23.04.2015 La tempête entourant Zodiac Aerospace semble

Revue de presse – 23.04.2015
La tempête entourant Zodiac Aerospace semble se calmer
Synthèse :
Zodiac Aerospace semble avoir retrouvé un rythme de livraison « acceptable » sur son activité « siège ».
Le mois dernier, des équipes de Boeing et d’Airbus sont intervenues chez l’équipementier pour lui apporter de la main
d’œuvre et des conseils afin de combler les retards de livraison. Selon un analyste de chez Boeing, ces problèmes
provenaient d’un ensemble d’erreurs dans la constitution et la gestion de la chaine de production (intégration des
différents modules).
La semaine dernière, Fabrice Brégier (PDG d’Airbus) a ravivé la polémique en qualifiant « d’inacceptable » ces délais :
« Je pense que les fournisseurs d’équipements de cabine feraient bien d’avoir un niveau de maturité industriel équivalent à
ceux des fournisseurs d’avions. Ils sont maintenant de grands industriels, pas des PME. Ils doivent mettre en place les
dispositifs pour tenir leurs engagements ». Ce commentaire fait écho aux défauts d’adaptation de Zodiac face à la forte
croissance des commandes et, plus généralement, du secteur aéronautique.
La communication entourant la publication des résultats du premier semestre de l’exercice a toutefois apaisé les tensions.
Même si cette crise a fortement impacté les résultats du premier semestre (-32,4% du résultat d’exploitation d’Octobre à
Mars), Olivier Zarrouati (PDG de Zodiac Aerospace) a déclaré que la source du problème a été identifiée et qu’un « plan de
combat » est en cours d’application : la production quotidienne de sièges a augmenté de près de 17% pour atteindre
aujourd’hui 700 sièges. Ainsi, le modèle d’organisation décentralisé a montré ses limites (la première mesure mise en place
fut l’installation d’un système de reporting centralisé plus apte à anticiper les crises). De plus, il a spécifié que le chiffre
d’affaire du groupe reste en croissance et que la position de marché du groupe demeure robuste (situation de quasi-duopole
avec B/E Aerospace sur les sièges Affaires et Recaro sur les sièges Eco).
Suite à ces déclarations, les marchés financiers ont réagi de manière positive car le titre Zodiac Aerospace a subi une
augmentation de 10% pour atteindre près de 34,4 € (valeur qui reste inférieure au pic enregistré lors de l’annonce d’apport
de main d’œuvre par les grands avionneurs). Le PDG de Boeing a précisé que les problèmes de production qui affectent
Zodiac ne sont pas encore totalement réglés mais ces derniers n’impacterons pas le rythme des livraisons fixés par
l’avionneur américain.
Liens :
Jetmakers intervene on Zodiac seat delivery delays, Reuters, 18 Mars 2015.
http://www.reuters.com/article/2015/03/18/us-zodiac-retards-exclusive-idUSKBN0ME1ZN20150318
Quand le patron d’Airbus remonte les bretelles de Zodiac… , L’Usine Nouvelle, 17 Avril 2015.
http://www.usinenouvelle.com/article/quand-le-patron-d-airbus-remonte-les-bretelles-de-zodiac.N325451
Résultat semestriel, Communiqué de presse, 22 Avril 2015.
http://www.zodiacaerospace.com/fr/un-r%C3%A9sultat-semestriel-affect%C3%A9-par-les-difficult%C3%A9sop%C3%A9rationnelles-des-si%C3%A8ges-0
Zodiac Aerospace veut tourner la page des retards de livraison avant la fin de l’année, Les Echos, 22 Mars 2015.
http://www.lesechos.fr/industrie-services/air-defense/02125125656-zodiac-aerospace-veut-tourner-la-page-des-retards-delivraison-avant-la-fin-de-lannee-1113633.php
Zodiac shares rise as it vows to fix plane seat output, Reuters, 22 Avril 2015.
http://www.reuters.com/article/2015/04/22/zodiac-aerospace-idUSL5N0XJ1HQ20150422
Boeing says Zodiac seat problems not yet fixed, Reuters, 22 Avril 2015
http://www.reuters.com/article/2015/04/22/boeing-earnings-seats-idUSL1N0XJ1CF20150422