Fundsquare
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Société d'investissement 8 capital variable à compartiments multiples Società d'investimento a capitale variabile lnvestmentgesellschaft mit veranderlichem Kapital mit segmentierten Fonds Sociedad de inversion de capital variable con multiples compartimentos Luxembourg Lussemburgo Luxemburg Luxemburgo Rapport annuel revise au 30 juin 2003 Bilancio annuale revisionato al 30 giugno 2003 Geprüfter Jahresbericht zum 30. Juni 2003 Informe anual revisado del 30 de junio de 2003 Aucune souscription ne peut être recue sur base des rapports financiers. Les souscriptions ne sont valables que si elles sont recues sur base du prospectus d'émission accompagné du dcrnicr rapport annucl c t aprbs sa parution, du dernier rapport semestriel. Nessuna sottoscrizione pu0 essere accettata sulk base dei rapporti finanziari. Le sottoscrizioni sono valide unicamente se sono ricevute Sulla base del prospetto e accompagnata dall'ultimo rappano annuale e dopa la sua stampa, dall'ultimo rapport0 scmcstralc. Zeichnungen auf Grundlage der Finanzbcrichtc sind nicht statthaft Die Zeichnungcn sind einzig dann rcchtsgültig, wcnn sic ausgchend von der Emissionsbroschure untcr Anlage des letnen Jahresberichts und des letzten Halbjahresberichts nach seiner Verrrffentlichung getBtigt wcrdcn No se aceptara ninguna suscripcion que tenga como base informes financieros. Las suscripciones su10 s w a n validas si se aceptan tenicndo como base el memorando de oferta acornpahado del ultimo informe anual y, tras su publicacion, del ultimo informe semestral. Oyster - SICAV ~ 2 1 OCT, 203 Sommaire Sommario -_ .-. . . . . . .. . Contenido__ _. -.... ._ Pages Pagine Seiten Paginas Conseil d'administration Consiglio d'amministrazione Vorstand Conseio de administraciôn 3-5 Informations ginirales Informazioni generali Allgemcine Informationen 6 7 __ Informacian general ~ Rapport d'activité Bilancio di esercizio Geschaftsbericht Informe de-. actividades._ 8-9 Rapport du réviseur d'entreprises Rapport0 del revisore dei conti Bericht des Abschlussprüfers Informe del auditor de empresas - 10-11 Etat des actifs nets globalisé au 30 juin 2003 Stato degli attivi netti globalizzato al 30 giugno 2003 Stand des Gesamtreinvermogens per 30.Juni 2003 Estado globalizado correspondiente a los activos netos el 30 de iunio de 2003 13 - 16 _ -_ Etat des changements des actifs nets globalish pour l'exercice clôturé au 30 juin 2003 Stat0 dei cambiamentisugli attivi netti globalizzato per la chiusura dell'esercizio al 30 giugno 2003 Entwicklung der Nettogesamtaktiva fur des abgeschlossene Geschaftsiahr per 30.Juni 2003 Estado de los cambios de los activos netos globalizados para el ejercicio cerrado el 30 de junio de 2003 17 - 20 Statistiques Statistiche Statistik Estadisticas 21 - 2 3 ~ Etat des portefeuilles-titres au 30 juin 2003 Dettaglin del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 Stand der Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 Notes aux états financiers au 30 juin 2003 Nota per i rapporti finanziari al 30 giugno 2003 Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 30. Juni 2003 Notas de los estados financieros el 30 de junio de 2003 -~ 25 - 94 95-111 1 1 Oyster - SICAV ConseiI d'administration R.C S L u x e m b o u r g E-55740 Consiglio d'amministrazione ._ R C S L u s s e m b u r g o 6-55740 Vorstand . ~ H a n d e l s r e g i s t e r L u x e m b u r g 8-55740 Consejo de administracion R.C.S. Luxemburgo 8-55740 Président: M. Alfredo Piacentini Directeur Banque Syr 6 Co S.A., Geneve Presidente S. Alfredo Piacentini Direttore Banque Syz 6 Co. S.A., Genevrd Vorstandsvorsiuender H r Alfredo Piacentini Direktor Banque Syz & Co S A , Genf Presidente Don Alfredo Piacentini Director Banque Syz 6 Co. S A , Ginebra Administrateurs M. Marc-André Bechet Senior Vice President Dexia Banque Internationale a Luxembourg, Luxembourg Amministratori S. Marc-André Bechet Vicepresidente Senior Dexia Banque Internationale a Luxembourg, Lussemburgo Vorstandsmitglieder Hr. Marc-André Bechet Leitender Vizeprgsident Dexia Banque Internationale à Luxembourg, Luxemburg Administradores Don Marc-Andre Bechet Vicepresidente superior Dcxia Banque Internationale à Luxembourg, Luxemburgo M m e Sandra Reiser Vice President First European Transfer Agent Strassen Sig.ra Sandra Reiser Vicepresidente First European Transfer Agent Strasscn Frau Sandra Reiser Vizeprasident First European Transfer Agent Strassen Senora Sandra Reiser Viccprcsidentc First European Transfer Agent Strassen M. Renato Moreschi Vice Président Oexia Banque Internationale à Luxembourg, Luxembourg S. Rcnato Moreschi Vicepresidente Dexia Banque Internationale à Luxembourg, Lussemburgo Hr. Renato Moreschi Vizeprasident Dexia Banque Internationale à Luxembourg, Luxemburg Don Renato Moreschi Vicepresidente Dexia Banque Internationale à Luxembourg, Luxemburgo M. Eric Syz Directeur Général Banque Syz & Co S.A., Gcncvc S. Eric Syz Hr Eric Syz Geschgftsfilhrer Banque Syz & Co. S.A., Genf Don Eric Syz Director General Banque Syz & Co. S.A., Ginebra Direttore Generale Banque Syz & Co. S.A.. Genevra M. Paolo Luban Directeur Banque Syz & Co S.A., Geneve Direttore Banque Syz 6 Co. S.A., Genevra Hr. Paolo Luban Direktor Banque Syz 6 Co. S.A.. Genf Don Paolo Luban Director Banque Syz 6 Co. S.A., Ginebra M. Riccardo Barilla Directeur Banque Syz & Cu S.A., Geneve S. Riccardo Barilla Oirettore Banque Syz 6 Co. S.A., Genevra Hr. Riccardo Barilla Oirekt~r Banque Syz 6 Co. S.A.. Genf Don Riccardo Barilla Director Banque Syz 6 Co. S.A., Ginebra Siège social 69, route d'Esch, L - I 470 Luxembourg Sede sociale 69, route d'Esch. L - I 4 7 0 Lussemburgo Geschaftssitz 69, route d'Esch, L - 1 4 7 0 Luxemburg Domicilio social 69, route d'Esch. L-I 470 Luxemburgo Gestionnaire/Distributeur Oyster Asset Management S.A. 398. route d'Esch, L - I 471 Luxembourg Gestore/Distributore Oyster Asset Management S.A. 398, route d'Esch. L - I 4 7 1 Lussemburgo Verwalter/Verteiler Oyster Asset Management S.A. 398. route d'Esch. L - I 4 7 1 Luxemburg Gestor/Distribuidor Oyster Asset Management S.A. 398, route d'Esch, L - I 4 7 1 Luxemburgo Conseiller en investissements Global Investment Selection 398, route d'Esch. L - I 4 7 1 Luxembourg Consigliere per gli investimenti Global Investment Selection 3 9 8 , route d'Esch, L - I471 Lussemburgo lnvestitionsberater Global Investment Selection 398, route d'Esch. L - I 4 7 1 Luxemburg Asesor de inversiones Global lnvestmcnt Selection 398, route d'Esch. L - I 4 7 1 Luxemburgo Banque dépositaire Oexia Banque Internationale à Luxembourg 69. route d'Esch, L - I 4 7 0 Luxembourg Banca depositaria Dexia Banque Internationale G Luxembourg 69, route d'Esch, L - I 4 7 0 Lusscmburgo Depotbank Dexia Banque Internationale a Luxembourg 69, route d'Esch. L - I 4 7 0 Luxemburg Banco depositario Dexia Banque Internationale a Luxembourg 69, route d'Esch, L - I470 Luxemburgo Administration centrale Dexia Banque Internationale à Luxembourg 69, route d'Esch, L - I 4 7 0 Luxembourg Amministrazione centrale Dexia Banque Internationale à Luxembourg 69, route d'Esch. L - I 470 Lussemburgo Zentrale Verwaltung Oexia Banque Internationale a Luxembourg 69, route d'Esch. L - I 470 Luxemburg Administracian central Dexia Banque Internationale à Luxembourg 69, route d'Esch. L - I470 Luxcmburgo S. Paolo Luban 3 Oyster - SICAV Conseil d'administration [suite] ___ -_ - R C S Luxembourg B-55740 Consiglio d'amministrazione [ s e g u i t o ~ R C S Lussemburgo B-55740 Vorstand [Fortsetzungl ._ _. - .- Handelsregister Luxemburg 8-55740 Consejo de administracion [continuacibn] _ - ... .. . R.C.S. Luxemburgo 6-55740 Transfep und Eintragungsstelle First EuropeanTransfer Agent 5, rue Thomas Edison L-I445 Strassen Agente di trasferimcnto e di registro First EuropeanTransfer Agent 5, ruc Thomas Edison L-I445 Strassen First EuropeanTransfer Agent 5, rue Thomas Edison L-I445 Strassen Agente de transferencias y registros First EuropeanTransfer Agent 5, rue Thomas Edison L-I445 Strassen Réviseur d'entreprises PricewaterhouseCoopers S.à r.1. Reviseur d'entreprises 400 route d'Esch. L-I471 Luxembourg Revisorc contabile PricewaterhousecoopersS.à r.1. Rcviseur d'entreprises 400, route d'Esch, L-1471 Lussemburgo Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers S.à r.1 Réviseur d'entreprises 400, route d'Esch. L-I 471 Luxemburg Auditor PricewaterhouseCoopers S.à r.1. Réviseur d'entreprises 400, route d'Esch, L-1471 Luxemburgo Reprbsentant e t service de paiement pour la Suisse Banque Syz 6 Co. S.A. 30, rue du Rhônc, CH-1204 Genève Rappresentante e servizio di pagamento per la Svizzera Banque Syz 6 Co. S.A. 30, rue du Rhône. CH-I204 Gcncvra Vertreter und Zahlungsstelle für die Schweiz Banque Syz & Cu. S A . 30, rue du Rhone, CH-I 204 Genf Representante y servicio de pagos para Suiza Banque Syz & Co. S.A. 30, rue du Rhône, CH-1204 Ginebra Conseiller juridique Arendt & Medernach 14, ruc Erasme L-I468 Luxcmbourg Consulente legale Arendt & Medernach 14, rue Erasme L-I468 Lussemburgo Rechtsberater Arendt 6 Medernach 14, rue Erasme L-I468 Luxemburg Asesor juridica Arendt 6 Medernach 14, rue Erasme L-I468 Luxemburgo Agent de transfert et de registre Les statuts, le prospectus, le rapport annuel et le rapport semestriel peuvent ètre obtenus gratuitement auprès du representant. Gli statuti, il prospetto, il rapporto annuale e il rapporto semestrale possono essere ottenuti gratuitamente presso il rapresentante. Die Satzung, den Verkaufsprospekt, den Jahresbericht und den Halbjahresbericht erhalten Sie kostenlos von unserem Vertreter. Los estatutos. el memorando, el informe anual y el informe semestral pueden obtenerse de forma gratuita a traves del representante. E 5 Informations générales Informazioni generali .- La valeur nette d'inventaire par action de chaque compartiment, les prix d'émission, de rachat et de cmnversion sont rendus publics chaque iniir d'evaluation au siege social de la Société à Luxembourg e t d u Reprksentant en Suisse. Ils font en outre l'objet d'une insertion en Suisse dans I'Agefi. II valore netto d'inventario per azione di ogni comparto. i prezzi di emissionc, di riscatto e di conversione sono resi publici ogni giorno di valorizzazione presso la sede sociale della Societe a Lussemburgo e del Rappresentante in Svizzcra. lnoltre sono oggetto di un' inserzione in Svizzcra ne1 giornale Agefi. L'exercice social commence IC I c r luillet de chaque annee e t se termine le 30 juin de l'année suivante. 30 giugno dell'anno successivo. La Societe publie annuellement un rapport detaille sur son activitk et la gestion de ses avoirs, comprenant le bilan et le compte de profits L'esercizio sociale comincia II primo luglio di ogni anno e finisce il e t pertes globaliscs exprimés en USD. la composition detaillée des avoirs de chaque compartiment e t le rapport du réviseur d'entreprises. La Societa pubblica annualmente un rapporto dettagliato riguardante la sua attività e la gestione dei suoi averi comprendendo il bilancio e il conto di profitti e perdite consolidati espressi in USD, la composizione dettagliata degli averi di ogni comparto e il rapporto del revisore contabile. En outre, elle procède, apres la fin de chaque semestre, à la publication d'un rapport lnoltre. cssa procede. dopo la fine di ogni semestre, alla pubblicazione di un rapporto. Les investisseurs peuvent se procurerà titre gratuit, au sikge social de la SocictC, le relevé des mouvements intervenus dans la composition du portefeuille-titres de chaque compartiment au cours de la periode. Ces docurnents pcuvent &re obtenus gratuitement auprcs du représentant. Gli investitori possono procurarsi gratuitamente. presso la sedc sciciale della Società. I'estratto dei movimenti awenuti nella composizione del portafoglio-titoli di ogni comparto durante il periodo. Questi documenti possono cssere ottenuti gratuitamente presso II rapprescntante. L'Assemblée GBnérale Annuelle des actionnaires se tient chaque Luxembourg qui sera spëcifié sur la convocation. L'Assemblea Generalc Annuale degli azionisti awiene ogni anno pressm la sedc sociale della Societa. O in qualsiasi altro posto a Lussemburgo che sarà specificato nella convocazione. L'Assemblée Générale Annuelle des actionnaires se tient le troisième pudi du mois de novembre à 15.00 heures, ou si celui-ci était férié. le lour ouvrable bancaire suivant. L'Assemblea Generale Annuale degli azionisti si tienc il terzo giovedi del mcse di novembre alle 15.00. o se quest'ultimo e festivo, il giorno lavorativo bancario seguente. Des avis de toutes les Assemblées Generales smnt envoyés par courrier a tous les actionnaires nominatifs, B leur adresse figurant sur le registre des actionnaires, au moins huit lours avant l'Assemblée Geneyak Gli awisi per tutte le Assemblee Generali sono tnviati per posta a tutti gli azionisti nominativi. al lor0 indirizzo figurante SUI registro degli azionisti. almeno 8 giorni primo dell'Assemblea Generalc a n n k au siege social dc la Société. ou a tout autre endroit à Ces avis indiqueront l'heure et le lieu de I'Assemblee GénBrale et les conditions d'admission, l'ordre du lour e t les exigences de la loi luxembourgeoise en matière de quorum e t de majorité ncccssaires. En plus, des avis seront publiés dans le Mémorial et dans un journal luxembourgeois [le Luxemburger Wort], ainsi que dans la presse des pays où la Societe est commercialisée. Les exigences concernant la participation, le quorum et la majorité lors de toute Asscmblëe GBnérale sont celles tixées aux articles 67 et 67-1 [tels que modifiés] de la loi du 1O aoOt 1915 sur les sociétës commerciales et dans les statuts de la Société. Les avis financiers sermnt publies dans les pays ou la Société est commercialiscc e t pour ce qui concerne le Grand-Duché de Luxembourg respectivement la Suisse, dans le Luxemburger Wort, dans "L'Agefi" e t "La Feuille Officielle Suisse du Commerce". Les états des variations des valeurs mobilières et autres actifs nets intervenus au sein du portefeuille-titres pendant llexcreice social en c o u s peuvent Etrc demandés gratuitement auprès de la banque dëpositaire ou auprès de l'organisme de paiement et d'information allemand. En ce qui concerne la commercialisation de la Sociétk en Allemagne, les parties élisent domicile au sicge social de l'organisme de paiement e t d'information et les tribunaux compktents du siège seront seuls compétents pour connaitre des litiges éventuels. Le prospectus et Ics statuts de la S o c i c ~ ,ainsi que les rapports annucls et semestriels peuvent &re obtenus gratuitement auprks de l'organisme de paiement e t d'information, Tous les avis d'information e t autres communications a l'intention des actionnaires seront publies dans le Handelsblatt. Lc pt'ix d'émission e t le prix de rachat des actions de la Société seront tous deux publiés les jours de Bourse dans le Handelsblatt. 6 Qucsti awisi indicheranno l'ora e il luogo dell'Assemblea Generale e le condizioni di ammissione. I'ordine del giorno e le esigcnze della leggc lussemburghese in materia di quorum e di maggioranza necessaria. Inoltre, gli avvisi saranno pubblicati su1 Memorial e in un altro giornale lussemburghese [il Luxemburger Wort]. come anche nella stampa dei paesi dove la Società è commercializzata. Le esigenze riguardanti la partecipazione, il quorum e la maggioranza durante tutta I'Assemblea Generale sono quelle fissate dagli articuli 67 e 67-1 [come modificati] della legge dell' Agosto 1915 riguardante le società commerciali e negli statuti della Società. Gli awisi finanziari saranno pubblicati nei paesi dove la SocietS è commercializzata e per quello che riguarda II Gran Ducato del Lussemburgo e la Svizzcra ne1 Luxemburger Wort, "L'Agcfi" e "La Feuille Officielle Suisse du Commerce" Ne1 corso dell'esercizio finanziario è possibile richiedere gratuitamente le variazioni del portafoglio mobiliare presso la baica depositaria O presso il domicilio di pagamento e I'ufficio informazioni in Germania. Per la distribuzione della Società in Germania II luogo di esecuzionc e la giurisdizione campetente sono la sede socia e del domicilio di pagamento c dell'ufficio informazioni. II prospctto informativo, lo statuto societario e i rapporti annuali e semestrali sono disponibili gratuitamente presso II domicilio di pagamentri e I'ufficio informazioni. Tutte le informazioni e IC comunicazioni ai titolari di quote verranno pubblicate ne1 quotidiano Handelsblatt. I p r e n i di emissione e di riacquisto verranno pubblicati congiuntamente ne1 quotidiano Handelsblatt. nei giorni di borsa apcrza. Oyster - SICAV ~ Allgemeine lnformationen Informacion general - - Der Nettovermagenswen je Aktie jedes Fonds, der Emissions-, Ruckkauf- und Umtauschprcis Sind der Offentlichkeit an jedem Bewcrtungstag a m Geschaftssitz der Gesellschaft in Luxcmburg und des Vertreters in der Schweiz zug3nglich. Gleichzeitig sind sie Fegenstand einer Anzeige in der schweizerischen Tageszeitung Agefi El valor de inventario neto por accion de cada uno de los compartimcntos. los precios de emision, de rcadquisicibn y de conversion se hacen publicos los dias de valorscion c n el domicilio social de la Sociedad en Luxemburgo y en el domicilia social del Representante en Suiza. Ademis, son objeto de una insercion en Suiza en el diario Agefi. Da5 Geschaftsjahr beginnt a m 1. Juli jcden Jahres und endet a m 30 Juni des Folgelahres. El ejercicio social comenzara el 1 de julio y finalizara el 30 dc junio Die Gcsellschaft veroffentlicht IBhrlich einen ausfuhrlichcn Bericht über ihre Geschf~ftstetigkeitund die Guthabenverwaltung, dem auch die Bilanz und die in US0 ausgedrucktc Gewinn- und Verlustrcchnung sowie die detaillicrte Zusammensetzung der Guthaben jedes Fonds und der Bericht des Abschlussprufers beiliegt. La Sociedad publica anualmente un informc detalledu sobre su actividad y sobre la gestion de sus activos en el que se incluyen el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias expresadas en USO. la composicion detallada de cada uno de los compartimentos y el informe de la auditoria. de cada aho. Ademas, al tcrmino de cada semestre, publica un informe. Darüber hinaus veroffentlicht sie jewcils halbjahrlich einen Bericht. Die Anleger haben die Moglichkeit. im Geschhftssitz der Gesellschaft kostenlos eine Aufstellung über die in der Zusammensetzung des Wertpapierportfolios jedes Fonds im Verlauf des jeweiligen Zcitraums aufgezeichnetcn Bewegungen einzuholcn. Diese Dokumente kbnnen Sie kostenlos von unserem Vertreter erhalt.cn Die Jahreshauptversammlung der Aktionare findet jahrlich im Geschaftssitz der Gesellschaft odcr an jedem anderen O r t in Luxemburg statt, d c r auf der Einladung zu vermerken ist. Oie Jahreshauptversammlung der Aktiongre findet jeweils a m dritten Donnerstag i m November, um 15.00 Uhr bzw. - soweit dicser auf einen Feiertag fallt - a m folgenden Werkteg statt. Entsprechende Mitteilungen zu den Hauptversammlungen wcrden dcn Aktionaren auf ihren Namen lautend mindestens acht Tage vor der Hauptversammlung an ihre im Aktionarsverzeichnis vermerkte Anschrift gesandt. Dicscn Mitteilungen 1st die Uhrzeit und der Ort der Hauptversammlung und die Zulassungsbedingungen, die Tagesordnung und die Anforderungen des luxemburgischcn Gesetzcs irn Hinblick auf die erforderliche Stimmenzahl und tnehrheit zu entnehmcn. Darüber hinaus werden die Mitteilungcn im Memorial und in eincr luxemburgischen Zeitung [Da5 Luxemburger W o r t ] sowie in der Presse der Lander, in denen die Gesellschaft venreten ist. vertlffentlicht. Die Anforderungen i m Hinblick auf die Teilnahme, die Stimmenzahl und die Stimmenmehrheit anleRlich der Hauptvcrsammlungen sind 5 67 und 67-1 [in ihrer geanderten Fassung] dcs Gesetzes vom 1O. August 1915 zu Handelsgcsellschaften und dcr Satzung der Gcscllschaft zu entnehmen Die Finanzaufstcllungen werden in den Landern. in denen die Gescllschaft vertreten 1st und - i m Hinblick aut das Grofiherzogtum Luxemburg bzw. die Schweiz - i m Luxemburger W o r t und in "L'Agefi" und "La Feuille Officielle Suisse du Commerce" veroffentlicht. Die Veranderungcn des Wertpapicrbestandes des laufenden Geschafkjahres konnen kostenlos bei der Depotbank Oder der deutschen Zahl- und lnformationsstelle angcfordert werden. Für den Vcrtrieb des Fonds in Deutschland sind dcr Erfüllungsort und die Gerichtsbarkcit des Gesellschaftssitzes der Zahl- und lnformationsstelle gültig. Dcr Verkaufsprospekt und die Satzung dcr Gesellschaft, sowie die Jahres- und Halbjahresberichtc sind kostenlos bci der Zahl- und lnformationsstelle erhaltlich. Informationen und Bckanntmachungen an die Anteilinhaber werden im Handclshlaa veroffentlicht Los inversores pueden obtener. de forma gratuita en el domicilio social de la Sociedad. la relacion detallada de 105 cambios de composicion de la cartera de titulos de cada uno de los compartimentos del pcriodu en curso. Estos documentos pueden obtenerse de forma gratuita a traves del representante. La Junta General Anual de accionistas se celebra todos los afios en el domicilio social de la Sociedad O en cualquier otro lugar de Luxemburgo que se hays setislado en la convocatoria. La Junta Gcneral Anual de accionistas se cclehra el tercer jueves del mes de noviembre a las 15.00 horas. En el c a m de que dicho dia fuese festivo, se celebraria el siguiente dia laborable bancario. Las convocatorias de todas las Juntas Gencrales se envian por correo a todos 105 accionistas nominativos. a sus rcspectivas direcciones que figuran en el registro de accionistas, al menos ocho dias antes dc la celebracion de la Junta Gencral. En dichas convocatorias figuraran la hora y el lugar de celebraciun de la Junta General y las condiciones dc admision. el orden del dia y 105 requisitos de la ley luxemburguesa en materia de qunrum y de mayoria necesarios. Ademas, se publicaran convocatorias en el diario ctmemorial)) y en un periodic0 luxemburguks [el ((Luxemburger Wort))]. asi como c n la prensa de los paiscs en Ius que se comercializa la Sociedad. Los requisitos relativos a la participacion, el quoruni y la mayoria para la celebrscion de cualquier Junta General son Ius estipulados en los articulos 67 y 67-1 [modificados] de la ley del 1O de agosto dc 1915 relativa a las sociedades mercantiles y en los estatutos dc la Sociedad. Los informes financieros se publicaran cn los paises en los que se comercializa la Socicdad y, en lo referente al Gran Ducado de Luxemburgo y a Suiza. se publicaran respectivamente c n el ((Luxemburger Wort)) y en el "L'Agefi" y "La Feuille Officielle Suisse du Commerce". Se podra solicitar gratuitamente la modificaciun de los titulos de la cartera de valores del ejercicio presente en el banco depositariu O en las oficinas dc pago e informacion. Para la distribucion de la Sociedad en Alemania. se considera vigente el lugar de cumplimiento y jurisdiction de la sede social de las oficinas de pago e informacion. Se pucde obtener gratuitamente en las oficinas de pago e informacion el folleta de emision y los estatutos de la sociedad asi como también los informes anuales y semcstrales. Todas las noticias e informaciones dirigidas a los participes apareceran en el "Handelsblatt". En esta publicacion, también encontraran de forma coniunta los precios dc suscripcion y reembolso al cabo de cada dia de negociaciun. Ausgabe- und Rilcknahmepreise werden fusamnien und bersentaglich im Handelsblatt vertlffcntlicht. 7 Rapport d'activité Bilancio di esercizio - Sur un plan strictement ëconomique, le troisième trimestre de I année 2002 a montré Ics signes d'une ameliuration aux Etats-Unis, alui's que l'Europe connaissait un ralcntissement. La consommation des ménages a contribuk B la vigueur de I'économie américaine. Les taux d'intérêt ont dirninuk e t Ic marché immobilier est resté robuste. malgre le recul des marchés boursiers. la baisse de la confiance des actionnaires e t tJes performances légererrient décevantes dans le secteur manufacturier. L'Europe a, quant à elle, table sur ses exportations mais a éte affectee par la morosité dans le secteur industriel americain. Au quatrième trimestre 2002, I'économie américaine a enregistré un ralentissement imputable au faible niveau de la consommation des menages tandis que l'Europe a continuë de p&r des difficultés de I'econnmie allemande. Les deux régions ont eté touchees par la montee du chilmagc c t un manque de confiance genéralisé. provoque par des tcnsions grandissantes BU sujet de Ilrak. Toutefois, les taux d'inflation n'ont pas dérapé, e t les investisseurs n'ünt donc pas été surpris lorsque les deux regions ont decide de réduire leurs taux d'inter& L'economic américaine a affichk unc croissance molle durant le premier trimestre 2003, e t la confiance des consrimmateurs e t des entreprises a continué de se dégrader face h des incertitudes croissantes. Le dcficit budgétaire est devenu un sujet de preoccupation. La situation économiquc s'est détérioree en Europe, e t plus particulièrement en Allemagne. Le Japon est ircstë tributaire de ses exportations. la demande intérieure ne rnrintrant aucun signe d'amélioration. tandis que le chômage a atteint des sommets historiques e t que les investissements ont BcB atones. La croissance du produit interieur brut amkricain est restée faible au deuxième trimestre 2003. Les consommateurs ont cependant peu B peu repris confiance depuis la fin de la guerre, qui a donne lieu à une baisse des prix pétroliers Le chijmage doit néanmoins Etre quelque peu résorbé pour que I'économie rebondisse e t atteigne un niveau qui lui permette de revenir a une consommation des rncnages soutenue Pour stimuler I'économie. le guuvcrnement Bush a lancé le plus vaste programme de relance budgctaire 8 ce ~ ü u rc t la Federal Reserve a baissc ses taux d'intkret à l ' Y le 25 juin. L'Europe, par contraste, se trouve dans une position plus dklicate [montée du chômage e t stagnation de la production], ce qui limite la marge de nianœuvre des gouverncments, Certains ont dëjà dépasse les criteres budgétaires de Maastricht. II leur est donc totalement impossible d'engager une politique de relance budgctaire aussi dynamique que les Etats-Unis Sul piano strettamente econrimico, il terzo trimestre 2002 ha portato negli Stati Unit segnali di miglioramento, mentre I'Europa ha subito un rallentamento I consumi delle famiglie hanno contribuito a dare vigore all'economia americana l tassi d'interesse sunc diminuiti e il rriercato immobiliare e rirnasto dinamico. a dispetto dr:l ribassu dei mercati finanziari, del calo della fiducia degli azionisti e delle performance leggermente deludenti del settore manifatturrero. L'Europa ha puntato sull'export ma è stata penalizzata dalla bassa congiuntura del settorc industriale americano. Durante il quartri trimestre 2 0 0 2 , I'economia amcricana ha registratu un rallentamento da imputare alla debolezza dei consumi delle famiglie. mentre I'Europa continuava a subire i contraccolpi delle difficolti dell'economia tedcsca. Le due regioni sonü state colpite da un aumento della disoccupazione e dalla generalc mancanza di fiducia provocata dalle crcscenti tensioni in Irak. Tuttavia. I'inflazione non si è risvegliata e la decisione di ridurre i tassi d'interesse nelle due regioni non ha colto gli invcstitori di sorpresa. Leconomia americana ha awiato una fiacca crescita ne1 primo trimestre 2003, c gli indicatori della fiducia dei consumaturi c delle aziende hanno continuato a degradarsi a causa del clima di incertezza. II disavanzo della finanza pubblica ha iniziato a destare preoccupazione. In Europa - in particolare in Germania - la situazirme cconomica si e dctcriorata. L'economia giapponese F! rimasta dipendentc dalle sue esportazioni mentre la domanda interna non dava alcun segnale di ripresa, con la disoccupazione ai massimi livelli storici e gli investimenti in situazione di stallo. La crescita del prudütto interno lordo americano 4 rimasta dcbole ne1 corsu del secondo trimestrr: 2003. Con la fine della Querra e il conscguente calo del prezzo del petrolio. la fiducia degli investituri si è progressivamente rioresa. Tuttavia, SI duvrh aspettare che la disoccupazione si riassorba affinche I'economia possa riprendersi e stimoli una crescita sostenuta dei consumi. AI fine di stimolare I'econumia. il governo Bush ha varato la manovra finanziaria piu importante ad oggi c il 25 giugno. la Fedoral Reserve ha tagliato i tassi d'interesse portandoli all'l4:- AI contrario, I'Eurupa si trova in una posizione piÙ dclicata [aumento della disoccupazir~ne e ristagno della produzionel, II che limita il marginc di manovra dei governi. Alcuni hanno già superato i parametri finanziari di Maastricht e si trovano nell'impossibilitB di seguire I'esempio dcgli Stati Uniti adottando una energica pcilitica di risanamentri del bilancio. Luxembourg le 30 septembre 2003 Le Conseil d'Administration Lusscmburgo, II 30 settembre 2003 II Consiglio di Amministrazione Les comparaisons ci-dessus doivent être considerécs à la lumiere de la politique d'invcstissement e t dcs objectifs d'OYSTER. Elles concernent le passc c t ne constituent pas une indication valable de I'évolution future. l confronti di Cui supra devono essere considerati alla luce della politica di investimentü e dcgli obiettivi di OYSTER. Si riferiscono al passato e non costituiscono un'indicazione valida sull'evoluzione futura. a Oyster - SICAV Geschaftsbericht Informe de actividades Rein wirtschaftlich gesehen haben die USA im 3. Quartal 2002 einen Aufschwung erlebt. whhrend sich die Konjunktur in Europa negativ entwickelt hat. Die Spannkraft der amerikanischen Wirtschaft ist durch den Konsum gestützt worden. Beî nachgebendcn Aktienmarkten, schwindendem Investorenvcrtrauen und leicht enttauschenden Ergcbnissen der produziercnden Industrie sanken doch die Zinssitze, und der lmmobilicnmarkt blieb stark. Europa profitierte von seinen Exporten, litt aber untcr der Schwache der anicrikanischen Industrie. W a h r e v d des 4. Quartals 2002 verlangsamte sich da5 Wachstum in den USA aufgrund des sinkenden Konsums Europa l i t t wciterhin an der Schwachc Deutschlands. Bcide Kontinente waren von wachsender Arbeitslosigkeit und aufgrund der steigenden Spannungen i m Irak auch von Vertrauensverlust betroffen. Die Inflation blicb allenthalben unter Kontrolle. Darum war cs keine Uberraschung fur die Investoren Ibeider Kontinente, al5 die Zinscn gesenkt wurden. Im 1. Quartal 2003 litt das Vertrauen von Konsumentcn und Unternehmcn in den USA bei zunchmender Verunsicherung, und das Wachstum blieb gering. Dabci rllckte das Staatsdefizit ins Zentrum des Interesscs. In Europa. und besonders in Deutschland. war die Konjunktur noch niehr u n k r Druck. Bei einer Arbeitslosigkeit von historischem Ausmass und gedampften lnvestitionen zeigte die Binnennachfrage in Japan kcine Besserung, und die japanische Wirtschaft blicb weiterhin von ihrcn Exporten abhangig. Im 2 . Duanal 2003 verharrtc das Wachstum des Bruttosozialproduktes in den USA auf niedrigem Levcl. Das Konsumentenvertrauen hat seit dem Kriegsende, gestutzt durch sinkendc Olpreise. wiedcr zugenümmen. Doch die Arbeitslosigkeit muss welter abnehmen. sol1 der Aufschwung ein Mass erreichen. da5 zu nachhaltigem Konsum fuhrt. Zur Belebung der Wirtschaft hat die Bush-Administration die grüsste Haushaltssanierung der Geschichte eingeleitet, und die Federal Reservc hat ihre Zinssatze pcr 25. Juni auf 1 Z rcduziert Europa befindet sich in der schwierigeren Lage [wachsende Arbcitslcisigkeit und stagnierende Produkcic~n]. da die Landesrcgierungen nur eincn beschrankten Spiclraum haben. Mehrere Landcr halten die MaastrichGKriterien bereits nicht rnehr cin, was es für sic unmüglich macht sa ainschneidcndc Haushaltsrnassnahmen zu crgreifen wie die USA. _- _. En terminos puremcntc ecunumicos. el tercer trimcstrc de 2002 se caracterizo por una mejoria de la economia en Estados Unidos, mientras que Europa experimentaba una desaceleracion. La resistencia de los Estados Unidos fue posible gracias al gasto de los consumidores. Aunque las bülsas y la confianza estaban en declive. y la parte industrial dc la economia fue ligeramentc dccepcionante, 105 tipos dc interés eran inferiores y el mcrcado inmobiliario se mantenia fuerte. Europs dcpendia de las exportaciones. pero se vin afectada por la debilidad industrial americana. Durante el cuarto trimestre de 2002, la econoniis americana dio muestras de desaceleracion debido al debilitamiento del gasto de consumo. Europa seguie resintiéndose de la anemia cconi;mica alemana. Ambas regiones scusaron un aumento del par0 y la falta de confianza debida a las tensiones crecientes en Irak. En las dos zonas, la tasa de inflacion se mantuvo bajo control Por todo ellü. a los inversores no les sorprendio que sendas regiones redujeran sus tipos de interés. La cconomia americana arrojo un crecimiento reducido durantc le primer trimestre de 2003, y la confianza de 105 consumidorcs y de las emprcsas siguirj deteriorandosc con el aumento de las incertidumbres. El dcficit presupuestariü se convirtiu cn un motivo de preocupacion. Las econümias europeas rcgistraron una desaceleracion aun mayor: cn especial Alemania. Japon seguia dcpendiendo de sus exportacioncs, pues la demanda interna nti daba muestras de meloria y el dcsempleo alcanzaba records historicos micntras las inversiones mantcnian su atonia. El Producto lnterior Bruto estadounidense siguio mostrandose débil durante el segundo trimestre de 2003. Los consumidores han ido recuperanda su confianza desde el final de la guerre, al que se vin0 a sumar la bajada del precio del petrolco Sigue siendo necesaria una reduccian del par0 para que se produzca un rebote de una envergadura que permita el retorno a un consumo sostenido. Para estimular la economia, la administraciun Bush ha lanzado cl mayür plan de recuperacion presupuestaria de la historia, y CI 25 de junio. la Reserva Federal ha recortado sus tipos de interés al 1:<. Europa. en Cambio. atravicsa una situacion mas dificil (desempleo crecientc y estancamiento de la produccinnl, y los gobicrnos disponen de un margen de maniobra limitado. Varios de ellos ya han incumplido 105 criterios de Maastricht. Por Io tanto les resulta imposible lanzar medidas de estimulacion presupuestaria tan rotundas cornü las adoptadas en Estados Unidos. Luxemburg. den 30. Scpternber 2W3 Der Verwaltungsrat Luxemburgo, a 30 de septicmbre de 2003 El Consejo de Administracion Vorstehendc Vergleirhe musscn im Lichte der Anlegepolitik- und ziele von OYSTER betrachtet wcrden Sie beziehen sich auf die Vergangcnheit und geben kcinen verlaljlichen Hinweis auf die zukllnftige Entwicklung Deberan tenerse en cuenta las comparaciones anteriormente indicadas a la Iuz dc la politica de inversion y de los objetivos de OYSTER. Se refieren al pssado y no constituyen una indicacirjn valida de la evolucion futura. 