Tavistock Communications Limited

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Source:
Bussiness Immo
Date:
04 July 2012
Client:
Internos
[ALLEMAGNE] Internos réalise le premier closing de son Hotel Real Estate
Fund et acquiert un portefeuille de 4 hôtels
04.07.2012
Internos a réalisé le premier closing de son fonds immobilier Hôtels auprès de quatre
investisseurs institutionnels allemands avec 75 M€ de fonds propres initiaux.
Simultanément, Internos a signé l’acquisition d’un premier portefeuille de 4 hôtels pour un
investissement total de plus de 100 M€, financé en partie par un prêt de la banque Bayern LB.
Il s’agit d’hôtels de catégorie 3-4* bénéficiant d’un long historique d’activité stabilisée, situés
dans des villes majeures d’Allemagne et des Pays-Bas, gérés par 3 chaînes hôtelières
différentes de premier plan, et assortis de baux de très longue durée. Leur localisation au
cœur de la zone euro, leur rendement élevé et stabilisé, la diversification du portefeuille ainsi
que la dette limitée à 40%, assurent un profil de risque limité, reflétant ainsi la stratégie
d’Internos pour ses clients investisseurs institutionnels dans un marché très hostile au risque.
Le rendement à l’acquisition et les taux d’intérêt très bas permettent un rendement annuel et
un TRI projetés de 7,5%+ net et 11%+ p.a. respectivement. Le fonds est structuré sous la
forme d’un “Spezial Fonds” allemand géré par Internos’ Kapital Anlage Gesellschaft (KAG) à
Francfort.
Internos anticipe de lever davantage de fonds propres pour atteindre environ 300 M€ de fonds
au total afin de pouvoir finaliser plusieurs acquisitions d’hôtels, en cours de négociation
avancée. Le Fonds sera géré par Jochen Schaefer-Suren, associé gérant en charge de la
division Hotel & Leisure, ainsi que par Paul Muno et l’ensemble de l’équipe KAG en
Allemagne.
“Pour réussir nous savions que nous devions proposer une stratégie d’hôtels de type “core”,
encore plus conservatrice même que par le passé, c'est-à-dire centrée exclusivement sur les
pays les plus stables de la zone euro, des locataires très solides, des hôtels bien établis, ainsi
qu’un levier particulièrement conservateur, qui à un niveau de 40% LTV permet tout de même
de dégager une performance attractive, a commenté Jochen Schaefer-Suren. Nous avons
également structuré ce fonds comme un club deal entre institutionnels allemands, avec la
structure fiscale et règlementaire optimale, le KAG, en assurant en même temps un bon
niveau de contrôle et d’alignement d’intérêt.”
“En réalisant un premier closing sur notre premier fonds hôtels dans un environnement où la
levée de fonds est extrêmement difficile, nous avons passé une nouvelle étape critique dans
le développement de notre activité de fonds. Maintenant que le “premier closing” déterminant
est dernière nous, nous pouvons nous projeter sur la levée de fonds propres supplémentaires
une fois que la tranche initiale aura été complètement investie, conformément à notre
stratégie “core”. Avec notre nouvelle plateforme KAG opérationnelle, nous sommes en
excellente position pour répondre à la demande des investisseurs institutionnels pour des club
deals dans des structures “Spezial Fonds”, en offrant différentes stratégies sur une large
palette de produits.”, a ajouté Jos Short, président executif d’Internos.
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