ECO501: Applied Economics Project (2016
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ECO501: Applied Economics Project (2016
ECO501: Applied Economics Project (2016-2017) Coordinators: Yukio KORIYAMA ([email protected]) Alessandro RIBONI ([email protected]) In order to complement theoretical knowledge acquired during the courses, Project ECO501 provides students opportunities to work on a topic in applied economics, with some empirical ingredients or applied economic theory. Students work in a group of two or three members, and they will be graded during an oral exam in March 2017. A written report should be submitted a week before the oral exam. The academic tutor is supposed to provide a topic, and meet the students at the beginning to help starting the project, and expected to be available for a help from October to March. The list of topics will be provided at the end of September. The allocation of the students will be on the first-come-first-serve basis. Timeline: - End of September 2016: announcement of the subject list by the Dept. October 3rd to 7th, 2016: registration, beginning of work December 9th, 2016: deadline for submission of a mid-term report February 27th to March 3rd, 2017: deadline for the final report March 6th to 10th, 2017: oral exam Zipf's law for cities: an empirical investigation Supervisor: Amine OUAZAD ([email protected]) One of the most striking features of city size is that it follows a law, called Zipf's law: there is a linear relationship between the log population of a city and the log of its rank in the city population distribution. Zipf's law is the static version of the law for city growth called Gibrat's Law. The project involves testing Zipf's law, finding deviations from Zipf's law, solving the differential equation of Gibrat's law and testing Gibrat's law. A more ambitious goal is to find microfoundations for Zipf's law. What kind of neighborhood growth generates aggregate growth that follows Gibrat's and Zipf's law? Atmospheric pollution and urbanization Supervisor: Amine OUAZAD ([email protected]) Do cities pollute their way to growth? Recent fine-grained and high-frequency satellite data from Google's data lab will allow us to observed whether the growth of cities always coincides with a rise in atmospheric particle pollution. We will match demographic data from national censuses and raster satellite data to correlate the two layers to identify (i) which cities and which growth policies lead to pollution (ii) are cities that pollute more also grow more? Supply constraints and real estate prices in France Supervisor: Amine OUAZAD ([email protected]) It is well-established in economics that demand shocks lead to price rises when supply is inelastic. In housing, while some authors (Saiz 2008) claim that less supply elastic cities saw larger increases in house prices in the US, the relationship has not been documented in France. We will work on measuring supply elasticity in French cities and test the principles of housing demand and supply to the real estate market. The project will have implications for wealth inequality, social mobility, and public policies. House prices and the valuation of local amenities Supervisor: Amine OUAZAD ([email protected]) What is the impact of local amenities (a good school, low crime, retail) on house prices? Yelp recently released an exciting dataset with geocoded retail data, customer ratings and reviews. Together with transaction-level data that I provide (with millions of transactions a year) we will estimate the impact of retail (number and quality) on house prices to see how much (and whether) households value the proximity of retail. A focus will be on finding a way to estimate the causal impact of such retail, as retail quality will be correlated with unobservable dimensions of housing quality. Energy, Renewables and CO2 reduction: a quantitative assessment using electricity market data Supervisor: Anna Creti ([email protected]) Description: In Europe, the electricity producers who participates in the European market for CO2 permits are responsible for almost half of the verified emissions since the beginning of the market (Berghmans and Alberola, 2013). This is the reason why part of the incentives implemented in most European countries to reduce greenhouse gas emissions are designed to replace the most polluting generation technologies with renewables. This project is based on an original methodology for quantifying reductions in national CO2 emissions which analyses the technologies for electricity production and their evolution over time. The idea is to evaluate the effective reduction of CO2 emissions due to the renewable increase, given the localization of the power plants and the physical network constraints. We propose an application of such methodology to the Italian electricity market. To this end, the candidates are required to conduct a detailed data analysis. This application requires a preliminary work on different data sources to harmonize input data. Then the carbon emissions resulting from the daily equilibrium in the Italian electricity market will be estimated. To perform these tasks, knowledge of R or Matlab software is