9 Rapport du réviseur d'entreprises Rapport0 del revisore dei conti Aux actionnaires de OYSTER Agli azionisti di OYSTER Nous avons contrôlé les etats financiers, composks de I'état des actifs nets globalisk, I'ktat des changements des actifs nets globalise. I'état du portefeuille-titres e t des notes aux etats financiers de OYSTER [la 'SICAV'] e t de chacun de ses compartiments pour I'excrcice clôture au 30 juin 2003. Ces états financiers relèvent de la responsabilité du Conseil d'Administration de la SICAV. Notre responsabilité est, sur base de nos travaux de revision, d'exprimer une cipinion sur ces états financiers. Abbiamo svolto la revisione contabile del bilancio d'esercizio della società OYSTER [la "SICAV"] chiuso al 30 giugno 2003, composto da1 dettaglio dcgli attivi netti. da1 dettaglio della variaziune dcgli attivi netti e da1 dcttaglio del portafüylio-titoli di ciascuno comparto della SICAV e dalle note al bilancici d'csercizio. La responsabilità della redazione del bilancio compete agli amministratori della SICAV. È nostra la responsabilità del giudizio professionale esprcsso SUI bilancio e hasato Sulla revisione contabile. Nous avons effectué nos travaux dc révision selon les normes internationales de révision. Ces normes requièrent que nos travaux de r6visiün soient planifies c t exécutés de facon a obtenir une assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d'anomalies significatives. Une mission de révision consiste à examiner. s u r hase des sondages, les BlBrnents probants justifiant les montants e t informations contenus dans les états financiers. Elle consiste egalement à apprécier les principes e t methmdes comptables suivis e t las estimations significatives faites par le Conseil d'Administration de la SICAV pour l'arrêté des Btats financiers, ainsi qu'a effectuer une revue de leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos travaux de révision forment une hase raisonnable a l'expression dc notre opinion. II nostro esame e stato condotto secondo i principi e i criteri internazionali di rcvisione contabile. In conformità ai predetti principi e criteri, la rcvisione è stata pianificata e svolta al fine di acquisire ogni elemcnto necessario per accertare se il bilancio d'esercizio sia viziato da errori significativi e se risulti, ne1 Sun complesso. attendibile. II procedimento di revisione comprcnde I'esame. Sulla nase di verifiche a campione, degli elementi probativi a supporto dei saldi e delle informazioni contenute ne1 bilancio. nonchè la valutazione dell'adeguatezza e della cnrrettezza dei criteri cnntabili gtilizzati e della ragioncvolezza delle stimc effettuate dagli amministratori. Riteniamo chc il lavoro svolto fornisca una ragionev~le base per I'cspressione del nostro giudizio professionale. A notre avis les états financiers ci-joints donnent, en conformité avec les prescriptions Iegales e t réglementaires cn vigueur au Luxembourg, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de OYSTER e t de chacun de ses compartiments au 30 juin 2003, ainsi que des résultats e t des changements dcs actifs nets de l'exercice sc terminant a cette date. Les informations supplémentaires incluses dans le rapport annuel ont &té rcvues dans le cadre dc notre mission, mais n'ont pas fait l'objet dc procédures cie rcvision spécifiques selon les normes decrites ci-avant. Par conséquent, nous n'emettons pas d'opinicin s i r ces informations. Neanmoins. ces informations n'appellent pas d'observation de notre part dans le contexte des états financiers oris dans leur ensemble. A nostro giudizio, il bilancio d'esercizio della societa OYSlER riflette, in conformite alla legge e regolamenti in vigore a Lussemburgo, un'immagine fedele dello stato patrimoniale c della situazione finanziaria della societa OYSTER c di ciascuno dei suoi comparti al 30 yiugno 2003. cosi come del risultato d'esercizio e del dcttaglio delle variazioni degli attivi n e t t alla stcssa data. Lc informazioni supplementari incluse ne1 rapporto annualc sono state riviste nell'ambito della nostra missione. ma non sono state oygctto di procedure di revisione specifiche secondo le direttive qui riportate. Quindi, non esprimiamo parcri s u queste informazioni. Tuttavia. queste informazioni non richiedono ossevaziuni da parte nostra ne1 contesto del bilancio d'esercizio preso ne1 suo insieme. PricewaterhouseCoopers 5.a r.1. Rcviseur d'entrepnscs Rcprésentee par PricewaterhouseCoopers S.B r.1. Réviseur d'entreprises Rappresentata da Jean-Robert Lentz Jean-Robert L e n k Luxembourg. le 30 septembre 2003 Lusscmburgo. il 30 scttembre 2003 Solo la versione francese della presente relazione e stata esaminata dei revisori dei conti Di consegucnza. II rapporLo di revisione si riferisce solamente alla versiane francese del rapporto: le altre versioni sonn II risultato di m a traduzione coscienziosa effettuata sotto la responsabilita degli amministratori. Ne1 casn di divergenze tra la versione franccse e la traduzionc, la versione franccse farà fede 10 Oyster - SICAV Bericht des Abschlusspriifers Informe del auditor de empresas - ~- An die Anteilinhaber won OYSTER A los eccionistes de OYSTER Wir haben den in dem Jahresbericht enthaltenen Stand des Hemos llevsdo a cabo un control de los estados financieros, compuestos por el estado de los activos nctos consolidado, el estado de los cambios en los activos netos consolidado. el estado de la cartera de valores y las anotscioncs a los estados financieros de OYSTER [la 'SICAV' - sociedad gestora de los fondos de inversibn-1 y de cada uno de sus compartimentos por Io que se refiere al ejercicio cerrado a 30 de junio de 2003. Estos estados financieros son responssbilidad del Consejo de Administracion de la SICAV. Nuestra responsabilidad consiste, sobre la base de nuestras tsrcas de revision. en emitir un dictamen sobre estos estados financieros. Gesamtreinvermagens, die Entwicklung der Nettogesamtaktiva. tiic Wertpapierportfolios und die Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen des OYSTER [dic 'SICAV'] und seiner jeweiligen Tcilfonds fur das am 30.Juni 2003 abgelaufene Geschaftsjahr gcprüft. Die Erstellung des Jahresbarichts liegc in der Verantwortlichkeit des Verwdltungsrates der SICAV. In unserer Verantwortichkeit liegt es, als Ergebnis unserer Prafungshandlungen dem Jahresbericht cin Testat zu ertcilcn. Wir fuhrten unsere Prufung nach international anerkannten Prthngsgrundsgtzen durch. Diese Grundsatze verlangen: die PI-Ufung so zu planen und durchzuführen, daR mit hinreichender Sicherheit fcstgestellt werden kann, ob der Jahresbericht fmi von wesendichen unzutreffenden Angaben 1st. Eine Abschlussprüfung besteht in der stichprobenweisen Prüfung der Grundlagen der im Jahresabschluss enthaltenen Zshlcn und Angaben. Sie umfaRt desweiteren die Beurteilung der vom Verwaltungsrat der SICAV im Jahresbericht angewendetcn Rechnungslegungsgrundsatze und methoden und der wesentichen von ihm vorgenommcnen Bewercungen im Rahmen des Jahresberichts sowie die Würdigung des Jahresberichts insgesamt. Wir betrachten unsere Abschluflprufung als angemessene Grundlage fur die ErtRilung unseres Testats. Nsch unserer Auffassung entspricht der beigcfugte Jahresbericht und die in ihm enthaltenen Aufstellungen des OYSTER zum 30. Juni 2003 den geltenden gesctzlichen Bestimmungen und Verordnungen in Luxemburg. Er vermittelt ein den tatsechlichen Verhaltnissen entsprechendcs Bild der Vermügens- und Finanzlage dcs OYSTER und seiner jeweiligen Teilfonds zum 30. Juni 2003 SOWIF! der Ertragslage und der Entwicklung des NettovermBgens fur das an diesem Datum abgelaufene GeschGftsjahr. Die i m Jahresbericht enthsltcnen ergdnzenden Angaben wurden vim uns im Rahmen unseres Auftrages durchgesehen. waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den uben beschriebenen Grundsatzcn. Das Testat bezieht sich daher nicht auf diesc Angaben. Im Rahmen der Gcsamtdarstellung des Jahresberichts habcn uns diese Angaben keinen AnlsB zu Bcmerkungen gegeben. Hemos efectusdo nuestras tareas de revision de acuerdo con las normas internacionales de revision. Estas normas exigen que nuestras tareas de revision hayan sido debidamentc planificadas y elecutadas con el fin de obtener una garantia total de quc los estados financieros no compomn anomalias significativss. Una mision de revision consiste en examinar, sobre la base de sondeos. los elementos de prueba que justifiquen las cuantias y las informaciones contenidas en los estados financieros. Consiste. igualmente, en valorar los principios y los mecodos contables aplicados y las evaluaciones significativas emitidas pur el Consejo de Administracion de la SICAV para el cierre de los estados financieros. asi como también. en llevar a cab0 un examen de su presentacion de conjunto. Consideramos que nuestras tareas dc revision constituyen una base razonable para la emision de nuestro dictamen. A nuestro entender, los estados financieros adjuntos proporcionan, en conformidad con las disposiciones legales y reglamentarias vigentes en Luxemburgo. un8 imagen fiel del patrimonio y de la situacion financiera de OYSTER y de cada uno de sus "paraguas" en la fecha del 30 de junio de 2033, asi como de lus resultados del ejercicio y de los cambios en los activos netos finalizados en esta fecha. La informacion adicional incluida en el informe anual ha sido examinada cn el marc0 de nuestra mision, sin embargo, no ha sido objet0 de pmccdimientos de revision especificos de acuerdo con las normas dcscritas con anterioridad. Como consecuencia de ello, nosotros no procederemos a emitir un dictamen sobre esta informacion. No obstante, no se exige la emision de observaciones sobre esta informacion por nuestra parte en el contexta de los estados financieros tnmados en su conjunto. Pricewaterhousecoopers S.à r.1. Reviseur d'entreprises Vertreten durch PriceweterhouseCoopers S.à r.1. Réviscur d'entreprises Rcprcsentado por Jean-Robert Lentz Jean-Robert Lcntz Luxemburg. den 30. Scptember 2003 Luxemburgo, a 3 0 de septiembre de 2003 Von dcn Abschlussprufern 1st nur dic frdnzosische Version des vorliegenden Jahrcsbcrichrs durchgesehen worden Dcr Berlcht des Abschlussprufers bezieht sich daher nur auf die franzosische Version des Berichts. andere Versioncn sind das Ergebnis einer gewisscnhaften Ubersetzung, die unter der Verantwotung des Verwaltungsrats erstelit worden 1st Im Falle von Abweichungen mischen der franzosischen Version und der Ubersetzung 1st die franzosische Version maRgebend Solamente la version franccsa del presente informe anual ha sido revisada por los auditares. En consecuencia, el informe de los auditares se refiere unicamente a la version francesa del informe: las demas versiones son el resultado de una traduccion ccncienzuda efectuada bajo la responsabilidad del Consejo dcl Fondo. En cas0 de discrepancia entre la version francesa y la traduccion, la version francesa primara. E 11 .... ... . . Etat des actifs nets globalise au 30 juin 2003 Stato degli attivi netti globalizzato al 30 giugno 2003 Stand des Gesamtreinvermogens per 30. Juni 2003 Estado globalizado correspondiente a los activos netos el 30 d e junio d e 2003 G Stato degli attivi netti globalizzato al 30 giugno 2003 Etat des actifs nets globalisé au 30 juin 2003 - ~ ~ ~ ~ Coût d'acquisition du portefeuille-titres I1 ~. - ~ Attitri Costo d'acquisto dcl portafoglio-titoli Plus-value [moins-value] non réalisée Plusvalenza [minusvalenza) non realizzata Portefeuille-titres à la valeur d'evaluation [note 21 1 Portafoglio-titoli al valore di valorizzazione [nota 21 Optiuns sur deviscs 1 Opzioni valutarie Averi in banca Avoirs en banque 1 Da ricevere per investimenti venduti A recevoir pour investissements vendus A recevoir sur souscriptions Intérêts e t dividendes à recevoir, ncts 1 1 Plus-value non rgalisée sur contrats de change à terme [note 61 Plus-value non realisée sur contrats à t e r m e [note 71 - ~ l Actifs - ~ [espressi nella valuta del compartol [exprimé dans la devise du compartiment] - -- 1 Da ricevcre da sottoscrizioni I lI I I lnteressi c dividendi da ricevcre. netti I Plusvalenza non realizzata sui contratti di cambio a tcrmine [nota 61 l Plusvalenza non realizzata sui contratti a termine [nota 71 Altri attivi Autres actifs I I l l I Pessivi Passifs I Valeur netta d'inventaire globale Valore netto d'invsntario globale Nombre d'actions en circulation Numero d'azioni in circdazione l l I Valcur nette d'inventaire par action I I Le note allegate fanno parte integrante di questi stati finanziari Les notes annexees font partie intégrante de ces états financiers Voir note 1 1 I 14a + Vedere nota 1 I Stand des Gesamtreinvermogens per 30. Juni 2003 ~ Estado globalizado correspondiente a los aetivos netos el 30 de junio de 2003 --------- ~ ------ [expresado e n la divisa del c o m p a r t i m e n t o l [in d e r e n t s p r e c h e n d e n F o n d s w a h r u n g a u s g e d r ~ k k t ] I I l l Aktfva Activoe Nicht reslisierter Gewinn (Vwlust) auf Wertpapieren Plusvalia [minusvalial no materializada Wertpapierportfolio entsprechend Bewertungsbetrag [Anmerkung 2 ) Devisenoptionen 1 1 ' Bankguthaben Fordermgen aus WertpapierverkBufen 1 Forderungen aus Zeichnungen Zins- und Dividendcnforderungen, Nettobetrag Nicht realisiertcr Gewinn aus Devisentermingeschafen [Anmerkung 6) Nicht realisierter Gewinn aus Tcrmingeschaften [Anmerkung 7 ) 1 1 Cartera de titulos al valor de valoracion [nota 21 i Opciones en divisas Efectivo en bancos A percibir por inversiones vendidas A percibir por suscripciones lntcreses y dividendos a percibir, netos Plusvalia nu realizada sobre contratos de Cambio a plazo [nota 6) Plusvalia no realizada sobre contratos a plazo (nota 71 Andere Aktive Otros activos Passiva Pasivos Nettovermagenewert insgesemt Valor de inventario net0 global Anzahl dcr im Umlauf befindlichen Aktien Numero de acciones en circulacion Nettovermogenswert je Aktic Valor de inventario neto por accion l Die beiliegendcn Anmerkungen gelten als fester Bestandteil dieser Finanzaufstellungen. Siehe Anmerkung 1. 14b I l I . E I i ' La5 nutas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros. l I * Véase la nata 1. I 7 ! World Europe ltalian USA Opportunities Value* Opportunities Opportunitiee Fixed lncome Bonds (USDI [EURI WURI [USDI (EURI WSDI I 1 1 75.903.625 16.392.17 1 60.954.754 54.768.880 56.31Y.055 61.206.966 (1.454.3011 1.250.316 1.046.541 947.137 2.690.746 79.717.547 14.937.870 62.205.070 55.815.421 57.266.192 63.897.712 O O O O O O 1.350.473 1.150.000 5.193.143 1.753.531 338.697 3.813 922 1 25.3~9.069 77.728 O 597.280 80.742 2.394.342 20.915 311.511 6.355.a71 123.160 41.026 ' 0 137 420 5.998 92.757 52.728 1.269.401 1.009.589 O O O O O O O O O O O 5.701 27.469 O O O O 67.497.905 60.412.284 1 16.342.725 64.356.618 l - U 1 O 65.287.024 I I 327.450 I 1 O I.7a2.091 O 264.542 267.740 96.843 91.342 264.415 714.152 188.126 O O O O O O O O 380.889 67.407 O 2.920 O 251.567 152 598 O O I28.803 136 742 O O O O O O 158.501 23.147 57.661 61.958 o i O I 2.418.324 184.816 108.966.085 18.l57.909 I i CI : C : 42.967.146 0 . 3.422,574 45,000 2.033.188 4.673.351 69.323.4430 6E824.554 , EUR 124,Ol A : EUR 181.23 B : USD238,15 CI : EUR 147,68 C : EUR 162.45 O . EUR 14a,o2 1 1.165.158 : 17.630,iai c : A : EUR25.80 A ' USD 111.15 C : US0 140,61 c 1 EUR 135.82 E , 654.566 64.632.458 I c O I 353,679,996 0 : 135.819.775 14c O 1.662.602 109.384.409 A , 1 271.328.573 1.9eo.464 EUR 167.52 1 USD 238.21 Oyater - SICAV Gestione Diversified Technnlngy IEUW IUSDl Biotechnology ltalian I European Opportunities Value IEURI EURI WSDI i I 14.424.945 52.6a5.972 [166.731] Ia.a7a.am (3.243.7331 a56.486 ~ 20.724.932 38.479.886 (1 063.81 21 ~1.055.1131 149.131.861 (948.555) 14.25a.214 49.442.239 19.735.349 19.661 120 37.424.773 148.183.306 O 241.361 O O O 0 4.440.398 403.655 2.178.619 4.662.145 899.454 224.594 903.499 0 413.916 206.529 320.000 1.096.389 8.594.999 O 16.307 a 0 I0.400.a44 O ' 26.423 ' 68.982 553.140 2.498 O O 214.015 309.984 O O O O O O 13 557 O 4.687 O O 24.754.463 56.218.080 2O.882.6O3 23.067.925 43.575.405 I I 392 m 4.942.973 , 1545.696 0 100.4a9 ; O O O O 371.91 1 1,128.048 624.355 4709915 24.222 1.760.074 22.295 76.207 233.001 304.2 16 28.165 O O O O 0 O 73.762 O O O 173 159 179.026 66.541 91.594 141.063 549 780 O O O 1.094.226 991.538 ' 23.762.925 2,682,798,704 O O O O 33.576 43,685 44.502 O O O O 3.261.767 484.323 1.339.534 2.137.147 20.388.286 21.728.391 41.438.258 52.~se.313 A 1 C . 290,996,559 691,827 A : 174,461,356 B : 99.1 10,044 C : 549,933 A : 120.469,211 A : 179326.383 , 163.383.970 1.195.247 53.658 , 146.033 1 5.883.105 157.500.885 A : 1.007.924,360 ' 29.933,320 A : EUR 152,74 C EUR 118.61 CHF 183.53 C EUR 8,86 A 1 C : EUR ia1,64 EUR 143.54 A EUR 57.13 B : US090.12 C : EUR89.77 A : EUR 179,76 A : B C : EUR 135,83 EUR66,33 1 USD 125,54 C : EUR89,25 CHF 236,34 1 1 15 FPP Emerging Selection Markets Europeen Total/Totale Corporate Bonds GooamtfTotal 1 [USDI [USDI 2.957.772 [3.5971 (486.213) 4.398.009 34.255.878 9.252.622 22.546 271 745.756.676 I , ! O I 4.466821 O 1 I 176.028 O 374.505 O 22 562 641 ' 4 466 663 92 150 287 172 2593161 1 588 631 16 567 974 106 473 5.142.512 I 1 1 36.736.244 A : 0 : 1 I ~ 192.830.180 353.031 1 9.852.363 71.443.812 33.718375 32.a56.06~1 32.985 823.330.423 25.205.355 1 170301.458 j I I 236.076 C A . EUR 14589 B , US0 133,94 C 1 EUR 168,58 EUR 137,90 I EUR14s01 i I 16 E 1 l Etat des changements des actifs nets globalise pour Ilexercice clôturé au 30 juin 2003 Stato dei cambiamenti sugli attivi netti globalizzato per la chiusura del13esercizio al 30 giugno 2003 Entwicklung der Nettogesamtaktiva fÜr das abgeschlossene Geschaftsjahr per 30. Juni 2003 Estado de los cambios de los activos netos globalizados para el ejercicio cerrado el 30 de junio de 2003 G Stato dei cambiamenti sugli attivi netti globalizzato per la chiusura dell'esercizio al 30 giugno 2003 Etat des changements des actifs nets globalisé pour l'exercice clôturé au 30 juin 2003 [espressi nella valuta del compartol (exprimé dans la devise d u compartiment] - Actifs nets au dibut de l'exercice Revenus - -~ .. -. - i Dividendes, nets Intérêts sur obligations, nets Intérêts bancaires Frais Commission dc gcstion (note 31 Commission dc pcrformancc (notc 31 Commission de banque dépositaire Frais de domiciliation, d'administration e t d'agent de transfert Frais professionnels, d'imprcssion c t dc publication Taxe d'abonnement (note 4) Frais bancaires [note 51 Interêts bancaires Amomissement des frais de constitution Autres frais Attivi natti all'inizio dall'asercizio Utili Dividendi. n e t t lnteressi su obbligazioni. netti Interessi bancari Spese Commissione di gestione (nota 31 Commissione di performance [nota 31 Commissione della banca depositaria Spese di domiciliazione. di amministrazione e di bonifico Spesc di attività professionale. di stampa e di pubblicazione Canone di abbonamento [nota 41 Spese bancarie [nota 51 lnteressi bancari Ammortamento delle spese di costituzionc Altre spese 1 ' . vcntes d'investissements e t d'options (note 2) contrats de change à t e r m e (note 21 . contrats B t c r m c [note 21 - ' - vendite di investimenti e di opzioni [nota 21 I . contratt ' Bénéfice (Perte1 de change, netltel ' B t M c a [Portel net(-) 1 & M e 1 de h " [pe~diee]n a a l dm investimenti I Utile (Perdital netto[a] realizzato(a] su: di Cambio a termine [nota 21 - contratt a tcrmine [nota 21 Utile (Perdital di Cambio, nctto[al utlb -1 r a d i a )c ~ m Variation de la plus-value/moins-value nette non réalisée sur : Variazione della plusvalenza/minusvalenza netta non realizzata su: investissements -taxe non rBalisee sur investissements - options sur titres . options sur devises . contrats de change à t c r m c - contrats à terme - - Augmentation [Diminution] nette des actifs nets provenant des opiratlons Evolution du capital Emissions d'actions Rachats d'actions - ! : I investimenti imposta non realizzata sugli investimenti opzioni su titoli opzioni su vslute contratt di Cambio a termine contratt a termine Aumento [Diminuzions) netto[al degli attivi netti provvenbnti delle operazloni Evoluzione del capitale Emissioni di azioni Riacauisti di azioni Difference de change Differenza di cambio Actifs nata A la fin de I'erwcin Attiui netri a fine aaarcizio Les notes annexées font partie intégrante de ces etats financiers * Voir note 1, Le note allegate fanno parte integrante di questi stati finanziari * Vedere nota 1. 18a E ! Estado de los cambios de los activos netos globalizados para el ejercicio cerrado el 30 de junio de 2003 Entwicklung der Nettogesamtaktiva für das abgeschlossene Geschaftsjahr per 30. Juni 2003 __- _ .. - en la divisa del compartimentol (in d e r entsprechenden Fondswahrung ausgedrilcktl [expresado Nettoaktiva t u Beginn des Geschatesiahres Activoa netos al inicio del ejercicio Einkünfte Nettodividenden Nettozinsen auf Obligationcn Bankzinsen lngresns Dividendos, netos Intereses en obligacionos, netos lntereses bancarios Unkosten Anlageberatergebuhr [Anmcrkung 3) Leistungsprovision [Anmcrkung 31 Dcpotbankprovision Domizilierungs-. Bearbeitungs- und Vcrmittlerkosten Revisionskosten. Druck- und Veroffentlichungskosten Abonnementsteuer [Anmerkung 41 Bankunkosten (Anmerkung 51 Bankzinsen Abschreibung der Grundungskosten Sonstige Unkosten Gastos Comision de gestion [nota 3) Comlsion de rentabilidad [nota 31 Comision de banco depositario Gastos de domiciliacion, de adminiaracion y de agcntc de transfcrcncias Gastos profesionales. de impresion y de publicacion Tasa de suscripcion (nota 41 Gastos bancarios (nota 51 lntereses bancarios Amortizacion de los gastos de constitucion Otros gastos Ingresas IP6rdidasl nom4asl do las immrsionNettogewinn [Nettoverlust] aus dem Verkauf von: Beneficio [Pérdida] neto[a] realizado(a1 sobre. - Investitionen und Optionen [Anmerkung 21 Devisenterminkontrakte [Anmerkung 21 - Terminkontrakte (Anmerkung 21 . las ventas - - Ncttogcwinn (Ncttovcrlust] a d Wcchsalkursgeschaftc Bcncficio (Pcrdida] dc Cambio neto(a1 Nsteogewinn ["Iustl aus dem GcschSftsiahr Verenderung des/der ntcht realisierten Ncttowertzuwachscs/Ncttowcrtminderung auf: - lnvestitionen - Nicht realisierte Steuer auf Wertpapierbestanden - Wertpapieroptionen - Devismoptionen - Devisentermingeschafen - Terrriingescheften - 1 i l de inversion y de opciones [nota 21 los contratos de Cambio a plazo [nota 21 los contratos a plazo [nota 21 Beneficio IPk+lial n d a l r e a l i d o ~ aen l el ejercieio Variaciun del valur ailadidu/minusvalia neto(a1 nu realirddo(a1 sobre: I las inversiones impLesto no realizado sobre inversiones - las opciones de titulos - las opciones de divisas - los contratos de Cambio a plazo . los contratos a plazo ~ - I Nettoanstieg (Nettoverringerung] der Nettoaktiva aus Geschaftstatigkeit Kapitalentwicklung Ausgabe von Aktien Rücknahme von Aktien 1 ~ ' I Aumento [Disminucibnl ncto(a1 de los activos netos procedentes de las operaciones Evoluciwn del capital Emisiones de acciones Recompra de acciones l Wahrungsdifferenz i Difcrencias de Cambio I Nettoaktiva am Ende des Geschlftsijahres Die beiliegenden Anmerkungen gelten als fester Bestandteil dieser Las nutas adjuntas forman partc intcgrantc dc los prescntcs cstados * Siehe Anmerkung 1 " 18b T Activoe netos al final del ejercicio vease ia nota i ' '1 Europe value* I Helvetic Opportunities* (USDI I E W l ICHFI 86.852.884 43.E50.449 World Opportunities l I 1 ltalian Opportunities 1 50.090 341.830 1272.497 I .208.16s O 77.364 183.117 21 1.124 41 214 42.231 1.082 O 1 1 I I l I 591.548 445.629 8.764 47.960 1 1 502 353 l l l (1.083.3521 I 25.334 2.105962 1 55.071 1.102.559 O O 3.483 1 1.422 9.040 1.491 12.891 39 6.341 O 68.456 136.216 196.452 34.461 53.4I D 7.862 O 1 88 14.570.626) 99778 I l (74m4441 l ! 112.67a.3901 (2.503.8101 30 805.330 I 106.666.085 18c ' (6.335.6431 114.188.3581 [6.568.5391 16.157.808 11.615.629) 1 O 15 553 9751 1 , 1 I [€UR) - 26.004 27.154 70.168 16.738 31.170 19 O i 08.001 33.746 1 I I I 33.526 32.220 93.701 20.667 16.343 2.609 I 1 1 0 , 24.876 1 I 681.665 539.1 I I (266.8931 i 8Z1.245 (2.057.9831 6.670 I 128603 I 38 499.819 i I , I 1.146.556 2.160.787 42 603.828 I ~2.a24.554 1 1 1 I 1 l 315.161 O l a2.3~3.430 1.419.612 6.998 402.41 1 I ! ' 1.460356 (9.702.5571 I I 1 14.482.511 41 4 772 i I ' I 441.127 I 9.307.871 I I I 65.419 I 1.664.835 1 I 401 5 7 7 13.195 O l 24.318.086 I I 1 1342.6581 835.869 ! 2,024,228 63.273 I 8.461 845 O1 1 2.355.849 70.897.384 I 472.148 4.024 29.737 38.526 87.051 12.772 20.912 2 169 O I 177.672 I European Fixad Incame I 7.169.604 25.246 1 (USDI IEURl 1 i 1 USA opportunities 59.247.126 : P y e t e r - SICAV Gestione US Dollar 1 1 IUSDI Technology Biotechnalagy IUSDl [EURI IUSDl 20.756.078 52.107.607 28.939.805 O O I I IEUW 18.042.230 1 54.659.938 1 329.809 1.024.31O 29 537 18.113 O 4.857 507,485 4 477 26.022 35.998 i 13.604 2246358 , 13795 34.092 247.503 199.503 2.273.757 481 098 I ,383,656 22.970 537.984 35.998 461 .O85 247.390 43.104 I 8.620 18.531 I I 2.508 10.133 28.121 IO6 748.193 O 47.191 64.665 136.534 24.466 26.708 16.523 224.628 O 14.740 44.803 40.899 7.019 67.464 O O 91.466 505.788 O 27.997 81.566 171.286 12.458 I I 8.153 574 425.844 1.094.226 27.837 1 19.661 75.378 14.550 17.801 1.350 O 26.378 1 I ltalian Value IEURl i l ! Diversified Bonds O 51.331 41.514 139.005 26.230 12.546 3.510 O 43.492 O O 89.402 45.943 O 42.144 1 1.803.025 1.495.044 186.8171 ' 273.433 (26.1421 ' 3.047.555 I O O 48.933.440 (35,709.4221 , 12.898.371 (7.494.383) 1 [1.767.027] 115.095.853) [6.642.0801 6.524.198 0 6.740.486 16.142.644 (93.0051 0 O 23.1 18.538 (24 7 17.024) 28.581 501 (28.160.5a41 I 2.108.63a (34.132.4871 52.958.313 20.388.286 21.728.391 1.427.633 i 1421.9821 [7.310.409] (392.3011 788.474 O 1 [72 41 81 (59.1751 O 1468.049) (47.6641 (18.0151 1.271.389 i (407,4361 O 17.151 j O O 37.519.157 [32.677.5111 I 64.632.458 23.762.925 : 41.438.258 19 . . ' European Opportunities * [EURI .. .- FPP Emerging Markets i Selection European Corparate Bonds i Total/Tmtale Gcsamt/Total [USDI I ! 21.388.218 ! ' 385.525 1 10618 56.340 178.1O9 9.578 1.719.nOO 255.983 171.568 20.635 9.083.229 100.875 14.824 25.700 9.044 6.839 1.291 350 605.452 999.134 92.427 II5.169 13.148 22 1.606.293 2.433.147 938.412 296.972 29.554 16.782.964 428.076 (542.269) 152.8451 30.863 Il326.1771 1.506.949 688,725 O [80.363.598] 15.505.601 (6.1 49.7901 111.868.733 2610121 0 251.102 (16.775.6001 186.675 IEURI 9.785.725 1 1 1 , EURI 0 16.425 39.174 4.818 ; ~ ' 1 j tusw 583.450.159 1 8.615.057 5.710.646 1.130.284 1 3.070.797 119.963.752) ' 1.721.690 204.929 78.108 302.124 (486.2121 l 1169141 O O O (82 9261 (6146401 1 I 169.2B3.167) 1 48.942 275 90.963 (68.9911 (225.1341 [1.739.9451 (279.3491 I 2 301 889 90.963 [167 144) :I O O [5 51 61 (392 521 1 [B OSSI (53.700) 1 1 O O O 74800 I I 149 092.416 (83.968.107) 157.500.865 20 33 370.946 (21.916.6181 106.687 (140.9773 38.736.244 9.852363 E , 25.645.317 [106.058) i ' 792.417.116 [580.670.3571 25.205.955 ' 823.330.423 1 Statistiques Statistiche Statistik Estadisticas G Statistiques - - - ~- [ e x p r i m é dans la devise du c o m p a r t i m e n t ] [espressi nella valuta del comparto] 30 juin 2003 30 giugno 2003 Valeur nette d'invcntaire globale 1 Valorc netto attivo globale Valeur nette d'inventaire par action Valorc netto attivo p c r azione 30 juin 2002 30 giugno 2002 Valeur nette d'inventaire globale Valore netto attivo globale Valeur nette d'inventaire par action Valore netto attivo per azione 30 juin 2001 30 giugno 2001 Valeur nette d'inventaire globale Valorc netto attivo globale Valeur nette d'inventaire par action 1 30 juin 2003 Valeur nette d'inventaire globale I i I i Valore netto attivo per azione 30 giugno 2003 1 Valore netto attivo globale Valore netto attivo per azione Valeur nette d'inventaire par action I 30 juin 2002 Valeur nette d'inventaire globale 30 giugno 2002 ' Valore netto attivo globale Valore netto attivo per azionc Valeur nette d'inventaire Dar action 30 giugno 2001 Valeur nette d'inventaire globale Valore netto attivo globale Valeur nette d'inventaire par action Valore netto attivo oer azione * Vedere nota 1. Voir note 1 22a E l l Statistik Estadisticas [in der e n t s p r e c h e n d e n F o n d s w e h r u n g ausgedr0cktl [expresado e n la divisa del c o m p a r t i m e n t o ) 30. Juni 2003 30 de junio de 2003 Globaler Nettoinventarwert Valor ncto del inventario global Nettoinventarwert pro Aktic Valor neto del inventario por accion 30. Juni 2002 30 de junio de 2002 - Globaler Ncttoinventarwert ' Valor neto del inventario global Nettoinvcntarwert pro Aktie Valor net0 del inventario por accion 30. Juni 2001 30 de iunio de 9001 1 Globaler Nettoinventarwcrt ' Valor ncto del inventario global Valor nmo del inventario por accion Nettoinventarwert pro Aktic , I 30 de junio de 2003 30. Juni 2003 Valor neto del inventario global Globaler Nettoinventarwert Nettoinventarwert pro Aktie , Valor ncto del inventario por accion 30. Juni 2002 ! 30 do junio de 2002 l Globaler Nettoinventarwert Valor neto del inventario global Nettoinventarwert pro Aktie Valor neto del inventario por accion 30. Juni 2001 ! 30 de junio de 2001 Globaler Nettoinventarwert Valor neto del invcntario global Nettoinventarwert pro Aktie Valor neto del inventario por accion * Siehe Anmerkung 1. 22b Véase la nota 1 1 Opportunities Value* Opportunities' Opportunities IUSDI (EURI ICHFI IEURl I I 106.966.085 16.157.909 C: EUR 162.45 O: A: EUR 121.60 US0 233,64 EUR 139.05 6: C: 62.323.430 EUR 148.02 C: A: EUR 225.88 A: B: USD 211,78 C: EUR 143,26 C: 86.127.301 USD 41.436.937 I C. EUR 135.02 CHF 196,78 A: EUR 29.21 CHF 137.30 C: EUR 154,89 40.283.01O USA European Fixed US Dollar Opportunities lncome Bonds [USDI IEURl IUSDl 62.024.554 A: USD111,15 C, USD 140,61 A, 24.318.065 US0 111.05 , 76.848.298 Gestione IEURl 59.247.126 64.632.450 23.762.925 167.52 238,21 0,86 14.482.511 47.089.496 210.01 10.042.230 155.69 I 8,74 i 18.958250 136.14 35,045,767 151.90 17 494 748 200,91 1 I 22c E ... I I ! 29.777.478 P Oyeter - SICAV . .-. I ltalian Technology Diversified Biotechnology Value IEURI [EURI IUSDl I I (USDI I 52.956.313 20.388.286 , C: EUR 143.54 C: EUR 143.42 C: EUR 89,77 B. USD 96,64 C. EUR 98.57 A: EUR 100,04 8: USD 158.96 39.757.433 22.149.667 197,40 21.728.391 41.438.258 C: EUR 135,83 C, EUR 89.25 EUR 155.98 B: C: USD 95.24 C: 80.380.354 270.39 A, EUR 148.38 US0 217.85 EUR 70.82 85.778.834 B, I l I European FPP Emerging IEURI IUSDI 80.944.437 1 218,25 1 Selection 12.081.492 10.875.654 A: EUR 125.94 145.95 8: US0 116.11 European I I l I 23 Etat des portefeuilles-titres au 30 juin 2003 Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 Estado de la cartera de tkulos el 30 de junio de 2003 Oyeter - World Opportunities . - SICAV . . - [exprime en USD] - [espresso in USD] - [ausgedrkkt in USDI - [expresado en USDl - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 Dettaglio del portafoglietitoli in data del 30 giugno 2003 Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003. Estado de la csrtera de titulos el 30 de junio de 2003 Bezeichnung Menge/Naminalwert Denominaciôn Cantidad/valor nominal ~- - - Wahrung Anschaffungskostsn Marktwert Divisa Costs do adquisidon Valor de veloracidn EUR 541.509 -. . 1. - % Netto Aktiva % activoa netos - 1 1 Actions Azioni Aktien Accionas Autriche - Austria Osterreich - Austria Erste Bank 6.500 572.050 - .. .. ~. 0.53 .- Bermudes - Bermuda Bermudas - Bermudas Esprit Holdings 246.000 HKD 528.619 600.934 0,56 Johnson Electric Holdings Ltd 437.500 HKD 522.349 541.379 0,51 Li 6 Fung Ltd 433.000 HKD 528.252 558.02 1 0,52 29.000 us0 1.208.516 1.320.080 1,23 347.500 HKD 790.373 888.984 0.83 3 578 109 3 909 398 3,65 1 338 660 1.25 Renaissancere Hld Ltd Yue Yuen Ind Hld Ltd - - Bahamas Bahamas Bahamas Bahamas 74 O00 Acccnture Lid /' a USD 1241 545 ~ ~ - .-. - Canada - Canada Kanada Canadâ Encane Corp 15.000 CAO 568.035 574.870 0,54 lnco Ltd 61.500 USD 1.187.104 1.300.11O 1.22 1.874.980 1,76 1.755.139 -. - - Suisse Svizzera - Schweiz - Suiza Nestle nom. 27.755 CHF 6 045.865 5.733.996 5.36 Nuvartk Ag Basel / nam. 26.400 CHF 1026.773 1.045 931 0,98 RochR Holding Ag / genussschein 20.600 CHF 1.468.025 1617821 1.51 1.566 CHF 1.075.878 921 381 0.86 9 61 6 541 9319129 0.7 1 // Sertino Sa Coinsins -b- . - Chine - Cina China China China Tclccom Corp Ltd -h- 3.394.000 HKD 687.016 779.043 0,73 Petrochina Cu Ltd ,/ -h- 5 688.000 HKD 1.284.311 1.714.052 1,60 1971 327 2 493 095 2.33 27 - World Opportunities ~- -~ -. [exprime en US01 - [espressa in USD] - [ausgedruckt in US01 - [expresado en US01 - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 (Fortsetzung] Estado de la eartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] - - Dunomination OuantitUvalsur nominale Oevise Caüt d'acquisition Valeur d'bvaluation % actifs nets Denominazione Ouantità/valors nominale Valuta Costo d'acquisto Valore di valutazione % degli attivi netti Bezeichnung Denominneibn Menge/Nominalwert Wahrung Cantidad/valor nominal Divisa ~ I Anschaffungskosten Marktwert % Netto Aktiva Costs de adquisicion Valor de valoracinn % activos netos ~- - Allemagne Germania Deutschland - Alemania Muenchencr Rucckvers / nam. Sap 4 14.800 EUR 1.748.473 I,489.555 1.39 10.500 EUR 1,240.164 1.224.903 1.15 2.988.637 2.714.458 2.54 1.273.065 1,19 . . -. .. - - - Espagne Spagna Spanien Espaila 110 100 EUR Bnp Paribas 44 100 EUR 1 969 182 2.231.845 2.09 Total Sa 25 300 EUR 3 400 555 3.807.926 3,56 5 369 737 6 039 771 __ 5,65 2.030.845 1B26.801 1,71 1.O7 Telefonica Sa 1 222 714 France - Francia - Frankreich - Francia . - -. Grande-Bretagne - Gran Bretagna Grobbritannien - Gran BretaAa 170.800 Diagcü PIC Hsbc Holdings PIC Tcsco PIC GBP 96.500 GBP 1,197.672 1.142.193 345.000 GBP 996.754 1.250.426 1,17 4.225.271 4 21 9.420 3,95 - Hong-Kong Hong Kong Hongkong - Hong Kong Citic lntl Fin. Hld Denway Motors Ltd - - 1.454.000 HKD 434.400 405,527 0.38 826.000 HKD 31 7.598 373.367 0.35 751.990 778 894 0,73 - Inde lndia Indien lndia Wipro Ltd / sadr 19.90n US0 809 445 458 695 0.43 1O0 400 EUR 1 628 595 1512278 141 473 JPY 1.556.457 1.837.700 1,72 45.000 JPY 1.209.438 1.124.202 1.O5 2.765 895 2.961.902 2.77 ~. - - Italie ltalia Italien ltalia Eni Spa Roma Japon. Giappone - Japan - Japon Kddi Corp. Seven Eleven Japan 28 E Pyster - SICAV - World Opportunities [exprimé en USD] - [espresso in USD] - [ausgedruckt in USDl - [expresado en USDI - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Detteglio del portafoglimtitoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzung] Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] - Cantidad/valor nominal Denominacion . Divisa Co5te de adquisicibn - Valor de vsloracibn % actlvos netos I88 520 0.18 . - lles Caïmans Isole Caimano Kaimaninseln - M a s Caymhn HKD 594 O00 Far East Pharmaceutical Techn 210151 ._ . Pays-Bas - Olanda Niederlande - Los Palses Bajns Koninklijke Kpn N v 218700 EUR 1.417.324 1.543.285 1.44 R ( J Dutch ~ Petrol 53 800 EUR 2.271.920 2.487.085 2.33 4 030 370 3 77 3 689 244 -. .... . .-~ ~- - ._ Federation de Russie - Federazione Russa - Russische Federation Federacion de Rusia Gazprom Oao / sadr R 1 0 shs Reg S 44.200 USD 61 3.774 830.960 0.78 Yukos 011Co 16 800 USD 833.415 934.920 0.07 1.447.189 1.765.880 1,65 ,,' sadr - Etats-Unis Stati Uniti Vereinigte Staaten - Estados Unidos 24.900 USD I,545.068 1.654.356 1.55 7 900 USD 532.634 51 3 974 0,48 Bank Of America Corp. 27.100 USD 2.156.087 2.141.713 2 ,O0 DeIl Corriputer Corp 66 250 1.972.527 2.1 17.350 1,98 9.800 US0 USD 529.776 523.320 0.49 169.900 USD 4.570.080 5.514.954 5.16 97.800 US0 1.173.055 1.175.556 1.10 16.400 USD 542.523 531.360 0.50 182.700 USD 6.131.082 6.239.205 5.83 19 152 832 2041 1 788 19.09 Amgen Inc. Apachc Curp Ocvon Energy Corp [newl Newmont Mining Corp. Oracle Corp. Patterson Uti Energy Inc. Pfizer Inc. Afrique du Sud - Africa del Sud - Sudafrika Africa del Sur Gold Ficlds / sddr 74 800 US0 903 764 91 1 064 O 85 Hsrmony Gold Mining / sadr 63 800 US0 975 41 2 859 306 O 80 1 079 176 1770450 165 64.845.054 67.632.803 63,24 2.340.792 2.693.808 2.52 -. - - Total des actions Totale delle azioni - Summe der Aktien Total acciones - - - 2) Obligations Obligazioni Obligationen Obligaciones Pays-Bas - Olanda - Niederlande Los Paises Bajos Munich Re Fin 6,75% 03-21.06.23 2.190.000 EUR .... 29 - World Opportunities .[exprimé en US01 - [espressa in USDI- [ausgedruckt in USDI - [expresado en USDI - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de iunio de 2003 [continuacion] - Bereichnung Denominacion - Wahrung Anschaffungskosten Marktwert % Netto Aktiva Divisa coste de adquisiaôn Valor de valoraciôn % activos netos . .. - 1 Menge/Nominalwert Cantidad/valor nominal . . Total des obligations Totale delle Obbligazioni - 4.595.392 Summe der Obligationen Total Obligaciones - s.oga.348 4,77 Total des valeurs m o b i l i l r e s admises P la cote officielle d'une bourse de valeurs Totale dei valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori - Summe der n o t i e r t e n Wertpapiere, die amtlich an einer Effektenborse n o t i e r t werden c o t i z a c i i n oficial en una bolsa de valores 69.440.446 -B. Valeurs mobilières négociées sur un autre merehi rbglementb - Total valores mobiliarios admitidos . 72.731.151 a 68,Ol Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati Wertpapiere, die an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt werden Valores mobiliarios negociados en otro mercado reglamentado - - - Actions - Azioni - Aktien - Acciones - - - Inde lndia Indien lndia Housiny Development Finance Linked [Sal. Smith PN)* 63.800 US0 392.073 561 5 2 3 0.52 lnfosys Technology Linked (Sal. Smith PNI* 62.200 USD 4.399.276 4.368350 4,08 54.450 USD 0.64 125.700 USD 620.41 6 252.755 687.546 Punjab National Bank [Sal Smith PN]* 41 9.385 0,39 S'rate Bank of India [Goldman Sachs PN)* 1 14.900 USD 790.659 949.592 0,89 6.463 179 6 986 396 6,52 Neale lndia [Sal. Smith PN)* . - Total des valeurs mobililres négociées sur un autre marché réglemente -Totale dei valori mobiliari acquistati su a l t r i mercati regolamentati Summe - der Wertpapiere, die an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt werden Total valores mobiliarios negociados en o t r o mercado reglamentado 6.463.1 79 6.986.396 6,52 - - Total du portefeuille-titres Totale del portafoglio-titoli - Summe des Wertpapierportfolios Total de la c a r t e r a de t i t u l o s 75.903.625 79.717.547 74,53 * "Citigroup Global Participation Notes [anciennemcnt : Sal. Smith Participation Notes]. Goldman Sachs Participation Notcs" sont des instruments financiers qui facilitent les investissements dans les actiuns locales sous-jacentes de sociétBs cotBes en Inde. "Citigroup Global Participation Notes [precedentemente. Sal. Smith Pamicipation Notes], Goldman Sachs Participation Nmtes" srinti strutncnt finanziari che agevulanu gli invcstimcnti nclle azioni localt garantite delle societa quotate in India. * "Citigroup Global Participation Ntites [frtlher: Sa1 Smith Participation Notes]. Goldman Sachs Participation Notes" Sind Finanzinstrumente. die * "Citigroup Global Participation Notes (antiguamcnte: Sal. Smith Participation Notes], Goldman Sachs Psrticipatton Notes" son instrumentos financieros lnvestments in den zugrundcliegenden lokalen Aktien borsennotierter Unternehmcn in Indien erleichtern. que facilitan las inversiunes en acciuncs locales subyacentes de sociedades que cotizan en India. 