mirabaud equities

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mirabaud equities

MIRABAUD EQUITIES
Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV),
Luxembourg
Rapport semi-annuel non révisé au 30 juin 2010
R.C.S. Luxembourg B 99 093
MIRABAUD
EQUITIES
Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV), Luxembourg
Rapport semi-annuel non révisé
au 30 juin 2010
1
MIRABAUD EQUITIES
Rapport semi-annuel non révisé au 30 juin 2010
Aucune souscription ne peut être reçue sur base du présent rapport. Les souscriptions ne peuvent être acceptées que sur la base du dernier prospectus accompagné du dernier
rapport annuel et du dernier rapport semi-annuel, si celui-ci est plus récent que le rapport annuel.
2
MIRABAUD EQUITIES
Table des matières
Organisation de la SICAV
4
Informations générales
6
Informations aux actionnaires
7
Etats financiers
Etat des Actifs Nets
8
Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets
10
Statistiques
12
Compartiment : MIRABAUD EQUITIES - ASIA
Etat du Portefeuille-Titres et des Autres Actifs Nets
Répartitions Sectorielle et Géographique du Portefeuille-Titres
14
19
Compartiment : MIRABAUD EQUITIES - USA
20
22
Compartiment : MIRABAUD EQUITIES - HIGH ALPHA PAN EUROPE
23
26
Compartiment : MIRABAUD EQUITIES - HIGH ALPHA EUROPE EX UK
27
30
Notes aux états financiers
31
3
MIRABAUD EQUITIES
Organisation de la SICAV
SIEGE SOCIAL
1, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg
CONSEIL D’ADMINISTRATION
Président
M. Yves MIRABAUD, Associé, Mirabaud & Cie, 29, boulevard Georges Favon,
CH-1204 Genève, Suisse
Membres
M. Frederic FASEL, Responsable du département "Clientèle Institutionnelle", Pictet
& Cie (Europe) S.A., 1, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, Grand-Duché de
Luxembourg
M. Marc E. PEREIRE, Associé, Mirabaud Pereire Holding Ltd, 21, St. James’s
Square, Londres SW1Y 4JP, Royaume-Uni
DIRIGEANTS NOMMES PAR LE
CONSEIL D’ADMINISTRATION
M. Arnaud DUBOIS, Associé, The Directors’ Office S.A., 19, rue de Bitbourg,
L-1273 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg
Mme Marlène VALENTIN, Responsable Opérationnel,
29, boulevard Georges Favon, CH-1204 Genève, Suisse
Mirabaud
&
Cie,
GESTIONNAIRE DU
COMPARTIMENT MIRABAUD
EQUITIES - ASIA
Lloyd George Investment Management (Bermuda) Limited, Canon’s Court,
22, Victoria Street, Hamilton, HM12, Bermudes
GESTIONNAIRE DU
COMPARTIMENT MIRABAUD
EQUITIES - USA
Edgewood Management Company LLC, 350, Park Avenue, 18th Floor, New York,
NY 10022, USA
GESTIONNAIRE DES
COMPARTIMENTS MIRABAUD
EQUITIES - HIGH ALPHA PAN
EUROPE ET MIRABAUD
EQUITIES - HIGH ALPHA
EUROPE EX UK
Mirabaud Investment Management Ltd, 21, St. James’s Square, London SW1Y 4JP,
Royaume-Uni
CONSEILLER EN
INVESTISSEMENT
Galmir Advisory Services Ltd, Goodman's Bay Corporate Centre, West Bay Street,
Nassau, N.P. Bahamas (depuis le 1er avril 2010)
Mirabaud Equities Conseil S.A., 25, avenue de la Liberté, L-1931 Luxembourg
(jusqu’au 1er avril 2010)
BANQUE DEPOSITAIRE,
AGENT PAYEUR, AGENT DE
TRANSFERT ET AGENT
DOMICILIATAIRE
Pictet & Cie (Europe) S.A., 1, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, Grand-Duché
de Luxembourg
AGENT ADMINISTRATIF
Pictet & Cie (Europe) S.A., 1, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, Grand-Duché
de Luxembourg
4
MIRABAUD EQUITIES
Organisation de la SICAV (suite)
DISTRIBUTEURS
Mirabaud & Cie, 29, boulevard Georges Favon, CH-1204 Genève, Suisse
Mirabaud Unit Trust Managers Limited, 21, St James’s Square, London SW1Y 4JP,
Royaume-Uni
Mirabaud Gestion S.A., 13, avenue Hoche, F-75008 Paris, France
Tressis AV, S.A., Jorge Manrique, 12, 28006 Madrid, Espagne (jusqu’au
20 juillet 2010)
REPRESENTANT ET SERVICE
DE PAIEMENT EN SUISSE
Mirabaud & Cie, 29, boulevard Georges Favon, CH-1204 Genève, Suisse
REPRESENTANT ET SERVICE
DE PAIEMENT EN SUEDE
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Rissneleden 110, SE-106 40 Stockholm,
Suède
CORRESPONDANT
CENTRALISATEUR EN FRANCE
CIC Securities, 6, Avenue de Provence, F-75009 Paris, France
REVISEUR D’ENTREPRISES
AGREE
Ernst & Young S.A., 7, parc d’Activité Syrdall, L-5365 Munsbach, Grand-Duché de
Luxembourg
CONSEILLER JURIDIQUE
Elvinger, Hoss & Prussen, 2, place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg, GrandDuché de Luxembourg
5
MIRABAUD EQUITIES
Informations générales
MIRABAUD EQUITIES ("la Société") est une société d’investissements à capital variable
("SICAV") constituée le 11 février 2004 sous la forme d’une société anonyme de droit
luxembourgeois conformément à la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales
ainsi qu’à la partie I de la Loi de 2002.
La Société est régie par la partie I de la loi du 20 décembre 2002.
La Société a été inscrite au Registre de Commerce à Luxembourg sous le numéro B 99 093.
La Société a été créée pour une durée illimitée. Les Statuts de la Société ont été modifiés en
dernier lieu en date du 12 octobre 2007, par acte notarié, publié au Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations (le "Mémorial") du Grand-Duché de Luxembourg en date du
23 novembre 2007. Les statuts consolidés sont déposés au Registre de Commerce et des
Sociétés de Luxembourg auprès duquel des copies peuvent être obtenues.
Les états financiers de chaque compartiment sont établis dans la devise du compartiment mais
la consolidation des comptes est libellée en EUR.
Tous les rapports annuels au 31 décembre certifiés par le Réviseur d’Entreprises agréé et
semi-annuels au 30 juin non certifiés ainsi que les Statuts, Prospectus complets et Prospectus
simplifiés sont gratuitement à la disposition des actionnaires au siège de la Banque Dépositaire
de la Société d’Investissement à Capital Variable MIRABAUD EQUITIES ainsi qu’auprès du
Représentant en Suisse.
La liste des changements intervenus dans la composition du portefeuille-titres est tenue sans
frais à la disposition des actionnaires de parts aux guichets de la Banque Dépositaire, au siège
social de la Société d’Investissement à Capital Variable MIRABAUD EQUITIES ainsi qu’auprès
du représentant et service de paiement en Suisse du Fonds.
L’exercice social commence le 1er janvier et se termine au 31 décembre de chaque année.
Les actions de chaque compartiment de la société sont cotées en Bourse de Luxembourg. Les
actions de la catégorie I ne sont plus cotées depuis le mois de décembre 2006.
Les rapports annuels sont disponibles dans les 4 mois qui suivent la clôture de l’exercice ainsi
que les rapports semi-annuels rendus publics dans les 2 mois qui suivent la fin du semestre sont
mis à la disposition des actionnaires.
