Rapport Annuel 2007

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Rapport Annuel 2007

Rapport Annuel 2007
Table des matières
Profil
Partie 1: Rapport du Conseil de l’administration
Bekaert est un acteur international dont le siège principal
est établi en Belgique. Nos activités sont basées sur deux
compétences de base: la transformation avancée des
métaux ainsi que les matériaux et revêtements avancés.
Cette combinaison unique de compétences fait la force de
l’entreprise.
03 Message du Président et de l’Administrateur délégué
06 Conseil d’administration
09 Bekaert Group Executive
Un acteur mondial axé sur le client
12 Stratégie pour une croissance durable rentable
14 Un groupe international
18 à proximité du client
22Les produits Bekaert présents dans
un vaste éventail de secteurs
Prestations remarquables en 2007
28 Faits marquants de l’exercice 2007
30 Résumé de la Revue financière
33 Informations destinées aux actionnaires
Nos activités
38
40
Activités régionales
Activités mondiales
41 Le secteur automobile
48 Le secteur offshore
52 Le secteur de la construction
Technologie et innovation
60 La force motrice d’une croissance durable rentable
L’entreprise durable
66Une entreprise consciente de l’importance capitale
de ses collaborateurs
70 La sécurité et la santé sur le lieu de travail
72 Réduire notre empreinte écologique
80 Une attitude citoyenne au sein de la société
Gouvernance d’entreprise
84
86
87
88
89
Conseil d’administration
Comités du Conseil d’administration
Le management exécutif
Règles de bonne conduite
Actions et actionnaires
Partie 2: Revue financière
98 Etats financiers consolidés
103 Annexes aux états financiers consolidés
165 Information sur la société mère
168 Rapport du Commissaire
À partir de la matière première, le fil machine, un fil d’acier
d’environ un centimètre d’épaisseur, l’entreprise produit
par transformation mécanique et traitement thermique, des
fils de la taille de 1/50e d’un cheveu humain. Ces fils sont
réunis en faisceaux pour produire des cordes ou des câbles,
tissés ou tricotés en toile ou transformés en fibres et filtres
ultrafins, qui entrent dans un vaste éventail d’applications
industrielles couvrant quasi tous les secteurs de l’économie.
Par ailleurs, Bekaert développe des techniques de revêtement qui, appliquées aux fils et fibres d’acier, créent une
valeur ajoutée encore supérieure pour le client. Entreprise
business-to-business, Bekaert ne se concentre pas uniquement sur les exigences technologiques de ses clients
industriels, mais tient aussi compte des souhaits de leurs
utilisateurs finaux.
Bekaert investit énormément dans les régions à croissance
rapide, comme la Chine, l’Inde, la Russie et l’Amérique
latine. L’entreprise veille également à renforcer ses positions sur ses marchés traditionnels d’Europe de l’Ouest
et d’Amérique du Nord; elle ambitionne le leadership du
marché et sur le plan technologique. Ce sont là des facteurs
déterminants pour atteindre son but stratégique de croissance durable rentable.
Couverture: L’histoire de Nexans, un acteur important dans le secteur du
câble, est racontée à la page 51 de ce rapport annuel. Nous avons investi
dans l’extension de nos capacités de production pour soutenir la croissance
explosive de notre client. Durant les trois prochaines années, nous fournirons
11 000 tonnes de fil plat pour armature permettant ainsi à Nexans d’entamer
simultanément plusieurs projets à grande échelle.
Chiffres clés
2006
Après retraitement*
3 195
193
18 516
Chiffre d’affaires
2007 Tendance
3 419
239
20 380
+7,0%
+23,8%
+10,1%
en millions d’euros
4 000
0
Coentreprises et entreprises associées
Entreprises consolidées
Résultat opérationnel
(EBIT)
en % du chiffre d’affaires
10
8,0
8,0
8
7,1
7,3
2005
2006
6,2
6
4
2
0
2004
2003
2007
Dividende brut
en euros
3,000**
3,0
2,5
1,5
2,500
1,750
1,875
2003
2004
2,760
2,000
1,0
0,5
0,0
2005
2006
2007
* Payement exceptionnel à l’occasion du 125ème anniversaire
** Payement exceptionnel (la vente de Bekaert Fencing NV)
EPS
Chiffres clés par action
en euros
10
0
5
NV Bekaert SA
2006
2007 Tendance
Nombre d’actions au 31 décembre
20 946 779 19 831 000
-5,3%
Capitalisation boursière au 31 décembre (en millions d’euros) 1 984
1 824
-8,1%
Par action (en euros)
EPS 6,64
7,63
+14,9%
Dividende brut
2,500
2,760
+10,4%
Dividende net
1,875
2,070
+10,4%
Dividende net avec strip VVPR
2,125
2,346
+10,4%
Valorisation (en euros)
Cours au 31 décembre
94,70
92,00
Cours (moyenne)
81,99
98,19
+19,8%
2,000*
2,0
2007 Tendance
1 245
+5,1%
139
-7,6%
102
-13,4%
47
-7,6%
47
+14,9%
40
-1,5%
210
-9,7%
5 138
-11,2%
2006
1 185
151
118
51
41
40
232
5 788
2007
Chiffre d’affaires Résultat opérationnel
Résultat net
Quote-part du bénéfice Investissements
Amortissements
Capitaux propres
Personnel au 31 décembre
2003 2004 2005 2006
3,5
1 000
2 000
2006
2007 Tendance
Compte de résultats
2 010
2 174
+8,2%
Résultat opérationnel (EBIT)
146
175
+19,6%
EBIT avant éléments non récurrents
163
186
+14,5%
Résultat des activités poursuivies
148
162
+9,5%
Résultat des activités abandonnées
-
-
Résultat de l’exercice
148
162
+9,5%
attribuable au Groupe
143
153
+7,1%
attribuable aux intérêts minoritaires
5
9
+83,1%
Cash-flow
262
277
+5,6%
Cash-flow opérationnel (EBITDA)
262
299
+13,9%
Amortissements
116
124
+6,7%
Bilan Capitaux propres 1 109
1 147
+3,4%
Actifs non courants
1 306
1 336
+2,3%
Investissements (corporels)
153
192
+25,9%
Total du bilan
2 220
2 313
+4,2%
Endettement net
375
448
+19,6%
Capitaux employés (CE)
1 410
1 534
+8,8%
Fonds de roulement 452
494
+9,4%
Personnel au 31 décembre
12 728
15 242
+19,8%
Ratios
EBITDA sur chiffre d’affaires
13,0%
13,7%
EBIT sur chiffre d’affaires
7,3%
8,0%
EBIT couverture d’intérêts
6,3
5,8
ROCE (EBIT sur CE)
10,5%
11,9%
ROE (Résultat net sur capitaux propres)
13,3%
14,3%
Capitaux propres sur total actif
50,0%
49,6%
Endettement net sur capitaux propres 33,8%
39,1%
Endettement net sur EBITDA
1,4
1,5
Comptes consolidés
3 000
Chiffre d’affaires Investissements Personnel au 31 décembre
Chiffres globaux
2003
2004
2005
2006
2007
*Le retraitement est relatif à la sélection de l’option prévue par IAS 19 de comptabiliser les écarts actuariels des régimes à prestations définies directement en capitaux propres.
Chiffres clés par
secteur d’activités
Produits tréfilés avancés 2006
2007 Tendance
Produits tréfilés
avancés
17 411 collaborateurs
Chiffre d’affaires global de
3 095 millions
Chiffre d’affaires consolidé 1 689
177
EBIT sur chiffre d’affaires (%) 10,5%
ChiffreCombined
d’affaires
global1
2 854
sales
1 844 +9,2%
208 +17,8%
11,3%
3 095 +8,4%
by activity platform
12%
Record EBITDA de
7%
90%
il Europe
F
Fil Amérique du Nord
Fil Amérique latine
Fil Asie
Produits de construction
Steel cord Chine
Steel cord autres
Autres produits tréfilés avancés
12%
5%
39%
1%
Matériaux avancés 2006
299 millions
d’euros
+13,9%
2007 Tendance
184
15
advanced
material
EBIT
sur chiffre
d’affaires (%) 8,2%
Sales by activity platform
204 +10,4%
17 +13,8%
8,5%
-
Chiffre d’affaires consolidé par plate-forme d’activités
204 millions
10%
d’euros
6%
(sur chiffre d’affaires avant
éléments non récurrents)
8,6%
de
contre 8,1%
Marge EBIT
Inox
Technologies fibres
Technologies de combustion
Composites
35%
Revêtements avancés
sur chiffre d’affaires
8,0%
de
contre 7,3%
2006
2007
Tendance
Revêtements
avancés
136
1
EBIT sur chiffre d’affaires (%) 0,6%
124
-1
-0,6%
-8,9%
-
663 collaborateurs
Chiffre d’affaires consolidé par plate-forme d’activités
Résultat
par action: 7,63 euros contre 6,64 euros
+14,9%
Sales by activity platform
124 millions
d’euros
1
Marge REBIT
17%
38%
4%
+8,2%
1%
23%
1180 collaborateurs
de 2 174 millions d’euros
Part dans le chiffre d’affaires global par plate-forme
d’activités
d’euros
Matériaux
avancés
record
56%
44%
Revêtements industriels
Films de revêtements spécialisés
e chiffre d’affaires global est constitué du chiffre d’affaires des sociétés consolidées plus 100% du chiffre d’affaires des coentreprises
L
et des sociétés associées après élimination des ventes inter sociétés.
Dividende brut
par action:
2,76 euros contre 2,50 euros
+10,4%
20
50
56
Lisez plus loin dans ce rapport annuel comment nous rendons les choses
possibles en collaboration avec notre client.
Rendre les
choses possibles
Bekaert est une référence dans bon nombre de
secteurs. Cela ne tient pas seulement à la haute valeur
ajoutée que notre entreprise apporte dans le domaine
technologique, mais aussi à la manière dont nous
prenons en charge nos relations avec nos clients.
Attentifs au résultat, nous sommes aussi tournés vers
l’avenir et nous collaborons de manière flexible avec
d’autres acteurs à la recherche de solutions.
Cette collaboration avec nos clients et partenaires,
avec les pouvoirs publics locaux, avec nos collègues
de différents départements de par le monde est une
source d’inspiration et de dynamisme. Réfléchir ensemble, réaliser des projets ensemble, échanger des idées
et les rendre possibles ensemble, tel est en fait le fond
de notre philosophie better together.
Cette philosophie repose sur plusieurs facteurs
déterminants: 127 années de connaissance des
matériaux, une tradition d’excellence opérationnelle,
l’ouverture au contexte global et une vigilance
constante aux tendances et développements qui
s’annoncent. Ce sont là les facteurs qui font de Bekaert
un leader reconnu du marché.
78
Bert De Graeve
Administrateur délégué
Baron Buysse CMG CBE
Président du Conseil d’administration
Message du Président
et de l’Administrateur délégué
Madame, Monsieur,
Les chiffres confirment une nouvelle fois que 2007 a été
une bonne année pour Bekaert. Notre chiffre d’affaires
consolidé s’est accru de 8,2%, le résultat de l’exercice
s’élevait à 161,6 millions d'euros, une croissance de 9,5%
et le bénéfice par action s’est établi à 7,63 euros. Ce
succès obtenu dans un marché à la fois très compétitif et
en rapide évolution, nous le devons tout d’abord à nos
atouts: notre approche de la clientèle, l’excellente qualité
de nos produits, notre leadership technologique, notre
expérience et notre ancrage local. Ces points forts
incontestables nous distinguent de beaucoup d’autres
entreprises. De plus, nous n’avons pas hésité à créer et à
optimaliser des opportunités de croissance, à la fois dans
des créneaux spécifiques et sur des marchés de croissance, comme en Chine. Nous avons également créé une
valeur actionnariale en rachetant des actions pour un total
de 111 millions d'euros et en distribuant un dividende de
2,76 euros par action, soit une hausse de 10,4%.
Notre mot d’ordre, better together, est plus actuel
que jamais. Les défis auxquels doivent faire face nos
clients et nos partenaires, nous les considérons comme
les nôtres. Nos résultats prouvent à suffisance que
nos clients apprécient ce choix.
Renforcement des marchés traditionnels par des investissements ciblés
En Europe, Bekaert a réalisé une belle croissance en
2007. C’est grâce à nos efforts de recherche ciblés,
au développement de produits innovants et à des
investissements supplémentaires que nous construisons
l’avenir. Ainsi nous avons investi à Hlohovec (Slovaquie) et
augmenté considérablement nos capacités de production
de fibres à Zwevegem (Belgique), où nous intensifierons
en 2008 également notre production de composants
pour essuie-glaces et de fils profilés pour tuyaux flexibles.
L’Amérique du Nord a dû faire face à une année
difficile. Le ralentissement de la croissance économique
a encore été accentué par la crise des prêts
hypothécaires. Ces circonstances du marché ont pesé
sur nos applications destinées à la construction et à
l’industrie automobile. Pour aligner notre production sur
les besoins du marché, nous avons dû fermer notre
usine de Dyersburg (Tennessee, États-Unis). Cela
n’empêche que Bekaert continue à soutenir sans relâche
ses positions sur le marché dans cette zone géographique d’importance stratégique.
Utilisation optimale des opportunités
de croissance dans les pays émergents
En Amérique latine, nous avons réussi à élargir et à
ancrer encore davantage notre plateforme de production
à proximité de nos clients. Grâce au rachat de la totalité
des parts de Vicson, S.A. (Valencia, Venezuela) - qui nous
permet du même coup de renforcer notre participation
indirecte dans la société colombienne Productora de
Alambres Colombianos Proalco S.A, nous avons
sensiblement conforté nos positions dans cette région.
En revanche, les pourparlers de rachat menés avec le
producteur de steel cord russe Uralkord n’ont pas donné
les résultats escomptés. Bekaert croit cependant dans le
potentiel de cette zone géographique. Aussi avons-nous
décidé en janvier 2008 de construire une nouvelle usine
de steel cord dans la région de Lipetsk au sud de
Moscou.
Par ailleurs, nous avons conclu un accord stratégique de
collaboration en Inde avec le producteur d’acier
Mukand. Cet accord nous permet d’envisager l’extension
de nos activités dans ce sous-continent qui devient un
des acteurs économiques majeurs. Notre collaboration
avec Mukand offre des perspectives de développement à
moyen terme qui devraient nous permettre de nous
imposer comme un acteur mondial dans le fil d’acier
inoxydable. En Indonésie, nous avons également élargi
nos capacités de production de steel cord et d’autres
produits tréfilés.
La Chine continue à connaître une forte croissance: le
chiffre d’affaires des produits steel cord a augmenté de
48% en 2007. Pour soutenir cet élan, nous avons investi
l’année passée plus de 100 millions d'euros dans cette
région. En 2007, Bekaert a augmenté les capacités de
production de ses usines de Shenyang (province de
Liaoning) et de Jiangyin (province de Jiangsu). De même,
| Rapport annuel 2007 | 3
“
Les défis
de nos clients
et partenaires
sont les
nôtres.
”
notre effectif s’est encore étoffé en Chine, où travaillent
désormais plus de 5 000 collaborateurs. Qui plus est,
nous avons réussi à renforcer les relations de confiance
avec nos partenaires chinois.
L’année 2007 a aussi été celle du repositionnement de
notre activité dans le domaine des matériaux avancés.
C’est ainsi que les activités déployées dans le secteur des
fils d’acier inoxydables ont été intégrées dans le cadre du
renforcement de la chaîne de valeur. En outre, Bekaert a
consenti des efforts en vue d’améliorer la rentabilité des
revêtements avancés et des films de revêtements.
Une stratégie axée sur le futur
Être présent à l’échelle mondiale et saisir les opportunités
de croissance tant sur les marchés traditionnels que sur
les marchés émergents restent la priorité absolue.
L’expérience de l’année écoulée confirme à nouveau que
non seulement nous devons protéger notre position de
leader, mais aussi la renforcer sans relâche par un
profilage adéquat de notre portefeuille de produits à la fois
sur les marchés traditionnels et les marchés émergents.
Sur tous nos marchés et dans toutes nos activités, nous
insistons sur l’entreprise durable. Nous optimalisons aussi
bien notre portefeuille que nos processus de production
du point de vue de l’homme, de son environnement et de
la société.
De même, la recherche et le développement restent le fer
de lance de notre stratégie. En 2007, le budget d’investissement en recherche et développement a été porté à 57
millions d'euros. Ce montant a été affecté à la fois à nos
centres technologiques de Belgique et de Chine, qui poursuivront leur croissance en 2008. Nous entendons ainsi
faire en sorte que partout dans le monde nous restions ou
devenions les fournisseurs privilégiés de nos clients. C’est
ce qui nous a permis de mettre différents produits sur le
marché avec succès. Les fibres métalliques destinées à
des filtres performants pour moteurs diesel, les fibres
d’acier Dramix® Green pour le renforcement de béton et le
steel cord Ultra Tensile, ce ne sont là que quelques
exemples de produits très appréciés des clients; ils
confirment à suffisance notre leadership technologique et
protègent notre position de leader du marché.
Notre excellence opérationnelle et plus particulièrement le
contrôle des coûts livrent une importante contribution à la
rentabilité du groupe.
Bert De Graeve
better together:
cela fonctionne parfaitement
Notre stratégie de croissance durable rentable, nous
la réalisons ensemble avec nos clients et fournisseurs,
nos collaborateurs et nos actionnaires.
Notre reconnaissance va dès lors à tous ceux qui
contribuent au succès de notre entreprise.
Vous, chers clients, nous vous remercions sincèrement de
votre confiance dans Bekaert. Nous sommes très fiers de
la reconnaissance que vous nous témoignez en nous
accordant deux distinctions en 2007: l’Eaton
Corporation’s Supplier Excellence Award américaine et le
Double Coin Award, attribué par la Chine.
Ce sont pour nous des stimulants qui nous persuadent
de préserver la place privilégiée qui est la vôtre dans notre
processus de production et d’innovation.
Nous vous remercions, vous aussi, chers fournisseurs, de
votre confiance, de vos efforts pour atteindre une
excellente qualité et de votre esprit de partenariat.
Enfin, nous remercions nos actionnaires de leur appui, de
leur foi dans la stratégie que nous menons et dans la
croissance et les possibilités d’avenir de notre entreprise.
Et où serions-nous sans l’enthousiasme et les compétences de tous nos collaborateurs ? Notre gratitude va aussi
à chacun d’entre vous, 20 400 fois ! Le talent attire le
talent, comme en témoigne l’attribution de la distinction
Top Employer Award à notre entreprise en Belgique.
Le respect que vous méritez, chers collaborateurs, signifie
également que Bekaert entend poursuivre ses efforts dans
le sens d’une sécurité optimale. En 2007, nous avons pu,
même si l’on peut encore faire mieux, diminuer sensiblement les accidents de travail avec arrêt de travail. Il s’agit
pour nous d’une priorité importante dans les prochaines
années.
Bekaert dispose de tous les atouts. Nous croyons
fermement dans un avenir durable pour notre entreprise.
Et nous sommes convaincus que nous pourrons,
ensemble et fidèles à notre philosophie better together,
continuer à assurer la croissance de Bekaert comme
entreprise internationale de premier plan en tirant parti des
opportunités qui se présentent.
Baron Buysse
Président du Conseil d’administration
Le Conseil d’administration est l’organe de décision le plus élevé au sein de l’entreprise, excepté
pour les questions que la loi ou les statuts réservent à l’Assemblée générale des actionnaires.
Le Conseil a délégué ses pouvoirs de gestion et opérationnels au Bekaert Group Executive.
Le Conseil d’administration, placé sous la direction du président, a comme tâche principale de
définir la politique générale de l’entreprise et de suivre les activités de celle-ci.
Le Conseil compte 14 membres.
Comte Charles de Liedekerke
Hubert Jacobs van Merlen
Roger Dalle
Maxime Jadot
Bernard van de Walle de Ghelcke
Sir Anthony Galsworthy KCMG
6 |
Rapport annuel 2007 |
Bert De Graeve
Baron Buysse CMG CBE
Président
Julien De Wilde
Lady Barbara
Thomas Judge
Baron Leon Bekaert
Baudouin Velge
François de Visscher
Manquant sur la photo: Gary J. Allen.
Merci Gary
Lors de l’Assemblée Générale du 14 mai 2008, Gary J. Allen se retirera du Conseil
d’administration. Il a participé à la réussite de Bekaert pendant un peu plus de vingt ans.
Il a également apporté un précieux concours au Comité de nomination et de
rémunération ainsi qu’au Comité d’audit et de gestion financière.
Nous lui en sommes très reconnaissants et lui souhaitons bonne chance pour l’avenir.
Bruno Humblet
Chief Financial Officer
Group Executive Vice President
Films de revêtement spécialisés
Bert De Graeve
Dominique Neerinck
Chief Technology Officer
Henri-Jean Velge
Produits tréfilés avancés/fil
Matériaux avancés
Geert Roelens
Produits tréfilés avancés/Steelcord
Nommé à partir du 1er mars 2008;
en succession de Marc Vandecasteele
Bekaert
Group Executive
La responsabilité opérationnelle des activités de
l’entreprise repose sur le Bekaert Group Executive (BGE)
qui est placé sous la surveillance du Conseil
d’administration. Il est présidé par l’administrateur
délégué et se compose de cinq membres.
Merci Marc
Après une carrière bien remplie de
37 ans chez Bekaert, dont 10 en tant
que membre du BGE, Marc
Vandecasteele part à la retraite.
Nous le remercions pour ses
nombreuses réalisations en faveur
de notre entreprise.
Sous sa direction, les activités steel
cord de Bekaert ont connu une
croissance remarquable.
Il a joué un rôle de premier plan dans
le développement des positions
conquises par l’entreprise sur le
marché des pays du groupe BRIC,
plus particulièrement en Chine. Marc
s’était attaché en priorité à la mise en
œuvre d’une politique de qualité
intégrale dans les processus de
production et de vente. C’est lui qui est
à la base du modèle Quality House,
dont on sait qu’il est devenu la
référence par excellence au sein de
Bekaert. Nous retiendrons tout
particulièrement sa personnalité
chaleureuse, son calme et son sens de
la diplomatie en toutes circonstances.
À partir du 1er mars, Geert Roelens
succède à Marc en tant que Group
Executive Vice President et membre
du Bekaert Group Executive.
Un acteur
mondial axé
sur le client
La stratégie à long terme de Bekaert est axée
sur une croissance durable rentable.
L’entreprise tend vers une position de leader
mondial à la fois sur le marché et sur le plan
technologique dans des applications
déterminées relevant de ses deux
compétences de base: la transformation
avancée des métaux et les matériaux et
revêtements avancés.
Une entreprise ne peut réaliser une croissance
durable rentable que lorsqu’elle joue un rôle de
leader sur les marchés où elle opère. C’est
pourquoi nous souhaitons être présents à
l’échelle mondiale là où existent des
marchés pour nos produits et nos systèmes.
Nous disposons actuellement d’un vaste
réseau commercial dans plus de 120 pays.
La croissance que nous réalisons grâce à ce
réseau nous permet d’investir dans des
développements à la fois nouveaux et très
prometteurs, ce qui ouvre en même temps la
voie à une croissance durable rentable dans
le futur.
Les leviers de notre stratégie sont en
l’occurrence le leadership du marché à
l’échelle mondiale et le leadership
technologique.
Stratégie pour une
croissance durable rentable
Leadership du marché
à l’échelle mondiale
Dans le contexte actuel de marchés en mutation rapide,
le cycle de nos produits industriels ne cesse de se
raccourcir. Il convient dès lors de veiller en permanence
au renouvellement de notre portefeuille de produits
pour préserver l’avenir de notre entreprise.
Les investissements que cela représente ne peuvent
être envisagés sans occuper une place de leader sur le
marché, ce qui implique de gros volumes de production.
C’est pourquoi Bekaert défend en permanence sa
position de leader mondial du marché dans de
nombreuses applications; et là où cela s’impose,
l’entreprise continue à développer cette position.
12 |
Sur les marchés traditionnels, les investissements
concernent des produits à haute valeur ajoutée. Notre
position sur ces marchés revêt toujours encore une
importance stratégique dans l’intérêt de notre
‘empreinte globale de fabrication’.
Dans la mesure où notre entreprise renforce sa position
sur le marché, nous sommes en mesure de proposer à
nos clients et à nos prospects un portefeuille de
produits toujours plus variés et innovants. Notre
leadership du marché et notre leadership technologique
s’en trouvent mutuellement renforcés et enrichis.
Leadership technologique
Occuper une position de leader du marché se rattache
de manière indissociable à la gestion de la qualité dans
tous nos produits et processus, et cette attitude se
retrouve dans nos relations avec toutes nos parties
prenantes, et plus particulièrement avec nos clients,
partenaires et collaborateurs.
Nous effectuons des travaux de recherche et de
développement en étroite collaboration avec nos
lead customers aussi bien au centre technologique en
Belgique qu’à celui en Chine. Nos équipes d’ingénieurs
et de collaborateurs scientifiques y travaillent à
l’élaboration d’une offre de produits équilibrée et variée.
C’est par le biais d’investissements en capital,
d’acquisitions soigneusement sélectionnées et par la
création de coentreprises que nous accédons plus
rapidement à de nouveaux marchés, à de nouvelles
activités et à de nouvelles technologies.
Citons comme exemple la coentreprise fondée en 2007
avec Mukand (Inde), les investissements réalisés en
Chine, le regroupement d’activités opéré en Amérique
latine (Venezuela et Colombie).
Nous favorisons aussi la réalisation de projets d’open
innovation avec des centres de recherche internationaux
réputés, comme l’Université Tsinghua (Chine), le
Fraunhofer Institut (Allemagne), l’Université de Cincinnati
(États-Unis) et le Holst Open Innovation Center (créé
par IMEC Belgique et TNO Pays-Bas).
Ce qui constitue une garantie pour l’avenir c’est que
l’accent se déplace en l’occurrence vers des produits
plus sophistiqués à haute valeur ajoutée.
Leadership
du marché à l’échelle
mondiale dans:
Excellence opérationnelle
L’excellence opérationnelle est une exigence pour le
leadership mondial du marché et le leadership sur le
plan technologique.
Notre entreprise s’engage de manière continue à la
recherche d’améliorations des processus de production.
La politique de la qualité totale fait en quelque sorte
partie du DNA de Bekaert.
Nous recherchons avec nos clients des solutions
rentables. Nous veillons aussi sans relâche à la sécurité
de notre environnement de travail. Par ailleurs, la
diminution de l’empreinte écologique est aussi un
aspect essentiel de notre politique. Les meilleures
pratiques sont partagées avec d’autres usines de
Bekaert et contribuent à l’apprentissage de ces
derniers.
-fibres Dramix® pour le
renforcement du béton
-fils pour muselets
de champagne
-steel cord pour le renforcement
de pneus radiaux
-fils revêtus d’un revêtement
nylon, comme les fils pour
reliure de livres
-fils pour scies mécaniques pour
la découpe du silicium
-fils profilés pour le renforcement
de tuyaux flexibles
-fibres d’acier utilisées dans le
textile, les applications de
filtration et de plastiques
conducteurs
Leadership
technologique par:
-un département ingénierie
interne qui développe des
machines et des équipements
de processus
-des investissements en
recherche et développement
en 2007 s’élevant à
57 millions d'euros
-environ 4 millions d'euros
d’investissements en corporate
venturing en 2007
-une équipe de recherche
internationale en Belgique et en
Chine de plus de 360
collaborateurs
-le portefeuille de Bekaert de
2 076 brevets, dont 363 sont
des inventions
| Jaarverslag 2007 | 13
Un groupe international
Amérique du Nord
24%
2002
16%
2007
Amérique latine
Sites de production
Bureaux de vente
%
36%
2002
2007
Chiffre d’affaires global
Le chiffre d’affaires global est constitué du chiffre d’affaires des sociétés
consolidées plus 100% du chiffre d’affaires des coentreprises et des
sociétés associées après élimination des ventes inter sociétés.
14 |
26%
Europe
41%
31%
2002
2007
Asie
8%
2002
15%
2007
Autres régions
1%
2%
2002
2007
Une entreprise mondiale
Inauguration de la deuxième phase d’extension de l’usine steel cord à Jiangyin.
Notre présence mondiale sur tous les marchés
existants et potentiels est un élément essentiel de
notre stratégie d’entreprise. Nous sommes présents
dans toutes les zones géographiques où nos clients
opèrent. De plus, grâce à la répartition géographique
de nos implantations nous sommes en mesure de
déceler rapidement les tendances et opportunités qui
se présentent et d’en tirer parti.
Héritiers d’une longue tradition internationale, faire des
affaires à l’échelle mondiale est comme notre deuxième
nature chez Bekaert. Partout où nous sommes présents,
nous cherchons à intégrer harmonieusement notre
entreprise dans la vie économique locale. La mise en
place de coentreprises, comme en Amérique latine,
nous permet d’accélérer ce processus. Dans d’autres
zones géographiques, par exemple en Chine, nous
attachons beaucoup d’importance au développement
de bonnes relations avec des partenaires et pouvoirs
publics locaux. Nos usines sont du reste quasi intégralement gérées par des collaborateurs locaux.
La demande des marchés évolue avec le temps:
certains marchés sont saturés alors que de nouveaux
créneaux apparaissent ou d’autres marchés entrent
brusquement dans une phase de développement.
Nos clients changent également: certains se déplacent, d’autres opèrent toujours plus à l’échelle
mondiale. Bekaert essaie de les soutenir de manière
optimale, quel que soit leur phase de croissance et
l’endroit du monde où ils se trouvent.
16 |
C’est pourquoi des changements interviennent aussi
dans la répartition géographique des implantations de
notre entreprise. Nous adaptons continuellement notre
plateforme de production à la demande changeante
des clients et à l’évolution des marchés, tout en veillant
à renforcer sans cesse notre position.
Dynamisme à l’échelle mondiale
Au cours des cinq dernières années, la part des marchés
traditionnels a diminué dans l’ensemble de nos activités,
non pas en termes absolus mais en termes relatifs.
En Europe, nous avons cédé l’activité clôtures, comme
cela a aussi été le cas pour d’autres activités qui n’appartiennent plus à notre core business. Les activités de
cardes pour le secteur textile ont aussi vu leur importance
diminuer, puisque ce marché s’est déplacé en Asie.
Des produits à haute valeur ajoutée sont venus les
remplacer. C’est ainsi que notre capacité concurrentielle
s’est nettement améliorée dans le domaine des tuyaux
flexibles pour le secteur offshore grâce en particulier à
l’acquisition de la société britannique Cold Drawn
Products Limited en 2006.
En Amérique du Nord, nous avons fermé en 2006
l’usine de fils à Muskegon (Michigan) et en 2007 celle
de steel cord à Dyersburg (Tennessee). En lieu et place
nous avons procédé à des rachats prometteurs
comme Delta Wire (fil talon pour pneus de voitures)
et à des investissements comme les Specialty Films
(films pour vitrages) et Titan Steel & Wire Co.
(produits tréfilés avancés).
Amérique du Nord
2 020
collaborateurs
544
En Amérique latine, Bekaert offre un vaste éventail de produits tréfilés.
millions d'euros de C.A.*
L’ Amérique latine est restée notre plus important
marché ces cinq dernières années et, qui plus est, un
marché de croissance. Nous y avons réalisé une
croissance organique significative avec une offre variée
de produits tréfilés. Notre entreprise a encore renforcé
en 2007 sa position dans cette partie du monde en
acquérant la totalité de Vicson, S.A. (Venezuela) et
indirectement ainsi une participation majoritaire dans
Productora de Alambres Colombianos Proalco S.A.
(Colombie).
Amérique latine
5 882
En Asie aussi, nous avons enregistré une progression
substantielle au cours des cinq dernières années.
Producteur de steel cord de premier plan, nous avons
progressé très rapidement sur le marché en expansion
des pneus pour voitures.
collaborateurs
collaborateurs
1 248
Europe
6 510
1 057
Asie
5 933
collaborateurs
517
Autres régions
35
collaborateurs
53
*Le chiffre d’affaires global est constitué du
chiffre d’affaires des sociétés consolidées
plus 100% du chiffre d’affaires des
coentreprises et des sociétés associées
après élimination des ventes inter sociétés.
À proximité du client
Bekaert ne cesse de renforcer le réseau mondial de ses
sites de production. Ce réseau stratégique implanté
partout dans le monde nous permet de desservir à
l’échelon local à la fois nos clients locaux et
internationaux. Nous sommes ainsi en mesure de tirer
parti des souhaits du client; nous nous adressons à lui
dans sa langue et respectons sa culture.
Dans le cadre de notre philosophie better together, être
proche du client ne désigne pas seulement une proximité
géographique. Nous nous familiarisons également avec
leurs projets, leurs priorités et leur démarche ainsi
qu’avec leurs relations avec leur propre client final. Nous
nous efforçons, sur la base de ces connaissances, d’offrir
en permanence à nos clients une plus-value dans le
cadre d’une collaboration à long terme.
Du product-out au market-in
Bekaert ne privilégie pas seulement les méthodes de
production rentables, mais garantit aussi à ses clients
un service opérationnel optimal. Nous engageons le
dialogue avec eux et discutons leurs exigences en
matière de qualité des produits, des méthodes et
processus de production. Nous examinons aussi avec
eux le planning, les budgets, le transport et la gestion
des stocks et, lorsque cela s’avère nécessaire, nous y
apportons des améliorations. Bref, si auparavant nous
pouvions qualifier notre démarche de product-out, elle
a évolué aujourd’hui dans le sens du market-in.
18 |
Voice-of-the-Customer
Pour mettre en pratique cette démarche de manière
structurée, nous avons mis au point des exercices
appelés Voice-of-the-Customer. Ils servent à identifier
jusque dans les moindres détails les processus selon
lesquels le client reçoit, transforme et vend les produits
Bekaert. Nous pouvons ainsi déterminer de manière
proactive comment accélérer ces processus et les
rendre plus efficaces.
Cette méthode Voice-of-the-Customer nous permet non
seulement de sonder les besoins de base du client ou
du client potentiel, mais aussi de déceler ses besoins
latents. Partant de notre know-how, nous nous efforçons
d’apporter à nos clients une valeur ajoutée tangible et
renforçons de cette manière leur position concurrentielle.
Dans le même temps, nous cherchons aussi à
sauvegarder pour l’avenir notre position de fournisseur
de référence, que nous avons réussi à développer
auprès de bon nombre de nos clients.
Innovations orientées vers le client
Les exercices Voice-of-the-Customer procurent à notre
entreprise une base riche en possibilités pour élaborer
des innovations réussies. Nous proposons à nos clients
des innovations leur permettant de renforcer leurs
processus ou de réduire le coût total de possession de
leurs applications, qui se traduisent par des
améliorations du processus de production, des
produits d’une durée de vie plus longue et l’adoption de
solutions technologiques plus avantageuses.
Bekaert attache beaucoup d’importance au
codéveloppement avec ses clients. L’on part en
l’occurrence de problèmes très spécifiques, de
situations ou objectifs propres à l’entreprise et mis en
avant par les clients. C’est ainsi que nous réussissons à
nous distinguer en matière d’innovations orientées vers
le client.
Solutions globales sur mesure
Dans le prolongement de notre approche market-in,
nous offrons de plus en plus souvent à nos clients des
solutions globales. Nous ne nous limitons pas à
analyser le produit de nos clients, mais leur projet dans
sa totalité. Dans ce cas également, il est indispensable
de bien connaître le client et son marché.
Au Chili par exemple, nous examinons actuellement,
outre la livraison de fils destinés aux vignes, la possibilité
d’assurer leur installation et l’entretien de celle-ci.
Les global account managers:
une démarche axée sur le futur
Pour les clients opérant à l’échelle mondiale, Bekaert a
créé un point de contact unique, celui que l’on appelle
le global account manager. À tout moment, les clients
peuvent s’adresser à un collaborateur de Bekaert qui
est en phase directe avec leur marché global et les défis
qu’ils ont à relever.
Les global account managers s’efforcent en permanence
de renforcer la position de leurs clients sur leur marché.
Ils définissent en concertation avec eux une vision et un
trajet pour le développement de produits, la gestion de
la chaîne logistique, les projets d’amélioration, la
pénétration de nouveaux marchés, …
Bekaert en vient ainsi à anticiper avec ces clients les
évolutions et les tendances qui se manifestent.
Voice-of-the-Customer, un progrès
sur de nombreux plans
Industrial Paraiso est depuis 35 ans un client de
Vicson, un site de production Bekaert établi au
Venezuela. Cette usine de matelas est un important
acheteur de fils. Entrent dans ce type de fabrication
trois sortes de fils: pour ressorts coniques, pour bords
de sommiers et pour solidariser les ressorts entre eux.
En 2007, les collaborateurs de Bekaert ont effectué
une longue et minutieuse visite aux usines
d’Industrial Paraiso. Les membres de la direction
et les collaborateurs des départements qualité,
production et ventes ont engagé un dialogue à
cette occasion.
Résultat: un certain nombre d’améliorations ont été
mises en pratique. Les spécifications relatives au
diamètre des ressorts coniques ont été modifiées. Une série de nouveaux fils a été proposée,
permettant de réduire les coûts d’emballage et de
diminuer la quantité de déchets. Les revêtements
phosphatés de certains fils sont à présent plus
minces, ce qui constitue un avantage en termes de
coûts pour le client. Les fils sont réunis en lots, de
manière à assurer leur traçabilité.
Mais l’amélioration la plus sensible se situe sur le
plan de la relation entre acteurs industriels.
Les exigences en matière de qualité sont limpides
et la confiance entre partenaires est totale.
Carlos Alvarez Sabat
Technical Director
Hispano Italiana De Trenzados Especiales S.A.
(HITE)
Andre Grob
Market/Segment Manager Bekaert
Rendre les choses possibles pour nos clients
Tension optimale
des bouchons de champagne
“
Ce projet de qualité totale a renforcé
notre collaboration et favorisé une parfaite compréhension des défis mutuels
de chacun. Rien que pour cela, il valait
la peine. Et ce qui ne gâte rien, les
résultats en termes de diminution de
coûts et de gains d’efficacité ont aussi
été considérables.
„
Carlos Alvarez Sabat, HITE
Les muselets, à base de fil Bekaert,
quittent par 1 000 la chaîne de production.
Le développement de produits tels que les muselets
est une activité multidisciplinaire.
L’histoire de la collaboration entre le groupe ICASHITE-Schneider et Bekaert remonte à trois
générations. Le groupe, dont l’origine remonte aux
années 50 en Italie, est aujourd’hui leader mondial du
marché dans la production de muselets, c’est-à-dire
de capsules qui recouvrent les bouchons des
bouteilles de champagne. Il a à sa tête trois familles
d’entrepreneurs qui transmettent leur savoir de père en
fils. L’entreprise construit ses propres machines de
production et la qualité a été de tout temps le fer de
lance de sa stratégie.
Dès les premières années, Bekaert a collaboré avec
ce groupe en vue de fabriquer des fils pour muselets
de champagnes parfaits, c’est-à-dire solides, mais
facilement pliables, avec un revêtement malléable qui
ne s’écaille pas.
Ces dernières années, les défis se sont cependant
multipliés. Au début, la mise en bouteille s’effectuait à
raison de 2 000 à 3 000 bouteilles par heure.
De nos jours, l’on en est à environ 30 000 bouteilles
par heure. Parallèlement à l’augmentation de la vitesse
de production, les exigences des clients en termes de
qualité se sont accrues. L’importance de la solidité du
fil s’est accentuée et la corrosion est devenue une
préoccupation majeure. Il fallait à tout prix éviter les
déchets et les pannes en raison de la majoration du
prix des matières premières; chaque mètre de fil
produit devait donc être utilisé de manière optimale…
Au cours de ces 40 années de relations d’affaires,
Bekaert a effectué pas mal de recherches pour
soutenir la croissance d’ICAS-HITE-Schneider. C’est
ainsi que nous avons développé le Bekilacq®: un fil
galvanisé, peint en différentes couleurs. Nous avons
aussi engagé des travaux de recherche lorsque les
producteurs de champagne posaient des questions
par exemple concernant les effets sur le fil de la
pasteurisation des bouteilles.
Mais il en fallait plus pour poursuivre cette croissance
rapide. En mars 2007, nous avons lancé dans la
fabrique HITE en Espagne un projet de gestion de la
qualité totale; les collaborateurs de l’entreprise ont
conjugué leurs efforts pour identifier tous les
processus et les problèmes potentiels. Ces workshops
ont été organisés pour discuter de solutions et de
possibilités d’amélioration. Le projet a été finalisé en
novembre.
Résultat: la production des machines a augmenté, les
déchets et les pannes ont fortement diminué, ce qui a
contribué à diminuer les coûts dans une proportion
non négligeable à la fois chez Bekaert et au sein du
groupe ICAS-HITE-Schneider. On ne s’étonnera donc
pas que ce client ait décidé sans hésiter de répéter
l’expérience l’année prochaine pour d’autres types de
fil dans l'usine italienne d’ICAS.
Les produits Bekaert
présents dans un vaste
éventail de secteurs
Fils pour bras d’essuie-glaces
Les produits tréfilés avancés de même que les matériaux et revêtements avancés trouvent des applications
dans de très nombreux secteurs, dont l’automobile, la
construction, l’offshore, les télécommunications et le
textile sont les plus importants. Nos clients tirent
avantage du fait que Bekaert dessert ces marchés et
secteurs très variés. En effet, il nous arrive bien souvent
de développer des solutions pour des clients dans un
secteur, qui nous procurent les bases d’innovations
dans d’autres secteurs.
Nous fournissons des produits intermédiaires à nos
clients industriels. Nos produits ont une incidence sur le
produit total qu’ils délivrent au consommateur final.
C’est pourquoi Bekaert estime qu’il est vital de se tenir
informé de ses idées et de ses souhaits.
22 |
Steel cord pour le renforcement de pneus radiaux
Automobile
Le secteur automobile est le plus important débouché
pour Bekaert; il représente environ un tiers de son
chiffre d’affaires global. On retrouve plus de 30 kilos de
produits Bekaert dans les modèles courants des
voitures particulières.
Bekaert est connu dans le monde entier – la quasitotalité des fabricants internationaux de pneus sont ses
clients – grâce au steel cord utilisé pour renforcer les
pneus radiaux des voitures et des camions.
Une partie relativement peu importante est destinée à
la production de pneus pour voitures et camions à l’état
neuf, la plus grande partie étant absorbée par le marché
de remplacement. Grâce à l’expertise que l’entreprise
accumule depuis des années dans ce domaine,
Bekaert fait figure de chef de file dans ce segment et,
stimulé par le client, impose des exigences toujours
plus strictes en termes de produits.
Résultat: le steel cord des pneus radiaux est plus léger,
doté d’une meilleure résistance à la traction et d’une
meilleure adhésion de l’acier au caoutchouc.
Les nombreux autres produits tréfilés spéciaux que
Bekaert livre au secteur de l’automobile, sont les fils à
ressorts, les câbles fins, les fils à souder, les fils pour
bras d’essuie-glaces et systèmes de lève-vitres, pour
les installations de sièges chauffants et bien d’autres
produits encore.
Les films pour vitrages contre le rayonnement
solaire, également appliqués dans le secteur de la
construction, permettent, grâce à une température
adaptée, la diminution de la réverbération de la lumière,
la protection contre les rayons UV, et l’augmentation
sensible du confort dans la voiture.
Fils à ressorts
Fibres d’acier Dramix®
Sur les circuits de Formule 1, Bekaert est connu pour
ses revêtements diamantins appliqués sur diverses
pièces du moteur. Leurs propriétés spécifiques
augmentent les performances de la voiture.
Construction
Dans le secteur de la construction également, les
produits Bekaert sont très bien représentés, à commencer par les fibres d’acier Dramix® pour le
renforcement de béton, les fils et torons pour le béton
précontraint, les supports pour plâtres et les profils de
coin. Par ailleurs, Bekaert développe des câbles et fils
d’acier destinés aux ascenseurs et autres machines.
Chaque jour, ce sont 40 000 m2 de surface vitrées qui
sont équipées de films pour vitrages, qui protègent
l’intérieur des rayons solaires, des rayons UV et des
conséquences du bris de vitrages.
Brûleurs à gaz respectueux de l’environnement
Installations de chauffage
Quant aux producteurs d’installations de chauffage à
usage ménager, ils font appel à Bekaert, car nous
sommes le plus important fournisseur de brûleurs à
gaz respectueux de l’environnement. Un tissu
textile est tricoté avec des fibres en métal intégrées dans
la surface de combustion des brûleurs. Grâce à sa
structure, ce tissu produit un mélange idéal gaz/air qui
favorise un très haut rendement, sans oublier ses
qualités non polluantes reconnues.
Verre
Dans l’industrie du verre, Bekaert a acquis une excellente
réputation grâce à ses équipements de pulvérisation
et à ses cibles de pulvérisation rotatives. Cette
technologie est devenue graduellement la norme
partout dans le monde pour les revêtements de
grandes surfaces vitrées avec des couches ultrafines
qui confèrent des caractéristiques spéciales au verre,
outre une diminution des coûts de production.
Tissu de fibres métalliques
24 |
Solutions de clôtures
Solutions complètes de filtrage
Textile
Chimie
Bekaert livre à ses clients de l’industrie textile des
garnitures de cardes dentées. Le cardage est une
étape préparatoire de la production textile dans les
filatures et les applications non tissées. En outre,
l’entreprise produit aussi du fil d’acier de première
qualité pour les lisses et ressorts des métiers
Jacquard, qui soulèvent le fil de chaîne de manière à ce
que la pince passe facilement avec le fil de trame. En
outre, nous approvisionnons l’industrie textile avec des
fibres métalliques, dont les propriétés antistatiques
procurent un niveau supérieur de sécurité. Enfin,
Bekaert livre des fils pour soutiens-gorge revêtus de
nylon pour le secteur de la lingerie.
Le secteur de la chimie apprécie notre savoir-faire dans
le domaine des filtres. Les fibres métalliques que
nous utilisons en l’occurrence sont extrêmement fines,
jusqu’à 1/50e de la taille d’un cheveu humain.
Elles interviennent dans la fabrication de filtres pour gaz,
polymères et liquides. Ces filtres étant réutilisables,
leur durée de vie est aussi plus longue. Bekaert réalise
également, en collaboration avec ses clients, des
solutions complètes de filtrage.
Agriculture et horticulture
Depuis longtemps, le secteur de l’agriculture et de
l’horticulture achète des clôtures. Les viticulteurs, de
leur côté, utilisent des fils pour vignobles destinés à
guider les ceps de vigne. Nos brûleurs à fibres
métalliques sont utiles pour éliminer l’excès de feuilles
et optimiser ainsi la récolte.
Et le consommateur ? Pas une bouteille de champagne
n’est ouverte sans détacher le fil Bekaert de son
muselet !
Chaque année
500 millions de
bouteilles de champagne
sont ouvertes en brisant le
muselet en fil de fer torsadé
fabriqué par Bekaert.
Fil pour reliure de livres
Conduit d'alimentation renforcé de fil d'acier
Autres secteurs
Dans le secteur graphique, Bekaert livre des fils pour
reliure: environ 6 000 kilomètres de fil dans un vaste
éventail de couleurs pour donner un cachet particulier
aux livres et cahiers.
25% des pneus fabriqués
dans le monde sont
renforcés avec des produits
steel cord Bekaert.
Chaque année,
Sur les marchés de la télécommunication, de la
transmission sous-marine d’énergie, des applications d’énergie verte, de l’exploitation minière et de
l’extraction de gaz et de pétrole Bekaert occupe
une position de leader avec ses fils pour le renforcement de câbles et de fils plats et profilés pour tuyaux
flexibles, de fils pour scies mécaniques et de fils pour
câbles d’élévateurs.
5 millions de m3 de
béton sont renforcés avec
des fibres d’acier Dramix®,
un produit développé par
Bekaert.
Chaque jour, plus de
40 000 m2 de fenêtres
sont recouvertes de films
pour vitrages Bekaert.
Les clients de Bekaert
utilisent chaque année
6 000 kilomètres
de fil de reliure.
Plus de 8 millions
de ménages et de sites
industriels en Europe sont
chauffés avec des brûleurs
à gaz Bekaert.
Prestations
remarquables
en 2007
2007 a de nouveau été une bonne année pour
Bekaert. Sur notre marché traditionnel européen,
nous avons à nouveau investi dans des produits
à haute valeur ajoutée. D’importants investissements ont ainsi été réalisés dans l’extension de
nos capacités de production en Belgique. Dans
le même temps, nous avons profité de la haute
conjoncture sur des marchés spécialisés où
nous avons renforcé nos positions ces dernières
années, comme le secteur offshore et le secteur
de l’énergie. En revanche, les circonstances du
marché se sont révélées moins favorables en
Amérique du Nord, entre autres en raison de la
crise du crédit, ce que l’on a pu observer en particulier dans la diminution des produits destinés
au secteur automobile et à la construction.
Nous avons aussi renforcé notre position sur
différents marchés de croissance et accéléré
notre progression en Asie et en Amérique latine
par des acquisitions, des investissements et la
mise en place de coentreprises. Si nous avons
pu tirer profit des progrès fulgurants de l’industrie
automobile en Asie, en Amérique latine, nous
avons également et surtout bien progressé dans
la construction.
En 2007, un certain nombre de produits innovants ont été lancés avec succès à l’échelle
mondiale. Des percées significatives comme
celles des fibres Dramix® Green pour le renforcement du béton, du fil Bekaert Bezinal® et du steel
cord Ultra Tensile constituent des stimulants
pour notre centre technologique de poursuivre
sur cet élan en faveur des clients. C’est précisément dans cet esprit que nous avons fait en
sorte qu’une cellule de recherche et de développement, pilotée à partir de la Belgique, se rapproche de nos clients chinois et des universités.
Faits marquants de l’exercice 2007
Janvier
Juin
I L’ armateur suédois Stena Line choisit les nouveaux
films Bekaert athermiques pour vitrages en vue de
limiter la consommation d’énergie nécessaire au
refroidissement d’air sur ses ferries. Ces films ont
beaucoup de succès dans les secteurs de la
construction et de l’automobile.
I Bekaert inaugure, en marge d’une mission commerciale belge en Chine, et en présence de S.A.R. le
prince Philippe et plusieurs personnalités chinoises, un
deuxième site de production à Shenyang (province
Février
I Bekaert supprime 546 779 actions dans le cadre d’un
programme de rachat d’actions propres aux termes duquel 1 160 425 actions propres au total ont été rachetées
en 2007. Cette forme d’optimalisation de la structure
du bilan a déjà été mise en place en 2006.
Mars
I Bekaert acquiert la totalité des actions du producteur
de fils d’acier Titan Steel & Wire Co. Ltd à Surrey en
Colombie britannique (Canada).
I Eaton Corporation (Cleveland, Ohio, États-Unis) accorde à Bekaert la distinction Supplier Excellence Award
pour la sous-traitance de fil de renforcement dans les
usines de Rome (Georgia, États-Unis) et d’Aalter
(Belgique) et pour la fiabilité de la sous-traitance, la
qualité des produits, la maîtrise des prix et la rapidité
du service.
Avril
I Pour réaliser ses objectifs en Chine, Bekaert recrute de
nombreux collaborateurs supplémentaires. À l’occasion
de l’extension de l’usine de steel cord de Jiangyin, Bekaert
passe le cap des 5 000 collaborateurs en Chine.
Mai
I Bekaert met fin à la production de garnitures de
cardes dentées au Royaume-Uni en fermant son site
de production de Cleckheaton, qui était spécialisé dans
les produits destinés au marché short staple.
Il s’agit en l’occurrence de filatures de coton établies
principalement sur le marché asiatique en pleine
croissance. Ces clients sont desservis dorénavant par
les sites de production de Bekaert situés à Pune (Inde) et
Wuxi (province de Jiangsu, Chine). Le centre de distribution pour les pays de la zone EMOA (Europe, MoyenOrient et Afrique) est situé à Zwevegem (Belgique).
I Le baron Georges Jacobs et Dr Pol Bamelis, ayant
atteint la limite d’âge selon la charte Bekaert de gouvernance d’entreprise, mettent leur mandat à disposition du
Conseil d’administration.
L’ assemblée générale nomme Lady Barbara Thomas
Judge en qualité d’administrateur indépendant.
28 |
Lady Barbara Thomas Judge
Mission commerciale belge en Chine
de Liaoning). Grâce à ces capacités de production
supplémentaires l’entreprise peut faire face à la forte demande de fils fins et de steel cord pour pneus de voitures
destinés au marché chinois.
Juillet
I Le centre de recherche et de développement Bekaert
Asia Research & Development Center ouvre ses
portes. Ce nouveau centre d’innovation situé à Jiangyin
permet à Bekaert de tirer le meilleur parti des besoins
d’innovation des clients locaux.
Août
I Bekaert annonce la centralisation à Zwevegem de la
production européenne de garnitures de cardes dentées
destinées au marché du non-tissé. Les activités du site
de production de Roubaix (Nord de la France) sont
intégrées dans l’usine de garnitures de cardes dentées
de Zwevegem (Belgique). Cette extension d’échelle doit
permettre à Bekaert d’atteindre une meilleure
efficacité de production et de renforcer sa position sur le
marché grâce à une offre variée de produits.
I Suite à une analyse approfondie et en concertation
avec son partenaire au sein de la coentreprise OneSteel,
Bekaert décide de fermer son usine de steel cord de
Geelong (Australie). Geelong fournissait du steel cord
pour le renforcement de pneus radiaux et de tuyaux
hydrauliques en Océanie et en Asie du Sud-est.
Les usines de steel cord Bekaert d’Asie orientale se
chargent de l’approvisionnement des clients.
Septembre
I Bekaert conclut un accord de collaboration avec
l’aciérie indienne Mukand en vue de créer une
coentreprise à Maharashtra (Inde) pour la fabrication
de fils inoxydables.
Clinton Climate Initiative
I Le groupe Wuhan Iron & Steel (province de Hubei,
Chine) reçoit le Vincent Gaeremynck Award bisannuel de
Bekaert. Ce prix récompense le fournisseur qui réussit à
relever de manière significative le niveau de qualité du fil
machine.
Accord de collaboration avec Mukand (Inde)
I Bekaert renforce sa position stratégique au
Venezuela grâce au rachat des parts de Siderurgica
Venezolana Sivensa S.A dans Vicson, S.A à Valencia
(Venezuela). Bekaert devient ainsi propriétaire à part entière de cette entreprise, spécialisée dans les produits
tréfilés pour l’industrie, la construction et l’agriculture.
Par ailleurs, Bekaert acquiert via Vicson S.A. une
participation majoritaire dans Productora de Alambres
Colombianos Proalco S.A. en Colombie, qui fabrique
également des produits tréfilés pour le marché local.
I L’extension des capacités de production de Bekaert
Binjiang Steel Cord Co., Ltd, à Jiangyin (province de
Jiangsu, Chine), devenue opérationnelle en novembre
2006, est finalisée. La capacité totale pour ce qui est
des produits steel cord Bekaert en Chine est de
250 000 tonnes par an.
Octobre
I Bekaert met fin aux pourparlers de rachat avec ZAO
Uralkord, un producteur de steel cord pour le renforce
ment de pneus de voitures établi à Magnitogorsk
(Russie), mais poursuit son ambition de renforcer sa
position en Russie. Bekaert y a déjà développé un
portefeuille de clients, acheteurs, entre autres, de
produits steel cord pour pneus de voitures et de fibres
d’acier Dramix® destinées au renforcement du béton.
I Les laboratoires rénovés et les locaux de travail du
centre technologique de Bekaert à Deerlijk
(Belgique) sont inaugurés. Annonce de recrutements
supplémentaires et de l’installation d’un nouveau site
d’essais pour les produits tréfilés, en vue de soutenir la
croissance de l’entreprise.
Bekaert Asia Technology R&D Center
Novembre
I L’usine Bekaert Specialty Films LLC, établie à
San Diego (Californie, États-Unis) se rallie à l’initiative
Clinton Climate avec ses films athermiques Solar
Gard® pour vitrages. Le but de cette initiative est de
diminuer la consommation d’énergie dans les lieux
publics et les locaux commerciaux.
I CRF International, un cabinet de conseil indépendant
en ressources humaines attribue à Bekaert la distinction
de Top Employer en raison de sa politique salariale et
avantages divers, des chances de promotion interne et
de formation, et des conditions de travail.
