FINB BMO MSCI marchés émergents (ZEM)
Transcription
FINB BMO MSCI marchés émergents (ZEM)
ÉTATS FINANCIERS SEMESTRIELS FINB BMO MSCI marchés émergents (ZEM) 30 juin 2016 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) État de la situation financière État du résultat global (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Aux 31 décembre 2015 Revenus Revenus d’intérêts Revenus de dividendes Distributions provenant des fiducies de placement Autres variations de la juste valeur des placements et dérivés Gain (perte) net réalisé Variation de la (moins-value) plus-value latente Gain net sur la juste valeur des placements et dérivés Prêt de titres (note 8) Gain (perte) de change Total des autres revenus (pertes) Total des revenus Actif Actif courant Trésorerie Placements Actifs financiers non dérivés Montant à recevoir pour la vente de placements Dividendes à recevoir Total de l’actif 873 751 145 489 141 488 — 602 405 81 146 964 142 725 Passif Passif courant Distributions à payer Charges à payer — 35 3 420 41 Total du passif 35 3 461 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 146 929 139 264 30 juin 2016 Périodes closes les Charges Frais de gestion (note 6) Remise sur les frais de gestion Frais du comité d’examen indépendant (note 6) Retenues d’impôts Frais d’intérêts Frais relatifs à l’aperçu du FNB Commissions et autres coûts de transaction du portefeuille (note 6) Charges d’exploitation absorbées par le gestionnaire Total des charges Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Parts cotées 146 929 139 264 Parts institutionnelles 0 0 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part Parts cotées 15,52 $ 15,47 $ Parts institutionnelles 15,86 $ 15,93 $ Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 51 1 813 45 1 552 121 147 6 (209) 1 782 28 107 135 1 917 (1 360) 11 937 12 321 37 (146) (109) 12 212 143 — 136 (1) 0 248 1 0 1 216 0 0 43 34 (74) 361 (100) 286 1 556 11 926 Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Parts cotées 1 556 11 926 Parts institutionnelles (0) 0 Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part (note 8) Parts cotées 0,17 1,34 Parts institutionnelles (0,07) 0,55 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 44 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) État de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens.) 30 juin 2016 Périodes closes les Parts cotées Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l’ouverture de la période Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 139 264 114 337 1 556 11 926 Distributions aux porteurs de parts rachetables Frais de gestion — Total des distributions aux porteurs de parts rachetables — Transactions sur parts rachetables Produit de l’émission de parts rachetables Rachat de parts rachetables Augmentation nette au titre des transactions sur parts rachetables Augmentation nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période 30 juin 2015 36 159 (30 050) 6 109 7 665 Périodes closes les Total du Fonds Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l’ouverture de la période Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (1) 33 055 Transactions sur parts rachetables Produit de l’émission de parts rachetables Rachat de parts rachetables Augmentation nette au titre des transactions sur parts rachetables 44 980 Augmentation nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période 53 079 (20 024) 146 929 159 317 Parts institutionnelles Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l’ouverture de la période (Diminution) augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 0 0 (0) 0 (Diminution) augmentation nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (0) 0 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période 0 0 30 juin 2015 139 264 114 337 1 556 11 926 Distributions aux porteurs de parts rachetables Frais de gestion — Total des distributions aux porteurs de parts rachetables — (1) 30 juin 2016 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 45 36 159 (30 050) (1) (1) 53 079 (20 024) 6 109 33 055 7 665 44 980 146 929 159 317 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Tableau des flux de trésorerie (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens.) 30 juin 2016 Périodes closes les Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 1 556 Ajustements au titre des éléments suivants : Perte (gain) de change sur la trésorerie 6 (Gain) perte net réalisé sur la vente de placements et de dérivés (6) Variation de la moins-value (plus-value) latente sur les placements et les dérivés 209 Augmentation des dividendes à recevoir (521) Augmentation des distributions à recevoir des fiducies de placement — Augmentation des autres créances — Diminution des charges à payer (6) Dividendes reçus sous forme de remboursement de capital 5 Réinvestissements de dividendes (1) Achats de placements (34 896) Produit de la vente et de l’échéance de placements 37 104 (Sorties) entrées de trésorerie sur dérivés (64) Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation 3 386 Flux de trésorerie liés aux activités de financement Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties Produit de l’émission de parts rachetables Sommes versées au rachat de parts rachetables Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement 30 juin 2015 Périodes closes les Information supplémentaire Intérêts reçus, déduction faite des retenues d’impôts* Dividendes reçus, déduction faite des retenues d’impôts* Distribution provenant des fiducies de placement* Frais d’intérêts payés* 11 926 (17) * Cet élément est lié aux activités d’exploitation. 1 360 (11 937) (628) (126) (16) (50) 17 — (50 416) 51 973 95 2 181 (3 420) (2 053) 246 515 (84) (186) (3 258) (1 724) (Perte) gain de change sur la trésorerie Augmentation nette de la trésorerie Trésorerie à l’ouverture de la période Trésorerie à la clôture de la période (6) 128 751 873 17 457 368 842 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 46 30 juin 2016 30 juin 2015 51 45 1 053 718 121 1 21 0 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Inventaire du portefeuille Au 30 juin 2016 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) China Galaxy Securities Co. Ltd, actions H..........������������� 161 000�����������213������������ 188 China Life Insurance Company Limited, actions H.........................................................������������� 186 000�����������734������������ 518 China Longyuan Power Group Corporation Limited, actions H...........................................������������� 152 000�����������172������������ 164 China Merchants Bank Co., Ltd., actions H..........������������� 109 500�����������222������������ 319 China Minsheng Banking Corp., Ltd., actions H...������������� 134 519�����������102������������ 169 China National Building Material Company Ltd., actions H.........................................................��������������� 92 000�����������107�������������� 52 China Oilfield Services Limited, actions H...........��������������� 68 000�����������181�������������� 68 China Pacific Insurance Group Company, Ltd., actions H.........................................................��������������� 93 000�����������344������������ 410 China Petroleum & Chemicals Corporation, actions H.........................................................������������� 852 900�����������741������������ 795 China Railway Construction Corporation, catégorie H.....................................................��������������� 94 500�����������184������������ 154 China Railway Group Ltd., actions H...................������������� 215 000������������ 99������������ 209 China Resources Gas Group Limited....................��������������� 49 400�����������105������������ 194 China Shenhua Energy Company Limited, actions H.........................................................��������������� 74 000�����������297������������ 177 China Telecom Corporation Limited, actions H....������������� 616 000�����������385������������ 356 China Unicom (Hong Kong) Limited....................������������� 175 600�����������292������������ 235 China Vanke Co. Ltd., actions H...........................��������������� 41 600�����������134������������ 106 Chongqing Rural Commercial Bank Co., Ltd., actions H.........................................................������������� 117 000������������ 62�������������� 77 CITIC Securities Co., Ltd., actions H......................��������������� 75 700�����������286������������ 215 CNOOC Limited.....................................................������������� 506 500�����������996������������ 816 CRRC Corporation Limited, actions H...................������������� 134 560�����������358������������ 157 Ctrip.com International, Ltd., CAAE.....................��������������� 11 200�����������673������������ 596 Dalian Wanda Commercial Properties Co., Ltd., actions H.........................................................��������������� 23 000�����������224������������ 183 Dongfeng Motor Group Co., Ltd., actions H.........��������������� 66 000�����������105�������������� 90 ENN Energy Holdings Limited..............................��������������� 28 000�����������194������������ 179 Evergrande Real Estate Group Limited................������������� 192 000������������ 82������������ 152 Great Wall Motor Company Limited....................������������� 123 000�����������188������������ 133 Guangzhou Automobile Group Co. Ltd., actions H.........................................................��������������� 74 000������������ 75������������ 115 Haitong Securities Co., Ltd., actions H.................������������� 140 000�����������366������������ 308 Huaneng Power International Inc., actions H.....��������������� 82 000������������ 92�������������� 66 Industrial and Commercial Bank of China, actions H.........................................................���������� 1 987 700������� 1 537��������� 1 427 JD.com Inc, CAAE.................................................��������������� 22 900�����������785������������ 628 KunLun Energy Company Limited........................��������������� 92 000�����������168�������������� 99 NetEase, Inc., CAAE..............................................����������������� 2 100�����������468������������ 524 New China Life Insurance Company Ltd., actions H.........................................................��������������� 34 700�����������274������������ 160 New Oriental Education & Technology Group, Inc., CAAE............................................����������������� 4 700�����������262������������ 254 Petrochina Company Limited, actions H.............������������� 698 900�����������948������������ 614 PICC Property and Casualty Co. Ltd., actions H...������������� 104 000�����������123������������ 212 Ping An Insurance (Group) Company of China Ltd., actions H.................................................������������� 160 800�����������951������������ 919 Qihoo 360 Technology Co. Ltd., CAAE.................����������������� 3 300�����������327������������ 311 Shanghai Electric Group Company Limited, actions H.........................................................������������� 190 000������������ 87������������ 105 Shanghai Lujiazui Finance & Trade Zone Development Co., Ltd.....................................������������� 108 000�����������243������������ 217 ACTIONS Brésil — 6,9 % Ambev S.A...........................................................������������� 124 600�����������911������������ 955 Banco Bradesco S.A.............................................��������������� 36 410�����������416������������ 396 Banco Bradesco S.A., actions privilégiées...........��������������� 84 870�����������802������������ 859 Banco do Brasil S.A.............................................��������������� 30 800�����������291������������ 213 BB Seguridade Participações S/A........................��������������� 26 600�����������355������������ 301 BM&FBOVESPA S.A...............................................��������������� 71 100�����������331������������ 515 BRF S.A................................................................��������������� 22 700�����������567������������ 412 CCR S.A.................................................................��������������� 55 700�����������379������������ 376 CETIP S.A. – Mercados Organizados.....................��������������� 17 500�����������228������������ 308 Cielo S.A...............................................................��������������� 34 704�����������450������������ 473 Companhia Brasilera de Distribuição, actions privilégiées.....................................................����������������� 6 700�����������256������������ 126 Embraer SA..........................................................��������������� 27 600�����������269������������ 194 Fibria Celulose SA................................................��������������� 11 700�����������219������������ 101 Itaú Unibanco Holding S.A., actions privilégiées.��������������� 87 880������� 1 072��������� 1 071 Itaúsa – Investimentos Itaú S.A., actions privilégiées.........................................������������� 132 737�����������452������������ 405 Klabin S.A............................................................