6
MIRABAUD EQUITIES
Informations aux actionnaires
a) Valeur nette d’inventaire
Les valeurs nettes d’inventaire des actions seront disponibles chaque jour ouvrable au
Luxembourg au siège social de la Société. Le Conseil d’Administration pourra décider
ultérieurement de publier ces valeurs nettes d’inventaire dans des journaux des pays où les
actions de la Société sont offertes ou vendues. Elles peuvent être obtenues également au siège
social de la Banque Dépositaire et dans les banques assurant le service financier.
b) Prix d’émission et de rachat
Les prix d’émission et de rachat des actions sont rendus publics quotidiennement aux guichets
de la Banque Dépositaire ou de tout autre établissement désigné par elle.
c) Notifications aux actionnaires
Les autres informations destinées aux actionnaires seront publiées au “Mémorial, Recueil des
Sociétés et Associations” à Luxembourg, si cette publication est prescrite par les Statuts ou le
prospectus en vigueur.
Par ailleurs, elles pourront être publiées dans le "d’ Wort".
7
MIRABAUD EQUITIES
Etat des Actifs Nets au 30 juin 2010 (suite)
CONSOLIDE
MIRABAUD EQUITIES ASIA
(note 1)
MIRABAUD EQUITIES USA
(note 1)
EUR
USD
USD
264,251,972.07
168,802,389.13
94,176,636.53
11,934,813.37
17,232,149.87
(5,758,099.96)
276,186,785.44
186,034,539.00
88,418,536.57
9,815,129.68
9,763,645.78
0.00
ACTIF
Portefeuille-titres au coût d’acquisition (note 7)
Plus/Moins-value nette non réalisée sur investissements (note 7)
Portefeuille-titres à la valeur d’évaluation (notes 3.c, 7)
Avoirs en banque
Intérêts à recevoir, nets
7.88
9.60
0.00
286,001,923.00
195,798,194.38
88,418,536.57
1,364,635.41
1,015,357.61
414,420.60
504,453.83
0.00
614,323.80
34,742.92
24,290.77
10,778.86
PASSIF EXIGIBLE
Commission de gestion et de conseil à payer (note 4)
Découvert bancaire
Taxe d’abonnement à payer (note 6)
Autres frais à payer (note 5)
191,762.05
111,236.51
65,883.92
2,095,594.21
1,150,884.89
1,105,407.18
TOTAL DES ACTIFS NETS AU 30 JUIN 2010
283,906,328.79
194,647,309.49
87,313,129.39
TOTAL DES ACTIFS NETS AU 31 DECEMBRE 2009
250,300,590.75
171,169,444.08
115,477,067.92
TOTAL DES ACTIFS NETS AU 31 DECEMBRE 2008
118,861,631.88
72,029,472.21
58,252,907.28
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
8
MIRABAUD EQUITIES
Etat des Actifs Nets au 30 juin 2010 (suite)
MIRABAUD EQUITIES HIGH ALPHA PAN EUROPE
(note 1)
MIRABAUD EQUITIES HIGH ALPHA EUROPE EX UK
(note 1)
EUR
EUR
40,761,963.59
7,543,992.62
2,321,150.62
191,712.24
43,083,114.21
7,735,704.86
1,639,619.17
158,063.49
0.00
0.00
44,722,733.38
7,893,768.35
164,314.73
26,254.01
0.00
0.00
5,326.00
619.39
32,150.45
14,168.63
201,791.18
41,042.03
44,520,942.20
7,852,726.32
42,324,089.80
8,187,608.50
22,079,195.51
3,057,495.10
9
MIRABAUD EQUITIES
pour la période clôturant le 30 juin 2010 (suite)
ACTIFS NETS AU DEBUT DE LA PERIODE
CONSOLIDE
(note 1)
(note 1)
EUR
USD
USD
250,300,590.75
171,169,444.08
115,477,067.92
2,608,800.01
1,691,019.59
194,913.57
566.99
690.48
0.00
2,609,367.00
1,691,710.07
194,913.57
2,648,638.12
1,901,701.71
873,807.97
REVENUS
Dividendes, nets
Intérêts bancaires
DEPENSES ET FRAIS
Commission de gestion et de conseil (note 4)
Commission de banque dépositaire
147,308.51
88,284.95
51,771.95
Frais d’administration
235,238.27
127,299.73
87,879.84
Frais professionnels
81,195.11
58,385.98
32,946.02
Taxe d’abonnement (note 6)
75,059.27
51,345.85
25,544.27
Intérêts bancaires payés
Frais de publication
Autres charges
REVENU/(PERTE) NET(TE) DES INVESTISSEMENTS
664.29
370.36
438.61
37,280.95
24,203.76
14,119.05
20,317.10
13,376.38
7,697.75
3,245,701.62
2,264,968.72
1,094,205.46
(636,334.62)
Bénéfice/(perte) net(te) réalisé(e) sur ventes de titres
5,252,299.13
Bénéfice/(perte) net(te) réalisé(e) sur contrats de change à terme
Bénéfice/(perte) net(te) réalisé(e) sur change
BENEFICE/(PERTE) NET(TE) REALISE(E)
(573,258.65)
5,510,004.04
(899,291.89)
317,810.99
(424,163.32)
(2,956.52)
0.00
(99,733.99)
(135,018.20)
0.00
4,092,067.20
4,798,770.67
(581,480.90)
(33,825,731.10)
(24,871,882.19)
(13,433,524.25)
270,506.84
0.00
0.00
(20,073,111.52)
(14,015,005.15)
Variation de la plus/moins-value nette non réalisée :
- sur portefeuille-titres (note 7)
- sur contrats de change à terme
AUGMENTATION/(DIMINUTION) DES ACTIFS NETS PROVENANT
DES OPERATIONS
(29,463,157.06)
Souscriptions d’actions en espèces
Rachats d’actions en espèces
Dividendes distribués (note 11)
Ecart de conversion*
83,474,052.19
70,076,974.03
20,653,726.57
(55,969,691.91)
(26,525,997.10)
(34,802,659.95)
(27,216.00)
0.00
0.00
194,647,309.49
87,313,129.39
35,591,750.82
ACTIFS NETS A LA FIN DE LA PERIODE
283,906,328.79
* L’écart mentionné ci-dessus résulte des fluctuations du taux de conversion en EUR des différents postes afférents aux compartiments libellés en autre devise que
le EUR entre le 1er janvier 2010 et le 30 juin 2010.