Décembre
I Pour faire face à la demande accrue, Bekaert investit
10 millions d'euros à Zwevegem (Belgique) dans l’extension de capacités de laminage de fil pour tuyaux flexibles
et dans un laminoir pour la production d’un nouveau type
de ressorts d’essuie-glaces qui répond à la demande du
marché. Ces deux extensions de capacités de
production seront opérationnelles en 2008.
Quelques produits à basse teneur de carbone sont
déplacés de Zwevegem à Hlohovec (Slovaquie),
augmentant ainsi la performance des machines.
Cette mesure sera effective en 2008.
I Le Conseil d’administration nomme Geert Roelens,
jusqu’alors General Manager des produits steel cord
Asie (Shanghai, Chine), en qualité de Group Executive
Vice President et membre du Bekaert Group Executive.
Résumé de
la Revue financière
•
•
•
•
•
•
Chiffre d’affaires record de 2 174 millions d'euros (+8,2%)
Record EBITDA de 299 millions d'euros (+14%)
Marge EBIT sur chiffre d’affaires avant
éléments non récurrents de 8,6% contre 8,1%
Marge EBIT sur chiffre d’affaires de 8,0% contre 7,3%
Résultat par action: 7,63 euros contre 6,64 euros (+15%)
Dividende brut par action: 2,76 euros
contre 2,50 euros (+10,4%)
Chiffres consolidés
Chiffre d'affaires
Au cours de l’exercice 2007, Bekaert a enregistré un
chiffre d’affaires consolidé de 2,2 milliards d'euros, soit
une hausse de 8,2%1.
La hausse du chiffre d’affaires consolidé est attribuable à
raison de 8,0% à la croissance organique et pour 2,5%
aux mouvements nets résultant des acquisitions et
désinvestissements. L’effet négatif des fluctuations des
taux de change s’élève à 2,3%.
Rentabilité
Bekaert a enregistré un résultat opérationnel (EBIT) avant
éléments non récurrents de 186 millions d'euros contre
163 millions d'euros l’an dernier. Ce résultat correspond à
une marge EBIT sur chiffre d’affaires avant éléments non
récurrents de 8,6% contre 8,1%. Les principaux moteurs
de ce résultat sont la forte croissance du chiffre d’affaires,
plus précisément en Chine, et une vente accrue de
produits à haute valeur ajoutée.
Les éléments non récurrents se sont élevés à 11,7 millions
d'euros contre 16,8 millions d'euros et étaient en grande
partie attribuables aux frais exposés dans le cadre de
programmes de restructuration en Europe et aux
États-Unis respectivement pour les activités de cardage et
de steel cord. Le résultat opérationnel (EBIT) fut ainsi porté
à 175 millions d'euros contre 146 millions d'euros ce qui
correspond à une marge EBIT sur chiffre d’affaires de
8,0%, contre 7,3%.
L’augmentation des charges d’intérêts est imputable
à une hausse des taux d’intérêt du marché et de
l’endettement net résultant d’investissements élevés et du
programme de rachat d’actions qui s’est poursuivi en 2007.
Les impôts sur bénéfices ont atteint 19 millions d'euros
contre 18 millions d'euros.
La quote-part dans le résultat des coentreprises et des
entreprises associées s’est élevée à 47 millions d'euros
contre 51 millions d'euros, une diminution due à un
résultat plus faible pour les coentreprises installées dans la
zone du Mercosur (Brésil et Chili) et au coût de la
restructuration liée à la fermeture de l’usine de steel cord
en Australie, une coentreprise conclue avec OneSteel.
Le résultat de l’exercice s’est élevé à 162 millions d'euros,
contre 148 millions d'euros. Tenant compte des
participations minoritaires de tiers (8,7 millions d'euros
contre 4,8 millions d'euros), le résultat de l’exercice
attribuable au Groupe a atteint 153 millions d'euros, contre
143 millions d'euros.
Bekaert a clôturé l’année avec un résultat par action de
7,63 euros contre 6,64 euros, soit une progression de 15%.
L’EBITDA a atteint 299 millions d'euros, contre 262 millions
d'euros. Le cash-flow attribuable au Groupe (activités
poursuivies) a atteint 277 millions d'euros, contre 262
millions d'euros.
1
30 |
Les comparaisons sont faites par rapport aux chiffres de l’exercice 2006.
Visite du centre technologique de Belgique par des analystes
Bilan
Le 31 décembre 2007, les capitaux propres représentaient
50% de l’actif total. L’endettement net a atteint
448 millions d'euros, contre 375 millions d'euros, une
hausse qui résulte en grande partie du programme de
rachat d’actions et d’investissements. Le ratio
d’endettement, c.à.d. le rapport entre la dette nette et les
capitaux propres, s’élevait à 39%.
En vue de l’augmentation de la valeur actionnariale,
Bekaert a acquis en 2007 1 157 645 actions propres pour
ensuite les supprimer. Cela a réduit le nombre total
d’actions en circulation à 19 831 000 comme fin 2007.
161 000 actions supplémentaires ont été rachetées et
ensuite supprimées le 5 mars 2008.
Cash-flow
Les flux de trésorerie provenant des activités opé
rationnelles se sont établis à 221 millions d'euros, contre
193 millions d'euros. Le fonds de roulement opérationnel
s’est élevé à 494 millions d'euros, soit une hausse de
42 millions d'euros par rapport à l’année dernière, suite
essentiellement à la croissance organique et à de
nouvelles acquisitions. Les flux de trésorerie nets utilisés
dans les activités d’investissement dans les entreprises
consolidées ont atteint 152 millions d'euros. Les
investissements dans des immobilisations corporelles se
sont élevés à 192 millions d'euros, essentiellement en
raison de programmes d’investissements réalisés en
Chine, en Belgique et en Slovaquie. Bekaert prévoit de
conserver le même niveau d’investissement pour 2008.
2
3
Toutes les comparaisons sont faites par rapport aux chiffres pour l’exercice 2006.
Le chiffre d'affaires global est constitué du chiffre d'affaires des sociétés
consolidées plus 100% du chiffre d'affaires des coentreprises et des entreprises
associées après élimination des ventes inter sociétés.
Les acquisitions ont représenté un investissement de
15 millions d'euros. Les dividendes perçus des
coentreprises ont atteint 55 millions d'euros tandis que le
programme de rachat d’actions a représenté un flux de
trésorerie de 111 millions d'euros.
Dividendes
Les performances solides en 2007 de l’entreprise et la
confiance en l’avenir ont amené le Conseil d’administration
à proposer à l’assemblée générale des actionnaires du 14
mai 2008 la distribution d’un dividende brut de 2,76 euros
par action, soit une hausse du montant de base de 10,4%.
Si cette proposition est acceptée, cela correspond à un
dividende net de 2,07 euros par action. Le dividende net
des actions accompagnées d’un strip VVPR, qui donne
droit à un précompte mobilier réduit à 15%, s’élèvera
quant à lui à 2,346 euros par action. Le dividende sera
payable à partir du 21 mai 2008.
Chiffre d’affaires global
par secteur d’activités
Au cours de l’exercice 2007, Bekaert a enregistré un
chiffre d’affaires global de 3,4 milliards d'euros, soit une
hausse de 7,0%2 3.
Bekaert a vu progresser de 8,4% son chiffre d’affaires
global des produits tréfilés avancés au cours de
l’exercice 2007. Le chiffre d’affaires a été influencé
négativement à hauteur de 2,1% par les effets de change,
en particulier en raison de la fermeté de l’euro.
En Europe, Bekaert a renforcé sa position sur le marché
offshore en plein essor, poussé par l’augmentation du
prix des produits pétroliers, ce qui s’est traduit par une
forte demande de fils plats et de fils profilés pour le
renforcement de tuyaux flexibles. L’acquisition de Cold
Drawn Products Limited (Royaume-Uni), un fournisseur
de fils profilés spécialisés, a contribué dans une large
mesure à la progression du chiffre d’affaires dans ce
segment. Par ailleurs, 9,9% de l’augmentation des
ventes de produits tréfilés en Europe est essentiellement
attribuable à un meilleur mix de produits.
Les activités fils Bekaert ont bien résisté en Amérique
du Nord, malgré la situation difficile dans laquelle se
trouve ce marché. Les effets de change ont toutefois
pesé lourdement sur le chiffre d’affaires et se sont soldés
par un effet négatif de 8%. D’autre part, la faiblesse du
dollar a engendré des opportunités d’exportation, en
particulier dans le domaine du renforcement des tuyaux
flexibles pour le secteur offshore.
En Amérique latine, Bekaert a réalisé en 2007 une
forte croissance de 11,6% de son chiffre d’affaires,
en particulier dans la zone géographique des Andes,
où l’entreprise a su renforcer considérablement ses
positions en 2007 en acquérant la totalité des parts de
Vicson, S.A. (Venezuela), ce qui lui a également permis
d’acquérir une position majoritaire dans Productora de
Alambres Colombianos Proalco S.A. Au Brésil et au
Chili, Bekaert a été confrontée à un ralentissement de
la croissance de son chiffre d’affaires à la suite de la
concurrence accrue.
Pour ce qui est du fil Asie, Bekaert a bénéficié d’une
demande appréciable de fils revêtus de nylon et de fil
à ressort. Par ailleurs, l’année 2007 s’est révélée à
nouveau fructueuse pour les produits de construction,
en particulier suite à une meilleure pénétration du marché
des fibres d’acier Bekaert pour le renforcement du béton.
L’augmentation de 10,9% est due aux conditions
favorables rencontrées sur le marché dans presque
toutes les zones géographiques.
Dans ses activités steel cord, Bekaert a également
enregistré au niveau mondial une très nette progression
de son chiffre d’affaires en 2007, plus particulièrement
32 |
en Chine. Le chiffre d’affaires a régressé dans les autres
zones géographiques. Bekaert avait déjà anticipé cette
régression en adaptant ses plate-formes de production
en Amérique du Nord.
Bekaert a observé une baisse de la demande mondiale
de garnitures de cardes dentées dans les autres produits
tréfilés avancés.
Au cours de l’exercice 2007, le chiffre d’affaires des
matériaux avancés a progressé de 10,4%.
L’augmentation du chiffre d’affaires des activités inox
par rapport à l’année dernière est en grande partie
imputable à la hausse des prix des matières premières
du fil machine à base de nickel. La progression observée
dans la technologie de fibres résulte de la percée commerciale des applications Bekaert de fibres métalliques
dans les filtres à suie pour moteurs diesel. Pour ce
qui est des composites, l’entreprise a bénéficié d’une
meilleure occupation de sa capacité de production au
cours du quatrième trimestre.
Dans les technologies de combustion, l’acquisition de
l’entreprise Aluheat B.V. (Pays-Bas), spécialisée dans
les technologies respectueuses de l’environnement appliquées aux chaudières à condensation destinées aux
applications de chauffage, a contribué à la croissance.
Solaronics, une entreprise spécialisée dans les installations de séchage, utilisées notamment dans l’industrie
du papier, a connu un excellent quatrième trimestre.
En 2007, le chiffre d’affaires des revêtements avancés
a diminué de 8,9%.
La demande de films de revêtement spécialisés a
régressé en Amérique du Nord. Le chiffre d’affaires a
été influencé négativement par les effets de change,
partiellement compensés par une augmentation des
ventes en Asie et en Europe. Le marché des revêtements
industriels est resté très compétitif. Le chiffre d’affaires
a régressé, notamment suite à la cessation des activités
en Raleigh (Durham, États-Unis) et en Asie.
Pour des informations plus détaillées nous vous
renvoyons volontiers vers la Revue financière.
Informations destinées
aux actionnaires
Notre approche
Évolution de l’action Bekaert en 2007
Bekaert entend communiquer à ses actionnaires des
informations financières de grande qualité.
Notre priorité va en l’occurrence à la clarté et à la transparence; c’est pourquoi nous tenons constamment à
engager un dialogue ouvert avec nos actionnaires.
Dans les premiers mois de l’année, le cours de
l’action Bekaert est resté relativement stable et cotait
en moyenne 95,00 euros, dans le prolongement des
bons résultats de l’exercice 2006.
Bekaert a toujours choisi de se conformer rapidement
aux réglementations internationales. Les états financiers
consolidés sont donc établis conformément aux normes
IFRS (International Financial Reporting Standards), qui
ont été ratifiées par l’Union européenne. La mise en
application des règles nouvelles et revues a débouché
sur un certain nombre de modifications des principes
d’évaluation du Groupe en 2007.
En créant de la valeur pour le client, Bekaert génère
également de la valeur pour les actionnaires et autres
parties prenantes. Notre ambition constante est que
les investisseurs particuliers et institutionnels disposent
d’informations transparentes aussi bien lors des
assemblées générales des actionnaires que lors des
rencontres organisées avec des analystes. De ce fait,
notre actionnariat s’est de plus en plus internationalisé.
Fin février, l’action s’est quelque peu tassée à
90,70 euros à la suite d’une correction des cours sur
les marchés boursiers chinois. Peu de temps après
la publication des résultats annuels de 2006, vers la
mi-mars et grâce à la poursuite de l’expansion en
Chine, l’action a atteint un niveau record historique le
17 juillet 2007 en affichant un cours de 113,90 euros.
Ensuite, la crise du crédit a éclaté aux États-Unis, avec
une incidence négative très marquée sur les marchés
financiers.
La crainte d’une résurgence de l’inflation et de l’impact
de la récession économique aux États-Unis, la faiblesse
du dollar américain et l’évolution du prix des matières
premières ont ensuite dominé le climat sur les marchés
boursiers au deuxième semestre. De ce fait, le cours
de l’action est devenu très volatil au cours de cette
période, pour revenir à 88,20 euros le 25 septembre.
Un revirement est intervenu après le troisième trimestre.
La confiance s’est rétablie sur les marchés financiers,
qui ont réagi de manière positive à la cessation des
pourparlers de rachat avec le fabricant russe de
steel cord, Uralkord, ce qui a propulsé l’action à
101,80 euros le 15 octobre, après quoi le cours de
l’action a de nouveau baissé. Un mois plus tard,
Bekaert annonçait un excellent chiffre d’affaires pour les
neuf premiers mois de l’année 2007, avec à nouveau la
Chine en vedette, où nous avons réalisé une progression des ventes de 60% dans les produits steel cord.
Cette nouvelle a fait remonter l’action à la mi-novembre
de 92,00 euros à 98,50 euros, mais le titre s’est ensuite
à nouveau inscrit en recul, de paire avec le climat
boursier général, avec un creux le 17 décembre à
82,90 euros.
Fin décembre, Bekaert a été confirmé comme membre
du BEL20®, l’indice de référence belge.
L’internationalisation accrue de notre actionnariat
100
in%
100
90
90
80
80
70
70
60
60
50
50
40
Divers: 3%
Canada: 3%
Suisse: 3%
Scandinavie: 3%
Luxembourg: 6%
Pays-Bas: 4%
Allemagne: 9%
France: 12%
Royaume-Uni: 13%
Belgique: 21%
États-Unis: 23%
40
Divers: 4%
Suisse: 3%
Luxembourg: 3%
Belgique: 81%
États-Unis : 9%
30
20
10
0
in%
2001
30
20
10
0
2007
Politique de dividende de Bekaert
Affectation du bénéfice disponible
La politique du Conseil d’administration consiste à
proposer le mode d’affectation du bénéfice à
l’Assemblée générale des actionnaires, laquelle, pour
autant que le bénéfice le permette, prévoit un
dividende stable ou en progression tout en maintenant
les ressources de trésorerie nécessaires au sein de
l'entreprise à un niveau adéquat pour son
autofinancement ou pour des investissements, de
manière à soutenir sa croissance. En pratique, cela
signifie que l'entreprise entend maintenir un taux de
distribution d’environ 40% du résultat de l’exercice
attribuable au Groupe sur le long terme.
Les performances solides en 2007 et la confiance en
l’avenir ont amené le Conseil d’administration à
proposer à l’Assemblée générale des actionnaires la
distribution d’un dividende brut de 2,760 euros par
action, une hausse du montant de 10,4%. Si cette
proposition est acceptée, cela correspond à un
dividende net de 2,070 euros par action. Le dividende
net des actions accompagnées d’un strip VVPR, qui
donne droit à un précompte mobilier réduit à 15%,
s’élèvera quant à lui à 2,346 euros par action.
par action
2003
2005
2006
2007
2 ,760
Dividende brut 1,748
2, 000
3, 000
2, 500
Dividende net
1,311
1, 500
2, 250
1, 875
2,070
Dividende net avec strip VVPR
1,486
1, 700
2, 550
2, 125
2 ,346
Numéro du coupon
Mise en paiement du dividende
5
6
7
8
9
19/05/04
18/05/05
17/05/06
16/05/07
21/05/08
Volumes négociés
Le nombre de titres négociés chaque jour s’établissait
en 2007 en moyenne à 57 500 actions. En juin et août
on a même atteint une moyenne mensuelle de 70 000
actions par jour. Notre volonté d’accroître la liquidité du
titre a donc porté ses fruits. En 2001, le volume négocié
quotidiennement ne dépassait pas 18 000 actions.
34 |
2004
Incidence réduite du cycle
économique et du cours du dollar
Bekaert est beaucoup moins sensible aux fluctuations
du dollar américain qu’estimé. Ce que Bekaert produit
sur un marché déterminé, il le vend également en
général sur le même marché. Seul 16% de notre chiffre
d’affaires consolidé est réalisé aux États-Unis. Dans les
autres marchés, tel que la Chine et le Brésil, le renminbi
et le real sont de moins en moins liées au dollar.
Les effets de change négatifs et les cycles économiques
sont de plus en plus compensés par des efforts constants
d’internationalisation et d’élargissement progressif de
notre offre de produits.
Évolution de l’action Bekaert
L’action Bekaert est cotée depuis décembre 1972 à la Bourse Euronext® de Bruxelles (code BEKB).
Le nombre d’actions en circulation au 31 décembre 2007 est de 19 831 000.
2003
2004
2005
2006
2007
Cours au 31 décembre (en euros)
50,50
58,75
78,95
94,70
92,00
Cours le plus haut (en euros)
50,75
59,95
78,95
102,60
113,90
Cours le plus bas (en euros)
31,00
43,37
55,30
69,20
82,90
Cours moyen (en euros)
41,22
50,06
65,13
81,99
98,19
0,79
0,51
0,62
0,56
0,45
28 950
33 439
39 639
58 414
57 430
Cours strips au 31 décembre (en euros)
Volume moyen par jour
Chiffre d’affaires moyen par jour (en millions d’euros)
1,2
1,7
2,6
4,5
5,4
Chiffre d’affaires sur base annuelle (en millions d’euros)
304
435
653
1 228
1 433
Velocité (%, annuel)
33
39
46
69
72
Taux de rotation boursière (%, constituant le free float)
44
65
77
115
121
59,7
57,9
57,2
56,1
61,7
Free float (en %)
Volume négocié et cours de l’action Bekaert en 2007
Cours et volumes 2007
Cours et volumes 2000 - 2007
nombre
en e
400 000
140
350 000
120
300 000
en e
600 000
140
500 000
120
100
100
400 000
250 000
80
200 000
60
150 000
40
100 000
20
50 000
0
nombre
J
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
Bekaert versus BEL20® (2007)
60
200 000
40
100 000
0
20
00
01
02
03
04
05
06
07
0
Benchmark avec l’indice BEL20®
en e
L’action a affiché de meilleures performances que le
BEL20® dans son ensemble. À la fin de l’exercice,
le cours de l’action s’établissait à 92,00 euros et le
cours de clôture moyen à 98,19 euros par action.
120
100
80
J
0
80
300 000
F
M
Bekaert
A
M
Bel20
J
J
A
S
O
N
D
Pour des informations plus détaillées
nous vous renvoyons volontiers vers notre
brochure ‘Bekaert Shareholders’ Guide 2007’
ainsi que www.bekaert.com.
Bekaert est un important acteur sur le
marché du renforcement de pneus de
véhicules off-the-road, un marché qui
progresse rapidement à l'heure actuelle vu la
haute conjoncture dans les activités
d'exploitation minière. Bekaert est idéalement
placée, grâce à son expérience de plus de
50 ans dans le domaine du steel cord, pour
répondre aux besoins spécifiques de ce
segment de marché: des constructions
complexes exigeant la mise en œuvre de
50 filaments différents, suffisamment solides
pour résister aux charges de rupture.
Nos activités
Acteur mondial, Bekaert est présent dans
plus de 120 pays et sur tous les marchés
importants. Notre entreprise occupe une
position de leader dans ses activités
déployées à l’échelle mondiale comme dans
ses activités organisées à l’échelle régionale.
Certaines activités de nos clients régionaux
acquièrent de jour en jour une dimension plus
internationale et, de ce fait, notre présence
dans le monde entier devient pour eux
également un atout.
Activités régionales
Disposant d’un vaste éventail de produits spécialisés,
Bekaert est engagé sur des marchés géographiques très
différents et bien délimités. La plupart de nos activités
dans le domaine du fil sont réparties sur quatre segments
géographiques: l’Europe, l’Amérique du Nord, l’Amérique
latine et l’Asie. Nous adaptons dès lors notre offre aux
besoins et souhaits des clients locaux et aux opportunités
qui se présentent sur le marché. Nous nous efforçons par
ailleurs de conquérir, également dans ces activités, le
leadership du marché.
C’est ainsi que nous produisons et vendons en Amérique
du Nord et en Amérique latine des produits de clôtures;
ce sont des produits-phares, mais qui sont en phase
décroissante en Europe de l’Ouest. En revanche, notre
usine de Zwevegem (Belgique) fournit différents produits
tréfilés, comme le fil à souder et le fil pour tissage, en
majeure partie à notre propre marché en Europe.
Europe
En Europe de l’Ouest, Bekaert se tourne vers des
spécialités à haute valeur ajoutée. Les fils revêtus à basse
teneur en carbone, comme le fil pour reliure, les fils pour
muselets de champagne et les fils fins galvanisés, les
cages de batteries de poules pondeuses et les fils pour
ligatures de balles de pulpe dans le secteur du papier, ont
généré un chiffre d’affaires stable en 2007. Nous livrons
ces produits à des producteurs industriels locaux; nous
nous distinguons en l’occurrence par notre leadership
technologique et notre capacité à assurer des livraisons
en flux tendus.
Dans le domaine des fils industriels (fils pour
portemanteaux, fils à clous, fils pour anses de seaux et fils
de cage), nous nous efforçons de défendre nos positions
en Europe de l’Ouest. Nos unités de production établies
en Europe centrale jouent à cet égard un rôle plus
important. La concurrence venant de Russie et surtout de
Chine – deux pays opérant dans la zone dollar – exerce
une pression sur nos prix et notre part de marché.
En outre, la vigueur de l’euro pèse sur nos exportations.
Les fils à haute teneur en carbone sont principalement
utilisés dans la construction (fils d’acier pour ascenseurs),
le secteur offshore (renforcement de câbles) et l’industrie
38 |
automobile. Cette catégorie de produits a subi les effets
de la faiblesse du dollar, qui gêne de plus en plus nos
tarifs pour les produits que nous vendons en dehors de
l’Union Européenne, sans oublier la concurrence accrue
en provenance d’Asie, en particulier de la Corée.
Bekaert a mis le fil revêtu de Bezinal® 2000 sur le marché
en 2007. Grâce à un meilleur alliage, le pouvoir
anticorrosion du revêtement a pu être doublé par rapport
à son prédécesseur le Bezinal®. Cette amélioration de la
qualité nous permet d’accroître notre compétitivité face à
des importations meilleur marché.
Amérique du Nord
En Amérique du Nord, Bekaert a dû faire face à des
circonstances de marché difficiles en raison de la
faiblesse du dollar et de la crise du crédit.
Notre entreprise a toutefois su tirer parti des opportunités
qui se présentaient dans divers segments et créneaux de
marché, comme cela a été le cas pour le fil pour reliure, le
fil pour airbags, les composantes de bandes
transporteuses, une gamme de produits qui est
également produite en Europe. Il en va de même pour le
fils de renforcement de tuyaux, où Bekaert a réussi à
occuper à nouveau une forte position sur le marché.
Clôtures: la demande se maintient
Les produits de clôtures destinés à l’agriculture et à
l’élevage se vendent bien en Amérique du Nord. Les
terrains à clôturer sont beaucoup plus vastes dans cette
région qu’en Europe. Ce type de produits exige des
qualités accrues de résistance à la tension, qualités par
lesquelles Bekaert se distingue nettement sur le marché.
Cette zone géographique offre encore un potentiel de
croissance considérable, dont nous tirons avantage par
des efforts de marketing orientés clients. La longévité de
nos clôtures est plus élevée et leur aspect coloré et plus
résistant à la corrosion est apprécié des clients. La qualité
de ces produits, les conseils techniques avisés qui les
accompagnent et le service offert nous ont valu une part
de marché très appréciable en Amérique du Nord pour
cette gamme de produits.
Nos activités
Amérique latine
L’optimisme économique a prévalu en Amérique latine en
2007. Certains pays puisent de plus en plus leurs revenus
de l’extraction pétrolière (Venezuela, Équateur, Brésil),
tandis que d’autres pays profitent de l’augmentation des
prix du cuivre ou d’autres minerais (Chili, Pérou).
Les ventes de produits tréfilés de Bekaert ont connu un
franc succès auprès des clients en Amérique du Sud en
2007. L’ entreprise y commercialise la gamme complète de
ses fils: des fils à haute valeur ajoutée (fils revêtus d’une
couche de nylon) aux commodity products, comme le fil à
souder et le fil de laine d’acier. La demande de produits
simples reste considérable. Ce succès sur le continent
sud-américain, basé sur la formule de la coentreprise,
Bekaert le doit dans une très large mesure à ses activités
clôtures et au fil de ressorts pour matelas.
Grâce à des alliances solides avec des partenaires locaux,
nous y faisons de bonnes affaires. Nos partenaires
apportent leur connaissance du marché, et Bekaert, de
son côté, dynamise les activités par son sens de
l’innovation, son savoir technologique et son excellence
opérationnelle. Nos activités en Amérique latine sont
surtout centrées sur le marché local.
Par ailleurs, nous avons réalisé de remarquables
performances sur le marché brésilien en 2007, et ce
malgré la fermeté du real, qui a quelque peu affaibli notre
position à l’exportation. Le Chili, l’économie la plus ouverte
d’Amérique latine, a été confronté en 2007 à une hausse
des importations bon marché en provenance de Chine.
Position renforcée à la suite d’un rachat
Bekaert a franchi une étape importante en Amérique
latine avec l’acquisition de Vicson, S.A. (Venezuela),
producteur de fil barbelé et de produits tréfilés en acier
pour composants industriels. La prise de contrôle de
Vicson permet du même coup à Bekaert d’acquérir une
participation de 87,5% dans le producteur de fil colombien
Proalco S.A. L’on s’attend dans les prochaines années à
un développement vigoureux de l’économie colombienne,
qui devrait offrir de belles opportunités de croissance.
Asie
Si Bekaert a commencé par la production et la vente de
steel cord en Asie, la production consiste de nos jours
également d’une gamme de produits tréfilés destinés aux
marchés locaux.
Expansion en Indonésie
L’ usine de Karawang en Indonésie a commencé ses
activités en 1998 et s’est agrandie avec la mise en service
d’une nouvelle ligne de production en 2007 pour les
produits galvanisés en acier. Ces produits sont fournis à
l’industrie papetière pour les ligatures de balles de pulpe.
D’autres applications sont les clôtures et le renforcement
de câbles destinés au marché asiatique, en particulier
l’Inde et la Chine, jusqu’au Japon, en Australie et en
Océanie. La production a démarré en novembre et tourne
déjà à plein rendement. En outre, la décision a été prise
d’installer en 2008 dans ce pays une ligne de production
de fibres d’acier Dramix®, qui sera également orientée
vers le marché asiatique.
Activités mondiales
Pour nos clients opérant à l’échelle mondiale, notre réseau
international constitue un atout absolu. Nos clients
souhaitent en effet pouvoir disposer partout dans le
monde de produits de grande qualité, de composition
uniforme et au meilleur prix possible. Dans le même
temps, ils comptent pour leur approvisionnement sur des
livraisons en flux tendus d’acteurs locaux, capables
de répondre à ces exigences. Notre réseau mondial nous
permet de répondre à ces besoins.
Ces clients internationaux sont soutenus de manière
optimale par nos global account managers. S’ils sont
confrontés à un manque de capacités à tel endroit
suite à un pic inattendu de la demande, nous pouvons,
précisément grâce à notre empreinte globale de fabrication, libérer des capacités à un autre endroit. Il s’agit
là incontestablement d’un avantage concurrentiel en
faveur de Bekaert.
•
40 |
Un secteur typiquement organisé à l’échelle
mondiale est celui de l’automobile, auquel Bekaert
fournit en premier lieu du steel cord pour le
renforcement de pneus dans un marché à forte
concentration. Si les producteurs de pneus
prennent des décisions en matière de technologie
ou de capacités, nous sommes en mesure d’y
apporter notre concours au même niveau mondial.
D’innombrables producteurs de pneus chinois sont
venus entre-temps occuper le terrain ces dernières
années en réponse à la demande explosive du
marché du pneu en Chine. Nous leur apportons
notre soutien dans leurs activités, qui ont plutôt
une dimension régionale.
•
•
•
•
Le secteur offshore présente la même caractéris
tique, à savoir qu’il est organisé à l’échelle
mondiale. Bekaert fournit à ce secteur des fils plats
et profilés pour le renforcement de tuyaux flexibles
utilisés dans l’extraction de pétrole et de gaz en
mer, ainsi que des fils d’acier pour l’ancrage de
plateformes de forage. C’est un marché ne comptant que quelques acteurs actifs à l’échelle
mondiale. Dans cette spécialité également,
Bekaert est leader du marché.
Dans le secteur de la construction, nous approvisionnons partout dans le monde des clients en
leur proposant une série de produits de première
qualité comme, par exemple, les fibres d’acier
Dramix® pour le renforcement du béton. D’autres
produits, comme les films pour vitrages ou les
produits de fibres pour les brûleurs, très appréciés
de la clientèle, sont surtout distribués à l’échelle
régionale, mais ils peuvent tout aussi bien être mis
en œuvre ailleurs partout dans le monde, le cas
échéant dans d’autres applications.
Dans d’autres activités spécifiques aussi – les
matériaux avancés comme l’acier inoxydable, les
technologies de fibres, les technologies de combustion et les composites –, nos clients opèrent à
l’échelle mondiale.
Il en va de même dans des activités comme le
textile, où nos clients sont présents partout dans le
monde. Certains segments de marché se déplacent
en l’occurrence vers les marchés de croissance,
Nos activités
rates passenger car
TauxRadiation
de radialisation
des pneus de voitures particulières
tandis que d’autres s’ouvrent sur les marchés
arrivés à maturité. Quelques gros clients spécialisés dans les applications non tissées opèrent à
l’échelle mondiale.
100%
90%
80%
70%
60%
50%
Le secteur automobile
40%
30%
20%
Le secteur automobile représente 35% du chiffre
d’affaires de Bekaert. La plus grande partie de ce chiffre
d’affaires provient de la production de steel cord pour le
renforcement de pneus radiaux destinés aux voitures,
camions et autobus. S’y ajoutent les câbles fins, un autre
produit steel cord que nous achète le secteur automobile:
nous développons en effet des câbles et fils destinés aux
systèmes de lève-vitres pour voitures. Le marché des
composants automobiles s’adresse également à Bekaert,
à qui il achète des produits tréfilés spécialisés qui interviennent dans la fabrication de bras et balais d’essuieglaces. Quant au marché OEM (Original Equipment
Manufacturing) du même secteur, nous lui fournissons
des fils de ressorts de soupapes et de suspension.
10%
0%
1960
1965
France
1970
1975
1980
Japon
1985
1990
États-Unis
2000
1995
2005
2010
Chine
Les pneus de voitures particulières en Chine sont quasi tous du
type à carcasse radiale.
% radialization medium-heavy truck tires
Taux de radialisation des pneus des
camions de moyen et gros tonnage
100%
90%
80%
70%
60%
50%
Le marché du steel cord est en pleine mutation, comme
l’est d’ailleurs aussi celui de nos clients, autrement dit les
producteurs de pneus de voitures et l’industrie automobile elle-même.
40%
30%
20%
10%
0%
Nous fournissons un tiers du steel cord que nous
produisons au marché OEM et deux tiers au marché
de remplacement, ce qui explique que nous ne
sommes pas soumis aux mouvements cycliques du
marché automobile.
1960
1965
France
1970
1975
Japon
1980
1985
États-Unis
1990
1995
2000
2005
2010
Chine
La radialisation des pneus de camions progresse rapidement
en Chine.
Betru sales
Croissance de steel cord depuis 1950
Ventes de steel cord Betru®
Betru sale
2002 = 100
300
100%
300
250
250
75%
50%
Europe centrale
Inde
Indonésie
Chine
Turquie
Australie
25%
Brésil
États-Unis
0%
200
200
150
100
150
50
100
0
50
Espagne
Belgique
La commercialisation du steel cord Bekaert pour le renforcement de
pneus a connu une longue période d’incubation. Nous avons produit
notre premier kilo en 1952. Ces cinq dernières années, notre chiffre
d’affaires a doublé au rythme de la forte croissance que l’on observe
sur les marchés émergents, la Chine en tête.
Un meilleur steel cord
pour une meilleure qualité de pneus
Fabriquer des pneus plus souples, plus solides et
moins lourds, de manière à réduire la consommation
de carburant, tel est le défi auquel se trouve confronté
le fabricant de pneus.
La raison? Essentiellement la hausse du prix de
l’énergie et le respect de l’environnement. Leader du
marché et leader technologique, Bekaert anticipe déjà
cette évolution depuis un certain temps.
Ces dernières années, nous avons amélioré notre steel
cord de différentes manières. Une meilleure géométrie des filaments steel cord de Betru® (Bekaert Total
Rubber Penetration) facilite une meilleure pénétration
du caoutchouc. De ce fait, la longévité du pneu est
améliorée, la consommation de carburant diminue et
le steel cord est protégé contre la corrosion. Le produit
est particulièrement apprécié grâce à sa grande rigidité.
Entre-temps, nous commercialisons aussi le steel cord
Ultra Tensile, encore plus solide et plus léger.
Ce produit a été développé au centre technologique de
Bekaert.
0
2002
42 |
2004
2005
2006
2007
Maintenir notre
avance technologique
Dans le secteur dynamique de
l’automobile, notre entreprise met tout
en œuvre pour conserver son avance
technologique.
Nous effectuons des recherches en
étroite concertation avec le client dans
les domaines suivants:
•
•
•
•
Pour le fil talon qui maintient le pneu sur la jante, nous
nous efforçons de répondre aux mêmes deux exigences:
une légèreté et une solidité encore améliorées.
À l’inverse de cette tendance, l’on assiste à une
demande accrue de pneus de plus grande taille utilisant
plus d’acier et plus de fil talon, et ce en raison de la
popularité grandissante des Sports Utility Vehicles.
2003
Les ventes de steel cord Betru® ont triplé depuis
2002, et chaque année de plus en plus de
constructions adoptent ce type de technologie.
•
l’amélioration du processus
d’adhérence du caoutchouc sur
l’acier au cours du développement
de chaleur qui se produit lors de
la vulcanisation. L’accélération de ce
processus constitue une économie
considérable pour le client;
le maintien de l’adhérence: le
réchauffement du pneu peut être
diminué en cours de roulage;
la fatigue du métal suite à
l’affaissement continu du pneu
en cours de roulage;
le comportement du steel cord
dans le caoutchouc, que nous
pouvons simuler par des modèles
commandés par ordinateur, ce qui
procure un gain de temps et une
économie d’énergie considérable
pour le client;
de nouvelles applications de
renforcement de l’acier pour des
pneus d’un type particulier.
2002
2003
2004
Nos activités
Forte croissance en Chine
De toutes les zones géographiques où Bekaert produit
du steel cord, la Chine connaît, et de loin, la croissance
la plus rapide. En 2007, le chiffre d’affaires généré par
les produits steel cord y a progressé de 48%. L’année
écoulée a donc été une année record pour Bekaert sur
le marché chinois.
Ces dernières années, non seulement les grands fabri
cants internationaux de pneus y ont développé des
activités, mais le nombre de producteurs locaux de pneus
a augmenté sensiblement. Bekaert tire parti de cette
évolution en élargissant ses capacités de production.
Notre entreprise compte aujourd’hui plus de 5 000
collaborateurs en Chine, qui se chargent surtout de la
production et de la vente de steel cord. Ils sont répartis
dans nos cinq unités de production dans les provinces
de Jiangsu, Liaoning en Shandong.
En 2007, plus de la moitié des investissements en capital de Bekaert est allée à la Chine dans le but de faire
face à la croissance rapide du marché du steel cord.
Un potentiel énorme grâce à l’utilisation accrue
de pneus radiaux pour voitures
Pour soutenir la croissance de l’économie chinoise, les
pouvoirs publics investissent des montants importants
dans l’infrastructure de ports et aéroports et dans l’extension du réseau d’autoroutes, ce qui a très nettement
favorisé la mobilité et donc augmenté le nombre de
voitures et le transport de marchandises.
Les voitures et les camions ont besoin sur les autoroutes
de pneus radiaux renforcés de steel cord. La demande
de ce type de pneus plus solides, plus durables et plus
sûrs s’accroît sans cesse. Bekaert y dispose donc
d’importantes opportunités de croissance.
Plus de 90% des voitures particulières utilisent déjà des
pneus radiaux. Mais la croissance la plus forte devrait
provenir du marché des autobus et des camions, dont
60% seulement sont actuellement équipés de pneus
radiaux.
La production de steel cord procède par à-coup en
Chine. Elle représentait en 2000 à peine un dixième de
la production européenne ou américaine; en 2005, la
Chine avait rejoint ces deux régions. L’on s’attend à ce
que la production de steel cord en Chine dépasse celle
de l’Europe et des États-Unis réunis vers 2010.
Nos clients en Chine
Outre les fabricants de pneus opérant à l’échelle internationale, quelques centaines de producteurs chinois
sont apparus sur le marché dans les années écoulées.
La plus grande partie de la production de Bekaert est
acheminée vers ces acteurs locaux ou vers d’autres
acteurs asiatiques.
Les racines de notre succès en Chine
Une préparation minutieuse
Le succès de notre entreprise en Chine ne doit rien
au hasard; il est le résultat d’une longue préparation
et de l’application consistante de notre philosophie
better together.
Déjà dans les années 70, Bekaert faisait du commerce
en Chine. En 1982, nous avions envisagé la création
d’une coentreprise dans ce pays. Mais il faudra encore
attendre dix ans, jusqu’en 1993, avant que notre entreprise ouvre une représentation commerciale à Shanghai
et y crée une coentreprise avec le Jiangsu Wire Rope
Group (actuellement Fasten Group).
La China Bekaert Steel Cord a commencé à produire
en 1995 et n’a pas tardé à fournir du steel cord aux
fabricants de pneus en Chine.
Extension des capacités de production
en ligne avec la croissance
De nos jours, Bekaert est un des grands investisseurs
belges en Chine. Notre entreprise a en effet consenti
en 2006-2007 un important effort d’investissement,
qui culmine provisoirement dans l’extension de nos
capacités de production à Shenyang (province de
Liaoning) et à Jiangyin (province de Jiangsu).
Avec à la fin de 2007 une capacité de production
annuelle de steel cord de 250 000 tonnes, Bekaert est
actuellement en tête de peloton en Chine.
Leadership technologique
Dans le secteur des bus et des camions, notre entreprise a su développer ses atouts pour en devenir le
leader incontesté: le steel cord utilisé pour ce type
de véhicules est un produit complexe nécessitant le
tressage de 15 à 20 fils d’acier différents.
Il en va de même pour les gros pneus destinés aux
véhicules off-the-road (pour la construction de routes
et l’extraction minière). Depuis l’extension de l’usine de
Shenyang, nous fabriquons pour ce type de véhicules du
steel cord en étroite concertation avec les producteurs
de pneus locaux.
44 |
Ce leadership technologique est un des leviers de notre
leadership du marché.
Le concept clé de la collaboration
La collaboration est un concept clé de notre réussite en
Chine. Vu le nombre important d’acteurs sur ce marché
en expansion, la préférence des clients locaux pour des
contacts suivis avec leurs fournisseurs et leur besoin de
conseils sur mesure, nous y disposons d’une centaine
d’account managers.
Bekaert considère aussi la Chine en termes de partenariats. Des quatorze unités de production établies en
Chine, sept sont des coentreprises. Nous possédons
dans la plupart d’entre elles une participation majoritaire
confortable, mais cette structure d’organisation implique
également que le partenaire chinois fasse un apport
significatif dans la gestion.
Nous recherchons le même type de saine collaboration
avec les fournisseurs locaux de fil machine, notre matière
première la plus importante et avec des universités
chinoises renommées.
De la confiance à l’ancrage
Les pouvoirs publics chinois jouent un rôle capital dans
des secteurs économiques stratégiques comme l’acier.
Nous avons toujours cherché à établir de bonnes relations
avec eux. Le fait d’appliquer en Chine les mêmes normes
de qualité, les mêmes règles environnementales et de
sécurité que sur nos marchés traditionnels ne pouvait
que leur inspirer confiance.
La création en 2007 du Bekaert Asia Research &
Development Center, notre centre technologique et de
recherche établi à Jiangyin (province de Jiangsu)
Nos activités
constitue à cet égard un stimulant supplémentaire.
En outre, nos entreprises sont quasi toutes dirigées par
des Chinois. C’est aussi une manière de favoriser notre
ancrage dans le tissu économique et industriel.
Inde: un marché de croissance
en devenir
L’Inde est également une zone géographique de
croissance, mais la croissance s’observe ici surtout
dans le domaine des logiciels et des technologies de
l’information et de la communication. Si ces activités
ne nécessitent pas le développement d’infrastructures
routières, l’on s’attend néanmoins à ce que celles-ci
prennent de l’ampleur à la suite de l’augmentation
du niveau de prospérité. Aussi est-il légitime de penser
que le secteur de l’automobile et, dans son sillage,
la fabrication de pneus va connaître une croissance
graduelle. Le taux de radialisation des pneus pour
camion est actuellement assez bas. Selon les prévisions, d’ici 2015 la production locale de voitures aura
triplé et favorisera, à son tour, le développement du
secteur des composants automobiles. Bekaert est déjà
bien implantée sur le sous-continent indien: son usine
de steel cord de Pune est en mesure d’approvisionner
le marché dès que l’opportunité se présentera.
la croissance sera au rendez-vous. Il en va de même de la
demande de produits de première qualité dans lesquels
Bekaert se profile; cela ne fera qu’accroître le besoin
d’organiser la production au niveau local. En janvier 2008,
immédiatement après avoir mis fin aux pourparlers
avec le producteur russe de steel cord, Uralkord,
Bekaert a décidé de construire une nouvelle usine de
steel cord dans la région de Lipetsk à 400 kilomètres
au sud de Moscou. Selon les prévisions, ce site de
production sera en activité à partir du printemps 2010.
Amérique du Nord: des efforts
pour améliorer la compétitivité
Bekaert dispose aujourd’hui de trois sites de production
de steel cord en Amérique du Nord, qui ont été
confrontés en 2007 à des circonstances de marché
difficiles, avec à la clé une diminution de la demande
du secteur automobile.
Russie: l’approvisionnement local
de nos clients
La progression des importations de pneus bon marché
en provenance d’Asie au cours de ces dernières
années a pesé lourdement sur les prix et provoqué une
baisse continue de la production intérieure de pneus,
d’où un recul de la demande locale de steel cord.
En réaction à ces développements, un certain nombre
de fabricants de pneus ont décidé de délocaliser leur
production vers des plateformes de production situées
dans des pays à bas salaires en dehors de l’Amérique
du Nord.
Le marché russe du steel cord représente actuellement
en volume environ un dixième du marché chinois.
L’on prévoit toutefois que dans les prochaines années,
Le prix du fil machine local aux États-Unis est plus élevé,
ce qui ne fait qu’encourager les clients industriels à faire
appel à des produits finis, fabriqués avec du fil machine
meilleur marché, acheté à l’étranger.
Amérique latine:
demande accrue de steel cord
L’introduction de lois plus strictes en matière d’environnement à partir du 1er janvier 2007, à la suite desquelles
un camion coûte en moyenne 10 000 dollars plus cher,
a provoqué un boom des ventes fin 2006.
De ce fait, les ventes de camions ont chuté début 2007,
et ces fluctuations ont eu un impact sur la vente de
pneus dans le segment OEM.
En Amérique latine, les performances de Bekaert
ont été remarquables en 2007, et ce malgré les
importations de pneus et de fil d’acier bon marché
en provenance de pays à bas salaires, sans oublier
les effets de change défavorables. Cette zone
géographique avec sa population encore jeune et
où la consommation d’acier représente seulement
un cinquième de ce qu’elle est en Europe de
l’Ouest, possède un potentiel de croissance encore
considérable. La plupart des constructeurs automobiles
ont établi des usines dans le Mercosur et les ventes de
voitures se multiplient sur tout le continent.
La production de steel cord de Bekaert en Amérique
latine est concentrée au Brésil. Nos usines sont
actuellement soumises dans ce pays à un processus
d’extension de leurs capacités de production pour
faire face à la demande accrue.
Bekaert a anticipé les conséquences de ces difficultés
sur le marché en adaptant les capacités de production
locales. La fermeture définitive de l’usine de Dyersburg
(Tennessee), qui était devenue inévitable en raison de
surcapacités, a été finalisée le 17 décembre 2007.
C’est désormais de l’usine de Rogers (Arkansas), qui
tourne à présent à plein rendement, que partent les
livraisons destinées aux clients.
Nonobstant ces conditions de marché difficiles, il
semblait néanmoins que la confiance des fabricants de
pneus d’Amérique du Nord se rétablissait quelque peu
vers la fin de l’année. Un certain nombre d’entre eux
ont à nouveau relevé leurs capacités de production
grâce notamment aux taxes supplémentaires introduites
en Chine sur les exportations, lesquelles ont pesé sur
les prix des produits importés.
Bekaert prévoit de commercialiser l’année prochaine en
Amérique du Nord le steel cord Ultra Tensile, développé
en Belgique.
46 |
Bonnes performances des usines
européennes de steel cord
L’Europe qui, comme l’Amérique du Nord d’ailleurs,
constitue un marché traditionnel, a su maintenir
ses activités dans les produits steel cord au niveau
de 2006. Les capacités de production y ont été
pleinement utilisées. L’on a cependant observé un
ralentissement de la demande: les importations de
produits finis – notamment de pneus dans lesquels
le steel cord est déjà intégré – ont augmenté, et ce
phénomène a provoqué une pression sur les prix,
encore accentuée par la fermeté de l’euro.
Nos activités
Nous nous efforçons d’optimaliser la structure des
coûts dans nos usines d’Europe de l’Ouest tout en
renforçant notre leadership technologique dans les
produits à haute valeur ajoutée.
Notre usine Beksa en Turquie a également centré ses
efforts sur la structure des coûts.
Glissement vers l’Europe centrale
L’industrie du pneu se déplace vers les marchés de
croissance d’Europe centrale et d’Europe de l’Est, plus
particulièrement vers des pays comme la Slovaquie (le
plus important pays au monde par tête d’habitant pour
l’assemblage de voitures), la Pologne et la Hongrie. La
production de steel cord de nos unités de production
établies en Slovaquie, à savoir celles d’Hlohovec et de
Sládkovičovo, a affiché de bonnes performances au
cours de l’année écoulée. Nous y développons encore
nos activités.
Fibres pour filtres à particules
destinés aux moteurs diesel
Nos filtres à particules pour moteurs diesel destinés
aux camions ont connu un franc succès en 2007.
Une entreprise allemande a en effet développé un
système de filtres permettant de réduire les émissions
des moteurs diesel et n’exigeant aucun entretien.
Ce fabricant a opté pour un filtre tressé de fines
fibres Bekaert assemblées par frittage. Celles-ci
sont produites en Belgique et en Chine. Au cours de
l’exercice écoulé, Bekaert a annoncé un investissement
de 18 millions d'euros dans l’extension de ses
capacités de production de fibres en Belgique.
soupapes. Les ressorts sont pourvus de revêtements
toujours plus performants afin d’éviter la corrosion.
Dans le même temps, la durée de développement d’un
produit est devenue un facteur capital sur le marché des
pièces de rechange. Au cours de l’année écoulée, nous
avons réalisé à ce titre quelques percées.
Fils plats et profilés
Bekaert est leader du marché dans un certain nombre
d’applications de fils plats et profilés.
Signalons pour commencer la croissance du
Bezalplast® pour ressorts de balais d’essuie-glaces
utilisés dans les nouveaux modèles. L’on a enregistré
un chiffre de vente appréciable pour les fils plats
Bekaert, fabriqués à partir d’un ressort en métal revêtu
d’une gaine synthétique, un produit pour lequel le
producteur d’essuie-glaces n’a désormais plus besoin
que de 6 composants au lieu de 23. De plus en plus de
producteurs choisissent ce type d’essuie-glaces.
Ces fils plats et profilés sont également utilisés dans
les embrayages et les moteurs, à la fois pour le marché
intérieur et l’exportation.
Produits tréfilés en acier inoxydable
Bekaert a investi 18 millions d'euros en Inde dans une
coentreprise créée avec Mukand, un leader du marché
de l’acier inoxydable en vue de construire une usine pour
la production de fil d’acier inoxydable destiné à l’industrie
automobile. Notre entreprise ambitionne de devenir
dans quelques années un acteur international dans ce
domaine. Cette usine deviendra, après celle de Pune,
une nouvelle tête de pont sur le sous-continent indien.
Produits tréfilés spécialisés
pour l’industrie automobile
Dans les applications fil destinées aux pièces
détachées pour voitures, comme les systèmes de
lève-vitres, les ressorts de soupape, d’embrayage et de
suspension, l’année 2007 a également été bonne.
Ces produits sont soumis à des exigences de qualité
toujours plus strictes: les fils doivent être plus minces,
plus légers, mais sans concessions quant à leur
résistance à la traction. Le fil utilisé pour les ressorts
d’embrayage, doit approcher la qualité des ressorts de
Le secteur offshore
Europe: reconnaissance
officielle de la qualité
Notre site de Zwevegem (Belgique) a obtenu
en juillet 2007 le certificat ISO/TS16949, une
norme internationale destinée aux soustraitants de l’industrie automobile. Les auditeurs ont apprécié notre système de qualité
en raison de l’importance toute particulière
que nous attachons à l’amélioration constante
des produits, à la diminution des déchets, à la
prévention des anomalies et défauts dans les
produits livrés, de même que notre capacité
de proposer des solutions adéquates au client.
Bekaert est également un leader mondial sur le marché
offshore. Nous sommes les fournisseurs non seulement
des entreprises actives dans l’extraction de gaz et de
pétrole en mer, mais aussi d’acteurs opérant dans les
secteurs des systèmes sous-marins de transmission
d’énergie et de liaisons par télécommunications.
Les circonstances du marché dans ce secteur ont été
favorables au cours de l’année écoulée vu le prix élevé
de l’énergie et du pétrole; la demande des applications
offshore de Bekaert a été considérable.
Renforcement de tuyaux flexibles
pour l’extraction de pétrole et de gaz
Bekaert propose des systèmes de renforcement, entre
autres de tuyaux flexibles (flexpipes) utilisés pour
l’extraction du pétrole en mer avec des fils plats ou
profilés. Le rachat de la société Cold Drawn Products
Limited (Royaume-Uni) nous a permis de tirer profit au
maximum d’une situation de marché favorable et de
renforcer notre leadership sur le marché.
Nous sommes devenus le plus important fournisseur des
grands acteurs opérant dans le domaine des oléoducs.
Grâce à la qualité de la collaboration de tout nos
sites de production partout dans le monde, Bekaert a
été en mesure d’offrir un service irréprochable à ses
clients afin d’assurer leur expansion à l’échelle mondiale.
L’on s’attend à ce que la demande de ce type d’activités
liées à des projets reste élevée en 2008.
48 |
Nos activités
Un acheteur de tuyaux flexibles pour le marché offshore
et client important de Bekaert investit en Asie: Bekaert
produira en Inde, dans son usine de Pune, où elle
augmente encore ses investissements pour un montant
de 15 millions d'euros dans une ligne de production de
fils plats et profilés, une partie des fils nécessaires à la
réalisation de ce projet.
L’on recherche actuellement du pétrole ou du gaz à
des profondeurs toujours plus grandes. Plus le tuyau
s’allonge, plus son poids et le risque de rupture sont
élevés. Bekaert se positionne parfaitement sur ce marché, grâce à ses fils à haute résistance à la traction.
Les fils d’acier servant à l’ancrage des plateformes de
forage ont eu relativement peu de succès en 2007.
Plutôt que de construire de nouvelles plateformes, les
sociétés pétrolières relient les nouvelles sources aux
plateformes existantes ou elles font appel à d’anciens
tankers pour l’extraction, de manière à ne plus devoir
construire de plateformes.
vers le continent. Des câbles similaires servent également à la communication de données et à des lignes
ROV (remote operating vehicles) qui établissent une
connexion entre un véhicule commandé à distance et
un poste de commande central.
Bekaert a pu réaliser ainsi un certain nombre de projets
importants sur commande, entre autres,
d’Alcatel-Lucent et de Nexans Norway. Pour ce dernier
client, notre entreprise s’est chargée de l’armature du
câble NorNed, un projet commun des compagnies
d’électricité néerlandaise et norvégienne TenneT et Statnett. Cette liaison par câble de près de 600 kilomètres
est la plus longue au monde. L’armature de ce câble sert
avant tout à le protéger des éventuels dommages causés
par des bateaux de pêche.
Vu la hausse des prix dans le secteur de l’énergie et
des télécommunications, l’on s’attend à ce que cette
demande accrue persiste.
Rendre les choses possibles
dans les télécommunications
et le secteur de l’énergie
Un des faits marquants de l’année 2007 a également
été le succès de fil galvanisé pour le renforcement des
câbles sous-marins. Il s’agit ici aussi bien de câbles
de télécommunication que de câbles de transmission
d’énergie – par exemple pour les parcs d’éoliennes –
Atle Traaen
Purchasing Manager
Cable Raw Materials Nexans Norway AS
Marc Thaels
Account Manager
Bekaert Industrial Steelwire Products
Bekaert et Nexans:
par-delà les mers
“
Bekaert, seul opérateur sur ce
marché, s’est déclarée prête à étendre
ses capacités de production pour
satisfaire aux exigences du client.
Nexans peut désormais compter sur
la fourniture de 11 000 tonnes au total
de fil plat pour armature de câbles
durant trois ans. Une prouesse !
„
Atle Traaen, Purchasing Manager
Cable Raw Materials Nexans Norway AS
Local de stockage de câbles à l’état de
produits finis
Fils pour armature tirés autour du noyau du câble
Nexans, un acteur important dans le secteur du câble
propose une large gamme de câbles, de systèmes
de câbles et accessoires. Le groupe fait partie des
leaders du marché des infrastructures, de l'industrie
et de la construction. Nexans s’adresse à un large
éventail de segments de marché (énergie, réseaux de
transport et de télécoms, construction navale, pétrole,
gaz, automatisation). L’entreprise est présente dans
plus de trente pays et emploie 21 000 personnes dans
le monde.
L’année passée, Nexans Norway a conclu un contrat d’importance capitale avec Prysmian Cables &
Systems pour la société italienne Terna Rete Elettrica
Nazionale SpA. Nexans Norway produira un câble
sous-marin à haute tension d’une longueur de 400
km entre le réseau de transmission électrique de la
Sardaigne et le continent italien. Nexans et Bekaert se
sont associés pour réaliser ce projet.
Les deux partenaires s’appuient sur une collaboration
fructueuse vieille de trente ans. Depuis de nombreuses
années déjà – lorsque Nexans Norway opérait encore
sous le nom de STK puis d’Alcatel Norway – Bekaert
collabore avec ce client. Nexans a d’abord été desservi
par notre bureau de vente d’Oslo. Ensuite, la forte
croissance de Nexans a entraîné des contacts directs
avec le département commercial en Belgique.
marins de transmission d’énergie. Les partenaires
en présence pouvaient au demeurant s’appuyer sur
l’expérience positive d’autres missions, dont une liaison par câble pour la transmission d’énergie entre les
Pays-Bas et la Norvège d’une longueur de près de
600 kilomètres.