��������������� 27 000�����������197������������ 167 Kroton Educacional S.A........................................��������������� 58 600�����������261������������ 321 Lojas Renner S.A..................................................��������������� 32 000�����������237������������ 305 Petróleo Brasileiro S.A. – Petrobras.....................������������� 132 300�����������604������������ 612 Petróleo Brasileiro S.A., actions privilégiées......������������� 149 700�����������612������������ 567 Raia Drogasil S.A.................................................����������������� 7 900�����������176������������ 201 Telefônica Brasil S.A., actions privilégiées..........����������������� 9 200�����������181������������ 163 Ultrapar Participações S.A...................................��������������� 16 000�����������420������������ 458 Vale S.A...............................................................��������������� 36 900�����������256������������ 241 Vale S.A., série A, actions privilégiées................��������������� 73 900�����������443������������ 387 ........................................................................................................����� 10 385������� 10 127 Chili — 1,3 % iShares MSCI Chile Capped ETF............................��������������� 38 957������� 1 983��������� 1 852 Chine — 19,4 % 58.com Inc., CAAE................................................����������������� 1 600�����������105�������������� 95 Agricultural Bank of China Limited, actions H.....������������� 800 000�����������404������������ 380 Air China Limited, actions H................................��������������� 82 000������������ 74�������������� 73 Alibaba Group Holdings Ltd., CAAE......................��������������� 28 800������� 2 963��������� 2 959 Anhui Conch Cement Company Ltd., actions H...��������������� 26 000������������ 80�������������� 82 Baidu, Inc., CAAE.................................................����������������� 7 700������� 1 807��������� 1 643 Bank of China Ltd., actions H..............................���������� 2 199 100������� 1 252��������� 1 137 Bank of Communications Co., Ltd., actions H......������������� 199 000�����������180������������ 164 Brilliance China Automotive Holdings Limited....��������������� 84 000�����������101������������ 112 BYD Company Limited, actions H........................��������������� 19 000�����������105������������ 148 CGN Power Co., Ltd, actions H.............................������������� 300 000�����������187������������ 109 China Cinda Asset Management Co., Ltd.............������������� 393 000�����������248������������ 172 China CITIC Bank Corporation Limited, actions H.........................................................������������� 239 200�����������160������������ 188 China Coal Energy Company, actions H...............������������� 265 500�����������267������������ 179 China Communications Construction Company Ltd., actions H.................................������������� 152 200�����������133������������ 213 China Conch Venture Holdings Limited...............��������������� 44 800�����������134������������ 115 China Construction Bank Corporation, actions H.���������� 2 649 000������� 2 379��������� 2 274 47 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Inventaire du portefeuille (suite) Au 30 juin 2016 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) Nombre d’actions ou de parts Shanghai Pharmaceuticals Holdings Co., Ltd., actions H.........................................................��������������� 28 800������������ 60�������������� 83 Shimao Property Holdings Limited......................��������������� 64 000�����������158������������ 105 Sihuan Pharmaceutical Holdings Group Ltd........������������� 240 000�����������162�������������� 60 Sinopharm Group Co. Ltd.....................................��������������� 24 800������������ 81������������ 154 Tencent Holdings Limited....................................������������� 166 900������� 2 843��������� 4 912 Tsingtao Brewery Company Limited, actions H...��������������� 25 200�����������199������������ 113 Vipshop Holdings Limited, ADS...........................����������������� 6 300������������ 96�������������� 91 Want Want China Holdings Limited.....................������������� 269 000�����������326������������ 250 Zhejiang Expressway Co., Ltd., actions H............��������������� 62 000������������ 51�������������� 76 ........................................................................................................����� 28 741������� 28 558 Coût+ ($) Juste valeur ($) China Resources Land Limited.............................��������������� 70 888�����������197������������ 215 China Resources Power Holdings Company Limited............................................��������������� 42 000������������ 86�������������� 81 CITIC Limited........................................................��������������� 95 000�����������213������������ 179 COSCO Pacific Limited..........................................��������������� 42 000������������ 59�������������� 54 CSPC Pharmaceutical Group Limited....................������������� 196 000�����������249������������ 226 Fosun International.............................................������������� 109 400�����������332������������ 184 Guangdong Investment Limited..........................������������� 144 800�����������127������������ 286 Hanergy Thin Film Power Group Ltd.*.................������������� 386 000�����������448�������������� 14 Hengan International Group Company Limited...��������������� 19 000�����������193������������ 207 Lenovo Group Limited.........................................������������� 167 800�����������184������������ 131 Shanghai Industries Holdings Limited.................��������������� 69 500�����������243������������ 205 Shenzhou International Group.............................��������������� 28 000�����������189������������ 175 Sino Biopharmaceutical Limited..........................������������� 169 200�����������157������������ 143 Tingyi (Cayman Islands) Holding Corp................��������������� 66 000�����������187�������������� 81 Zhuzhou CRRC Times Electric Co., Ltd..................��������������� 20 000������������ 67������������ 143 ........................................................................................................������� 7 658��������� 7 396 Colombie — 0,5 % Bancolombia S.A., actions privilégiées...............��������������� 13 932�����������206������������ 157 Cementos Argos SA.............................................��������������� 18 500�����������118�������������� 98 Ecopetrol S.A........................................................������������� 130 260�����������281�������������� 80 Grupo Argos S.A...................................................��������������� 12 001�����������133�������������� 98 Grupo de Inversiones Suramericana S.A.............����������������� 8 441�����������160������������ 143 Grupo de Inversiones Suramericana S.A., actions privilégiées.........................................����������������� 7 300�����������171������������ 121 ........................................................................................................������� 1 069������������ 697 Hongrie — 0,3 % OTP Bank Plc........................................................����������������� 8 822�����������238������������ 255 Richter Gedeon Vegyeszeti Gyar Nyrt.................����������������� 4 120������������ 75������������ 106 ........................................................................................................�����������313������������ 361 République tchèque — 0,1 % CEZ, a. s...............................................................����������������� 9 600�����������300������������ 212 Inde — 7,8 % iShares MSCI India ETF.........................................������������� 318 000����� 11 035������� 11 471 Égypte — 0,1 % Commercial International Bank (Egypt) S.A.E., GDR.........................................��������������� 25 000�����������168������������ 115 Indonésie — 2,6 % PT Astra International Tbk...................................������������� 427 900�����������288������������ 312 PT Bank Central Asia Tbk.....................................������������� 440 400�����������458������������ 576 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk............................������������� 419 300�����������333������������ 393 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk............������������� 411 100�����������201������������ 210 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk............������������� 268 800�����������221������������ 285 PT Bumi Serpong Damai Tbk...............................���������� 1 018 600�����������133������������ 211 PT Charoen Pokphand..........................................������������� 354 100�����������123������������ 130 PT Gudang Garam Tbk.........................................��������������� 21 800�����������100������������ 147 PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk..................������������� 372 500�����������139������������ 139 PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk..................��������������� 93 000�����������207������������ 154 PT Matahari Department Store Tbk.....................��������������� 68 500������������ 97������������ 134 PT Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk...........������������� 624 800�����������264������������ 144 PT Semen Indonesia (Persero) Tbk.....................������������� 105 200�����������135�������������� 97 PT Telekomunikasi Indonesia Tbk........................���������� 1 429 100�����������322������������ 560 PT Unilever Indonesia Tbk...................................��������������� 62 700�����������228������������ 277 PT United Tractors Tbk.........................................��������������� 65 500�����������148�������������� 95 ........................................................................................................������� 3 397��������� 3 864 Fonds indiciel des marchés émergents — 3,5 % iShares MSCI Emerging Markets ETF....................������������� 114 810������� 4 995��������� 5 096 Grèce — 0,3 % Alpha Bank A.E....................................................��������������� 31 800�����������113�������������� 76 Hellenic Telecommunications Organization SA...��������������� 15 600�����������220������������ 186 Public Power Corp...............................................��������������� 10 800�����������186�������������� 38 ITAN CEMENT COMPANY S.A.................................����������������� 5 800�����������164������������ 155 ........................................................................................................�����������683������������ 455 Hong Kong — 5,0 % AAC Technologies Holdings Inc...........................��������������� 32 000�����������158������������ 355 Alibaba Health Information Technology Ltd........������������� 174 600�����������355������������ 166 Beijing Enterprises Holdings Limited...................��������������� 18 800�����������137������������ 138 Beijing Enterprises Water Group Limited............��������������� 83 000������������ 58�������������� 65 Belle International Holdings Limited...................������������� 121 000�����������194�������������� 92 China Everbright International Limited...............��������������� 98 000�����������150������������ 142 China Gas Holdings Limited.................................��������������� 49 600�����������105�������������� 98 China Insurance International Holdings Company Limited............................................��������������� 66 000�����������291������������ 160 China Mengniu Dairy Company Limited..............��������������� 68 000�����������120������������ 154 China Merchants Holdings (International) Company Limited............................................��������������� 48 735�����������175������������ 169 China Mobile Limited...........................................������������� 195 700������� 2 487��������� 2 920 China Overseas Land & Investment Limited.......������������� 108 000�����������274������������ 445 China Resources Beer (Holdings) Company Limited............................................��������������� 59 200�����������223������������ 168 Malaisie — 2,9 % AMMB Holdings Berhad.......................................��������������� 90 700�����������182������������ 129 Astro Malaysia Holdings Berhad.........................������������� 215 200�����������202������������ 202 Axiata Group Berhad...........................................��������������� 89 600�����������201������������ 162 CIMB Group Holdings Berhad..............................������������� 126 200�����������309������������ 177 Digi.Com Berhad..................................................������������� 236 200�����������387������������ 362 Genting Berhad...................................................��������������� 65 000�����������199������������ 171 Genting Malaysia Berhad....................................��������������� 96 400�����������106������������ 138 Genting Plantations Berhad................................��������������� 24 100������������ 62�������������� 82 Hong Leong Bank Berhad....................................