10
MIRABAUD EQUITIES
pour la période clôturant le 30 juin 2010 (suite)
MIRABAUD EQUITIES HIGH ALPHA PAN EUROPE
(note 1)
MIRABAUD EQUITIES HIGH ALPHA EUROPE EX UK
(note 1)
EUR
EUR
42,324,089.80
8,187,608.50
892,181.19
167,979.15
0.00
0.00
892,181.19
167,979.15
317,920.34
51,599.68
21,906.97
10,393.40
41,146.93
17,395.99
12,231.65
(6,034.09)
10,631.35
1,289.37
0.00
0.00
4,863.95
948.11
2,478.00
534.01
411,179.19
76,126.47
481,002.00
91,852.68
513,082.44
(46,311.11)
(421,735.56)
0.00
14,500.33
(3,363.72)
586,849.21
42,177.85
(2,061,728.65)
(309,403.04)
270,506.84
0.00
(1,204,372.60)
(267,225.19)
8,219,866.80
750,398.40
(4,809,461.80)
(800,019.39)
(9,180.00)
(18,036.00)
44,520,942.20
7,852,726.32
11
MIRABAUD EQUITIES
Statistiques
Type d’actions
Devise
Nombre d’actions
en circulation
TER (en %) (*)
(note 9)
Actif net par
action
Actif net par
action
Actif net par
action
30.06.2010
30.06.2010
30.06.2010
31.12.2009
31.12.2008
Compartiment
MIRABAUD EQUITIES - ASIA
MIRABAUD EQUITIES - USA
MIRABAUD EQUITIES - HIGH
ALPHA PAN EUROPE
ALPHA EUROPE EX UK
A Cap-USD
USD
1,135,569.84
2.39
149.49
167.25
110.56
I Cap-USD
USD
69,195.00
1.35
155.14
172.69
113.03
AE Cap-EUR
EUR
94,662.00
2.46
121.72
116.07
79.55
A Cap-USD
USD
896,266.67
1.99
94.72
109.39
86.49
I Cap-USD
USD
24,550.00
1.58
98.63
113.69
89.53
I Dist-EUR
EUR
7,650.00
1.50
77.74
80.88
62.18
A Cap-CHF
CHF
450.00
1.94
104.01
120.02
91.46
A Cap-EUR
EUR
537,159.45
1.94
78.74
80.92
61.82
I Cap-EUR
EUR
20,000.00
1.50
79.70
81.73
62.18
I Dist-EUR
EUR
44,819.00
1.92
79.65
82.50
62.75
A Cap-GBP
GBP
153.00
2.37
65.17
73.08
60.36
A Cap-EUR
EUR
53,650.00
2.18
79.60
82.25
62.43
PTR (Portfolio Turnover Ratio) (note 10)
45.73%
72.63%
MIRABAUD EQUITIES - HIGH ALPHA PAN EUROPE
54.31%
MIRABAUD EQUITIES - HIGH ALPHA EUROPE EX UK
34.19%
(*) TER = Total Expense Ratio
Le TER est calculé selon les indications de la SFA tel que décrit dans la "Directive pour le calcul et la publication du TER et du PTR de placements collectifs de
capitaux" du 16 mai 2008.
12
MIRABAUD EQUITIES
Statistiques (suite)
Type d’actions
Compartiment
Performance
30.06.2010
2009
2008
A Cap-USD
-10.62%
51.28%
-51.45%
I Cap-USD
-10.16%
52.78%
-50.93%
4.87%
45.91%
-51.66%
AE Cap-EUR
A Cap-USD
-13.41%
26.48%
-39.37%
I Cap-USD
-13.25%
26.99%
-32.42%
ALPHA PAN EUROPE
I Dist-EUR
-2.48%
30.07%
-36.93%
A Cap-CHF
-13.34%
31.23%
-37.28%
A Cap-EUR
-2.69%
30.90%
-37.28%
ALPHA EUROPE EX UK
I Cap-EUR
-2.48%
31.44%
-36.93%
I Dist-EUR
-3.00%
31.47%
-36.94%
A Cap-GBP
-10.82%
21.07%
-29.35%
A Cap-EUR
-3.22%
31.75%
-32.09%
La performance est calculée selon les indications de la SFA tel que décrit dans la "Directive pour le calcul et la publication de la performance de placements
collectifs de capitaux" du 16 mai 2008.
La performance historique ne représente pas un indicateur de performance courante ou future. Les données de performance ne tiennent pas compte des
commissions et frais perçus lors de l’émission et du rachat des parts.
13
au 30 juin 2010 (suite)
Devise
Quantité Dénomination
Valeur de marché
(note 3)
USD
% des actifs
nets
1,566,009.33
0.80
1,566,009.33
0.80
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs
Actions
Accessoires & Equipements automobiles
AUD
331,095.00 Oil Search Ltd
Acier inoxydable
AUD
27,971.00 Rio Tinto Ltd
1,594,740.02
0.82
1,594,740.02
0.82
1,895,326.22
0.97
1,895,326.22
0.97
Aéronautique & Défense
HKD
952,000.00 Cathay Pacific Airways Ltd
Agriculture
IDR
199,500.00 Astra Agro Lestari Tbk PT
MYR
514,500.00 Kuala Lumpur Kepong Bhd
THB
438,000.00 Thai Union Frozen Products PCL
425,708.06
0.22
2,609,449.95
1.34
601,575.28
0.31
3,636,733.29
1.87
457,236.53
0.23
457,236.53
0.23
Alimentation et boissons non alcoolisées
HKD
510,000.00 Shenguan Holdings Group Ltd
Appareils électriques & électroniques
JPY
46,400.00 Fanuc Ltd
5,305,539.43
2.74
JPY
18,400.00 Kyocera Corp
1,506,357.50
0.77
TWD
116,625.00 MediaTek Inc
1,635,175.37
0.84
TWD
561,693.00 Powertech Technology Inc
1,568,114.96
0.81
3,282,007.68
1.69
KRW
TWD
TWD
5,184.00 Samsung Electronics Co Ltd
796,286.00 Siliconware Precision Industries Co
1,087,889.00 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd
864,791.07
0.44
2,042,731.59
1.05
16,204,717.60
8.34
4,370,489.20
2.25
1,354,292.69
0.70
5,724,781.89
2.95
1,347,163.19
0.69
746,360.00
0.38
Assurances
HKD
KRW
982,000.00 China Life Insurance Co ’H’
8,469.00 Samsung Fire & Marine Insurance Co Ltd
Banques et instituts de crédit
THB
341,000.00 Bangkok Bank Public co Ltd
IDR
1,128,000.00 Bank Mandiri Persero Tbk Pt
JPY
100,000.00 Bank of Kyoto Ltd
827,693.74
0.43
HKD
390,000.00 Boc Hong Kong Holdings Ltd
894,666.93
0.46
HKD
888,321.00 China Merchants Bank Co Ltd - H Shs
2,156,488.06
1.11
HKD
64,000.00 Hong Kong Exchanges And Clearing
1,007,826.49
0.52
INR
22,595.00 Housing Development Finance
1,431,397.49
0.74
14
Devise
HKD
HKD
AUD
MYR
INR
SGD
207,769.00 HSBC Holdings plc
3,977,000.00 Industrial & Commercial Bank of China - H
68,096.00 NZ Banking Group LT
268,700.00 Public Bank Berhad - Foreign Market
40,063.00 State Bank Of India
142,000.00 United Overseas Bank Ltd
Valeur de marché
(note 3)
USD
1,938,794.12
% des actifs
nets
2,921,910.74
1.50
1,258,615.17
0.65
1.00
990,974.39
0.51
1,984,400.76
1.02
1,997,023.15
1.03
19,503,314.23
10.04
804,882.95
0.41
804,882.95
0.41
743,526.36
0.38
743,526.36
0.38
Biens de consommation divers
AUD
134,245.00 Seek Ltd
Bois & Papier
HKD
541,000.00 Nine Dragons Paper Holdings Ltd
Chimie
AUD
41,859.00 CSL Ltd/Australia