Outre l’armature des câbles à haute pression du
projet SAPEI, Nexans cherchait aussi un partenaire
pour deux autres grands projets. Entre 2007 et 2010,
l’entreprise a besoin de 11 000 tonnes au total de câbles
de protection.
Seul opérateur sur les rangs, Bekaert s’est déclarée
prête à investir dans l’extension de ses capacités de
production pour soutenir la croissance de ce client et
satisfaire aux exigences techniques strictes que ce
dernier lui impose. Nous garantissons à Nexans la
fourniture ininterrompue durant ce projet d’une durée
de trois ans. Les fils pour armatures sont produits
dans nos usines belges, et depuis le mois d’août 2007,
notre usine de Bohumin (Tchéquie) participe à ce projet, de manière à pouvoir soutenir le client de manière
optimale durant les prochaines années dans la mise
en œuvre de ses projets à grande échelle.
L’on ne s’étonnera donc pas que Nexans Norway ait
fait appel à nous pour réaliser ce projet italien, appelé
SAPEI. Bekaert est en effet réputé comme producteur
de fil plat galvanisé pour armatures de câbles sous-
Dramix® et Dramix® Green:
des produits d’avenir
AWP Dramix sales history
100%
75%
50%
25%
ventes Dramix® et Dramix® Green
52 |
2007
2003
1999
1996
1993
1990
1987
0%
1984
1999
2001
2003
2005
2007
1996
1993
1990
1987
1984
1981
1978
1975
En Europe, nos produits de haute qualité pour le
AWP Dramix sales history
renforcement du béton sont surtout utilisés dans de
grands projets d’infrastructure comme les tunnels et
les300000
mines ainsi que pour des applications dans les sols
250000
industriels,
le préfab et la construction de maisons.
200000
Nous
offrons aussi dans ce domaine des solutions
150000
destinées
à des créneaux spécialisés, comme les
100000
systèmes
de dosage automatiques pour les fibres de
50000
renforcement
du béton. L’on invoque du reste de plus
en plus0souvent notre expertise pour des solutions
globales de haute technologie.
Toujours dans les activités de construction, nos progrès
ont aussi été appréciables en Asie. Nous y avons
renforcé nos équipes de vente; les perspectives pour
l’an prochain sont favorables.
1981
Au cours de l’année écoulée, nous avons réalisé de
belles performances dans ce domaine sur les marchés
mondiaux. Nous nous inscrivons dans la tendance
vers une plus grande sécurité et des contrôles accrus
sur les ouvrages de construction et une plus grande
rapidité d’exécution. Bon nombre de nos produits
sont en effet susceptibles d’être mis plus rapidement
et plus facilement en œuvre que les solutions
traditionnelles.
En Amérique latine, le secteur de la construction a
toujours été un secteur clé pour Bekaert. Dans deux
de nos usines, les coentreprises Acma et Inchalam,
toutes deux établies au Chili, le fil d’acier destiné au
renforcement du béton représente l’activité principale.
Nos résultats y ont été excellents, ce qui nous permet
de jeter les bases d’un avenir prometteur.
1978
Dans la construction, Bekaert propose une vaste
gamme de produits: le Murfor® (pour le renforcement
de la maçonnerie), le Stucanet® (treillis pour plâtres),
le Mesh Track (torons de béton précontraint pour
le renforcement des revêtements des routes) et le
Dramix® (pour le renforcement du béton) ne sont que
quelques exemples extraits de notre offre de produits.
En Amérique du Nord également nous avons pu,
malgré le recul du marché immobilier, progresser
grâce à nos produits Dramix®. Nous pouvons ici aussi
faire appel à des équipes de professionnels pour
soutenir notre clientèle.
1975
Le secteur
de la construction
Nos activités
Les fibres d’acier Dramix® pour le renforcement du béton
sont un produit phare de Bekaert. Les applications
sont variées: fondations de bâtiments et de murs
en sous-sol, constructions préfabriquées, dallages
industriels et gros travaux d’infrastructure comme
les tunnels, les autoroutes et les pistes d’atterrissage
d’aéroports. Nos clients sont aussi bien des entreprises
spécialisées dans la pose de revêtements de sols, des
centrales de béton, des entreprises de constructions
préfabriquées que des entrepreneurs généraux.
En 2007, la commercialisation du Dramix® Green,
une version améliorée du Dramix® classique galvanisé
a bien débuté. Le Dramix® Green allie une surface
égale du point de vue esthétique à une longévité
exceptionnelle grâce à un retardeur d’oxydation
respectueux de l’environnement. Ce produit Bekaert
unique en son genre est breveté.
Une primeur européenne: le label CE
Bekaert a été l’un des premiers à recevoir en 2007 le
Certificat de Conformité de Système 1 pour les fibres
d’acier Dramix®, selon la nouvelle norme européenne
BS EN 14889-1. L’attribution de ce label a donné lieu à
un contrôle approfondi des processus de production
de Bekaert, et ce contrôle sera répété chaque année.
Le label CE pour fibres d’acier destinées au
renforcement du béton sera obligatoire à partir de juin
2008 dans la plupart des pays de l’Union Européenne.
Garantie de qualité, ce label prend aussi en compte
les aspects de sécurité et de santé. Le fait de choisir
Dramix® apporte déjà actuellement à nos clients, par
exemple les entrepreneurs de travaux de construction,
un avantage concurrentiel.
Succès mondial
La conjoncture, en particulier les prix élevés de l’acier,
constitue un avantage pour le Dramix®. Le béton à
fibres d’acier contient moins de béton par mètre cube
que le béton armé classique tout en n’admettant
aucune concession quant à la solidité.
En Amérique du Nord, l’utilisation du Dramix® a
nettement augmenté. Bekaert est surtout actif dans
cette partie du monde sur le marché industriel, qui
n’est pratiquement pas affecté par la crise du crédit.
En Amérique latine, dans la région des Andes, qui
est approvisionnée en Dramix® à partir de l’unité
de production de São Paulo (Brésil), l’interaction
fructueuse avec nos partenaires au sein de cette
coentreprise donne de bons résultats.
L’usine de Dramix® de Shanghai (Chine), qui tourne au
maximum de ses capacités, tire pleinement parti de la
forte croissance dans le secteur de la construction.
En Europe également, cette activité se porte bien.
L’on observe une forte croissance en Belgique et au
Luxembourg, en Italie et en Scandinavie.
En Allemagne et dans les pays d’Europe de l’Est, les
entrepreneurs de travaux de construction s’adressent
de plus en plus souvent à Bekaert pour obtenir une
ébauche d’exécution de leur projet et de l’assistance
lors de la pose de dallages en béton présentant des
difficultés techniques.
Aeropuerto Barcelona Terminal Sur, 2005-2009 (Espagne)
Autres produits Bekaert destinés au
secteur de la construction
Films pour vitrages
Les films pour vitrages de Bekaert, connus sous la
marque Solar Gard®, ont prouvé leur qualité dans le
secteur de la construction. Ces films produits en
Californie aux États-Unis, sont pourvus d’une couche
de polyester, complétée d’autres revêtements. Ils
protègent de la chaleur, mais laissent pénétrer la
lumière et permettent donc de diminuer l’utilisation de
la climatisation, ce qui, à son tour, favorise les économies d’énergie.
Ce produit a en général subi l’effet de la situation
économique difficile qu’ont connue récemment les
États-Unis, ce qui a été compensé partiellement par
une augmentation des ventes en Asie et en Europe. La
Clinton Climate Initiative, le programme américain de
diminution des émissions de CO2 et d’économies
d’énergie, a entre-temps reconnu les effets positifs sur
l’environnement du Solar Gard®.
Câbles fins pour ascenseurs
La demande de câbles fins a également augmenté
en Chine en dehors du secteur de l’automobile, et plus
particulièrement chez les producteurs de câbles
d’ascenseurs dans le secteur de la construction en
forte expansion. L’extension des équipements de l’usine
de Shenyang (province de Liaoning) a été décidée
pour répondre à la demande.
54 |
Kolumba Museum (Cologne, Allemagne)
Fibres pour brûleurs
Le département Bekaert Combustion Technology
développe des fibres fines destinées à des brûleurs.
En Europe, les brûleurs Bekaert respectueux de
l’environnement s’inscrivent parfaitement dans la
tendance vers la réduction des émissions de CO2.
Bekaert s’adresse en l’occurrence surtout au marché
résidentiel en proposant des boilers plus petits.
En 2006, la capacité de production de fibres à
Zwevegem (Belgique) a déjà été doublée et également
augmenté à Suzhou (province de Jiangsu en Chine).
Fils d’acier pour grues de levage
Nos produits tréfilés ont connu un franc succès en 2007
sur le marché de la construction en Europe, entre
autres grâce à la vigueur de l’économie allemande et les
bonnes performances des constructions mécaniques.
On relèvera en particulier la forte demande de fil
d’acier pour grues. Les exportations des constructeurs
de grues spécialisés en Allemagne ont aussi nettement augmenté, ce qui représente également un plus
pour notre entreprise. Grâce à notre leadership technologique, qui se manifeste en particulier dans la haute
résistance de nos produits à la traction, nous avons su
maintenir nos positions sur ce marché.
Nos activités
Musée du Quai Branly (Paris, France)
Projets de prestige
En 2007, différents produits Bekaert ont joué au niveau
mondial un rôle important dans des projets de prestige.
Kolumba (Cologne, Allemagne)
Kolumba est le musée de l’archevêché de Cologne.
Lors de la construction de cet immeuble conçu par
l’architecte suisse Peter Zumthor, des exigences très
strictes ont été posées concernant la maçonnerie.
Cet immeuble moderne a été dessiné en adoptant un
format de pierre allongée pouvant présenter rapidement des fissures. La blancheur de la pierre rendrait
ces fissures immédiatement visibles.
Le concepteur a trouvé une solution en collaboration
avec Bekaert, à savoir le Murfor® destiné aux maçonneries armées.
L’on a donc réalisé 30 000 m2 de maçonnerie armée
avec comme résultat final l’absence totale de fissures.
Musée du Quai Branly (Paris, France)
Pour la réalisation de ce projet de construction d’une
forme hors du commun – une jonction réalisée entre
des triangles – les auteurs du projet de ce musée ont
prévu une structure légère, capable de résister à la
force du vent. Ils ont trouvé une solution avec l’aide de
Bekaert; le Poutrafil® pour la travée et le Stucanet®
pour les plâtres armés. Le placement s’est révélé très
facile pour l’entrepreneur. La travée en zinc garantit la
longévité du projet.
Canal Alvito (Algarve, Portugal)
Terminal sud de l’aéroport de Barcelone, 2005-2009
(Espagne)
Dans les projets de très grande envergure, comme la
construction ou l’extension d’un aéroport, les produits
Bekaert simplifient l’élaboration des différentes phases
de la construction, accélérant son exécution et
garantissant la longévité des solutions adoptées.
C’est ainsi que lors de la construction du terminal sud
de l’aéroport de Barcelone, 250 000 m2 de dallage ont
été armés de fibres d’acier Dramix®.
Dans le même temps, 150 000 m2 de cloisons ont été
renforcés de maçonneries armées avec du Murfor®,
ce qui rend les longs murs construits en hauteur plus
résistants à la force du vent.
Canal Alvito (Algarve, Portugal)
En Algarve (Portugal), un bureau d’étude recherchait
une solution durable pour la construction d’un canal
de 25 km de long successivement à sec et rempli
d’eau dans un pays où la température ambiante est
élevée. Pour garantir la rapidité d’exécution du projet,
l’utilisation de béton renforcé de fibres d’acier
paraissait s’imposer. Mais il fallait que les surfaces
soient exemptes de corrosion. Suite à des
changements du niveau d’eau dans le canal, la
surface s’érode plus rapidement exposant ainsi les
fibres à la corrosion.
Le Dramix® Green, basé sur des fibres d’acier
galvanisées s’est révélé être le produit qui répondait à
toutes les exigences.
Henri Savard
Sourcing Manager Areva T&D
Stéphane Charignon
Segment Manager Bekaert Building Products
Dramix® Green :
un matériau vert performant
destiné à renforcer le béton
“
Grâce au Dramix® Green nous sommes
en mesure de répondre aux nombreuses exigences de notre client : nous lui
offrons une solution pour réaliser des
constructions sûres et durables, utilisant
un inhibiteur d’oxydation écologique
qui leur assure en même temps un
aspect esthétique irréprochable.
„
Henri Savard,
Sourcing Manager Areva T&D
Le déchargement du béton renforcé de fibres
Dramix® Green est d’homogénéité constante.
Nos postes de transformation électrique ont un
excellent renforcement structurel mais aussi une
parfaite finition esthétique.
Avec une présence industrielle dans 41 pays et disposant
d’un réseau de vente implanté dans plus de 100 pays,
le groupe AREVA est un des acteurs majeurs dans
le domaine de l’énergie nucléaire. Le groupe français
couvre l’ensemble des activités dans ce domaine :
AREVA consacre ses efforts à trouver des solutions
technologiques fiables de génération, de transmission
et de distribution de l’énergie sans émission de CO2.
L’entreprise contribue ainsi à relever un des plus grands
défis de ce siècle, c’est-à-dire mettre l’énergie à la
disposition de tous en veillant dans le même temps à
la protection de la planète. Animés par les impératifs
de la gestion de l’environnement, 65 000 collaborateurs
font du développement durable et de l’amélioration
continue leur priorité.
AREVA Transmission & Distribution (AREVA T&D)
collabore depuis plus de quinze ans avec Bekaert.
C’est alors que l’entreprise a commencé à utiliser nos
fibres d’acier galvanisées Dramix® pour faciliter la mise
en œuvre du béton dans les postes de transformation
électriques préfabriqués, de les armer plus rapidement
et de manière plus flexible. L’utilisation de ces fibres
d’acier permet de réduire la consommation d’acier et
de limiter la main-d’œuvre nécessaire à la construction
des postes de transformation électriques.
On passe en effet moins de temps à la mise en place
du ferraillage du béton, aux finitions. De plus, le remplis
sage du moule à la coulée se fait sans problème :
le processus de production se déroule plus rapidement
et sans erreur de fabrication.
Les postes de transformation électriques sont
cependant contrôlées régulièrement pour déceler la
présence éventuelle de défaut d’aspect des surfaces.
Différentes études ont montré que la corrosion est une
des causes majeures de la dégradation de l’enveloppe
en béton. La cellule Recherche et Développement de
Bekaert a étudié ce problème et a développé la fibre
Dramix® Green. Cette nouvelle variante d’un best-seller
déjà ancien, basé sur des fibres d’acier galvanisées,
a été lancée en 2007.
Dramix® Green garantit non seulement des constructions
durables et esthétiquement irréprochables, mais les
fibres galvanisées comportent également un nouveau
retardateur d’oxydation. Bekaert a en effet découvert
une solution alternative organique écologique aux
retardateurs d’oxydation existants. Étant donné
qu’AREVA T&D attache une grande importance au
caractère durable des matériaux, l’entreprise a trouvé
en Bekaert son partenaire idéal.
AREVA T&D a choisi les fibres Dramix® Green pour la
construction de postes de transformation électriques
en France, en Russie et en Inde. Les contrôles sur
l’existence problématique d’imperfection visuelle du
béton ne sont plus nécessaires et l’on ne constate plus
de traces de rouille. Qui plus est, les collaborateurs
d’AREVA T&D savent qu’ils bénéficient partout dans le
monde du même support optimal des contacts locaux de
Bekaert. Nous tenons à les soutenir dans leur recherche
de matériaux performants et écologiquement durables.
Technologie
et innovation
Maintenir et renforcer son leadership
technologique dans ses activités de base
exige de notre entreprise des efforts de
recherche constants, comme le montrent les
chiffres de l’exercice précédent. Le budget de
fonctionnement réservé à la recherche
et au développement, qui s’élevait à
53 millions d'euros en 2006, est passé à
57 millions d'euros en 2007, soit un montant
équivalent à 3% du chiffre d’affaires consolidé
et à plus de 7% de la valeur ajoutée consolidée ce sont là des chiffres très appréciables
dans l’industrie de la métallurgie.
L’internationalisation de nos activités a
entre-temps contribué au déploiement des
efforts dans le domaine de la recherche et du
développement. La création du Bekaert Asia
Research & Development Center constitue
une étape importante à cet égard.
Laboratoire mécanique au centre technologique
La force motrice
d’une croissance
durable rentable
Notre leadership du marché à l’échelle mondiale dans de
nombreuses applications nous donne la possibilité
d’affecter des moyens au développement de nouveaux
produits et processus. Nos initiatives dans le domaine de
la recherche et du développement sont dirigées et
exécutées par le centre technologique Bekaert.
Le centre technologique Bekaert, d’une part, se charge de
l’amélioration continue des produits et, d’autre part,
recherche et développe de nouveaux produits et processus pour élargir et renouveler le portefeuille de produits. Le
département technologique contribue à son tour à
l’objectif de Bekaert, qui est de réaliser une croissance
durable rentable.
Par ailleurs, le centre technologique se charge de protéger
et d’étendre le nombre de titres de propriété intellectuelle
- notre portefeuille de brevets. Il s’occupe aussi des
questions de gestion de l’environnement,
de santé et de sécurité.
La recherche orientée marché:
un nombre limité de projets
Les différents sites de production et l’organisation
commerciale de Bekaert jouent un rôle actif dans le
processus d’innovation de l’entreprise. Elles font en sorte
que la recherche technologique se rattache étroitement
aux besoins de nos clients.
60 |
Le centre technologique à Deerlijk (Belgique)
Les sites de production prennent en charge les programmes à court terme visant l’amélioration des produits et
processus, dont le développement prend maximum
deux ans. Les recherches sont menées dans des key
learning plants et des centres de recherche locaux. Les
programmes à moyen terme (deux à quatre ans) et à long
terme (plus de quatre ans) relèvent de la compétence du
centre technologique, qui se concentre sur une douzaine
de projets de développement bien définis.
Utilisation maximale des synergies
Ces projets de développement sont axés exclusivement
sur nos compétences de base, à savoir la transformation
avancée des métaux ainsi que les matériaux et revêtements avancés. Nous nous efforçons en l’occurrence
d’utiliser au mieux les synergies technologiques existantes
entre ces compétences de base.
Ainsi, nous appliquons des revêtements avancés sur du fil
et du steel cord pour obtenir une meilleure adhérence sur
l’acier ou le caoutchouc ou une meilleure protection contre
la corrosion.
Internationalisation de la recherche et
du développement
Recherche et développement en Chine
La forte croissance de nos activités en Chine nécessitait
une politique adaptée sur le plan de la recherche et du
développement. Il s’imposait par ailleurs d’assurer le
développement de produits sur place, à proximité des
acheteurs de ces produits. En outre, le pays présente pas
mal d’atouts sur le plan des infrastructures dédiées à la
Préparation d’un test de résistance à la traction sur du béton renforcé de
fibres d’acier
recherche et au développement, sans oublier la grande
disponibilité de chercheurs issus de l’enseignement
supérieur. Tout cela nous a convaincu d’établir notre
propre centre de R&D en Chine.
C’est à la demande de nos clients que nous y avons créé
des laboratoires d’analyse des matériaux en 2006 et mis
en place des partenariats de recherche et de développement avec des universités locales. En 2007, Bekaert a
fondé à Jiangyin (province de Jiangsu) le
Bekaert Asia Research & Development Center.
Ce centre de recherche s’occupe actuellement de projets
à long terme, qui sont dirigés à partir du centre technologique en Belgique.
La croissance extraordinaire du marché en Chine
constitue pour notre entreprise un incitant puissant pour
repenser non seulement nos produits, mais aussi et
surtout nos processus. C’est ainsi que nous avons pu
constater que les coûts d’investissement devaient
diminuer pour des motifs de compétitivité propres à la
Chine. Il était en même temps essentiel, dans le cadre de
notre stratégie de croissance durable rentable, de réduire
nos dépenses d’énergie en Chine.
Entre-temps, nos sites de production établis dans des
marchés matures tirent également avantage de ces
innovations de processus. Ailleurs aussi, nous mettons
tout en œuvre pour diminuer le coût de nos investisse
ments et de nos matériaux de base. L’entreprise devient
de ce fait plus compétitive.
Pour les recrutements à effectuer dans le cadre de nos
activités de R&D en Chine, nous tirons parti d’une offre
généreuse d’ingénieurs jouissant d’une bonne formation.
Notre centre de R&D devient ainsi une pépinière de
collaborateurs hautement spécialisés et motivés, qui sont
Pose da la première pierre du Bekaert Asia Research & Development Center
à Jiangyin (Chine)
ensuite acheminés vers une fonction dans nos départements de production.
L’ancrage local de nos activités de R&D, y compris la
formation d’ingénieurs chinois dans le domaine de la
communication et de la gestion de projets, facilite la
collaboration avec les universités locales et l’accès à
d’autres technologies. Le Bekaert Asia Research &
Une plus-value grâce à l’ingénierie
Bekaert dispose de son propre département
d’ingénierie, qui conçoit, développe et entretient
nos lignes de production pour nos différents sites
de production. C’est grâce à ces compétences
acquises au sein de notre entreprise et à cette
connaissance des besoins de production
spécifiques que nous disposons des machines et
équipements les plus avancés. Cette expertise
nous permet d’aligner de façon optimale nos
méthodes sur celles de nos clients.
Le département ingénierie a connu une année
2007 très active. Il a contribué au démarrage
rapide de deux nouvelles usines en Chine, à
l’extension des capacités de production de fils
profilés et de fibres inoxydables pour filtres à
particules destinés aux moteurs diesel, ainsi qu’à
la migration de certaines lignes de production vers
d’autres sites.
Grâce à la rapide expansion de nos activités en
Chine et à l’apport de l’ingénierie, les constructions mécaniques locales gagnent en importance.
Development Center collabore du reste avec différents
autres instituts technologiques en Chine.
Recherche et développement en Belgique
Le centre technologique de Deerlijk en Belgique occupe
une place centrale dans la recherche et le développement
chez Bekaert. Il dirige également les recherches effectuées au Bekaert Asia Research & Development Center.
Au cours de l’année 2007, il a été modernisé et adapté de
fond en comble. Il dispose, outre de laboratoires d’analyse
des matériaux pour déterminer leur composition chimique
ou mesurer leurs propriétés mécaniques, aussi d’installations destinées aux essais de prototypes, de manière à
limiter les tests dans les centres de production. Le centre
sera complété en 2008 d’une installation pilote pour
produits tréfilés.
En 2008, il y aura 100 collaborateurs en activité en Chine
dans la recherche et le développement, tandis que le
nombre de chercheurs à Deerlijk passera de 285 à plus
de 300. Plus de 400 personnes au total seront donc
chargées du développement technologique chez Bekaert.
Environ un quart des ingénieurs employés à Deerlijk sont
de nationalité étrangère.
Les pouvoirs publics belges jouent un rôle capital en ce
qui concerne le soutien des investissements dans la
recherche et le développement. Les subventions de l’IWT
(I’institut flamand pour l’encouragement des innovations
par le biais de la science et de la technologie)
et les primes d’encouragement d’ordre fiscal sont d’une
importance essentielle pour assurer un ancrage durable
de nos activités de recherche et de développement en
Belgique.
62 |
L’inspiration venue de l’extérieur
Nous considérons l’apport d’autres entreprises, universités
et centres de connaissances à notre processus d’innovation comme un enrichissement inestimable. En unissant
nos forces, nous sommes en mesure d’innover plus
rapidement, de manière plus intensive et mieux orientée
vers le marché. Cette approche open innovation est un
autre exemple de notre philosophie better together.
Si l’on n’a pas créé en 2007 de nouveaux partenariats avec
des tiers, les alliances existantes ont été poursuivies et
élargies dans le domaine de la recherche et du développement.
C’est ainsi que Bekaert est le premier partenaire industriel
du Holst Open Innovation Centre, établi près de
Eindhoven et créé par TNO (Pays-Bas) et IMEC (Belgique),
lequel centre consacre ses recherches aux systèmes de
capteurs autonomes sans fils. Les tests visant le stockage
de quantités minimales d’énergie dans des films et
l’application de circuits électriques sur des minces films de
ce genre se situent dans le prolongement du know-how de
Bekaert dans les revêtements de films.
Mentionnons par ailleurs la collaboration stratégique dans
le domaine de la R&D qui a été mise en place avec le
Fraunhofer Institut en Allemagne, l’Université Tsinghua
de Beijing en Chine et l'Université de Cincinnati aux
États-Unis, le Holst Open Innovation Centre aux
Pays-Bas) et le Sirris, le centre belge de l’industrie
technologique (auparavant le CRIF). Enfin, Bekaert assure
le parrainage d’un certain nombre de thèses de doctorat
aux universités de Leuven et de Gent.
Bekaert consacre également environ 4 millions d'euros au
corporate venturing, c’est-à-dire l’octroi de capital-risque à
d’autres entreprises: il s’agit là d’un investissement à plus
long terme. Nous soutenons de préférence de jeunes
entreprises dont la technologie est complémentaire à la
nôtre.
Propriété intellectuelle
39 premiers brevets et demandes de brevets au total ont été
introduits en 2007: un record. Bekaert détient à l’échelle
mondiale un portefeuille de 363 inventions. Celles-ci sont
protégées par 2076 droits de propriété intellectuelle et
industrielle et leur nombre est passé à 113 en Chine en 2007.
Les premières propositions de demandes de brevet nous
sont également venues de notre organisation en Chine
elle-même.
L’internationalisation de la recherche et du développement
comporte inévitablement des risques sur le plan de la
confidentialité. C’est pourquoi de mesures de sécurité
internes ont été prises pour protéger les processus de
production et la propriété intellectuelle. Celles-ci sont
renforcées par des audits systématiques et une politique de
rétention maximale du personnel.
Par ailleurs, afin d’encourager la créativité de nos collaborateurs, Bekaert a créé en 2007 l’Intellectual Property Award.
La recherche technologique au service de l’environnement
La protection de l’environnement dans le cadre de la politique menée en matière de R&D exige de Bekaert
le développement et l’optimalisation de nombreux produits et processus en vue d’aboutir à une technologie plus
propre et à une utilisation rationnelle de l’énergie.
•
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•
•
•
Au fur et à mesure que le steel cord devient plus solide et plus léger, les pneus contribuent à réduire la
consommation de carburant des voitures ou des camions. L’innovation technologique la plus récente dans ce
domaine est le steel cord Ultra Tensile, c’est-à-dire un steel cord à très haute résistance à la traction qui a été
développé à Deerlijk en Belgique.
Un autre succès à signaler est celui des fibres assemblées par frittage et destinées aux filtres à particules pour
moteurs diesel. Les nouveaux filtres se distinguent surtout par leur excellente capacité de filtrage de particules ultrafines, qui sont nocives pour les poumons. Elles ont été mises sur le marché en Amérique du Nord et en Europe.
Le fil de chauffe, constitué de fils ultrafins et solides revêtus de plastique constituent un moyen alternatif pour
limiter les émissions de suie des camions.
Les nouveaux revêtements polymères appliqués sur des fils d’acier pour améliorer leur aspect et prévenir la
rouille ne comportent plus de métaux lourds.
Quant aux fils pour muselets de champagne, nous menons des recherches en vue de l’utilisation de revêtements à base d’eau dans notre processus de production, une alternative non polluante aux revêtements à
base de solvants.
Enfin, nous avons développé des revêtements polymères biodégradables qui trouvent des applications utiles
dans l’agriculture, comme par exemple les fils pour vignobles.
L’entreprise
durable
Bekaert considère comme sa responsabilité
fondamentale, en tant qu’entreprise
particulièrement performante, de créer de la
valeur ajoutée sur le plan économique.
Nous voulons fournir des produits et services
de qualité, conformes aux exigences de nos
clients. Dans le même temps, nous
entendons conserver la capacité bénéficiaire
indispensable à la sauvegarde de l’avenir de
notre entreprise, rémunérer correctement
nos actionnaires et attribuer un salaire
compétitif à nos collaborateurs.
Enfin, Bekaert opte pour l’entreprise durable
dans le respect des gens, de la société et de
l’environnement.
L’entreprise durable désigne un trajet fait
d’améliorations constantes. En 2007 également, nous avons mis tout en œuvre en ce
sens. Nous nous sommes efforcés d’offrir la
possibilité à nos collaborateurs de s’épanouir
dans un environnement de travail sain et
sécurisé. Qu’il s’agisse de nos produits ou
des conséquences de notre activité de
production, il nous appartient de respecter
l’environnement dans toute la mesure du
possible. Enfin, nous voulons être des partenaires loyaux et responsables au sein des
communautés locales où nous opérons ainsi
qu’au sein de la société dans son ensemble.
Programme de formation Getting Familiar
Une entreprise consciente
de l’importance capitale
de ses collaborateurs
Bekaert entend faire appel à des collaborateurs
possédant les capacités et les compétences les plus
adéquates pour réaliser ses projets en tant qu’entreprise.
Nos objectifs de croissance ont placé l’année 2007 sous
le signe du recrutement. Nos efforts dans ce domaine
– un investissement dans la pérennité de notre entreprise
– ont eu du succès. Dans la plupart des zones géographiques où nous opérons, ce que l’on appelle aujourd’hui
la guerre des talents fait rage vu la pénurie de jeunes
gens possédant une formation technique supérieure.
Trouver des collaborateurs dans
les pays émergents grâce à une
meilleure notoriété
En Belgique, Bekaert s’est vu attribuer en 2007 le label de
qualité Top Employer 2008 par CRF International, une
organisation indépendante de recherche en ressources
humaines. Les employeurs qu’elle distingue satisfont à
des critères de sélection très stricts, aussi bien du point
de vue des conditions de travail de base, du salaire et de
la rémunération variable, que des conditions de travail,
des opportunités de promotion interne et des possibilités
de formation.
Perfectionner les talents
85
Sur les marchés de croissance, Bekaert met tout en
œuvre pour étendre sa notoriété. Cet effort est
indispensable pour susciter l’intérêt de futurs collaborateurs, en particulier en Slovaquie et en Chine, où de
nombreuses autres entreprises en croissance rapide se
profilent à l’horizon. Bekaert s’y présente comme un
acteur mondial, très attaché à la région où elle opère.
66 |
Top Employer
Bekaert entend offrir aux talents qui sont à son service
toutes les chances de s’épanouir. De nombreuses
initiatives ont été prises à cet égard en 2007, qui ont
intéressé 2 000 nouveaux collaborateurs.
6 000 collaborateurs au total (dans les entreprises
- Cadres: pour 85% des ingénieurs
- Plus de 2 000 nouveaux collaborateurs au niveau mondial
2 000
Collaborateurs d’Hlohovec
Journée portes ouvertes à Hlohovec
Les recrutements en Slovaquie, pôle de croissance
Le produit intérieur brut augmente en Slovaquie de plus de 8%. Rien d’étonnant donc que des investisseurs
étrangers viennent s’établir à un rythme accéléré sur ce marché de croissance. Dans la région de Trnava, où
les deux usines Bekaert sont établies, ils se bousculent pour trouver du personnel adéquat.
Ce déséquilibre entre l’offre et la demande provoque une rotation de personnel élevée. En 2006, nos usines
d’Hlohovec et de Sládkovičovo ont été confrontées à une pénurie sérieuse de main-d’œuvre disponible.
Nous avons cependant réussi à inverser la tendance grâce à la mise en œuvre d’un programme intensif de
recrutement et de rétention en 2007.
Nous avons commencé par analyser de manière approfondie les flux de départs de collaborateurs.
Nous avons ensuite lancé une campagne d’image de marque dans la région, qui a été accompagnée
d’actions concrètes, telles que des journées portes ouvertes, des job days, des visites d’écoles et un spot
publicitaire à la télévision locale, axé sur le recrutement. Les profils de fonction ont été redéfinis, si bien que
nous avons pu faire appel à davantage de personnel féminin pour certaines fonctions. Par ailleurs, nous avons
veillé à ce que la sélection se déroule de manière rapide et efficace et que des formations complémentaires
soient organisées lorsque le profil souhaité n’était pas disponible dans la région.
En outre, nous avons effectué une étude de marché pour établir des repères concernant les conditions de
rémunération au demeurant très changeantes dans la région, étude sur la base de laquelle nous avons ensuite
procédé à une classification des fonctions et à la mise en place d’un système de rémunération correspondant.
Enfin, la communication interne a retenu toute notre attention. À Hlohovec, nous avons organisé une journée
portes ouvertes pour tous nos collaborateurs et leur famille, laquelle fut un succès avec plus de 1 600 visiteurs.
Nous avons aussi veillé à créer un environnement de vie et de travail agréable pour nos collaborateurs
d’Hlohovec en leur installant une nouvelle cantine.
Tous ces efforts ont eu un effet favorable: en témoigne une diminution substantielle de la rotation du personnel
à Sládkovičovo et à Hlohovec.
Teambuilding en Chine
better together en action
Professionnalisation soutenue du recrutement en 2007
•
•
•
•
68 |
Le nouveau site d’emploi plurilingue s’est révélé être un succès. Via cette plateforme internet, nous
pouvons annoncer les postes vacants partout dans le monde, ce qui est important pour la notoriété
de Bekaert en tant qu’employeur.
Ce site d’emploi est lié à une application interne d’e-recruitment utilisée à l’échelle mondiale et qui
permet un traitement entièrement électronique des candidatures. Bekaert dispose aussi d’un fichier
de candidats centralisé. Chaque mois, 600 candidatures sont enregistrées. Plus de 425 postes
vacants ont débouché de cette manière sur un emploi.
Nous avons remplacé nos différents systèmes de sélection locaux dans le monde par une plateforme
globale de test pour tous les profils de fonction. Ce système de test en ligne est disponible en 24
langues par le biais d’une application internet sécurisée pour tous les recruteurs dans le monde entier.
En raison de la vive concurrence sur les marchés du travail, nous avons comparé les conditions de
travail dans 34 pays avec celles de Bekaert. Ce benchmarking s’est révélé utile à la fois pour attirer
des talents mais aussi pour les garder.
consolidées) ont participé à des programmes de
formation: allant de la formation de clarkiste à une
initiation à la finance pour les managers non financiers.
sont situées à douze heures de vol l’une de l’autre.
Nous avons ainsi appris à collaborer plus efficacement
sans devoir nécessairement se voir.
La mondialisation entraîne des déplacements à la fois
nombreux et coûteux. L’on doit pouvoir diriger à
distance et se familiariser avec les différences culturelles,
ce qui exige des aptitudes particulières.
L’on s’est spécialement intéressé en 2007 à la prise en
charge d’une organisation dont les différentes sections
L’Operational Excellence Programme (OEP) s’adresse à
des cadres qui sont familiarisés par le biais de ce
programme avec les différents domaines fonctionnels
de la gestion d’une entreprise.
Le General Management Programme (GMP) est
réservé aux cadres ayant déjà de l’expérience et qui
peuvent devenir les chefs d’entreprise de demain.
Les talents que l’on tente de perfectionner par le biais
de ce programme sont la maîtrise des questions
stratégiques et leur impact sur les affaires, l’adaptation
de la stratégie et de l’organisation de l’entreprise à un
monde en mutation constante.
L’année 2007 a également vu le lancement de la
Performance Development Review via l’internet,
de manière à ce que tous les cadres dans tout le
groupe utilisent le même système, accroissant ainsi la
transparence et la qualité des objectifs à la fois des
collaborateurs individuels et des équipes.
Ce programme permet de suivre la réalisation de ces
objectifs et, le cas échéant, de l’adapter.
Les collaborateurs individuels et l’entreprise doivent
être partenaires et associés.
En 2007, 150 managers de chaque zone géographique
ont discuté des priorités professionnelles et de leur
rapport avec la stratégie de Bekaert, avec les valeurs
personnelles, les aptitudes et les conditions de travail.
Identifier les talents
L’aperçu général annuel des talents disponibles permet
de vérifier si nous disposons des talents nécessaires au
sein de l’entreprise afin de pouvoir aussi demain
répondre à tous les besoins. Nous suivons de près ce
talent pool, car c’est là que se trouvent les futurs chefs
de projet et business managers.
La gestion des talents en présence est importante pour
le développement durable de notre entreprise. Quatre
séminaires, suivis par des participants de toutes les
zones géographiques, ont été consacrés à des
discussions concernant les actions à entreprendre pour
utiliser les talents de façon optimale. Le Bekaert Group
Executive et les cadres supérieurs s’occupent aussi
activement de ces questions.
La sécurité et la santé
sur le lieu de travail
Bekaert considère la sécurité sur le lieu de travail
comme une priorité absolue: garantir le bien-être
physique de nos collaborateurs est en effet une
condition de base de l’entreprise durable. La sécurité
est aussi un facteur essentiel de notre excellence
opérationnelle. C’est une priorité constante et un sujet
d’amélioration permanente dans l’intérêt de chacun sur
le lieu de travail dans chaque unité de production et
dans toutes les régions où nous opérons.
Par ailleurs, nous sommes en mesure de présenter un
résultat très appréciable en matière de protection de
l’intégrité physique de nos collaborateurs: depuis
plusieurs années, nous travaillons en effet dans plusieurs
usines sans le moindre accident avec arrêt de travail.
Pour faire en sorte que la vigilance ne faiblisse pas, il a
été demandé à tous les départements de production
en 2007 de faire figurer dans leur planning annuel au
moins une priorité en rapport avec la sécurité.
Actions concrètes
Bekaert a perfectionné en 2007 son propre système de
mesure basé sur la norme internationale OHSAS 18001
relative à l’évaluation de la sécurité et de la santé.
Il a été demandé à toutes les unités de production
70 |
européennes et nord-américaines de procéder à une
autoévaluation et de mettre en place un plan d’action
basé sur notre système interne de mesure en vue
d’améliorer la sécurité.
Les unités de production de Chine et d’Amérique latine
en avaient déjà pris l’initiative auparavant, à laquelle
s’est ajouté un audit externe en 2007 en présence d’un
conseiller en prévention.
Dans différentes unités de production une formation a
été organisée au sujet de la responsabilité de la direction
locale en matière de sécurité.
En tant que test, le Dupont STOP behavior based safety
programme a été introduit; lequel prévoit l’observation
des comportements sûrs/dangereux et un feed-back à
ce sujet. Un collaborateur est observé à un moment
déterminé par un collègue afin de constater s’il met en
pratique les règles de comportement sûr qui ont été fixées.
Chaque accident avec arrêt de travail fait l’objet d’une
procédure de déclaration. Les usines doivent signaler
ces accidents dans les 48 heures via l’intranet.
Les autres usines ayant des activités comparables
reçoivent des informations complémentaires au sujet de
l’incident via e-mail afin d’éviter d’autres accidents de
ce genre.
Faits marquants concernant
la sécurité en 2007
•
•
•
•
En Amérique du Nord, les Bekaert Safety Excellence
Awards vont chaque année à des unités de
production qui ont fait des progrès incontestables
dans ce domaine. Les usines d’Amherst, d’Orville
et de Rogers sont à nouveau parmi celles qui se
sont distinguées.
En octobre 2007, la Belgo-Mineira Bekaert Artefatos
de Arame Ltda, établie au Brésil a fêté sept années
d’activités sans avoir connu d’accident avec arrêt
de travail. La préparation d’une campagne de
sécurité y avait déjà été lancée dix ans auparavant,
avec comme objectif l’élimination totale des
accidents. Tous les collaborateurs, de même que
les sous-traitants, ont été associés à cette
campagne. Les collaborateurs s’efforcent d’encore
améliorer ce record.
En Indonésie, nos collaborateurs ont fêté cinq années
d’activités sans connaître d’accident avec arrêt
de travail. Une activité d’apprentissage du travail en
équipe a été organisée pour consolider cette
performance.
En Chine également, Bekaert met tout en œuvre
pour accroître la sécurité. La fréquence des
accidents et leur gravité y ont diminué de 30%.
Dans notre plus grande usine, celle de Jiangyin
(province de Jiangsu), les deux indices ont même
baissé de 60%.
Remise du Safety Excellence Award à l’usine de Rogers
Réduire notre empreinte
écologique
Notre entreprise s’engage à réduire constamment
l’empreinte écologique qu’elle laisse par ses produits et
processus de production. Elle s’efforce de faire un
usage rationnel des matières premières et de l’énergie.
En outre, elle entend développer et proposer des
produits et services qui contribuent à l’avènement d’un
monde plus propre et plus sûr. Notre entreprise
n’entend pas seulement respecter les lois et la réglementation existantes, mais aussi les précéder.
Bekaert applique partout dans le monde la même
politique en matière d’environnement, de sécurité et de
santé. Il en va de même des procédures et directives
qui sont partout pareilles.
Celles-ci font l’objet d’un suivi par l’équipe EH&S
(Environment, Health & Safety - environnement, santé
et sécurité) qui fait partie du centre technologique.
Cette équipe accompagne les unités de production, les
conseille et leur apporte un aide pratique; elle effectue
régulièrement des audits concernant le respect des
directives et contrôle les performances en matière
d’environnement de chaque unité de production.
L’équipe EH&S fait rapport sur les résultats de ses
activités directement au Bekaert Group Executive et
formule des propositions en matière d’environnement,
de santé et de sécurité pour l’ensemble de l’entreprise.
72 |
Les fibres Dramix® Green, un produit Bekaert respectueux
de l’environnement
Suivre, mais aussi précéder
la législation
Dans le contexte d’une législation environnementale
toujours plus stricte, Bekaert tend vers un respect
rigoureux et en même temps proactif de toutes les
règles les plus contraignantes dans ses 96 unités de
production. La standardisation très poussée de nos
processus de production et matériaux de base constitue
à cet égard un grand avantage. Lorsque des améliora
tions pratiquées dans une unité de production font la
preuve de leur efficacité, elles sont aussi introduites
dans d’autres unités. C’est ainsi que toutes les usines
Bekaert remplacent le trichloroéthylène par des solvants
non polluants.
Les développements dans les revêtements polymères
sont un exemple de notre approche proactive de la
législation environnementale. En réponse à la directive
européenne RoHS de 2002 (relative à la réduction de
- Initiatives proactives afin de satisfaire
à la directive européenne REACH
(Registration, Evaluation and Authorization
of Chemicals);
- Investissement de 3 millions
d'euros dans des mesures d’économie
d’énergie destinées aux produits tréfilés
avancés
3 millions
L’équipe Environnement, santé et sécurité à Hlohovec
Bert De Graeve, Administrateur délégué, plante un arbre lors de l’International
Business Leaders Advisory Council (IBLAC) to the Mayor of Shanghai
matières dangereuses dans les appareils électriques et
électroniques), Bekaert produit actuellement de
nouveaux revêtements polymères qui ne contiennent
pas de métaux lourds. Nous avons développé récemment une nouvelle classe de revêtements polymères
biodégradables que l’on utilise dans l’agriculture.
Ces produits tréfilés sont conformes à la législation
annoncée en la matière, mais nous procurent déjà
maintenant un avantage concurrentiel.
Conformément au règlement européen REACH de 2007
sur l’enregistrement, l’évaluation, l’autorisation et les
restrictions des substances chimiques, un inventaire a
été établi de toutes les substances pour lesquelles
un préenregistrement est exigé. Quant aux substances
dont l’utilisation sera sans doute limitée à l’avenir,
comme le plomb et le nickel, nous sommes déjà à la
recherche de produits de substitution. Notre équipe de
recherche et de développement effectue également
des recherches concernant la conversion des solvants
présents dans les revêtements en systèmes de rinçage
à base d’eau.
En Belgique, Bekaert a par ailleurs poursuivi la mise en
œuvre en 2007 de l’accord-cadre conclu avec l’OVAM,
(la société publique flamande de gestion des déchets),
accord visant l’assainissement proactif de la pollution
historique. C’est ainsi qu’une nouvelle opération
d’assainissement a été mise en place à Zwevegem en
Belgique pour des terrains gravement pollués par des
cyanides et des métaux lourds. Cette opération a
entraîné l’évacuation de 30 000 m3 de terres polluées,
qui ont été traitées en externe tandis que d’autres ont
été partiellement assainies sur place.
De même, dans les usines de Rome (Georgia,
États-Unis) et d’Hlohovec (Slovaquie), outre l’examen
obligatoire du sol, des travaux supplémentaires de
recherche ont commencé.
Priorité à l’utilisation rationnelle des
matières premières et de l’énergie
Nos efforts en vue de réduire la consommation des
matières premières et de l’énergie et de limiter la
production de déchets ne visent pas seulement la
protection de l’environnement, ils constituent aussi des
priorités faisant partie intégrante de notre système
d’excellence opérationnelle.
L’équipe EH&S a fixé un benchmark interne, qui compare
toutes nos unités de production quant aux émissions et
à la pollution des eaux de surface et mesure l’utilisation
de l’énergie, de l’eau et des matières premières par
produit fini.
Cette comparaison internationale représente un
important maillon de notre système de gestion appelé
Total Environmental Care. C’est aussi un incitant pour
réaliser encore d’autres améliorations. En 2007, Bekaert
a organisé dans le cadre de ce système trois tables
Laboratoire électrochimique au centre technologique
rondes, l’une en Europe, une autre en Amérique du
Nord et une troisième en Amérique du Sud; elles ont
abouti à un échange d’informations entre les différents
centres de production.
En ce qui concerne la diminution des déchets, nous
nous basons sur l’Environmental Impact Assessment
(EIA), un outil d’évaluation de l’impact sur l’environnement d’une usine Bekaert standard.
Cet instrument fait l’inventaire des flux de déchets
(matières solides, liquides, gaz). Sur cette base, un plan
d’action est élaboré pour réduire leur quantité.
Nous examinons dans quelle mesure nous pouvons les
réutiliser et nous vérifions aussi si les déchets peuvent
être recyclés en matières premières ou un produit à
haute valeur calorique, dont on peut récupérer l’énergie.
Nous prêtons beaucoup d’attention à la réduction
de la consommation d’énergie. Le coût de l’énergie
nécessaire à la production de fil et de steel cord est
en effet considérable.
Dans ce but, Bekaert a élaboré un plan d’action appelé
Green 2007. Au cours des deux dernières années,
un groupe de travail multidisciplinaire composé de
collaborateurs de nos unités de production de steel
cord, d’experts environnementaux, de collaborateurs
du centre technologique et de spécialistes en constructions métalliques du département ingénierie ont effectué
74 |
Bekaert Safety Award
des recherches concernant les méthodes permettant la
production de steel cord avec le moins possible
d’émissions de CO2 par tonne. L’étape suivante consiste
en la mise en œuvre des méthodes définies d’une
manière efficace en termes de coûts. Deux millions
d’euros ont été investis dans le cadre du plan d’action
Green 2007 à l’échelle mondiale en vue d’élaborer des
mesures visant la réduction de la consommation
d’énergie. En 2008, ces mesures écologiques feront
l’objet d’investissements supplémentaires.
Nos efforts soutenus sur le plan de l’environnement
n’ont pas échappé à la vigilance des pouvoirs publics
chinois. Les unités de production de Bekaert dans les
provinces de Jiangsu et de Liaoning se sont vu
attribuer en 2007 le Green Enterprise Award, la plus
haute distinction dans le domaine de la protection de
l’environnement au niveau provincial.
Notre usine de Weihai (province de Shandong) a
également reçu une marque de reconnaissance
spéciale des pouvoirs publics locaux en tant que
Excellent Enterprise in Environmental Protection.
Bekaert s’est engagé envers les autorités flamandes
– à la suite de la signature d’une convention de
benchmarking – d’atteindre le top mondial en matière
d’efficacité énergétique. Ainsi, nous procéderons dans
nos usines belges à des investissements en vue de
réduire la consommation d’énergie.
Films pour vitrages Bekaert, un produit permettant d’économiser l’énergie
Nos investissements dans le développement de produits non polluants
Bekaert ne se limite pas à des initiatives visant à réduire
son empreinte écologique via l’optimalisation des
processus de production et des matériaux mis en
œuvre, nous menons aussi activement des recherches
en vue de trouver des produits contribuant à un meilleur
environnement.
Nos fibres métalliques ultrafines utilisées, par exemple,
dans les brûleurs à gaz se distinguent par l’efficacité
exceptionnelle de leur combustion et leurs émissions
minimes en termes de NOx- et d’hydrocarbures.
Nos torchères fermées (clean enclosed burners), que
l’on trouve dans les installations d’extraction de pétrole
ou d’autres usines, permettent la combustion des gaz
excédentaires. L’on parvient ainsi à réduire fortement
les émissions d’hydrocarbures et à limiter les émissions
de CO2 à 10% des valeurs que l’on rencontre
habituellement. Ces brûleurs deviennent la norme dans
les zones soumises à des réglementations très strictes,
comme la Californie, le Texas ou les Pays-Bas.
Nous avons également développé des fibres métalliques
pour la filtration de particules de suies extrêmement
fines dans les gaz d’échappement des moteurs diesel
des camions.
Filtre à particules pour moteurs diesel
Ce système présente de nombreux avantages par
comparaison avec les filtres céramiques. Les filtres à
fibres métalliques filtrent non seulement les particules
de suie, mais diminuent aussi la consommation de
carburant et les émissions de CO2.
Qui plus est, ils ne demandent quasi aucun entretien.
Dans le monde entier, 5% des camions sont déjà
équipés de ces filtres à fibres métalliques.
Autre solution respectueuse de l’environnement,
celle des films Bekaert pour les vitrages: un mince film
en polyester qui reflète les rayons infrarouges, mais qui
est totalement transparent. Il permet de ralentir la
pénétration de la chaleur du soleil dans les habitations et
l’habitacle des voitures, ce qui réduit d’autant l’usage du
conditionnement d’air et donc la consommation d’énergie.
L’usine de steel cord Bekaert à Shenyang (Chine)
Quelques initiatives respectueuses
de l’environnement prises en 2007:
•
•
•
•
•
•
Grâce au réglage optimal et à un entretien rigoureux des machines, l’usine de steel cord
de Shenyang (province de Liaoning, Chine) a
réussi à diminuer la consommation de courant
électrique de 46,2 kwh par tonne de steel cord.
Dans l’usine de Weihai (province de Shandong,
Chine) la consommation d’électricité et de gaz
naturel a baissé de 10% en 2007, la consom
mation d’eau de 20% et l’utilisation de la vapeur
de 30%.
Dans l’unité de production Van Buren (Arkansas,
États-Unis), l’amélioration d’un processus permet
de réduire considérablement la quantité d’eaux
usées à épurer. L’installation d’épuration des eaux
est en activité 12 heures au lieu de 24 heures par
jour auparavant.
Dans l’usine de Shelbyville (Kentucky, États-Unis),
la consommation d’acide a diminué de 66%.
Nos usines établies en Chine, même la nouvelle
usine de production de steel cord de Jiangyin
(province de Jiangsu) mise en service en 2007,
fournissent des efforts en vue de réutiliser au
maximum les acides.
À Bohumín (Tchéquie), nous récupérons la chaleur
provenant des gaz de fumées.
Dans différentes unités de production, nous
couvrons les bains de processus chauds et
nous les isolons de manière à diminuer la consommation d’énergie pour leur réchauffement.
Consommation d’énergie totale / chiffre
Total energy consumption per sales
d’affaires
– usines consolidées de Bekaert
kWh/k€
1250
1200
1150
1100
1050
1000
2003
2004
2005
2006
2007
Emissions directes de CO2 / chiffre
d’affaires
usines
de Bekaert
Direct–Co2
emissionsconsolidées
per sales
kg/k€
120
110
100
90
80
70
60
2003
2004
2005
2006
2007
Grâce à des projets d’économie d’énergie, la consommation
d’énergie et les émissions de CO2 ont nettement diminué.
Andreas Aumüller
Managing director
Emitec GmbH
Jan Boelens
General Manager
Bekaert Fiber Technologies
Le cœur d’un moteur:
écologique et sans entretien
“
Nous avons réussi à élaborer une solution en collaboration avec Bekaert, qui
procure à notre client - constructeur de
camions - un avantage concurrentiel et
qui, en même temps, représente une
solution profitant à l’environnement.
Herr Aumüller, Emitec
Managing director Emitec GmbH
Filtre à particules pour moteurs diesel, à base de
fibres métalliques
„
Le tissu de fibres métalliques Bekaert pour la
filtration de particules pour moteurs diesel
Emitec fournit la quasi-totalité des constructeurs
automobiles et les fabricants de motos.
L’entreprise est en effet un des plus grands producteurs
de système de catalyseurs métalliques à l’échelle
mondiale. Poussé par des considérations d’ordre
environnemental, Emitec entend anticiper les législations
de plus en plus strictes en Europe. Pour les moteurs
diesel réservés au trafic lourd, l’entreprise recherchait
un filtre à particules durable et sans entretien.
de carburant, contrairement à leurs équivalents en
céramique.
Enfin, les systèmes de filtres d’Emitec s’attaquent au
cœur du problème des filtres. Ils présentent non
seulement une grande efficacité de filtrage des grosses
particules de suie, mais aussi et surtout de 90% des
petites particules, nocives pour les poumons.
Ce sont des résultats tout à fait hors du commun pour
des systèmes de filtres.
En 2005, Emitec et Bekaert ont décidé de collaborer
dans le but de trouver une solution. Bekaert a développé
un filtre à fibres métalliques composé de fibres fines
résistantes à la corrosion. Emitec a intégré le filtre
Bekaert dans son système PM Metallit®, un système de
filtre, qui non seulement réduit les émissions
des moteurs diesel des camions, mais qui, en outre,
ne demande aucun entretien.
Entre-temps Emitec a reconnu Bekaert comme le
spécialiste maison en matière de filtres. Bekaert a produit
en 2007 six fois plus de fibres métalliques qu’en 2004
et a augmenté ses capacités de production en
prévision de l’avenir. Emitec est le leader mondial
incontesté dans le domaine des filtres à particules pour
moteurs diesel pour camions.
Actuellement 50 000 camions ont déjà parcouru plus
d’un million de kilomètres sans entretien de leur filtre
à particules pour moteurs diesel.
Emitec a fait œuvre de pionnier dans ce nouveau
domaine technologique, avec succès d’ailleurs.
Les clients se sont rendu compte des nombreux
avantages de ce système, qui est autonettoyant et
induit donc une réduction des coûts non négligeable
pour les grandes firmes de transport. De plus, il est
possible d’encore accroître l’efficacité du filtre en
adaptant sa conception. Grâce au développement de
moteurs plus propres, ce filtre satisfait aux exigences
de la législation la plus stricte. Cette possibilité
d’intervenir au niveau de la gestion du moteur fait en
sorte que ces systèmes de filtres métalliques
n’entraînent pas d’augmentation de la consommation
Beijing: célébration du 20ième anniversaire de CAEFI
Bert De Graeve rencontre Zhu Mingyang, secrétaire du partie de
Jiangyin
Une attitude citoyenne
au sein de la société
L’entreprise durable exige d’une entreprise qu’elle
assume pleinement ses responsabilités dans chaque
pays et au sein de chaque communauté où elle est
présente. C’est ce que prescrit le Code de conduite
de Bekaert, que tous les collaborateurs s’engagent
à respecter.
Nous accordons beaucoup d’importance à des relations
transparentes et constructives avec les pouvoirs
publics locaux. Nous nous engageons à respecter les
lois nationales et les conventions collectives de travail
du pays. Notre entreprise s’en tient aussi aux dispositions de la Déclaration universelle des droits de
l’homme et aux traités et recommandations de
l’Organisation internationale du travail.
Par ailleurs, nous soutenons de manière sélective
les activités et projets locaux dans le cadre du
développement social, culturel et économique, toujours
dans un esprit de stricte neutralité et sans nous
substituer aux pouvoirs publics. Nous ne soutenons
pas d’institutions politiques, et dans chacune de
nos communications, nous adoptons une position
neutre dans les questions politiques.
Pour faire en sorte que nos contributions répondent à
des besoins réels, nous faisons confiance au jugement
des directions locales: elles connaissent en effet mieux
80 |
que quiconque les sensibilités et besoins locaux.
Elles se voient confier à cet égard les responsabilités et
les moyens requis. La plupart de nos initiatives ont un
rapport avec l’apprentissage et la formation, adaptés à
la communauté locale.
