Mr Bricolage SA

Présentation
GROUPE
Cap Investors
07 décembre 2011
N°1 du bricolage de proximité1
en France
2,1 milliards d’euros de C.A. TTC des réseaux
Environ 650 points de ventes sous enseignes
dont 60 à l’international, dans 9 pays au total
Surfaces commerciales : 300
Zones de chalandise :
à 10 000 m²
10 000 à 100 000 habitants
Métier : aménagement maison & jardin
(bricolage, décoration, aménagement et jardin)
Plus de 260 affiliés
3
1
Exclut les implantations dans les grosses agglomérations (très grandes surfaces) et les hard discounters
N°1 du bricolage de proximité
en France
470
magasins
1
magasin
Services aux
Réseaux
38
magasins
Catena
268
magasins
sans
enseigne
142
magasins
651 magasins sous enseigne
(dont 60 à l’international)
2,1 milliards d’euros de C.A. TTC
4
Sur la base du parc au 31.10.2011
268 affiliés
270 M€ de C.A. TTC (estimation)
Sommaire
I.
Histoire, périmètre et modèle de Mr Bricolage
II. Marché
III. Stratégie et Perspectives
IV. Mr Bricolage et la Bourse
V. Chiffres consolidés 2011
VI. Annexe : Chiffres clés
5
1. Histoire, périmètre et modèle de
Mr Bricolage SA
6
Histoire du Groupe Mr Bricolage
C.A. des réseaux
(M€, TTC)
Partenariats avec :
- la « Boîte à Outils »
(Entrepôt du bricolage)
- le Groupe SEVEA
(Villaverde / Baobab)
IPO (second marché)
et développement
international
Acquisition
groupe
« Briconautes »
1995
Création de Mr Bricolage SA
Rapprochement
avec le groupe Tabur
Entrée de 3i au capital
1980
Mr.Bricolage
1 000
500
> Nouvelle équipe
dirigeante
1964
Création de l’ANPF
(Association Nationale des
Promoteurs du Faites-le-vousmême)
7
2000
2002
1 500
Mr.Bricolage
devient n°3
- Doublement du parc
intégré
- Réseau Catena
Naissance de l’enseigne
2 000
2008
2009 2011
Actionnariat Mr Bricolage SA
(base TPI et nominatifs au 31.12.2010)
Flottant
Institutionnels : 23,2 %
Individuels : 7,4 %
Auto-détention : 1,6 %
Adhérents Mr.Bricolage (ANPF)
32,2 %
26,2 %
Famille TABUR
8
SIFI
1%
41,6 %
SIMB
35,2 %
SIFA
5,4 %
Gouvernance et Management
Interaction étroite entre la Direction et lé réseau Mr Bricolage
Direction Générale
Jean-François BOUCHER
Président Directeur Général
4 Directeurs Généraux
Délégués
G. Béghin
Commerce & Achats
P. Colomby
Magasins Intégrés
J.Blanchet
Finances & Systèmes
d’Information
J.M. Marie
Ressources Humaines &
International
9
Périmètre consolidé du Groupe
Services aux
Réseaux
> 2 centrales :
89 Magasins Intégrés
> 87 sous
enseigne
MrBricolage et Briconautes
> Logistique Groupe
> 2 sous
enseigne
2870 collaborateurs
(1) DEDB n’est pas consolidé au 30.06.11 mais le sera au 31.12.2011
10
Sociétés Mises en Equivalence
> International :
Belgique
Bulgarie, Serbie,
Macédoine, Albanie
> France : partenariats
DEDB (développement EDB) 1
TPH France (service pose)
Lur Berri (sud ouest)
Passeports pour entreprendre
Modèle économique de Mr Bricolage SA
Réseaux
sous enseignes
France
90 % CA TTC
Services
aux réseaux
Centrales
de
e référencement
et d’achat
590 magasins
Sources de
revenus
Ventes
de marchandises
et de prestations
et
268 Affiliés
Services logistiques
Etranger
Magasins Intégrés (en propre)
89 magasins
87 Mr Bricolage
+ 2 Briconautes
Plus de 4.000 m²
en moyenne /magasin intégré
vs 3.000 m² en moy. par magasin
sous enseigne Mr Bricolage
Plus de 25 % des achats
des réseaux
10 % CA TTC
60 magasins
CA TTC = 2,1 Mds €
11
≈32%
32% du CA consolidé
Ventes aux
consommateurs
≈ 68% du CA consolidé
2.Marché
Un marché de 25,1 Mds € en France
Le Bricolage reste de loin le 1er marché de
l’équipement des ménages
(en Mds € TTC)
Principaux marchés de l'équipement des ménages
en milliards d'Euros TTC
(Source : l'Observatoire Cetelem, 2011)
20
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
19
9,7
9,2
Sources : Observatoire Cetelem 2010, et 2011
