travaux diriges n°02 – premier pas sur le diagnostic financier

TRAVAUX DIRIGES N°02 – PREMIER PAS SUR LE DIAGNOSTIC FINANCIER
APPLICATION DELICE - ÉVALUATION DU RISQUE CLIENT
La société anonyme DELICE fabrique et commercialise des produits de confiserie à base de chocolat. Cette PME est établie
à Montargis. Son produit phare est la praline, spécialité montargoise.
Le dirigeant accorde une grande importance à la fiabilité de ses futurs clients. Quelques mésaventures passées l'incitent à
la prudence. Il ne veut plus trouver, dans son fichier clients, des entreprises mal gérées ou dirigées par des gens peu
scrupuleux.
Il a demandé à ses représentants d'être vigilants lors de leur prospection et de collecter des documents utiles à l’évaluation
des futurs clients.
Avant la signature d’un nouveau contrat et suite au premier contact et à la visite de l’entreprise, il s’agit d’évaluer la fiabilité
du nouveau client à partir de documents comptables, sans se livrer à une analyse financière exhaustive.
Deux entreprises, les sociétés DOUCEUR et BONDOUX viennent de contacter la société DELICE et semblent prêtes à
traiter d'importants volumes de vente.
Le représentant vous remet son compte rendu de première visite comprenant des documents comptables ainsi que ses
rapports de visite (annexes 1 et 2).
A la vue des seules informations fournies en annexes, donner un avis motivé sur la confiance que l'on peut
accorder à ces deux prospects en vous appuyant principalement sur :
•
l'activité,
•
le financement de l’entreprise,
•
les investissements,
•
les résultats, la trésorerie.
Annexe 1 – Documents concernant la société DOUCEUR
Notes du représentant
Prospect : Mr Jean, dirigeant de la Société DOUCEUR
Affirmations du prospect : « Je n’ai aucune inquiétude sur l’avenir de mon entreprise. Ma situation est saine. Je devrais
poursuivre mon développement dans les années futures. »
Impressions : dirigeant sympathique, mais plutôt beau parleur.
Documents
Actif
Immobilisations
Stocks marchandises
Créances clients
Disponibilités
Totaux
Bilans simplifiés des deux derniers exercices
Brut
Amort. Net (N)
(N-1)
Passif
108 140 69 447 38 693 49 022 Capital
46 015
46 015 30 065 Réserves
9 727
9 727
8 472 Report à nouveau
418
418
425 Résultat
Emprunts (1)
Dettes fournisseurs
164 300 69 447 94 853 87 984 Totaux
(1) Dont concours
bancaires courants et
soldes créditeurs de
banque
(N)
83 333
400
-12 458
-6 917
20 227
10 268
94 853
(N-1)
83 333
400
-13 833
1 375
9 356
7 353
87 984
13 894
2 356
Comptes de résultat simplifiés des deux derniers exercices
Charges
(N)
(N-1)
Produits
(N)
Achats de marchandises
74 253
85 902 Ventes de marchandises
155 885
Variation de stocks
-15 950
-5 528 Autres produits
537
Autres achats
Produits exceptionnels
711
et charges externes
37 777
31 905 Résultat
6 917
Impôts et taxes
3 728
3 232
Salaires
37 255
38 553
Charges sociales
16 380
16 955
Dotations amortissements
et provisions
9 572
11 367
Charges financières
357
455
Charges exceptionnelles
678
503
Résultat
1 375
Totaux
164 050
184 719 Totaux
164 050
C. ZAMBOTTO - GESTION FINANCIERE – TRAVAUX DIRIGES N°02
(N-1)
180 393
795
3 531
184 719
-1-
Annexe 2 – Documents concernant la société BONDOUX
Prospect : Mr Paul, dirigeant de la société BONDOUX
Affirmations du prospect «Mon entreprise était devenue trop petite d'où l'agrandissement de ma surface de vente et
l'embauche de personnel supplémentaire durant le dernier exercice.
Pour financer ce développement, j'ai préféré ne pas emprunter, aussi ai-je remis des fonds personnels dans la société tout
en faisant entrer de nouveaux actionnaires dans le capital. Certes, les résultats n'ont pas encore tout à fait suivi, malgré un
chiffre d'affaires en augmentation, mais une fois la période de réorganisation passée, ils devraient rapidement progresser ».