Chine: deux distinctions pour une entreprise
socialement responsable
La Bekaert Shandong Tire Cord Corporation (province
de Shandong) a reçu en 2007 les prix National
outstanding foreign investment enterprise et Excellent
foreign investment enterprise in fulfillment of social
responsibility. Bekaert-Shenyang Steel Cord a reçu le
Excellent Contribution Award for CSR Compliance,
pour son soutien à des projets éducatifs locaux. La
Chinese Association of Enterprises with Foreign
Investment (CAEFI), qui a attribué les prix, a surtout
apprécié le programme Caring Employee. Seuls 50
entreprises étrangères établies en Chine ont reçu cette
distinction jusqu’à présent.
Par ailleurs, Bekaert a accordé des bourses d’études
en Chine en 2007 à 30 étudiants de 3 universités
chinoises de premier plan. Notre entreprise assure
également le parrainage d’un institut de formation
chinois réputé, la China Europe International Business
School à Shanghai.
Donation à la Croix rouge américaine de San Diego
Activité de CSR à Vicson, S.A. (Venezuela)
Amérique latine
Amérique du Nord
Proalco S.A. a organisé en 2007 à Muña en Colombie,
où l’entreprise est établie, la semaine de la maison à
soi. Des entrepreneurs de travaux de construction de la
région sont venus expliquer pendant deux jours dans
l’usine Bekaert leurs projets de logement. Proalco a
aidé les collaborateurs intéressés dans l’évaluation de
leurs propositions. Le pourcentage de collaborateurs
propriétaires de leur habitation est passé de 5% en
2004 à 35% en 2007.
Bekaert Specialty Films (San Diego, California) a effectué
une importante donation en faveur de la section locale
de la Croix rouge américaine en guise de soutien aux
victimes des feux de forêts d’octobre 2007.
Proalco s’engage aussi à améliorer les relations avec la
communauté par des recrutements effectués en
concertation avec les pouvoirs publics locaux.
De 2005 à 2007, 82 nouveaux collaborateurs ont ainsi
trouvé un travail proche de leur domicile: il s’agit là
d’une contribution au développement social et économique de la région.
Prodac S.A. (Callao, Pérou) a accordé son aide aux
victimes des tremblements de terre de Pisco et de
Chincha en août 2007. L’entreprise a, en outre, fait don
de matériaux de construction à une communauté
ecclésiastique locale (l’église Cristo Camino à Carabaylo)
pour la réalisation de projets sociaux.
Les usines de Rogers et Van Buren (Arkansas) ont
accordé en 2007 une aide financière au United Way,
une organisation philanthropique. Les deux unités de
production sont actives au sein des chambres de
commerce locales et dans les conseils d’administration
des écoles techniques.
Europe
Deux pour cent de l’impôt sur les revenus de l’usine
d’Hlohovec (Slovaquie) va à des associations sans but
lucratif, à des écoles primaires et moyennes et à des
institutions culturelles et caritatives.
En Belgique, Bekaert offre des stages en vue de
promouvoir une interaction plus étroite entre les écoles
et les entreprises.
En outre, nous soutenons les initiatives visant à rendre
plus attrayantes les formations techniques pour les
jeunes. Des cadres de Bekaert ont participé au jury
appelé à juger les travaux de fin d’année.
Gouvernance
d’entreprise
Bekaert attache une importance toute
particulière à la gouvernance d’entreprise.
Elle est consciente du fait que la bonne
gestion de sociétés cotées est un facteur
important dans les décisions d’investissement.
La société respecte par conséquent les
normes et règles agréées sur le plan
international. Conformément au Code belge
de gouvernance d’entreprise, le Conseil
d’administration a adopté le 16 décembre
2005 la charte Bekaert de gouvernance
d’entreprise (Bekaert Corporate Governance
Charter). Bekaert se conforme en principe
au Code belge de gouvernance d’entreprise,
et explique dans sa charte ou dans le
présent chapitre de gouvernance d’entreprise
pourquoi elle déroge à quelques-unes de
ses dispositions.
La charte Bekaert de gouvernance
d'entreprise peut être consultée sur le site
www.bekaert.com.
Composition
Le Conseil d’administration compte quatorze membres,
dont huit sont présentés par les actionnaires principaux.
Les fonctions de Président du Conseil d’administration
et d’Administrateur délégué ne sont jamais exercées par
la même personne.
Seul l’Administrateur délégué exerce une fonction
exécutive. Tous les autres membres sont des administrateurs non exécutifs.
Trois administrateurs sont indépendants au sens de
l’article 524 du Code des sociétés: M. Gary J. Allen,
Sir Anthony Galsworthy et Lady Barbara Thomas Judge.
Les deux derniers sont également indépendants au sens
de la disposition 2.3 du Code belge de gouvernance
d’entreprise. Sir Anthony Galsworth y fut nommé la
première fois en 2004. Lady Barbara Thomas Judge fut
nommée en 2007, et a depuis terminé son programme
de formation initiale. Bien que M. Allen, qui se retire du
Conseil en 2008, en ait été membre depuis 1987 et ait
donc exercé plus de trois mandats d’administrateur,
Bekaert le considère comme indépendant malgré la
disposition 2.3/1 du Code belge de gouvernance
d’entreprise: l’expérience de l’entreprise acquise par
Mr Allen depuis 1987 n’est pas selon Bekaert de nature
à influencer l’indépendance de son jugement.
Nom
Début du Fin du
Fonction principale(*)
premier
mandat
mandat
actuel
Président
Baron Buysse
2000
2009
NV Bekaert SA
Nombre de présences
aux réunions
ordinaires
Nombre de
présences
aux réunions
extraordinaires
7
1
Bert De Graeve
2006
2009
NV Bekaert SA
7
1
Membres présentés par les actionnaires principaux
Baron Leon Bekaert
1994
2009
Administrateur de sociétés
7
0
Roger Dalle
1998
2010
7
2
1997
2009
7
1
1992
2010
Président, de Visscher & Co. LLC 7
0
(États-Unis)
2003
2009
Président & CEO, IEE SA
5
1
(Luxembourg)
Maxime Jadot
1994
2009
Président du Directoire,
6
0
Fortis Banque France (France)
2004
2010
Partner, Linklaters LLP (Belgique)
7
1
Baudouin Velge
1998
2010
Administrateur délégué, Interel PR & PA
7
0
(Belgique)
Administrateurs indépendants
Gary J. Allen
1987
2008
Director of The London
1
0
Stock Exchange
(Royaume-Uni)
Sir Anthony Galsworthy 2004
2010
Conseiller de Standard
7
0
Chartered Bank (Royaume-Uni)
2007
2010
Chairman of the UK Atomic
4**
0
Energy Authority
(Belgique)
Autres membres
Julien De Wilde
2002
2009
7
2
(*) Le curriculum vitae détaillé des membres du Conseil d’administration peut être consulté sur le site www.bekaert.com.
(**) Nommée le 9 mai 2007
84 |
Rapport d’activités
Le Conseil s’est réuni à neuf reprises en 2007.
Il a tenu sept réunions ordinaires ainsi que deux réunions extraordinaires. Dans le souci de garder le contact
avec les activités internationales de Bekaert, le Conseil
a tenu l’une de ses réunions ordinaires en Slovaquie où
l’entreprise possède deux unités de production.
En plus de l’exercice de ses pouvoirs légaux et statutaires, le Conseil d’administration a notamment traité les
points suivants en 2007:
- le budget pour l’exercice 2007;
- des investissements et projets d’acquisitions importants, ainsi que d’autres modifications du portefeuille
de participations;
-
-
-
-
-
le rachat d’actions propres;
la stratégie à long terme;
la structure de l’organisation;
les besoins de financement à long terme; et
les plans triennaux.
Le Conseil a également procédé en 2007 à une évaluation de son fonctionnement et de la contribution de ses
membres.
Rémunération
La rémunération des membres du Conseil d’administration est décrite au tableau ci-dessous.
Rémunération des Administrateurs (honoraires)
en euros
Rémunération
Rémunération
variable -
variable -
Rémunération
assistance au
assistance aux
fixe
Conseil
Comités
Président
Baron Buysse
541 690
Administrateurs
Gary Allen
37 184
2 479
2 974
Dr. Pol Bamelis
18 592
7 437
1 487
Baron Leon Bekaert
37 184
17 353
5 948
Roger Dalle
37 184
19 832
2 974
Bert De Graeve
37 184
19 832
37 184
19 832
5 948
37 184
17 353
4 461
Julien De Wilde
37 184
19 832
Sir Anthony Galsworthy
37 184
17 353
5 948
Baron Georges Jacobs
18 592
9 916
37 184
14 874
Maxime Jadot
37 184
14 874
8 922
23 240
9 916
37 184
19 832
Baudouin Velge
37 184
17 353
4 461
Rémunération brute totale
Total
2007
541 690
42 637
27 516
60 485
59 990
57 016
62 964
58 998
57 016
60 485
28 508
52 058
60 980
33 156
57 016
58 998
1 319 513
Rémunération de l’Administrateur délégué 1
en euros
Autre
Rémunération
Rémunération
rémunération
fixe
variable
contractuelle
Bert De Graeve
639 725
500 000
161 970
Nombre d’options sur actions attribuées
1
85 |
Total
2007
1 301 695
7 500
Les informations relatives aux rémunérations fixes comprennent celles attribuées aux membres du Conseil d’administration de NV Bekaert SA
Comités du Conseil
d’administration
Le Conseil d’administration a constitué trois comités
consultatifs.
Le Comité d’audit
et de gestion financière
Le Comité d’audit et de gestion financière conseille
le Conseil d’administration au sujet de la nomination,
la révocation et la rémunération du commissaire et
de l’étendue de sa mission de révision, et plus généralement concernant tous sujets relatifs aux comptes
annuels et consolidés, aux résultats semestriels,
et aux activités du département d’audit interne.
Le Comité compte en principe quatre membres, tous
administrateurs non-exécutifs. Par dérogation à la disposition 5.2/1 du Code belge de gouvernance d’entreprise, ce Comité est présidé par le Président
du Conseil d’administration: Bekaert souhaite en effet
que celui-ci préside tous les comités afin de pouvoir
remplir de façon optimale sa mission spécifique de
protection des intérêts de l’ensemble des actionnaires.
Le Comité se compose en outre de trois administra
teurs, dont un est indépendant. Par dérogation à la
disposition 5.2/1 du Code belge de gouvernance
d’entreprise, selon laquelle la majorité des membres
au moins devrait être indépendante, Bekaert estime
qu’il est équitable que le Comité d’audit et de gestion
financière reflète la composition équilibrée du Conseil
d’administration plénier.
L’ Administrateur délégué et le Chief Financial Officer
ne sont pas membres du Comité, mais sont invités à
ses réunions. Cet arrangement garantit l’indispensable
dialogue entre le Conseil d’administration et le management exécutif.
Le Comité s’est réuni trois fois en 2007. Il s’est penché
en particulier sur les sujets suivants:
- les besoins de financement à long terme;
- les activités du département d’audit interne; et
- les rapports du commissaire.
86 |
Nom
Baron Buysse
Baudouin Velge
Gary J. Allen
Lady Barbara Thomas Judge (*)
Fin du
mandat
actuel
2009
2010
2010
2008
2010
Nombre de
présences
aux réunions
3
3
3
1
0
(*) nommée le 13 septembre 2007 pour remplacer Gary J. Allen, lequel
se retire à l’Assemblée générale des actionnaires du 14 mai 2008.
Le Comité de nomination
et de rémunération
Le Comité de nomination et de rémunération conseille
le Conseil d’administration au sujet de la nomination
ou du renouvellement du mandat d’administrateurs, de
la nomination et la rémunération des membres du Bekaert Group Executive, de la politique de rémunération
à l’égard du senior management, et de tous les aspects
des plans d’options sur actions de la société.
Le Comité compte quatre membres, tous administrateurs non-exécutifs. Il est présidé par le Président
du Conseil d’administration, et se compose en outre de
trois administrateurs, dont un est indépendant.
Par dérogation à la disposition 5.4/1 du Code belge de
gouvernance d’entreprise, selon laquelle la majorité des
membres au moins devrait être indépendante, Bekaert
estime qu’il est équitable que le Comité de nomination
et de rémunération reflète la composition équilibrée du
Conseil d’administration plénier.
Nom
Baron Buysse
Roger Dalle
Maxime Jadot
Gary J. Allen
Fin du
mandat
actuel
2009
2010
2009
2008
Nombre de
présences
aux réunions
2
2
2
1
Le Comité s’est réuni à deux reprises en 2007. Il s’est
attaché plus particulièrement à la succession au niveau
du Bekaert Group Executive.
Le management exécutif
Le Comité stratégique
Composition
Le Comité stratégique conseille le Conseil d’administration au sujet de la politique générale de Bekaert, et des
décisions stratégiques les plus importantes concernant
le développement de l’entreprise.
Le Bekaert Group Executive compte cinq membres.
Il est présidé par l’Administrateur délégué et comporte
par ailleurs quatre membres portant le titre de Directeur
général. Ils assument la responsabilité des diverses
plates-formes d’activités, du département finance et
administration et du département technologie.
Le Comité se compose de six membres, dont cinq
administrateurs non-exécutifs. Il est présidé par le
Président du Conseil d’administration et se compose
en outre de l’Administrateur délégué et de quatre
administrateurs, dont un est indépendant.
Le Comité s’est réuni quatre fois en 2007.
Il a surtout porté son attention sur:
- la stratégie à long terme, et notamment les implications des changements dans l’environnement
industriel de l’entreprise; et
- des projets d’acquisitions stratégiques.
Nom
Baron Buysse
Bert De Graeve
Baron Leon Bekaert
Maxime Jadot
Sir Anthony Galsworthy
Fin du
mandat
actuel
2009
2009
2009
2009
2009
2010
Nombre de
présences
aux réunions
4
4
4
4
4
4
Nom
Bert De Graeve
Fonction
Bruno Humblet
Films de revêtement
spécialisés
2006
Dominique Neerinck
2006
Marc Vandecasteele
Produits tréfilés avancés /
Steel cord
1998
Henri-Jean Velge
Produits tréfilés avancés / Fil
Matériaux avancés
1998
Rémunération
La rémunération des membres du Bekaert Group
Executive et du senior management est décrite
ci-dessous.
Rémunération des directeurs généraux
et du senior management
en milliers d’euros
Nombre de personnes
Avantages du personnel à court terme
Rémunération de base
Rémunération variable
Rémunération en tant
qu’administrateur de filiales
Avantages postérieurs à l’emploi
Régimes de retraite à prestations définies
Régimes de retraite à cotisations définies
Avantages liés aux paiements
fondés sur des actions (2)
Rémunération brute moyenne par personne
Nombre de droits de souscription et options attribués (plans d’options sur actions)
87 |
Désignation
2006
2007
19
3 669
1 836
2006
20
3 946
2 010
547
231
400
463
248
386
277
6 960
366
479
7 532
377
25 350
48 200
Un nombre d’options sur actions est offert chaque
année à chaque membre du Bekaert Group Executive.
La décision d’accepter une offre d’options, et par
conséquent le nombre d’options à attribuer, reflète
un choix personnel qui peut être influencé par des
considérations multiples. La communication sur base
individuelle du nombre d’options attribuées porterait donc
atteinte à la vie privée des personnes concernées: pour
cette raison Bekaert souhaite déroger à la disposition
7.17 du Code belge de gouvernance d’entreprise et
communiquer individuellement le nombre d’options
attribuées à l’Administrateur délégué uniquement.
Dispositions contractuelles
Les conditions d’engagement et de départ convenues
avec les membres du Bekaert Group Executive ne
renferment aucune disposition pouvant être qualifiée
d’inhabituelle à la lumière de la législation ou des pratiques actuellement en vigueur en Belgique dans ce
domaine. Par conséquent, et par dérogation à la disposition 7.18 du Code belge de gouvernance d’entreprise,
Bekaert ne communique pas de détails supplémentaires
concernant ces arrangements contractuels.
Règles
de bonne conduite
Conflits d’intérêts légaux au sein
du Conseil d’administration
Conformément à l’article 523 du Code des sociétés,
un membre du Conseil d’administration doit préala
blement à la réunion du Conseil, informer les autres
membres des points de l’ordre du jour qui constituent
pour lui, directement ou indirectement, un conflit
d’intérêts de nature patrimoniale avec la société, et doit
s’abstenir de participer aux délibérations et aux votes
relatifs à ces points. En 2007, ce type de conflit d’intérêts est survenu deux fois:
Extrait du procès-verbal
de la réunion du 15 mars 2007
Procès-verbal de la réunion du Comité de
nomination et de rémunération du 14 mars 2007
L’ordre du jour prévoit la délibération sur la rémunération
de l’Administrateur délégué. Le Président informe les
membres qu’il a reçu une lettre, datée du 12 mars 2007,
88 |
par laquelle l’Administrateur délégué fait état d’un
conflit d’intérêts à ce sujet. L’ Administrateur délégué a
également informé le commissaire par écrit le 12 mars
2007. A la requête du Président, l’Administrateur
délégué se retire de la salle de réunion.
- Bonus de l’ Administrateur délégué pour 2006
Le Comité a évalué la performance de l’ Administrateur
délégué par rapport aux objectifs déterminés lors de sa
nomination en mai 2006, et a recommandé au Conseil
de lui accorder le bonus maximum, c.-à-d. 500 000
euros.
- Objectifs de bonus de l’Administrateur délégué pour
2007
Le Comité a discuté et soutenu les objectifs de bonus
2007 de l’ Administrateur délégué. Le Comité a en
outre, conformément à l’évolution générale attendue du
marché, soutenu la proposition d’augmenter de 3% la
rémunération fixe de l’Administrateur délégué.
Sur recommandation du Comité de nomination et de
rémunération, le Conseil approuve:
- la proposition de bonus 2006 pour l’Administrateur
délégué;
- les objectifs de bonus de l’Administrateur
délégué proposés pour 2007; et
- la proposition d’augmentation de la rémunération
fixe de l’Administrateur délégué pour 2007.
L’Administrateur délégué reprend sa place dans la salle
du Conseil.
Extrait du procès-verbal de la réunion
du 14 décembre 2007
Procès-verbal de la réunion du Comité de nomination et de rémunération du 13 décembre 2007
Offre d’options sur actions
Le Conseil doit débattre de la recommandation du
Comité au sujet de l’offre d’options sur actions.
Le Président a reçu une lettre, datée du 12 décembre
2007, par laquelle l’Administrateur délégué fait état d’un
conflit d’intérêts à ce sujet. L’Administrateur délégué
a également informé le commissaire par écrit le
12 décembre 2007. À la requête du Président,
l’Administrateur délégué quitte la salle de réunion.
Le Président annonce que le Comité a recommandé
d’offrir 8 000 options sur actions à l’Administrateur
délégué: comme ces options se rapportent à des
actions existantes, la société devra racheter en bourse
un nombre d’actions égal au nombre d’options qui seront exercées par l’Administrateur délégué. Les options
à offrir seront comptabilisées comme des paiements
fondés sur des actions réglés en instruments de capitaux propres conformément à IFRS2.
Dans l’hypothèse où l’Administrateur délégué accepterait
dans leur totalité les 8 000 options à offrir, et sur base
d’un prix d’exercice provisoirement estimé à 92,00 euros,
le coût de ces options peut être estimé à 190 000 euros.
Le coût correct ne pourra être déterminé qu’au moment de l’acceptation de l’offre, c.-à-d. le 18 février
2008. Le montant fera l’objet d’un amortissement
linéaire sur la période d’acquisition de trois ans.
Le Conseil décide de procéder à une offre d’options le
20 décembre 2007 conformément à la liste soumise à
la réunion du Comité de nomination et de rémunération
du 13 décembre 2007, telle que modifiée par le Comité,
et d’offrir 8 000 options à l’Administrateur délégué.
Toutes les options à offrir le 20 décembre 2007 portent
sur des actions nouvelles conformément au plan
d’options sur actions 2005-2009, à l’exception des options à offrir aux membres du Bekaert Group Executive
ayant le statut d’indépendant, lesquelles portent sur
des actions existantes conformément au plan d’options
sur actions SOP2.
L’ Administrateur délégué reprend sa place dans la salle
de réunion.
Autres transactions avec les adminis
trateurs et le management exécutif
La charte Bekaert de gouvernance d’entreprise
contient des lignes de conduite en ce qui concerne les
conflits d’intérêts directs et indirects des membres du
Conseil d’administration et du Bekaert Group Executive
qui ne tombent pas sous le champ d’application de
l’article 523 du Code des sociétés.
Ces membres sont considérés comme des parties liées
à Bekaert, et doivent faire rapport annuellement de leurs
transactions directs ou indirectes avec Bekaert ou ses
filiales. L’unique conflit d’intérêts potentiel dont Bekaert
soit au courant concerne des transactions entre des
sociétés appartenant à un membre du Conseil d’administration et des filiales de Bekaert (voir Annexe 5.6
de la Revue financière du présent rapport annuel). Ces
transactions s’effectuent aux conditions normales du
marché.
89 |
Abus de marché
Conformément à la disposition 3.7 du Code belge de
gouvernance d’entreprise, le Conseil d’administration
a le 27 juillet 2006 promulgué le code Bekaert d’opérations d’initiés (Bekaert Insider Dealing Code), qui est
repris en version intégrale à l’Appendix 4 de la charte
Bekaert de gouvernance d’entreprise.
Le code restreint les transactions sur titres Bekaert par
les membres du Conseil d’administration et du Bekaert
Group Executive, le senior management et certaines
autres personnes pendant des périodes fermées et
des périodes d’interdiction. Le code contient aussi des
règles concernant l’obligation de notification interne
de transactions envisagées, ainsi que la publication de
transactions effectuées moyennant une notification à
la Commission bancaire, financière et des assurances
(CBFA). Le Président du Conseil d’administration est le
Compliance Officer pour les besoins du code Bekaert
d’opérations d’initiés.
Actions et actionnaires
Capital et actions
Un total de 41 866 droits de souscription ont été
exercés au cours de l’année 2007 dans le cadre du
plan d’options sur actions SOP1 1999-2004 pour
membres du personnel, ce qui s’est traduit par l’émission de 41 866 nouvelles actions et strips VVPR NV
Bekaert SA, une augmentation du capital social de
363 000 euros et un accroissement de la prime d’émission de 1 477 779,48 euros.
En 2007, Bekaert a racheté au total 1 160 425 actions
propres:
- 2 780 actions ont été remises aux personnes qui
avaient exercé leurs options conformément au plan
d’options sur actions SOP2;
- 1 157 645 actions ont été annulées dans le cadre
d’un programme de rachat: cette diminution du
nombre d’actions a pour objectif de continuer l’optimalisation de la structure de la dette de Bekaert.
À la suite des mouvements susmentionnés, le nombre
d’actions a diminué de 1 115 779 unités, alors que le
nombre de strips VVPR augmentait de 41 866.
Le capital social de NV Bekaert SA s’établit ainsi à
173 663 000 euros, représenté par 19 831 000 actions
sans mention de valeur nominale. Le nombre de strips
VVPR s’élève à 3 894 001.
Le nombre total de droits de souscription en circulation
dans le cadre des plans d’options sur actions SOP1 et
SOP 2005-2009 est de 315 703.
En 2007 a eu lieu une seconde émission de droits
de souscription dans le cadre du plan d’options sur
actions SOP 2005-2009: 60 670 droits de souscription
ont été émis au profit de membres du Bekaert Group
Executive, du senior management et des cadres
supérieurs. Chaque droit de souscription est convertible
en une nouvelle action avec strip VVPR NV Bekaert SA
au prix d’exercice de 90,52 euros. Une troisième offre
de 97 000 droits de souscription a été faite le
20 décembre 2007. Chaque droit de souscription de la
troisième série peut être converti en une nouvelle action
avec strip VVPR NV Bekaert SA au prix d’exercice de
85,00 euros.
12 500 options ont été attribuées en 2007 dans le
cadre du plan SOP2: chaque option sera convertible en
une action existante avec strip VVPR NV Bekaert SA
au prix d’exercice de 90,52 euros. Une nouvelle offre
de 14 500 options a été faite le 20 décembre 2007.
Chaque option de cette série pourra être convertie en
une action existante avec strip VVPR NV Bekaert SA au
prix d’exercice de 85,00 euros. Jusqu’au 31 décembre
2007, 101 920 options au total ont été attribuées dans
le cadre du plan SOP2.
Les plans SOP 2005-2009 et SOP2 sont conformes à
la loi du 26 mars 1999.
Des informations détaillées sur le capital, les actions et
les plans d’options sur actions figurent à la Revue financière (Annexe 4.11) du présent rapport annuel.
Actionnaires principaux
Depuis la publication du rapport annuel 2006, trois
déclarations de possession de titres représentatifs du
capital de NV Bekaert SA en vertu de la loi du 2 mars
1989 ont été reçues. Un récapitulatif des déclarations
les plus récentes figure à la Revue financière (État du
capital) du présent rapport annuel.
Assemblée générale des actionnaires
103 actionnaires étaient présents ou représentés à
90 |
l’ Assemblée générale ordinaire du 9 mai 2007, représentant 7 387 879 actions ou 36,22% du nombre total
d’actions en circulation. Trois détenteurs de droits de
souscription étaient en outre présents, représentant
3 686 droits de souscription ou 1,03% du nombre total
de droits de souscription en circulation.
Les comptes annuels et l’affectation du résultat de
l’exercice 2006 ont été approuvés au cours de cette
Assemblée générale. Décharge a par ailleurs été
accordée aux administrateurs et au commissaire.
Le nombre d’administrateurs a été réduit de 15 à 14.
Les mandats d’administrateur de MM. Roger Dalle,
François de Visscher, Bernard van de Walle de Ghelcke
et Baudouin Velge ont été renouvelés jusqu’à l’Assemblée générale ordinaire en 2010.
Le mandat d’administrateur indépendant de Sir Anthony
Galsworthy a été renouvelé jusqu’à l’Assemblée
générale ordinaire en 2010. Le Dr. Pol Bamelis et le
Baron Georges Jacobs, administrateurs indépendants,
se sont retirés du Conseil, et Lady Barbara Thomas
Judge a été nommée administrateur indépendant
jusqu’à l’Assemblée générale ordinaire en 2010.
Le mandat de commissaire de Deloitte Réviseurs
d’Entreprises SC s.f.d. SCRL a été renouvelé jusqu’à
l’Assemblée générale ordinaire en 2010.
La rémunération des administrateurs pour l’exercice
2007 a été déterminée, ainsi que la rémunération du
commissaire pour le contrôle des comptes annuels et
des comptes consolidés pour l’exercice 2006 et pour
les exercices 2007 à 2009.
Une Assemblée générale extraordinaire, également
tenue le 9 mai 2007, a renouvelé l’autorisation
conférée au Conseil d’administration de procéder au
rachat d’actions de la société pendant une période de
dix-huit mois, et a modifié les statuts afin de satisfaire
aux obligations prescrites par la loi du 14 décembre
2005 portant suppression des titres au porteur.
Dividende
L’Assemblée générale ordinaire du 9 mai 2007 a décidé
de procéder à la distribution, pour l’exercice 2006, d’un
dividende brut de 2,50 euros par action: le dividende
net s’est donc élevé à 1,875 euros par action et à
2,125 euros par action accompagnée d’un strip VVPR.
Éléments pertinents
en cas d’offre publique
d’acquisition
Les informations concernant NV Bekaert SA visées à
l’article 34 de l’arrêté royal du 14 novembre 2007 relatif
aux obligations des émetteurs d’instruments financiers
admis à la négociation sur un marché réglementé sont
reprises ci-dessous.
Structure du capital
Le capital social s’élève à 173 663 000 euros, et est
représenté par 19 831 000 actions sans mention de valeur nominale. Les actions sont nominatives, au porteur
ou dématérialisées, et sont cotées sur NYSE Euronext
Bruxelles.
Restrictions au transfert de titres
Les statuts ne contiennent pas de restrictions au
transfert d’actions, excepté en cas de modification de
contrôle, pour laquelle le consentement préalable du
Conseil d’administration doit être requis conformément
à l’article 11 bis des statuts.
Sous réserve de ce qui précède, les actions sont trans
férables sans restriction. Le Conseil d’administration
n’est pas au courant de restrictions au transfert d’actions
par quelque actionnaire imposées en vertu de la loi.
Restrictions à l’exercice
du droit de vote
Chaque action donne droit à un vote. Les statuts ne
contiennent pas de restrictions des droits de vote,
et chaque actionnaire peut exercer ses droits de vote
pourvu qu’il ait été valablement admis à l’Assemblée
générale et que ses droits n’aient pas été suspendus.
Les règles d’admission à l’Assemblée générale sont
décrites à l’article 31 des statuts.
En vertu de l’article 11 la société peut suspendre
l’exercice des droits attachés aux titres appartenant à
plusieurs propriétaires.
Nul ne peut prendre part au vote à l’Assemblée
générale pour des voix correspondant à des titres
dont il n’a pas déclaré la possession dans les temps
imposés par la loi.
91 |
Le Conseil d’administration n’est pas au courant
d’autres restrictions à l’exercice des droits de vote
imposées en vertu de la loi.
Accords entre actionnaires
La Stichting Administratiekantoor Bekaert a déclaré agir
de concert avec les sociétés Velge & Co,
en liquidation, SA Berfin, SA Subeco et Millenium 3 SA.
Le Conseil d’administration n’est pas au courant
d’autres accords entre actionnaires pouvant entraîner
des restrictions au transfert de titres ou à l’exercice du
droit de vote.
Nomination et remplacement
d’administrateurs
Les statuts (articles 15 et suivants) et la charte
Bekaert de gouvernance d’entreprise contiennent des
règles spécifiques concernant la nomination, le
renouvellement du mandat, la formation et l’évaluation
des administrateurs.
Les administrateurs sont nommés pour un terme qui
n’excède pas quatre ans (en pratique le plus souvent
pour trois ans) par l’Assemblée générale des actionnaires, qui peut aussi les révoquer à tout instant.
Toute décision de nomination ou de révocation requiert
la majorité simple des voix. Les candidats administra
teurs qui n’ont pas précédemment exercé cette
fonction dans la société doivent informer le Conseil
d’administration de leur candidature deux mois au
moins avant l’Assemblée générale ordinaire.
Dans le seul cas d’une vacance prématurée d’une
place d’administrateur, les administrateurs restants
peuvent nommer (coopter) un nouvel administrateur.
Dans ce cas la prochaine Assemblée générale procèdera à la nomination définitive.
Le processus de nomination d’administrateurs est
dirigé par le Président. Le Comité de nomination et de
rémunération soumet une recommandation motivée
au Conseil plénier, lequel décide sur cette base quels
candidats seront proposés à l’Assemblée générale.
Un administrateur peut en principe être réélu pour un
nombre indéfini de mandats, à condition qu’il soit âgé
de 35 ans au moins et de 64 ans au plus lors de sa
nomination, et étant entendu qu’il doit se retirer dans
l’année au cours de laquelle il atteint l’âge de 67 ans.
Modification des statuts
Les statuts peuvent être modifiés par l’Assemblée
générale conformément au Code des sociétés. Chaque
modification des statuts requiert une majorité qualifiée
des voix.
Pouvoirs du Conseil d’administration
d’émettre ou de racheter des actions
Le Conseil d’administration est autorisé par l’article
45 des statuts à augmenter le capital social en une ou
plusieurs fois à concurrence d’un montant maximum
de 170 000 000 euros. Cette autorisation est valable
pour cinq ans, mais peut être renouvelée par l’Assemblée générale.
Dans le cadre de cette autorisation, le Conseil d’administration peut également augmenter le capital social
pendant une période de trois ans, en cas de réception
par la société d’un avis de la CBFA d’une offre publique
d’achat, et pour autant que:
- les actions émises soient complètement libérées
dès leur émission;
- le prix d’émission de ces actions ne soit pas inférieur au prix de l’offre; et
- le nombre d’actions émises n’excède pas 10 % des
titres représentant le capital avant l’augmentation.
Cette autorité est également susceptible de renouvellement par l’Assemblée générale.
Le Conseil d’administration est autorisé par l’article 12
des statuts à racheter le nombre maximum d’actions
dont le pair comptable global n’excède pas 10 % du
capital souscrit, pendant une période de 18 mois (qui
peut être renouvelée par l’Assemblée générale), pour
un prix se situant entre 1 euro au minimum et 30 %
au-dessus de la moyenne arithmétique du cours de
clôture de l’action des 30 dernières cotations précédant la décision de rachat du Conseil au maximum.
Le Conseil est autorisé à annuler pendant cette période
de 18 mois tout ou partie des actions acquises.
Le Conseil est également habilité à racheter des
actions propres lorsque ceci est nécessaire pour éviter
à la société un dommage grave et imminent, en ce
compris une offre publique d’achat.
Cette dernière autorisation est valable pour une
période de trois ans, et peut être renouvelée par
l’Assemblée générale.
92 |
Les articles 12bis et 12ter des statuts contiennent des
règles relatives à l’aliénation d’actions acquises et au
rachat et à l’aliénation d’actions par des société filiales.
Les pouvoirs du Conseil d’administration sont plus
amplement décrits par les dispositions légales
applicables, les statuts et la charte Bekaert de
gouvernance d’entreprise.
Changement de contrôle
NV Bekaert SA est partie à un nombre d’accords
importants qui prennent effet, sont modifiés ou
prennent fin en cas de changement de contrôle de la
société à la suite d’une offre publique d’acquisition ou
autrement. Dans la mesure où ces accords confèrent
des droits en faveur de tiers qui affectent le patrimoine
de la société ou qui donnent naissance à une dette
ou à un engagement à sa charge, lesdits droits furent
approuvés conformément à l’article 556 du Code des
sociétés par une Assemblée générale spéciale tenue le
13 avril 2006, dont le procès-verbal est disponible sur
www.bekaert.com et fut déposé au greffe du Tribunal
de commerce de Kortrijk le 14 avril 2006.
Il s’agit principalement de contrats de joint venture (qui
décrivent les relations entre les parties dans le cadre
d’une filiale commune) et des contrats en vertu desquels des institutions financières mettent des moyens
financiers à la disposition de NV Bekaert SA ou de l’une
de ses filiales. Chacun de ces contrats contient des
clauses qui, en cas de changement de contrôle
de la société, confèrent dans certains cas et sous
certaines conditions le droit au cocontractant de résilier
le contrat prématurément et, dans le cas d’un contrat
financier, d’exiger en plus le remboursement prématuré
des moyens financiers mis à disposition. Les contrats
de joint venture stipulent que, dans le
cas de changement de contrôle de la société,
le cocontractant peut acquérir la participation de la
société dans la filiale commune (à l’exception des
filiales communes chinoises, où les parties doivent
déterminer de commun accord si l’une d’elles continuera la joint venture à elle seule, auquel cas elle devra
acquérir la participation de l’autre partie), la valeur de
transfert de la participation étant déterminée en
fonction de formules contractuelles visant à permettre
un transfert à un prix at arm’s length.
Autres éléments
-La société n’a pas émis de titres comprenant des
droits de contrôle spéciaux.
-Les droits de contrôle attachés aux actions à
acquérir par les membres du personnel en vertu
des plans d’options sur actions sont exercés
directement par ceux-ci.
-Il n’existe pas d’accords entre la société et
ses administrateurs ou son personnel qui
prévoient des indemnités si les administrateurs
démissionnent ou doivent cesser leurs fonctions
sans raison valable ou si l’emploi des membres
du personnel prend fin en raison d’une offre publique d’acquisition.
93 |
Revue
financière
Les états financiers consolidés ont été
établis conformément au référentiel IFRS
tel qu’adopté dans l’Union européenne.
Les mêmes méthodes comptables et
méthodes de calcul ont été utilisées que
celles pour les états financiers consolidés
de 2006, à l’exception de l’utilisation d’une
option prévue par IAS 19 Avantages du
personnel et de la première application de
la norme IFRS 7 Instruments financiers:
Informations à fournir.
Bekaert a choisi de comptabiliser les
écarts actuariels sur les régimes à
prestations définies directement dans
les capitaux propres. Cette décision a
entraîné un retraitement rétrospectif des
états financiers ainsi que l’obligation de
présenter un ’état du résultat global’.
Tables des matières
Etats financiers consolidés . ............................................................................................................ 98
Compte de résultats consolidé....................................................................................................................... 98
Etat consolidé du résultat global ................................................................................................................... 99
Bilan consolidé ................................................................................................................................................. 100
Etat consolidé des variations des capitaux propres . ................................................................................. 101
Tableau consolidé des flux de trésorerie . .................................................................................................... 102
Annexes aux états financiers consolidés ............................................................................... 103
1. Résumé des principales méthodes comptables ................................................................................. 103
1.1. Déclaration de conformité . ........................................................................................................................ 103
1.2. Principes généraux .................................................................................................................................... 104
- Préparation des comptes ........................................................................................................................ 104
- Principes de consolidation ...................................................................................................................... 104
- Conversion de devises ............................................................................................................................ 104
1.3. Postes du bilan . ......................................................................................................................................... 104
- Immobilisations incorporelles . ................................................................................................................ 104
- Goodwill ................................................................................................................................................... 105
- Immobilisations corporelles . ................................................................................................................... 106
- Contrats de location ................................................................................................................................ 106
- Subventions en capital ............................................................................................................................ 106
- Actifs financiers ....................................................................................................................................... 106
- Stocks ...................................................................................................................................................... 107
- Créances .................................................................................................................................................. 107
- Trésorerie et équivalents de trésorerie .................................................................................................... 107
- Capital social ........................................................................................................................................... 107
- Intérêts minoritaires ................................................................................................................................. 107
- Provisions . ............................................................................................................................................... 107
- Obligations liées aux avantages du personnel ....................................................................................... 107
- Dettes portant intérêt . ............................................................................................................................. 108
- Dettes commerciales et autres passifs courants ................................................................................... 108
- Impôts sur le résultat ............................................................................................................................... 108
- Instruments financiers dérivés, opérations de couverture et réserve associée aux instruments
de couverture ........................................................................................................................................... 109
- Dépréciation d’actifs ................................................................................................................................ 110
1.4. Postes du compte de résultats .................................................................................................................. 110
- Constatation des produits ....................................................................................................................... 110
- Eléments non récurrents ......................................................................................................................... 110
1.5. Etat du résultat global et état des variations des capitaux propres ......................................................... 110
1.6. Jugements comptables significatifs et sources principales d’incertitude relatives aux estimations ...... 110
- Risques généraux .................................................................................................................................... 110
- Jugements significatifs dans l’application des méthodes comptables de l’entité ................................. 110
- Sources principales d’incertitude relatives aux estimations .................................................................. 111
1.7. Autres ......................................................................................................................................................... 111
96 |
- Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées ........................................... 111
- Actifs et passifs éventuels ....................................................................................................................... 111
- Evénements postérieurs à la date de clôture . ........................................................................................ 111
Revue financière |
2. Information sectorielle ............................................................................................................................ 112
3. Postes du compte de résultats et autres éléments du résultat global ............................................ 115
3.1. Chiffre d’affaires et autres produits opérationnels .................................................................................... 115
3.2. Autres charges opérationnels .................................................................................................................... 115
3.3. Résultat opérationnel (EBIT) avant et après éléments non récurrents ..................................................... 115
3.4. Résultat opérationnel (EBIT) par nature des produits et des charges . .................................................... 116
3.5. Produits et charges d’intérêt . .................................................................................................................... 117
3.6. Autres produits et charges financiers . ...................................................................................................... 117
3.7. Impôts sur le résultat . ................................................................................................................................ 117
3.8. Quote-part dans le résultat attribuable aux coentreprises et aux entreprises associées ....................... 118
3.9. Résultat par action ..................................................................................................................................... 119
3.10.Résultat global et état des variations des capitaux propres . ................................................................... 119
4.
Postes du bilan ......................................................................................................................................... 121
4.1. Immobilisations incorporelles .................................................................................................................... 121
4.2. Goodwill . .................................................................................................................................................... 122
4.3. Immobilisations corporelles ....................................................................................................................... 124
4.4. Participations mises en équivalence ......................................................................................................... 125
4.5. Autres actifs non courants ......................................................................................................................... 126
4.6. Actifs et passifs d’impôts différés ............................................................................................................. 127
4.7. Fonds de roulement opérationnel . ............................................................................................................ 128
4.8. Autres créances ......................................................................................................................................... 128
4.9. Autres actifs courants ................................................................................................................................ 129
4.10.Actifs détenus en vue de la vente et passifs associés à ces actifs .......................................................... 129
4.11.Actions ordinaires, actions propres, droits de souscription et options sur actions ................................. 129
4.12.Autres réserves .......................................................................................................................................... 131
4.13.Intérêts minoritaires ................................................................................................................................... 133
4.14.Obligations liées aux avantages du personnel . ........................................................................................ 133
4.15.Provisions ................................................................................................................................................... 138
4.16.Dettes portant intérêt ................................................................................................................................. 138
4.17. Autres passifs non courants ...................................................................................................................... 139
4.18.Autres passifs courants ............................................................................................................................. 139
5.
Autres éléments ....................................................................................................................................... 140
5.1. Annexe au tableau des flux de trésorerie .................................................................................................. 140
5.2. Effet des acquisitions ................................................................................................................................. 140
5.3. Gestion des risques financiers et instruments financiers dérivés ............................................................ 142
5.4. Paiements fondés sur des actions ............................................................................................................ 156
5.5. Engagements hors bilan ............................................................................................................................ 157
5.6. Parties liées ................................................................................................................................................ 158
5.7. Evénements postérieurs à la date de clôture ............................................................................................ 159
5.8.Services fournis par le Commissaire et des personnes qui lui sont liées ................................................ 159
5.9. Filiales, coentreprises et entreprises associées ....................................................................................... 160
Information sur la société mère .................................................................................................... 165
Rapport annuel du Conseil d’administration et comptes annuels de NV Bekaert SA . .................................... 165
Propositions d’affectation du résultat de NV Bekaert SA pour l’exercice 2007 . .............................................. 167
Nominations statutaires . .................................................................................................................................... 167
Rapport du Commissaire ..................................................................................................................................... 168
| Revue financière | 97
Etats financiers consolidés
Compte de résultats consolidé
en milliers d’euros - Exercices se clôturant au 31 décembre
Annexes
2007
ACTIVITES POURSUIVIES
3.1
2 173 598
Coût des ventes
-1 739 669
Marge brute
433 929
Charges commerciales
-98 239
Charges administratives
-96 582
Frais de recherche et de développement
-56 700
Autres produits opérationnels
3.1
14 597
Autres charges opérationnelles
3.2
-10 665
Résultat opérationnel (EBIT) avant éléments non récurrents
3.3
186 340
Eléments non récurrents
3.3
-11 738
3.4
174 602
Produits d’intérêt
3.5
2 517
Charges d’intérêt1
3.5
-35 017
Autres produits et charges financiers
3.6
-8 482
Résultat des activités poursuivies avant impôts
133 620
Impôts sur le résultat1
3.7
-19 095
Résultat des activités poursuivies (sociétés consolidées)
114 525
Quote-part dans le résultat des coentreprises et entreprises associées
3.8
47 100
Résultat des activités poursuivies
161 625
ACTIVITES ABANDONNEES
Résultat des activités abandonnées
-
RESULTAT DE L’EXERCICE
161 625
Attribuable
au Groupe
152 890
aux intérêts minoritaires
4.13
8 735
2006 après
retraitement
Résultat par action
en euros par action
3.9
2007
Résultat de l’exercice attribuable au Groupe De base
7,630
Dilué
7,580
2006 après
retraitement
Les annexes ci-jointes font partie intégrante du compte de résultats.
1
98 |
Le retraitement est relatif à la sélection de l’option prévue par IAS 19 de comptabiliser les écarts actuariels des régimes à prestations définies
directement en capitaux propres (voir annexe 1.1 ’Déclaration de conformité’).
Revue financière |
2 009 587
-1 614 703
394 884
-96 697
-95 314
-49 562
23 279
-13 862
162 728
-16 794
145 934
3 735
-28 171
-6 557
114 941
-18 370
96 571
50 991
147 562
147 562
142 791
4 771
6,644
6,612
Etat consolidé du résultat global
Annexes
2007
161 625
Autres éléments de résultat
3.10
Différences de change1
5 748
Couvertures de flux de trésorerie
4.12
-4 168
Réévaluation de l’actif net détenu préalablement à l’acquisition du contrôle 4.12
9 140
Participations disponibles à la vente
4.12
8 139
Profits et pertes (-) actuariels sur les régimes à prestations définies1
4.12
26 255
Quote-part dans les autres éléments de résultat des coentreprises et entreprises associées
1 349
Autres
94
Impôts différés liés aux autres éléments de résultat1
3.10
-3 809
Autres éléments de résultat après impôts
42 748
RESULTAT GLOBAL DE L’EXERCICE
204 373
Attribuable
au Groupe
196 008
aux intérêts minoritaires
4.13
8 365
2006 après
retraitement
147 562
-30 948
-2 625
-462
11 760
829
-882
-2 253
-24 581
122 981
119 983
2 998
Les annexes ci-jointes font partie intégrante de cet état du résultat global.
1
e retraitement est relatif à la sélection de l’option prévue par IAS 19 de comptabiliser les écarts actuariels des régimes à prestations définies
L
directement en capitaux propres (voir annexe 1.1 ’Déclaration de conformité’).
Bilan consolidé
Actifs Au 1er jan 2006
après retraitement
1 246 877
45 524
79 879
799 762
238 366
67 920
15 426
992 458
348 330
354 225
54 401
90 453
132 248
8 999
3 802
2 239 335
Capitaux propres et dettes Au 1er jan 2006
après retraitement
1 108 601
172 900
983 849
-99 211
1 057 538
51 063
562 898
169 233
35 154
288 293
12 412
57 806
567 836
245 588
187 369
73 475
9 414
10 182
41 808
2 239 335
en milliers d’euros Annexes
Actifs non courants
Immobilisations incorporelles
4.1
Goodwill
4.2
Immobilisations corporelles
4.3
Participations mises en équivalence
4.4
Autres actifs non courants
4.5
Actifs d’impôts différés1
4.6
Actifs courants
Stocks
4.7
Créances commerciales
4.7
Autres créances
4.8
Dépôts à court terme
Trésorerie et équivalents de trésorerie
Autres actifs courants
4.9
Actifs détenus en vue de la vente
4.10
Total
en milliers d’euros Annexes
Capitaux propres
Capital social
4.11
Résultats non distribués1
Autres réserves1
4.12
Capitaux propres attribuables au Groupe
Intérêts minoritaires
4.13
Dettes non courantes
Obligations liées aux avantages du personnel1
4.14
Provisions
4.15
Dettes portant intérêt
4.16
Autres passifs non courants
4.17
Passifs d’impôts différés1
4.6
Dettes courantes
4.16
Dettes commerciales
4.7
Obligations liées aux avantages du personnel
4.7
Provisions
4.15
Dettes d’impôts sur le résultat
Autres passifs courants
4.18
Passifs associés aux actifs détenus en vue de la vente
4.10
Total Au 31 déc 2006
Au 31 déc 2007 après retraitement
1 335 478
1 305 560
51 887
57 510
70 118
76 965
917 617
824 158
215 560
237 747
74 851
90 591
5 445
18 589
977 079
914 269
385 443
368 764
437 743
398 928
52 694
53 814
15 179
29 019
58 063
52 139
20 395
9 918
7 562
1 687
2 312 557
2 219 829
Au 31 déc 2006
Au 31 déc 2007 après retraitement
1 146 586
1 108 978
173 663
173 300
995 481
1 004 780
-70 990
-117 952
1 098 154
1 060 128
48 432
48 850
525 507
516 354
120 796
151 042
25 151
26 664
322 495
274 373
2 055
3 845
55 010
60 430
640 464
594 497
252 953
217 952
231 745
227 827
83 381
76 042
12 434
13 379
12 642
16 270
44 434
43 027
2 875
-
2 312 557
2 219 829
Les annexes ci-jointes font partie intégrante de ce bilan.
1
100 |
e retraitement est relatif à la sélection de l’option prévue par IAS 19 de comptabiliser les écarts actuariels des régimes à prestations définies directement en
L
capitaux propres (voir annexe 1.1 ’Déclaration de conformité’).
Revue financière |
Etat consolidé des variations des capitaux propres
Autres réserves2
Réserves
associées aux
Capitaux
instruments de Ecarts de
propres
Capital
Résultats non Primes couverture et conversion attribuables
Intérêts
social
distribués d’émission aux réévaluations
cumulés
au Groupe minoritaires
Solde au 1er janvier 2006
172 900
976 141
9 271
1 582
-80 679 1 079 215
51 063
Effets des changements
de méthodes comptables1
-
7 708
-
-29 385
-
-21 677
-
Après retraitement
172 900
983 849
9 271
-27 803
-80 679 1 057 538
51 063
Résultat global
de l’exercice3
-
140 485
-
8 673
-29 175
119 983
2 998
Augmentation ou diminution
brute des intérêts minoritaires
-
-
-
-
-
-
2 402
Plans de paiement fondé
sur des actions
-
1 115
-
-
-
1 115
-
Nouvelles actions émises
400
-
1 761
-
-
2 161
-
Actions propres acquises
-
-56 078
-
-
-
-56 078
-
Dividendes
-
-64 591
-
-
-
-64 591
-7 613
Solde au 31 décembre 2006
173 300
1 004 780
11 032
-19 130 -109 854 1 060 128
48 850
173 300
1 004 780
11 032
-19 130 -109 854 1 060 128
48 850
Solde au 1er janvier 2007
Résultat global
de l’exercice3
-
150 524
-
39 366
6 118
196 008
8 365
Augmentation ou diminution
brute des intérêts minoritaires
-
-
-
-
-
-
382
Transfert des participations
mises en équivalence
-
-
-
-
-
-
-1 574
Plans de paiement fondé
sur des actions
-
717
-
-
-
717
-
Nouvelles actions émises
363
-
1 478
-
-
1 841
-
Actions propres acquises
-
-110 950
-
-
-
-110 950
-
Dividendes
-
-49 590
-
-
-
-49 590
-7 591
Solde au 31 décembre 2007
173 663
995 481
12 510
20 236 -103 736 1 098 154
48 432
Total
1 130 278
-21 677
1 108 601
122 981
2 402
1 115
2 161
-56 078
-72 204
1 108 978
1 108 978
204 373
382
-1 574
717
1 841
-110 950
-57 181
1 146 586
Les annexes ci-jointes font partie intégrante de cet état.
es changements de méthodes comptables sont relatifs à la sélection de l’option prévue par IAS 19 de comptabiliser les écarts actuariels des régimes
L
à prestations définies directement en capitaux propres (voir annexe 1.1 ’Déclaration de conformité’).
Voir l’annexe 4.12 ’Autres réserves’.
3
Voir l’annexe 3.10 ’Résultat global et état des variations des capitaux propres’.
1
2
Tableau consolidé des flux de trésorerie
Annexes
2007
Activités opérationnelles
174 602
Eléments sans effet de trésorerie et éléments d’investissement
inclus dans le résultat opérationnel
5.1
115 100
Impôts sur le résultat payés
-24 874
Flux de trésorerie bruts provenant des activités opérationnelles
264 828
Variation du fonds de roulement opérationnel
4.7
-41 933
Autres flux de trésorerie opérationnels
-1 484
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles
221 411
Activités d’investissement
Nouveaux regroupements d’entreprises
5.2
-14 736
Montant des sorties d’investissements 4 210
Dividendes reçus
54 715
Acquisition d’immobilisations incorporelles
2
-7 393
Acquisition d’immobilisations corporelles
2
-192 415
Autres flux de trésorerie d’investissement
3 744
Flux de trésorerie provenant des activités d’investissement
-151 875
Activités de financement
Intérêts reçus 2 517
Intérêts payés
-33 340
Dividendes bruts payés
-57 213
Autres flux de trésorerie de financement
5.1
25 450
Flux de trésorerie provenant des activités de financement
-62 586
Augmentation ou diminution (-) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie
6 950
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l’exercice
52 139
Effet des variations des taux de change
-1 026
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l’exercice
58 063
Les annexes ci-jointes font partie intégrante de cet état.
102 |
Revue financière |
2006
145 934
103 934
-16 822
233 046
-31 947
-8 429
192 670
-42 725
35 171
-8 555
-152 781
11 429
-157 461
3 735
-25 773
-74 140
-16 992
-113 170
-77 961
132 248
-2 148
52 139
Annexes aux états financiers consolidés
1. Résumé des principales méthodes comptables
1.1. Déclaration de conformité
NV Bekaert SA (ci-après dénommée ’la Société’) est une
société de droit belge. Les états financiers consolidés de
la Société regroupent ceux de la Société et de ses filiales
(ci-après dénommées ’le Groupe’) ainsi que les intérêts
du Groupe dans les sociétés mises en équivalence. Les
états financiers consolidés ont été établis par le Conseil
d’administration le 13 mars 2008. Les états financiers
consolidés ont été préparés conformément au référentiel
IFRS (International Financial Reporting Standards), tel
qu’adopté dans l’Union européenne.
L’adoption des normes et interprétations nouvelles et
révisées a modifié les méthodes comptables relatives aux
domaines suivants affectant les montants publiés relatifs à
l’exercice en cours ou aux exercices précédents:
- IAS 19 Avantages du personnel (révisée en décembre
2004). Le Groupe a choisi de comptabiliser les écarts
actuariels sur les régimes à prestations définies
directement en capitaux propres selon l’option autorisée
par la norme. Cette décision entraîne un retraitement des
états financiers et l’obligation de présenter un état des
produits et des charges comptabilisés. Néanmoins, de
manière cohérente avec les nouvelles dispositions de
IAS 1 Présentation des états financiers (révisée en
septembre 2007), le Groupe a décidé de renommer
cet état ’état du résultat global’.
- IFRS 7 Instruments financiers: Informations à fournir.
L’impact de l’adoption de la norme et des changements
à IAS 1 est d’étendre les informations fournies dans
ces états financiers concernant la gestion des risques
financiers et des risques liés au capital du Groupe
(principalement l’annexe 5.3 ’Gestion des risques
financiers et instruments financiers dérivés’). Néanmoins,
la plupart des informations à fournir était déjà comprise
dans le rapport annuel de l’année précédente.
Le Groupe a choisi de ne pas appliquer de façon anticipée
les normes et interprétations nouvelles suivantes émises
avant la date d’autorisation de publication de ces états
financiers mais non encore entrées en vigueur à la date de
clôture:
- IAS 1 Présentation des états financiers (révisée en
septembre 2007). Néanmoins, étant donné le fait que
Bekaert a choisi de comptabiliser les écarts actuariels liés
aux régimes à prestations définies directement en capitaux
propres selon IAS 19, le Groupe a décidé d’appliquer la
norme révisée dans la mesure où elle est cohérente avec
les normes adoptées, y compris la version actuelle de IAS 1.
Les principales conséquences sont:
• Un bilan supplémentaire reflétant les soldes
à l’ouverture du premier exercice présenté
doit être ajouté lorsqu’un changement de
méthode comptable implique un retraitement
rétrospectivement.
• L’état des produits et des charges comptabilisés est
remplacé par ’l’état du résultat global’.
- IFRS 3 Regroupements d’entreprises (révisée en
janvier 2008; applicable à la comptabilisation des
regroupements d’entreprises pour lesquels la date
de l’accord est à compter du commencement de la
première période annuelle ouverte à compter du
1er juillet 2009) et IAS 27 (révisée en janvier 2008;
applicable pour les périodes annuelles ouvertes
à compter du 1er juillet 2009). La révision de ces
deux normes peut avoir un impact significatif sur la
comptabilisation des regroupements d’entreprises futurs
et des autres transactions en capitaux propres liées à
des filiales.
- IFRS 8 Secteurs opérationnels (applicable pour les
périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier
2009). L’information sectorielle pourrait être influencée par
l’application d’IFRS 8 qui remplace IAS 14.
-A
mendements à IAS 23 Coûts d’emprunt (applicable
pour les périodes annuelles ouvertes à compter du
1er janvier 2009). La méthode comptable actuelle du
Groupe n’est pas conforme à la norme amendée
qui imposera la capitalisation des coûts d’emprunt
prospectivement à partir de 2009, mais l’application
d’IAS 23 amendée devrait avoir un impact limité.
