FINB BMO MSCI marchés émergents (ZEM)
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ÉTATS FINANCIERS SEMESTRIELS FINB BMO MSCI marchés émergents (ZEM) 30 juin 2015 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) État de la situation financière État du résultat global (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 31 décembre 2015 2014 Aux Actif Actif courant Trésorerie Placements Actifs financiers non dérivés Dividendes à recevoir Distributions à recevoir des fiducies de placement Autres débiteurs Total de l’actif 842 368 157 684 649 116 050 21 126 16 — — 159 317 116 439 Revenus Revenus d’intérêts Revenus de dividendes Distributions provenant des fiducies de placement Autres variations de la juste valeur des placements et dérivés Gain (perte) net réalisé Variation de la plus-value latente Gain net sur la juste valeur des placements et dérivés Prêt de titres Perte de change Total des autres pertes Total des revenus Passif Passif courant Distributions à payer Charges à payer — — 2 052 50 Total du passif — 2 102 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 159 317 114 337 30 juin 2015 Périodes closes les 45 1 552 0 851 147 346 (1 360) 517 11 937 4 456 12 321 37 (146) (109) 12 212 6 170 53 (113) (60) 6 110 Charges Frais de gestion (note 6) Remise sur les frais de gestion Frais du comité d’examen indépendant Retenues d’impôts Frais d’intérêts Frais relatifs à l’aperçu du FNB Commissions et autres coûts de transactions du portefeuille (note 6) Charges d’exploitation absorbées par le gestionnaire Total des charges Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Parts cotées 159 317 114 337 Parts institutionnelles 0 0 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part Parts cotées 17,51 $ 15,88 $ Parts institutionnelles 17,62 $ 17,07 $ Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 55 30 juin 2014 136 (1) 118 — 1 216 0 0 0 168 0 0 34 27 (100) 286 — 313 11 926 5 797 Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Parts cotées 11 926 Parts institutionnelles 0 5 797 0 Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part (note 3) Parts cotées 1,34 Parts institutionnelles 0,55 0,99 2,09 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) État de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens.) 30 juin 2015 Périodes closes les Parts cotées Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l’ouverture de la période Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 114 337 81 558 11 926 5 797 Distributions aux porteurs de parts rachetables Frais de gestion (1) Total des distributions aux porteurs de parts rachetables (1) Transactions sur parts rachetables Produit de l’émission de parts rachetables Rachat de parts rachetables Augmentation nette au titre des transactions sur parts rachetables 30 juin 2014 — — 53 079 (20 024) 20 734 (5 476) 33 055 15 258 Augmentation nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 44 980 21 055 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période 159 317 102 613 30 juin 2015 Périodes closes les Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 56 30 juin 2014 Parts institutionnelles Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l’ouverture de la période Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 0 — 0 0 Transactions sur parts rachetables Produit de l’émission de parts rachetables Augmentation nette au titre des transactions sur parts rachetables — 0 — 0 Augmentation nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 0 0 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période 0 0 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) État de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens.) Périodes closes les Total du Fonds Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l’ouverture de la période Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 30 juin 2014 114 337 81 558 11 926 5 797 Distributions aux porteurs de parts rachetables Frais de gestion (1) Total des distributions aux porteurs de parts rachetables (1) Transactions sur parts rachetables Produit de l’émission de parts rachetables Rachat de parts rachetables Augmentation nette au titre des transactions sur parts rachetables Augmentation nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période — — 53 079 (20 024) 20 734 (5 476) 33 055 15 258 44 980 21 055 159 317 102 613 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 57 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Tableau des flux de trésorerie (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens.) 30 juin 2015 Périodes closes les Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 11 926 Ajustements au titre des éléments suivants : (Gain) perte de change sur la trésorerie (17) Perte (gain) net réalisé sur la vente de placements et de dérivés 1 360 Variation de la plus-value latente sur les placements et les dérivés (11 937) Augmentation des dividendes à recevoir (628) Augmentation des distributions à recevoir des fiducies de placement (126) Augmentation des autres débiteurs (16) Diminution des charges à payer (50) Distributions reçues sous forme de remboursement de capital 17 Achats de placements (50 416) Produit de la vente et de l’échéance de placements 51 973 Entrées de trésorerie sur dérivés 95 Entrées de trésorerie nettes liées aux activités d’exploitation 2 181 Flux de trésorerie liés aux activités de financement Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties Produit de l’émission de parts rachetables Sommes versées au rachat de parts rachetables Sorties de trésorerie nettes liées aux activités de financement 30 juin 2014 Périodes closes les Gain (perte) de change sur la trésorerie Augmentation (diminution) nette de la trésorerie Trésorerie à l’ouverture de la période Trésorerie à la clôture de la période 5 797 7 Information supplémentaire Intérêts reçus, déduction faite des retenues d’impôts* Dividendes reçus, déduction faite des retenues d’impôts* Distributions provenant des fiducies de placement* (517) (4 456) (304) * Cet élément est lié aux activités d’exploitation. (267) — (5) 1 (21 141) 22 481 23 1 619 (2 053) (1 759) 515 (82) (186) (837) (1 724) (2 678) Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 58 30 juin 2015 30 juin 2014 17 (7) 457 368 842 (1 059) 1 421 355 45 — 718 394 21 79 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Inventaire du portefeuille Au 30 juin 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) China Pacific Insurance Group Company, Ltd., actions H.........................................................��������������� 93 000�����������344������������ 553 China Petroleum and Chemical Corporation, actions H.........................................................������������� 666 900�����������570������������ 716 China Railway Group Ltd., actions H...................������������� 215 000������������ 99������������ 292 China Resources Gas Group Limited....................��������������� 49 400�����������105������������ 182 China Shenhua Energy Company Limited, actions H.........................................................��������������� 74 000�����������297������������ 211 China Telecom Corp. Ltd., actions H . .................������������� 236 000�����������123������������ 174 China Unicom Ltd.................................................������������� 114 000�����������170������������ 223 Chongqing Rural Commercial Bank Co., Ltd., actions H .......................................................������������� 117 000������������ 62������������ 117 Citic Securities Co., Ltd., actions H......................��������������� 51 700�����������283������������ 232 CNOOC Limited.....................................................������������� 720 500������� 1 417��������� 1 276 CRRC Corporation Limited, actions H...................������������� 176 960�����������471������������ 337 Dongfeng Motor Group Co., Ltd., actions H.........��������������� 66 000�����������105������������ 110 ENN Energy Holdings Limited..............................��������������� 28 000�����������194������������ 210 Evergrande Real Estate Group Limited................������������� 192 000������������ 82������������ 142 GCL-Poly Energy Holdings Limited.......................������������� 152 000������������ 31�������������� 43 Great Wall Motor Company Limited*..................��������������� 22 000������������ 87������������ 132 Guangzhou Automobile Group Co. Ltd., actions H.........................................................��������������� 74 000������������ 75�������������� 86 Guangzhou R&F Properties Co., Ltd.....................��������������� 34 800������������ 67�������������� 53 Huaneng Power International Inc., actions H.....��������������� 82 000������������ 92������������ 135 Industrial and Commercial Bank of China, actions H.........................................................���������� 2 526 700������� 1 943��������� 2 496 Inner Mongolia Yitai Coal Co., Ltd., actions B.....��������������� 37 400�����������113�������������� 67 KunLun Energy Company Limited........................��������������� 92 000�����������168������������ 116 New China Life Insurance Company Ltd., actions H.........................................................��������������� 34 700�����������274������������ 258 Petrochina Company Limited, actions H.............������������� 814 200������� 1 104��������� 1 129 PICC Property and Casualty Co. Ltd., actions H...������������� 104 000�����������123������������ 293 Ping An Insurance Group Company of China Ltd., actions H.......................................��������������� 86 500�����������992��������� 1 449 Shanghai Electric Group Company Limited, actions H.........................................................������������� 190 000������������ 87������������ 193 Shanghai Pharmaceuticals Holdings Co., Ltd., actions H.........................................................��������������� 28 800������������ 60������������ 100 Shimao Property Holdings Limited......................��������������� 64 000�����������157������������ 157 Sihuan Pharmaceutical Holdings Group Ltd.*......������������� 240 000�����������162������������ 138 Sinopharm Medicine Holding Co., Ltd.................��������������� 24 800������������ 81������������ 137 Tencent Holdings Limited....................................������������� 172 600������� 2 212��������� 4 292 Tsingtao Brewery Company Limited, actions H...��������������� 92 100�����������726������������ 695 Want Want China Holdings Limited.....................������������� 135 000�����������173������������ 178 Yanzhou Coal Mining Company Limited, actions H.........................................................��������������� 70 000�����������145�������������� 68 Zhejiang Expressway Co., Ltd., actions H............��������������� 62 000������������ 51������������ 108 ........................................................................................................����� 20 180������� 26 638 ACTIONS Brésil — 7,2 % Ambev Sa............................................................������������� 156 600������� 1 175��������� 1 202 Banco Bradesco SA..............................................������������� 158 100������� 1 960��������� 1 796 Banco do Brasil SA..............................................��������������� 30 800�����������291������������ 300 BB Seguridade Participações S/A........................��������������� 26 600�����������355������������ 364 BM&FBOVESPA S.A...............................................��������������� 71 100�����������331������������ 335 BRF S.A................................................................��������������� 21 500�����������547������������ 567 CCR SA..................................................................��������������� 55 700�����������379������������ 334 CETIP SA – Mercados Organizados.......................��������������� 17 500�����������228������������ 240 Cielo S.A...............................................................��������������� 28 920�����������450������������ 509 Companhia Brasilera de Distribuição, actions privilégiées.........................................����������������� 6 700�����������256������������ 197 Companhia Vale do Rio Doce..............................��������������� 36 900�����������256������������ 271 Companhia Vale Do Rio Doce, série A, actions privilégiées.........................................��������������� 73 900�����������443������������ 463 Embraer SA..........................................................��������������� 27 600�����������269������������ 262 Itaú Unibanco Holding S.A., actions privilégiées.........................................��������������� 98 800������� 1 437��������� 1 358 Itaúsa – Investimentos Itaú S.A...........................������������� 120 670�����������452������������ 432 Kroton Educacional S.A........................................������������� 105 600�����������470������������ 504 Lojas Renner S.A..................................................