1,166,424.19
0.60
INR
90,120.00 Reliance Industries Ltd
2,113,335.80
1.09
JPY
35,800.00 Shin-Etsu Chemical Co Ltd
1,685,439.31
0.87
4,965,199.30
2.56
Commerce & Distribution
IDR
KRW
JPY
337,500.00 Astra International Tbk PT
1,797,665.63
0.92
1,639,627.21
0.84
4,053,644.76
2.08
7,490,937.60
3.84
4,308,176.95
2.21
4,308,176.95
2.21
1,786,043.12
0.92
1,786,043.12
0.92
4,116,129.99
2.11
49,700.00 Daikin Industries Ltd
1,533,927.37
0.79
68,786.00 Larsen & Toubro Ltd
2,677,362.76
1.38
563,519.44
0.29
8,890,939.56
4.57
3,775.00 Shinsegae Co Ltd
61,660.00 Yamada Denki Co Ltd
Commerce de détail et grands magasins
HKD
2,529,500.00 Parkson Retail Group Ltd
Commerce divers
HKD
1,153,000.00 Digital China Holdings Ltd
Construction et matériaux de construction
JPY
JPY
INR
IDR
433,000.00 Asahi Glass Co Ltd
584,000.00 Semen Gresik Persero Tbk Pt
Distribution & Commerce de gros
JPY
113,800.00 Mitsubishi Corp
2,392,003.34
1.23
HKD
302,000.00 Li & Fung Ltd
1,363,476.31
0.70
3,755,479.65
1.93
15
Devise
Valeur de marché
(note 3)
USD
% des actifs
nets
505,443.66
0.26
505,443.66
0.26
955,249.96
0.49
978,534.54
0.50
Divers
HKD
231,750.00 L’Occitabe Intl Reg
Electronique & Equipements électriques
TWD
INR
1,070,460.00 Au Optronics Corp
18,489.00 Bharat Heavy Electricals
TWD
99,000.00 Richtek Technology Corp
HKD
7,513,379.00 Skyworth Digital Holdings Ltd
JPY
28,100.00 Sony Corp
832,835.30
0.43
5,027,919.83
2.59
755,099.14
0.39
JPY
84,000.00 Taiyo Yuden Co Ltd
1,146,141.58
0.59
JPY
47,900.00 Tokyo Electron Ltd
2,622,396.51
1.35
12,318,176.86
6.34
3,882,287.28
1.99
3,882,287.28
1.99
3,182,353.32
1.63
3,182,353.32
1.63
Energie
HKD
2,259,000.00 Cnooc Ltd
Extraction minière
AUD
98,825.00 BHP Billiton plc
Holdings et sociétés financières
KRW
34,446.00 KB Financial
1,338,338.73
0.69
1,338,338.73
0.69
1,658,532.26
0.85
372,778.52
0.19
789,573.69
0.41
Immobilier
PHP
THB
HKD
5,715,800.00 Ayala Land Inc
603,900.00 Central Pattana PCL
68,000.00 Cheung Kong Holdings Ltd
SGD
299,000.00 City Developments Ltd
2,378,975.23
1.22
HKD
456,887.00 Great Eagle Holdings Co
1,171,344.56
0.60
USD
270,000.00 Hongkong Land Holdings Ltd
1,344,600.00
0.69
HKD
353,000.00 Sun Hung Kai Properties Ltd
4,869,611.46
2.50
12,585,415.72
6.46
3,242,552.25
1.67
Industrie automobile
JPY
KRW
JPY
1,065,000.00 Isuzu Motors Ltd
46,630.00 Kia Motors Corp
181,400.00 Nissan Motor Co Ltd
1,247,230.74
0.64
1,280,516.64
0.66
5,770,299.63
2.97
293,855.20
0.15
1,970,441.10
1.01
Industrie pharmaceutique et cosmétique
HKD
36,000.00 Hengan International Group Co Ltd
JPY
88,700.00 Shiseido Company Ltd
16
Devise
HKD
JPY
207,200.00 Sinopharm Group Co
21,300.00 Unicharm Corp
Valeur de marché
(note 3)
USD
765,143.56
% des actifs
nets
2,409,096.23
1.24
5,438,536.09
2.79
153,270.19
0.08
153,270.19
0.08
2,938,340.97
1.51
1,155,510.81
0.59
0.39
Industrie textile et du vêtement
HKD
264,000.00 China High Precision Automation
Informatique
JPY
TWD
JPY
78,250.00 Canon Inc
327,126.00 Hon Hai Precision Industry
12,330.00 Obic Co Ltd
2,390,080.70
1.23
6,483,932.48
3.33
2,886,413.90
1.48
2,886,413.90
1.48
2,172,716.37
1.12
2,040,226.97
1.05
984,909.35
0.51
1,329,651.01
0.68
Ingénierie & Construction
JPY
158,200.00 Komatsu Ltd
Internet, logiciel et services techniques informatiques
JPY
HKD
82,200.00 Dena Co Ltd
6,674,000.00 Gome Electrical Appliances Holdings Ltd
TWD
73,922.00 HTC Corp
INR
22,141.00 Infosys Technologies Ltd
HKD
1,750,000.00 Legend Group Ltd
953,057.78
0.49
KRW
48,210.00 LG Display Co Ltd
1,616,793.77
0.83
HKD
74,900.00 Tencent Holdings Ltd
1,255,473.80
0.64
TWD
1,332,978.00 Wistron Corp
1,966,002.34
1.01
12,318,831.39
6.33
1,499,043.00
0.77
2,478,741.88
1.27
815,000.00 Sumitomo Metal Industries
1,865,637.48
0.96
JPY
145,000.00 Sumitomo Metal Mining Co Ltd
1,831,300.59
0.94
HKD
832,500.00 Zhaojin Mining Industry Co Ltd
1,963,234.80
1.01
9,637,957.75
4.95
Mines et aciéries
HKD
KRW
JPY
409,500.00 China Shenhua Energy Co Ltd -H6,496.00 Posco
Photo et optique
TWD
59,680.00 Largan Precision Co Ltd
954,185.06
0.49
954,185.06
0.49
Services diversifiés
HKD
861,670.00 Hong Kong & China Gas
2,140,487.85
1.10
HKD
610,000.00 Peace Mark Holdings Ltd
0.79
0.00
2,140,488.64
1.10
17
Devise
Valeur de marché
(note 3)
USD
% des actifs
nets
610,880.83
0.31
1,738,481.89
0.89
Services financiers
JPY
109.00 Inpex Corp
SGD
285,000.00 Keppel Corp Ltd
JPY
HKD
92,500.00 Sumitomo Mitsui Financial Group Inc
129,500.00 Swire Pacific Ltd ’A’
2,647,323.18
1.36
1,480,386.44
0.76
6,477,072.34
3.32
2,151,397.05
1.11
2,151,397.05
1.11
1,687,451.73
0.87
764,225.00
0.39
2,451,676.73
1.26
1,015,070.30
0.52
2,631,376.22
1.35
2,458,250.41
1.26
745,353.46
0.38
6,850,050.39
3.51
548,015.93
0.28
1,446,701.66
0.74
Tabac & Alcool
JPY
126,600.00 Asahi Breweries Ltd
Télécommunication
HKD
168,000.00 China Mobile (Hong Kong) Ltd
IDR
900,000.00 Telekomunikasi Indonesia Tbk PT - B Shs
Transport
TWD
KRW
1,985,446.00 China Airlines Limited
15,541.00 Hyundai Mobis
JPY
367,000.00 Mitsui O.S.K. Lines Ltd
SGD
388,000.00 Singapore Airport Terminal Services Ltd
Véhicules routiers
HKD
796,000.00 China South Locomotive ’H’
INR
32,821.00 Hero Honda Motors Ltd
JPY
69,900.00 Suzuki Motor Corp
1,384,913.18
0.71
3,379,630.77
1.73
1,797,074.22
0.92
1,797,074.22
0.92
186,030,876.80
95.58
3,662.20
0.00
3,662.20
0.00
Vente au détail
JPY
151,200.00 Mitsui & Co Ltd
Total Actions
Warrants
Immobilier
HKD
21,600.00 Henderson Land Development (58) WTS 1.6.11
3,662.20
0.00