A ce stade, le Groupe estime que l’impact de la première
application des nouvelles normes et interprétations
suivantes ne devrait pas être significatif:
- Amendements à IAS 32 Instruments financiers:
Présentation et IAS 1 Présentation des états financiers Instruments financiers remboursables au gré du porteur
(puttable financial instruments) et obligations provenant
d’une liquidation (applicable pour les périodes annuelles
ouvertes à compter du 1er janvier 2009);
- Amendements à IFRS 2 Paiement fondé sur des actions
(applicable pour les périodes annuelles ouvertes à
compter du 1er janvier 2009);
- IFRIC 11 - IFRS 2 Transactions groupe et sur actions
propres (applicable pour les périodes annuelles ouvertes
à compter du 1er mars 2007);
- IFRIC 12 Accords de concession de services (applicable
pour les périodes annuelles ouvertes à compter du
1er janvier 2008);
- IFRIC 13 Programmes de fidélisation des clients
(applicable pour les périodes annuelles ouvertes
à compter du 1er juillet 2008);
- IFRIC 14 - IAS 19 Le plafonnement d’un actif au titre
des prestations définies, les obligations de financement
minimum et leur interaction (applicable pour les périodes
annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2008).
1.2. Principes généraux
Préparation des comptes
Les états financiers consolidés sont présentés en
milliers d’euros et préparés sur base du coût historique,
à l’exception des participations détenues à des fins de
transaction et des participations disponibles à la vente
qui sont portées à leur juste valeur. Si une cotation fiable
provenant d’un marché actif n’est pas disponible ou si la
juste valeur des participations ne peut être mesurée de
façon fiable, les participations disponibles à la vente sont
portées au coût. Sauf mention explicite, les méthodes
comptables ont été appliquées de manière cohérente avec
l’exercice précédent.
Principes de consolidation
Filiales
Les filiales sont les entités contrôlées par NV Bekaert SA.
Le contrôle est généralement établi lorsque NV Bekaert
SA détient, directement ou indirectement, plus de 50%
des droits de vote attachés aux actions et a le pouvoir
de diriger les politiques financières et opérationnelles
afin d’obtenir des avantages des activités de la filiale.
La méthode dite de l’acquisition (purchase method of
accounting) est appliquée aux acquisitions, conformément
à IFRS 3 Regroupements d’entreprises. Les actifs, passifs
et passifs éventuels identifiables des entreprises acquises
réunissant les conditions de comptabilisation selon
IFRS 3 sont portés à leur juste valeur à la date
d’acquisition, à l’exception des actifs non courants (ou
groupes destinés à être cédés) qui sont classés comme
étant détenus en vue de la vente conformément à IFRS 5
Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités
abandonnées qui sont comptabilisés à leur juste valeur
diminuée des coûts de la vente. Les comptes des filiales
sont repris dans les états financiers consolidés à partir
de la date à laquelle le contrôle par le Groupe débute et
jusqu’à la date à laquelle ce contrôle cesse. L’ensemble
des soldes et opérations intragroupe et des profits latents
sur des transactions entres sociétés du Groupe sont
éliminés; les pertes latentes sont également éliminées
sauf si le coût ne peut être récupéré. Les capitaux propres
et le résultat net attribuables directement aux intérêts
minoritaires sont présentés séparément, respectivement,
dans le bilan et dans le compte de résultats.
Une coentreprise est un accord contractuel en vertu duquel
NV Bekaert SA et d’autres parties tierces conviennent
d’exercer, directement ou indirectement, une activité
104 |
Revue financière |
économique sous contrôle conjoint, ce qui implique que les
décisions stratégiques opérationnelles et financières soient
prises à l’unanimité des parties partageant le contrôle. Les
entreprises associées sont les sociétés dans lesquelles
NV Bekaert SA a, directement ou indirectement, une
influence notable et qui ne sont ni des filiales ni des
coentreprises. Cette influence est présumée si le Groupe
détient au moins 20% des droits de vote attachés aux
actions. Les états financiers de ces entités sont préparés
selon les méthodes comptables du Groupe. Les états
financiers consolidés englobent la quote-part du Groupe
dans le résultat des coentreprises et entreprises associées,
comptabilisées selon la méthode de mise en équivalence
et ce, à partir de la date à laquelle le contrôle conjoint
ou l’influence notable débute jusqu’à ce que ce contrôle
conjoint ou cette influence notable cesse. Quand la
quote-part du Groupe dans les pertes d’une coentreprise
ou d’une entreprise associée excède la valeur comptable
de la participation, cette dernière est présentée pour
une valeur nulle et la comptabilisation des pertes est
suspendue, sauf dans la mesure de l’engagement du
Groupe. Les profits latents provenant de transactions avec
des coentreprises et des entreprises associées sont portés
en diminution de la participation proportionnellement à la
quote-part que détient le Groupe dans la coentreprise ou
l’entreprise associée. La valeur de la participation dans une
coentreprise et une entreprise associée est reconsidérée
lorsqu’un indice montre que l’actif a pu se déprécier ou
qu’une dépréciation d’actifs précédemment comptabilisée
n’existe plus. Les participations mises en équivalence
comprennent la valeur comptable d’un éventuel goodwill
y afférent.
Conversion de devises
Sur base de la réalité économique des transactions
significatives pour le Groupe, l’euro est utilisé comme
monnaie de présentation. Les états financiers des filiales
étrangères sont convertis de la manière suivante:
- les actifs et passifs sont convertis au taux de clôture
provenant de la Banque Centrale européenne;
- les produits, les charges et les flux de trésorerie sont
convertis au taux moyen pondéré de l’année;
- les comptes de capitaux propres figurent aux taux en
vigueur à la date de transaction.
Les écarts de changes résultant de la conversion au taux
de clôture des investissements nets dans les filiales, les
coentreprises et les entreprises associées étrangères sont
comptabilisées dans les capitaux propres sous la rubrique
’écarts de conversion cumulés’. Lors de la cession d’une
entité étrangère, les écarts de conversion cumulés sont
enregistrés dans le compte de résultats en tant que profit
ou perte sur sortie. Tous les actifs et passifs libellés en
monnaies étrangères sont convertis au taux de clôture
dans les états financiers de la société mère et de ses filiales.
Les gains et pertes de change réalisés et non réalisés
sont enregistrés dans le compte de résultats. Le goodwill
est traité comme un actif de l’entreprise acquise et est
par conséquent présenté dans la monnaie de l’entreprise
acquise et converti au taux de clôture.
1.3. Postes du bilan
Les immobilisations incorporelles sont évaluées
initialement au coût. Les immobilisations incorporelles
sont comptabilisées s’il est probable que des avantages
économiques futurs attribuables à l’actif iront à l’entité
et si le coût de cet actif peut être évalué de façon fiable.
Les immobilisations incorporelles acquises lors d’un
regroupement d’entreprises sont évaluées initialement
à la juste valeur. Après leur comptabilisation initiale, les
immobilisations incorporelles sont évaluées au coût ou à
la juste valeur, diminués du cumul des amortissements et
du cumul des dépréciations d’actifs. Les immobilisations
incorporelles sont amorties selon la méthode linéaire sur
base de la meilleure estimation de leur durée d’utilité. La
durée d’amortissement et la méthode d’amortissement
sont réexaminées chaque année en fin d’exercice. Un
changement de la durée d’utilité d’une immobilisation
incorporelle est comptabilisé de manière prospective
comme un changement d’estimation. Selon les dispositions
d’IAS 38, la durée d’utilité d’immobilisations incorporelles
peut être indéfinie. Si la durée d’utilité d’une immobilisation
incorporelle est considérée indéfinie, aucun amortissement
n’est comptabilisé, mais l’immobilisation est soumise au
moins annuellement à un test de dépréciation.
Licences, brevets et droits similaires
Les dépenses relatives aux licences, brevets, marques
commerciales et autres droits similaires acquis sont
capitalisées et amorties suivant la méthode linéaire sur la
durée contractuelle, si une telle période est spécifiée, ou sur
la durée d’utilité estimée qui est présumée ne pas dépasser
dix ans.
Logiciels informatiques
En règle générale, les dépenses liées à l’acquisition,
au développement ou à la maintenance de logiciels
informatiques sont portées en résultat de l’exercice au cours
duquel elles ont été engagées. Toutefois, les coûts externes
directement liés à l’acquisition ou à l’installation de logiciels
ERP sont comptabilisés en immobilisations incorporelles et
sont amortis suivant la méthode linéaire sur cinq ans.
Droits d’usage de terrains
Les droits d’usage de terrains sont comptabilisés parmi
les immobilisations incorporelles. Ils sont amortis suivant
la méthode linéaire sur la durée contractuelle.
Recherche et développement
Les dépenses des activités de recherche, engagées avec
la perspective d’acquérir de nouvelles connaissances
scientifiques ou techniques, sont prises en charges
lorsqu’elles sont encourues.
Les dépenses des activités de développement, au moyen
desquelles les découvertes issues de la recherche
sont appliquées à un plan ou à un concept dans le but
de fabriquer des produits et processus nouveaux ou
notablement améliorés avant leur production ou utilisation
commerciale, sont capitalisées si et seulement si toutes les
conditions définies ci-après sont remplies:
- le produit ou processus est clairement défini et les coûts
qui y sont liés sont mesurés de façon fiable et identifiés
séparément;
- la faisabilité technique du produit est démontrée;
- le produit ou processus sera commercialisé ou utilisé
en interne;
- les actifs seront générateurs d’avantages économiques
futurs (il existe un marché potentiel pour le produit ou son
utilité en cas d’utilisation interne est démontrée);
- les ressources techniques et financières adéquates et les
autres ressources nécessaires à l’achèvement du projet
sont disponibles.
Dans la plupart des cas, ces conditions ne sont pas réunies.
Les coûts de développement capitalisés sont amortis dès
le début de la fabrication commerciale du produit selon la
méthode linéaire et ce, sur la durée attendue des avantages
économiques. Cette durée n’excède normalement pas dix
ans. Un projet recherche et développement en cours acquis
dans un regroupement d’entreprises est comptabilisé à
l’actif séparément du goodwill si sa juste valeur peut être
déterminée de façon fiable.
Droits d’émissions
En l’absence de norme ou d’interprétation de l’IASB
imposant le traitement comptable des droits d’émission de
CO2, le Groupe a décidé d’appliquer ’l’approche nette’ selon
laquelle:
- les quotas sont comptabilisés en immobilisations
incorporelles et évalués au coût (le coût des quotas émis
à titre gratuit est donc nul); et
- tout déficit du Groupe est comptabilisé au passif à la juste
valeur des quotas requis afin de couvrir ce déficit à la date
de clôture.
Goodwill
Le goodwill représente l’excédent du coût d’acquisition
par rapport à la juste valeur de la part du Groupe dans les
actifs, les passifs et les passifs éventuels identifiables de
l’entreprise acquise à la date de la prise de participation.
Après sa comptabilisation initiale, le goodwill est présenté
au coût diminué du cumul des dépréciations. Le goodwill
n’est pas amorti, mais est soumis à un test de dépréciation
au moins chaque année. L’excédent de la juste valeur de
la part du Groupe dans les actifs, les passifs et les passifs
éventuels identifiables de l’entreprise acquise par rapport
au coût d’acquisition est immédiatement comptabilisé en
résultat. En conformité avec IFRS 3, l’acquisition d’un intérêt
minoritaire après l’obtention du contrôle ne peut pas être
comptabilisée comme un regroupement d’entreprises,
mais le traitement comptable adéquat n’est pas couvert par
la norme actuelle. Bekaert a donc décidé d’appliquer les
principes comptables décrits dans IAS 27 Etats financiers
consolidés et individuels (révisée en janvier 2008). Par
conséquent, l’acquisition d’un intérêt minoritaire après
l’acquisition du contrôle est comptabilisée comme une
transaction entre actionnaires en leur qualité de porteurs
de capitaux propres. L’acquisition d’intérêts minoritaires ne
peut donc générer de goodwill, ni de profits ou de pertes
enregistrés dans le compte de résultats. Toute différence
entre la juste valeur des intérêts minoritaires acquis et la
contrepartie de cette acquisition est enregistrée en capitaux
propres.
Dépréciation du goodwill
Pour la réalisation des tests de dépréciation, le goodwill
est affecté à chaque unité génératrice de trésorerie du
Groupe qui bénéficiera des synergies du regroupement.
Les unités génératrices de trésorerie auxquelles du goodwill
a été affecté, sont soumis à des tests de dépréciation sur
une base annuelle ou plus fréquemment lorsqu’il existe
des indications de dépréciation de l’unité. Si la valeur
comptable d’une unité génératrice de trésorerie dépasse
sa valeur recouvrable, la perte de valeur est enregistrée
afin de réduire d’abord la valeur comptable d’un éventuel
goodwill affecté à l’unité et puis les autres actifs de l’unité
proportionnellement à la valeur comptable de chaque actif
de l’unité. Une dépréciation comptabilisée sur un goodwill
n’est pas reprise lors d’un exercice ultérieur.
Une immobilisation corporelle est comptabilisée en tant
qu’actif s’il est probable que les avantages économiques
futurs attendus de cet élément iront au Groupe et si son
coût peut être estimé de façon fiable. Ce principe de
comptabilisation s’applique aux coûts encourus initialement
pour acquérir une immobilisation incorporelle et aux coûts
encourus ultérieurement pour l’accroître, la remplacer
partiellement ou assurer son entretien. Les immobilisations
corporelles sont évaluées au coût, déduction faite des
amortissements cumulés et des dépréciations d’actifs. Le
coût comprend tous les frais directs et toutes les dépenses
encourues pour mettre l’actif en place et en état de marche
en vue de l’utilisation prévue. Les coûts d’emprunt ne sont
pas capitalisés. Les amortissements portent sur la durée
d’utilité estimée des différentes catégories d’immobilisations
corporelles et ce, suivant la méthode linéaire. La durée
d’utilité et la méthode d’amortissement sont revues au
moins à chaque clôture.
Les taux d’amortissement annuels, sauf s’ils sont révisés
en cas de changements spécifiques de la durée d’utilité
économique estimée, sont les suivants:
- terrains
0%
- constructions 5%
- installations, machines et outillage 8%
- mobilier et matériel roulant
20%
- matériel informatique
25%
Les actifs détenus en location-financement sont amortis
sur leur durée d’utilité attendue de la même manière que
les actifs possédés ou, si celle-ci est inférieure, sur la durée
du contrat de location correspondant. Lorsque la valeur
comptable d’un actif est supérieure à sa valeur recouvrable
estimée, elle est immédiatement réduite à sa valeur
recouvrable (voir section sur la ’Dépréciation d’actifs’ cidessous). Les pertes et profits sur la sortie d’immobilisations
corporelles sont présentés dans le résultat opérationnel.
Contrats de location
Location-financement
Les contrats de location pour lesquels le Groupe endosse
la quasi-totalité des risques et des avantages inhérents à
la propriété de l’actif sont classés parmi les contrats de
location-financement. Les éléments d’immobilisations
corporelles acquises en location-financement sont
comptabilisés au montant le plus faible entre leur juste
valeur et la valeur actualisée des paiements minimaux
à la date d’entrée en vigueur du contrat de locationfinancement, diminuée de l’amortissement cumulé et des
dépréciations d’actifs. Pour calculer la valeur actualisée
des paiements minimaux au titre de la location, le taux
d’actualisation correspond au taux d’intérêt implicite du
contrat de location si celui-ci peut être déterminé. Dans le
106 |
Revue financière |
cas contraire, le taux d’emprunt marginal de la Société est
utilisé. Les coûts directs initiaux encourus sont inclus dans
l’actif. Les paiements au titre de la location sont ventilés
entre la charge financière et la réduction du solde de la
dette. La charge financière est répartie sur les différentes
périodes couvertes par le contrat de location de manière
à obtenir un taux d’intérêt périodique constant sur le
solde restant dû au passif au titre de chaque période.
Pour chaque exercice comptable, un contrat de locationfinancement donne lieu à une charge d’amortissement
de l’actif et à une charge financière. La politique
d’amortissement des actifs loués est cohérente avec celle
applicable aux actifs amortissables que possède la Société.
Location simple
Les contrats de location en vertu desquels la quasi-totalité
des risques et des avantages inhérents à la propriété de
l’actif sont détenus par le bailleur sont classés parmi les
locations simples. Les paiements au titre de la location
simple sont comptabilisés en charges selon la méthode
linéaire sur la durée du contrat de location. Le profit cumulé
des avantages fournis par le bailleur vient en diminution de
la charge locative sur la durée du bail sur une base linéaire.
Les aménagements apportés aux constructions pris en
location simple sont amortis sur leur durée d’utilité ou sur la
durée du bail si celle-ci est inférieure.
Subventions en capital
Les subventions relatives aux achats d’immobilisations
corporelles sont déduites du coût de ces immobilisations.
Elles sont comptabilisées au bilan à leur valeur attendue
au moment de l’approbation initiale de la subvention.
Cette valeur peut faire l’objet d’une correction après son
approbation finale par les autorités. La subvention est
amortie sur la même période que les immobilisations
auxquelles elle se rapporte.
Actifs financiers
Les actifs financiers, à l’exception des dérivés, sont
initialement évalués au coût qui correspond à la juste
valeur de la contrepartie donnée, y compris les coûts de
transaction. Les actifs financiers disponibles à la vente
et détenus à des fins de transaction sont ultérieurement
portés à la juste valeur sans aucune réduction pour les
coûts de transaction. Les titres de capitaux propres
classés en actifs disponibles à la vente qui ne font pas
l’objet d’une cotation sur un marché actif et dont la juste
valeur ne peut être déterminée de façon fiable par le biais
de méthodes d’évaluation alternatives, sont évalués au
coût. Les profits et pertes sur l’évaluation à la juste valeur
des actifs financiers détenus à des fins de transaction sont
directement comptabilisés dans le compte de résultats,
tandis que les profits et pertes sur l’évaluation à la juste
valeur des actifs financiers disponibles à la vente sont
comptabilisés en capitaux propres. Les actifs financiers
détenus jusqu’à leur échéance sont portés au coût amorti
en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif, à l’exception
des dépôts à court terme qui sont portés au coût. Les
actifs financiers qui ne sont pas détenus à des fins de
transaction sont soumis à un test de dépréciation s’il existe
une indication objective de la dépréciation de cet actif. Une
perte de valeur est directement comptabilisée en résultat.
Les actifs financiers non courants disponibles à la vente
comprennent des participations dans d’autres entités qui
ne sont ni consolidées, ni mises en équivalence. Les actifs
financiers courants disponibles à la vente comprennent
principalement les obligations de sociétés, les obligations
d’Etat, les effets de commerce, les actions privilégiées et
ordinaires et les droits d’acquérir ou de vendre des titres,
dont tous sont vendables sur décision du détenteur et pour
tous lesquels il y a un marché disponible.
Stocks
Les stocks sont évalués au coût ou à la valeur nette de
réalisation si celle-ci lui est inférieure. Le coût est déterminé
en utilisant la méthode du premier entré - premier sorti
(FIFO). Concernant les stocks en cours de fabrication,
le coût comprend tous les coûts de production directs et
indirects nécessaires pour amener les éléments de stock au
degré d’avancement constaté à la date de clôture. La valeur
nette de réalisation est le prix de vente estimé dans le cadre
des activités ordinaires, diminué des coûts d’achèvement et
des charges commerciales.
Créances
Les créances sont portées au coût amorti. A la date de
clôture, une estimation des créances douteuses sur le solde
total est effectuée et un montant adéquat est déprécié.
La trésorerie comprend les fonds en caisse et les dépôts
à vue. Les équivalents de trésorerie sont les placements à
court terme très liquides, qui sont facilement convertibles
en un montant connu de trésorerie, qui ont une échéance
initiale de trois mois au maximum et qui sont soumis à un
risque négligeable de changement de valeur. La trésorerie,
les équivalents de trésorerie et les dépôts à court terme
sont portés au bilan à leur valeur nominale.
Capital social
En cas de rachat d’actions, le montant de la contrepartie
payée, y compris les frais directement imputables, est
comptabilisé dans les capitaux propres. Les actions
rachetées (actions propres) sont présentées au bilan en
déduction des capitaux propres. Le résultat sur la sortie
d’actions propres vendues ou annulées est comptabilisé
dans les résultats non distribués.
Les intérêts minoritaires représentent la quote-part des
capitaux propres des filiales non entièrement détenues.
Cela représente la quote-part des intérêts minoritaires dans
la juste valeur de l’actif net comptabilisé lors de l’acquisition
d’une filiale (regroupement d’entreprises) ainsi que la
proportion appropriée des profits et pertes ultérieurs. Les
pertes revenant aux minoritaires dans une filiale consolidée
peuvent être supérieures aux intérêts minoritaires dans
les capitaux propres de la filiale. Cet excédent et toutes
les pertes futures relatives aux minoritaires sont portés en
diminution du bénéfice du Groupe sauf si les minoritaires
ont une obligation irrévocable de rembourser les pertes et
sont capables de le faire. Si la filiale réalise ultérieurement
des bénéfices, l’ensemble de ces bénéfices est porté
dans le compte de résultats du Groupe jusqu’à ce que la
quote-part des minoritaires dans les pertes précédemment
absorbées par le Groupe soit récupérée.
Provisions
Des provisions sont comptabilisées dans le bilan lorsque
le Groupe a une obligation actuelle (juridique ou implicite)
résultant d’un événement passé, obligation pour laquelle
il est probable qu’elle résultera en une sortie de ressources
représentatives d’avantages économiques qui peuvent
être estimés de manière fiable. Le montant comptabilisé
en provision correspond à la meilleure estimation de la
dépense nécessaire à l’extinction de l’obligation actuelle à
la date de clôture. Si cela s’avère approprié, les provisions
sont déterminées sur une base actualisée.
Restructuration
Une provision pour restructuration est comptabilisée
uniquement lorsque le Groupe a adopté un plan formalisé
et détaillé de restructuration et si la restructuration a débuté
ou a fait l’objet d’une annonce publique avant la date de
clôture. Toute provision pour restructuration comprend
uniquement les dépenses directes de restructuration qui
sont nécessairement occasionnées par la restructuration et
ne sont pas liées aux activités poursuivies par l’entité.
Assainissement de sites
Une provision pour l’assainissement de sites concernant
des terrains pollués est comptabilisée conformément à
la politique environnementale publiée du Groupe et aux
réglementations en vigueur.
Obligations liées aux avantages du personnel
La société mère ainsi que certaines de ses filiales ont des
régimes de retraite, de soins de santé et des régimes en
cas de décès qui couvrent une partie substantielle de leur
personnel.
Régimes à prestations définies
La plupart des régimes de retraite sont des régimes à
prestations définies dont les avantages sont calculés
sur le nombre d’années de service et sur le niveau de
rémunération. En ce qui concerne les régimes à prestations
définies, le montant comptabilisé dans le bilan correspond
à la valeur actualisée de l’obligation au titre des prestations
définies, diminuée de la juste valeur des actifs du régime et
des coûts des services passés non encore comptabilisés.
La valeur actualisée de l’obligation au titre des prestations
définies correspond à la valeur actualisée, avant déduction
des actifs du régime, des paiements futurs attendus qui
sont nécessaires pour éteindre l’obligation résultant des
services rendus par le personnel au cours de l’exercice et
des exercices antérieurs. La valeur actualisée de l’obligation
au titre des prestations définies et les coûts des services
(rendus au cours de l’exercice et passés) y afférents sont
calculés selon la méthode des unités de crédit projetées. Le
taux d’actualisation appliqué correspond au taux à la date
de clôture d’obligations d’entreprises de première catégorie
dont la date d’échéance coïncide approximativement avec
celle des obligations du Groupe. Les écarts actuariels
comprennent les ajustements liés à l’expérience (les
effets des différences entre les hypothèses actuarielles
précédentes et ce qui s’est effectivement produit) et l’effet
des changements d’hypothèses actuarielles. Le Groupe
a choisi de comptabiliser la totalité des écarts actuariels
en contrepartie des capitaux propres, tandis que la
méthode précédente consistait à différer la comptabilisation
conformément à l’approche du ’corridor’. Le coût des
services passés correspond à l’augmentation de la
valeur actualisée de l’obligation au titre des prestations
définies pour les services reçus du personnel au cours
des exercices antérieurs, résultant de l’introduction d’un
nouveau régime d’avantages postérieurs à l’emploi ou
d’autres avantages à long terme ou de changements
apportés au cours de l’exercice à un tel régime. Les
coûts des services passés sont pris en charges selon
un mode linéaire sur la durée moyenne restant à courir
jusqu’à ce que les droits correspondants soient acquis
au personnel. Dans la mesure où les droits à prestations
sont déjà acquis lors de l’adoption du régime à prestations
définies ou de sa modification, les coûts des services
passés sont comptabilisés en charges immédiatement.
Lorsque le montant à comptabiliser au bilan est négatif,
l’actif comptabilisé ne dépasse pas le total net du coût
des services passés non comptabilisé et de la valeur
actualisée des remboursements futurs provenant du
régime ou des réductions de cotisations futures au régime
(principe ’actif plafonné’). Les coûts des services passés
sont également comptabilisés immédiatement si leur
comptabilisation différée conduisait, en vertu du principe
’actif plafonné’, à un profit comptabilisé uniquement suite
à un coût des services passés de l’exercice en cours. Le
montant imputé dans le compte de résultats comporte le
coût des services rendus au cours de l’exercice, tout coût
des services passés comptabilisés, le coût financier, le
rendement attendu de tous les actifs du régime et les écarts
actuariels comptabilisés, augmenté d’un éventuel impact
d’un changement de ’l’actif plafonné’. Dans le compte
de résultats, les coûts des services rendus au cours de
l’exercice et passés sont inclus dans le résultat opérationnel
tandis que tous les autres éléments sont inclus dans les
charges d’intérêt. Les régimes de préretraite en Belgique
et les régimes pour les soins médicaux aux Etats-Unis
sont également traités comme des régimes à prestations
définies.
Régimes à cotisations définies
Les cotisations versées à des régimes de retraite à
cotisations définies sont prises en charges dans le compte
de résultats lorsqu’elles sont encourues. Les avantages
en cas de décès ou d’invalidité accordés aux employés de
la société mère et de ses filiales belges sont couverts par
des fonds de pension indépendants. Les avantages en cas
de décès ou d’invalidité attribués au personnel des autres
sociétés du Groupe sont essentiellement couverts par des
polices d’assurance externes dont les primes sont payées
annuellement et portées en compte de résultats. Dans la
mesure où les régimes à cotisations définies en Belgique
sont sujets à un rendement minimum garanti, le régime de
retraite supplémentaire belge pour les managers, offrant
aux participants une liberté limitée quant au choix des
investissements, est à présent comptabilisé comme
un régime à prestations définies. Les autres régimes belges
à cotisations définies pour les employés et les ouvriers
continuent à être comptabilisés comme des régimes à
cotisations définies car le rendement légal requis est en fait
garanti par la société d’assurance.
Autres avantages du personnel à long terme
Les autres avantages du personnel à long terme, tels
que des primes de jubilé, sont comptabilisés à l’aide de
la méthode des unités de crédit projetées. Le traitement
108 |
Revue financière |
comptable diffère toutefois de la méthode appliquée aux
avantages postérieurs à l’emploi dans la mesure où les
écarts actuariels et le coût des services passés sont
comptabilisés immédiatement.
Plans de paiement fondé sur des actions
Le Groupe attribue à certains employés des paiements
fondés sur des actions réglés en instruments de capitaux
propres et en trésorerie. Les plans d’options sur action sont
réglés en instruments de capitaux propres car ils permettent
aux employés du Groupe d’acquérir des actions de
NV Bekaert SA.
Les droits d’appréciation d’actions ainsi que les plans
de type phantom stocks sont réglés en trésorerie car
ils donnent le droit aux cadres de recevoir un bonus en
trésorerie dont le montant est déterminé sur base du cours
de l’action Bekaert sur Euronext.
Les paiements fondés sur des actions réglés en instruments
de capitaux propres sont comptabilisés à la juste valeur
(hormis l’effet des conditions d’acquisition non liées
au marché) à la date d’attribution. La juste valeur des
paiements fondés sur des actions réglés en instruments
de capitaux propres déterminée à la date d’attribution est
comptabilisée en charges en contrepartie des capitaux
propres. La juste valeur est amortie de façon linéaire sur la
période d’acquisition des droits sur base de l’estimation des
actions qui seront finalement acquises et ajustée pour l’effet
des conditions d’acquisition des droits non liées au marché.
Les paiements fondés sur des actions réglés en trésorerie
sont comptabilisés comme des passifs à la juste valeur
réévaluée à chaque clôture et à la date du règlement et
les variations de la juste valeur sont portées en compte
de résultats. Le Groupe utilise un modèle binomial pour
l’estimation de la juste valeur des plans de paiements
fondés sur des actions.
Les dettes portant intérêt sont comptabilisées initialement
à la juste valeur de la contrepartie reçue, nette des coûts
de transaction encourus. Au cours des exercices ultérieurs,
elles sont évaluées au coût amorti à l’aide de la méthode
du taux d’intérêt effectif; toute différence entre les produits
reçus (nets des coûts de transaction) et la valeur de
remboursement est comptabilisée dans le compte de
résultats sur la durée de la dette. Si des dettes financières
sont couvertes à l’aide d’instruments financiers dérivés,
éligibles en tant que couvertures de juste valeur, tant les
instruments de couverture que les éléments couverts sont
comptabilisées à la juste valeur (voir méthodes comptables
des instruments financiers dérivés et de la couverture) sur
base d’un clean price, c’est-à-dire après l’exclusion des
intérêts courus.
Dettes commerciales et autres passifs courants
Les dettes commerciales et les autres passifs courants à
l’exception des instruments financiers dérivés sont portés au
coût qui correspond à la juste valeur de la contrepartie à payer.
Impôts sur le résultat
Les impôts sur le résultat sont classés parmi les impôts
courants ou les impôts différés. L’impôt courant comporte la
charge d’impôts attendue sur base du bénéfice comptable
de l’exercice en cours et les ajustements des charges
d’impôts des exercices précédents. L’impôt différé est
déterminé à l’aide de la méthode du report variable (liability
method) sur les différences temporelles entre la base
fiscale d’actifs et passifs et leur valeur comptable dans les
états financiers. Les différences temporelles principales
proviennent de l’amortissement des immobilisations
corporelles, des provisions pour retraites, préretraites et des
autres avantages postérieurs à l’emploi ainsi que des pertes
fiscales reportées. L’impôt différé est mesuré à l’aide des
taux d’imposition dont l’application sur les revenus taxables
est attendue sur l’exercice au cours duquel ces différences
temporelles seront réalisées ou réglées, compte tenu des
taux d’impôts adoptés ou en passe de l’être à la date de
clôture. Des actifs d’impôts différés sont comptabilisés
lorsqu’il est probable que des bénéfices imposables seront
disponibles, permettant ainsi aux différences temporelles
d’être utilisées; ce critère est réévalué à chaque date de
clôture. Un impôt différé est comptabilisé sur les différences
temporelles émanant des participations dans les filiales, les
entreprises associées et les coentreprises, excepté lorsque
la date à laquelle la différence s’inversera peut être contrôlée
et lorsqu’il est probable que la différence temporelle ne
s’inversera pas dans un avenir prévisible.
Instruments financiers dérivés,
opérations de couverture et réserve associée
aux instruments de couverture
Le Groupe a recours à des instruments financiers dérivés
pour se couvrir des risques de change et des risques de
taux d’intérêt découlant de ses activités opérationnelles,
d’investissement et de financement. L’exposition nette
de l’ensemble des filiales est gérée centralement par
le trésorier du Groupe conformément aux objectifs et
principes définis par la direction. La politique du Groupe
consiste à ne pas s’engager dans des transactions
spéculatives ou à effet de levier.
Les instruments financier dérivés sont initialement et
ultérieurement évalués et portés à la juste valeur. La juste
valeur des instruments dérivés négociés correspond
à leur valeur de marché. Si aucune valeur de marché
n’est disponible, la juste valeur est calculée à l’aide de
modèles d’évaluation financière standards faisant appel
aux taux de marchés pertinents à la date de clôture. En
cas d’instruments dérivés portant intérêt, les justes valeurs
correspondent au clean price, sans les intérêts courus.
Le Groupe applique la comptabilité de couverture
conformément à IAS 39 afin de limiter la volatilité du
compte de résultats. En fonction de la nature de l’élément
couvert, une distinction est faite entre les couvertures de
juste valeur, les couvertures de flux de trésorerie et les
couvertures d’un investissement net dans une activité à
l’étranger.
Les couvertures de juste valeur sont les couvertures de
l’exposition aux variations de la juste valeur d’un actif ou
d’un passif comptabilisé. Aussi bien les dérivés classés
parmi les couvertures de juste valeur et l’actif ou le passif
couvert sont portés à la juste valeur. Les variations
correspondantes sont enregistrées en compte de
résultats. Lorsqu’une couverture cesse d’être hautement
efficace, la comptabilité de couverture cesse également et
l’ajustement de la valeur comptable de l’instrument financier
couvert portant intérêt est comptabilisé en résultat et sera
totalement amorti à l’échéance de l’élément couvert.
Les couvertures de flux de trésorerie sont des couvertures
de l’exposition aux variations de flux de trésorerie futurs
attribuables à des actifs ou des passifs comptabilisés,
à des transactions prévues hautement probables ou
à des engagements fermes non comptabilisés. Les
variations de la juste valeur d’un instrument de couverture
qui correspond à une couverture de flux de trésorerie
hautement efficace, sont comptabilisées directement dans
la réserve associée aux instruments de couverture sous
les capitaux propres. La partie inefficace est comptabilisée
directement dans le compte de résultats. Si les flux de
trésorerie couverts conduisent à comptabiliser un actif
ou un passif non financier, tous les profits et les pertes
précédemment comptabilisés directement en capitaux
propres sortent des capitaux propres et sont inclus dans
l’évaluation initiale du coût ou de la valeur comptable de
l’actif ou du passif. Pour toutes les autres couvertures
de flux de trésorerie, les profits et les pertes initialement
comptabilisés dans les capitaux propres sont transférés
de la réserve associée aux instruments de couverture vers
le compte de résultats durant l’exercice au cours duquel
l’engagement ferme ou la transaction prévue affecte le
résultat. Quand la couverture cesse d’être hautement
efficace, la comptabilité de couverture cesse de manière
prospective et le profit ou la perte cumulé est maintenu
en capitaux propres jusqu’à ce que l’engagement ou la
transaction prévue se réalise. Lorsqu’on s’attend à ce que
l’engagement ou la transaction prévue ne se réalise plus,
tout résultat cumulé net antérieurement enregistré en
capitaux propres est transféré dans le compte de résultats.
Dans le cas de couvertures d’un investissement net dans
une activité à l’étranger, tous profits ou pertes sur la partie
efficace de l’instrument de couverture, ainsi que tous
profits ou pertes sur la conversion de l’investissement
couvert, sont directement comptabilisés en capitaux
propres. Tous profits ou pertes liés à la partie inefficace
sont immédiatement comptabilisés dans le compte de
résultats. Les profits ou pertes de réévaluation cumulés sur
l’instrument de couverture qui avaient été précédemment
comptabilisés directement en capitaux propres ainsi que
les profits et pertes sur la conversion de l’élément couvert
ne sont comptabilisés en résultat que lors de la sortie de
l’activité à l’étranger.
Afin d’être conforme aux exigences d’IAS 39 sur
l’application de la comptabilité de couverture, le Groupe
documente, au commencement d’une couverture, la
stratégie et l’objectif de la couverture, la relation entre
l’instrument financier utilisé comme couverture et l’élément
couvert, et l’efficacité (prospective) estimée. L’efficacité des
couvertures existantes est contrôlée chaque trimestre. Pour
les couvertures inefficaces, la comptabilité de couverture
est immédiatement abandonnée.
Le Groupe utilise aussi des dérivés qui ne répondent pas
aux critères prévus par IAS 39 pour utiliser la comptabilité
de couverture, même s’ils assurent une couverture
économique efficace conformément aux politiques du
Groupe en matière de gestion du risque.
Les variations de la juste valeur de tels instruments dérivés
sont comptabilisées immédiatement dans le compte
de résultats.
Dépréciation d’actifs
Le goodwill et les immobilisations incorporelles ayant
une durée d’utilité indéfinie ou non encore disponible à
l’usage sont soumis à un test de dépréciation au moins
annuellement, tandis que les autres immobilisations
corporelles et incorporelles sont soumises à un test de
dépréciation chaque fois que des événements ou que la
modification des circonstances indiquent que leur valeur
comptable peut ne pas être recouvrée. Quand la valeur
comptable d’un actif dépasse sa valeur recouvrable (à
savoir: la valeur la plus élevée entre la juste valeur diminuée
des coûts de la vente et sa valeur d’utilité), une dépréciation
d’actifs est comptabilisée en résultat. La juste valeur
diminuée des coûts de la vente est le montant qui peut être
obtenu de la vente d’un actif lors d’une transaction dans des
conditions de concurrence normales diminué des coûts de
la vente alors que la valeur d’utilité correspond à la valeur
actualisée des flux de trésorerie futurs susceptibles de
découler d’un actif. Les valeurs recouvrables sont estimées
pour chaque actif individuellement ou, si ce n’est pas
possible, pour l’unité génératrice de trésorerie à laquelle
appartient cet actif. La reprise d’une dépréciation d’actif
précédemment comptabilisée est enregistrée en produits
s’il existe un indice que la dépréciation comptabilisée
pour un actif n’existe plus ou a diminué. Une dépréciation
comptabilisée sur un goodwill n’est toutefois jamais reprise.
1.4. Postes du compte de résultats
Constatation des produits
Un produit est comptabilisé lorsqu’il est probable que
des avantages économiques futurs iront à l’entité et que
l’on peut évaluer ces avantages de façon fiable. Les
ventes sont enregistrées pour un montant net des taxes
et des réductions. Les produits de la vente de biens sont
comptabilisés une fois la livraison effectuée et lorsque le
transfert des risques et des avantages a été accompli.
Les produits provenant des contrats de construction
sont comptabilisés par référence à l’état d’avancement
si celui-ci peut être mesuré de façon fiable. Lorsque le
résultat d’un contrat de construction ne peut être estimé de
façon fiable, les produits du contrat ne sont comptabilisés
qu’à hauteur des coûts encourus qui sont récupérables.
Au cours de l’exercice pendant lequel il est établi qu’une
perte résultera de l’exécution du contrat, le montant total
de la perte finale estimée vient en diminution des produits.
Un produit n’est pas comptabilisé sur les transactions
d’échange impliquant l’échange de biens ou de services
similaires. Les intérêts sont comptabilisés en fonction du
temps écoulé de manière à refléter le rendement effectif
de l’actif. Les redevances sont comptabilisées au fur et à
mesure qu’elles sont acquises, conformément aux termes
des accords. Les dividendes sont comptabilisés lorsque le
droit de l’actionnaire de percevoir le paiement est établi.
Les produits et les charges opérationnels liés à des
programmes de restructuration, des dépréciations, des
provisions environnementales et d’autres évènements et
110 |
Revue financière |
transactions qui sont clairement distincts des activités
normales du Groupe, sont présentés dans le compte de
résultats comme des éléments non récurrents. Bekaert
estime que la présentation séparée des éléments non
récurrents est primordiale aux lecteurs de ses états
financiers pour comprendre pleinement la performance
durable du Groupe.
1.5. E
tat du résultat global et état des
variations des capitaux propres
L’état du résultat global a été introduit suite au choix de
comptabiliser les écarts actuariels sur des régimes à
prestations définies directement en capitaux propres
selon l’option prévue par IAS 19. L’objectif de cet état est
de présenter un aperçu de tous les produits et charges
qui sont comptabilisés soit dans le compte de résultats,
soit dans les capitaux propres. Conformément à IAS 1
Présentation des états financiers (révisée en septembre
2007), une entité peut choisir de présenter soit un seul état
du résultat global, soit deux états, c’est-à dire un compte
de résultats immédiatement suivi d’un état du résultat
global. Le Groupe a choisi la deuxième alternative. Suite
à la présentation de l’état du résultat global, l’état des
variations des capitaux propres est limité aux variations
liées aux propriétaires.
1.6. J
ugements comptables significatifs
et sources principales d’incertitude
relatives aux estimations
Risques généraux
Bekaert, comme la plupart des sociétés globales,
est exposée aux risques affectant des activités en
expansion de par le monde, à la fois sur des marchés
matures et des marchés en pleine croissance. La
croissance de ces économies, les risques financiers et
politiques potentiels y afférents, l’apparition de nouvelles
technologies et de nouveaux concurrents, le déplacement
des flux économiques entre continents, la conscience
environnementale accrue, le caractère volatile de l’offre et
de la demande de matières premières et la probabilité de
consolidation totale ou partielle des secteurs industriels
présentent autant de risques pour le Groupe qu’ils
n’offrent d’opportunités. Le Bekaert Group Executive, le
Comité stratégique et le Conseil d’administration suivent
ces développements de près et prennent les actions
jugées nécessaires afin de sauvegarder l’avenir du Groupe
le plus efficacement possible.
Jugements significatifs dans l’application des
méthodes comptables de l’entité
- La direction estime qu’il existe une obligation implicite
de supporter des plans de préretraite pour le personnel
à partir du premier jour d’emploi (voir l’annexe 4.14
’Obligations liées aux avantages du personnel’). C’est
pourquoi ces plans de préretraite sont traités comme
des régimes à prestations définies en application de la
méthode des unités de crédit projetées.
- La direction estime que les frais de recherche et de
développement ne réunissent généralement pas les
conditions de comptabilisation en tant qu’actif (voir
l’annexe 4.1 ’Immobilisations incorporelles’).
- La direction estime que la monnaie fonctionnelle de Beksa
Celik Kord Sanayi ve Ticaret A.S. (Turquie) est l’euro,
car cela reflète la réalité économique des transactions
significatives de cette entité. Pour la même raison, la
direction estime que la monnaie fonctionnelle de
Vicson, S.A. (Venezuela) est le dollar US. Ainsi, les états
financiers de ces filiales ont été préparés dans leur
monnaie fonctionnelle.
- La direction estime que la vente prévue des deux filiales,
Bekaert Precision Surface Technology (Suzhou) Co.,
Ltd (province de Jiangsu, Chine) et Precision Surface
Technology Pte Ltd (Singapour), pour laquelle une lettre
d’intention a été signée en octobre 2007, ne peut être
désignée comme une activité abandonnée.
- La direction estime que Bekaert, malgré sa participation
de 18,1% à la clôture 2007, n’a pas d’influence notable
dans Shougang Concord Century Holdings Ltd. Par
conséquent, cette participation est traitée comme un actif
financier disponible à la vente.
Sources principales d’incertitude
relatives aux estimations
- Les actifs d’impôts différés sont comptabilisés pour
le report de pertes fiscales non utilisées et les crédits
d’impôts dans la mesure où il est probable que des
bénéfices imposables futurs seront disponibles,
permettant aux pertes fiscales ou aux crédits d’impôts
d’être utilisés. Dans son jugement, la direction considère
des éléments comme la stratégie à long terme et les
opportunités de planification fiscale (voir annexe 4.6 ’Actifs
et passifs d’impôts différés’).
- Sur la base de la durée économique attendue d’une ligne
de production dans les produits tréfilés avancés, dont
on s’attend à ce qu’elle soit sensiblement plus courte que
la moyenne, la décision a été prise d’appliquer des taux
d’amortissement plus élevés (c’est-à-dire 16,7% au lieu de
8% pour les installations, machines et outillages) aux actifs
dédiés pour lesquels une réaffectation à une autre ligne de
production n’est pas prévue.
- Provisions pour risques environnementaux: à chaque
clôture, les charges futures relatives à l’assainissement des
sols sont estimées sur base de l’avis d’un expert externe
(voir annexe 4.15 ’Provisions’).
- Dépréciation du goodwill: le Groupe soumet le goodwill
à un test de dépréciation sur une base annuelle ou
plus fréquemment lorsqu’il existe des indications de
dépréciation du goodwill (voir annexe 4.2 ’Goodwill’).
- Créance fiscale (ICMS) au Brésil: le recouvrement
d’une créance fiscale de Belgo Bekaert Arames Ltda.
au Brésil pour un montant de 33,1 millions d’euros à la
clôture 2007 (soit BRL 85,9 millions, à comparer avec
BRL 90,4 millions à la clôture 2006) est considéré
probable car plusieurs plans d’action ont déjà été mis
en œuvre et des négociations sont en cours avec le
Gouvernement de l’Etat du Minas Gerais. Par conséquent,
la direction prévoit de compenser un montant de
BRL 27,7 millions à court terme et BRL 58,2 millions à long
terme. Le recouvrement de ces montants dépend toujours
de la possibilité de la direction d’exécuter ces plans
comme prévus. La direction estime qu’elle y parviendra.
1.7. Autres
Actifs non courants détenus en vue de la vente
et activités abandonnées
Un actif non courant ou un groupe destiné à être cédé
est classé comme étant détenu en vue de la vente si la
valeur comptable sera récupérée principalement par une
transaction de vente plutôt que par une utilisation continue.
Cette condition est rencontrée uniquement lorsque la vente
est hautement probable et si l’actif (ou le groupe destiné à
être cédé) est disponible en vue de la vente immédiatement
dans son état actuel. Une activité abandonnée est une
composante d’une entité dont l’entité s’est séparée ou qui
est classée comme étant détenue en vue de la vente. Une
telle composante constitue une ligne d’activité ou une région
géographique principale et distincte qui peut être clairement
distinguée sur le plan opérationnel et pour la communication
d’informations financières.
Pour qu’une vente soit considérée comme hautement
probable, l’entité doit être engagée dans un plan de vente
de l’actif (ou du groupe destiné à être cédé), un programme
actif pour trouver un acheteur et finaliser le plan doit avoir
été lancé, l’actif (ou le groupe destiné à être cédé) doit être
activement commercialisé en vue de la vente à un prix qui
est raisonnable par rapport à sa juste valeur actuelle et la
vente devrait être considérée comme réalisée dans le délai
d’un an à compter de la date de classification. Les actifs
classés comme étant détenus en vue de la vente sont
évalués au montant le plus faible entre sa valeur comptable
et sa juste valeur diminuée des coûts de la vente. Tout
excédent de la valeur comptable par rapport à la juste
valeur diminuée des coûts de la vente est comptabilisé
comme une perte de valeur. Dès que les actifs sont classés
comme détenus en vue de la vente, ils ne sont plus amortis.
L’information bilantaire comparative des exercices
précédents n’est pas retraitée afin de refléter la classification
actuelle dans le bilan du dernier exercice présenté.
Actifs et passifs éventuels
Les actifs éventuels ne sont pas comptabilisés dans les
états financiers mais sont présentés dans les annexes
lorsque l’entrée d’avantages économiques est probable.
Les passifs éventuels ne sont pas comptabilisés dans les
états financiers, sauf s’ils résultent d’un regroupement
d’entreprises. Ils sont présentés dans les annexes sauf si la
possibilité d’une perte est très faible.
Evénements postérieurs à la date de clôture
Les événements survenant après la date de clôture qui
fournissent des informations supplémentaires sur la
situation de la société à la date de clôture (adjusting events)
sont traduits dans les états financiers. Les événements
survenant après la date de clôture qui ne donnent pas lieu
à des ajustements (non-adjusting events) sont présentés
dans les annexes lorsqu’ils sont significatifs.
2. Information sectorielle
Deux niveaux d’information sectorielle sont développés ci-dessous: les secteurs d’activités sont présentés sous
le premier niveau, tandis que les marchés géographiques couverts par le Groupe sont présentés sous le second
niveau. L’information sectorielle par activité est basée sur une analyse approfondie des différents facteurs définissant
les composants distinctifs de chaque secteur (y compris le profil de risque, la nature des produits, services et
procédés de fabrication ainsi que le potentiel pour une performance financière à long terme similaire), et sur le
système d’information financière interne du Groupe. Les risques et le rendement de Bekaert sont principalement liés
à deux compétences essentielles: transformation avancée de métaux (compétence à la base du secteur d’activités
produits tréfilés avancés) et matériaux et revêtements avancés (compétence à la base des secteurs d’activités
matériaux avancés et revêtements avancés). Des informations plus détaillées sur les secteurs sont également
disponibles dans le ’Résumé de la revue financière’ dans le ’Rapport du Conseil d’administration’.
Données clés par secteur primaire à présenter
Les actifs et passifs affectés aux différents secteurs comprennent uniquement les éléments liés aux capitaux
employés: les immobilisations incorporelles, le goodwill, les immobilisations corporelles et les éléments du fonds de
roulement opérationnel. Tous les autres actifs et passifs (à l’exception des capitaux propres), non affectés aux secteurs
d’activités, sont présentés comme des actifs et dettes de support non alloués. La catégorie ’autres’ comporte
principalement l’unité fonctionnelle technologie du Groupe ainsi que les charges non allouées de gestion et services
du Groupe. Les prix de ventes entre secteurs sont déterminés sur base des conditions de concurrence normale.
Produits
tréfilés
Matériaux Revêtements
avancés
avancés
avancés
Autres Eliminations
Ventes nettes aux clients externes
1 842 432
200 834
122 340
7 992
-
Ventes nettes aux autres secteurs
1 377
2 702
1 814
147 959
-153 852
Total des ventes nettes
1 843 809
203 536
124 154
155 951
-153 852
215 342
17 240
3 043
-36 503
-12 782
-7 063
-36
-3 822
-817
-
208 279
17 204
-779
-37 320
-12 782
Amortissements
104 060
8 348
9 155
5 029
-6 903
Dépréciations d’actifs
1 549
-
2 739
-
-
EBITDA
313 888
25 552
11 115
-32 291
-19 685
Actifs sectoriels
1 675 997
171 646
122 230
136 847
-243 913
Actifs de support non alloués
-
-
-
-
-
Total actifs
-
-
-
-
-
Dettes sectorielles
332 397
51 363
20 857
84 517
-160 031
Dettes de support non allouées
-
-
-
-
-
Total dettes
-
-
-
-
-
Capitaux employés
1 343 600
120 283
101 373
52 330
-83 882
Moyenne des capitaux employés
1 271 882
115 915
112 705
46 107
-74 615
Rendement des capitaux employés moyens (ROCE)
16,4%
14,8%
-0,7%
-
-
Acquisitions d’immobilisations corporelles
186 112
14 525
5 969
6 312
-20 503
Acquisitions d’immobilisations incorporelles
3 748
1 109
17
2 519
-
2007
112 |
Consolidé
2 173 598
2 173 598
186 340
-11 738
174 602
119 689
4 288
298 579
1 862 807
449 750
2 312 557
329 103
836 868
1 165 971
1 533 704
1 471 993
11,9%
192 415
7 393
Quote-part dans le résultat
des coentreprises et entreprises associées
47 159
-59
-
-
Participations dans les sociétés mises
en équivalence (hors goodwill)
209 618
157
-
-
-
47 100
-
209 775
Membres du personnel (fin d’année)
-
15 242
Revue financière |
12 276
1 177
663
1 126
Produits
tréfilés
Matériaux Revêtements
avancés
avancés
avancés
Autres Eliminations
Ventes nettes aux clients externes
1 684 630
182 008
134 453
8 496
-
Ventes nettes aux autres secteurs
3 909
2 410
1 850
112 778
-120 947
Total des ventes nettes
1 688 539
184 418
136 303
121 274
-120 947
189 343
15 662
2 701
-33 379
-11 599
-12 484
-543
-1 841
-1 926
-
176 859
15 119
860
-35 305
-11 599
Amortissements
93 496
8 823
11 249
3 119
-5 961
5 755
280
-539
-
-
EBITDA
276 110
24 222
11 570
-32 186
-17 560
Actifs sectoriels
1 499 080
163 426
144 989
124 066
-205 235
Actifs de support non alloués
-
-
-
-
-
Total actifs
-
-
-
-
-
Dettes sectorielles
298 916
51 880
20 953
84 183
-139 887
Dettes de support non allouées
-
-
-
-
-
Total dettes
-
-
-
-
-
Capitaux employés
1 200 164
111 546
124 036
39 883
-65 348
Moyenne des capitaux employés
1 167 064
108 833
135 114
34 742
-59 798
Rendement des capitaux employés moyens (ROCE)
15,2%
13,9%
0,6%
-
-
Acquisitions d’immobilisations corporelles
154 012
6 957
4 311
5 824
-18 323
Acquisitions d’immobilisations incorporelles
4 587
417
760
2 791
-
Quote-part dans le résultat
des coentreprises et entreprises associées
50 936
55
-
-
-
Participations dans les sociétés mises en équivalence
(hors goodwill)
232 307
95
-
-
-
2006 après retraitement
Membres du personnel (fin d’année)
9 996
1 076
745
911
-
Consolidé
2 009 587
2 009 587
162 728
-16 794
145 934
110 726
5 496
262 156
1 726 326
493 503
2 219 829
316 045
794 806
1 110 851
1 410 281
1 385 955
10,5%
152 781
8 555
50 991
232 402
12 728
Le retraitement en 2006 concerne principalement le repositionnement interne des activités des matériaux avancés.
Bekaert présente ses activités inox sous forme d’une plate-forme d’activités distincte au sein du secteur des
matériaux avancés à partir du 1er janvier 2007; par conséquent, les chiffres de 2006 ont été retraités. En dehors de
cet effet organisationnel, le retraitement lié à IAS 19 entraîne des changements mineures dans les actifs et dettes de
support non alloués.
Données clés par secteur secondaire à présenter
2007 Amérique Amérique
Autres
Europe
du Nord
latine
Asie
régions
Consolidé
Ventes nettes
1 050 762
511 087
71 116
505 520
35 113 2 173 598
Actifs totaux avant consolidation
2 504 279
364 952
265 813
850 879
- 3 985 923
Eliminations intragroupe
-1 497 258
-5 435
-1 043
-76 741
- -1 580 477
Actifs totaux par région
1 007 021
359 517
264 770
774 138
- 2 405 446
Ajustements de consolidation
-
-
-
-
-
-92 889
Actifs totaux après consolidation
-
-
-
-
- 2 312 557
Acquisitions
59 151
8 870
1 360
123 034
-
192 415
3 955
109
-
3 329
-
7 393
2006 après retraitement
Ventes nettes
977 295
597 481
31 634
369 386
33 791 2 009 587
Actifs totaux avant consolidation
2 435 057
457 203
155 809
701 047
- 3 749 116
Eliminations intragroupe
-1 432 989
-5 360
-51
-47 772
- -1 486 172
Actifs totaux par région
1 002 068
451 843
155 758
653 275
- 2 262 944
Ajustements de consolidation
-
-
-
-
-
-43 115
Actifs totaux après consolidation
-
-
-
-
- 2 219 829
Acquisitions
42 148
11 252
167
99 214
-
152 781
4 774
294
-
3 487
-
8 555
La répartition des ventes nettes présente les produits provenant des clients externes par zone géographique sur
base de la localisation des clients. Les actifs totaux et les investissements sont détaillés suivant la localisation
géographique des actifs.
114 |
Revue financière |
3. Postes du compte de résultats et autres éléments du résultat global
3.1. Chiffre d’affaires et autres produits opérationnels
en milliers d’euros Chiffre d’affaires
2007
2 173 598
2006
2 009 587
%
8,2
Le chiffre d’affaires a été favorablement influencé par une croissance organique de 8,0% et par l’effet net de 2,5%
de nouvelles acquisitions et désinvestissements, partiellement compensé par des fluctuations négatives des taux
de change de 2,3%. Le chiffre d’affaires par secteur d’activités et par marché géographique est présenté dans l’annexe 2
’Information sectorielle’ et dans le ’Résumé de la revue financière’ du ’Rapport du Conseil d’administration’.
en milliers d’euros Redevances reçues
Profits sur la sortie d’immobilisations corporelles et incorporelles
Résultats de change réalisés sur les ventes et les achats
Déductions fiscales
Subventions
Autres
Total
2007
8 756
1 630
-4 195
1 589
4 795
2 022
14 597
2006
9 259
1 231
-1 408
769
3 983
9 445
23 279
En 2007, les autres produits sont principalement liés aux indemnisations d’assurance (0,3 million d’euros), aux services
à des tiers (0,5 million d’euros) et aux autres produits (0,7 million d’euros).
En 2006, les autres produits sont principalement liés aux changements des régimes d’avantages du personnel
(3,1 millions d’euros), au goodwill négatif sur l’acquisition de Delta Wire Corporation (Mississippi, Etats-Unis)
(1,3 million d’euros), aux indemnisations d’assurance (0,3 million d’euros), aux services à des tiers (0,7 million d’euros),
aux remboursements (0,2 million d’euros) et aux autres produits (2,7 millions d’euros).
