Lettre d`information n°13

Lettre d’information
N°13
septembre
2006
Madame, Mademoiselle, Monsieur,
Si certains de nos confrères communiquent parfois plus sur la partie de leur gestion qu’ils ont
sous-traitée à d’autres OPCVM que sur celle investie dans les PME, vous le savez, nous avons
toujours eu à cœur de vous proposer un produit pur PME.
Cela passe par un refus de diluer la diversification de l’investissement PME. Un refus de faire
de la « vente groupée » en utilisant des fonds de placement auxquels vous êtes souvent déjà
exposés par ailleurs. Accompagné de votre Conseiller en Gestion de Patrimoine, vous êtes en effet
les mieux à même de choisir des produits correspondant à vos attentes ; un gestionnaire rigoureux
se doit de proposer des produits purs, ciblés sur une classe d’actifs donnée –– en ce qui nous
concerne, les PME.
C’est donc avec un grand plaisir que nous pouvons désormais vous proposer une possibilité
supplémentaire de réaliser votre allocation de patrimoine dans du non coté, massivement
sous-représenté dans le patrimoine des Français, à la carte.
Aurel NextStage
S.A.S. au capital
de 259 980 euros
RCS Paris B 442 666 830
Société de Gestion
Indépendante agréée
par la COB le 9 juillet 2002
sous le numéro GP 02 012
25, rue Murillo
75008 Paris
Tél. : 01 53 93 49 40
Fax : 01 53 93 49 41
Votre contact
Pierre-Victor Sabatier
Responsable
du développement
Tél : 01 53 93 49 40
Pour recevoir cette lettre
par email, n'hésitez pas
à en faire la demande
à [email protected]
www.aurel-nextstage.com
Vous le savez, nos FCPI précédents investissent sur un sous-jacent de PME de deux types assez
distincts :
■ majoritairement, les PME innovantes en développement, ayant besoin de financer leur croissance,
■ minoritairement, les PME en phase de transmission, ayant besoin d’assurer la relève d’un
dirigeant partant à la retraite.
Nous avons déjà rappelé à quel point les PME de la première catégorie sont nombreuses
– entre 15 et 17 000 chaque année. Les PME en transmission ne le sont pas moins :
avec le papyboom, on estime que plus de 700 000 entreprises vont changer de mains dans
les 15 prochaines années. Cela crée des opportunités d’investissement très importantes
dont nous aimerions vous faire profiter.
Cela nous a mené à faire le choix de lancer cette année deux fonds distincts :
■ le FCPI Aurel NextStage Développement, dédié au capital-développement, ayant vocation
à effectuer des investissements similaires à ceux dans Alyotech ou Harvest,
■ le FIP Aurel NextStage Transmission, dédié au capital-transmission, ayant vocation à faire
des investissements similaires à ceux dans Gruau ou Ski et Loisirs – déjà cédée avec plus de
100 % de plus-value.
Au delà de cette distinction, les fonds conservent toutes les caractéristiques que vous avez appréciées dans nos fonds précédents. Les souscriptions aux deux fonds peuvent en outre être associées
–– et les avantages fiscaux cumulés.
Nous souhaitons ainsi vous permettre de sélectionner un investissement qui vous ressemble.
Grégoire Sentilhes
Président du Directoire
Le Cèdre Rouge
Point focal de l’excellence autour du jardin
Aurel NextStage a organisé le
rapprochement entre deux
enseignes de pointe dans le
domaine du jardin, le Prince
Jardinier et Le Cèdre Rouge.
Depuis l’ouverture de son premier magasin au Châtelet en
1985, l’enseigne Le Cèdre
Rouge est un des spécialistes
de l’ameublement et la décoration extérieure/intérieure.
La particularité du Cèdre
Rouge est d’avoir su inviter
les objets du jardin dans
l’univers du salon.
www.aurel-nextstage.com
Le Prince Jardinier a quant
à lui été fondé en 1995
par Louis Albert de Broglie,
qui souhaitait créer
la marque phare de
l’élégance du jardin.
Depuis, la marque commercialise, tant en France qu’à
l’étranger, des vêtements,
des outils et des accessoires
de jardinage, mais également
des accessoires de mode,
des eaux de toilette, de la
vaisselle et des objets de
décoration pour la maison, le
pique-nique et la cheminée.
Le nouvel ensemble résultant
de la fusion des deux univers
a pour vocation de fédérer les
acteurs de qualité de l’univers du jardin autour d’une
nouvelle marque résolument
haut de gamme. Le premier
magasin à adopter le nouveau modèle ouvrira en septembre Rue du bac, les autres
magasins Le Cèdre Rouge
seront transformés au long
de l’année 2007.
Investissement en Portefeuille
Catalyste du marché de la R&D externalisée
Alyotech est l’acteur
d’une consolidation du
marché de la Recherche
et Développement
externalisés.