required. The final objective is to suggest alternative market models which will result in low carbon energy production. This project is part of a broader research program founded by the Energy Institute at Hass, University of California Berkeley. Database: 1. A first database contains all the information on the transactions taking places in the Italian electricity market (2010-2015). The stored variables (which have an hourly frequency) are: Equilibrium prices Regional forecasted demand and ex-post (actual) demand Transmission limits across regions and transits resulting from the daily equilibrium Offers by participants 2. A companion database which allows to identify the production technology, the installed capacity and the localization of a power plant given its power plant code (about 80% of total offers in the day-ahead market can be mapped) 3. Carma database (Carbon http://carma.org/dig/show/3175395 Monitoring for action database): Main References: Amor, M.B. et al., 2014, “Influence of wind power on hourly electricity prices and GHG (greenhouse gas) emissions: Evidence that congestion matters from Ontario zonal data”, Energy 66, 2014, 458-469 Hitaj, C., 2015, “Location matters: The impact of renewable power on transmission congestion and emissions”, Energy Policy 86, 1–16 Novan, K., 2015, “Valuing the Wind: Renewable Energy Policies and Air Pollution Avoided, American Economic Journal: Economic Policy, 7(3): 291–326 Trade’s Role in Mitigating Welfare Impacts of Climate Change Supervisor: Geoffrey BARROWS ([email protected]) A central question in the Economics of Climate Change is how trade networks will mitigate (or potentially exacerbate) the geophysical impacts of rising temperatures. In a seminal paper, Costinot Donaldson and Smith (2016) argue that trade plays almost no role in mitigating welfare impacts of productivity changes when production adjusts immediately. The goal of this project is to address the question allowing for unexpected climate-induced natural disasters. We will assume spatial distribution of production will not be optimized expost, but that trade networks can adjust to the unexpected drop in production in certain regions. The project will involve re-simulating the structural model of Costinot Donaldson and Smith (2016) using matlab software and GAEZ agricultural productivity data, then running new simulations in which natural disasters wipe out production in some regions. References: Arnaud Costinot, Dave Donaldson, and Cory Smith, "Evolving Comparative Advantage and the Impact of Climate Change in Agricultural Markets: Evidence from 1.7 Million Fields around the World," Journal of Political Economy 124, no. 1 (February 2016): 205-248. Environmental Costs of Trade Liberalization Supervisor: Geoffrey BARROWS ([email protected]) The rapid liberalization of output tariffs on goods coming to and leaving from India has been found to increase productivity and consumer welfare. However, it is possible that these standard gains from trade were also accompanied by an increase in local air pollution, which would attenuate the measured gains. In this project, we will use international tariff data and local production data from India to estimate the impacts of trade policy on local air pollution in that county. The project will require stata programming and applied econometric techniques. We will also explore the role of environmental regulation as a channel. References: Greenstone, Michael and Rema Hanna. 2014. "Environmental Regulations, Air and Water Pollution, and Infant Mortality in India." American Economic Review, 104(10): 3038-72. CSR and executives compensation (RSE et rémunération des dirigeants) Supervisor: Patricia CRIFO ([email protected]) Une littérature économique récente montre un lien ambigu entre la performance environnementale des entreprises et la rémunération des dirigeants. Certains travaux montrent que les entreprises proposant des rémunérations managériales très importantes et incitatives ont tendance à enfreindre plus fortement les lois environnementales (Minor, 2016). D'un autre côté, des entreprises avec une plus forte responsabilité en matière de gouvernance ont tendance à offrir des rémunérations à leurs cadres plus fréquemment fondées sur la performance sociale de l'entreprise (Hong et al 2016). Ce projet s'inscrit dans cette littérature et a pour objectif d'analyser le lien entre rémunérations des dirigeants et RSE et évaluer, à partir d’un univers de plus de 2000 entreprises cotées dans le monde, l’engagement et la capacité des équipes dirigeantes à rendre compte du degré auquel leurs rémunérations sont sensibles à l’exercice de leurs responsabilités sociales au sens large. The Inequality-College Graduation Rates Puzzle Supervisor: Christian BELZIL ([email protected]) In recent decades, two important changes in the US wage distribution have been observed. First, the wage gaps between either 4-year college graduates or college attendants on one hand and high school graduates on the other hand, have both widened. Second, residual wage inequality, defined as wage dispersion within broad demographic and skill groups, has also increased. Over the past four decades, the college-high school