3.2. Autres charges opérationnelles
en milliers d’euros Pertes sur la sortie d’immobilisations corporelles et incorporelles
Amortissements sur des immobilisations incorporelles
Frais de personnel
Frais bancaires
Autres impôts
Autres
Total
2007
-827
-2 847
-2 791
-1 874
-288
-2 038
-10 665
2006
-2 231
-2 133
-2 170
-1 678
-687
-4 963
-13 862
En 2007, les autres charges sont principalement liées aux charges d’assurance (0,7 million d’euros) (2006:
2,2 millions d’euros), aux charges liées aux immobilisations (0,4 million d’euros) (2006: 0,8 million d’euros) et autres
charges (0,5 million d’euros) (2006: 1,1 million d’euros).
3.3. Résultat opérationnel (EBIT) avant et après éléments non récurrents
en milliers d’euros Résultat opérationnel (EBIT) avant éléments non récurrents
2007
186 340
2006
162 728
%
14,5
Le résultat opérationnel consolidé (EBIT) de Bekaert avant éléments non récurrents s’élève à 186,3 millions d’euros en 2007,
par rapport à 162,7 millions d’euros en 2006.
Dans le secteur des produits tréfilés avancés, l’augmentation importante des ventes est la raison principale de l’augmentation
du résultat opérationnel. Bekaert a été capable d’améliorer ou de maintenir sa position dans les marchés les plus importants,
mais elle a ressenti une pression sur les prix dans un environnement concurrentiel. Pendant que les prix du fil machine
restaient relativement stables, Bekaert faisait face aux augmentations des prix d’autres composantes du coût.
Des amortissements plus élevés dus aux investissements et à la mise en application des programmes de restructuration
aux Etats-Unis (steel cord) et en Europe (activités de cardage) ont eu un effet négatif sur le résultat.
Dans le secteur des matériaux avancés, Bekaert a réalisé de meilleurs résultats dans les technologies de fibres grâce à
l’application croissante des fibres métalliques dans les filtres à suie pour moteurs diesel. Dans les technologies de combustion,
la demande pour les systèmes de séchage dans l’industrie du papier s’est améliorée par rapport à 2006.
Dans le secteur des revêtements avancés, le résultat des revêtements industriels est comparable à l’année précédente.
Pour films de revêtement spécialisés, la demande aux Etats-Unis a été faible, mais elle a été compensée par des ventes plus
élevées en Europe et en Asie.
En outre, Bekaert a poursuivi ses efforts en matière de recherche et développement dans tous les secteurs.
en milliers d’euros Résultat opérationnel (EBIT) avant éléments non récurrents
Restructuration: dépréciations d’actifs
Restructuration: autres Autres dépréciations d’actifs
Autres
2007
186 340
-3 049
-10 377
-1 239
2 927
-11 738
174 602
2006
162 728
-3 825
-10 251
-1 671
-1 047
-16 794
145 934
Le résultat opérationnel a été négativement affecté par la restructuration de l’activité de cardage avec la fermeture
d’usines au Royaume-Uni et en France (6,0 millions d’euros), la fermeture de certains centres de services dans la plateforme d’activités des films de revêtement spécialisés (0,8 million d’euros), les cessions d’équipements pour les fils à
carbone faible dus à la relocalisation au sein de l’usine de Zwevegem (Belgique) (1,1 million d’euros), la dépréciation liée
à la cessation de l’activité de revêtement à base de pulvérisation thermique et la dépréciation de certains équipements
de revêtement en Belgique (3,0 millions d’euros), les coûts liés à la fermeture des usines à Muskegon (Michigan, EtatsUnis) (0,3 million d’euros) et Dyersburg (Tennessee, Etats-Unis) (1,7 million d’euros) qui était déjà annoncée en 2006 ainsi
que certaines provisions environnementales additionnelles (1,0 million d’euros). Les éléments non récurrents ont été
positivement affectés par un goodwill négatif (2,5 millions d’euros) à la suite de l’achat des 50% restants de Vicson, S.A.
(Venezuela).
3.4. Résultat opérationnel (EBIT) par nature des produits et des charges
Le tableau ci-dessous présente des informations sur les principaux éléments composant le résultat opérationnel
(EBIT), classés par nature.
Produits opérationnels totaux
Production immobilisée
Matières premières
Produits semi-finis et marchandises pour la revente
Variations des en-cours et produits finis
Frais de personnel
Amortissements
Dépréciations
Transport et manutention des produits finis
Approvisionnements et pièces de rechange
Utilités
Maintenance et réparations
Charges opérationnelles diverses
Charges opérationnelles totales
116 |
Revue financière |
2007
2 173 598 100%
14 597
-
2 188 195
-
116 814
-
-838 326
39%
-108 763
5%
13 494
1%
-472 608
22%
-119 689
6%
-4 288
-
-92 632
4%
-119 481
5%
-118 713
5%
-49 340
2%
-220 061
10%
-2 013 593
93%
174 602
8%
2006
2 009 587
23 279
2 032 866
88 901
-803 755
-87 225
17 555
-462 011
-110 726
-5 496
-78 316
-102 485
-111 786
-51 052
-180 536
-1 886 932
145 934
100%
40%
4%
1%
23%
6%
4%
5%
6%
3%
9%
94%
7%
3.5. Produits et charges d’intérêt
Produits d’intérêt d’actifs financiers comptabilisés au coût amorti
Produits d’intérêt
Charges d’intérêt de passifs financiers comptabilisés au coût amorti
Charges d’intérêt de passifs financiers comptabilisés à la juste valeur
Intérêt et charges assimilées
Partie intérêt des provisions portant intérêt1
Charges d’intérêt
Total
1
2007
2 517
2 517
-24 790
-8 104
-32 894
-2 123
-35 017
-32 500
2006 après
retraitement
3 735
3 735
-17 988
-8 950
-26 938
-1 233
-28 171
-24 436
Retraité.
La partie intérêt des provisions portant intérêt est essentiellement relative à la charge d’intérêt nette du rendement
attendu des actifs des régimes à prestations définies (voir annexe 4.14 ’Obligations liées aux avantages du
personnel’).
Les charges d’intérêt de passifs financiers comptabilisés au coût amorti sont relatives à toute dette portant intérêt
qui n’est pas couverte par une couverture de juste valeur. Les charges d’intérêt de passifs financiers comptabilisés
à la juste valeur sont relatives tant aux dettes portant intérêt couvertes par une couverture de juste valeur qu’aux
instruments dérivés qui limitent le risque de taux d’intérêt (voir annexe 5.3 ’Gestion des risques financiers et
instruments financiers dérivés’).
Vu que les instruments dérivés limitant le risque de taux d’intérêt sont seulement utilisés pour les dettes financières,
tous les ajustements aux charges d’intérêt provenant de ces instruments sont comptabilisés comme une charge
d’intérêt de passifs financiers à la juste valeur.
3.6. Autres produits et charges financiers
en milliers d’euros Ajustements de valeur des dérivés
Ajustements de valeur des éléments couverts
Résultats de change non réalisés sur des éléments sous-jacents de dérivés détenus à des fins de transaction
Impact de dérivés sur le compte de résultats (voir annexe 5.3)
Autres résultats de change latents
Résultats de change réalisés
Profits et pertes sur la sortie d’actifs financiers
Dividendes des autres participations
Dépréciations sur autres participations
Réductions de valeur et reprises des réductions de valeur sur prêts et créances
Autres
Total
2007
-13 988
-12 370
25 342
-1 016
695
-13 344
4 151
239
-
-
793
-8 482
2006
18 994
-8 977
-9 885
132
-2 488
86
-120
1
-3 292
-34
-842
-6 557
Les ajustements de valeur comprennent les variations de la juste valeur de tous les instruments financiers dérivés,
autres que ceux désignés comme des couvertures de flux de trésorerie, et de toute dette couverte par une
couverture de juste valeur (voir annexe 5.3 ’Gestion des risques financiers et instruments financiers dérivés’).
Les résultats de change latents se rapportent à l’effet de l’évaluation d’éléments du bilan aux taux de clôture, alors
que les résultats de change réalisés se rapportent à des transactions autres que les ventes et achats normaux.
En 2007, la perte de change réalisée sur dividendes reçus s’élevait à 12,7 millions d’euros.
3.7. Impôts sur le résultat
en milliers d’euros Impôts courants de l’exercice
Ajustements des impôts courants liés à des exercices précédents Impôts différés de l’exercice
Ajustements des impôts différés liés à des exercices précédents
Charge d’impôts total
2007
-25 338
2 800
4 063
-620
-19 095
2006 après
retraitement
-28 162
507
10 060
-775
-18 370
Relation entre la charge d’impôts et le bénéfice comptable
Dans le tableau ci-dessous, le bénéfice comptable est défini comme le résultat des activités
poursuivies avant impôts.
en milliers d’euros 2007
133 620
Bénéfice comptable Charge d’impôts calculé suivant les taux théoriques nationaux d’impôts applicables aux bénéfices
réalisés taxables dans les pays concernés
-28 203
Taux d’impôts théoriques
-21,1%
Impact fiscal de:
Eléments non déductibles
-3 824
Autres effets de taux d’impôts et de statuts fiscaux spéciaux
30 414
Actifs d’impôts différés non comptabilisés
-13 172
Utilisation d’actifs d’impôts différés non comptabilisés précédemment
2 787
Ajustements des impôts courants liés à des exercices précédents 2 800
Ajustements des impôts différés liés à des exercices précédents
-620
Impôts sur les résultats (non) distribués
-10 461
Effet de retraitement
-
Autres
1 184
Charge d’impôts total
-19 095
2006 après
retraitement
114 941
-25 474
-22,2%
-3 196
18 321
-3 516
7 752
507
-775
-4 242
-245
-7 502
-18 370
Le taux d’impôts théorique a connu un effet positif suite à la croissance relative des activités dans des pays avec
des taux d’impôts bas alors que les variations des taux d’impôts entre 2007 et 2006 ont eu un effet réduit sur le taux
d’impôts théorique.
3.8. Quote-part dans le résultat attribuable aux coentreprises et
aux entreprises associées
Alors que les coentreprises dans la région d’Andina bénéficient d’une forte croissance, le secteur des fils dans la
région du Mercosur (principalement le Brésil et le Chili) a été confronté à des importations croissantes provenant de
l’Asie et, en conséquence, à des pressions soutenues sur les prix.
Le résultat négatif de Bekaert Australia Steel Cord Pty Ltd est dû à la fermeture de l’usine de steel cord.
Coentreprises
Bekaert Australia Steel Cord Pty Ltd
Australie
-1 680
Bekaert Faser Vertriebs GmbH
Allemagne
74
Belgo Bekaert Arames Ltda. et filiale
Brésil
29 864
BMB-Belgo Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda.
Brésil
4 236
Groupe Inchalam et Prodalam
Chili
7 068
Groupe Ideal Alambrec
Equateur
2 309
Vicson, S.A. et filiales1
Venezuela
5 292 Mukand Bekaert Wire Industries Pvt Ltd
Inde
-133
Sous-total coentreprises
47 030
Entreprises associées
Jiangyin Fasten-Bekaert Optical Cable Steel Products Co., Ltd
Chine
70
Sous-total entreprises associées
70
Total coentreprises et entreprises associées
47 100
1
2006
377
55
31 844
3 703
8 822
2 133
3 844
50 778
213
213
50 991
ur base des états financiers au 30 septembre 2007 et au 30 septembre 2006. Le 1er octobre 2007, Bekaert a acquis les 50% restants de Vicson, S.A. (Venezuela), qui
S
est devenue une filiale.
Voir annexe 5.9 ’Filiales, coentreprises et entreprises associées’ pour la liste des entités légales relatives à cette
annexe.
118 |
Revue financière |
3.9. Résultat par action
Au 31 décembre 2007
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires (base)
Effet dilutif des droits de souscription Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires (dilué)
Nombre
20 039 098
130 791
20 169 889
Base
152 890
7,630
Dilué
152 890
7,580
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires (base)
Effet dilutif des droits de souscription Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires (dilué)
Nombre
21 491 565
105 278
21 596 843
Résultat de l’exercice attribuable au Groupe et aux actionnaires ordinaires
Résultat par action (en euros)
Tel que publié avant retraitement
Base
142 340
6,623
Dilué
142 340
6,591
Base
451
0,021
Dilué
451
0,021
Après retraitement
Base
142 791
6,644
Dilué
142 791
6,612
En 2007, la moyenne pondérée du cours de clôture a été de 98,19 euros par action (2006: 81,99 euros par action).
3.10. Résultat global et état des variations des capitaux propres
Le résultat global comprend le résultat de la période comptabilisé dans le compte de résultats et les autres éléments
du résultat global comptabilisés en capitaux propres.
Les autres éléments du résultat global comprennent toutes les variations des capitaux propres autres que celles
liées aux propriétaires, qui sont présentées dans l’état des variations des capitaux propres.
Le tableau ci-dessous présente les éléments du résultat global par catégorie des capitaux propres.
en milliers d’euros Résultat de l’exercice attribuable au Groupe
Impôts différés comptabilisés en capitaux propres
Quote-part dans les autres éléments de résultat des coentreprises et entreprises associées
Autres
Résultats non distribués
Réserve associée aux instruments de couverture
Réserve associée aux réévalutions des participations disponibles à la vente
Réserve associée aux profits et pertes actuariels sur les régimes à prestations définies
Réévaluation de l’actif net détenu préalablement à l’acquisition du contrôle Réserves associées aux instruments de couverture et aux réévaluations
Ecarts de conversion
Ecarts de conversion cumulés
Résultat de l’exercice attribuable aux intérêts minoritaires
Profits et pertes de change
Résultat global de l’exercice
2007
152 890
-3 809
1 349
94
150 524
-4 168
8 139
26 255
9 140
39 366
6 118
6 118
8 735
-370
8 365
204 373
2006 après
retraitement
142 791
-2 253
829
-882
140 485
-2 625
-462
11 760
8 673
-29 175
-29 175
4 771
-1 773
2 998
122 981
Le tableau suivant ventile les impôts différés comptabilisés en capitaux propres par élément du résultat global:
en milliers d’euros Couvertures de flux de trésorerie
Profits et pertes actuariels sur les régimes à prestations définies
Résultats non distribués
Impôts différés totaux comptabilisés en capitaux propres
2007
2 017
-5 552
-274
-3 809
2006 après
retraitement
1 006
-3 788
529
-2 253
La réévaluation de l’actif net détenu préalablement à l’acquisition du contrôle représente l’impact de la réévaluation
des quotes-parts détenues dans Vicson, S.A. (Venezuela) et Productora de Alambres Colombianos Proalco S.A.
(Colombie) préalablement à leur acquisition au 1er octobre 2007. Vu que le Groupe exerçait un contrôle conjoint sur
ces deux entreprises, près de 50% de leur actif net était auparavant comptabilisé sur base de la méthode de la
mise en équivalence. Conformément à IFRS 3 Regroupements d’entreprises, les actifs, passifs et passifs éventuels
identifiables de l’entreprise acquise doivent être initialement évalués à la juste valeur à la date d’acquisition. Toutefois,
seule la quote-part acquise dans les actifs, passifs et passifs éventuels identifiables de l’entreprise acquise doit être
prise en compte pour la détermination de tout excédent du coût du regroupement d’entreprises par rapport à la
juste valeur (à comptabiliser en goodwill) ou tout déficit (à comptabiliser en résultat de l’exercice).
Par conséquent, l’impact de la réévaluation des quotes-parts détenues préalablement à l’acquisition du contrôle doit
être comptabilisé en capitaux propres. Voir l’annexe 5.2 ’Effet des acquisitions’ pour de plus amples informations.
Concernant les dividendes présentés dans les variations des capitaux propres liées aux propriétaires
(49,6 millions d’euros), il convient de souligner que la différence avec la proposition de dividende présentée dans le
rapport annuel de l’année précédente (51,0 millions d’euros) est due au fait que, après la publication du rapport
annuel, le Conseil d’administration a décidé de suspendre le droit au dividende lié aux actions propres.
120 |
Revue financière |
4. Postes du bilan
4.1. Immobilisations incorporelles
Valeur d’acquisition
Au 1er janvier 2006
Acquisitions
Cessions et désaffectations
Transferts
Nouvelles consolidations
Profits et pertes (-) de change
Au 1er janvier 2007
Acquisitions
Transferts
Déconsolidations
Amortissements et dépréciations
en milliers d’euros Au 1er janvier 2006
Amortissements de l’exercice
Profits (-) et pertes de change
Au 1er janvier 2007
Transferts
Déconsolidations
Valeur comptable nette au 1er janvier 2006
Valeur comptable nette au 31 décembre 2006
Valeur comptable nette au 31 décembre 2007
Licences,
brevets et
droits
Logiciels Droits d’usage
Frais de
similaires
informatiques
de terrains développement Autres
37 485
40 384
11 403
5 110
6 369
134
4 946
3 341
-
134
-3 332
-960
-
-
-6
-
-
-
-
3 001
500
-
-
982 12 400
-5
-785
-904
-153
-447
34 782
43 585
13 840
5 939 21 451
34 782
43 585
13 840
5 939 21 451
56
4 160
3 114
-
63
-
-828
-
-4 442
-268
-388
776
748
-
-
-
-
-
-
460
-
-
-
-
-180
-4
-746
-700
-69 -1 189
34 446
46 947
17 002
1 428 20 337
Total
100 751
8 555
-4 298
3 001
13 882
-2 294
119 597
119 597
7 393
-5 538
1 136
460
-180
-2 708
120 160
Licences,
brevets et
droits
Logiciels Droits d’usage
Frais de
similaires
informatiques
de terrains développement Autres
21 778
24 999
2 027
5 013
1 410
3 019
4 440
249
116
2 531
-
-
-
71
1 391
-3 313
-759
-
-
-6
-
-
-
190
-
-5
-471
-154
-147
-292
21 479
28 209
2 122
5 243
5 034
21 479
28 209
2 122
5 243
5 034
3 276
4 820
340
162
3 318
-
113
-
-
-
3
-92
-
-4 442
-267
-383
383
43
-
-
-
-
-
-
-54
-4
-551
-103
-69
-307
24 371
32 882
2 402
894
7 724
15 707
15 385
9 376
97
4 959
13 303
15 376
11 718
696 16 417
10 075
14 065
14 600
534 12 613
Total
55 227
10 355
1 462
-4 078
190
-1 069
62 087
62 087
11 916
113
-4 798
43
-54
-1 034
68 273
45 524
57 510
51 887
Un montant de 4,2 millions d’euros (2006: 4,9 millions d’euros) sur les acquisitions se rapporte à la mise en œuvre
d’un logiciel ERP (SAP). Les droits d’usage de terrains, acquis pour les nouvelles usines de Jiangyin (province de
Jiangsu, Chine) s’élèvent à 3,1 millions d’euros. Les variations de change, principalement liées aux actifs libellés en
dollar US, livres sterling et renminbi chinois, ont eu un impact négatif de 1,7 million d’euros sur la valeur comptable
nette de 2007. Les licences, brevets et droits similaires consistent principalement en la propriété intellectuelle liée à
l’activité de films de revêtement spécialisés, acquise en 2001 et dont la valeur comptable nette s’élève à
9,6 millions d’euros (2006: 12,3 millions d’euros).
A la date de clôture, aucune immobilisation incorporelle n’a été identifiée comme ayant une durée d’utilité indéfinie.
4.2. Goodwill
2006
Au 1er janvier 82 206
85 342
Acquisitions
-
5 123
Paiements différés - ajustements
-19
-5 095
-5 258
Transferts
-1 751
-3 001
Reclassifications en actifs détenus en vue de la vente
-184
Au 31 décembre
75 157
82 206
Dépréciations
2007
Au 1er janvier
5 241
-202
Au 31 décembre
5 039
Valeur comptable nette au 1er janvier
76 965
Valeur comptable nette au 31 décembre
70 118
5 463
-222
5 241
79 879
76 965
Seul le goodwill sur la consolidation de filiales est inclus dans cette annexe. Le goodwill provenant des sociétés
mises en équivalence est compris dans l’annexe 4.4 ’Participations mises en équivalence’.
La reclassification en actifs détenus en vue de la vente concerne la filiale Precision Surface Technology Pte Ltd
(Singapour).
Goodwill par unité génératrice de trésorerie
A la date d’acquisition, le goodwill acquis dans un regroupement d’entreprises est affecté aux unités génératrices de
trésorerie qui bénéficieront de ce regroupement d’entreprises.
La valeur comptable du goodwill et les dépréciations respectives ont été affectées comme suit:
Secteur
en milliers d’euros Unité génératrice de trésorerie
Filiales
Produits tréfilés avancés
Usine Van Buren
Bekaert Canada Ltd.
Usine Orrville
Activités de cardage
Cold Drawn Products
Matériaux avancés
Filtration avancée
Matériaux avancés
Technologies de combustion
Matériaux avancés
Solaronics
Usine BACT aux Etats-Unis
Sorevi S.A.S.
Precision Surface Technology
Films de revêtement spécialisés
Sous-total
3 201
5 530
9 944
1 005
902
1 493
13 616
4 285
247
1 496
184
37 976
79 879
Belgo Bekaert Arames Ltda.
5 785
5 345
Sous-total
5 785
5 345
5 479
5 479
Revue financière |
-
3 779
7 968
1 073
3 052
995
3 027
13 613
4 285
198
1 496
-
30 632
70 118
Valeur
comptable nette
au
1er jan 2006
-
5 530
8 907
1 190
3 333
995
3 027
13 633
4 285
221
1 496
184
34 164
76 965
Total
122 |
Valeur comptable Valeur comptable
nette après nette après
dépréciations
dépréciations
au 31 déc 2007 au 31 déc 2006
75 903
82 310
85 358
Les unités génératrices de trésorerie auxquelles le goodwill a été affecté sont soumises à un test de dépréciation au
moins une fois par an sur base de la valeur d’utilité en appliquant les hypothèses suivantes:
• L’échéance est normalement de 12 ans (durée de vie moyenne de l’équipement), mais peut varier au cas par cas.
• Les flux de trésorerie futurs sont estimés sur base des derniers exercices budgétaires pour les 3 ans à venir.
Tous les flux de trésorerie après ces 3 ans sont des estimations faites par la direction de l’unité génératrice
de trésorerie. Le Groupe prend une position relativement conservatrice et applique une croissance nulle ou
limitée selon l’historique, le potentiel du marché et la position concurrentielle de l’unité génératrice de trésorerie
concernée. Les facteurs de croissances pour l’exercice de dépréciation à la fin de l’année 2007 se situaient entre
0 et 3% pour la plupart des unités génératrices de trésorerie et entre 5 et 10% dans les films de revêtement
spécialisés. Aucune amélioration des structures de coût n’est considérée, sauf si elle peut être justifiée.
• Les flux de trésorerie futurs sont estimés sur base des actifs dans leurs états actuels et n’incluent pas les
restructurations futures pour lesquelles le Groupe ne s’est pas encore engagé ou les dépenses futures
d’investissement améliorant les actifs au-delà de leur niveau de performance initialement estimé. Seules les
dépenses d’investissement nécessaires pour maintenir les actifs dans un bon état de fonctionnement sont
inclues. La sortie de trésorerie liée au fonds de roulement est calculée comme un pourcentage des ventes
marginales sur base des chiffres historiques pour l’unité génératrice de trésorerie spécifique.
• Le taux d’actualisation est calculé sur base d’un coût du capital avant impôts (long terme) dont les risques sont
incorporés dans les flux de trésorerie. Le taux d’actualisation est de 9,5% sur base des hypothèses suivantes:
dette/capitaux propres: 50/50; coût de la dette avant impôt: 7%; coût de financement des capitaux propres
avant impôt: 12%. Ce taux d’actualisation est utilisé dans les tests de dépréciation des régions européennes et
nord-américaines (approximativement le même coût du capital). Si des tests de dépréciation sont nécessaires
dans d’autres régions (par exemple en Amérique latine), le taux d’actualisation est déterminé au cas par cas.
Les tests n’ont dévoilé aucune perte de valeur à comptabiliser sur le goodwill en 2006 et 2007.
4.3. Immobilisations corporelles
Terrains et
constructions
Au 1er janvier 2006
494 370
Acquisitions
13 425
-1 782
Transferts
11 000
960
Reclassification en actifs détenus en vue de la vente -8 420
-20 747
488 806
Au 1er janvier 2007
488 806
Acquisitions
17 377
-33 256
Transferts
20 457
25 600
Déconsolidations
-
Reclassification en actifs détenus en vue de la vente 2 885
-16 733
505 136
en milliers d’euros Amortissements et dépréciations
279 014
Au 1er janvier 2006
19 115
1 466
-484
Transferts
1 624
71
Reclassification en actifs détenus en vue de la vente -6 733
-12 711
281 362
Au 1er janvier 2007
281 362
19 500
-
-31 033
Transferts
579
Déconsolidations
-
Reclassification en actifs détenus
en vue de la vente
3 573
-9 882
264 099
2006 avant subventions d’investissement
et reclassification des contrats de location
207 444
Subventions nettes d’investissement
-596
Reclassification des contrats de location
539
Valeur comptable nette au 31 décembre 2006 207 387
2007 avant subventions d’investissement
et reclassification des contrats de location
241 037
Subventions nettes d’investissement
-393
Reclassification des contrats de location
420
Valeur comptable nette au 31 décembre 2007 241 064
Location-Immobilisations
Installations, Mobilier et financement
Autres
en cours
machines et
matériel et droits immobilisations et acomptes
outillage
roulant
similaires
corporelles
versés
1 517 218
64 240
3 028
5 285
57 958
14 767
2 590
361
116
121 522
-63 703
-3 822
-305
-227
-495
105 276
4 056
-370
348
-120 310
21 655
1 839
1 253
-
478
-
-
-
-
-
-55 046
-1 997
-28
16
-1 146
1 540 167
66 906
3 939
5 538
58 007
1 540 167
66 906
3 939
5 538
58 007
48 201
4 766
82
17
121 972
-56 912
-1 966
-7
-1 542
-128
83 429
-1 073
-502
83
-103 530
18 331
1 484
-
-
3 080
-
-32
-
-
-
-3 952
-71
-771
-94
-
-47 596
-1 913
-124
1
-1 705
1 581 668
68 101
2 617
4 003
77 696
Total
2 142 099
152 781
-70 334
26 185
-8 420
-78 948
2 163 363
2 163 363
192 415
-93 811
-1 136
48 495
-32
-2 003
-68 070
2 239 221
1 004 506
78 130
2 568
-62 438
-2 660
11 455
-
-35 687
995 874
995 874
83 362
4 175
-56 761
3 490
-
51 924
5 508
-
-3 582
663
1 284
-
-1 542
54 255
54 255
5 524
-
-1 811
-3 631
-19
1 300
470
-
-303
-108
677
-
-2
2 034
2 034
443
-
-7
-481
-
3 795
107
-
-51
481
-
-
24
4 356
4 356
201
-
-928
-
-
- 1 340 539
-
103 330
-
4 034
-
-66 858
-
-
13 487
-
-6 733
-
-49 918
- 1 337 881
- 1 337 881
-
109 030
-
4 175
-
-90 540
-
-43
-
-19
-1 316
-30 659
998 165
-44
-1 457
52 817
-187
-76
1 726
-78
6
3 557
-
1 948
-
-42 068
- 1 320 364
544 293
-728
1 004
544 569
12 651
-
362
13 013
1 905
-
-1 905
-
1 182
-
-
1 182
58 007
-
-
58 007
825 482
-1 324
824 158
583 503
-847
157
582 813
15 284
-
314
15 598
891
-
-891
-
446
-
-
446
77 696
-
-
77 696
918 857
-1 240
917 617
La plupart des acquisitions concerne les programmes d’investissement en Chine, Belgique et Slovaquie. La perte
de change nette de l’exercice (26,0 millions d’euros) est principalement liée aux immobilisations comptabilisées
en dollars US et en renminbis chinois. Les nouvelles consolidations en 2007 sont liées à l’acquisition des 50%
restants de Vicson, S.A. (Venezuela) et de ses filiales, y compris Productora de Alambres Colombianos Proalco S.A.
(Colombie) et les activités de Krebsöge Excel (Inde) et Sumiden (Indonésie) acquises dans le cadre d’un transfert
d’actifs. Les dépréciations se rapportent principalement à l’usine de Van Buren (Arkansas, Etats-Unis) et aux
activités de fils et de revêtements avancés en Belgique.
124 |
Revue financière |
4.4. Participations mises en équivalence
Participations hors goodwill lié
Valeur comptable nette
2007
Au 1er janvier
232 402
Augmentations et diminutions de capital
183
47 100
Dividendes
-52 435
1 252
Changements de méthode de consolidation
-18 502
Transferts -1 574
Autres éléments du résultat global
1 349
Au 31 décembre
209 775
2006
232 887
50 991
-32 063
-20 242
829
232 402
Les changements de méthode de consolidation sont relatives à Vicson, S.A. (Venezuela) et à ses filiales, qui sont
devenues des filiales et non plus des coentreprises.
Les transferts de l’exercice sont également relatifs à Productora de Alambres Colombianos Proalco S.A. (Colombie),
une filiale de Vicson, S.A. (Venezuela), dans laquelle une participation de 25% détenue par le groupe Ideal Alambrec
(Equateur) est désormais comptabilisée selon la méthode de consolidation globale et non plus selon la méthode de
la mise en équivalence.
Goodwill lié
Au 1er janvier
5 345
440
Au 31 décembre
5 785
Valeur comptable nette du goodwill lié au 31 décembre
5 785
Valeur comptable nette au 1er janvier des participations mises en équivalence
237 747
Valeur comptable nette au 31 décembre des participations mises en équivalence
215 560
2006
5 479
-134
5 345
5 345
238 366
237 747
Eléments additionnés
La quote-part du Groupe dans les actifs, passifs et résultats des coentreprises et des entreprises associées
(hors goodwill lié) se détaille comme suit:
en milliers d’euros Au 31 déc 2007
134 128
29 421
Actifs courants
185 178
Dettes non courantes et intérêts minoritaires
-27 978
Dettes courantes
-110 974
Actif net total
209 775
Résultat global de l’exercice
Au 31 déc 2006
141 198
24 385
208 632
-33 270
-108 543
232 402
Au 1er jan 2006
153 442
40 631
173 807
-31 725
-103 268
232 887
2007
567 420
63 928
47 100
48 449
2006
560 954
68 671
50 991
51 820
La quote-part du Groupe dans les capitaux propres des entreprises comptabilisées selon la méthode de mise
en équivalence s’analyse de la façon suivante:
Au 31 déc 2006
Coentreprises
Australie
3 335
4 997
Allemagne
115
95
Belgo Bekaert Arames Ltda. et filiale
Brésil
122 266
107 771
Brésil
21 868
26 351
Groupe Inchalam et Prodalam
Chili
49 689
59 365
Groupe Ideal Alambrec
Equateur
11 076
12 642
Vicson, S.A. et filiales1
Venezuela
-
19 446
Mukand Bekaert Wire Industries Pvt Ltd
Inde
43
-
Sous-total coentreprises
208 392
230 667
Jiangyin Fasten-Bekaert Optical Cable Steel Products Co., Ltd
Chine
1 383
1 735
Sous-total entreprises associées
1 383
1 735
Au 1er jan 2006
4 787
111
102 937
28 269
58 307
13 240
23 588
231 239
1 648
1 648
Total coentreprises et entreprises associées hors goodwill lié
209 775
232 402
232 887
Valeur comptable nette du goodwill lié
5 785
5 345
5 479
Total coentreprises et entreprises associées y compris goodwill lié
215 560
237 747
238 366
1
Sur base des états financiers au 30 septembre 2007 et au 30 septembre 2006.
Vicson, S.A. (Venezuela) et ses filiales ont été comptabilisées selon la méthode de consolidation globale à partir de
la date d’acquisition (1er octobre 2007). Voir l’annexe 5.9 ’Filiales, coentreprises et entreprises associées’ pour la liste
des entités légales relatives à cette annexe.
4.5. Autres actifs non courants
en milliers d’euros Prêts et créances non courants
Instruments financiers dérivés (voir annexe 5.3)
Actifs financiers disponibles à la vente
Au 31 déc 2007
3 104
47 460
24 287
74 851
Au 31 déc 2006
1
71 927
18 663
90 591
Au 1er jan 2006
186
61 159
6 575
67 920
Actifs financiers non courants disponibles à la vente
2007
Au 1er janvier
18 663
Acquisitions
827
-
Variations de juste valeur
8 140
Réductions de valeur et reprises de réductions de valeur
-
Transferts
-3 103
Reclassification en actifs détenus en vue de la vente
-150
-90
Au 31 décembre
24 287
2006
6 575
16 935
-14
-462
-3 292
-1 015
-64
18 663
La participation dans Shougang Concord Century Holdings Ltd, une société cotée sur la bourse de Hong Kong,
qui est classée parmi les actifs détenus en vue de la vente, a été retraitée à la juste valeur. Les actions d’Enerjisa
détenues par Beksa Celik Kord Sanayi ve Ticaret A.S. (Turquie) avec une valeur comptable de zéro ont été vendues
en mai 2007.
126 |
Revue financière |
4.6. Actifs et passifs d’impôts différés
en milliers d’euros Au 1er janvier avant retraitement
Au 1er janvier après retraitement
Augmentation ou diminution par le résultat1
Augmentation ou diminution par les capitaux propres1
Déconsolidations
Profits et pertes de change1
Au 31 décembre
1
2007
18 589
-
18 589
-9 323
-3 420
2 417
-1
-
-2 817
5 445
Actifs
2006
7 763
7 663
15 426
9 482
-2 841
408
-
-
-3 886
18 589
2007
-60 430
-
-60 430
12 766
-389
-9 244
18
232
2 037
-55 010
Passifs
2006
-57 851
45
-57 806
-197
588
-4 949
1 934
-60 430
Retraité.
Actifs et passifs d’impôts différés comptabilisés
Les actifs et les passifs d’impôts différés se répartissent de manière suivante:
Actifs Passifs
Au 31 déc
Au 1er jan Au 31 déc
2006 après
2006 après 2006 après
en milliers d’euros Au 31 déc 2007 retraitement
retraitement Au 31 déc 2007 retraitement
1 665
1 560
1 366
-7 151
-7 759
3 800
4 753
4 910
-36 897
-38 391
Actifs financiers
793
1 118
1 462
-30 981
-26 184
Stocks
3 004
4 786
7 042
-5 103
-6 179
Créances
1 601
1 348
1 242
-446
-300
18
-
16
-12
-4
Obligations liées aux avantages du personnel 9 908
7 576
14 714
-
-416
Autres provisions
722
1 142
1 467
-81
-
Autres dettes
2 223
4 270
2 773
-7 842
-8 555
Pertes fiscales reportées, crédits d’impôts
et impôts sur le résultat récupérables
15 214
19 394
6 668
-
-
Actifs / passifs d’impôts
38 948
45 947
41 660
-88 513
-87 788
Compensation entre actifs et passifs
-33 503
-27 358
-26 234
33 503
27 358
Actifs / passifs d’impôts nets
5 445
18 589
15 426
-55 010
-60 430
Au 1er jan
2006 après
retraitement
-4 651
-46 601
-22 300
-3 871
-270
-13
-17
-3
-6 314
-84 040
26 234
-57 806
Les passifs d’impôts différés sur les actifs financiers portent principalement sur des différences temporelles
provenant des bénéfices non distribués des filiales, des coentreprises et des entreprises associées.
Actifs d’impôts non comptabilisés
Des actifs d’impôts différés n’ont pas été comptabilisés en ce qui concerne les éléments déductibles suivants
(montants bruts):
Au 31 déc 2007
Différences temporelles déductibles
99 149
Pertes en capital
69 662
Pertes commerciales 90 225
Total
259 036
Au 31 déc
Au 1er jan
2006 après 2006 après
retraitement retraitement
110 404
133 031
77 044
79 513
67 176
56 537
254 624
269 081
Variation
2007-2006
au 31 déc
-11 255
-7 382
23 049
4 412
Variation
2006 31 déc
-1er jan
-22 627
-2 469
10 639
-14 457
Des pertes en capital accumulées au 31 décembre 2007, 55% expireront avant 2009.
4.7. Fonds de roulement opérationnel
en milliers d’euros Matières premières et consommables
En cours de fabrication et produits finis
Biens achetés en vue de leur revente et acomptes payés
Stocks
Dettes commerciales
Acomptes reçus sur contrats
Obligations courantes liées aux avantages du personnel
Taxes liées au personnel
Fonds de roulement opérationnel
Au 31 déc 2007
161 235
200 720
23 488
385 443
437 743
-231 745
-6 448
-83 381
-7 529
494 083
Au 31 déc 2006
149 201
199 285
20 278
368 764
398 928
-227 827
-4 679
-76 042
-7 497
451 647
Au 1er jan 2006
139 937
197 232
11 161
348 330
354 225
-187 369
-2 601
-73 475
-8 135
430 975
Le fonds de roulement opérationnel moyen s’élève à 21,8% du chiffre d’affaires (2006: 22,0%). Par rapport au solde
de clôture de l’exercice 2006, l’augmentation nette du fonds de roulement opérationnel s’élève à 42,4 millions
d’euros, principalement suite:
- aux écarts de conversion négatifs de 17,4 millions d’euros (2006: écarts de conversions négatifs de 19,5 millions
d’euros);
- à une augmentation de 21,2 millions d’euros provenant de nouvelles acquisitions;
- à une diminution de 1,5 million d’euros liée au transfert vers les actifs et passifs détenus en vue de la vente;
- à une augmentation de 41,9 millions d’euros liée à la croissance organique.
Informations complémentaires sur les:
- Stocks
Les réductions de valeur nettes en 2007 s’élèvent à 2,3 millions d’euros (2006: reprise nette de réductions de valeur
de 0,8 million d’euros). Aucun élément du stock n’a été donné en garantie de dettes (2006: également nul).
- Créances commerciales
Plus d’informations sur les provisions pour créances douteuses et les créances en souffrance sont fournies dans le
tableau suivant:
Valeur comptable brute
Provisions pour créances douteuses (dépréciées)
donts en souffrance mais non dépréciées
Nombre moyen de jours ouverts: en souffrance mais non dépréciées
Au 31 déc 2007
444 509
-6 766
437 743
89 737
Au 31 déc 2006
406 893
-7 965
398 928
87 365
Au 1er jan 2006
362 149
-7 924
354 225
78 638
94
90
101
Concernant les créances commerciales qui ne sont ni dépréciées ni en souffrance, il n’y a aucune indication selon
laquelle les débiteurs ne respecteront pas leurs obligations de paiement.
Pour de plus amples informations sur les techniques de rehaussement de crédit, nous renvoyons à l’annexe 5.3
’Gestion des risques financiers et instruments financiers dérivés’.
4.8. Autres créances
Au 1er janvier
53 814
Augmentations ou diminutions
-5 288
3 988
Déconsolidations
-10
-15
205
Au 31 décembre
52 694
2006
54 401
-530
665
-722
53 814
Les autres créances comprennent principalement un montant de 31,8 millions d’euros (2006: 28,1 millions d’euros)
relatif à des taxes, un montant de 2,3 millions d’euros (2006: 2,9 millions d’euros) relatif à des redevances et un
montant de 5,9 millions d’euros (2006: 7,5 millions d’euros) relatif à un intérêt sur capitaux propres à recevoir de
Belgo Bekaert Arames Ltda. (Brésil). Aucune de ces créances n’est en souffrance de manière significative.
128 |
Revue financière |
4.9. Autres actifs courants
en milliers d’euros Au 31 déc 2007 Au 31 déc 2006
Au 1er jan 2006
Prêts et créances courants
2 813
123
143
7 348
1 479
335
Charges à reporter et produits acquis
6 530
8 316
8 521
Régimes à prestations définies surfinancés (voir annexe 4.14)
3 704
-
Au 31 décembre
20 395
9 918
8 999
4.10. Actifs détenus en vue de la vente et passifs associés à ces actifs
en milliers d’euros Au 1er janvier
Augmentations
Cessions
Reclassifications
Au 31 décembre
Immobilisations corporelles individuelles
Groupes destinés à être cédés
Actifs totaux classés comme détenus en vue de la vente
Groupes destinés à être cédés
Passifs totaux associés aux actifs classés comme détenus en vue de la vente
2007
1 687
6 656
-
-561
-220
7 562
Au 31 déc 2007
2 130
5 432
7 562
2 875
2 875
Au 31 déc 2006
1 687
-
1 687
-
-
2006
3 802
1 687
-3 802
1 687
Au 1er jan 2006
3 802
3 802
-
Les éléments individuels d’immobilisations corporelles classés parmi les actifs détenus en vue de la vente
concernent un bâtiment à Durham (Caroline du Nord, Etats-Unis) et un terrain à Aalter (Belgique). Aucune
dépréciation n’a été comptabilisée puisque la valeur comptable des actifs est estimée être supérieure à leur juste
valeur diminuée des coûts de la vente.
La reclassification est principalement liée à l’usine de Muskegon (Michigan, Etats-Unis), qui est transférée de
nouveau vers les immobilisations corporelles.
Les groupes destinés à être cédés, tant les actifs que les passifs y associés, sont relatifs aux ventes prévues des
deux filiales Bekaert Precision Surface Technology (Suzhou) Co., Ltd (province de Jiangsu, Chine) et Precision
Surface Technology Pte Ltd (Singapour) pour lesquelles une lettre d’intention a été signée en octobre 2007.
4.11. Actions ordinaires, actions propres, droits de souscription et options sur actions
Capital souscrit
en milliers d’euros Valeur
1 Au 1er janvier 2007
173 300
Mouvements de l’exercice
Création de nouvelles actions
363
Annulation d’actions
-
173 663
2 Structure
2.1 Catégories d’actions ordinaires
Actions ordinaires sans désignation de valeur
173 663
2.2 Actions nominatives
-
Actions au porteur
-
Capital autorisé, non souscrit
166 337
1
Nombre
d’actions1
20 946 779
41 866
-1 157 645
19 831 000
19 831 000
571 746
19 259 254
Les transactions sur actions propres réalisées après la date de clôture sont décrites à l’annexe 5.7 ’Evénements postérieurs à la date de clôture’.
En 2007, 41 866 droits de souscription ont été exercés en vertu du plan d’options sur actions SOP1 de la Société,
créant ainsi 41 866 nouvelles actions de la Société.
En 2007, la Société a racheté un total de 1 160 425 actions propres, dont 1 157 645 ont été supprimées, réduisant
ainsi les réserves de 110,7 millions d’euros. Le reste de ces actions (2 780 actions) a été transféré aux personnes qui
avaient exercé leurs options en vertu du plan d’options sur actions SOP2 de la Société.
Les plans d’options sur action en vigueur au cours de l’année se détaillent comme suit:
Résumé du plan d’options sur actions SOP1
Date
d’émission
Date des droits de
Date de
l’offre d’attribution souscription
Nombre de droits de souscription
Prix
d’exercice
En
(en euros)
Attribués
Exercés
Expirés
circulation
Première
période
d’exercice
Dernière
période
d’exercice
17.12.1999
15.02.2000
04.04.2000
52,60
35 790
34 505
505
780
01.06 - 15.06.2003
15.11 - 30.11.2012
17.12.1999
15.02.2000
04.04.2000
52,60
2 830
240
2 590
-
01.06 - 15.06.2003
15.11 - 30.11.2009
17.12.1999
15.02.2000
04.04.2000
52,60
1 000
1 000
-
-
01.06 - 15.06.2003
15.11 - 30.11.2004
14.07.2000
12.09.2000
26.09.2000
54,00
106 647
100 552
820
5 275
01.06 - 15.06.2004
22.05 - 15.06.2013
14.07.2000
12.09.2000
26.09.2000
54,00
5 415
960
4 355
100
01.06 - 15.06.2004
22.05 - 15.06.2010
14.07.2000
12.09.2000
26.09.2000
49,85
4 750
4 750
-
-
01.06 - 15.06.2004
22.05 - 15.06.2005
13.07.2001
11.09.2001
26.09.2001
41,94
139 639
137 125
806
1 708
22.05 - 30.06.2005
22.05 - 15.06.2014
13.07.2001
11.09.2001
26.09.2001
41,94
3 875
3 695
120
60
22.05 - 30.06.2005
22.05 - 15.06.2011
12.07.2002
10.09.2002
25.09.2002
47,48
35 384
31 534
240
3 610
22.05 - 30.06.2006
22.05 - 15.06.2015
12.07.2002
10.09.2002
25.09.2002
47,48
360
300
-
60
22.05 - 30.06.2006
22.05 - 15.06.2012
11.07.2003
09.09.2003
06.10.2003
40,89
33 580
28 300
-
5 280
22.05 - 30.06.2007
22.05 - 15.06.2013
09.07.2004
07.09.2004
30.09.2004
47,29
167 394
-
-
167 394
22.05 - 30.06.2008
22.05 - 15.06.2014
536 664
342 961
9 436
184 267
Résumé du plan d’options sur actions SOP2
Date
Date de
d’attribution
l’offre
Nombre d’options
Prix
d’exercice
En
(en euros)
Attribuées
Exercées
Expirées
circulation
Première
période
d’exercice
Dernière
période
d’exercice
26.07.2000
24.09.2000
49,85
2 850
2 850
-
-
01.06 - 15.06.2004
22.05 - 15.06.2013
13.07.2001
11.09.2001
41,94
11 450
11 450
-
-
22.05 - 30.06.2005
22.05 - 15.06.2014
12.07.2002
10.09.2002
47,48
3 040
3 040
-
-
22.05 - 30.06.2006
22.05 - 15.06.2015
11.07.2003
09.09.2003
40,89
2 780
2 780
-
-
22.05 - 30.06.2007
22.05 - 15.06.2013
09.07.2004
07.09.2004
47,29
32 800
-
-
32 800
22.05 - 30.06.2008
22.05 - 15.06.2014
22.12.2005
20.02.2006
71,39
28 000
-
-
28 000
22.05 - 30.06.2009
15.11 - 15.12.2015
15.03.2006
14.05.2006
85,85
2 000
-
-
2 000
22.05 - 30.06.2010
15.11 - 15.12.2015
15.09.2006
14.11.2006
74,10
6 500
-
-
6 500
22.05 - 30.06.2010
15.08 - 14.09.2016
21.12.2006
19.02.2007
90,52
12 500
-
-
12 500
22.05 - 30.06.2010
15.11 - 15.12.2016
101 920
20 120
-
81 800
Résumé du plan d’options sur actions SOP 2005-2009
Date
d’émission
Date des droits de
Date de
l’offre d’attribution souscription
130 |
Nombre de droits de souscription
Prix
d’exercice
En
(en euros)
Attribués
Exercés
Expirés
circulation
Première
période
d’exercice
Dernière
période
d’exercice
22.12.2005
20.02.2006
22.03.2006
71,39
70 766
-
-
70 766 22.05 - 30.06.2009
15.11 - 15.12.2015
21.12.2006
19.02.2007
22.03.2007
90,52
60 670
-
-
60 670 22.05 - 30.06.2010
15.11 - 15.12.2016
131 436
-
-
Revue financière |
131 436
Plan d’options sur actions SOP1
En circulation au 1er janvier
Expirés au cours de l’exercice
Exercés au cours de l’exercice
En circulation au 31 décembre Nombre de
droits de
souscription
226 073
60
-41 866
184 267
2007
Prix d’exercice
moyen pondéré
(en euros)
46,67
41,94
43,97
47,28
Nombre de
droits de
souscription
271 193
-770
-44 350
226 073
2006
Prix d’exercice
moyen pondéré
(en euros)
47,01
46,89
48,74
46,67
2007
2006
Prix d’exercice
Prix d’exercice
Plan d’options sur actions SOP2 Nombre moyen pondéré
Nombre moyen pondéré
d’options
(en euros)
d’options
(en euros)
En circulation au 1er janvier
72 080
59,89
44 470
46,71
Attribuées au cours de l’exercice
12 500
90,52
36 500
72,66
Exercées au cours de l’exercice
-2 780
40,89
-8 890
46,37
En circulation au 31 décembre 81 800
65,22
72 080
59,89
Plan d’options sur actions SOP 2005-2009 En circulation au 1er janvier
Attribués au cours de l’exercice
En circulation au 31 décembre
Nombre de
droits de
souscription
-
70 766
70 766
2006
Prix d’exercice
moyen pondéré
(en euros)
71,39
71,39
Echéance résiduelle moyenne pondérée contractuelle
en années
2007
SOP1
6,4
SOP2
7,6
SOP 2005-2009
8,4
2006
7,3
8,3
9,0
Nombre de
droits de
souscription
70 766
60 670
131 436
2007
Prix d’exercice
moyen pondéré
(en euros)
71,39
90,52
80,22
Aucun droit de souscription ni option n’était exerçable à la date de clôture (2006: également aucun). Le prix moyen
pondéré d’une action à la date d’exercice en 2007 était de 105,07 euros pour les droits de souscription SOP1
(2006: 83,37 euros) et de 104,27 euros pour les options SOP2 (2006: 78,96 euros). Le prix d’exercice du droit de
souscription ou de l’option est égal au moindre des deux montants suivants: le cours moyen de clôture de l’action de
la société mère pendant les trente jours précédant le jour de l’offre, ou le dernier cours de clôture qui précède le jour
de l’offre. En cas d’exercice de droits de souscription dans le cadre du plan SOP1, les capitaux propres se voient
augmentés du montant des paiements reçus. Aux termes des plans SOP1 et SOP2 (voir la section ’Gouvernance
d’entreprise’ du Rapport du Conseil d’administration), les droits de souscription et options attribués jusqu’en 2004
furent acquis immédiatement.
Le 16 septembre 2005, le Conseil d’administration a approuvé un nouveau plan d’options SOP 2005-2009 sur
actions NV Bekaert SA, dans le cadre duquel un maximum de 850 000 droits de souscription peuvent être émis au
profit des membres du Bekaert Group Executive, du Senior Management et des cadres supérieurs durant la période
2005-2009. Les dates d’attribution de chaque offre sont prévues pour la période 2006-2010, et les conditions
d’acquisition stipulent que les droits de souscription seront entièrement acquis au 1er janvier de la quatrième année
suivant la date de l’offre. Les options attribuées sous le plan SOP2 à partir de 2006 sont sujettes aux mêmes
conditions d’acquisition que les droits de souscription attribués sous le plan SOP 2005-2009.
Les options attribuées sous le plan SOP2 et les droits de souscription attribués sous le plan SOP 2005-2009 sont
comptabilisés à la juste valeur conformément à IFRS 2 (voir annexe 5.4 ’Paiement fondé sur des actions’).
4.12. Autres réserves
Au 31 déc 2006
Au 1er jan 2006
Au 31 déc 2007 après retraitement après retraitement
Primes d’émission
12 510
11 032
9 271
Réserves associées aux instruments de couverture et aux réévaluations
20 236
-19 130
-27 803
Ecarts de conversion cumulés
-103 736
-109 854
-80 679
Autres réserves totales
-70 990
-117 952
-99 211
Réserve associée aux instruments de couverture
Au 1er janvier
Nouveaux instruments
Transféré dans le compte de résultats
Variations de la juste valeur des instruments existants
Au 31 décembre
Dont
Swaps de taux d’intérêt inter devises (sur Eurobonds)
Swaps de taux d’intérêt (sur renminbi chinois)
2007
-1 043
-
-7 718
3 550
-5 211
2006
1 582
8
-7 570
4 937
-1 043
-5 933
675
-1 051
8
Les variations de la juste valeur des instruments de couverture désignés comme étant des couvertures de flux
de trésorerie efficaces sont calculées et comptabilisées directement dans les capitaux propres trimestriellement.
Conformément aux méthodes comptables IFRS applicables aux couvertures de flux de trésorerie, les profits
et pertes de change provenant de la conversion de la dette sous-jacente au taux de clôture sont compensés
trimestriellement en transférant les montants équivalents dans le compte de résultats.
Réserve associée aux réévaluations de participations disponibles à la vente
Variations de la juste valeur
Au 31 décembre
Dont
Participation dans Shougang Concord Century Holdings Ltd
2007
-462
8 139
7 677
2006
-462
-462
7 677
-462
La réévaluation de la participation dans Shougang Concord Century Holdings Ltd est basée sur le cours de clôture
de l’action sur la bourse de Hong Kong.
Réserve associée aux profits et pertes actuariels sur les régimes à prestations définies
en milliers d’euros Au 1er janvier avant retraitement
Au 1er janvier après retraitement
Profits et pertes (-) actuariels de l’exercice
Au 31 décembre
2007
-17 625
-
-17 625
26 255
8 630
2006
-29 385
-29 385
11 760
-17 625
Les écarts actuariels sur les régimes à prestations définies découlent de la réévaluation à la juste valeur des obligations
au titre des prestations définies et des actifs des régimes à la date de clôture.
Réserve associée aux autres réévaluations
Réévaluation de l’actif net détenu préalablement à l’acquisition du contrôle Au 31 décembre
2007
-
9 140
9 140
2006
-
La réévaluation de l’actif net détenu préalablement à l’acquisition du contrôle est liée au fait que Bekaert détenait
déjà une participation de 50% dans l’actif net de Vicson, S.A. (Venezuela) et de ses filiales préalablement à
l’acquisition des 50% restants en 2007. Conformément à IFRS 3 Regroupements d’entreprises, la comptabilisation
initiale de cet acquisition exige une réévaluation à la juste valeur de l’actif net afin de déterminer le goodwill.
La réévaluation de la partie de l’actif net détenu préalablement à l’acquisition du contrôle constitue une réévaluation
comptabilisée directement en capitaux propres (voir également l’annexe 3.10 ’Résultat global et état des variations
des capitaux propres’ et l’annexe 5.2 ’Effet des acquisitions’).
132 |
Revue financière |
4.13. Intérêts minoritaires
Augmentations (-) ou diminutions des participations
Part du bénéfice net des filiales
Dividendes payés
Augmentations de capital
Transferts des participations mises en équivalence
Au 31 décembre
2007
48 850
-4 290
8 735
-7 591
1 524
3 148
-1 574
-370
48 432
2006
51 063
4 771
-7 613
2 402
-1 773
48 850
La diminution des participations concerne l’achat des 30% restants dans Bekaert Canada Ltd. de Mitsui.
L’augmentation dans le part du bénéfice net découle principalement des filiales chinoises. A la suite de l’acquisition
de Vicson, S.A. (Venezuela), un intérêt minoritaire dans sa filiale Productora de Alambres Colombianos Proalco S.A.
(Colombie) détenue par une coentreprise a été transféré des participations mises en équivalence.
4.14. Obligations liées aux avantages du personnel
Conformément à IAS 19 Avantages du personnel, les régimes d’avantages postérieurs à l’emploi sont classés soit
comme des régimes à cotisations définies, soit comme des régimes à prestations définies.
Pour les régimes à cotisations définies, Bekaert paie des cotisations à des fonds de pension publics ou privés
ou à des compagnies d’assurances. Dès que les cotisations sont payées, le Groupe n’a plus aucune obligation
de paiement. Ces cotisations constituent une charge de l’exercice au cours duquel elles sont dues. Les régimes
multi-employeurs à prestations définies aux Pays-Bas sont traités comme des régimes à cotisations définies, parce
qu’aucune information n’est disponible concernant les actifs du régime attribuables à Bekaert; les cotisations pour
ces régimes s’élevaient à 0,8 million d’euros (2006: 0,7 million d’euros).
Charges comptabilisées
2007
9 365
2006
11 065
Régimes à prestations définies
Plusieurs sociétés Bekaert ont des régimes de retraite et d’autres avantages postérieurs à l’emploi. Généralement,
ces régimes visent l’ensemble des membres du personnel et procurent des avantages qui sont liés à la
rémunération et à la durée de service. La plupart des actifs en Belgique est investie dans des portefeuilles mixtes
d’actions et d’obligations, principalement libellées en devises locales. Les actifs des régimes aux Etats-Unis sont
investis sous forme de contrats d’annuité, qui génèrent un taux de rendement garanti, dans des titres à revenu fixe
et dans des portefeuilles d’actions. Les fonds de pension ne détiennent pas de position directe dans les actions de
Bekaert, ni d’immeuble utilisé par une entité Bekaert. La politique générale du Groupe est de financer les régimes de
retraite sur une base actuarielle au moyen de cotisations payées à des compagnies d’assurance et/ou à des fonds
de pension indépendants.