Total valeurs mobilières admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs
Total Warrants
186,034,539.00
95.58
Total du portefeuille-titres (Coût USD 168,802,389.13)
186,034,539.00
95.58
9,763,645.78
5.02
(1,150,875.29)
(0.60)
Avoirs en banque
Autres actifs et passifs nets
Total des actifs nets
194,647,309.49
18
100.00
Répartition Sectorielle et Géographique du Portefeuille-Titres
Répartition par nature des titres
Actions
Warrants
% du
portefeuille
% des actifs
nets
100.00
95.58
0.00
0.00
100.00
95.58
Répartitions par pays
% du
portefeuille
% des actifs
nets
Japon
32.26
30.84
Hong-Kong
11.89
11.36
8.38
8.01
Corée du Sud
Chine
7.65
7.31
Taïwan
7.51
7.18
Inde
6.43
6.15
Bermudes
5.90
5.64
Australie
5.14
4.91
Singapour
3.68
3.52
Iles Caïmans
3.46
3.31
Indonésie
2.30
2.20
Malaisie
1.94
1.85
Thaïlande
1.25
1.19
Royaume-Uni
1.05
1.00
Philippines
0.89
0.85
Luxembourg
0.27
0.26
100.00
95.58
Valeur de
marché
USD
% des actifs
nets
5,305,539.43
2.73
Positions principales
Fanuc Ltd
Skyworth Digital Holdings Ltd
Electronique & Equipements électriques
5,027,919.83
2.58
Sun Hung Kai Properties Ltd
Immobilier
4,869,611.46
2.50
China Life Insurance Co ’H’
Assurances
4,370,489.20
2.25
Parkson Retail Group Ltd
Commerce de détail et grands magasins
4,308,176.95
2.21
Asahi Glass Co Ltd
4,116,129.99
2.11
Yamada Denki Co Ltd
Commerce & Distribution
4,053,644.76
2.08
Cnooc Ltd
Energie
3,882,287.28
1.99
Samsung Electronics Co Ltd
3,282,007.68
1.69
Isuzu Motors Ltd
3,242,552.25
1.67
19
Devise
Valeur de marché
(note 3)
USD
% des actifs
nets
4,091,554.30
4.69
4,091,554.30
4.69
5,272,643.75
6.04
5,272,643.75
6.04
4,077,898.44
4.67
4,077,898.44
4.67
4,205,438.58
4.82
4,205,438.58
4.82
3,520,306.58
4.03
3,520,306.58
4.03
2,844,947.28
3.26
2,844,947.28
3.26
4,048,996.48
4.64
4,048,996.48
4.64
Actions
USD
80,590.00 Genzyme Corp
USD
74,525.00 Visa ’A’
Biotechnologie
USD
80,242.00 Celgene
Chimie
USD
55,342.00 Praxair Inc
Construction de machines et d’appareils
USD
30,926.00 First Solar
Energie
USD
73,627.00 Southwestern Energy Co
Holdings et sociétés financières
USD
119,369.00 Directv
USD
31,591.00 Allergan
1,840,491.66
2.11
USD
52,415.00 Gilead Sciences Inc
1,796,786.20
2.06
3,637,277.86
4.17
Informatique
USD
5,678,289.75
6.50
USD
104,666.00 Cognizant Technology Solutions Corp - A Shs
22,575.00 Apple Computer Inc
5,239,579.96
6.00
USD
102,769.00 Research In Motion Ltd
5,062,400.94
5.80
15,980,270.65
18.30
4,130,835.40
4.73
4,900,750.40
5.61
9,031,585.80
10.34
2,717,804.56
3.11
2,717,804.56
3.11
Internet, logiciel et services techniques informatiques
USD
USD
192,490.00 Oracle Corp
27,760.00 Priceline.Com Inc
Santé
USD
52,958.00 Covance Inc
20
Devise
Valeur de marché
(note 3)
USD
% des actifs
nets
4,083,103.85
4.68
4,083,103.85
4.68
Services aux consommateurs
USD
197,729.00 Quanta services Inc
Services financiers
USD
95,575.00 American Express Co
3,794,327.50
4.35
USD
21,003.00 CME Group Inc
5,913,394.65
6.76
9,707,722.15
11.11
3,119,181.84
3.57
3,119,181.84
3.57
3,275,823.00
3.75
4,065,460.64
4.66
7,341,283.64
8.41
2,636,943.61
3.02
Services publics
USD
225,864.00 Vestas Wind Systems Adr (R.1 Shs)
Télécommunication
USD
USD
73,614.00 American Tower Corp - A Shs
123,796.00 Qualcomm Inc
Transport
USD
76,411.00 Expeditors International Washington Inc
2,636,943.61
3.02
86,316,959.37
98.86
86,316,959.37
98.86
2,101,577.20
2.41
2,101,577.20
2.41
2,101,577.20
2.41
88,418,536.57
101.27
Découvert bancaire
(614,323.80)
(0.70)
(491,083.38)
(0.57)
87,313,129.39
100.00
Total Actions
Parts d’Organismes de Placement Collectif
USD
2,120.00 Pictet CH - Money Market USD P
Total Parts d’Organismes de Placement Collectif
Total du portefeuille-titres (Coût USD 94,176,636.53)
21
Actions
Parts d’organismes de placement collectif
% du
portefeuille
% des actifs
nets
97.62
98.86
2.38
2.41
100.00
101.27
Etats-Unis
% du
portefeuille
% des actifs
nets
88.36
89.49
Canada
5.73
5.80
Danemark
3.53
3.57
Suisse
2.38
2.41
100.00
101.27
Valeur de
marché
USD
% des actifs
nets
CME Group Inc
Services financiers
5,913,394.65
6.76
Apple Computer Inc
Informatique
5,678,289.75
6.50
Visa ’A’
5,272,643.75
6.04
Cognizant Technology Solutions Corp - A Shs
Informatique
5,239,579.96
6.00
Research In Motion Ltd
Informatique
5,062,400.94
5.80
Priceline.Com Inc
Internet logiciel et services techniques informatiques
4,900,750.40
5.61
Praxair Inc
Chimie
4,205,438.58
4.82
Oracle Corp
Internet logiciel et services techniques informatiques
4,130,835.40
4.73
Genzyme Corp
4,091,554.30
4.69
Quanta services Inc
Services aux consommateurs
4,083,103.85
4.68
22
Devise
Valeur de marché
(note 3)
EUR
% des actifs
nets
Actions
EUR
16,500.00 Groupe Danone
729,300.00
1.64
EUR
36,500.00 Inbev NV
1,450,510.00
3.26
CHF
32,450.00 Nestle Nom
1,282,404.78
2.88
EUR
30,000.00 Sodexo
1,372,500.00
3.08
EUR
33,500.00 Sr Teleperformance
687,922.50
1.55
EUR
58,000.00 Unilever Plc
1,307,320.00
2.94
6,829,957.28
15.35
826,800.00
1.86
826,800.00
1.86
1,164,020.00
2.61
2,216,658.28
4.97
814,275.00
1.83
4,194,953.28
9.41
Assurances
EUR
8,000.00 Muenchener Rueckver
EUR
26,000.00 BNP Paribas
GBP
295,000.00 HSBC Holdings plc
EUR
225,000.00 Natexis
Chimie
EUR
24,000.00 Bayer
1,104,000.00
2.48
EUR
53,000.00 Henkel Kgaa-Vorzug
2,125,300.00
4.76
EUR
40,000.00 Koninklijke Dsm
1,314,000.00
2.95
4,543,300.00
10.19
995,125.00
2.24
995,125.00
2.24
Communications
EUR
95,000.00 Koninklijke Kpn Nv
GBP
90,000.00 Amec Plc
907,993.96
2.04
GBP
75,000.00 Berkeley Group Holdings plc
699,408.19
1.57
EUR
20,000.00 Bilfinger Berger
