinerie
Vins & Spiritueux
-81 M
-63 M
12
Évolution du résultat financier
En millions d’Euros - IFRS
Variation
en M€
2004
2005
(192)
(184)
+8
Effets des évaluations en valeur de marché
de la dette financière et instruments de couverture (22)
(4)
+18
(12)
(106)
-94
16
44
+28
(10)
107
+117
(220)
(143)
-77
Coût net de la dette financière
Part inefficace des couvertures de change
Dividendes reçus
Autres, nets
Résultat financier
13
Une structure financière solide
En milliards d’Euros - IFRS
28,1
28,1
„
Progression sensible
des capitaux propres
35%
„
Hausse du niveau des stocks
37% Capitaux
propres
Actifs
non courants
„
70%
„
39%
Stocks
Autres actifs
courants
Passifs
non courants
„
„
15%
24% Passifs
Baisse des dettes financières
à CT et16%
LT
courants
15%
Actif
Progression de l’activité
73%
Reconstitution
des stocks
de Vins et Spiritueux
44%
Intégration de Glenmorangie
Passif
31/12/05
14
Évolution
de la génération de fonds
En millions d’Euros - IFRS
Variation
en M€
2004
2005
Capacité d’autofinancement
générée par l’activité
2 708
3 089
+381
Coût de la dette financière nette
(215)
(222)
-7
Impôt payé
(389)
*(616)
-227
2 104
2 251
+147
Variation du BFR
(219)
(257)
-38
Investissements opérationnels
(588)
(679)
-91
1 297
1 315
+18
Capacité d’autofinancement
Cash Flow disponible**
* Inclut un acompte exceptionnel d’impôt sur les sociétés acquitté fin 2005.
** avant investissements et placements financiers, opérations en capital et opérations de financement
15
Endettement net et Capitaux propres
En millions d’Euros - IFRS
Endettement net
Capitaux propres
8 675
10 484
5 283
4 318
31/12/2004
Gearing
61%
31/12/2005
41%
16
Antonio Belloni
PARFUMS ET COSMETIQUES
PARFUMS ET COSMETIQUES
Chiffres clés
En millions d’Euros
Ventes
Résultat opérationnel courant
+7%
2 285
2 128
+15%
173
150
2004
2005
2004
2005
19
PARFUMS ET COSMETIQUES
Faits marquants 2005
„
„
Gains de parts de marché et croissance de la rentabilité
Parfums Dior : croissance grâce à la créativité et la qualité
„
„
„
„
Lancement réussi de Miss Dior Chérie et Dior Homme
Forte avancée du maquillage et renforcement du soin
Excellente performance en Asie et en Europe
Guerlain : poursuite du développement rentable
„
„
„
Succès mondial du nouveau rouge à lèvres KissKiss
Croissance élevée en Asie
La Maison Guerlain sur les Champs Elysées
„
BeneFit : gains de parts de marché et expansion
dans des nouveaux marchés
„
Bonne progression des autres marques
20
PARFUMS ET COSMETIQUES
MISS DIOR CHERIE
CAPTURE TOTALE DE DIOR
PARFUMS ET COSMETIQUES
Perspectives 2006
„
Accroître les parts de marché et le résultat opérationnel
„
Poursuivre la forte croissance de Parfums Christian Dior
„
„
„
„
Forte innovation des marques françaises
„
„
„
Renforcer les fragrances classiques de la maison
Innovation de grande qualité sur l’axe soin
Accentuer l’association avec les stars : Sharon Stone…
Nouveaux parfums féminins chez Kenzo, Givenchy et Guerlain
Renouveau de la stratégie Soin
et extension de la gamme KissKiss chez Guerlain
Poursuite du déploiement des marques de niche
22
MONTRES ET JOAILLERIE
MONTRES ET JOAILLERIE
Chiffres clés
En millions d’Euros
Ventes
Résultat opérationnel courant
+16%
38
573
493
x5
7
2004
2005
2004
2005
24
MONTRES ET JOAILLERIE