����������������� 6 400�����������237������������ 291 Petroleo Brasileiro Petrobras SA.........................������������� 132 300�����������604������������ 746 Petroleo Brasileiro SA – Petrobras.......................������������� 149 700�����������612������������ 764 Telefónica Brasil S.A............................................����������������� 9 200�����������181������������ 161 Ultrapar Participações S.A...................................��������������� 16 000�����������420������������ 422 ........................................................................................................����� 11 353������� 11 518 Chili — 1,4 % iShares MSCI Chile Capped ETF............................��������������� 47 857������� 2 559��������� 2 279 Chine — 16,7 % Agricultural Bank of China Limited, actions H.....������������� 295 000�����������141������������ 198 Air China Limited, actions H*...............................��������������� 82 000������������ 74������������ 115 Anhui Conch Cement Company Ltd., actions H...��������������� 26 000������������ 80������������ 113 Bank of China Ltd., actions H..............................���������� 2 646 100������� 1 507��������� 2 147 Bank of Communications Co., Ltd., actions H......������������� 147 000�����������121������������ 190 Brilliance China Automotive Holdings Limited....��������������� 84 000�����������101������������ 163 BYD Company Limited, actions H........................��������������� 19 000�����������105������������ 144 China CITIC Bank Corporation Limited, actions H.........................................................������������� 239 200�����������160������������ 238 China Coal Energy Company, actions H...............������������� 265 500�����������267������������ 199 China Communications Construction Company Ltd., actions H.................................������������� 211 100�����������185������������ 394 China Construction Bank Corporation, actions H.���������� 2 498 800������� 2 179��������� 2 835 China Life Insurance Company Limited, actions H.........................................................������������� 282 000������� 1 112��������� 1 520 China Longyuan Power Group Corporation Limited, actions H...........................................������������� 152 000�����������172������������ 209 China Merchants Bank Co., Ltd., actions H..........������������� 168 500�����������342������������ 612 China Minsheng Banking Corp., Ltd., actions H...������������� 134 519�����������102������������ 220 China National Building Material Company Ltd., actions H.........................................................��������������� 92 000�����������106������������ 108 China Oilfield Services Limited, actions H...........��������������� 68 000�����������181������������ 135 Colombie — 0,6 % Almacenes Exito S.A............................................����������������� 9 672�����������159������������ 105 Bancolombia S.A., actions privilégiées...............��������������� 13 932�����������206������������ 186 Cementos Argos SA.............................................��������������� 18 500�����������118�������������� 82 Cemex Latam Holdings SA...................................����������������� 7 600������������ 82�������������� 47 Corporacion Financiera Colombiana....................����������������� 3 767������������ 83�������������� 66 Ecopetrol S.A........................................................������������� 130 260�����������281������������ 108 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 59 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Inventaire du portefeuille (suite) Au 30 juin 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) Hongrie — 0,2 % OTP Bank Plc........................................................��������������� 11 422�����������220������������ 282 Richter Gedeon Vegyeszeti Gyar Nyrt.................����������������� 4 120������������ 75�������������� 78 ........................................................................................................�����������295������������ 360 Grupo Argos S.A...................................................��������������� 12 001�����������133�������������� 98 Grupo de Inversiones Suramericana S.A.............����������������� 8 441�����������160������������ 150 Grupo de Inversiones Suramericana S.A., actions privilégiées.........................................����������������� 7 300�����������171������������ 127 ........................................................................................................������� 1 393������������ 969 Inde — 6,6 % iShares MSCI India ETF.........................................������������� 278 700������� 9 268������� 10 551 République tchèque — 0,2 % EZ, a.s..................................................................����������������� 9 600�����������300������������ 279 Indonésie — 2,4 % PT Astra International Tbk...................................������������� 427 900�����������288������������ 284 PT Bank Central Asia Tbk.....................................������������� 440 400�����������458������������ 552 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk............................������������� 205 800�����������161������������ 193 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk............������������� 411 100�����������201������������ 204 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk............������������� 258 200�����������196������������ 249 PT Bumi Serpong Damai Tbk...............................���������� 1 018 600�����������133������������ 159 PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk..................������������� 354 100�����������123�������������� 91 PT Gudang Garam Tbk.........................................��������������� 21 800�����������100�������������� 92 PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk..................��������������� 93 000�����������207������������ 182 PT Indofood Sukses Makmur Tbk.........................������������� 100 000������������ 53�������������� 62 PT Kalbe Farma Tbk.............................................������������� 455 200������������ 73�������������� 71 PT Lippo Karawaci Tbk.........................................������������� 423 000������������ 56�������������� 47 PT Matahari Department Store Tbk.....................��������������� 68 500������������ 97������������ 106 PT Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk...........���������� 1 408 100�����������595������������ 568 PT Semen Indonesia (Persero) Tbk.....................������������� 105 200�����������135������������ 118 PT Telekomunikasi Indonesia Tbk........................���������� 1 315 200�����������264������������ 360 PT Unilever Indonesia Tbk...................................��������������� 73 000�����������220������������ 272 PT United Tractors Tbk.........................................��������������� 65 500�����������148������������ 124 ........................................................................................................������� 3 508��������� 3 734 Égypte — 0,1 % Commercial International Bank (Egypt) S.A.E., GDR.��������������� 20 000�����������168������������ 184 Fonds indiciel des marchés émergents — 5,8 % iShares MSCI Emerging Markets ETF........................������������� 188 040������� 9 499��������� 9 305 Grèce — 0,3 % Hellenic Telecommunications Organization SA (OTE).��������������� 15 600�����������220������������ 175 Jumbo S.A............................................................����������������� 3 700������������ 61�������������� 36 Public Power Corp...............................................��������������� 10 800�����������186�������������� 69 Titan Cement Company S.A.................................����������������� 5 800�����������165������������ 171 ........................................................................................................�����������632������������ 451 Hong Kong — 6,1 % AAC Technologies Holdings Inc...........................��������������� 32 000�����������158������������ 225 Alibaba Health Information Technology Ltd........������������� 174 600�����������355������������ 226 Beijing Enterprises Holdings Limited...................��������������� 18 800�����������137������������ 176 Beijing Enterprises Water Group Limited............��������������� 83 000������������ 58�������������� 84 Belle International Holdings Limited...................������������� 121 000�����������194������������ 174 China Agri-Industries Holdings Limited...............������������� 133 000�����������103�������������� 94 China Everbright International Limited...............��������������� 98 000�����������150������������ 218 China Gas Holdings Limited.................................��������������� 49 600�����������105�������������� 99 China Mengniu Dairy Company Limited..............��������������� 34 000�����������120������������ 211 China Merchants Holdings (International) Company Limited............................................��������������� 48 735�����������176������������ 259 China Mobile Limited...........................................������������� 214 000������� 2 523��������� 3 418 China Overseas Land & Investment Limited.......������������� 156 000�����������400������������ 687 China Resources Enterprise Ltd...........................������������� 174 000�����������654������������ 703 China Resources Land Limited.............................��������������� 70 888�����������197������������ 285 China Resources Power Holdings Company Limited............................................��������������� 42 000������������ 86������������ 146 CITIC Limited........................................................��������������� 62 000�����������113������������ 139 Cosco Pacific Ltd..................................................������������� 140 000�����������198������������ 236 Fosun International.............................................������������� 109 400�����������333������������ 319 Guangdong Investment Limited..........................������������� 144 800�����������127������������ 252 Hanergy Thin Film Power Group Ltd.*.................������������� 386 000�����������448������������ 136 Hengan International Group Company Limited...��������������� 19 000�����������193������������ 281 Lenovo Group Limited.........................................������������� 167 800�����������184������������ 288 Shanghai Industries Holdings Limited.................��������������� 69 500�����������243������������ 295 Sino Biopharmaceutical Limited..........................������������� 292 800�����������409������������ 422 Tingyi (Cayman Islands) Holding Corp................��������������� 66 000�����������187������������ 167 Zhuzhou CSR Times Electric Co., Ltd....................��������������� 20 000������������ 67������������ 186 ........................................................................................................������� 7 918��������� 9 726 Malaisie — 2,9 % AMMB Holdings Berhad.......................................��������������� 90 700�����������182������������ 181 Astro Malaysia Holdings Berhad.........................������������� 215 200�����������202������������ 219 Axiata Group Berhad...........................................��������������� 89 600�����������201������������ 190 CIMB Group Holdings Berhad..............................������������� 126 200�����������309������������ 228 Felda Global Venture Holdings Berhad...............������������� 135 200�����������180�������������� 73 Genting Berhad...................................................��������������� 65 000�����������199������������ 173 Genting Malaysia Berhad....................................��������������� 96 400�����������106������������ 134 Genting Plantations Berhad................................��������������� 24 100������������ 62�������������� 79 Hong Leong Bank Berhad....................................��������������� 29 300�����������106������������ 130 IHH Healthcare Berhad........................................������������� 136 200�����������180������������ 255 IOI Corporation Berhad........................................��������������� 88 700�����������122������������ 119 Kuala Lumpur Kepong Berhad.............................��������������� 15 700������������ 96������������ 112 Malayan Banking Berhad....................................������������� 138 993�����������428������������ 420 Malaysian Airports Holdings Berhad...................��������������� 40 400������������ 98�������������� 83 MISC Berhad........................................................��������������� 26 500������������ 59�������������� 68 Public Bank Berhad.............................................������������� 123 700�����������758������������ 767 RHB Capital Berhad.............................................��������������� 48 427�����������120������������ 118 SapuraKencana Petroleum Bhd...........................