912,900.00
2.05
EUR
17,000.00 Heidelbergcement
665,890.00
1.50
3,186,192.15
7.16
908,355.00
2.04
908,355.00
2.04
1,351,608.99
3.04
520,178.93
1.17
1,871,787.92
4.21
Edition et art graphique
EUR
10,500.00 Axel Springer
Energie
GBP
110,000.00 BG Group plc
GBP
95,000.00 Hunting plc
23
Devise
Valeur de marché
(note 3)
EUR
% des actifs
nets
2,096,000.00
4.71
2,096,000.00
4.71
1,437,950.25
3.23
1,032,063.18
2.32
EUR
50,000.00 Daimler Chrysler AG
GBP
CHF
EUR
103,000.00 Glaxosmithkline Plc
9,143.00 Roche Holding AG
35,500.00 Sanofi - Aventis
1,758,315.00
3.95
4,228,328.43
9.50
Loisirs
EUR
30,000.00 Adidas
1,196,250.01
2.69
1,196,250.01
2.69
Outillage industriel
EUR
41,000.00 Alstom RGPT
1,536,680.00
3.45
1,536,680.00
3.45
1,353,000.00
3.04
1,353,000.00
3.04
1,120,000.00
2.52
853,824.56
1.92
1,973,824.56
4.44
Pétrole
EUR
110,000.00 Galp Energia B
Services divers
EUR
GBP
40,000.00 GFK
110,000.00 WPP Plc
Tabac et alcool
GBP
42,500.00 British American Tobacco (GBP)
DKK
11,000.00 Carlsberg ’B’
1,109,052.83
2.49
689,471.26
1.55
1,798,524.09
4.04
570,350.00
1.28
Télécommunication
EUR
85,000.00 Nokia OYJ
EUR
145,000.00 Telefonica SA
2,211,975.00
4.96
GBP
700,000.00 Vodafone Group plc
1,189,711.49
2.67
3,972,036.49
8.91
1,572,000.00
3.53
Vente au détail
EUR
37,500.00 Metro
Total Actions
24
1,572,000.00
3.53
43,083,114.21
96.77
43,083,114.21
96.77
Devise
Total du portefeuille-titres (Coût EUR 40,761,963.59)
Avoirs en banque
25
Valeur de marché
(note 3)
EUR
43,083,114.21
% des actifs
nets
1,639,619.17
3.68
(201,791.18)
(0.45)
44,520,942.20
100.00
96.77
Actions
% du
portefeuille
% des actifs
nets
100.00
96.77
100.00
96.77
% du
portefeuille
% des actifs
nets
Allemagne
29.09
28.14
Royaume-Uni
21.89
21.18
France
18.71
18.11
Pays-Bas
8.40
8.13
Suisse
5.37
5.20
Espagne
5.13
4.96
Belgique
3.37
3.26
Portugal
3.14
3.04
Jersey
1.98
1.92
Danemark
1.60
1.55
Finlande
1.32
1.28
100.00
96.77
Valeur de
marché
EUR
% des actifs
nets
HSBC Holdings plc
2,216,658.28
4.97
Telefonica SA
Télécommunication
2,211,975.00
4.96
Henkel Kgaa-Vorzug
Chimie
2,125,300.00
4.76
Daimler Chrysler AG
2,096,000.00
4.71
Sanofi - Aventis
1,758,315.00
3.95
Metro
Vente au détail
1,572,000.00
3.53
Alstom RGPT
1,536,680.00
3.45
Inbev NV
1,450,510.00
3.26
Glaxosmithkline Plc
1,437,950.25
3.23
Sodexo
1,372,500.00
3.08
26
Devise
Valeur de marché
(note 3)
EUR
% des actifs
nets
Actions
EUR
3,200.00 Groupe Danone
141,440.00
1.80
EUR
5,500.00 Inbev NV
218,570.00
2.78
CHF
11,000.00 Nestle Nom
434,713.48
5.55
EUR
5,750.00 Sodexo
EUR
4,350.00 Sr Teleperformance
263,062.50
3.35
89,327.25
1.14
EUR
7,500.00 Unilever Plc
169,050.00
2.15
1,316,163.23
16.77
180,862.50
2.30
180,862.50
2.30
287,170.18
3.66
5,000.00 BNP Paribas
223,850.00
2.85
3,000.00 Deutsche Bank AG - Reg
140,100.00
1.78
98,325.00
1.25
151,998.00
1.94
901,443.18
11.48
287,500.00
3.66
Assurances
EUR
1,750.00 Muenchener Rueckver
Banques
EUR
EUR
EUR
32,857.00 Banco Santander Central Hisp
EUR
45,000.00 Intesa Sanpaolo
EUR
42,000.00 Natexis
Chimie
EUR
6,250.00 Bayer
EUR
10,500.00 Henkel Kgaa-Vorzug
421,050.00
5.37
EUR
10,500.00 Symrise AG
178,972.51
2.28
887,522.51
11.31
178,075.00
2.27
178,075.00
2.27
173,451.00
2.21
88,132.50
1.12
Communications
EUR
17,000.00 Koninklijke Kpn Nv
EUR
3,800.00 Bilfinger Berger
EUR
2,250.00 Heidelbergcement
CHF
3,000.00 Holcim Ltd REG
165,459.13
2.11
CHF
2,750.00 Schindler Holding Part Cert
190,291.25
2.42
617,333.88
7.86
Edition et art graphique
EUR
4,500.00 Publicis Groupe
147,960.00
1.88
EUR
2,000.00 Axel Springer
173,020.00
2.20
320,980.00
4.08
27
Devise
Valeur de marché
(note 3)
EUR
% des actifs
nets
377,280.00
4.80
377,280.00
4.80
EUR
9,000.00 Daimler Chrysler AG
CHF
2,000.00 Roche Holding AG
225,760.30
2.87
EUR
5,250.00 Sanofi - Aventis
260,032.50
3.31
485,792.80
6.18
249,218.76
3.17
249,218.76
3.17
168,150.00
2.14
168,150.00
2.14
215,510.00
2.74
215,510.00
2.74
264,450.00
3.37
264,450.00
3.37
175,747.50
2.24
175,747.50
2.24
217,961.00
2.78
217,961.00
2.78
140,000.00
1.78
140,000.00
1.78
197,439.50
2.51
197,439.50
2.51
Loisirs
EUR
6,250.00 Adidas
Média
EUR
10,000.00 Vivendi SA
EUR
5,750.00 Alstom RGPT
Pétrole
EUR
21,500.00 Galp Energia B
Produits chimiques
EUR
5,350.00 Koninklijke Dsm
Santé
EUR
4,450.00 Essilor International
Services divers
EUR
5,000.00 GFK
Tabac et alcool
DKK
3,150.00 Carlsberg ’B’
Télécommunication
EUR
16,500.00 Nokia OYJ
110,715.00
1.41
EUR
28,000.00 Telefonica SA
427,140.00
5.45
537,855.00
6.86
28
Devise
Valeur de marché
(note 3)
EUR
% des actifs
nets
303,920.00
3.87
303,920.00
3.87
Vente au détail
EUR
7,250.00 Metro
7,735,704.86
98.51
Total Actions
7,735,704.86
98.51
Total du portefeuille-titres (Coût EUR 7,543,992.62)
7,735,704.86
98.51
Avoirs en banque
158,063.49
2.01
(41,042.03)
(0.52)
7,852,726.32
100.00
29
Actions
% du
portefeuille
% des actifs nets
% du
portefeuille
% des actifs
nets
100.00
98.51
Allemagne
35.06
34.54
100.00
98.51
France
24.29
23.93
Suisse
13.15
12.95
Espagne
9.25
9.11
Pays-Bas
6.76
6.66
Portugal
3.42
3.37
Belgique
2.82
2.78
Danemark
2.55
2.51
Finlande
1.43
1.41
Italie
1.27
1.25
100.00
98.51
Valeur de
marché
EUR
% des actifs
nets
434,713.48
5.55
Telefonica SA
Télécommunication
427,140.00
5.45
Henkel Kgaa-Vorzug
Chimie
421,050.00
5.37
Daimler Chrysler AG
377,280.00
4.80
Metro
Vente au détail
303,920.00
3.87
Bayer
Chimie
287,500.00
3.66
Banco Santander Central Hisp
287,170.18
3.66
Galp Energia B
Pétrole
264,450.00
3.37
Sodexo
263,062.50
3.35
Sanofi - Aventis
260,032.50
3.31
Nestle Nom.
