Author`s preface

Author’s preface
Dear readers
t e nancial ar ets a e al a s een in uenced
t e Anglo Sa on
culture As a conse uence o an increasing internationali ation Anglicis s
eco e ore and ore ides read in t e dail usiness e
ords suc as
I
or ing ca ital or cas o
a e eco e art o t e dail usiness and
understanding t ese ratios is an i ortant rere uisite or discussing our
co an s er or ance
ur oo not onl addresses t e ca ital ar et ut also an s auditors
ta accountants and es eciall s all and id si e usinesses It is eant
to strengt en our no
o
it res ect to nancial ratios in t e nglis
language or eing ell re ared or a glo ali ed ar et
For a etter understanding e a e added a sa le calculation to eac ratio s
de nition as ell as t e elds o a lication A critical assess ent o eac
nancial ratio is e lained
discussing ot ad antages and disad antages
lease note t at di erences in t e a o calculation a still e ist
ic
ou s ould e a are o
en anal ing nancial ratios one s ould a e sure to al a s co are t e
ratios relati e to t e eer grou and t e industr standards as ot er ise
an isolated nu er ould a e a er li ited signi cance Finall t e e
or success ul researc is to trans er co re ensi e anal sis o se eral
indicators into a eaning ul result For t is ur ose t e dictionar deli ers a
strong added alue
our aut ors
ail us to [email protected]
www.cometis-publishing.de
Préface des auteurs
ers lecteurs
les arc s nanciers ont tou ours t
ar u s ar la culture anglo
sa onne A tra ers l internationalisation ces anglicis es se g n ralisent
Des in estisseurs ou cr diteurs o ser ent le d elo e ent de l entre rise
tra ers des indicateurs nanciers cruciau co
e ar e
I Fonds
de Roule ent ou as Flo
our ou oir rendre des d cisions ra ides
d in estisse ent
Il s adresse des D et g rants contr leurs de gestion et e erts nanciers
ais aussi au an ues auditeurs conseillers scau ournalistes cono i
ues et tudiants e contenu de ce anuel ous aide
ren orcer otre
sa oir aire en ati re d indicateurs nanciers et
ous r arer de ani re
o ti ale au dialogue a ec des an ues de cr dit et des in estisseurs
A c t de la d nition de c a ue indicateur son calcul est r sent l aide d un
e e le c i r et ses c a s d a lication sont e li u s ar u ta osition
de ses a antages et incon nients rinci au c a ue indicateur est sou is
une a r ciation criti ue ou lie as u au ni eau international il eut
a oir des di rences dans le calcul de certains indicateurs
ors u on utilise des indicateurs il est i ortant de ne a ais les consid rer
de ani re isol e
ais tou ours dans le te s en relation a ec des
entre rises co ara les ou en onction du conte te sectoriel n n l anal se
intersectorielle de lusieurs indicateurs est la cl our int grer des indicateurs
dans un r sultat arlant our
ar enir ce anuel de r rence ous o re
un su ort r cieu
ordiale ent
es auteurs
S
n o e nous un courriel
[email protected]
www.cometis-publishing.de
Table of content / Index
1.
Exemplary annual report
Comptes Annuels Exemplaires
11
1
1
1
Inco e state ent
alance s eet
as o state ent
Additional in or ation
o te de r sultat
ilan
Flu de tr sorerie
In or ations co l
2.
Income statement ratios
Indicateurs du compte de résultat
I
I DA
arnings e ore ta es
et inco e
Financial result
et o erating ro t a ter ta es
A
a rate
R D cost ratio
R sultat o rationnel
I
c dent rut d e loitation
n ce a ant i
ts
R sultat net
R sultat nancier
R sultat net d e loitation
1
10
11
1
1
1
1
3.
1
ost o sales to total o erating
e ense
De reciation and a orti ation to
total o erating e ense
De reciation and a orti ation
to sales
rite do n structure
ersonnel e ense to total
o erating e ense
ersonnel roducti it
Sales er e lo ee
1 /1
1 /1
0/ 1
/
entaires
I DA
uote art d i
ts
uote art des rais de rec erc e
et d elo e ent
o t des entes sur c arges
o rationnelles
Intensit d a ortisse ent
ourcentage d a ortisse ent I
Structure d a ortisse ent
Intensit en ersonnel
Intensit en tra ail
i re d a aires A
ar e
Balance sheet ratios
Indicateurs du bilan
idden assets
et de t
ood ill
A erage stoc
In ested ca ital
ro isions to total ca ital
Reser es to total ca ital
In entories to total ca ital
Degree o asset de reciation
R ser es latentes
ndette ent net
Sur aleur
Stoc
o en
a ital in esti
ourcentage des ro isions
Intensit en r ser es
Intensit en stoc s
Degr d a ortisse ent des
i
o ilisations cor orelles
www.cometis-publishing.de
lo
/
/
0/ 1
/
/
/
/
0/ 1
/
/
/
/
0/ 1
/
/
/
0/ 1
/
/
/
/
0/ 1
/
/
Table of content / Index
4.