��������������� 88 500�����������118�������������� 69 Sime Darby Berhad..............................................������������� 102 100�����������319������������ 288 Tenaga Nasional Berhad......................................������������� 166 600�����������737������������ 697 YTL Power International Berhad..........................������������� 432 285�����������232������������ 229 ........................................................................................................������� 4 814��������� 4 632 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 60 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Inventaire du portefeuille (suite) Au 30 juin 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) Nombre d’actions ou de parts Mexique — 4,5 % Alfa, S.A.B. de C.V., catégorie A..........................��������������� 79 900�����������166������������ 191 América Móvil, S.A.B de C.V., série L..................���������� 1 126 128������� 1 382��������� 1 503 Arca Continental, S.A.B. de C.V............................��������������� 13 100������������ 83�������������� 93 Cemex S.A.B. de C.V., CPO...................................������������� 732 383�����������795������������ 839 Coca-Cola FEMSA, S.A.B. de C.V., série L.............����������������� 6 100������������ 59�������������� 61 Fibra Uno Administracion SA...............................������������� 104 900�����������343������������ 312 Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V.....��������������� 50 600�����������423������������ 563 Gentera S.A.B. de C.V..........................................��������������� 31 700������������ 55�������������� 70 Gruma S.A.B. de C.V............................................����������������� 8 300������������ 99������������ 134 Grupo Bimbo, S.A.B. de C.V., série A...................��������������� 43 200�����������106������������ 139 Grupo Carso S.A.B. de C.V., série A.....................����������������� 9 900������������ 49�������������� 52 Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V., série O.������������� 106 800�����������682������������ 733 Grupo Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V., série O.��������������� 44 700������������ 99������������ 127 Grupo Financiero Santander México, S.A.B. de C.V., catégorie B........................................��������������� 33 700�����������107�������������� 78 Grupo Mexico, S.A.B. de C.V., série B..................������������� 106 458�����������357������������ 400 Grupo Televisa, S.A.B. de C.V., série CPO............��������������� 71 200�����������410������������ 690 Industrias Penoles, S.A.B. de C.V.........................����������������� 2 490������������ 91�������������� 51 Kimberly-Clark de México, S.A.B. de C.V., série A.��������������� 23 400������������ 50�������������� 63 Mexichem S.A.B. de C.V......................................��������������� 35 200�����������149������������ 127 Promotora y Operadora de Infraestructura, S.A.B. de C.V...................................................��������������� 10 200�����������153������������ 136 Wal-Mart de Mexico S.A.B. de C.V., série V.........������������� 257 800�����������765������������ 787 ........................................................................................................������� 6 423��������� 7 149 Coût+ ($) Juste valeur ($) Qatar — 0,7 % Industries Qatar Q.S.C..........................................����������������� 6 800�����������329������������ 335 Masraf Al Rayan (Q.S.C.).....................................��������������� 17 600�����������289������������ 280 Qatar National Bank S.A.Q...................................����������������� 6 500�����������429������������ 430 ........................................................................................................������� 1 047��������� 1 045 Russie — 3,7 % Aktsionergnaya kompaniya ALROSA (otkrytoe aktsionernoe obschestvo)..............��������������� 46 000������������ 62�������������� 66 Magnit OJSC, GDR................................................����������������� 7 200�����������443������������ 501 MegaFon OAO, GDR.............................................����������������� 4 500�����������164�������������� 78 MMC Norilsk Nickel..............................................����������������� 1 289�����������260������������ 277 Mobile TeleSystems OJSC, CAAE..........................��������������� 10 700�����������211������������ 131 NovaTek OAO, GDR..............................................����������������� 2 300�����������316������������ 293 OAO AK Transneft................................................���������������������� 33������������ 49������������ 101 OAO Gazprom......................................................������������� 420 253������� 1 834��������� 1 387 OAO Lukoil...........................................................��������������� 18 291������� 1 125��������� 1 022 OAO Severstal......................................................����������������� 8 500������������ 77������������ 114 Rosneft Oil Company...........................................��������������� 14 687�����������109�������������� 77 Rostelecom OJSC..................................................��������������� 25 657�����������122�������������� 53 Sberbank of Russia..............................................������������� 433 035������� 1 169������������ 709 Surgutneftegas....................................................������������� 216 200�����������212������������ 162 Surgutneftegas, actions privilégiées...................������������� 197 700�����������163������������ 191 Tatneft.................................................................��������������� 34 464�����������211������������ 231 Uralkali................................................................��������������� 42 812�����������229������������ 142 VTB Bank..............................................................������ 154 617 100�����������230������������ 276 ........................................................................................................������� 6 986��������� 5 811 Pérou — 0,3 % Compañia de Minas Buenaventura SA, CAAE......����������������� 5 800������������ 71�������������� 75 Credicorp Ltd........................................................����������������� 1 400�����������182������������ 243 Southern Copper Corporation..............................����������������� 5 400�����������174������������ 199 ........................................................................................................�����������427������������ 517 Afrique du Sud — 7,4 % African Bank Investments Limited*.....................������������� 144 800�����������179���������������� 5 Anglo American Platinum Limited.......................����������������� 7 697�����������250������������ 217 Anglogold Ashanti Limited..................................��������������� 10 131�����������291������������ 114 Aspen Pharmacare Holdings Limited...................��������������� 17 151�����������516������������ 634 Assore Limited.....................................................����������������� 6 738�����������286�������������� 71 Barclays Africa Group Limted..............................����������������� 7 246�����������122������������ 136 Barloworld Limited..............................................����������������� 5 113������������ 60�������������� 51 Bidvest Group Limited, The.................................����������������� 8 420�����������225������������ 265 Exxaro Resources Limited....................................����������������� 4 913������������ 85�������������� 44 FirstrRand Limited................................................��������������� 84 279�����������281������������ 461 Foschini Group Ltd., The......................................����������������� 5 288������������ 82�������������� 86 Gold Fields Limited..............................................��������������� 13 066�����������151�������������� 52 Growthpoint Properties Limited..........................������������� 212 158�����������595������������ 575 Impala Platinum Holdings Limited......................��������������� 11 527�����������219�������������� 64 Imperial Holdings Limited...................................����������������� 3 916������������ 69�������������� 74 Life Healthcare Group Holdings Limited..............��������������� 22 749������������ 90�������������� 87 Medi-Clinic Corporation Limited..........................��������������� 34 000�����������441������������ 357 MMI Holdings Limited..........................................��������������� 29 517������������ 70�������������� 91 Mr Price Group Limited........................................����������������� 6 254������������ 78������������ 161 MTN Group Limited..............................................��������������� 59 753������� 1 210��������� 1 402 Naspers Limited, actions de catégorie N............��������������� 14 375������� 1 628��������� 2 776 Netcare Limited...................................................��������������� 31 956������������ 61������������ 125 Northam Platinum Limited..................................��������������� 15 700������������ 71�������������� 65 Remgro Limited...................................................��������������� 11 537�����������224������������ 303 RMB Holdings Limited.........................................��������������� 30 760�����������140������������ 210 Sanlam Limited....................................................��������������� 46 613�����������228������������ 317 Sasol Limited.......................................................��������������� 20 401�����������975������������ 944 Philippines — 1,4 % Alliance Global Group, Inc...................................��������������� 95 000������������ 23�������������� 57 Ayala Corporation................................................��������������� 10 200�����������141������������ 223 Ayala Land, Inc....................................................������������� 217 400�����������154������������ 225 Bank of the Philippine Islands............................��������������� 53 940������������ 92������������ 141 BDO Unibank, Inc.................................................��������������� 67 909�����������105������������ 204 JG Summit Holdings, Inc......................................������������� 212 100�����������416������������ 423 Philippine Long Distance Telephone Company...����������������� 3 805�����������270������������ 296 SM Investments Corporation...............................����������������� 7 190�����������145������������ 178 SM Prime Holdings Inc........................................������������� 434 700�����������160������������ 240 Universal Robina Corporation..............................��������������� 37 510�����������121������������ 202 ........................................................................................................������� 1 627��������� 2 189 Pologne — 1,2 % Bank Pekao SA....................................................����������������� 4 500�����������277������������ 269 KGHM Polska Mied S.A........................................����������������� 6 600�����������263������������ 234 PGE Polska Grupa Energetyczna S.A....................��������������� 25 000�����������173������������ 153 Polski Koncern Naftowy Orlen S.A......................��������������� 13 800�����������272������������ 338 Powszechna Kasa Oszczdnoci Bank Polski Spółka Akcyjna...............................................��������������� 27 100�����������307������������ 280 Powszechny Zakład Ubezpiecze Spółka Akcyjna.����������������� 4 600�����������754������������ 660 ........................................................................................................������� 2 046��������� 1 934 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 61 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Inventaire du portefeuille (suite) Au 30 juin 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) Samsung C&T Corporation...................................����������������� 4 259�����������280������������ 315 Samsung Electro-Mechanics Co., Ltd...................����������������� 1 437�����������134�������������� 82 Samsung Electronics Co., Ltd...............................����������������� 3 902������� 5 042��������� 5 536 Samsung Electronics Co., Ltd., actions privilégiées.........................................�������������������� 760�����������752������������ 844 Samsung Fire & Marine Insurance Co. Ltd...........�������������������� 796�����������162������������ 260 Samsung Heavy Industries Co., Ltd.....................����������������� 5 490�����������164������������ 105 Samsung Life Insurance Co., Ltd..........................����������������� 1 615�����������139������������ 194 Samsung SDI Co., Ltd...........................................