Faits marquants 2005
„
„
Hausse sensible des parts de marché et de la rentabilité
Montée en puissance de TAG Heuer
„
„
„
„
Performance remarquable aux Etats-Unis et en Asie
Lignes Aquaracer, Link et Carrera dynamisées
par les nouveaux produits
Succès de la montre de golf conçue avec Tiger Woods
Renforcement du positionnement sport et élégance
„
Forte avancée de la Manufacture Zenith en haute horlogerie
„
Début prometteur de la ligne Christal de Dior
„
Amélioration de la productivité des magasins de Chaumet
„
Succès des ouvertures De Beers à New York et Los Angeles
25
MONTRES ET JOAILLERIE
Perspectives 2006
„
Poursuivre la progression des parts de marché
et de la rentabilité
„
Consolider TAG Heuer au rang de marque "phare"
„
„
„
„
Soutenir le développement des autres marques
„
„
„
„
Mise en marché des nouvelles collections plus haut de gamme
Plan de croissance accélérée sur les marchés clés
Notoriété mondiale des ambassadeurs de la marque
Retour de Zenith sur le segment sport
Extension de la ligne Christal chez Montres Dior
Nouvelle collection joaillière chez Chaumet
Montée en puissance des nouveaux accords de distribution
en Chine
26
DISTRIBUTION SELECTIVE
DISTRIBUTION SELECTIVE
Chiffres clés
En millions d’Euros
Ventes
Résultat opérationnel courant
+11%
3 648
+46%
3 276
347
238
2004
2005
2004
2005
28
TRAVEL RETAIL
Faits marquants 2005
DFS
„
Renforcement du leadership sur les marchés asiatiques
„
„
„
Succès de la nouvelle Galleria d’Okinawa au Japon,
axée sur les produits de luxe
Développement soutenu de la clientèle chinoise
Maintien d’une gestion rigoureuse des coûts
MIAMI CRUISELINE
„
Poursuite de la croissance des ventes et de la rentabilité
„
„
Montée en gamme de l’offre produits bien accueillie par la clientèle
Communication plus ciblée et percutante sur les navires
29
TRAVEL RETAIL
Perspectives 2006
„
Poursuivre le développement de DFS
„
„
„
„
Bénéficier de la rénovation de la Galleria de Guam
et de la deuxième année d’activité d’Okinawa
Adapter l’offre produits et les services pour bénéficier
de l’expansion de la clientèle chinoise
Ouverture du magasin de l’aéroport de Hainan (Chine)
Croissance rentable pour Miami Cruiseline
„
Profiter de la croissance du marché des voyages de croisière
„
Rénover les magasins pour une plus grande attractivité
30
DISTRIBUTION SELECTIVE
SEPHORA - NEW YORK
DISTRIBUTION SELECTIVE
SEPHORA - SHANGHAI
DISTRIBUTION SELECTIVE
Faits marquants 2005
SEPHORA
„
Forte dynamique des ventes et de la rentabilité
„
Gains de parts de marché en Europe
„
Démarrage du nouveau site marchand sephora.fr en France
„
Croissance à deux chiffres des ventes aux Etats-Unis
pour la cinquième année consécutive
„
Début prometteur en Chine : 3 ouvertures à Shanghai
33
DISTRIBUTION SELECTIVE
LE BON MARCHE
DISTRIBUTION SELECTIVE
Perspectives 2006
SEPHORA
„
Accentuer la croissance profitable
„
Poursuivre la politique d’innovations et d’exclusivités produits
„
Concentrer les ouvertures dans les marchés au plus fort potentiel
„
Développer fortement les ventes en ligne
„
Elargir notre présence en Chine à Pékin et dans d’autres villes
LE BON MARCHE
„
Profiter pleinement de la rénovation de l’espace mode femme,
gage de la différenciation du magasin