30 Pyster = - SICAV Europe Value [exprimé en EUR] - [espresso in EUR] - [ausgedruckt in EUR] - [expresado en EUR] - Etat du portefeuilletitres au 30 juin 2003 Dettaglio del portafoglia-titoli in data del 30 giugno 2003 Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 Estado de la cartere de titulos el 30 de junio de 2003 - - Dênomination Denominazione Bezeichnung Msngs/Nominalwsrt Denominaciôn Cantidad/valor nominal 1 Wiihrung Divisa - .. 1 Anschaffungskosten Marktwert % Netto Aktiva coste de adquisicibn Valor de valoreciln % aetivos nat05 - -A. Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs Valori mobiliari ammessi al listino ufficiele di une borsa valori Amtlich notierte Wertpapiere Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores - - - - - 11 Actions Azioni Aktinn Accionns . Belgique - Belgio - Belgien BBlgica Dcxia / strip Vvpr 53 300 .. .- -. ~ ~. - EUR O 533 0,oo 259.667 314.768 1.95 .--. Suisse - Svizzera - Schweiz - Suiza Altin Ag / nam 8.000 Holcim Ltd / nam. USD 8,000 CHF 232.440 258.771 1,60 2 1.000 CHF 706.362 727.455 4,50 Ubs Sa / nom. 3.200 CHF 129.1II 155.832 0,96 Zurich Financial Services / nam. 1.600 CHF 176.030 166.999 1,O3 1.504.41O 1.623.825 Novartis Ag Basel / nam. - I0.04 Allemagne Germania - Deutschland Alemania Altana Ag 7.000 EUR 327.72 5 381.500 2.36 Basf Ag 3.500 EUR 152.439 129.675 BMW-Bayer. Motorcnwerke 1 i.ion EUR 322.264 371.295 0.80 2.30 Boss Ag 55.000 EUR 828.644 687.500 4.25 Deutsche Telekom / nam. 35 O 0 0 EUR 481.283 464.1O0 2.87 E.on Ag 3 800 EUR 170.739 169.670 1.O5 Henkel / Vorzug 6 600 EUR 406.650 352.440 2,18 Schwarz Pharma Ag 20 O 0 0 EUR 616.748 673.000 4.1 7 Siemens Ag / nam. 17 300 EUR 747.657 737.845 4.57 4 054.149 3 967.025 24.55 -. . - - - Espagne - Spagna Spanien Espaiia Acs Activ.dE Constr 7.700 EUR 276.395 286.055 1.77 8n.ooo EUR 509.627 610.400 3.70 Endesa Sa 12.500 EUR I63.1a5 102.250 1,13 Telefonica Sa 50.000 EUR 494.699 505.500 3.13 1.443.906 1.584.205 9.81 441.991 364.236 Eco Santander Centr. Hisp / reg ... .- - Finlande - Finlandia. Finnland Finlandia Nokia Oy 25 400 EUR 2.25 - E 31 - Europe Value . . . . ~ (exprime en EUR] - [espresso in EUR] - [ausgedruckt in EUR] - -- . [expresado en EUR] - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglietitoli in data del 30 giugno 2003 (seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 (Fortsetzung] Estado de la eartera de titulos el 30 de iunio de 2003 [continuacion) - - Dûnomination Denominazione Bezeichnung Denominaciôn .- - Menge/Nominalwert Wahrung Anschaffungskosten Marktwert % Netto Aktiva Cantidad/valor nominal Divisa bstn de adquisidln Velor de valoraciln % ectivos netos . - - . - France Francia Frankreich Francia Axa 30 O 0 0 EUR 4 33,655 405,300 2.51 Bnp Paribas 24 O 0 0 EUR 1.030.897 ,062,000 6.57 Groupe Oanone 4O00 EUR 514.782 482.000 2.98 L'Oreal 2.500 EUR 193.702 153.500 0.95 Publicis Groupe Sa 7 O00 EUR 149.749 163.590 1.O1 Remy Cointreau Sa 34 O 0 0 EUR 1.148.825 91 6.640 5.67 Saint Colomban Sante Sa Paris 98 500 EUR 245.141 253.145 1.57 Sanofi Synthelabo 1O 500 EUR 680.a76 535.500 3.31 1.71 Ste Gen. Paris -asuez Total Sa - -. - .. . 5O00 EUR 275.700 2 76.000 18.200 EUR 334.242 252.252 1,56 4.600 EUR 581.576 605.360 3.75 5.589.145 5 105287 31,59 .. - Grande-Bretagne Gran Bretagna GroRbritannien - Gran Bretaila Glaxosmithkline PIC 22.600 GBP 405.459 399.505 2,47 Profile Therapeutics PIC 80.500 GBP 186.285 34.906 0,22 591 744 434 41 1 2,69 638 745 3,95 . - .- Italie - Italie - Italien - ltalia 48 500 EUR Ing Grocp Nv / ccrt.of Shs 25.900 EUR 507.3~1 391.867 2,43 Roy. Philips Electr. 38 500 EUR 833.675 637.560 3,95 1.341 056 1 029 427 6.38 15.614352 14.747.694 91,26 O 41 140 0,25 O 41.140 0,25 En1 Spa Roma - 647 951 Pays-Bas Olanda - Niederlande Los Paises Bajos - . Total des actions Totale delle azioni Summe der Aktien - Total acciones - 2) Warrants - W a r r a n t s . Warrants Warrants - - - France Francia Frankreich Francia St Colomban Santa-15 05 05 Wrt 34.000 EUR -. Total des warrants -Totale dei warrants 32 - Summe der Warrants - Total warrants Oyeter - SICAV - Europe Value ~. [exprimé en EURI - [espresso in EURI - [ausgedruckt in EUR] - .. - [expresado en EUR] - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portefoglio&itoli in data del 30 giugno 2003 [seguito] Stand des Wertpepierportfolios per 30. Juni 2003 (Fortsetzung] Estado de le certera de titulos el 30 de iunio de 2003 [continuacion] - DÉnomination Denominazione - OuantitÉ/valeur nominale Devise Coût d'acquisition Valeur d'lvaluation % actifs nets OuantitUvalors nominale Valuta Costo d'acquisto Vslore di valutazione % degli attivi nstti Bszsichnung Marktwsrt % Netto Aktiva Valor de valoracidn % acrivos netos MsngdNominalwert Dsnominacibn Cantidadhalor nominal . .. - - __ .. . . . . - 31 Obligations Obligazioni Obligationen Obligaciones - Pays-Bas Olanda Niederlande - Los Paises Bajos DEM 250 O00 Ccp Cotnm City 7.25% 97-04 Conv. 112712 126 545 0.78 II2.712 126.545 0,78 ~ - Total des obligations Totale delle Obbligazioni - Summe der Obligationen Total Obligaciones Total des valeurs mobilieres admises B la cote officielle d'une bourse de valeurs - Totale dei valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori - Summe der notierten Wertpapiere, die amtlich an einer Effektenborse n o t i e r t werden - Total 15.787.064 cotizaci6n oficial en una bolsa de valores . valares mobiliarios admitidos a 14.915.379 - 92,29 - -B. Autres valeurs mobilières Altri valori mobiliari Andere übertragbare Wertpapiere Otros valores mobiliarios - Actions - Azioni - Aktien - Acciones Grande-Bretagne - Gran Bretagna Groflbritannien - Gran E r e t a i i a Cherokee Leisure PIC "b" Cherokee Leisure PIC/ Culs 1.356.000 GBP 380.340 19.600 0.12 200.000 GBP 204.767 2.891 0,02 665.107 . 22.491 -. 0,14 -.. Total des autres valeurs mobilihres - Tomle degli altri valori mobiliari - Summe der anderen iiberfragbaren Wertpapiere - Tom1 atm valores mobiliarios 665.107 - - Total d u portefeuille-titres Totale del portafoglia-titoli Summe des Wertpepierportfolias 22.491 0.14 - Total de l a c a r t e r a de t i t u l o s 16.392.171 14.937.870 92,43 33 - ltalian Opportunities . .. (exprimé en EURI - [espresso in EUR] - (ausgedruckt in EURI - [expresado en EUR) - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 - Dlnomination Quantitb/valeur nominale Oenominazione Ouentith/valore nominale Bezeichnung Menge/Nominalwert Denominacibn 1 Cantidad/valor nominal ._ - Devise Coût d'acquisition Valuta Costo d'acquisto Wa; nq Ilnrrhsffungskosten Divisa . . - 1 h s t e de adquisiabn Vsleur cl'lvaluation Valore di valutazione Marktwert Valor de valoracibn 1 - % actifs nsts % degli attivi nstti % Net; Aktiva % activos netos - 1. Portefeuille-titres Portafoglia-titoli Wertpapierportfolios Cartera de titulos - A.Valeurs mobilières admises ZI la cote officielle d'une bourse de valeurs Velori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori Amtlich notierte Wertpapiere Valores mobiliarios admitidor a eotizaeion oficial en una bolsa de valores - - - - Suisse - Svizzera - Schweiz - Suim 1 1 Actions Azioni Aktien Aecionee Adecco / actmom. ~. 8.000 . - CHF 2 97 .BO6 208,500 .- 0.46 - - Italie - ltalia Italien ltalia Aem Spa 560.000 EUR 714.317 7 13.440 1,14 Alleanza Assicurazioni Spa 11 1.O00 EUR 1.051.797 9 19.080 1,47 0.60 Arnold0 Mondadori Editore Spa 59.000 EUR 432.762 372.880 Assicurazioni Generali Spa 106.000 EUR 2.100.929 2.139.080 3.43 Autogrill Spa 133.000 EUR 1.171.365 1263.500 2.03 Autostrade "a" 263 .O00 EUR 2 795 459 3.198.080 5,13 40.000 EUR 596.434 5 a 8 .ooo 0.94 Bsnca Antonveneta Spa Bsnca lntesa Spa 55a.000 EUR 1.231.717 1.554.030 2,49 Banca lntesa Spa / risp.-n-cv. 535.000 EUR 838.811 1.070.000 1.72 70.000 EUR 924.125 83 3.000 1,34 52 5.000 EUR 630.648 766.500 1,23 Bca Pop. Bergama Cr. Varcsino 33.000 EUR 709.280 659.670 10 6 Bca Popolare Commcrcio & Ind. I2 1,000 EUR 98 5.5a 3 1.314.060 2.1 1 Brembo Spa 176.000 EUR 838.154 890 560 1.43 1.250.000 EUR 1.181 002 1.300.000 2,09 Capitalia Spa 302.000 EUR 395.934 463.570 0,74 Enel 1 15.000 EUR 605.289 624.450 1.O0 Eni Spa Rama 385.000 EUR 5.554.133 5.070.450 8.14 Banco Popolare Di Verona Bca Naz. del Lavorm Spa C.I.R. Cie lndustriali Riunitc Fiat / az di rispncv. 78.000 EUR 495.700 322.920 0,52 Gr. EditrrL'Esprcsso Spa 2 97.000 EUR 1 O14 432 1.024.650 1.64 Herd Spa 553.0nO EUR 697.987 691.250 111 90.000 EUR 1.062.148 613.800 0,98 155.550 EUR 719.210 310.100 0.51 45.000 EUR 568.409 490.500 0,79 1.893.000 EUR 1.883.564 2.069.049 3.32 lnterpump Group Sa 320.000 EUR 1.213.246 1.129.600 1B I ltalcementi / risp 180.000 EUR 776.644 1.O18.000 1.63 ltalcementi Spa mooo EUR 753.809 793.600 1,27 ltalmohiliare Spa / risp.-n-cv. 6 1.000 EUR 1.115.231 1.277.340 2 05 Lottomatica 62.000 EUR 945.383 951 .O80 153 Mediohanca Bca Credito Finanz. I2.000 EUR 1Cl0.483 104 280 0,17 Mediolanum Spa 2s.nno EUR 163.150 140.940 0,23 Merloni Elettrodom 60.000 EUR 744 073 875.840 1.41 440.000 EUR I.oa9.423 1.045.000 158 Ifi Spa Torinu /' pi% lfil Finanz. Partecipaz. Spa Ind Zignago S. Margh./ ex sciss Ing C Olivctti & C Monte Dei Paschi Di S i m a 34 E -1 Pyster - SICAV - ltalian Opportunities .. __ _[exprimé en EUR] - [espresso in EUR] - [ausgedruckt in EURI - [expresado en EURI - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglietitoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzung] Estado de la cartera de titulos el 30 de iunio de 2003 Icontinuacionl - DLnomination - CluantitB/valaur nominale Doviso Coût d'acquisition Valeur d'bvaluation % actifs nets Ouantità/valore nominalo Valuta Costo d'acquisto Valore di valutazione % degli attivi netti Menge/Nominalwert Wlhrung Cantidad/valor nominal Divisa Bezeichnung Denominacion I Anschaffungskosten Marktwert Costs do adquisicibn Valor de valoracibn . .. - l % Netto Aktiva % aetivon naton Italie [suitel ltalia [seguito) Italien [Fortsetzung) - ltalia [continuacion] Montefibre Spa, Milanu 670.000 EUR 31 8.065 31 2 890 Parmalat Finanziaria Spa 275.000 731.629 753 500 1,21 46.300 EUR EUR 787.961 603 752 0,97 148.000 EUR 1.902.632 1955080 3,14 90.000 1.522.017 1395900 2.24 4a9.470 437 100 0.70 2.22 Permasteclisa Spa Ras-Spa Riun Adr di Sic. Rccordati Ind. Chimica 0,50 Saeco International Group 141.000 EUR EUR Saipcm Spa 212.000 EUR 1.224.904 1 382 240 San Paolo-lmi Spa 102.000 EUR 700 243 825 180 1.32 Snam Rete Gas Spa 585.000 EUR 1.820.071 2 O00 700 3.21 Sogefi Spa 151.O00 EUR 31 6.574 330 690 0,53 Telecom Ital. Mobile / rispncv. 675.000 EUR 2.643.123 2 632 500 4.22 Tclccorn ltalia / rispncv. 450.000 EUR 2.004 41 7 2 146 500 3.44 Tclccom ltalia Mobile 322.000 EUR 1 432 056 1381 380 2.22 Tclccom ltalia Spa 384.000 EUR 2.471 370 3 025 920 4.86 1.O0 Tod's Group Spa 23.000 EUR 605.398 622 840 Unicredito ltalianrl S ,' rispncv. 247.000 EUR 974 376 980 590 1,57 Unicredito ltaliano Soa 275.000 EUR 1.124.390 1 141 250 1.83 57.177.487 58 535 II1 93.92 Pays-Bas - Olanda - Niederlande Los Paises Bajos Stmicroelectronics Nv 9 1.000 EUR 1.757.490 1.661.660 2.67 Vedior Nv / cva 77.000 EUR 593.986 607.530 0.97 2.351.476 2 269 190 3.64 59.826.769 61.092.801 98,02 397 0.00 - - Total des actions - Totale delle azioni S u n " der Aktien Total acciones 21Warranta-Warrsnts- Warrants-Warrants - Italie - ltalia - Italien ltalia Bca Pop Com 99-30.06 04 Wrt 14.165 -. - __ EUR ~. - Total des warrants -Totale dei warrants S u n " der Warrants Total warrants - O - .- O 397 0,oo - 31 Obligations Obligazioni Obligationen - Obligacionsr - Italie ltalia - Italien - ltalia Bca Pop Com B Ind 1,5%99-O4Cv Xw Ing Olivctti 1 5 [ h 01-01 O1 1 0 Cv 7 0 825 O 0 0 ITL 36.578 36.285 0.06 500 O 0 0 EUR 500 O00 600.500 O 96 636 785 1,O2 536 578 .. Total des obligations - Totale delle Obbligazioni Summe der Obligationen - Total Obligaciones 536.578 636.785 1,O2 35 - ltalian Opportunities . ._ .- [exprimé en EURI - [espresso in EURl - [ausgedruckt in EUR] - [expresado en EURI . Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 (seguito] Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de iunio de 2003 [continuacionl . Dlnomination Quantitê/valsur nominale Denominazione Quantità/valoFe nominale 1 Msnge/Nominslwert Bezeichnung Oenominacidn Cantidad/valor nominal ._ Devise Coût d'acquisition Valuta Costo d'aequisto :W :;;A ; 1;schsffungskosten Cone de adquisicibn 1 Valeur d'kvaluation Valore di valutarione M;ktwert Valor de valoracibn 1 % actifs nets 1 % degli attivi netti % Netto Aktiva % sctivos netos .- - - 41 Options Opzioni Optionen - Opciones - - - Italie ltalia Italien ltalia Cal1 Mib30 Index Futures 18.07.03 2650 75 EUR Cal1 Mib30 Index Futures 19.09.032650 30 EUR ... - 48.275 53 955 7.688 0.01 29.175 0,05 102.230 36.863 0,06 -. - ~ - Total des options Totale delle oprioni Summe der Optionen Total de opciones 102.230 36.863 0,06 Total des valeurs mobilieres admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs - Totale dei valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori - Summe der notierten Wertpapiere, die amtlich an einer Effektenbbrse n o t i e r t werden cotizaciun oficial en una bolsa de valores 60.465.577 - - Total valores mobiliarios admitidos 61.766.846 - a 99,l O - -B. Autres valeurs mobilières Altri valori mobiliari Andere übertragbare Wertpapiere Otros valores mobiliarios - T i t r e s de participations - Titoli d i partecipazione - Beteiligungspapiare - Tltulos de participaciones lles Caimans - Isole Caimano Kaimaninseln - lslas Caymhn Kbc Fin Pr 13.W-02 n3 O9 03 Rcv 735 489 177 CHF 438 224 O 70 - - - - Total des autras valeurs mobilières -Totale degli altri valori mobiliari Summe der anderen ubertragbaran Wertpapiere Total otrw valores mobiliarios 489.177 438.224 0,70 - - Total du portefeuille-titres - Totale del portafoglio-titoli Summe des Wertpapierportfolios Total de la c a r t e r a de t i t u l o s 60.954.754 62.205.070 - - 99.80 - 2. Options émises Opzioni emesse Emittierte Optionen Opciones emitidas - Options s u r t i t r e s - Opzioni su t i t o l i - Optionen auf W a r t p a p i e r e Opciones de t l t u l o s Italie. ltalia - Italien - ltalia Put Telmnm ltalia Spa 09.09.03 9,94 [ 15n 0001 (327.450) (0.531 Total des options émises Totale delle opzioni emesse Summe der e m i t t i e r t e n Optionen Total de opciones emitidas (403.7851 1327.4501 (0,531 - - - Total Totale - Summe - Total 36 - EUR (403.7851 - 60.550.969 61.877.620 99,27 Oyater - SICAV = USA Opportunities - _ - ._ .- . . [exprime en USD] - [espresso in USDI - [ausgedruckt in USDI - [expresado en USDI - Etat du portefeuille.titres au 30 juin 2003 Dettaglio del portafoglietitoli in data del 30 giugno 2003 Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 Bezeichnung Denominacion - Menge/Nominalwert Wahrung Anschaffungskostsn Marktwert Cantidad/valor nominal Divisa costsdo adquisidon Valor de valoracibn 1 . % Netto Aktiva % acrivos netos - Actions - Azioni - Akticn - Accionas Bermudes - Bermuda Bermudas - Bermudas Cooper Industries Ltd -aRenaissancere Hld Ltd Tyco lntl Ltd [new] ...... us0 us0 USD 174.850 123.277 1 18.086 498.717 185.550 124.801 I I 5.597 539.461 0.30 0.20 0.1 8 0.86 914.930 965.41 7 1,54 290.375 214.705 305.524 277.428 0,49 505080 582 952 0.93 682.204 169.876 22.355 452.863 843.361 134.91 7 108.491 421.268 577.247 195.271 1 1 1.573 72.590 65.182 205.275 273.443 436.422 329.335 310133 947.983 558.125 258.639 190.896 730.878 160.304 22 504 452662 914275 153.713 1 1 1 991 370023 458112 220638 132.256 47 146 67 880 179.795 297 350 380 175 453 869 330.621 1.065.227 566.507 325 127 191.985 1,16 0.26 0.04 0,72 1.46 0.24 0.1 a 0.59 0.73 0.35 0.21 - . - us0 4.493 2.442 2.539 28.423 Pannerre Ltd Bermuda - Canada Canada - Kanada Canada Magna Int.-a- Sub.vot. "tel 4.542 102.751 Networks Co. [Hld] USD us0 0,44 _. Etats-Unis - Stati Uniti - Vereinigte Staaten Estados Unidos Abbott Labordtories Inc. Adc Telccotninunications Albertson's Inc. Allstate Corp. Altria Group Amerada He55 Ameren Corp. Arnerican Electric Power Co. Inc. Arnerican International Grp Amgen Inc. Amsouth Bancorp Aol Time Warner Inc. Archcr-Oaniels Midland Co Ashland Inc. Astoria Financial Corp. At 6 T Corp./when issued At 6 T Wirelcss Setvic. Inc. Autoliv Inc. Bank of America Corp. Bank one Corp. Bellsouth Corp. Bemis Co. Inc. 16.702 68.859 1.172 12.697 20.120 3.126 2.539 12.404 8.302 3.321 6.056 2.930 5.274 5.860 10.646 19.749 55.282 12.209 13.479 15.237 12.209 4.102 us0 us0 USD USD USD US0 US0 USD USD USD USD us0 us0 US0 USD USD US0 us0 US0 US0 USD USD 0,08 n,11 0,29 0.47 0.61 0.72 0.53 1,70 0,90 0.52 0,31 37 - USA Opportunities - . - ...- . .. [exprimé en USD) - (espresso in USDI - [ausgedruckt in USD] - [expresado en USDI -. . . . . - .... Etet du portefeuille.titres au 30 juin 2003 (suite] Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 (continuacion] - . Obnomination Ouantitb/valeur nominale Devise Coût d'acquisition Valeur d'ivaluation % actifs nets Denominazione Ouantità/valore nominale Valuta Costo d'acquisto Valore di valutazione % degli attivi netti Bezeichnung Menge/Nominalwert Denominacibn Cantidad/valor nominal 1 Wbhrung Divisa 1 Ansohaffungskosten Marktwert % Netto Aktiva Coste de adquisidon Valor du valoracibn % activos net05 0.1 9 Etats-Unis [suitel - Steti Uniti [scguito] Vereinigte Staaten iFortsetrung1- Estados Unidos [continuacion] 117324 22.953 us0 us0 1O9 777 Bristol Mycrs Squibb 60a.309 623.173 0.99 Burlington Northern Santa Fe 12.697 USD 352.194 361.114 0.57 0.10 Boeing Co. 3.419 Cabot Corp. 2.246 US0 7 1.400 64.473 10.939 us0 a36.781 789.817 1.26 2.246 USD 167.630 134.788 021 Ciena Corp. 54.013 USD 271.589 280.326 0,45 Cigna Corp. 3.712 USD 230.987 174.220 0,28 Cinergy Corp. 3.712 USD 120.264 I36.548 0.22 Cisco Systcms Inc. 45.7 11 USD 720.628 762.910 1.21 Citigroup Inc. 33.502 USD 1.348.349 1.433.868 2.28 0,36 Chwrontexaco Chubb Corp. C(JCa-COlaCO. Comcast Corp / -aComcrica Inc. 4.884 US0 223.860 226.640 24.027 US0 744.993 725.146 1,15 3.6 14 USD 156.770 I6a.045 O 27 Conocophillips 9.865 US0 531.540 540.596 0,86 Constellation Energy Group Inc 4.298 USD 120 964 147.407 0.23 Coors [Adolph] b non-vot. 4.200 USD 202.407 205.71 1 0,33 46.004 USD 265.302 339.967 0,54 Crane Co. 2.637 USD 43.580 59.679 0,05 Csx Corp 11.232 us0 323.415 337.980 0.54 684 USD II,021 7.904 0.01 15.335 USD 482.665 490.092 0.78 Deluxc Corp. 6.935 USD 301.123 310.676 0.49 Donnclley And Sons, rr 5.567 USD 96.496 145.530 0.23 Dow Chemical Co. 6.056 USD 180.727 187.484 0,30 Corning Inc. Oana Corp. DeIl Computer Corp. 13.479 US0 564.51a 561 256 0,89 Eastman Chemical Co. 2.246 USD 77 886 71.145 0.1 I Eaton Corp. 4 102 US0 333.067 322.477 0,51 Edison International 6.056 USD 75.102 99.495 q16 Du Pont De Nem.G Co./e.i. 12.014 US0 12 1.023 125.703 0.20 Energizer Hld Inc. 4.981 us0 II8.459 156.412 O 25 Entergy Corp. 7.228 USD 362.223 38 I,480 0,61 Exelon Corp. 6.153 USD 330.741 360.032 0,59 Exxon Mobil Corp. 30.474 USD I.I 23.330 1.094.312 1,74 Fannie Mae 10.842 USD 765.565 731.159 1,16 4.884 158.178 179.961 0.29 16.507 US0 USD 51 9 885 4 ~ 0 . 4I 1 0.78 10.353 USD 574.166 525.635 0.84 Emc Corp. Federated Departm. Stores Fleetboston Financial Corp. Freddie M a c ,'non-vot. 6 1.924 USD 1,949 162 1.775.986 2,a3 General Motors Corp. 2.149 USD 91.498 77.356 0,12 Genuine Parts Co. 4.493 143 178 143818 0,23 Golden W e s t Financial Corp. 4.591 us0 us0 362 899 367.294 0.58 General Electric Co. Goldman Sachs Group Inc. 6.544 USD 509 E l 8 548.063 0.87 Goodrich Corp. 0.107 USD 163.072 170.243 0.27 Guidant 6.739 USD 281.573 299.161 0.48 Health Net -a- 1.563 USD 30.152 51.493 O O8 38 Oyeter - USA Opportunities - SICAV - (exprlmé e n USDI :(espress0 in USD] - [ausgedruckt in USDI - (expresado e n USD] - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglicetitoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzung] Estado de la eartera de titulos el 30 de iunio de 2003 [continuacion] - - Dinomination Quantitb/valeur nominale Devise Coût d'acquisition Valeur d'uvaluation % actifs nets Denominazione Ouantitb/valore nominale Valuta Costo d'acquise0 Valore dl valutarione % dagli attivi netti Bereichnung Menge/Nominalwert Denominacion Cantided/valor nominal - 1 Wahrung 1 Anschaffungskoseen Coste de adquisicibn 1 Marktwert Valor de valoracion __ I % Netto Aktiva % activas netos Etats-Unis [suite] Stati Uniti (segu~tu] - Vereinigte Staaten [Fortsotzungl Estados Unidos Lr:ontinuac16nl 33.599 USD 617.940 71 5.664 1.14 Homc Depot Inc. I ,758 US0 77.018 58.228 0.09 Hubbell Inc. b 5.274 USD 186.183 174.579 0.28 Humana Inc. 7.228 US0 86.197 109.139 0,17 15.921 US0 296.703 310.770 0,49 Ibrn Corp. 7.814 US0 668.222 644.637 1.O3 Ims Health 8.497 US0 126.944 152.870 0.24 0,05 Hewlett-Packard Co. Huntington Bancshares Inc. lngram Micro a 2.930 USD 41.346 32.232 39.264 us0 856.628 81 6.068 1,30 3.516 USD II3.371 120.104 89.370 us0 340.199 313.689 8.107 USD 340.200 336.1O8 0.19 0.50 0.53 John Hancock Fin Serv. I I ,420 US0 331.033 351.172 0.56 Johnson &Johnson 25.981 1.395.341 1 343 208 2.14 5.470 us0 us0 152.283 160.042 0,25 lntcl Curp. J p. Morgan Chase & Co. Jds Uniphase Corp Jefferson-Pilot Corp Jones Apparel Grritip Ltd 14.260 US0 358.327 360.354 0.57 Kimberly Clark Corp. 2.637 USD 133.558 137.501 0,22 Kroger Co. 5.079 USD 75.135 84.7 17 0.13 Lear Corporation 2.539 us0 74.722 II6.867 0,19 Keycorp Lcggett 6 Platt Inc. 6.739 USD 137.359 130.157 0.22 Lehman Brothers Hold. Inc. 5.763 USD 367.176 383.102 0.61 Lilly [Elil 6 Co. 8.986 USD 539.474 61 9.754 0.99 LiL Claiborne Inc. 6.544 USD 172.521 230 677 0.37 Lubrizol Corp. 3.321 99.750 102.913 0.16 157.674 145.366 0.23 Lyondell Chemical Co. 10.744 us0 us0 Marathon Oil Corp. 13 088 USD 347.606 344.871 0,55 Martin Marietta Materials Inc. 2.637 69.251 00.635 0.14 Masco Corp 7.228 145.443 172.382 0.27 15.432 us0 us0 us0 324.757 343.521 0.55 Mbia Inc. 3 907 US0 162.205 190.461 0.30 Meadwestvaco Corp. 4.097 US0 110.349 101.205 0,16 Medtronic Inc. 1.074 US0 47.154 51.539 0.08 Merck 6 Co. Inc. 19.632 us0 1.151.751 1.188.725 1.89 Metlife Inc. I5.628 US0 433.136 442.573 0,70 May Department Stores Co. Mgic lnvestment Corp. 1.953 US0 112.926 91.109 0,15 Micrtisoft Corp. 55.087 1.461.209 1.410.782 2,25 Morgan Stanley 586 us0 us0 30.758 25.053 0,04 National City Corp. 12.990 USD 401 6 2 6 424.916 0,68 Norfolk Southern Corp. 17.581 USD 338.383 337.555 0,54 7.521 119.590 125.898 0,20 Occidental Petroleum Corp. 11.379 us0 us0 340.272 381.759 0.61 Office Depot Inc. 15 628 US0 244.326 226.756 0.36 Oracle Corp. 34.088 US0 426.757 409.733 0,65 3.614 USD 128.206 151.891 0,24 7.521 us0 305.677 31 5.797 0,50 19.827 USD 345.360 334.093 0.53 Northcast Utilities Oxford Heslth Plans ParkerHannifin Penney [J.C.) Co. Inc. 39 - USA Opportunities [exprimé en USDI - [espresso in USD] - (ausgedrockt in USDI - [expresado en USDI . Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite) Dettaglio del portafoglimtitoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsettung) Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 (continuacion) - - Dlnomination Quantit&/valeur nominala Devise Coût d'acquisition Oenominazione Quantità/valore nominale Valuta Costo d'aequirto Eezeichnung Menge/Nominalwert Denominaciôn Cantidad/valor nominal Valeur d'uvaluation Valare di vdutazione % actifs nets % degli attivi netti Marktwert % Netto Aktiva Valor de ualoracibn % activos netos 0.77 . .. - Etats-Unis [suite] Stati Uniti (sngiito] - Vereinigte S t a a t e n [Fortsctzungl Estados Unidos [continuacinril Pepsico Inc. 10.842 US0 472.099 4 82.452 Pfizer Inc. 60.557 2.044.668 2.068.ni 5 3,29 207 802 21 8.059 0,35 Ppg Industries Inc. 4.298 us0 us0 Ppl Corp. 2 930 US0 89.198 125.997 0,20 Procter & Gamblc Co. 2.442 USD 200.542 21 7.760 2.637 USD 94.033 162.607 13.479 US0 456.817 481 .a66 0,35 0.26 0,77 Quantum Olt & Storage Syst. 12 893 us0 81.141 52.216 0.08 CJwest Communications lntl 62.413 USD 357.952 298.332 0.47 Regions Financial CIJI~ 10.549 US0 342.067 356.332 0.57 8.204 US0 105.002 50.293 0,08 SafRwdy Inc. 13.772 US0 289 643 281.771 O 45 Sanmina-Sci Cürp 15.530 USD 97.197 97.994 0,16 Sara Lee Corp. 2 1.097 396.149 396.838 0.63 Sbc Communications Inc. 13.869 us0 us0 333.978 354.365 0.56 Schcring-Plough Corp. 12.990 USD 275.400 241.622 0.38 7.911 US0 227.658 266.141 0.42 Sempra Energy 8.888 US0 21 6.156 253.580 0,4n Sherwin-Williams Co. 3.516 US0 93.263 94.515 0.1 5 Smurfit Stone Containcr 5.470 US0 76.762 71.269 0.11 Solectron Corp. 29.440 us0 182 269 110.107 0,18 Sprint Corp. / pcs group 52.938 US0 259.304 304.396 0,48 Sprint Corp. /fon group 25.981 us0 402.845 374.124 Pulte Homes Inc Qualcommi Inc. Reliant Ressources Sears Roebuck Co. 3.907 US0 143.795 152.447 0,60 0,21 0.66 0.08 0.19 0.24 Travel. Property Cas.-a- 16.018 USD 246.093 254.690 0.41 Tyson Foods Inc. -a- II,330 USD 119.181 120.324 0,19 Us Bancorp 13.479 US0 267.560 330.230 0,53 9.474 US0 31 3 765 331.882 O 53 879 53.989 55.996 0,09 129.896 124.195 0,20 757.085 689.718 1,10 224.564 205.711 0.33 488 US0 US0 US0 US0 USD 28.019 21.322 0.03 4.493 us0 137.808 166.553 0,27 Wachovia Corp. I6.01a USD 590.644 640.0ag 1,O2 Wal-Mart Stores Inc. 19,144 us0 1.027 654 1.027.446 1.64 Washington Mutual Inc. Stanley Works 4.688 US0 1 19.871 129.396 Suntrcist Banks Inc. 6 935 USD 404.929 41 1.507 1.856 USD 73.368 49.568 18.265 us0 177.861 II9.999 Tech b t d Corp. Tellabs Inc Textron Inc. Ust Inc. Utd Parcel Service Inc. b Valero Energy Corp./wh.issued Verizon Communications 1. Vf Corp. Viacom Inc. b Vulcan Materials Co. 3.419 I7.483 6.056 13.088 USD 507.949 540.538 0.86 Wells Fargo & Co. 1.856 us0 75.067 93.531 0,15 Wisconsin Energy Corp. 3.809 83.057 110.467 018 Worthington Ind. 8.791 US0 US0 128.602 II7.793 0,19 Wycth 5.567 us0 232.913 253.591 0.40 52.484.256 53,370 332 84.96 40 Oyster - USA Opportunities -. [exprimé __ .- ~_ .._ . . - SICAV en USD] - [espresso in USD] - [ a u s g e d r o c k t in USDI - [expresado en USD] . Etat du portefeuillemtitres au 30 juin 2003 (suite] Pettsglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 (continuacion] . . Dlnomination IluantitWvaleur nominale Devise CoOt d'acquisition Valeur d'bvaluation % actifs nets Denominazione lIuantità/valore nominale Valuta Costo d'acquieto Valore di valutazione % dRgli attivi netti Bezeichnung Menge/Nominalwert Denominacibn Cantidatl/valor nominal . .. Grande-Bretagne GroRbritannien - -. ....... - Gran Bratagna G r a n Bretaïia 7.716 us0 326.970 312.81 1 0,50 Ace Ltd 6.153 US0 200.485 210.997 0,34 XL Capital Ltd -a- 4.493 USD 337.159 372.912 0,59 537.644 583 909 0,93 Glaxosmithkline PIC / adr . - ___ lles Caïmans Isole Caimano Kaimaninseln - Idas Cayman -. Total du portefeuilledtitres - Totale del portafoglio-titoli .Summe des Wertpapierportfolios - Total de la c a r t e r a de titulos 54.768.880 55.815.421 88,86 41 .. . - European Fixed lncome __ - . - . [exprime en EUA) - (cspresso in EUR) - [ausgedruckt in EURI - [expresado en EURI - Etat du portefeuilletitres au 30 juin 2003 Dettaglio del portafoglietitoli in data del 30 giugno 2003 Stand des Wertpapierportfolios per 30.Juni 2003 Estado de la cartera de titulos el 30 de iunio de 2003 Eezeichnung Danominacibn - - Menge/Nominalwert Wahrung Anschaffungskosten Merktwert % Netto Aktiva Cantidad/valor nominal Divisa Costu du adquisicion Valor de valoracibn % mctivos netos 3.000 US0 10.922 I 3.981 0,02 0.15 0,14 - Bermudes Bermuda Bermudas Bermudas Xoma Ltd .- .. Suisse- Svizzera - Schweiz - Suiza Cie Suisse De Reassurance / nom Clarianc / nam Nestle / nom Novar" Ag Basel / nam Roche Hmlding Ag / genussschcin I .aoo CHF 101.717 I n.500 CHF 85,958 50.974 47.788 50.035 87.306 84.146 45.159 45.033 48.067 336 472 309.71 I 0.53 0.10 __ 250 1.300 700 CHF CHF CHF 0,08 0,08 o,m .. - - - Espagne Spagna Spanien Espaila Accrinox Sa Madrid I 8no EUR 60412 59.904 950 EUR 51.361 118.171 45.515 I I 8.708 0,20 I 64 303 0.28 France - Francia - Frankreich - Francia Aventis "a" 3 Bon Pechiney "a" EUR 169 532 - 0,08 - ... Grande-Bretagne - Gran Bretagne - GroRbritannien Gran Bretaïia Diagco PIC 4 600 GBP 43 O1 8 49 508 - -~ 0.07 - . Pays-Bas - Olanda Niederlande - Los Paises Bajos Heineken Holding -a- Unilever / certof Shs I ,800 EUR Bon EUR 49.567 47.159 45.072 37.376 0.08 0,n~ 96 726 82 448 0.14 -- - Total des actions - t o t a l e delle aziani - Summe der Aktien Total acciones 42 E 723.572 673.365 1,14 Oyater - SICAV - European Fixed lncome _ [exprime en EUR] - [espresso in EURI - [ausgedruckt in EURI - [expresado en EURl . - - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 [seguito] Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzung] Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacionl - J Cantidad/valor nominal Denominacidn - Divisa Coste de adquisidôn Valor de valoracibn AUD 598.792 400.627 61 8.517 1,O4 491.944 0.83 1.079.419 1.110.461 I,a7 276.430 1.949.191 281.150 1.974.600 0.47 3.33 2 225 629 2 255.750 380 999.389 1.092.681 1.215.726 995.900 1,68 1,120.900 1.236.290 1.a9 2.09 3.307.796 3.353.090 5,66 % activos netos __ - - - 21 Obligations Obligazioni Obligationen Obligacionw - Australie Australia - Australien Australia Australia 754.; 93-05 Australia 9% 92-04 1.800.000 800.000 -. . AUD . . ........ . - Autriche Austria Osterreich - Austria Austria 554'99-15.01.1O S99 EUR 250.000 1.800.000 Austria 5.875% 96-06 A7 €UR -_ - - - Belgique Belgio - Belgien Bilgica 1.ooQ.ooa EUR Belgium 3':j:. 03-28.09.08 542 010 1.ooo.ooo Bclgium 5,75% 97-08 010 1.100.000 EUR EUR Belgium 6,25.)~96-07 010 ... . . . Canada-Canada-KanadamCanada Canada 64.. 99-01 09.135 Canada Strips 3 ' 3 03-01 12 0 5 . ..... 1.ooo.ooo CAO 663.996 687.234 800.000 CAD 503.457 51 6.736 1,16 0.87 1.167.453 1.203.970 2.03 1.007.264 I.a56.641 2.146.630 915.421 539.799 1.031.200 1.881.720 2.176.400 928.668 1.74 318 3.67 1,57 524.1O0 0.88 257.136 256.775 0.43 6.798.863 II.47 . - __ . - Allemagne Germania Deutschland - Alemania Germany 3.75T 9909 Gci-many 4;/; O1-16.02.07 /SI 39 Germany 6'1%96-05.01.O6 1.mo.ooo EUR 1.800.000 2.000.000 EUR Germany 6.531 95-05 Germany 6,75'/, 94-15.07.04 850.000 500.000 Volkswagen Fin 4.25?')n2-25.01.O5 250.000 EUR EUR EUR EUR 6.722.891 . - Espagne Spagna Spanien - Espaiia Spain 4 8% 01-31.10.06 2.000.000 EUR 2.107.814 2.144.200 3,62 .... - Unian Européenne Unione Eurapea Europaische Union - Unidn Europea Bei 3,5% 02-15.10.05 2 000.000 EUR 2,038,466 2.053.000 3.47 Bci 47 O1-15.nl .O7 Reg. 1 900000 EUR 1921.697 1.983.790 3.35 4.036.790 6.82 3.960.163 _. 43 - - European Fixed lncome -.. [exprime e n EURI - [espresso . ln EURI - [ausgedruckt in EURI - [expresado en EUR] . Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 (suite1 Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 (seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la eartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] - - Dinomination Ouantitl/valeur nominale Devise Denominazione Buantità/valore nominale Valuta Bezeichnung Denominacibn Menge/Nominalwert Whhrung Cantidad/valor nominal Divisa -~ Coût d'acquisition Costo d'acquisto I Anschaffungskostsn Marktwert % Netto Aktiva Coste de adquisidon Valor de valoracibn % activos netos Finlande - Finlandia - Finnland - Finlandia Finland 2.75 'L 03-04 07.06 2.000.000 EUR 2.004.070 2.016.600 3.40 Finland 5"/. 01-04.0707 2.000.000 EUR 2.100.961 2.167.600 3.66 900.000 EUR 965.602 986.31O 156 5.070.833 5.170.51O 8,72 Finland 57 98-09 France - Francia - Frankreich - Francia Aventis 5'1.101-18.04.06 Emtn 600.000 EUR 615 591 636.540 1.O7 Carrefour 4.375-!,699-04 Emtn 600.000 EUR 604 42 1 614.940 1.n4 Cie Suez Alliance 5.5Y 02-09 500.000 EUR 530.350 53 1.400 0.90 Danone Fin.3.375./O 03-05.n3.08 400.000 EUR 399.360 402.360 0.68 Edf 3.75% 98-03 400.000 EUR 397.886 401 600 0.68 France [min3.,':] Tv-25.07.12Oat 400.000 EUR 428.569 447.646 0,76 France 2,53 02-25 07.13 Oat 400.000 EUR 424.05 1 420.268 0.71 France 3.55; 99-04 Btan 2.000.000 EUR 2.022.404 2.031.200 3.43 France 5% 99-12.07.05 Btan 2.000 O00 EUR 2.092.388 2.1 II,200 3,56 France 5,253 98-25.04.08 Oat 1.500.000 EUR 1620.847 1.650.000 2.78 France Tv 98-09 Oat Indexe 700.000 742.622 ao5.817 1,36 Total Fina 5.75Y 00-29.09.05 Emtn 400 O00 41 2.026 427.880 0.72 Total Sa 3.5'5 03-28.01 08 Tr.2 300.000 EUR EUR EUR 304.208 305.730 0.52 10.594 723 10.786.583 18,21 .- Grande-Bretagne . - Gran Bretagna Grdbritannien - Gran Bretaiïa Tesco 4.75% 02-13 04 1O Emtn 40O.OCQ EUR 41 2 596 420.840 0.71 Tesco 5,25V 02-07 05 O8 Emtn 400.000 EUR 413.143 43 3,200 0,73 Vodafone 5,4^; fl1-21 06 06 Emtn 400.000 425.360 0,72 500.000 EUR EUR 427.928 Vodafone Grp 4,25".103-2705 O9 504.155 51 1.900 o,a6 1.757.822 1.791.300 3,02 2.027.772 2.106.000 3.55 . Irlande Irlande - lrland - lrlanda lreland 4.25% 02-18.10.07 -_ EUR 2.000.000 .. .... . - . .- - Italie - ltalia Italien ltalia ltaly 3 5% 03-15 O1 08 Etp 2 w o m EUR 2 033 704 2 048 000 3,46 ltaly 4 75"., O1-15 03 06 1 900000 EUR 1 982 920 2 O17 420 3 41 ltaly 2.75" 03-01 02 06 Btp 1 800000 EUR I7 9 a o o i 1 816 920 3.07 ltaly 4,5$ 98-01 05 O9 Btp 1 700000 EUR 1 772 989 1811 350 3,06 7 587 614 7 693 690 13.00 - 44 E Oyster = European Fixed lncome - . -. . . ~ - SICAV - -. ._ [ e x p r i m é en EUR) - [espresso in EUR] - [ausgedruckt in EURI - [expresado en EURI - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 (soguito) Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 (Fortsetzung] Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 (continuacian] . Bezeichnung Menge/Nominalwert Denominaciln Cantidad/valor nominal . _ . . 1 - Wshrung Divisa- _~ 1 Anschaffungskosten Coste de adquiaiciln Marktwem % Nstto Aktiva Valor de valoracibn % activas netos Pays-Bas. Olanda Niederlande - Los Paises Bajos EUR Netherlands 5.75h 97-15.02.07 300.000 1.600.000 1.ooo.ooo Unilever Nv 4.25% 02-26.09.07 600.000 EUR Volkswagen lnt.4.75.:,:, O1 -07.02.07 400.000 EUR Kon. Kpn 4.7530 98-08 Emtn Netherlands 3,75?: 99-09 0.53 31 3.202 1.631.50.8 1.O63550 600.423 390.802 31 4.670 1.642.080 1.103.900 627.420 41 9.120 1.86 1.O6 0,71 4.007.565 4.107.1 90 6.93 1.307.742 783.040 1.402.030 031.600 2,37 1.40 2.170.702 2.234.430 3.77 53.788.276 54.792.827 92,47 EUR EUR 2.77 - Portugal Portogallo Portugal - Portugal Portugal 4,875?( 02-17 O8 07 Portugal 5,3757; 98-08 - 1.300.000 750.000 EUR EUR Total des obligations Totale delle Obbligazioni Summe der Obligationen Total Obligaciones - - Total des valeurs mobiliëres admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs Totale dei valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori - Summe der notierten Wertpapiere. die amtlich an einer Effektenbürse n o t i e r t werden 54.511.848 cotizacibn oficial en una bolse de valores - - - Total valores mobiliarios admitidos a 55.466.192 93,61 . -B. Autres valeurs mobilières Altri valori mobiliari Andere übertragbare Wertpapiere Otros valores mobiliarios - Obligations - Obligerioni - Obligationen - OMigacionea Jersey-Jersey- Jersey-Jersey 1 800000 Jp Morgan Inv der O, 03 05 __ EUR __- 1 807 207 - 1 800000 ___ _ 3.04 Tom1 des autres valeun m o b i l i ë m Totale degli altri valori mobiliari - Summe der anderen ubertragbaren Wertpapiere -Total utras valores mobiliarios 1.807.207 - Total du portefeuille-titres - Totale del portafoglio-titoli Summe des Wertpapierportfolios 1.800.000 3,04 - Total de la c a r t e r a de t i t u l o s 56.319.055 57.266.192 96.65 45 - US Dollar Bonds (exprimé en USD] - (espresso in USD] - (ausgedrück in USD] - [expresado en USDI - Etat du portefeuilletitres au 30 juin 2003 Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 Estado de la cartera de titulos el 30 de iunio de 2003 - - Dbnomination Ouantitu/valeur nominale Devise Coût d'acquisition Valeur d'bvaluation % actifs nets Denominazione Quantitâhalore nominale Valuta Costo d'acquisto Valore di valutazione % degli attivi netti Cantidad/valor nominal Divisa Costa de adquisicibn _ _ Valor de valoracton 11 ,000 USD 50113 Bezeichnung Denominacibn I % activos nutos - - 1) Actions Azioni Aktien - Accionea Bermudes - Bermuda Bermudas - Bermudas Xoma Ltd - - 0.09 58.630 . .- - Suisse Svizzera Schweiz Suiza 32.000 1 ,800 9.500 Altin Ag / nam. Cie Suisse De Reassurance / nom Clariant / narn. Nestle / nom. Novartis Ag Bascl / nam. Roche Holding Ag / genussschein Zehnder Group Ag US0 CHF CHF CHF CHF CHF CHF 500 2 700 1400 ao 1250897 1O8 934 88 948 102.014 99.315 100.135 49.875 1.440.000 99.852 87.072 103.297 106.970 1 O9 949 46714 0,17 0,17 0,07 1800118 I ,993.854 3.08 2.23 0.1 5 0.1 3 0.1 6 - _. - - - Espagne Spagna Spanien Espaha Acerinox Sa, Madrid 1600 EUR 60 900 61 420 0.09 _. ~ France - Francia - Frankreich - Francia EUR EUR 1.850 3.300 Aventis "a" Pechiney "a" __ 100.082 I I 7.429 1 01.370 117982 0.1 6 0.1 8 217511 219352 0.34 1 00538 0,16 _ -. ._ Grande-Bretagne - Gran Bretagna GroObritannien - Gran BretaRa Diageo Pic - 9400 GBP 101 222 - Pays-Bas Olanda Niederlande Los Paises Bajos Heineken Holding -aUnilever /' cerz.of Shs . . - EUR 3.600 1.700 EUR 99.197 100.275 103.098 199 472 193 935 0,30 . . . .... Etats-Unis - Stati Uniti Vereinigte Staaten Estados Unidos Cell Genesys Genta Inc. Millennium Pharmaceuticals - 3.100 3.100 4.800 USD USD US0 42.360 38.086 79.883 160.329 _ . . - Total des actions -Totale delle azioni Summe der Aktien - Total acciones 46 0.16 0.1 4 90.837 E 2.590.1a5 26.784 41.292 75.504 143 580 __ 2.770.789 0.04 0,06 0.1 2 __ 0,22 4,2B Oyster I = US Dollar Bonds - SICAV .... . . . .