13
7,9
7,3
5,6
2009
2010
Un marché réparti entre
« grandes villes » et proximité
Marché grandes
agglomérations et périphéries
>2 enseignes « classiques »:
Marché des petites et
moyennes agglomérations
une dizaine d’enseignes
surface moy. de 10 700 m²
> 2 enseignes « discount »:
Surface moy. : 2 400 m²
surface moy. de 5 500 m²
= Réseaux exclusivement
succursalistes
=> 65,2 % du marché
des GSB
14
= Réseaux majoritairement
indépendants
=> 34,8 % de parts de
marché des GSB
Mr Bricolage, numéro 3 des GSB…
Kingfisher | 34,5%
Autres | 3,9 %
Bricorama | 3,1%
Marché des GSB :
16 Mds €
Mr Bricolage | 12,4%
Bricomarché | 11,4%
Adeo + Weldom|
34,8%
Source UNIBAL
Et numéro 1 de la proximité
15
3. Stratégie et perspectives
Rappel du plan « Trajectoire 2014 »
Des objectifs toujours
ambitieux
Objectifs du plan
Etre plus encore
« Trajectoire 2014 »
la référence
des commerçants indépendants
du bricolage de proximité
1/ C.A. TTC des réseaux :
2,5 Md€
Comment ?
1. Accélérer
le développement du Groupe sur le
marché du bricolage de proximité
2. Investir
pour l’avenir de nos réseaux
3. Optimiser
nos Magasins Intégrés
17
2/ ROPO / C.A consolidé :
de l’ordre de 8
Au 31.12.2014
%
1 / Notre ambition en France : Fédérer
et concentrer le marché de la proximité
4 schémas d’adhésion au Groupe :
›
›
›
›
18
L’enseigne
–
dotée d’une très forte notoriété et de nombreux services
en contrepartie d’obligations plus importantes
L’enseigne
–
Jouissant d’une certaine notoriété et de services à la carte
en contrepartie d’un coût modéré
L’enseigne
–
une notoriété dans le discount et le premier concept de discount de proximité
Sans enseigne, via le statut d’affilié
–
Bénéficiant des conditions d’achat du Groupe
1 / Notre ambition à l’étranger :
poursuivre notre développement
›
›
›
›
Enseigne : Mr Bricolage
Zones cibles
–
–
Europe de l'est, Bassin Méditérannéen
Nouveaux pays : Egypte…
Master franchises
–
Sans prise de participation au capital pour les nouveaux pays
Sociétés Mises en Equivalence
–
Redresser la situation en Bulgarie et en Serbie pour un retour
à la rentabilité
CA TTC Etranger ≈ 200 M€
19
1/ Accélérer le développement du Groupe
Alliance Mr Bricolage – La Boîte à Outils (SAMSE)
›
Renforcer le leadership sur le commerce indépendant de
proximité par le « soft-discount »
Création d’une société commune (50 % / 50 %), DEDB, en charge du développement de
l’enseigne en intégré et en franchise
Enseigne : L’entrepôt du Bricolage
Magasin de taille moyenne (2 000 m² / 3 000 m²),
Positionnement : soft discount
En 2011 : 1 magasin
1er magasin pilote au S1 2011 sur 2 500 m² à Amphion(1) (anciennement magasin intégré
sous enseigne Mr.Bricolage)
›
En 2014 : 10 à 15 magasins
›
Augmenter la puissance d’achat
Création d’une filiale commune MBAO (90 % MB / 10 % BAO) en charge des synergies
achats
20
(1) sous réserve de l’autorisation de l’Autorité de la Concurrence
1/ Accélérer le développement du Groupe
Partenariat commercial Mr Bricolage - SEVEA
›
Renforcer le leadership sur le commerce indépendant de
proximité dans le domaine de la jardinerie (66 jardineries affiliées le Club)
Confirmation de l’attractivité du groupe Mr Bricolage via son offre multi-enseignes
›
Massifier les achats des 2 groupes
Groupe SEVEA
Groupe MB
(170 M€ d’achat)
(800 M€ d’achat)
45 jardineries Baobab
65 jardineries affiliées
21
82 jardineries
2/ Investir pour l'avenir des réseaux
› Une nouvelle stratégie de marque distributeur
– Déploiement multi-enseignes
– .B déclinée en 5 catégories de marque Mr. Bricolage
Budget de déploiement : 2,4 M€ sur 2 ans
(dont 1,2 M€ en 2011)
Réalisations 2011 :
peintures, spoterie, motoculture, outillage à main jardin, revêtements
sols parquets & stratifiés, séchoirs, quincaillerie de sécurité