35
VINS ET SPIRITUEUX
Christophe Navarre
VINS ET SPIRITUEUX
Chiffres clés
En millions d’Euros
Champagne & Vins
Cognac & Spiritueux
Ventes
Résultat opérationnel courant
+17%
+7%
2 644
813
2 259
1 496
481
1 352
907
2004
869
541
1 148
332
328
2005
2004
2005
37
En % des ventes - 2005 (en euros)
VINS ET SPIRITUEUX
Un bon équilibre géographique
des ventes
27%
33%
9%
9%
France
Amérique
du Nord
Europe
(hors France)
Japon
Asie (hors Japon)
5%
Amérique du Sud
13%
4%
Reste du monde
38
VINS ET SPIRITUEUX
Faits marquants 2005
„
Renforcement du leadership des marques phares
sur les marchés clés
„
Efficacité du réseau de distribution renforcé en 2005
„
Poursuite d’une stratégie de création de valeur
„
„
„
„
Amélioration du mix produit
Politique de prix soutenus
Communication renforcée
Innovation continue
„
Prise de contrôle opérationnel de Millennium
„
Acquisition de Glenmorangie Plc début 2005
„
Lancement de 10 Cane sur le marché américain
39
CHAMPAGNE ET VINS
Faits marquants 2005
„
Dom Pérignon : croissance soutenue sur ses marchés
clés, notamment aux Etats-Unis et au Japon
„
Moët & Chandon : confirmation de son leadership mondial
„
„
„
Consolidation de ses positions en Europe
Expansion sur de nouveaux territoires (Japon, Asie)
Succès confirmé de Moët Rosé
40
CHAMPAGNE ET VINS
Faits marquants 2005
„
Veuve Clicquot : excellentes performances
„
„
„
„
Forte demande, aux Etats-Unis et au Japon en particulier
Succès confirmé au Japon du Veuve Clicquot Rosé non millésimé,
lancé sur le marché en 2004
Poursuite des innovations avec le Clicquot Traveller
& La Grande Dame 1996 Pucci
Krug, Ruinart : croissance à deux chiffres de leur résultat
opérationnel
41
CHAMPAGNE ET VINS
Faits marquants 2005
„
Moët Hennessy Wine Estates :
„
„
Progression des volumes de 4%
Croissance à deux chiffres du résultat opérationnel
42
COGNAC ET SPIRITUEUX
Faits marquants 2005
„
Cognac : forte progression en volume en 2005
„
„
„
„
„
„
Croissance soutenue des qualités supérieures
Poursuite d’une bonne dynamique des ventes aux Etats-Unis
Poursuite d’une stratégie de valeur au Japon, axée sur le XO
et sur la gamme Prestige
Confirmation du fort potentiel en Russie
Croissance exceptionnelle en Chine
Lancement de 10 Cane, rhum de luxe
43
COGNAC ET SPIRITUEUX
Faits marquants 2005
„
Millennium : prise de contrôle opérationnel qui va permettre
d'intensifier le développement de la Vodka Belvedere
dans le monde
„
Glenmorangie : repositionnement prix de la marque
dans les principaux marchés et déploiement en Asie
44
VINS ET SPIRITUEUX
Perspectives 2006 - Chine
„
Part de marché des Spiritueux importés très faible :
fort potentiel de croissance
CHINE
Volume de spiritueux
CHINE
Volume de spiritueux importés
(En milliers de caisses 9L)
Flavoured
Spirits
Spiritueux locaux (99,7%)
Spiritueux importés (0,3%)
501 050
White
Spirits
1 564
Autres
Brandy Rhum/Cane
10% 3% 3% 1%
Cognac
38%
45%
Données IWRS 2004
„
„
Whisky
Croissance annuelle rapide des spiritueux importés
Développement important de Hennessy et mise en place
progressive de la stratégie de portefeuille de Moët Hennessy
45
VINS ET SPIRITUEUX
Perspectives 2006
„
„
Intensifier le développement de Glenmorangie et de Millennium
Poursuivre la stratégie de valeur
„