1
5.
1
10
11
1
1
1
1
Cash flow ratios
Indicateurs de Cash Flow
as o ro o erating
acti ities
as o ro in esting acti ities
as o ro
nancing acti ities
Free cas o
as o
a e to de reciation and
a orti ation
a e to sales
as Flo
o
rationnel
as Flo
as Flo
as Flo
as Flo
a e sur
d in estisse ent
de nance ent
li re
/
0/ 1
/
/
/
a ortisse ents
a e sur c i re d a aires
/
0/ 1
A
Profitability ratios
Indicateurs de rentabilité
I
argin
I DA argin
ross ro t argin
Return on total ca ital
Return on e uit
Return on a erage total assets
Return on in ested ca ital
R I
Return on ca ital e lo ed
R
Return on in est ent R I
Return on sales
as o
argin
Rein est ent rate I
or ing ca ital to sales
arge o rationnelle
/
arge d e loitation
/
arge rute sur c i re d a aires A
/
Rende ent sur assi total
100 / 101
Rende ent des ca itau ro res
10 / 10
Retour sur total de l acti o en
10 / 10
Rende ent du ca ital in esti
10 / 10
Rende ent des ca itau engag s
10 / 10
Rende ent de l in estisse ent
110 / 111
Retour sur c i re d a aires A
11 / 11
arge du as Flo
11 / 11
au de r in estisse ent
11 / 11
Fonds de roule ent sur c i re
d a aires A
11 / 11
i re d a aires A sur stoc s
1 0/1 1
I
o ilisations cor orelles sur
c i re d a aires A
1 /1
A ortisse ents sur ni eau o en
des i
o ilisations cor orelles
1 /1
1
Sales to in entor
ro ert
lant and e ui
to sales
Fi ed asset turno er
1
urrent asset turno er
1
otal asset turno er
1
Recei a les turno er
ent
i re d a aires
circulant
i re d a aires
de l acti
i re d a aires
cr ances
A sur acti
A sur total
A sur
www.cometis-publishing.de
1
/1
1
/1
1 0/1 1
Table of content / Index
5.
Profitability ratios
Indicateurs de rentabilité
0
Da s sales outstanding DS
1
Da s a a les outstanding
In entor turno er
a a les turno er
r ances en ours c i re
d a aires A
Dur e des dettes ournisseurs
o t des entes sur stoc s
o t des entes sur dettes
ournisseurs
i re d a aires A sur assi
total
a ital turno er
6.
1
10
11
1
1
1
1
1
1
1
1
0
1
Liquidity ratios
Ratios de liquidité
uit ratio
otal lia ilities to total ca ital
le erage
otal lia ilities to total e uit
gearing
e erage structure
D na ic gearing
or ing ca ital
uic ratio
urrent ratio
Asset structure
Asset intensit
Ratio des onds ro res
Ratio des dettes e et de le ier
oe cient d endette ent
Structure de l endette ent
ndette ent d na i ue
Fond de roule ent FDR
Degr de li uidit II
Degr de li uidit III
Structure de l acti
uote art des i
o ilisations
cor orelles
otal current assets to total assets Intensit de l acti circulant
Financial strengt
Auto nance ent de
l in estisse ent
Rein est ent rate II
A ortisse ents sur in estisse
ents
De reciation rate
au d a ortisse ent II
Fi ed asstets to total e uit
R gle d or du ilan
olden nancing rule
R gle d or du nance ent
uit to assets ratio
au de cou erture des i
o i
lisations
urrent lia ilities to sales
assi e igi le sur c i re
d a aires A
Recei a les to s ort ter
r ances sur assi e igi le
lia ilities
I to s ort ter lia ilities
I sur dettes court ter e
I interest co erage
ou erture des int r ts
www.cometis-publishing.de
1
1
1
/1
/1
/1
1
/1
1 0/1 1
1
/1
1
/1
1 /1
1 0/1 1
1 /1
1 /1
1 /1
1 /1
1 0/1 1
1
1
/1
/1
1
/1
1 /1
1 0/1 1
1 /1
1 /1
1
/1
1
/1
1 0/1 1
1 /1
1 /1
Table of content / Index
7.