Objectif : passer de 11% à 20% du CA des réseaux à terme
tout en générant des gains de marge avant et arrières
pour les magasins et le groupe
22
2/ Investir pour l'avenir des réseaux
›
Accueil favorable de « ProPose »
-
›
90 magasins déployés à fin octobre 2011
Panier moyen pose : 737 €
Taux de transformation des devis > 50 %
Quote-part résultat net SME :
. prévu sur l’année 2011 -0,5 M€
« Service Loc »: test d’un service de location de matériel en partenariat avec
Kiloutou
– Une gamme de 35 à 50 références
•
entretien du matériel effectué par des techniciens itinérants Kiloutou (véhicule atelier)
– Phase test depuis mars 2011
•
En 7 mois : 1 335 contrats de location sur 14 magasins pilotes
C.A. additionnel : 70% du C.A. location (panier env. 35€) + 100% C.A. consommables
Déploiement validé sur 2012
23
2/ Investir pour l'avenir des réseaux
- Outils logistiques
› Augmentation des volumes d’achat transitant par les
plates-formes
– Nouvel entrepôt à Cahors (2012)
– Économies d’échelle
– Amélioration
des conditions magasins
Investissements
Dynamique
commerciale
Ventes
Développement
solide
et rentable
Centrale
forte
24
Réseau
solide
3/ Optimiser les magasins intégrés
1/ Arbitrages et recentrage sur le cœur de cible
- Cessions des magasins hors-stratégie
- Recentrage sur les magasins de 3 500 m² à 6 000 m²
- Développement en centre ville des grandes agglomérations
2 / Dynamique commerciale
- Opérations ciblées, développement des services clients, MDD,
nouveaux assortiments
3/ Ratios de gestion
- Marge commerciale, démarque, rotation des stocks, personnel
25
3/ Optimiser les magasins intégrés
2 / Dynamique commerciale
- Opérations ciblées, développement des services clients,
MDD, nouveaux assortiments
3/ Ratios de gestion
- Marge commerciale, démarque, rotation des stocks,
personnel
26
Perspectives 2011 confirmées
›
« Malgré une évolution en deça des attentes sur les Magasins
Intégrés, le Groupe confirme les objectifs qu’il s’est fixé en 2011 : »
Programme d’investissements : 20 M€
– Dont 12 M€ de CAPEX (MI 7 M€ et SAR 5 M€)
– Dont 8 M€ (acquisitions, partenariats)
Progression du ROPO en ligne avec celle du chiffre
d'affaires
Poursuite du désendettement
– DFN au 31.12.11 < de 160 M€
27
4. Mr Bricolage et la Bourse
Une politique régulière de distribution
et une communication active
›
Dividendes : 30% en moyenne du résultat net depuis l’introduction
En € par action
›
0,55
0,57
0,47
0,53
0,58
0,5
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Communication aux actionnaires et investisseurs
– Réunions analystes-investisseurs semestrielles, salons investisseurs
– Rencontre avec des actionnaires individuels
– Un site dédié aux actionnaires et investisseurs :
www.mr-bricolage.com
29
Evolution du cours de l’action Mr Bricolage SA
Au 30.11.2011 :
Cours
Capitalisation
Plus haut 12 mois
Plus bas 12 mois
9,55 €
99,2 M€
15,1 €
9,5 €
Appartenance aux indices :
CAC Small, CAC Mid &Small,
CAC All-Tradable, CAC All-Share
Mémento de l’actionnaire
Code Isin
Nombre de titres
Compartiment de marché
30
FR 0004034320
10 387 755
Euronext B
Cotation des BSAAR
Code ISIN
FR0010814186
Nombre total de BSAAR
2 484 001
Prix d’exercice
16 euros
Parité d’exercice
1 action pour 1 BSAAR
Nombre d’actions susceptibles 2 484 001 actions
d’être émises par exercice des représentant 18,84 % du
BSAAR
capital et un produit
d’émission de 40 M€
Cotation
Cotation le 18/11/2011
jusqu’au 18/11/2014
Cours au 30.11.2011 = 0,01 €
31
5. Chiffres consolidés 2011
1/ Chiffres clés consolidés
toutes activités confondues au 30.06.2011
Au 30 juin, en M€
2011
2010
Var. en %
Chiffre d’affaires consolidé
287,7
286,8
+ 0,3 %
EBITDA
24,9
24,2
+ 2,8 %
8,6 %
8,4 %
18,6
17,8
6,5 %
6,2 %
Résultat financier
(4,5)
(2,3)
Résultat net part du Groupe
en % du C.A.
