Cordius Capital
Transcription
Cordius Capital
Cordius Capital SICAV BEVEK Rapport annuel révisé au 31 DÉCEMBRE 2008 Gereviseerd jaarverslag op 31 DECEMBER 2008 Société d'investissement à capital variable de droit belge à compartiments multiples Société anonyme Catégorie OPCVM Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Belgisch recht met diverse compartimenten Naamloze vennootschap Categorie ICB Cordius Capital SICAV - BEVEK Rapport annuel révisé pour l'exercice au 31 DÉCEMBRE 2008 Gereviseerd jaarverslag voor het boekjaar tot 31 DECEMBER 2008 Aucune souscription ne peut être acceptée sur la base du présent rapport. Les souscriptions ne sont valables que si elles sont effectuées après la remise à titre gratuit du prospectus simplifié ou du prospectus.- Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig indien ze worden uitgevoerd na kosteloze overlegging van het vereenvoudigd prospectus of het prospectus. Cordius Capital INFORMATIONS GENERALES SUR LA SICAV ALGEMENE INLICHTINGEN OVER DE BEVEK Organisation de la SICAV Organisatie van de BEVEK Siège social Maatschappelijke zetel Rue Royale 180 B-1000 Bruxelles Koningsstraat 180 B-1000 Brussel Date de constitution de la société 15 octobre 1991 Oprichtingsdatum 15 oktober 1991 Conseil d'administration Raad van bestuur Président Voorzitter Myriam Vanneste Global Head of Group Relations & Product Management Dexia Asset Management S.A. Myriam Vanneste Global Head of Group Relations & Product Management Dexia Asset Management S.A. Administrateurs Bestuurders Musenius S.P.R.L. Administrateur Indépendant dont le représentant permanent est Monsieur Wim MOESEN Avenue Reine Elisabeth 4 B-3000 Louvain Musenius B.V.B.A. Onafhankelijk Bestuurder vast vertegenwoordigd door de heer Wim MOESEN Koningin Elisabethlaan 4 B-3000 Leuven Sébastien LECLERCQ (jusqu'au 19 novembre 2008) Commercial Marketing Manager Dexia Banque Belgique S.A. Boulevard Pachéco 44 Sébastien LECLERCQ (tot 19 november 2008) Commercial Marketing Manager Dexia Bank België N.V. Pachecolaan 44 Tomas CATRYSSE (à partir de 20 novembre 2008) Commercial Marketing Manager Dexia Banque Belgique S.A. Boulevard Pachéco 44 Tomas CATRYSSE (vanaf 20 november 2008) Commercial Marketing Manager Dexia Bank België N.V. Pachecolaan 44 Marc VERMEIREN Managing Director RBC Dexia Investor Services Belgium S.A. Place Rogier 11, B-1210 Bruxelles Marc VERMEIREN Managing Director RBC Dexia Investor Services Belgium N.V. Rogierplein 11, B-1210 Brussel Willy LAUWERS Responsible Gestion Back-Office Securities Dexia Banque Belgique S.A. Boulevard Pachéco 44 B-1000 Bruxelles Willy LAUWERS Verantwoordelijke Beheer Back-Office Securities Dexia Bank België N.V. Pachecolaan 44 B-1000 Brussel Dexia Asset Management Belgium S.A. Dont le représentant permanent est Helena COLLE Advisor to the Executive Committee Rue Royale 180 B-1000 Bruxelles Dexia Asset Management Belgium N.V. Vast vertegenwoordigd door Helena COLLE Advisor to the Executive Committee Koningsstraat 180 B-1000 Brussel Personnes physiques chargées de la direction effective: Myriam VANNESTE Marc VERMEIREN Natuurlijke personen aan wie de effective leiding is toevertrouwd: Myriam VANNESTE Marc VERMEIREN Type de gestion Société de gestion désignée: Dexia Asset Management S.A. Rue Royale 180 B-1000 Bruxelles Beheertype Aangestelde beheervennootschap: Dexia Asset Management N.V. Koningsstraat 180 B-1000 Brussel 3 Cordius Capital INFORMATIONS GENERALES SUR LA SICAV ALGEMENE INLICHTINGEN OVER DE BEVEK (suite) (vervolg) Organisation de la SICAV Organisatie van de BEVEK Délégation de l’administration RBC Dexia Investor Services Belgium S.A. Place Rogier 11 B-1210 Bruxelles Delegatie van de administratie RBC Dexia Investor Services Belgium N.V. Rogierplein 11 B-1210 Brussel - Pour certaines fonctions de l’administration liées à l’activité d’Agent de Transfert: Dexia Banque Belgique S.A. Boulevard Pachéco 44 B-1000 Bruxelles - Voor bepaalde functies van de administratie verbonden aan de activiteit van Transferagent: Dexia Bank België N.V. Pachecolaan 44 B-1000 Brussel Les fonctions de l’administration liées à l’activité de Montage sont assurées par la Société de Gestion. De functies van de administratie verbonden aan de activiteit van Montage worden door de Beheervennootschap verzekerd. Dépositaire Dexia Banque Belgique S.A. Boulevard Pachéco 44 B-1000 Bruxelles Bewaarder Dexia Bank Belgie N.V. Pachecolaan 44 B-1000 Brussel Service financier Dexia Banque Belgique S.A. Boulevard Pachéco 44 B-1000 Bruxelles Financiële dienst Dexia Bank België N.V. Pachecolaan 44 B-1000 Brussel Distributeur Dexia Banque Belgique S.A. Boulevard Pachéco 44 B-1000 Bruxelles Distributeur Dexia Bank België N.V. Pachecolaan 44 B-1000 Brussel Promoteurs Dexia Banque Belgique S.A. Boulevard Pachéco 44 B-1000 Bruxelles Promotors Dexia Bank België N.V. Pachecolaan 44 B-1000 Brussel Dexia Asset Management Rue Royale 180 B-1000 Bruxelles Dexia Asset Management Koningsstraat 180 B-1000 Brussel Commissaire S.C. s.f.d. S.C.R.L.DELOITTE Réviseurs d'entreprise ayant son siège social Berkenlaan 8b, B-1831 Diegem dont le représentant permanent est Mr Bernard De MEULEMEESTER Lange Lozanastraat 270, B-2018 Antwerpen Commissaris B.V. o.v.v.e. C.V.B.A. DELOITTE Bedrijfsrevisoren met maatschappelijke zetel Berkenlaan 8b, B-1831 Diegem Vertegenwoordigd door de heer Bernard De MEULEMEESTER Lange Lozanastraat 270, B-2018 Antwerpen Personnes responsables du contenu du prospectus et du prospectus simplifié : Personen verantwoordelijk voor de inhoud van het prospectus en het vereenvoudigd prospectus: Le Conseil d’Administration de la SICAV. A sa connaissance, les données du prospectus et du prospectus simplifié sont conformes à la réalité et ne comportent pas d'omission de nature à en altérer la portée. De Raad van Bestuur van de BEVEK. Voor zover bekend aan de Raad van Bestuur, zijn de gegevens in het prospectus en het vereenvoudigd prospectus in overeenstemming met de werkelijkheid en zijn er geen gegevens weggelaten waarvan de vermelding de strekking van het prospectus en het vereenvoudigd prospectus zou wijzigen. 4 Cordius Capital INFORMATIONS GENERALES SUR LA SICAV ALGEMENE INLICHTINGEN OVER DE BEVEK (suite) (vervolg) Liste des compartiments Lijst van compartimenten Les compartiments suivants sont actuellement offerts au public: Volgende compartimenten zijn op het ogenblik toegankelijk voor het publiek: - Compartiment - Compartiment - Compartiment - Compartiment - Compartiment - Compartiment Absolute Performer 125 Cash Euro Government Distri Range Distri Security Minimax Eurostoxx Bank Minimax Range Eurostoxx50 - Compartiment - Compartiment - Compartiment - Compartiment - Compartiment - Compartiment Absolute Performer 125 Cash Euro Government Distri Range Distri Security Minimax Eurostoxx Bank Minimax Range Eurostoxx50 Les objectifs de chacun de ces compartiments sont amplement décrits dans le présent rapport. Het objectief van elk van deze compartimenten is uitvoerig beschreven in het verslag. Les compartiments suivant sont venus à échéance durant l’exercice. Tijdens de boekjaar, zijn de volgende compartimenten op vervaldag gekomen. Compartiment - Callable 7.5 - Distri Variable II - Distri Variable III - Distrix 1 - Minimax Eurostoxx50 II - Quality Sectors - Select Eurostoxx 50 - Step-out Eurostoxx 50 Date d’échéance 19/03/2008 30/01/2008 20/02/2008 04/08/2008 06/03/2008 19/06/2008 17/04/2008 27/03/2008 Compartiment - Callable 7.5 - Distri Variable II - Distri Variable III - Distrix 1 - Minimax Eurostoxx50 II - Quality Sectors - Select Eurostoxx 50 - Step-out Eurostoxx 50 Eindvervaldag datum 19/03/2008 30/01/2008 20/02/2008 04/08/2008 06/03/2008 19/06/2008 17/04/2008 27/03/2008 5 Cordius Capital RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG Mesdames, Messieurs, Dames, Heren, Nous avons l'honneur de vous présenter les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2008 de la SICAV de droit belge Cordius Capital. Wij hebben het genoegen het jaarverslag per 31 december 2008 van de compartimenten van de BEVEK Cordius Capital aan de aandeelhouders voor te leggen. 1. Information aux actionnaires 1. Informatie aan de aandeelhouders Cordius Capital est une Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV) de droit belge, constituée sous la forme de société anonyme, conformément à la loi du 20 juillet 2004 relative aux opérations financières et aux marchés financiers. Cette Sicav est un organisme de placement collectif en valeurs mobilières et liquidités soumis aux dispositions de l'article 122, paragraphe 1er, 2° de la susdite loi et à ses arrêtés royaux d'exécution. Cordius Capital is een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (BEVEK) naar Belgisch recht, opgericht onder de vorm van een naamloze vennootschap conform de wet van 20 juli 2004 op de financiële transacties en de financiële markten. Deze bevek is een instelling voor collectieve belegging in effecten en liquide middelen. Zij valt onder de bepalingen van artikel 122, 1e paragraaf, 2e alinea van genoemde wet, en onder de Koninklijke Uitvoeringsbesluiten ervan. La société a été constituée le 15 octobre 1991 sous la dénomination PARIBAS SHORT INVEST. A la même date, l'Assemblée Générale des porteurs de parts de copropriété du Fonds de Placement du même nom, créé le 22 décembre 1980, a décidé de faire apport à cette Sicav de l'intégralité du patrimoine du Fonds. De vennootschap werd op 15 oktober 1991 onder de benaming PARIBAS SHORT INVEST opgericht. Op dezelfde datum besliste de Algemene Vergadering van de aandeelhouders van het beleggingsfonds met dezelfde naam, opgericht op 22 december 1980, de integrale portefeuille van dit fonds over te dragen naar deze beleggingsvennootschap. 2. Vue d’ensemble des marchés 2. Algemeen overzicht van de markten Début janvier 2008, la chute de l’ISM manufacturier américain sous la barre des 50, la croissance à peine positive de l’emploi et l’annonce de nouvelles pertes dans le secteur financier, entraînent les marchés financiers à réviser à la hausse la probabilité d’une récession aux ÉtatsUnis. En trois semaines, les bourses perdent 10 % et les taux d’intérêt à long terme baissent de plus de 40 points de base à 3,43 %. La stratégie de la Réserve fédérale va dès lors profondément changer : alors qu’elle avait jusqu’ici baissé, presque à reculons, ses taux, elle décide, le 22 janvier, lors d’une réunion extraordinaire, de réduire son taux directeur de 75 points de base et abaisse à nouveau, huit jours plus tard, son taux directeur de 50 points de base à 3 %. Ces deux actions permettent à la Bourse et aux taux à long terme de remonter. Néanmoins, début février, l’annonce d’une contraction de l’emploi et, surtout, l’effondrement de la confiance dans le secteur des services – l’ISM passant de 53,2 à 44,6 – entraînent une nouvelle phase de dégradation sur les marchés. En mars, la quasi-totalité des indicateurs d’activité pointent vers une croissance faible, et pourtant, le prix du pétrole connaît une ascension rapide passant de moins de 90 dollars le baril début février à 110 dollars mimars. Les tensions sur le marché monétaire culmineront une première fois début mars ave le naufrage de la banque d’investissement Bear Stearns. Face à l’intensité de la crise, la Réserve fédérale va abaisser une nouvelle fois son taux directeur de 75 points de base à 2,25 % mi-mars, puis à 2 % fin avril. Les nouvelles facilités de refinancement ouvertes par la banque centrale au cours des derniers mois, jointes à des statistiques économiques un peu meilleures qu’attendues parviennent à ramener progressivement le calme sur les marchés actions : fin mai, les taux d’intérêt remontent au-dessus de 4 % et le S&P 500 revient à 1400, contre 1273 le 10 mars. Avec un prix du pétrole approchant 130 dollars le baril fin mai, l’attention des marchés comme des autorités monétaires se porte peu à peu sur les risques d’inflation et ce, d’autant que les nouvelles sur le front économique sont plus favorables. Les premiers effets du plan de stimulation fiscale sont en effet visibles : malgré la forte hausse du prix de l’essence, les ventes au détail ont retrouvé en mai des rythmes de progression nettement plus vigoureux que trois mois plus tôt. Begin januari 2008 achtten de financiële marktende kans op een recessie in de Verenigde Staten groter als gevolg van de forse duik van de ISM van de Amerikaanse verwerkende nijverheid tot onder de grens van 50, een amper positief te noemen toename van de werkgelegenheid en de berichten over nieuwe verliezen in de financiële sector. Op drie weken tijd verloren de beurzen 10 % en daalde de langetermijnrente met meer dan 40 basispunten tot 3,43 %. De strategie van de Federal Reserve zou dan ook grondig veranderen: tot dan toe had hij zijn rente telkens mondjesmaat verlaagd, maar op 22 januari besloot hij tijdens een buitengewone bijeenkomst zijn beleidsrente te verlagen met 75 basispunten, en acht dagen later gingen er nog eens 50 basispunten van af tot 3 %. Dankzij die dubbele verlaging konden zowel de beurs als de langetermijnrente weer gaan stijgen. Begin februari luidde het nieuws van een inkrimpende werkgelegenheid en vooral van het fors lagere vertrouwen in de dienstensector – de ISM daalde van 53,2 naar 44,6 – echter een nieuwe fase van verslechtering op de markten in. In maart wezen vrijwel alle indicatoren op een slappe groei en toch ging de olieprijs pijlsnel omhoog van minder dan 90 dollar per vat begin februari tot 110 dollar medio maart. De spanningen op de geldmarkt bereikten een eerste keer een hoogtepunt begin maart met de averij van investeringsbank Bear Stearns. Gelet op de intensiteit van de crisis zou de Federal Reserve nogmaals zijn beleidsrente verlagen met 75 basispunten tot 2,25 % midden maart, en tot 2 % eind april. De nieuwe herfinancieringsfaciliteiten die de voorbije maanden werden opengesteld door de centrale bank brachten samen met de iets beter dan verwachte economische statistieken geleidelijk weer rust op de aandelenmarkten: eind mei stegen de rentevoeten weer tot boven de 4 % en noteerde de S&P500 weer op 1400 punten, tegenover 1273 punten op 10 maart. Met een olieprijs in de buurt van 130 dollar eind mei, werd de aandacht van de markten en van de monetaire overheden weer stilaan toegespitst op de inflatierisico’s, te meer daar het nieuws van het economisch front weer positiever was. De eerste gevolgen van het fiscaal stimuleringsplan werden immers zichtbaar: ondanks de fors hogere benzineprijs ging de kleinhandelsverkoop in mei weer sterker groeien dan tijdens de drie maanden daarvoor. 6 Cordius Capital RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG (suite) (vervolg) Mais, en réponse à une forte hausse du taux de chômage passant de 5 à 5,5 % début juin, aux craintes inflationnistes poussées par un prix du baril approchant les 140 dollars et à des taux à long terme dépassant les 4,2 %, les marchés se remettent à douter de la reprise de la croissance outre-Atlantique, surtout que l’immobilier ne donne toujours aucun signe de stabilisation. Entre mi-juin et mi-juillet, la bourse perd alors un peu plus de 10 % et les taux à long terme baissent d’un peu plus de 40 points de base. Ce dernier accès de fièvre de la bourse fait également suite, début juillet, aux diverses déclarations sur la viabilité de Fannie Mae et Freddie Mac, à la faillite d’IndyMac Bank ainsi qu’au prix du pétrole qui atteint 145 dollars le baril. Toutefois, le vote par le congrès d’un plan offrant la possibilité au Trésor américain de sauver Fannie Mae et Freddie Mac, permet à la bourse et aux taux à long terme de remonter respectivement vers 1280 et 4,1 %. Dans le même temps, les prix du pétrole et des matières premières commencent à baisser (le prix du pétrole passe de 145 dollars le baril mi-juillet à 115 dollars fin août) réduisant par la même les craintes inflationnistes et poussant les taux à long terme à clôturer le mois d’août à 3,81 %. Septembre, toutefois, marquera le tournant décisif pris par l’économie américaine – et mondiale – en direction d’une récession profonde. Les nouvelles économiques et financières se dégradent à nouveau. En effet, le taux de chômage bondit de 0,4 point à 6,1 %, Fannie Mae et Freddie Mac sont mis sous tutelle, l’assureur AIG est sauvé par la Réserve fédérale et le Trésor et, surtout, Lehman Brothers tombe en faillite. Le gel du marché du crédit qui s’en suit précipite alors les marchés financiers dans une situation de stress extrême. La hausse de l’aversion au risque conduit à un assèchement de la liquidité interbancaire, une explosion des spreads sur les obligations corporate et sur les pays émergents, des retraits massifs des fonds monétaires… et finalement, l’annonce de nouvelles pertes pour le secteur financier. Malgré le vote – après quelques atermoiements – du plan Paulson d’un montant de 700 milliards de dollars (le TARP : Troubled Assets Relief Program) et l’annonce des grandes banques centrales, le 8 octobre, d’une baisse concertée des taux d’intérêts de 50 points de base, le S&P 500 baisse de près de 25 % entre début septembre et fin octobre. Les taux à long terme, eux, restent relativement stables durant cette période. Début octobre, les premiers signes de la détérioration de l’activité apparaissent : alors que l’indice ISM services demeure légèrement au-dessus de 50, celui du secteur manufacturier baisse d’un peu plus de 6 points à 43,5 ; les destructions d’emplois nettes mensuelles passent de 73 000 à 159 000 entre août et septembre. Ce n’est qu’à partir de la fin du mois d’octobre, grâce à la mise en place de nouvelles facilités par la Réserve fédérale que le marché des papiers commerciaux devient à nouveau plus liquide. Finalement, le 29 octobre, la Réserve fédérale baisse, à nouveau, son taux directeur de 50 points de base à 1 %. Dans le même temps, les autres grandes banques centrales entament un cycle de baisse de taux, entraînant une appréciation du dollar vis-à-vis de la livre, de l’euro (ce dernier passe de près de 1,6 dollars pour un euro mi-juillet à 1,46 début septembre et près de 1,25 fin octobre). Début novembre, les mauvaises nouvelles sur l’état de l’économie américaine se multiplient : l’ISM manufacturier perd encore 4,6 points à 38,9 ; celui des services passe de 50,2 à 44,4 ; enfin, la dégradation du marché du travail s’accélère dramatiquement… le taux de chômage passe de 6,1 % à 6,5 % et le nombre de destructions d’emplois dépassent les 200 000 par mois en moyenne sur les mois de septembre à octobre alors que de juin à août, ce nombre s’élevait à moins de 100 000. Mi-novembre, la dégradation des perspectives économiques entraîne une nouvelle fois le S&P 500 en baisse : il atteint 752 le 20 novembre, soit son point le plus bas depuis 1997. Quelques jours plus tard, les taux d’intérêt à long terme passent sous la barre des 3 %... le marché commençant à craindre outre la récession, également la déflation. Als antwoord op de werkloosheidgraad die begin juni van 5 tot 5,5 % steeg, op de inflatievrees die veroorzaakt werd door een olieprijs van rond de 140 dollar per vat en op langetermijnrentevoeten van meer dan 4,2 %, begonnen de markten echter opnieuw te twijfelen aan de groei in de Verenigde Staten, vooral omdat de vastgoedmarkt nog altijd geen tekenen van stabilisering vertoonde. Daardoor verloor de beurs tussen midden juni en midden juli verloor iets meer dan 10 % en daalde de langetermijnrente met iets meer dan 40 basispunten. Die laatste koortsaanval van de beurs volgde begin juli ook op verschillende verklaringen over de leefbaarheid van Fannie Mae en Freddie Mac, het faillissement van IndyMac Bank en de olieprijs die 145 dollar per vat liet optekenen. Nadat het Amerikaanse congres een plan had goedgekeurd waardoor de Amerikaanse Schatkist Fannie Mae en Freddie Mac kon redden, stegen de beurs en de langetermijnrente echter respectievelijk tot 1280 en 4,1 %. Tegelijkertijd begonnen de prijzen voor olie en grondstoffen te dalen (de olieprijs daalde van 145 dollar midden juli naar 115 dollar eind augustus), waardoor ook de inflatievrees afnam en de langetermijnrente de maand augustus afsloot op een niveau van 3,81 %. In september kwam echter de beslissende wending van de Amerikaanse - en de wereldwijde – economie naar een diepe recessie. Het nieuws uit economische en financiële hoek werd weer slechter. De werkloosheidsgraad steeg immers met 0,4 punten tot 6,1 %, Fannie Mae en Freddie Mac werden onder toezicht geplaatst, verzekeraar AIG werd gered door de Federal Reserve en de Amerikaanse Schatkist, en Lehman Brothers ging failliet. De als gevolg daarvan stilvallende kredietmarkt deed de financiële markten in een extreme stresssituatie belanden. De toenemende risicoafkeer leidde tot het opdrogen van de interbancaire liquiditeit, een exponentiële toename van de spreads op de corporate obligaties en de groeilanden, massale opvragingen van monetaire fondsen… en ten slotte de bekendmaking van nieuwe verliezen door de financiële sector. Ondanks de goedkeuring– na enig getalm - van het plan-Paulson voor een bedrag van 700 miljard dollar (het TARP: Troubled Assets Relief Program) en de bekendmaking door de grote centrale banken op 8 oktober, van een gezamenlijke renteverlaging met 50 basispunten, daalde de S&P 500 met bijna 25 % tussen begin september en eind oktober De langetermijnrente bleef relatief stabiel tijdens deze periode. Begin oktober doken de eerste tekenen van de verslechterende activiteit op: terwijl de ISM van de dienstensector lichtjes boven de grens van 50 bleef, daalde die van de verwerkende nijverheid met iets meer dan 6 punten tot 43,5 en nam het banenverlies tussen augustus en september toe van 73 000 tot 159 000 eenheden. Pas vanaf het einde van de maand oktober, dankzij diverse faciliteiten die werden ingesteld door de Federal Reserve ter ondersteuning van de markt voor commercial paper, werd deze opnieuw liquider. Uiteindelijk verlaagde de Federal Reserve op 29 oktober nogmaals zijn beleidsrente met 50 basispunten, nl. tot 1 %. Tegelijkertijd brachten de andere centrale banken een renteverlagingscyclus op gang die leidde tot een stijging van de dollar ten opzichte van het pond, de euro (waarbij deze laatste daalde van bijna 1,6 dollar voor een euro medio juli tot 1,46 begin september en bijna 1,25 eind oktober). Begin november raakte steeds meer slecht nieuws bekend over de Amerikaanse economie: de ISM van de verwerkende nijverheid verloor nog eens 4,6 punten tot 38,9; die van de dienstensector viel terug van 50,2 tot 44,4; ten slotte ging de arbeidsmarkt spectaculair onderuit… de werkloosheid steeg van 6,1 % tot 6,5 % en de maandelijks gemiddeld meer dan 200 000 banen die verloren gingen in september en oktober, terwijl dat cijfer voor de periode van juni tot augustus dat minder dan 100 000 bedroeg. Medio november zorgden de slechte economische vooruitzichten andermaal voor een dalende S&P 500: die noteerde op 752 punten op 20 november, het laagste punt sinds 1997. Enkele dagen later daalde de langetermijnrente tot onder de 3 %... omdat de markt naast de recessie eveneens begon te vrezen voor deflatie. 7 Cordius Capital RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG (suite) (vervolg) Finalement, après la décision par la Réserve fédérale et le Trésor d’un nouveau plan de 800 milliards de dollar devant servir à acheter des MBS garantis par Fannie Mae et Freddie Mac et des ABS, la bourse rebondit pour clôturer le mois de décembre 20 % plus haut que le 20 novembre. Na de beslissing van de Federal Reserve en de Treasury over een nieuw plan ter waarde van 800 miljard dollar voor de opkoop van door Fannie Mae en Freddie Mac gewaarborgde MBS en van ABS, veerde de beurs uiteindelijk weer op en sloot ze de maand december 20 % hoger af dan op 20 november. Quant aux taux à long terme, suite à la décision mi-décembre de pratiquer une politique de taux quasi-nuls et à l’annonce par le Président de la Réserve fédérale de la possibilité d’acheter directement des obligations publiques, ils baissent vers 2 % fin décembre. Als gevolg van de beslissing van medio december om nagenoeg een nulrentebeleid te voeren en de bekendmaking door de voorzitter van de Federal Reserve van de mogelijkheid om rechtstreeks overheidsobligaties te kopen, daalde de langetermijnrente einde december tot ongeveer 2 %. En réponse aux développements outre-Atlantique, les bourses européennes perdent près de 20 % au terme des trois premières semaines de janvier 2008 et les taux d’intérêt à 10 ans baissent vers 3,9 %. Après l’intervention de la Réserve fédérale du 22 janvier, elles remontent légèrement et oscilleront autour de ce niveau jusqu’à la fin du mois de février. Lors de sa réunion de février, la Banque centrale européenne assouplit légèrement son discours permettant d’espérer une baisse de taux dans les tout prochains mois. Néanmoins, dans les jours qui suivent, certains membres de la BCE indiquent que le niveau élevé de l’inflation (3,2 %) ne permet pas d’envisager une telle réduction du taux directeur de la BCE. Les révisions d’anticipations de politique monétaire qui s’en suivent conduisent alors à une nouvelle appréciation de l’euro contre le dollar qui franchit le cap des 1,5 dollars pour 1 euro fin février. En mars, à l’instar des États-Unis, la volatilité sur les différentes classes d’actifs est élevée, mais on observe peu de différence entre les niveaux de début et de fin de mois. Les chiffres de croissance du quatrième trimestre 2007 demeurant suffisamment bien orientés, la BCE justifie un statu quo monétaire d’autant que la croissance de M3 et l’inflation restent à des niveaux élevés… respectivement en hausse de 10,6 % et 3,3 % sur un an en avril. Entre début avril et fin mai, en réponse à des perspectives d’inflation encore plus élevées, les taux d’intérêt à long terme augment d’un peu plus de 40 points de base. En juin, la hausse de l’inflation – en partie liée à l’accélération du prix du pétrole et des autres matières premières – incite la BCE à durcir son discours en laissant attendre une hausse de son taux directeur en juillet. Le MSCI EMU perd environ 10 % sur le mois et les taux à long terme augmentent de près de 30 points de base. Début juillet, la BCE augmente effectivement son taux directeur de 25 points de base à 4,25 % confortée dans sa décision par une croissance élevée au premier trimestre (+2,7 % en glissement trimestriel annualisé), une croissance de M3 toujours élevée et une inflation atteignant 4 %. Toutefois, les statistiques publiées à partir du mois d’août montrent que la zone euro est entrée dans une phase de net ralentissement. En effet, la croissance du PIB au deuxième trimestre est négative (-0,2 % en glissement trimestriel), les indicateurs PMI sont de plus en plus sous la barre des 50, les enquêtes auprès des ménages sont de plus en plus négatives, le taux de chômage est en train de remonter. Les taux à long terme entament donc leur baisse et finissent le mois d’octobre à 3,9 % après être passé par 3,75 %. Le MSCI EMU, quant à lui, perd 25 % en septembre et octobre, malgré les différents plans nationaux de sauvetage des institutions financières et la baisse coordonnée des taux d’intérêts. En novembre, le repli du MSCI EMU se poursuit dans le sillage des bourses américaines. Au pire du mois de novembre, la Bourse perd un peu plus de 17 % pour, comme aux ÉtatsUnis, clôturer la fin du mois en recul de seulement 7,8 % sur le mois. Als reactie op de ontwikkelingen in de Verenigde Staten verloren de Europese beurzen nagenoeg 20 % na de eerste drie weken van januari 2008, en daalde de rente op 10 jaar tot ongeveer 3,9 %. Na het optreden van de Federal reserve van 22 januari, stegen ze weer lichtjes en bleven zij rond dit peil schommelen tot het einde van de maand februari. De ECB versoepelde tijdens haar bijeenkomst van februari lichtjes haar houding, waardoor de hoop ontstond op een rentedaling tijdens de eerstvolgende maanden. Tijdens de daaropvolgende dagen gaven bepaalde ECB-leden echter aan dat de hoge inflatie (3,2 %) geen ruimte liet voor een verlaging van de beleidsrente door de ECB. De daaropvolgende herziening van het verwachte monetaire beleid leidden dan tot een nieuwe stijging van de euro ten opzichte van de dollar tot boven de grens van 1,5 dollar voor 1 euro einde februari. In maart was de volatiliteit van de diverse activaklassen net als in de Verenigde Staten hoog, maar zagen we weinig verschil tussen de niveaus van het begin en het einde van de maand. De groeicijfers voor het vierde kwartaal van 2007 bleven gunstig genoeg voor de ECB om een status-quo te verantwoorden, ook omdat de groei van de M3 en de inflatie zich in april op een hoog peil bleven… respectievelijk met een stijging van 10,6 % en 3,3 % op jaarbasis. Tussen begin april en eind mei steeg de langetermijnrente echter met iets meer dan 40 basispunten, als reactie op nog hogere inflatieverwachtingen. In juni zette de gestegen inflatie – die ten dele gekoppeld was aan de snellere stijging van de prijzen voor olie en andere grondstoffen – de ECB ertoe aan zich harder op te stellen en te spreken van een verhoging van haar basisrente in juli. De MSCI EMU verloor ongeveer 10 % over de maand en de langetermijnrente steeg met bijna 30 basispunten. Begin juli trok de ECB daadwerkelijk haar basisrente op met 25 basispunten tot 4,25 %. Ze werd bij haar beslissing gesterkt door een hoge groei in de loop van het eerste kwartaal (+ 2,7 % van kwartaal tot kwartaal op jaarbasis), een aanhoudend hoge groei van de M3 en een inflatie die steeg tot 4 %. Toch geven de sinds augustus gepubliceerde statistieken aan dat de eurozone duidelijk in een vertragingsfase is getreden. De groei van het bbp tijdens het tweede kwartaal is immers negatief (-0,2 % op kwartaalbasis), de PMI-indicatoren zakken steeds verder weg onder de grens van de 50 punten, de enquêtes bij de gezinnen leverden steeds negatievere resultaten op, de werkloosheid neemt weer toe. De langetermijnrente begon dus te dalen en sloot de maand oktober af op 3,9 %, komende van 3,75 %. De MSCI EMU verloor 25 % in september en oktober ondanks de diverse nationale reddingsplannen voor de financiële instellingen en de gecoördineerde renteverlaging. In november zakte de MSCI EMU verder weg in het zog van de Amerikaanse beurzen. Op het dieptepunt van de maand november verloor de beurs iets meer dan 17 % en sloot ze net als in de Verenigde Staten de maand af met een verlies van slechts 7,8 % op maandbasis. 