��������������� 29 300�����������103������������ 124 IHH Healthcare Berhad........................................������������� 136 200�����������180������������ 288 48 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Inventaire du portefeuille (suite) Au 30 juin 2016 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) Nombre d’actions ou de parts IOI Corporation Berhad........................................��������������� 88 700�����������122������������ 123 Kuala Lumpur Kepong Berhad.............................��������������� 15 700������������ 96������������ 117 Malayan Banking Berhad....................................������������� 127 193�����������395������������ 333 Malaysian Airports Holdings Berhad...................��������������� 40 400������������ 98�������������� 79 MISC Berhad........................................................��������������� 26 500������������ 59�������������� 64 PETRONAS Gas Berhad.........................................��������������� 39 100�����������257������������ 276 Public Bank Berhad.............................................��������������� 65 600�����������402������������ 408 RHB Bank Berhad................................................��������������� 63 159������������ 94������������ 104 RHB Capital Berhad*............................................��������������� 48 427������������ 22���������������� 0 Sime Darby Berhad..............................................������������� 102 100�����������319������������ 248 Tenaga Nasional Berhad......................................������������� 120 500�����������533������������ 545 YTL Power International Berhad..........................������������� 432 285�����������232������������ 195 ........................................................................................................������� 4 560��������� 4 327 Coût+ ($) Juste valeur ($) Ayala Land, Inc....................................................������������� 217 400�����������154������������ 232 Bank of the Philippine Islands............................��������������� 16 240������������ 28�������������� 43 BDO Unibank, Inc.................................................��������������� 92 909�����������249������������ 287 GT Capital Holdings, Inc.......................................����������������� 6 000�����������213������������ 238 JG Summit Holdings, Inc......................................��������������� 99 100�����������194������������ 236 Jollibee Foods Corporation..................................��������������� 22 000�����������134������������ 146 Metropolitan Bank and Trust Company...............��������������� 18 800������������ 43�������������� 47 Philippine Long Distance Telephone Company...����������������� 3 805�����������270������������ 227 SM Investments Corporation...............................����������������� 7 190�����������145������������ 192 SM Prime Holdings Inc........................................������������� 434 700�����������160������������ 328 Universal Robina Corporation..............................��������������� 37 510�����������121������������ 214 ........................................................................................................������� 1 852��������� 2 429 Pologne — 1,1 % Bank Pekao SA....................................................����������������� 4 500�����������277������������ 203 KGHM Polska Miedz S.A.......................................����������������� 6 600�����������263������������ 143 mBank S.A...........................................................����������������� 1 900�����������256������������ 194 PGE Polska Grupa Energetyczna S.A....................��������������� 25 000�����������173�������������� 97 Polski Koncern Naftowy ORLEN S.A.....................��������������� 13 800�����������272������������ 312 Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski Spółka Akcyjna...............................................��������������� 48 900�����������541������������ 376 Powszechny Zakład Ubezpiecze Spółka Akcyjna.��������������� 30 000�����������491������������ 282 ........................................................................................................������� 2 273��������� 1 607 Malte — 0,2 % Brait SE................................................................��������������� 17 749�����������263������������ 220 Mexique — 3,9 % Alfa, S.A.B. de C.V., catégorie A..........................��������������� 79 900�����������166������������ 178 América Móvil, S.A.B. de C.V., série L.................������������� 857 528�����������999������������ 681 Arca Continental, S.A.B. de C.V............................��������������� 13 100������������ 83������������ 122 CEMEX S.A.B. de C.V.............................................������������� 362 526�����������378������������ 290 Fibra Uno Administración S.A.B. de C.V...............������������� 104 900�����������331������������ 289 Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V.....��������������� 55 900�����������545������������ 669 Gentera, S.A.B. de C.V.........................................��������������� 31 700������������ 55�������������� 73 Gruma S.A.B. de C.V............................................����������������� 8 300������������ 99������������ 154 Grupo Aeroportuario del Pacífico, S.A.B. de C.V., catégorie B........................................��������������� 14 400�����������185������������ 191 Grupo Aeroportuario del Sureste S.A.B. de C.V., série B............................................................��������������� 17 100�����������339������������ 352 Grupo Bimbo, S.A.B. de C.V., série A...................��������������� 43 200�����������106������������ 175 Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V., série O............................................................��������������� 83 600�����������534������������ 604 Grupo Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V., série O............................................................��������������� 44 700������������ 99�������������� 98 Grupo Financiero Santander México, S.A.B. de C.V., catégorie B........................................��������������� 33 700�����������107�������������� 79 Grupo Mexico, S.A.B. de C.V., série B..................������������� 106 458�����������357������������ 322 Grupo Bimbo, S.A.B. de C.V., série CPO...............��������������� 89 700�����������591������������ 604 Kimberly-Clark de México, S.A.B. de C.V., série A............................................................��������������� 23 400������������ 50�������������� 71 Mexichem, S.A.B. de C.V.....................................��������������� 35 200�����������149�������������� 96 Promotora y Operadora de Infraestructura, S.A.B. de C.V...................................................��������������� 10 200�����������153������������ 162 Telesites, S.A.B. de C.V........................................��������������� 56 306������������ 70�������������� 45 Wal-Mart de Mexico S.A.B. de C.V., série V.........������������� 168 900�����������501������������ 525 ........................................................................................................������� 5 897��������� 5 780 Qatar — 0,8 % Ezdan Holding Group Q.S.C..................................��������������� 31 500�����������203������������ 202 Industries Qatar Q.S.C..........................................����������������� 6 800�����������329������������ 237 Masraf Al Rayan (Q.S.C.).....................................��������������� 17 600�����������289������������ 213 Qatar Insurance Co. S.A.Q....................................����������������� 6 490�����������198������������ 169 Qatar National Bank S.A.Q...................................����������������� 7 800�����������429������������ 388 ........................................................................................................������� 1 448��������� 1 209 Russie — 3,6 % Aktsionergnaya kompaniya ALROSA (otkrytoe aktsionernoe obschestvo)..............................��������������� 46 000������������ 62�������������� 64 Lukoil PJSC...........................................................��������������� 13 091�����������805������������ 710 Magnit OJSC, GDR................................................����������������� 7 900�����������486������������ 340 MegaFon PJSC GDR..............................................����������������� 4 500�����������164�������������� 61 MMC Norilsk Nickel PJSC......................................����������������� 1 689�����������353������������ 291 Mobile TeleSystems OJSC, CAAE..........................��������������� 10 700�����������211������������ 115 NovaTek OAO, GDR..............................................����������������� 2 300�����������316������������ 304 OAO AK Transneft................................................���������������������� 33������������ 50������������ 111 OAO Gazprom......................................................������������� 364 853������� 1 592��������� 1 028 OJSC Moscow Exchange MICEX-RTS......................��������������� 90 200�����������193������������ 206 Rosneft Oil Company...........................................��������������� 14 687�����������109�������������� 98 Sberbank PAO......................................................������������� 381 735������� 1 022��������� 1 032 Severstal PAO......................................................����������������� 8 500������������ 77������������ 120 Surgutneftegas....................................................������������� 216 200�����������212������������ 145 Surgutneftegas, actions privilégiées...................������������� 197 700�����������163������������ 153 Tatneft.................................................................��������������� 34 464�����������211������������ 231 VTB Bank JSC........................................................������ 154 617 100�����������230������������ 212 ........................................................................................................������� 6 256��������� 5 221 Pays-Bas — 0,4 % Steinhoff International Holdings NV....................��������������� 77 706�����������461������������ 575 Pérou — 0,2 % Credicorp Ltd........................................................����������������� 1 400�����������182������������ 279 Slovaquie — 0,1 % AmorePacific Group.............................................����������������� 1 100�����������243������������ 208 Philippines — 1,7 % Ayala Corporation................................................��������������� 10 200�����������141������������ 239 49 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Inventaire du portefeuille (suite) Au 30 juin 2016 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) Hyundai Motor Company, actions privilégiées, deuxième rang...............................................����������������� 1 155�����������103������������ 125 Hyundai Steel Company......................................����������������� 2 636�����������222������������ 137 Kakao Corporation...............................................�������������������� 900�����������123�������������� 94 Kangwon Land Inc...............................................����������������� 4 690�����������146������������ 220 KB Financial Group Inc.........................................��������������� 13 426�����������531������������ 495 KIA Motors Corporation.......................................����������������� 9 868�����������526������������ 480 Korea Aerospace Industries, Ltd..........................����������������� 2 900�����������292������������ 240 Korea Electric Power Corporation........................����������������� 8 980�����������373������������ 612 Korea Zinc Company, Ltd.....................................�������������������� 409�����������210������������ 233 KT Corporation.....................................................����������������� 2 030������������ 64�������������� 68 KT&G Corporation.................................................����������������� 2 715�����������188������������ 416 LG Chem, Ltd.......................................................����������������� 1 280�����������378������������ 378 LG Corp................................................................����������������� 2 526�����������160������������ 181 LG Display Co., Ltd...............................................����������������� 7 950�����������257������������ 237 LG Electronics Inc.................................................����������������� 4 809�����������293������������ 293 LG Household & Health Care Ltd.........................�������������������� 331�����������174������������ 415 LG Uplus Corporation...........................................��������������� 12 690�����������144������������ 155 Lotte Chemical Corporation.................................�������������������� 400������������ 83������������ 129 Lotte Confectionery Co., Ltd................................�������������������� 800�����������181������������ 176 Lotte Shopping Co., Ltd.......................................�������������������� 200������������ 64�������������� 45 NAVER Corporation..............................................