„
„
„
„
„
Priorité aux investissements dans les marchés stratégiques
Communication soutenue
Montée en gamme du mix produits
Maintien d’une politique de hausses de prix
Accent mis sur l'innovation
Renforcer la position de leader dont jouit LVMH dans l'univers
des vins et spiritueux de luxe
46
MODE ET MAROQUINERIE
Yves Carcelle
MODE ET MAROQUINERIE
Chiffres clés
En millions d’Euros
Ventes
Résultat opérationnel courant
+10%
+12%
4 812
4 366
1 467
1 309
2004
2005
2004
2005
48
LOUIS VUITTON
Faits marquants 2005
„ Nouvelle croissance organique à deux chiffres des ventes
et niveau de rentabilité exceptionnel
„ Poursuite des gains de parts de marché
„ Progression soutenue en Europe et forte dynamique en Asie
et aux Etats-Unis
„ 345 magasins fin 2005 (5 ouvertures nettes et 50 rénovations)
„
„
„
Succès considérable de la nouvelle Maison des Champs Elysées
Ouverture de magasins phares à Pékin et à Hong Kong
Ouvertures à Wynn Las Vegas et Okinawa
„ Rénovation et agrandissement de l’atelier historique d’Asnières
„ Démarrage en octobre des ventes en ligne
49
LOUIS VUITTON
MAISON DES CHAMPS-ELYSEES A PARIS
LOUIS VUITTON
Faits marquants 2005
„ Nouvelles lignes de maroquinerie créées par Marc Jacobs
„
„
„
Monogram Cerises (en collaboration avec Takashi Murakami)
Lignes Denim et Antigua
Collection Cruise
„ Déclinaison des lignes traditionnelles : Monogram (Manhattan),
Damier
„ Contribution croissante du prêt-à-porter et des souliers
„ Poursuite du développement des montres
„
„
„
Lovely Tambour
Tambour Régate
Nouvelle Speedy
„ Bonne performance de la collection de joaillerie Emprise
„ Succès de la première collection de lunettes
51
MODE ET MAROQUINERIE
MODE ET MAROQUINERIE
Faits marquants 2005
„ Fendi : amélioration significative de la rentabilité
„
„
„
„
Croissance très soutenue des ventes en Europe, aux Etats-Unis et en Asie
Succès de la ligne Spy et attrait confirmé des lignes traditionnelles Selleria
et Double F
Fort accroissement de la productivité des magasins
Ouvertures majeures : Rome (Palais Fendi), New York, Osaka, Hong Kong
(Landmark)
„ Poursuite du repositionnement stratégique de Donna Karan
„
Forte croissance des accessoires
„
Sélectivité accrue de sa distribution
„ Celine : nouvelle directrice artistique Ivana Omazic
„ Marc Jacobs : renforcement au Japon et en Asie
et expansion entamée en Europe
53
MODE ET MAROQUINERIE
Perspectives 2006
„ Accentuer la croissance profitable de Fendi
„
„
„
„
Poursuite du programme de rénovation des magasins
Expansion du réseau dans des nouveaux territoires
Innovation renforcée
Développement coordonné des lignes de produits
„ Améliorer le positionnement et les produits des autres
marques
„ Accentuer le développement des marques à potentiel
élevé :
„
Marc Jacobs, Loewe, Pucci et Berluti
54
LOUIS VUITTON
Perspectives 2006
„ Innovation soutenue en produits de maroquinerie
„
Suede, Monogram perforé, nouvelles couleurs de Denim…
„ Lancement d’une nouvelle campagne de publicité avec
Gisèle Bündchen
„ Poursuite du développement des autres catégories de
produits
„ Implantation dans de nouveaux territoires et renforcement
en Chine
„ Nouveaux lieux, nouveaux événements : LV Cup, Espace
culturel des Champs Elysées, LV Classic en Bohême…
55