Au 31 décembre 2007, le montant net total de la dette concernant les régimes d’avantages du personnel s’élevait
à 117,1 millions d’euros (151,0 millions d’euros au 31 décembre 2006 après retraitement). La répartition de cette dette
est la suivante:
Dettes de
Régimes de retraite à prestations définies avant retraitement
42 571
Retraitement des régimes de retraite à prestations définies
-
42 571
Autres régimes postérieurs à l’emploi avant retraitement
60 993
Retraitement des autres régimes de retraite postérieurs à l’emploi
-
Autres régimes postérieurs à l’emploi
60 993
Autres avantages à long terme
2 393
Avantages du personnel - paiement fondé sur des actions
990
Autres obligations liées à des avantages du personnel
13 849
Dettes totales au bilan
120 796
Actifs pour
-3 704
Actifs totaux au bilan
-3 704
Dettes totales nettes
117 092
Au 31 déc 2006
Au 1er jan 2006
après retraitement après retraitement
42 715
12 307
55 022
72 316
3 146
75 462
2 524
884
17 150
151 042
33 929
24 664
58 593
74 426
4 721
79 147
1 361
408
29 724
169 233
-
-
151 042
169 233
Régimes de retraite à prestations définies et autres régimes postérieurs à l’emploi
Variation des obligations au titre des prestations définies en milliers d’euros
Valeur actualisée au 1er janvier
Coût des services rendus au cours de l’exercice
Charge d’intérêt
Contributions des bénéficiaires du régime
Modifications du régime
Nouvelles consolidations et déconsolidations
Réductions
Transferts des autres obligations liées à des avantages du personnel
Profits (-) et pertes actuariels
Avantages payés
Valeur actualisée des obligations au titre des prestations
définies au 31 décembre
Régimes de retraite
à prestations définies
2007
2006
241 830
242 474
10 325
10 929
10 536
10 944
7
4
-53
407
2 791
221
-3 418
-
170
13 700
-15 827
-2 520
-16 770
-24 056
-9 403
-10 273
220 188
241 830
Autres régimes postérieurs
à l’emploi
2007
2006
75 462
79 147
1 662
1 882
2 869
3 079
168
146
-
4 027
-
-
-3 123
4 133
2 627
-12 881
-1 449
-9 828
-9 875
-592
-999
60 993
75 462
Les autres régimes postérieurs à l’emploi concernent les régimes de préretraite en Belgique (obligation au titre des
prestations définies en 2007: 56,3 millions d’euros (2006: 69,1 millions d’euros)) et les autres avantages postérieurs
à l’emploi pour les soins médicaux aux Etats-Unis (obligation au titre des prestations définies en 2007: 4,6 millions
d’euros (2006: 6,3 millions d’euros)) qui ne sont pas financés de manière externe. Du montant des obligations à
prestations définies en Belgique, un montant de 20,9 millions d’euros (2006: 27,4 millions d’euros) est relatif au
personnel en service actif et n’ayant pas encore conclu un accord de préretraite.
Variation des actifs du régime
Juste valeur au 1er janvier
Rendement attendu des actifs du régime
Profits et pertes (-) actuariels
Rendement effectif des actifs du régime
Contributions du Groupe
Contributions des bénéficiaires du régime
Avantages payés
Juste valeur des actifs du régime au 31 décembre
134 |
Revue financière |
2007
2006
186 813
183 881
11 390
10 514
-2 456
7 793
8 934
18 307
10 385
15 269
7
4
-
169
-16 610
-22 695
-8 208
-8 122
181 321
186 813
à l’emploi
2007
2006
-
-
-
-
9 660
9 729
168
146
-
-9 828
-9 875
-
-
-
Situation du financement
Au 31 déc 2006
Au 1er jan 2006
Valeur actualisée des obligations non financées
29 417
31 189
19 067
Valeur actualisée des obligations financées
190 771
210 641
223 407
Juste valeur des actifs du régime
-181 321
-186 813
-183 881
Valeur actualisée des obligations nettes
38 867
55 017
58 593
Profits et pertes (-) actuariels non comptabilisés auparavant
-
-12 307
-24 664
Effet de comptabilisation directe
-
12 307
24 664
Coût des services passés non comptabilisés
-
5
Actifs (-) et dettes nets
38 867
55 022
58 593
Montants dans le bilan
Actifs
-3 704
-
Dettes
42 571
55 022
58 593
Situation du financement
Au 31 déc 2006
Au 1er jan 2006
Valeur actualisée des obligations non financées
60 993
75 462
79 147
Valeur actualisée des obligations financées
-
-
-
-
Valeur actualisée des obligations nettes
60 993
75 462
79 147
Profits et pertes (-) actuariels non comptabilisés auparavant
-
-3 146
-4 721
Effet de comptabilisation directe
-
3 146
4 721
Coût des services passés non comptabilisés
-
-
Actifs (-) et dettes nets
60 993
75 462
79 147
Actifs
-
-
Dettes
60 993
75 462
79 147
Variation de la dette
à l’emploi
2006
2007
2006
Actifs (-) et dettes au 1er janvier avant retraitement
55 022
33 929
75 462
74 426
-
24 664
-
4 721
Actifs (-) et dettes au 1er janvier après retraitement
55 022
58 593
75 462
79 147
Contributions et avantages payés
-10 544
-16 630
-9 660
-9 729
Charges comptabilisées au compte de résultats
5 995
11 772
4 531
5 865
Profits (-) et pertes actuariels comptabilisés en capitaux propres
-13 371
-10 313
-12 881
-1 449
2 988
50
-
Transferts des autres obligations liées à des avantages du personnel
170
13 700
4 133
2 627
-1 393
-2 150
-592
-999
Actifs (-) et dettes nets au 31 décembre
38 867
55 022
60 993
75 462
Actifs
-3 704
-
-
Dettes
42 571
55 022
60 993
75 462
Le montant cumulé des profits et pertes actuariels comptabilisés en capitaux propres s’élevait à -1,0 million d’euros
pour les régimes de retraite à prestations définies et à 9,6 millions d’euros pour les autres régimes postérieurs à l’emploi.
Les montants comptabilisés dans le compte de résultats sont les suivants:
Charge nette des avantages
Coût des services rendus au cours de l’exercice
Charge d’intérêt
Rendement attendu des actifs du régime
Coût des services passés
Réductions et liquidations
Total
2007
2006
10 325
10 929
10 536
10 944
-11 390
-10 514
-59
413
-3 417
-
5 995
11 772
à l’emploi
2007
2006
1 662
1 882
2 869
3 079
-
-
4 027
-
-3 123
4 531
5 865
Les cotisations estimées (y compris les paiements d’avantages directs) de 2008 se détaillent comme suit:
Cotisations estimées
Total
2008
8 710
9 527
18 237
Les actifs du régime, exprimés en fonction de leur juste valeur, se composent des éléments suivants:
Juste valeur des actifs des régimes par type
Au 31 déc 2006
Au 1er jan 2006
Instruments de capitaux propres
98 150
107 272
107 548
Instruments de dette
71 488
72 413
71 924
Contrats d’assurance
11 683
7 128
4 409
Total des actifs des régimes
181 321
186 813
183 881
Instruments de capitaux propres (%)
54%
57%
59%
Instruments de dette (%)
39%
39%
39%
Contrats d’assurance (%)
7%
4%
2%
Total des actifs des régimes (%)
100%
100%
100%
Les paramètres relatifs aux marchés financiers se basent sur des informations de marché récentes et ont été
arrêtés de concert avec les actuaires. Le taux d’actualisation est dérivé du rendement des obligations de sociétés
AA, compte tenu des échéances des obligations. Le rendement attendu des actifs des régimes correspond à un
rendement pondéré en fonction de l’affectation cible des actifs par régime. Le taux de rendement attendu des
instruments de capitaux propres se base sur le cumul du taux sans risque et une prime de risque moyenne de
3%, pondéré en fonction du type d’instrument de capitaux propres. La prime de risque peut varier d’une partie
du monde à l’autre et d’un type d’instrument de capitaux propres à un autre. La composition cible dépend de la
stratégie d’investissement de chaque fonds et peut contenir de 0% à 70% d’instruments de capitaux propres.
Les principales hypothèses actuarielles à la date de clôture (moyennes pondérées) sont:
Hypothèses actuarielles
Taux d’actualisation
Rentabilité attendue des actifs du régime
Futures augmentations salariales
Augmentation des coûts des soins de santé (initiale)
Augmentation des coûts des soins de santé (finale)
Soins de santé (années jusqu’au taux final)
Espérance de vie d’un homme âgé de 65 ans (en années)
136 |
Revue financière |
2007
2006
5,5%
4,7%
6,7%
6,5%
3,9%
3,9%
-
-
-
-
-
-
19,2
18,7
à l’emploi
2007
2006
5,3%
4,1%
-
3,3%
3,2%
8,2%
9,0%
5,0%
5,0%
4
5
19,3
18,8
Les moyennes pondérées pour les autres régimes d’avantages postérieurs à l’emploi sont légèrement différentes de
celles des régimes de retraite à cause des différences régionales; les hypothèses actuarielles pour chaque pays sont
néanmoins identiques. Une analyse de sensibilité des hypothèses relatives à l’augmentation des coûts des soins de
santé révèle les effets suivants:
Analyse de sensibilité des hypothèses relatives aux coûts des soins de santé
Coûts des services rendus au cours de l’exercice et charge d’intérêt
Obligation au titre des prestations définies
Augmentation de 1% Diminution de 1%
48
-42
392
-357
Le tableau suivant présente une revue historique des données clés des cinq dernières années:
Revue historique
2007
2006
2005
2004
Valeur actualisée des obligations au titre des prestations définies
220 188
241 830
242 474
427 483
181 321
186 813
183 880
303 668
Surplus (-) ou déficit
38 867
55 017
58 594
123 815
Ajustements liés à l’expérience sur les
passifs du régime
-3 854
258
320
n/d
actifs du régime
-2 456
7 793
8 614
7 224
Valeur actualisée des obligations au titre des prestations définies
60 993
75 462
79 147
93 790
-
-
-
-
Surplus (-) ou déficit
60 993
75 462
79 147
93 790
Ajustements liés à l’expérience sur les
passifs du régime
-1 869
-1 449
382
n/d
actifs du régime
-
-
-
-
2003
417 032
279 056
137 976
n/d
37 151
94 181
94 181
n/d
-
Autres avantages à long terme
Cette rubrique se rapporte aux primes d’ancienneté.
Avantages du personnel sous forme de paiements fondés sur des actions
Le Groupe a attribué à certains employés des droits à l’appréciation d’actions (Stock Appreciation Rights - SARs)
qui imposent au Groupe de payer la valeur intrinsèque des SARs à l’employé à la date d’exercice. Au 31 décembre
2007, le Groupe a enregistré des dettes relatives à ces droits pour un montant de 0,9 million d’euros (2006:
0,7 million d’euros). Ces dettes ont été évaluées à la juste valeur conformément à IFRS 2 (voir annexe 5.4 ’Paiements
fondés sur des actions’). Dans le passé, le Groupe avait aussi émis au profit de certains employés des phantom
stocks, exigeant du Groupe de payer la valeur intrinsèque de l’action à la date d’exercice. Au 31 décembre 2007,
le Groupe a enregistré des dettes relatives à ces droits pour un montant de 0,1 million d’euros (2006: 0,2 million
d’euros), évaluées à la valeur intrinsèque. Dans la mesure où les montants concernés ne sont pas significatifs et que
le régime est désormais clôturé, l’effort pour déterminer la juste valeur à l’aide d’un modèle est présumé non justifié.
Autres obligations liées à des avantages du personnel
Le montant résiduel des autres obligations liées à des avantages du personnel concerne principalement les régimes
de retraite en Europe.
4.15. Provisions
Restructuration
Litiges
Environnement
Autres
Au 1er janvier 2007
8 073
4 530
23 533
3 907
Nouvelles provisions constituées
3 738
2 595
1 639
1 231
Reprises de provisions non utilisées
-1 473
-147
-
-222
Augmentation des montants actualisés
-
50
-
-
Charges dans le compte de résultats
2 265
2 498
1 639
1 009
-
-
-
1 290
Utilisation durant l’exercice
-3 799
-2 225
-2 181
-2 497
-359
-123
16
9
6 180
4 680
23 007
3 718
Dont
courantes
6 059
2 005
3 465
905
non courantes
121
2 675
19 542
2 813
Total
40 043
9 203
-1 842
50
7 411
1 290
-10 702
-457
37 585
12 434
25 151
Les nouvelles provisions constituées concernent principalement la restructuration des activités de cardage à l’usine
de Roubaix (France). La majeure partie de l’augmentation des provisions pour litiges est relative à une mise à jour de
la provision pour garantie des films de revêtement spécialisés aux Etats-Unis, des technologies de combustion en
Europe et de l’activité des fils en Chine.
4.16. Dettes portant intérêt
Des informations relatives aux dispositions contractuelles du Groupe en matière de prêts et d’emprunts portant
intérêt (courants et non courants) sont mentionnées ci-dessous:
Echéant dans Echéant entre Echéant après
l’année
un et cinq ans
cinq ans Dettes portant intérêt Dettes de location-financement
222
409
73
Etablissements de crédits
252 731
123 085
-
Obligations
-
100 910
98 018
Total au 31 décembre 2007
252 953
224 404
98 091
Echéant dans
Echéant entre
Echéant après
l’année
un et cinq ans
cinq ans
Dettes portant intérêt Dettes de location-financement
435
669
199
217 517
72 201
-
Obligations
-
102 566
98 738
Total au 31 décembre 2006
217 952
175 436
98 937
Total
704
375 816
198 9281
575 448
Total
1 303
289 718
201 3042
492 325
Echéant dans
Echéant entre
Echéant après
l’année
un et cinq ans
cinq ans
Dettes portant intérêt Dettes de location-financement
426
759
170
245 162
80 251
-
1 355
325 4133
Obligations
Total au 1er janvier 2006
207 1134
533 881
-
245 588
106 808
187 818
100 305
100 475
Total
Contient un montant de 51,3 millions d’euros d’ajustements de juste valeur suite à la comptabilisation de couverture (effet sur l’endettement nette de -51,3 millions d’euros).
Contient un montant de 72,0 millions d’euros converti en 65,5 millions de dollars US via des swaps de taux d’intérêt inter devises (effet sur l’endettement nette de
-16,4 millions d’euros).
4
1
2
3
138 |
Revue financière |
En règle générale, les prêts sont contractés par les sociétés du Groupe dans leur monnaie locale afin d’éviter le
risque de change. Si le financement est effectué dans une autre monnaie sans une position de compensation
au niveau du bilan, les sociétés couvrent le risque de change à l’aide d’instruments financiers dérivés (swaps de
taux d’intérêt inter devises). Par conséquent, conformément au référentiel IFRS, les dettes financières envers des
établissements de crédit et les obligations contiennent des ajustements de valeur compensés par la juste valeur
des instruments financiers dérivés.
Les obligations, les papiers commerciaux et les dettes envers des établissements de crédit ne sont pas garanties.
Pour plus d’informations sur la gestion des risques financiers, nous nous référons à l’annexe 5.3 ’Gestion des
risques financiers et instruments financiers dérivés’.
Calcul de l’endettement net
Le calcul de l’endettement du Groupe correspond au montant à rembourser tenant compte de la couverture par
un instrument dérivé, plutôt que le montant présenté parmi les dettes financières dans le bilan. Les dettes financières
sont par conséquent corrigées, soit pour l’impact de la réévaluation au cours du jour en cas d’une couverture de
flux de trésorerie ou de trading, soit pour la juste valeur en cas d’une couverture de juste valeur. Le tableau suivant
résume le calcul de l’endettement net (les montants éliminés de façon décrite ci-dessus sont présentés comme des
ajustements de valeur).
Dettes non courantes portant intérêt Ajustements de valeur
Dettes courantes portant intérêt Total dettes financières
Prêts courants
Endettement net
Au 31 déc 2007
322 495
-51 309
252 953
524 139
-2 813
-15 179
-58 063
448 084
Au 31 déc 2006
274 373
-36 300
217 952
456 025
-123
-29 019
-52 139
374 744
Au 1er jan 2006
288 293
-39 345
245 588
494 536
-143
-90 453
-132 248
271 692
Au 31 déc 2007
629
1 426
2 055
Au 31 déc 2006
2 619
1 226
3 845
Au 1er jan 2006
3 013
9 399
12 412
Au 31 déc 2007
4 485
1 933
6 448
19 492
12 076
44 434
Au 31 déc 2006
2 927
3 497
4 679
20 208
11 716
43 027
Au 1er jan 2006
5 079
1 082
2 601
20 206
12 840
41 808
4.17. Autres passifs non courants
Autres dettes non-courantes
Total
4.18. Autres passifs courants
Autres dettes
Acomptes reçus sur contrats
Autres taxes
Charges à imputer et produits à reporter
Total
Les autres taxes comportent principalement les dettes de TVA et les précomptes retenus sur les charges
du personnel. Les éléments principaux des charges à imputer sont les intérêts sur les dettes portant intérêt.
5. Autres éléments
5.1. Annexe au tableau des flux de trésorerie
221 411
-151 875
-62 586
6 950
2006
192 670
-157 461
-113 170
-77 961
2007
Eléments sans effet de trésorerie et éléments d’investissement inclus dans le résultat opérationnel
Amortissements
119 689
Dépréciations d’actifs 4 288
Profits (-) et pertes sur la sortie d’actifs 707
Provisions pour risques et charges
-10 301
Paiements fondés sur des actions réglés en instruments de capitaux propres
717
Total
115 100
2006
110 726
5 496
-3 726
-9 677
1 115
103 934
Autres flux de trésorerie provenant des activités de financement
Nouvelles actions émises suite à l’exercice de droits de souscription
1 841
Apport de capitaux par les intérêts minoritaires
1 524
Augmentation (-) ou diminution des actions propres au coût
-110 950
Flux de trésorerie des dettes financières non courantes
64 025
Flux de trésorerie des dettes financières courantes
59 012
Augmentation (-) ou diminution des prêts et créances courants
-2 893
Augmentation (-) ou diminution des actifs financiers courants
12 891
Total
25 450
2 162
2 402
-55 005
55 322
-82 430
18
60 539
-16 992
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles
Flux de trésorerie provenant des activités d’investissement
Flux de trésorerie provenant des activités de financement
Augmentation ou diminution nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie
5.2. Effet des acquisitions
Les nouveaux regroupements d’entreprises en 2007 concernent principalement l’acquisition des 50% restants de
Vicson, S.A. (Venezuela) et de ses filiales, y compris Productora de Alambres Colombianos Proalco S.A. (Colombie).
Lors de la réévaluation à la juste valeur de l’actif net acquis conformément à IFRS 3, l’excédent de l’actif net sur la
contrepartie payée a été comptabilisé en résultat. Les autres regroupements d’entreprises concernent les activités
de Krebsöge Excel (Inde) et de Sumiden (Indonésie) acquises dans le cadre d’un transfert d’actifs.
Les paiements différés sont relatifs à l’acquisition en 2005 de la division ECC card clothing de Carclo plc et de
Southwest Screens & Filters SA, dont la comptabilisation initiale a été finalisée. Suite à l’acquisition de Krebsöge
Excel en Inde, Bekaert a acquis une base de clients qui a été comptabilisée comme une immobilisation incorporelle
avec une juste valeur de 0,1 million d’euros. L’immobilisation incorporelle comptabilisée suite à l’acquisition de
Sumiden (Indonésie) concerne également une base de clients avec une juste valeur de 0,4 million d’euros. Un
ajustement au goodwill a été comptabilisé suite à l’acquisition des intérêts minoritaires dans Bekaert Canada Ltd.
140 |
Revue financière |
Valeur comptable
de l’entité avant Ajustements de
regroupement
juste valeur
-
498
22 206
28 126
862
-862
Actifs d’impôts différés
2 158
495
Stocks
18 126
568
21 884
-46
58
-
15 567
-
98
-36
1 419
-390
Obligations non courantes liées aux avantages du personnel
-2 897
-
Provisions
-1 340
-
Dettes non courantes portant intérêt -1 178
3
Passifs d’impôts différés
-16
-9 580
Dettes courantes portant intérêt -11 944
-
Dettes commerciales
-12 501
1
-2 602
-
-1 973
-
-6 339
-
Total actif net acquis dans un regroupement d’entreprises
41 588
18 777
Goodwill
Excédent de l’actif net acquis sur la contrepartie payée
Paiements différés
Reclassification des participations précédemment mises en équivalence
Contrepartie payée
Trésorerie acquise
Juste valeur
498
50 332
2 653
18 694
21 838
58
15 567
62
1 029
-2 897
-1 340
-1 175
-9 596
-11 944
-12 500
-2 602
-1 973
-6 339
60 365
-1 770
-2 518
1 868
-27 642
30 303
-15 567
14 736
La comptabilisation initiale des regroupements d’entreprises ci-dessus a été déterminée de façon provisoire.
Effet sur le
Date d’acquisition chiffre d’affaires
Nouveaux regroupements d’entreprises en 2007
Vicson, S.A. (Venezuela) et filiales
1 octobre 2007
36 736
Krebsöge Excel (Inde)
18 juin 2007
-
Sumiden (Indonésie)
30 juin 2007
-
Effet sur le résultat
de l’exercice
1 316
-
L’impact de l’acquisition de Vicson, S.A. (Venezuela) et de ses filiales est présenté séparément dans le tableau
ci-dessous:
Valeur
comptable avant
Ajustements de
regroupement
juste valeur
21 998
28 126
862
-862
Actifs d’impôts différés
2 158
495
Stocks
18 042
568
21 884
-46
58
-
15 567
-
98
-36
-2 871
-391
Obligations non courantes liées aux avantages du personnel
-2 897
-
Provisions
-1 340
-
Dettes non courantes portant intérêt -1 178
3
Passifs d’impôts différés
-16
-9 580
Dettes courantes portant intérêt -11 944
-
Dettes commerciales
-12 502
1
-2 602
-
-1 973
-
-6 339
1
Total actif net acquis dans un regroupement d’entreprises
37 005
18 279
Excédent de l’actif net acquis sur la contrepartie payée
Reclassification des participations précédemment mises en équivalence
Contrepartie payée
Trésorerie acquise
Juste valeur
50 124
2 653
18 610
21 838
58
15 567
62
-3 262
-2 897
-1 340
-1 175
-9 596
-11 944
-12 501
-2 602
-1 973
-6 338
55 284
-2 518
-27 642
25 124
-15 567
9 557
5.3. Gestion des risques financiers et instruments financiers dérivés
Principes de la gestion des risques financiers
Le Groupe est exposé aux risques de fluctuation de taux de change, de taux d’intérêt et de prix du marché qui
affectent ses actifs et passifs. La gestion des risques financiers au sein du Groupe vise à réduire l’impact de ces
risques du marché par le biais d’activités opérationnelles et de financement en cours. Des instruments dérivés de
couverture sont sélectionnés en fonction de l’appréciation du risque. Le Groupe couvre seulement les risques qui
affectent ses flux de trésorerie. Les instruments dérivés sont exclusivement utilisés à des fins de couverture et non
pas à des fins spéculatives ou de trading. Afin de réduire le risque de crédit, les transactions de couverture sont
généralement conclues uniquement avec des institutions financières dont la notation est au minimum A.
Les directives et les principes de la politique de Bekaert en matière de risques financiers sont définis par le Comité
d’audit et de gestion financière et surveillés par le Conseil d’administration du Groupe. Le trésorier du Groupe est
responsable pour la mise en œuvre de la politique en matière de risques financiers, ce qui consiste à définir les
politiques appropriées et à mettre en place des procédures effectives de contrôle et de reporting. Le Comité d’audit
et de gestion financière est informé régulièrement au sujet des risques de change et de taux d’intérêt.
142 |
Revue financière |
Risque de change
Le Groupe est exposé au risque de change provenant de ses activités d’investissement, de financement et
opérationnelles. Les risques provenant de monnaies étrangères sont couverts dans la mesure où ils affectent les
flux de trésorerie du Groupe. Les risques de change qui n’affectent pas les flux de trésorerie du Groupe (les risques
provenant de la conversion des actifs et passifs des activités à l’étranger en monnaie de présentation du Groupe)
ne sont pas couverts. Le risque de change en matière d’investissements résulte de l’acquisition et de la sortie
d’investissements dans des sociétés étrangères. Le Groupe n’est exposé à aucun risque significatif de ce type à la
date de clôture.
Le risque de change dans le domaine du financement est lié aux dettes financières en monnaies étrangères.
Le trésorier du Groupe couvre ces risques conformément à la politique menée. Des swaps de taux d’intérêt inter
devises et des contrats de change à terme sont conclus afin de convertir les obligations financières libellées en
monnaies étrangères en des obligations libellées en monnaies fonctionnelles des entités du Groupe (Euro, dollar
US, livre sterling, couronne slovaque, renminbi chinois). A la date de clôture, les dettes en monnaies étrangères
pour lesquelles les risques ont été couverts consistent en des Eurobonds et des dettes intragroupes en monnaies
étrangères. Ces dettes ont été principalement couvertes en utilisant des swaps de taux d’intérêt inter devises et,
dans une moindre mesure, des contrats de change à terme. A la date de clôture, le Groupe n’a été exposé à aucun
risque de change significatif dans le domaine du financement. Le risque de change dans le domaine des activités
opérationnelles résulte des activités commerciales telles que des ventes et achats, et des paiements et perceptions
de redevances et dividendes en monnaies étrangères. Le Groupe utilise des contrats de change à terme pour
couvrir les entrées et sorties de trésorerie prévues pour les six mois à venir. Les expositions et engagements fermes
significatifs de l’entité après cette période peuvent également être couverts. Le Groupe n’a été exposé à aucun
risque de change significatif dans le domaine de ses activités opérationnelles.
Le graphique suivant illustre la répartition par devise de la dette totale du Groupe. Les chiffres tiennent également
compte des fonds disponibles au sein du Groupe utilisés pour financer les autres sociétés du Groupe par le biais de
swaps de taux d’intérêt inter devises (192,2 millions d’euros).
2007
Dollar US
Renminbi chinois
Couronne slovaque
Euro
Autres
2006
35,9%
39,5%
14,2%
4,7%
5,7%
Dollar US
Renminbi chinois
Couronne slovaque
Autres
Profile des devises 2007
Dollar US
Renminbi chinois
Couronne slovaque
Euro
Autres
Total
Long terme
Taux fixe Taux variable
Plafonné
8,1%
0,6%
11,3%
10,4%
5,5%
-
-
-
-
-
2,7%
-
-
0,2%
-
18,5%
9,0%
11,3%
Total
20,0%
15,9%
-
2,7%
0,2%
38,8%
Court terme
Profile des devises 2006
Dollar US
Renminbi chinois
Couronne slovaque
Autres
Total
Long terme
Plafonné
22,2%
14,4%
-
5,2%
5,5%
-
-
-
-
1,0%
-
-
28,4%
19,9%
-
Court terme
Total
36,6%
8,3%
10,7%
22,9%
-
12,1%
1,0%
8,4%
48,3%
51,7%
15,9%
23,6%
14,2%
2,0%
5,5%
61,2%
44,9%
33,6%
12,1%
9,4%
Total
35,9%
39,5%
14,2%
4,7%
5,7%
100,0%
Total
44,9%
33,6%
12,1%
9,4%
100,0%
Analyse de sensibilité au risque de change
Risque de conversion
Un risque de conversion résulte de la conversion de données financières des filiales étrangères dans la monnaie de
présentation du Groupe, l’euro. Les principales devises sont le dollar US, le renminbi chinois, la couronne slovaque,
la couronne tchèque, le real brésilien et le peso chilien.
Sur base de la volatilité quotidienne annualisée de ces devises envers l’euro en 2007 et 2006, le changement
raisonnablement possible du taux de change de ces devises est estimé de la façon suivante:
1 euro est égal à
Réal brésilien
Peso chilien
Renminbi chinois
Couronne tchèque
Couronne slovaque
Dollar US
Taux de
Taux clôture 2007
moyen 2007
2,60
2,64
733,43
718,13
10,75
10,50
26,63
27,76
33,58
33,73
1,47
1,37
Volatilité Fourchette
Fourchette
annualisée
des cours
des cours
en % de clôture
moyens
23,03%
2,00 - 3,20
2,04 - 3,25
14,86% 624,44 - 842,42 611,41 - 824,84
9,96%
9,68 - 11,82
9,45 - 11,55
7,10%
24,74 - 28,52
25,79 - 29,73
10,15%
30,17 - 36,99
30,31 - 37,16
10,40%
1,32 - 1,63
1,23 - 1,52
1 euro est égal à
Réal brésilien
Peso chilien
Renminbi chinois
Couronne tchèque
Couronne slovaque
Dollar US
Taux de
Taux clôture 2006
moyen 2006
2,81
2,74
700,20
667,50
10,28
10,09
27,49
28,30
34,44
37,11
1,32
1,26
Volatilité Fourchette
Fourchette
annualisée
des cours
des cours
en % de clôture
moyens
24,75%
2,12 - 3,51
2,06 - 3,42
15,53% 591,45 - 808,94 563,83 - 771,16
12,39%
9,01 - 11,55
8,84 - 11,34
6,50%
25,70 - 29,27
26,46 - 30,14
7,73%
31,77 - 37,10
34,24 - 39,98
12,96%
1,15 - 1,49
1,10 - 1,42
Si l’euro s’était renforcé durant l’année 2007 à la limite supérieure des fourchettes estimées ci-dessus, avec tous
les autres paramètres tenus fixes, le résultat de l’exercice 2007 aurait été 14,6 millions d’euros plus faible (2006:
14,5 millions d’euros plus faible) et les capitaux propres auraient été 84,3 millions d’euros plus faibles (2006:
94,0 millions d’euros plus faibles). De même, si l’euro s’était affaibli à la limite inférieure des fourchettes estimées
ci-dessus, avec tous les autres paramètres tenus fixes, le résultat de l’exercice 2007 aurait été 20,2 millions d’euros
plus élevé (2006: 21,1 millions d’euros plus élevé) et les capitaux propres auraient été 114,4 millions d’euros plus
élevés (2006: 131,8 millions d’euros plus élevés).
Risque transactionnel
Si un élément monétaire non dérivé significatif d’une entité n’est pas libellé dans la monnaie fonctionnelle de l’entité,
il est converti dans la monnaie fonctionnelle de l’entité par l’usage d’instruments dérivés. Tant les éléments
monétaires actuels que les éléments monétaires prévus jusqu’à six mois (ou plus si des engagements fermes
existent), sont pris en compte.
Le tableau ci-dessous donne un aperçu des positions nettes en monnaies étrangères pour les créances et dettes
commerciales à la date de clôture pour les paires de devises les plus importantes. Les montants positifs indiquent
que le Groupe a une entrée future nette de trésorerie dans la première monnaie. Vu que le Groupe n’a pas choisi
d’appliquer la comptabilité de couverture, le tableau suivant n’inclue pas les transactions prévues. Les instruments
dérivés utilisés par le Groupe pour couvrir les transactions prévues, sont néanmoins inclus.
144 |
Revue financière |
Paire de devises - 2007
AUD/CNY
CAD/EUR
EUR/CNY
EUR/CZK
EUR/SKK
GBP/EUR
JPY/EUR
NOK/EUR
SEK/EUR
TRY/EUR
USD/CNY
USD/EUR
USD/INR
Volatilité
annualisée en %
20,10%
14,56%
9,96%
7,10%
10,15%
8,18%
17,46%
8,78%
7,37%
22,41%
2,78%
10,40%
9,99%
Exposition totale
1 800
1 847
-2 162
4 442
18 127
2 354
-326
949
1 702
4 579
1 230
25 244
-3 163
Dérivés totaux
-853
-372
-718
-11 141
-13 535
-2 126
-964
-1 950
-1 347
-
-1 940
-23 172
-
Position
ouverte
947
1 475
-2 880
-6 699
4 592
228
-1 290
-1 001
355
4 579
-710
2 072
-3 163
Paire de devises - 2006
AUD/CNY
CAD/EUR
EUR/CNY
EUR/CZK
EUR/SKK
GBP/EUR
JPY/EUR
NOK/EUR
SEK/EUR
TRY/EUR
USD/CNY
USD/EUR
USD/INR
Volatilité
annualisée en %
13,49%
13,13%
12,39%
6,50%
7,73%
7,07%
11,18%
9,50%
6,20%
26,46%
1,81%
12,96%
9,82%
Exposition totale
1 597
19
-4 274
880
18 082
2 518
-395
617
1 584
5 605
-2 779
18 989
-1 740
Dérivés totaux
-
-135
4 740
-19 720
5 445
-6 257
-1 151
-1 730
-1 605
-
3 190
-15 058
-
Position
ouverte
1 597
-116
466
-18 840
23 527
-3 739
-1 546
-1 113
-21
5 605
411
3 931
-1 740
Si les taux de change s’étaient affaiblis/renforcés par les changements possibles estimés ci-dessus, avec tous
les autres paramètres tenus fixes, le résultat de l’exercice avant impôts aurait été 0,6 million d’euros plus faible/élevé
(2006: 2,2 millions d’euros).
Sensibilité de change liée à la comptabilité de couverture
Certains instruments dérivés font aussi partie de couvertures de flux de trésorerie efficaces liées à l’émission de
l’Eurobond en 2005 afin de couvrir le risque de change. Les variations de change des monnaies concernées (dollar
US et euro) ont eu un impact sur les réserves associées aux instruments de couverture dans les capitaux propres
et sur la juste valeur de ces instruments de couverture. Si l’euro s’était affaibli/renforcé sur base des changements
possibles estimés ci-dessus, avec tous les autres paramètres tenus fixes, la réserve associée aux instruments de
couverture dans les capitaux propres aurait été 0,5 million d’euros plus élevée/faible (2006: 0,4 million d’euros).
Risque de taux d’intérêt
Le Groupe est exposé au risque de taux d’intérêt, principalement aux Etats-Unis, en Chine, en Slovaquie et au
Royaume-Uni. Afin de minimaliser les effets de fluctuations des taux d’intérêt dans ces régions, le Groupe gère
le risque de taux d’intérêt de l’endettement net libellé dans les devises respectives de ces pays séparément. Des
directives générales sont appliquées pour couvrir le risque de taux d’intérêt:
- la durée de vie cible moyenne des dettes à long terme est de quatre ans, et
- la répartition de la dette à long terme entre des taux d’intérêt variables et fixes doit rester au sein des limites
définies qui ont été approuvées par le Comité d’audit et de gestion financière.
Le trésorier du Groupe utilise des swaps de taux d’intérêt ou des swaps de taux d’intérêt inter devises pour s’assurer
que la partie variable et la partie fixe de la dette à long terme restent au sein des limites définies. Le Groupe conclut
aussi des options à terme de taux d’intérêt afin de convertir la dette à long terme à taux variable et fixe en une dette
à long terme plafonnée. Ainsi, le Groupe est protégé contre des fluctuations défavorables des taux d’intérêt en ayant
toujours la possibilité de bénéficier de taux d’intérêt décroissants.
Le tableau suivant résume les taux d’intérêt moyens:
Taux d’intérêt moyen 2007
Dollar US
Renminbi chinois
Couronne slovaque
Euro
Autres
Total
Long terme
5,36%
5,68%
4,84%
6,09%
-
-
-
6,46%
3,25%
13,03%
5,10%
6,02%
Court terme
Total
5,51%
5,25%
5,27%
5,52%
-
4,43%
6,46%
5,01%
12,06%
8,84%
5,53%
5,47%
Taux d’intérêt moyen 2006
Dollar US
Renminbi chinois
Couronne slovaque
Autres
Total
Long terme
5,49%
6,08%
4,93%
5,02%
-
-
4,70%
6,14%
5,36%
5,79%
Court terme
Total
5,72%
5,44%
4,98%
4,93%
-
5,03%
4,80%
5,55%
5,54%
5,09%
Total
5,40%
5,42%
4,43%
6,12%
9,00%
5,50%
Total
5,69%
4,95%
5,03%
5,45%
5,32%
Analyse de sensibilité des taux d’intérêt
Sensibilité au taux d’intérêt de la dette financière
Comme présenté dans l’annexe 4.16, la dette financière totale du Groupe s’élevait à 524,1 millions d’euros au
31 décembre 2007 (2006: 456,0 millions d’euros), dont 70,2% (2006: 71,6%) portait un taux d’intérêt variable,
11,3% (2006: nul) un taux plafonné et 18,5% (2006: 28,4%) un taux fixe.
Sur base de la volatilité quotidienne annualisée de l’Interbank Offered Rate sur 3 mois en 2007 et en 2006, le
changement raisonnablement possible avec un intervalle de confiance de 95% est estimé pour les taux d’intérêt
principaux de façon suivante:
Devises
Renminbi chinois1
Euro
Couronne slovaque
Dollar US
Taux d’intérêt au 31 déc 2007
6,570%
4,684%
4,300%
4,703%
Volatilité
annualisée en % 11,520%
8,140%
20,060%
13,880%
Fourchette des
taux d’intérêt
5,813% - 7,327%
4,303% - 5,065%
3,437% - 5,163%
4,050% - 5,355%
Devises
Renminbi chinois1
Euro
Couronne slovaque
Dollar US
Taux d’intérêt au 31 déc 2006
5,580%
3,725%
4,690%
5,360%
Volatilité
annualisée en % 5,380%
7,130%
30,180%
5,110%
Fourchette des
taux d’intérêt
5,280% - 5,880%
3,459% - 3,991%
3,275% - 6,105%
5,086% - 5,634%
1
Pour le renminbi chinois, le taux d’intérêt est le taux d’intérêt de référence de la PBOC pour les prêts jusqu’à 6 mois.
En appliquant l’augmentation estimée possible des taux d’intérêt sur les dettes portant un intérêt plafonné ou
variable, tous les autres paramètres tenus fixes, le résultat de l’exercice avant impôts aurait été 0,4 million d’euros
plus faible (2006: 1,8 million d’euros plus faible). En appliquant la diminution estimée possible des taux d’intérêt sur
les dettes portant un intérêt plafonné ou variable, tous les autres paramètres tenus fixes, le résultat de l’exercice
avant impôts aurait été 1,0 million d’euros plus élevé (2006: 1,8 million d’euros plus élevé). Le bénéfice est plus
sensible aux diminutions de taux qu’aux augmentations grâce aux dettes portant un taux d’intérêt plafonné.
Sensibilité de taux d’intérêt liée à la comptabilité de couverture
Les variations de taux d’intérêt au titre des instruments dérivés faisant partie des couvertures de flux de trésorerie
efficaces afin de couvrir les variations de paiements liées aux variations des intérêts ont un impact sur les réserves
associées aux instruments de couverture dans les capitaux propres et sur la juste valeur de ces instruments de
couverture. En appliquant les variations de taux de change possibles à ces transactions, tous les autres paramètres
tenus fixes, la réserve associée aux instruments de couverture dans les capitaux propres aurait été 1,0 million
d’euros plus élevée ou plus faible (2006: 0,7 million d’euros).
146 |
Revue financière |
Risque de crédit
Le Groupe est exposé au risque de crédit provenant de ses activités opérationnelles et de certaines activités de
financement. Concernant les activités opérationnelles, le Groupe a mis en place une politique de crédit tenant
compte des profils de risques des clients en fonction des secteurs de produits auxquels ils appartiennent.
Sur base de la plate-forme d’activités, du secteur de produits et de la région, une analyse du crédit des clients est
effectuée et, le cas échéant, la décision de transférer le risque de crédit à un assureur est prise. L’exposition au
risque de crédit est contrôlée en permanence et des évaluations sont réalisées sur tous les clients. En fonction
des caractéristiques de certaines activités de produits tréfilés avancés avec un nombre limité de clients globaux,
la concentration du risque est contrôlée de très près et des actions adéquates sont prises si nécessaire en
combinaison avec la politique de crédit existante. Sur base de cette stratégie de crédit, l’exposition au risque de
crédit est couverte pour 43% au 31 décembre 2007 (2006: 45%) par des polices d’assurance de crédit. En ce qui
concerne les activités de financement, les transactions sont normalement conclues avec des contreparties ayant
une notation minimale de A, en relation avec les limites assignées à chaque contrepartie en fonction de leur notation.
Grâce à cette approche, le Groupe considère que le risque de défaillance tant pour les activités opérationnelles que
pour les activités de financement est limité.
Risque de liquidité
Le risque de liquidité est le risque que le Groupe soit incapable de respecter ses obligations qui arrivent à échéance
à cause d’une incapacité à liquider des actifs ou à obtenir des financements adéquates. Afin d’assurer la solvabilité
et la flexibilité financière à chaque instant, le Groupe dispose, en plus de la trésorerie disponible, de plusieurs
lignes de crédit non confirmées à court terme dans les principales devises et disponibles pour des montants jugés
appropriés aux besoins financiers actuels et à court terme. Ces facilités sont généralement diversifiées et peuvent
être utilisées, par exemple, pour des avances, des découverts, des acceptations et des escomptes. Le Groupe
dispose également de facilités de crédit confirmées à concurrence d’un montant équivalent à 125,0 millions d’euros
(2006: 120,2 millions d’euros) portant des taux d’intérêt variables avec une marge fixe. Ces facilités de crédit
arriveront à échéance en 2012 et 2013. A la clôture, un montant de 23,1 millions d’euros a été ouvert sur ces facilités
(2006: 42,9 millions d’euros). De plus, le Groupe dispose d’un programme de papier commercial et papier à moyen
terme disponible pour un montant maximum de 123,9 millions d’euros (2006: 123,9 millions d’euros).
Au 31 décembre 2007, un montant de 15,3 millions d’euros de papier commercial était ouvert (2006: nul).
Au 31 décembre 2007, les sorties contractuellement convenues des dettes financières du Groupe (y compris les
paiements d’intérêt et les dettes commerciales, sans compensation pour les instruments dérivés réglés en brut)
peuvent être résumées comme suit: 617,0 millions d’euros en 2008, 189,0 millions d’euros en 2009, 68,4 millions
d’euros pour 2010-2012 et 112,8 millions d’euros en 2013 et plus tard.
Le tableau suivant présente les paiements (non actualisés) d’intérêt et les remboursements en principal contrac
tuellement convenus, relatifs tant aux dettes portant intérêt non dérivées qu’aux instruments dérivés à l’actif et au
passif du Groupe. Pour les instruments dérivés qui sont réglés en net (dont les flux en principal et en intérêt sont
compensés), seul le flux net est présenté. Pour les instruments dérivés réglés en brut, les intérêts et le principal
payés et reçus sont présentés séparément.
Paiements d’intérêt 2007
2009
2010-2012
-33
-22
-36
Etablissements de crédit
-14 917
-8 378
-2 235
Obligations
-10 250
-10 250
-12 375
Passifs financiers dérivés - réglés en net
Sans relation de couverture
-64
-13
-315
Passifs financiers dérivés - réglés en brut
-1 622
-
-
Actifs financiers dérivés - réglés en brut
-919
-
-
Liés à des couvertures de flux de trésorerie
-3 340
-3 117
-9 502
Liés à des couvertures de juste valeur
-4 968
-3 980
-3 956
Total
-36 113
-25 760
-28 419
2013
et après
-6
-12 375
-315
-9 929
-4 699
-27 324
Perception d’intérêt 2007
2009
2010-2012
283
825
-
118
-113
-216
1 715
-
-
Actifs financiers dérivés - réglés en net
175
386
-
1 837
-
-
2 851
2 851
8 522
7 399
7 399
3 823
Total
14 378
11 348
12 129
2013
et après
Règlements en principal 2007
Valeur
comptable nette
2008
2009 2010-2012
-704
-222
-126
-220
-375 816
-252 731
-70 118
-52 967
Obligations
-198 928
-
-100 000
-
Sans relation de couverture - principal reçu
105 451
-
-
-1 549
Sans relation de couverture - principal payé
-105 410
-
-
122 848
-
-
6 264
-118 032
-
-
Liés à des couvertures de flux de trésorerie - principal reçu
-
-
-
2 786
Liés à des couvertures de flux de trésorerie - principal payé
-
-
-
Liés à des couvertures de juste valeur - principal reçu
-
100 000
-
43 599
Liés à des couvertures de juste valeur - principal payé
-
-58 739
-
Total
-524 348
-248 096
-128 983
-53 187
2013
et après
Paiements d’intérêt 2006
2007
2008 2009-2011
-54
-40
-61
-9 579
-4 301
-4 352
Obligations
-10 250
-10 250
-18 500
-137
-
-
-1 211
-
-
-2 636
-2 614
-7 864
-1 788
-1 813
-5 186
-3 470
-116
-
-1 106
-1 121
-3 207
Liés à des couvertures de juste valeur -4 329
-4 030
-3 895
Total
-34 560
-24 285
-43 065
148 |
Revue financière |
256
8 522
3 823
12 601
-136
-100 000
69 107
-61 422
30 893
-27 457
-89 015
2012
et après
-24
-16 500
-10 493
-7 227
-4 470
-38 714
Perception d’intérêt 2006
2007
2008 2009-2011
853
-
-
2 063
2 063
6 188
1 274
1 274
3 823
Actifs financiers dérivés - réglés en net
104
11
-19
304
362
516
3 667
143
-
788
788
2 365
6 125
6 125
6 125
Total
15 178
10 766
18 998
2012
et après
Règlements en principal 2006
Valeur en milliers d’euros
comptable nette
2007
2008 2009-2011
-1 303
-435
-347
-322
-289 718
-217 517
-2 582
-69 619
Obligations
-201 304
-
-
-100 000
194 022
7 000
-
-2 770
-168 322
-4 550
-
-
-
-
-69
Liés à des couvertures de flux de trésorerie - principal payé
-
-
-
-
-
-
-1 037
-
-
-
23 679
-
-
34 710
-23 453
-
-
-
-
-
71
-
-
100 000
36 942
-
-
-65 657
Total
-424 478
-192 026
-479
-135 598
2012
et après
8 250
5 097
510
3 153
17 010
-199
-100 000
50 000
-49 674
30 572
-30 691
-18 983
-99 867
Sont inclus tous les instruments détenus à la date de clôture et pour lesquels des paiements ont déjà été
contractuellement convenus. Les données pronostiquées relatives à de nouvelles dettes futures ne sont pas
incluses. Les montants en monnaie étrangère sont tous convertis au taux de clôture à la date de clôture. Les
paiements en intérêt variable provenant des instruments financiers ont été calculés en utilisant les taux d’intérêt
applicables à terme.
Comptabilité de couverture
Couverture de juste valeur
Pour couvrir le risque de change résultant de l’émission d’Eurobonds en 2001 et 2005 par une entité dont la
monnaie fonctionnelle est le dollar US, le Groupe a utilisé des swaps de taux d’intérêt inter devises afin de convertir
les paiements fixes en euro en des paiements variables en dollar US. Le Groupe a désigné les parties concernées
des Eurobonds comme des éléments couverts. Les variations de juste valeur des éléments couverts résultant des
fluctuations du cours du jour USD/EUR sont compensées avec les variations de valeur des swaps de taux d’intérêt
inter devises. Les risques de crédit ne font pas partie de la couverture. L’efficacité de la relation de couverture est
testée prospectivement en utilisant la méthode critical terms match telle que décrite dans IAS 39.AG108. Un test
d’efficacité est mené rétrospectivement à chaque date de clôture en utilisant la méthode cumulative dollar-offset.
Toutes les relations de couverture ont été efficaces au sein de l’intervalle 80 – 125 pourcents prévu par IAS 39.
Le Groupe a désigné des swaps de taux d’intérêt inter devises pour un montant notionnel total de 130,9 millions
d’euros (2006: 130,9 millions d’euros) comme des couvertures de juste valeur au 31 décembre 2007 alors que
la juste valeur s’est élevée à 43,6 millions d’euros (2006: 35,9 millions d’euros). La variation de juste valeur des
transactions couvertes en 2007 a résulté en un produit pour un montant de 12,3 millions d’euros (2006: un produit
de 8,9 millions d’euros), comptabilisé en autres produits et charges financiers.
La réévaluation des éléments couverts a résulté en une charge pour un montant de 12,4 millions d’euros (2006:
une charge de 9,0 millions d’euros) également comptabilisée en autres produits et charges financiers.
Couverture de flux de trésorerie
- Pour couvrir le risque de change et le risque de taux d’intérêt résultant de l’émission d’un Eurobond en 2005
par une entité dont la monnaie fonctionnelle est le dollar US, le Groupe a utilisé des swaps de taux d’intérêt inter
devises et un swap de taux d’intérêt. Le swap de taux d’intérêt inter devises et une combinaison de swap de taux
d’intérêt inter devises et de swap de taux d’intérêt convertissent des paiements fixes en euro en des paiements
fixes en dollar US. Le Groupe a désigné les parties concernées des Eurobonds comme des éléments couverts.
L’objectif de cette couverture est d’éliminer le risque de fluctuations de paiements suite à des variations de taux
de change et de taux d’intérêt. Les risques de crédit ne font pas partie de la couverture. Afin de tester l’efficacité
de la relation de couverture, un instrument dérivé hypothétique a été défini pour chaque relation. Dans le cas où
une partie de l’Eurobond émis a été convertie en un montant fixe en dollar US à la date d’émission, l’efficacité de la
relation de couverture est testée prospectivement en utilisant la méthode critical terms match telle que décrite dans
IAS 39.AG108. Un test d’efficacité est mené rétrospectivement à chaque date de clôture en utilisant la méthode
cumulative dollar-offset en vertu de laquelle la variation de juste valeur de l’instrument dérivé actuel est comparée à
la variation de juste valeur de l’instrument dérivé hypothétique. Si les variations cumulatives sont identiques (c’està-dire situées dans l’intervalle 80 – 125 pourcents) tant en magnitude qu’en direction, la couverture est efficace.
La relation de couverture testée à l’aide de la méthode cumulative dollar-offset a été efficace au cours de l’exercice.
Dans le cas où une partie de l’Eurobond émis a été convertie en un montant fixe en dollar US en utilisant une
combinaison d’un swap de taux d’intérêt inter devises et un swap de taux d’intérêt, un test rétrospectif et prospectif
est appliqué en utilisant une analyse de régression. La relation de couverture est considérée efficace, quand
R² > 0,80 et la pente de la ligne de régression est situé entre 0,80 et 1,25. La relation de couverture, dont
l’efficacité est testée à l’aide de l’analyse de régression, a été efficace au cours de l’exercice.
- Pour couvrir le risque de taux d’intérêt résultant des dettes à long terme à taux variable en renminbi chinois, le
Groupe a utilisé des swaps de taux d’intérêt afin de convertir les paiements à taux variable en paiements à taux
fixe. Le Groupe a désigné les dettes comme des éléments couverts. L’objectif de la couverture est d’éliminer
le risque de fluctuations de paiements suite à des variations de taux d’intérêt. Les risques de crédit ne font pas
partie de cette couverture. Afin de tester l’efficacité de la relation de couverture, un instrument dérivé hypothétique
a été défini. L’efficacité de la relation de couverture est testée prospectivement en utilisant la méthode critical
terms match telle que décrite dans IAS 39.AG108. Un test d’efficacité est mené rétrospectivement à chaque
date de clôture en utilisant la méthode cumulative dollar-offset en vertu de laquelle la variation de juste valeur de
l’instrument dérivé actuel est comparée à la variation de juste valeur de l’instrument dérivé hypothétique. Si les
variations cumulatives sont identiques (c’est-à-dire situées dans l’intervalle 80 - 125 pourcents) tant en magnitude
qu’en direction, la couverture est efficace. La relation de couverture testée à l’aide de la méthode cumulative dollaroffset a été efficace au cours de l’exercice.
Le Groupe a désigné des swaps de taux d’intérêt inter devises et des swaps de taux d’intérêt pour un montant
notionnel total de 98,5 millions d’euros (2006: 118,8 millions d’euros) comme des couvertures de flux de trésorerie au
150 |
Revue financière |
31 décembre 2007, dont la juste valeur s’élevait à 3,4 millions d’euros (2006: 0,01 million d’euros). Au cours de 2007,
des produits s’élevant à 3,6 millions d’euros (2006: produits de 4,9 millions d’euros) résultant des variations de juste
valeur des swaps de taux d’intérêt inter devises et des swaps de taux d’intérêt ont été comptabilisés directement en
capitaux propres (réserve associée aux instruments de couverture). Ces variations représentent la portion efficace de
la relation de couverture. 7,7 millions d’euros (2006: 7,5 millions d’euros) ont été transférés des capitaux propres vers
les autres produits et charges financiers afin de compenser le résultat de change sur l’Eurobond au taux de clôture.
Détenus à des fins de transactions
Le Groupe utilise également des instruments financiers qui représentent une couverture économique, mais ne
répondent pas nécessairement à la comptabilité de couverture suivant les critères définis par IAS 39 Instruments
financiers: Comptabilisation et évaluation. Ces dérivés sont traités comme des instruments libres détenus à des fins
de transactions.
- Le Groupe utilise des swaps de taux d’intérêt inter devises et des contrats de change à terme pour couvrir le risque
de change sur des prêts intragroupes en vertu desquels deux entités avec des monnaies fonctionnelles différentes
sont impliquées. Jusqu’à maintenant, le Groupe a choisi de ne pas appliquer la comptabilisation de couverture
telle que définie par IAS 39 puisque tous les swaps de taux d’intérêt inter devises sont de type variable contre
variable et, par conséquent, la variation de la juste valeur des instruments financiers devrait compenser le résultat
de change résultant de la réévaluation des prêts intragroupes. Le Groupe a conclu des swaps de taux d’intérêt
inter devises pour un montant notionnel total de 229,1 millions d’euros (2006: 224,7 millions d’euros) avec une juste
valeur de 4,7 millions d’euros (2006: 31,9 millions d’euros). Les principales devises impliquées sont le dollar US, la
couronne slovaque et la livre sterling. Les contrats de change à terme représentent un montant notionnel total de
12,0 millions d’euros (2006: 11,4 millions d’euros) avec une juste valeur de -0,7 million d’euros (2006: -0,2 million
d’euros). Au cours de 2007, des charges de 25,8 millions d’euros provenant de variations de juste valeur (2006:
produits de 7,6 millions d’euros) ont été comptabilisées en autres produits et charges financiers. Ces résultats ont
été compensés par un produit de 25,3 millions d’euros (2006: charge de 7,7 millions d’euros), comptabilisés en
résultat de change latent suite à la réévaluation des prêts intragroupes au cours du jour.
- Pour gérer son exposition aux taux d’intérêt, le Groupe utilise des swaps de taux d’intérêt et des options de
taux d’intérêt afin de convertir sa dette à taux variable en une dette à taux fixe et/ou plafonnée. Aucun de ces
instruments dérivés de taux d’intérêt n’a été désigné comme instrument de couverture tel que défini par IAS 39.
De la dette totale ouverte au 31 décembre 2007, l’exposition au taux d’intérêt équivalente à un montant de
112,8 millions d’euros de la dette à taux variable (2006: 152,6 millions d’euros) a été couverte par des swaps
de taux d’intérêt. Le Groupe a aussi conclu des options de taux d’intérêt pour un montant notionnel total de
135,9 millions d’euros (2006: 72,1 millions d’euros). La juste valeur des swaps de taux d’intérêt à la fin de l’exercice
s’élevait -0,6 million d’euros (2006: -0,1 million d’euros) et des options de taux d’intérêt à 0,4 million d’euros (2006:
0,3 million d’euros). Au cours de 2007, une charge pour un montant de 0,4 million d’euros provenant des variations
de juste valeur (2006: produit de 0,9 million d’euros) a été comptabilisée en autres produits et charges financiers.
- Enfin, le Groupe utilise des contrats de change à terme pour réduire son risque de change commercial. Puisque le
Groupe n’a pas désigné ses contrats de change à terme comme des couvertures de flux de trésorerie, la variation
de juste valeur est comptabilisée immédiatement en autres produits et charges financiers. Au 31 décembre 2007,
le montant notionnel des contrats de change à terme relatifs aux transactions commerciales s’élevait à
79,2 millions d’euros (2006: 86,4 millions d’euros). La juste valeur à la clôture s’élevait à 0,7 million d’euros (2006:
0,8 million d’euros) avec une charge de moins de 0,1 million d’euros (2006: un produit de 1,5 million d’euros),
qui était compensée partiellement par un profit de change non réalisé sur des créances et dettes de moins de
0,1 million d’euros (2006: une perte de 2,1 millions d’euros). Dans la mesure où les contrats de change à terme
sont aussi liés aux transactions commerciales prévues, aucune position de compensation n’existe dans le bilan.
