expérience de la vente d`une société

Une jeune société...
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Companie foundée en juin 2000
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25 employés ( >30 en septembre 2002)
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Acquise par Molecular Devices Corporation en juillet 2001
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Un seul tours de financement de 5,5 M CHF éffectué
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BNP-Paribas (Banexi-Venture) investisseur principal
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Spin-off de l’ EPFL
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Lauréat CWEP et CTI start-up
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Porto-folio de 8 brevets
… à forte croissance !
Historique
Nombre d’employés
3
5
11
Licence
EPFL
Financement
Cytion SA
5.2 MCHF
Fondation
Cytion SA
Mai
2000
Juin
2000
Juillet
2000
16
20
Arrivée
Prix Nobel
c/o
Biopôle
Arrivée
CFO
Août
2000
Janvier
2001
Vente à
MDC
Contact
MDC
Mars
2001
Avril
2001
Juillet
2001
Patch-clamp classique
…simplifié par notre approche !
But de design pour la plate-forme MonoPatch™:
– Intégration complète d’un systéme de patch clamp
– Opération automatisée
– Augmentation du débit
– Analyse functionnelle de haute qualité
– Faible consommation de produit à tester
– performancereproductible
La solution du patch-clamp en “un-click”!
Nous cherchions de changer ceci…
Technologie
… en celà !
Technologie
® Deux composants:
Puce d’analyse, jetable
Station d’analyse, avec
micro-fluidique intégrée
Molecular Devices Corporation:
Un partenaire idéal !
Business
® Forte force de vente, excellente capacité de production, un des leader
mondiaux des équipements de laboratoires
® Foundée en 1987: 100 MUS $ CA, 10 MUS$ revenu net, 95 MUS$ en cash,
NASDAQ: MDCC
® Actions a un prix bas
® Harmonie entre les managements et les philosophies de société
® Cytion apporte son savoir R&D know-how et compléte leur ligne de produits
Un accord acceptable
® Une volonté clair d’apporter le produit sur le marché
à Buget adéquat négocié pour deux ans suivant l’acquisition
à Implication de leurs ingénieurs et mise sur pied d’une task force
® Protection des employés:
à Excercise des options
à Restrictions de licensiements et de dé-localisation
à Le mangement reste en place
® Investisseurs satisfaits: ROI de 4,42 x en 11 mois
Business
Le deal…
® Une affaire réglée en dix semaines
à Premier contacts fin avril 2001, term sheet signée fin mai 2001
à Closing le 19 juillet en Californie
® Due diligence:
à Multiples visites, avec experts externes
à Due diligence sur les fondateurs et le management
à « Epluchage » complet de la compagnie et des fondateurs
Business
Points critiques
Business
® Paramètres financiers:
à Cash vs actions, taux de change, protection contre chute des cours
à Période de lock-up
à Milestones et paramètres associés
® Garanties:
à Contrats de travail et non-compétition
à Contractuelles et financières (termes, durée et étendues)
® Logistiques:
à Quatres bureaux d’avocats (Zurich, Lausanne, Boston, SF)
à Signature de 100% des actionnaires exigées !!!
Suite et fin…
Business
® Relation CH-US:
à Excellente, fort support financier, mais…
à Les milestones ont empoisonnés la relation
® Après le départ du management:
à Structure mise sur place inadéquate a amené des conflits de personnes
à Manque de résultats suite au départ de l’inventeur
® Finalement…
à « Transfert » de la technologie aux US
à Fermeture de Cytion deux ans après l’acquisition