premium has averaged around 56% while the difference between those who have attended college and high school graduates has averaged around 21%. Over the 1982-2001 period, the college premium rose to 80% while the college attendants premium reached 30%. In light of these major changes in the wage distribution, parallel movements in schooling attainments have been less spectacular. For instance, the fraction of higher education attendants completing college has remained stable, despite the huge increase in the observed college-high school premium. How does one reconcile these facts? This issue is regarded by many economists as a puzzle, which is difficult to explain. Time Inconsistent Preferences and Higher Education Financial Aid Supervisor: Christian BELZIL ([email protected]) A vast literature in economics and experimental psychology has documented the incidence of individual behavior violating standard exponential discounting (Frederick, Loewenstein and O’Donoghue, 2002). The view that many individuals are subject to “Preference Reversal” and discount future events with a declining rate of time preference is now widespread in the economics profession. This has lead economists to propose a “hyperbolic discounting” specification of the basic intertemporal decision model. The most common parameterization of time inconsistent preferences is the two-parameter model in which immediacy is captured in a single parameter (usually denoted beta) and in which standard time preference parameter is represented by a classical discount factor (usually denoted delta). Using a unique Canadian Field experiment taking place in many high schools, it would be interesting to examine how time inconsistency may affect the probability to refuse higher education financial aid in favor of immediate cash payments. Effets de l’apprentissage collectif des consommateurs sur les ventes Supervisor: Romain de Nijs ([email protected]) L'objectif de ce projet est d'estimer, dans le cadre du marché des films de cinéma, dans quelles mesures les décisions de consommation des individus dépendent de l'information qu'ils perçoivent de leurs pairs (apprentissage collectif). L’étude consistera dans un premier temps à répliquer les analyses présentées dans Moretti (2011) qui vise à mesurer ces effets d’apprentissage collectif dans le cadre du marché des films en salle aux Etats-Unis. Dans un second temps, le projet aura pour objet d’adapter le modèle de Moretti (2011) au cas du marché français et à l’estimer à l’aide de données sur la sortie des films en France. Bibliographie Moretti, E., (2011), Social Learning and Peer Effects in Consumption: Evidence from Movie Sales, Review of Economic Studies, 78, 356 La valeur d’être numéro 1 Supervisor: Romain de Nijs ([email protected]) Chaque semaine plusieurs dizaines de nouveaux films sortent dans les salles de cinéma. Le succès d’un film en salle puis en DVD et à la télévision dépend donc de sa capacité à se distinguer rapidement des autres films concurrents. En particulier, le fait d’être numéro 1 au box office lors de sa semaine de sortie est généralement perçu comme un facteur déterminant du succès commercial d’un film. Ce projet a pour objet de tester cette hypothèse, de quantifier l’avantage procuré du fait d’être numéro 1 lors de sa semaine et d’en comprendre les déterminants économique. L’étude sera fondée sur l’article de Cabral et Natividad (2016) et réalisée à l’aide de données sur les films sortis en France. Bibliographie Cabral, L. et G. Natividad (2016), Box-Office Demand: The Importance of Being #1, Journal of Industrial Economics, 64, 277-294 Stratégie de tarification dynamique des hôtels Supervisor: Romain de Nijs ([email protected]) Les hôtels pratiquent une tarification dynamique qui s’adapte au cours du temps aux conditions d’offre et de demande. Cette stratégie tarifaire, connue sous le nom de yield management, leur permet d’optimiser leur taux de remplissage tout en maintenant leur rentabilité. L’objet du projet consistera à caractériser les stratégies de yield management mises en œuvre par les hôtels en France en distinguant notamment les hôtels indépendants des chaines. Il aura également pour objet de tester dans quelle mesure les conditions contractuelles telles que les clauses de parités des plateformes de réservation sont susceptibles d’affecter les stratégies de yield management des hôtels. Le projet sera fondé sur l’article d’Escobari (2012). La base de données qui sera mise à disposition contient les prix affichés quotidiennement sur Internet par 5 000 hôtels répartis dans les 8 principales villes françaises au cours d’une période de 18 mois. Les données de géolocalisation, le nombre d’étoiles, la note TripAdvisor et le nombre de commentaires sont également disponible pour chacun des hôtels. Bibliographie Escobari, D. (2012): Dynamic pricing, advance sales, and aggregate demand learning in airlines. Journal of Industrial Economics 60, 697-724. L’impact des récessions sur le marché du travail Supervisor: Pierre Cahuc ([email protected]) PROBLÉMATIQUE Les récessions induisent généralement d’importantes destructions d’emplois et un accroissement du chômage. Cependant, les récessions n’affectent pas tous