�������������������� 954�����������388������������ 766 NCSOFT Corporation.............................................�������������������� 346������������ 71�������������� 92 Neo Holdings Co., Ltd.*........................................�������������������� 730��������������—���������������� 1 Orion Corporation................................................���������������������� 95������������ 81������������ 100 POSCO..................................................................����������������� 1 598�����������448������������ 365 Samsung C&T Corporation...................................����������������� 2 591�����������543������������ 358 Samsung Electro-Mechanics Co., Ltd...................����������������� 1 437�����������134�������������� 81 Samsung Electronics Co., Ltd...............................����������������� 3 202������� 4 135��������� 5 150 Samsung Electronics Co., Ltd., actions privilégiées.........................................�������������������� 560�����������554������������ 747 Samsung Fire & Marine Insurance Co. Ltd...........�������������������� 896�����������199������������ 265 Samsung Heavy Industries Co., Ltd.....................����������������� 5 490�����������164�������������� 58 Samsung Life Insurance Co., Ltd..........................����������������� 3 615�����������361������������ 409 Samsung SDI Co., Ltd...........................................����������������� 2 119�����������337������������ 259 Samsung SDS Co., Ltd..........................................�������������������� 900�����������270������������ 145 Samsung Securities Co., Ltd.................................����������������� 3 146�����������154������������ 126 Shinhan Financial Group Co., Ltd.........................��������������� 12 500�����������547������������ 533 S.K. Holdings Company Ltd..................................����������������� 1 627�����������386������������ 370 SK Hynix Inc.........................................................��������������� 20 120�����������706������������ 739 SK Innovation Co., Ltd.........................................����������������� 1 659�����������220������������ 264 SK Telecom Co., Ltd.............................................�������������������� 318������������ 41�������������� 77 S-Oil Corporation.................................................����������������� 2 700�����������246������������ 231 ........................................................................................................����� 19 290������� 20 539 Afrique du Sud — 6,3 % African Bank Investments Limited*.....................������������� 144 800�����������179���������������� 4 Anglo American Platinum Limited.......................����������������� 3 797�����������123������������ 122 Anglogold Ashanti Limited..................................��������������� 14 131�����������336������������ 332 Aspen Pharmacare Holdings Limited...................����������������� 8 151�����������245������������ 261 Barclays Africa Group Limited.............................����������������� 7 246�����������122�������������� 92 Bid Corporation Limited.......................................����������������� 8 420�����������155������������ 204 Bidvest Group Limited, The.................................����������������� 8 420������������ 70������������ 102 FirstrRand Limited................................................��������������� 97 979�����������409������������ 389 Foschini Group Ltd., The......................................����������������� 5 551������������ 85�������������� 68 Gold Fields Limited..............................................��������������� 24 600�����������133������������ 155 Growthpoint Properties Limited..........................������������� 118 658�����������333������������ 269 Impala Platinum Holdings Limited......................��������������� 36 400�����������152������������ 151 Imperial Holdings Limited...................................����������������� 3 916������������ 69�������������� 52 Life Healthcare Group Holdings Limited..............��������������� 23 281������������ 91�������������� 74 MMI Holdings Limited..........................................��������������� 29 517������������ 70�������������� 59 Mondi Limited......................................................����������������� 2 100������������ 65�������������� 50 Mr Price Group Limited........................................����������������� 6 254������������ 78������������ 114 MTN Group Limited..............................................��������������� 59 753������� 1 210������������ 755 Naspers Limited, actions N..................................��������������� 13 975������� 1 801��������� 2 767 Netcare Limited...................................................��������������� 31 956������������ 61�������������� 87 Redefine Properties Limited................................������������� 313 100�����������351������������ 312 Remgro Limited...................................................��������������� 11 537�����������224������������ 258 RMB Holdings Limited.........................................��������������� 30 760�����������140������������ 152 Sanlam Limited....................................................��������������� 46 613�����������228������������ 248 Sasol Limited.......................................................��������������� 14 901�����������712������������ 523 Shoprite Holdings Limited...................................��������������� 13 046�����������210������������ 191 Standard Bank Group Limited.............................��������������� 43 160�����������597������������ 489 Tiger Brands Limited............................................����������������� 2 325������������ 64�������������� 74 Truworths International Limited..........................��������������� 29 387�����������239������������ 222 Vodacom Group Limited......................................��������������� 28 520�����������384������������ 421 Woolworths Holdings Limited.............................��������������� 44 012�����������322������������ 325 ........................................................................................................������� 9 258��������� 9 322 Corée du Sud — 14,0 % AmorePacific Corporation....................................����������������� 1 000�����������421������������ 487 Celltrion, Inc........................................................����������������� 2 200������������ 88������������ 239 CJ Corp.................................................................�������������������� 800�����������287������������ 182 Coway Co., Ltd.....................................................����������������� 2 000�����������152������������ 235 Daelim Industries Co., Ltd...................................����������������� 1 229�����������106������������ 106 Doosan Corporation.............................................�������������������� 650������������ 74�������������� 68 E-Mart Co., Ltd.....................................................�������������������� 656�����������156������������ 127 Hana Financial Group Inc.....................................����������������� 9 912�����������395������������ 260 Hankook Tire Co., Ltd..........................................����������������� 2 500�����������152������������ 144 Hanmi Pharm. Co., Ltd.........................................�������������������� 204�����������175������������ 163 Hanwha Chemical Corp.......................................����������������� 3 700������������ 86������������ 100 Hotel Shilla Co., Ltd.............................................����������������� 2 500�����������339������������ 193 Hyundai Development Company.........................����������������� 1 600������������ 65�������������� 72 Hyundai Engineering & Construction Co. Ltd.......����������������� 3 527�����������211������������ 133 Hyundai Glovis Co., Ltd........................................�������������������� 500�����������127�������������� 96 Hyundai Heavy Industries Co., Ltd......................����������������� 1 263�����������305������������ 153 Hyundai Mobis.....................................................����������������� 2 421�����������623������������ 685 Hyundai Motor Company.....................................����������������� 4 888�����������979������������ 748 Hyundai Motor Company, actions privilégiées....�������������������� 785������������ 52�������������� 83 Taïwan — 11,6 % iShares MSCI Taiwan ETF......................................������������� 936 709����� 15 039������� 17 003 Thaïlande — 2,1 % Advanced Info Service Public Company Limited, marché étranger...............................��������������� 53 200�����������417������������ 311 Airport of Thailand Public Company Limited, marché étranger.............................................��������������� 17 300�����������215������������ 248 Bangkok Bank Public Company Limited..............��������������� 32 700�����������184������������ 191 Bangkok Bank Public Company Limited, marché étranger.............................................��������������� 51 900�����������341������������ 311 50 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Inventaire du portefeuille (suite) Au 30 juin 2016 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Nombre d’actions ou de parts Coût+ ($) Juste valeur ($) CP ALL Public Company Limited, marché étranger.............................................������������� 133 900�����������232������������ 248 Kasikornbank Public Company Limited, marché étranger.............................................��������������� 61 200�����������338������������ 389 PTT Exploration and Production Public Company Limited, marché étranger...............................��������������� 87 700�����������360������������ 270 PTT Global Chemical Public Company Limited, marché étranger.............................................��������������� 44 300������������ 93�������������� 97 PTT Public Company Limited, marché étranger...��������������� 36 700�����������409������������ 423 Siam Cement Public Company Limited, The, marché étranger.............................................��������������� 16 700�����������285������������ 294 Siam Commercial Bank Public Company Limited, marché étranger...............................��������������� 31 600�����������159������������ 162 TMB Bank Public Company Limited, marché étranger.............................................������������� 463 300������������ 26�������������� 37 True Corporation Public Company Limited, marché étranger.............................................������������� 346 623�����������170�������������� 92 ........................................................................................................������� 3 229��������� 3 073 Turquie — 1,2 % Akbank T.A.S........................................................��������������� 97 800�����������365������������ 366 BIM Birlesik Magazalar A.S..................................����������������� 8 000�����������182������������ 203 Coca-Cola Icecek AS.............................................��������������� 14 200�����������280������������ 225 Haci Omer Sabanci Holding A.S...........................��������������� 64 700�����������288������������ 277 Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri AS...................����������������� 6 700�����������183������������ 192 Turk Hava Yollari A.O...........................................��������������� 53 400�����������228������������ 138 Turkiye Garanti Bankasi A.S................................��������������� 54 100�����������225������������ 186 Turkiye Is Bankasi A.S.........................................��������������� 83 100�����������233������������ 172 ........................................................................................................������� 1 984��������� 1 759 Émirats arabes unis — 0,9 % Abu Dhabi Commercial Bank PJSC.......................��������������� 79 400�����������231������������ 169 Aldar Properties PJSC...........................................������������� 270 700�����������240������������ 258 DP World Limited.................................................����������������� 7 400�����������167������������ 159 Emaar Properties PJSC.........................................������������� 135 400�����������320������������ 297 Emirates Telecommunications Group Company PJSC.................................................��������������� 40 200�����������246������������ 268 First Gulf Bank PJSC.............................................��������������� 53 100�����������267������������ 236 ........................................................................................................������� 1 471��������� 1 387 Royaume-Uni — 0,1 % Mediclinic International plc.................................����������������� 8 562�����������154������������ 159 États-Unis — 0,1 % Southern Copper Corporation..............................����������������� 5 400�����������175������������ 188 Total du portefeuille de placements — 99,0 %...........................��� 144 762�����145 489 Autres actifs, moins les passifs — 1,0 %...........................................................