tableau de financement

Plan d'investissement fictif de startup en deux tours BA + VC
Exemple fictif de plan d'investissement pour une
startup financée par ses fondateurs, leur famille,
puis par des business angels puis par deux VCs
Création de la société
Montant
investi
Fondateur 1
Fondateur 2
Fondateur 3
Famille
Business Angel 1
Business Angel 2
Business Angel 3
Business Angel 5
Business Angel 5
VC 1
VC 2
26 000 €
12 000 €
8 000 €
5 000 €
Ce plan n'intègre pas les notions de BSA et de BSPCE qui peuvent concerner des contributeurs
externes (avocats, conseils, etc) et des managers et salariés non fondateurs. Il n’intègre pas non
plus de troisième tour complémentaire avec des VCs.
Premier tour : business angels
Nombre
d'actions
%
capital
26 000
12 000
8 000
5 000
51,0%
23,5%
15,7%
9,8%
Montant
investi
90000
54000
45000
36000
25200
Second tour : VCs
Nouveaux
titres
Nombre
d'actions
%
capital
5 000
3 000
2 500
2 000
1 400
26 000
12 000
8 000
5 000
5 000
3 000
2 500
2 000
1 400
40,1%
18,5%
12,3%
7,7%
7,7%
4,6%
3,9%
3,1%
2,2%
Montant
investi
1060000
795000
51 000
100,0%
13 900
1€
- €
1€
51 000 €
1€
17 €
18 €
64 900 €
1€
52 €
53 €
99 900 €
Valorisation pre-money
Investissement du tour
Valorisation post-money
- €
51 000 €
51 000 €
918 000 €
250 200 €
1 168 200 €
3 439 700 €
1 855 000 €
5 294 700 €
Dilution du tour
Dilution totale des fondateurs
9,8%
9,8%
Cette startup a été créée avec un apport de capital
de 46K€ des fondateurs plus 5K€ de leur famille. Sa
trésorerie a été ensuite alimentée par des prêts
d'honneur et autres prêts ou aides n'intervenant pas
dans la structure du capital.
64 900
100,0%
Total actions
Valeur nominale action
Prime d'émission action
Valeur de l'action
Capital social
21,4%
29,1%
Ensuite, un premier tour de financement de
250K€ provenant de business angels a
valorisé la société à 1,17M€ post-money.
Nouveaux
titres
Sortie industrielle (acquisition)
Nombre
d'actions
% capital
15 000
26 000
12 000
8 000
5 000
5 000
3 000
2 500
2 000
1 400
20 000
15 000
26,0%
12,0%
8,0%
5,0%
5,0%
3,0%
2,5%
2,0%
1,4%
20,0%
15,0%
35 000
99 900
100,0%
20 000
Montant
réalisable
3 123 123 €
1 441 441 €
960 961 €
600 601 €
600 601 €
360 360 €
300 300 €
240 240 €
168 168 €
2 402 402 €
1 801 802 €
Multiple de
rendement
120
120
120
120
6,7
6,7
6,7
6,7
6,7
2,3
2,3
Nombre
d'actions
% capital
26 000
12 000
8 000
5 000
5 000
3 000
2 500
2 000
1 400
20 000
15 000
26,0%
12,0%
8,0%
5,0%
5,0%
3,0%
2,5%
2,0%
1,4%
20,0%
15,0%
99 900
100,0%
1€
120 €
12 000 000 €
35,0%
54,0%
A l'issue de ces tours de financement,
la dilution des fondateurs est de 54%.
Un scénario de sortie industrielle à
12m€ génère un multiple de
rendement de 2,3 pour les VCs.
Enfin, un second tour avec des VCs a permis
d'apporter 1,85m€ de financement pour une
valorisation post-money de la société de 5,2m€.