7,9
7,7
2,8%
2,7 %
Marge Brute d’autofinancement
23,3
22,7
Investissements Nets
9,0
48,1(1)
N/A
Dette financière nette
176,9
197,0
- 10,20 %
en % du C.A.
Résultat opérationnel (ROP)
en % du C.A.
(1)
33
Incluant l’acquisition du groupe Briconautes dont le solde de 40 M€ a été décaissé le 20.01.2010
+ 4,4 %
N/A
+ 2,5 %
+ 2,6 %
2/ Chiffre d'affaires consolidé
au 30.09.2011
Périmètre courant (M€)
30.09.2011
30.09.2010
% Var.
Magasins Intégrés
293,5
296,7
- 1,1 %
Services aux Réseaux
137,3
132,0
+ 4,0 %
82,0
55,3
78,9
53,1
+ 4,0 %
+ 4,0 %
430,8
428,8
+ 0,5 %
Ventes de marchandises(2)
Ventes de prestations
C.A. consolidé
34
(1)
Reclassement de la SCI REDON en activité SAR (auparavant en activité MI) en 2010 pour être comparable à 2011, le
magasin de Redon étant exploité par un adhérent. Sans impact sur le chiffre d’affaires total consolidé.
(2)
Les ventes de marchandises sont principalement composées de ventes de marchandises transitant par
les plates-formes logistiques intégrées (Voivres et Cahors) ou externalisées (prestées).
Contacts actionnaires,
analystes et investisseurs
›
Mr.Bricolage SA : Eve JONDEAU
– Téléphone : 02 38 43 21 88
– Fax : 02 38 43 02 84
– [email protected]
›
Retrouvez toute
l’information financière
sur le nouveau site :
www.mr-bricolage.com
›
Prochain rendez-vous
Chiffre d’affaires trimestriel
4T2011 : 14 février 2012, après Bourse
35
6. Annexe : Chiffres clés
36
Chiffre d’affaires Réseaux sous enseignes
2500
2000
1733
1775
2164
2057
2164
2008
2009
2010
1867
1500
1000
500
0
2005
2006
2007
Mr Bricolage et Catena
37
Briconautes
Chiffre d’affaires consolidé
Mr Bricolage SA
600
547,5
564,7
2009
2010
515,3
500
470,7
455,8
489,2
400
300
200
100
0
2005
2006
2007
2008
Chiffre d'affaires consolidé Magasins Intégrés
Chiffre d'affaires consolidé Services aux Réseaux
38
Résultat opérationnel et Résultat
net part du groupe Mr Bricolage SA
45
ROP & RNPG
39,7
40
33,7
35
32,1
30
25
39,7
33,4
27,2
21,8
33,4
20
21,4
16,8
15,5
15
10,2
10
5
0
2005
2006
Résultat opérationnel (ROP)
39
2007
2008
2009
Résultat net part du groupe (RNPG)
2010
Marge brute d’autofinancement
et Investissements bruts Mr Bricolage SA
60
Marge brute d'autofinancement (MBA)
et investissements bruts
56,3
50,4
50
46,8
46,7
43
40
34,4
30
20
10
0
2008
2009
Marge brute d'autofinancement (MBA)
40
2010
Investissements bruts
Endettement financier net (M€)
et Gearing (1) Mr Bricolage SA
Endettement net & Gearing
200
110%
180
100%
160
90%
80%
140
70%
120
60%
100
50%
80
40%
60
30%
40
20%
20
10%
0
0%
2005
2006
2007
2008
Endettement net financier
(1) Gearing
41
2009
2010
30/06/2011
Gearing
= (Dette financière nette hors ORA) / (capitaux propres + intérêts minoritaires + ORA)