30
MIRABAUD EQUITIES
Notes aux états financiers (suite)
au 30 juin 2010
NOTE 1
GENERALITES
MIRABAUD EQUITIES ("la Société") est une Société d’Investissements à Capital Variable
("SICAV"), constituée à Luxembourg le 11 février 2004 conformément à la loi modifiée du
10 août 1915 sur les sociétés commerciales ainsi qu’à la partie I de la loi du 20 décembre 2002
relative aux organismes de placement collectif. Les statuts de la société sont déposés au
Registre du Commerce et des Sociétés de Luxembourg auprès duquel des copies peuvent être
obtenues.
Depuis sa constitution, la Société a procédé à la création des compartiments suivants :
- MIRABAUD EQUITIES - ASIA
La devise de référence du compartiment est l’USD. Le compartiment "Asia" investira au moins
deux tiers de ses actifs (fortune totale) dans des actions cotées d’émetteurs asiatiques, c’est-àdire des actions d’émetteurs ayant leur siège ou exerçant une partie prépondérante de leur
activité en Asie, ceci dans l’optique d’une valorisation de ses actifs à moyen et long terme.
- MIRABAUD EQUITIES - USA
La devise de référence du compartiment est l’USD. Le compartiment "USA" investira au moins
deux tiers de ses actifs (fortune totale) dans des actions cotées d’émetteurs américains, c’est-àdire des actions d’émetteurs ayant leur siège ou exerçant une partie prépondérante de leur
activité aux Etats-Unis, ceci dans l’optique d’une valorisation de ses actifs à moyen et long
terme.
- MIRABAUD EQUITIES - HIGH ALPHA PAN EUROPE
La devise de référence du compartiment est l’EUR. Le compartiment "High Alpha Pan Europe"
investira au moins deux tiers de ses actifs (fortune totale) dans des actions cotées d’émetteurs
ayant leur siège ou exerçant une partie prépondérante de leur activité en Europe, ceci dans
l’optique d’une valorisation de ses actifs à moyen et long terme.
- MIRABAUD EQUITIES - HIGH ALPHA EUROPE EX UK
La devise de référence du compartiment est l’EUR. Le compartiment "High Alpha Europe ex UK"
investira au moins deux tiers de ses actifs (fortune totale) dans des actions cotées d’émetteurs
ayant leur siège ou exerçant une partie prépondérante de leur activité en Europe, à l’exclusion
du Royaume-Uni, ceci dans l’optique d’une valorisation de ses actifs à moyen et long terme.
Le 25 février 2010, les actifs de Northgate Pacific Fund représentant un montant de
USD 47,235,785.98 ont été apportés dans le compartiment Mirabaud Equities Asia à la NAV de
USD 155.91, se traduisant par un montant de parts de 302,968.289 pour les nouveaux
actionnaires.
31
MIRABAUD EQUITIES
au 30 juin 2010
NOTE 2
ACTIONS DE LA SOCIETE
Le Conseil d’Administration pourra émettre au sein d’un même compartiment une ou plusieurs
catégories d’actions différenciées soit, par une politique de distribution, par une structure de frais
de vente ou de rachat, soit par des structures de frais de conseil ou de gestion, soit par des
structures de frais de distribution spécifiques, soit par tout autre critère distinctif.
Toute action, quel que soit le compartiment ou la catégorie d’actions dont elle relève, sera émise
sous forme nominative. Aucun certificat ne sera émis, mais à la demande des investisseurs, une
attestation d’inscription dans le registre leur sera remise.
NOTE 3
PRINCIPALES METHODES COMPTABLES
a) Présentation des états financiers
Les états financiers de la Société sont préparés conformément aux principes comptables
luxembourgeois régissant les Organismes de Placement Collectif.
b) Consolidation des différents compartiments
Les états financiers consolidés de MIRABAUD EQUITIES sont exprimés en EUR en
convertissant les états financiers des compartiments libellés en devises autres que le EUR au
cours de change prévalant à la fin de la période.
c) Evaluation du portefeuille-titres
(a)
La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes
à recevoir, des dépenses payées d’avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à
échéance mais non encore encaissés, consiste dans la valeur nominale de ces avoirs. S’il
s’avère toutefois improbable que cette valeur peut être touchée en entier, la valeur est
déterminée en retranchant tel montant que la Société estime adéquat en vue de refléter la valeur
réelle de ces avoirs.
(b)
La valeur de toutes valeurs mobilières qui sont négociées ou cotées sur une bourse de valeurs
est déterminée suivant leur dernier cours publié disponible sur la bourse qui constitue
normalement le marché principal pour les valeurs mobilières en question.
(c)
La valeur de toutes valeurs mobilières qui sont négociées sur un autre marché réglementé, en
fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public (un "Marché Réglementé") est basée sur
leur dernier cours disponible.
(d)
Dans la mesure où des valeurs mobilières en portefeuille ne sont pas négociées ou cotées sur
une bourse de valeurs ou sur un autre Marché Réglementé ou si, pour des valeurs cotées ou
négociées sur une telle bourse ou sur un tel autre marché, le prix déterminé conformément aux
dispositions sub (b) ou (c) ci-dessus n’est pas représentatif de la valeur réelle de ces valeurs
mobilières, celles-ci sont évaluées sur base de leur valeur probable de réalisation qui est
estimée avec prudence et bonne foi.
32
MIRABAUD EQUITIES
au 30 juin 2010
(e)
La valeur de liquidation des contrats à terme et des options non négociés sur des bourses est
déterminée conformément aux règles fixées par le Conseil d’Administration, selon des critères
uniformes pour chaque catégorie de contrats. La valeur de liquidation des contrats à terme et
des options négociés sur des bourses est basée sur les cours de clôture publiés par les bourses
où la Société est intervenue pour passer les contrats en question. Si un contrat à terme n’a pas
pu être liquidé au Jour d’Evaluation concerné, les critères de détermination de la valeur de
liquidation d’un tel contrat à terme sont fixés par le Conseil d’Administration avec prudence et
bonne foi. Les contrats d’échanges de taux d’intérêt (swaps) sont valorisés sur la base de leur
valeur à partir de la courbe des taux.
(f)
Les organismes de placement collectif sont évalués à leur dernière valeur nette d’inventaire
connue ou prix d’offre en cas de cotation des prix.
(g)
Toutes autres valeurs et avoirs sont évalués à leur valeur probable de réalisation estimée avec
prudence et bonne foi selon les procédures établies par le Conseil d’Administration.
d) Conversion des devises
Les comptes de chaque compartiment sont tenus dans la devise d’expression de sa valeur nette
d’inventaire et les états financiers sont exprimés dans cette devise.
Le prix d’acquisition des titres acquis dans une devise autre que celle du compartiment est
converti dans la devise du compartiment sur base des cours de change en vigueur à la date
d’acquisition des titres.
Les revenus et charges libellés en une devise autre que celle du compartiment sont convertis
dans la devise du compartiment sur base des cours de change en vigueur à la date de
transaction.