- ..... [exprime en USD] - [espresso in USD] - (ausgedrückt in USDI - (expresado en USDI . Etat du portefeuille.titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 (Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de iunio de 2003 [continuacion] . Dsnominacion - Cane de adquisicibn Valar de valarecibn % activas netas us0 I.340.42a 1.465.750 2,27 USD US0 1.714.897 1.409.889 1.689.630 1.442.140 2.61 2,23 4.465.214 4.597.520 7.1 1 281.110 571.650 282.959 674 473 0.44 1,O4 852.768 957.432 I.4a Cantidad/valor nominal Divisa 1 300000 1 700000 1 400000 .. Autriche - Austria - Osterreich Austria Austria 5.25 99 O9 Oest Kontr 2,3757 03 14 06 O8 Ocst Kontrhk 3,625V O1 18 1O 04 ..... .... .. - Australie Australia Australien - Australia 400 O 0 0 1.000.000 Australia 7.5%93-05 TI-. Corp Vict.5,25'4 00-15.11.O4 - AUD AU0 - Canada Canada Kanada - Canada Canada 6.375% 95-05 Canada 6% 99-01 O9 05 1.600.000 1 100.000 US0 CAO 1 186.705 1 104 200 1.209.560 I,257.5a4 1.87 1,95 500.000 CAO 329 948 392.613 0.61 2.859.757 4.43 1.336.977 2.71 1.604 1.O11.227 1.385.930 2.697.240 1.035.600 2.14 4.17 1,60 5 059 808 5118770 Canada Housing Tr 5.527'1/;01-06 2 620 853 _. - . _ Allemagne Germania - Deutschland Alemania DsI 5 75"L 98-05 Kfw 3 3757103-23 O1.O8 144a Ld Rentenbk 3.375% 02-15 II07 1.300.000 2.600.000 1.ooo.ooo us0 USD US0 7.91 ._ _ Danemark - Danimarca - Dbnemark Dinamarca Denmark 5.125% O1 28 12 06 Emtn 1 600000 us0 1689602 1764000 2.73 2.500.000 USD aoo ooo US0 2.543.270 836.583 2.565.500 831.920 3.97 1.29 3.379.853 3.397.420 5,26 1.112.410 1.988.231 I.I Ii . 8 a o 2.045.600 1.72 3,16 792.794 2.629.839 900.72O 2.716.750 1.39 4.20 6 774 950 10.47 - - _ _ - Espagne Spagna Spanien - Espaila Ico 2.75% 02-05 12 05 Emtn Spain 5,75$:, 99-04 - _. .. - Union EurnpLenne Unione Europee Eurnpaische Union Uni6n Europea 1.100.000 2.000.000 USD Bel 5,253 98-09 aoo.ooo US0 Bel 5,256- 99-06 2.500.000 us0 Bei 4.75% 98-03 Emtn Bel 3'1% 03-16.06 oa -- . us0 6.523.274 _. 47 - US Dollar Bonds . . (exprime en USD) - (espresso in USD) - (ausgedruckt in USDI - [expresado en USDI - Etat du portefeuilletitres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglio.titoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzung] Estado de la eartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] . - Obnomination OuantitB/valeur nominale Devise Coût d'acquisition Denominazione Ouantitl/valore nominale Valuta Costo d'acquisto Bezeichnung Menge/Nominalwert Denominacion Cantidad/valor nominal % degli attivi netti 1 Wahrung IAnschaffungskosten Marktwert Coste du adquisicibn Valor de valoracibn % activos netos Divisa ~. % actifs nets Valeur d'&#aluation Valore di valutazione 1 % Netto Aktiva ... .._. France - Francia - Frankreich - Francia Bnp Paribas O::. O1 -23.02.06 Emtn EUR Cdc 1x1s4,125?~01-21.11.06 200.000 ~70.ooo 1.800.000 us0 Dcxia M u n Ag. 5.5%O1 -04 S." O I .onn.ooo us0 Edf 5,125..'502-20.12.07Emtn 1.ooo.ooo us0 6n0.000 EUR Bnp Paribas O? 02-29.08.07Emtn Francc 4.5%98-03 Btan EUR I 80.558 050.059 1.BI 4.669 241.046 0,37 I ,039.994 1.025.261 I .004.96s 559.368 I .023.900 1.088.800 686.632 161 2,96 158 1,68 1.O6 5.992.872 9.26 1.O10.256 1.212.017 1.084.522 1.O18.750 1.307.760 1.095.000 1.58 2,02 1.69 3.306 795 3.421.51O 5,29 2.1 13.398 2.029.813 2.149.600 2.190.320 3,33 3,39 4 143 21 1 4 339 920 6,72 1,103.900 1.912.500 5.442 884 _. ... .. - GrandedBretagne Gran Bretagna - Groflbritannien Gran Bretaiia Diageo 3,375'- 03-20.03.08 1.ooo.ooo USD Lb Wucrtt Cap. Mkt 5,5',+99-06 Emtn 1.200.000 1.ooo.ooo us0 us0 Shcll Fin. Uk 5%02-16.07.07 Emtn . . - - Italie ltalia Italien - ltalia 2.000.000 1.900.000 ltaly 4,375f.501 -25.10.06 ltaly 6 .A 98-08 USD us0 .. . - Pays-Bas Olanda - Niederlande Los Paises Baias Rabobank 5.75-%01-06 Emtn I .ooo.oon USD 1 021.359 800.000 USD 850.863 Unilever 5% 02-21 12 07 Emtn 1.872.222 1,35 1.974.780 3,06 ... . .- 1,71 ~70.~80 Philippines - Filippine - Philippinen Filipinas Asian Entwick 4,8757402-07 Emtn 1.ooo.ooo USD 1007812 500.000 US0 51 9.975 1.096.900 1.70 506.1O 0 0.78 _. Partugal - Portogallo - Portugal Portugal Portugal 5,75?! 93-03 __ . -. - Etats-Unis - Stati Uniti - Vereinigte Staaten Estadas Unidos Fnma 6 3 7 5 97-07 ~ Emtn ladb 3,375'/O 03 17 03 08 Mtn T5 Ifc Corp 5"3 98 03 Emtn Kfw lntl Fin 2 5 4 O2 17 10 05 48 500.000 2.500.000 1.000.000 I.~O.OOO AUD USD USD us0 274.522 2.555.298 1.032.547 I ,643.01O 352.575 2.599.500 1.O15.000 1.633.280 0,55 4,02 157 2,53 Oyater - SICAV - US Dollar Bonds . .- [exprimé en USD] - [espresso in USD] - [ausgedrockt in USD] - [expresado en USD] - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglietitoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzung) Estado de le certere de titulos el 30 de iunio de 2003 Icontinuacionl - Bereichnung Menge/Nominalwert Denominacibn Cantidad/valor nominal - Whhrung Anschaffungskostan Marktwert Divisa b s t e de adquisicibn Valor de valoracibn -. -.. I . - % Netto Aktiva % activos nstos . Etats-Unis [~uitcl S t a t i U n i t i [seguitol - Vereinigte Staaten [Furtsetzungl Estados Unidos [continuacion) Kfw lntl Fin 5% O1-04 Emtn 1 500000 USD 1559442 I.580.100 Nestle Hld Inc 4,753 02-22.01.O7 1 100000 us0 1.097.593 1.193.830 1.85 1 500000 USD 1.895.352 1.914.937 2:96 10.057.764 I0.289.222 15,92 Usa 3.625% 98-00 Notes lnfl Idx Organismes Internationaux 2.44 - Organismi lnternazionali - Organismos internacionales Internationale Organisationen Bird 5 " 3 98-05 Emtn Bird 5.75 4 98-00 Emtn Bird 6375% 95-05 ladb 6,125L 96-06 1BOO.000 2.100.000 USD 1.840.640 I938960 3,OO USD 2.185.350 2 395 680 3,71 700 000 1400.000 USD 730.868 769 650 1,19 USD 1.491.762 1559040 2.41 6.663.330 10,31 6.24a.620 .- .... -. .. - Total des obligations Totale delle Obhligazioni Summe der Obligationen - Total Obligaciones 57.190.655 59.754.483 92.43 - Summe der notierten Wertpapiere, die amtlich an einer Effektenbürse n o t i e r t werden - Total valores mobiliarios admitidos a Total des valeurs mobiliëres admises A la cote officielle d'une bourse de valeurs Totale dei valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori 59.780.840 cotizaci6n oficial en una bolsa de valores - - 62.525.272 96,71 - -B. Autres valeurs mobilidres Altri valori mobiliari Andere übertragbare Wertpapiere Otros valores mobiliarios - Obligations - Obligasioni .Obliiftt4onan - Obligaciones Jersey.Jersey-Jersey-Jersey Jp Morgan Inv. Der. 0% 03-05 ~. .. . 1.200.000 .- EUR 1.426.126 1.372.440 2,12 ... - - Total des a u t m valeurs mobililres Totale degli altri valori mobiliari - Summe der anderen übertragbarcn Wertpapiere Total otras valores mobiliarios 1.426.126 Total du portefeuille-titres 1.372.440 2,12 - Totale del portafoglio-titoli - Summe des Wertpapierportfolios - Total de la c a r t e r a de t i t u l o s 61.206.966 63.897.712 98,83 49 l - Gestione .-.. (exprimé en EUR] - (espresso in EUR] - [ausgedruckt ..- in EUR] - (expresado en EURl - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 - - Dbnomination Ouantitu/valeur nominale Devise Coût d'acquisition Veleur d'bvaluation % actifs nets Denominazione Ouantità/valore nominale Valuta Costo d'acquisto Valore di valutezione % degli attivi netti Bezeichnung Denominacion - .. ~ - -A.Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs Velori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori Amtlich notierte Wertpapiere Valores mobiliarios admitidos a cotiracion oficial en una bolsa de valores - - __ - Suisse - Svizzera - Schweiz - Suiza - 1 1 Actions Azioni Aktimn Accioncs Altin Ag / nam. 30.000 I.I 16 a94 USD 1.180 379 4,97 ... - - - Italie ltalia Italien ltalia Aem Spa 50.000 EUR 66.699 64.050 0,27 Assicurazioni Generali Spa 35.000 EUR 707.069 71 6 aoo 3.02 3oo.onn EUR 358.521 355.200 1.49 I.500.000 EUR 934.908 1.005.300 4.23 Edison Spa Pirelli 6 Cie Spa Sta Gen. Indust. Metallur Gim 25.000 EUR 20.179 I8.065 0.08 Tod's Group Spa Io.no0 EUR 266.212 275.600 1,16 2.353.588 2 435 O15 I0.25 3.470.482 3.615.394 15,22 1 O30 180 - .- . Total des actions. Totale delle ezioni - Summe der Aktien Total acciones - - 2) Obligations Obtigazioni - Obligetionen Obligacioncs - Allemagne Germanie Deutschland - Alemanie Germany 4,257, 99-26 II04 S I 33 4.34 1000000 EUR 1 007 700 Bnp O:> n2-2503 07 Emtn ,/ ace 500.000 EUR 501.750 526.650 2,22 Bnp Paribas 0%01-23.02 06 Emtn 50o.000 EUR 500.000 5 26.900 2.22 France Tclccom Tv 00-10.11.O3 1.000.000 EUR 997.200 1.000.400 4,2 1 Soc Gcn Paris 0'; 00-15 Step-up 500.000 EUR 492.500 330.900 1,39 2.491 450 2.384.850 10,04 8.33 _- - France Francia - Frankreich - Francia - -.. ~ - - - Italie - ltalia Italien ltalia ltaly O:< 01-31.12.03 Ctz 2.ono.ooo EUR 1.950 789 1.980420 ltaly 0":)03-29.04.05 C C t 2.000.000 EUR 1 918 739 1.924.060 8,10 ltaly 3.5% 03-15.01.O8 Btp 1 000000 1 024.2 14 1 023 400 4.31 ltaly Cl% 02-31.03.04 Ctr 1 200000 EUR €UR EUR 1.165.068 I ia2.7ao 4,98 48.253 47.055 0,20 6.107.063 6.157.715 25,92 San Paola 6% 98-13 st-down 50 50 O 0 0 E Oyster - SICAV - Gestione - - . [exprimé en EUR] [espresso in EUR] - [ausgedruckt in EUR] - [expresado en EURI - Etat du portefeuilbtitres au 30 juin 2003 [suite) Dettaglio del portafoglimtitoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30.Juni 2003 [Fortsetzung] Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion) - - Dinomination PuantitL/valeur nominale Devise Coût d'acquisition Valeur d'bvaluation % actifs nets Denominazione DuantitWvalore nominale Valuta Costo d'acquisto Valore di valutazione % degli attivi netti Menge/Nominalwert Wahrung Anschaffungskosten Marktwem Cantidad/valor nominal Divisa h s t e de adquisicibn Valor de valoraciln Bezeichnung Denominacidn - - I % Netto Aktiva % acttvos netos - ~. Etats-Unis S t a t i U n i t i - Vereinigte S t a a t e n Estados Unidos At& T Corp Tv O1 -21 1 1.O3Reg.5 Rsl Comm 12 8757 -1Oreg / default 1.ooo.ooo EUR 1.000.700 350.000 EUR 347.550 8.750 0.04 1.348.250 1.O13.750 4,27 10.954.463 10.586.495 44,57 1.005.t300 4.23 - Total des obligations Totale delle Obbligazioni Summe der Obligationen - Total Obligaciones Total de5 valeurs mobiliëres admises L - la cote officielle d'une bourse de valeurs Totale dei valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa - valori - Summe der n o t i e r t e n Wertpapiere, die amtlich an einer EffektenbGrse n o t i c r t werden Total valores mobiliarios admitidos a cotizacion 14.424.945 oficial en una bolsa de valores . 14.201.889 59.79 - - -B. Autres valeurs mobililres Altri valori mobiliari Andere übertragbare Wertpapiere Otros valores mobiliarios -Warrants -Warrants -Warrants -Warranta Italie - ltalia - Italien - l t a l i a Pirclli 03-3006 06 Wrt Pirelli EUR 1 500000 O 56 325 0,24 - ~. - . Total des autres valeu= mobilières Totale degli altri valori mobiliari Summe der anderen übertragbaren Wertpapiere - Total otrcœ valores mobiliarios O - - Total du p o r t e f e u i l l e t i t r e s Totale del portafoglio-titoli Summe des Wertpapierportfolios 56.325 0,24 - Total de la c a r t e r a de t i t u l o s 14.424.945 14.258.214 60.03 51 - Diversified .. . [exprimé en EUR) - (espresso in EUR] - [ausgedruckt in EURl - (expresado en EUR] . Etat du portefeuilletitres au 30 juin 2003 Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 - - Ohnomination Ouantiti/valeur nominale Devise Coût d'acquisition Valeur d'bvaluation % actifs nats Denominazione Ouantitâ/valore nominale Valuta Costo d'acquisto Valore di valutazione % degli attivi netti Eezeichnung Rnschaffungskosten Denominacibn Divisa -. - - 1. Portefeuille-titres Portafoglio-titoli Wertpapierportfolios Cartera de titulos - 1 -A.Valeurs mobilières admises B le cote officielle d'une bourse de valeurs Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori Amtlich notierte Wertpapiere Valores mobiliarios admitidos a cotiracion oficial en una bolsa de valores - . - Allemagne - Germania Deutschland - Alemania 11Actions Azioni Aktien - Acciones 1.148 EUR 99.103 85.426 0,16 3.816 EUR 205.243 275.122 0.52 Beiersdorf Ag 1.464 EUR 161.445 169.979 0,32 Bilfinger Berger Ag 8.611 EUR 192.937 Iaa.936 0,36 Continental Ag 5.741 EUR 103.323 104.945 0.20 Dcutsche Telekom / nam. 22.964 EUR 299.319 304.500 0.58 lnfineon Technologics / nam 12.01a EUR 124.828 I00.5aa 0,19 5.263 EUR 100.275 93.673 o.la 24.877 EUR 406.570 457.745 o,a6 5.167 EUR 115971 143.174 0.27 Mg Technmlogies Ag 23 921 EUR I52 oa9 211.219 0.40 Nordex Ag Rostock 90.898 EUR 275.290 93.625 0.18 Puma Ag 1.292 EUR 71.982 110.700 0,21 Sap Ag Thyssenkrupp Ag Duesscldorf a61 EUR 66.975 87.837 0,17 3.827 EUR 64.709 38.196 0,07 II.da2 EUR 344.145 296 233 0.56 2.064.204 2.761.898 Adidas-Salomon Ag Allianz Ag ,'nam vinkuliert K6SAg Karstadt Quelle Ag Metrm Ag Volkswagen Ag / vorzug 5,23 . - - - Belgique - Belgio - Belgien Bblgica Dcxia Sa l I 7.942 EUR 19.137 usa 143.646 07.438 0.17 94.217 09.102 0.17 Bermudes - Bermuda I I 1 Bermudas - Bermudas Xoma Ltd - Danemark Danimarea ~ l Danemark - Dinamarca Coloplast As Gcnmab a / s Vestas Wind Systems As 52 ,,' rcg 727 DKK 57.1 12 48.944 0,09 1.531 EUR 42.821 9.339 0.02 12.056 DKK 191.O18 1120.094 0,23 290 951 170.377 0,34 E 1I I Oyeter - SICAV - Diversified .. . . . .. . . .. .-. .... -. .... . - .. . . [exprimé en EUR] - (espresso in EUR] - [ausgedruckt in EUR] - (expresado en EUR] - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglicbtitoli in data del 30 giugno 2003 [seguita] Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de iunio de 2003 [continuacionl - - Bezeichnung Denominacibn Cantidad/valor nominal Marktwert % Netto Aktiva Valor do valoracibn % activos nstos ... Acerinox Sa, Madrid Eco Santander Centr. Hisp / reg. Grupo Dragados sa 5.741 EUR 195.706 191.059 0.36 19.137 EUR 125.577 146.012 0.28 4.784 EUR 70.060 83.866 0.16 Nh Hoteles Sa 25.834 EUR 226.365 236.642 0,45 Prosogur Cia De Segurid. / nam. 13.543 EUR 161.391 174.297 0,33 779.099 831.876 1.58 .. Etats-Unis - Stati .... Uniti Vereinigte S t a a t e n - Estados Unidos Abm Industries 12.439 USD 23 1.O44 167.488 0.32 Anhcusor-Busch Cos Inc. 1.914 USD 85.562 85.417 0.16 Avigen Inc. 2.870 USD 39.006 8.684 0,02 Cell Genesys 7.368 US0 149.409 55.658 0.1 1 Citigroup Inc. 6.219 USD 319.81a 232.744 0.44 Electronic Data Systems 4.784 USD 75.1a5 89.726 0,17 24.877 USD 143.436 90.270 0.17 3.827 us0 140.070 112.206 0.2 1 Entremed Inc. Estee Lauder Cos a Exxon Mobil Corp. 2.870 US0 91.375 90.12a 0,17 Genta Inc. 10.525 USD 140.021 122 579 0.23 Geron Corporation [Delawsrc) 10.238 USD 91.808 65.884 0.12 Gillette Co, 4.593 USD I7a.264 127.940 0.24 Hasbro Inc 1O 429 USD 137.771 159.491 0,30 478 USD 25.001 14.222 0.03 llex Onculugy Inc. 3.636 US0 49.729 61.706 0,12 International Paper Co. 2.201 US0 107.833 68.751 0,13 39.971 US0 106.356 190.473 0,36 ldec Pharmaceuticals Corp. lntrogen Therapeutics Inc. Jm Smucker Co. 38 US0 1.395 1.335 0.00 Kimberly Clark Corp. 3.158 USD 170.602 143.948 0,27 Loews Corp. 4.2 1O USD 187.291 I74.078 0,33 957 USD 6.556 2 1.442 0,04 Millennium Pharmaceuticsls 7.272 USD 109 541 100.015 0.19 Procter 6 Gamble Co. 1.914 us0 183.122 149.217 0,28 Sears Roebuck Co. 2.870 USD 63.950 84.430 0,16 Sun Microsystems 7.463 USD 81.752 30.017 0,06 551 USD 13.055 7.599 0,01 Mgi Pharma Inc. Trav. Prop. Casuality -bTravel. Property Cas. -a- 268 USD 5.953 3 725 0,01 Walt Disney / Disney Ser. 7.750 USD 144.284 133.836 0.25 Waste Management Inc. 5.741 USD 167.658 120.923 0.23 3.246.847 2.713.932 5,13 96.046 0.18 -. ~ Finlande Nokia Oy - Finlandia - Finnland - Finlandia 6.698 EUR 92.758 53 - Diversified . . .. ..- - . .. __ - (exprimé en EURI - (espressa in EURI - [ausgedruckt in EUR] - [expresado en EURl - Etat du portefeuillemtitres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglioaitoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estedo de la certera de titulos el 30 de iunio de 2003 Icontinuacionl - - DLnomination QuantitL/valeur nominale Devise Coût d'acquisition Valeur d'bvaluation % actifs nets Denominazions Quantità/valore nominale Valuta Costo d'acquisto Valore di valutazione % degli attivi netti Bezeichnung Menge/Nominalw-ert Denominaciôn - Cantidad/valor nominal - 1 Wshrung Divisa 1 Anschaffungskostsn Coste de adquisiciôn 1 Marktwert Valor de valoracibn - I I % Netto Aktiva % activos netos France Francia Frankreich Francia Accor Sa 4.497 EUR 124 437 Aventis a 3.349 210.016 160.445 Bacou-Dalloz 1.435 94.577 122.426 Bnp Paribas - 4.784 EUR EUR EUR 205.459 21 1.698 0,23 0,40 Cap Gemini Sa 3.349 EUR 82.135 103.548 0,20 Carrefour Supermarche Sa 2.392 EUR 137.633 102.093 0.19 Essilor International 2.105 EUR 94.655 73.844 0.14 France Telecom Sa 14.831 EUR 31 8.568 316.786 0,60 9.568 EUR 109.472 165.052 0.31 20.380 EUR 144817 79.280 015 Lafarge Sa 3.445 EUR 189.975 175 673 0.33 Metropole Television Sa M6 2.392 EUR 78.550 57.242 0.1 1 Pechiney a 15.501 EUR 478.CH35 484.548 0.91 Peugeot Sa 3.158 EUR 144.103 133.563 0.25 Renault Sa 2.583 EUR 126.055 II8.941 0,22 Saint-Gobain 2.679 EUR 106.17a 91.813 0,17 Seb Sa 1.a18 EUR 148.371 139.438 0,26 Sodexho Allrance Sa 1.914 EUR 76.547 44.97 1 0,08 Suez 9.090 126 985 0,24 1.531 EUR EUR 310.924 Total Sa 246.349 201.469 0.38 765 EUR 47.919 43.478 0.08 Vinci 2.966 EUR 174.729 174.262 Vivendi Universal 5.741 EUR 80.709 90.994 0,33 0.17 3.730.183 3.359.207 Groupe S t e m . Velizy Villac. Havas Vallourec . 141.658 6,32 . ~ - Grande-Bretagne Gran Bretagna Groflbritannien - Gran BretaRa 9.568 GBP 86.395 62.235 0.12 Bp PIC 29.594 GBP 259.174 179.760 0.34 Compass Group PIC 47.841 GBP 283.849 225.946 0.43 Diageo PIC 23.688 GBP 255.394 221.525 0.42 0,10 Barclays PIC Imperia1 Chemical lndustrics 28.705 GBP 68.594 50.929 Michael Page lntl PIC 2a.705 GBP 76 754 45.846 0,05 Ppl Therapeutics 28 705 GBP 39.443 2 386 0.00 9.568 GBP 5a.949 50.756 Rentokil Initial PIC 40.187 GBP 137.379 109.927 0.10 0,21 Securicor PIC 28.705 GBP 74.202 30.91O 0,06 Prudential PIC Ssl International PIC 14.352 GBP 137.076 60.990 0,12 Tcsco PIC 57.938 GBP 191.682 183.607 0.35 153.165 GBP 399.392 262.340 O 50 16.266 GBP 147.806 II1.677 0,21 2.216.089 1.598.834 Vodefone Group PIC W p p Group PIC - 54 E _ 3,05 1 1 1 1 Dyster - SICAV - Diversified (exprimé en EUR] - [espresso in EUR] - (ausgedruckt in EURl - (expresado en EUR] _- - - Etat du portefeuillemtitres au 30 juin 2003 (suite] Dettaglio del portafoglietitolï in data del 30 giugno 2003 [seguito] Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetrung] Estado de la cartera de titulos el 30 de iunio de 2003 [continuacian] - Dlnomination IhantitWvaleur nominale Denominazione IhantitWvalore nominale Bereichnung Menge/Nominalwert Denominacibn 1 - Devise Valuta Wa;hri;: 1 Costo #acquista Anschaffungakome; Cantidad/valor nominal - Coüt d'acquisition 1 Coste de adquiaiabn Valeur d'lvaluation Valors di valutazione Marktwert 1 Valor de valoracibn % actifs nets % degli attivi netti % Netto A y i v a % activos netos - Irlande - lrlanda lrland lrlanda Anglo-lt'ish Bank Corp. PIC 2.100 EUR 1 1.807 16 172 0.03 5 330 1 1.482 9.568 10.525 45.928 42.292 38.943 5.263 17.223 57410 26.791 43.057 43.057 EUR 57.729 1 16.960 21.672 164.982 133.647 132.533 189.786 94.992 132.113 24.558 74.497 253.052 186.249 44.128 109.078 23.347 138.615 158.450 86.487 220.416 110.198 100.754 26.81O 83.052 205.383 170.687 0,0e 0,2 1 0.04 1.582.770 1.485.405 2.81 ~ - . Italie ltalia - Italien ltalia Alleanza Assicurazioni Spa Autogrill Spa Ccmentir. Cem.Del Tirreno Spa Eni Spa Roma Gr Editor.1 Espresso Spa lfil FinanzPartecipaz. Spa ltalcementi / risp ltalmobiliare Spa /risp. / n-cv. MarZott(J. Manufatt Lane Montefibre Spa. Milano Saeco International Group Telecom ltalia / risp.n-cv Unicredito ltaliano Spa EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 0.26 0,30 0.1 6 0.42 0.21 n,i9 0,05 0,16 0,39 0.34 . - Luxembourg Lussemburgo Luxemburg - Luxemburg0 Ses Global Sa / fdr 14.352 EUR 192.350 81.091 Abn Amro Holding I 0.839 EUR 0,34 2.985 574 7.655 6.928 7.655 22.964 3.827 3.445 3.636 20.889 EUR 171.436 84.601 27.305 239.947 160.463 79.987 143.392 239.492 122.904 21 1.321 216.916 I 80.468 Aegmn Nv 26.032 13.250 191.671 1 O4 826 55.343 141587 154.700 62898 169.871 164.818 0.05 1.697.764 1.265.564 - 0,15 Pays-Bas Olanda - Niederlande Los Paises Bajos Akzo Nobel Nv Hcineken Holding -aIng Groep Nv / c c r t of Shs Koninklijke Ahold Koninklijke Kpn Nv Royal Dutch Pctrol Stmicroelectronics N v Unilever / cert of Shs Vedior Nv / cva EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 0.03 0,36 0.20 0,10 0,27 0,29 0.1 2 0.32 0.31 2,39 - - Suëde - Svezia Schweden - Suecia Securitas AB b 10.142 SEK E 1 14.240 90.854 0.1 7 55 . .... . . 1 ~ - Diversified (exprime en EUR) - [espresso in EUR) - (ausgedruckt in EURI - (expresado en EURl - Etat du portefeuillelitres au 30 juin 2003 [suitel Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 [seguito] Stand des Wertpapierportfalios per 30. Juni 2003 (Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] - - Dlnomination Ouantitn/valeur nominale Devise CoOt d'acquisition Valeur d'lvaluation % actifs nets Denominazione Ouantità/valore nominale Valuta Costo d'acquisto Valore di valutarions % dugli sttivi netti Bersichnung Denominaciôn - Menge/Nominalwert Wahrung Cantidad/valor nominal Divisa ~- 1 Anschaffungskosten Coste deadquisicibn 1 - Suisse - Svizzera Schweiz Suiza 7.176 CHF 224.518 258.792 0.49 85.157 US0 3.314.912 3.350.605 6.33 Ciba Spez. Chemie Hld / namensakt 2.966 CHF 208.81a 157.192 0,30 Cie Financiere Tradition 1.639 CHF 68 177 84213 0,16 Adecco / act.nom Altin Ag / namensaktien Cie Suisse Oc Rcassurance ,'nom. Clariant /' namen-akt. 1.435 CHF 99.570 69.614 0.13 2 1.050 CHF 195.292 I68.694 0.32 445 CHF 127.853 119.907 0,23 1.005 CHF 153.409 6 0,00 11.712 CHF 75.408 14.457 0.03 4.306 CHF 149.348 141.362 0,27 909 CHF 61 5 4 7 36.423 0,07 Geberit Ag Jona / nam. Eretag lmaging Holding / nam. lsotis Sa / nom. Logitech International / nam. Lonza Group Ag / nom. Nestle / nom. 2.918 CHF 539.686 527.153 1,O0 Novartis Ag Basel ,,' nani. 8.611 CHF 350.373 298.306 0.56 Roche Holding Ag / gcnussschein 2.870 CHF 209.637 197.108 0,37 Schindler Hld / bons De Jouiss. 2.105 CHF 335.813 296.575 0,56 383 CHF II9.587 105.001 0.20 The Swatch Group Ag 1.914 CHF 178.889 151.812 0,29 Ubs Sa / nom. 1.914 CHF 89.935 93.190 o,i a 581 CHF 368.672 296.532 0,56 I.49a CHF 166.022 156.394 0,30 7 .037.466 6.523.336 12.35 Sika Sa, Baar Zehndcr Group Ag Zurich Financial Services / nam. -~. . - fatal des actions Totale delle azioni - Summe der Aktien - Total acciones - . . . . 24.094.391 21.179.212 40,07 2,65 - 21 Obligations - Obligazioni Obligationen Obligacionss - Allemagne Germsnia - Deutschland Alemania Brd 5% 99-20.05.05 S.135 Germany 3.75 .,b 99-09 Germany K . 5 96-16.02.06 K f w 4,757'i O1-18.08.06 Rheinhyp 4.5;'; 99-09.09.04 S.798 1.435.239 EUR I,478.367 1.509.082 956.826 EUR 986.895 9a6.679 1,86 1.530.921 EUR 1.614048 1.670.694 3.15 956.826 EUR 972.672 1.019.211 1.92 1.243.874 EUR 1.236.514 1.276.214 2.41 6.288.496 6.461.880 12.19 . . . - - Union Europdenne Unione Europea Europaische Union - Uniôn Europea Bel 4 .,b 99-09 956.826 Bel 5'!'a 98-08 956.826 - 56 EUR €UR a82.419 996.a2-1 I,aa 951.652 1.042.462 1,97 1.834.071 2.039 2a3 3,a5 Oyster - SICAV - Diversified .. . . . ~ [exprimé en EURI - (esprcsso in EUR] [ausgedrückt ~ . in EUR] - [expresado en EURI - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 (suite) Dettaglio del portafoglietitoli in data del 30 giugno 2003 (seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 (Fortseizungl Estado de la eartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] - Bezeichnung Menge/Nominalwert Denominaciln Cantidad/valor nominal O1-04 07 07 - Wahrung Anschaffungskosten Marktwerz % Netto Aktiva Divisa CosW de adquisiciôn Valor de valoracion % activos netos EUR 1 075 055 1 140709 2.15 - . . Finland 5' - 1 052 508 - - - France Francia Frankreich Francia 478.413 EUR 498.127 507.548 0.96 Bnp Paribas O-:,:.02-29.08.07 Emtn 3.951.690 EUR 3.963.548 4.130.307 7.80 Cades 3.375% 99-04 Etntn 1.435.239 EUR 1.372.089 I,454.1a4 2.75 France 4.5'Z 97-03 Btan [Rbg) 1.626.604 EUR 1.632.992 I,627.580 3.07 France 5% 99-12.07.05 Btan 1817969 EUR 1.844.261 1.919.048 3,62 France 5.25% 98-25.04.08 Oat 956.826 EUR 974.087 1.052.508 1,99 ToLal Fina 5.75%00-29.09.05 Emtn 478.413 EUR 507.933 51 1.758 0,97 1 1.202.933 21.16 Aventis 5 .tO1-18.04.06 Emtn 10.793.037 .- . . .- .... .. - Grande-Bretagne Gran Bretagna Groflbritannien Gran Bretaila TRSCO5,25?s02-07.05.08 Emtn o,w 478.41 3 EUR 669 778 €UR 675.302 685.853 1.30 I I48.1 91 EUR 1.230.459 1.229.138 2,32 1905761 1.914.991 3,62 499.085 518.121 . - - Italie - ltalia Italien ltalia ltaly 3,5Y 03-15 nl .O8 Btp ltaly 4,75? 02-01.02.13 Btp - Pays-Bas Olanda Niederlande - Los Paises Bajos Netherlands 5.7,; 01-1 5.07.11 574.095 EUR 632.553 629.209 1.19 Unilever Nv 4.25aj 02-26.09 07 478.41 3 EUR 482.403 500.276 0.94 Volkswagen Int. 4.751; 01.07.02 07 478.413 EUR 491.236 501.281 0.95 1 6 0 6 192 1.630.766 _ - . - 3.08 . _ Total des obligations Totale delle Obbligazioni - Summe der Obligationen Total Obligaciones 24.001.697 24.908.683 47.03 31Werrants-Warrants-Warrants-Warranta Grande-Bretagne - Gran Bretagna GroRbritannien - Gran Bretaila Go1dm.S. 03-19.12.03 Wrt / Allianz 95.683 CHF 13.606 17.315 0,03 Uba Ldn 03-12.12.03 Wrt / Allianz 7.655 CHF 9.604 12.02 1 0.02 23 210 29.336 O 05 57 - Diversified -.._ .. [exprimé en EUR] - [espresso in EUR] - [ausgedruckt in EURI - [expresado e n EURI - Etet du portefeuille.titres au 30 juin 2003 [suite) Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 (seguito] Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzung] Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] - - Dlnomination Quantitê/valeur nominale Dnvisn Coût d'acquisition Valeur d'lveluation % actifs nets Denominazione Ouantitl/valore nominale Valuta Costo d'acquisto Valore di valutazione % degli attivi netti Bezeichnung Denominaciln - . Menge/Nominalwert Marktwert % Netto Aktiva Cantidad/valor nominal Valor de valoracibn % activos natos - Suisse S v i u e r a Schweiz Suiza Bc Zurich 02-19.12.03 Wtr / Swiss Re 138.740 CHF 15.104 22.416 0,04 Bc Zurich 02-19.09.03 Wrt / Nestle 617.822 CHF 43.577 39.929 o,oa 38.273 CHF 6.585 25.725 0.05 Bc Zurich 02-19 09.03 W n / Swiss 3 5 6 .800 CHF 16.356 2.306 0,oo Bc Zurich 03-19 12.03 Wrt / Swiss 358.81n CHF 41 5 2 3 I8.551 0,134 I73.1a5 CHF 43.814 48.12a 0,09 166 959 I57.055 0.30 190.169 186.391 0,35 3.679.942 2.450.334 4,63 3.679.942 2450.334 4,63 Bc Zurich 02-19.12.03 Wrt / Ubs Ubs Ag 02-19 12.03 Wrt / Nestlc Total des warrants - Totale dei w a r r a n t s - Summe der W a r r a n t s - Total w a r r a n t s - - - 41 Fonds d'invtlstisssments Fondi di investimenta lnvestmentfonde Fondos de inversion - Etats-Unis S t a t i U n i t i - Vereinigte Staaten Estados Unidos Standard B Poors / unit Serics-l.. 28.705 USD .... ...- . Total des fonds d'investissements - Totale dei fondi di investimento Summe der lnvestmentfonds - Total de los fondos de inversion - Total des valeurs mobilières admises B la cote officielle d'une bourse de valeurs Totale dei valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori - Summe der notierten Wertpapiere, die amtlich an einer Effektenbürse n o t i e r t werden cotizaciun oficial en una balsa de valores 51366.199 - - Total valores mobiliarios admitidos 4a.724.620 a 92,08 - - -C. Autres valeurs mobililres Altri valori mobiliari Andere übertragbare Wertpapiere Otros valores mobiliarios - Obligations - Obligazioni - Obligationen - Obligaciones Jersey.Jersey-Jersey-Jersey Jp Morgan Inv Ocr 0% 03-05 717619 _ ._ 71 9 773 EUR 717619 1,36 . - . - Total des autres valeurs mobiliëres Totale degli altri valori mobiliari Summe der anderen ubertragbaren Wertpapiere Total otros valoras mobiliarios 719.773 717.619 1,36 - . - Total du portefeuille-titres Totale del portafoglio-titoli Summe des Wertpapierportfolios Total de la c a r t e r a de t l t u l o s 52.685.972 49.442.239 - 93,44 - 2. Options sur devises Opzioni valutarie. Dwisenoptionen Opciones en divisas Cal1 On Ccy Usd / eur 15.12.03 1 , lO 4.784.129 usn Iao.773 . 241 361 0,46 .. .. -- - Total des options sur devises - Totale delle opzioni valutarie - Summe der Devisenoptionen Total de opciones en divisas 180.773 2413 6 1 - - Total Totale Summe - Total 52.866.745 49.683.600 0.46 93,90 Oyster - SICAV (exprimé en USD) - [espresso in USD] - [ausgedrückt in USDI - [expresado en USDI - Etet du portefeuilletitres au 30 juin 2003 Dettaglio del portafoglio.titoli in data del 30 giugno 2003 Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 Estado de la eartera de titulos el 30 de junio de 2003 Bezeichnung - 1 Menge/Nominalwert Denominacion Cantidad/valor nominal __ . . . Wtihrung 1 . Anschaffungskostsn Marktwert % Netto Aktiva k t e de adquisiadn Valor de valoracibn % activos netos 366.243 424.32 1 2.08 Allemagne - Germania Deutschland - Alemania Sap Ag ,/ spons adr [l,’ 4shsJ 14 522 - US0 - -. Bermudes - Bermuda - Bermudas Bermudas Marvell Technology Group Ltd US0 15 069 ~- 351.342 .~ - - - 517 909 2,54 .. - Canada Canada Kanada Canada Celestica ,/ Sub.vot. when issued 9.051 USD 147.409 142.646 0.70 Cognos Inc. 7.957 USD 217 196 21 4.840 1.O5 364.605 357 486 1.75 ._.. .. - - Corée du Sud Corea del Sud Südkorea - Corea del Sur Samsung El. / sp gdr (1 ,’ 2 vot144aJ 2.412 USD 325.598 358.781 1,76 Satnsung El. /’ sp.gdr [l/ 2 vot144aJ 1243 US0 168.414 I84.939 0,91 494.01 2 543.720 2.67 - - - Etats-Unis Stati Uniti Vereinigts Staaten - Estados Unidos Affiliated Computer Sctv. 4.874 US0 235.601 222.874 1 O9 A g w e Systems -a- 34.812 USD 80.678 81.112 0,40 A l t w a Corp. 20.241 USD 325.215 33 1.948 1,63 Applied Materials Inc. 25.562 USD 392.767 405.41 3 1,99 Avocent Corp. 13.527 USD 358.993 404.862 1,99 Bea Systems Inc. 19.793 USD 21 9.487 214.953 1,O5 Cisco Systems Inc. 41.426 USD 697.201 691.405 3,39 Comcast Corp. /’ -a-spccial 5.37 1 USD 141.526 I54.846 0.76 Comcast Corp. ,,’-a- 7.856 USD 209.52 1 237.081 1.16 Computcr Sciences Corp. 12.085 US0 449.085 460.67 1 2,26 DeIl Coniputer Corp. 36.901 us0 1.058.417 1.179.348 5,78 Dst Systcms Inc. 3.979 US0 154.417 151.184 0.74 3.81 Ebay Inc. 7.460 USD 577.964 777 154 Echostar Comtnunications a 5 968 US0 I77.358 206.604 1.O1 Electronic Arts 7 659 USD 477.452 566.663 2.78 Exult Inc 15.168 US0 124 773 129.991 0.64 First Data Corp 20.887 US0 825.202 865.566 4.25 6.565 USD 223.1 12 233.764 1.15 Fiserv Inc. E 59 I - Technology - . -. - [exprimé en USD] - [espresso in USDI - [ausgedruckt in USD] - [expresado en USD] - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 (suite] Dettaglio del portefoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de iunio de 2003 [continuacion] - . Dbnomination Quantitb/valeur nominale Devise Coût d'acquisition Valeur d'bvaluation % actifs nets Denominazione Quantitd/valore nominale Valuta Costo d'acquisto Valore di valutarione % degli attivi netti Anschaffungskosten Marktwert % Netto Aktiva Coste de adquisicibn Valor de valoracibn Eereichnung Menge/Nominalwert Denominaciân Cantidad/valor nominal 1 Wahrung Divisa 1 - 1 1 % activos netos I . ~. -1 Etats-Unis (suite] Stati Uniti (seguitu] - Vereinigte Staaten (Fortsctzun~l Estados Unidos ( c t i n t i n ~ c i l i n ] 2.387 US0 58.783 56.216 0.28 lntel Corp. 41 128 US0 81 8.600 854.8n3 4.19 lnteractivccorp Hewitt Associates Inc. -a- 10.941 USD 386.952 432.931 2,12 lntersil Corp. / -a- 8.255 USD 164 953 21 9.677 1,O8 huit 7.261 US0 297 299 323.323 1.59 42.993 USD 539.759 531.822 2.61 Kla Tencor Corporation 5.918 us0 243.947 275.130 1,35 Lexmark lntl Inc. 2.288 USD 169.326 161.897 0,79 Linear Technology 10.941 USD 363.232 352.407 1.73 Macrovision Corp. 1 1.637 US0 266.125 231 8 1 2 1.14 5.272 us0 199.426 180.234 0.88 6.614 USD 221.376 255.378 1.25 44.957 1.186.383 .151.355 5.65 895 us0 us0 19.746 17.653 0,09 39.338 USD 478.197 472.838 2.32 6 465 212.071 231.127 1,13 66.232 us0 us0 566.669 41 7.926 2,@5 Symantec Corp. 5.719 USD 246.822 250.841 1.23 Teradyne Inc. 8.255 us0 133.981 142,901 0.7n Texas Instruments Inc. 17.903 US0 351.168 31 5.099 1,55 Veritas Software Corp. [del 16.312 us0 41 7.581 467.663 2,29 Viacom Inc. b 12.433 US0 544.434 542.819 2,66 6.167 USD 197.058 202.02 1 0,99 14.812.657 15.403.312 75,55 Juniper Networks Inc. Maxim lntegrated Products Mercury Interactive Corp. Microsoft Corp. Natirinal Semiconductor Corp. Oracle Corp. Qualcomm Inc. Sanmina-Sci Corp. Yahou Inc. - ... - - - Finlande Finlandia Finnland Finlandia Nokia Oy Ab / sadr - 23.971 us0 421.181 393 836 1.93 31.828 EUR 268.714 285.754 1.40 - France Francia Frankreich - Francia Alcatel -a- .. - Grande-Bretagne - Gran Bretagna GroRbritannien - Gran Bretafia Vodafone Group / Sadr 20.092 us0 ... 396.989 394.798 134 21 3.648 240.506 1.18 . lles Caïmans - Isole Caimano Kaimaninseln - M a s Caymln Seagate Technology .. . 13 626 US0 .- .... Singapour - Singapore - Singapur Singapur Flcxtronics lntl Ltd 36.851 US0 41 9.844 382.882 1.88 . . 60 Oyster - SICAV = Technology [exprimé en USD] - (espresso in USDI - [ausgedrückt in USDI - [expresado en USDI - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 (suite] Dettaglio del portafoglietitoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] - Menge/Nnminalwert Marktwurt % Nettn Aktiva Cantidad/valnr nominal Valor de valoracion % activos nutos Bszsichnung Denominacibn - . .. .- __ . - . .....-. . .. Taïwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan Taiwan Semiconduct Manuf / sadr 43 266 - Total des actions - Totale della azioni Summe der Aktien 446 554 436 125 2.14 18.555.783 18.380.649 95,06 138.600 164711 0,a1 USD - Total acciones - 21 W a r r a n t s - W a r r a n t e W a r r a n t s - W a r r a n t s - Suisse - Svizzera - Schweiz Suiza Ubs 03-18.04 05 Wrt / Asustck Comp 65.148 ~- US0 .-~ . .-.. 164.711 - Summa der W a r r a n t s - Total w a r r a n t s 138.600 0,81 Total des valeurs mobilieres admises I la m e officielle d'une bourse da valeurs - Totale dei valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori - Summe der n o t i e r t e n Wertpapiere, die amtlich an einer Effektenbaraa werden - Total valores mobiliarios admitidos a cotizacion Total des warrants - Totale dei w a r r a n t s natiart aficial en una balsa de valores 18.694.389 19.545.360 - 9537 .B. Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati Wertpapiere, die an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt werden Valores mobiliarios negociados en otro mercado reglamentado - - - Actions - Azioni - A k t i s n - Acclones Taïwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan Hon Hal Precision Ind / gdr 25.164 USD - Ia4 474 189 989 0.93 . .- - Total des valeurs mobilidres nbgociies sur un autre marché rbglemente -Totale dei valori mobiliari acquistati su a l t r i mercati regolamentati Summe - der Wertpapiere, die an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt werden Total valores mobiliarios negociados en a t m mercado reglamentado 184.474 - - Total du portefeuille-titres Totale del portafoglio-titali Summe des Wertpapierportfolios 189.989 0,93 Total de la c a r t e r a de t i t u l a s 18.878.863 19.735.349 98.80 61 - ltalian Value [exprimé en EUR) - (espresso in EUR) - (ausgedrückt in EUR] - [expresado en EURI - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 Dettaglio del portafoglio-titoli in date del 30 giugno 2003 Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 Menge/Nominalwert Eereichnung Cantidad/valor nominal Denominacion - - - I...