Foire aux questions Les fonds préférés des analystes

Foire aux questions
Les fonds préférés
des analystes
Octobre 2007
©2007. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Morningstar, le logo de Morningstar et la Cote Morningstar
sont des marques de commerce déposées de Morningstar, Inc.
Qu’est–ce que la liste des Fonds préférés des analystes Morningstar?
La liste des Fonds préférés des analystes Morningstar est une compilation de nos fonds de placement préférés. Chaque
fonds est un placement de qualité qui, pensons–nous, servira bien les investisseurs sur le long terme. Ce sont des fonds
que nous recommanderions volontiers à notre famille ou nos amis, et qui dans certains cas ont trouvé leur place dans nos
propres portefeuilles.
Quelle est la différence entre la liste des Fonds préférés des analystes et la Cote Étoile Morningstar?
La Cote Étoile Morningstar est une mesure purement quantitative qui donne une évaluation de la manière dont un fonds
s’est comporté dans son histoire, alors que la liste des Fonds préférés se fonde à la fois sur des facteurs quantitatifs et
une analyse qualitative tournée vers l’avenir. Nous aimons à penser que la Cote Morningstar est un bulletin scolaire, pas
un examen d’aptitude. Cependant, en tant qu’analystes, nous nous livrons bel et bien à cet examen d’aptitude et avons
compilé une liste des fonds que nous pensons être les premiers de classe.
Comment un fonds est–il sélectionné sur la liste?
Nos analystes de fonds couvrent des centaines de fonds de placement parmi les plus populaires au Canada. Chaque
fonds fait l’objet d’un examen minutieux, et seuls les meilleurs sont sélectionnés pour faire partie de cette liste. Afin de
pouvoir envisager d’être au nombre des heureux élus, un fonds doit avoir une stratégie sensée, une gestion de qualité,
des frais peu élevés et une solide gérance.
Comment Morningstar détermine–t–elle quels fonds doivent être couverts?
Notre liste est déterminée par l’équipe d’analystes de fonds. Il y a plusieurs facteurs que nous utilisons pour nous aider
à déterminer quels sont les fonds sur lesquels la plupart des investisseurs souhaitent le plus d’informations : la taille du
fonds, sa taille en fonction d’autres fonds de sa catégorie, son rendement, ainsi que les tendances de l’industrie. Nous
invitons aussi nos lecteurs à nous dire directement quels sont les fonds qu’ils voudraient nous voir couvrir. Bien que nous
ne puissions pas accéder à toutes les requêtes individuelles, nous faisons le compte des résultats pour obtenir un sens
du consensus chez nos lecteurs.
Quand la liste est–elle mise à jour?
Nous mettons officiellement la liste à jour tous les trimestres, bien que nous puissions ajouter, supprimer ou réexaminer
des fonds à tout moment.
Mon fonds était au nombre des Fonds préférés, mais il est actuellement réexaminé. Que dois–je en penser?
Nous plaçons un fonds en réexamen quand il nous faut le temps de considérer l’impact d’un nouveau développement.
Une fois que nous avons eu l’occasion de porter un jugement sur la nouvelle, nous décidons officiellement s’il faut garder
ce fonds sur notre liste ou l’abandonner complètement.
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Pourquoi mon fonds a–t–il été enlevé de la liste?
Nous enlevons un fonds de la liste lorsque notre thèse originale ne se vérifie plus. Parmi les développements qui
peuvent provoquer une élimination de la liste, il y a par exemple un changement au sein du personnel de gestion, des
malversations ou des pratiques non éthiques, une montée brusque des frais ou des preuves que les gestionnaires ont
dévié de leur discipline de placement.
Je suis propriétaire d’un fonds qui n’est pas sur la liste—Devrais–je le vendre?
Pas nécessairement. L’écrasante majorité des fonds au Canada n’accèdent pas à cette liste. Cela ne veut pas dire que
tous les fonds qui n’en font pas partie sont des placements catastrophiques. Nombre d’entre eux peuvent être des
options acceptables; ils ne sont tout simplement pas nos produits préférés.
Combien de fonds préférés des analystes devrais–je avoir dans mon portefeuille?
Malheureusement, c’est une question à laquelle nous ne pouvons pas répondre pour vous. La liste de fonds que nous
avons fournie devrait vous donner une fondation de qualité, mais nous vous recommandons de consulter un conseiller
financier pour vous aider à élaborer un portefeuille de placement solide.
Pourquoi les fonds préférés sont–ils absents de certaines catégories alors que d’autres
en contiennent plusieurs?
Bien que nous n’essayions pas de mettre des fonds préférés dans toutes les catégories, nous n’allons pas en ajouter
pour le plaisir de mettre de la variété dans la liste. Tous les fonds doivent faire partie de nos préférés et répondre à tous
nos critères. Malheureusement, il y a certaines catégories pour lesquelles nous ne trouvons pas notre bonheur parmi les
choix qui s’offrent à nous.
Votre liste contient–elle aussi des gammes de fonds ou des gestionnaires de fonds?
Non, cette liste ne contient que des fonds individuels, et ce pour la raison suivante : les fonds individuels ont des
caractéristiques différentes, même si ce sont des produits qui proviennent de la même gamme. Bien que tous les fonds
d’une même gamme partagent parfois des caractéristiques communes, il peut y avoir des différences fondamentales
qui influent sur l’opinion que nous pouvons avoir d’eux. Pour la même raison, nous ne mettrons pas sur la liste tous les
fonds gérés par quelqu’un que nous aimons. Les différences qui interviennent dans les frais de gestion ou les stratégies
peuvent être des éléments déterminants.
Pourquoi certaines gammes de fonds sont–elles exclues de la liste des Fonds préférés des analystes?
Certaines gammes de fonds montrent des défauts communs à la compagnie toute entière, et cela nous empêche de les
mettre sur notre liste. Ce sont des sociétés qui ont tendance à ne pas être toujours à la hauteur dans le domaine de la
gérance. Dans d’autres cas, une société peut tout simplement ne pas offrir de fonds que nous aimons suffisamment pour
les mettre sur la liste.
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