Fact-Sheet FIDE Income Décembre 2016
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Fact-Sheet FIDE Income Décembre 2016
FIDE INCOME Modèle d'investissement* 30% du portefeuille « Fide Income » sont investis dans des fonds « Cautious Global Flexible Allocation» dont les gestionnaires ont démontré leur capacité à sélectionner les bonnes classes d’actifs (actions vs obligations ou cash) et les bonnes classes obligataires (en termes de ratings, de duration, de régions ou de types d’émetteur) aux bons moments. Nous analysons les convictions actuelles de ces fonds d’allocation et renforçons celles-ci à travers des investissements dans des fonds spécialisés (high yield vs investment grade, duration longue vs court terme, financières vs non financières, émergents vs développés). La partie investie en actions n’est pas destinée à dépasser 30% du portefeuille. Une partie du portefeuille peut être investie en fonds alternatifs si les valorisations des actions ou des obligations semblent élevées. *Ce modèle est un portefeuille de référence qui doit être adapté au profil de chaque client. YTD Portefeuille Fide Income : +1,01% YTD Benchmark Income: +3,35% FICHE MENSUELLE DECEMBRE 2016 Chiffres clés au: 31/12/2016 130 128 126 124 122 120 118 116 114 112 110 108 106 104 102 100 98 01-13 Benchmark = 21,89% Portefeuille Fide Income = 13,46% Fonds d'inspiration = 11,06% 04-13 07-13 10-13 01-14 04-14 07-14 10-14 01-15 04-15 07-15 10-15 01-16 04-16 07-16 10-16 *Benchmark: EURO MTS Commentaires du marché Le mois de décembre a connu le rallye de fin d'année tant attendu. Les marchés ont continué à évoluer dans un environnement positif suite à l'élection de Donald Trump et ses promesses de croissance économique. Au niveau des taux, le mouvement de forte hausse des mois d'octobre et novembre s'est calmé en Europe. Le rendement du Bund à 10 ans est en effet retombé à 0,19%. Mais aux USA, la FED a non seulement annoncé sa deuxième hausse des taux depuis 10 ans, mais elle a surtout annoncé qu'elle procéderait sans doute à 3 hausses en 2017. Ceci a poussé le rendement des Treasuries à 10 ans à 2,47%, un niveau qui n'a plus été atteint depuis 2014. Dans ce contexte contrasté pour le marché obligataire, le benchmark de notre modèle "FIDE Income" progresse de 0,78% sur le mois. Notre modèle progresse quant à lui de 0,96% sur le mois, profitant entre autres de son exposition aux actions et de la bonne performance du fonds Merclin Global Equity (+3,46% sur le mois). La performance sur l'ensemble de l'année se porte à 1,01%, légèrement en dessous de nos objectifs long terme pour cette stratégie défensive. Fonds d'inspiration* (En Euro) 1 mois 3,0% 0,9% 1,1% 1,6% DNCA Invest Eurose Ethna Aktiv StarCapital Winbonds M&G Optimal Income YTD 3,2% -4,1% 12,6% 7,4% 3 ans (annualisé) 3,9% 1,4% 5,1% 5 ans (annualisé) 6,7% 3,9% 7,1% *Fonds diversifiés, qui, en fonction des opportunités boursières, se positionnent dynamiquement sur les actions, les obligations, les liquidités, etc. Cette flexibilité peut permettre de réaliser des performances attractives en périodes de hausse et de maîtriser les risques en périodes d’incertitude. Fonds de convictions (Positions principales) (En Euro) Muzinich LongShort Credit RAM Long/Short European Equities Axiom Obligataire Schelcher Prince Convertibles Invesco Global High Income Secteurs/ Régions Alternatifs Alternatifs Ob Perpétuelles Convertibles High Yield 1 mois YTD 3 ans (annualisé) 5 ans (annualisé) 0,3% -1,2% 1,5% 2,3% 1,6% 2,4% -4,0% 0,9% -1,1% 9,6% 2,2% 5,9% 0,9% 1,2% 3,0% 10,8% 7,3% 5,2% Les performances du passé ne présagent pas des performances du futur. Avant de prendre une décision d'investissement, il est recommandé à tout investisseur de vérifier si cet investissement est approprié compte tenu, notamment, de ses connaissances, de son expérience en matière financière, de ses objectifs d'investissement et de sa situation financière. Fide Capital: Avenue Franklin Roosevelt 81, B-1050 Bruxelles, Tél: +32 2 626 10 66, Email: [email protected] FIDE INCOME - MODEL INSPIRATION FUNDS DNCA Invest Europe Ethna Aktiv M&G Optimal Income Starcapital Winbonds Plus CONVERGING CONVICTIONS Asset Allocation Bonds Equities Conviction Funds Bonds Convertible Bonds Funds undisclosed Convertible bonds tend to offer equity-like returns with bond-like protection Given the high valuation of equity markets, they offer a good risk return profile for defensive investors Perpetual Bonds Funds undisclosed Perpetual Bonds offer above average yields Financial institutions are involved in a restructuring of their balance sheets which will benefit perpetual bonds they had issued Short-Duration HY Bonds Funds undisclosed High Yield market offers attractive yield vs the Investment Grade market The short duration protects the investors from a possible rate hike Inflation-linked Bonds Funds undisclosed Benefits from QE both on real and nominal yields, while embedded inflation expectations are low Protection if and when inflation strikes back in Europe Cash / Alternatives