1
10
11
1
1
1
1
1
1
1
1
0
1
Ratios for corporate valuation
arnings er s are
S
asic
arnings er s are
S diluted
rice earning ratio /
rice earnings gro t ratio
I DA er s are
as o
er s are
ar et ca itali ation
ar et ca itali ation to cas o
ar et ca itali ation to sales
rice to oo total e uit
et asset alue er s are
nter rise alue
nter rise alue / I
nter rise alue / I DA
a out ratio
Di idend er s are
Di idend ield
eta
ost o e uit
ost o de t
eig ted a erage cost o ca ital
A
Discounted cas o
et od
D F
cono ic alue added
A
ar et alue added
A
Indicateurs pour la
valorisation des entreprises
n ce ar action non dilu
n ce ar action dilu
Ra ort cours n ce
Ra ort cours n ce d na
i ue
I DA ar action
as Flo
ar action
a italisation oursi re
Ra ort cours as Flo
Ra ort cours c i re d a aires A
Ra ort cours aleur co ta le
aleur co ta le ar action
aleur d entre rise
aleur d entre rise / I
aleur d entre rise / I DA
au de distri ution
Di idende ar action
Rende ent en di idendes
ta
o t des onds ro res
o t de la dette
o t o en ond r du ca ital
t ode du Discounted as
Flo D F
r ation de aleur d un e ercice
aleur de
arc
cr
www.cometis-publishing.de
e
1 /1
1 0/1 1
1 /1
1 /1
1 /1
1 /1
00 / 01
0 / 0
0 / 0
0 / 0
0 / 0
10 / 11
1 / 1
1 / 1
1 / 1
1 / 1
0/ 1
/
/
/
/
0/
/
/
1
6.1
Equity ratio
Formula
otal e uit
​ otal
​
ca ital
100
Sample calculation
​10 1 ​
100
54.20%
Explanation
e e uit ratio descri es t e relations i et een e uit and total ca ital or
total s are olders e uit and lia ilities As a rule t e ore e uit a co an
as a aila le t e etter its credit ort iness t e ig er its nancial sta ilit
and t e ore inde endent t e co an is ro lenders o e er as e uit
is ore e ensi e t an de t see also A
age
a ig e uit ratio
de resses t e return on ca ital e lo ed
en calculating t e e uit ratio
e can eit er use total ca ital or as generall racticed
nancial anal sts
in articular
en calculating t e costs o ca ital onl use t e su o total
e uit and interest earing de t
Advantages
S o st et
o ca ital
Disadvantages
e and co
osition
as to calculate
Ser es to calculate t e de t
le el le erage and allo s
assu tions to e ade a out a
co an s sta ilit
el ul in sa e industr co
arisons as an indicator or a
co an s relati e nancial
strengt
De ends ea il on industr and
aluations
idden assets reduce t e actual
alue o e uit
alance s eet gures are
no o ten eing re laced
re uentl used ar et alues
e g use o ar et ca itali a
tion instead o alance s eet
e uit to calculate costs o
ca ital
1
www.cometis-publishing.de
Ratio des fonds propres
6.1
Formule
________
​Fonds ro res ​​100
otal du assi
Exemple de calcul
​10 1 ​
100
54,20%
Explication
e ratio des onds ro res d ontre la relation entre les onds ro res et
le total du assi
lus les onds ro res dis oni les our l entre rise sont
i ortants lus la ualit de l entre rise en tant ue d iteur est onne et
lus la sta ilit de l entre rise et son ind endance is
is de ses cr diteurs
sont grandes ais co
e les onds ro res sont lus c ers ue les dettes
oir aussi
un ratio de onds ro res le r duit le rende ent
des ca itau engag s our le calcul du total du assi on rend le total des
ca itau ou ien co
e c est la r gle our les anal stes en articulier our le
calcul des co ts du ca ital on int gre seule ent la so
e des onds ro res
et des dettes ortants int r t
Avantages
ontre le t
ca itau
Si
le
Inconvénients
e et la structure des
calculer
Sert au calcul de l endette ent
relati et er et des conclusions
sur la sta ilit d une entre rise
tile our la co araison
intersectorielle co
e indicateur
de la uissance nanci re relati e
d une entre rise
Forte d endance du secteur et
de la alorisation
Des r ser es latentes r duisent la
aleur r elle des onds ro res
Au ourd ui les aleurs
co ta les se retrou ent de lus
en lus ace des aleurs de
arc
ui sont sou ent utilis es
ar e c oi de la ca italisation
oursi re au lieu de l acti net
co ta le our le calcul des
co ts du ca ital
1
www.cometis-publishing.de