- . WBhrung Anschaffungskostsn Marktwert % Natto Aktiva Divisa Caste de adquisidon Valor de valoraciôn % activos net08 .. . . - 11 Actions Azioni Aktien Acciones Allemagne - Germanie . Deutschland Alemania Allianz Ag ,/ nam. 2,33 7.031 EUR 395.691 506.935 45 O 0 0 EUR 936.591 908.1O 0 4,ia 7 050 EUR 21.941 23.970 0,ll Italie - ltalia - Italien - ltalia Assicurazioni Generali Spa Eayerische Vita Spa Milano 35.000 EUR 138.304 133.350 0,61 1.172.561 EUR 547.177 521.790 2 40 Biesse Spa Pesaro 208.426 EUR 1.010.866 473.127 2.1a C.1.R Cie lndustrisli Riunite Ioo.noo EUR woas In4.noo 0,4a Cementir. Cem. del Tirreno Spa 650.714 EUR 1 587 742 7.31 Cofidc Cia Fin.de Benedetti 100.000 EUR 41 5 1 1 41 .O00 0.19 Credito Emilisno Spa Credem 164.642 EUR 776.709 767.232 3.53 1.O00 EUR 26.571 26.550 0.12 0.64 Bca Popolare Di Milano Beni Stabili Spa E-Eisconi Spa, Milano 1.488.524 8.627 EUR II7.158 I38.550 Eni Spa Roma 40 O 0 0 EUR 556.428 526.800 2,42 Fiat 15 O 0 0 EUR 98.332 95.100 0,44 Fiat / priv. 30.000 EUR I26.a39 120.900 O 56 Grandi Navi Veloci Spa 54.984 EUR 88.027 78.627 0,36 160.000 EUR 201.048 200.000 0.92 EUR a i ,065 8 I.a00 0,38 3.201 EUR 34717 34.891 0,16 229.845 EUR 874.979 a i I.353 3.73 10.000 EUR 91.616 99.200 0,46 425.523 EUR 594.104 510.628 2,35 59.680 EUR a6.651 II3.989 O 52 II2.415 EUR 633.755 657 628 3.03 65.000 EUR 51a.108 479 050 2.20 130.350 0.60 Engineering Ing. lnformatica Hera Spa lfil Finanz. ParteciPazSpa Ind. Zignago S. Margh. / ex sciss lnterpump Group Sa ltalcementi Spa Linificio Canapificiri Nazirina1 Manuli Rubber Industries Spa Marzotto, Manufatt. Lane Mediaset Spa 40.000 Mediobanca Bca Credito Finanz I5.000 EUR 123.788 Mcdiolanum Spa 30.000 EUR 139 138 I45.aoo 0.67 2.156.810 1.789.143 8.23 EUR 251.776 283.332 130 891 .a46 EUR 810.271 677.803 3 12 24 569 EUR I6.981 17.935 0.08 EUR 743.493 707.420 3,26 84.848 EUR 80.464 92.484 0,43 137.437 EUR I573 985 I ,140,727 5,25 EUR 507 aa7 501.543 2.31 232.367 244.657 113 680.610 775.230 357 Montefibre Spa, Milano Navigazirine Mrintanari Spa NgP Spa Ngp Spa / m d i Risp.n-cv. Permasteelisa Spa Prernuda Spa Reply Spa Torino Sogefi Spa Targett Sankey Spa, Firenzc Tclccom ltalia / ri5p.n-cv 62 3.831.142 214.159 54.250 229.01 5 77.669 162.522 EUR EUR EUR Oyster - SICAV = ltalian Value [exprimé e n EURI - [espresso in EUR] - [ausgedrückt in EURI - [expresado en EURI . Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite) Dettaglio del portafoglio.titoli in data del 30 giugno 2003 [seguito] Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzung) Estado de le eartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] - . DÉnomination Ouantitb/valeur nominale Devise CoOt d'acquisition Valeur d%valustion % actifs nets Denominazione Owantitl/valore nominale Valuta Costo d'acquisto Valore di valutazione % degli attivi netti Menge/Nominalwert Wshrung Anschaffungskosten Marktwert % Netto Aktiva Cantidad/valor nominal Divisa Coste de adquisicibn Valor de valoracibn % activos netos Eezeichnung Denominacion - -__ - - . . . . _ .. .. Italie [suitel ltalia [seguito) - Italien [Fortsetzungl ltalia [continuacion) Telecom ltalia Mobile 300 O 0 0 EUR 1.271.637 1.287.000 5 O00 20 O00 EUR 134.609 135.400 5.92 0.62 EUR 77.362 83 000 0,38 Vianini Industria Spa Romd 251 329 EUR 601.451 660.995 3,04 Vianini Lavori Spa, Roma 155 100 EUR 745.866 74 4.48O 3.43 19.338.605 17.952.676 02.62 Tod'=i Group Spa Unicredito ltaliano Spa .... .. - Luxembourg Lussemburgo Luxemburg - Luxemburga 173 771 Tenaris Sa EUR 348 038 ~~ - Total des actions -Totale delle azioni - Summe der Aktien Total acciones 20.082.334 380 558 _ _ 18.840.169 1.75 . . 86.70 - 2) Warrants -Warrants Warranta -Warranta - Italie - ltalia - Italien ltalia Fondiaria Sai 02-30 06 08 Wrt ~ EUR 355 390 - 642 598 - - - _- 3,78 _._ - Tom1 des warrants Totale dei warrants Summe der Warrants Total warrants - 820 951 642.598 820.951 3,78 - Total du portefeuille-titres Totale del portafoglio-titoli - Summe des Wertpapierportfolios Total de la cartera de titulos 20.724.932 19.661.120 90,48 63 Biotechnology [exprimé en USD] - [espresso in USD] - (ausgedruckt in USD] - (expresado cn US01 - Etat du portefeuilletitres au 30 juin 2003 Detteglio del portafoglia-titoli in data del 30 giugno 2003 Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 Estado de la eartera de titulos el 30 de junio de 2003 Bszsichnung Mehge/"niIIalWert Denominaciôn Cantidad/valor nominal - Wbhrung Divisa Anschaffungskostsn Marktwert Coste de adquisicibn - . . 1 Valor de valoraeibn - - % Netto Aktiva 1 % activos netos .. Bermudes - Bermuda Bermudas. Bermudas Xoma Ltd - - 30 O 0 0 US0 202 196 159 900 O 39 90.700 US0 1.304.207 1.320.592 3,19 80.000 GBP 472.490 453.61 1 1,O9 - Suisse Svizzera Schweiz Suiza Serono Sa /' -b- Sadr . . -_ Grande-Bretagne - Gran Bretagne Grabbritannien - Gran BretaAa Celltech Group PIC .- . .. -.. - Israël - lsraele lsrael - lsrael 66.000 US0 331.057 141.240 0.34 Abgcnix Inc. 63.000 us0 Alexion Pharmaceuticals Inc. 5 1.000 USD Alkermes Inc. 60.000 15.000 34.000 45.000 45.000 US0 931.965 702 228 440.955 29.199 1.702.347 1.O81.O59 1.189.429 660 870 869 55n 645 O00 74 550 139 2.10 1.56 0.18 5.45 1.12 0,72 1,91 123 -157 2,38 2,71 2,68 211 1 83 1,O7 Keryx Biopharmaceuticals Inc .. Etats-Unis. Stati Uniti Vereinigte Staaten - Estados Unidos Alteon Inc. Amgen Inc. Applera / Celera Genomics Arena Pharmaccuticals Inc. Array Biopharma Inc. Atherogenics Inc. Atrix Labs Eiogen Inc. Celgene Corp. Cephalon Inc. 251.300 34.000 29.500 26.000 37 000 27.000 USD USD USD us0 USD USD USD USD us0 USD Chiron Corp. 20.000 USD Cubist Pharmaceuticals Inc. 7 1.300 USD Curagen Corp. 80.00o USD 12.100 20.000 20.000 19.000 19.000 100.000 7 1,000 60.000 USD Cv Therapcutics Inc. Encysivc Pharmaceut Forest Laboratorlas Genentcch Inc. Gilead Scicnccs Inc. Hurnan Gcnomc Sciences ldcc Pharmaceuticals Corp. llex Oncology Inc 64 usa USD USD USD us0 us0 US0 1.659.348 31 3.550 384.149 878.371 1.172.671 1.141.739 914.144 1.561.852 1,279,928 224.655 19.466 1.036.127 1.157.31 1 71 7.503 I. ~ a ~ . 3 6 5 2.553.656 406.320 2 258 960 464 400 298 8Cl0 791 595 507 620 648 705 988 000 I 124800 1111 320 074 400 760 058 444 O 0 0 358 a06 96 O 0 0 1 095 O00 1370280 1 056 020 1272000 2414000 1 164 600 0.87 0,23 2,64 3,31 2,55 3.07 583 2,81 Oyater - SICAV - Biotechnology [exprime en USD] - [espresso in USD] - [ausgedruckt in USD] - [expresado en USD] - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglirrtitoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la eartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] - . &nomination Ouantiti/valsur nominals Dsviss Coût d'acquisition Valsur d'haluation % actifs nets Denominarions auantitA/valore nominale Valuta Costo d'acquisto Valore di vnlutazione % degli nttivi netti Menge/Nominalwert Wtihrung Anschaffungskosten Marktwert % Netto Aktiva Cantidad/valor nominal Divisa eDste de adquisidln Valor de valoraciln % activns netos Bereichnung Denominaciôn ._ - Etats-Unis [suitel Stati Uniti lseguitol Vereinigte Staaten [Fortsetzungl - Estados Unidos (continuacion) 55.000 US0 1 146.053 8a6.050 2,14 145.700 US0 651.973 977.647 2,36 Ligand Pharmaceuticals "b" 97.500 USD 487.130 1.325.025 3,20 Medarcx Inc. 8 1.000 1.1EO.E21 533.790 1,29 Mcdicincs Co. 46.000 1.009.304 905.740 2,19 Mcdimrnune Inc. 44.000 us0 us0 us0 1.431.190 1.600.280 Millcnniutn Pharmaceuticals 0a.ooo USD 1.364.152 1.384.240 3,34 Ncktar ThcrapcuLics Systems 16.000 USD 138.175 147.680 0,36 Neurobiological Technologies 0,97 Intermune Inc. Lexicon Genetics Inc. 3,a~ 115.000 USD 436.505 401.350 Nps Pharmaceuticals Inc. 60.000 USD 1.001.505 1.460.400 3,52 Osi Pharmaccuticals Inc. 12.000 USD 181.911 386.520 0,93 Praecis Pharmaceuticals Inc. 60.000 USD 192.230 294.000 0,71 Protcin Design Labs Inc. 30.000 USD 448.666 41 9.400 1.O1 Regrmeron Pharmaceuticals Inc. 42.000 USD 51 1.278 661.500 1.60 Utd Therapeutics Corp (de] 45.300 USD 918.212 986.634 2,38 Vertex Pharmaceuticals 59.000 us0 1.035.401 861.400 2:00 Vicuron Pharmaceuticals Inc. 27.000 US0 329.469 302.060 0.92 vivus Inc. 75.000 US0 31 8.744 385.500 0.93 36.169.136 35.349.430 - - - Total du portefeuille-titres Totale del portafoglio-titoli Summe des Wertpapierportfolios Total de la cartera de titulos 38.47n.886 37.424.773 90,32 65 - European Opportunities [exprime en EURI - [espressa in EURI - [ a u s g e d r k k t in EURI - [expresado en EUR] - Etat du portefeuibtitres au 30 juin 2003 Dettaglio del portefoglietitoli in data del 30 giugno 2003 Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 Mongo/Nominalwert Wlihrung Anschaffungskosten Marktwert Cantidad/valor nominal Divisa Coste de adquisicibn Valor do valoraciun Bezeichnung Denominacibn - __ . . . I - % Netto Aktiua % activos netos Allemagne Germania Deutschland * Alemania Eilfinger Berger Ag 21 9.726 EUR 4.805.292 4.820.784 Commerzbank Ag 199.033 EUR 2.254.398 2.428.206 1.54 77.623 EUR 2.782.029 3,562,895 2,26 Oeutsche Telekom / nam. 587.148 EUR 7.394.741 7.785.586 4,94 Gfk Ag Nuernberg 217.504 EUR 2.906.520 3.545.309 2,25 25.178 EUR 318.779 376.155 0.24 Jungheinrich Ag / vorz.o.st 308.973 EUR 3.044.275 3.429.604 2.18 K&SAg 120415 EUR 2.162.548 2.143.390 1.36 87.575 EUR 542.170 775.036 0.49 26.210.752 2a.a66.965 Ia,32 Oeutsche Boerse Ag /' nam. Ikb Deutscht! Ind Bk Ag T Online lntl Ag / reg. - - 3.06 - Espagne Spagna Spanien Espaila Altadis Sa / reg 69.662 EUR 1.597.600 1.554.848 O 99 Miquel y Costas 46.440 EUR 1.120.072 1.277.112 0.81 2.7 17.672 2.831 960 1B O 0.11 France. Francia - Frankreich - Francia Algeco Sa rnacon / nom 2.379 EUR 209 145 169.535 151.265 EUR 2519828 1.848.462 1,17 Bacou-Dalloz 4.677 EUR 4 n l 255 398.972 0,25 Bnp Paribas 182.115 EUR 7 662 387 a058610 512 Carnaieu Sa 7.165 EUR I22 238 353 961 0.22 Cap Gemini Sa 64.686 EUR 2 3 5 3 190 2 086 1.27 Cnp Assurances 62.695 EUR 2 300 677 2 307 194 1,46 21 3.961 EUR 3 792 577 3 541 051 2,25 22.1 15 EUR 1 6 3 6 160 1810079 1.15 496.986 1O 31 6 249 1O 61 5 624 6.74 April Group Credit Agricole Sa Paris Eiffagc Sa France Tclccom Sa Groupe Stcria. Vclizy Villac. 53.341 EUR EUR 41 7 759 920 131 0.58 Manitou Bf Sa 18.879 EUR I7 a6 962 1 O76 120 0.68 137.134 EUR 4 269 599 5 073 956 3,22 99.517 EUR 1466 127 1 283 765 0,82 273.671 EUR 2 065 409 2.115.475 1 34 13.932 EUR 1 O92 858 1.082.542 0.69 1 14.444 EUR 5 172 574 4.840 988 3.07 37.486 EUR 1913725 586 655 0.37 4.739 EUR 454 507 447 597 0.28 Netipost NrjGroup Orange Sa Pernod-Ricard Peugeot Sa Prosodie Somfy Internatirinal Sa 66 E I Oyater - SICAV - European Opportunities . _ [exprime en EUR] - __ [espresso in EUR] - (ausgedruckt in EURI - [expresado en EURI - Etat du portefeuilletitres au 30 juin 2003 [suite) Dettaglio del portafoglia-titoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpepierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzung) Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] - Bezeichnung Mange/Nominalwert Denominacion Cantidad/valar nominal - Wahrung Anschaffungskosten Marktwert % Netto Aktiva Divisa Coste de adquisidbn Valar de valaracidn % activas netos 0,90 - France lsuitel Francia lseguito] Frankreich IFortsetzungI - Francia lcontinuacionl Spir Communication Sa 21.953 EUR 1 735 305 1411 602 Ste Gen. Paris -a- 89.565 EUR 4 932 603 4 943 987 3,14 SYllS 16.710 EUR 387.002 63 664 0,04 Thales 54.734 EUR 1 481 .O91 1414878 030 Total Sa 40.802 EUR 4961 291 5.369 520 3,41 Unilog sa 2.718 EUR 202 096 89.144 0.06 VdllourRc 73.181 EUR 4 559 806 4 156 656 2,64 Vinci 77.385 EUR 4 364 845 4.546 377 2,89 Virbac 17.917 EUR 553 575 492 717 0,31 Zodiac 34.83 1 EUR 751.622 739.807 0.47 71.759.155 45.55 - Grande-Bretagne G r a n Bretagna - GroRbritannien Gran Bretaiia Hbos PIC 51.749 GBP 467.588 586.7a5 0.37 Michael Page lntl PIC 1.739.068 GBP 4.589.347 2.777.577 1.76 Vodafone Group PIC 1.053.216 GBP I,871,376 I.ao3.943 1,15 6.928.311 . .. . -. - .- . 32.8 5.168.305 . ... ~ . -_ - Italie - ltalia Italien ltalia Arntildo Mondadori Editore Spa 144.299 EUR 91 1.567 91 1.971 0,58 San Paulo-lmi Spa 179.130 €UR Im a . 134 1.449.161 0,92 Telccom ltalia Spa 597.1O 0 EUR 3.991.368 4.705.147 2.99 Unicredito ltalianu Spa 91 5.553 EUR 3.705.717 3.799.546 2.41 865 825 6.90 9 956 786 OI .-~ .- - Luxembourg Lussemburgo - Luxemburg Luxemburg0 SRSGlobal Sa ,' fdr 168 535 EUR - 1812663 952 225 0,60 0,99 . Pays-Bas - Olanda - Niederlande Los Paises Bajos Euronext Nv 71 089 EUR Im . 2 5 1 1.554.71O Heijmans Nv 54 734 EUR 1.383.406 848.379 0,54 159 227 EUR 1.032.721 982.428 0,62 59710 EUR 3.279.414 2.7a9.651 1,77 7.076.792 6.175.168 3,92 989.082 939.739 0,60 Koninklijkc Kpn Nv Unilever / ccrt of shs - Suisse - Svizzera - Schweiz Suiza Altin Ag / nammsaktien 23.884 USD 67 - European Opportunities -. ._ (exprime en EUR] - [espresso in EUR] - (ausgedruckt in EUR] - [expresado en EUR) - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglio.titoli in data del 30 giugno 2003 (seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de le cartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] - Bezeichnung Menge/Nominalwart Denominacibn Cantidad/valor nominal . -. 1 - Wahrunfi Divisa 1 Anachaffungskosten Marktwert % Netto Aktiva eoSte de adquisicibn Valor da valoraciôn % activos netos -. . Suisse [suite) - Svizzera [seguitol Schweiz [Fortsetzungl - Suiza Lcontinuacionl Belimo Holding Ag / nam Cie Financicrc Tradition Cie Suisse de Reassurance / nom Credit Suisse GrWp / nom Geberit Ag Jona / nam Nestle / nom Schindler Hld / bons de jouiss. Ubs Sa / nom. Zurich Financial Services / nam. 2.090 31.467 43.588 232.272 10.549 6.469 5.971 67.572 27.367 CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF - ~- 2) Warrants - Warrants - Warrants - Warrants France - Francia - Frankreich - Francia - Total des actions - Totale delle azioni Summe der Aktien Total acciones Prosodie 02-28.1 0.06 Wrt Vivendi Env. O1-08.03.06 Wrt a43 579 1.711.411 2.927.869 1 4.537.51 3.025.305 1.1 82.989 965.391 2.754.1 13 2.209.1 73 CHF 37.486 14.927 21 146423 14~1.13i.m 521.344 1.616.765 2.114.184 5.351.536 2.842.889 I .I68.458 841.252 3.290.570 2.856.428 0.33 1 .O3 1.34 3.40 1,80 0,74 0,53 2,09 I ,ai 21 543 165 13.67 __ 148.162.768 94,04 EUR O O 19.493 1 .O45 O O1 EUR O 20538 0.01 ~. 0.00 -.- - Summe der Warrants - Total warrants 20.538 O Total du portefeuille-titres - Totale del portafoglio-titoli - Summe des Wertpapierportfolios - Total de la carters de titulos Total des warrants -Totale dei warrants 149.131.a61 148.183.306 0,Ol 94.05 Oyster - FPP Emerging Markets .- [exprimé - SICAV . en USDI - [espresso in USD] - [ausgedruckt in USD] - [expresado en USDI . Etat du portefeuilletitres au 30 juin 2003 Dettaglio del portafoglic&itoli in data del 30 giugno 2003 Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 Estado de la carters de titulos el 30 de junio de 2003 Bezelchnung - Menge/Nominalwert Denominacion Cantidad/valor nominal - - - 1 Whhrung Dlvisa 1- - Anschaffungskosten Marktwsrt % Netto Aktiva de adquisicibn Valor de valoraciôn % activos nntos ?ta - II Actions Azioni Aktien Acciones - Afrique du Sud Africa del Sud Siidafrika - Africa del Sur Bidvest Group Ltd Datatec Ltd 29.800 Firstrand Ltd 50.000 7.500 Johnnic Hld Ltd 7.500 43.435 51.975 5.942 25.000 2.575 732.399 9.825 Mtn Group Ltd Nampak Ltd Nedcor Pick'n Pay Stores Ltd Sasol Ltd // reg. Softline Ltd Tongaat-Hulctt Grp ZAR ZAR 28.991 ZAR ZAR 35.385 5.479 48.720 50.016 55.070 23.396 16.875 62.345 55 50.1 50.11 O ZAR ZAR ZAR ZAR ZAR ZAR ZAR 426 542 - Australie 43.354 27.241 51.352 9.729 95.058 84.892 71.491 45.706 28.921 170.330 44.1 80 0.12 0,07 0,14 0,03 0,26 0.23 0.1 9 0,12 0.08 0,46 0.12 672.254 1,02 - . - Australia - Australien Australia 150.000 AUD 270.886 327.286 0,89 Giordano lntl Ltd People s Food Hddings 2.018.000 HKD 600.000 SGD Shanghai Rcal Estate Ltd 2.810.000 199.000 57 850 HKD 576.372 254.532 169.967 121.511 00.826 627.523 327.347 158.546 126.315 66.022 1,71 0,#9 0,43 0.34 0,18 1.203.208 1.305.753 3,55 US0 65.000 USD 123.462 368.550 127.330 48.947 150.000 83750 196.673 690.300 88.800 183.706 195.000 586 31 1 1 .O0 0.35 0,13 USD 329.909 91 .O36 80.769 1 16.791 Qantas Airways Ltd .. ~ Bermudes - Bermuda - Bermudas Bermudas Shangri-La Asia Ltd Smartone Telecom Hlds Ltd HKD HKD ~- - - Brésil Brasile - Brasilien Brasil Aracruz Cel.-b- Pref / sadr Brasil Telecom Part / pfd / sadr Ccmig / sadr [l O00 nv-pfd] Copel / Sadr (1O 0 0 pfd b 1 Eletrobras / sadr rep.500 sh. Embraer Pref / sadr P.Acucar / adr rep 1 O00 Act. Priv Petrobras / sadr rep.1 shs. Tele Centro Oeste / prcf Sadr Telesp Cel. Part / pref sadr Tmcp / spons.adr rep 20000 pref 17500 3.400 5.303 50.000 25.000 10.297 45.000 USD USD USD USD 660.706 5.000 USD 31.783 50.000 27.893 US0 77.133 108.976 135.673 494.162 USD US0 2.283.697 ~ .. 2.719.367 0.4 1 0.23 0,54 1.88 0,24 0,50 0,53 1.60 7.41 . .. E . . 69 FPP Emerging Markets . _ [exprimé en USD] - [espresso in USDI - [ausgedrückt in USD] - [expresado en USDl - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite) Dettaglio del portafaglio-titoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30.Juni 2003 [Fortsetzung) Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion) - Dbnomination Ouantitl/valeur nominale Denominazione OuantitB/valore nominale Eezeichnung Munge/Nominalwert Oenominacidn Devise Coût d'acquisition Valuta Costo d'acquisto WaEhr:: 1 Cantidad/valor nominal - Anschaffungskosten 1 Valeur d'êvaluation Valore di valutazions Marktwsrt Coste de adquisicibn Valor de valoraeidn 22 932 1 % actifs nets % degli attivi nuttl % Netto Aktiva 1 % activos nstos - _. - 1 - . Chili Cile Chile Chile Enersis Sa / spons adr - - - 5 200 US0 21 167 l 0,06 - Chine Cina China China China Eastern Airlines h 1.455.000 HKD 181 118 First Tractor Co Ltd h 844.000 HKD 93,528 I~ n . 9 8 0 0,49 97.405 0,27 Guangzhou Pharmaceutical h 6on.non HKD 158.961 150.031 0.41 Qingling Motors Co. / -h- ~54.nnn HKO 6a.780 100.636 0.27 Shandong Xinhua Pharmaceutical 3oo.000 HKD 73.769 67.706 0.18 Sinopec Yizhmg Che. Fibre Co -h. 670.000 HKO 96.439 95.366 0,26 692.124 1,88 672.595 ..-. ... .. - C o r k du Sud Corea del Sud - Siidkorea Corea del Sur Kookmin Bank ,/ sadr 33.267 USD Korea Electric ,/ sadr r.1 / 2 sh. 74.000 1.048.262 1.006.327 2,74 K t Corporation ,/ sadr 15.350 Posco / sadr 19.100 us0 us0 us0 2.300 USD 750 USD 14.812 15.622 0,04 50.050 US0 987.256 943.943 2.57 3 600 692 3471 594 9,44 Samsung Sdi / Sgdr 144a Shinhan Financial Group Sk Telecom ,/ sadr[l ,'Sgdr / 9actl 672.~30 659.340 1.79 352.389 302.548 cl.82 495.503 500.229 136 29.640 43.585 0,12 . - . Grande-Bretagne Gran Bretagna - GroObritannien Gran Bretaîia Dimension Data Holding Ltd 250.000 GBP 93.136 89.887 0.24 Old mutual PIC 140.000 GBP 208.946 202.505 055 25.000 GBP 157.298 I67.686 0.46 459 380 460 078 1,25 107 371 132.875 O 36 Sabmiller PIC - - Grëce Grecia Griechenland Grecia Hellenic Pctrolcum Sa - 19.826 EUR 1 Hang-Kong - Hong Kong Hongkong - Hong Kong I6.000 HKD 84 651 96 225 China Everbright Ltd 593.000 HKD 21 6 257 171 O94 0.47 China National Aviation Co. Ltd 702.000 HKD 100.821 0,27 China Resources Enterprise Ltd 7sn.noo HKD 82 O 0 9 658 204 683 797 1.86 12 000 USD 84 950 83.160 0.23 1.920O 0 0 HKD 202.930 192 040 0,52 14 O00 HKO 79.379 25 582 0,07 Chcung Kong Holdings China Unicom Ltd / sadr Chu Kong Shipping Dev Co Ltd Citic Pacific Ltd 70 E 0.26 Oyster - SICAV - FPP Emerging Markets . - - .~ [exprime en USDI - [espresso in USD) - [ausgedruckt in USD] - (expresado en USD] - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 (suite] Dettaglio del portafoglimtitoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 (Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de iunio de 2003 [continuacionl - Dlnomination Quantitb/valeur nominale Denominazione Quantitb/valore nominale Bezeichnung Denominacibn - Menge/Nominalwert Wahrung Anschaffungskosten Cantidad/valor nominal Divisa Coste da adquisicibn . . - HongKong (suitel Hong Kong (scguitcil - Hongkang [Fortsetzungl Hong Kong [continuacionl 41.000 HKO 99.053 II7.768 0,32 Hongkong 6 Shangh. Hotcls 666.500 HKD 293.542 301.270 0.82 Legend Group Ltd 87 5.000 HKD 249.224 291.728 0.79 New World Dcvclopm. Co 942.000 HKD 355.737 365.404 0.99 Pccw Ltd 200.000 HKD 138.413 123.744 0.34 80.000 1.080.000 HKO 96.427 II2.844 0,31 HKD 295.735 335.840 0,91 22.000 HKD 100.718 II1.152 0.30 21.500 HKD 80.866 94.013 0.26 100.000 HKD 173.537 192.348 0,52 3.291.632 3.398 830 9.24 Henderson Land Dev. Shanghai lndustrial Holdings Sinri Land Co. Ltd Sun Hung Kai Properties Ltd Swire Pacific Ltd a Wharf Hld The . .- - Iles Caïmans Isole Caimano Kaimaninseln - M a s Cayman Chaoda Modern Agricult. Hold. China Rare Earth Hld China Resources Land 3.000 O 0 0 HKD 323.797 51 9.340 1,41 364.000 HKD 44.194 30.340 0.08 1.868.800 HKD 190.41O 198.901 0.54 558.401 ~. ... - - Inde lndia - Indien lndia Mahindra & Mahindra / gdr Reg.5 Rcliance Ind. / gdr 25hs 144a Satyam Computcr / adr - 30.750 USD 82.114 94.710 0,26 7.100 US0 124.960 103.305 0,28 50.000 USD 436.m 496 500 1.35 643.880 694.515 1.a9 Indonésie Indoneda - lndonesien lndonesia Oyriaplast Tbk 134.194 IOR 16.037 21.879 0,06 Indofsrma -b- 1250.000 IOR 41.660 27.173 0,07 433.622 IDR 64.957 68,079 0,19 62.500 IDR 52.259 76.991 0,21 Pt Astra Gtoparts Tbk Pt Gudang Garam Tbk / demat. Pt lndonesian Satellite / demat. 31.250 IDR 31.129 33.212 0.09 1.486.250 IDR 42.502 107.697 0.29 1.600O 0 0 IDR 39.507 36.714 0,10 Pt Telekomuni. Indon. Tbk demat. 137.500 40.404 76 802 0.2 1 Pt Tempo Scan Pacific Tbk 326.624 IDR IDR 116843 194.273 0.53 25.000 IOR 20.707 23.097 0:06 466.005 665.917 1,81 Pt Kalbe Farma Tbk ,' demat. Pt Kiniia Farma Tbk s.b Scrncn Gresik E 71 . . . . .. - FPP Emerging Markets (exprimé en USDI - (espresso in USDI - (ausgedrückt in USDI - [expresado en USD] - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 (suite] Dettaglin del portafoglimtitoli in data del 30 giugno 2003 (seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 Icontinuacibn] - - ~~ Dlnomination Quantitb/valeur nominale Denominazione Quantità/valore nominale Menge/Nominalwert Bszsichnung Denominaciôn 1 Devise Valuta 1 Coüt d'acquisition Costo d'acquisto Anschaffungskosten Coste de adquisicibn Cantidad/valor nominal 1 Valeur d'lvaluation Valore di valutazione Marktwert Valor de valoracibn 1 % actifs nets Aktiti % degli attivi netti % Netto % activos netos -. - Israël - Israele - lsrael lsrael Bczeq lsrael Telecomm. Corp Ltd 22.400 ILS 39.974 26.536 0,07 Check Point Software Techno 10.000 USD 140.049 195.500 0.53 7.492 ILS 88 392 155.838 0,42 268.415 377 874 1.O2 Koor Industries Ltd - Malaisie - Malesia - Malaysia Malaysia 52.600 MYR 48.222 52.877 0,14 Berjaya Sports Tutu Bhd 344.000 M YR 300.292 334.948 n.91 Commerce Asset-Holding Bhd 307.200 M YR 245.628 279.714 54.200 MYR 170.661 213.947 0.76 0,58 Lafarge Malaydn Cement 2 19.700 MYR 41 .O91 39.026 Malaysia Airports Holdings II6 . ~ 0 0 MYR 48.082 47.703 0,13 15.000 MYR 28.653 0,08 Malaysia Mining Corp. 374.000 MYR 208.W1 Rhb Capital Bhd 41 6.000 MYR 169.765 Ta Enterprise Bhd 330.600 MYR 48.157 30.197 249.005 185.011 60.465 Telekom Malaysia Bhd 294.300 MYR 604.158 607 962 1,65 Ytl Corp. Berhad 244.740 M YR 225.011 257.621 0.70 2137721 2 358 476 640 Ammb Hlds Bhd Genting Berhad Malaysia lntl Shipping / local 0,11 0,68 0.50 0.16 ~ - Mexique Messico - Mexiko - Mexico Coca-cola Femsa / adr l 5.400 USD 98.848 116.100 0,32 Fomento Econumico Mexicano / adr 1O O 0 0 1,12 I3.900 328.038 355.774 41 2.000 Grupo Televisa / gds USD USD 479.550 1.31 ,' adr -1- 25.800 USD 818.078 810.636 2,2 1 1.600 738 1. E l 8.286 4,96 Telef Mexico - - - Panama Panama - Panama Panama Banco Lationamcr Export. e 22.700 us0 178.518 180919 0.49 38 O 0 0 PHP 35.609 12 968 0,04 0.82 Philippines - Filippine - Philippinen Filipinas Abs-Cbn Broadcasting / pdr Ayala Corp. Ac 3.500.000 PHP 356.017 301.07n Ayala Land Inc. 7.550.000 PHP 776.664 847.110 2,31 84.700 PHP 48.977 49.101 0,13 13.792.500 PHP 295.242 263.078 0,72 77.100 PHP 35.312 43.974 0.12 3.281.250 PHP PHP 947.083 905.051 2.46 77,945 78.147 0.2 1 PHP 103 308 113.151 0,31 PHP 303.828 528.275 1,44 Equitable Pci Bank Inc. Filinvest Land Inc. Ginebra San Miguel Inc. Manila Electric Co. b Metropolitan Bank & Trust Pctron Corporation Phil. Long Dist. Tel. 72 I39.300 3.056.nOO 50.000 E ! 1 Oyster = FPP Emerging Markets - SICAV - (exprime en USDl - [espresso in USD] - [ausgedruckt in USD) - [expresado en USDI - Etat du portefeuilletitres au 30 juin 2003 (suite] Dettaglio del portafoglimtitoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 (Fortsetzung] Estado de la eartera de titulos el 30 de iunio de 2003 (continuacionl - . Dlnomination Denominazione Bezeichnung Menge/Nominalwert Denominacion Cantided/valor nominal - Philippines [suite] Filippine [seguitol Philippinen [Furtsetzung] Filipinas [continuacionl Phil Lang Distance / sadr (1act) Sm Prime Holdings Inc 1 Wahrung Divisa 1 Anschaffungskosten Marktwert % Netto Aktiva h t e de adquisicibn Valor de valoraciln % activos netos 21 5 400 120 867 0,59 0.33 3.478.192 9,48 551.433 123 490 479 821 298 323 591 953 158 968 491 703 31 8.254 1,61 0,43 1,34 0.87 1.453.067 1.560 878 -.. - 20 O00 US0 PHP 1 095 500 197 572 122 326 3.299.883 .- - . .. Singapour - Singapore Singapur - Singapur Capitaland Ltd City Oevelopments Ltd Dbs Group Holdings Ltd Dversea-Chinese Banking 840 000 63 O 0 0 84 O 0 0 56 000 .- . .. SGD SGD SGD SGD . .... 4.25 .. .. - Taiwan - Taiwan - Taiwan Taiwan Asustek Computer / gdr [rcg.s] United Microelectronics / Sadr Winbond Elect. / Sgdr rep.reg.5 283.000 280.000 50.000 USD USD 498.943 707.500 1,93 966.238 200.607 1.050.000 247.500 2,86 0,67 1.665.781 2.005.000 5.46 THB 69.534 THB THB THE 73.100 43.419 32.065 110.624 6 1.063 68.1 18 83.860 0,30 0,17 0.19 0.23 218118 323 665 0,89 100160 121 153 24.927.857 27.536.549 74,91 25.569 46.994 0.13 25.569 46.894 0,13 US0 . . . Thailande - Tailandia - Thailand Tailandia ,' Banpu Public Co. Ltd For.Rcg. Big C Supercenter / Nv dep.rec Thai Gypsum Product / forreg. Tipcn Asphalt Pub. / for. 100.000 144.200 685.000 100.000 .._ - Venezuela Venezuela - Venezuela - Venezuela Telef Venez / Sadr [75h5 d 1 - 9 700 USD - Total des actions Totale delle azioni Summe der Aktien - Total acciones - 0.33 _- - - 2) Titres de participations Titdi di partecipadona Beteiligungspepiere T i t ~ de l ~pmrticipacionee - Bermudes Bermuda Bermudas Bermudas Csfb Nassau tv 02-14.1 1.O5 6 250 US0 - . - Total des obligations Totale delle Obbligazioni Summe der Obligationen Total Obligaciones - 73 - FPP Emerging Markets (exprime en USD] - [espresso in USDI - (ausgedrückt in USDI - (expresado en USDI - Etat du portefeuille.titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglimtitoli in data del 30 giugno 2003 [seguito) Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de iunio de 2003 [continuacionl - - Dlnomination lhantite/valeur nominale Devise Denominazione Quantita/valore nominale Valuta Costo d'acquisto Wahrung Anschaffungskostsn Marktwert % Netto Aktlva Divisa eoste de adquisicibn Valor de valoraciôn % activos netos 1 745 581 1788000 4 a7 1.745.581 1.788.000 4,87 Bezeichnung Menge/Nominalwert Denominacibn Cantidad/valor nominal 3)Fonds d'investissements - I - Fondi d i investimento - lnvestmentfonds - Fondos de inversion Etats-Unis S t a t i U n i t i Vereinigte Staaten Estados Unidos lshares Inc Msci Tdiwan Index ' Coût d'acquisition - 200 O 0 0 USD Total des fonds d'investissements - Totale dei fondi di investimento Summe der lnvestmentfonds - Total de los fondos de inversiôn - Total des valeurs m o b i l i l r e s admises 21 la cote officielle d'une bourse de valeurs Totale dei valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori - Summe der n o t i e r t e n Wertpapiere, die amtlich an einer Effektenborse notiert werden - Total valores mobiliarios admitidos a c o t i z a c i h oficial en una bolsa de valores 26.699.007 29.371.543 79,91 . -B. Valeurs mobilières négociées sur un autre marché riglementé Valori mobiliari acquistati su altri merceti regolamentati Wertpapiere, die an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt werden Valores mobilierios negociados en otro mercado reglamentado - - - Actions - Azioni - Aktien - Acciones C o r h du Sud - Corea del Sud Sudkorea - Corea del S u r ELN Chungho Comnet [Deutsche Bank Equity Linked Sec l* Lg Chcmical /' Sgdr -144aLg Househ.&Healthc,' Sgdr -144a- 5.950 USD 74.944 41.394 QI1 990 240 USD USD O O 39.831 6.206 0,l 1 0,02 87 431 0,24 74 944 .- .. .. .- ... - - - Inde lndia Indien lndia US0 Hindustdn Levcl Ltd [Sa1 Smith PN]* 10.650 9 O00 23 O00 Mahanagar [Abn Arnrti Bank NvlPunjab Tractors Ltd [Sal. Smith PNl* Zee Telefilms [Abn Amro Bank Nvl* 382.480 34 500 141.000 USD Gai1 lndia Ltd / gdr rcgs Glaxosmithklinc lndis [Abn Amro Bank Nvl" USD USD us0 USD 1 50.165 92.127 63.929 81.997 823,789 118083 252 686 II2.298 267.363 0,41 0.19 0.24 2,54 0,31 0,73 ,432.611 620.526 4,42 101.858 98.955 117450 132 525 0.32 0.36 200813 249 975 68 999 Ba 289 933.412 - Mexique Messico - Mexiko - MBxico Grupo Financiero bbve / sadr Wal Mart de Mexico / sadr s.v 6.750 4.500 USD us0 0.68 _ - Pakistan Pakistan Pakistan Pakisthn Nationdl Bdnk of Pakistsn 74 440 PKR 126 208 -~ 0,OO Oyater - SICAV - FPP Emerging Markets [exprimé en USD) - [espresso in USD) - [ausgedrückt in USD] - [expresado en USD] - Etat du portefeuilletitres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de iunio de 2003 [continuacion] - - Dlnomination Denominazione Bezeichnung Denominseibn Menge/Nominalwsrt Wahrung Anschaffungskostsn Marktwem % Netto Aktiva Cantidad/valor nominal Divisa Costa da adquisicibn Valor de valoracibn % activas netos 152.000 USD 100.366 1 15.520 0,31 608.000 US0 200.670 220.475 86.000 us0 185 003 217.429 0.60 0.59 27.000 USD 58.352 68.263 0.19 Taïwan - Taiwan Taiwan - Taiwan Accton (Crcdit Lyonnais Equity Linked Sec.]* Arima ClIrTlp. (Credit Lyonnais Equity Linked Sec.]* Asustek [Credit Lyonnais Equity Linked Sec.)* Asustek Computer Inc. (Oeutsche Bank Equity Linked Sec.]* Chang Hwa Commercial Bank (Oeutsche Bank Equity Linked Sec.]* 18.918 USD 9.518 us0 150.655 8.063 234.621 0.02 362.500 (Crcdit Lyonnais Equity Linked Sec.)* 164.000 USD 198.940 231 2 4 7 Far East (Credit Lyonnais Equity Linked Sec.)- 241 .O00 184.775 182.444 0,63 0.50 65.000 USD USD 99.91B 130.500 0,36 5 15.000 US0 184.782 156.246 0,43 200.000 USD 128.140 122.180 0,33 Ctci Corp (Oeutsche Bank Equity Linked Sec.)* 064 Elitcgroup Gigabyte (Crédit Lyonnais Equity Linked Sec.)* Hannstar [Crédit Lyonnais Equity Linked Sec.)* lnventec Co. Ltd (Crédit Lyonnais Equity Linked Sec.)Lien Hwa Foods Corp. [Deutsche Bank Equity Linked Scc.]* 449.000 us0 26 8.500 136.870 0,37 Procomp [Crédit Lyonnais Equity Linkcd Sec.)- 200.000 51 8.000 US0 114.280 95.929 0,26 185.185 210.289 0,57 58.000 US0 US0 99.627 II8.941 0.32 99.000 USD 59.737 58.927 0.16 532.500 US0 117.523 108.473 0.30 LCSFB PNI* 28.164 USD 58.945 46.385 0.13 United Microelectronic Corp. [CSFB PN)* 40.423 USD 76.216 26 046 0.07 [Deutsche Bank Equity Linkcd Scc.)' Universal Scientific Industrial Co. Ltd 75.000 US0 59.130 48 326 0.13 [Crkdit Lyonnais Equity Linked Sec.)* 349.000 us0 1 16.740 159.329 0.43 2.657 O10 2.696.503 7.34 Prtimos [CrBdit Lyonnais Equity Linked Sec ]* Quanta Corriputer [Credit Lyonnais Equity Linked Sec.)* Semiconductor Engineering Inc. [Oeutsche Bank Equity Linkcd Sec.]* Taiwan Business Bank (Deiitsche Bank Equity Linked Sec.)* Taiwan Semiconductor Manufacturing United Microelectronic Corp. - .. - - Total des valeurs mobiliëres negocibes sur un autre marché réglementb Totale dei valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati Summe der Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden - Total valores mobiliarios negociados en otro mercado reglamentado 4.365.504 4.654.643 12,68 75 - FPP Emerging Markets - [exprimé en USD] - [espresso in USD] - [ausgedrückt in USDI - [expresado en USD] - Etat du portefeuille.titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 [seguito) Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzung] Estado de la cartero de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] - Dlnomination Ollantitê/valeur nominale Denominazione Owantiti/valore nominale Bezaichnung - Menge/Nominalwert Cantidad/valor nominal Denominaclbn Marktwert % Netto Aktiva Valor de valoracibn % activos nstos . .. . -C. Autres valeurs mobililres Altri valori mobiliari - Options - Opzioni - Optionen - Opciones Inde - lndia - Indien - lndia ,' New 30/06/20O4.~0001O I 50 000 USD 123.351 120.030 0.33 34.500 USD 82.846 82.822 0.23 Cal1 Bank of Baroda / New 3 O i 0 6 / 2 0 0 4 . O ~ ~ 0 O1 8.850 USD 21.246 0.06 Cal1 Tata Chemicals Ltd 30/06/2004.00001 O 3.500 us0 2 1.805 5.593 5.594 0.02 229 692 0,64 Cal1 Bank of Baroda Cal1 Bank of Baroda / New 3 0 / 0 6 / 2 0 0 4 . 0 ~ 0 ~ 1 0 233.595 - - - Total des autres valeurs mobililree - Totale degli altri valori mobiliari Summe der anderen ubertragbaren Wertpapiere Total otms v a l m m mobiliarios 233.595 229.692 0.64 - Total du portefeuille-titres - Totale del portafoglio-titoli Summe des Wertpapierportfolios - Total de la cartera de titulos 31.2B8.106 34.255.878 93.23 * Abn Amr0 Bank N V CSFB Participation Notes, Credit Lyonnais Equity Linkcd Notes, Oeutsche Bank Equity Linked Notes c t Citigroup Global Participation Notes [anciennement : Sal. Smith Participation Notes] sont des instruments financiers qui facilitent les investissements dans les actions locales sous-jacentes de societes critees en Corée, en Inde ou Taiwan. * Abn Amro Bank NV, CSFB Participation Notes, Crédit Lyonnais Equity Linked Notes: Dcutsche Bank Equity Linked Notes e t Citigroup Global Participation Notes (precedentemcntc: Sal. Smith Participation Notes] sono strumcnti finanziari che agevolano gli investimenti nclle azioni locali garantite dellesocieta quotate in Curea, in lndia O Taiwan. * Abn Amro Bank NV, CSFB Participation Notes Crédit Lyonnais Equity Linked Notes. Deutsche Bank Equity Linked Notes 6 Citigroup Global Participation Notes [fruher: Sal. Smith Participation Notes) sind Finanzinstrumente. die lnvestments in den zugrundeliegenden lokalen Aktien barsennoticrter Unternehmen in Korea. in Indien oder Taiwan crlcichtern. Abn Amro Bank NV. CSFB Participation Notes, Crcdit Lyonnais Equity Linked Notes. Deutschc Bank Equity Linked Notes 6 Citigroup Global Participation Notes [antiguamente: Sal. Smith Participation Notes] son instrumentos financieros que facilitan las inversiones en acciones locales subyacentes de sociedades que cotizan en Corea, en lndia o Taiwan. 76 i Oyater - SICAV - Selection [exprimé en EURI - [espresso in EUR] - [ausgedrückt in EURI - [expresado en EURI - Etat du portefeuilletitres au 30 juin 2003 Dettaglio del portafoglicttitoli in data del 30 giugno 2003 Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 Bezeichnung Denominaciln Menge/Nominalwert Wshrung Cantidad/valor nominal Divisa I- - - Anschaffungsknstan .. ~ - - k t e de adquisicibn - ___- 1. Portefeuille-titres Portafoglio-titoli Wertpapierportfolios Cartera de titulos - .A.Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori Amtlich notierte Wertpapiere Valores mobiliarios admitidos a cotiracion oficial en una bolsa de valores . - - Allemagne - Garmania Deutschland - Alemania 1)Actions Azioni Aktien Acciones 52 EUR 4.472 3 855 0.04 172 €UR 12.871 12414 0,13 66 EUR 7.285 7 670 0.08 Bilfingcr Bcrger Ag 389 8.706 a 525 0.09 Bilfinger Berger Ag 1.O67 EUR EUR 23.339 23 41 4 0:24 Conimcrzbank Ag 967 EUR 10.950 II794 0.12 Continental Ag 259 EUR 4.662 4 735 0,05 Deutsche Eoerse Ag / nam. 377 EUR 13.512 17 305 o,i a Deutsche Telekom / nam. 1.036 EUR 13.506 13 740 0,14 Deutsche Telekom / nam. 2.852 EUR 35.916 37 a14 0,3a Gfk Ag Nucrnberg I,056 EUR 14.117 17219 0.17 122 1.548 Ia27 0,02 542 EUR EUR 5.633 4 539 0.05 1.501 EUR 14.786 16 657 0,17 K&SAg 237 EUR 4.525 4 227 0.04 K&SAg 585 EUR 1O 503 10410 0.1 1 1.123 EUR 18.345 20 655 0.2 1 233 EUR 5.233 6 460 0,07 M g Tcchnolugies Ag 1.079 EUR 6.863 9 531 0,10 N o r d ~ xAg Rostock 4.102 EUR 12.422 4 225 0.04 Puma Ag 58 EUR 3.248 4 995 0,05 Sap Ag 39 EUR 3.022 3 963 0.04 Sap Ag / s p o n m d r [l/ 4shsl 78 USD 1.729 2 003 0.02 T Online lntl Ag / reg. 425 EUR 2.633 3 764 0.04 Thyssenkrupp Ag Duesseldorf 173 EUR 2.920 1724 0.02 Volkswagen Ag 1' vurzug. 518 EUR 15.529 3 367 0.14 266 832 2,74 3.945 0.04 Adidas-Salomon Ag Allianz Ag / nam.vinkuliert Beiersdorf Ag Ikb Deutsche Ind.Bk Ag lnfineon Tcchnologies / nam. Jungheinrich Ag / vorz.o.st Karstadt Quelle Ag MRtro Ag - - Belgique Belgio Belgien - BLlgica 358 Dexia Sa - Bermudes Bermuda Bermudas - Bermudas 107 US0 3.643 3.867 0.04 Marvell Technology Group Ltd ai USD 1.659 2.445 0,02 Partnerre Ltd Bermuda 58 USD 2.569 2 601 0.03 Coopcr Industries Ltd -a- E 77 - Selection .- ~~ -. . [exprime en EUR] - (esprcsso in EURI- [ausgedruckt in EURI - [expresado en EURI - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite) Dettaglio del portafoglio-titoli in date del 30 giugno 2003 (seguito] Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la eartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacionl - - Dlnomination Ouantiti/valsur nominale Devise Coüt d'acquisition Valeur d'evaluation % actifs nets Denominazione OuantiWvalore nominale Valuta Costo d'acquisto Valore di velutazione % degli attivi netti Bezeichnung Denominacibn Msngs/Nominalwert Marktwert % Netto Aktiva Cantidad/valor nominal Valor de valoracibn % activos netos 0.02 - Bermudes [suite] - Bermuda (seguitol . Bermudas [Fr~~~tseuung] Bermudas [continuacionl Renaissancere l ild Ltd 61 USD 2 461 2.409 Tyco lntl Ltd (new) 677 USD In.392 II.241 0.11 Xoma Ltd 863 USD 4.251 4.024 0.04 Xoma Ltd 7 O00 USD 31.576 32.622 0.33 56.551 59.209 0,59 - Canada - Canada - Kanada Canada Celestica / sub.vot.whcnissued 49 USD 696 673 0.01 Cognos Inc. 43 USD 1.O25 1.O14 0,Ol 1O8 US0 6.051 6.366 0,06 2.449 us0 4.474 5.781 0.06 I3.834 0.14 Magna Inz.