����������������� 2 119�����������337������������ 263 Samsung SDS Co., Ltd..........................................�������������������� 900�����������270������������ 261 Samsung Securities Co., Ltd.................................����������������� 3 146�����������154������������ 192 Samsung Techwin Co., Ltd...................................����������������� 1 553�����������100�������������� 51 Shinhan Financial Group Co., Ltd.........................��������������� 16 900�����������739������������ 785 Sk C&C Company Limited.....................................����������������� 1 100�����������283������������ 341 SK Corporation.....................................................�������������������� 716�����������103������������ 158 SK Hynix Inc.........................................................��������������� 24 620�����������916��������� 1 169 SK Innovation Co., Ltd.........................................����������������� 1 659�����������220������������ 228 SK Telecom Co., Ltd.............................................�������������������� 318������������ 41�������������� 89 Woori Bank..........................................................����������������� 5 898������������ 96�������������� 65 ........................................................................................................����� 19 963������� 20 985 Shoprite Holdings Limited...................................��������������� 13 046�����������210������������ 232 Standard Bank Group Limited.............................��������������� 29 960�����������425������������ 492 Steinhoff International Holdings Limited............��������������� 63 506�����������278������������ 501 Tiger Brands Limited............................................����������������� 2 325������������ 64�������������� 68 Truworths International Limited..........................��������������� 29 387�����������239������������ 258 Vodacom Group Limited......................................����������������� 8 620������������ 97������������ 123 Woolworths Holdings Limited.............................��������������� 44 012�����������322������������ 445 ........................................................................................................����� 10 262������� 11 806 Corée du Sud — 13,2 % AMOREPACIFIC CORPORATION..............................����������������� 1 000�����������421������������ 468 Celltrion, Inc........................................................����������������� 2 136������������ 88������������ 186 Coway Co., Ltd.....................................................����������������� 2 000�����������152������������ 205 Daelim Industries Co., Ltd...................................����������������� 1 229�����������105������������ 113 Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Co., Ltd............................................................����������������� 4 500�����������159�������������� 67 Doosan Corporation.............................................�������������������� 650������������ 74�������������� 79 Doosan Heavy Industries and Construction Co., Ltd..����������������� 1 984�����������115�������������� 53 E-Mart Co., Ltd.....................................................�������������������� 656�����������156������������ 169 GS Engineering & Construction Corp....................����������������� 1 400������������ 57�������������� 42 Hana Financial Group Inc.....................................����������������� 9 912�����������395������������ 320 Hankook Tire Co., Ltd..........................................����������������� 2 500�����������152������������ 118 Hotel Shilla Co., Ltd.............................................����������������� 2 500�����������339������������ 312 Hyundai Development Company.........................����������������� 1 600������������ 65������������ 118 Hyundai Engineering & Construction Co. Ltd.......����������������� 3 527�����������211������������ 162 HYUNDAI GLOVIS CO., LTD....................................����������������� 1 100�����������280������������ 248 Hyundai Heavy Industries Co., Ltd......................����������������� 1 263�����������305������������ 157 Hyundai Mobis.....................................................����������������� 1 821�����������494������������ 434 Hyundai Motor Company.....................................����������������� 6 088������� 1 219������������ 926 Hyundai Motor Company, actions privilégiées....�������������������� 785������������ 52�������������� 90 Hyundai Motor Company, actions privilégiées, deuxième rang...............................................����������������� 1 155�����������103������������ 136 Hyundai Steel Company......................................����������������� 2 636�����������222������������ 200 Kangwon Land Inc...............................................����������������� 4 690�����������146������������ 194 KB Financial Group Inc.........................................��������������� 13 426�����������531������������ 551 KIA Motors Corporation.......................................����������������� 7 368�����������421������������ 376 Korea Electric Power Corporation........................����������������� 6 680�����������196������������ 341 Korea Zinc Company, Ltd.....................................����������������� 1 209�����������620������������ 735 KT Corporation.....................................................����������������� 2 030������������ 64�������������� 65 KT&G Corporation.................................................����������������� 2 715�����������188������������ 287 LG Chemicals Ltd.................................................����������������� 1 280�����������378������������ 398 LG Corp................................................................����������������� 2 526�����������160������������ 174 LG Display Co., Ltd...............................................����������������� 7 950�����������257������������ 229 LG Electronics Inc.................................................����������������� 3 109�����������239������������ 164 LG Household & Health Care Ltd.........................�������������������� 331�����������174������������ 284 LG Uplus Corporation...........................................��������������� 12 690�����������144������������ 140 Lotte Chemical Corporation.................................�������������������� 400������������ 83������������ 129 LS Industries Systems..........................................�������������������� 720������������ 46�������������� 37 Mirae Asset Securities Co., Ltd............................����������������� 1 706������������ 58�������������� 96 NAVER Corporation..............................................�������������������� 754�����������251������������ 535 NCsoft Corporation..............................................�������������������� 346������������ 71�������������� 77 Neo Holdings Co., Ltd.*. ......................................�������������������� 730��������������—���������������� 1 OCI Company Ltd.................................................�������������������� 488������������ 99�������������� 49 Orion Corporation................................................���������������������� 95������������ 81������������ 112 POSCO..................................................................����������������� 1 898�����������660������������ 470 Taïwan — 12,1 % iShares MSCI Taiwan ETF......................................������������� 977 409����� 15 101������� 19 264 Thaïlande — 1,9 % Advanced Info Service Public Company Limited, marché étranger...............................��������������� 33 200�����������293������������ 294 Airport of Thailand Public Company Limited, marché étranger.............................................��������������� 22 300�����������217������������ 250 Bangkok Bank Public Company Limited..............��������������� 32 700�����������184������������ 215 Bangkok Bank Public Company Limited, marché étranger.............................................��������������� 51 900�����������341������������ 341 CP ALL Public Company Limited, marché étranger.............................................��������������� 98 400�����������146������������ 168 Kasikornbank Public Company Limited, marché étranger.............................................��������������� 69 900�����������386������������ 487 PTT Exploration and Production Public Company Limited, marché étranger...............................��������������� 41 300�����������224������������ 166 PTT Global Chemical Public Company Limited, marché étranger.............................................��������������� 44 300������������ 92������������ 113 PTT Public Company Limited, marché étranger...��������������� 24 700�����������312������������ 328 Siam Cement Public Company Limited, The, marché étranger.............................................����������������� 5 900������������ 87������������ 113 Siam Commercial Bank Public Company Limited, marché étranger...............................��������������� 73 400�����������396������������ 421 TMB Bank Public Company Limited, marché étranger.............................................������������� 463 300������������ 26�������������� 40 True Corporation Public Company Limited, marché étranger.............................................������������� 341 500�����������171������������ 143 ........................................................................................................������� 2 875��������� 3 079 Turquie — 1,3 % Akbank T.A.S........................................................��������������� 97 800�����������365������������ 350 BIM Birlesik Magazalar A.S..................................����������������� 8 000�����������182������������ 179 Haci Omer Sabanci Holding A.S...........................��������������� 64 700�����������287������������ 304 Tupras-Turkiye Petrol Rafinerileri A.S..................����������������� 6 700�����������183������������ 212 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 62 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Inventaire du portefeuille (suite) Au 30 juin 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) Türk Hava Yolları A.O...........................................��������������� 53 400�����������228������������ 218 Turkiye Garanti Bankasi A.S................................������������� 128 700�����������536������������ 500 Türkiye Bankası A................................................��������������� 83 100�����������233������������ 217 ........................................................................................................������� 2 014��������� 1 980 Émirats arabes unis — 0,8 % Aldar Properties P.J.S.C........................................������������� 270 700�����������240������������ 250 DP World Limited.................................................����������������� 9 100�����������264������������ 243 Emaar Properties PJSC.........................................������������� 199 800�����������472������������ 533 First Gulf Bank PJSC.............................................��������������� 53 100�����������267������������ 273 ........................................................................................................������� 1 243��������� 1 299 Total du portefeuille de placements — 99,0 %...........................��� 141 901�����157 684 Autres actifs, moins les passifs — 1,0 %...........................................................��������� 1 633 ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES — 100,0 %.. �����159 317 + Le cas échéant, les distributions provenant des titres en portefeuille considérées comme des remboursements de capital servent à réduire le prix de base rajusté de ces titres. * Ces titres ne sont pas cotés et ils sont évalués au moyen de techniques d’évaluation (note 3). Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 63 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (en milliers de dollars, sauf les montants par part) 30 juin 2015 1. Le FNB Le FINB BMO MSCI marchés émergents (le « FNB ») est un fonds négocié en bourse constitué en fiducie à capital variable selon les lois de la province d’Ontario et régi par une déclaration de fiducie. BMO Gestion d’actifs inc. (le « gestionnaire ») est le gestionnaire et le fiduciaire du FNB. Le gestionnaire est une filiale entièrement détenue par la Banque de Montréal. L’adresse du siège social du FNB est le 100 King Street West, Toronto (Ontario). L’information présentée dans ces états financiers intermédiaires non audités porte sur les périodes closes le 30 juin 2015 et le 30 juin 2014, à l’exception des informations comparatives présentées dans l’état de la situation financière et dans les notes annexes, qui sont au 31 décembre 2014. La publication de ces états financiers a été autorisée par le gestionnaire le 12 août 2015. 