��������� 1 440 ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES — 100,0 %.. �����146 929 + Le cas échéant, les distributions considérées comme des remboursements de capital servent à réduire le prix de base rajusté des titres correspondants. * Ces titres ne sont pas cotés et ils sont évalués au moyen de techniques d’évaluation (note 3). 51 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 1. Le FNB Le FINB BMO MSCI marchés émergents (le « FNB ») est un fonds négociable en bourse constitué en fiducie à capital variable selon les lois de la province d’Ontario et régi par une déclaration de fiducie. BMO Gestion d’actifs inc. (le « gestionnaire ») est le gestionnaire et le fiduciaire du FNB. Le gestionnaire est une filiale entièrement détenue par la Banque de Montréal. L’adresse du siège social du FNB est le 100 King Street West, Toronto (Ontario), M5X 1A1. L’information présentée dans ces états financiers intermédiaires non audités porte sur les périodes closes les 30 juin 2016 et 2015, à l’exception des informations comparatives présentées dans l’état de la situation financière et dans les notes annexes, qui sont au 31 décembre 2015. La publication de ces états financiers a été autorisée par le gestionnaire le 10 août 2016. Ces états financiers doivent être lus conjointement avec les états financiers annuels au 31 décembre 2015, qui ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (IFRS). 2. Mode de préparation et de présentation Ces états financiers intermédiaires non audités ont été préparés conformément aux IFRS et à la Norme comptable internationale (IAS) 34, Information financière intermédiaire, publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB). 3. Sommaire des principales méthodes comptables Instruments financiers Le FNB comptabilise les instruments financiers à la juste valeur. Les opérations de placement sont comptabilisées à la date de transaction. Les placements du FNB sont désignés au début comme étant à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) ou classés comme détenus à des fins de transaction. Les variations de la juste valeur et les coûts de transactions sont comptabilisés à l’état du résultat global du FNB. Les actifs financiers et les passifs financiers détenus à des fins de transaction sont soit ceux qui sont acquis ou contractés principalement en vue d’être vendus ou rachetés dans un avenir rapproché, soit lors de la comptabilisation initiale, ceux qui font partie d’un portefeuille d’instruments financiers identifiés et gérés ensemble par le FNB et présentent un profil récent de prise de bénéfices à court terme. Le FNB classe tous les dérivés et les positions vendeur comme étant détenus à des fins de transaction. Le FNB ne désigne aucun dérivé comme couverture dans le cadre d’une relation de couverture. Le FNB désigne tous les autres placements à la JVRN, puisqu’ils ont des justes valeurs évaluées de façon fiable, et qu’ils font partie d’un groupe d’actifs financiers ou de passifs financiers gérés conformément à la stratégie d’investissement du FNB et évalués à la juste valeur. Les parts rachetables du FNB, qui sont des instruments remboursables au gré du porteur, sont détenues par différents porteurs de parts qui n’ont pas tous les mêmes droits de rachat. Se reporter à la note 5 pour plus de renseignements sur les transactions sur parts du FNB. Ces divers types de rachat créent une égalité de rang des parts ou des séries du FNB sans qu’elles soient identiques. Certains rachats de parts équivalant à 95 % de la valeur liquidative entraînent aussi une situation où la valeur de l’instrument racheté ne se fonde pas essentiellement sur l’actif net du FNB. Les obligations du FNB à l’égard de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables sont donc classées à titre de passifs financiers et sont présentées à la valeur de rachat. Tous les autres actifs financiers et passifs financiers sont évalués au coût amorti. Selon cette méthode, les actifs financiers et passifs financiers reflètent le montant à recevoir, à payer ou à actualiser, s’il y a lieu, selon le taux d’intérêt effectif du contrat. Le FNB a déterminé qu’il répond à la définition d’une « entité d’investissement ». Par conséquent, il évalue ses filiales, le cas échéant, à la JVRN. FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Coût des placements Le coût des placements correspond à la somme payée pour chaque titre et il est déterminé selon la méthode du coût moyen. comparaisons avec des titres identiques en substance. Dans certains cas, le FNB peut avoir recours à des modèles internes lorsque les données d’entrée ne sont pas des données de marché observables. Évaluation de la juste valeur Les placements sont comptabilisés à la juste valeur, l’écart entre ce montant et le coût moyen étant constaté à titre de variation de la plus-value (moins-value) latente dans l’état du résultat global. Instruments dérivés Les instruments dérivés sont des contrats financiers dont la valeur découle des variations sous-jacentes des taux d’intérêt, des cours du change ou d’autres prix ou indices financiers ou de marchandises. Les cours de clôture des titres cotés en bourse sont considérés comme étant la juste valeur s’ils s’inscrivent dans l’écart acheteur-vendeur. Lorsque le cours de clôture ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le point de l’écart acheteurvendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause. Les instruments dérivés sont soit des contrats normalisés négociés en bourse, soit des contrats de gré à gré. Le FNB peut recourir à ces instruments à des fins de négociation, ainsi que pour gérer les risques. Des processus sont en place pour évaluer quotidiennement la juste valeur des titres négociés dans les pays hors Amérique du Nord, pour éviter les cours périmés et pour tenir compte, entre autres, des événements importants intervenus après la clôture d’un marché étranger. Contrats de change à terme Un contrat de change à terme est une entente conclue entre deux parties (le FNB et la contrepartie) visant l’achat ou la vente, à une date future, d’une monnaie contre une autre monnaie à un prix fixé d’avance. Le FNB peut conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture. Il peut s’agir de la couverture économique directe ou indirecte de la totalité ou d’une partie du risque de change lié à un placement ou à un groupe de placements. Le FNB peut aussi conclure de tels contrats à des fins autres que de couverture, soit pour augmenter son exposition à une certaine monnaie, soit pour transférer le risque de change d’un pays à un autre. La valeur des contrats de change à terme conclus par le FNB correspond à l’écart entre la valeur du contrat à la date d’évaluation et sa valeur d’origine. La juste valeur des obligations, des débentures, des titres adossés à des créances mobilières et des autres titres de créance correspond au cours moyen fourni par une entreprise indépendante d’établissement des cours. Les placements à court terme, le cas échéant, sont évalués à leur juste valeur et, dans certaines circonstances, peuvent être constatés au coût amorti qui se rapproche de la juste valeur. Lorsque le cours d’un titre ne peut être obtenu, n’est pas fiable ou ne semble pas refléter la valeur actuelle, le FNB peut déterminer une autre valeur qu’il considère comme juste et raisonnable ou recourir à une technique d’évaluation qui, dans toute la mesure du possible, utilise des données d’entrée et des hypothèses fondées sur des données de marché observables, notamment la volatilité, les titres comparables et d’autres taux ou cours pertinents. Ces techniques d’évaluation comprennent l’utilisation de flux de trésorerie actualisés, des modèles internes qui reposent sur des données observables ou des Les dérivés sont évalués à la juste valeur. Les gains et les pertes réalisés et latents sont comptabilisés à l’état du résultat global. Contrats d’option Le FNB peut prendre part à des opérations sur contrats d’option en achetant (positions acheteur) ou en vendant (positions vendeur) des contrats d’option d’achat ou de vente. Ces contrats présentent différents risques pour le FNB – le risque pour les positions acheteur est limité à la prime versée à l’achat des contrats d’option, alors que le risque pour la position FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 vendeur est potentiellement illimité jusqu’à ce qu’elle soit liquidée ou expirée. Contrats d’option achetés La prime payée à l’achat d’une option est constatée à titre d’actif à l’état de la situation financière. Le contrat d’option est évalué à chaque date d’évaluation à un montant équivalent à la juste valeur de l’option qui aurait eu pour effet de liquider la position. La variation de l’écart entre la prime et la juste valeur est constatée à titre de « Variation de la plus-value (moins-value) latente » à l’état du résultat global. Lorsqu’une option achetée expire, le FNB réalise une perte égale à la prime payée. Lorsqu’une option achetée est liquidée, le FNB réalise un gain ou une perte équivalant à l’écart entre le produit et la prime payée. Lorsqu’une option d’achat achetée est levée, la prime payée est ajoutée au coût d’acquisition du titre sous-jacent. Lorsqu’une option de vente achetée est levée, la prime payée est soustraite du produit de la vente du titre sous-jacent qui devait être vendu. Contrats d’option vendus La prime reçue à la vente d’une option d’achat ou de vente est constatée à titre de passif dans l’état de la situation financière. Lorsqu’une option vendue expire, le FNB réalise un gain égal à la prime reçue. Lorsqu’une option vendue est liquidée, le FNB réalise un gain ou une perte équivalant à l’écart entre le coût auquel le contrat a été liquidé et la prime reçue. Lorsqu’une option d’achat vendue est levée, la prime reçue est ajoutée au produit de la vente des placements sous-jacents pour déterminer le gain ou la perte réalisé. Lorsqu’une option de vente vendue est levée, la prime reçue est déduite du coût du placement sous-jacent qu’avait acheté le FNB. Le gain ou la perte que réalise le FNB lorsqu’une option achetée ou vendue expire ou est liquidée est constaté à titre de « Gain (perte) net réalisé » à l’état du résultat global. Contrats de swap sur défaillance Les contrats de swap sur défaillance sont des ententes visant le transfert du risque de crédit d’une partie, l’acheteur de la protection, à une autre partie, le vendeur de la protection. Le FNB, à titre de vendeur de la protection, est tenu de payer la valeur notionnelle, ou tout autre montant convenu, à l’acheteur de la protection en cas de défaillance d’un tiers. En échange, le FNB reçoit de la contrepartie une série de paiements périodiques pendant la durée du contrat, dans la mesure où aucune défaillance ne survient. Si aucune défaillance ne survient, le FNB conserve la série de paiements et n’a aucune obligation de paiement. Le FNB, à titre d’acheteur de la protection, reçoit du vendeur la valeur notionnelle ou le montant convenu en cas de défaillance d’un tiers. En échange, le FNB verse à la contrepartie une série de paiements périodiques pendant la durée du contrat, dans la mesure où aucune défaillance ne survient. Les contrats de swap sur défaillance sont évalués quotidiennement à la juste valeur selon les cotations obtenues auprès de sources indépendantes. Les primes versées ou reçues, le cas échéant, sont comptabilisées au poste « Gain (perte) net réalisé » à l’état du résultat global. Le montant net des paiements périodiques est comptabilisé quotidiennement et est constaté à titre de « Gain (perte) net réalisé » à l’état du résultat global. Lorsque les contrats de swap sur défaillance expirent ou sont liquidés, les gains ou les pertes sont constatés à titre de « Gain (perte) net réalisé ». Constatation des revenus Les revenus de dividendes et les distributions provenant des fiducies de placement sont comptabilisés à la date ex-dividende et à la date exdistribution, respectivement. Les revenus d’intérêts provenant des placements portant intérêt sont constatés à l’état du résultat global au moyen de la méthode du taux d’intérêt effectif. Les intérêts à recevoir présentés à l’état de la situation financière sont comptabilisés en fonction des taux d’intérêt stipulés pour les placements portant intérêt. FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 L’intérêt sur les obligations indexées à l’inflation est fonction de la valeur nominale corrigée de l’inflation. Le rajustement de la valeur nominale corrigée de l’inflation est constaté dans les revenus d’intérêts à l’état du résultat global. Si les obligations sont conservées jusqu’à l’échéance, le FNB reçoit, en plus des intérêts, un dernier versement correspondant à la somme de la valeur nominale de l’obligation et de la compensation au titre de l’inflation qui s’est accumulée depuis la date d’émission de l’obligation. Les intérêts sont comptabilisés à chaque date d’évaluation en fonction de la valeur nominale corrigée de l’inflation et sont constatés à titre de « Revenus d’intérêts » à l’état du résultat global. Conversion de devises La juste valeur des placements et des autres actifs et passifs en devises est convertie dans la monnaie fonctionnelle du FNB, au cours du change en vigueur à la fin de la période. Les achats et ventes de placements, ainsi que les revenus et charges, sont convertis au cours