-a-sub.vot. Norte1 Networks Co. [Hld) 1 12.246 ... -. -. C o r h du Sud - Corea del Sud - Siidkorea Corea del Sur Samsung El / sp.gdr (1 / 2vot144a) 13 USD 1.537 1.694 0,02 sp.gdr [l/ 2vot144a) 7 USD 795 873 0.01 2 332 2.567 0,03 Samsung El. ,/ .- - Danemark Danimarca Danemark Dinamarca Coloplast As Genmab A / s Vestas Wind Systems As / reg 33 69 DKK 2.577 2.208 0.02 EUR 42 1 0.00 544 DKK 1.932 8.619 5.419 0.06 13.128 a 048 0.08 1 I - Espagne - Spagna - Spanien Espafia Acerinox Sa Madrid 259 EUR 8.831 8.621 no9 Acerin~xSa Madrid 1.000 EUR 33.541 33.280 n.34 Altadis Sa / reg 338 EUR 7.759 7.552 o,ns Bco Santander CcntrHsp / reg. 863 EUR 5.666 6.508 0,07 Grupo Dragados Sa 216 EUR 3.161 3.784 0.04 Miquel y Costas 226 EUR 5.440 6.203 0,06 1.166 EUR 10.214 10.678 0.1 1 61 1 EUR 7.282 7.865 0.08 81 a94 84.571 0.07 Nh Hoteles Sa Proscgur Cia De Segurid. / nam I 1 i Oyeter - SICAV = Selection (exprimé en EUR] ~. .- [espresso in EUR] - (ausgedruckt in EUR] - (expresado en EURI - - .- - . Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglietitoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la eartera de titulos el 30 de iunio de 2003 [continuacion] - - Dunomination QuantitWvaleur nominale Devise Coût d'acquisition Valeur d'bvaluation % actifs nets Denominazione &mntitA/velore nominale Valuta Costo d'acquisto Valore di valutazione % degli attivi netti Bezeichnung Denominacion Menge/Nominalwert Marktwert % Netto Aktiva Cantidad/valor nominal Valor de valoracibn % activos netos 0,15 ~. - Etats-Unis Stati Uniti Vereinigte Staaten - Estados Unidos Abbott Laboratories Inc. 398 USD 14.216 15.230 Abrrr Industries 56 1 USD 10.425 7 557 0,08 1.641 us0 3.540 3.340 0,03 26 us0 us0 1.112 I,052 0.01 188 38 1 383 0.00 28 USD 466 469 o.on Allstate Corp. 303 US0 9.437 9.432 0.10 Altera Corp. 1O9 US0 1.535 1.567 0,02 Altria Group 480 USD 17.574 19.051 0.19 Amerada Hess 74 us0 2.81 1 3.203 0.03 Ameren Corp. 61 US0 2.261 2.334 0,02 Amcrican Electric Power Co. Inc. 296 USD 8.778 7.710 0.08 Arnerkan International Gp 198 US0 12.029 9.546 o.in 79 us0 us0 4.069 4.598 0.05 144 2.325 2.756 0.03 Anheuscr-Busch Cos Inc. 86 US0 3.861 3.854 0.04 Aol Time Warner Inc. 70 US0 1.513 982 0.01 Applied Mstcrials Inc. 138 us0 1.854 1.914 0.02 Archer-Daniels Mtdland Co, 126 USD 1.358 1.414 0,01 Ashland Inc. 140 us0 4.277 3.747 0,04 Astoria Financial Corp. 254 US0 5.690 6 196 0,06 At 6 T Corp. 47 1 USD 9.094 7 922 0.08 Adc Telecommunications Affiliated Computcr Sciv. Adere Systcms -aAlbertson's Inc. Amgen Inc. Amsouth Bancorp 1.318 us0 6.863 9.458 o.in Autoliv Inc. 291 US0 6.462 6.889 0.07 Avigen Inc. 130 USD 1.760 392 0,00 73 USD 1.695 1.911 0,02 Bank of America Corp. 32 1 19.754 22.197 0:23 Bank One ClJrp. 363 us0 us0 1 1.630 11.BO5 0,12 Bca Systerns Inc. 107 USD 1.036 1015 0,01 Bellsouth Corp. 291 USD 5.389 6 775 0.07 98 USD 3.978 4.001 0,04 At 6 T Wirclcss Servic. Inc Avoccnt Corp. Bemis Co. Inc. Boeing Co 81 USD 2.288 2.445 0,02 Bristol Myers Squibb 547 us0 12.676 12.986 0,13 Burlington Northcrn Santa Fe 303 USD 7.339 7.525 o,oa 54 US0 1.488 1.343 o:ni Cell Genesys 332 US0 6.742 2.51 1 0.03 Cell Genesys 1.400 US0 21.384 10.576 0,l 1 261 us0 17.437 16.458 0,17 Cabmt Corp. Chevrontexaco Chuhh Corp. 54 USD 3 493 2.809 003 Ciena Corp. 1.287 5.659 5.841 0,06 Cigna Corp. 88 us0 us0 4.813 3.630 0.04 Cinergy Corp. Ba USD 2.506 2.845 0.03 Cisco Systcms Inc. 1.089 USD 15.016 15.897 0.16 Cisco Systcms Inc. 224 US0 3.292 3.264 0,03 Citigroup Inc. 281 14.431 10.502 0,l 1 Citigroup Inc. 798 us0 us0 28.097 29 879 0.30 E 79 - Seleetion (exprimé en EUR] - - . ..- .- (espresso in EUR] - [ausgedruckt in EURl - (expresado en EURI . Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suitel Dettaglio del portafoglietitoli in data del 30 giugno 2003 [seguita) Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estedo de le eartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] - - Dinomination OuantitL/valaur nominale Devise Coût d'acquisition Valeur d'lvaluation % actifs nets Denominazione OuentitUvalore nominale Valuta Costo d'acquisto Valore di valutazione % clegli attivi netti Eazeichnung Denominacibn Cantidad/valor nominal - Marktwem % N e t t o Aktiva Valor de valoraciôn % activos netos __ _ _ Etats-Unis [suite) Stati Uniti [seguito] - Vereinigte Staeten [Fortsetzungl Estadas Unidos [continuacion) 116 USD 4.665 4.723 0.05 29 USD 660 731 0,01 Comcast Corp. / -a- 573 US0 15 524 15.110 0,15 Comcast Corp. / -a- 42 USD 989 1.119 0.01 Comerica Inc. a6 USD 3.267 3.502 0,04 Computer Scicnccs Corp. 65 US0 2.120 2.175 0.02 US0 1 1.076 1 1.265 0,11 Constellation Energy Group Inc 235 102 US0 2.521 3.072 0,03 Cours [Adolphl b non-vot. 1O0 USD 4.218 4.287 n04 1.096 USD 5 528 7.084 0,07 Crane Co. 63 USD 908 1.244 0,01 Csx Corp. 268 US0 6.739 7.043 0.07 16 USD 165 0,00 DeIl Computer Corp. 365 us0 230 10.058 10.212 0,10 DeIl Computer Corp. 199 USD 4.997 5.568 O 06 Oeluxe Corp. 165 USD 6 275 6 474 0.07 Donnelley and Sons.rr 133 USD 2.011 3.033 0,03 Dow Chemical Co. 144 USD 3.766 3.907 0,04 Dst Systems Inc. 21 US0 729 714 0.01 0.12 Coca-Cola Co. Comcast Corp. ,/ -a- special Conocophillips Corning Inc. Dena Corp. 321 US0 1 1.763 1 1.695 Eastman Chemical CO. 54 US0 1.623 I,483 0,02 Eaton Corp. 98 USD 6.940 6.720 0,07 Ebay Inc. 40 us0 2.729 3.669 0.04 Echostsr Communications a 32 US0 837 975 0.01 144 US0 1.565 2.073 0,02 0,03 Du Pont de Nem.S Co. / e.i. Edison International 41 US0 2.254 2.675 Electronic Data Systems 216 usa 3.393 4.049 O 04 Emc Corp. 286 USD 2 522 2.621 0.03 Energizer Hld Inc. II9 USD 2.460 3.259 0.03 Entergy Corp 172 USD 7.548 7.949 0,0a 1.123 us0 6.472 4.073 0,04 Estee Lauder Cos a 173 USD 6.320 5.063 0,05 Exelon Corp. 147 US0 6.092 7 669 nos 82 USD 589 614 0.01 130 USD 4.123 4.067 0,04 726 USD 23.408 22.803 0.23 15.953 15.236 015 Federatcd Departm.Stores 258 116 us0 USD 3.296 3.750 0.04 First Data Corp. 113 USD 3 896 4.087 0.04 35 US0 1.O53 1.104 0.01 Fleetbostun Financial Corp. 393 US0 I0.833 10.219 0.10 Frcddie Mac /non-vot. 247 USD 1 1.964 10.953 0,l 1 1.476 US0 40.616 37.008 0,38 Electronic Arts Entremcd Inc. Exult Inc. Exxon Mobil Corp. Exxon Mobil Corp. Fannie Mae Fiserv Inc. General Electric Cu. 51 us0 1.907 1.612 0.02 Genta Inc. 475 USD 6318 5.531 0,06 Genta Inc. 1.600 us0 22.310 18.634 0,19 107 USD 2.984 2.997 0,03 General Motors Corp. Genuine Parts Co. 80 E Oyster - SICAV - Seleetion [exprime en EUR) - (espresso in EUR] - [ausgedruckt in EUR) - (expresado en EURI . Etat du portefeuillemtitres au 30 juin 2003 [suite) Dettaglio del portafoglimtitoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzung] Estado de le cartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] . Bezeichnung Denominacidn Menge/Nnminalwert Cantidad/velor nominal - Whhrung Anschaffungskosten Divisa coste de adquisiciôn -. .- Etats-Unis [suite] - Stati Uniti [scguito) Vereinigte Staaten [Fortsetzung] - Estados Unidos [continuacion] Geron Corporation [Delaware) 462 us0 4.143 2.973 0.03 Gillette Co. 207 US0 8.044 5.773 0,06 Golden W e s t Financial Corp. 1O 9 US0 7.562 7.654 0.08 Goldman Sachs Group Inc. 156 US0 10.624 1 1.420 0.12 Gmodrich Corp. 193 USD 3.398 3.547 0,04 Guidant 161 USD 5.867 6.234 0,06 Hasbro Inc 47 1 USD 6.217 7.197 0,07 Health Net -a- 37 USD 628 1.O73 0,01 Hewitt Associates Inc -a- 13 USD 278 265 0.00 801 USD 12.877 14.913 0,15 42 USD 1.605 1.213 0,01 Hubbell Inc. b 126 USD 3.880 3.638 0,04 Humana Inc. 172 USD 1.796 2.274 0.02 379 US0 6.1a3 6.476 0.07 186 US0 13.924 13.433 0,14 22 USD 1.128 642 0.01 llex Oncology Inc. 164 US0 2.244 2.784 0.03 Ims Health 203 US0 2.645 3.1a5 0.03 70 US0 a62 672 0.01 lntel Corp. 936 US0 I7.850 17.005 0.17 lntel Corp. 222 US0 3.865 4.036 0.04 lnteractivecorp 59 US0 1.827 2.044 0,02 International Papcr Co 99 USD 4.866 3.102 0.03 Intersil Corp. / -a- 45 US0 779 1.037 0.01 lntrogen Therapeutics Inc. I,804 US0 4.799 8.595 0.09 lntrogen Therapeutics Inc. 6.000 US0 17.360 28.591 0.29 lntuit 39 USD 1.404 1.526 J.p. Morgan Chase & Co 84 USD 2.362 2.504 0.02 0.03 Jds Uniphase Corp. 2.130 US0 7.089 6.537 0.07 Jefferson-Pilot Corp. 193 US0 7.089 7.004 2 US0 63 60 Hewlett-Packard Co, Home Oepot Inc. Huntington Bancshares Inc Ibm Corp. ldec Phartnaceuticals Corp. lngram Micro a John Hancock Fin Scrv. 272 US0 7.318 0.07 0.00 0.07 Johnson &Johnson 619 us0 29 076 27.990 0,2a Jones Apparel Group Ltd 130 US0 3.173 3.335 0.03 Juniper Networks Inc. 232 US0 2.548 2.51 1 0.03 Kcycorp 340 USD 7.467 7.509 0.08 Kimberly Clark Corp. 142 7.698 6.495 0.07 Kimbcrly Clark Corp. 63 2.783 2.865 0.03 Kla Tencor Corporation 32 us0 us0 us0 1.152 1.299 0.01 121 USD 1.566 1.765 61 USD 1.557 2.435 0,02 0,02 Leggett & Platt Inc. 161 us0 2.862 2.879 0,03 Lehrrian Brothers Hold. Inc. 137 US0 7.651 7.983 0,08 12 us0 799 764 0,01 214 US0 1 1.241 12.914 0.13 59 US0 1.715 1.664 0.02 JM Smucker Co. Krogcr Co. Lcar Corporation Lexmark lntl Inc. Lilly [Elil 6 Co. Linear Technology E 6.898 81 - Selection [exprimé e n EURl - [espresso in EUR] - [ausgedrückt in EURI - [expresado en EURl - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglimtitoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] - - Dbnomination Quantitb/valeur nominale Devise Coût d'acquisition Valsur d'ivaluation % actifs nsts Denominazione hantita/valore nominale Valuta Costo d'acquisto Vslore di vslutazione % degli attivi netti Wahrung Anschaffungskostsn Marktwsrt Divisa costs do adquisidon Vslor de valorscion % activos netos Bezeichnung Denominacibn Menge/Nominalwert Cantidad/valor nominal O/ ' Nstto Aktiva Etats-Unis [suitcl - Stati Uniti [scguito] Vereinigte Staaten [Fortsctzung) - Estados Unidos [continuacion] Liz Claiborne Inc. 156 US0 3 595 4.807 0,05 Loews Corp. 190 USD a 451 7.055 0,08 79 USD 2 079 2.144 0,02 256 USD 3.286 3.029 0.03 Macrovision Corp. 63 us0 1.256 1.O94 O O1 Marathon Uil Cmrp 31 2 USD 7.243 7.186 0.07 63 USD 1.443 I.a47 O 02 172 USD 3.031 3.592 0,04 2a USD 942 368 US0 6.767 851 7.158 Mbia Inc. 93 USD 3.300 3.969 O 07 0,04 Meadwestvacii Corp. 98 USD 2.299 2.109 D,02 Medtronic Inc. 26 USD 983 1 .O74 468 us0 24.000 24.770 0.25 36 US0 1.045 1.206 0,01 Lubrizol Corp. Lyondell Chemtcal Co Martin Marietta Materials Inc. Masco Corp. Maxim lntcgrated Products May Department Stores Co. Mcrck & Co. Inc. Mercury Interactive Corp. O O1 I 372 us0 9.026 9.222 0.09 Mgi Pharma Inc. 43 USD 296 0,01 Mgic lnvcstmcnt Corp. 47 us0 2.353 968 Ia99 1.313 243 USD 30.448 29.398 0,30 USD 5.436 328 US0 5.601 4.943 Mctlifc Inc. Microsoft Corp. Microsoft Corp. Millennium Pharmaccuticals 4.513 0,06 0.05 14 us0 64 1 522 0,01 US0 8 369 8.854 0,09 5 USD 93 83 0,00 Norfolk Southern Corp. 41 9 US0 7 051 7.034 0.07 Northeast Utilities 179 USD 2.492 2.623 0,03 Occidental Pctrolcum Corp 27 1 us0 7.091 7.955 o oa Office Oepot Inc. 372 USD 5.0Y 1 4.725 Oracle Corp 812 us0 8.893 8.538 0,05 0,09 Oraclc Corp. 212 USD 2.258 2.232 0.02 a6 USD 2.672 3.165 0.03 Parker-Hannifin 179 us0 6.370 6.581 0,07 Penney [j.c.l Co. Inc. 473 US0 7.197 6.962 0,07 Pepsico Inc. 258 9.838 1O 053 0.10 1.443 us0 us0 42.606 43.093 0,44 102 US0 4.332 4.544 0.05 Ppl Corp. 70 us0 1.859 2.626 0.03 Procter 6 Gamhle Co. 86 US0 8 263 6.733 D 07 Proctcr & Gamble Co. 58 USD 4.179 4.538 0,05 Pulte Homes Inc. 63 USD 1.959 3.388 O 03 Qualcomm Inc. 32 1 USD 9.519 10.04 1 0.10 Qualcomtn Inc. 35 USD 1.001 1.091 National City Corp. National Semiconductor Corp. Oxford Health Plans Pfizer Inc. Ppg Industries Inc 307 USD 1.691 1.088 0,01 US0 7.459 6.217 0.06 Regions Financial Corp. 251 USD 7.128 7.425 o,oa Reliant Ressources 196 usa 2.18a I048 0.01 Qwest Communicatinns lntl a2 E 1 1 1.487 Quantum Dlt & Storage Syst. I 0.02 310 Morgan Stanlcy I o'nl l 1 Oyster - SICAV - Selection - _ .. - - [exprimé en EUR] - [espresso in EUR] - [ausgedrückt in EURI - [expresado en EURI - Etat du portefeuilletitres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 (seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 (Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 (continuacion] - Bezeichnung Menge/Nominalwert Denominacibn Cantidad/valor nominal - Wahrung Anschaffungskosten Marktwert % Netto Aktiva Divisa Coste de adquisicibn Valor de valoracibn % activos net05 . .- - Etats-Unis [suite] Stati Uniti [seguito) - Vereinigte Staaten [Fortsetzungl Estados Unidos [contiriuacionl Safeway Inc. 328 USD 6.036 5.87 1 0.06 Sanmina-Sci Corp. 370 USD 2.025 2.042 0,02 Sanmina-Sci Corp. 358 USD 2.675 1.973 0,02 Sara Lee Corp. 503 USD 8.255 8.269 0,08 Sbc Comrriiinications Inc. 33 1 USD 6.959 7.384 0,07 Schering-Plough Corp. 310 US0 5.739 5.035 0.05 Sears Roebuck Co. 130 US0 2.886 3.810 0.04 Sears Rocbuck Co. 189 USD 4.744 5.546 0.06 Sempra Encrgy 21 2 USD 4.504 5.284 0.05 84 US0 1.943 I,970 0.02 Smurfit Stone Contsincr 130 US0 1.600 1.485 0.02 Solectron Corp. 702 USD 3.796 2.294 0.02 Sprint Corp. / pcs group 1.262 USD 5.403 6.343 0.06 Sprint Corp. / fan group 61 9 USD 8.394 7.796 0:08 Stanley Works 112 USD 2.498 2.696 0.03 Sun Micrusystems 337 USD 3.689 1.354 0.01 Suntrust Banks Inc. 165 US0 8.438 8.575 0.09 Symantec Corp. 31 US0 1.165 1.184 0.01 Tech Data Corp. 44 us0 1.529 1.033 0.01 0.03 Sherwin-Williams Co. Tcllabs Inc. 435 USD 3 706 2.501 Teradync Inc. 45 USD 633 675 0.01 Tcxas Instruments Inc. 97 1.658 1.488 0.02 Tcxtron Inc. 93 us0 us0 2.996 3.177 0.03 Trav. Prop Casualty -b- 25 US0 589 343 0.00 Travcl. Property Cas. -a- 12 USD 269 166 0,00 Travel. Property Cas. -a- 382 USD 5.145 5.307 0.05 Tyson Foods Inc. -a- 270 USD 2.483 2.507 0.03 Us Bancorp 32 1 US0 5.575 6.881 0.07 LJst Inc. 226 US0 6.538 6.916 0.07 Utd Parcel Service Inc. b 21 1.125 1.167 0.01 Valero Energy corp. / wh.issued 81 us0 us0 2.707 2.588 0,03 Vcritas Software Corp. [del 88 US0 1.972 2.208 0,02 Vcrizon Corrimunications 1. 41 7 US0 15.776 14.372 0,15 Vf corp. 144 US0 4.679 4.287 0,04 Viacom Inc. b 12 USD 584 444 0.00 Viacom Inc. b 67 USD 2.570 2.563 0,03 Vulcan Matcrials Co. 107 USD 2.872 3.47 1 0,04 Wachovia Curp 382 USD 12.306 13.338 0,14 Wal-Mart Storcs Inc 456 USD 21.414 21.410 0,22 Walt Disney 350 USD 6.510 6.039 0.06 Washington Mutual Inc. 312 USD 10.585 11.264 0,l 1 Waste Management Inc. 259 us0 7.565 5.456 0.06 Wells Fargo 6. Co. 44 USD 1.564 1.949 0,02 Wisconsin Energy Corp 91 us0 1.731 2.302 0,02 Worthington Ind. 209 USD 2.680 2.455 Wycth 133 USD 4.853 5.284 0.02 0.05 ,/ Disncy Ser. E 83 - Selection [exprimé en EURl - [espresso in EURl - [ a u s g e d r u c k t in EUR] - [expresado en EUR] - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafogliotitoli in data del 30 giugno 2003 (seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la eartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacian] - Eezeichnung Denominacibn .. - Monge/Nominalwert Whhrung Anschaffungskosten Cantidad/valor nomirral Divisa Coste de adquisidon ... ... 1 . .. .- - Vereinigte Staaten [Fortsctzungl Estados Unidos [r:r~ntinuacion] 33 Yahoo Inc. USD 930 1.371.755 954 0,01 1365 104 I3,a9 .- - - Finlande Finlandia Finnland - Finlandis Nokia Oy 302 EUR 4 la5 4.334 0.04 Nokia Oy Ab / sponsored adr 129 USD I9aa 1.059 0.02 6 173 6.193 0,06 . .- - - . . . .. - France Francia Frankreich Francia Accor Sa 203 EUR 5.615 6.392 0,06 Alcatel -a- 172 EUR 1.269 1.349 0,01 12 EUR 1016 a23 0.01 April Group 735 EUR 12 239 8.978 0.09 Aventis a 151 EUR 9 476 7.240 0.07 65 EUR 4.268 5.524 0.06 Algeco Sa Macon / nom Bacou-Dalloz 23 EUR 1.949 I,938 0.02 Bnp Paribas 216 EUR 9.271 9.552 0,10 Bnp Paribas 885 EUR 37.216 39.140 n,40 Camaieu Sa 35 EUR 594 1.719 n,02 Cap Gemini Sa 151 EUR 3 706 4.672 0,05 Cap Gcmini Sa 314 EUR 11 429 9.714 0,10 Carrcfour Supcrmarche Sa ioa EUR 6210 4.607 0,05 Cnp Assurances 305 EUR 11 174 11.206 0,11 1.O39 18.420 17.199 0.17 1O7 €UR EUR 7.947 8.791 0,09 Essilor International 95 EUR 4.271 3.332 0,03 France Telecom Sa 669 EUR 14.375 14.294 0.15 France Telecom Sa B~c~u-D~IIoz Credit Agricole Sa Paris Eiffage Sa I 2.414 EUR 50.1O6 51.560 0.52 Groupe Stcria Velizy Villac. 432 EUR 4 940 7.448 0.08 Groupe Steria. Velizy Villac 259 EUR 2 029 4.469 0,05 Havas 920 EUR 6.534 3.577 0,04 Lafarge Sa 155 EUR 8.572 7.927 o,oa 1 1 Manitou Bf Sa 92 EUR 5.765 5.227 O 05 2.583 0,03 Metropole Television Sa M6 108 EUR Neopost 666 EUR 3.544 2 0 737 24.644 0,25 Nrr Group Orange Sa 483 EUR 7 121 6.235 0.06 1.329 EUR 1O 032 10.275 0.10 Pechiney a 699 EUR 21 569 21.864 0,22 Pcchiney a 2.300 EUR 71.461 7 1.898 0,73 6a EUR 5 308 5.258 n,05 Peugeot Sa 142 EUR 6.502 6.027 0.06 Pcugcot Sa 556 EUR 25.123 23.512 0,24 Pernod-Ricard a4 E I Pyeter - Selection - SICAV _- [exprlme en EUR] - [espresso in EUR] - (ausgedruckt in EURI - [expresado en EURI - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite) Dettaglio del portsfoglimtitoli in data del 30 giugno 2003 [seguito] Stand des Wertpapierportfolios per 30. duni 2003 [Fortsetzung] Estado de la eertera de titulos el 30 de iunio de 2003 ~continuacionl - - DÉnomination Quantitn/valsur nominale Deviss Coût d'acquisition Valeur d'bvaluation % actifs nets Denominazione Quantità/valors nominale Valuta Costo d'acquisto Valore di valutazione % dsgli attivi netti Eezeichnung Menge/Nominalwert Cantidad/valor nominal Denominacibn - 1 Wahrung Divisa 1 Anschaffungskoaten h s t e de adquisicibn 1 Marktwafi 1 Valor de valoracibn % % activosA netos k t i l France [suite) Francia [scguitol - Frankreich [Fwtsetzungl Francia [cutitinuacionl 182 117 Prüsüdle Renault Sa Saint-Gobain Seb Sd Sodexho Alliancc Sa Somfy lntcrnational Sa 121 82 86 Spir Cornmunication Sa 23 107 Ste Gen. Paris -a- 435 Suez 41 O 81 266 SYllS Thales Total Sa 69 198 13 35 355 134 920 376 87 259 169 Total Sa Unilog Sa Vallüurec Vallourec Vinci Vinci Vinci Virbac Vivendi Universal Züdlac EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 9.295 2.849 0.03 5.688 4.791 6.695 5.367 4.143 0,05 0.04 0,06 3.454 2.208 8.428 23.957 14.030 I,880 7.194 6.292 2.029 2.174 6 856 24.013 5.685 309 0.02 0.02 0,07 0.24 0,06 0.00 0,07 EUR EUR EUR 11.116 24.097 6.872 9.091 26.080 €UR EUR EUR 982 2.162 22.147 433 1.962 20.189 EUR EUR 7.884 50.012 7.863 54.050 EUR 2 1.200 22.082 EUR EUR EUR 2.689 2 393 4.106 3.593 0,02 3.642 3.651 646 990 627.405 6.33 0.09 0.26 0,00 0,02 0,20 0.08 0,55 0,22 0.04 0.04 ~ Grande-Bretagne GroRbritannien - Gran B r e t a g n a - Gran Bretaha 432 GBP 3.898 2.808 Bp PIC 1.335 11.695 8.1II Cürripass Group PIC 2.159 1.069 4.700 GBP GBP I2.808 GBP GEP US0 1 1.524 50.721 6.813 2.271 10.195 9.996 43.953 Barclays PIC Oiageo PIC Diageo PIC Glaxüsrriithkline PIC / adr Hbos PIC Imperia1 Chemical Industries Michael Page lntl PIC Michael Page lntl PIC Ppl Therapeutics Prudcntial PIC Rentokil Initial PIC Securicor PIC Ssl International PIC Tesco PIC Vodafonc Group / sadr Vodafon~!Group PIC Vodafone Group PIC Wpp Group PIC 184 251 1.295 1.295 8.447 1.295 432 1.813 1.295 648 2.614 108 6.911 5.115 734 GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP 6.518 2.850 2.298 2.069 0.02 0,02 13.491 108 0,00 2.660 2.290 0,02 6.199 4.960 1.395 2.752 8.285 0.05 0.01 0,03 1.864 1 1.837 8.762 5.039 0.02 0.12 0,09 0.05 149.581 1,51 3.095 3.463 22.290 1.780 GBP GBP USD 3.348 6.185 8.649 1.a74 GBP GBP GBP 18.022 9.089 6.669 193.053 E 0,03 0,0b 0.10 0.10 0,45 0.07 0,03 0,14 0,0e 85 Selection (exprlmé en EUR] (espresso in EUR) - [ausgedruckt in EURJ- (expresado en EUR] ~ . Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 (seguito] Stand des Wertpepierportfolios per 30. Juni 2003 (Fortsetzungl Estado de le cartera de titulos el 30 de junio de 2003 (continuacion) - - Denomination OuantitB/valsur nominale Devise Coüt d'acquisition Valeur d'Évaluatinn % actifs nets Denominazione OuantitB/valors nominale Valuta Cnsto d'acquisto Valors di valutazinne % dsgli sttivi netti Bezeichnung Denominacion Menge/Nominalwert Marktwert % Netto Aktiva Cantidad/velor nominal Valor de ualnracian % activns netos . - . . - lles Caïmans Isole Ceimano - Kaimaninseln lslas Caymln 147 74 107 Ace Ltd Seagate Technolngy XL Capital Ltd -a- us0 USD USD 4.178 1 O09 7.026 4.397 1.135 7.771 12.213 13.303 0.04 0.01 0.08 0.1 3 - Irlande Manda - lrland - lrlanda Anglo-Irish Bank Corp PIC EUR 95 533 730 0,01 .. - ~ - Italie ltalia Italien - ltalia Allcanza Assictirazirini Spa Arnold0 Mondadori Editorc Spa Autogrill Spa Cementir. Cem. Del Tirreno Spa Eni Spa Roma Gr. Editor.l'Espresso Spa lfil Finanz. Partecipaz Spa ltalcementi / risp ltalmobiliare Spa ,'risp. / n-cv. Marzotto. Manufett. Lane Montefibre Spa. Milano Saeco International Group San Paolo-lmi Spa Telecom ltalia ,/ r1sp.n-cv Telecom ltalia Spa Unicredito ltaliano Spa Unicredito ltalianü Spa EUR 2.605 4427 5.278 978 7.444 6.030 5.980 8.564 4.286 5.961 1.108 3.362 EUR 6.548 EUR I I ,418 EUR I 9.386 8.404 17.998 EUR 240 701 518 432 475 2.072 1.908 1.757 237 777 2.590 1.209 870 1.943 2.900 1.943 4.447 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR I I 9.777 0,02 1.991 4.429 4.922 1 .O53 0.04 0.05 0.01 6.255 0,06 7.150 3.902 9.946 4.972 4.546 1.210 3.748 7.039 9.267 22.853 8.063 18.454 1 19.800 0,07 O 04 0.10 0.05 0.05 0.01 0,04 0,07 0.09 0,23 0.08 0,19 1,20 . - Luxembourg - Lussemburgo - Luxemburg Luxemburg0 Ses Global Sa ,/ 640 819 fdr Ses Global Sa / fdr EUR EUR 8.679 8.804 17483 . 3.659 4.625 0,04 8 284 0.09 8.143 1,175 598 7.551 4.121 0.08 0.01 0.01 0,08 0.05 . Pays-Bas - Olanda - Niederlande Los Palses Bajos Abn Amr0 Holding 489 EUR Aegon Nv 135 EUR 26 EUR Euroncxt Nv 345 EUR Hcilmans Nv 266 EUR Akzü Nobel Nv 86 E 7.736 3.817 1.232 6.709 6719 0,134 Oyster - SICAV - Selection - -.- ~ (exprime en EURI - [espresso in EURI - [ausgedruckt in EUR] - [expresado en EURI - Etat du portefeuille&itres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglimtitoli in data del 30 giugno 2003 [seguito) Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzung) Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacionl - - Dinomination Ouantitb/valeur nominale Devise Coüt d’acquisition Valeur d‘bvaluation % actifs nets Denominazione Quantitl/valom nominale Valuta Costa d’acquisto Valore di valutailone % dsgli attivi netti Bezeichnung Mungu/Nominalwert Dsnominacidn Cantidad/valor nominal . .~ - Pays-Bas [suite) Olanda [seguito] Niederlande [Furtsetzung] - Los Paises Bajos [continuacilnl Heinekcn Hulding -a- 345 EUR 10.827 8.649 0.09 Ing Groep Nv / C e r t of Shs 313 7.240 4 730 0,05 3.609 2.497 0,03 6.470 6.393 0.06 Koninklijke Kpn Nv 1.036 EUR €UR EUR Koninklijke Kpn Nv 773 EUR 5.016 4 772 0,05 Royal Dutch Petrol 173 EUR 10.806 6.980 0.07 Stmicroelectronics Nv 155 EUR 5.546 2.838 0,03 Unilever / cert.of shs 164 EUR 9.535 7.665 0.08 Unilever / cert.of shs 850 EUR 50.070 39.712 0.40 Unilever / c e r t o f shs 290 EUR 15.920 13.549 0.14 Vedior Nv / 943 EUR 9.788 7.437 0.08 345 Koninklijke Ahold CVB 161.048 . . - . 126.81O - 1,30 . .. .. - Singapour Singepore Singapur - Singapur 199 Flcxtrunics lntl Ltd -- . - 1.982 USD - .. 1,808 0.02 . .- - SuAde Svezia - Schweden Suecie 458 Securitas ab b - 5.155 SEK . - - 0,04 4.100 . - Suisse Svizzera - Schwaiz Suiza Adecco / act.nom. 324 CHF 10.131 1 1.677 0,12 Altin Ag / namensaktien 3.843 USD 149.577 151.187 Altin Ag / namcnsaktien 116 us0 4.804 4.564 Altin Ag / namcnsaktien 20.000 USD 777.424 786.920 1.53 0.05 739 10 CHF 4.097 2.532 0.03 134 CHF 9.422 7.093 0.07 Cie Financiere Tradition 74 CHF 3.076 3.800 0.04 Cie Financiere Tradition 153 CHF 8.312 7.853 0.08 Cie Suisse de Reassurance / nom. 65 CHF 4.493 3.141 0.03 Cie Suisse de Rcassurance / nom. 212 CHF 14.221 10.268 0.10 Cie Suisse de Reassurance / nom. 1.830 CHF 100.882 88.761 0,90 950 CHF 8.812 7.612 0,08 1.128 CHF 22.038 25.992 0,26 Belimo Holding Ag / nam. Ciba Spez. Chemic Hld / namensakt Clariant / naman-akt. Credit Suisse Group / nom. Geberit Ag. jona ,/ nam. 20 CHF 5.769 5.41O 0.05 Geberit Ag. Jona / nam. 51 CHF 14.694 13 808 0,14 Gretag lmaging Holding / nam 45 CHF 6.922 O 0,00 lsutis Sa / nom. 528 CHF 3.403 652 0,01 Logitech International / nam. 194 CHF 6.739 6.379 0,06 41 CHF 2.777 1.643 0.02 Nestle / nom. 132 CHF 24.352 23.786 0.24 Nestlc / nom. 31 CHF 5.746 5.675 0,06 / nom. 500 CHF 93.972 90.318 0,92 Lonza Group Ag / nom. Ncstle E . .. .. 87 - Seleetion [exprime en EURI - ( e s p r e s s o in EURI - [ a u s g e d r ü c k t in EURI - [expresado en EUR] - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 (suite) Dettaglio del portafoglbtitoli in data del 30 giugno 2003 [seguito] Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] . - Dênomination Ouantiti/valeur nominale Devise Coût d'acquisition Valeur d'bvaluation % actifs nets Denominazione auantiti/valore nominale Valuta Costo d'scquistn Valore di valutazione % degli attivi netti Bezeichnung Menge/Nominalwert Denominacion Wahrung Cantidad/vslor nominal .~ Divisa -. L Anachaffungskosten Marktwert % Nstto Aktiva Coste de adquisitibn Valor de valnracibn % activns netos .- - Suisse [suite] - Svizzera [seguito] Schweiz [Fortsetzungl - Suiza [continuacionl Novartis Ag Bascl / nam. 389 CHF 15.81O 13.460 0,14 Novartis Ay Bascl / nam. 1.400 CHF 51.181 48.497 0.49 130 CHF 9.459 8.894 n09 Schindler Hld / bons Oe Jouiss. 95 CHF 15 153 13.382 014 Schindler Hld / bons Oe Jouiss. 29 CHF 4.689 4.086 0.04 Sika Sa Baar 17 CHF 5.396 4.738 0.05 The Swatch Group Ag 86 CHF 8.072 6.850 0,07 Ubs Sa / nom. 86 CHF 4.058 4.205 0.04 Ubs Sa / nom. 328 CHF 13.377 I5.982 0.16 Zehnder Group Ag 26 CHF 16.635 13.380 0.14 Zehnder Group Ag 60 CHF 40.862 30.634 0.31 Zurich Financial Services /nam 68 CHF 7.491 7.057 0.07 Zurich Financial Services /nam 133 CHF 10.730 13.074 0.14 1.444.11O 14,66 Roche Holding Ag / genussschein I ,484.576 - - TaTwan - Taiwan Taiwan - Taiwan Taiwan Semiconduct, Manuf / sadr 234 - US0 - Total des actions Totale delle azioni Summe der Aktien Total acciones ~~ ~~ - - - 2.108 2.059 0.02 4.453.754 4.308.293 43,75 ~ 21 Obligations Obligazioni Obligationen Obligacione13 - Allemagne Germania - Deutschland Alemania Brd 5"t 99-20.05.05 s.135 64.761 EUR 66.707 68.093 0.69 Gcrmany 3,757; 99-09 43.1 74 EUR 44.531 44.521 0.45 Germany 6% 96-16.02.06 69.079 EUR 72.830 75 386 0.77 K~W 4,7511,:~ 01 -1E . o ~ . o ~ 43.1 74 EUR 43.889 45.989 0.47 Rheinhyp 4.5 :/c. 99-09.09.04 s.798 66.126 EUR 55.794 57.586 0,58 283.751 291 5 7 5 2.96 .~ - Union Euruphenne Unione Europea - Europaische Union Union Europea Bei 3,875?., 98-05 Bei 4% 99-09 Bei 4.875?! 99-06 emtn Bei 516 98-08 - 650.000 EUR 625.958 669.240 6.79 43.1 74 EUR 39.817 44.979 0.46 400.000 EUR 411.134 425 aoo 4.32 43.174 EUR 42.941 47.038 0.48 1.119 850 1.187 057 12.05 48 509 51.471 0.52 - Finlande - Finlandia Finnland Finlandia Finland 5 . 88 '2 01-04 07 07 47.492 EUR ~. - Oyeter - SICAV = Selection [exprimé - en EURI - [ e s p r e s s o in EUR] - [ a u s g e d r u c k t in EURI - [expresado en EURI . Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglimtitoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de le cartere de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] - Eezeichnung Denominacihn . Menge/Nominelwert Whhrung Anschaffungakosten Marktwert % Netto Aktivs Cantidad/valor nominal Divisa Coste de dquisicibn Valor da valoraciôn % activos netos - ~ Avcntis 5Y O1 -18.04.06 Emtn 21.587 178.31O 700.000 Bnp Paribas 040 02-29.08.07 Emtn Bnp Paribas 0% 02-29.08.07 Emtn Cades 3,375%99-04 Emtn 64.761 500.000 73.396 82.031 43.174 600.000 21.587 France 3.5'%99-04 Btan France 4,5.:'597-03 Btan [rbgl France 5-:599-12.07.05 Btan France 5,25'h 98-25.04.08Oat France 5,25'h 98-25.04.08Oat Total Fina 5.75.h 00-29.09.05Emtn _ 22.477 178.845 EUR EUR EUR EUR 22.902 186.369 731.640 65.616 0.23 1B9 7.43 0,67 507.800 73.440 86.592 23.092 5.15 0.75 n,88 0,48 6,70 0.23 2 404 943 24.41 700.002 61.912 474.202 73.684 83.217 43.953 622.313 22.919 EUR EUR EUR EUR EUR EUR 2 283 524 . 47.492 660.000 - Grande-Bretagne Gran Bretagna - GroRbritannien Gran Bretaiia Tesco 5,25:" 02 07 05 08 Emtn __ 21 587 22 520 EUR . __ 23 379 0.24 . .- - - Italie - ltalia - Italien ltalia ltalia 357.. 03-15.01.O8 Btp ltalia 3,5%03-15.01.O8 Btp ltalia 4.75%02-01.02.13 Btp 30.222 350.000 EUR 30.47 1 30.947 EUR 358.400 3.64 51.809 EUR 358.646 55.521 55.462 0,56 444.638 444 809 4.51 . - . . . 0,31 .~ Pays-Bas Olanda - Niedcrlande Los Paises Bajos Netherlands 5% 01-15.07.11 25.905 21.587 EUR Unilever Nv 4.25%02-26.09.07 EUR 28.542 21.767 28.391 22.574 0,29 0,23 Volkswagen Int. 4,75E O1 -07.02.07 21.587 EUR 22.166 22.619 0.23 72 475 73 584 0.75 4.275.967 4.476.818 45,44 . - - Total des obligations Totale delle Obbligazioni - S u n " der Obligationen Total Obligaciones - 3) WarrantB -Warrants -Warranta Warrants - France - Francia. Frankreich Francia Prosodic 02-28 1006 Wrt Vivendi e n v o l - O 8 03.06 Wrt - 182 EUR O 95 O 73 EUR O 5 O O 1O0 0 - E 89 - Selection .. (exprime en EUR] - (espresso in EUR] _. - .- -- (ausgedr0ckt in EUR] - [expresado en EUR] - - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Detteglio del portafogliMitoli in data del 30 giugno 2003 [seguito) Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 (continuacion] - - DCnomination OuantitB/valeur nominals Devise CoOt d'acquisition Valsur d'nvaluation % actifs nets Denominazione Ouantitâ/valors nominale Valuta Costo d'acquisto Valore di valutazione % degli attivi netti Cantidad/valor nominal Divisa 6ezeichnUng Lnachaffungskasten Denominacibn Marktwsrt % Natto Aktiva Valor du valorscion % activas netas Grande-Bretagne - Gran Bretagna GroRbritannien - Gran Bretaha Go1dm.S. 03-19.12.03 Wrt / Allianz 4.317 CHF 614 781 0,Ol Ubs Ldn 03-12.12.03 Wrt / Allianz 345 CHF 433 542 0,Ol 1.047 1323 0,02 --- Suisse - Svizzera - Schweiz - Suiza Bc Zurich 02-19.12.03 Wrt / Swiss re 6.260 CHF 682 1.O11 0.01 Bc Zurich 02-19.09 03 Wrt / Ncstlc 27.878 CHF 1.966 1BO2 0.02 Bc Zurich 02-19.09 03 Wrt / Ncstle 40.000 CHF 2.208 2.585 0.03 1.727 CHF 297 1.161 0.01 Bc Zurich 02-19.09.03 Wrt / Swiss 16.100 CHF 738 104 0,oo Bc Zurich 02-19 09.03 Wrt / Swiss 55.000 CHF 2.514 355 n.nn Bc Zurich 03-19 12.03 Wrt / Swiss 16.190 CHF 1.874 837 0,Ol Bc Zurich 03-19.12.03 Wrt / Swiss 60.000 CHF 7.988 3.102 0,03 352 US0 654 778 0,Ol Ubs Ag 02-19.12.03 Wrt / Nestle 7.815 CHF 1.977 2.172 0,02 Ubs Ag 02-19.12.03 Wrt / Nestle 30.000 CHF 5.855 8.337 o,oa 26.753 22.244 0,22 27.800 23.667 0,24 110565 1,12 Bc Zurich 02-19.12 03 Wrt / Ubs Ubs 03-18.04.05 Wrt / Asustek Comp - Total des warrants - T o t a l e dei w a r r a n t s Summe der W a r r a n t s - Total w a r r a n t s - - - 41 Fonds d'inueatissementa Fondi di invostimento I n m s t m e n t f o n d s Fondos de invarsibn Etats-Unis - S t a t i U n i t i Vereinigte Staaten - Estados Unidos Standard & Poors / unit Series-1- 1.295 US0 166.048 - - Total des fonds d'investissements - Totale dei fondi di investimento - Summe der lnvestmentfonde - Total de .-sfondos de inversi6n 166.048 110.565 l,l2 Total des valeurs mobiliëres admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs - Totale dei valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una - Summe der n o t i e r t e n Wertpapiere, die amtlich an einer Effektenborse n o t i e r t werden cotizacion oficial en una bolsa de valores 8.922.869 borsa valori 90 - Total valores mobiliarios admitidos a 8.919.343 80,55 Oyeter Seleetion - SICAV .- (exprime en EURI - [espressa in EUR] [ausgedruckt in EURI - (expresado en EURI ~ - Etat du portefeuilletitres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglbtitoli in data del 30 giugno 2003 [seguito] Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacionl - Obnomination OuantitUvaleur nominale Denominazione Buantità/valore nominale Menge/Nominalwert Bereichnung Denominaciân Cantidad/valor nominal 1 - Devise Valuta Wahrung Divisa 1 Coût d'acquisition Costo d'acquisto Anschaffungskosten h s t e de adquisicion 1 Valeur d'evaluation Valore di valutazione Marktwem Valor de valoraciln % actifs nets 1 y 1 % degli attivi necti % Aktlva % activos netos . . . - -B. Valeurs mobilières négociees sur un autre marche r i g l e m e n t i Valori mobiliari acquistati su a l t r i mercati regolamentati Wertpapiere, die an einem snderen geregelten M a r k t gehsndelt werden Valores mobiliarios negociados en otro mercado reglamentado . . - Actions .Azioni - A k t i s n - Acciones Taïwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan Hon Hal Precision Ind / gdr US0 136 - Total des valeurs mobilières negociees sur un autre marche *lement& 871 0.01 097 - -Totale dei valori mobiliari acquiscati su a l t r i mercati regolamentati Summe - der Wertpapiere, die an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt wurden Total valores mobiliarios negociados en otro mercado reglamentado 871 897 0,Ol ~ . - -C.Autres valeurs mobilières Altri valori mobiliari Andere übertragbare Wertpapiere Otros valores mobiliarios - - 3 - Obligations Obligasioni Obligationen Obligaciones Jersey - Jersey - Jersey - Jersey Jp Morgan Inv.Der. O Y 03-05 EUR 32.381 300.000 Jp Morgan Inv.Der. O'Z 03-05 - - EUR 32.478 300.001 32.382 300.000 033 332.479 332.382 3.37 . - - Total des autres valeurs mobilièms Totale degli altri valori mobiliari Su" - der andcrm iibertragbaren Wertpapiere Total otras 332.479 - Total du portefeuille-titres - Totale del portafoglio-titoli Summe des Wertpapierportfolios - 332.382 mobiliarios 337 - t o t a l de la c a r t e r a de t i t u l o s 9.256.219 - 3,04 9.252.622 93.93 10891 0.11 - 2. Options sur devises Oprioni valutarie Devisenoptionen Opciones en divisas Gall On Ccy Usd / eur 15 12133 1.IO 215871 USD 8.157 . - . ~ - Total des options s u r devises Totale delle optioni valutarie - Summe der Devisenoptionen Total de opciones en divisas - Total Totale - Summe - Total E 8.157 10.891 0,11 9.264.376 9.263.513 94.04 91 - European Corporate Bonds - (exprimé en EUR] - (espresso in EURI- (ausgedruckt in EURI - (expresado en EURI . Etat du portefeuilletitres au 30 juin 2003 Dettaglio del portafoglietitoli in data del 30 giugno 2003 Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003. Estado de la cartere de titulos el 30 de junio de 2003 Dlnomination Buantitu/valeur nominale Denominazione Quantita/valoru nominale Bezeichnung Menge/Nominalwert Denominacidn - 1 Devise CoOt d'acquisition Valuta Costo d'acquisto IAnschaffungskosten : : ; ;a" Coste du adquisicibn Cantidad/valor nominal 1 Valeur d%valustion Valoru dl valutazione Marktwert Valor du valoracibn 1 - % actifs nets % degli attivi netti % Netto Aktiva % activos netos - Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs Valori mobilieri ammessi al listino ufficiale di una borsa valori Amtlich notierte Wertpapiere Valores mdbïliarios admitidos a cotizacion ofieial en una bolsa de valores - - - - - 11Actions Azioni Aktien Aeciones - - Italie ltalia Italien - ltalia Eni Spa Roma 30.000 429.561 EUR . - - Total des actions Totale delle azioni Summe der Aktien - Total acciones - . 395.1O 0 - 1.57 .~ 429.561 395.100 1,57 - 21 Obligations Obligazioni Obligationen Obligeciones - Allemagne Germania Deutschland - Alemania Bay. Hy 6 Verbk 6,625% 00-10 Emtn 4 10.000 EUR 457.791 443.21 n 1,76 Bay. ldbk 3,25% 03-28.02.08 Emtn 930.000 EUR 953.748 937.068 3 72 Bayer 6% 02-1O 04.12 Emtn 630.000 EUR 688.669 674.856 2,68 Bayer. Vereinsbk 6'.i 02-05.02.14 440.000 EUR 466.525 45 I.non 1,79 Coba 5.2% 01-31.O5 1 1stcp-up 544.000 EUR 562.664 561 5 1 7 2,23 Commerzbk Ag 4.75% 99-09 Emtn 460.000 EUR 477.594 462.530 1.R4 3 606.991 3.530.1R I I4,02 959.037 945.180 3.75 ~. - - Espagne Spagna - Spanien Espaiia 900 O00 Bbvm 4,25%,02-26.09.07 EUR .- - - Finlande - Finlandia Finnland Finlandia Uptn-Kymmene 6.125% 02-23 01.12 41o.no0 EUR 462 133 448.950 52n.000 EUR 469.934 460.564 I,a3 453.054 1,EO 1.74 __ 1,78 - Francs Francia Frankreich - Francia Alcatel Alsthom 4.375% 99-09 Casino Guichard 6,,j 02-27.02.12 420.000 EUR 465.414 Cff 5,625:~.99-25.06.10 39o.000 EUR 449 244 438.360 Edf 5,755: 00-25.01. I O Emtn France Telecom 7.25"' 03-13 Emtn 4oo.000 458.274 447.560 1,78 752.235 735.210 2,92 2.595.101 2.534.748 10.07 630.000 EUR EUR ~. - Grande-Bretagne Gran Bretagna - GroRbritannien Gran Bretaiia British Telec.6.375'& O1 -06 430.000 EUR 468.232 464.787 1.84 Lloyds Bk PIC 4,759 99-11Emtn 440.000 EUR 475.065 463.848 I,a4 92 E 1 Oyater - SICAV - European Corporate Bonds .. [exprimé en EUR] - . [espresso in EUR] - (ausgedrückt in EUR] - [expresado en EUR] - Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite] Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de iunio de 2003 ~continuacionl - - Dinomination Ouantitl/valeur nominale Devise Coût d'acquisition Valeur d'haluation % actifs nsts Denominazione lluantith/valore nominale Valuta Conto d'aequiato Valore di valutazione % degli attivi netti Bezeichnung Menge/Nominalwert. Denominacibn Wtihrung Cantidad/valor nominal Divisa . - -. _. I Anscheffungskoaten Marktwert de adquisiabn Valor de valoraeibn -te . . _ I % Netto Aktiva % activos netos I Grande-Bretagne [suitel Gran Bretagna [seguitol - GroRbritannien [Fortsetzungl Gran Brataiia ~continuacibnl Lloyds Tsb 5,8754.;)02-14 Regs 390.000 EUR 455.022 440.349 1.75 Vodafone Air 5,75?.199-06 Emtn 350.000 EUR 383.927 380.17 0 1.51 1.749.154 6,94 - - - - Guernesey Guernesey Guernesey Guernesey Cr. Suisse 6.375" O1-07.06.13 - Italie ltalia 41 0.000 EUR 481 125 - Italien - ltalia Edison Spa 7.37516 00-07 Emtn 400.000 EUR 448.316 433.600 1.72 Tele. ltalia 6,25'!