2. Mode de préparation et de présentation Ces états financiers intermédiaires non audités ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS ») publiées par l’International Accounting Standards Board (« IASB »). Le FNB a adopté ce référentiel comptable le 1er janvier 2014, comme l’exigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada. Certains soldes des périodes précédentes ont été reclassés selon la présentation pour la période en cours. 3. Sommaire des principales méthodes comptables Instruments financiers Le FNB comptabilise les instruments financiers à la juste valeur. Les placements du FNB sont désignés au début comme étant à la juste valeur par le biais du résultat net (« JVRN ») ou classés comme détenus à des fins de transaction. Les opérations de placement sont comptabilisées à la date de transaction. Les variations de la juste valeur et les coûts de transactions sont comptabilisés à l’état du résultat global du FNB. Les actifs financiers et les passifs financiers détenus à des fins de transaction sont soit ceux qui sont acquis ou contractés principalement en vue d’être vendus ou rachetés dans un avenir rapproché ou, lors de la comptabilisation initiale, soit ceux qui font partie d’un portefeuille d’instruments financiers identifiés et gérés ensemble par le FNB et présentent un profil récent de prise de bénéfices à court terme. Le FNB classe tous les dérivés et les positions vendeur comme étant détenus à des fins de transaction. Le FNB ne désigne aucun dérivé comme couverture dans le cadre d’une relation de couverture. Le FNB désigne tous les autres placements à la JVRN, puisqu’ils ont des justes valeurs évaluées de façon fiable, et qu’ils font partie d’un groupe d’actifs ou de passifs financiers gérés conformément à la stratégie d’investissement du FNB et évalués à la juste valeur. Les parts rachetables du FNB, qui sont des instruments remboursables au gré du porteur, sont détenues par différents porteurs de parts qui n’ont pas tous les mêmes droits de rachat. Se reporter à la note 5 pour plus de renseignements sur les transactions sur parts du FNB. Ces divers types de rachat créent une égalité de rang des parts ou des séries du FNB sans qu’elles ne soient identiques. Certains rachats de parts équivalant à 95 % de la valeur liquidative entraînent aussi une situation où la valeur de l’instrument racheté ne se fonde pas essentiellement sur l’actif net du FNB. Par conséquent, les obligations du FNB liées à l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables sont classées à titre de passifs financiers et sont présentées à la valeur de rachat. Tous les autres actifs financiers et passifs financiers sont évalués au coût amorti. Selon cette méthode, les actifs financiers et passifs financiers reflètent le montant à recevoir, à payer ou à actualiser, s’il y a lieu, selon le taux d’intérêt effectif du contrat. Le FNB a déterminé qu’il répond à la définition d’une « entité d’investissement » et qu’il évaluera donc les filiales, autres que celles qui lui offrent des services, à la JVRN. FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (en milliers de dollars, sauf les montants par part) 30 juin 2015 Coût des placements Le coût des placements correspond à la somme payée pour chaque titre et il est déterminé selon la méthode du coût moyen. Évaluation de la juste valeur Les placements sont comptabilisés à la juste valeur, l’écart entre ce montant et le coût moyen étant constaté à titre de variation de la plus-value (moins-value) latente dans l’état du résultat global. Les cours de clôture des titres cotés en bourse sont considérés comme étant la juste valeur s’ils s’inscrivent dans l’écart acheteur-vendeur. Lorsque le cours de clôture ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur‑vendeur, le gestionnaire détermine le point de l’écart acheteur‑vendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause. Des processus sont en place pour évaluer quotidiennement la juste valeur des titres négociés dans les pays hors Amérique du Nord, pour éviter les cours périmés et pour tenir compte, entre autres, d’événements importants intervenus après la clôture d’un marché étranger. La juste valeur des obligations, des débentures, des titres adossés à des créances mobilières et des autres titres de créance correspond au cours moyen fourni par une entreprise indépendante d’établissement des cours. Les placements à court terme, le cas échéant, sont constatés au coût amorti, qui se rapproche de la juste valeur. Lorsque le cours d’un titre ne peut être obtenu, n’est pas fiable ou ne semble pas refléter la valeur actuelle, le FNB peut déterminer une autre valeur qu’il considère comme juste et raisonnable ou recourir à une technique d’évaluation qui, dans toute la mesure du possible, utilise des données d’entrée et des hypothèses fondées sur des données de marché observables, notamment la volatilité, les titres comparables et d’autres taux ou cours pertinents. Ces techniques d’évaluation comprennent l’utilisation de flux de trésorerie actualisés, des modèles internes qui reposent sur des données observables ou des comparaisons avec des titres identiques en substance. Dans certains cas, le FNB a recours à des modèles internes lorsque les données d’entrée ne sont pas des données de marché observables. Instruments dérivés Les instruments dérivés sont des contrats financiers dont la valeur découle des variations sous-jacentes des taux d’intérêt, des cours du change ou d’autres prix ou indices financiers ou de marchandises. Les instruments dérivés sont soit des contrats normalisés négociés en bourse, soit des contrats de gré à gré. Le FNB peut recourir à ces instruments à des fins de négociation, ainsi que pour gérer les risques. Les dérivés sont évalués à la juste valeur. Les gains et les pertes réalisés et latents sont comptabilisés à l’état du résultat global. Contrats de change à terme Un contrat de change à terme est une entente conclue entre deux parties (le FNB et la contrepartie) visant l’achat ou la vente, à une date future, d’une monnaie contre une autre monnaie à un prix fixé d’avance. Le FNB peut conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture. Il peut s’agir de la couverture économique directe ou indirecte de la totalité ou d’une partie du risque de change lié à un placement ou à un groupe de placements. Le FNB peut aussi conclure de tels contrats à des fins autres que de couverture, soit pour augmenter son exposition à une certaine monnaie, soit pour transférer le risque de change d’un pays à un autre. La valeur des contrats de change à terme conclus par le FNB correspond à l’écart entre la valeur du contrat à la date d’évaluation et sa valeur d’origine. Contrats d’option Le FNB peut prendre part à des opérations sur contrats d’option en achetant (positions acheteur) ou en vendant (positions vendeur) des contrats d’option d’achat ou de vente. Ces contrats présentent différents risques pour le FNB – le risque pour les positions acheteur est limité à la prime versée à l’achat des FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (en milliers de dollars, sauf les montants par part) 30 juin 2015 contrats d’option, alors que le risque pour la position vendeur est potentiellement illimité jusqu’à ce qu’elle soit liquidée ou expirée. Contrats d’option achetés La prime payée à l’achat d’une option d’achat est constatée à titre d’actif à l’état de la situation financière. La prime est évaluée à chaque date d’évaluation à un montant équivalent à la juste valeur de l’option qui aurait eu pour effet de liquider la position. La variation de l’écart entre la prime et la juste valeur est constatée à titre de « Variation de la plus‑value (moins‑value) latente » à l’état du résultat global. Lorsqu’une option achetée expire, le FNB réalise une perte égale à la prime payée. Lorsqu’une option achetée est liquidée, le FNB réalise un gain ou une perte équivalant à l’écart entre le produit et la prime payée. Lorsqu’une option d’achat achetée est levée, la prime payée est ajoutée au coût d’acquisition du titre sous-jacent. Lorsqu’une option de vente achetée est levée, la prime payée est soustraite du produit de la vente du titre sous-jacent qui devait être vendu. Contrats d’option vendus La prime reçue à la vente d’une option d’achat ou de vente est constatée à titre de passif dans l’état de la situation financière. Lorsqu’une option vendue expire, le FNB réalise un gain égal à la prime reçue. Lorsqu’une option vendue est liquidée, le FNB réalise un gain ou une perte équivalant à l’écart entre le coût auquel le contrat a été liquidé et la prime reçue. Lorsqu’une option d’achat vendue est levée, la prime reçue est ajoutée au produit de la vente des placements sous-jacents pour déterminer le gain ou la perte réalisé. Lorsqu’une option de vente vendue est levée, la prime reçue est déduite du coût du placement sous-jacent qu’avait acheté le FNB. Le gain ou la perte que réalise le FNB lorsqu’une option achetée ou vendue expire ou est liquidée est constaté à titre de « Gain (perte) net réalisé » à l’état du résultat global. Constatation des revenus Les revenus de dividendes et les distributions sur les parts de fiducies de placement sont comptabilisés à la date ex-dividende et à la date ex‑distribution, respectivement. Les revenus d’intérêts tirés des placements portant intérêt sont constatés à l’état du résultat global au moyen de la méthode du taux d’intérêt effectif. Les intérêts à recevoir présentés à l’état de la situation financière sont comptabilisés en fonction des taux d’intérêt stipulés pour les placements portant intérêt. L’intérêt sur les obligations indexées à l’inflation est fonction de la valeur nominale corrigée de l’inflation. L’ajustement du capital en fonction de l’inflation est constaté dans les revenus d’intérêts à l’état du résultat global. Si les obligations sont conservées jusqu’à l’échéance, le FNB reçoit, en plus des intérêts, un dernier versement correspondant à la somme de la valeur nominale de l’obligation et de la compensation au titre de l’inflation qui s’est accumulée depuis la date d’émission de l’obligation. Les intérêts sont comptabilisés à chaque date d’évaluation en fonction de la valeur nominale corrigée de l’inflation et sont constatés à titre de « Revenus d’intérêts » à l’état du résultat global. Conversion de devises La juste valeur des placements et des autres actifs et passifs en devises est convertie dans la monnaie fonctionnelle du FNB au cours du change en vigueur à la fin de la période. Les achats et ventes de placements, ainsi que les revenus et charges, sont convertis au cours de change en vigueur à la date des transactions correspondantes. Les gains (pertes) de change sur les transactions conclues sont comptabilisés au poste « Gains (pertes) nets réalisés » et les gains (pertes) de change latents sont inscrits à la « Variation de la plus-value (moins-value) latente » FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (en milliers de dollars, sauf les montants par part) 30 juin 2015 dans l’état du résultat global. Les gains et pertes de change se rapportant à la trésorerie, aux créances et aux dettes figurent au poste « Gain (perte) de change ». Prêt de titres Un FNB peut s’engager dans des opérations de prêt de titres aux termes d’un contrat prévoyant les restrictions définies par la législation canadienne en valeurs mobilières. Les garanties détenues se composent de bons du Trésor et de billets admissibles. Les revenus provenant du prêt de titres, le cas échéant, sont inclus dans l’état du résultat global lorsqu’ils sont gagnés. La valeur de marché des titres prêtés et des garanties détenues est déterminée quotidiennement. La valeur globale des titres détenus en fiducie au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le cas échéant, est présentée à la note 8. Trésorerie La trésorerie se compose de l’encaisse et des dépôts bancaires, y compris les acceptations bancaires et les dépôts à vue. La trésorerie est comptabilisée au coût amorti. Autres actifs et autres passifs Les dividendes à recevoir, les intérêts à recevoir, les distributions à recevoir sur les parts de fiducies de placement, les montants à recevoir du courtier et les souscriptions à recevoir sont d’abord évalués à la juste valeur, puis ensuite évalués au coût amorti. De même, les montants dus au courtier, les rachats à payer et les charges à payer sont évalués au coût amorti. Les autres actifs et passifs sont, par nature, à court terme et sont comptabilisés au coût ou au coût amorti. Augmentation ou diminution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables L’« Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part » d’une série, qui figure à l’état du résultat global, représente l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (« actif net ») de cette série, divisée par le nombre moyen pondéré de parts de la série en circulation au cours de la période. Impôts Le FNB répond à la définition de société de placement à capital variable en vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada). La totalité du revenu net imposable du FNB