de change en vigueur à la date des transactions correspondantes. Les gains (pertes) de change sur les transactions conclues sont comptabilisés au poste « Gains (pertes) nets réalisés » et les gains (pertes) de change latents sont inscrits à la « Variation de la plus-value (moins-value) latente » dans l’état du résultat global. Les gains et les pertes de change se rapportant à la trésorerie, aux créances et aux dettes figurent au poste « Gain (perte) de change » à l’état du résultat global. Prêt de titres Un FNB peut s’engager dans des opérations de prêt de titres aux termes d’un contrat conclu avec BNY Mellon (l’ « agent chargé du prêt de titres »). La valeur de marché globale de tous les titres prêtés par un FNB ne peut pas excéder 50 % de la valeur liquidative du FNB. Le FNB recevra une garantie dont la valeur doit correspondre à au moins 102 % de la valeur des titres prêtés. Cette garantie est généralement constituée d’obligations ou de garanties du gouvernement du Canada ou d’une province canadienne, du gouvernement des États-Unis ou d’un de ses organismes, mais peut aussi comprendre des obligations d’autres gouvernements pourvu que leur notation soit appropriée. De plus, dans le cadre du programme, l’agent chargé du prêt de titres et les parties liées au dépositaire du FNB indemnisent entièrement ce dernier en cas de défaut d’un emprunteur. Pour les FNB participant au programme, la valeur globale des titres prêtés et de la garantie détenue au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015 est indiquée à la note 8. Les revenus provenant du prêt de titres, le cas échéant, sont inclus dans l’état du résultat global lorsqu’ils sont gagnés. La valeur de marché des titres prêtés et des garanties détenues est déterminée quotidiennement. Trésorerie La trésorerie se compose de l’encaisse et des dépôts bancaires, y compris les acceptations bancaires et les dépôts à vue. La trésorerie est comptabilisée à la juste valeur. Autres actifs et autres passifs Les montants à recevoir pour la vente de placements, les dividendes à recevoir, les distributions à recevoir des fiducies de placement et les souscriptions à recevoir sont d’abord évalués à la juste valeur, puis évalués au coût amorti. De même, les achats de placements à payer, les rachats à payer, les distributions à payer et les charges à payer sont d’abord évalués au coût amorti. Les autres actifs et passifs sont, par nature, à court terme et sont comptabilisés au coût ou au coût amorti. Augmentation ou diminution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables L’« Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part » d’une série, qui figure à l’état du résultat global, représente l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (« actif net ») de cette série, divisée par le nombre moyen pondéré de parts de la série en circulation au cours de la période. FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Impôts Le FNB répond à la définition de fiducie de fonds commun de placement en vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada) (la « Loi de l’impôt »). La totalité du revenu net imposable du FNB et une part suffisante des gains en capital nets réalisés pour chaque année d’imposition sont versées aux porteurs de parts à titre de distributions, de manière à ce que le FNB n’ait aucun impôt à payer. Il ne comptabilise donc aucun impôt à l’état du résultat global ni ne constate d’actif ou de passif d’impôt différé dans l’état de la situation financière. Le FNB peut être assujetti à des retenues d’impôts sur les revenus d’investissement et les gains en capital dans certains pays. Ces revenus et ces gains en capital sont comptabilisés au montant brut, et les retenues d’impôts s’y rattachant sont présentées à titre de charges distinctes dans l’état du résultat global. Participations dans des filiales, des coentreprises et des entreprises associées Une filiale est une entité dont le FNB détient le contrôle parce qu’il est exposé ou qu’il a droit à des rendements variables sur son investissement et qu’il a la capacité d’influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu’il détient sur l’entité. Le FNB a déterminé qu’il est une entité d’investissement et, à ce titre, il comptabilise les filiales, le cas échéant, à la juste valeur. Une coentreprise est une entité établie en vertu d’un accord par lequel le FNB exerce un contrôle conjoint avec d’autres actionnaires. Une entreprise associée est une entité dont les décisions liées à l’exploitation, à l’investissement et au financement subissent une influence notable de la part du FNB (le FNB détient entre 20 % et 50 % des actions avec droit de vote de l’entité). Toutes ces entités, le cas échéant, ont été désignées comme étant à la JVRN. Entités structurées non consolidées Durant les périodes, le FNB ne sponsorisait aucune entité structurée non consolidée. Le FNB a déterminé que les fonds sous-jacents dans lesquels il investit constituent des entités structurées non consolidées, puisque les décisions prises à l’égard de ces titres ne découlent pas d’un droit de vote ou d’un autre droit similaire qu’il pourrait détenir. De façon similaire, les placements dans des instruments titrisés et des titres adossés à des créances mobilières et à des créances hypothécaires sont aussi considérés comme des intérêts dans des entités structurées non consolidées. Le FNB investit dans des fonds sous-jacents dont les objectifs de placement consistent à générer un revenu de court à long terme, ainsi qu’une plus-value du capital. Ces fonds peuvent recourir à l’effet de levier d’une manière conforme à leur objectif de placement et permise par les autorités en valeurs mobilières canadiennes. Ils financent leurs activités par l’émission de parts rachetables pouvant être rachetées à la demande du porteur et conférant à celui-ci une quotepart dans l’actif net du fonds. La variation de la juste valeur de chacun des fonds sous-jacents au cours des périodes est constatée à titre de « Variation de la plusvalue (moins-value) latente » à l’état du résultat global. Les titres adossés à des créances hypothécaires sont créés à partir de portefeuilles de prêts hypothécaires résidentiels ou commerciaux, notamment de prêts hypothécaires accordés par des organismes d’épargne et de crédit, des banques de crédit hypothécaire, des banques commerciales et d’autres institutions. Les titres adossés à des créances mobilières sont constitués de divers types d’actifs, dont des prêts automobiles, des créances sur cartes de crédit, des prêts sur la valeur nette du bien foncier et des prêts aux étudiants. Le FNB ne fournit ni ne s’est engagé à fournir aucun autre soutien financier ni autre soutien envers ces entités structurées non consolidées autre que son placement dans ces dernières. D’autres informations sur les intérêts du FNB dans des entités structurées non consolidées, le cas échéant, se trouvent à la note 8. FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Compensation des actifs financiers et des passifs financiers Les instruments financiers sont comptabilisés sur la base du solde net ou brut à l’état de la situation financière, selon l’intention et l’obligation juridique de compenser des positions opposées sur des instruments détenus auprès des mêmes contreparties. Les montants qui font l’objet d’une compensation dans l’état de la situation financière découlent de transactions à l’égard desquelles le FNB a un droit juridiquement exécutoire d’opérer compensation et l’intention de procéder au règlement des positions sur la base du solde net. Les montants non compensés dans l’état de la situation financière découlent de transactions visées par une convention cadre de compensation ou un accord semblable avec droit de compensation seulement en cas de défaillance, d’insolvabilité ou de faillite ou lorsque le FNB n’a pas l’intention de procéder au règlement sur la base du solde net. Normes comptables publiées mais non encore adoptées Vous trouverez ci-après les normes comptables publiées ou modifiées, mais non encore adoptées. Le gestionnaire ne s’attend pas à ce que l’adoption de ces normes ou modifications ait une grande incidence sur les états financiers du FNB. En juillet 2014, l’IASB a publié la version définitive d’IFRS 9, Instruments financiers, qui traite du classement, de l’évaluation, de la dépréciation et de la comptabilité de couverture. La nouvelle norme exige que les actifs soient comptabilisés au coût amorti, à la JVRN ou à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global selon le modèle économique que suit l’entité pour la gestion de ses actifs financiers et les caractéristiques des flux de trésorerie contractuels de l’actif financier. Le classement et l’évaluation des passifs demeurent sensiblement les mêmes, à l’exception des passifs comptabilisés à la JVRN, pour lesquels les variations de leur juste valeur attribuables aux variations du risque de crédit propre à l’entité doivent être présentées dans les autres éléments du résultat global, à moins qu’elles aient une incidence sur les montants comptabilisés dans les revenus. La nouvelle norme porte également sur la dépréciation des actifs financiers. Elle amène également un nouveau modèle de comptabilité de couverture qui élargit l’éventail d’éléments couverts et de risques admissibles à la comptabilité de couverture et arrime mieux la comptabilité de couverture à la gestion du risque. La nouvelle norme s’applique aux exercices du FNB ouverts à compter du 1er janvier 2018. Le FNB évalue actuellement l’incidence de cette norme sur ses états financiers. 4. Jugements et estimations comptables critiques La préparation d’états financiers nécessite d’appliquer les méthodes comptables du FNB avec jugement et de faire des estimations et des hypothèses en ce qui a trait à l’avenir. Les sections suivantes présentent les jugements et les estimations comptables les plus importants établis par le FNB lors de la préparation des états financiers. Jugements comptables : Monnaie fonctionnelle et de présentation Les porteurs de parts du FNB sont principalement des résidents canadiens, et les souscriptions et les rachats de parts rachetables sont libellés en dollars canadiens. Le FNB investit dans des titres libellés en dollars canadiens et américains, et dans d’autres devises, le cas échéant. Le rendement du FNB est évalué et présenté aux investisseurs en dollars canadiens. Le gestionnaire considère le dollar canadien comme la monnaie qui représente le plus fidèlement les effets économiques des transactions, de la conjoncture et des événements sous-jacents. Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, soit la monnaie fonctionnelle et de présentation du FNB. FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Classement et évaluation des instruments financiers et application de l’option de la juste valeur Pour classer et évaluer les instruments financiers détenus par le FNB, le gestionnaire est tenu de poser des jugements importants quant à la question de savoir si l’activité du FNB consiste à investir afin de bénéficier d’un rendement global aux fins de l’application de l’option de la juste valeur aux actifs financiers. Estimations comptables : Évaluation de la juste valeur des titres non cotés sur un marché actif Le FNB a établi des politiques et des procédures de contrôle afin de s’assurer que ces jugements sont bien contrôlés, sont revus indépendamment et sont appliqués de façon uniforme d’une période à l’autre. Les estimations de la valeur des actifs et des passifs du FNB sont réputées appropriées à la date de présentation de l’information financière. Le FNB peut détenir des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur des marchés actifs. La note 3 analyse les méthodes utilisées pour établir les estimations ayant servi à déterminer la juste valeur. 