%02-01.02.12 Emtn 420.000 EUR 464.533 457.548 1,82 91 2 849 mi 148 3.54 - lles Caimans Isole Caimano Kaimaninseln - lslas Caymhn 399 O00 Phtlip Morris Fin 5 625% 98-08 410645 EUR - ~ 405 304 . - 1.61 - - Luxembourg Lussemburgo - Luxemburg Luxemburgo Fiat Fin. & Tr.3.25X 0 2 - 0 9 . 0 1 . 0 7 ~ ~ 334.482 344.182 1.37 EUR 463.284 455.628 1,El EUR 475.690 468.000 1.a6 410000 EUR 472.629 461.250 1.83 Dt Finance NI 4,254.; 99-09 430.000 EUR 455.498 445.050 1.77 Dt. Telekom lntl 7.125,/ 01-11 740.000 EUR 852.914 a39.900 3.33 E On lntl 5.75'9002-29.05.09 Emtn Eads Fin.4,625%03-03.03.1O 420.000 EUR 474 152 465.738 1.85 460 O 0 0 EUR 475.432 466.026 I:a5 Generali Fin. 4,75a/.99-14 450 O00 EUR 475.363 463.455 Ia4 Kon. Kpn 4,757) 98-08 Emtn 440 O 0 0 EUR 467.761 461.516 I,a3 Kon. Philips 5,75~001-16.05.08 Emtn 430 000 EUR 472.744 465.303 I,a5 Olivctti Finance 6,875% 03-13 700.000 EUR 000.547 793.380 3,15 Parmalat Fin.6,8%O1 -25.07.08 430.000 EUR 452.1O8 434.773 1.72 Telefonica Eur.5,125%n3-13 370.000 EUR 393.022 387.242 1.54 Thyssenkrupp 75:) 02-19.03.09 420 O 0 0 EUR 47 1.257 458 220 1,82 Vw lntl Fin 4,125% 03-22.05.09 460 000 EUR 472.020 460 598 1.83 7 683.221 7.526 079 2wa 41 0.000 USD Allianz Fin.4,6253~ 02-29.11.O7 430.000 Oeut. Post Fin 4,25? 02-04.10.07 450 O 0 0 Ocutsche Bahn 6%-00-15.06.1O Pays-Bas - Olanda Niederlande - Los Palses Bajos - ___ - ... 93 = European Corporate Bonds __ ~~ [exprimé en EUR] - [espresso in EUR] - [ausgedruckt in EUR] - [expresado en EUR] . Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2003 [suite) Dettaglio del portafogliMitoli in data del 30 giugno 2003 [seguitol Stand des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl Estado de la cartera de titulos el 30 de junio de 2003 [continuacion] . Bezeichnung - Menge/Nominalwert Wahrung Anschaffungskoston Cantidad/valor nominal Divisa Coste de adquisiah 500.000 EUR 516.670 ~nn.nno 1.98 At &T6.50'E01-21.11.06 Regs 830.000 aa I,542 3,50 47n.onn EUR EUR a9 i.oo3 Ford Mot.6,75%03-14.01.O8 Emtn 494.432 487.296 1,93 Ford Motor 6,25.?002-18.06.07 41 4.000 EUR 432.219 425.46a 1,69 Gmac 6% O1-16.10.06 175.000 EUR 183.995 I78.903 0.71 Gmac 6.12 5 3 02-15.03.07 Emtn 370.000 EUR 387.525 377.474 1.50 Guldmen Sachs 5,1253) 03-13 Emtn 440.000 EUR 469.249 458.656 I.a2 2 858 423 2.009 339 11.15 Denominacibn Ericsson 7.625"'- D l -31.Cl5.Cl6 Emtn .. ... . Etats-Unis - Stati Uniti - Vereinigte Staeten Estados Unidos - Total des obligations Totale delle Obbligazioni - 22.602.923 Summe der Obligationen Total Obligaciones 22.151.171 87.94 . - Total du portefeuille-titres - Totale del portafoglio-titoli Summe des Wertpapierportfolios - Total de la cartera de titulos 23.032.484 22.546.271 -. 94 89.51 Notes aux etats financiers au 30 juin 2003 Nota per i rapporti finanziari al 30 giugno 2003 Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 30. Juni 2003 Notas de los estados financieros el 30 de junio de 2003 Notes aux états financiers au 30 juin 2003 Nota per i rapporti finanziari al 30 giugno 2003 .- - - Note 1 Généralités Nota 1 Generalità OYSTER est une societe d'investissement B capital variable de droit luxembourgeois, constitucc pour unc durée illimitée à Luxembourg le 2 août 1996 conformément aux dispositions de la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif ["la Loi") et de la loi du 1O anfit 1915 sur les sucietes commerciales. OYSTER è una società d'investimento a capitale variabile di diritto lussemburghese. costituita per una durdta illimitata a Lussemburgo il 2 agosto 1996 in conformità con le disposizioni della legge del 30 marzo 1988 relativa agli Organismi di lnvestimento Collettivo (la Icgge) e la legge del 1O agosto 1915 sulle societa commerciali. La Socictc est soumisc en particulier aux dispositions de la partie I de la Loi spccifique aux Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilieres tels que definis dans la Directive du Conseil de la Communauté Eurouéenne du 20 décembre 1985 [85/611 /CEE1 La Società e soggetta in particolare alle disposizioni della parte I della Legge, specifica agli Organismi di lnvestimento Collettivo in Valori Mmbiliari tali quali definiti della Direttiva del Consiglio della Comunità ELropca dcl 20 dicembre 1985 [ 8 5 / 6 1 1 /CEE]. Ses statuts ont ete publies au Mémorial, Rccueil des Sociétés et Associations initialement en date du 30 août 1 9 9 6 . Les statuts ont éte modifies successivement le 13 septembre 1999, le 16 mars 2000 et le 29 août 2001 les modifications ont été publiées au Memorial successivement le 9 octobre 1999 le 21 avril 2M30 et le 9 octobre 2001 Gli statuti sono stati inizialmente pubblicati in data 30 agosto 1996 ne1 MBmtirial, "Recueil des Sociétés et Associations". Tali statuti sono stati amendati successivamcntc in data 13 settembre 1999, 16 marzo 2oM3 e 2 9 agmsto 2001: le modifiche sono state pubblicate successivamente ne1 Mémorial in data 9 ottobre 1999, 21 aprilc 2000 e 9 ottobre 2001. La Société est inscrite au Registre de Commerce e t des Societés de Luxembourg sous le numéro 8.55740. La Società è iscritta al Registro di Commercio e delle Societa del LLssemburgo con il numero 8.55740. La Sockte est cmnstituée sous la forme d'une SICAV à compartiments multiples e t est cotnposcc dc plusieurs compartiments représentant chacun une masse d'avoirs et d'engagements spécifiques et correspondant chacun à une politique d'investissement distincte. La Societa e costituita sotto forma di una SICAV a comparti multipli e cumposta da vari comparti rappresentando ognuno una massa di averi e d'impegni specifici e corrispondenti ognuno a una politica d'investimento distinta. Actuellement. quinze companiments sont activés : Oystar - World Opportunities [libellé en USD] Oyster - Europe Value [libellé en EURI* [libellé en US0 jusqu'au 6 juin 20031 Oyster Helvetic Opportunities (libellé en CHF) [ferme le 6 juin 2003 suite B l'apport des actifs nets à la classe A d'European Quality Growth] Oyster - ltalian Opportunities (libellé en EURl Oyeter - USA Opportunities [libellé en USDI * Oyster European Fixed Inco-ne (libelle en EURI * Oyster US Dollar Bonds [libelle en USDl Oyster - Gcstione [libellé en EUR] Oyster - Diversified [libellé en EUR] Oyster - Technology (libellé en USDI * Oyster ltalian Value [IibellF! en EURI * Oyster Biotechnology [libelle en USD] Oyster European Opportunitics (libellé en EUR/CHFI [ d ~ n o r n m éEuropean Quality Growth jusqu'au 6 juin 20031 Oyster - FPP Emerging Markets [libelle en USDI Oyster - Selection [libellé en EURl Oyster European Corporate Bonds [Iibcllé en EUR] Attualmente, quindici comparti sono attivati: Oyster World Opportunities [valorizzato in US01 Oyster - Europe Value [valorizzato in EURI* [valorizzato in US0 fino al 6 giugno 20031 Oyster Helvetic Opportunities [valorizzato in CHF] [chiuso II 6 giugno 2003 in seguito all'apporto degli attivi netti alla classe A di European Quality Growthl Oyster - ltalian Opportunities [valorizzato in EURI Oyster USA Opportunities [valorizzato in USD] * Oyster European Fixed lncome [valorizzato in EURl * Oyster US Dollar Bonds [valorizzato in USD] Oyster Gestione [valorizzato in EURI Oyster Oiversified (valorizzato in EURI * Oyster Technology (valorizzato in USD] Oystar ltalian Value (valorizzato in EURl Oyster - Biotechnology [valorizzato in USDI Oyster - European Opportunities (valnrizzato in EUR/CHF) (denominato European Quality Growth fino al 6 giugno 20031 Oyster FPP Emerging Markets (valorizzato in US01 Oyster Selection [valorizzato in EUR] Oyster - European Corporate Bonds (valorizzato in EURI * Au 6 juin 2003, les classes d'actions B et C du compartiment Europe Value ont eté absorbees par la classe d'actions A qui a ensuite éte fermée à toute nouvelle souscription. Les classes d'actions C I et O ont éte creees cette même date. * AI 6 giugno 2003, le classi di aziuni B e C del cumparto Europe Value sono state assorbite dalla classe di azioni A che in seguito è stata chiusa a nuove sottoscrizioni. Le classi di ationi C I e 0 sono state costituite nella medesirria data. - - - - - - a - a - - - - - . . - a . - . . - Note 2 Principales méthodes comptables Nota 2 Principali metodi contabili a] Présentation des i t a t s financiers Les états financiers de la Société sont prkpares conformement a la réglementation en vigueur au Luxembourg concernant les organismes de placement collectif. a] Presentazione dei stati finantiari Gli stati finanziari della Socicti sono preparati conformemente alla regolamentazione vigenti a Lussemburgo riguardank gli organismi di investimenti collctivi. Oyater - SICAV Anmerkungen zu den Finanraufstellungen per 30. Juni 2003 Notas de los estados financieros el 30 de junio de 2003 .- - Anmerkung 1 - Allgemeines Nota 1 lnformacibn General Oyster ist eine lnvestmentgescllschaft mit veranderlichem Kapital nach luxcmburgischem Recht, die a m 2. August 1996 entsprechend den Bcstimmungen des Gesetzes vom 30. M 2 r z 1988 über Organismen für gcmeinsame Anlagen [,,das Gesetz"] und dcs Gesetzes vom 10. August 1915 Clhcr Handelsgesellschaften für unbefristctc Dauer in Luxemburg gegründet wurdc. OYSTER es una sociedad de inversion de capital variable de dcrccho luxemburgués, que se constituyo para una duracion ilimitada en Luxemburgo el 2 de agosto dc 1996 de conformidad con las disposiciones de la ley del 30 de marzo de 1988 rclativa a las entidades de inversion ctilectiva ((( la Ley n] y de la ley del 1O de agosto dc 1915 relativa a las socicdades mercantiles. Die Gesellschaft unterliegt in Übereinstimmung mit den Richtlinien des Rates der EuropBischen Gemeinschaft vom 20. Dezember 1985 [ 8 5 / 6 1 1 /EWG] insbesondere den Bestimmungen unter Tcil I des spezifisch zu Organistnen fur gemeinsame Anlagen crlassenen Gesetzes. La Sociedad esta sometida, c n pareicular, a las disposiciones del titulo I de la Ley. titulo especifico a las Entidades de Inversion Colectiva en valores Mobiliarios ta1 y como se definen en la Directiva del Consejo de la Comunidad Europea dcl 20 de diciembre de 1985 [ 8 5 / 6 1 1,'CEEl. Ihre Satzung 1st ursprOnglich mit Oatum vom 30. August 1996 im Memmrial. Verzeichnis d c r Gesellschaften und Vereinigungcn, vcroffentlicht worden. Die Satzung ist nacheinander am 13. September 1999, am 16. Marz 2000 und a m 29. August 2001 geandert worden: die Anderungen sind a m 9. Oktober 1999 bzw.. am 21. April 2000 und am 9. Oktober 2001 in1 Memorial veroflentlicht worden. Estos estatutos han sido publicados inicialmente en el Memorial. Registro de Empresas y Asociacioncs, CI 30 de agosto de 1996. Los estatutas han sido modificados sucesivamente CI 13 de septiembre de 1999, el 16 de marzo de 2000 y el 29 de agosto de 2001 y las modificaciones han sido publicadas en el Memorial sucesivamcntc el 9 de octubrc dc 1999,el 21 de abri1 de 2000 y el 9 de octubre de 2001 Die Gesellschaft 1st im Handclsregister Luxemburg unter der Nr. 8-55740 cingctragen La Sociedad esta inscrita en el Rcgistro Mercanti1 y de Empresas de Luxemburgo con el numero 8.55740. Dic Gesellschaft wurde in Form ciner Sicav gebildet und bestcht aus mehreren Teilfonds m i t cincm getrennten Nettovermbgen und einer unterschiedlichen Anlagepolitik La Sociedad esta constituida como un3 SICAV con multiples compartmentos y esta compuesta de varios compartimentos. Cada uno de estos compartimentos representa una masa de activos y de compromisos cspccificos y corresponde a una politica de inversion difcrente. Gegenwartig Sind funfzehn Fonds aktiv: Oyster World Opportunities [auf USD lautendl Oyster Europe Value [auf EUR lautend]* [bis zum 6. Juni 2003 auf US0 lautendl Oyster - Hclveuc Opportunities [auf CHF lautendl [am 6. Juni 2003 geschlossen nsch UberWdg der NettoAktiva auf die Anteilsklasse A des Europcan Quality Growthl * Oyster - ltalian Opportunities [auf EUR lautendl * Oyster - USA Opportunities (auf USD lautendl Oyster - Europcan Fixed lncome [auf EUR lautendl Oyster US Dollar Bonds [auf US0 lautendl Oyster Gestione [auf EUR lautendl Oyster - Diversified [auf EUR lautcnd] * Oyster Technology [auf USD lautend] Oyster ltalian Value [auf EUR lautendl Oyster - Biotechnology [auf USD lautend] * Oyster - European Opportunities [auf EUR lautend/CHF] [bis zum 6. Juni 2003 Europcan Quality Growth bezeichnctl * Oyster - FPP Emerging Markets [auf USD lautendl Oyster - Selection [auf EUR lautendl Oyster European Corporate Bonds [auf EUR lautend] - - . - - - - Actualmente, estan activados quince compartimentos: Oyster World Opportunitics [expresado en USDI Oyster Europe Value (expresado c n EURI* [expresado en US0 hasta el 6 de junio de 20331 Oyster Helvetic Opportunities [expresado en CHFI [Cerrado el 6 de junio de 2003 debido a la aportaci0n de los activos netos a la clase A de European Quality Growthl Oyster ltalian Opportunities [cxpresado en EURl Oyster USA Opportunities [expresado c n USDI Oyster - European Fixed lncome [expresado en EURI * Oyster - US Dollar Bonds [expresado en USD] Oyster Gestione [expresado en EURI Oyster Diversified [expresado en EUR] Oyster - Technology [expresado en USD] Oyster ltalian Valuc [expresado en EURl Oyster Biotechnology [cxpresado en USDI Oyster European Opportunities [expresado en EUR/CHF] [denominado European Quality Gmwth hasta el 6 junio dc 2M31 * Oyster - FPP Emerging Markets [expresado en USDI Oyster - Selection [expresado en EUR] Oyster Europcan Corporate Bonds [expresado en EURI - - - - - - - * Zum 6 Juni 2003 wurden die Anteilsklassen B und C des Teilfonds Europe Value von dcr Anteilsklasse A ubernommen, die daraufhin fur ncuc Zeichnungen geschlosscn wurde Zum gleichen Zcitpunkt wurden die Anteilsklassen CI und D aufgclcgt - Anmerkung 2 Wesentliche buchhalterische Prinzipien al Prasentation der Finanzaufstellungen Dic Finanzaufstellungen dcr Gesellschaft werden in Ubereinstimmung m i t dcn geltenden Vorschriftcn in Luxemburg uber Organismen fur gemeinsame Anlagen erarbeitet. El 6 de junio de 2003 las clases dc acciunes B y C del compartimento Europc Value fueron absorbidas por la clase de acciones A, que seguidamente cerr6 a nuevas suscripciones. Las clascs de acciones C I y O se crearon en esta misma fecha - Nota 2 Principales metodos contables a l Presentacibn de los estadas financieros Los estados financiens de la Sociedad se elaboran de conformidad con la normauva vigente en Luxemburgo relativa a las entidades de inversion colectrva. 97 Notes aux états financiers au 30 juin 2003 Nota per i rapportï fïnanziari al 30 giugno 2003 [seguitol [suite] .- b l kvaluation du portefeuille-titres de chaque compartiment Les valcurs mobilières admises a la cote officiellu d'unc bourse de bl Valutaziene del portafoglio-titoli di ogni compsrto I Valori mobiliari ammessi alla quotazionc ufficiale di una borsa valori v ~ l c u r sou négociées sur un autre marche rkglenicnté sont évaluées sur base du dernier cours connu B Luxetnbourg le jour d'evaluation. Si ces valeurs sont traitées SUI' plusieurs marchés. le dernier cuurs connu du marchk principal sera appliqué. Les valcurs tnobilières non admises a la cote officicllc d'une bourse de valeurs ou non négociées sur un autre marchc réglementé e t les valeurs mobilieres admises a la cute officiclle d'une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglemente, mais dont le dcrnier cours connu n'est pas reprksentatif, sont évaluées sur base de la valeur probable de réalisation estimee avec prudcnce e t bonne foi par le Conseil d'Administration. ncgoziati su un altro mercatu rcgolamentato sono valutati sulla base dell'ultimo corso conosciuto a Lussemburgo il giorno della valutazione. S e qucsti valori sono trattati su diversi mcrcati. verrà applicato I'ultimo corso conosciuto del rriercato principale. I valori mobiliari non ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori O non negoziati su un altro mercato regolamentatri e i valuri mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di u r a borsa valori O negoziati S ~ Ju n altro mercato regolamentatm, ma dci quali I'ultimo corso conosciuto non c rappresentativo. sono valutati Sulla basc del i/alore probabile di realizzo stimato con prudenza e buona fede da1 Consiglio di Amministrazione. c] Bénéfices [pertes] net[te]s réaliséIe]s sur ventes d'investisse. ments de chaque compartiment Les bén6ficcs ou pertes réalisé[e)s sur ventes d'investissements de chaquc compartiment sont calciile[e)s sur basc du coût moyen des investissements vendus. cl Profitti [perdite] nettilel realiuatiIe1 sulle vendite d'investimenti dl Conversion des devises étrangdres pour chaque compartiment Les avoirs c n banque, les autres actifs nets ainsi que la valeur d'évaluation des investissements exprimes en d'autres devises quc la devise du compartiment sont convertis dans cette dcvisc aux cours de change en vigucur au 30 juin 2003. Les revcnus e t frais exprimes en devises autres que la devise du ctimpartiment sont conv e h s dans ccttc devise aux cours de change en vigueur à la date de l'opération. Lcs bénéfices e t pertes de changc c n résultant sont enregistrcs dans M a t des changements dcs actifs nets globalise. d) Conversione delle valute estere per agni comparto GIi averi in banca. gli altri attivi netti come anchc la valorizzazione degli investimcnti espressi in altre valutc diverse da quella del cornparto sono convertiti in qucst'ultima al tasso di Cambio in vigorc in data del 3n giugno 2003. I redditi e costi espressi in valute diverse da quella del comparto sono convertiti in questa valuta ai tassi di Cambio in vigore alla data dell'opcrazione. Gli utili e le perdite su Cambio Che ne risultano sono registrati neIIrJ statn dei cambiamenti sugli attivi netti globalizzati. O di ogni comparto I profitti O perdite realizzatile) sulle vendite d'investimenti di ogni compartc sono calcolati[e) Sulla base del costo media dcgli investimenti venduti l tassi di Cambio usati in data dcl 30 giugno 2003: Lcs cours de change utilisAs au 30 juin 2003 : . 1 CHF * * 0,739153 US0 1 EUR - 1.143700 USD * = e) États financiers glabalishs de la Société Les differents postes dc I'état des actifs nets globalisé e t de I'etat des changerncnts dcs actifs nets globalisé sont égaux à la somme des postes corrcspondants dans les etats financiers de chaque compartiment e t sont convcrtis en us0 au cuurs dc change en vigucur au 30 juin 2 0 0 3 . Lcs actifs nets de départ sont maintenus au cours de change en vigueur a la clfiturc de I'annke précedente. Les diffkrcnces de change en decoulant sont incluses dans I ' e t a t dcs changements des actifs nets globalisk sous (( Diffkrcncc dc change )), 1 CHF = 0,7391 53 US0 1 EUR = 1,143700 US0 e) Situazione finanzisria globale della Societh Le diverse v ~ i cdcllo i stato degli attivi nett globalizzati e dello stato dei cambiamenti sugli attivi n e t t globalizzati sono uguali alla somma dellc voci corrispondcnti dei rendiconti finanziari di ogni compartti e sono convertite in dollari USA al tasso di cambio in vigore al 30 giugno 2003. GIi attivi netti di partcnza sono mantenuti al corso di Cambio in vigore alla chiusura dell' anno precedente. Le differenze di Cambio Che ne risultano sono incluse nellu stato dei cambiamenti degli attivi netti globalizzati sotto "Differenze di Cambio". f) Coût d'acquisition des investissements de chaque compartiment Le coiit d'acquisition des investissements de chaque compartiment libelle en devises autrcs que la devise du compartiment est converti dans cette devise au cours de change en vigueur au jour de l'achat. f l Casti di acquisizione degli investimenti di ogni comparto g] Contrats de change a terme Les bénéfices ou pertes dc change résultant des contrats de change à terme non echus sont déterminé[e)s sur base des cours [le change itermc applicables à la date d'evaluation e t comptabilisé[c)s dans I'etaC des changements des actifs ncts globalise. g) Contratti di Cambio a termine I profitt II perdite di Cambio risultanti dai contratti di cambiu a tcrinine non scadUti sono determinati[e] Sulla base dei corsi di Cambio a terrninc applicabili alla data di valutazione e contabi.izzati[e) nello stato dei cambiamenti degli attivi n e t t globalizzati. 98 E II costo di acquisizione dcgli investimenti di ogni comparto valorizzato in una valuta diversa da quella del comparto e convcrtito in questa valuta al corso di Cambio in vigure II giorno dell'acquistci. Pyater - SICAV Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 30. Juni 2003 Notas de los estados financieros el 30 de junio de 2003 [continuaci6nl [Fortsetzungl bl Bewertung des Wertpapierportfolios jedes Fonds Die zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierborse zugelasscnen cider auf einem anderen geregelten Markt gehandelten Wertpapiere werden auf Grundlage des letztbekannten Kurses in Luxemburg bestimmt. Sofern dicsc W c r t e auf unterschiedlichen Markten gehandelt werden, wird der zulctzt auf dem Hauptmarkt bekannte Kurswert angewandt. Die nicht zur amtlichen Notierung an einer Wertpapicrborsc zugelassenen Oder auf einem anderen geregelten M a r k t gehandelten Wcrtpapiere und die zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierborse zugelassencn odcr auf einern anderen geregelten Markt gehandelten Wertpapiere. deren zuletzt bekanntcr Kurswert jcduch nicht reprasentativ ist, werden auf Grundlage des wahrschcinlichcn Verkaufswens geschatzt. der vom Vorstand m i t Vorsicht und i m guten Glauben festgelegt wird. b] Valoracibn de la cartera de tltulos de cada compartimento Los valorcs mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valorcs O ncgociados en otro mcrcado rcglamcntado sc valoran sobre la base de la ultima cotizacion conocida en Luxemburg0 el dia de la valoracion. Si dichos valores se negocian en varios mercados. se aplicara la ultima cotizacion conocida del mercado principal. Los valores mobiliarios no admitidos a cotizacion principal en una bolsa de valores o no ncgociados en otro mercadu reglamentado y los valorcs mobiliarios admitidos a cotizacion oficial c n una bolsa dc valores o negociados en otro mercado reglamentado pero cuya ultima cotizacion conocida no sea representativa. se valoraran sobre la base del posible valor de venta estimado con prudencia y buena fe por el Conscjo de Administracion. el Auf Anlageverkaufe jedes Fonds erzielte Nettogewinne cl Beneficios (pirdidasl netos(as1 sobre las ventas de inversiones (-verluste] Die in jedcni Fonds auf Anlageverkaufe erzielten Gewinne bzw. verzeichneten Verlustc warden auf Grundlage der Durchschnittskosten des verkauften Anlagevermdgens bcrcchnet de cada compartimento Los beneficios O las perdidas sobre las vcntas dc inversiones de cada uno de los compartimentos se calculan en base al costc mcdio de las inversiones vendidas. d] Umrechnung auslandischer Wahrungen für jeden Fonds Die Bankguthaben, die anderen Reinvermogen sowie der Bewertungsbetrag dcr in anderen Wahrungen als die Fondswahrung ausgedruckten Anlagevermdgcn werden entsprechend dem am 30. Juni 2003 geltenden Wechselkurs in diese Wahrung umgerechnct Die in andcrcn Wdhrungen als die Fondswahrung ausgedrhckten Einnahmen und Kosten werden cntsprechend dem zum Zeitpunkt der Transaktion geltenden Wechsclkurs in diese W a h r u n g umgerechnct Die hiermit vcrbundenen Wechselkursgewinne und -verluste wcrdcn in die Entwicklung des Nettogesamtvermogens aufgenommen d] Conversiin de las divisas extranieras para cada compartimento El cfcctivo en bancos, los otros activos netos y el valor de valriracicln de las inversiones expresados en otras divisas que no scan la divisa del compatimento se convertiran a dicha divisa aplicando CItipo dc Cambio cn vigor al 30 de junio dc 2M33. Los ingresos y los gastos expresados en divisas que no sean la divisa dcl companimento sc convertirin a dicha divisa aplicando el tipo de Cambio en vigor en la fecha de la operacion. Los beneficios y perdidas de Cambio resultantes quedan registrados en el estadu globalizado de los cambios de los activos netos. Die am 30. Juni 2003 geltenden Wechselkurse entsprechen: Los tipos de Cambio utilizados a1 30 de junio de 2003 * 1 CHF - 0,739153 US0 * * 1 EUR = 1,143700USD 1 CHF = 0.739153 USD 1 EUR = 1.143700 USD el Finanzaufstellungen der Gesellschaft e l Estados financieros globalizados de la Sociedad Die verschiedenen Positionen der Aufstellung zum Gesamtreinvermogen und der Aufstellung der Andermgen zum Rcinverrnügen entsprechen der Summe der entsprechenden Positionen in den Finanzaufstellungen jcdcs Fonds und werden entsprechend dcm a m 30. Juni 2003 geltenden Wechsclkurs in US0 umgerechnet. Das Ausgangsreinvermflgen wird entsprechend dem zum AbschluR des vorhergehenden Gcschsftsjahrs geltenden Wechselkurs berücksichtigt. Die sich daraus ergebenden Umtauschdifferenzen werden in der Aufstellung der Anderungen zum Reinvermdgcn untcr .,U~itauschdifferenz"erfa8t. Las diferentes partidas del estado globalizado correspondiente a los activos n e t m y el estadu globalizado correspondiente a los cambios de composicion de los activos nctos son iguales a la suma de las correspondientes partidas de los cstadus financieros de cada comp a r h e n t o y se convierten en USD al tipo de Cambio c n vigor al 30 de junio de 2003. Los activos netos iniciales se mantienen al tipo de Cambio en vigor al cierre del ail0 anterior. Las diferencias de conversion quc sc deriven se incluyen en el estado globalizado correspondiente a lus cambios de composicion de los activos netos c n la partida ((Diferencia de conversion)). f] Anschaffungskosten des Anlagevermogens jedes Fonds Oie auf einc andere Wahrung als die Fondswshrung lautenden Ankaufskostcn des Anlagevermogens jedes Fonds werden entsprechend dem a m Erwcrbstag geltenden Wechselkurs in diesc WBhrung umgerechnet f] Coste de adquisicih de las inversiones de cada compartimento El coste de adquisicion de las invwsiones de cada compartimento expresado en divisas que no scan la divisa del compartimento se convenira en dicha divisa al tipo de Cambio en wgor el dia dc la compra gl Devisenterminkontrakte Die sich aus den ntcht verfallenen Deviscntcrminkontrakten ergebenden Umtauschgewinnp und -verluste wcrden auf Grundlage der zum Zeitpunkt d c r Bewertiing geltenden bcfristcten Wechselkurse bestimmt und in der Aufstellung der Anderungcn zum Reinvermogen verhucht g] Contratos de cambios a plazo Los bcncficios O las perdidas de conversion que se deriven de los contratos de cambios a plazo que no hayan vencido. se dctcrtninan en base a los tipos de Cambio a plazo aplicables en la fecha de valoracion y se contabilizan cn CI estado glmbalizado correspondiente a los cambios de composicion dc los activos netus 99 Notes aux états financiers au 30 juin 2003 [suite] Nota per i rapporti finanziari al 30 giugno 2003 (seguito] hl Frais de constitution Les frais de constitution sont amurtis linéairemcnt s u r une période h] Spese di costituzione Le spese di costituzione sono ammortizzati in modo lrneare su un de 5 ans. periodo di 5 anni. il Répartition des frais Le Conseil d'Administration a decide de repartir tous Ics frais fixes e t variables de la Suciet6 B l'exception des commissions de gestion e t dc pcrformancc qui restent imputables au compartiment auquel elles se rapportent, entre les differents compartirnents au prorata de leurs actifs nets respectifs. il Ripartizione delle spese II Consiglio di Amministrazionc ha dcciso di ripartire sia le spese fisse Che variabili della SICAV, eccetto le commissiori di gestione e di pcrforrnancc che rimangono imputate ai comparti ai quali si riferiscono. tra i vari comparti in modo proporzionalc al loro rispcttivo patrimonio netto. il j] Utili I dividendi sono iscritti corne utili alla data dove le azioni sono quotatc per la prima volta [ex-dividcndi). GIi interessi sono calcolati quotidianamente. Revenus Les dividendes sont renseignés comme revenus à la date ou les actions sont cotees pour la premikre fois (( ex-dividcnde )). Les intérêts sont provisionnes quotidiennement kl Options Les options sont kvalukcs au dernier cours connu à la date d'arrete des comptes. - k] Opzioni Lc opzioni sono valutate all'ultimo corsu conosciuto alla data di chiusura dei Conti. Note 3 Commissions de gestion e t de performance Nota 3 Commissioni di gestione e di performance La SICAV a conclu le 3 septernbre 2001 une convention pour une duree illimitée avec Oyster Asset ManagemenL S A [Ic "Gcstionnaire"] pour gérer le portefeuille d'actifs des corrrpaniments, tout en restant sous le contrüle permanent du Conseil d'Administration de la SICAV II 3 settombrc 2001 la SICAV ha stipulato una convcnzionc di durata illimitata con Oyster Asset Management S.A. [quivi denominato "il Gestore"] con Io scopo di poter gestire il portafoglio dell' attivo risultante dai diversi comparti, pur rimancndo sottoposta al controllo permanente del Consiglio di Amministrazione della SICAV. La Société a conclu le 3 septembre 2nnl une convention à durée illimitée avec GLOBAL INVESTMENT SELECTION, Luxembourg [le "Conseiller en Investissements"] priur obtenir dcs recommandations. avis et conseils pour le choix des placements c t la sélection des titres à acquerir ou B rkaliser pour Ics diffcrcnts compartiments. La Suciet8 ha concluso. il 3 settembre 2001 una convcnzione di du-ata illimitata con la GLOBAL INVESTMENT SELECTION. Lussemburgo [II consulente per gli investimentil p c r ottenere delle raccomandazioni, suggerimenti e consigli per la scelta dcgli investimenti e la selezione dei titoli da acquistare (1 da vcndere per i diversi comparti. En r&"eration de ses prestations, Oystcr Asset Management S.A. perçoità charge de la SICAV, a la fin de chaquc trimestre, une commission de gestion aux taux annuels imaxima décrits ci-après et appliques sur la valeur de l'actif net moyen de chaque classe d'aaions. Un pourccntage de cette commission de gestion reviendra aux diffcrcnts Sous-Gestionnaires et à Global lnvestment Selection, le Conseiller cn Investissement de la SICAV, en rkmuneration de leurs prestations respectives. Come compenso per le sue prestazioni professionali, alla fine di ciascun trimestre, Oyster Asset Management S.A. percepisce dalla SICAV una cornmissione per le a t t i v i ~di consulenza SVOlte al tasso annuale massimo riportato qui di seguito e applicato SUI valore medio nctto dell'attivo derivantc da ciascuna classe di aziuni. Una ccrta percentuale di tale commissione sarà destinata ai diversi Subgcstnri e a Global lnvestment Selection. II Consulente per gli investimenti della SICAV, in ragione dei sewizi prestazionali svulti. OYSTER-World Opportunities Classe A EUR Classe B USD Classc C EUR OYSTER-Europe Value Classe A EUR Classe CI EUR * Classe O EUR OYSTER-ltalian Opportunities Classc A EUR Classc C EUR OYSTER-USA Opportunities * Classe A USD Classe C US0 OYSTER-European Fixed lncome OYSTER-US Dollar Bonds OYSTER-Gestione OYSTER-Diversified Classc A EUR Classe C EUR OYSTER-World Opportunities Classc A EUR Classe B USD Classe C EUR OYSTER-Europe Value Classe A €UR Classe CI EUR * Classe O EUR OYSTER-ltalian Opportunities Classe A EUR Classe C EUR OYSTER-USA Opportunities * Classe A US0 Classe C USD OYSTER-European Fixed lncome OYSTER-US Dollar Bonds OYSTER-Gestione OYSTER-Diversified Classe AEUR Classe C €UR - . - 1,75 /O 1,75% 2,25?L 1.75'": 2.25% 1,754') - . . - - 1O 0 - . 1.7552.25% 0.90':.,; 0.90: 1,253, 1.50';b 2.25% - - 1.75% 1.75'"; 2.25% 1,75'4 2,255: 1.75'!% 1.759,' 2,253, 1,75/0 2,25 O 0.90% O 90% 1.25"; 1,509. 2,25% Oyster - SICAV Notas de los estados financieros el 30 de junio de 2003 [continuacibnl Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 30. Juni 2003 [Fortsetzungl - - - Grundungskosten Die GrOndungskosten werden uber einen Zeitraum von 5 Jahren linear abgeschricbcn Gastos de constitucibn Los gastos de constitucion se amortizan linealmente durante un periodo de 5 ahos. Knstenverteilung Dcr Vurstand hat die Entscheidung getrüffen, alle festen und veranderlichen Kosten der Gesellschaft mit Ausnahme der Beraterund leistungsabhdngigen Kommissionen, die den cntsprechenden Fonds zuzuwcisen sind unter den verschiedenen Fonds i m Verhaltnis zu ihrcm jeweiligen Reinvermogen aufzuteilen Repart0 de los gastos El Consejo de Administracion ha decidido repartir todos los gastos fijos y variables de la Socicdad, con excepcion de las comisiones de gestion y de resultados que son imputables al compartiment0 al que se refieren, entre los diferentes compartimentos a prorrata de sus respectivos activos netos. Einnahmen Die Oividenden wcrden zum Zeitpunkt, zu dem die Aktien erstmals ,,ex Dividende" notiert werden, als Einnahme erfaBt. Die Zinsen werdcn tdglich berechnet. lngresos Los dividendos se declaran como ingresos en la fecha en la que las acciones cotizan por primera vez ((sin dividendon. Los intereses se abonan diariamente Optionen Die Optionen werdcn entsprechend dem zum Zeitpunkt des Rechnungsabschlusses zuletzt bekannten Marktkurs bewertet. Opciones Las opciones se valoran aplicando la ultima cotitacirjn conocida en la fecha del cierre de las cuentas. - - Anmerkun 3 Beraterkommission und leistungsa!l hangige Kommission Nota 3 Comisiones de gestion y de resultados DIC SICAV [Investmentgesellschaftl hat am 3 September 2001 mit Oyster Asset Management S.A. [im Folgendcn "der Verwalter"] einen unbefristeten Vertrag ilber die Verwaltung des Portefeuilles von Vertnhgensbestanden unter stetiger Kontrolle des Verwaltungsrats der SICAV abgeschlossen El 3 de septiembre de 2001 la SICAV firmo un convenio de duracion ilimitada con Oyster Asset Management S.A. [el "Gestor") con el fin de gestionar la cartera de activas de los corros. halo el control permanentc del Consejo de Administracion de la SICAV Die Gescllschaft hat a m 3. Septcmber 2001 eine unbefristete Vereinbarung m i t Global lnvestmcnt Selection. Luxemburg [der Anlageberatcr) geschlossen. u m im Rahmen der Auswahl des Anlagevermogens und der im Hinblick auf die verschicdenen Fonds zu erwerbenden bzw zu verkaufenden Wcrtpapiere Ratschlage Meinungen und Rat einzuholen. La Sociedad fue concertada el 3 de scptiembre de 2001 un contrat0 de duracion ilimitada con GLOBAL INVESTMENT SELECTION. Luxemburg0 [Asesor de inversiones] con el fin de obtener recomendaciones. consejus y asesoramiento para le eleccion de las inversiones y la seleccion de los titulos a adquirir para los diferentes compartimentas, AIS Vcrgtitung für ihre Dienstleistungen erhalt Oyster Asset Management S.A. von dcr SICAV am Ende jedes Quamals eine Beratungsprovision in Hohe des im fülgenden beschriebenen Maximalsatzes in Anwendung auf den durchschnittlichen Nettowert der Vermügenswerte jeder Aktienkategorie. Ein Prozentsatz dieser Vcrwaltungsprovision wirc v e r schiedenen Unterverwaltern und der Global lnvestment Selection. dem Anlageberater der SICAV, als Vergutung ihrer Dienstlcistungen zukommen. OYSTER-World Opportunities Klasse A EUR Klasse B USD Klasse C EUR OYSTER-Europe Value Klasse A EUR Klassc C I EUR Klasse O EUR OYSTER-Italien Opportunities Klasse A EUR Klasse C EUR OYSTER-USA Opportunities Klasse A USD Klasse C USD OYSTER-European Fixed lncome OYSTER-US Dollar Bonds OYSTER-Gestione OYSTER-Diversified Klasse AEUR Klasse C EUR . - . . 1.75% 1,75x 2,25?7 1:75%. 2,25%~ 1.75% 1.75% 2,2535 1,75h 2,25% o,913i/: 0.90%: 1.25Sb 1,50% 2,251/; Como remunerscion por sus prestaciones. Oyster Asset Management S.A. percibe al final de cada semestre y en nombre de la SICAV una comision de asesoramiento a los maximos tipos anuales que se definen a continuacion y se aplican al valor del activa neto medio de cada clase de acciones. Un porcentaje de esta comisiun de gestion corresponde a los distintos Sub-gestores y a Global lnvestment Selection. Asesor de inversiones de la SICAV, como remuneracion pur sus prestaciones. OYSTER-World Opportunities Clase A EUR Clase B U S 0 Clasc C EUR OYSTER-Europe Value Clase A EUR * Clase C I EUR Clase D EUR OYSTER-ltalian Opportunities Clase A EUR Clase C EUR OYSTER-USA Opportunities Clase A USD Clase C US0 OYSTER-European Fixed lncome OYSTER-US Dollar Bonds OYSTER-Gestione OYSTER-Diversified Clase A EUR Clase C EUR - . 1,75%, 1.75:/0 2.25% 1,75% 2.25% 1,754 - 1,757:: 2 25%1 - 1, 7 5 % 2,2573 0,90'5 - E . ...- 0,90% 1.25% 1,50%> 2.258 1O1 Notes aux états financiers au 30 juin 2003 [suite] Nota pet- i rapporti finanziari al 30 giugno 2003 [seguitol OYSTER-Teehnology * Classe A EUR Classe B U S 0 Classe C EUR OYSTER-ltalian Value * Classe A EUR Classe C EUR OYSTER-Biotechnology Classe AEUR Classe B USD Classe C EUR OYSTER-European Oppnrtunities * Classe A EUWCHF Classe C EUR/CHF OYSTER-FPP Emerging Markets Classe A EUR Classe B US0 Classe C EUR OYSTER-Selection OYSTER-European Corporate Bonds OYSTER-Technology * Classe A EUR Classe B USD * Classe C EUR OYSTER-ltalian Value Classe A EUR Classe C EUR OYSTER-Biotechnology Classe A EUR Classe B USD Classe C EUR OYSTER-Europaan Opportunities Classe A EUR/CHF Classe C EUR/CHF OYSTER-FPP Emerging Markets Classe A EUR * Classe 6 USD Classe C EUR OYSTER-Seleetion OYSTER-European Corporate Bonds - 1,75? 1,75x/;, 2,25T.b . 