aux fins fiscales et une part suffisante des gains en capital nets réalisés pour chaque année d’imposition seront versées aux porteurs de parts à titre de distributions, de manière à ce que le FNB n’ait aucun impôt à payer. Le FNB a donc déterminé, en substance, qu’il n’était pas imposable. Il ne comptabilise donc aucun impôt à l’état du résultat global ni ne constate d’actif d’impôt différé dans l’état de la situation financière. Le FNB est assujetti à des retenues d’impôts sur les revenus d’investissement et les gains en capital dans certains pays étrangers. Ces revenus et ces gains en capital sont comptabilisés au montant brut, et les retenues d’impôts s’y rattachant sont présentées à titre de charges distinctes dans l’état du résultat global. Participations dans des filiales, des coentreprises et des entreprises associées Une filiale est une entité dont le FNB détient le contrôle parce qu’il est exposé ou qu’il a droit à des rendements variables sur son investissement et qu’il a la capacité d’influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu’il détient sur l’entité. Le FNB a déterminé qu’il est une entité d’investissement et, à ce titre, il comptabilise les filiales à la juste valeur. Une coentreprise est une association établie en vertu d’un accord par lequel le FNB exerce un contrôle conjoint avec d’autres actionnaires et une entreprise associée est une entité dont les décisions liées à l’exploitation, à l’investissement et au financement subissent une influence notable de la part du FNB (le FNB détient entre 20 % et 50 % des actions avec droit de vote de l’entité). Toutes ces entités ont été désignées comme étant à la JVRN. Entités structurées non consolidées Le FNB a déterminé que les fonds sous‑jacents dans lesquels il investit constituent des entités structurées non consolidées, puisque les décisions prises à l’égard de ces fonds sous-jacents ne découlent pas d’un droit FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (en milliers de dollars, sauf les montants par part) 30 juin 2015 de vote ou d’un autre droit similaire qu’il pourrait détenir. De façon similaire, les placements dans des instruments titrisés et des titres adossés à des créances mobilières et à des créances hypothécaires sont aussi considérés comme des intérêts dans des entités structurées non consolidées. Le FNB pourrait investir dans des fonds sous‑jacents dont les objectifs de placement consistent à générer un revenu de court à long terme, ainsi qu’une plus‑value du capital. Ces fonds peuvent recourir à l’effet de levier d’une manière conforme à leur objectif de placement et permise par les autorités en valeurs mobilières canadiennes. Ils financent leurs activités par l’émission de parts rachetables pouvant être rachetées à la demande du porteur et conférant à celui-ci une quotepart dans l’actif net du fonds. La variation de la juste valeur de chacun des fonds sous-jacents au cours des périodes est constatée à titre de « Variation de la plus‑value (moins-value) latente sur les placements » à l’état du résultat global. Les titres adossés à des créances hypothécaires sont créés à partir de portefeuilles de prêts hypothécaires résidentiels ou commerciaux, notamment de prêts hypothécaires accordés par des organismes d’épargne et de crédit, des banques de crédit hypothécaire, des banques commerciales et d’autres institutions. Les titres adossés à des créances mobilières sont constitués de divers types d’actifs, dont des prêts automobiles, des créances sur cartes de crédit, des prêts sur la valeur nette du bien foncier et des prêts aux étudiants. D’autres informations sur les intérêts du FNB dans des entités structurées non consolidées, le cas échéant, se trouvent à la note 8. Compensation des actifs financiers et des passifs financiers Les instruments financiers sont comptabilisés sur la base du solde net ou brut à l’état de la situation financière, selon l’intention et l’obligation juridique de compenser des positions opposées de ces instruments détenus auprès des mêmes contreparties. Les montants qui font l’objet d’une compensation dans l’état de la situation financière découlent de transactions à l’égard desquelles le FNB a un droit juridiquement exécutoire d’opérer compensation et l’intention de procéder au règlement des positions sur la base du solde net. Les montants non compensés dans l’état de la situation financière découlent de transactions visées par une convention-cadre de compensation ou un accord semblable avec droit de compensation seulement en cas de défaillance, d’insolvabilité ou de faillite ou lorsque le FNB n’a pas l’intention de procéder au règlement sur la base du solde net. Le Fonds n’était partie à aucune convention‑cadre de compensation pendant les périodes présentées. Normes comptables publiées mais non encore adoptées Vous trouverez ci-après les normes comptables publiées ou modifiées, mais non encore adoptées. Le gestionnaire ne s’attend pas à ce que l’adoption de ces normes ou modifications ait une grande incidence sur les états financiers du FNB. En juillet 2014, l’IASB a publié la version définitive d’IFRS 9, Instruments financiers, qui traite du classement, de l’évaluation, de la dépréciation et de la comptabilité de couverture. La nouvelle norme exige que les actifs soient comptabilisés au coût amorti, à la JVRN ou à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global selon le modèle économique que suit l’entité pour la gestion de ses actifs financiers et des caractéristiques des flux de trésorerie contractuels de l’actif financier. Le classement et l’évaluation des passifs demeurent sensiblement les mêmes, à l’exception des passifs comptabilisés à la JVRN. En effet, les variations de leur juste valeur attribuables aux variations du risque de crédit propre à l’entité doivent être présentées dans les autres éléments du résultat global, à moins qu’elles aient une incidence sur les montants comptabilisés dans les revenus. La nouvelle norme porte également sur la dépréciation des actifs financiers. Elle amène également un nouveau modèle de comptabilité de couverture qui élargit l’éventail d’éléments couverts et de risques FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (en milliers de dollars, sauf les montants par part) 30 juin 2015 admissibles à la comptabilité de couverture et arrime mieux la comptabilité de couverture à la gestion du risque. La nouvelle norme s’applique aux exercices du FNB ouverts à compter du 1er janvier 2018. Le FNB évalue actuellement l’incidence de cette norme sur ses états financiers. 4. Jugements et estimations comptables critiques La préparation d’états financiers nécessite d’appliquer les méthodes comptables du FNB avec jugement et de faire des estimations et des hypothèses en ce qui a trait à l’avenir. Les sections suivantes présentent les jugements et les estimations comptables les plus importants établis par le FNB lors de la préparation des états financiers. Jugements comptables : Monnaie fonctionnelle et de présentation Les porteurs de parts du FNB sont principalement des résidents canadiens, et les souscriptions et les rachats de parts rachetables sont libellés en dollars canadiens. Le FNB investit dans des titres libellés en dollars canadiens et américains, et dans d’autres devises, le cas échéant. Le rendement du FNB est évalué et présenté aux investisseurs en dollars canadiens. Le gestionnaire considère le dollar canadien comme la monnaie qui représente le plus fidèlement les effets économiques des transactions, de la conjoncture et des événements sous‑jacents. Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, soit la monnaie fonctionnelle et de présentation du FNB. Classement et évaluation des instruments financiers et application de l’option de la juste valeur Pour classer et évaluer les instruments financiers détenus par le FNB, le gestionnaire est tenu de poser des jugements importants quant à la question de savoir si l’activité du FNB consiste à investir afin de bénéficier d’un rendement global aux fins de l’application de l’option de la juste valeur aux actifs financiers. Estimations comptables : Évaluation de la juste valeur des titres non cotés sur un marché actif Le FNB a établi des politiques et des procédures de contrôle afin de s’assurer que ces jugements sont bien contrôlés, sont revus indépendamment et sont appliqués de façon uniforme d’une période à l’autre. Les estimations de la valeur des actifs et des passifs du FNB sont réputées appropriées à la date de présentation de l’information financière. Le FNB peut détenir des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur des marchés actifs. La note 3 analyse les méthodes utilisées pour établir les estimations ayant servi à déterminer la juste valeur de tels instruments. 5. Parts et transactions sur parts Les parts rachetables du FNB sont classées à titre de passifs. Ces parts sont sans valeur nominale et ouvrent droit à des distributions, le cas échéant, et au moment du rachat, au remboursement d’une tranche proportionnelle établie en fonction de la valeur liquidative du FNB. Le FNB est tenu de verser des distributions dont le montant doit être suffisant pour qu’il n’ait aucun impôt sur le résultat à payer. À moins d’indication contraire à la note 8, le FNB n’a aucune restriction ni condition précise en matière de capital pour les souscriptions et rachats de parts. Les opérations pertinentes liées aux parts rachetables figurent dans l’état de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Conformément à ses objectifs et stratégies de placement, et aux pratiques de gestion des risques décrites à la note 7, le FNB s’efforce d’investir les souscriptions reçues dans les titres appropriés, tout en maintenant un niveau suffisant de liquidités pour répondre aux besoins de rachat. Ces liquidités sont augmentées par des emprunts à court terme ou la vente de placements, le cas échéant. FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (en milliers de dollars, sauf les montants par part) 30 juin 2015 Le FNB est autorisé à émettre un nombre illimité de parts dans chacune des catégories. Tout jour de bourse, un courtier ou un preneur ferme désigné peut passer un ordre de souscription ou de rachat visant un multiple intégral d’un nombre prescrit de parts du FNB. Un jour de bourse désigne chaque jour ouvrable de la TSX. Aux fins de souscription ou du rachat de parts, la valeur liquidative par part d’une catégorie est obtenue en divisant la valeur liquidative du FNB (à savoir la juste valeur totale des actifs attribuables à la catégorie du FNB moins les passifs attribuables à cette catégorie) par le nombre total de parts de la catégorie du FNB en circulation à la date considérée. Si l’ordre de souscription ou de rachat est accepté, le FNB émettra ou rachètera les parts au courtier ou au preneur ferme désigné au plus tard le troisième jour de bourse suivant la date à laquelle l’ordre de souscription ou de rachat est accepté. Pour chaque nombre prescrit de parts émises ou rachetées, un courtier ou un preneur ferme désigné doit remettre ou recevoir un paiement composé : 6. Opérations avec des parties liées •d’un panier de titres pertinents et d’une somme au comptant suffisante pour que la valeur des titres et de la somme au comptant reçue soit égale à la valeur liquidative des parts rachetées; ou •d’une somme au comptant égale à la valeur liquidative des parts rachetées. Chaque jour de bourse, les porteurs de parts peuvent demander le rachat de leurs parts contre une somme au comptant ou échanger un nombre de parts contre un panier de titres et une somme au comptant. Si le porteur demande le rachat contre une somme au comptant, les parts seront rachetées à un prix de rachat par part équivalant à 95 % du cours de clôture des parts à la TSX à la date de prise d’effet du rachat. Si le porteur demande l’échange d’un nombre de parts contre des paniers de titres, le prix d’échange est égal à la valeur liquidative des parts à la date d’effet de la demande d’échange; le porteur reçoit alors les paniers de titres et une somme au comptant. Les parts seront rachetées dans le cadre de l’échange. Les porteurs de parts qui demandent le rachat de leurs parts avant la date de fermeture des registres relative à une distribution n’ont pas le droit de recevoir la distribution en question. a) Frais de gestion Le gestionnaire est responsable de tous les autres frais du FNB, y compris la rémunération du dépositaire, de l’agent chargé de la tenue des registres, de l’agent des transferts et du mandataire, ainsi que des frais payables à d’autres fournisseurs de services, y compris les fournisseurs d’indices, dont le gestionnaire a retenu les services. Le FNB verse au gestionnaire des frais de gestion établis en fonction de la valeur liquidative du FNB et indiqués à la note 8. Les frais de gestion, ainsi que les taxes applicables, sont comptabilisés quotidiennement et payés trimestriellement à terme échu. Le gestionnaire peut, à son gré, renoncer