8 Cordius Capital RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG (suite) (vervolg) Malgré une nouvelle baisse de 50 points de base à 3,25 % début novembre et de 75 points de base début décembre, la dégradation des statistiques de la zone euro se poursuit (baisse supplémentaire des PMI, contraction de la production industrielle sur un an, contraction du PIB de 0,2 % en glissement trimestriel au troisième trimestre, dégradation de la confiance des entreprises et des consommateurs). Les taux à long terme baissent encore pour atteindre près de 3 % fin décembre. Enfin, comme le rebond observé aux États-Unis, la bourse a rebondi d’un peu plus de 10 % entre le 21 novembre et le 31 décembre Ondanks een verdere renteverlaging met 50 basispunten tot 3,25 % begin november en van 75 basispunten begin december, zette de achteruitgang van de statistieken van de eurozone zich door (extra daling van de PMI, inkrimpende industriële productie op jaarbasis, daling van het bbp met 0,2 % op kwartaalbasis tijdens het derde kwartaal, afnemend vertrouwen bij de bedrijven den de consumenten). De langetermijnrente nam nog iets verder af tot bijna 3 % einde december. Ten slotte veerde de beurs tussen 21 november en 31 december net zoals in de Verenigde Staten op met iets meer dan 10 %. Le Conseil d’Administration De Raad van Bestuur 9 Cordius Capital RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG (suite) (vervolg) 3. Description des principaux risques auxquels est exposée la société 3. Beschrijving van de voornaamste risico’s waarmee de vennootschap geconfronteerd wordt Les risques auxquels est exposée la société diffèrent en fonction de la politique d’investissement de chaque compartiment. Vous trouverez ciaprès un tableau, par compartiment, qui reprend les principaux risques. De risico’s waarmee de vennootschap geconfronteerd wordt, verschillen in functie van het beleggingsbeleid van ieder compartiment. Hierna vindt u van elk compartiment van de vennootschap een tabel die de verschillende risico’s herneemt. L’appréciation du profil de risque de chaque compartiment est basée sur une recommandation de l’Association belge des Asset Managers qui peut être consultée sur le site internet www.beama.be. De inschatting van het risicoprofiel van elk compartiment is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be. Les compartiments suivants bénéficient d’une protection de capital : De volgende compartimenten genieten van een kapitaalsbescherming: - Absolute Performer 125 - Minimax Eurostoxx Bank - Distri Range - Distri Security - Minimax Range Eurostoxx50 - Absolute Performer 125 - Minimax Eurostoxx Bank - Distri Range - Distri Security - Minimax Range Eurostoxx50 Pour plus d'informations, veuillez consulter le prospectus. Voor verdere inlichtingen, gelieve het prospectus te raadplegen. Pour ce qui concerne les autres aspects relatifs à l’évolution des affaires, aux résultats et à la situation de la société, conformément à l’article 96, 1° du Code des sociétés, ces éléments doivent être appréhendés compartiment par compartiment. Veuillez à cet égard vous référer aux chapitres infra concernant chacun des compartiments. De andere aspecten met betrekking tot de ontwikkeling en de resultaten van de vennootschap, overeenkomstig artikel 96, 1° van het Wetboek van Vennootschappen worden per compartiment besproken. Gelieve hiertoe het hoofdstuk van ieder compartiment in kwestie te raadplegen. 4. Données sur des événements importants survenus après la clôture de l’exercice 4. Informatie omtrent de belangrijkste gebeurtenissen die na het einde van het boekjaar hebben plaatsgevonden Une nouvelle dégradation des marchés financiers. Verdere verslechtering van de financiële markten. 5. Indications sur les circonstances susceptibles d’avoir une influence notable sur le développement de la société, pour autant qu’elles ne soient pas de nature à porter gravement préjudice à la société 5. Inlichtingen over de omstandigheden die de ontwikkeling van de vennootschap aanmerkelijk kunnen beïnvloeden, voor zover zijn niet van aard zijn dat zij ernstig nadeel zouden berokkenen aan de vennootschap Aucune circonstance particulière n’a été relevée qui serait susceptible d’avoir une influence notable sur le développement de la société. Er hebben zich geen omstandigheden voorgedaan die de ontwikkeling van de vennootschap aanmerkelijk kunnen beïnvloeden. 6. Indications relatives aux activités en matière de recherche et de développement 6. Informatie omtrent de werkzaamheden op het gebied van onderzoek en ontwikkeling La société n’exerce aucune activité en matière de recherche et de développement. De vennootschap oefent geen enkele werkzaamheid uit op het gebied van onderzoek en ontwikkeling. 7. Indications relatives à l’existence de succursales de la société 7. Gegevens betreffende het bestaan van bijkantoren van de vennootschap La société n’a pas de succursale. De vennootschap heeft geen bijkantoren. 10 Cordius Capital RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG (suite) 8. Justification de l’application des règles comptables de continuité en cas de mention au bilan relative à une perte reportée ou au compte de résultats pendant deux exercices successifs d’une perte de l’exercice (vervolg) 8. Verantwoording van de toepassing van de waarderingsregels in de veronderstelling van continuïteit, ingeval uit de balans een overgedragen verlies blijkt of uit de resultatenrekening gedurende twee opeenvolgende boekjaren een verlies van het boekjaar blijkt Le bilan globalisé ne fait apparaître aucune perte reportée. Le compte de résultats globalisé ne fait pas apparaître une perte de l’exercice pendant deux exercices successifs. Uit de geglobaliseerde balans blijkt geen overgedragen verlies. Uit de resultatenrekening blijkt geen verlies gedurende twee opeenvolgende boekjaren. 9. Mentions à insérer au rapport annuel en vertu du Code des sociétés 9. Vermeldingen op te nemen in het jaarverslag volgens het Wetboek van Vennootschappen Le présent rapport annuel comprend touts les mentions que le Code des sociétés impose d’y faire figurer. Voorliggend jaarverslag bevat al de vermeldingen waartoe het Wetboek van Vennootschappen verplicht. 10. En ce qui concerne l’utilisation des instruments financiers par la société et lorsque cela est pertinent pour l’évaluation de son actif, de son passif, de sa situation financière et de ses pertes ou profits 10. Wat betreft het gebruik door de vennootschap van financiële instrumenten en voor zover zulks van betekenis is voor de beoordeling van haar activa, passiva, financiële positie en resultaat 10.1. Mention des objectifs et de la politique de la société en matière de gestion des risques financiers, y compris sa politique concernant la couverture de chaque catégorie principale des transactions prévues pour lesquelles il est fait usage de la comptabilité de couverture A cet égard, veuillez vous référer aux chapitres relatifs à chaque compartiment. 10.1. Vermelding van de doelstellingen en het beleid van de vennootschap inzake de beheersing van het risico, met inbegrip van haar beleid inzake hedging van alle belangrijke soorten voorgenomen transacties, waarvoor hedge accounting wordt toegepast Gelieve hiertoe het hoofdstuk van ieder compartiment in kwestie te raadplegen. 10.2. Indications relatives à l’exposition de la société au risque de prix, au risque de crédit, au risque de liquidité et au risque de trésorerie A cet égard, veuillez vous référer aux tableaux récapitulatifs des risques pour chaque compartiment, repris ci-dessus, et aux chapitres relatifs à chaque compartiment. 10.2. Informatie betreffende het door de vennootschap gelopen prijsrisico, kredietrisico, liquiditeitsrisico, en kasstroomrisico 11. Proposition de dividende 11. Voorstel tot dividend Le Conseil d’Administration de Cordius Capital qui s’est tenu le 26 février 2009 a approuvé la proposition de dividende déterminé cidessous. Cette proposition sera soumise à l’approbation de l’Assemblée Générale Ordinaire qui se tiendra le jeudi 26 mars prochain : De Raad van Bestuur van Cordius Capital die gehouden werd op 26 februari 2009 heeft het hieronder vermelde voorstel van dividend goedgekeurd. Dit voorstel zal ter goedkeuring worden voorgelegd op de Gewone Algemene Vergadering die gehouden zal worden op 26 maart eerstvolgend: Conformément aux prescriptions des statuts, le Conseil proposera, à l’assemblée, d’affecter ou de prélever au capital le résultat de l’exercice clos au 31 décembre 2008, et ce pour tous les compartiments pour lesquels seules des actions de capitalisation ont été émises. Conform de statuten zal de Raad de vergadering voorstellen het resultaat over het op 31 december 2008 afgesloten boekjaar voor alle compartimenten waarvoor uitsluitend kapitalisatieaandelen werden uitgegeven, te reserveren of van het kapitaal af te houden. Pour les compartiments « Distri Range », « Distri Variable III », « Distri Variable II » et « Distrix 1 » des acomptes sur dividendes ont été payés, par décision du Conseil d’administration, comme suit : Voor de compartimenten “Distri Range“,“Distri Variable III“,“Distri Variable II“ en “Distrix 1“ werden ingevolge een beslissing van de Raad van Bestuur als volgt interimdividenden uitgekeerd : Compartiments / compartimenten Distri Range Distri Variable III Distri Variable II Distrix 1 Gelieve hiertoe de bovenvermelde tabel te raadplegen die de verschillende risico’s herneemt per compartiment, evenals het hoofdstuk van ieder compartiment in kwestie. N° de coupon / Koepon nummer Montant brut par action de distribution / Bruto bedrag per winstuitkerend aandeel Montant net par action de distribution (*) / Netto bedrag per winstuitkerend aandeel (*) Date de paiement /Betaaldatum 29 30 30 30 37,5 25 30 29,375 31,875 21,25 25,5 24,969 29/10/2008 20/02/2008 30/01/2008 04/08/2008 Le Conseil proposera à l’assemblée générale de considérer que ces acomptes correspondent aux dividendes de l’exercice clos au 31 décembre 2008 et de reporter le solde du résultat à affecter. De Raad zal de algemene vergadering voorstellen deze voorschotten te beschouwen als overeenstemmend met de dividenden van het op 31 december afgesloten boekjaar 2008 en het saldo van het te bestemmen resultaat over te dragen. 11 Cordius Capital RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG (suite) (vervolg) Le Conseil d’Administration propose à l’Assemblée générale de distribuer pour le compartiment Distri Security le dividende annuel suivant et de reporter le solde du résultat à affecter : De Raad van Bestuur stelt zal de algemene vergadering voor het compartiment Distri Security het volgende jaarlijkse dividend uit te keren en het saldo van het te bestemmen resultaat over te dragen: Compartiments / compartimenten Montant brut par action de distribution / Bruto bedrag per winstuitkerend aandeel Montant net par action de distribution (*) / Netto bedrag per winstuitkerend aandeel (*) N° de coupon / Koepon nummer 31,25 EUR - 26,5625 EUR - N°29 - Distri Security* Cash Euro Government er * Les dividendes seront payables à partir du 1 avril 2009. * De dividenden zijn betaalbaar vanaf 1 april 2009. (*) Les dividendes sont en Belgique soumis à un précompte mobilier de 15%. (*) De dividenden zijn in België onderworpen aan een roerende voorheffing van 15%. 12 Reviseurs d’Entreprises Lange Lozanastraat 270 B-2018 Antwerpen Belgium Tél: +32 (03) 8008800 Fax: +32 (03) 8008801 http://www.deloitte.be CORDIUS CAPITAL SA, SICAV DE DROIT BELGE, CATÉGORIE OPC, RAPPORT DU COMMISSAIRE SUR L’EXERCICE CLOTURE LE 31 DÉCEMBRE 2008 PRESENTE A L’ASSEMBLEE GENERALE DES ACTIONNAIRES Aux actionnaires Conformément aux dispositions légales et statutaires, nous vous faisons rapport dans le cadre du mandat de commissaire qui nous a été confié. Ce rapport inclut notre opinion sur les comptes annuels ainsi que les mentions complémentaires requises. Attestation sans réserve des comptes annuels Nous avons procédé au contrôle des comptes annuels de Cordius Capital SA pour l’exercice se clôturant le 31 décembre 2008, établis conformément au référentiel comptable applicable en Belgique, dont le total des capitaux propres s’élève à 158.218.987,35 EUR et dont le compte de résultats se solde par un bénéfice de l’exercice de 3.772.010,62 EUR. Un aperçu des fonds propres et du résultat par compartiment est mentionné dans le tableau cidessous. Nom du compartiment MINIMAX EUROSTOXX BANK MINIMAX RANGE EURO50 DISTRI RANGE DISTRI SECURITY ABSOLUT PERFORMER 125 CASH EURO GOVERNMENT Devise EUR EUR EUR EUR EUR EUR Fonds propres 12.864.395,29 18.266.211,40 31.160.037,12 11.213.489,74 12.171.045,48 72.543.808,32 Résultat -3.800,50 682.643,56 766.998,02 507.115,37 1.426.735,67 392.318,50 L’établissement des comptes annuels relève de la responsabilité du conseil d’administration. Cette responsabilité comprend entre autre: la conception, la mise en place et le suivi d’un contrôle interne relatif à l’établissement et la présentation sincère de comptes annuels ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs; le choix et l’application de règles d’évaluation appropriées ainsi que la détermination d’estimations comptables raisonnables au regard des circonstances. Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces comptes sur base de notre contrôle. Nous avons effectué notre contrôle conformément aux dispositions légales et selon les normes de révision applicables en Belgique, telles qu’édictées par l’Institut des Reviseurs d’Entreprises. Ces normes de révision requièrent que notre contrôle soit organisé et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d'Entreprises SC s.f.d. SCRL Société civile sous forme d'une société coopérative à responsabilité limitée Siège social: Berkenlaan 8b, B-1831 Diegem TVA BE 0429.053.863 - RPM Bruxelles - Fortis 230-0046561-21 CORDIUS CAPITAL SA Conformément aux normes de révision précitées, nous avons mis en oeuvre des procédures de contrôle en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les comptes annuels. Le choix de ces procédures relève de notre jugement, y compris l'évaluation du risque que les comptes annuels contiennent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs. Dans le cadre de cette évaluation de risque, nous avons tenu compte du contrôle interne en vigueur dans la société pour l'établissement et la présentation sincère des comptes annuels afin de définir les procédures de contrôle appropriées en la circonstance. Nous avons également évalué le bien-fondé des règles d'évaluation, le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la société, ainsi que la présentation des comptes annuels dans leur ensemble, et avons obtenu du conseil d’administration et des préposés de la société les explications et informations requises pour notre contrôle. Nous estimons que les éléments probants recueillis fournissent une base raisonnable à l’expression de notre opinion. A notre avis, les comptes annuels clôturés au 31 décembre 2008 donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de la société, conformément au référentiel comptable applicable en Belgique. Mentions complémentaires L’établissement et le contenu du rapport de gestion, ainsi que le respect par la société du Code des Sociétés et des statuts, relèvent de la responsabilité du conseil d’administration. Notre responsabilité est d’inclure dans notre rapport les mentions complémentaires suivantes qui ne sont pas de nature à modifier la portée de l’attestation des comptes annuels: - Le rapport de gestion traite des informations requises par la loi et concorde avec les comptes annuels. Toutefois, nous ne sommes pas en mesure de nous prononcer sur la description des principaux risques et incertitudes auxquels la société est confrontée, ainsi que de sa situation, de son évolution prévisible ou de l’influence notable de certains faits sur son développement futur. Nous pouvons néanmoins confirmer que les renseignements fournis ne présentent pas d’incohérences manifestes avec les informations dont nous avons connaissance dans le cadre de notre mandat. - Sans préjudice d’aspects formels d’importance mineure, la comptabilité est tenue conformément aux dispositions légales et règlementaires applicables en Belgique. - Nous n’avons pas à vous signaler d’opération conclue ou de décision prise en violation des statuts ou du Code des Sociétés. L’affectation des résultats proposée à l’assemblée générale est conforme aux dispositions légales et statutaires. Anvers, le 11 mars 2009 Le commissaire ___________________________________ DELOITTE Reviseurs d’Entreprises SC s.f.d. SCRL Représentée par Bernard De Meulemeester Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d'Entreprises BV o.v.v.e. CVBA Burgerlijke vennootschap onder de vorm van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid Maatschappelijke zetel: Berkenlaan 8b, B-1831 Diegem BTW BE 0429.053.863 - RPR Brussel - Fortis 230-0046561-21 Bedrijfsrevisoren Lange Lozanastraat 270 B-2018 Antwerpen Belgium Tel: +32 (03) 8008800 Fax: +32 (03) 8008801 http://www.deloitte.be CORDIUS CAPITAL NV, BEVEK NAAR BELGISCH RECHT, CATEGORIE ICB, VERSLAG VAN DE COMMISSARIS OVER HET BOEKJAAR AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2008 GERICHT TOT DE ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS Aan de aandeelhouders Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen brengen wij u verslag uit in het kader van het mandaat van commissaris dat ons werd toevertrouwd. Dit verslag omvat ons oordeel over de jaarrekening evenals de vereiste bijkomende vermeldingen. Verklaring over de jaarrekening zonder voorbehoud Wij hebben de controle uitgevoerd van de jaarrekening van Cordius Capital NV over het boekjaar afgesloten op 31 december 2008, opgesteld op basis van het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, met een eigen vermogen van 158.218.987,35 EUR en waarvan de resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar van 3.772.010,62 EUR. Een overzicht van het eigen vermogen en het resultaat per compartiment wordt in onderstaande tabel opgenomen. Naam compartiment MINIMAX EUROSTOXX BANK MINIMAX RANGE EURO50 DISTRI RANGE DISTRI SECURITY ABSOLUT PERFORMER 125 CASH EURO GOVERNMENT Munt EUR EUR EUR EUR EUR EUR Eigen vermogen 12.864.395,29 18.266.211,40 31.160.037,12 11.213.489,74 12.171.045,48 72.543.808,32 Resultaat -3.800,50 682.643,56 766.998,02 507.115,37 1.426.735,67 392.318,50 Het opstellen van de jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het ontwerpen, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de jaarrekening zodat deze geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van fouten, bevat; het kiezen en toepassen van geschikte waarderingsregels; en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d'Entreprises BV o.v.v.e. CVBA Burgerlijke vennootschap onder de vorm van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid Maatschappelijke zetel: Berkenlaan 8b, B-1831 Diegem BTW BE 0429.053.863 - RPR Brussel - Fortis 230-0046561-21 CORDIUS CAPITAL NV Overeenkomstig deze controlenormen, hebben wij controlewerkzaamheden uitgevoerd ter verkrijging van controleinformatie over de in de jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De selectie van deze controlewerkzaamheden is afhankelijk van onze beoordeling welke een inschatting omvat van het risico dat de jaarrekening afwijkingen van materieel belang bevat als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van onze risico-inschatting houden wij rekening met de bestaande interne controle van de vennootschap met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de jaarrekening ten einde in de gegeven omstandigheden de gepaste werkzaamheden te bepalen. Wij hebben tevens de gegrondheid van de waarderingsregels, de redelijkheid van de boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de jaarrekening als geheel beoordeeld, en hebben van de raad van bestuur en van de verantwoordelijken van de vennootschap de voor onze controlewerkzaamheden vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie een redelijke basis vormt voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel geeft de jaarrekening afgesloten op 31 december 2008 een getrouw beeld van het vermogen, de financiële toestand en de resultaten van de vennootschap, in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel. Bijkomende vermeldingen Het opstellen en de inhoud van het jaarverslag, alsook het naleven door de vennootschap van het Wetboek van Vennootschappen en van de statuten, vallen onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermeldingen op te nemen die niet van aard zijn om de draagwijdte van onze verklaring over de jaarrekening te wijzigen: - Het jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de jaarrekening. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de vennootschap wordt geconfronteerd, alsook van haar positie, haar voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op haar toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat. - Onverminderd formele aspecten van ondergeschikt belang, werd de boekhouding gevoerd overeenkomstig de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. - Wij dienen u geen verrichtingen of beslissingen mede te delen die in overtreding met de statuten of het Wetboek van vennootschappen zijn gedaan of genomen. De verwerking van het resultaat die aan de algemene vergadering wordt voorgesteld, stemt overeen met de wettelijke en statutaire bepalingen. Antwerpen, 11 maart 2009 De commissaris _________________________________________ DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Bernard De Meulemeester Cordius Capital BILAN GLOBALISE TOTAL ACTIF NET Actifs immobilisés A. Frais d'établissement et d'organisation B. Immobilisations incorporelles C. Immobilisations corporelles II. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés A. Obligations et autres titres de créance a. Obligations B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions I. D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts OPC actions F. Instruments financiers dérivés e. Sur actions e.3. Contrats de swap (+/-) m. Sur indices financiers m.3 Contrats de swap (+/-) . III. Créances et dettes à plus d'un an A. Créances B. Dettes GEGLOBALISEERDE BALANS TOTAAL NETTO ACTIEF Vaste Activa A. Oprichtings- en organisatiekosten B. Immateriële vaste activa C. Materiële vaste activa II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten I. A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming - ICB's aandelen F. Financiële derivaten e. Op aandelen e.3. Swapcontracten (+/-) m. Op financiële indexen m.3 Swapcontracten (+/-) . III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar A. Vorderingen B. Schulden 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 158.218.987,35 1.990,03 1.990,03 338.894.755,68 2.088,95 2.088,95 0,00 0,00 76.192.446,98 0,00 0,00 33.430.145,29 5.104.682,57 0,00 5.104.682,57 61.362.033,66 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 9.725.730,75 1.463.505,75 1.463.505,75 8.262.225,00 8.262.225,00 33.430.145,29 417.148,96 417.148,96 33.012.996,33 33.012.996,33 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 17 Cordius Capital BILAN GLOBALISE GEGLOBALISEERDE BALANS (suite) (vervolg) IV. V. Créances et dettes à un an au plus A. Créances a. Montants à recevoir B. Dettes a. Montants à payer (-) c. Emprunts (-) Dépôts et liquidités A. Avoirs bancaires à vue B. Avoirs bancaires à terme C. Autres VI. Comptes de régularisation A. Charges à reporter B. Produits acquis C. Charges à imputer (-) D. Produits à reporter (-) CAPITAUX PROPRES A. Capital B. Participations au résultat C. Résultat reporté D. Résultat de l'exercice 18 IV. 31/12/08 31/12/07 EUR EUR Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A. Vorderingen a. Te ontvangen bedragen B. Schulden a. Te betalen bedragen (-) c. Ontleningen (-) (1.236.501,68) (3.563.510,78) 20.044,00 20.044,00 (1.256.545,68) (222.681,62) (1.033.864,06) 2.892,50 2.892,50 (3.566.403,28) (292.660,12) (3.273.743,16) Deposito's en liquide middelen Banktegoeden op zicht Banktegoeden op termijn Andere Overlopende rekeningen Over te dragen kosten Verkregen opbrengsten Toe te rekenen kosten (-) Over te dragen opbrengsten (-) EIGEN VERMOGEN Kapitaal Deelneming in het resultaat Overgedragen resultaat Resultaat van het boekjaar 82.517.490,41 306.306.483,44 6.908.626,56 75.608.863,85 0,00 743.561,61 0,00 1.152.011,00 (408.449,39) 0,00 158.218.987,35 151.894.048,97 (217.308,13) 2.770.235,89 3.772.010,62 3.241.062,30 303.065.421,14 0,00 2.719.548,78 0,00 3.904.843,17 (1.185.294,39) 0,00 338.894.755,68 319.742.563,64 (219.974,04) 9.051.557,77 10.320.608,31 V. A. B. C. VI. A. B. C. D. A. B. C. D. Cordius Capital POSTES HORS BILAN GLOBALISES I. Sûretés réelles (+/-) A. Collateral (+/-) B. Autres sûretés réelles (+/-) II. Valeurs sous-jacentes des contrats d'option et des warrants (+) A. Contrats d'option et warrants achetés B. Contrats d'option et warrants vendus III. Montants notionnels des contrats à terme (+) A. Contrats à terme achetés B. Contrats à terme vendus IV. Montants notionnels des contrats de swap (+) A. Contrats de swap achetés B. Contrats de swap vendus V. Montants notionnels d'autres instruments financiers dérivés (+) A. Contrats achetés B. Contrats vendus VI. Montants non appelés sur actions VII. Engagements de revente résultant de cessionsrétrocessions VIII. Engagements de rachat résultant de cessionsrétrocessions IX. Instruments financiers prêtés GEGLOBALISEERDE POSTEN BUITEN BALANS 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 148.997.500,00 0,00 0,00 300.188.750,00 148.997.500,00 0,00 0,00 300.188.750,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00 Uitgeleende financiële instrumenten 0,00 0,00 I. Zakelijke zekerheden (+/-) A. Collateral (+/-) B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) II. Onderliggende waarde van optiecontracten en warrants (+) A. Gekochte optiecontracten en warrants B. Verkochte optiecontracten en warrants III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) A. Gekochte termijncontracten B. Verkochte termijncontracten IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) A. Gekochte swapcontracten B. Verkochte swapcontracten V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) A. Gekochte contracten B. Verkochte contracten VI. Niet-opgevraagde bedragen op aandelen VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie VIII. IX. 19 Cordius Capital COMPTE DE RESULTATS GLOBALISE I. Réductions de valeur, moinsvalues et plus-values A. Obligations et autres titres de créance a. Obligations B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts F. Instruments financiers dérivés e. Sur actions e.3. Contrats de swap l. Sur indices financiers l.3. Contrats de swap G. Créances, dépôts, liquidités et dettes H. Positions et opérations de change b. Autres positions et opérations de change 20 GEGLOBALISEERDE RESULTATENREKENING I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F. Financiële derivaten e. Op aandelen e.3. Swapcontracten l. Op financiële indexen l.3. Swapcontracten G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen b. Andere wisselposities en verrichtingen 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 2.175.480,64 5.343.477,51 (13.844,10) 0,00 (13.844,10) 87.292,24 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1.754.784,50 1.584.780,50 1.584.780,50 170.004,00 170.004,00 347.248,00 5.206.537,25 671.688,06 671.688,06 4.534.849,19 4.534.849,19 136.940,29 0,00 (0,03) 0,00 (0,03) Cordius Capital COMPTE DE RESULTATS GLOBALISE GEGLOBALISEERDE RESULTATENREKENING (suite) (vervolg) II. Produits et charges des placements A. Dividendes B. Intérêts (+/-) a. Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire b. Dépôts et liquidités C. Intérêts d'emprunts (-) D. Contrats de swap (+/-) E. Précomptes mobiliers (-) F. Autres produits provenant des placements III. Autres produits A. Indemnité destinée à couvrir les frais d'acquisition et de réalisation des actifs, à décourager les sorties et à couvrir les frais de livraison IV. B. Autres Coûts d'exploitation A. Frais de transaction et de livraison inhérents aux placements (-) B. Charges financières (-) C. Rémunération due au dépositaire (-) D. Rémunération due au gestionnaire (-) a. Gestion financière b. Gestion administrative et comptable E. Frais administratifs (-) F. Frais d'établissement et d'organisation (-) G. Rémunérations, charges sociales et pensions (-) H. Services et biens divers (-) I. Amortissements et provisions pour risques et charges (-) J. Taxes (-) K. Autres charges (-) Produits et charges de l'exercice V. VI. VII. Bénéfice courant (perte courante) avant impôts sur le résultat Impôts sur le résultat Résultat de l'exercice 31/12/08 31/12/07 EUR EUR Opbrengsten en kosten van de beleggingen A. Dividenden B. Interesten (+/-) a. Effecten en geldmarktinstrumenten 2.548.614,23 7.918.618,44 0,00 5.442.889,76 452.187,90 0,00 15.927.053,02 0,00 b. Deposito's en liquide middelen C. Interesten ingevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) E. Roerende voorheffingen (-) F. Andere opbrengsten van beleggingen 4.990.701,86 (40.049,41) (2.854.226,12) 0,00 0,00 15.927.053,02 (95.449,50) (7.912.985,08) 0,00 0,00 Andere opbrengsten A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere IV. Exploitatiekosten A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) B. Financiële kosten (-) C. Vergoeding van de bewaarder (-) D. Vergoeding van de beheerder (-) a. Financieël beheer b. Administratief- en boekhoudkundig beheer E. Administratiekosten (-) F. Oprichtings-en organisatiekosten (-) 105.508,50 75.682,99 381.220,66 347.698,06 29.825,51 (1.057.592,75) (37,99) 33.522,60 (3.322.708,30) (40,00) 0,00 (48.084,33) (816.048,43) (773.387,83) (42.660,60) 0,00 (154.288,80) (2.812.458,57) (2.653.492,10) (158.966,47) (33.640,58) (1.376,84) (30.596,15) (1.873,99) (2.916,67) (3.181,83) (18.304,91) 0,00 (25.420,59) 0,00 (127.075,71) (10.107,29) 1.596.529,98 (269.087,43) (25.760,94) 4.977.130,80 3.772.010,62 10.320.608,31 0,00 3.772.010,62 0,00 10.320.608,31 II. III. G. Bezoldigingen , sociale lasten en pensioenen (-) H. Diensten en diverse goederen (-) I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) J. Taksen (-) K. Andere kosten (-) Opbrengsten en kosten van het boekjaar V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat VI. Belastingen op het resultaat VII. Resultaat van het boekjaar 21 Cordius Capital RÉSUMÉ DES RÈGLES D’ÉVALUATION SAMENVATTING VAN DE WAARDERINGSREGELS 1. Résumé des règles 1. Samenvatting van de regels L’évaluation des avoirs de la SICAV, subdivisée par compartiment, est déterminée de la manière suivante : De waardering van de activa van de BEVEK, compartiment, gebeurt op de volgende manier: a) L'évaluation des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire négociés sur un marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, est basée sur le dernier cours connu et si cette valeur mobilière ou cet instrument du marché monétaire est traité sur plusieurs marchés, sur base du dernier cours connu du marché principal de cette valeur. Si le dernier cours connu n'est pas représentatif, l'évaluation se basera sur la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi. a) De waardering van effecten en geldmarktinstrumenten die verhandeld worden op een gereglementeerde, regelmatigwerkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt gebeurt tegen de laatst gekende koers, en indien het effect of het geldmarktinstrument op meer dan één markt wordt verhandeld, tegen de laatst gekende koers op de hoofdmarkt van deze waarde. Indien de laatst gekende koers niet representatief is, gebeurt de waardering tegen de waarschijnlijke realisatiewaarde, die voorzichtig en te goeder trouw wordt geschat. b) Les valeurs mobilières et les instruments du marché monétaire non négociables sur un marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public seront évalués sur base de la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi. b) De waardering van effecten en geldmarktinstrumenten die niet verhandeld worden op een gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt gebeurt tegen de waarschijnlijke realisatiewaarde, die voorzichtig en te goeder trouw wordt geschat. c) Tous les avoirs liquides, en ce compris les avoirs à vue sur des établissements de crédit, les engagements en compte-courant envers des établissements de crédit, les montants à recevoir et à payer à court terme, les avoirs fiscaux et dettes fiscales seront évalués à leur valeur nominale. Toutefois, pour les compartiments dont la politique d’investissement est axée principalement sur le placement en liquidités et en instruments du marché monétaire, les avoirs liquides seront évalués sur la base du taux du marché. c) Alle liquiditeiten, met inbegrip van tegoeden op zicht bij kredietinstellingen, de verbintenissen in rekening-courant ten aanzien van kredietinstellingen, op korte termijn te betalen en te ontvangen bedragen, fiscale tegoeden en schulden zullen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde. Echter, voor de compartimenten waarvan de beleggingspolitiek vooral gericht is op beleggingen in liquiditeiten en in geldmarktinstrumenten, zullen de liquide tegoeden worden gewaardeerd op basis van de marktrentevoet. d) Les créances et dettes à terme, autres que celles visées au point C, qui ne sont pas représentées par des titres négociables, sont évaluées sur la base du taux du marché applicable à des instruments financiers équivalents à durée résiduelle comparable. Le Conseil d'Administration, peut toutefois, tenant compte de leur importance relativement faible au regard de la valeur d'inventaire, opter pour l'évaluation de celles-ci à leur valeur nominale. d) De schuldvorderingen en schulden op termijn, andere dan deze geviseerd onder punt C, en die niet vertegenwoordigd worden door verhandelbare effecten, worden gewaardeerd op basis van de marktrentevoet van toepassing op gelijkwaardige financiële instrumenten met een vergelijkbare resterende looptijd. De Raad van Bestuur kan nochtans beslissen om, rekening houdend met hun relatief kleine belang in het licht van de inventariswaarde, ze te waarderen tegen hun nominale waarde. e) Les créances non échues seront déterminées prorata temporis sur la base de leur montant exact s'il est connu ou à défaut, sur la base de leur montant estimé. e) De niet-vervallen schuldvorderingen en schulden zullen prorata temporis worden bepaald op basis van het exacte bedrag ervan, indien dat gekend is, of op basis van hun geschatte waarde. f) Les valeurs exprimées en une autre devise que la monnaie d'expression du compartiment concerné seront converties dans la monnaie dudit compartiment au dernier cours de change connu. f) De waarden die uitgedrukt zijn in een andere munt dan die van het betrokken compartiment, worden omgezet in de munt van het compartiment op basis van de laatst gekende wisselkoers. g) Tous les autres actifs seront évalués sur base de la valeur probable de réalisation, laquelle doit être estimée avec prudence et bonne foi. g) Alle andere activa worden gewaardeerd op basis van hun vermoedelijke realisatiewaarde, die voorzichtig en te goeder trouw moet worden geschat. 22 opgedeeld per Cordius Capital RÉSUMÉ DES RÈGLES D’ÉVALUATION SAMENVATTING VAN DE WAARDERINGSREGELS (suite) (vervolg) 2. Cours de change 2. Wisselkoersen Les valeurs exprimées dans une autre devise que l’euro sont converties en euro au dernier cours connu. Les taux de change utilisés au 31 décembre 2008 sont (comparaison avec les taux au 31 décembre 2007) : De waarden die luiden in een andere munt dan de euro, worden omgezet in euro tegen de laatst bekende koers. De wisselkoersen die gehanteerd worden op 31 december 2008 zijn (vergelijking met de koersen van 31 december 2007): AUD CHF GBP JPY SKK TRY USD 31/12/2008 2,0274 1,4850 0,9524 9,7500 4,1534 10,8700 1,3917 31/12/2007 1,6757 1,6547 0,7333 7,9579 3,5935 9,4415 1,4721 AUD CHF GBP JPY SKK TRY USD 31/12/2008 2,0274 1,4850 0,9524 9,7500 4,1534 10,8700 1,3917 31/12/2007 1,6757 1,6547 0,7333 7,9579 3,5935 9,4415 1,4721 3. Appréciation du risque 3. Beoordeling van het risico L’indicateur de risque synthétique donne une indication du risque lié à l’investissement dans une organisme de placement collectif ou un compartiment. Il situe ce risque sur une échelle allant de zéro (risque le plus faible) à six (risque le plus élevé). De synthetische risico-indicator geeft een aanduiding van het risico dat is verbonden aan de belegging in een instelling voor collectieve belegging of een compartiment. Die aanduiding geeft een risico aan op een schaal tussen nul (kleinste risico) en zes (grootste risico). Compartiment - Absolute Performer 125 - Cash Euro Government - Distri Range - Distri Security - Minimax Eurostoxx Bank - Minimax Range Eurostoxx50 Classe à la création I 0 III III III III Classe actuelle I* 0 II* I* I* I* Compartiment - Absolute Performer 125 - Cash Euro Government - Distri Range - Distri Security - Minimax Eurostoxx Bank - Minimax Range Eurostoxx50 Beginklasse I 0 III III III III Actuele klasse I* 0 II* I* I* I* *: Avec une garantie morale sur le montant visé: EUR 1.250 *: Met morele waarborg beoogd bedrag: 1.250 EUR 4. Changements dans la composition du portefeuilletitres 4. Wijzigingen in de samenstelling van de effectenportefeuille Les changements dans la composition du portefeuille-titres sont disponibles, sans frais au siège social de la SICAV. De wijzigingen in de samenstelling van de effectenportefeuille zijn gratis ter beschikking op de maatschappelijke zetel van de BEVEK. 5. Commissions et frais récurrents supportés par la SICAV (en EUR) 5. Recurrente provisies en kosten gedragen door de BEVEK (in EUR) Rémunération des administrateurs: Vergoeding van de bestuurders: Le mandat des administrateurs est gratuit à l'exception de celui de l'Administrateur Indépendant, rémunéré à concurrence de 2.000 EUR par an. Het mandaat van de bestuurders is onbezoldigd, behalve voor de Onafhankelijke Bestuurder aan wie een jaarlijkse bezoldiging toekomt van 2.000 EUR. 6. Dématérialisation 6. Dematerialisatie Les actionnaires sont informés que le Conseil d’Administration a modifié les statuts, conformément à l’article 96 § 1 de la loi du 25 avril 2007 portant des dispositions diverses, par décision du Conseil d’Administration du 18/12/2007 sous la forme d’un acte authentique. Ces modifications ont été effectuées dans le cadre de la suppression des titres au porteur (Loi du 14 décembre 2005 portant suppression des titres au porteur). Les modifications des statuts ont été publiées dans le Moniteur Belge du 05 février 2008. De aandeelhouders worden ervan op de hoogte gebracht dat de Raad van Bestuur de statuten heeft gewijzigd, in overeenstemming met artikel 96, § 1 van de Wet houdende diverse bepalingen van 25 april 2007, bij beslissing van 18 december 2007 onder de vorm van een authentieke akte . Deze statutenwijziging vond plaats in het kader van de afschaffing van de effecten aan toonder (Wet van 14 december 2005 houdende afschaffing van de effecten aan toonder). De statutenwijziging werd gepubliceerd in het Belgisch Staatsblad van 05 februari 2008. 23 Cordius Capital Absolute Performer 125 RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG Date de lancement du compartiment Lanceringsdatum van het compartiment Le compartiment a été lancé le 21 septembre 2004. Het compartiment werd gelanceerd op 21 september 2004. Rappel de la politique d'investissement Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Cordius Capital Absolute Performer 125 a pour seule stratégie d'investissement de récupérer (avant frais et taxes) (à l'échéance au 30/09/2010) le capital investi au 23/09/2004, majoré d'un montant dépendant de la performance des actions faisant partie du panier. Cordius Capital Absolute Performer 125 heeft als enige beleggingsstrategie het terugwinnen (vóór kosten en taksen) (op vervaldag 30/09/2010) van het initieel geïnvesteerd kapitaal met valuta 23/09/2004, vermeerderd met een bedrag afhankelijk van de prestaties van de aandelen in het mandje. L'investisseur recevra à l'échéance, en plus du montant investi (avant frais et taxes), une plus-value en EUR calculée de la manière suivante: Het is namelijk zo dat de investeerder op vervaldag bovenop het geïnvesteerde bedrag (vóór kosten en taksen), een meerwaarde in EUR zal ontvangen die bepaald wordt op de volgende manier: Le 23 septembre de chaque année, le niveau du panier est observé (la première fois le 23/09/2004). Au terme de chaque année (le 23 septembre), la prestation de chacune des actions sur l'année écoulée sera calculée. La prestation la plus faible en valeur absolue (les prestations positives sont conservées telles quelles, les prestations négatives sont considérées comme positives) est retenue. 125% de celleci, calculés sur la base de la valeur nette d'inventaire initiale de l'action (1.250 EUR) sont cliqués et payés à l'échéance finale. Le paiement à l'échéance finale correspond donc à la somme des 6 montants cliqués. Elk jaar op 23 september wordt het niveau van de aandelen in het mandje beschouwd (eerste maal op 23/09/2004). Na elk jaar (op 23 september) wordt de prestatie van elk aandeel over het relevante jaar berekend. De laagste prestatie in absolute waarde (positieve prestaties worden behouden, negatieve prestaties worden beschouwd alsof ze positief zijn) wordt weerhouden. 125% van deze weerhouden prestatie, berekend op de initiële netto-inventariswaarde van het aandeel (1.250 EUR) wordt vastgeklikt en uitbetaald op vervaldag. De uitbetaling op vervaldag is aldus de som van de 6 vastgeklikte bedragen. Si l'une des dates mentionnées dans la stratégie d'investissement n'est pas un jour ouvrable bancaire ou est un jour de fermeture des Bourses, les règles ISDA mentionnées dans le contrat de swap susmentionné seront prises en considération. Si l'une des dates de valeur mentionnées dans ce prospectus n'est pas un jour ouvrable bancaire, le jour ouvrable bancaire suivant sera pris en considération comme date de valeur. Als een van de dagen vermeld in de beleggingspolitiek geen bankwerkdag of een gesloten beursdag is, zullen de ISDA-regels vermeld in het hogergenoemde swapcontract gebruikt worden. Als een van de in deze prospectus vermelde valutadata geen bankwerkdag is, zal als valutadatum de eerstvolgende bankwerkdag gelden. Protection du capital (à l'échéance) Kapitaalbescherming (op vervaldag) 100% montant correspondant à l'échéance (avant déduction des frais et coûts), par rapport à l'investissement initial minimum: 1.250 EUR 100% overeenstemmend bedrag op vervaldag (vóór aftrek van kosten en belastingen), t.o.v. initiële minimum investering: 1.250 EUR Gestion intellectuelle du portefeuille Intellectueel portefeuillebeheer La gestion de ce compartiment est assurée par Dexia Asset Management. Het compartiment wordt beheerd door Dexia Asset Management. Informations complémentaires Aanvullende informatie Dates initiale et finale du compartiment: 21/09/2004 - 30/09/2010 (remboursement sous valeur le 14/10/2010) Start- en einddatum van het compartiment: 21/09/2004 - 30/09/2010 (terugbetaling onder valuta 14/10/2010) Valeur initiale du compartiment : 1.250 EUR Startwaarde van het compartiment: 1.250 EUR Prix d'inventaire au 31/12/2008 : 1.428,86 EUR Inventariswaarde per 31/12/2008: 1.428,86 EUR Limitation de la performance Begrenzing van de performance La prestation de chaque action est calculée pour l'année de référence après chaque année (première fois le 23/09/04). La prestation la plus faible en valeur absolue (les prestations positives sont conservées telles quelles, les prestations négatives sont considérées comme positives) est retenue. 125 % de celle-ci, calculés sur la base de la valeur nette d'inventaire initiale de l'action sont cliqués et payés à l'échéance finale. Le paiement à l'échéance finale correspond donc à la somme des 6 montants cliqués. Na elk jaar (eerste maal op 23/09/2004) wordt de prestatie van elk aandeel over het relevante jaar berekend. De laagste prestatie in absolute waarde (positieve prestaties worden behouden, negatieve prestaties worden beschouwd alsof ze positief zijn) wordt weerhouden. 125% van deze weerhouden prestatie, berekend op de initiële netto inventaris waarde van het aandeel wordt vastgeclickt en uitbetaald op vervaldag. De uitbetaling op vervaldag is aldus de som van de 6 vastgeklikte bedragen. 24 Cordius Capital Absolute Performer 125 RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG (suite) (vervolg) Résultats déjà atteints: Reeds bereikte resultaten: Année 1 : Click de 0,750 % Action la moins performante : Deutsche Telekom (0,60 %) Année 2 : Click de 0,441 % Action la moins performante : Glaxosmithkline plc (0,35 %) Année 3 : Click de 1,438 % Action la moins performante : American Intl Group (1,15 %) Année 4 : Click de 4,513 % Action la moins performante : Protect & Gamble (3,6103 %) Jaar 1: Click van 0,750% Slechts presterende aandeel: Deutsche Telekom (0,60%) Jaar 2: Click van 0,441% Slechts presterende aandeel: Glaxosmithkline plc (0,35%) Jaar 3: Click van 1,438% Slechtst presteerde aandeel: American Intl Group (1,15%) Jaar 4: Click van 4,513% Slechtst presteerde aandeel: Procter & Gamble (3,6103%) Niveau initial du panier le 23/09/2005 : 100 % Niveau du panier au 23/09/2008 : 100 % Niveau du panier au 31/12/2008 : 81,04 % Différence : -18,96 % Startniveau van Mandje per 23/09/2005: 100% Niveau van Mandje per 23/09/2008: 100% Niveau van Mandje per 31/12/2008: 81,04% Verschil: -18,96% Action la moins performante au 31/12/2008 : Deutsche Telekom AG-REG : 1,5588 % Slechtst presterende aandeel op 31/12/2008: Deutsche Telekom AG-REG: 1,5588% Composition du panier : Samenstelling van de aandelenkorf: Nom/ Naam 1. Procter&Gamble 2. Coca Cola 3. Groupe Danone 4. TIM 5. United Utilities PLC 6. Citigroup 7. BP 8. Total 9. Novartis 10. Banco Santander 11. Lloyds TSB 12. Telefonica 13. Glaxosmithkline 14. American Express 15. L’Oreal 16. Takeda Chemical Industries 17. Sony Corp 18. Deutsche Telekom 19. American International Group 20. Tokyo Electric Power Secteur/ Sector Household & Personal Products Food, Beverages & Tobacco Food, Beverages & Tobacco Telecommunications Services Utilities Banks Energy Energy Pharmaceuticals & Biotechnology Banks Banks Telecommunication Services Pharmaceuticals & Biotechnology Diversified Financials Household & Personal Products Chemicals Consumer Durables & Apparel Telecommunication Services Insurance Utilities Bourse/ Beurs New York Stock Exchange New York Stock Exchange Euronext Paris Milan Stock Exchange London Stock Exchange New York Stock Exchange London Stock Exchange Euronext Paris Virt-X Madrid Stock Exchange London Stock Exchange Madrid Stock Exchange London Stock Exchange New York Stock Exchange Euronext Paris Tokyo Stock Exchange Tokyo Stock Exchange Frankfurt (Xetra) New York Stock Exchange Tokyo Stock Exchange Corporate actions : Corporate actions: 28/07/2008: Reverse Stock Split (17 pour 22 - Adj. Factor 0,772727) Nouveau Strike 364.76 (ancien 281.8618) 28/07/2008: Reverse Stock Split (17 voor 22 - Adj. Factor 0,772727) Nieuw Strike 364.76 (oud 281.8618) 28/07/2008: Return of Capital (Adj. Factor 0,763066) Nouveau Strike 278.34 (ancien 364.76) 28/07/2008: Return of Capital (Adj. Factor 0,763066) Nieuw Strike 278.34 (oud 364.76) 13/11/2008/ Rights Issue : (1 pour 4 - Adj. Factor 0,9325353) Nouveau Strike 9,799 (ancien 10,51) 13/11/2008/ Rights Issue : (1 voor 4 - Adj. Factor 0,9325353) Nieuw Strike 9,799 (oud 10,51) Classe des risques Risicoklasse L’indicateur de risque synthétique donne une indication du risque lié à l’investissement dans un organisme de placement collectif ou un compartiment. Il situe ce risque sur une échelle allant de zéro (risque le plus faible) à six (risque le plus élevé). De synthetische risico-indicator geeft een aanduiding van het risico dat is verbonden aan de belegging in een instelling voor collectieve belegging of een compartiment. Die aanduiding geeft een risico aan op een schaal tussen nul (kleinste risico) en zes (grootste risico) Le compartiment fait partie de la classe I. Het compartiment is ondergebracht in klasse I. 25 Cordius Capital Absolute Performer 125 BILAN TOTAL ACTIF NET Actifs immobilisés A. Frais d'établissement et d'organisation B. Immobilisations incorporelles C. Immobilisations corporelles II. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés A. Obligations et autres titres de créance B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions I. D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts OPC actions F. Instruments financiers dérivés e. Sur actions e.3. Contrats de swap (+/-) III. Créances et dettes à plus d'un an A. Créances B. Dettes 26 BALANS TOTAAL NETTO ACTIEF Vaste Activa A. Oprichtings- en organisatiekosten B. Immateriële vaste activa C. Materiële vaste activa II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten I. A. Obligaties en andere schuldinstrumenten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming - ICB's aandelen F. Financiële derivaten e. Op aandelen e.3. Swapcontracten (+/-) III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar A. Vorderingen B. Schulden 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 12.171.045,48 862,50 862,50 11.301.059,91 2.092,73 2.092,73 0,00 0,00 1.353.553,25 0,00 0,00 12.157,75 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1.353.553,25 1.353.553,25 1.353.553,25 0,00 12.157,75 12.157,75 12.157,75 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Cordius Capital Absolute Performer 125 BILAN BALANS (suite) (vervolg) IV. V. Créances et dettes à un an au plus A. Créances a. Montants à recevoir B. Dettes c. Emprunts (-) Dépôts et liquidités A. Avoirs bancaires à vue B. Avoirs bancaires à terme C. Autres VI. Comptes de régularisation A. Charges à reporter B. Produits acquis C. Charges à imputer (-) D. Produits à reporter (-) CAPITAUX PROPRES A. Capital B. Participations au résultat C. Résultat reporté D. Résultat de l'exercice IV. 31/12/08 31/12/07 EUR EUR Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A. Vorderingen a. Te ontvangen bedragen B. Schulden c. Ontleningen (-) (148.467,78) 2.892,50 0,00 0,00 (148.467,78) (148.467,78) 2.892,50 2.892,50 0,00 0,00 Deposito's en liquide middelen Banktegoeden op zicht Banktegoeden op termijn Andere Overlopende rekeningen Over te dragen kosten Verkregen opbrengsten Toe te rekenen kosten (-) Over te dragen opbrengsten (-) EIGEN VERMOGEN Kapitaal Deelneming in het resultaat Overgedragen resultaat Resultaat van het boekjaar 10.856.341,96 11.189.629,81 0,00 10.856.341,96 0,00 108.755,55 0,00 162.358,94 (53.603,39) 0,00 12.171.045,48 10.772.427,85 (28.118,04) 0,00 1.426.735,67 143.512,14 11.046.117,67 0,00 94.287,12 0,00 145.103,82 (50.816,70) 0,00 11.301.059,91 11.061.959,12 (2.167,07) 0,00 241.267,86 V. A. B. C. VI. A. B. C. D. A. B. C. D. 27 Cordius Capital Absolute Performer 125 POSTES HORS BILAN I. Sûretés réelles (+/-) A. Collateral (+/-) B. Autres sûretés réelles (+/-) II. Valeurs sous-jacentes des contrats d'option et des warrants (+) A. Contrats d'option et warrants achetés B. Contrats d'option et warrants vendus III. Montants notionnels des contrats à terme (+) A. Contrats à terme achetés B. Contrats à terme vendus IV. Montants notionnels des contrats de swap (+) A. Contrats de swap achetés B. Contrats de swap vendus V. Montants notionnels d'autres instruments financiers dérivés (+) A. Contrats achetés B. Contrats vendus VI. Montants non appelés sur actions VII. Engagements de revente résultant de cessionsrétrocessions VIII. Engagements de rachat résultant de cessionsrétrocessions IX. Instruments financiers prêtés 28 POSTEN BUITEN BALANS 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 21.605.000,00 0,00 0,00 11.377.500,00 21.605.000,00 0,00 0,00 11.377.500,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00 Uitgeleende financiële instrumenten 0,00 0,00 I. Zakelijke zekerheden (+/-) A. Collateral (+/-) B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) II. Onderliggende waarde van optiecontracten en warrants (+) A. Gekochte optiecontracten en warrants B. Verkochte optiecontracten en warrants III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) A. Gekochte termijncontracten B. Verkochte termijncontracten IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) A. Gekochte swapcontracten B. Verkochte swapcontracten V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) A. Gekochte contracten B. Verkochte contracten VI. Niet-opgevraagde bedragen op aandelen VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie VIII. IX. Cordius Capital Absolute Performer 125 COMPTE DE RESULTATS I. Réductions de valeur, moinsvalues et plus-values A. Obligations et autres titres de créance B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts F. Instruments financiers dérivés e. Sur actions e.3. Contrats de swap G. Créances, dépôts, liquidités et dettes H. Positions et opérations de change RESULTATENREKENING I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden A. Obligaties en andere