A la date de clôture, les valeurs d’évaluation des titres (déterminées suivant la manière décrite cidessus), les créances, dépôts bancaires et dettes libellés dans une devise autre que la devise du
compartiment sont convertis dans la devise du compartiment sur base des cours de change en
vigueur à cette date, les différences de change résultant de la conversion des créances, dépôts
bancaires et dettes étant inclus dans le résultat net de change de la période.
e) Plus ou moins-value nette réalisée sur investissements
Les bénéfices ou pertes réalisés sur ventes de titres sont calculées sur base du coût moyen
d’acquisition.
f) Revenus
Les intérêts sont provisionnés quotidiennement.
33
MIRABAUD EQUITIES
au 30 juin 2010
NOTE 4
COMMISSION DE GESTION ET DE CONSEIL
En rémunération des services dispensés par le Gestionnaire et par le Conseiller en
Investissement, ceux-ci recevront respectivement du compartiment une commission de gestion
et une commission de conseil payables trimestriellement au Gestionnaire et annuellement au
Conseiller en Investissement et calculées sur la base de la moyenne des actifs nets du
compartiment pour le trimestre ou l’année concernés.
Pour le compartiment MIRABAUD EQUITIES - ASIA, elles ne pourront, ensemble, dépasser
2.5% par an pour la catégorie d’actions A et 1% par an pour la catégorie d’actions I.
Pour le compartiment MIRABAUD EQUITIES - USA, elles ne pourront, ensemble, dépasser
2.5% par an pour la catégorie d’actions A et 1.5% par an pour la catégorie d’actions I.
Pour le compartiment MIRABAUD EQUITIES - HIGH ALPHA PAN EUROPE ainsi que pour le
compartiment MIRABAUD EQUITIES - HIGH ALPHA EUROPE EX UK, elle ne pourra dépasser
2.0% par an pour les catégories d’actions A et 1.5% par an pour les catégories d’actions I.
NOTE 5
AUTRES FRAIS A PAYER
Provision pour frais de banque dépositaire
Provision pour frais d’agent administratif
Provision pour frais de banque dépositaire
Provision pour frais d’agent administratif
NOTE 6
46,443.04
64,793.47
111,236.51
24,404.62
41,479.30
65,883.92
MIRABAUD EQUITIES HIGH ALPHA PAN
EUROPE
11,240.52
20,909.93
32,150.45
MIRABAUD EQUITIES HIGH ALPHA EUROPE
EX UK
5,313.15
8,855.48
14,168.63
TAXE D’ABONNEMENT
La Société est soumise au Grand-Duché de Luxembourg à une taxe d’abonnement
correspondant à 0.05 % par an de ses avoirs nets. Le taux est réduit à 0.01% pour les
compartiments ou les catégories d’actions détenus uniquement par des investisseurs
institutionnels au sens de l’article 129 de la Loi de 2002 ("Investisseurs Institutionnels"). Cette
taxe est payable chaque trimestre et son assiette est constituée par les avoirs nets de la Société
à la clôture du trimestre concerné. Aucun droit de timbre et aucune taxe ne seront à payer au
Grand-Duché de Luxembourg lors de l’émission des actions de la Société, sauf un droit
forfaitaire de 1,200 Euros qui a été payé lors de la constitution. Aucun impôt n’est à acquitter au
Grand-Duché de Luxembourg par rapport à la plus-value réalisée ou non réalisée des avoirs de
la Société.
34
MIRABAUD EQUITIES
au 30 juin 2010
NOTE 7
VARIATION DE LA PLUS OU MOINS-VALUE NON REALISEE SUR PORTEFEUILLE-TITRES
Investissements au 30 juin 2010 à la valeur
d’évaluation
d’acquisition
Plus/moins-value nette non réalisée au 30 juin 2010
Variation de la plus/moins-value nette non réalisée
sur portefeuille-titres
d’évaluation
d’acquisition
Plus/moins-value nette non réalisée au 30 juin 2010
Variation de la plus/moins-value nette non réalisée
sur portefeuille-titres
NOTE 8
MIRABAUD
EQUITIES - ASIA
USD
186,034,539.00
MIRABAUD
EQUITIES - USA
USD
88,418,536.57
168,802,389.13
94,176,636.53
17,232,149.87
(24,871,882.19)
(5,758,099.96)
(13,433,524.25)
MIRABAUD
EQUITIES - HIGH
ALPHA PAN
EUROPE
EUR
43,083,114.21
MIRABAUD
EQUITIES - HIGH
ALPHA EUROPE EX
UK
EUR
7,735,704.86
40,761,963.59
7,543,992.62
2,321,150.62
(2,061,728.65)
191,712.24
(309,403.04)
COURS DE CHANGE AU 30 JUIN 2010
Les cours de change contre l’EUR utilisés pour l’élaboration de l’état combiné de la SICAV sont :
1 EUR
1 EUR
1 EUR
NOTE 9
=
=
=
1.320460
0.808793
1.217800
CHF
GBP
USD
TOTAL EXPENSE RATIO (TER)
Suite à la directive de la SFA (Swiss Fund Association) en date du 13 juin 2003 et modifiée le
16 mai 2008, “Directive sur le calcul et la publication du TER et du PTR”, la Société doit publier
un TER sur la période des douze derniers mois.
Le "Total Expense Ratio" (TER) est défini comme étant le rapport entre les charges d’exploitation
totales hors frais de transactions sur achats et ventes de titres et la fortune moyenne du fonds
exprimé en devise du compartiment.
Par ailleurs, pour les nouvelles classes de part qui ont été lancées en cours d’année, les
"operating fees" ont été annualisés comme indiqué au point 8 du document SFA “Directive sur le
calcul et la publication du TER et du PTR” du 16 mai 2008. Les montants ont été annualisés
alors que certains frais fixes ne sont pas répartis équitablement sur l’année.
35
MIRABAUD EQUITIES
au 30 juin 2010
Pour la période du 1er janvier 2009 au 30 juin 2010, le TER est de:
A Cap-USD:
I Cap-USD:
AE Cap-EUR:
A Cap-USD:
I Cap-USD:
I Dist-EUR:
A Cap-CHF:
A Cap-EUR:
I Cap-EUR:
I Dist-EUR:
A Cap-GBP:
A Cap-EUR:
2.39%
1.35%
2.46%
1.99%
1.58%
1.50%
1.94%
1.94%
1.50%
1.92%
2.37%
2.18%
Sur la période, aucun compartiment n’a payé de commission de performance.
NOTE 10
PORTFOLIO TURNOVER RATIO (PTR)
Suite à la directive de la SFA (Swiss Fund Association) en date du 16 mai 2008, “Directive sur le
calcul et la publication du TER et du PTR”, la Société doit publier un "Portfolio Turnover Ratio"
(PTR) sur la période des douze derniers mois.
Le "Portfolio Turnover Rate" (PTR) est défini comme étant le taux de rotation du portefeuille.
Pour la période du 1er janvier 2009 au 30 juin 2010, le PTR de chaque compartiment est de :
- MIRABAUD EQUITIES - ASIA: 45.73%
- MIRABAUD EQUITIES - USA: 72.63%
- MIRABAUD EQUITIES - HIGH ALPHA PAN EUROPE: 54.31%
- MIRABAUD EQUITIES - HIGH ALPHA EUROPE EX UK: 34.19%
NOTE 11
DISTRIBUTION DES DIVIDENDES
L’Assemblée Générale Ordinaire du 20 avril 2010 a décidé, conformément au prospectus, de
distribuer un dividende par part de catégorie I détenue au 26 avril 2010 de EUR 0.40 pour le
compartiment MIRABAUD EQUITIES - HIGH ALPHA EUROPE EX UK et de EUR 1.20 pour le
compartiment MIRABAUD EQUITIES - HIGH ALPHA PAN EUROPE avec paiement le
30 avril 2010.
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mirabaud equities

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