à une partie des frais de gestion. Le gestionnaire peut accepter de réduire les frais de gestion qu’il recevrait autrement du FNB à l’égard de placements effectués par certains porteurs de parts. Le cas échéant, une somme correspondant à la différence entre les frais autrement facturables et les frais réduits du FNB est versée comptant aux porteurs de parts à titre de remise sur les frais de gestion. b) Autres opérations avec des parties liées Toutes les charges sont constatées à l’état du résultat global selon la méthode de la comptabilité d’engagement. Il incombe au FNB de régler tous les frais et charges engagés aux termes du Règlement 81‑107 (y compris les frais liés à la mise en œuvre et aux activités continues du comité d’examen indépendant), les frais et commissions de courtage, les impôts sur le résultat, les retenues d’impôts et les autres taxes applicables, ainsi que les frais engagés pour se conformer à de FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (en milliers de dollars, sauf les montants par part) 30 juin 2015 nouvelles exigences du gouvernement ou des autorités de réglementation adoptées après l’établissement du FNB et les dépenses extraordinaires. De temps à autre, le gestionnaire peut conclure, au nom du FNB, des opérations ou des accords avec ou visant d’autres membres du groupe de la Banque de Montréal ou certaines autres personnes ou sociétés apparentées ou liées au gestionnaire du FNB. Il peut s’agir notamment de transactions ou d’accords avec des filiales et des membres du groupe de la Banque de Montréal, BMO Nesbitt Burns Inc., BMO Investissements Inc., BMO Gestion privée de placements inc., BMO Ligne d’action Inc., la Société de fiducie BMO ou d’autres fonds offerts par BMO, et qui peuvent porter sur l’achat ou la vente de titres par l’entremise ou auprès d’une filiale ou d’un membre du groupe de la Banque de Montréal, l’achat ou la vente de titres émis ou garantis par une filiale ou un membre du groupe de la Banque de Montréal, la conclusion de contrats à terme de gré à gré dont la contrepartie est une filiale ou un membre du groupe de la Banque de Montréal, l’achat ou le rachat de parts d’autres fonds d’investissement affiliés à la Banque de Montréal ou la prestation de services au gestionnaire. BMO Nesbitt Burns Inc. est l’un des courtiers désignés qui ont conclu des conventions de prise ferme avec le gestionnaire. À titre de courtier désigné en vertu d’une convention de prise ferme, BMO Nesbitt Burns Inc. peut de temps à autre souscrire des parts du FNB ou recevoir des parts du FNB émises par le gestionnaire. 7. Risques liés aux instruments financiers En raison de ses activités, le FNB est exposé à divers risques associés aux instruments financiers, à savoir le risque de marché (y compris le risque de change, le risque de taux d’intérêt et l’autre risque de marché), le risque de crédit et le risque de liquidité. Dans le tableau relatif à la concentration, les titres sont classés selon la catégorie d’actif, la région géographique et le segment de marché. Le processus de gestion des risques du FNB met l’accent sur les processus et les stratégies visant à réduire l’erreur de réplication entre la performance du FNB et celle de son indice de référence. a) Risque de change Le risque de change s’entend du risque que la valeur des instruments financiers libellés en monnaies autres que la monnaie fonctionnelle du FNB varie en raison des fluctuations des cours de change. Les placements sur les marchés étrangers sont exposés au risque de change, car les prix libellés en devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle du FNB au moment de l’établissement de la juste valeur. Le FNB peut conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture afin de réduire l’exposition au risque de change. L’exposition du FNB au risque de change, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. b) Risque de taux d’intérêt Le risque de taux d’intérêt s’entend du risque que la juste valeur des placements du FNB portant intérêt fluctue en raison des variations des taux d’intérêt du marché. Le FNB est principalement exposé au risque de taux d’intérêt du fait de ses placements dans des titres de créance (comme les obligations, les placements du marché monétaire, les placements à court terme et les débentures) et dans des placements dérivés de taux d’intérêt, le cas échéant. Les autres actifs et passifs sont par nature à court terme ou ne portent pas intérêt. L’exposition du FNB au risque de taux d’intérêt, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. c) Autre risque de marché L’autre risque de marché s’entend du risque que la juste valeur d’un instrument financier fluctue en raison des variations des cours du marché (autres que celles découlant du risque de taux d’intérêt ou de change), que ces variations soient causées par des facteurs spécifiques à l’instrument financier ou à son émetteur, ou par des facteurs touchant tous les instruments financiers similaires négociés sur un marché ou un segment de marché. Le gestionnaire gère ce risque au moyen de stratégies de placement visant à réduire l’erreur de réplication du FNB par rapport à l’indice, dans la mesure permise par la stratégie de placement. Le risque maximum découlant des instruments financiers est équivalent à sa juste valeur. FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (en milliers de dollars, sauf les montants par part) 30 juin 2015 Le gestionnaire surveille quotidiennement les positions globales du FNB sur le marché et ces positions sont maintenues dans les fourchettes établies. Les autres actifs et passifs sont des éléments monétaires à court terme par nature et ne sont donc pas soumis à l’autre risque de marché. L’exposition du FNB à l’autre risque de marché, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. d) Risque de crédit Le risque de crédit s’entend du risque qu’une perte puisse survenir si l’émetteur d’un titre ou la contrepartie à un instrument financier ne réussit pas à s’acquitter de ses obligations financières. La juste valeur des titres de créance prend en compte la solvabilité de l’émetteur. L’exposition au risque de crédit pour les instruments dérivés négociés hors cote correspond au gain latent du FNB sur les obligations contractuelles à l’égard de la contrepartie à la date de présentation de l’information financière. L’exposition au risque de crédit des autres actifs correspond à leur valeur comptable. L’exposition du FNB au risque de crédit, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. Le FNB peut conclure des opérations de prêt de titres avec des contreparties autorisées. Le risque de crédit associé à ces opérations est minime étant donné que toutes les contreparties ont une notation approuvée suffisante et que la valeur de marché de la garantie détenue par le FNB doit correspondre à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés, le cas échéant, comme il est indiqué à la note 8. e) Risque de liquidité Le risque de liquidité du FNB réside essentiellement dans les rachats de parts quotidiens en trésorerie. Étant donné que le règlement des rachats est effectué principalement sous forme de titres, le FNB n’est pas exposé à un important risque de liquidité. Le FNB investit principalement dans des titres négociés sur des marchés actifs et cessibles facilement. En outre, il conserve suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour maintenir son niveau de liquidité. Le FNB peut, de temps à autre, conclure des contrats de dérivés négociés hors cote ou investir dans des titres non cotés, qui ne sont pas négociés sur un marché organisé et peuvent être non liquides. Les titres pour lesquels une cotation n’a pu être obtenue et qui peuvent être non liquides sont indiqués dans l’inventaire du portefeuille. Le gestionnaire surveille la proportion de titres non liquides par rapport à la valeur liquidative du FNB afin de s’assurer que cette proportion ne dépasse pas le plafond réglementaire et qu’elle n’a aucune incidence importante sur la liquidité nécessaire pour faire face aux obligations financières du FNB. FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2015 c) Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part, au 30 juin 2015 et au 30 juin 2014, se calcule comme suit : 8. Information spécifique au FNB a) Information sur le FNB et évolution des parts Le FNB est entré en activité le 12 mai 2009. Les parts cotées sont inscrites à la TSX sous le symbole ZEM. Les parts institutionnelles ne sont offertes qu’aux investisseurs accrédités et une convention de souscription est requise pour acheter ces parts. Cette convention doit avoir été reçue dans une forme que le gestionnaire juge acceptable, avant que la souscription initiale de parts institutionnelles par l’investisseur ne puisse être acceptée. Périodes closes les Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Le nombre de parts émises et en circulation est présenté dans le tableau ci-après. Parts institutionnelles Parts émises et en circulation à l’ouverture de la période Parts émises Parts émises et en circulation à la clôture de la période 30 juin 2015 30 juin 2014 Parts cotées Le cours de clôture du 30 juin 2015 était de 17,41 $ (15,90 $ au 31 décembre 2014). Périodes closes les (en milliers de parts) Parts cotées Parts émises et en circulation à l’ouverture de la période Parts émises Rachetées durant la période Parts émises et en circulation à la clôture de la période 30 juin 2015 11 926 5 797 Nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période 8 878 5 870 Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part 1,34 0,99 Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 0 0 Nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période 0 0 0,55 2,09 Parts institutionnelles 30 juin 2014 7 200 3 000 (1 100) 5 300 1 350 (350) 9 100 6 300 0 — — 0 0 0 Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part d) Impôts sur le résultat À la fin de l’année d’imposition terminée en décembre 2014, il n’y avait eu aucun report de perte en capital ou de perte autre qu’en capital. e) Opérations avec des parties liées Frais de gestion Le gestionnaire est autorisé à percevoir des frais de gestion annuels de 0,250 % (avant le 1er mai 2014, ils étaient de 0,450 %) sur la valeur liquidative du FNB, majorés des taxes applicables, comptabilisés quotidiennement et payés trimestriellement à terme échu. b) Rapprochement de la valeur liquidative et de l’actif net Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, il n’y avait aucun écart entre la valeur liquidative par part du FNB et son actif net par part calculé conformément aux IFRS. Les frais de gestion liés aux parts institutionnelles sont payés directement au gestionnaire, tels qu’ils ont été négociés avec l’investisseur. Les frais de gestion à payer au gestionnaire sont comptabilisés au poste « Charges à payer » dans l’état de la situation financière et s’élevaient à 83 $ au 30 juin 2015 (50 $ au 31 décembre 2014). 64 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2015 Commissions de courtage Les commissions de courtage (excluant les coûts de transactions) versées sur les opérations sur titres et les sommes versées à des parties liées du gestionnaire relativement à des services de courtage offerts au FNB pour les périodes considérées sont les suivantes : Au 30 juin 2015 Devise Peso colombien 12 970 Couronne de la République tchèque 17 279 Euro 5 451 Dollar de Hong Kong 316 36 297 Forint hongrois 9 360 Rupiah indonésien 45 3 734 Ringgit malaisien 36 4 632 Nouveau peso mexicain 22 7 149 Nouveau sol péruvien 22 — Peso philippin 7 2 189 Zloty polonais 28 1 934 Rial qatari — 1 045 Rouble russe 27 709 Rand sud-africain 28 11 806 Won sud-coréen 8 20 985 Dollar de Taïwan 162 — Baht thaïlandais 16 3 079 Nouvelle livre turque 10 1 980 Dollar américain 359 47 511 Total 1 567 157 684 Tous les montants sont en dollars canadiens. Périodes closes les 30 juin 2015 ($) 30 juin 2014 ($) 11 16 1 — Total des commissions de courtage versées Total des commissions de courtage versées à des parties liées Selon ce qui a pu raisonnablement être établi, aucun montant au titre des accords de paiement indirect n’a été versé ou n’était dû aux courtiers par le FNB pour les périodes considérées. f) Risques liés aux instruments financiers Le FNB a pour objectif de reproduire, dans la mesure du possible, le rendement de l’indice MSCI EAFE Emerging Markets Index, déduction faite des frais. La stratégie de placement du FNB consiste à investir dans les titres constituants de l’indice MSCI EAFE Emerging Markets Index, dans la même proportion que l’indice, ou dans des titres susceptibles de reproduire la performance de l’indice. Devise Au 30 juin 2015 Trésorerie et Placements autres dettes (monétaires Contrats Position et créances et non de change nette en courantes monétaires) à terme devises % de ($) ($) ($) ($) l’actif net 10 49 379 1 056 11 518 — — — — 1 066 11 567 379 982 0,6 — — — — — — 296 456 36 613 