5. Parts et transactions sur parts Les parts rachetables du FNB sont classées à titre de passifs. Les parts sont sans valeur nominale et ouvrent droit à des distributions, le cas échéant, et, au moment du rachat, au remboursement d’une tranche proportionnelle de la valeur liquidative du FNB. Le FNB est tenu de verser des distributions dont le montant doit être suffisant pour qu’il n’ait aucun impôt à payer sur les gains en capital réalisés, les dividendes et les intérêts. À moins d’indication contraire à la note 8, le FNB n’a aucune restriction ni condition précise en matière de capital pour les souscriptions et rachats de parts. Les opérations pertinentes liées aux parts rachetables figurent dans l’état de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Conformément à ses objectifs et stratégies de placement, et aux pratiques de gestion des risques décrites à la note 7, le FNB s’efforce d’investir les souscriptions reçues dans les titres appropriés, tout en maintenant des liquidités suffisantes pour honorer les demandes de rachat, et augmente au besoin ces liquidités en effectuant des emprunts à court terme ou en vendant des placements. Le FNB est autorisé à émettre un nombre illimité de parts dans chacune des catégories. Tout jour de bourse, un courtier ou un preneur ferme désigné peut passer un ordre de souscription ou de rachat visant un multiple intégral d’un nombre prescrit de parts du FNB. Un jour de bourse désigne chaque jour ouvrable de la TSX. Si l’ordre de souscription ou de rachat est accepté, le FNB émettra ou rachètera les parts au courtier ou au preneur ferme désigné au plus tard le troisième jour de bourse suivant la date à laquelle l’ordre de souscription ou de rachat est accepté. Pour chaque nombre prescrit de parts émises ou rachetées, un courtier ou un preneur ferme désigné doit remettre ou recevoir un paiement composé : •d’un panier de titres pertinents et d’une somme au comptant suffisante pour que la valeur des titres et de la somme au comptant reçue soit égale à la valeur liquidative des parts rachetées; ou •d’une somme au comptant égale à la valeur liquidative des parts rachetées. Chaque jour de bourse, les porteurs de parts peuvent demander le rachat de leurs parts contre une somme au comptant ou échanger un nombre de parts contre un panier de titres et une somme au comptant. Si le porteur demande le rachat contre une somme au comptant, les parts seront rachetées à un prix de rachat par part équivalant à 95 % du cours de clôture des parts à la TSX à la date de prise d’effet du rachat. Si le porteur demande l’échange d’un nombre de parts contre des paniers de titres, le prix d’échange est égal à la valeur liquidative des parts à la date d’effet de la demande d’échange; le porteur reçoit alors les paniers de titres et une somme au comptant. Les parts seront rachetées dans le cadre de l’échange. FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Les porteurs de parts qui demandent le rachat de leurs parts avant la date de clôture des registres pour les distributions n’ont pas le droit de recevoir la distribution en question. b) Autres opérations avec des parties liées Toutes les charges sont constatées à l’état du résultat global selon la méthode de la comptabilité d’engagement. Aux fins de souscription ou de rachat, la valeur liquidative par part d’une catégorie est calculée en divisant la valeur liquidative du FNB, soit la juste valeur de l’actif total attribuable à la catégorie du FNB moins le passif attribuable à cette catégorie, par le nombre total de parts de la catégorie du FNB en circulation à chaque date d’évaluation, conformément à la partie 14 du Règlement 81-106 sur l’information continue des fonds d’investissement, aux fins de traitement des transactions sur parts. L’actif net est déterminé conformément aux IFRS et peut différer de la valeur liquidative du FNB. Si tel est le cas, un rapprochement est présenté à la note 8. Il incombe au FNB de régler tous les frais et charges engagés aux termes du Règlement 81-107 (y compris les frais liés à la mise en œuvre et aux activités continues du comité d’examen indépendant), les frais et commissions de courtage, les impôts sur le résultat, les retenues d’impôts et les autres taxes applicables, ainsi que les frais engagés pour se conformer à de nouvelles exigences du gouvernement ou des autorités de réglementation adoptées après l’établissement du FNB et les dépenses extraordinaires. 6. Opérations avec des parties liées a) Frais de gestion Le gestionnaire est responsable de tous les autres frais du FNB, y compris la rémunération du dépositaire, de l’agent chargé de la tenue des registres, de l’agent des transferts et du mandataire, ainsi que des frais payables à d’autres fournisseurs de services, y compris les fournisseurs d’indices, dont le gestionnaire a retenu les services. Le FNB verse au gestionnaire des frais de gestion établis en fonction de la valeur liquidative du FNB et indiqués à la note 8. Les frais de gestion, ainsi que les taxes applicables, sont comptabilisés quotidiennement et payés trimestriellement à terme échu. Le gestionnaire peut, à son gré, renoncer à une partie des frais de gestion. Le gestionnaire peut accepter de réduire les frais de gestion qu’il recevrait autrement du FNB à l’égard de placements effectués par certains porteurs de parts. Le cas échéant, une somme correspondant à la différence entre les frais autrement facturables et les frais réduits du FNB est versée comptant aux porteurs de parts à titre de remise sur les frais de gestion. De temps à autre, le gestionnaire peut conclure, au nom du FNB, des opérations ou des accords avec ou visant d’autres membres du groupe de la Banque de Montréal ou certaines autres personnes ou sociétés apparentées ou liées au gestionnaire du FNB. Il peut s’agir notamment de transactions ou d’accords avec ou visant des filiales et des membres du groupe de la Banque de Montréal, BMO Nesbitt Burns Inc., BMO Investissements Inc., BMO Gestion privée de placements inc., BMO Ligne d’action Inc., la Société de fiducie BMO, F&C Management Limited ou d’autres fonds d’investissement offerts par la Banque de Montréal, et qui peuvent porter sur l’achat ou la vente de titres par l’entremise ou auprès d’une filiale ou des membres du groupe de la Banque de Montréal, l’achat ou la vente de titres émis ou garantis par une filiale ou des membres du groupe de la Banque de Montréal, la conclusion de contrats à terme de gré à gré dont la contrepartie est une filiale ou des membres du groupe de la Banque de Montréal, l’achat ou le rachat de parts d’autres fonds d’investissement affiliés à la Banque de Montréal ou la prestation de services au gestionnaire. BMO Nesbitt Burns Inc. est l’un des courtiers désignés qui ont conclu des conventions de prise ferme avec le gestionnaire. À titre de courtier désigné en vertu d’une convention de prise ferme, BMO Nesbitt Burns Inc. peut de temps à autre souscrire des parts du FNB ou recevoir des parts du FNB émises par le gestionnaire. FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 7. Risques liés aux instruments financiers En raison de ses activités, le FNB est exposé à divers risques associés aux instruments financiers, à savoir le risque de marché (y compris le risque de change, le risque de taux d’intérêt et l’autre risque de marché), le risque de crédit et le risque de liquidité. Dans le tableau relatif à la concentration, les titres sont classés selon la catégorie d’actif, la région géographique et le segment de marché. Le processus de gestion des risques du FNB met l’accent sur les processus et les stratégies visant à réduire l’erreur de réplication entre la performance du FNB et celle de son indice de référence. a) Risque de change Le risque de change s’entend du risque que la valeur des instruments financiers libellés en monnaies autres que la monnaie fonctionnelle du FNB varie en raison des fluctuations des cours de change. Les placements sur les marchés étrangers sont exposés au risque de change, car les prix libellés en devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle du FNB au moment de l’établissement de la juste valeur. Le FNB peut conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture afin de réduire l’exposition au risque de change. L’exposition du FNB au risque de change, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. b) Risque de taux d’intérêt Le risque de taux d’intérêt s’entend du risque que la juste valeur des placements du FNB portant intérêt fluctue en raison des variations des taux d’intérêt du marché. Le FNB est principalement exposé au risque de taux d’intérêt du fait de ses placements dans des titres de créance (comme les obligations, les titres du marché monétaire, les placements à court terme et les débentures) et dans des instruments dérivés de taux d’intérêt, le cas échéant. Les autres actifs et passifs sont par nature à court terme ou ne portent pas intérêt. L’exposition du FNB au risque de taux d’intérêt, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. c) Autre risque de marché L’autre risque de marché s’entend du risque que la juste valeur d’un instrument financier fluctue en raison des variations des cours du marché (autres que celles découlant du risque de taux d’intérêt ou de change), que ces variations soient causées par des facteurs spécifiques à l’instrument financier ou à son émetteur, ou par des facteurs touchant tous les instruments financiers similaires négociés sur un marché ou un segment de marché. Le gestionnaire gère ce risque au moyen de stratégies de placement visant à réduire l’erreur de réplication du FNB par rapport à l’indice, dans la mesure permise par la stratégie de placement. Le risque maximum découlant des instruments financiers est équivalent à sa juste valeur. Le gestionnaire surveille quotidiennement les positions globales du FNB sur le marché et ces positions sont maintenues dans les fourchettes établies. Les autres actifs et passifs sont des éléments monétaires à court terme par nature et ne sont donc pas soumis à l’autre risque de marché. L’exposition du FNB à l’autre risque de marché, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. d) Risque de crédit Le risque de crédit s’entend du risque qu’une perte puisse survenir si l’émetteur d’un titre ou la contrepartie à un instrument financier ne réussit pas à s’acquitter de ses obligations financières. La juste valeur des titres de créance prend en compte la solvabilité de l’émetteur. L’exposition au risque de crédit pour les instruments dérivés négociés hors cote correspond au gain latent du FNB sur les obligations contractuelles conclues avec la contrepartie à la date de présentation de l’information financière. L’exposition au risque de crédit des autres actifs correspond à leur valeur comptable. L’exposition du FNB au risque de crédit, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. Le FNB peut conclure des opérations de prêt de titres avec des contreparties autorisées. Le risque de crédit associé à ces opérations est minime étant FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 donné que toutes les contreparties ont une notation approuvée suffisante et que la valeur de marché de la garantie détenue par le FNB doit correspondre à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés, le cas échéant, comme il est indiqué à la note 8. e) Risque de liquidité Le risque de liquidité du FNB réside essentiellement dans les rachats de parts quotidiens en trésorerie. Étant donné que le règlement des rachats est effectué principalement sous forme de titres, le FNB n’est pas exposé à un important risque de liquidité. Le FNB investit principalement dans des titres négociés sur des marchés actifs et cessibles facilement. En outre, il conserve suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour maintenir son niveau de liquidité. Le FNB peut, de temps à autre, conclure des contrats de dérivés négociés hors cote ou investir dans des titres non cotés, qui ne sont pas négociés sur un marché organisé et peuvent être non liquides. Les titres pour lesquels une cotation n’a pu être obtenue et qui peuvent être non liquides sont indiqués dans l’inventaire du portefeuille. Le gestionnaire surveille la proportion de titres non liquides par rapport à la valeur liquidative du FNB afin de s’assurer que cette proportion ne dépasse pas le plafond réglementaire et qu’elle n’a aucune incidence importante sur la liquidité nécessaire pour faire face aux obligations financières du FNB. FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 c) Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part, au 30 juin 2016 et au 30 juin 2015, se calcule comme suit : 8. Information spécifique au FNB a) Information sur le FNB et évolution des parts Le FNB est entré en activité le 12 mai 2009. Les parts cotées sont inscrites à la TSX sous le symbole ZEM. Les parts institutionnelles ne sont offertes qu’aux investisseurs qualifiés et une convention de souscription est requise pour acheter ces parts. Cette convention doit avoir été reçue dans une forme que le gestionnaire juge acceptable, avant que la souscription initiale de parts institutionnelles par l’investisseur ne puisse être acceptée. Le nombre de parts émises et en circulation est présenté dans le tableau ci-après. 