2.25'i:z - 1.75,,; 1,75h 2.25 .,b a - 1,75'!h 1,75%, 2,2545 1.75ji 1.75:.5 2.2590 IBO% 1,5095 . - - I 1,7550 1,75% 2 $250,: 1.75Y 2,253, 1.75'6 1.75% 2.2596 1.75"5 225Y 1,757, 1,755;, 2,25% 1,8OY> 1,50"" De plus, Oystcr Asset Management S.A. rectiit, directementà charge de certains compartiments, une commissiun dr: performance. In più Oyster Asset Management SA.riceve. direttamente a carico da alcuni comparti. una commissione di performance Les compartiments Wurld Opportunities, Technology, Biotechnology. FPP Emerging Markets e t les classes A, C I e t D du compartiment I compartimcnti World Oppnrtunities, Tcchnology. Biotechnology FPP Emerging Markets e le classi A. C I e D del compartimento Europe Value vcrsano. ciascuno separatamcntc. una commissione di prcstazione trimestrale massima pari al 20% della differenza esistente t r a II totale dell'attivo netto piii elevato del trimestre considerato e II totale dell'attivo netto più elevato del trimestre precedente. Questa commissione viens calcolata in concomitanza con il calcola del valorc dell'attivo netto. II calcoln si basera sullc cifre dell'attivo netto di ogni compartimento e classe, considerato al lord0 della commissione di gestionc e della commissione di prestazione applicate, e sarà elevato in funtione dei prodotti generati dalle snttoscrizioni ricevute e degli importi versati per il riacquistu di azioni apmrtcnenti alle classi O ai compartimenti interessati. Questa commissione vcrrà pagata alla fine di ogni trimestre. Se ne1 corso di un data trimestre si registrasse un andamcnto negativo, verra applicata un8 commissione ncgativa. addebitabile alla commissione calcolata SUI trimestre successivo. Questa operazione di riporto prosegue. ove se ne dia il caso. sino alla co-nple'ca liquidazione dei deprezzamenti subiti. Europe Valuc vcrscnt, chacun separement, une commission de perfurmancc trimestrielle maximale de 20?' dc la différence entre le montant d'actifs nets le plus éleve du trimestre concerné e t le montant d'actifs ncts le plus élevé du trimestre pr8cédcnt. Cette commission est calculcc lors de chaque calcul de la valeur de l'actif net. Ce calcul sera basc sur les chiffres d'actifs nets dc chaque compartiment e t classe concernc avant déduction de la commission de gestion e t de la commission de performance encourues e t sera redresse en fonction des produits de souscriptirins rccus e t de5 montants payas pour les rachats d'actions des classes ou des compartiments concernés. Cette commission est payable à la fin de chaque trimcstre. Si pour un trimestre drinnk, une contre-performance venait à Etre constatee. une commission nigativc sera prise en compte en cc sens qu'elle sera imputable à la commission calculee sur le Lrimcstre suivant. Ce report continue, Ic cas échéant. jusqu'a apurement complet des depreciations encourues. La date d initialisation du calcu de la commission de perforrnancc pour les classes CI e t [3 du compartiment Europe Value est fixée au 6 juin 2003. La data di inizio per il calculu della commissione di prestazione perle classi C I c O del compartimento Europe Value è fissata al 6 giugno 2003. La date d'initialisation du calcul de la commission de performance pour le Compartiment FPP Emerging Market est fixée au 1.. juillet 2003 La data di inizio per II calcnlo della commissione di prestazionc per comparnmcnto FPP Emerging Market è fissata al 1I luglio 2003 Les compartiments ltalian Opportunitics. USA Opportunities, European Opportunities. Gestione, Divcrsified e t Selection versent. chacun skparknient, une commissitin de performance annuelle maximale de ID??, de la différence entre le montant d'actifs nets du dernier jour d'evaluation de l'exercice social en cours c t le montant d'actifs ncts du dernier jour d'evaluation de l'exercice social preccdent. Pour le premier calcul de la coinmission de performance. on considere la difference entrc Ic montant d'actifs nets du dernier jour d'evaluation de l'exercice social en cours e t le montant d'actifs nets au premier jour d'8valuation du compartiment. Ccttc commission est calculée lors de chaque calcul de la valeur de l'actif net. Ce calcul sera basé sur les chiffres d'actifs nets de chaque compartiment cancerni: avant déduction de la commission de gestion et de la commission de performance l compartimenti ltalian Opportunities. USA Opportunities. European Opportunities. Gestionc. Oiversified e Selection versano. ciascuno scparatamente. una commissione di prestazionc annua massima pari al 1OK della differenzd t r a il tntale degli a*ivi netxi all'ultimo giorno di quotazionc dell'escrcizio sociale in corso c il totale degli attivi netti all'ultimo giorno di quutazione dell'ssercizio sociale precsdente Pcr il primo calcolo della commissione di pmstazione. viene considerata la differenza tra il totale degli attivi nemi all'ultimo giorno di quthazionc dell'esercizio sociale in corso e IItotale degli attivi netti al primo giorno di quotazione del comparhmento. Quecommissione viene calcolata in concomitanza con il calcolo del valore dcll'attivo netta. II calcolo si baserà su1 tcltale dcll'attivo netto di rigni compartimenta. considerato al lordo della comniissione di gestione e della commissione di prestazione applicate e s a r i clevato in funzione c h i prodo!ch 102 il Oyater - SICAV Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 30. Juni 2003 Notas de los estados financieros el 30 de junio de 2003 (continuacibnl (Fortsetzung) . OYSTER-Technology * Klasse A EUR * Klasse B U S 0 KlasseCEUR OYSTER-ltalian Value Klasse A EUR Klasse C EUR OYSTER-Biotechnology * Klasse A EUR Klasse B U S 0 Klasse C EUR OVSTER-European Opportunitics Klasse A EUR/CHF Klasse C EUR/CHF OYSTER-FPP Emerging Markets * Klasse AEUR Klassc B US0 Klassc C EUR OVSTER-Selection OYSTER-European Corporate Bonds - 1,753 1,752 2,25% 1.75% 1.75'7; 2,25% -- - . 1,75';C 1,75% 2.25% 1.80% 1,50% ..... OYSTER-Technology * Clase A EUR Clase B U S 0 Clsse C EUR OYSTER-ltalian Value * Clase A EUR * Clase C EUR OYSTER-Biotechnology Clase A EUR Clase B USD Clasc C EUR OYSTER-European Opportunities Clase A EUR/CHF Clase C EUR/CHF OVSTER-FPP Emerging Markets Clase A EUR Clase B USD * Clase C EUR OYSTER-Selection OYSTER-European Corporate Bonds - 1.75':': 1,75% 2,259h 1.75m 2.25iC 1,75% 1.75%2,2531 1,755, 2.255- . Oarüber hinaus erhalt Oyster Asset Management S.A. direkt von einigen Fonds cinc leistungsabhangige Kommission. Ademas. Oystcr Asset Management S.A. percibe, directamente a cargo de ciertos compartimentos, una comision de gestion. In Verbinduny mit den Anteilsklassen World Opportunities. Technology, Biotechnology, FPP Emerging Markets sowie den Klassen A, CI und O der Los compartimentos W o r l d Opportunities. Technology, Biotechnology, Anteilsklasse Europe Value wird jeweils pro Quamal eine PerformanceKommission von hochstens 2070 der Oifferenz mischen dem hochsten Nettovermogenswcrt des betroffenen Quartals und dem hochsten Nettovermogenswcrt des vorangegangcnen Quartals gezahlt. Diesc Kommission wird anlasslich jeder Berechnung des Nettovermügenswertcs berechnet werdcn. Die Berechnung wird auf dem Nettovermogensumsatz einer jeden betroffenen Anteilsklasse und Klasse vor Abzug der angefallenen Verwsltungsprovision und PerformanceKommission basieren und im Hinblick auf die eingegsngcnw Zeichnungsproduktc und die fur die Rücknahme von Aktien der betroffcncn Klassen oder Anteilsklassen gezahlten Betrage korrigiert werden. Diese Kommission wird am Ende eines jcden Quartals zahlbar sein. Sollte in einem gegebcnen Quartal eine Gegcnperformance ermittelt worden sein, wird eine ncgative Kommission bcrücksichtigt werden, woboi diese auf die fur das nachfolgende Quartal errechnete Kommission anrechenbar sein wird. Dieser Übcrtrag wird gegebenenfalls bis zum vollstandigen Ausgleich der entstandenen Wertminderungen fortgesetzt werden. FPP Emerging Markets y las clases A, C I y D del compartimento Europe Value aplican. cada uno por separado, una comision maxima sobre resultados trimestrales de un 20%) de la diferencia entre el valor del activo neto mas elevado del trimestre en cuestion y el valor del activo netn mas elevado del trimestre anterior. Dicha comision se calcula en el momento en que se realiza cada uno de los calculos del valor del activo ncto El calculo se basara en las ctfras del activo neto de cada compartimento y clase en cuestion antes de la deduccion de las comisiones de gestion y de rendimiento contrsidas y se ajustara en funcion de los ingrcsos por subscripciones recibidos y los importes pagados por los rescates de acciones de las clases O los compartimentos en cuestion. Dicha comision es pagadera al cierre de cada trimestre. Si, para un trimestre determinado. se constataran unos resultados inferiores a Io previsto, sc considerara la aplicacion de una comisirjn negativa que sera imputable a la comision calculada sobre el trimestre siguiente. Este desplazdmiento de la comision continua, en su caso. hasta el rcintcgro completo de las depreciaciones incurridas. Das Datum des Beginns der Berechnung der Performance-Kommission for die Klassen CI und 0 der Anteilsklasse Europe Value 1st auf den 06. Juni 2003 festgesetzt. La fecha de inicto del C ~ I C U Ide O la comision sobre los resultados para Das Datum des Bcginns der Berechnung der Performance-Kommission für die Anteilsklasse FPP Emerging Market 1st auf den 01. Juli 2003 festgesctzt. La fecha de inicio del calculo de la comision sobre los resultados para el compartimento FPP Emerging Market se ha fijado para CI 1 de julio de 2M33. In Vcrbindung m i t den Anteilsklassen ltalian Opportunities, USA Opportunities, European Opportunities. Gestione, Oivcrsified und Selection wird jeweils j8hrlich eine Performance-Kommission von hdchstens 10%der Differenz zwischen dem Nettovermogenswert des letzten Bewertungstagcs des laufenden Geschaftsjahres und dem Nettovcrmügenswert des letzten Bewertungstages des vorangegangenen Gcscheftsjahres gezahlt. Zwecks erster Bcrechnung der PerformanceKommission wird die Differenz mischen dem Ncttovermugenswert des letzten Bewertungssages des laufenden Geschaftsjahres und dem Nettovermogenswert am ersten Bewcrtungstag der Anteilsklasse berucksichtigt wcrden. Diese KO~miSSi(Jnwird anlasslich jeder Berechnung des Nettovermogenswertes berechnet werden. Die Berechnung wird auf deni Nettovermflgcnsumsatz einer jeden betroffenen Anteilsklasse und Klasse Los compartimentos ltalian Opportunities, USA Opportunities, European Opportunities. Gestione, Oiversified y Selection splican, cada uno por separado. una comision maxima sobre resultados anusles de un 1OYOde la diferencia entre el valor del activo neto al ultimo dia de evaluacion del ejcrcicio social en curso y el valor del activo neto al ultimo dia de evaluacion del ejercicio social anterior. Para el primer calculo de la comision sobre resultados. se considera la diferencia entre el valor dcl activo neto al ultimo dia de evaluacion del ejcrcicio social en curso y el valor del activo neto al primer dia de evaluacion del compartimento. Dicha comisiun se calcula en el momento en que se resliza cada uno de los calculos del valor del activu neto. Este calculo se basara en las cifras del activo neto de cads compartimento en cuestion antes de la deduccion de 18s comisiones de gestion y de rendimiento incurridas y se ajustara en funcion las clases CI y O del compamimento Europe Value se ha fijado para el 6 de junio de 2003. E 103 . . . . Notes aux états financiers au Nota per i rapporti finanziari al 30 juin 2003 30 giugno 2003 [suite] [seguito] encourues e t scra redressë en fonction des produits de souscriptions recus et des montants payés pour les rachats d'actians du compartiment. Cette c i i m m i s ~ i o nest calculëe sans réference à la valeur de l'actif net historiquement la plus Qlevce e t est payable a la fin de chaque exercice social. Le compartiment ltalian Value verse une commission de performance de 7':t selon les mêmes principes. generati dalle soUuscrizionl riccvutc c degli importi versati per il riacquisto di azioni del compartimento. Ouesta commissione viene calcolata senza alctin riferimento al valore dell'a~vonetto storicamente piu elevatn c potrà essere pagata alla chiusura di ogni esercizio sociale. Sulla base dei medesimi principi, il compartimento hlian Value vctxa una commissione di prestazione pari al 7Z. Cependant, le Conseil d'Administration de la SICAV se reserve le droit de modifier le jour de refkrcnce du calcul de la commission de performance. notamment en cas de changement de Sous-Gestionnaire pour les compartiments cn question. auquel cas, Ic prospectus sera dûment amende. Tuttavia Il Consiglio di Amministrazione della SICAV si riserva il diritto di modificarc il giorno di riferimento pcr il calcolo della commissione di prestazione. in particolare ne1 cas0 di cambiamento del sub-gestore dei compartimenti in questionc. In tale cas0 il prospettu informativo verra conformemente aggiornato. Par ailleurs. Oyster Asset Management S.A. a Bgalemcnt étë nommes par le Conseil d'Administration en tant qu'agent chargé du contrôle des transactions au niveau des restrictiuns d'invcstissement e t en particulier au niveau des frais et cours appliqués par les courtiers. Inoltre, Oyster Asset Management S.A. è stato anche nominato da1 Consiglio d'Amministrazione in qualita di agentc incaricato del controllu delle transazioni relativamente alle restrizioni d'investimento e in modo particolare alle spese e ai cursi applicati dai broker. - - Note 4 Taxe d'abonnement Nota 4 Tassa di abbonamento La Sociëti! est regie par los lois fiscales luxembourgcoises La Società e sottoposta alle leggi fiscali lussemburghesi En vertu de la legislation c t de5 rëglements en vigueur actuellement, la Sociéte est soumise au Luxembourg a u n e taxc annuelle de 0,05% payable trimestriellemcnt e t calcul& sur l'actif net de chaque compartiment de la Sociëté à la fin de chaque trimestre. Aucune taxc d'abonnement n'est due s u r les avoirs que la Société detient dans des parts d'autres OPCVM dëjà soumis à cette taxe à Luxembourg. Secondo la legislazione e i regolamenti in vigore attualmente. la Socictà è sottoposta in Lussemburgo a una tassa annuale dello 0,05?. pagabile trimestrialmente e calcolata sull'attivo nettc di ogni comparto della Sucietà alla fine di ogni trimestre. Nessuna tassa di abbonamento c dovuta sugli averi chc la Società deticne in quote di altri OPCVM già sottoposti alla tassa di abbonamento in Lussemburgo. - - Note 5 Frais bancaires Nota 5 Spese benearie Ce poste comprend les frais bancaires e t les commissions de transaction paykes par la SICAV a Dexia Banque Internationale B Luxembourg pour chaque transaction sur valeur mobilière. Questa voce comprende le spese bancarie e le commissioni relative alle transazioni pagate dalla SICAV a Dexia Banquc Internationale à Luxembourg p c r ogni transaziune su valore mobiliare Note 6 . Contrats de change à terme Nota 6 Contratti di Cambio a termine Au 30 juin 2003. les compartiments suivants avaicnt en cours les contrats de change B termc suivants. AI 30 giugno 2003,i comparti segucnti svevano in cmrso i contratti di ca-nbio a termine seguenti - - WORLD OPPORTUNITIES Echéance Ventes Achats 24/07/2003 US0 69.250.000 EUR 62.031.843 24/07/2003 EUR I,036,840 I .2on.ono USD I Vendite 24/07/2003 US0 l I i I ! WORLD OPPORTUNITIES Scadenza I I Acquisti 69.250.000 EUR 62.031.843 ~ La plus-value nette non réalisée sur ces contrats de change a terme au 30 juin 2003 c s t de US0 1662.602c t figure dans I'etat des actifs nets. La plusvalenza netta non realizzata su tali contratti di Cambio a termine su valute al 30 giugno 2003 C di USD 1,662.602 c figura ncllo stato degli attivi netti. ! , * GESTIONE GESTIONE Echeance Ventes 05/09/2003 US0 Scadenza Achats 1.200.000 EUR Vendite Acquisti 1.023.024 La moins-value nette non realisée sur ce contrat de changc à t e r m e au 30 juin 2003 est de EUR (28165)e t figure dans I'etat des actifs nets 104 .. .. E La minusvalenza netta non realizzata su questo contratto di Cambio a termine su valute al 30 giugno 2003 è di EUR (28 165) e figura nello stato dcgli attivi netti. I I Oyater - SICAV Notas de los estados financieros el Anmerkungen zu den Finantaufstellungen per 30. Juni 2003 30 de junio de 2003 [eontinuaei6n] [Fortsetrung) vor Abzug der angefallenen Verwaltungsprovision und PerformanccKommission basicren und i m Hinblick auf die eingegangenen Zeichnungsprodukte und die fur die Rücknahme von Aktien der betroffcnen Klassen Oder Anteilsklassen gezahlten Betrage korrigiert werden. Oiese Kommission wird ohnc Bezugnahme auf den in der Vergangenheit hochsten Nettovermflgcnswert berechnet werden und am Ende eines jeden Geschaftsjahres zahlbar sein. Die Anteileklasse kalian Value zahlt gemaB densclbcn Grundsatzen eine Performance-Kommissionin Hohe vun 7%. de los ingresos par subscripciones recibidos y los importes pagados por lus rescates de acciones del compartimentos. Dicha comision se calcula sin hacer referencia al valor del activo neto mas elevado desde el punto de vista historico y es pagadera al cierre de cada cjercicio social. El compartimento ltalian Value aplica una comision sobre resultados de un 7% segun los mismos principios. Der Verwaltungsrat der SICAV bchglt sich das Recht vor. den Referenztag der Berechnung der Performancc-Kommission zu andern. und m a r insbesrindere bei einem Wechsel dcs Subvetwalters für die fraglichen Anteilsklassen. in diesem Fall wird der Prospekt ordnungsgemal3 iibcrarbeitet werden. No obstante. el Consejo de Administracion de la SICAV se reserva el dcrccho de notificar el dia de referencia del calculo de la comision sobre resultados, especialmente en casa de Cambio de subgestor para los compartimentas en cuestion. en cuyo cas0 se modificara el follet0 segun corresponda. Die Oyster Asset Managemcnt S.A. wurde darüber hinaus vom Vcrwaltungsrat zum Beauftragten fur dic Kontrolle der Transaktionen iT Rahmcn dcr Anlagebeschrankungen und insbcsondere im Rahmen der von den Maklern angewandten Kosten und Kurse ernsnnt Ademas el Consejo de Adiministracion ha designado a Oyster Assct Managemcnt S.AI agcnte encargado del control de las transacciones a nivel de restricciones y, concrctamente: a nivel de los gastos y cotizaciones aplicados por (OS corredores. - Nota 4 Tasa de suscripcion Die Gesellschaft unterliegt der luxemburgischen Stcucrgesetzgebung. La Sociedad se rigc por las lcycs fiscales luxemburguesas. Kraft Gesetzcs und der gegenwartig geltendcn Vorschriften ist die Gesellschaft in Luxemburg gehalten. eine jahrliche Steuer auf Aktien in Hohe von 0.05 7,;: zu entrichten. die quartslswcise zahlbar ist und auf Grundlage des Reinvermogens jedes Fonds der Gesellschaft jcweils zu Quartalsende berechnet wird. Auf die Guthaben der Gesellschaft. die in anderc OGAWs angelegt sind und die bereits der Taxc d'abonnement unterliegen, wcrdcn keine Steuern gezahlt. En virtud de la legislacion y de las normativas actualmente en vigor, la Sociedad esta sujeta, en Luxemburgo. a una tasa anual del 0,059;~~ pagadera trimsstralmente y que se calcula sobre el activo neto de cads uno de 105 compartimentos de la Socicdad al final de cada trimestre. Los activos que la Sociedad ostente en las participaciones de otras Entidades de Inversion Colectiva en Valores Mobiliarios que estcn sujetas a dicha tasa de suscripcion. no deberan pagarla. - - Anmerkung 5 Bankspesen Nota 5 Gastos bancarios Dicscr Posten umfasst die durch die SICAV an Dexia Banquc lntcrnationale in Luxemburg gezahlten Bankspesen und Kommissionen fur jede Wertpapiertransaktion Esta partida comprende los gastos bancarios y las comisiones de transaccion que SICAV ha pagado a Dexia Banque Internationale de Luxemburgo por cada una de las transacciones sobre el valor mobiliario - - Anmerkung 6 Devisenterminkontrakte Per 30 Juni 2003 standen in den folgendc Dcvisenterminkontrakte offcn. nachstehenden Nota 6 Contratos de cambios a plazo Fonds Fdhgkeit Verkauf 24/07/2003 USD 6s 25o.noo EUR 24./07/2003 EUR 1.036.840 USD Ksuf Vencimiento Ventas 62 031 843 24/07/2003 USD 69.250.000 EUR 62 031 843 1.2W.000 24/07/2003 EUR 1.O36 840 USD 1.200.000 Der zum Terminkurs vum 30. Juni 2003 nicht realisierte Wcrtzuwachs belauft sich auf USD 1.662.602. Er crscheint in der Aufstellung des Nettovermogens. * AI 30 de lunio de 2003. los siguicntcs compartimentos incluian los siguientes contratos de cambios a plazo, - WORLD OPPORTUNITIES WORLD OPPORTUNITIES I - Anmerkung 4 Jahrlich zu entrichtende Steuer GESTIONE La plusvalia neta no realizada en estos contratos de Cambio a plazo con fecha dc 30 de junio del 2003 es de 1662.602 U S 0 y figura en el estado de los activos netos. * Fdlligkeit Verkauf 05/09/2003 US0 Kauf 1.200.000 EUR 1.023.024 Per 30. Juni 2003 belaufen sich die nicht realisicrtcn Wertverminderungen auf EUR [28.165) und werden in der Aufstellung z u m Nettovermogen aufgewiesen. Compras GESTIONE Vencimiento Ventas 05/09/2003 USD Compras I,200.ooo EUR I.023.024 La minusvalia neta no realizada sobre estos contratos de cambios a plazo al 30 de junio del 2003 es de (28.1651 €UR y figura en CI cstado correspondiente a los activos nctos. E 105 Nota per i rapporti finanziari al 30 giugno 2003 (seguitol Notes aux états financiers au 30 juin 2003 (suite] - DIVERSIFIE0 * Echeancc Ventes 07/08/2003 GEP 07/08/2003 USD Achats 861 143 9.568.258 EUR EUR 1.228.274 8.546.903 La plus-value nette non réalisée sur ces contrats de change à t e r m e au 30 juin 2003 est de EUR 214.015 e t figure dans I'etat des actifs nets. - TECHNOLOGY Vcntcs 24/07/2003 US0 13.188.700 EUR 24/07/2003 EUR 2.389.690 USD GBP 861.143 EUR 1228.274 07/08/2003 CHF 3.348.890 EUR 2.225.472 07/08/2003 USD 9 568.258 EUR 8,546,903 La plusvalenza netta non realizzata su tali contratti di Cambio a termine su valute al 30 giugno 2003 è di EUR 214.015 e figura nello stato degli attivi netti 24/07/2003 US0 17.461.500 EUR 24/07/2003 EUR 1.299.827 USD USD 13.188.700 EUR II.794.236 2.750.000 24/07/2003 EUR 2.389.690 US0 2.750.000 La plusvalenza netta non realizzata su tali contratti di Cambio a termine su valute al 30 giugno 2003 è di USD 309.984 e figura nello stato degli attivi netti 24/07/2003 USD 15.608.391 24/07/2003 USD 17.461.500 EUR 15.608.391 1.500.000 24/07/2003 EUR 1.299.827 USD 1.500.00O Achats EUR 25 965.508 La plus-value nette non realiséc sur ce contrat de change à terme au 30 juin 2003 est de USD 446.668 et figure dans I'etat des actifs nets. Acquisti La plusvalenza netta non realizzata su tah contratti di Cambio a termine su valute al 30 giugno 2003 c di USD 3 9 2 . 0 9 8 e figura ncllo stato dcgli attivi netti. * 29.230.000 EIOTECHNOLOGY Vendite FPP EMERGING MARKETS Ventes Acquisti Scadenza Achats La plus-valuc nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au 30 juin 2003 est de USD 392 O98 c t figure dans I'etat des actifs nets. Echéance TECHNOLOGY 24/07/2003 * Ventes FPP EMERGING MARKETS Scadcnza Vendite 24/07/2003 USD Acquisti 29.230.000 EUR 25965.588 La plusvalenza netta non rcalizzata su questo contratto di Cambio a termine su valute al 30 giugno 2003 F! di USD 446.668 e figura nello stato degli attivi nctti. . SELECTION SELECTION Scadenza Vendite 2.127.369 27/08/2003 US0 2.500.000 EUR 2.127 369 EUR 55.423 07/08/2003 GBP 38.857 EUR 55.423 I51.1OI EUR 100.419 07/08/2003 CHF 1 5 1 . 110 EUR 100.419 431.742 EUR 385.656 07/08/2003 USD 431.742 EUR 385.656 Echeance Ventes 27/08/2003 USD 2.500.000 EUR 07./08/2003 GBP 38.857 07/08/2003 CHF 07/08/2003 USD Achats La moins-value nette non réaliske sur ces contrats de change B terme au 30 juin 2003 est de €UR ( 5 2 4071 et figure dans I'etat dcs actifs nets 106 07/08/2003 1 1.794.236 BIOTECHNOLOGY Echeance Acquisti Vendite La plus-value nette non réalisée sur ces ctintrats dc change à t e r m e au * Vendite Scadenza Achats 30 luin 2003 est de USD 309.984 et figure dans I'ctat des actifs nets. * Scadenza * Echeance DlVERSlFlED E Acquisti La minusvalenza netta non rcalizzata su tali contratti di Cambio a termine su valute al 30 giugno 2003 e di EUR ( 5 2 4 0 7 ) e figura nello stato degli attivi netti Oyster - SICAV Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 30. Juni 2003 Notas de los estados financieros el 30 de junio de 2003 (continusci6nl [Fortsetzungl - DlVERSlFlED * DlVERSlFlED Falligkcit Verkauf Kauf Vencimicnto Ventas 07/08/2003 GBP 861.143 EUR 07/0a/2003 CHF 3,348.890 07/08/2003 USD 9.56a.258 1228.274 07/08/2003 GEP 861 143 EUR 1.228274 EUR 2.225.472 07/08/2003 CHF 3.348.890 EUR 2.225.472 EUR 8.546 903 07/08/2003 US0 9.568.258 EUR 8.546.903 Der zum Terminkurs vom 30 Juni 2003 nicht realisicrte Wertzuwachs belauft sich auf EUR 214015. Er crscheint in der Aufstellung des Nettovermogens. * TECHNOLOGY Verkauf 24/07/2003 USD 13 188.700 EUR 24/07/2003 EUR 2.389.690 US0 Kauf Vencimiento Ventas 11.794.236 24/07/2003 US0 13.188.700 EUR 11.794.236 2.750.000 24/07/2003 EUR 2.389.690 US0 2.750.000 D c r zum Terminkurs v o m 30. Juni 2003 nicht realisierte Wertzuwachs belfluft sich auf U S 0 309.984 Er erschcint in der Aufstellung des Nettovermogens. Vcrkauf 24/07/2003 USD 17.461.500 EUR 24/07/2003 EUR 1.299 827 USD Kauf La plusvalia neta no realizada en estos contratos de Cambio a plazo con fecha de 30 de junio del 2003 es de 309.984 USD y figura en el estado de los activas netos. Vencimiento Ventas 15.608.391 24/07/2003 USD 17.461.500 EUR 15.608.391 1.500.000 24/07/2003 EUR 1.299.827 US0 1.500.000 Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2003 nicht realisierte Wertzuwachs belauft sich auf US0 392098. Er crscheint in der Aufstellung des Nettovermbgens. FPP EMERGING MARKETS Falligkeit Vcrkauf 24/07/2003 US0 Compras La plusvalia neta no realizada en estos contratos de Cambio a plazo con fecha de 30 de junio del 2003 es de 392.098 US0 y figura en el estado de los activos netos. * FPP EMERGING MARKETS Kauf 29 230 O 0 0 EUR 25 965.588 Der zum Terminkurs vom 30 Juni 2003 nicht realisierte Wertzuwachs belauft sich auf US0 446.668 Er erscheint in der Aufstellung des Nettovermogens. * Compras - BIOTECHNOLOGY BIOTECHNOLOGY Falligkeit * La plusvalia neta n o realizada en estos contratos de Cambio a plazo con fecha de 30 de junio del 2003 es de 214 015 EUR y figura en el estado de los activos netos TECHNOLOGY Falligkeit * Compras SELECTION Vencimiento Ventas 24/07/2003 USD Compras 29 230 O 0 0 €UR 25.965.588 La plusvalia neta no realizada en estos contratos de Cambio a plazo con fecha de 30 de p n i o del 2003 es de 446.668 U S 0 y figura en el estado de los activos netos. SELECTION Falligkeit Verkauf 27/n8/2003 US0 2.500.000 EUR 07/08/2003 GBP 38.857 07/08/2003 CHF 07/08/2003 US0 Kauf Vencimiento Ventas 2.127.369 27/08/2003 US0 2.500.000 EUR 2.127.369 EUR 55.423 07/08/2003 GBP 38.857 EUR 55.423 151.110 EUR 100.419 07/08/2003 CHF 151 110 €UR 100.419 431.742 EUR 3a5.656 07/08/2003 US0 431.742 EUR 385.656 Per 30. Juni 2003 belaufen sich dic nicht realisierten Wemverminderungen auf EUR f52.4071und werden in der Aufstellung zum Nettovermbgen aufgewiesen. Compras La minusvalia neta no realizada sobre estos contratos de cambios a plazo al 30 de junio del 2003 c s de f52.4071 EUR y figura en el estado corrcspondiente a los activos netos. E 1 O7 Notes aux états financiers au 30 juin 2003 [suite] - Nota per i rapporti finanziari al 30 giugno 2003 [seguito] - Note 7 Contrats à terme Nota 7 Contratti a termine Au 30 juin 2003 les comparmments ci-apres avaient en cours les contrats suivants : AI 3 0 giugno 2003, seguenti c o n t r a t t i : * DlVERSlFlED i seguenti c o m p a r t i avevano in c o r s o i - DlVERSlFlED Achat de 13.40 contrats sur S&P 500 INDICES avec echeance 18/09/2003. pour un engagement de USD 3 259.475. Vente de 62.19 contrats s u r DOW JONES EURO STOXX 50 EX avec échéance 19/09/2003, pour un engagement de EUR [1.509.4411. Achat de 4,78 contrats sur FTSE 100 INDEX avec échéance 19/09/2003, pour un engagement de GBP 192.035. Acquisto di 13,40 contratt su S6P 500 INDICES con scadenza 18/09/2003, per un impegno di US0 3 259 475 Vendite di 62.19 cuntratti su DOW JONES EURO STOXX 50 EX con scadenza 19/09/2003. per un impcgno di EUR [l 509.4411 Acquisto di 4.78 contratti su FTSE 100 INDEX con scadenza 19,'09/2003. per un impegno di GEP 192 035 La moins-value non realisée s u r contrats & terme au 30 juin 2003 est de EUR (73.7621e t est incluse dans l'et& des actifs nets. La minusvalenza non realizzata su contratti a termine al 30 giugno 2003 e di EUR (73.7621ed e inclusa nello statu delle attivita nette. - EUROPEAN OPPORTUNITIES * Achat de 199,03 contrats sur DOW JONES EURO STOXX 50 EX avec kchéance 19/09/2003, pour un engagemcnt de EUR 4 830.538. Acquistu di 199,03contratt su O O W JONES EURO STOXX 50 EX con scadcnza 19/09/2003. per un impegno di EUR 4.830.538. La moins-value non realisee sur contrats à terme au 30 juin 2003 est de EUR [173.1591e t est incluse dans I'ctat des actifs nets. La minusvalenza non realizzata su contratti a termine a1 30 giugno 2003 c di EUR 1173.159)ed B inclusa nello stato delle attività nette - SELECTION * EUROPEAN OPPORTUNITIES SELECTION Achat de 0.60 contrats sur S&P 500 INDICES avec cchéance 18/09/2003, pour un engagement de US0 147.075 Vente de 1,84 contrats sur DOW JONES EURO STOXX 50 EX avec échéance 19/09/2003, pour un engagement de EUR [44.6481. Achat de 0.22 contrats sur FTSE 100 INDEX avec Bchlance 19/09/2003, pour un engagement de GBP 8.665. Acquisto di 0,60 contratti su S W 500 INDICES con scadenzd 18/09/2003, pcr un impegno di US0 147 075 Vcndite di 1,84 contratti su DOW JONES EURO STOXX. 50 EX con scadenza 19/09/2003, per un impcgno di EUR (44.6481 A-quistm di 0.22 contratti SU FTSE 100 INDEX con scadenza 19/09/2003, per un impegno di GEP 8.665 La moins-value non rkalisée sur crintrats à terme au 30 juin 2003 est de EUR (4.1691e t est incluse dans 1'8tat des actifs nets. La minusvalenza non realizzata su contratti a termine al 30 giugno 2003 è di EUR (4.1691 ed è inclusa nello stato delle attivitd nette. . EUROPEAN CORPORATE BONDS - EUROPEAN CORPORATE BONOS Vente de 60 contrats sur EURO BUND 10 Y FUTURE avec échéance 08/09/2003. pour un engagement de EUR (7.009.8001. Vendite di 60 contratti s u EURO BUND 10 Y FUTURE con scadenza 08/09/2003, per un impegno di EUR (7 009.8001 La plus-value non réalisée sur contrats à terme au 30 iuin 2003 est de EUR 74.800 et est incluse dans I'état des actifs nets. La plusvalenza non realizzata su contratti a terrnine al 30 giugno 2003 c di EUR 74 800 ed B inclusa nello stato delle attivita nette - - Passività derivanti dai contratti a Note 8 Engagements decoulant des contrats d'options Nota 8 premio Au 30 juin 21373, le compartiment suivant &tait engagé sur le marché des options comme suit . AI 30 giugno 2003 le passivit$ del seguente comparto SUI mercatm delle opzioni erano quelle qui sotto dcscritte: * ITALIAN OPPORTUNITIES Vente de 150.0Dn Put TELECOM ITALIA SPA 09/09/2003/9,94 représentant un engagement total de EUR (1.4910001. 1O8 * ITALIAN OPPORTUNITIES Vendita di 150.000 Put TELECOM ITALIA SPA 09/09/2003/9,94. comportante una passività complessiva pari a EUR (1.4910001. Oyater Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 30. Juni 2003 - SICAV Notas de los estados financieros el 30 de junio de 2003 continuac ci on^ [Fortsetrungl - - -- . - Anmerkung 7 Terminkontrakte Nota 7 Contrat0 a plazo A m 30. Juni 2003 warcn Terminkontrakte offcn: A 30 de junio de 2003, lus siguientes subfondos tcnian en curso los siyuicntes contratos. * - DlVERSlFlED DIVERSIFIE0 Ankauf von 13.40 Termingeschaften auf den S6P 500 INDICES mit FBlligkeit 18/09./2003 und einer Verpflichtung von US0 3.259.475. Verkauf von 6 2 , 1 9 Tertningeschaften auf dcn DOW JONES EURO STOXX 50 EX ITliL Falligkeit 19/09/2003 und einer Vcrpflichtung von EUR [1.509.441). Ankauf von 4.78 Tcrmingeschaften auf den FTSE 1 0 0 INDEX mit Falligkeit 19/09/2003 und einer Vcrpflichtung von GEP 192.035. Der zum Terminkurs von1 30. Juni 2003 nicht realisierte Wertverlust betragt EUR [73.7621. Er 1st in der Aufstellung der Nctto-Aktiva verzeichnet. * Compra dc 1 3 , 4 0 contratos en S&P 500 INDICES con vencimiento en 18/’09,/2003, por un importe de 3.259.475 USD Venta de 62.19 contratos en DOW JONES EURO STOXX 50 EX con vcncimiento en 19/09/2003, por un importe de (1 509.441 1 EUR Comprs de 4,78 contratos en FTSE 100 INDEX con vencimicnto en 19/09/2003, por un importe de 192 035 GBP. La minusvalia no realizada sobre futuros a 30 de junio de 2003 es de (73,7621 EUR y csta incluida en el estado dcl activo neto. EUROPEAN OPPORTUNITIES EUROPEAN OPPORTUNITIES Ankauf von 199.03 Terminyeschrften auf den DOW JONES EURO STOXX 50 EX init Felligkeit 19/09/2003 und einer Verpflichtung von EUR 4.a30.538. Cornpra de 199,03 contratos en DOW JONES EURO STOXX 50 EX con vcncimiento en 19/09/2003, pur un importe de 4.830.538 EUR. Der zutn Terminkursvom 30.Juni 2003 nicht rcalisierte Wertverlust bctrilgt EUR (173.1591. Er 1st in dcr Aufstellung der NettoAktiva verzeichnet. [ 173.1591 EUR y esta incluida en CI estado del activo neto. La minusvalia no realizada sobre futuros a 30 de junio de 2003 es de . SELECTION * Ankauf von 0.60 Termingeschaften auf den S W 500 INDICES mit Falligkeit 18/09/2003 und einer Verpflichtung von US0 147.075. Verkauf von 1,84 Termingeschaften auf den DOW JONES EURO STOXX 50 EX mit Fdligkeit 19/09/2003 und einer Verpflichtung von EUR (44.648). Ankauf von 0 , 2 2 Termingeschaftcn auf den FTSE 100 INDEX mit Fglligkeit 19/09/’2003 und einer Verpflichtung von GBP 8.665. Dcr zum Terminkurs vom 30.Juni 2033 nicht realisierte Wertverlust betragt EUR (4 169). Er 1st in dcr Aufstellung der Nettu-Akttva verzeichnet * EUROPEAN CORPORATE BONDS Verkauf von 60 Termingcschaftan auf den EURO BUND 1 0 Y FUTURE rnit Falligkeit 08/09/2003 und einer Vcrbindlichkeit von EUR (7.009.800). Der zum Terrninkurs vom 30. Juni 2003 nicht realisierte Wertzuwachs betragt EUR 74.800. Er ist in der Aufstellung der Netto-Aktiva vcrzeichnet. - SELECTION Compra de 0.60 contratos c n S&P 500 INDICES con vencimiento en 18/09/2003, por un tmportc de 147 075 USD. Venta de 1,84 contratos en DOW JONES EURO STOXX 50 EX con vencimtento en 19/09/2003, por un importe de L44.648) EUR Compra de 0.22 contrams en FTSE 100 INDEX con vencimiento cn 1 9 / 0 9 / 2 0 0 3 , por un importe de 8.665 GBP La minusvalis no realizada sobre futuros a 30 de junio de 2003 es de [4.169) EUR y esta incluida en el estado del activa neto. * EUROPEAN CORPORATE BONDS Vcnta de 60 contratos en EURO BUND 10 Y FUTURE con vencimiento en 08/09/2003. por un importe de L7.009.800)EUR. La plusvalia no realizads sobre futuros a 30 de iunio de 2003 es de 74.800 €UR y esta incluida en el estado del activu neto. Anmerkun 8 Aus Optionsgeschaften herriihren e Verpflichtungen Nota 8 Obligaciones derivadas de los contratos de opciones Ani 30 Juni 2003 wies der nachstehende Teilfonds auf dem Optionsmarkt folyendc Engagements auf A 30 de ]uni0 de 2003 el compartiment0 siguiente estaba invertido en CI mercado de opcioncs como se indics a continuacion 8 * ITALIAN OPPORTUNITIES Verkauf von 150.000 Put TELECOM ITALIA SPA 09/09/2003/9.94. die eine Gesamtverpflichtuny von EUR L1.491000) darstellen - ITALIAN OPPORTUNITIES Venta de 150,000 Put TELECOM ITALIA SPA 09/09/2003/9 94 que rcpresentaba una obliyacibn total de ( 1 491 0001 EUR. 1O 9 Nota per i rapporti finanziari al 30 giugno 2003 tseguito~ Notes aux états financiers au 30 juin 2003 [suite) - Note 9 Changements dans la composition du portefeuille-titres Nota 9 - Variazioni nella composizione degli investimenti Les changements dans la composition du portefeuille-titres. des instruments du marché monetaire e t options s u r devises sont disponibles, sans frais, au siège sucial de la SICAV. Le variaziunl nella composizione degli investimenti. strumenti dcl mercato mcnetario c delle opzioni su valute sono disponibili, gratuitamente, presso la scde legale della SICAV. Ces documcnts peuvent être obtenus gmtuitement aupres du reprcsentant. Questi documenti possono essere ottenuti gratuitamente presso il rappresentante. 110 ..... . . .E Oyeter - SICAV Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 30. Juni 2003 Notas de los estados financieros el 30 de junio de 2003 [continuacifin] (Fortsetzungl - l - Anmerkung 9 Die Veranderungen des Wertpapierbestandes Nota 9 Cambios de la composicion de la cartera de inversion Oie Veranderungen des Wertpspicrbcstandcs, der Geldmarktinstrumentc und Devisenoptionen Sind auf einfachc Anfragc gebOhrcnfrei a m Sitz der SICAV und bei der deutschen Zahl- und lnformationsstelle der BHF-Bank AG, Bockenheimer LdndStr. 1O. 60323 Frankfurt. verfügbar. Los cambios de la composicion de la carters de inversion, instrumentos del mcrcado monetsrio y opciones sobre divisas pueden solicitarse de modo gratuit0 al domicilio social de la SICAV. Diese Dokumente konnen Sie kostenlos von unserem Vertreter erhalten. Estos documentos pueden obtenerse de forma gratuita a través del representante. 111