Le dirigeant, Carlos
Bedran, est l’ancien
Président de Brime Technologies où
il avait déjà déployé cette stratégie
avec succès, portant le groupe de 60 à
2 500 personnes.
devenir un acteur de référence de ce
marché.
La R&D externalisée est un marché en
forte croissance grâce à l’intensification
de la demande issue de clients industriels
à la recherche permanente de compétitivité, de nouveaux produits innovants, de
souplesse, de qualité et de réduction de
leurs coûts fixes.
Il existe un très grand nombre de petits
acteurs indépendants dans le domaine.
Alyotech compte en agréger, autour du
socle existant de Cril Technology, afin de
Aurel NextStage a investi pour financer
cette stratégie volontariste lors de
la première levée de fonds. Alyotech
vient de conduire un deuxième tour
de financement, auprès d’investisseurs
extérieurs, valorisant la société à un
niveau significativement plus élevé que
lors de notre investissement en décembre
dernier. Cette amélioration est en partie
le reflet de la valeur ajoutée que nous
avons pu lui apporter.
Alyotech a très bien avancé dans le développement de cette stratégie, avec le
rachat de la société canadienne OSI - une
filiale du groupe Assystem – et une autre
acquisition en cours de finalisation.
Alyotech représente ainsi déjà 550
employés et 40 millions d’euros de chiffre
d’affaires.
Le logiciel au service
du conseil patrimonial et fiscal
Harvest est un éditeur spécialisé dans les logiciels
d’aide à la décision financière, patrimoniale et fiscale,
avec des produits leaders comme BIG, l’outil de référence des gestionnaires de patrimoine. Harvest est
par ailleurs l’éditeur de ClickImpôts, le premier logiciel
de fiscalité et d’aide à la déclaration de revenus destiné
aux particuliers en France.
Harvest vient de réaliser un très bon semestre avec un chiffre d’affaires
en hausse de 25 % par rapport au premier semestre 2005. La direction a
expliqué cette croissance par une accélération de la diffusion des logiciels
BIG sur le marché des conseillers en gestion de patrimoine indépendants, la
confirmation du potentiel des nouvelles gammes de produits Quantix Finances,
le quasi-doublement (+ 94,67) de l’activité Formation et une hausse de 14,8 %
des ventes de licences nouvelles.
Le groupe a confirmé pour 2006 son objectif d’une croissance à deux chiffres
des revenus et du résultat, avec un maintien de sa rentabilité opérationnelle
« à un niveau élevé ».
Leader
européen
de l’utilitaire
personnalisé
Gruau est le leader européen
de la transformation de
véhicules utilitaires légers avec
42 000 véhicules transformés
par an, soit près de 200
transformations par jour.
Depuis notre investissement,
le fait le plus marquant pour
Gruau est la signature d’un
contrat avec PSA-Fiat portant
sur 78 000 véhicules à transformer au cours des 10 prochaines années. Les embauches
nécessaires à la production de
ces véhicules, et la construction
de la nouvelle usine, sont
en bonne voie et devraient
commnencer à porter leurs
fruits dès 2007.
Par ailleurs, le Microbus a été
mis en service dans de nouvelles
localités. Il est aussi, dans sa
version électrique, en phase
de test sur l’agglomération
de Nantes.
Evolution dans le temps
FCPI 2002
FCPI 2003
FCPI 2004
FCPI 2005
indice 100 à la création
130
120
+ 21,60 %
+ 18,42 %
110
+ 7,74 %
+ 4,12 %
100
90
80
mars- juin03
03
sep03
déc- mars- juin03
04
04
sep04
déc- mars- juin04
05
05
sep05
déc- mars- juin05
06
06
Performances arrêtées au 30 juin 2006, calculées hors avantage fiscal de 25 % à l’entrée.
Chiffres clés
FCPI 2003
FCPI 2002
FCPI 2004
38 %
70 %
13 %
FCPI 2005
26%
75 %
23 %
74 %
62 %
12 %
7%
PME
aurel-nextstage.com
Autres
Evolution de la valeur liquidative
31/12/02
31/12/03
31/12/04
31/12/05
31/03/06
30/06/06
FCPI 2002
FCPI 2003
FCPI 2004
FCPI 2005
1 000,00
928,21
897,66
1 076,08
1 171,16
1 184,20
1 500,00
1 484,02
1 571,07
1 756,99
1 823,96
100,00
98,73
105,24
107,74
100,00
100,00
104,12
FCPI 2002
FCPI 2003
FCPI 2004
FCPI 2005
+ 10,05 %
+ 16,10 %
+ 9,13 %
+ 4,12 %
+ 18,42 %
+ 21,62 %
+ 7,74 %
+ 4,12 %
Performance des fonds
Performance depuis 6 mois
Performance cumulée
depuis la création
Création et réalisation : www.praquin.com / Photographie : DigitalVision
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