FECIF Monaco - forum

FR - Fédération Européenne des Conseils et Intermédiaires Financiers
EN - European Federation of Financial Advisers and Financial Intermediaries
DE - Europäische Dachverband der unabhängigen Finanzberater und Finanzvermittler
IT - Federazione Europea dei Consulenti e Intermediari finanziari
ES - Federación Europea de Asesores e Intermediarios Financieros
L’avenir des Intermédiaires
Financiers en Europe
David Charlet, Président
A REMINDER ON THE
GOVERNANCE OF THE
LEGISLATIVE PROCESS
EU
CODECISION PROCEDURE
A RAPID OVERVIEW
The EU standard decision-making procedure is the 'Ordinary
Legislative Procedure’ – also known as “codecision” – which gives
the same weight to the European Parliament and the Council of
the EU (i.e. the governments of the 27 EU countries)
=> They have to approve EU legislation together.
Council’s
position
European
Commission’s
proposal
Trilogues
European
Parliament’s
report
Agreement
Les Effets de la réglementation en Silos ou
Colonnes
Finance
Assurance
Banque
• Un statut : PSI ou CIF / RTO / Placement
• Un statut : Intermédiaire classe A, B ou C
• Un statut en Cours type Assurance
Les différents métiers vus par le législateur
Conseil
Courtier
Agent Lié
• Du client sur honoraires ?
• Du client sur honoraires ou commissions ?
• D’une marque fournisseur ou intermédiaire payé par
lui.
Les différents métiers vus par nous et le client
Epargne
Conseil Global
au particulier
Conseil en
Entreprise
Pure players
• Intermédiaire Financier tout domaine ou pas
• CGP, Private, Fam Office, Wealth Mgt
• M&A, haut de Bilan, Ingé Sociale
• Cs et intermédiaires spécialisés dans un Silo
Les Modèles en Europe
Pays type
Britannique
Pays type France Allemagne
Pays type Italie
• UK, Pays Bas … un monde d’honoraire théorique, très organisé; terre historique du
Conseil
• Univers d’intermédiaires et de conseils, rémunération plutôt libre, fonction du
statut, organisation forte, bonne info du client. Terre historique du courtage.
• Agents liés, pluridisciplinaires fortement en commissions et très structurés. Terre
historique des Agents.
• Wealth Mgt existe mais pas l’intermédiaire / Cs de masse
Pays Sans Nous
EVOLUTIONS CONSTATÉES ET PRÉVISIBLES
 Le Problème du Passeport et du droit international – Vers des
formes plus complexes, des associations , une taille plus
importante et plus de compliance.
 Une différentiation entre Conseil et intermédiation - soit 2
phases, soit 2 métier et au minimum transparence et info
 Plus de transparence – sur les rémunération et actions menées.
 Un marché tenu par les moyen et les gros acteurs - Fin de
l’époque nuée de petits tenant le marché mais pas mort de ces
derniers
 Forme sociétaire dominante - Disparition progressive des
“individuals”.
 Culture de l’écrit : lettre de mission, synthèses et rapports ou …
enregistrement et archivage.
CORE ISSUES
 MiFID II - Proposal for a Directive on markets in financial
instruments, repealing Directive 2004/39/EC
 UCITS V - Proposal for a Directive on Undertakings for
Collective Investment in Transferable Securities
 IMD II - Proposal for a Directive on Insurance Mediation
 KID PRIPs - Proposal for a Regulation on key information
documents for investment products
 New : Mortgage Directive
 Others : CRD IV, IORP, Longer Term Investment Funds, UCITS
VI
THANK YOU
FOR YOUR ATTENTION!