Impressions : dirigeant sûr de lui.
Documents
Actif
Constructions
Aménagements
Stocks marchandises
Créances clients
Disponibilités
Charges constatées
d'avance
Totaux
Bilans simplifiés des deux derniers exercices
Brut
Amort.
Net (N)
(N-1)
Passif
134 872
42 507
92 365
63 423 Capital
95 085
32 702
62 383
45 833 Réserves
34 128
34 128
36 062 Report à nouveau
12 763
12 763
9 265 Résultat
28 280
28 280
31 712 Emprunts
Dettes fournisseurs
4 827
305 128
75 209 229 919 191 122 Totaux
(N)
150 000
25 680
7
10 357
28 333
15 542
(N-1)
100 000
7 202
5
30 102
40 000
13 813
229 919
191 122
Comptes de résultat simplifiés des deux derniers exercices
Charges
(N)
(N-1)
Produits
(N)
Achats de marchandises
149 843
128 475 Ventes de marchandises
342 010
Variation de stocks
1 933
-77 Subvention d'exploitation
Autres achats
Autres produits
3 023
et charges externes
21 258
23 848 Produits exceptionnels
1 323
Impôts et taxes
3 562
2 872
Salaires
96 303
67 510
Charges sociales
42 374
29 703
Dotations amortissements
et provisions
15 610
10 542
Charges financières
4 238
4 977
Charges exceptionnelles
878
918
Résultat
10 357
30 102
Totaux
346 356
298 870 Totaux
346 356
C. ZAMBOTTO - GESTION FINANCIERE – TRAVAUX DIRIGES N°02
(N-1)
278 488
16 667
2 360
1 355
298 870
-2-
TD N°02 - Corrigé application DELICE
Analyse de la situation économique et financière
Société DOUCEUR
Société BONDOUX
Baisse de 14% du chiffre d'affaires Augmentation de plus de 22% du
entre (N) et (N-1), gonflement des chiffre d'affaires entre (N) et (N-1),
stocks et du crédit clients.
bonne maîtrise du besoin en fonds
Activité
de roulement (baisse des stocks
compensant le léger dérapage du
crédit clients, hausse normale du
crédit fournisseurs)
La part des capitaux propres dans Entreprise faiblement endettée qui
le financement stable est
a choisi de financer sa croissance
prépondérante.
par fonds propres plutôt que par
Financemen Le crédit à court terme a tendance emprunt.
t
à fortement augmenter : crédit
fournisseurs supérieur au crédit
clients, recours accru au découvert
bancaire
Aucun investissement significatif. Investissements significatifs durant
Invts
l'exercice (N).
Hormis l'année (N-1) qui a dégagé Résultats bénéficiaires en forte
Résultats un petit bénéfice, les résultats sont baisse en (N).
structurellement négatifs.
Fortement négative.
Saine, permettant de négocier de
Trésorerie
bonnes conditions
d'approvisionnement.
Avis motivé
Société DOUCEUR
Le dirigeant tient des propos qui ne sont pas en phase avec sa situation passée.
Son activité est en perte de vitesse, ses résultats sont déficitaires et dégradent sa situation
financière.
Il convient d’être prudent avec ce client qui risque de conditionner une éventuelle commande
à l’octroi de délais de règlement importants.
Il est opportun pour l’instant de n’accepter que des commandes assorties d’un paiement à la
livraison.
Société BONDOUX
L’activité de cette société est en forte croissance.
Des investissements importants ont été réalisés, financés par fonds propres.
Si les résultats de (N) sont décevants, on peut logiquement attendre un retour sur
investissements dans les prochaines années.
On peut envisager de travailler sereinement avec ce client, sous conditions de contrôler sa
situation économique fin (N+1).
Compte tenu de sa bonne situation de trésorerie, on peut octroyer au client les délais usuels
de paiement, tout en lui proposant de bénéficier d’un escompte de règlement en cas de
paiement anticipé.
C. ZAMBOTTO - GESTION FINANCIERE – TRAVAUX DIRIGES N°02
-3-