369 3 779 4 668 0,2 0,3 23,0 0,2 2,4 2,9 — — — — — — — — — — — — — 7 171 22 2 196 1 962 1 045 736 11 834 20 993 162 3 095 1 990 47 870 159 251 4,5 0,0 1,4 1,2 0,7 0,5 7,4 13,2 0,1 1,9 1,2 30,1 100,0 Trésorerie et Placements autres dettes (monétaires Contrats Position et créances et non de change nette en courantes monétaires) à terme devises % de ($) ($) ($) ($) l’actif net Peso colombien 9 1 106 Livre égyptienne 3 209 Euro 4 472 Dollar de Hong Kong 18 23 158 Forint hongrois 1 256 Rupiah indonésien 137 3 245 Ringgit malaisien 68 4 028 Nouveau peso mexicain 25 5 256 Nouveau sol péruvien 22 — Peso philippin 9 1 412 Rouble russe 24 282 Rand sud-africain 6 8 103 Won sud-coréen 6 15 328 Baht thaïlandais 1 2 389 Dollar américain 52 50 806 Total 385 116 050 Tous les montants sont en dollars canadiens. Risque de change Les tableaux ci-après résument l’exposition du FNB au risque de change. Les montants présentés sont fonction de la valeur comptable des actifs monétaires et non monétaires (y compris les dérivés et le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant). Dirham des Émirats arabes unis Real brésilien Renminbi chinois — Au 31 déc. 2014 Aucun changement ayant une incidence sur le niveau de risque global lié à un placement dans le FNB n’est intervenu au cours de la période. Devise Trésorerie et Placements autres dettes (monétaires Contrats Position et créances et non de change nette en courantes monétaires) à terme devises % de ($) ($) ($) ($) l’actif net 0,7 7,3 0,2 65 — — — — — — — 1 115 212 476 23 176 257 3 382 4 096 1,0 0,2 0,4 20,3 0,2 2,9 3,6 — — — — — — — — — 5 281 22 1 421 306 8 109 15 334 2 390 50 858 116 435 4,6 0,0 1,2 0,3 7,1 13,4 2,1 44,5 101,8 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2015 Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, si le dollar canadien s’était apprécié ou déprécié de 5 % par rapport à toutes les devises, toutes les variables restant constantes, l’actif net aurait pu augmenter ou diminuer d’environ 7 963 $ (5 822 $ au 31 décembre 2014). Dans la pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse de sensibilité et l’écart pourrait être important. Risque de concentration Le tableau qui suit présente le risque de concentration du FNB. Aux Autre risque de marché Le FNB est très exposé à l’autre risque de marché du fait de ses placements dans des titres de capitaux propres. Selon la corrélation historique entre le rendement du FNB et le rendement de son indice de référence, si l’indice de référence, l’indice MSCI Emerging Markets Index, avait augmenté ou diminué de 10 %, toutes les autres variables restant constantes, l’actif net du FNB aurait augmenté ou diminué de 14 224 $ (10 418 $ au 31 décembre 2014). La corrélation historique n’est pas représentative de la corrélation future. Par conséquent, les résultats réels peuvent différer et l’écart pourrait être important. Risque de crédit Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le FNB était peu exposé au risque de crédit. ......................................................................... ����������������100,0 %����������������100,0 % Prêt de titres Une partie de l’actif du FNB était consacrée à des opérations de prêt de titres au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, comme suit : 30 juin 2015 31 déc. 2014 Valeur globale de la garantie de prêt ($) 26 484 21 112 28 229 22 842 31 déc. 2014 Actions Brésil......................................................................��������������������� 7,2 %��������������������� 8,4 % Chili........................................................................��������������������� 1,4 %��������������������� 1,4 % Chine......................................................................������������������� 16,7 %������������������� 15,0 % Colombie................................................................��������������������� 0,6 %��������������������� 0,9 % République tchèque..............................................��������������������� 0,2 %����������������������� — % Égypte....................................................................��������������������� 0,1 %��������������������� 0,2 % Fonds indiciel des marchés émergents.................��������������������� 5,8 %��������������������� 9,8 % Grèce.....................................................................��������������������� 0,3 %��������������������� 0,4 % Hong Kong.............................................................��������������������� 6,1 %��������������������� 5,3 % Hongrie..................................................................��������������������� 0,2 %��������������������� 0,2 % Inde.......................................................................��������������������� 6,6 %��������������������� 6,7 % Indonésie...............................................................��������������������� 2,4 %��������������������� 2,8 % Malaisie.................................................................��������������������� 2,9 %��������������������� 3,5 % Mexique.................................................................��������������������� 4,5 %��������������������� 4,6 % Pérou.....................................................................��������������������� 0,3 %��������������������� 0,3 % Philippines.............................................................��������������������� 1,4 %��������������������� 1,2 % Pologne.................................................................��������������������� 1,2 %��������������������� 1,6 % Qatar......................................................................��������������������� 0,7 %����������������������� — % Russie....................................................................��������������������� 3,7 %��������������������� 3,0 % Afrique du Sud.......................................................��������������������� 7,4 %��������������������� 7,1 % Corée du Sud.........................................................������������������� 13,2 %������������������� 13,4 % Espagne.................................................................����������������������� — %��������������������� 0,1 % Taïwan...................................................................������������������� 12,1 %������������������� 11,5 % Thaïlande...............................................................��������������������� 1,9 %��������������������� 2,1 % Turquie...................................................................��������������������� 1,3 %��������������������� 1,8 % Émirats arabes unis...............................................��������������������� 0,8 %����������������������� — % États-Unis...............................................................����������������������� — %��������������������� 0,2 % Autres actifs, moins les passifs.............................��������������������� 1,0 %������������������ (1,5) % Risque de taux d’intérêt Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le FNB était peu exposé au risque de taux d’intérêt. Valeur globale des titres prêtés ($) 30 juin 2015 66 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2015 g) Actifs financiers et passifs financiers Catégories d’actifs financiers et de passifs financiers Le tableau suivant présente les catégories d’actifs financiers et de passifs financiers. Titres de capitaux propres Fonds d’investissement Total 30 juin 2015 31 déc. 2014 157 684 791 12 116 050 21 2 102 Aux Actifs financiers désignés comme étant à la JVRN Prêts et créances Passifs financiers évalués au coût amorti Au 30 juin 2015 Actifs financiers Au 31 déc. 2014 Actifs financiers Titres de capitaux propres Fonds d’investissement Total Gains nets ou pertes nettes sur les actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur Périodes closes les 30 juin 2015 Désignés à la JVRN 30 juin 2014 Total des gains (pertes) nets réalisés sur les actifs financiers et passifs financiers 95 23 289 1 691 384 1 714 384 1 714 Niveau 2 Niveau 3 20 321 41 399 61 720 95 684 — 95 684 280 — 280 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 5 892 47 053 52 945 63 100 — 63 100 5 — 5 Total 116 285 41 399 157 684 Total 68 997 47 053 116 050 Changements des évaluations des justes valeurs de niveau 3 Le tableau qui suit présente un rapprochement de tous les instruments financiers de niveau 3 au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, y compris les gains (pertes) réalisés et latents constatés à l’état des résultats. Gains (pertes) nets réalisés sur les actifs financiers Détenus à des fins de transaction Niveau 1 Périodes closes les 30 juin 2015 31 décembre 2014 5 — — 1 — — — 275 — 280 — 4 — 5 Actifs financiers Variation des gains (pertes) latents sur les actifs financiers Désignés à la JVRN Variation totale des gains (pertes) nets latents sur les actifs financiers et passifs financiers 11 937 4 456 11 937 4 456 11 937 4 456 Titres de capitaux propres Solde d’ouverture Achat de placements Ventes/règlements Gains (pertes) réalisés et latents constatés à l’état des résultats Transferts vers Transferts depuis Solde de clôture h) Hiérarchie des justes valeurs Le FNB classe ses instruments financiers en trois niveaux fondés sur les données utilisées pour les évaluer. Les titres de niveau 1 sont évalués selon les prix cotés sur les marchés actifs pour des titres identiques. Les titres de niveau 2 sont évalués selon les données observables importantes sur le marché, comme les prix cotés de titres similaires et les prix cotés sur les marchés non actifs, ou selon les données observables entrant dans les modèles. Les titres de niveau 3 sont évalués selon des données non observables importantes sur le marché, fondées sur des hypothèses établies par le gestionnaire en fonction de ce que les intervenants du marché pourraient raisonnablement utiliser dans le cadre de l’évaluation des titres. Les tableaux suivants fournissent l’information pertinente. Le gestionnaire a évalué l’incidence d’un changement de ces données par rapport à d’autres options pouvant être envisagées et a conclu qu’un tel changement n’aurait pas d’incidence importante sur l’actif net du Fonds. Transferts entre les niveaux Les transferts entre les divers niveaux de la hiérarchie des justes valeurs ont lieu en fonction de la disponibilité des cours ou de données observables sur le marché, celle-ci pouvant varier selon la conjoncture des marchés. Au cours de la période, 0,275 M$ de titres de capitaux propres ont été transférés du niveau 2 au niveau 3, en raison du fait qu’il y avait moins de cours disponibles pour ces titres. 67 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2015 i) Entités structurées non consolidées L’information sur la valeur comptable et la taille de l’investissement dans des entités structurées est présentée dans le tableau ci-après. Valeur comptable en pourcentage de l’actif net du Au 30 juin 2015 Valeur comptable fonds sous-jacent Placements iShares MSCI Chile Capped ETF.��������������������� 2 279��������������������� 0,9 % iShares MSCI Emerging Markets ETF........................... ��������������������� 9 305��������������������� 0,0 % iShares MSCI India ETF.............. ������������������� 10 551��������������������� 0,3 % iShares MSCI Taiwan ETF........... ������������������� 19 264��������������������� 0,5 % Total 41 399 Valeur comptable en pourcentage de l’actif net du Valeur comptable fonds sous-jacent Au 31 déc. 2014 Placements iShares MSCI Brazil Capped ETF.�������������������� 9 574��������������������� 0,3 % iShares MSCI Chile Capped ETF.��������������������� 1 625��������������������� 0,7 % iShares MSCI Emerging Markets ETF........................... ������������������� 11 163��������������������� 0,0 % iShares MSCI India ETF.............. ��������������������� 7 632��������������������� 0,4 % iShares MSCI Poland Capped ETF............................................. ��������������������� 1 813��������������������� 1,1 % iShares MSCI Taiwan ETF........... ������������������� 13 156��������������������� 0,5 % iShares MSCI Turkey ETF........... ��������������������� 2 090��������������������� 0,5 % Total 47 053 Le FNB ne fournit ni ne s’est engagé à fournir toute autre information financière importante ou autre soutien envers ces entités structurées non consolidées autre que ses placements. Durant les périodes visées, le FNB ne sponsorisait aucune entité structurée non consolidée. 68 BMO Gestion d’actifs inc. First Canadian Place, 43rd Floor 100 King Street West Toronto (Ontario) M5X 1A1 www.fnb.bmo.com Pour plus de renseignements, veuillez téléphoner au 1 855 885-8170 Auditeur indépendant PricewaterhouseCoopers LLP/s.r.l./s.e.n.c.r.l. PwC Tower 18 York Street, Suite 2600 Toronto (Ontario) M5J 0B2 Les FNB BMO sont gérés par BMO Gestion d’actifs inc., gestionnaire de portefeuille et entité distincte de la Banque de Montréal. MD « BMO (le médaillon contenant le M souligné) » est une marque de commerce déposée de la Banque de Montréal.