les groupes socio démographiques de la même manière. Ainsi, en France, le taux d’emploi des seniors âgés de 55 à 64 ans a crû significativement de 2008 à 2012 tandis que le taux d’emploi des jeunes de moins de 25 ans chutait significativement. L ‘objet de ce projet consiste à étudier l’impact des récessions en France sur l’emploi, le chômage et les revenus de groupes socio démographiques caractérisés par le genre, l’âge, le niveau d’étude et l’origine géographique notamment. Il s’agira d’étudier les récessions de 1974, 1993 et 2009 pour voir si les groupes socio démographiques sont systématiquement affectés de la même manière. Le constat éventuel d’une évolution de l’impact des récessions pourra conduire à en examiner les causes. Les élèves devront maîtriser le logiciel STATA ainsi que les logiciels bureautiques standards (Pack office). DONNÉES UTILISÉES Les données utilisées dans le cadre de cette étude concernent pour l’essentiel l’enquête emploi de l’INSEE. BIBLIOGRAPHIE INDICATIVE Hilary Hoynes, Douglas L. Miller, and Jessamyn Schaller, Who Suffers During Recessions?, Journal of Economic Perspectives—Volume 26, Number 3—Summer 2012—Pages 27–48. L’évolution de la stabilité de l’emploi en France Supervisor: Pierre Cahuc ([email protected]) PROBLÉMATIQUE Dans un article publié en 2002, Luc Behagel a montré que l’insécurité de l’emploi, mesurée par le taux de transition annuel des hommes de l’emploi vers le non-emploi, a considérablement augmenté entre 1975 et 2000 en France. Mais au contraire de ce qui a été observé aux États-Unis, les salariés anciens d’âge médian ont été remarquablement épargnés. La hausse de l’insécurité s’est concentrée sur les salariés de moins de dix ans d’ancienneté et sur les salariés de plus de 55 ans. L’objet de ce projet est d’utiliser les enquêtes emploi de l’INSEE pour voir si les résultats obtenus en 2002 sont toujours valables aujourd’hui ou si la nature de l’insécurité de l’emploi a évolué. Les élèves devront maîtriser le logiciel STATA ainsi que les logiciels bureautiques standards (Pack office). DONNÉES UTILISÉES Les données utilisées dans le cadre de cette étude concernent pour l’essentiel l’enquête emploi de l’INSEE. BIBLIOGRAPHIE INDICATIVE Luc Behagel, Insécurité de l’emploi : le rôle protecteur de l’ancienneté a-t-il baissé en France ?, ÉCONOMIE ET STATISTIQUE N° 366, 2003. La polarisation de l’emploi en France Supervisor: Pierre Cahuc ([email protected]) PROBLÉMATIQUE Depuis 30 ans, notre marché du travail subit un choc inégalitaire lié à la transformation de notre économie sous l’effet des nouvelles technologies. Sylvain Catherine, Augustin Landier et David Thesmar ont montré que cette transformation induit en France une polarisation du marché du travail qui contraint la population la moins qualifiée à basculer vers des emplois de services plus précaires et moins rémunérés. L’objet de ce projet est d’utiliser les enquêtes emploi de l’INSEE pour analyser en détail ces transformations et évaluer l’ampleur de la polarisation de l’emploi. Les élèves devront maîtriser le logiciel STATA ainsi que les logiciels bureautiques standards (Pack office). DONNÉES UTILISÉES Les données utilisées dans le cadre de cette étude concernent pour l’essentiel l’enquête emploi de l’INSEE. BIBLIOGRAPHIE INDICATIVE Sylvain Catherine, Augustin Landier et David Thesmar, Marché du travail : la grande fracture, note de l’Institut Montaigne, 2015. The economic model of football academies for professional football clubs Supervisor: Philippe Février ([email protected]) Description: The aim of the group is to estimate the economic gain for a professional football club of investing in its football academy to train young players and integrate them in their professional team. This topic is particularly relevant as most national football associations took or prepare regulation measures to impose a minimum number of home-grown players. The statistical analysis will take into account the probability of turning a young player into a professional, the direct economic gain resulting from a subsequent transfer fee and the indirect gain of avoiding the recruitment of another player. The resulting model will allow the estimation of the optimal investment in football academies depending on the type of club. The database covers a period from 2010 to 2016 on the squads of Big5 clubs (Premier League, Serie A, Liga, Bundesliga, Ligue 1), and information on the players (transfer fees, age, academy of origin..). References: Angrist, Joshua D., and Jörn-Steffen Pischke. Mostly harmless econometrics: An empiricist's companion. Princeton university press, 2008. Woolridge, J. M. "Econometrics: A Modern Approach." (2002). Paul Downward, Alistair Dawson, The Economics of Professional Team Sports (2002) The impact of taxation on football clubs spending and recruitment Supervisor: Philippe Février ([email protected]) Description: The aim of the group is to estimate the fiscal impact of a modification in the level of taxation for professional football players in France. While it is generally considered that football clubs compete on net wages to attract the best players, French clubs have higher taxation levels than other Big5 clubs (Premier League, Serie