Le tableau suivant ventile les montants notionnels des instruments dérivés en fonction de leur traitement
conformément à IAS 39 et de leur date d’échéance:
Echéant 2007 Echéant entre un et
dans l’année
cinq ans Swaps de taux d’intérêt
85 592
-
-
29 389
Options de taux d’intérêt
Détenues à des fins de transactions
135 860
-
Contrats de change à terme
78 329
12 871
Swaps de taux d’intérêt inter devises
229 149
-
-
100 000
-
-
Total
528 930
142 260
Echéant 2006 Echéant entre un et
dans l’année
cinq ans Swaps de taux d’intérêt
56 948
95 672
-
30 741
-
72 134
97 775
53
217 702
7 000
-
100 000
-
-
Total
372 425
305 600
Echéant
après cinq ans
27 172
30 893
69 107
127 172
Echéant
après cinq ans
30 893
88 090
118 983
Le tableau suivant donne un aperçu des justes valeurs des différents instruments dérivés. Une distinction est faite
selon leur appartenance ou non à une relation de couverture telle que décrite dans IAS 39 (couverture de juste
valeur ou couverture de flux de trésorerie).
Juste valeur des dérivés courants et non courants
Actifs
Passifs
Au 31 déc 2007 Au 31 déc 2006 Au 1er jan 2006 Au 31 déc 2007 Au 31 déc 2006 Au 1er jan 2006
Instruments financiers
1 084
1 297
245
-1 110
-727
-999
413
335
-
-
-
Swaps de taux d’intérêt
3
43
-
-609
-120
-986
659
8
-
-
-
-1 364
6 264
34 710
27 687
-1 549
-2 770
-213
43 599
36 942
33 562
-
-1 037
-3 019
2 786
71
-
-91
-69
-3 900
Actifs ou passifs (-) nets
54 808
73 406
61 494
-3 359
-4 723
-10 481
en milliers d’euros 152 |
Revue financière |
Le tableau suivant illustre comment l’utilisation des instruments financiers dérivés réduit l’impact des risques sousjacents sur le compte de résultats:
Instruments Comptabilisé
2007
Eléments
de
en capitaux
couvert
couverture
propres
Variations de Variations de
Couvertures de juste valeur
juste valeur
juste valeur
-12 370
12 289
-
Variations du Variations de
cours du jour
juste valeur
Swaps de taux d’intérêt inter devises et swaps de taux d’intérêt
-7 711
3 552
-4 211
Relation de couverture terminée - amortissement
-
-
78
Risque Instrument
sous-jacent financier dérivé
cours du jour juste valeur
Swaps de taux d’intérêt inter devises 25 329
-25 221
-
-
-570
-
-
122
-
liés à des prêts intragroupes
8
-580
-
liés à des transactions commerciales
5
-28
-
Total
-
-
Impact sur
le compte
de résultats
-81
-78
108
-570
122
-572
-23
-4 133
-1 094
De l’impact total dans le compte de résultats en 2007, -1,0 million d’euros est comptabilisé en autres produits et
charges financiers et -0,1 million d’euros, c’est-à-dire l’amortissement lié à la relation de couverture terminée, est
comptabilisé en charges d’intérêt.
Instruments Comptabilisé
2006
Eléments
de
en capitaux
couvert
couverture
propres
Variations de Variations de
Couvertures de juste valeur
juste valeur
juste valeur
-8 977
8 943
-
cours du jour
juste valeur
Swaps de taux d’intérêt inter devises et swaps de taux d’intérêt
-7 540
4 937
-2 603
Inefficacité
-
-
-30
Risque Instrument
sous-jacent financier dérivé
cours du jour juste valeur
-7 869
7 799
-
-
873
-
-
28
-
liés à des prêts intragroupes
127
-175
-
liés à des transactions commerciales
-2 143
1 496
-
Total
-
-
-2 633
Impact sur
le compte
de résultats
-34
30
-70
873
28
-48
-647
132
En 2006, l’impact total dans le compte de résultats était comptabilisé en autres produits et charges financiers.
Informations complémentaires sur les instruments financiers par catégorie
Le tableau suivant présente les différentes catégories d’actifs financiers et de passifs financiers avec leur valeur
comptable dans le bilan et leur juste valeur respective et ventilés par leur méthode d’évaluation conformément à
IAS 39 Instruments financiers: Comptabilisation et évaluation ou à IAS 17 Contrats de location.
La trésorerie et équivalents de trésorerie, les dépôts à court terme, les créances commerciales, les autres créances,
les prêts et les créances ont principalement une échéance à court terme. Par conséquent, leur valeur comptable à la
date de clôture correspond à leur juste valeur. De même, les dettes commerciales ont généralement une échéance
à court terme et leur valeur comptable approche donc leur juste valeur. La juste valeur des dettes portant intérêt est
calculée sur base de la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs en fonction de la courbe des taux applicable et
de la marge de crédit du Groupe.
Les catégories et abréviations suivantes sont utilisées dans le tableau ci-dessous:
Abréviations
P&C
AFDàV
AFDFT
PFCA
Comptabilité de couverture PFDFT
Catégorie conformément à IAS 39
Prêts et créances
Actifs financiers disponibles à la vente
Actifs financiers détenus à des fins de transaction
Passifs financiers évalués au coût amorti
Comptabilité de couverture
Passifs financiers détenus à des fins de transaction
Montants comptabilisés dans
le bilan selon IAS 39
Valeur
Montants
comptable
A la juste A la juste valeur comptabilisés
Catégorie
nette Au coût valeur dans les dans le compte dans le bilan Juste valeur
2007
selon IAS 39
31 déc 2007
amorti capitaux propres
de résultats
selon IAS 17 31 déc 2007
Actifs
Trésorerie et équivalents de trésorerie P&C
58 063
58 063
-
-
-
58 063
Dépots à court terme
P&C
15 179
15 179
-
-
-
15 179
P&C
437 743 437 743
-
-
-
437 743
Autres créances
P&C
52 694
52 694
-
-
-
52 694
Prêts et créances financières
P&C
5 916
5 916
-
-
-
5 916
Actifs financiers disponibles à la vente AFDàV
24 287
768
23 519
-
-
24 287
Actifs financiers dérivés
- sans relation de couverture
AFDFT
7 764
-
-
7 764
-
7 764
- avec relation de couverture
Comptabilité
de couverture
47 044
-
3 445
43 599
-
47 044
Passifs
- location-financement
n.a.
704
-
-
-
704
701
- établissements de crédit
PFCA
346 427 346 427
-
-
-
339 235
Comptabilité
de couverture
29 389
29 389
-
-
-
29 389
- obligations
Comptabilité
de couverture
198 928
69 107
-
129 821
-
194 495
Dettes commerciales
PFCA
231 745 231 745
-
-
-
231 745
Passifs financiers dérivés
PFDFT
3 268
-
-
3 268
-
3 268
Comptabilité
de couverture
91
-
91
-
-
91
Total par catégorie selon IAS 39
P&C
569 595 569 595
-
-
-
569 595
24 287
768
23 519
-
-
24 287
Actifs financiers Comptabilité
- comptabilité de couverture
de couverture
47 044
-
3 445
43 599
-
47 044
Actifs financiers détenus
à des fins de transaction
AFDFT
7 764
-
-
7 764
-
7 764
Passifs financiers évalués
au coût amorti
PFCA
578 172 578 172
-
-
-
570 980
Passifs financiers Comptabilité
de couverture
228 408
98 496
91
129 821
-
223 975
Passifs financiers détenus
PFDFT
3 268
-
-
3 268
-
3 268
154 |
Revue financière |
Montants comptabilisés dans
le bilan selon IAS 39
Valeur
Montants
comptable
A la juste A la juste valeur comptabilisés
Catégorie
nette Au coût valeur dans les dans le compte dans le bilan Juste valeur
2006
selon IAS 39
31 déc 2006
amorti capitaux propres
de résultats
selon IAS 17 31 déc 2006
Actifs
Trésorerie et équivalents de trésorerie P&C
52 139
52 139
-
-
-
52 139
Dépots à court terme
P&C
29 019
29 019
-
-
-
29 019
P&C
398 928 398 928
-
-
-
398 928
Autres créances
P&C
53 814
53 814
-
-
-
53 814
P&C
124
124
-
-
-
124
18 663
3 283
15 380
-
-
18 663
Actifs financiers dérivés
AFDFT
36 385
-
-
36 385
-
36 385
Comptabilité
de couverture
37 021
-
79
36 942
-
37 021
Passifs
- location-financement
n.a.
1 303
-
-
-
1 303
1 324
PFCA
258 977 258 977
-
-
-
258 819
Comptabilité
de couverture
30 741
30 741
-
-
-
30 741
- obligations
Comptabilité
de couverture
201 304
69 107
-
132 197
-
198 480
Dettes commerciales
PFCA
227 827 227 827
-
-
-
227 827
Passifs financiers dérivés
PFDFT
3 617
-
-
3 617
-
3 617
Comptabilité
de couverture
1 106
-
69
1 037
-
1 106
Total par catégorie selon IAS 39
P&C
534 024 534 024
-
-
-
534 024
18 663
3 283
15 380
-
-
18 663
Actifs financiers Comptabilité
de couverture
37 021
-
79
36 942
-
37 021
Actifs financiers détenus
AFDFT
36 385
-
-
36 385
-
36 385
Passifs financiers évalués
au coût amorti
PFCA
486 804 486 804
-
-
-
486 646
Passifs financiers Comptabilité
de couverture
233 151
99 848
69
133 234
-
230 327
Passifs financiers détenus
PFDFT
3 617
-
-
3 617
-
3 617
Gestion du risque de capital
Le Groupe gère son capital afin d’assurer que les entités du Groupe soient capable de poursuivre leurs activités en
situation de continuité d’exploitation tout en maximisant le rendement des actionnaires via l’optimalisation du rapport
endettement net - capitaux propres. La stratégie globale du Groupe n’a pas changé depuis 2006.
La structure du capital du Groupe comporte l’endettement net, (comprenant les éléments présentés dans l’annexe
4.16 ’Dettes portant intérêt’), et les capitaux propres (tant attribuables au Groupe qu’aux intérêts minoritaires).
Gearing ratio
Le comité de gestion des risques du Groupe revoit la structure du capital sur une base semestriel. En outre, ce
comité évalue le coût du capital et les risques associés à chaque catégorie du capital. Le Groupe a comme objectif
un gearing ratio de 50% déterminé comme la proportion de l’endettement net sur capitaux propres.
Gearing en milliers d’euros
Endettement net
Capitaux propres
Endettement net sur capitaux propres
Au 31 déc 2007
448 084
1 146 586
39,1%
Au 31 déc 2006
après retraitement
374 744
1 108 978
33,8%
Au 1er jan 2006
après retraitement
271 692
1 108 601
24,5%
5.4. Paiements fondés sur des actions
Paiements fondés sur des actions réglés en instruments de capitaux propres
Les options attribuées en vertu du plan d’options sur actions SOP2 et les droits de souscription attribués en vertu
du plan d’options sur actions SOP 2005-2009 (voir annexe 4.11 ’Actions ordinaires, actions propres, droits de
souscription et options sur actions’) sont comptabilisés comme des paiements fondés sur des actions réglés en
instruments de capitaux propres conformément à IFRS 2.
Au cours de 2007, 12 500 options (2006: 36 500) et 60 670 droits de souscription (2006: 70 766) ont été attribués
respectivement à une juste valeur moyenne pondérée de 26,10 euros par unité et de 26,10 euros par unité (2006:
20,40 euros et 19,27 euros). Le Groupe a enregistré une charge en contrepartie des capitaux propres pour un
montant de 0,7 million d’euros (2006: 1,1 million d’euros) sur base d’un amortissement linéaire de la juste valeur des
options et des droits de souscription à la date d’attribution sur la période d’acquisition des droits. La juste valeur
des options et des droits de souscription est déterminée en utilisant un modèle d’évaluation binomial. Les données
intégrées dans ce modèle sont le prix de l’action à la date d’attribution, le prix d’exercice, la volatilité attendue de
28% (2006: 25%), le taux de dividende attendu de 2,5% (2006: 2,5%), la période d’acquisition de 3 ans, la durée
contractuelle de 10 ans, le taux de sortie des employés de 9,2% (2006: 0%) et un taux d’intérêt sans risque de 4,0%
(2006: 3,6%). Pour considérer les effets de l’exercice anticipé, il a été présumé que les employés exerceraient les
options et les droits de souscription après la date d’acquisition quand le prix de l’action serait de 1,25 fois (2006:
1,25) le prix d’exercice. La volatilité historique s’est située entre 25% et 30%.
Paiements fondés sur des actions réglés en trésorerie
Les droits à l’appréciation d’actions (SARs) attribués par le Groupe (voir annexe 4.14 ’Obligations liées aux avantages
du personnel’) sont comptabilisés comme des paiements fondés sur des actions réglés en trésorerie conformément
à IFRS 2. La juste valeur des SARs est déterminée à l’aide d’un modèle d’évaluation binomial. Les données intégrées
dans le modèle sont le prix de l’action à la date de clôture, le prix d’exercice, la volatilité attendue de 26% (2006:
28%), le taux de dividende attendu de 2,5% (2006: 2,5%), la période d’acquisition de 3 ans, la durée contractuelle
moyenne de 4,6 ans (2006: 4 ans), le taux de sortie des l’employés de 0% (2006: 0%) et un taux d’intérêt sans
risque de 4,2% (2006: 3,9%). Pour considérer les effets de l’exercice anticipé, il a été présumé que les employés
exerceraient les SARs après la date d’acquisition quand le prix de l’action serait de 1,7 fois (2006: 1,6) le prix
d’exercice. La volatilité historique s’est située entre 25% et 30%.
Le Groupe a comptabilisé un coût total relatif aux SARs de 0,3 million d’euros (2006: 0,7 million d’euros) au cours de
l’exercice. Au 31 décembre 2007, la valeur intrinsèque totale des SARs acquis s’élevait à 0,8 million d’euros (2006:
0,6 million d’euros).
156 |
Revue financière |
5.5. Engagements hors bilan
Au 31 décembre, les engagements importants étaient:
Garanties accordées en faveur de tiers
Engagements d’achat d’immobilisations
Engagements d’investir dans des fonds de capitaux à risque
2007
374
16 394
1 810
2006
1 125
3 894
3 129
En octobre 2007, Bekaert a signé une déclaration d’intention pour la vente de deux filiales, Bekaert Precision Surface
Technology (Suzhou) Co., Ltd (province de Jiangsu, Chine), et Precision Surface Technology Pte Ltd (Singapour).
Le Groupe a également conclu plusieurs contrats de location simple portant essentiellement sur du matériel roulant
et des constructions, principalement en Europe et aux Etats-Unis. Une grande partie des contrats contient une
clause de renouvellement, à l’exception de ceux relatifs à la plupart du matériel roulant. Ces actifs ne sont pas sousloués à une tierce partie.
Paiements futurs
Echéant dans l’année
Echéant entre un et cinq ans
Echéant après cinq ans
Total
Charges
en milliers d’euros Matériel roulant
Bâtiments industriels
Equipement
Bureaux
Autres
Total
2007
11 338
20 161
2 476
33 975
2006
11 743
22 531
4 103
38 377
2007
6 677
4 723
1 341
2 554
189
15 484
2006
7 249
4 862
1 655
1 776
336
15 878
2007
Matériel roulant
Equipement
Bureaux
Autres
Moyenne pondérée de la durée Moyenne pondérée de la période
du bail (années)
de location fixée (années)
44
75
44
53
44
2006
Matériel roulant
Equipement
Bureaux
Autres
Moyenne pondérée de la durée Moyenne pondérée de la période
du bail (années)
de location fixée (années)
44
75
44
54
33
Aucun actif ni passif éventuel important n’a été identifié.
5.6. Parties liées
Les transactions entre la Société et ses filiales, qui constituent des parties liées, ont été éliminées dans la consolidation
et ne sont pas détaillées dans la présente annexe. Les transactions avec les autres parties liées sont détaillées cidessous.
Transactions avec des coentreprises et entreprises associées
Ventes de biens Achats de biens Redevances et honoraires de gestion reçus Intérêts et produits similaires Dividendes reçus
Soldes ouverts avec des coentreprises et entreprises associées en milliers d’euros
Créances non courantes Créances commerciales
Autres créances courantes Dettes commerciales Autres dettes courantes
2007
20 709
25 428
8 591
2
52 089
2006
17 841
24 104
8 966
80
43 236
Au 31 déc 2007 Au 31 déc 2006
33
-
4 904
6 159
8 213
14 004
2 340
3 904
383
-
Au 1er jan 2006
186
2 852
3 346
2 597
11
Transactions avec d’autres parties liées
2007
Inpalco s.r.o. (Slovaquie)
Ventes de biens
-
Bege s.r.o. (Slovaquie)
Ventes de biens
59
Soldes ouverts avec d’autres parties liées
Au 31 déc 2007 Au 31 déc 2006
Inpalco s.r.o. (Slovaquie)
-
1
Bege s.r.o. (Slovaquie)
-
42
2006
3
174
Au 1er jan 2006
19
Le Baron Leon Bekaert, membre du Conseil d’administration, détient le contrôle ou le contrôle conjoint des sociétés
Inpalco s.r.o. et Bege s.r.o. Les transactions principales à considérer comme des transactions entre parties liées
concernent les ventes de produits tréfilés par Bekaert Hlohovec a.s. (Slovaquie) à Bege s.r.o. Ces transactions ont
été conclues dans des conditions de concurrence normale. Les montants ouverts ne sont pas garantis et seront
réglés en trésorerie. Aucune garantie n’a été accordée ou reçue. Aucune provision pour créances douteuses n’a été
constituée pour les montants dus par les parties liées.
Le Key Management comprend les membres du Conseil d’administration, le CEO, les membres du Bekaert Group
Executive (voir dernière page de la Revue financière) et le Senior Management (voir dernière page de la Revue
financière).
Rémunération totale du Key Management
Nombre de personnes
2007
35
2006
35
Avantages du personnel à court terme
Rémunération de base
5 167
Rémunération variable
2 587
Rémunération en tant qu’administrateur de filiales
700
Avantages postérieurs à l’emploi
393
Régimes de retraite à cotisations définies
400
Avantages liés aux paiements fondés sur des actions
190
9 437
Rémunération brute moyenne par personne
270
248
386
906
10 865
310
Nombre de droits de souscription et options attribués (plans d’options sur actions)
71 700
32 850
6 049
2 650
626
Voir la section sur la ’Gouvernance d’entreprise’ de ce rapport annuel pour les informations exigées par le code
Lippens belge.
158 |
Revue financière |
5.7. Evénements postérieurs à la date de clôture
- Conformément au plan d’options sur actions SOP 2005-2009, une offre de 97 000 droits de souscription a été
faite le 20 décembre 2007. 75 785 de ces droits de souscription ont été acceptés et attribués le 18 février 2008.
Leur prix d’exercice est 85,00 euros.
- Conformément au plan d’options sur actions SOP2, une offre de 14 500 options a été faite le 20 décembre 2007.
Toutes les 14 500 options ont été acceptées et attribuées le 18 février 2007. Leur prix d’exercice est de 85,00 euros.
- Sous l’autorité attribuée par l’Assemblée générale des actionnaires au Conseil d’administration, Bekaert a
continué à racheter des actions propres en 2008. 161 000 des actions rachetées après la date de clôture ont été
supprimées le 5 mars 2008, ramenant le nombre total d’actions émises à 19 670 000.
- Bekaert, par le biais de NV Bekaert SA, a émis un emprunt obligataire d’une valeur nominale totale de
100 millions d’euros sous la forme d’une offre publique en Belgique, aux Pays-Bas et au Luxembourg. Le prix de
l’émission est fixé à 101,80% de la valeur nominale de chaque obligation, le coupon s’établissant à 5,30% par an.
Le rendement actuariel brut est de 4,886%. La période de souscription était du 10 janvier jusqu’au 15 janvier 2008.
- Afin de renforcer sa position actuelle en Russie, Bekaert a l’intention d’investir dans une nouvelle usine de steel
cord située dans la Zone Economique Spéciale de Lipetsk. Cet investissement de plus de 97 millions d’euros se
répartira en diverses étapes au cours de la période 2008-2013. Une première mise en service des installations de
production est prévue en 2010.
- En février 2008, NV Bekaert SA et Haci Ömer Sabanci Holding A.S. ont signé une lettre d’intention concernant
l’acquisition par Bekaert de 50% des actions de Beksa Celik Kord Sanayi ve Ticaret A.S. (Turquie). Bekaert
deviendra ainsi propriétaire à 100% de Beksa, dont elle détient déjà une part de 50%. Le prix d’achat est estimé
à 40,3 millions d’euros.
5.8. Services fournis par le Commissaire et des personnes qui lui sont liées
En 2007, le Commissaire et les personnes professionnellement liées au Commissaire ont effectué des missions
spéciales pour un montant de 817 000 euros. Ces honoraires concernent principalement d’autres services de
certification (38 000 euros), des services de conseils fiscaux (570 000 euros) et d’autres services non récurrents
extérieurs à la mission d’audit (209 000 euros). Les missions spéciales ont été approuvées par le Comité d’audit et
de gestion financière.
Les honoraires d’audit pour NV Bekaert SA et ses filiales s’élevaient à 1 289 333 euros.
5.9. Filiales, coentreprises et entreprises associées
Sociétés faisant partie du Groupe au 31 décembre 2007
Filiales
Sociétés industrielles
Adresse
Europe
Aluheat B.V.
Bergeijk, Pays-Bas
Bekaert Advanced Coatings NV
Deinze, Belgique
Bekaert Advanced Filtration SA
Sprimont, Belgique
Bekaert Bohumín s.r.o.
Bohumín, République Tchèque
Bekaert Carding Solutions Limited
Huddersfield, Royaume-Uni
Bekaert Carding Solutions NV
Zwevegem, Belgique
Bekaert Carding Solutions S.A.S.
Roubaix, France
Bekaert Combustion Technology B.V.
Assen, Pays-Bas
Bekaert Dymonics GmbH
Herford, Allemagne
Bekaert Hemiksem NV
Hemiksem, Belgique
Bekaert Hlohovec, a.s.
Hlohovec, Slovaquie
Bekaert Petrovice s.r.o.
Petrovice, République Tchèque
Bekaert Progressive Composites, S.A.
Munguía, Espagne
Bekaert Slovakia, s.r.o.
Sládkovičovo, Slovaquie
Bekintex NV
Wetteren, Belgique
Cold Drawn Products Limited
Cleckheaton, Royaume-Uni
Industrias del Ubierna, S.A.
Burgos, Espagne
Solaronics S.A.
Armentières, France
Sorevi S.A.S.
Limoges, France
Amérique du Nord
Bekaert Canada Ltd.
Vancouver, Canada
Bekaert CEB Technologies Canada Ltd
Calgary, Canada
Bekaert Corporation
Wilmington (Delaware), Etats-Unis
Bekaert Progressive Composites, LLC
Bekaert Specialty Films, LLC
Delta Wire, LLC
Amérique latine
Bogotá, Colombie
Productora de Alambres Colombianos Proalco S.A.4
Vicson, S.A.
Valencia, Venezuela
Asie
Bekaert Binjiang Steel Cord Co., Ltd
Jiangyin (province de Jiangsu), Chine
Bekaert Carding Solutions Pvt Ltd
Pune, Inde
Bekaert (China) Technology Research
and Development Co., Ltd
Bekaert Industries Pvt Ltd
Taluka Shirur, District Pune, Inde
Bekaert Jiangyin Wire Products Co., Ltd
Bekaert New Materials (Suzhou) Co., Ltd
Suzhou (province de Jiangsu), Chine
Bekaert Precision Surface Technology (Suzhou) Co., Ltd
Suzhou (province de Jiangsu), Chine
Bekaert (Shandong) Tire Cord Co., Ltd
Weihai (province de Shandong), Chine
Bekaert Shenyang Advanced Products Co., Ltd
Shenyang (province de Liaoning), Chine
Bekaert-Shenyang Steel Cord Co., Ltd
Shenyang (province de Liaoning), Chine
Bekaert Toko Metal Fiber Co., Ltd
Tokio, Japon
Bekinit KK
Miyashiro-Machi, Japon
Beksa Celik Kord Sanayi ve Ticaret A.S.
Istanboul, Turquie
China Bekaert Steel Cord Co., Ltd
Precision Surface Technology Pte Ltd
Singapour
PT Bekaert Advanced Filtration
Tangerang, Indonésie
PT Bekaert Indonesia
Karawang, Indonésie
160 |
Revue financière |
%
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
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100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
88
100
90
100
100
100
90
100
67
100
100
98
70
60
50
90
67
100
100
Shanghai Bekaert-Ergang Co., Ltd
Wuxi Bekaert Textile Machinery and Accessories Co., Ltd
Shanghai, Chine
Wuxi (province de Jiangsu), Chine
Bureaux de vente, entrepôts et autres
Adresse
Europe
Barnards Unlimited
Bekaert (Schweiz) AG
Baden, Suisse
Bekaert A/S
Roskilde, Danemark
Bekaert Asia NV
Zwevegem, Belgique
Bekaert Carding Solutions S.r.l.
Bergamo, Italie
Bekaert CEB Technologies B.V.
Eindhoven, Pays-Bas
Bekaert-CMTM GmbH
Friedrichsdorf, Allemagne
Bekaert Combustion Technology Limited
Solihull, Royaume-Uni
Bekaert France SAS
Antony, France
Bekaert Ges.m.b.H.
Vienne, Autriche
Bekaert GmbH
Friedrichsdorf, Allemagne
Bekaert Limited
Huddersfield, Royaume-Uni
Bekaert Norge A/S
Frogner, Norvège
Bekaert Poland Sp. z o.o.
Varsovie, Pologne
Bekaert Specialty Films Nordic AB
Norrtälje, Suède
Bekaert Specialty Films (UK) Ltd
Droitwich, Royaume-Uni
Bekaert Svenska AB
Göteborg, Suède
Bekaert Wire o.o.o.
Moscou, Fédération Russe
Lane Brothers Engineering Industries
Leon Bekaert S.p.A.
Trezzano Sul Naviglio, Italie
Rylands-Whitecross Limited
Sheffield, Royaume-Uni
Sentinel (Wire Products) Limited
Sentinel Wire Fencing Limited
Solaronics AB
Vänusborg, Suède
Solaronics GmbH
Achim, Allemagne
Solaronics Oy
Vantaa, Finlande
Tinsley Wire Limited
Tinsley Wire (Ireland) Limited
Dublin, Irlande
Twil Company
Amérique du Nord
Bekaert Carding Solutions Inc.
Fredericton, Canada
Bekaert Carding Solutions, Inc.
Bekaert NCD, Inc.
Marietta (Georgia), Etats-Unis
Bekaert Specialty Films (Canada), Inc.
Oakville, Canada
Amérique latine
Bekaert Specialty Films de Mexico, SA de CV
Monterrey, Mexique
Bekaert Trade Latin America N.V.
Curaçao, Antilles néerlandaises
Bekaert Trade Mexico, S. de R.L. de C.V.
Mexico City, Mexique
Specialty Films de Services Company, SA de CV
Monterrey, Mexique
Asie
Bekaert Advanced Products (Shanghai) Co., Ltd
Shanghai, Chine
Bekaert Carding Solutions (Changzhou) Co., Ltd
Changzhou (province de Jiangsu), Chine
Bekaert Hong Kong Limited
Hong Kong, Chine
Bekaert Japan Co., Ltd
Tokio, Japon
Bekaert Korea Ltd
Séoul, Corée
Bekaert Management (Shanghai) Co., Ltd
Shanghai, Chine
Bekaert Middle East LLC
Dubai, Emirats arabes unis
Bekaert Singapore Pte Ltd
Singapour
Bekaert Specialty Films (SEA) Pte Ltd
Singapour
Bekaert Taiwan Co., Ltd
Taipei, Taiwan
Bekaert Tarak Aksesuarlari ve Makineleri Ticaret A.S.
Istanbul, Turquie
70
75
%
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
49
100
100
100
100
Australie
Bekaert Specialty Films Australia Pty Ltd
Seven Hills, Australie
Sociétés financières
Adresse
Becare Limited
Dublin, Irlande
Becorp Holding Corporation
Bekaert Building Products Hong Kong Limited
Hong Kong, Chine
Bekaert Carding Solutions Hong Kong Limited
Hong Kong, Chine
Bekaert Coördinatiecentrum NV
Zwevegem, Belgique
Bekaert do Brasil Ltda
Contagem, Brésil
Bekaert Engineering NV
Zwevegem, Belgique
Bekaert Holding B.V.
Assen, Pays-Bas
Bekaert Ibérica Holding, S.L.
Burgos, Espagne
Bekaert North America Management Corporation
Bekaert Russia Holding B.V.
Assen, Pays-Bas
Bekaert Services Hong Kong Limited
Hong Kong, Chine
Bekaert Specialty Wire Products Hong Kong Limited
Hong Kong, Chine
Bekaert Stainless Products Hong Kong Limited
Hong Kong, Chine
Bekaert Steel Cord Products Hong Kong Limited
Hong Kong, Chine
Bekaert Wire Products Hong Kong Limited
Hong Kong, Chine
Valencia, Venezuela
InverVicson, S.A.4
Madrid, Espagne
Numelino S.A.4
Sentinel Garden Products Limited
Sowinvest SCRL
Sprimont, Belgique
100
%
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
Coentreprises
Adresse
Amérique du Nord
Pointe-Claire, Canada
Wire Rope Industries Ltd1
Amérique latine
Santiago, Chili
Acma S.A.1
Talcahuano, Chili
Acmanet S.A.1
Contagem, Brésil
Feira de Santana, Brésil
Belgo Bekaert Nordeste S.A.2
Vespasiano, Brésil
Quito, Equateur
Ideal Alambrec S.A.3
Talcahuano, Chili
Industrias Chilenas de Alambre - Inchalam S.A.1
Callao, Pérou
Procables S.A.1
Callao, Pérou
Productos de Acero Cassadó S.A.5
Maipu, Chili
Productos de Acero S.A. - Prodinsa1
Talcahuano, Chili
Transportes Puelche Ltda1
Asie
Pune, Inde
Bureaux de vente, entrepôts et autres
Adresse
Europe
Idstein, Allemagne
Netlon Sentinel Limited
Blackburn, Royaume-Uni
Amérique du Nord
Pointe-Claire, Canada
Wire Rope Industries Distribution Ltd1
Wire Rope Industries, Inc.1
162 |
Revue financière |
%
50
50
50
45
45
45
50
50
48
40
50
50
50
%
50
50
50
50
Amérique latine
Buenos Aires, Argentine
Prodalam Argentina S.A.1
Santiago, Chili
Prodalam S.A.1
Santiago, Chili
Prodinsa Ingeniería y Proyectos S.A.1
Asie
Bekaert Engineering (India) Pvt Ltd
New Delhi, Inde
Australie
North Shore, Australie
Sociétés financières
Adresse
Talcahuano, Chili
Acma Inversiones S.A.1
Quito, Equateur
Alambres Andinos S.A. (Alansa)3
Bekaert Handling Group A/S
Copenhagen, Danemark
Panama, Panama
Impala S.A.1
Talcahuano, Chili
Industrias Acmanet Ltda1
Santiago, Chili
Inversiones Invafer Ltda1
50
50
50
40
50
%
50
50
50
50
50
50
Adresse
Asie
Jiangyin Fasten-Bekaert
Optical Cable Steel Products Co., Ltd
%
30
Appartient au groupe Inchalam et Prodalam (voir les annexes 3.8 et 4.4).
Est une filiale de Belgo Bekaert Arames Ltda. (voir les annexes 3.8 et 4.4).
Appartient au groupe Ideal Alambrec (voir les annexes 3.8 et 4.4).
4
Est une filiale de Vicson, S.A. (voir les annexes 3.8 et 4.4).
5
Est une coentreprise du groupe Ideal Alambrec et du groupe Inchalam et Prodalam (voir les annexes 3.8 et 4.4).
1
2
3
Modifications en 2007
1. Nouvelles participations
Filiales
Adresse
Becorp Holding Corporation
Bekaert Building Products Hong Kong Limited
Hong Kong, Chine
Bekaert Carding Solutions Hong Kong Limited
Hong Kong, Chine
Bekaert Russia Holding B.V.
Assen, Pays-Bas
Bekaert Services Hong Kong Limited
Hong Kong, Chine
Bekaert Specialty Wire Products Hong Kong Limited
Hong Kong, Chine
Bekaert Stainless Products Hong Kong Limited
Hong Kong, Chine
Bekaert Steel Cord Products Hong Kong Limited
Hong Kong, Chine
Bekaert Wire Products Hong Kong Limited
Hong Kong, Chine
Delta Wire, LLC
Coentreprises
Adresse
Inversiones Invafer Dos Ltda
Santiago, Chili
Pune, Inde
Prodinsa Ingeniería y Proyectos S.A.
Santiago, Chili
%
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
%
50
50
50
2. Augmentation / diminution du pourcentage de participation
Filiales Adresse
Bekaert Canada Ltd.
Vancouver, Canada
Bekaert Progressive Composites Corporation
Atlanta (Georgia), Etats-Unis
Filter Concept SPRL
Sprimont, Belgique
Coentreprises
Adresse
InverVicson, S.A.
Valencia, Venezuela
Numelino S.A.
Madrid, Espagne
Productora de Alambres Colombianos Proalco S.A.
Bogotá, Colombie
Productos de Acero Cassadó S.A.
Callao, Pérou
Vicson, S.A.
Valencia, Venezuela
%
De 70 à 100%
De 80 à 100%
De 60 à 0%
De 50 à 100%
De 50 à 100%
De 50 à 88%
De 42 à 40%
De 50 à 100%
3. Fusions / transformations
Fusionné avec
Filiales Bekaert Combustion Technology NV
Bekaert Progressive Composites Corporation
Bekaert Sistemas de Combustão e Tecnologia – BCT Ltda. Bekaert do Brasil Ltda
Delta Wire Corporation
Delta Wire, LLC
Spaleck-Bekaert GmbH & Co. KG
Bekaert GmbH
Coentreprises
Fusionné avec
Cimaf Cabos S.A.
Inversiones Invafer Dos Ltda.
Acma Inversiones S.A.
4. Changement de nom
Nom nouveau
Nom ancien
Barnards Unlimited
Barnards Limited
Bekaert Canada Ltd.
Titan Steel & Wire Co. Ltd
Bekaert (China) Technology Research Bekaert Technology
and Development Co., Ltd
and Engineering (Jiangyin) Co., Ltd
Lane Brothers Engineering Industries
Lane Brothers Engineering Industries Limited
5. Liquidations
Sociétés
Adresse
Instafer S.A.
Santiago, Chili
Joseph Sykes Brothers Limited
Sheffield, Royaume-Uni
Conformément aux dispositions légales belges, les numéros d’immatriculation des sociétés belges se trouvent
ci-dessous.
Sociétés
Bekaert Advanced Coatings NV
Bekaert Advanced Filtration SA
Bekaert Asia NV
Bekaert Carding Solutions NV
Bekaert Combustion Technology NV
Bekaert Coördinatiecentrum NV
Bekaert Hemiksem NV
Bekintex NV
Filter Concept SPRL
NV Bekaert SA
Sowinvest SCRL
164 |
Revue financière |
N°
BTW BE 0423.237.031 RPR Gent
TVA BE 0430.104.631 RPM Liège
BTW BE 0406.207.096 RPR Kortrijk
BTW BE 0403.676.188 RPR Antwerpen
BTW BE 0452.746.609 RPR Dendermonde
Information sur la société mère
Rapport annuel du Conseil d’administration
et comptes annuels de NV Bekaert SA
Comptes de la société mère
Les comptes annuels de la société mère, NV Bekaert SA, sont présentés ci-dessous selon un schéma abrégé.
Conformément au Code des Sociétés belge, le rapport de gestion et les comptes annuels de la société mère,
NV Bekaert SA, ainsi que le rapport du Commissaire, ont été déposés à la Banque Nationale de Belgique.
Ces rapports sont disponibles sur demande à: NV Bekaert SA
President Kennedypark 18
BE-8500 Kortrijk
Belgique
www.bekaert.com
Le Commissaire a exprimé une opinion sans réserve sur les comptes annuels statutaires de NV Bekaert SA.
Compte de résultats abrégé
En milliers d’euros - exercices se clôturant au 31 décembre
2007
605 707
46 260
62 929
-24 204
1 783
86 768
2006
574 078
47 695
63 429
-48 643
-2 313
60 168
En milliers d’euros - au 31 décembre
2007
Actifs immobilisés
1 522 577
Frais d’établissement, immobilisations incorporelles
29 135
73 590
Immobilisations financières
1 419 852
Actifs circulants
376 117
Total de l’actif
1 898 694
Capitaux propres
730 754
Capital
173 663
Primes d’émission
12 511
Plus-values de réévaluation
1 995
Réserve légale
17 366
Réserves immunisées
11 177
Réserves disponibles, bénéfice reporté
513 652
Subsides en capital
390
Provisions et impôts différés
85 759
Dettes
1 082 181
Dettes à plus d’un an
210 450
Dettes à un an au plus
871 731
Total du passif
1 898 694
2006
1 491 692
27 316
69 159
1 395 217
401 281
1 892 973
Bénéfice ou perte d’exploitation
Résultat financier
Résultat exceptionnel
Impôts courants et différés sur le résultat
Bénéfice ou perte de l’exercice
Bilan abrégé après affectation du résultat
805 319
173 300
11 032
1 995
17 330
12 023
589 639
88 039
999 615
420 450
579 165
1 892 973
Règles d’évaluation
Les règles d’évaluation et les méthodes de conversion utilisées dans les comptes statutaires de la société mère sont
basées sur la législation comptable belge.
Résumé du rapport annuel du Conseil d’administration
Le chiffre d’affaires a augmenté de 5,5% par rapport à 2006 et s’élève à 605,7 millions d’euros. Pour les produits
tréfilés avancés, les ventes de produits tréfilés à carbone faible ont été légèrement plus basses par rapport à
l’exercice précédent, tandis que la demande de produits tréfilés à carbone élevé était forte. Grâce à une pénétration
plus grande dans le marché, la demande pour les produits de construction a été de nouveau très forte. Les ventes
de produits steel cord étaient légèrement plus basses par rapport à l’exercice précédent. Pour les matériaux
avancés, les ventes des technologies de fibres, principalement des filtres à suie pour moteurs diesel, ont augmenté
d’une façon importante en 2007.
Le résultat opérationnel s’élève à 46,3 millions d’euros (2006: 47,7 millions d’euros).
Le résultat financier a diminué à 62,9 millions d’euros (2006: 63,4 millions d’euros). La hausse des dividendes reçus
a été compensée par des charges plus élevées liées aux dettes portant intérêt. Les résultats de change ont eu un
impact négatif sur le résultat financier.
Le résultat exceptionnel s’élève à -24,2 millions d’euros (2006: -48,6 millions d’euros), principalement à cause de
dépréciations sur des actifs financiers.
Le bénéfice net de l’exercice clôturé le 31 décembre 2007 s’est élevé à 86,8 millions d’euros, à comparer à
60,2 millions d’euros en 2006, principalement grâce au résultat exceptionnel plus élevé.
Programmes environnementaux
La provision pour programmes environnementaux a diminué à 14,6 millions d’euros (2006: 15,5 millions d’euros).
Information en matière de recherche et développement
Des informations détaillées sur les activités de recherche et de développement de la Société sont disponibles dans
la section ’Technologie et Innovation’ dans le ’Rapport du Conseil d’administration’.
Conflits d’intérêts
Des informations détaillées sont disponibles dans le chapitre ’Gouvernance d’entreprise’ dans le ’Rapport du
Conseil d’administration’.
Etat du capital
Depuis la publication du rapport annuel 2006, trois déclarations de possession de titres représentatifs du capital de
la Société en vertu de la loi du 2 mars 1989 ont été reçues. Au 31 décembre 2007 le nombre total d’actions s’élevait
à 19 831 000 et le nombre total d’actions et de droits de souscription s’élevait à 20 146 703.
Pourcentage du nombre Date de
Nombre total d’actions
Déclarant
déclaration
d’actions
émises
Velge & Co, en liquidation, Keizerstraat 13, bus 1, 2000 Antwerpen
12/01/2007
19 000
0,10%
SA Berfin, square Vergote 19, 1200 Bruxelles
19/01/2007
30 640
0,15%
SA Subeco, rue Guimard 19, 1040 Bruxelles
8/12/2007
52 600
0,27%
Millenium 3 SA, av. N. Plissart 8, 1040 Bruxelles
9/01/2007
30 000
0,15%
Stichting Administratiekantoor Bekaert, Chasséveld 1,
4811 DH Breda (Pays-Bas)
8/12/2007
7 454 330
37,59%
Total
7 586 570
38,26%
Pourcentage
du nombre
total d’actions
et de droits
de souscription
0,09%
0,15%
0,26%
0,15%
Le Stichting Administratiekantoor Bekaert a déclaré d’agir en concertation avec les sociétés Velge & Co, en
liquidation, SA Berfin, SA Subeco et Millenium 3 SA.
166 |
Revue financière |
37,00%
37,66%
Proposition d’affectation du résultat de NV Bekaert SA pour l’exercice 2007
Le bénéfice après impôts de l’exercice clôturé au 31 décembre 2007 est de 86 768 327 euros, par rapport à
60 167 626 euros pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2006. Un montant de 846 102 euros est transféré des réserves
immunisées et le bénéfice reporté s’élève à 35 474 165 euros, dégageant un bénéfice à affecter de 123 088 594 euros.
Lors de l’Assemblée générale du 14 mai 2008, le Conseil d’administration proposera d’affecter le bénéfice
mentionné ci-dessus comme suit:
Prélèvements sur les réserves
Transfert à la réserve legale
Transfert aux autres réserves
Report à l’exercice suivant
Dividendes bruts
Total
en euros
-1 409 702
36 300
37 930 404
32 242 392
54 289 200
123 088 594
Les performances solides en 2007 et la confiance en l’avenir ont amené le Conseil d’administration à proposer à
l’Assemblée générale des actionnaires la distribution d’un dividende brut de 2,76 euros par action, une hausse du
montant de base de 10,4%. Si cette proposition est acceptée, cela correspond à un dividende net de 2,07 euros par
action. Le dividende net des actions accompagnées d’un strip VVPR, qui donne droit à un précompte mobilier réduit
à 15%, s’élèvera quant à lui à 2,346 euros par action.
Le dividende sera payable en euros à partir du 21 mai 2008 sur présentation du coupon n° 9 aux banques
suivantes:
- ING Belgique, Fortis Banque, KBC Banque, Banque Degroof et Dexia Banque pour la Belgique;
- Société Générale pour la France;
- ABN AMRO Banque pour les Pays-Bas;
- UBS pour la Suisse.
Nominations statutaires
A la clôture de l’Assemblée générale ordinaire des actionnaires du 14 mai 2008, le mandat d’administrateur
indépendant de Monsieur Gary J. Allen viendra à échéance.
Le Conseil d’administration propose à l’Assemblée générale de nommer Dr Alan Begg en tant qu’administrateur
indépendant pour un terme de trois ans jusqu’à l’Assemblée générale ordinaire à tenir en 2011.
Rapport du Commissaire
Reviseurs d’Entreprises
Berkenlaan 8b
B-1831 Diegem
Belgium
Tel.: +32 2 800 20 00
Fax:+32 2 800 20 01
http://www.deloitte.be
NV BEKAERT SA
RAPPORT DU COMMISSAIRE SUR LES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES
CLOTURES LE 31 DECEMBRE 2007
PRESENTE A L’ASSEMBLEE GENERALE DES ACTIONNAIRES
Aux actionnaires
Conformément aux dispositions légales et statutaires, nous vous faisons rapport dans le cadre du mandat de
commissaire qui nous a été confié. Ce rapport inclut notre opinion sur les états financiers consolidés ainsi que la
mention complémentaire requise.
Attestation sans réserve des états financiers consolidés
Nous avons procédé au contrôle des états financiers consolidés de NV BEKAERT SA (la « société ») et de ses filiales
(conjointement le « groupe »), établis en conformité avec le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union Européenne
et avec les dispositions légales et réglementaires applicables en Belgique. Ces états financiers consolidés
comprennent le bilan consolidé clôturé le 31 décembre 2007, le compte de résultat consolidé, l’état consolidé du
résultat global, l’état consolidé des variations des capitaux propres et le tableau consolidé des flux de trésorerie
pour l’exercice clôturé à cette date, ainsi que le résumé des principales méthodes comptables et les autres notes
explicatives. Le bilan consolidé s’élève à 2 312 557 (000) EUR et le bénéfice consolidé de l’exercice (part du groupe)
s’élève à 152 890 (000) EUR.
Les comptes annuels de certaines sociétés importantes comprises dans le périmètre de consolidation pour un
montant total d’actifs de 160 086 (000) EUR et un bénéfice total de l’exercice de 40 032 (000) EUR ont été contrôlés
par d’autres réviseurs. Notre attestation sur les états financiers consolidés ci-joints, dans la mesure où elle porte sur
les montants relatifs à ces sociétés, est basée sur les rapports de ces autres réviseurs.
L’établissement des états financiers consolidés relève de la responsabilité du conseil d’administration.
Cette responsabilité comprend entre autres: la conception, la mise en place et le suivi d’un contrôle interne
relatif à l’établissement et la présentation sincère de états financiers consolidés ne comportant pas d’anomalies
significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, le choix et l’application de méthodes comptables
appropriées ainsi que la détermination d’estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.
Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états financiers consolidés sur base de notre contrôle.
Nous avons effectué notre contrôle conformément aux dispositions légales et selon les normes de révision
applicables en Belgique, telles qu’édictées par l’Institut des Reviseurs d’Entreprises. Ces normes de révision
requièrent que notre contrôle soit organisé et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états
financiers consolidés ne comportent pas d’anomalies significatives.
Conformément aux normes de révision précitées, nous avons mis en oeuvre des procédures de contrôle en vue
de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers
consolidés. Le choix de ces procédures relève de notre jugement, y compris l’évaluation du risque que les états
financiers consolidés contiennent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.
Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d’Entreprises SC s.f.d. SCRL
Société civile sous forme d’une société coopérative à responsabilité limitée
Siège social: Avenue Louise 240, B-1050 Bruxelles
TVA BE 0429.053.863 - RPM Bruxelles - Fortis 230-0046561-21
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Revue financière |
Dans le cadre de cette évaluation de risque, nous avons tenu compte du contrôle interne en vigueur dans le groupe
pour l’établissement et la présentation sincère des états financiers consolidés afin de définir les procédures de
contrôle appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne
du groupe. Nous avons également évalué le bien-fondé des méthodes comptables, le caractère raisonnable des
estimations comptables faites par la société, ainsi que la présentation des états financiers consolidés dans leur
ensemble. Enfin, nous avons obtenu du conseil d’administration et des préposés de la société les explications et
informations requises pour notre contrôle. Nous estimons que les éléments probants recueillis, ainsi que les rapports
des autres réviseurs sur lesquels nous nous sommes basés, fournissent une base raisonnable à l’expression de
notre opinion.
A notre avis, et sur base des rapports des autres réviseurs, les états financiers consolidés donnent une image fidèle
de la situation financière du groupe au 31 décembre 2007, et de ses résultats et flux de trésorerie pour l’année
clôturée à cette date, conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union Européenne et aux dispositions
légales et réglementaires applicables en Belgique.
Mention complémentaire
L’établissement et le contenu du rapport de gestion sur les états financiers consolidés relèvent de la responsabilité
du conseil d’administration.
Notre responsabilité est d’inclure dans notre rapport la mention complémentaire suivante qui n’est pas de nature
à modifier la portée de l’attestation des états financiers consolidés:
• Le rapport de gestion sur les états financiers consolidés traite des informations requises par la loi et concorde
avec les états financiers consolidés. Toutefois, nous ne sommes pas en mesure de nous prononcer sur la
description des principaux risques et incertitudes auxquels le groupe est confronté, ainsi que de sa situation,
de son évolution prévisible ou de l’influence notable de certains faits sur son développement futur. Nous pouvons
néanmoins confirmer que les renseignements fournis ne présentent pas d’incohérences manifestes avec les
informations dont nous avons connaissance dans le cadre de notre mandat.
Diegem, le 14 mars 2008
Le commissaire
DELOITTE Reviseurs d’Entreprises
SC s.f.d. SCRL
Représentée par
Geert Verstraeten
Member of
Deloitte Touche Tohmatsu
Bekaert Group Executive
Bert De Graeve
Bruno Humblet
Marc Vandecasteele Henri-Jean Velge
Dominique Neerinck
Geert Roelens
Chief Executive Officer
Advanced Coatings/Specialized films
Advanced wire products/Steelcord
Advanced wire products/Wire
Advanced materials
Advanced Coatings/Industrial coatings
Advanced wire products/Steelcord (à partir du 1er mars 2008)
Senior Management
Jacques Anckaert
Daniël Chambaere
Patrick De Keyzer
Marc de Sauvage Mark Goyens Louis Kuitenbrouwer
Lieven Larmuseau
Carlos Loncke
Rick McWhirt Herman Vandaele
Frans Van Giel
Geert Van Haver
Geert Voet
Frank Vromant
Investor Relations Officer
General Manager Building Products
General Manager Steelcord Technology & Operations Europe & Turkey
General Manager Engineering
Chief HR Officer
General Manager Marketing and Sales steel cord products
General Manager Group Purchasing
Business Controller wire products
General Manager Composites
General Manager steel cord products North and Latin America –
President Bekaert North America
President Bekaert Asia
General Manager Group Business Development
General Manager Wire Europe
General Manager Wire North and Latin America
Group Controller and Chief Information Officer
Secrétaire général
Pierre Schaubroeck
Commissaire
Deloitte Réviseurs d’entreprises
Investor relations
Communication corporate
Documentation
Jacques Anckaert
T +32 56 23 05 72
F +32 56 22 85 57
[email protected]
Nathalie Meert
T +32 56 23 05 31
F +32 56 23 05 48
[email protected]
www.bekaert.com
[email protected]
Le rapport annuel relatif à l’exercice 2007 est disponible sur internet en français, néerlandais et anglais à l’adresse
www.bekaert.com.
Editeur responsable:
Coordination:
Concept graphique:
Impression:
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Revue financière |
Bruno Humblet, Chief Financial Officer
Nathalie Meert, Corporate External Communication Manager
The Crew Corporate Communication – Belgium (www.thecrewcommunication.com)
Lannoo drukkerij – Belgium (www.lannooprint.com)
Calendrier financier
Rapport d’activités au 1er trimestre 2008
14
mai
2008
14
mai
2008
Mise en paiement du dividende (coupon nr. 9)
21
mai
2008
Résultats sur le 1er semestre 2008
1
août
2008
7
novembre 2008
Rapport d’activités au 4ième trimestre 2008
20
février
2009
Résultats 2008
13
mars
2009
Rapport annuel 2008 disponible sur internet
17
avril
2009
Rapport d’activités au 1er trimestre 2009
13
mai
2009
13
mai
2009
Mise en paiement du dividende (coupon nr. 10)
20
mai
2009
Rapport d’activités au 3
ième
trimestre 2008
Le présent document contient des informations prévisionnelles qui comportent des risques et incertitudes.
Le lecteur doit être conscient que des risques connus et inconnus sont liés aux déclarations prévisionnelles et que celles-ci sont soumises à de grandes incertitudes économiques et concurrentielles
et à des événements imprévus. Aussi bien Bekaert que quiconque décline toute responsabilité quant à
l’exactitude de ces déclarations prévisionnelles. L’entreprise n’est pas tenue d’actualiser les déclarations prévisionnelles vis-à-vis de l’extérieur.
Définitions
Capitaux employés (CE)
Capital ratio
Capitalisation nette
Cash-flow
Chiffre d'affaires (global)
Coentreprises
EBIT
EBIT en couverture des intérêts
EBITDA
Endettement net
Filiales
Fonds de roulement (opérationnel)
Gearing
Méthode de la mise en équivalence
Ratio cours/bénéfices
Ratio de distribution (pay-out ratio)
Fonds de roulement + immobilisations incorporelles nettes + goodwill net
+ immobilisations corporelles nettes. La moyenne des capitaux employés correspond à la somme des capitaux employés à la fin de l’exercice précédent et à la
clôture de l’exercice divisée par deux.
Capitaux propres par rapport au total de l’actif.
Endettement net + capitaux propres.
Résultat des activités poursuivies attribuable au Groupe + amortissements et
dépréciations d’actifs. Cette définition diffère de celle utilisée dans le tableau
consolidé des flux de trésorerie.
Chiffre d'affaires des entreprises consolidées + 100% du chiffre d’affaires des coentreprises et des entreprises associées après élimination des ventes intragroupes.
Entreprises sous contrôle conjoint dans lesquelles Bekaert détient en général
une participation d’environ 50%. Les coentreprises sont comptabilisées selon la
méthode de la mise en équivalence.
Résultat opérationnel (Earnings Before Interest and Taxation).
Rapport entre le résultat opérationnel et la charge nette d’intérêt.
Résultat opérationnel (EBIT) + amortissements et dépréciations d’actifs.
Dettes portant intérêt après déduction des prêts courants (inclus dans les autres
actifs courants), dépôts à court terme, trésorerie et équivalents de trésorerie. A la
seule fin du calcul de l’endettement, les dettes portant intérêt sont réévaluées afin
de refléter l’effet d’éventuels swaps de taux d’intérêt inter devises (ou instruments
similaires) convertissant ces dettes dans la monnaie fonctionnelle de l’entité.
Entreprises dans lesquelles Bekaert détient une influence notable, en général
traduite par un intérêt d’au moins 20%. Les entreprises associées sont
comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence.
Produits et charges opérationnels liés aux programmes de restructuration,
dépréciations d’actifs, provisions environnementales ou autres événements et
transactions qui sont clairement distincts des activités normales du Groupe.
Entreprises sur lesquelles Bekaert exerce le contrôle et détient généralement une
participation supérieure à 50%.
Stocks + créances commerciales - dettes commerciales - acomptes reçus
- obligations courantes liées aux avantages du personnel - taxes liées au personnel.
Endettement net par rapport aux capitaux propres.
Une méthode de comptabilisation selon laquelle la participation (dans une
coentreprise ou dans une entreprise associée) est initialement enregistrée
au coût, et ultérieurement ajustée pour tout changement de la quote-part de
l’investisseur dans l’actif net (c.-à-d. les capitaux propres) de la coentreprise
ou l’entreprise associée. Le compte de résultats comprend la quote-part de
l’investisseur dans le résultat net de l’entreprise détenue.
Cours de l’action divisé par le résultat de l’exercice attribuable au Groupe par action.
Dividende brut exprimé en pourcentage du résultat de l’exercice attribuable au Groupe.
Rendement du dividende
Dividende brut exprimé en pourcentage du cours de l’action au 31 décembre.
Rendement des capitaux
employés moyens (ROCE)
Résultat opérationnel (EBIT) par rapport à la moyenne des capitaux employés.
Rendement des capitaux propres (ROE)
Résultat de l’exercice par rapport à la moyenne des capitaux propres.
Taux de rotation boursière (velocity)
La vélocité est la somme des coefficients, nombre d’actions négociées pas pour
pas au nombre total d’actions, pendant les 12 mois précédents.
Taux de rotation boursière ajusté
Valeur ajoutée
La vélocité ajustée pour le free float de 65% fin 2007.
Résultat opérationnel (EBIT) + rémunérations, charges sociales et pensions
+ amortissements et dépréciations d'actifs.
NV Bekaert SA
Unless otherwise indicated, all mentioned trademarks are registered trademarks owned by NV Bekaert SA.
©2008 Bekaert
President Kennedypark 18
BE-8500 Kortrijk
Belgium
T+ 32 56 23 05 11
F +32 56 23 05 48
[email protected]
www.bekaert.com

Rapport Annuel 2007

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