30 juin 2016 1 556 11 926 Nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période 9 416 8 878 Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part 0,17 1,34 (0) 0 0 0 (0,07) 0,55 (Diminution) augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 2 465 (2 000) (1 100) 9 465 9 100 Parts institutionnelles Parts émises et en circulation à l’ouverture de la période Parts émises et en circulation à la clôture de la période 0 0 0 0 Rachetées durant la période Parts émises et en circulation à la clôture de la période 9 000 Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Parts institutionnelles Parts émises 30 juin 2015 Parts cotées Le cours de clôture du 30 juin 2016 était de 15,60 $ (15,48 $ au 31 décembre 2015). Périodes closes les (en milliers de parts) Parts cotées Parts émises et en circulation à l’ouverture de la période 30 juin 2016 Périodes closes les Nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période (Diminution) augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part 7 200 3 000 d) Impôts sur le résultat À la fin de l’année d’imposition terminée en décembre 2015, les pertes en capital et autres qu’en capital dont disposait le FNB à des fins fiscales s’établissaient comme suit : Pertes autres qu’en capital échéant en Total des pertes Total des pertes autres qu’en en capital capital ($) ($) b) Rapprochement de la valeur liquidative et de l’actif net Au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015, il n’y avait aucun écart entre la valeur liquidative par part du FNB et son actif net par part calculé conformément aux IFRS. 2 233 — 2026 ($) 2027 ($) 2028 et par la suite ($) — — — e) Opérations avec des parties liées Frais de gestion Le gestionnaire est autorisé à percevoir des frais de gestion annuels de 0,250 % sur la valeur liquidative du FNB, majorés des taxes applicables, comptabilisés quotidiennement et payés trimestriellement à terme échu. 52 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 et non monétaires (y compris les dérivés et le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant). Les frais de gestion liés aux parts institutionnelles sont payés directement au gestionnaire, tels qu’ils ont été négociés avec l’investisseur. Les frais de gestion à payer au gestionnaire sont comptabilisés au poste « Charges à payer » dans l’état de la situation financière et s’élevaient à 35 $ au 30 juin 2016 (41 $ au 31 décembre 2015). Devises Dirham des Émirats arabes Real brésilien Renminbi chinois Peso colombien Couronne de la République tchèque Euro Dollar de Hong Kong Forint hongrois Rupiah indonésienne Ringgit malaisien Nouveau peso mexicain Nouveau sol péruvien Peso philippin Zloty polonais Rial qatari Rouble russe Rand sud-africain Won sud-coréen Baht thaïlandais Nouvelle livre turque Dollar américain Commissions de courtage Les commissions de courtage (excluant les coûts de transaction) versées sur les opérations sur titres et les sommes versées à des parties liées du gestionnaire relativement à des services de courtage offerts au FNB pour les périodes considérées sont les suivantes : Périodes closes les Total des commissions de courtage versées Total des commissions de courtage versées à des parties liées 30 juin 2016 ($) 30 juin 2015 ($) 27 11 — 1 Selon ce qui a pu raisonnablement être établi, aucun montant au titre des accords de paiement indirect n’a été versé ou n’était dû aux courtiers par le FNB pour les périodes considérées. f) Risques liés aux instruments financiers Le FNB a pour objectif de reproduire, dans la mesure du possible, le rendement de l’indice MSCI EAFE Emerging Markets Index, déduction faite des frais. La stratégie de placement du FNB consiste à investir dans les titres constituants de l’indice MSCI EAFE Emerging Markets Index, dans la même proportion que l’indice, ou dans des titres susceptibles de reproduire le rendement de l’indice. Au 30 juin 2016 Trésorerie et autres Placements Contrats créances (monétaires de Position et dettes et non change à nette en courantes monétaires) terme devises ($) ($) ($) ($) 64 40 313 9 1 228 10 127 — 697 — — — — 1 292 10 167 313 706 0,9 6,9 0,2 0,5 19 10 272 3 19 89 212 455 28 636 361 3 864 4 327 — — — — — — 231 465 28 908 364 3 883 4 416 0,2 0,3 19,7 0,2 2,6 3,0 38 6 2 11 52 58 26 31 115 9 136 5 780 — 2 429 1 607 1 209 1 238 10 276 20 747 3 073 1 759 47 464 — — — — — — — — — — — 5 818 6 2 431 1 618 1 261 1 296 10 302 20 778 3 188 1 768 47 600 4,0 0,0 1,7 1,1 0,9 0,9 7,0 14,1 2,2 1,2 32,4 146 811 100,0 Au 31 déc. 2015 Trésorerie et autres Placements Contrats créances (monétaires de Position et dettes et non change à nette en courantes monétaires) terme devises ($) ($) ($) ($) % de l’actif net Total 1 322 145 489 Tous les montants sont en dollars canadiens. Aucun changement ayant une incidence sur le niveau de risque global lié à un placement dans le FNB n’est intervenu au cours de la période. Devises Real brésilien Peso colombien Couronne de la République tchèque Risque de change L’exposition du FNB au risque de change est résumée dans les tableaux ci-après. Les montants présentés sont fonction de la valeur comptable des actifs monétaires 53 % de l’actif net — 75 2 7 755 597 — — 7 830 599 5,6 0,4 2 237 — 239 0,2 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 historique n’est pas représentative de la corrélation future. Par conséquent, les résultats réels peuvent différer et l’écart pourrait être important. Au 31 déc. 2015 Devises Euro Dollar de Hong Kong Forint hongrois Rupiah indonésienne Ringgit malaisien Nouveau peso mexicain Nouveau sol péruvien Peso philippin Zloty polonais Rial qatari Rouble russe Rand sud-africain Won sud-coréen Baht thaïlandais Nouvelle livre turque Dollar américain Trésorerie et autres Placements créances (monétaires et dettes et non courantes monétaires) ($) ($) Contrats de Position change à nette en terme devises ($) ($) % de l’actif net 6 2 — 3 27 432 32 857 211 3 627 4 370 — — — — — 438 32 859 211 3 630 4 397 0,3 23,6 0,2 2,6 3,2 12 6 3 1 — 2 24 8 4 12 1 029 6 460 — 2 170 1 853 1 343 580 9 311 21 406 2 493 2 034 4 697 — — — — — — — — — — — 6 472 6 2 173 1 854 1 343 582 9 335 21 414 2 497 2 046 5 726 4,6 0,0 1,6 1,3 1,0 0,4 6,7 15,4 1,8 1,5 4,1 103 651 74,5 Total 1 218 102 433 Tous les montants sont en dollars canadiens. — Risque de crédit Au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015, le FNB était peu exposé au risque de crédit. Prêt de titres Une partie de l’actif du FNB était consacrée à des opérations de prêt de titres au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015, comme suit : 30 juin 2016 31 déc. 2015 Valeur globale des titres prêtés ($) Valeur globale de la garantie de prêt ($) 26 788 11 904 28 545 12 747 Le tableau ci-après présente la ventilation des revenus tirés du prêt de titres durant les périodes considérées. Période close le Au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015, si le dollar canadien s’était apprécié ou déprécié de 5 % par rapport à toutes les devises, toutes les variables restant constantes, l’actif net du FNB aurait pu augmenter ou diminuer d’environ 7 341 $ (5 183 $ au 31 décembre 2015). Dans la pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse de sensibilité et l’écart pourrait être important. 30 juin 2016 30 juin 2015 Risque de taux d’intérêt Au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015, le FNB était peu exposé au risque de taux d’intérêt. Autre risque de marché Le FNB est très exposé à l’autre risque de marché du fait de son placement dans des actions. Selon la corrélation historique entre le rendement du FNB et le rendement de son indice de référence, si l’indice MSCI Emerging Markets Index avait augmenté ou diminué de 10 %, toutes les autres variables restant constantes, l’actif net du FNB aurait augmenté ou diminué de 15 261 $ (15 027 $ au 31 décembre 2015). La corrélation 54 Revenu brut Paiements aux tiré du prêt agents chargés de titres du prêt de titres 37 49 9 12 Revenu net tiré du prêt de titres % du paiement sur le revenu brut tiré du prêt de titres 28 37 25,1 24,7 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 g) Actifs financiers et passifs financiers Catégories d’actifs financiers et de passifs financiers Les catégories d’actifs financiers et de passifs financiers sont présentées dans le tableau ci-après : Risque de concentration Le risque de concentration du FNB est résumé dans le tableau ci-après. Aux Actions Brésil Chili Chine Colombie République tchèque Égypte Fonds indiciel des marchés émergents Grèce Hong Kong Hongrie Inde Indonésie Malaisie Malte Mexique Pays-Bas Pérou Philippines Pologne Qatar Russie Slovaquie Afrique du Sud Corée du Sud Taïwan Thaïlande Turquie Émirats arabes unis Royaume-Uni États-Unis Fonds d’investissement Autres actifs, moins les passifs 30 juin 2016 31 déc. 2015 30 juin 2016 31 déc. 2015 145 489 602 141 488 486 35 3 461 Aux 6,9 % 1,3 % 19,4 % 0,5 % 0,1 % 0,1 % 3,5 % 0,3 % 5,0 % 0,3 % 7,8 % 2,6 % 2,9 % 0,2 % 3,9 % 0,4 % 0,2 % 1,7 % 1,1 % 0,8 % 3,6 % 0,1 % 6,3 % 14,0 % 11,6 % 2,1 % 1,2 % 0,9 % 0,1 % 0,1 % 5,6 % — % 17,2 % 0,4 % 0,2 % 0,1 % — % 0,3 % 6,4 % 0,2 % — % 2,6 % 3,1 % 0,2 % 4,6 % 0,4 % 0,1 % 1,6 % 1,3 % 1,0 % 3,4 % 0,1 % 6,1 % 15,2 % — % 1,8 % 1,5 % 0,7 % — % 0,2 % — % 27,3 % 1,0 % 100,0 % (1,6) % 100,0 % Actifs financiers désignés comme étant à la JVRN Prêts et créances Passifs financiers évalués au coût amorti Gains nets ou pertes nettes sur les actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur 30 juin Périodes closes les 2016 30 juin 2015 — 95 Gains (pertes) nets réalisés sur les actifs financiers Détenus à des fins de transaction Désignés à la JVRN 2 055 289 2 055 384 (64) — 1 991 384 (209) 11 937 (209) 11 937 (209) 11 937 Gains (pertes) nets réalisés sur les passifs financiers Détenus à des fins de transaction Total des gains (pertes) nets réalisés sur les actifs financiers et passifs financiers Variation des gains (pertes) latents sur les actifs financiers Désignés à la JVRN Variation totale des gains (pertes) nets latents sur les actifs financiers et passifs financiers h) Hiérarchie des justes valeurs Le FNB classe ses instruments financiers en trois niveaux fondés sur les données utilisées pour les évaluer. Les titres de niveau 1 sont évalués selon les prix cotés sur les marchés actifs pour des titres identiques. Les titres de niveau 2 sont évalués selon les données observables importantes sur le marché, comme les prix cotés de titres similaires et les prix cotés sur les marchés non actifs, ou selon les données observables entrant dans les modèles. Les titres de niveau 3 sont évalués selon des données non observables importantes sur le marché, fondées sur des hypothèses établies par le gestionnaire en fonction 55 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 de ce que les intervenants du marché pourraient raisonnablement utiliser dans le cadre de l’évaluation des titres. Les tableaux suivants fournissent l’information pertinente. Changements des évaluations des justes valeurs de niveau 3 Le tableau qui suit présente un rapprochement de tous les instruments financiers de niveau 3 au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015, y compris les gains (pertes) réalisés et latents constatés à l’état des résultats. Au 30 juin 2016 Actifs financiers Actions Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 53 018 92 452 19 Total Périodes closes les 145 489 30 juin 2016 31 décembre 2015 164 — — 5 — — (1) — (144) 19 — 159 — 164 Actifs financiers Au 31 déc. 2015 Actifs financiers Actions Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 45 827 95 497 164 Actions Solde d’ouverture Achat de placements Ventes/règlements Gains (pertes) réalisés et latents constatés à l’état des résultats Transferts depuis Transferts vers Solde de clôture Total 141 488 Transferts entre les niveaux Les transferts entre les divers niveaux de la hiérarchie des justes valeurs ont lieu en fonction de la disponibilité des cours ou de données observables sur le marché, celle-ci pouvant varier selon la conjoncture des marchés. Le gestionnaire a évalué l’incidence d’un changement de ces données par rapport à d’autres options pouvant être envisagées et a conclu qu’un tel changement n’aurait pas d’incidence importante sur l’actif net du FNB. Au cours de la période du 1er janvier 2016 au 30 juin 2016, 10,623 M$ d’actions ont été transférées du niveau 2 au niveau 1, en raison de la disponibilité accrue des cours sur le marché actif, 0,734 M$ d’actions ont été transférées du niveau 1 au niveau 2, en raison d’une moins grande observabilité des données servant à l’évaluation de ces titres et 0,060 M$ d’actions ont été transférées du niveau 3 au niveau 2, car des données de marché concernant certains titres de créance d’entreprises sont devenues disponibles. i) Entités structurées non consolidées L’information sur la valeur comptable et la taille de l’investissement dans des entités structurées est présentée dans le tableau ci-après : Au cours de la période du 1er janvier 2015 au 31 décembre 2015, 0,159 M$ d’actions ont été transférées du niveau 1 au niveau 2, en raison d’une moins grande observabilité des données servant à l’évaluation de ces titres, 0,352 M$ d’actions ont été transférées du niveau 2 au niveau 1, en raison de la disponibilité accrue des cours sur le marché actif et 0,144 M$ d’actions ont été transférées du niveau 2 au niveau 3, en raison du fait qu’il y avait moins de cours disponibles pour ces titres. Au 30 juin 2016 Placements 56 Valeur comptable en pourcentage de l’actif net du fonds Valeur comptable sous-jacent iShares MSCI Chile Capped ETF 1 852 0,5 iShares MSCI Emerging Markets ETF 5 096 0,0 iShares MSCI India ETF 11 471 0,2 iShares MSCI Taiwan ETF 17 003 0,5 Total 35 422 FINB BMO MSCI marchés émergents (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Au 31 déc. 2015 Placements Valeur comptable en pourcentage de l’actif net du fonds Valeur comptable sous-jacent iShares MSCI Chile Capped ETF 1 668 0,6 iShares MSCI Emerging Markets ETF 9 012 0,0 iShares MSCI India ETF 11 413 0,2 iShares MSCI Taiwan ETF 15 988 0,4 Total 38 081 57 BMO Gestion d’actifs inc. First Canadian Place, 43rd Floor 100 King Street West Toronto (Ontario) M5X 1A1 www.bmo.com/fnbjuridique Pour plus de renseignements, veuillez téléphoner au 1 855 885-8170 Auditeur indépendant PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. PwC Tower 18 York Street, Suite 2600 Toronto (Ontario) M5J 0B2 Les FNB BMO sont gérés par BMO Gestion d’actifs inc., gestionnaire de fonds d’investissement, gestionnaire de portefeuille et entité juridique distincte de la Banque de Montréal. MD « BMO (le médaillon contenant le M souligné) » est une marque de commerce déposée de la Banque de Montréal.