A, Liga, Bundesliga). In this context, a decrease of taxation levels in France would make French clubs more competitive. The estimation of the fiscal impact of such a measure requires predicting how French clubs would react and adjust their spending policy and how their better competitiveness would translate into higher taxable income. The dataset includes an aggregated database on club spending and revenues and data on taxation levels. References: Kleven, Henrik, Camille Landais, and Emmanuel Saez (2010), “Taxation and International Migration of Superstars: Evidence from the European Football Market”, NBER Working Paper 16545, November. Angrist, Joshua D., and Jörn-Steffen Pischke. Mostly harmless econometrics: An empiricist's companion. Princeton university press, 2008. Woolridge, J. M. "Econometrics: A Modern Approach." (2002). Machine Learning and Econometrics Supervisor: Philippe Février ([email protected]) Description: How do Machine Learning Algorithms such as Decision Trees, Random Forests, Boosting, etc. compare to more traditional econometrics tools such as Linear Regression or Logistic Regression ? Using a real dataset of your choice, you will study a binary variable of interest Y using different Econometrics and ML algorithms. The aim project is twofold : 1) Compare prediction quality between the different algorithms 2) Compare interpretability of the models and recover marginal effects if possible References: Athey, S., Imbens, G. W., « The state of applied econometrics – causality, and policy evaluation », 2016 Athey, S., Imbens, G. W. : « Machine learning methods for estimating heterogeneous causal effects », 2015 James, G., Witten, D., Hastie, T., Tibshirani, R., « Introduction to Statistical Learning with Applications in R », Springer Hastie, T., Tibshirani, R., Friedman, J., « The Elements of Statistical Learning », Springer Monetary Policy, inflation expectations and wages in the euro area Supervisor: Benoit MOJON ([email protected]) Wage and price setting in Japan, before during and after the deflation Supervisor: Benoit MOJON ([email protected]) Speculative behaviors and financial markets Supervisor: Jean-Marc BOURGEON ([email protected]) The objective of this Applied Economics Project is to study the impact of imperfect information and individual believes on the functioning of financial markets. After reviewing the main literature on the topics, the students will simulate numerically a financial market and compare different policy tools to restore economic efficiency. Bank regulation and credit risk Supervisor: Jean-Marc BOURGEON ([email protected]) The banks' risk exposure is subject to regulations known as Basel regulatory frameworks. These regulations aim at improving the banking sector's ability to absorb financial and economic shocks. After reviewing the main literature on the topics, the students will simulate stress tests, i.e. perform simulations designed to determine the ability of different regulations to help banks to deal with an economic crisis. Economie de la logistique urbaine Supervisor: Dominique BUREAU ([email protected]) L’économie urbaine met au cœur de l’organisation des villes des arbitrages entre les coûts de transports et les économies d’agglomération qui poussent à la concentration des activités dans les villes. Dans cette perspective, l’évaluation des politiques et infrastructures de transport a progressivement enrichi ses méthodes d’analyse, intégrant dans l’analyse coutsbénéfices initialement limitée aux impacts sur le marché des transports (corrigée des externalités négatives de pollution) les interactions de ceux-ci avec les marchés fonciers et des bénéfices « élargis » prenant en compte leurs effets structurants à long-terme. Cependant les transports considérés demeurent essentiellement les déplacements domiciletravail. Ceux-liés à la logistique urbaine, c’est-à dire les transports qui permettent l’approvisionnement des villes en biens et services et leur distribution au sein de celle-ci sont restés dans l’angle mort, ce domaine étant considéré comme relevant de « l’intendance » et les choix étant en pratique dictés par les contraintes d’acceptabilité des nuisances associées. L’intensification de ces flux, l’évolution des attentes des citadins en termes de proximité, et la révolution numérique qui permet à la fois de rationaliser et personnaliser les chaines logistiques renouvellent les approches de ces questions, suggérant que dans ce domaine aussi l’évaluation des projets ou réglementations ne peut se limiter à une approche de satisfaction de la demande au moindre coût (généralisé) ignorant les dimensions stratégiques et les interactions avec l’organisation urbaine. L’objectif du travail est d’identifier, en considérant différentes initiatives significatives à cet égard, les éléments correspondants (externalités positives) à intégrer dans l’évaluation des bénéfices (et les biais dans le design des projets qui résulteraient de leur omission). Bibliographie (introductive) S.Proost et J-F.Thisse. (2015) « Skilled-cities, regional disparities and efficient transport. The state of the art and research agenda ». Mimeo La Fabrique de la Cité. (2016) « Feeding and fueling the City »