schuldinstrumenten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F. Financiële derivaten e. Op aandelen e.3. Swapcontracten G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 1.396.669,79 189.098,15 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1.343.945,50 1.343.945,50 1.343.945,50 52.724,29 183.312,75 183.312,75 183.312,75 5.785,40 0,00 0,00 29 Cordius Capital Absolute Performer 125 COMPTE DE RESULTATS RESULTATENREKENING (suite) (vervolg) II. Produits et charges des placements A. Dividendes B. Intérêts (+/-) b. Dépôts et liquidités C. Intérêts d'emprunts (-) D. Contrats de swap (+/-) E. Précomptes mobiliers (-) F. Autres produits provenant des placements III. Autres produits A. Indemnité destinée à couvrir les frais d'acquisition et de réalisation des actifs, à décourager les sorties et à couvrir les frais de livraison IV. B. Autres Coûts d'exploitation A. Frais de transaction et de livraison inhérents aux placements (-) B. Charges financières (-) C. Rémunération due au dépositaire (-) D. Rémunération due au gestionnaire (-) a. Gestion financière b. Gestion administrative et comptable E. Frais administratifs (-) F. Frais d'établissement et d'organisation (-) G. Rémunérations, charges sociales et pensions (-) H. Services et biens divers (-) I. Amortissements et provisions pour risques et charges (-) J. Taxes (-) K. Autres charges (-) Produits et charges de l'exercice V. VI. VII. 30 Bénéfice courant (perte courante) avant impôts sur le résultat Impôts sur le résultat Résultat de l'exercice II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen A. Dividenden B. Interesten (+/-) b. Deposito's en liquide middelen C. Interesten ingevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) E. Roerende voorheffingen (-) F. Andere opbrengsten van beleggingen III. Andere opbrengsten A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere IV. Exploitatiekosten A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) B. Financiële kosten (-) C. Vergoeding van de bewaarder (-) D. Vergoeding van de beheerder (-) a. Financieël beheer b. Administratief- en boekhoudkundig beheer E. Administratiekosten (-) F. Oprichtings-en organisatiekosten (-) G. Bezoldigingen , sociale lasten en pensioenen (-) H. Diensten en diverse goederen (-) I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) J. Taksen (-) K. Andere kosten (-) Opbrengsten en kosten van het boekjaar V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat VI. Belastingen op het resultaat VII. Resultaat van het boekjaar 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 163.956,76 185.019,54 0,00 534.921,91 534.921,91 (1.600,33) (369.364,82) 0,00 0,00 0,00 466.717,22 466.717,22 (1.980,83) (279.716,85) 0,00 0,00 12.301,38 8.351,24 7.907,50 6.884,37 3.950,14 (146.192,26) 0,00 1.023,13 (140.757,33) 0,00 0,00 (7.178,52) (118.825,71) (112.858,32) (5.967,39) 0,00 (7.865,20) (116.074,94) (110.384,99) (5.689,95) (3.811,82) (1.230,23) (1.722,59) (1.223,55) (583,33) (158,38) (3.836,92) 0,00 (3.805,00) 0,00 (9.806,38) (919,35) 30.065,88 (9.046,66) (861,01) 52.169,71 1.426.735,67 241.267,86 0,00 1.426.735,67 0,00 241.267,86 Cordius Capital Absolute Performer 125 AFFECTATIONS ET PRELEVEMENTS A. Bénéfice (Perte) à affecter a. Bénéfice reporté (Perte reportée) de l'exercice précédent b. Bénéfice (Perte) de l'exercice à affecter c. Participations au résultat perçues (versées) B. (Affectations au) Prélèvements sur le capital C. (Bénéfice à reporter) Perte à reporter D. (Distribution des dividendes) RESULTAATVERWERKING A. Te bestemmen Winst ( Te verwerken Verlies) a. Overgedragen Winst (Verlies) van het vorige boekjaar b. Te verwerken Winst (Verlies) van het boekjaar c. Ontvangen (Uitgekeerde) deelnemingen in het resultaat B. Onttrekking (Toevoeging) aan het kapitaal C. Over te dragen (Winst) Verlies D. (Dividenduitkering) 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 1.398.617,63 239.100,79 0,00 0,00 1.426.735,67 241.267,86 (28.118,04) (2.167,07) (1.398.617,63) (239.100,79) 0,00 0,00 0,00 0,00 31 Cordius Capital Absolute Performer 125 COMPOSITION DES ACTIFS AU 31 DÉCEMBRE 2008 - SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 31 DECEMBER 2008 (exprimé en EUR) - (uitgedrukt in EUR) Dénomination Benaming Valeur nominale Devise Cours en devises Nominale waarde Munt Koers in valuta Evaluation Waarderingswaarde % % % détenu de portefeuille actifs nets l'OPC % gehouden % Portefeuille % nettodoor de ICB's activa I. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés - I. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten Instruments financiers dérivés - Financiële derivaten Swaps - Swaps Sw. Eq. Euribor 30/09/2010 8.642,00 EUR Total Swaps - Totaal Swaps Total valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés - Totaal effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 156,63 1.353.553,25 1.353.553,25 1.353.553,25 100,00 11,12 100,00 100,00 11,12 11,12 II. Dépôts et liquidités - II. Deposito's en liquide middelen Avoirs bancaires à terme - Banktegoeden op termijn EUR 2.412.133,71 19,82 EUR 3.065.483,44 25,19 EUR 5.378.724,81 44,19 Total Avoirs bancaires à terme - Totaal Banktegoeden op termijn 10.856.341,96 89,20 Total Dépôts et liquidités - Totaal Deposito's en liquide middelen 10.856.341,96 89,20 (148.467,78) (1,22) 109.618,05 0,90 12.171.045,48 100,00 EUR EUR EUR 2.400.000,00 Credicop Italia 23/09/200823/03/2009 5.180 % 3.050.000,00 Dexia Bil 23/09/200823/03/2009 5.190 % 5.352.500,00 Lbk 23/09/2008-23/03/2009 5.110 % III. Créances et dettes diverses - III. Overige Vorderingen en schulden IV. Autres actifs nets - IV. Andere netto-activa Total de l'actif net - Totaal van het netto-actief 32 Cordius Capital Absolute Performer 125 TABLEAU DES ENGAGEMENTS RELATIFS AUX POSITIONS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES AU 31 DÉCEMBRE 2008 TABEL VAN DE VERPLICHTINGEN INZAKE FINANCIËLE DERIVATENPOSITIES PER 31 DECEMBER 2008 (exprimé en EUR) - (uitgedrukt in EUR) Dénomination Valeur nominale Date de valeur Date d'échéance Devise Engagement dans la devise de l'instrument Engagement dans la devise du compartiment Benaming 33 Cordius Capital Absolute Performer 125 EVOLUTION DU NOMBRE DE PARTS EN CIRCULATION AU 31 DÉCEMBRE 2008 Période Periode Souscriptions Inschrijvingen EVOLUTIE VAN HET AANTAL RECHTEN VAN DEELNEMING IN OMLOOP 31 DECEMBER 2008 Remboursements Terugbetalingen Fin de période Einde periode Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution Total Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering Totaal 31/12/2006 0 - 258 - 9.305 - 9.305 31/12/2007 0 - 369 - 8.936 - 8.936 31/12/2008 0 - 418 - 8.518 - 8.518 MONTANTS PAYES ET RECUS PAR LE FONDS BEDRAGEN ONTVANGEN EN BETAALD DOOR HET FONDS (dans la devise du compartiment) (in de valuta van het compartiment) Période Periode Souscriptions Inschrijvingen Remboursements Terugbetalingen Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering 31/12/2006 0,00 - 322.513,08 - 31/12/2007 0,00 - 458.955,86 - 31/12/2008 0,00 - 556.750,10 - VALEUR NETTE D'INVENTAIRE FIN DE PERIODE NETTO-INVENTARISWAARDE EINDE PERIODE (dans la devise du compartiment) (in de valuta van het compartiment) Période Periode du compartiment van het compartiment par action per aandeel Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering 31/12/2006 11.518.747,91 1.237,91 - 31/12/2007 11.301.059,91 1.264,67 - 31/12/2008 12.171.045,48 1.428,86 - 34 Cordius Capital Absolute Performer 125 PERFORMANCES - RENDEMENT Classe C (Cap) - Klasse C (Kap) 1 an 3 ans 5 ans 10 ans 1 jaar 3 jaar 5 jaar 10 jaar 12,98 4,09 - - Ces résultats sont des données historiques et ne peuvent constituer une garantie de returns futurs. Deze resultaten zijn historische gegevens en vormen geen garantie voor de toekomstige returns. FRAIS Total des frais sur encours (TFE): KOSTEN Totale-kostenpercentage (TKP): 1,26 Les frais suivants ne sont pas repris dans le TFE : les frais de transaction, l'intérêt sur les emprunts, les paiements liés aux instruments financiers dérivés, les commissions et frais qui sont directement payés par investisseur, certains avantages tels que les soft commissions. De volgende kosten zijn niet in het TKP opgenomen: de transactiekosten, rentebetalingen op aangegane leningen, betalingen uit hoofde van financiële derivaten, provisies en kosten die rechtstreeks door de belegger worden betaald, bepaalde voordelen zoals soft commissies. 35 Cordius Capital Absolute Performer 125 DIAGRAMME EN BÂTON STAAFDIAGRAM Performance Annuelle - Jaarlijks Rendement Cordius Capital Absolute Performer 125 - Class C 12 ,9 8% 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 62 % 2, 1 6% 4,00% 1, 2,00% 0,00% -2 ,2 9% -2,00% -4,00% 31/12/1999 31/12/2000 31/12/2001 31/12/2002 31/12/2003 31/12/2004 Diagramme en bâtons avec rendement annuel des 10 derniers exercices comptables. 36 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2008 Staafdiagram met jaarlijks rendement van de 10 laatste boekjaren. Cordius Capital Absolute Performer 125 NOTES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2008 TOELICHTINGEN BIJ DE FINANCIËLE STATEN OP 31 DECEMBER 2008 Note 1 Evaluation du portefeuille-titres Nota 1 Boekhoudkundige methodes Les chiffres des comptes annuels sont basés sur la valeur nette d'inventaire calculée le 31/12/2008. La dernière valeur nette d'inventaire officielle est celle du 23/12/2008. De cijfers in de jaarrekening zijn gebaseerd op de inventariswaarde berekend op 31/12/2008. De laatste officiële inventariswaardeberekening is deze berekend op 23/12/2008. Contrat de Swap au 31/12/2008. Swapcontract op 31/12/2008. Selon les termes de ce contrat le compartiment cèdera à la banque dépositaire un taux d'intérêt (correspondant au taux en vigueur sur le marché sur une période de 6 mois), repris au poste "II.D Contrats de Swaps" au compte de résultat en échange de quoi il recevra, à l'échéance au 14/10/2010, un montant lié à l'évolution d’un panier d’actions de qualité. Volgens de bepalingen van dit contract zal het compartiment aan de depothoudende bank een intrestvoet betalen (die overeenkomt met de geldende intrestvoet op de markt over een periode van telkens 6 maanden), opgenomen in in de resultaat rekening onder het rubriek "II.D. Swapcontracten", in ruil waarvoor het, op eindvervaldag 14/10/2010, een bedrag zal ontvangen dat gekoppeld is aan de evolutie van een mandje van kwaliteitsaandelen. Les deux branches du swap (le passif et l'actif) sont évaluées d'une part sur base de la courbe des taux en vigueur et, d'autre part, sur base des différentes données variables. Les données variables les plus importantes sont le cours de l'indice sousjacent, la volatilité et le rendement du dividende. De twee benen van de swap (het passief en het actief) worden gewaardeerd enerzijds op basis van de op dat moment geldende rentecurve en anderzijds op basis van de verschillende op dat moment geldende inputvariabelen. De voornaamste inputvariabelen zijn de koers van de onderliggende index, de volatiliteit en het dividendrendement. La valorisation de ce swap s'effectue donc sur base du prix du marché et cette évaluation apparaît dans le bilan sous la rubrique II.F. "Instruments Financiers Dérivés". De swap wordt dus opgewaardeerd op basis van de marktprijs en deze evaluatie wordt opgenomen in de balans onder de rubriek II.F."Financiële Derivaten". Au 31/12/2008, le montant nominal du contrat de Swap était de 10.802.500,00 EUR et le résultat non-réalisé se chiffrait à 1.343.945,50 EUR. Op 31/12/2008 bedraagt het nominaal bedrag van het Swapcontract 10.802.500,00 EUR en het niet-gerealiseerd resultaat bedraagt 1.343.945,50 EUR. Ce résultat est enregistré dans le compte de résultats sous la rubrique I.F. "Plus ou moins-values sur instruments financiers dérivés". Dit resultaat is opgenomen in de resultaatrekening onder het rubriek I.F. "Minderwaarden en meerwaarden op financiële derivaten". Note 2 Rémunérations, commissions et frais récurrents supportés par le compartiment Nota 2 Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment Les rémunérations: De vergoedingen: - - - de Gestion au taux annuel de 1,05 % par action. de la Banque Dépositaire au taux annuel de 0,07% (dans le cadre de la conclusion du contrat de swap) de l'agent chargé des services «Legal life» et Comptable au taux annuel de 0,05% de l'Agent de Transfert au taux annuel de 0,02% sont calculées semestriellement sur base du prix initial de souscription du compartiment. Elles sont prélevées semestriellement. - voor het Beheer aan een jaarlijks percentage van 1,05% per aandeel. voor de Depothoudende Bank aan een jaarlijks percentage van 0,07% (in het kader van de afsluiting van het swapcontract) voor de diensten “Legal Life” en Boekhouding aan een jaarlijks percentage van 0,05% voor de Transferagent aan een jaarlijks percentage 0,02% worden semestrieel berekend op basis van de initiële inschrijvingsprijs van het compartiment. Ze worden semestrieel geheven. 37 Cordius Capital Absolute Performer 125 NOTES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2008 TOELICHTINGEN BIJ DE FINANCIËLE STATEN OP 31 DECEMBER 2008 (suite) (vervolg) - - - La rémunération de Gestion est reprise au poste IV.D.a. du compte de résultats. La rémunération de la Banque Dépositaire est reprise au poste IV.C. du compte de résultats. La rémunération de l'agent chargé des services «Legal Life» et Comptable est reprise au poste IV.D.b. du compte de résultats. La rémunération de l’ Agent de Transfert est reprise au poste IV.H. du compte de résultats. - De vergoeding voor het Beheer is opgenomen in de rubriek IV.D.a. van de resultatenrekening. De vergoeding voor de Depothoudende Bank is opgenomen in de rubriek IV.C. van de resultatenrekening. De vergoeding voor de agent belast met de diensten “Legal Life” en Boekhouding is opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. De vergoeding voor de Transferagent is opgenomen in de rubriek IV.H. van de resultatenrekening. Note 3 Charges à imputer (Bilan VI.C.) Nota 3 Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.) Au 31 décembre 2008, ce montant comprend: Dit bedrag omvat per 31 december 2008: - - - la commission de Gestion 32.479,59 EUR la rémunération Banque Dépositaire 2.144,09 EUR la rémunération «Fee Legal Life» 1.546,65 EUR la rémunération Agent de Transfert 618,66 EUR une provision pour autres frais généraux annuels (rémunération Autorités de contrôle, honoraires du réviseur, frais de rapports, de publication…) 16.814,40 EUR Pour un total de: 53.603,39 EUR 38 - de vergoeding voor het Beheer 32.479,59 EUR de vergoeding voor de Depothoudende Bank 2.144,09 EUR de vergoeding voor de “Fee Legal Life” 1.546,65 EUR de vergoeding voor de Transferagent 618,66 EUR een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding Controleautoriteiten, honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten…) 16.814,40 EUR Voor een totaal van: 53.603,39 EUR Cordius Capital Cash Euro Government RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG Date de lancement du compartiment Lanceringsdatum van het compartiment Le compartiment a été lancé le 01 octobre 2008 avec une valeur d’inventaire par action fixée à 100 EUR. Het compartiment werd gelanceerd op 01 october 2008 met een aanvankelijke waarde van 100 EUR. Rappel de la politique d’investissement Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Objectifs du compartiment: Doel van het compartiment: L'objectif du compartiment est de faire bénéficier l'actionnaire de l'évolution du marché monétaire en euro, tout en visant à lui offrir une certaine sécurité et liquidité grâce aux types d’actifs sélectionnés. Il n’existe toutefois pas de protection de capital. Het doel van het compartiment is de belegger te laten profiteren van de evolutie in de geldmarkt in euro, waarbij er gestreefd wordt om een bepaalde zekerheid en liquiditeit te bieden dankzij de geselecteerde categorieën van activa. Er is niettemin geen kapitaalbescherming. Politique de placement du compartiment Beleggingsbeleid van het compartiment Catégories d’actifs autorisés : Categorieën van toegelaten activa: Le compartiment sera investi exclusivement sur un ou plusieurs types d'actifs qui suivent : Het compartiment zal uitsluitend beleggen in één of meerdere van volgende categorieën van activa: - instruments du marché monétaire et/ou obligations dont l’échéance résiduelle sera inférieure à 12 mois, émis ou garantis par un Etat membre de l'Espace Economique Européen, - valeurs mobilières assimilables, - dépôts bancaires, reverse repos et/ou liquidités. - Geldmarktinstrumenten en/of obligaties waarvan de resterende looptijd minder dan 12 maanden bedraagt en die worden uitgegeven of gewaarborgd door een lidstaat van de Europese economische ruimte, - daarmee gelijkgestelde roerende waarden, - bankdeposito’s, reverse repo’s en/of liquide middelen. Les éventuels placements en parts d’organismes de placement collectif ne représenteront pas plus de 10% des actifs du compartiment. De eventuele beleggingen in rechten van deelneming van instellingen voor collectieve belegging mogen niet meer dan 10 % van de activa van het compartiment vertegenwoordigen. Opérations sur instruments financiers dérivés autorisées : Toegelaten derivatentransacties: Dans le cadre de sa politique d’investissement, le compartiment pourra également avoir recours, dans le respect des règles légales en vigueur, à l’utilisation de produits dérivés, comme par exemple des options, des futures, des swaps de taux d’intérêt et ce, tant dans un but d’investissement que dans un but de couverture. L’investisseur doit être conscient du fait que ces types de produits dérivés sont plus volatils que les produits sous-jacents. Met inachtneming van de geldende wettelijke regels mag het compartiment in het kader van zijn beleggingsbeleid ook gebruikmaken van afgeleide producten zoals bijvoorbeeld opties, futures en swaps van rentevoeten en dit zowel ter verwezenlijking van beleggingsdoelstellingen als ter risicodekking. De belegger moet zich bewust zijn van het feit dat dit soort afgeleide producten volatieler is dan de onderliggende instrumenten. Stratégie particulière : Bepaalde strategie: Le compartiment sera investi exclusivement en instruments du marché monétaire et/ou obligations dont l’échéance résiduelle sera inférieure à 12 mois, émis ou garantis par un Etat membre de l'Espace Economique Européen, en valeurs mobilières assimilables, en dépôts bancaires, repos et/ou liquidités. Het compartiment zal uitsluitend beleggen in geldmarktinstrumenten en/of obligaties waarvan de resterende looptijd minder dan 12 maanden bedraagt en die zijn uitgegeven of gewaarborgd door een lidstaat van de Europese economische ruimte, in daarmee gelijkgestelde roerende waarden, in bankdeposito’s, repo’s en/of in liquide middelen. Les investissements seront libellés en Euro et viseront à offrir un rendement compétitif en ligne avec l'objectif susmentionné. De beleggingen worden uitgedrukt in Euro en zijn er op gericht om een aantrekkelijk rendement aan te bieden in lijn met bovenvermeld doel. Caractéristiques des obligations et des titres de créance : Kenmerken van de obligaties en schuldinstrumenten: Les instruments du marché monétaire et les valeurs mobilières en portefeuille seront émis ou garantis par des Etats membres de l'EEE réputés de bonne qualité (rating minimum : court terme A3 et/ou P3 et/ou long terme BBB-/Baa3). De geldmarktinstrumenten en de roerende waarden in de portefeuille worden uitgegeven of gewaarborgd door de lidstaten van de Europese economische ruimte met een erkende goede kwaliteit (minimum rating: korte termijn A3 en/of P3 en/of lange termijne BBB-/Baa3). Tous les investissements de ce compartiment auront une durée de vie résiduelle maximale de 12 mois et seront sélectionnés de telle sorte que la duration moyenne pondérée de ce compartiment soit de maximum 6 mois. Alle beleggingen van dit compartiment zullen een resterende looptijd hebben van maximaal 12 maanden en zullen zo worden geselecteerd dat de gewogen gemiddelde looptijd van het compartiment maximaal 6 maanden bedraagt. 39 Cordius Capital Cash Euro Government RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG (suite) (vervolg) La politique d’investissement veille à assurer une diversification des risques du portefeuille. L’évolution de la valeur nette d’inventaire est toutefois incertaine car elle est soumise aux différents types de risque évoqués ci-dessous. Het beleggingsbeleid is erop gericht de risico’s van de portefeuille te spreiden. De evolutie van de netto-inventariswaarde is echter onzeker omdat ze onderworpen is aan de verschillende soorten risico’s die hierna worden beschreven. Politique suivie pendant l’exercice Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Le compartiment sera investi exclusivement sur un ou plusieurs types d'actifs, essentiellement en instruments du marché monétaire et/ou obligations dont l'échéance résiduelle sera inférieure à 12 mois, émis ou garantis par un Etat membre de l'Espace Economique Européen. Het compartiment zal uitsluitend beleggen in Geldmarktinstrumenten en/of obligaties waarvan de resterende looptijd minder dan 12 maanden bedraagt en die worden uitgegeven of gewaarborgd door een lidstaat van de Europese economische ruimte. Nous vous informons qu’aucun dépassement de politique d’investissement n’a été constaté durant l’année comptable du fonds Cordius Capital – Cash Euro Government.. Er werd geen enkele beleggingsovertreding vastgesteld gedurende het boekjaar voor het compartiment Cordius Capital – Cash Euro Government.. Politique future Toekomstig beleid Après la très bonne performance du marché des Bons du Trésor Européens sur l’année 2008, le premier semestre de l’année 2009 se présente également sous de bons auspices. Bien que les taux de ces titres aient fortement baissé lors des 3 derniers mois (ils sont passés d’un plus haut de 4,35% en septembre 2008 à 1,05% actuellement), plusieurs éléments plaident en faveur de taux toujours plus bas : premièrement, la BCE devrait continuer sur la voie de l’assouplissement monétaire (que ce soit via des baisses de taux ou la mise en place de politiques monétaires non-conventionnelles). Deuxièmement, dans un contexte où l’appétit pour le risque s’est totalement évanoui, les signatures des Etats européens constituent des valeurs-refuges par excellence. Les Bons du Trésor de ces Etats, offrant une faible exposition au risque de taux et un risque crédit quasiment nul, couplés à une forte liquidité, continueront donc à rester un des thèmes d’investissement favori du marché pour les mois à venir. De Europese schatkistcertificatenmarkt lijkt in de eerste helft van 2009 een vervolg te gaan breien op de uitstekende prestatie van 2008. De rente op deze effecten is de laatste drie maanden wel fors gedaald (van een piek van 4,35% in september 2008 tot 1,05% nu), maar verschillende elementen pleiten voor steeds lagere rentevoeten. Ten eerste zal de ECB haar geldbeleid waarschijnlijk verder versoepelen (via renteverlagingen of de invoering van een onconventioneel monetair beleid). Ten tweede zijn Europese overheidsobligaties in het huidige klimaat van totale risicoaversie ideale vluchtwaarden. Het schatkistpapier van deze Staten gaat gepaard met een beperkt renterisico en een verwaarloosbaar kredietrisico en biedt bovendien een hoge liquiditeit. De komende maanden zal het dus een van de uitverkoren beleggingsthema’s blijven. Classe de risque Risicoklasse L’indicateur de risque synthétique donne une indication du risque lié à l’investissement dans un organisme de placement collectif ou un compartiment. Il situe ce risque sur une échelle allant de zéro (risque le plus faible) à six (risque le plus élevé). De synthetische risico-indicator geeft een aanduiding van het risico dat is verbonden aan de belegging in een instelling voor collectieve belegging of een compartiment. Die aanduiding geeft een risico aan op een schaal tussen nul (kleinste risico) en zes (grootste risico). Le compartiment fait partie de la classe 0. Het compartiment is ondergebracht in klasse 0 40 Cordius Capital Cash Euro Government BILAN TOTAL ACTIF NET Actifs immobilisés A. Frais d'établissement et d'organisation B. Immobilisations incorporelles C. Immobilisations corporelles II. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés A. Obligations et autres titres de créance a. Obligations B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions I. D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts OPC actions III. F. Instruments financiers dérivés Créances et dettes à plus d'un an A. Créances B. Dettes BALANS TOTAAL NETTO ACTIEF Vaste Activa A. Oprichtings- en organisatiekosten B. Immateriële vaste activa C. Materiële vaste activa II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten I. A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming - ICB's aandelen F. Financiële derivaten III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar A. Vorderingen B. Schulden 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 72.543.808,32 1.127,53 1.127,53 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 66.466.716,23 0,00 0,00 0,00 5.104.682,57 0,00 5.104.682,57 61.362.033,66 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 41 Cordius Capital Cash Euro Government BILAN BALANS (suite) (vervolg) IV. V. Créances et dettes à un an au plus A. Créances a. Montants à recevoir B. Dettes a. Montants à payer (-) Dépôts et liquidités A. Avoirs bancaires à vue B. Avoirs bancaires à terme C. Autres VI. Comptes de régularisation A. Charges à reporter B. Produits acquis C. Charges à imputer (-) D. Produits à reporter (-) CAPITAUX PROPRES A. Capital B. Participations au résultat C. Résultat reporté D. Résultat de l'exercice 42 IV. 31/12/08 31/12/07 EUR EUR Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A. Vorderingen a. Te ontvangen bedragen B. Schulden a. Te betalen bedragen (-) (139.305,80) 0,00 20.044,00 20.044,00 (159.349,80) (159.349,80) 0,00 0,00 0,00 0,00 Deposito's en liquide middelen Banktegoeden op zicht Banktegoeden op termijn Andere Overlopende rekeningen Over te dragen kosten Verkregen opbrengsten Toe te rekenen kosten (-) Over te dragen opbrengsten (-) EIGEN VERMOGEN Kapitaal Deelneming in het resultaat Overgedragen resultaat Resultaat van het boekjaar 6.090.627,45 0,00 6.090.627,45 0,00 0,00 124.642,91 0,00 222.284,69 (97.641,78) 0,00 72.543.808,32 72.375.801,28 (224.311,46) 0,00 392.318,50 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 V. A. B. C. VI. A. B. C. D. A. B. C. D. Cordius Capital Cash Euro Government POSTES HORS BILAN I. Sûretés réelles (+/-) A. Collateral (+/-) B. Autres sûretés réelles (+/-) II. Valeurs sous-jacentes des contrats d'option et des warrants (+) A. Contrats d'option et warrants achetés B. Contrats d'option et warrants vendus III. Montants notionnels des contrats à terme (+) A. Contrats à terme achetés B. Contrats à terme vendus IV. Montants notionnels des contrats de swap (+) A. Contrats de swap achetés B. Contrats de swap vendus V. Montants notionnels d'autres instruments financiers dérivés (+) A. Contrats achetés B. Contrats vendus VI. Montants non appelés sur actions VII. Engagements de revente résultant de cessionsrétrocessions VIII. Engagements de rachat résultant de cessionsrétrocessions IX. Instruments financiers prêtés POSTEN BUITEN BALANS 31/12/08 31/12/07 EUR EUR Zakelijke zekerheden (+/-) A. Collateral (+/-) B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) II. Onderliggende waarde van optiecontracten en warrants (+) A. Gekochte optiecontracten en warrants B. Verkochte optiecontracten en warrants III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) A. Gekochte termijncontracten B. Verkochte termijncontracten IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) A. Gekochte swapcontracten B. Verkochte swapcontracten V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) A. Gekochte contracten B. Verkochte contracten VI. Niet-opgevraagde bedragen op aandelen VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VIII. Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00 Uitgeleende financiële instrumenten 0,00 0,00 I. IX. 43 Cordius Capital Cash Euro Government COMPTE DE RESULTATS I. Réductions de valeur, moinsvalues et plus-values A. Obligations et autres titres de créance a. Obligations B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts F. Instruments financiers dérivés G. Créances, dépôts, liquidités et dettes H. Positions et opérations de change 44 RESULTATENREKENING I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F. Financiële derivaten G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 73.448,14 0,00 (13.844,10) 0,00 (13.844,10) 87.292,24 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Cordius Capital Cash Euro Government COMPTE DE RESULTATS RESULTATENREKENING (suite) (vervolg) II. Produits et charges des placements A. Dividendes B. Intérêts (+/-) a. Valeurs mobilières et instruments du marché monétaire b. Dépôts et liquidités C. Intérêts d'emprunts (-) D. Contrats de swap (+/-) E. Précomptes mobiliers (-) F. Autres produits provenant des placements III. Autres produits A. Indemnité destinée à couvrir les frais d'acquisition et de réalisation des actifs, à décourager les sorties et à couvrir les frais de livraison IV. B. Autres Coûts d'exploitation A. Frais de transaction et de livraison inhérents aux placements (-) B. Charges financières (-) C. Rémunération due au dépositaire (-) D. Rémunération due au gestionnaire (-) a. Gestion financière b. Gestion administrative et comptable E. Frais administratifs (-) F. Frais d'établissement et d'organisation (-) G. Rémunérations, charges sociales et pensions (-) H. Services et biens divers (-) I. Amortissements et provisions pour risques et charges (-) J. Taxes (-) K. Autres charges (-) Produits et charges de l'exercice V. VI. VII. Bénéfice courant (perte courante) avant impôts sur le résultat Impôts sur le résultat Résultat de l'exercice 31/12/08 31/12/07 EUR EUR Opbrengsten en kosten van de beleggingen A. Dividenden B. Interesten (+/-) a. Effecten en geldmarktinstrumenten 487.847,47 0,00 0,00 487.847,47 452.187,90 0,00 0,00 0,00 b. Deposito's en liquide middelen C. Interesten ingevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) E. Roerende voorheffingen (-) F. Andere opbrengsten van beleggingen 35.659,57 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Andere opbrengsten A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere IV. Exploitatiekosten A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) B. Financiële kosten (-) C. Vergoeding van de bewaarder (-) D. Vergoeding van de beheerder (-) a. Financieël beheer b. Administratief- en boekhoudkundig beheer E. Administratiekosten (-) F. Oprichtings-en organisatiekosten (-) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 (168.977,11) (37,99) 0,00 0,00 0,00 0,00 (8.579,12) (92.908,34) (86.026,23) (6.882,11) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 (1.304,91) (146,61) 0,00 0,00 0,00 0,00 (4.245,64) 0,00 0,00 0,00 (58.112,52) (3.641,98) 318.870,36 0,00 0,00 0,00 392.318,50 0,00 0,00 392.318,50 0,00 0,00 II. III. G. Bezoldigingen , sociale lasten en pensioenen (-) H. Diensten en diverse goederen (-) I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) J. Taksen (-) K. Andere kosten (-) Opbrengsten en kosten van het boekjaar V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat VI. Belastingen op het resultaat VII. Resultaat van het boekjaar 45 Cordius Capital Cash Euro Government AFFECTATIONS ET PRELEVEMENTS A. Bénéfice (Perte) à affecter a. Bénéfice reporté (Perte reportée) de l'exercice précédent b. Bénéfice (Perte) de l'exercice à affecter c. Participations au résultat perçues (versées) B. (Affectations au) Prélèvements sur le capital C. (Bénéfice à reporter) Perte à reporter D. (Distribution des dividendes) 46 RESULTAATVERWERKING A. Te bestemmen Winst ( Te verwerken Verlies) a. Overgedragen Winst (Verlies) van het vorige boekjaar b. Te verwerken Winst (Verlies) van het boekjaar c. Ontvangen (Uitgekeerde) deelnemingen in het resultaat B. Onttrekking (Toevoeging) aan het kapitaal C. Over te dragen (Winst) Verlies D. (Dividenduitkering) 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 168.007,04 0,00 0,00 0,00 392.318,50 0,00 (224.311,46) 0,00 (168.007,04) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Cordius Capital Cash Euro Government COMPOSITION DES ACTIFS AU 31 DÉCEMBRE 2008 - SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 31 DECEMBER 2008 (exprimé en EUR) - (uitgedrukt in EUR) Dénomination Benaming Valeur nominale Devise Cours en devises Nominale waarde Munt Koers in valuta Evaluation Waarderingswaarde % % % détenu de portefeuille actifs nets l'OPC % gehouden % Portefeuille % nettodoor de ICB's activa I. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés - I. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten Instruments du marché monétaire - Geldmarktinstrumenten Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs - Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs Obligations - Obligaties France - Frankrijk France 3.5%0412.1.09btan(rbg) Grèce - Griekenland Greece 6.3% 99-09 1.800.000,00 (rbg) EUR 100,02 % 1.800.374,29 2,71 2,48 1.800.374,29 2,71 2,48 1.800.000,00 EUR 100,22 % 1.803.951,56 1.803.951,56 2,71 2,71 2,49 2,49 1.500.000,00 EUR 100,02 % 1.500.356,72 1.500.356,72 5.104.682,57 2,26 2,26 7,68 2,07 2,07 7,04 Allemagne - Duitsland Germany 0% 08-22.4.09 Tb 3.000.000,00 EUR 99,58 % 2.987.510,33 2.987.510,33 4,49 4,49 4,12 4,12 Belgique - België Belgium 0% 08-14.5.09 Ct 5.000.000,00 EUR 99,47 % 4.973.357,31 4.973.357,31 7,48 7,48 6,86 6,86 France - Frankrijk France 0% 08-12.02.09 Btf France 0% 08-22.1.09 Btf French Rep 0% 08-23.4.09 Btf 3.000.000,00 12.000.000,00 4.000.000,00 EUR EUR EUR 99,86 % 99,98 % 99,50 % 2.995.903,08 11.997.206,98 3.979.933,97 18.973.044,03 4,51 18,05 5,99 28,55 4,13 16,53 5,49 26,15 Italie - Italië Italy 0% 08-15.1.09 Bot Italy 0% 08-15.4.09 Bot Italy 0% 08-16.03.09 Bot 15.000.000,00 2.500.000,00 3.000.000,00 EUR EUR EUR 99,98 % 99,48 % 99,63 % 14.996.977,05 2.487.009,98 2.988.814,64 20.472.801,67 22,57 3,74 4,50 30,81 20,67 3,43 4,12 28,22 Italie - Italië Italy 3% 06-1.2.09 Btp Total Obligations - Totaal obligaties Titres de créances - Schuldbewijzen 47 Cordius Capital Cash Euro Government COMPOSITION DES ACTIFS AU 31 DÉCEMBRE 2008 - SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 31 DECEMBER 2008 (exprimé en EUR) - (uitgedrukt in EUR) (suite) - (vervolg) Dénomination Benaming Pays-Bas - Nederland Netherlands 0% 08-18.03.09 Tb Portugal - Portugal Portugal 0% 08-22.5.09 Tb Portugal 0% 08-23.1.09 Tb Valeur nominale Devise Cours en devises Nominale waarde Munt Koers in valuta 5.000.000,00 EUR 99,72 % 4.000.000,00 5.000.000,00 EUR EUR Titres de créances - Schuldbewijzen 99,28 % 99,96 % Evaluation Waarderingswaarde % % % détenu de portefeuille actifs nets l'OPC % gehouden % Portefeuille % nettodoor de ICB's activa 4.985.921,75 7,50 6,87 4.985.921,75 7,50 6,87 3.971.235,39 4.998.163,18 8.969.398,57 61.362.033,66 5,97 7,52 13,49 92,32 5,47 6,89 12,36 84,58 100,00 91,62 Total valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs - Totaal effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs 66.466.716,23 Total Instruments du marché monétaire - Totaal Geldmarktinstrumenten 66.466.716,23 100,00 91,62 Total valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés - Totaal effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 66.466.716,23 100,00 91,62 II. Dépôts et liquidités - II. Deposito's en liquide middelen Avoirs bancaires à vue - Banktegoeden op zicht 6.090.627,45 8,40 Total Avoirs bancaires à vue - Totaal Banktegoeden op zicht 6.090.627,45 8,40 Total Dépôts et liquidités - Totaal Deposito's en liquide middelen 6.090.627,45 8,40 (139.305,80) (0,19) 125.770,44 0,17 72.543.808,32 100,00 EUR 6.090.627,45 Dexia Banque Belgique EUR III. Créances et dettes diverses - III. Overige Vorderingen en schulden IV. Autres actifs nets - IV. Andere netto-activa Total de l'actif net - Totaal van het netto-actief 48 Cordius Capital Cash Euro Government REPARTITION GEOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES AU 31 DÉCEMBRE 2008 (en pourcentage de l'actif net) GEOGRAFISCHE SPREIDING VAN DE EFFECTENPORTEFEUILLE OP 31 DECEMBER 2008 (in procenten van het netto-actief) Répartition géographique - Geografische spreiding Italie - Italië 30,29 France - Frankrijk 28,63 Portugal - Portugal 12,36 Pays-Bas - Nederland 6,87 Belgique - België 6,86 Allemagne - Duitsland 4,12 Grèce - Griekenland 2,49 91,62 REPARTITION ECONOMIQUE DU PORTEFEUILLE-TITRES AU 31 DÉCEMBRE 2008 (en pourcentage de l'actif net) ECONOMISCHE SPREIDING VAN DE EFFECTENPORTEFEUILLE OP 31 DECEMBER 2008 (in procenten van het netto-actief) Répartition économique - Economische spreiding Obligations d'états, de provinces et communes - Obligaties van staten en steden REPARTITION PAR DEVISE DU PORTEFEUILLETITRES AU 31 DÉCEMBRE 2008 (en pourcentage de l'actif net) SPREIDING PER MUNT VAN DE EFFECTENPORTEFEUILLE OP 31 DECEMBER 2008 (in procenten van het netto-actief) Répartition par devise - Spreiding per munt 91,62 91,62 EUR - EUR 91,62 91,62 49 Cordius Capital Cash Euro Government CHANGEMENTS DANS LA COMPOSITION DES AVOIRS DU COMPARTIMENT - WIJZIGINGEN IN DE SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN HET COMPARTIMENT EUR 1er semestre 1ste semester 2ème semestre 2de semester Exercice complet Volledig boekjaar Achats - Aankopen 0,00 167.659.501,37 167.659.501,37 Ventes - Verkopen 0,00 101.613.313,34 101.613.313,34 Total 1 - Totaal 1 0,00 269.272.814,71 269.272.814,71 Souscriptions - Inschrijvingen 0,00 141.055.143,33 141.055.143,33 Remboursements - Terugbetalingen 0,00 68.903.653,51 68.903.653,51 Total 2 - Totaal 2 0,00 209.958.796,84 209.958.796,84 Moyenne de référence de l'actif net total - Referentiegemiddelde van het totale netto-vermogen 0,00 74.881.460,09 74.881.460,09 Taux de rotation - Omloopsnelheid 0,00 79,21% 79,21% Taux de rotation corrigé - Gecorrigeerde omloopsnelheid 0,00 94,10% 94,10% Un chiffre proche de 0 % montre que les transactions portant, selon le cas, sur les valeurs mobilières ou sur les actifs, à l'exception des dépôts et liquidités, ont été réalisées, durant une période déterminée, en fonction uniquement des souscriptions et remboursements. Un pourcentage négatif indique que les souscriptions et remboursements n'ont donné lieu qu'à un nombre limité de transactions ou, le cas échéant, à aucune transaction dans le portefeuille. La liste détaillée des transactions qui ont eu lieu pendant l'exercice peut être consultée sans frais auprès de Dexia Banque Belgique S.A. ayant son siège à Boulevard Pacheco 44, B-1000 Bruxelles, qui assure le service financier. Een cijfer dat de 0 % benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering van deposito's en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht. De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar uitgevoerde transacties kan gratis worden ingekeken bij Dexia Bank België N.V. met zetel te Pachecolaan 44, B-1000 Brussel, die instaat voor de financiële dienst. 50 Cordius Capital Cash Euro Government EVOLUTION DU NOMBRE DE PARTS EN CIRCULATION AU 31 DÉCEMBRE 2008 Période Periode Souscriptions Inschrijvingen EVOLUTIE VAN HET AANTAL RECHTEN VAN DEELNEMING IN OMLOOP 31 DECEMBER 2008 Remboursements Terugbetalingen Fin de période Einde periode Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution Total Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering Totaal 31/12/2006 0 0 0 0 0 0 - 31/12/2007 0 0 0 0 0 0 - 31/12/2008 1.307.286 105.660 674.361 14.827 632.925 90.833 723.758 MONTANTS PAYES ET RECUS PAR LE FONDS BEDRAGEN ONTVANGEN EN BETAALD DOOR HET FONDS (dans la devise du compartiment) (in de valuta van het compartiment) Période Periode Souscriptions Inschrijvingen Remboursements Terugbetalingen Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering 31/12/2006 0,00 0,00 0,00 0,00 31/12/2007 0,00 0,00 0,00 0,00 31/12/2008 130.500.874,05 10.554.269,28 67.420.361,62 1.483.291,89 VALEUR NETTE D'INVENTAIRE FIN DE PERIODE NETTO-INVENTARISWAARDE EINDE PERIODE (dans la devise du compartiment) (in de valuta van het compartiment) Période Periode 31/12/2006 du compartiment van het compartiment - 31/12/2007 - 31/12/2008 72.543.808,32 par action per aandeel Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering - - - - 100,23 100,23 51 Cordius Capital Cash Euro Government NOTES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2008 TOELICHTINGEN BIJ DE FINANCIËLE STATEN OP 31 DECEMBER 2008 Le compartiment existant depuis moins d'un an, il n'est pas possible de fournir des calculs de rendement. Aangezien het compartiment minder dan één jaar bestaat, is het niet mogelijk de berekeningen van de rendementen weer te geven. Le compartiment n'existant que depuis moins d'un an, il n'est pas possible de fournir le total des frais sur encours. Aangezien het compartiment minder dan één jaar bestaat, is het niet mogelijk het totale kostenpercentage te geven. Note 1 Rémunérations, commissions et frais récurrents supportés par le compartiment Nota 1 Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment Les rémunérations : De vergoedingen: - de Gestion au taux annuel de 0,50 % - de l'agent chargé du service Montage au taux annuel de 0,01 % - de l'agent chargé des services « Legal Life » et Comptable au taux annuel de : 0,03 % sur la tranche de l’actif net moyen ≤ EUR 500 millions 0,02 % sur la tranche de l’actif net moyen > EUR 500 millions ≤ EUR 1 milliard 0,01 % sur la tranche de l’actif net moyen > EUR 1 milliard - de l'Agent de Transfert au taux annuel de 0,02% - de la Banque Dépositaire au taux annuel de 0,05 % - voor het Beheer aan een jaarlijks percentage van 0,50% - voor de dienst Montage aan een jaarlijks percentage van 0,01% - voor de diensten “Legal Life” en Boekhouding aan een jaarlijks percentage van: 0,03% op de schijf van de gemiddelde netto-activa ≤ EUR 500 miljoen 0,02% op de schijf van de gemiddelde netto-activa > EUR 500 miljoen ≤ EUR 1 miljard 0,01% op de schijf van de gemiddelde netto-activa > EUR 1 miljard - van de Transferagent aan een jaarlijks percentage van 0,02% - voor de Depothoudende Bank aan een jaarlijks percentage van 0,05% sont calculées mensuellement sur la valeur nette d'inventaire moyenne (hors rémunérations, commissions et frais courus non-échus) des avoirs du compartiment arrêtée à la fin du mois considéré. worden berekend op basis van de gemiddelde netto-inventariswaarde (zonder niet-vervallen gelopen vergoedingen, provisies en kosten) van de tegoeden van het compartiment zoals vastgesteld op het einde van iedere maand. Elles sont prélevées mensuellement Ze worden maandelijks geheven. - La rémunération de Gestion est reprise au poste IV.D.a. du compte de résultats. La rémunération de la Banque Dépositaire est reprise au poste IV.C. du compte de résultats. - La rémunération de l'agent chargé du service Montage est reprise au poste IV.D.b. du compte de résultats. La rémunération de l'Agent de Transfert est reprise au poste IV.H. du compte de résultats. - - La rémunération de l'agent chargé des services «Legal Life» et Comptable est reprise au poste IV.D.b. du compte de résultats. - - De vergoeding voor het Beheer is opgenomen in de rubriek IV.D.a. van de resultatenrekening. De vergoeding voor de Depothoudende Bank is opgenomen in de rubriek IV.C. van de resultatenrekening. De vergoeding voor de agent belast met de dienst Montage is opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. De vergoeding voor de Transferagent is opgenomen in de rubriek IV.H. van de resultatenrekening. De vergoeding voor de agent belast met de diensten “Legal Life” en Boekhouding is opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. Note 2 Charges à imputer (Bilan VI.C.) Nota 2 Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.) Au 31 décembre 2008, ce montant comprend : Dit bedrag omvat per 31 december 2008: - - - - la commission de Gestion 28.762,72 EUR la rémunération Banque Dépositaire 2.868,40 EUR la rémunération Montage 575,26 EUR la rémunération «Fee Legal Life» 1.725,77 EUR la rémunération agent de Transfert 1.150,52 EUR une provision pour autres frais généraux annuels (rémunération Autorités de contrôle, honoraires du réviseur, frais de rapports, de publication…) 62.559,11 EUR - de vergoeding voor het Beheer 28.762,72 EUR de vergoeding voor de Depothoudende Bank 2.868,40 EUR de vergoeding voor de Montage 575,26 EUR de vergoeding voor de “Fee Legal Life” 1.725,77 EUR De vergoeding voor de Transferagent 1.150,52 EUR een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding Controleautoriteiten, honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten…) 62.559,11 EUR Pour un total de : 97.641,78 EUR Voor een totaal van: 97.641,78 EUR Rémunération Commissaire Vergoeding Commissaris En application de l’article 133 §6 du Code des sociétés : mention des émoluments du commissaire. Artikel 133 §6 van het Wetboek van Vennootschappen: vermelding van de audithonoraria. Montant des émoluments factures (en EUR) hors TVA : 2.660 Bedrag van de gefactureerde vergoeding (in EUR) excl. BTW: 2.660 52 Cordius Capital Distri Range RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG Date de lancement du compartiment Lanceringsdatum van het compartiment Le compartiment a été lancé le 24 septembre 2001. Het compartiment werd gelanceerd op 24 september 2001. Rappel de la politique d'investissement Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Cordius Capital DISTRI RANGE a pour seule stratégie d'investissement de récupérer (avant frais) (à l'échéance au 28/09/2009) le capital investi au 26/09/2001. Cordius Capital DISTRI RANGE heeft als enige beleggingsstrategie het terugwinnen (vóór kosten) (op vervaldag 28/09/2009) van het geïnvesteerd kapitaal per 26/09/2001. En plus du montant investi, l'investisseur recevra annuellement un coupon octroyé le dernier mercredi du mois d'octobre de chaque année, et ce depuis 2002 et dont le montant dépendra de l'évolution de l'indice Dow Jones Eurostoxx50. Le dernier coupon sera payé à l'échéance du compartiment. Bovenop dit bedrag, ontvangt de investeerder jaarlijks een coupon die wordt uitgekeerd op de laatste woensdag van oktober van elk jaar, vanaf het jaar 2002 en waarvan het bedrag afhankelijk is van de evolutie van de Dow Jones Eurostoxx50 prijsindex. De laatste coupon zal op vervaldag van het fonds uitbetaald worden. L'investisseur recevra un coupon annuel de 3 % si les prestations de l'indice de prix Dow Jones Eurostoxx50 s'élèvent à moins de 3 % ou à plus de 13 %. Dans le cas contraire, l'investisseur obtient un coupon qui sera égal à la performance de l'indice Dow Jones Eurostoxx50. De investeerder ontvangt een jaarlijkse coupon van 3% indien de prestatie van de Dow Jones Eurostoxx50 prijsindex minder dan 3 % of meer dan 13 % bedraagt. In het andere geval ontvangt de investeerder een coupon die gelijk is aan de prestatie van de Dow Jones Eurostoxx50 prijsindex. Les prestations réalisées lors d'une période d'observation sont calculées sur base de l'indice de prix Dow Jones Eurostoxx50 : le niveau de cet indice est enregistré le premier et le dernier jour de la période d'observation, hormis pour la première période, où le niveau de départ est assimilé à la moyenne des cours de clôture officiels de l'indice de prix Dow Jones Eurostoxx50 du 17/09/2001 au 21/09/2001 inclus. De prestatie binnen een evaluatieperiode wordt berekend aan de hand van de Dow Jones Eurostoxx50 prijsindex, waargenomen op de eerste en de laatste dag van elke evaluatieperiode, behalve voor de eerste periode waarbij het startniveau gelijkgesteld werd aan het gemiddelde van de officiële sluitingsprijzen van de Dow Jones Eurostoxx50 prijsindex vanaf 17/09/2001 tot en met 21/09/2001. Les jours d’observation sont les suivantes : De evaluatieperiodes zijn de volgende: Période 1 : du 24/09/2001 (compris) au 24/09/2002 Période 2 : du 24/09/2002 (compris) au 24/09/2003 Période 3 : du 24/09/2003 (compris) au 24/09/2004 Période 4 : du 24/09/2004 (compris) au 26/09/2005 Période 5 : du 26/09/2005 (compris) au 25/09/2006 Période 6 : du 25/09/2006 (compris) au 24/09/2007 Période 7 : du 24/09/2007 (compris) au 24/09/2008 Période 8 : du 24/09/2008 (compris) au 24/09/2009 Periode 1: vanaf 24/09/2001 (inbegrepen) tot 24/09/2002 Periode 2: vanaf 24/09/2002 (inbegrepen) tot 24/09/2003 Periode 3: vanaf 24/09/2003 (inbegrepen) tot 24/09/2004 Periode 4: vanaf 24/09/2004 (inbegrepen) tot 26/09/2005 Periode 5: vanaf 26/09/2005 (inbegrepen) tot 25/09/2006 Periode 6: vanaf 25/09/2006 (inbegrepen) tot 24/09/2007 Periode 7: vanaf 24/09/2007 (inbegrepen) tot 24/09/2008 Periode 8: vanaf 24/09/2008 (inbegrepen) tot 24/09/2009 Gestion intellectuelle du portefeuille Intellectueel portefeuillebeheer La gestion de ce compartiment est assurée par Dexia Asset Management. Het compartiment wordt beheerd door Dexia Asset Management. Informations complémentaires Aanvullende informatie Dates initiale et finale du compartiment: 24/09/2001 - 28/09/2009 (remboursement sous valeur le 30/09/2009) Start- en einddatum van het compartiment: 24/09/2001 - 28/09/2009 (terugbetaling onder valuta 30/09/2009) Valeur initiale du compartiment : 1.250 EUR Startwaarde van het compartiment: 1.250 EUR Prix d'inventaire au 31/12/2008 : 1.275,80 EUR Inventariswaarde per 31/12/2008: 1.275,80 EUR Limitation de la performance Begrenzing van de performance 53 Cordius Capital Distri Range RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG (suite) (vervolg) Coupon annuel : Jaarlijkse coupon: En plus du montant investi, l'investisseur recevra annuellement un coupon octroyé le dernier mercredi du mois d'octobre de chaque année, et ce depuis 2002 et dont le montant dépendra de l'évolution de l'indice DJ Eurostoxx50. Le dernier coupon sera payé à l'échéance du compartiment. L'investisseur recevra un coupon annuel de 3 % si les prestations de l'indice de prix Dow Jones Eurostoxx50 s'élèvent à moins de 3 % ou à plus de 13 %. Dans le cas contraire, l'investisseur obtient un coupon qui sera égal à la performance de l'indice Dow Jones Eurostoxx50. Bovenop het geïnvesteerd kapitaal, ontvangt de investeerder jaarlijks een coupon die wordt uitgekeerd op de laatste woensdag van oktober van elk jaar, vanaf het jaar 2002 en waarvan het bedrag afhankelijk is van de evolutie van de DJ Eurostoxx50 index. De laatste coupon zal op vervaldag van het fonds uitbetaald worden. De investeerder ontvangt een jaarlijkse coupon van 3% indien de prestatie van de Dow Jones Eurostoxx50 prijsindex minder dan 3 % of meer dan 13 % bedraagt. In het andere geval ontvangt de investeerder een coupon die gelijk is aan de prestatie van de Dow Jones Eurostoxx50 prijsindex. Résultats déjà atteints : ère coupon 1 période : 3% (3.069,13 - 2.217,48 = -27,75 %) Reeds bereikte resultaten: ste coupon 1 periode: 3% (3.069,13 - 2.217,48 = -27,75%) ème coupon 2de periode: 12,4263% (2.217,48 - 2.493,03 = 12,4263%) ème coupon 3de periode: 9,7239% (2.493,03 - 2.735,45 = 9,7239%) ème coupon 4de periode: 3,00% (2.735,45 - 3.331,55 = 21,7917%) ème coupon 5 periode: 3% (3.331,55 – 3.822,12 = 14,725%) ème coupon 6 periode: 3% (3.822,12 - 4.630,63 = 14,0893%) coupon 7 période : 3 % (4.630,63 – 3.139,83 = 27,9960 %) ème coupon 7 période: 3% (4.630,63 – 3.139,83 = 27,9960%) Eurostoxx50 au 23/09/2008 : 3.139,83 Eurostoxx50 au 30/12/2008 : 2.451,48 Différence : -21,92% Eurostoxx50 op 23/09/2008: 3.139,83 Eurostoxx50 op 30/06/2008: 2.451,48 Verschil: -21,92% Classe des risques Risicoklasse L’indicateur de risque synthétique donne une indication du risque lié à l’investissement dans un organisme de placement collectif ou un compartiment. Il situe ce risque sur une échelle allant de zéro (risque le plus faible) à six (risque le plus élevé). De synthetische risico-indicator geeft een aanduiding van het risico dat is verbonden aan de belegging in een instelling voor collectieve belegging of een compartiment. Die aanduiding geeft een risico aan op een schaal tussen nul (kleinste risico) en zes (grootste risico) Le compartiment fait partie de la classe 3*. Het compartiment is ondergebracht in klasse 3*. *: Avec une garantie morale sur le montant visé: EUR 1.250 *: Met morele waarborg beoogd bedrag: 1.250 EUR coupon 2 période : 12,4263 % (2.217,48 - 2.493,03 = 12,4263 %) coupon 3 période : 9,7239 % (2.493,03 - 2.735,45 = 9,7239 %) coupon 4 période : 3 % (2.735,45 - 3.331,55 = 21,7917 %) coupon 5 période : 3 % (3.331,55 -3.822,12 = 14,725 %) coupon 6 période : 3 % (3.822,12 - 4.630,63 = 14,0893 %) 6 de de ème Cordius Capital Distri Range BILAN TOTAL ACTIF NET Actifs immobilisés A. Frais d'établissement et d'organisation B. Immobilisations incorporelles C. Immobilisations corporelles II. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés A. Obligations et autres titres de créance B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions I. D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts OPC actions F. Instruments financiers dérivés m. Sur indices financiers m.3. Contrats de swap (+/-) III. Créances et dettes à plus d'un an A. Créances B. Dettes BALANS TOTAAL NETTO ACTIEF Vaste Activa A. Oprichtings- en organisatiekosten B. Immateriële vaste activa C. Materiële vaste activa II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten I. A. Obligaties en andere schuldinstrumenten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming - ICB's aandelen F. Financiële derivaten m. Op financiële indexen m.3. Swapcontracten (+/-) III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar A. Vorderingen B. Schulden 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 31.160.037,12 0,00 0,00 32.309.086,27 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 326.521,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 326.521,00 326.521,00 326.521,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 55 Cordius Capital Distri Range BILAN BALANS (suite) (vervolg) IV. V. Créances et dettes à un an au plus A. Créances B. Dettes c. Emprunts (-) Dépôts et liquidités A. Avoirs bancaires à vue B. Avoirs bancaires à terme C. Autres VI. Comptes de régularisation A. Charges à reporter B. Produits acquis C. Charges à imputer (-) D. Produits à reporter (-) CAPITAUX PROPRES A. Capital B. Participations au résultat C. Résultat reporté D. Résultat de l'exercice 56 IV. 31/12/08 31/12/07 EUR EUR Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A. Vorderingen B. Schulden c. Ontleningen (-) (503.816,31) (315.591,54) 0,00 (503.816,31) (503.816,31) 0,00 (315.591,54) (315.591,54) Deposito's en liquide middelen Banktegoeden op zicht Banktegoeden op termijn Andere Overlopende rekeningen Over te dragen kosten Verkregen opbrengsten Toe te rekenen kosten (-) Over te dragen opbrengsten (-) EIGEN VERMOGEN Kapitaal Deelneming in het resultaat Overgedragen resultaat Resultaat van het boekjaar 31.334.502,21 31.980.725,46 150.546,42 31.183.955,79 0,00 329.351,22 0,00 461.025,73 (131.674,51) 0,00 31.160.037,12 28.292.410,87 30.438,09 2.070.190,14 766.998,02 268.211,15 31.712.514,31 0,00 317.431,35 0,00 414.598,15 (97.166,80) 0,00 32.309.086,27 29.284.783,63 5.467,31 2.912.101,06 106.734,27 V. A. B. C. VI. A. B. C. D. A. B. C. D. Cordius Capital Distri Range POSTES HORS BILAN I. Sûretés réelles (+/-) A. Collateral (+/-) B. Autres sûretés réelles (+/-) II. Valeurs sous-jacentes des contrats d'option et des warrants (+) A. Contrats d'option et warrants achetés B. Contrats d'option et warrants vendus III. Montants notionnels des contrats à terme (+) A. Contrats à terme achetés B. Contrats à terme vendus IV. Montants notionnels des contrats de swap (+) A. Contrats de swap achetés B. Contrats de swap vendus V. Montants notionnels d'autres instruments financiers dérivés (+) A. Contrats achetés B. Contrats vendus VI. Montants non appelés sur actions VII. Engagements de revente résultant de cessionsrétrocessions VIII. Engagements de rachat résultant de cessionsrétrocessions IX. Instruments financiers prêtés POSTEN BUITEN BALANS 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 61.042.500,00 0,00 0,00 31.396.250,00 61.042.500,00 0,00 0,00 31.396.250,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00 Uitgeleende financiële instrumenten 0,00 0,00 I. Zakelijke zekerheden (+/-) A. Collateral (+/-) B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) II. Onderliggende waarde van optiecontracten en warrants (+) A. Gekochte optiecontracten en warrants B. Verkochte optiecontracten en warrants III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) A. Gekochte termijncontracten B. Verkochte termijncontracten IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) A. Gekochte swapcontracten B. Verkochte swapcontracten V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) A. Gekochte contracten B. Verkochte contracten VI. Niet-opgevraagde bedragen op aandelen VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie VIII. IX. 57 Cordius Capital Distri Range COMPTE DE RESULTATS I. Réductions de valeur, moinsvalues et plus-values A. Obligations et autres titres de créance B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts F. Instruments financiers dérivés l. Sur indices financiers l.3. Contrats de swap G. Créances, dépôts, liquidités et dettes H. Positions et opérations de change 58 RESULTATENREKENING I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden A. Obligaties en andere schuldinstrumenten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F. Financiële derivaten l. Op financiële indexen l.3. Swapcontracten G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen 31/12/08 31/12/07 EUR EUR (171.879,65) (993.269,27) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 (328.258,50) (328.258,50) (328.258,50) 156.378,85 (1.012.242,63) (1.012.242,63) (1.012.242,63) 18.973,36 0,00 0,00 COMPTE DE RESULTATS RESULTATENREKENING (suite) (vervolg) II. Produits et charges des placements A. Dividendes B. Intérêts (+/-) b. Dépôts et liquidités C. Intérêts d'emprunts (-) D. Contrats de swap (+/-) E. Précomptes mobiliers (-) F. Autres produits provenant des placements III. Autres produits A. Indemnité destinée à couvrir les frais d'acquisition et de réalisation des actifs, à décourager les sorties et à couvrir les frais de livraison IV. B. Autres Coûts d'exploitation A. Frais de transaction et de livraison inhérents aux placements (-) B. Charges financières (-) C. Rémunération due au dépositaire (-) D. Rémunération due au gestionnaire (-) a. Gestion financière b. Gestion administrative et comptable E. Frais administratifs (-) F. Frais d'établissement et d'organisation (-) G. Rémunérations, charges sociales et pensions (-) H. Services et biens divers (-) I. Amortissements et provisions pour risques et charges (-) J. Taxes (-) K. Autres charges (-) Produits et charges de l'exercice V. VI. VII. Bénéfice courant (perte courante) avant impôts sur le résultat Impôts sur le résultat Résultat de l'exercice II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen A. Dividenden B. Interesten (+/-) b. Deposito's en liquide middelen C. Interesten ingevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) E. Roerende voorheffingen (-) F. Andere opbrengsten van beleggingen III. Andere opbrengsten A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere IV. Exploitatiekosten A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) B. Financiële kosten (-) C. Vergoeding van de bewaarder (-) D. Vergoeding van de beheerder (-) a. Financieël beheer b. Administratief- en boekhoudkundig beheer E. Administratiekosten (-) F. Oprichtings-en organisatiekosten (-) G. Bezoldigingen , sociale lasten en pensioenen (-) H. Diensten en diverse goederen (-) I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) J. Taksen (-) K. Andere kosten (-) Opbrengsten en kosten van het boekjaar V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat VI. Belastingen op het resultaat VII. Resultaat van het boekjaar 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 1.230.764,01 1.323.609,89 0,00 2.468.726,57 2.468.726,57 (17.709,29) (1.220.253,27) 0,00 0,00 0,00 2.280.273,32 2.280.273,32 (14.085,18) (942.578,25) 0,00 0,00 41.087,05 29.903,16 37.365,33 34.006,16 11.183,89 (332.973,39) 0,00 3.359,17 (260.971,68) 0,00 0,00 (15.561,66) (271.625,18) (259.577,00) (12.048,18) 0,00 (15.936,46) (212.053,76) (199.202,02) (12.851,74) (14.807,03) 0,00 (1.928,83) 0,00 (583,33) (281,38) (2.968,76) 0,00 (2.285,30) 0,00 (25.076,51) (2.350,92) 938.877,67 (25.851,99) (2.633,96) 1.100.003,54 766.998,02 106.734,27 0,00 59 Cordius Capital Distri Range AFFECTATIONS ET PRELEVEMENTS A. Bénéfice (Perte) à affecter a. Bénéfice reporté (Perte reportée) de l'exercice précédent b. Bénéfice (Perte) de l'exercice à affecter c. Participations au résultat perçues (versées) B. (Affectations au) Prélèvements sur le capital C. (Bénéfice à reporter) Perte à reporter D. (Distribution des dividendes) 60 RESULTAATVERWERKING A. Te bestemmen Winst ( Te verwerken Verlies) a. Overgedragen Winst (Verlies) van het vorige boekjaar b. Te verwerken Winst (Verlies) van het boekjaar c. Ontvangen (Uitgekeerde) deelnemingen in het resultaat B. Onttrekking (Toevoeging) aan het kapitaal C. Over te dragen (Winst) Verlies D. (Dividenduitkering) 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 2.867.626,25 3.024.302,64 2.070.190,14 2.912.101,06 766.998,02 106.734,27 30.438,09 5.467,31 (2.867.626,25) 0,00 0,00 (2.070.190,14) 0,00 (954.112,50) Cordius Capital Distri Range COMPOSITION DES ACTIFS AU 31 DÉCEMBRE 2008 - SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 31 DECEMBER 2008 (exprimé en EUR) - (uitgedrukt in EUR) Dénomination Benaming Valeur nominale Devise Cours en devises Nominale waarde Munt Koers in valuta Evaluation Waarderingswaarde % % % détenu de portefeuille actifs nets l'OPC % gehouden % Portefeuille % nettodoor de ICB's activa I. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés - I. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten Instruments financiers dérivés - Financiële derivaten Swaps - Swaps Dresdner Bank 30/09/2009 24.417,00 EUR Total Swaps - Totaal Swaps Total valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés - Totaal effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 100,00 0,00 0,00 II. Dépôts et liquidités - II. Deposito's en liquide middelen Avoirs bancaires à vue - Banktegoeden op zicht 150.546,42 0,48 150.546,42 0,48 EUR 13.069.467,95 41,94 EUR 15.098.755,45 48,46 EUR 3.015.732,39 9,68 Total Avoirs bancaires à terme - Totaal Banktegoeden op termijn 31.183.955,79 100,08 Total Dépôts et liquidités - Totaal Deposito's en liquide middelen 31.334.502,21 100,56 (503.816,31) (1,62) 0,00 0,00 EUR 150.546,42 Dexia Banque Belgique EUR Total Avoirs bancaires à vue - Totaal Banktegoeden op zicht Avoirs bancaires à terme - Banktegoeden op termijn EUR 13.000.000,00 Dexia Bil 26/09/200826/03/2009 5.240 % EUR 15.021.250,00 Dexia Bnk 26/09/200826/03/2009 5.150 % EUR 3.000.000,00 Kbc 26/09/2008-26/03/2009 5.190 % III. Créances et dettes diverses - III. Overige Vorderingen en schulden Emprunts - Ontleningen EUR 501.026,44 Dexia Banque Belgique 15/10/2008-26/03/2009 5.332 % EUR Total Emprunts - Totaal Ontleningen Total créances et dettes diverses - Totaal Overige Vorderingen en schulden (503.816,31) (1,62) 61 Cordius Capital Distri Range COMPOSITION DES ACTIFS AU 31 DÉCEMBRE 2008 - SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 31 DECEMBER 2008 (exprimé en EUR) - (uitgedrukt in EUR) (suite) - (vervolg) Dénomination Benaming Valeur nominale Devise Cours en devises Nominale waarde Munt Koers in valuta IV. Autres actifs nets - IV. Andere netto-activa Total de l'actif net - Totaal van het netto-actief 62 Evaluation Waarderingswaarde % % % détenu de portefeuille actifs nets l'OPC % gehouden % Portefeuille % nettodoor de ICB's activa 329.351,22 1,06 31.160.037,12 100,00 Cordius Capital Distri Range TABLEAU DES ENGAGEMENTS RELATIFS AUX POSITIONS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES AU 31 DÉCEMBRE 2008 TABEL VAN DE VERPLICHTINGEN INZAKE FINANCIËLE DERIVATENPOSITIES PER 31 DECEMBER 2008 (exprimé en EUR) - (uitgedrukt in EUR) Dénomination Benaming Valeur nominale Date de valeur Date d'échéance Nominale waarde Valutadatum 24.417,00 01/01/03 Vervaldag Devise Engagement dans la devise de l'instrument Engagement dans la devise du compartiment Munt Bedrag van de verplichting in de valuta van het effect Bedrag van de verplichting in de valuta van het compartiment EUR 30.521.250,00 30.521.250,00 Swaps - Swaps Dresdner Bank 30/09/2009 30/09/09 63 Cordius Capital Distri Range EVOLUTION DU NOMBRE DE PARTS EN CIRCULATION AU 31 DÉCEMBRE 2008 Période Periode Souscriptions Inschrijvingen EVOLUTIE VAN HET AANTAL RECHTEN VAN DEELNEMING IN OMLOOP 31 DECEMBER 2008 Remboursements Terugbetalingen Fin de période Einde periode Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution Total Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering Totaal 31/12/2006 - 0 - 692 - 26.071 26.071 31/12/2007 - 0 - 866 - 25.205 25.205 31/12/2008 - 0 - 781 - 24.424 24.424 MONTANTS PAYES ET RECUS PAR LE FONDS BEDRAGEN ONTVANGEN EN BETAALD DOOR HET FONDS (dans la devise du compartiment) (in de valuta van het compartiment) Période Periode Souscriptions Inschrijvingen Remboursements Terugbetalingen Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering 31/12/2006 - 0,00 - 936.747,48 31/12/2007 - 0,00 - 1.133.539,19 31/12/2008 - 0,00 - 996.772,17 VALEUR NETTE D'INVENTAIRE FIN DE PERIODE NETTO-INVENTARISWAARDE EINDE PERIODE (dans la devise du compartiment) (in de valuta van het compartiment) Période Periode du compartiment van het compartiment par action per aandeel Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering 31/12/2006 34.290.003,69 - 1.315,25 31/12/2007 32.309.086,27 - 1.281,85 31/12/2008 31.160.037,12 - 1.275,80 64 Cordius Capital Distri Range PERFORMANCES - RENDEMENT Classe C (Dis) - Klasse C (Dis) 1 an 3 ans 5 ans 10 ans 1 jaar 3 jaar 5 jaar 10 jaar 2,48 0,48 2,83 - Ces résultats sont des données historiques et ne peuvent constituer une garantie de returns futurs. Deze resultaten zijn historische gegevens en vormen geen garantie voor de toekomstige returns. FRAIS Total des frais sur encours (TFE): KOSTEN Totale-kostenpercentage (TKP): 1,02 Les frais suivants ne sont pas repris dans le TFE : les frais de transaction, l'intérêt sur les emprunts, les paiements liés aux instruments financiers dérivés, les commissions et frais qui sont directement payés par investisseur, certains avantages tels que les soft commissions. De volgende kosten zijn niet in het TKP opgenomen: de transactiekosten, rentebetalingen op aangegane leningen, betalingen uit hoofde van financiële derivaten, provisies en kosten die rechtstreeks door de belegger worden betaald, bepaalde voordelen zoals soft commissies. 65 Cordius Capital Distri Range DIAGRAMME EN BÂTON STAAFDIAGRAM Performance Annuelle - Jaarlijks Rendement Cordius Capital Distri Range - Class C 15 ,4 3% 18,00% 16,00% 12 ,6 9% 14,00% 10 , 72 % 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 2, 48 % 4,00% 0, 0, 33 % 59 % 2,00% 0,00% -1 ,3 5% -2,00% -4,00% 31/12/1999 31/12/2000 31/12/2001 31/12/2002 31/12/2003 31/12/2004 Diagramme en bâtons avec rendement annuel des 10 derniers exercices comptables. 66 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2008 Staafdiagram met jaarlijks rendement van de 10 laatste boekjaren. Cordius Capital Distri Range NOTES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2008 TOELICHTINGEN BIJ DE FINANCIËLE STATEN OP 31 DECEMBER 2008 Note 1 Evaluation du portefeuille-titres Nota 1 Boekhoudkundige methodes Les chiffres des comptes annuels sont basés sur la valeur nette d'inventaire calculée le 31/12/2008. La dernière valeur nette d'inventaire officielle est celle du 22/12/2008. De cijfers in de jaarrekening zijn gebaseerd op de inventariswaarde berekend op 31/12/2008. De laatste officiële inventariswaardeberekening is deze berekend op 22/12/2008. Contrat de Swap au 31/12/2008. Swapcontract op 31/12/2008 Selon les termes de ce contrat le compartiment cèdera à la banque dépositaire un taux d'intérêt (correspondant au taux en vigueur sur le marché sur une période de 6 mois), repris au poste "II.D Contrats De Swap" au compte de résultat en échange de quoi il recevra, à l'échéance au 30/09/2009, un montant lié à l'évolution de l’indice Dow Jones Eurostoxx50 avec un coupon annuel de minimum de 3%. Volgens de bepalingen van dit contract zal het compartiment aan de depothoudende bank een intrestvoet betalen (die overeenkomt met de geldende intrestvoet op de markt over een periode van telkens 6 maanden), opgenomen in in de resultaat rekening onder het rubriek "II.D Swapcontract", in ruil waarvoor het, op eindvervaldag 30/09/2009, een bedrag zal ontvangen dat gekoppeld is aan de evolutie van de Dow Jones Eurostoxx50 prijsindex met een jaarlijkse minimum coupon van 3%. Les deux branches du swap (le passif et l'actif) sont évaluées d'une part sur base de la courbe des taux en vigueur et, d'autre part, sur base des différentes données variables. De twee benen van de swap (het passief en het actief) worden gewaardeerd enerzijds op basis van de op dat moment geldende rentecurve en anderzijds op basis van de verschillende op dat moment geldende inputvariabelen. Les données variables les plus importantes sont le cours de l'indice sousjacent, la volatilité et le rendement du dividende. De voornaamste inputvariabelen zijn de koers van de onderliggende index, de volatiliteit en het dividendrendement. La valorisation de ce swap s'effectue donc sur base du prix du marché et cette évaluation apparaît dans le bilan sous la rubrique II.F. "Instruments Financiers Dérivés". De swap wordt dus opgewaardeerd op basis van de marktprijs en deze evaluatie wordt opgenomen in de balans onder de rubriek II.F."Financiële Derivaten". Au 31/12/2008, le montant nominal du contrat de Swap était de 30.521.250,00 EUR et le résultat non-réalisé se chiffrait à (328.258.50) EUR. Op 31/12/2008 bedraagt het nominaal bedrag van het Swapcontract 30.521.250,00 EUR en het niet-gerealiseerd resultaat bedraagt (328.258.50) EUR. Ce résultat est enregistré dans le compte de résultats sous la rubrique I.F. "Plus ou moins-values sur instruments financiers dérivés". Dit resultaat is opgenomen in de resultaatrekening onder het rubriek I.F. "Minderwaarden en meerwaarden op financiële derivaten". Note 2 Rémunérations, commissions et frais récurrents supportés par le compartiment Nota 2 Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment Les rémunérations: De vergoedingen: - de Gestion aux taux annuel de 1,07% par action par an - - de la Banque Dépositaire au taux annuel de 0,05% (dans le cadre de la conclusion du contrat de swap) de l'agent chargé des services «Legal life» et Comptable au taux annuel de 0,04% - - - voor het Beheer aan een jaarlijks percentage van 1,07% per aandeel per jaar voor de Depothoudende Bank aan een jaarlijks percentage van 0,05% (in het kader van de afsluiting van het swapcontract) voor de diensten “Legal Life” en Boekhouding aan een jaarlijks percentage van 0,04% sont calculées semestriellement sur base du prix initial de souscription du compartiment. Elles sont prélevées semestriellement. worden semestrieel berekend op basis van de initiële inschrijvingsprijs van het compartiment. Ze worden semestrieel geheven. - - - La rémunération de Gestion est reprise au poste IV.D.a. du compte de résultats. La rémunération de la Banque Dépositaire est reprise au poste IV.C. du compte de résultats. La rémunération de l'agent chargé des services «Legal Life» et Comptable est reprise au poste IV.D.b. du compte de résultats. - De vergoeding voor het Beheer is opgenomen in de rubriek IV.D.a. van de resultatenrekening. De vergoeding voor de Depothoudende Bank is opgenomen in de rubriek IV.C. van de resultatenrekening. De vergoeding voor de agent belast met de diensten “Legal Life” en Boekhouding is opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. 67 Cordius Capital Distri Range NOTES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2008 (suite) TOELICHTINGEN BIJ DE FINANCIËLE STATEN OP 31 DECEMBER 2008 (vervolg) Note 3 Charges à imputer (Bilan VI.C.) Nota 3 Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.) Au 31 décembre 2008, ce montant comprend: Dit bedrag omvat per 31 december 2008 : - - - la commission de Gestion 82.969,72 EUR la rémunération Banque Dépositaire 4.265,84 EUR la rémunération «Fee Legal Life» 3.428,15 EUR intérêts à payer sur comptes courants et emprunts 6.159,23 EUR une provision pour autres frais généraux annuels (rémunération Autorités de contrôle, honoraires du réviseur, frais de rapports, de publication…) 34.851,57 EUR Pour un total de: 131.674,51 EUR 68 - de vergoeding voor het Beheer 82.969,72 EUR de vergoeding voor de Depothoudende Bank 4.265,84 EUR de vergoeding voor de “Fee Legal Life” 3.428,15 EUR te betalen intresten op zichtrekeningen en ontleningen 6.159,23 EUR een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding Controleautoriteiten, honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten…) 34.851,57 EUR Voor een totaal van: 131.674,51 EUR Cordius Capital Distri Security RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG Date de lancement du compartiment Lanceringsdatum van het compartiment Le compartiment a été lancé le 17 décembre 2001. Het compartiment werd gelanceerd op 17 december 2001. Rappel de la politique d'investissement Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Cordius Capital DISTRI SECURITY a pour seule stratégie d'investissement de récupérer (avant frais) (à l'échéance au 14/12/2009) le capital investi au 19/12/2001. Cordius Capital DISTRI SECURITY heeft als enige beleggingsstrategie het terugwinnen (vóór kosten) (op vervaldag 14/12/2009) van het geïnvesteerd kapitaal per 19/12/2001. En plus du montant investi, l'investisseur recevra annuellement un coupon octroyé le premier mercredi du mois d'avril de chaque année, et ce depuis 2003 et dont le montant dépendra de l'évolution d'un panier d'actions. Le dernier coupon sera payé à l'échéance du compartiment. Bovenop dit bedrag, ontvangt de investeerder jaarlijks een coupon uitgekeerd op de eerste woensdag van april van elk jaar, vanaf het jaar 2003 en waarvan het bedrag afhankelijk is van de evolutie van een mandje aandelen. De laatste coupon zal op vervaldag van het fonds uitbetaald worden. L'investisseur reçoit un coupon annuel calculé comme suit : 10 % multipliés par (1 + la prestation de l'action la moins performante de la corbeille lors du jour d'observation), avec un coupon annuel minimum de 2,5 %. De investeerder ontvangt een jaarlijkse coupon berekend als volgt: 10% vermenigvuldigd met (1 + de prestatie van het minst gepresteerde aandeel in het mandje op de respectievelijke observatiedag), met een minimum jaarlijkse coupon van 2,5%. La prestation est calculée sur la base des cours de clôture officiels des actions concernées, observés lors des jours d'observation respectifs et dont le niveau initial équivaut toujours à la moyenne des cours de clôture officiels de chaque action du 10/12/2001 au 14/12/2001 inclus. De prestatie wordt berekend aan de hand van de officiële sluitingsprijzen van de betreffende aandelen, waargenomen op de respectievelijke observatiedag en waarbij het startniveau altijd gelijkgesteld werd aan het gemiddelde van de officiële sluitingsprijzen van elk aandeel vanaf 10/12/2001 tot en met 14/12/2001. Les jours d'observation sont les suivantes : De observatiedagen zijn de volgende: Période 1 : 17/12/2002 Période 2 : 17/12/2003 Période 3 : 17/12/2004 Période 4 : 19/12/2005 Période 5 : 18/12/2006 Période 6 : 17/12/2007 Période 7 : 17/12/2008 Période 8 : 14/12/2009 Periode 1: 17/12/2002 Periode 2: 17/12/2003 Periode 3: 17/12/2004 Periode 4: 19/12/2005 Periode 5: 18/12/2006 Periode 6: 17/12/2007 Periode 7: 17/12/2008 Periode 8: 14/12/2009 REMARQUE : OPMERKING: Les indices de la famille STOXX sont calculés sur base d'une nouvelle méthodologie appelée “free float shares capitalisation weighted”, et ce depuis le 18 septembre 2000. De indexen van de STOXX-familie worden vanaf 18 september 2000 berekend volgens een nieuwe methodologie, nl. de gewichten zullen gebaseerd worden op de marktkapitalisatie van de vrij verhandelbare aandelen. Les actions “free float” correspondent aux nombres d'actions en circulation moins le nombre d'actions détenu en “block”. Ce changement de méthodologie permettra de refléter le nombre correct d'actions disponibles pour l'investisseur. De vrij verhandelbare (“free float”) aandelen zijn het aantal aandelen in circulatie verminderd met het aantal aandelen die in “blok” aangehouden worden. Deze wijziging in methodologie reflecteert beter het aantal aandelen dat beschikbaar is voor de investeerder. Gestion intellectuelle du portefeuille Intellectueel portefeuillebeheer La gestion de ce compartiment est assurée par Dexia Asset Management. Het compartiment wordt beheerd door Dexia Asset Management. Informations complémentaires Aanvullende informatie Dates initiale et finale du compartiment : 17/12/2001 - 14/12/2009 (remboursement sous valeur le 16/12/2009) Start- en einddatum van het compartiment: 17/12/2001 - 14/12/2009 (terugbetaling onder valuta 16/12/2009) Valeur initiale du compartiment : 1.250 EUR Startwaarde van het compartiment: 1.250 EUR Prix d'inventaire au 31/12/2008 : 1.302,53 EUR Inventariswaarde per 31/12/2008: 1.302,53 EUR 69 Cordius Capital Distri Security RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG (suite) (vervolg) Limitation de la performance : Begrenzing van de performance: Coupon annuel : calcul: 10 % multipliés par (1 + la prestation de l'action la moins performante de la corbeille lors du jour d'observation), avec un coupon annuel minimum de 2,5 %. Jaarlijkse coupon: berekening: 10% vermenigvuldigd met (1 + de prestatie van het minst gepresteerde aandeel in het mandje op de respectievelijke observatiedag) met een minimum jaarlijkse coupon van 2,5%. Coupon octroyé le premier mercredi du mois d'avril de chaque année, et ce depuis 2003; le dernier coupon sera payé à l'échéance du compartiment. -dont le montant dépendra de l'évolution d'un panier d'actions. Coupon uitgekeerd op de eerste woensdag van april van elk jaar vanaf 2003; de laatste coupon zal op vervaldag van het fonds uitbetaald worden. -bedrag is afhankelijk van de evolutie van een mandje aandelen. Résultats déjà atteints : Action la moins performante de la corbeille au 31/12/2008 : SUN MICROSYSTEMS INC (-92,5632 %) Reeds bereikte resultaten: Slechtst presterende aandeel op 31/12/2008: SUN MICROSYSTEMS INC (-92,5632%) 1er coupon : 2,5 % Action la moins performante : Ericsson B (-86,090 %) 1e coupon: 2,5% Slechtst presterende aandeel: Ericsson B (-86,090%) 2è coupon : 2,632 % Action la moins performante : Ericsson B (-73,677 %) 2e coupon: 2,632% Slechtst presterende aandeel: Ericsson B (-73,677%) 3è coupon : 2,51837 % Action la moins performante : Equant (-74,816 %) 3e coupon: 2,51837% Slechtst presterende aandeel: Equant (-74,816%) 4è coupon : 2,50386 % Action la moins performante : France Telecom (-74,9614 %) 4e coupon: 2,50386% Slechtst presterende aandeel: France Telecom (-74,9614%) 5è coupon : 2,5378 % Action la moins performante : France Telecom (-74,62207 %) 5e coupon: 2,5378% 6è coupon : 2,512 % Action la moins performante : Alcatel-Lucent (-74,878 %) 6e coupon: 2,512% 7è coupon : 2,5 % Action la moins performante : Alcatel-Lucent (-92,128 %) 7e coupon: 2,5% Composition du panie r: Samenstelling van de aandelenkorf: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 70 Firme / Firma Alcatel ASM Lithography hldg Biogen Deutsche Telekom Reg France Telecom SA Ericsson Genzyme Goldman Sachs Group Amgen INC Applera Corp- Celera Group Motorola Inc Nippon Tel & Tel Corp Oracle SAP AG Teliasonera AB Sony Corp Sun Microsystems Vodafone Wal-Mart Stores Inc Watson Pharmaceutical Slechtst presterende aandeel: France Telecom (-74,62207%) Slechtst presterende aandeel: Alcatel-Lucent (-74,878%) Slechtst presterende aandeel: Alcatel-Lucent (-92,128%) PANIER MANDJE Secteur / Sector Technology Hardware & Equipment Technology Hardware & Equipment Pharmaceuticals & Biotechnology Telecommunication Services Telecommunication Services Technology Hardware & Equipment Pharmaceuticals & Biotechnology Diversified Financials Pharmaceuticals & Biotechnology Pharmaceuticals & Biotechnology Technology Hardware & Equipment Telecommunication Services Software & Services Software & Services Telecommunication Services Consumer Durables & Apparel Technology Hardware & Equipment Telecommunication Services Retail Pharmaceuticals & Biotechnology Bourse / Beurs Paris Amsterdam Nasdaq Frankfurt Paris Stockholm Nasdaq New York Nasdaq New York New York Tokyo Nasdaq Frankfurt stockholm Tokyo Nasdaq London New York New York Cordius Capital Distri Security RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG (suite) (vervolg) Corporate actions : Corporate actions: 01/04/2008 : Special Cash (Adj. Factor 0,952069) Nouveau Strike 31,31 (ancien 33,889) 02/06/2008 : Reverse stock split (1 pour 5 - Adj. Factor 0,2) Nouveau Strike 220,339 (ancien 44,068) 01/04/2008: Special Cash (Adj. Factor 0,952069) Nieuw Strike 31,31 (oud 33,889) 02/06/2008: Reverse stock split (1 voor 5 - Adj. Factor 0,2) Nieuw Strike 220,339 (oud 44,068) Classe des risques Risicoklasse L’indicateur de risque synthétique donne une indication du risque lié à l’investissement dans un organisme de placement collectif ou un compartiment. Il situe ce risque sur une échelle allant de zéro (risque le plus faible) à six (risque le plus élevé). De synthetische risico-indicator geeft een aanduiding van het risico dat is verbonden aan de belegging in een instelling voor collectieve belegging of een compartiment. Die aanduiding geeft een risico aan op een schaal tussen nul (kleinste risico) en zes (grootste risico) Le compartiment fait partie de la classe 3*. Het compartiment is ondergebracht in klasse 3*. *: Avec une garantie morale sur le montant visé: EUR 1.250 *: Met morele waarborg beoogd bedrag: 1.250 EUR 71 Cordius Capital Distri Security BILAN TOTAL ACTIF NET Actifs immobilisés A. Frais d'établissement et d'organisation B. Immobilisations incorporelles C. Immobilisations corporelles II. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés A. Obligations et autres titres de créance B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions I. D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts OPC actions F. Instruments financiers dérivés e. Sur actions e.3. Contrats de swap (+/-) III. Créances et dettes à plus d'un an A. Créances B. Dettes 72 BALANS TOTAAL NETTO ACTIEF Vaste Activa A. Oprichtings- en organisatiekosten B. Immateriële vaste activa C. Materiële vaste activa II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten I. A. Obligaties en andere schuldinstrumenten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming - ICB's aandelen F. Financiële derivaten e. Op aandelen e.3. Swapcontracten (+/-) III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar A. Vorderingen B. Schulden 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 11.213.489,74 0,00 0,00 11.231.183,93 0,00 0,00 0,00 0,00 109.952,50 0,00 0,00 (140.017,50) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 109.952,50 109.952,50 109.952,50 0,00 (140.017,50) (140.017,50) (140.017,50) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Cordius Capital Distri Security BILAN BALANS (suite) (vervolg) IV. V. Créances et dettes à un an au plus A. Créances B. Dettes a. Montants à payer (-) Dépôts et liquidités A. Avoirs bancaires à vue B. Avoirs bancaires à terme C. Autres VI. Comptes de régularisation A. Charges à reporter B. Produits acquis C. Charges à imputer (-) D. Produits à reporter (-) CAPITAUX PROPRES A. Capital B. Participations au résultat C. Résultat reporté D. Résultat de l'exercice IV. 31/12/08 31/12/07 EUR EUR Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A. Vorderingen B. Schulden a. Te betalen bedragen (-) (63.331,82) (50.565,74) 0,00 (63.331,82) (63.331,82) 0,00 (50.565,74) (50.565,74) Deposito's en liquide middelen Banktegoeden op zicht Banktegoeden op termijn Andere Overlopende rekeningen Over te dragen kosten Verkregen opbrengsten Toe te rekenen kosten (-) Over te dragen opbrengsten (-) EIGEN VERMOGEN Kapitaal Deelneming in het resultaat Overgedragen resultaat Resultaat van het boekjaar 11.172.023,92 11.417.567,35 483.435,46 10.688.588,46 0,00 (5.154,86) 0,00 18.416,02 (23.570,88) 0,00 11.213.489,74 10.011.831,58 (5.502,96) 700.045,75 507.115,37 383.718,08 11.033.849,27 0,00 4.199,82 0,00 24.748,57 (20.548,75) 0,00 11.231.183,93 10.254.629,78 (3.366,02) 754.464,29 225.455,88 V. A. B. C. VI. A. B. C. D. A. B. C. D. 73 Cordius Capital Distri Security POSTES HORS BILAN I. Sûretés réelles (+/-) A. Collateral (+/-) B. Autres sûretés réelles (+/-) II. Valeurs sous-jacentes des contrats d'option et des warrants (+) A. Contrats d'option et warrants achetés B. Contrats d'option et warrants vendus III. Montants notionnels des contrats à terme (+) A. Contrats à terme achetés B. Contrats à terme vendus IV. Montants notionnels des contrats de swap (+) A. Contrats de swap achetés B. Contrats de swap vendus V. Montants notionnels d'autres instruments financiers dérivés (+) A. Contrats achetés B. Contrats vendus VI. Montants non appelés sur actions VII. Engagements de revente résultant de cessionsrétrocessions VIII. Engagements de rachat résultant de cessionsrétrocessions IX. Instruments financiers prêtés 74 POSTEN BUITEN BALANS 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 21.350.000,00 0,00 0,00 11.025.000,00 21.350.000,00 0,00 0,00 11.025.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00 Uitgeleende financiële instrumenten 0,00 0,00 I. Zakelijke zekerheden (+/-) A. Collateral (+/-) B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) II. Onderliggende waarde van optiecontracten en warrants (+) A. Gekochte optiecontracten en warrants B. Verkochte optiecontracten en warrants III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) A. Gekochte termijncontracten B. Verkochte termijncontracten IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) A. Gekochte swapcontracten B. Verkochte swapcontracten V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) A. Gekochte contracten B. Verkochte contracten VI. Niet-opgevraagde bedragen op aandelen VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie VIII. IX. Cordius Capital Distri Security COMPTE DE RESULTATS I. Réductions de valeur, moinsvalues et plus-values A. Obligations et autres titres de créance B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts F. Instruments financiers dérivés e. Sur actions e.3. Contrats de swap G. Créances, dépôts, liquidités et dettes H. Positions et opérations de change RESULTATENREKENING I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden A. Obligaties en andere schuldinstrumenten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F. Financiële derivaten e. Op aandelen e.3. Swapcontracten G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 245.574,19 (87.520,62) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 240.835,00 240.835,00 240.835,00 4.739,19 (99.277,50) (99.277,50) (99.277,50) 11.756,88 0,00 0,00 75 COMPTE DE RESULTATS RESULTATENREKENING (suite) (vervolg) II. Produits et charges des placements A. Dividendes B. Intérêts (+/-) b. Dépôts et liquidités C. Intérêts d'emprunts (-) D. Contrats de swap (+/-) E. Précomptes mobiliers (-) F. Autres produits provenant des placements III. Autres produits A. Indemnité destinée à couvrir les frais d'acquisition et de réalisation des actifs, à décourager les sorties et à couvrir les frais de livraison IV. B. Autres Coûts d'exploitation A. Frais de transaction et de livraison inhérents aux placements (-) B. Charges financières (-) C. Rémunération due au dépositaire (-) D. Rémunération due au gestionnaire (-) a. Gestion financière b. Gestion administrative et comptable E. Frais administratifs (-) F. Frais d'établissement et d'organisation (-) G. Rémunérations, charges sociales et pensions (-) H. Services et biens divers (-) I. Amortissements et provisions pour risques et charges (-) J. Taxes (-) K. Autres charges (-) Produits et charges de l'exercice V. VI. VII. 76 Bénéfice courant (perte courante) avant impôts sur le résultat Impôts sur le résultat Résultat de l'exercice II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen A. Dividenden B. Interesten (+/-) b. Deposito's en liquide middelen C. Interesten ingevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) E. Roerende voorheffingen (-) F. Andere opbrengsten van beleggingen III. Andere opbrengsten A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere IV. Exploitatiekosten A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) B. Financiële kosten (-) C. Vergoeding van de bewaarder (-) D. Vergoeding van de beheerder (-) a. Financieël beheer b. Administratief- en boekhoudkundig beheer E. Administratiekosten (-) F. Oprichtings-en organisatiekosten (-) G. Bezoldigingen , sociale lasten en pensioenen (-) H. Diensten en diverse goederen (-) I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) J. Taksen (-) K. Andere kosten (-) Opbrengsten en kosten van het boekjaar V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat VI. Belastingen op het resultaat VII. Resultaat van het boekjaar 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 393.117,95 416.521,80 0,00 810.310,78 810.310,78 (2.394,35) (414.798,48) 0,00 0,00 0,00 736.392,08 736.392,08 (2.225,32) (317.644,96) 0,00 0,00 11.383,49 7.533,81 17.459,24 16.388,17 3.849,68 (142.960,26) 0,00 1.071,07 (121.004,54) 0,00 0,00 (5.430,42) (118.853,12) (113.383,64) (5.469,48) 0,00 (5.522,82) (101.899,65) (96.300,76) (5.598,89) (5.456,28) 0,00 (2.065,77) 0,00 (583,33) (157,41) (2.763,05) 0,00 (1.529,05) 0,00 (9.027,69) (846,37) 261.541,18 (8.987,29) (842,55) 312.976,50 507.115,37 225.455,88 0,00 0,00 Cordius Capital Distri Security AFFECTATIONS ET PRELEVEMENTS A. Bénéfice (Perte) à affecter a. Bénéfice reporté (Perte reportée) de l'exercice précédent b. Bénéfice (Perte) de l'exercice à affecter c. Participations au résultat perçues (versées) B. (Affectations au) Prélèvements sur le capital C. (Bénéfice à reporter) Perte à reporter D. (Distribution des dividendes) RESULTAATVERWERKING A. Te bestemmen Winst ( Te verwerken Verlies) a. Overgedragen Winst (Verlies) van het vorige boekjaar b. Te verwerken Winst (Verlies) van het boekjaar c. Ontvangen (Uitgekeerde) deelnemingen in het resultaat B. Onttrekking (Toevoeging) aan het kapitaal C. Over te dragen (Winst) Verlies D. (Dividenduitkering) 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 1.201.658,16 976.554,15 700.045,75 754.464,29 507.115,37 225.455,88 (5.502,96) (3.366,02) 0,00 0,00 (1.470.689,41) (700.045,75) 269.031,25 (276.508,40) 77 Cordius Capital Distri Security COMPOSITION DES ACTIFS AU 31 DÉCEMBRE 2008 - SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 31 DECEMBER 2008 (exprimé en EUR) - (uitgedrukt in EUR) Dénomination Benaming Valeur nominale Devise Cours en devises Nominale waarde Munt Koers in valuta Evaluation Waarderingswaarde % % % détenu de portefeuille actifs nets l'OPC % gehouden % Portefeuille % nettodoor de ICB's activa I. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés - I. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten Instruments financiers dérivés - Financiële derivaten Swaps - Swaps Dresdner Bank 16/12/2009 8.540,00 EUR Total Swaps - Totaal Swaps Total valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés - Totaal effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 12,88 109.952,50 109.952,50 109.952,50 100,00 0,98 100,00 100,00 0,98 0,98 II. Dépôts et liquidités - II. Deposito's en liquide middelen Avoirs bancaires à vue - Banktegoeden op zicht 483.435,46 4,31 483.435,46 4,31 EUR 3.254.796,85 29,03 EUR 1.933.536,71 17,24 EUR 5.500.254,90 49,05 Total Avoirs bancaires à terme - Totaal Banktegoeden op termijn 10.688.588,46 95,32 Total Dépôts et liquidités - Totaal Deposito's en liquide middelen 11.172.023,92 99,63 (63.331,82) (0,56) (5.154,86) (0,05) 11.213.489,74 100,00 EUR 483.435,46 Dexia Banque Belgique EUR Total Avoirs bancaires à vue - Totaal Banktegoeden op zicht Avoirs bancaires à terme - Banktegoeden op termijn EUR EUR EUR 3.250.000,00 Credicop Italia 19/12/200819/06/2009 3.180 % 1.931.250,00 Dexia Bnk 19/12/200819/06/2009 3.120 % 5.493.750,00 Lbk 19/12/2008-19/06/2009 3.120 % III. Créances et dettes diverses - III. Overige Vorderingen en schulden IV. Autres actifs nets - IV. Andere netto-activa Total de l'actif net - Totaal van het netto-actief 78 Cordius Capital Distri Security TABLEAU DES ENGAGEMENTS RELATIFS AUX POSITIONS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES AU 31 DÉCEMBRE 2008 TABEL VAN DE VERPLICHTINGEN INZAKE FINANCIËLE DERIVATENPOSITIES PER 31 DECEMBER 2008 (exprimé en EUR) - (uitgedrukt in EUR) Dénomination Benaming Valeur nominale Date de valeur Date d'échéance Nominale waarde Valutadatum 8.540,00 01/01/03 Vervaldag Devise Engagement dans la devise de l'instrument Engagement dans la devise du compartiment Munt Bedrag van de verplichting in de valuta van het effect Bedrag van de verplichting in de valuta van het compartiment EUR 10.675.000,00 10.675.000,00 Swaps - Swaps Dresdner Bank 16/12/2009 16/12/09 79 Cordius Capital Distri Security EVOLUTION DU NOMBRE DE PARTS EN CIRCULATION AU 31 DÉCEMBRE 2008 Période Periode Souscriptions Inschrijvingen EVOLUTIE VAN HET AANTAL RECHTEN VAN DEELNEMING IN OMLOOP 31 DECEMBER 2008 Remboursements Terugbetalingen Fin de période Einde periode Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution Total Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering Totaal 31/12/2006 - 0 - 386 - 9.236 9.236 31/12/2007 - 0 - 430 - 8.806 8.806 31/12/2008 - 0 - 197 - 8.609 8.609 MONTANTS PAYES ET RECUS PAR LE FONDS BEDRAGEN ONTVANGEN EN BETAALD DOOR HET FONDS (dans la devise du compartiment) (in de valuta van het compartiment) Période Periode Souscriptions Inschrijvingen Remboursements Terugbetalingen Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering 31/12/2006 - 0,00 - 496.959,23 31/12/2007 - 0,00 - 546.272,38 31/12/2008 - 0,00 - 251.127,16 VALEUR NETTE D'INVENTAIRE FIN DE PERIODE NETTO-INVENTARISWAARDE EINDE PERIODE (dans la devise du compartiment) (in de valuta van het compartiment) Période Periode du compartiment van het compartiment par action per aandeel Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering 31/12/2006 11.839.637,39 - 1.281,90 31/12/2007 11.231.183,93 - 1.275,40 31/12/2008 11.213.489,74 - 1.302,53 80 Cordius Capital Distri Security PERFORMANCES - RENDEMENT Classe C (Dis) - Klasse C (Dis) 1 an 3 ans 5 ans 10 ans 1 jaar 3 jaar 5 jaar 10 jaar 4,67 2,26 2,77 - Ces résultats sont des données historiques et ne peuvent constituer une garantie de returns futurs. Deze resultaten zijn historische gegevens en vormen geen garantie voor de toekomstige returns. FRAIS Total des frais sur encours (TFE): KOSTEN Totale-kostenpercentage (TKP): 1,29 Les frais suivants ne sont pas repris dans le TFE : les frais de transaction, l'intérêt sur les emprunts, les paiements liés aux instruments financiers dérivés, les commissions et frais qui sont directement payés par investisseur, certains avantages tels que les soft commissions. De volgende kosten zijn niet in het TKP opgenomen: de transactiekosten, rentebetalingen op aangegane leningen, betalingen uit hoofde van financiële derivaten, provisies en kosten die rechtstreeks door de belegger worden betaald, bepaalde voordelen zoals soft commissies. 81 Cordius Capital Distri Security DIAGRAMME EN BÂTON STAAFDIAGRAM Performance Annuelle - Jaarlijks Rendement Cordius Capital Distri Security - Class C 6, 14 % 6, 27 % 7,00% 5, 19 % 6,00% 4, 67 % 5,00% 4,00% 2, 01 % 3,00% 0, 87 % 2,00% 0, 1 6% 1,00% 0,00% 31/12/1999 31/12/2000 31/12/2001 31/12/2002 31/12/2003 31/12/2004 Diagramme en bâtons avec rendement annuel des 10 derniers exercices comptables. 82 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2008 Staafdiagram met jaarlijks rendement van de 10 laatste boekjaren. Cordius Capital Distri Security NOTES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2008 TOELICHTINGEN BIJ DE FINANCIËLE STATEN OP 31 DECEMBER 2008 Note 1 Evaluation du portefeuille-titres Nota 1 Boekhoudkundige methodes Les chiffres des comptes annuels sont basés sur la valeur nette d'inventaire calculée le 31/12/2008. La dernière valeur nette d'inventaire officielle est celle du 22/12/2008. De cijfers in de jaarrekening zijn gebaseerd op de inventariswaarde berekend op 31/12/2008. De laatste officiële inventariswaardeberekening is deze berekend op 22/12/2008. Contrat de Swap au 31/12/2008. Swapcontract op 31/12/2008. Selon les termes de ce contrat le compartiment cèdera à la banque dépositaire un taux d'intérêt (correspondant au taux en vigueur sur le marché sur une période de 6 mois), repris au poste "II.B.3. Intérêts autres" au compte de résultat en échange de quoi il recevra, à l'échéance au 16/12/2009, un montant lié à l'évolution d’un panier d’actions avec un coupon annuel de minimum de 2,5%. Volgens de bepalingen van dit contract zal het compartiment aan de depothoudende bank een intrestvoet betalen (die overeenkomt met de geldende intrestvoet op de markt over een periode van telkens 6 maanden), opgenomen in in de resultaat rekening onder het rubriek "II.B.3. Intresten Andere", in ruil waarvoor het, op eindvervaldag 16/12/2009, een bedrag zal ontvangen dat gekoppeld is aan de evolutie van een mandje van aandelen met een jaarlijkse minimum coupon van 2,5%. Les deux branches du swap (le passif et l'actif) sont évaluées d'une part sur base de la courbe des taux en vigueur et, d'autre part, sur base des différentes données variables. Les données variables les plus importantes sont le cours de l'indice sousjacent, la volatilité et le rendement du dividende. De twee benen van de swap (het passief en het actief) worden gewaardeerd enerzijds op basis van de op dat moment geldende rentecurve en anderzijds op basis van de verschillende op dat moment geldende inputvariabelen. De voornaamste inputvariabelen zijn de koers van de onderliggende index, de volatiliteit en het dividendrendement. La valorisation de ce swap s'effectue donc sur base du prix du marché et cette évaluation apparaît dans le bilan sous la rubrique II.F. "Instruments Financiers Dérivés". De swap wordt dus opgewaardeerd op basis van de marktprijs en deze evaluatie wordt opgenomen in de balans onder de rubriek II.F."Financiële Derivaten". Au 31 décembre 2008, le montant nominal du contrat de Swap était de 10.675.000,00 EUR et le résultat non-réalisé se chiffrait à 240.835,00 EUR. Op 31 december 2008 bedraagt het nominaal bedrag van het Swapcontract 10.675.000,00 EUR en het niet-gerealiseerd resultaat bedraagt 240.835,00 EUR. Ce résultat est enregistré dans le compte de résultats sous la rubrique I.F. "Plus ou moins-values sur instruments financiers dérivés". Dit resultaat is opgenomen in de resultaatrekening onder het rubriek I.F. "Minderwaarden en meerwaarden op financiële derivaten". Note 2 Rémunérations, commissions et frais récurrents supportés par le compartiment Nota 2 Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment Les rémunérations: De vergoedingen: - - - de Gestion au taux annuel de 1,12 % par action de la Banque Dépositaire au taux annuel de 0,05% (dans le cadre de la conclusion du contrat de swap) de l'agent chargé des services «Legal life» et Comptable au taux annuel de 0,05% - voor het Beheer aan een jaarlijks percentage van 1,12% per aandeel voor de Depothoudende Bank aan een jaarlijks percentage van 0,05% (in het kader van de afsluiting van het swapcontract) voor de diensten “Legal Life” en Boekhouding aan een jaarlijks percentage van 0,05% sont calculées semestriellement sur base du prix initial de souscription du compartiment. Elles sont prélevées semestriellement. worden semestrieel berekend op basis van de initiële inschrijvingsprijs van het compartiment. Ze worden semestrieel geheven. - - - La rémunération de Gestion est reprise au poste IV.D.a. du compte de résultats. La rémunération de la Banque Dépositaire est reprise au poste IV.C. du compte de résultats. La rémunération de l'agent chargé des services «Legal Life» et Comptable est reprise au poste IV.D.b. du compte de résultats. - De vergoeding voor het Beheer is opgenomen in de rubriek IV.D.a. van de resultatenrekening. De vergoeding voor de Depothoudende Bank is opgenomen in de rubriek IV.C. van de resultatenrekening. De vergoeding voor de agent belast met de diensten “Legal Life” en Boekhouding is opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. 83 Cordius Capital Distri Security NOTES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2008 (suite) TOELICHTINGEN BIJ DE FINANCIËLE STATEN OP 31 DECEMBER 2008 (vervolg) Note 3 Charges à imputer (Bilan VI.C.) Nota 3 Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.) Au 31 décembre 2008, ce montant comprend: Dit bedrag omvat per 31 december 2008 : - - - la commission de Gestion 5.943,75 EUR la rémunération Banque Dépositaire 265,35 EUR la rémunération «Fee Legal Life» 265,35 EUR Une provision pour autres frais généraux annuels (rémunération Autorités de contrôle, honoraires du réviseur, frais de rapports, de publication…) 17.096,43 EUR Pour un total de: 23.570,88 EUR 84 - de vergoeding voor het Beheer 5.943,75 EUR de vergoeding voor de Depothoudende Bank 265,35 EUR de vergoeding voor de “Fee Legal Life” 265,35 EUR een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding Controleautoriteiten, honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten…) 17.096,43 EUR Voor een totaal van: 23.570,88 EUR Cordius Capital Minimax Eurostoxx Bank RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG Date de lancement du compartiment Lanceringsdatum van het compartiment Le compartiment a été lancé le 24 avril 2001. Het compartiment werd gelanceerd op 24 april 2001. Rappel de la politique d'investissement Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Cordius Capital MINIMAX EUROSTOXX BANK a pour seule stratégie d'investissement de récupérer (à l'échéance au 25/08/2009) le capital investi au 24/04/2001, majoré d'un montant dépendant de la performance de l'indice Dow Jones Euro Stoxx Bank. Cordius Capital MINIMAX EUROSTOXX BANK heeft als enige beleggingsstrategie het terugwinnen (op vervaldag 25/08/2009) van het geïnvesteerd kapitaal per 24/04/2001, vermeerderd met een bedrag afhankelijk van de prestatie van de Dow Jones Euro Stoxx Bank Index. L'investisseur percevra le 27/08/2009, en plus du montant investi, un montant en EUR équivalent au meilleur des deux résultats : Het is namelijk zo dat de investeerder op 27/08/2009, bovenop het geïnvesteerd bedrag, een meerwaarde in EUR zal ontvangen dat gelijk is aan: 1. Un rendement actuariel de 3,20 % (avant frais) pendant la durée de vie du compartiment, payable à l'échéance finale (plus-value de 30 % avant frais) 2. La somme des prestations annuelles (cliquets) de l'indice Euro Stoxx Bank. Ces cliquets s'élèvent à maximum 11 % et à minimum -3 % l'an. 1. Een actuarieel rendement van 3,20% (vóór kosten) gedurende de looptijd van het compartiment, betaalbaar op eindvervaldag (meerwaarde van 30% vóór kosten). 2. De som van de jaarlijkse prestaties (click) van de Euro Stoxx Bank Index waarbij het maximum van iedere prestatie per jaar gelijk is aan 11% en het minimum van iedere prestatie gelijk is aan -3%. Les dates des périodes annuelles de ces cliquets sont : 16/04/2002, 15/04/2003, 13/04/2004, 12/04/2005, 11/04/2006, 10/04/2007, 08/04/2008. De data voor de jaarlijkse clickperiodes zijn: 16/04/2002, 15/04/2003, 13/04/2004, 12/04/2005, 11/04/2006, 10/04/2007, 08/04/2008. L'investisseur bénéficie ainsi du total des résultats considérés sur 8 périodes, sachant que le résultat enregistré par période est limité par un plancher (-3 % en cas de diminution de l'indice) et par un plafond (11 % lorsque la hausse s'élève à plus de 11 %). En d'autres termes, si une diminution de l'indice de plus de 3 % se produit au cours d'une période donnée, le pourcentage relatif à cette période qui sera pris en considération lors du calcul du rendement final, s'élèvera à -3 %. De investeerder geniet zodoende van het totaal van de prestaties beschouwd over de 8 periodes, wetend dat de prestatie tijdens elke periode gelimiteerd is door een bodem (-3% in geval van een daling van de index) en een plafond (11% wanneer de stijging meer dan 11% bedraagt). Met andere woorden, indien zich in de loop van een gegeven periode een daling van de index voordoet van meer dan 3%, dan zal het percentage met betrekking tot deze periode, dat gebruikt wordt bij de berekening van het eindrendement, -3% bedragen. Si d'autre part la hausse de l'indice dépasse 11 % au cours d'une période donnée, alors le pourcentage relatif à cette période, utilisé pour le calcul du rendement final, sera équivalent à 11 %. Indien anderzijds de stijging van de index tijdens een bepaalde periode meer dan 11% bedraagt, dan zal het percentage met betrekking tot deze periode, dat gebruikt wordt bij de berekening van het eindrendement, 11% bedragen. Les résultats enregistrés par période sont calculés sur la base de l'indice Euro Stoxx Bank, observé le premier et le dernier jour de la période, sauf pour la première période, le niveau initial de l'indice Euro Stoxx Bank sera assimilé à la moyenne des cours constatés du 16/04/2001 au 20/04/2001 inclus et pour la dernière période, la valeur finale de l'indice Euro Stoxx Bank sera assimilée à la moyenne des cours constatés du 17/08/2009 au 21/08/2009 inclus. De prestatie binnen een periode wordt berekend aan de hand van de Euro Stoxx Bank-index, waargenomen op de eerste en de laatste dag van de periode, behalve voor de eerste periode waarbij het startniveau van de Euro Stoxx Bank-index gelijkgesteld wordt aan het gemiddelde vanaf 16/04/2001 tot en met 20/04/2001 en de laatste periode waarbij de eindwaarde van de Eurostoxx Bank-index gelijkgesteld wordt aan het gemiddelde vanaf 17/08/2009 tot en met 21/08/2009. Gestion intellectuelle du portefeuille Intellectueel portefeuillebeheer La gestion de ce compartiment est assurée par Dexia Asset Management. Het compartiment wordt beheerd door Dexia Asset Management. Informations complémentaires Aanvullende informatie Dates initiale et finale du compartiment : 24/04/2001 - 25/08/2009 (remboursement sous valeur le 27/08/2009) Start- en einddatum van het compartiment: 24/04/2001 - 25/08/2009 (terugbetaling onder valuta 27/08/2009) Valeur initiale du compartiment : 1.250 EUR Startwaarde van het compartiment: 1.250 EUR Prix d'inventaire au 31/12/2008 : 1.645,27 EUR Inventariswaarde per 31/12/2008: 1.645,27 EUR 85 Cordius Capital Minimax Eurostoxx Bank RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG (suite) (vervolg) Limitation de la performance : Begrenzing van de performance: A l'échéance l'investisseur reçoit un montant en EUR équivalent au meilleur des deux résultats : Op eindvervaldag ontvangt de investeerder een bedrag in EUR van het beste van de twee uitkomsten: - Un rendement actuariel de 3,20 % (avant frais) pendant la durée de vie du compartiment, payable à l'échéance finale (plus-value de 30 % avant frais) Ou - La somme des prestations annuelles (cliquets) de l'indice Euro Stoxx Bank. Ces cliquets s'élèvent à maximum à 11 % et à minimum -3 % l'an. - Een actuarieel rendement van 3,20% (vóór kosten) gedurende de looptijd van het compartiment, betaalbaar op eindvervaldag (meerwaarde van 30% vóór kosten). Of - De som van de jaarlijkse prestaties (click) van de Euro Stoxx Bank index waarbij het maximum van iedere prestatie per jaar gelijk is aan 11% en het minimum van iedere prestatie gelijk is aan -3%. Résultats déjà atteints : Reeds bereikte resultaten: 1er période (24/04/01-16/04/02) : cliquet -3 % (DJ Eurostoxx Bank : 324,80-294,69 = -9,27 %) 1e periode (24/04/2001 - 16/04/2002): click -3% (DJ Eurostoxx Bank: 324,80-294,69 = -9,27%) 2è période (16/04/2002-15/04/2003) : cliquet -3 % (DJ Eurostoxx Bank : 294,69-204,45= -30,62 %) 2e periode (16/04/2002 - 15/04/2003): click -3% (DJ Eurostoxx Bank: 294,69-204,45= -30,62%) 3è période (15/04/03-13/04/2004) : cliquet 11 % (DJ Eurostoxx Bank : 204,45-271,67 = 32,88 %) 3e periode (15/04/2003 - 13/04/2004): click 11% (DJ Eurostoxx Bank: 204,45-271,67 = 32,88%) 4è période (13/04/04-12/04/2005) : cliquet 11 % (DJ Eurostoxx Bank : 271,67-304,38 = 12,04 %) 4e periode (13/04/2004 - 12/04/2005): click 11% (DJ Eurostoxx Bank: 271,67-304,38 = 12,04%) 5è période (12/04/05-11/04/2006) : cliquet 11 % (DJ Eurostoxx Bank : 304,38-404,16 = 32,78 %) 5e periode (12/04/2005 - 11/04/2006): click 11% (DJ Eurostoxx Bank: 304,38-404,16 = 32,78%) 6è période (11/04/06-10/04/2007) : cliquet 11 % (DJ Eurostoxx Bank : 404,16 - 468,57 = 15,94 %) 6e periode (11/04/06-10/04/2007): click 11% (DJ Eurostoxx Bank: 404,16 - 468,57 = 15,94%) 7è période (10/04/07-08/04/2008): -3% (DJ Eurostoxx Bank: 468,57 - 355,16 = -24,20%) 7e periode (10/04/07-08/04/2008): -3% (DJ Eurostoxx Bank: 468,57 - 355,16 = -24,20%) Valeur de l'indice DJ Eurostoxx Bank le 08/04/2008 : 355,16 Eurostoxx Bank au 30/12/2008 : 147,64 Différence : -58,43 % Waarde DJ Eurostoxx Bank-index 08/04/2008: 355,16 Eurostoxx Bank op 30/12/2008: 147,64 Verschil: -58,943% Classe des risques Risicoklasse L’indicateur de risque synthétique donne une indication du risque lié à l’investissement dans un organisme de placement collectif ou un compartiment. Il situe ce risque sur une échelle allant de zéro (risque le plus faible) à six (risque le plus élevé). De synthetische risico-indicator geeft een aanduiding van het risico dat is verbonden aan de belegging in een instelling voor collectieve belegging of een compartiment. Die aanduiding geeft een risico aan op een schaal tussen nul (kleinste risico) en zes (grootste risico) Le compartiment fait partie de la classe 3*. Het compartiment is ondergebracht in klasse 3*. * : Avec une garantie morale sur le montant visé : EUR 1.250 *: Met morele waarborg beoogd bedrag: 1.250 EUR 6 Cordius Capital Minimax Eurostoxx Bank BILAN TOTAL ACTIF NET Actifs immobilisés A. Frais d'établissement et d'organisation B. Immobilisations incorporelles C. Immobilisations corporelles II. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés A. Obligations et autres titres de créance B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions I. D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts OPC actions F. Instruments financiers dérivés m. Sur indices financiers m.3. Contrats de swap (+/-) III. Créances et dettes à plus d'un an A. Créances B. Dettes BALANS TOTAAL NETTO ACTIEF Vaste Activa A. Oprichtings- en organisatiekosten B. Immateriële vaste activa C. Materiële vaste activa II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten I. A. Obligaties en andere schuldinstrumenten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming - ICB's aandelen F. Financiële derivaten m. Op financiële indexen m.3. Swapcontracten (+/-) III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar A. Vorderingen B. Schulden 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 12.864.395,29 0,00 0,00 13.999.942,17 0,00 0,00 0,00 0,00 2.812.875,00 0,00 0,00 3.121.650,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2.812.875,00 2.812.875,00 2.812.875,00 0,00 3.121.650,00 3.121.650,00 3.121.650,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 87 Cordius Capital Minimax Eurostoxx Bank BILAN BALANS (suite) (vervolg) IV. V. Créances et dettes à un an au plus A. Créances B. Dettes c. Emprunts (-) Dépôts et liquidités A. Avoirs bancaires à vue B. Avoirs bancaires à terme C. Autres VI. Comptes de régularisation A. Charges à reporter B. Produits acquis C. Charges à imputer (-) D. Produits à reporter (-) CAPITAUX PROPRES A. Capital B. Participations au résultat C. Résultat reporté D. Résultat de l'exercice 88 IV. 31/12/08 31/12/07 EUR EUR Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A. Vorderingen B. Schulden c. Ontleningen (-) 0,00 (439.841,05) 0,00 0,00 0,00 0,00 (439.841,05) (439.841,05) Deposito's en liquide middelen Banktegoeden op zicht Banktegoeden op termijn Andere Overlopende rekeningen Over te dragen kosten Verkregen opbrengsten Toe te rekenen kosten (-) Over te dragen opbrengsten (-) EIGEN VERMOGEN Kapitaal Deelneming in het resultaat Overgedragen resultaat Resultaat van het boekjaar 9.995.814,70 11.260.634,60 184.017,23 9.811.797,47 0,00 55.705,59 0,00 96.752,12 (41.046,53) 0,00 12.864.395,29 12.849.963,30 18.232,49 0,00 (3.800,50) 327.770,22 10.932.864,38 0,00 57.498,62 0,00 97.192,30 (39.693,68) 0,00 13.999.942,17 13.914.917,22 (17.739,44) 0,00 102.764,39 V. A. B. C. VI. A. B. C. D. A. B. C. D. Cordius Capital Minimax Eurostoxx Bank POSTES HORS BILAN I. Sûretés réelles (+/-) A. Collateral (+/-) B. Autres sûretés réelles (+/-) II. Valeurs sous-jacentes des contrats d'option et des warrants (+) A. Contrats d'option et warrants achetés B. Contrats d'option et warrants vendus III. Montants notionnels des contrats à terme (+) A. Contrats à terme achetés B. Contrats à terme vendus IV. Montants notionnels des contrats de swap (+) A. Contrats de swap achetés B. Contrats de swap vendus V. Montants notionnels d'autres instruments financiers dérivés (+) A. Contrats achetés B. Contrats vendus VI. Montants non appelés sur actions VII. Engagements de revente résultant de cessionsrétrocessions VIII. Engagements de rachat résultant de cessionsrétrocessions IX. Instruments financiers prêtés POSTEN BUITEN BALANS 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 19.500.000,00 0,00 0,00 10.500.000,00 19.500.000,00 0,00 0,00 10.500.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00 Uitgeleende financiële instrumenten 0,00 0,00 I. Zakelijke zekerheden (+/-) A. Collateral (+/-) B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) II. Onderliggende waarde van optiecontracten en warrants (+) A. Gekochte optiecontracten en warrants B. Verkochte optiecontracten en warrants III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) A. Gekochte termijncontracten B. Verkochte termijncontracten IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) A. Gekochte swapcontracten B. Verkochte swapcontracten V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) A. Gekochte contracten B. Verkochte contracten VI. Niet-opgevraagde bedragen op aandelen VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie VIII. IX. 89 Cordius Capital Minimax Eurostoxx Bank COMPTE DE RESULTATS I. Réductions de valeur, moinsvalues et plus-values A. Obligations et autres titres de créance B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts F. Instruments financiers dérivés l. Sur indices financiers l.3. Contrats de swap G. Créances, dépôts, liquidités et dettes H. Positions et opérations de change 90 RESULTATENREKENING I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden A. Obligaties en andere schuldinstrumenten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F. Financiële derivaten l. Op financiële indexen l.3. Swapcontracten G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen 31/12/08 31/12/07 EUR EUR (26.357,03) 39.970,56 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 (93.150,00) (93.150,00) (93.150,00) 66.792,97 40.650,00 40.650,00 40.650,00 (679,44) 0,00 0,00 Cordius Capital Minimax Eurostoxx Bank COMPTE DE RESULTATS RESULTATENREKENING (suite) (vervolg) II. Produits et charges des placements A. Dividendes B. Intérêts (+/-) b. Dépôts et liquidités C. Intérêts d'emprunts (-) D. Contrats de swap (+/-) E. Précomptes mobiliers (-) F. Autres produits provenant des placements III. Autres produits A. Indemnité destinée à couvrir les frais d'acquisition et de réalisation des actifs, à décourager les sorties et à couvrir les frais de livraison IV. B. Autres Coûts d'exploitation A. Frais de transaction et de livraison inhérents aux placements (-) B. Charges financières (-) C. Rémunération due au dépositaire (-) D. Rémunération due au gestionnaire (-) a. Gestion financière b. Gestion administrative et comptable E. Frais administratifs (-) F. Frais d'établissement et d'organisation (-) G. Rémunérations, charges sociales et pensions (-) H. Services et biens divers (-) I. Amortissements et provisions pour risques et charges (-) J. Taxes (-) K. Autres charges (-) Produits et charges de l'exercice V. VI. VII. Bénéfice courant (perte courante) avant impôts sur le résultat Impôts sur le résultat Résultat de l'exercice II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen A. Dividenden B. Interesten (+/-) b. Deposito's en liquide middelen C. Interesten ingevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) E. Roerende voorheffingen (-) F. Andere opbrengsten van beleggingen III. Andere opbrengsten A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere IV. Exploitatiekosten A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) B. Financiële kosten (-) C. Vergoeding van de bewaarder (-) D. Vergoeding van de beheerder (-) a. Financieël beheer b. Administratief- en boekhoudkundig beheer E. Administratiekosten (-) F. Oprichtings-en organisatiekosten (-) G. Bezoldigingen , sociale lasten en pensioenen (-) H. Diensten en diverse goederen (-) I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) J. Taksen (-) K. Andere kosten (-) Opbrengsten en kosten van het boekjaar V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat VI. Belastingen op het resultaat VII. Resultaat van het boekjaar 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 143.369,93 157.511,46 0,00 499.137,80 499.137,80 (7.841,82) (347.926,05) 0,00 0,00 0,00 456.430,17 456.430,17 (3.541,19) (295.377,52) 0,00 0,00 12.939,79 8.311,26 28.557,65 27.266,65 4.628,53 (133.753,19) 0,00 1.291,00 (123.275,28) 0,00 0,00 (4.896,20) (111.272,27) (104.169,61) (7.102,66) 0,00 (5.420,07) (102.124,89) (94.354,51) (7.770,38) (4.026,30) 0,00 (1.767,16) 0,00 (583,34) (174,94) (1.658,02) 0,00 (1.529,03) 0,00 (10.347,03) (970,03) 22.556,53 (11.200,36) (1.058,83) 62.793,83 (3.800,50) 102.764,39 0,00 (3.800,50) 0,00 102.764,39 91 Cordius Capital Minimax Eurostoxx Bank AFFECTATIONS ET PRELEVEMENTS A. Bénéfice (Perte) à affecter a. Bénéfice reporté (Perte reportée) de l'exercice précédent b. Bénéfice (Perte) de l'exercice à affecter c. Participations au résultat perçues (versées) B. (Affectations au) Prélèvements sur le capital C. (Bénéfice à reporter) Perte à reporter D. (Distribution des dividendes) 92 RESULTAATVERWERKING A. Te bestemmen Winst ( Te verwerken Verlies) a. Overgedragen Winst (Verlies) van het vorige boekjaar b. Te verwerken Winst (Verlies) van het boekjaar c. Ontvangen (Uitgekeerde) deelnemingen in het resultaat B. Onttrekking (Toevoeging) aan het kapitaal C. Over te dragen (Winst) Verlies D. (Dividenduitkering) 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 14.431,99 85.024,95 0,00 0,00 (3.800,50) 102.764,39 18.232,49 (17.739,44) (14.431,99) (85.024,95) 0,00 0,00 0,00 0,00 Cordius Capital Minimax Eurostoxx Bank COMPOSITION DES ACTIFS AU 31 DÉCEMBRE 2008 - SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 31 DECEMBER 2008 (exprimé en EUR) - (uitgedrukt in EUR) Dénomination Benaming Valeur nominale Devise Cours en devises Nominale waarde Munt Koers in valuta Evaluation % % % détenu de portefeuille actifs nets l'OPC % gehouden % Portefeuille % nettodoor de ICB's activa Waarderingswaarde I. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés - I. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten Instruments financiers dérivés - Financiële derivaten Swaps - Swaps Bnp Paribas 25/08/2009 7.800,00 EUR Total Swaps - Totaal Swaps Total valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés - Totaal effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 360,63 2.812.875,00 2.812.875,00 2.812.875,00 100,00 21,87 100,00 100,00 21,87 21,87 II. Dépôts et liquidités - II. Deposito's en liquide middelen Avoirs bancaires à vue - Banktegoeden op zicht 184.017,23 1,43 184.017,23 1,43 EUR 1.320.653,67 10,27 EUR 4.780.735,88 37,16 EUR 3.710.407,92 28,84 Total Avoirs bancaires à terme - Totaal Banktegoeden op termijn 9.811.797,47 76,27 Total Dépôts et liquidités - Totaal Deposito's en liquide middelen 9.995.814,70 77,70 - - 55.705,59 0,43 12.864.395,29 100,00 EUR 184.017,23 Dexia Banque Belgique EUR Total Avoirs bancaires à vue - Totaal Banktegoeden op zicht Avoirs bancaires à terme - Banktegoeden op termijn EUR EUR EUR 1.312.500,00 Dexia Bank 27/10/200827/04/2009 4.870 % 4.750.000,00 Dexia Bil 27/10/200827/04/2009 4.950 % 3.687.500,00 Landbouwkrediet 27/10/2008-27/04/2009 4.870 % III. Créances et dettes diverses - III. Overige Vorderingen en schulden IV. Autres actifs nets - IV. Andere netto-activa Total de l'actif net - Totaal van het netto-actief 93 Cordius Capital Minimax Eurostoxx Bank TABLEAU DES ENGAGEMENTS RELATIFS AUX POSITIONS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES AU 31 DÉCEMBRE 2008 TABEL VAN DE VERPLICHTINGEN INZAKE FINANCIËLE DERIVATENPOSITIES PER 31 DECEMBER 2008 (exprimé en EUR) - (uitgedrukt in EUR) Dénomination Benaming 94 Valeur nominale Date de valeur Date d'échéance Devise Engagement dans la devise de l'instrument Engagement dans la devise du compartiment Cordius Capital Minimax Eurostoxx Bank EVOLUTION DU NOMBRE DE PARTS EN CIRCULATION AU 31 DÉCEMBRE 2008 Période Periode Souscriptions Inschrijvingen EVOLUTIE VAN HET AANTAL RECHTEN VAN DEELNEMING IN OMLOOP 31 DECEMBER 2008 Remboursements Terugbetalingen Fin de période Einde periode Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution Total Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering Totaal 31/12/2006 0 - 157 - 9.199 - 9.199 31/12/2007 0 - 691 - 8.508 - 8.508 31/12/2008 0 - 689 - 7.819 - 7.819 MONTANTS PAYES ET RECUS PAR LE FONDS BEDRAGEN ONTVANGEN EN BETAALD DOOR HET FONDS (dans la devise du compartiment) (in de valuta van het compartiment) Période Periode Souscriptions Inschrijvingen Remboursements Terugbetalingen Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering 31/12/2006 0,00 - 248.811,73 - 31/12/2007 0,00 - 1.147.876,85 - 31/12/2008 0,00 - 1.131.746,38 - VALEUR NETTE D'INVENTAIRE FIN DE PERIODE NETTO-INVENTARISWAARDE EINDE PERIODE (dans la devise du compartiment) (in de valuta van het compartiment) Période Periode du compartiment van het compartiment par action per aandeel Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering 31/12/2006 15.045.054,63 1.635,51 - 31/12/2007 13.999.942,17 1.645,50 - 31/12/2008 12.864.395,29 1.645,27 - 95 Cordius Capital Minimax Eurostoxx Bank PERFORMANCES - RENDEMENT Classe C (Cap) - Klasse C (Kap) 1 an 3 ans 5 ans 10 ans 1 jaar 3 jaar 5 jaar 10 jaar (0,01) 1,36 3,13 - Ces résultats sont des données historiques et ne peuvent constituer une garantie de returns futurs. Deze resultaten zijn historische gegevens en vormen geen garantie voor de toekomstige returns. FRAIS Total des frais sur encours (TFE): KOSTEN Totale-kostenpercentage (TKP): 1,02 Les frais suivants ne sont pas repris dans le TFE : les frais de transaction, l'intérêt sur les emprunts, les paiements liés aux instruments financiers dérivés, les commissions et frais qui sont directement payés par investisseur, certains avantages tels que les soft commissions. De volgende kosten zijn niet in het TKP opgenomen: de transactiekosten, rentebetalingen op aangegane leningen, betalingen uit hoofde van financiële derivaten, provisies en kosten die rechtstreeks door de belegger worden betaald, bepaalde voordelen zoals soft commissies. 96 Cordius Capital Minimax Eurostoxx Bank DIAGRAMME EN BÂTON STAAFDIAGRAM Performance Annuelle - Jaarlijks Rendement Cordius Capital Minimax Eurostoxx Bank - Class C 7, 30 % 8,00% 6, 2 6% 7,00% 2% 5, 4 6% 6,00% 4, 7 5,00% 3, 5 1% 4,00% 3,00% 2,00% 0, 6 1% 1,00% -0 , 01 % 0,00% -1,00% 31/12/1999 31/12/2000 31/12/2001 31/12/2002 31/12/2003 31/12/2004 Diagramme en bâtons avec rendement annuel des 10 derniers exercices comptables. 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2008 Staafdiagram met jaarlijks rendement van de 10 laatste boekjaren. 97 Cordius Capital Minimax Eurostoxx Bank NOTES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2008 TOELICHTINGEN BIJ DE FINANCIËLE STATEN OP 31 DECEMBER 2008 Note 1 Evaluation du portefeuille-titres Nota 1 Boekhoudkundige methodes Les chiffres des comptes annuels sont basés sur la valeur nette d'inventaire calculée le 31/12/2008. La dernière valeur nette d'inventaire officielle est celle du 27/12/2008. De cijfers in de jaarrekening zijn gebaseerd op de inventariswaarde berekend op 31/12/2008. De laatste officiële inventariswaardeberekening is deze berekend op 27/12/2008. Contrat de Swap au 31/12/2008. Swapcontract op 31/12/2008. Selon les termes de ce contrat le compartiment cèdera à la banque dépositaire un taux d'intérêt (correspondant au taux en vigueur sur le marché sur une période de 6 mois), repris au poste "II.D. Contrat de Swap" au compte de résultat en échange de quoi il recevra, à l'échéance au 27/08/2009, un montant lié à l'évolution de l’indice Dow Jones Euro Stoxx Bank avec un minimum de 30%. Volgens de bepalingen van dit contract zal het compartiment aan de depothoudende bank een intrestvoet betalen (die overeenkomt met de geldende intrestvoet op de markt over een periode van telkens 6 maanden), opgenomen in in de resultaat rekening onder het rubriek "II.D. Swapcontract ", in ruil waarvoor het, op eindvervaldag 27/08/2009, een bedrag zal ontvangen dat gekoppeld is aan de evolutie van de Dow Jones Eurostoxx Bank Index met een minimum van 30%. Les deux branches du swap (le passif et l'actif) sont évaluées d'une part sur base de la courbe des taux en vigueur et, d'autre part, sur base des différentes données variables. Les données variables les plus importantes sont le cours de l'indice sousjacent, la volatilité et le rendement du dividende. De twee benen van de swap (het passief en het actief) worden gewaardeerd enerzijds op basis van de op dat moment geldende rentecurve en anderzijds op basis van de verschillende op dat moment geldende inputvariabelen. De voornaamste inputvariabelen zijn de koers van de onderliggende index, de volatiliteit en het dividendrendement. La valorisation de ce swap s'effectue donc sur base du prix du marché et cette évaluation apparaît dans le bilan sous la rubrique II.F. "Instruments Financiers Dérivés". De swap wordt dus opgewaardeerd op basis van de marktprijs en deze evaluatie wordt opgenomen in de balans onder de rubriek II.F."Financiële Derivaten". Au 31/12/2008, le montant nominal du contrat de Swap était de 9.750.000 EUR et le résultat non-réalisé se chiffrait à (93.150,00) EUR. Op 31/12/2008 bedraagt het nominaal bedrag van het Swapcontract 9.750.000 EUR en het niet-gerealiseerd resultaat bedraagt (93.150,00) EUR. Ce résultat est enregistré dans le compte de résultats sous la rubrique I.F. "Plus ou moins-values sur instruments financiers dérivés". Dit resultaat is opgenomen in de resultaatrekening onder het rubriek I.F. "Minderwaarden en meerwaarden op financiële derivaten". Note 2 Rémunérations, commissions et frais récurrents supportés par le compartiment Nota 2 Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment Les rémunérations: De vergoedingen : - de Gestion de maximum 14,00 EUR par action par an - voor het Beheer maximum 14,00 EUR per aandeel per jaar - de la Banque Dépositaire au taux annuel de 0,05% (dans le cadre de la conclusion du contrat de swap) de l'agent chargé des services «Legal life» et Comptable au taux annuel de 0,07% - voor de Depothoudende Bank aan een jaarlijks percentage van 0,05% (in het kader van de afsluiting van het swapcontract) voor de diensten “Legal Life” en Boekhouding aan een jaarlijks percentage van 0,07% - - sont calculées semestriellement sur base du prix initial de souscription du compartiment. Elles sont prélevées semestriellement. worden semestrieel berekend op basis van de initiële inschrijvingsprijs van het compartiment. Ze worden semestrieel geheven. - - - 98 La rémunération de Gestion est reprise au poste IV.D.a. du compte de résultats. La rémunération de la Banque Dépositaire est reprise au poste IV.C. du compte de résultats. La rémunération de l'agent chargé des services «Legal Life» et Comptable est reprise au poste IV.D.b. du compte de résultats. - De vergoeding voor het Beheer is opgenomen in de rubriek IV.D.a. van de resultatenrekening. De vergoeding voor de Depothoudende Bank is opgenomen in de rubriek IV.C. van de resultatenrekening. De vergoeding voor de agent belast met de diensten “Legal Life” en Boekhouding is opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. Cordius Capital Minimax Eurostoxx Bank NOTES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2008 TOELICHTINGEN BIJ DE FINANCIËLE STATEN OP 31 DECEMBER 2008 (suite) (vervolg) Note 3 Charges à imputer (Bilan VI.C.) Nota 3 Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.) Au 31 décembre 2008, ce montant comprend: Dit bedrag omvat per 31 december 2008 : - - - la commission de Gestion 21.331,13 EUR la rémunération Banque Dépositaire 950,60 EUR la rémunération «Fee Legal Life» 1.333,20 EUR une provision pour autres frais généraux annuels (rémunération Autorités de contrôle, honoraires du réviseur, frais de rapports, de publication…) 17.431,60 EUR Pour un total de: 41.046,53 EUR - de vergoeding voor het Beheer 21.331,13 EUR de vergoeding voor de Depothoudende Bank 950,60 EUR de vergoeding voor de “Fee Legal Life” 1.333,20 EUR een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding Controleautoriteiten, honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten…) 17.431,60 EUR Voor een totaal van: 41.046,53 EUR 99 Cordius Capital Minimax Range Eurostoxx50 RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG Date de lancement du compartiment Lanceringsdatum van het compartiment Le compartiment a été lancé le 24 septembre 2001. Het compartiment werd gelanceerd op 24 september 2001. Rappel de la politique d'investissement Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Cordius Capital MINIMAX RANGE EUROSTOXX50 a pour seule stratégie d'investissement de récupérer (avant frais) (à l'échéance au 28/09/2009) le capital investi au 26/09/2001, majoré d'un montant dépendant de la performance de l'indice Dow Jones Eurostoxx50. Cordius Capital MINIMAX RANGE EUROSTOXX50 heeft als enige beleggingsstrategie het terugwinnen (vóór kosten) (op vervaldag 28/09/2009) van het geïnvesteerd kapitaal per 26/09/2001 vermeerderd met een bedrag afhankelijk van de prestaties van de Dow Jones Eurostoxx50 prijsindex. L'investisseur recevra le 30/09/2009, en plus du montant investi (avant frais), une plus-value en EUR calculée de la manière suivante : Het is namelijk zo dat de investeerder op 30/09/2009, bovenop het geïnvesteerd bedrag (vóór kosten), een meerwaarde in EUR zal ontvangen die bepaald wordt op de volgende manier: Par période d'observation, l'investisseur recevra une plus-value de 4 % si les prestations de l'indice de prix Dow Jones Eurostoxx50 s'élèvent à moins de 4 % ou à plus de 13,5 %. Dans le cas contraire, l'investisseur obtient, par période d'observation, la hausse de l'indice Dow Jones Eurostoxx50. De investeerder klikt per observatieperiode een meerwaarde vast van 4% indien de prestatie van de Dow Jones Eurostoxx50 prijsindex minder dan 4% of meer dan 13,5% bedraagt. In het andere geval klikt de investeerder, per observatieperiode, de stijging van de Dow Jones Eurostoxx50 prijsindex vast. Les prestations réalisées lors d'une période d'observation sont calculées sur base de l'indice de prix Dow Jones Eurostoxx50 : le niveau de cet indice est enregistré le premier et le dernier jour de la période d'observation, hormis pour la première période, où le niveau de départ est assimilé à la moyenne des cours de clôture officiels de l'indice de prix Dow Jones Eurostoxx50 du 17/09/2001 au 21/09/2001 inclus. De prestatie binnen een observatieperiode wordt berekend aan de hand van de Dow Jones Eurostoxx50 prijsindex, waargenomen op de eerste en de laatste dag van de observatieperiode, behalve voor de eerste periode waarbij het startniveau gelijkgesteld werd aan het gemiddelde van de officiële sluitingsprijzen van de Dow Jones Eurostoxx50 prijsindex vanaf 17/09/2001 tot en met 21/09/2001. Les périodes d'observation sont les suivantes : De observatieperiodes zijn de volgende: Période 1 : du 24/09/2001 (compris) au 24/09/2002 Période 2 : du 24/09/2002 (compris) au 24/09/2003 Période 3 : du 24/09/2003 (compris) au 24/09/2004 Période 4 : du 24/09/2004 (compris) au 26/09/2005 Période 5 : du 26/09/2005 (compris) au 25/09/2006 Période 6 : du 25/09/2006 (compris) au 24/09/2007 Période 7 : du 24/09/2007 (compris) au 24/09/2008 Période 8 : du 24/09/2008 (compris) au 24/09/2009 Periode 1: vanaf 24/09/2001 (inbegrepen) tot 24/09/2002 Periode 2: vanaf 24/09/2002 (inbegrepen) tot 24/09/2003 Periode 3: vanaf 24/09/2003 (inbegrepen) tot 24/09/2004 Periode 4: vanaf 24/09/2004 (inbegrepen) tot 26/09/2005 Periode 5: vanaf 26/09/2005 (inbegrepen) tot 25/09/2006 Periode 6: vanaf 25/09/2006 (inbegrepen) tot 24/09/2007 Periode 7: vanaf 24/09/2007 (inbegrepen) tot 24/09/2008 Periode 8: vanaf 24/09/2008 (inbegrepen) tot 24/09/2009 Gestion intellectuelle du portefeuille Intellectueel portefeuillebeheer La gestion de ce compartiment est assurée par Dexia Asset Management. Het compartiment wordt beheerd door Dexia Asset Management. Informations complémentaires Aanvullende informatie Dates initiale et finale du compartiment : 24/09/2001 - 28/09/2009 (remboursement sous valeur le 30/09/2009) Start- en einddatum van het compartiment: 24/09/2001 - 28/09/2009 (terugbetaling onder valuta 30/09/2009) Valeur initiale du compartiment : 1.250 EUR Startwaarde van het compartiment: 1.250 EUR Prix d'inventaire au 31/12/2008 : 1.810,51EUR Inventariswaarde per 31/12/2008: 1.810,51EUR Limitation de la performance : Begrenzing van de performance: A l'échéance, l'investisseur recevra, en plus du montant investi (avant frais), une plus-value en EUR calculée de la manière suivante: par période d'observation, l'investisseur recevra une plus-value de 4 % si les prestations de l'indice de prix Dow Jones Eurostoxx50 s'élèvent à moins de 4 % ou à plus de 13,5 %. Dans le cas contraire, l'investisseur obtient, par période d'observation, la hausse de l'indice Dow Jones Eurostoxx50. Op eindvervaldag zal de investeerder ontvangen, bovenop het geïnvesteerd bedrag (vóór kosten), een meerwaarde in EUR die bepaald wordt op de volgende manier: de investeerder klikt per observatieperiode een meerwaarde vast van 4% indien de prestatie van de Dow Jones Eurostoxx50 prijsindex minder dan 4% of meer dan 13,5% bedraagt. In het andere geval klikt de investeerder, per observatieperiode, de stijging van de Dow Jones Eurostoxx50 prijsindex vast. 100 Cordius Capital Minimax Range Eurostoxx50 RAPPORT DE GESTION BEHEERSVERSLAG (suite) (vervolg) Résultats déjà atteints : Reeds bereikte resultaten: er 1 periode: 4% (3.069,13-2.217,48 = -27,75%) ème 2 periode: 12,4263% (2.217,48-2.493,03 = 12,4263%) ème 3 periode: 9,7239% (2.493,03-2.735,45 = 9,7239%) ème 4 periode: 4% (2.735,45-3.331,55 = 21,7917%) ème 5 periode: 4% (3.331,55 – 3.822,12 = 14,725%) ème 6 periode: 4% (3.822,12 – 4.360,63 = 14,0893%) 7 période : 4 % (4.360,63 – 3.139,83 = 27,9960%) ème 7 periode: 4% (4.360,63 – 3.139,83 = 27,9960%) Eurostoxx50 (moyenne) au 23/09/2008 : 3.139,83 Eurostoxx50 au 30/12/2008 : 2.451,48 Différence : -21,923 % Eurostoxx50 (gemid.) op 23/09/2008: 3.139,83 Eurostoxx50 op 30/12/2008: 2.451,48 Verschil: -21,923% Classe des risques Risicoklasse L’indicateur de risque synthétique donne une indication du risque lié à l’investissement dans un organisme de placement collectif ou un compartiment. Il situe ce risque sur une échelle allant de zéro (risque le plus faible) à six (risque le plus élevé). De synthetische risico-indicator geeft een aanduiding van het risico dat is verbonden aan de belegging in een instelling voor collectieve belegging of een compartiment. Die aanduiding geeft een risico aan op een schaal tussen nul (kleinste risico) en zes (grootste risico) Le compartiment fait partie de la classe 3*. Het compartiment is ondergebracht in klasse 3*. *: Avec une garantie morale sur le montant visé: EUR 1.250 *: Met morele waarborg beoogd bedrag: 1.250 EUR 1 période : 4 % (3.069,13 - 2.217,48 = -27,75 %) 2 période : 12,4263% (2.217,48 - 2.493,03 = 12,4263 %) 3 période : 9,7239 % (2.493,03 - 2.735,45 = 9,7239 %) 4 période : 4 % (2.735,45 - 3.331,55 = 21,7917 %) 5 période : 4 % (3.331,55 – 3.822,12 = 14,725%) 6 période : 4 % (3.822,12 – 4.360,63 = 14,0893%) ste de de de de de de 6 Cordius Capital Minimax Range Eurostoxx50 BILAN TOTAL ACTIF NET Actifs immobilisés A. Frais d'établissement et d'organisation B. Immobilisations incorporelles C. Immobilisations corporelles II. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés A. Obligations et autres titres de créance B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions I. D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts OPC actions F. Instruments financiers dérivés m. Sur indices financiers m.3. Contrats de swap (+/-) III. Créances et dettes à plus d'un an A. Créances B. Dettes 102 BALANS TOTAAL NETTO ACTIEF Vaste Activa A. Oprichtings- en organisatiekosten B. Immateriële vaste activa C. Materiële vaste activa II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten I. A. Obligaties en andere schuldinstrumenten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming - ICB's aandelen F. Financiële derivaten m. Op financiële indexen m.3. Swapcontracten (+/-) III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar A. Vorderingen B. Schulden 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 18.266.211,40 0,00 0,00 18.303.019,20 0,00 0,00 0,00 0,00 5.449.350,00 0,00 0,00 5.003.250,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 5.449.350,00 5.449.350,00 5.449.350,00 0,00 5.003.250,00 5.003.250,00 5.003.250,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Cordius Capital Minimax Range Eurostoxx50 BILAN BALANS (suite) (vervolg) IV. V. Créances et dettes à un an au plus A. Créances B. Dettes c. Emprunts (-) Dépôts et liquidités A. Avoirs bancaires à vue B. Avoirs bancaires à terme C. Autres VI. Comptes de régularisation A. Charges à reporter B. Produits acquis C. Charges à imputer (-) D. Produits à reporter (-) CAPITAUX PROPRES A. Capital B. Participations au résultat C. Résultat reporté D. Résultat de l'exercice IV. 31/12/08 31/12/07 EUR EUR Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A. Vorderingen B. Schulden c. Ontleningen (-) (381.579,97) 0,00 0,00 (381.579,97) (381.579,97) 0,00 0,00 0,00 Deposito's en liquide middelen Banktegoeden op zicht Banktegoeden op termijn Andere Overlopende rekeningen Over te dragen kosten Verkregen opbrengsten Toe te rekenen kosten (-) Over te dragen opbrengsten (-) EIGEN VERMOGEN Kapitaal Deelneming in het resultaat Overgedragen resultaat Resultaat van het boekjaar 13.068.180,17 13.175.898,31 0,00 13.068.180,17 0,00 130.261,20 0,00 191.173,50 (60.912,30) 0,00 18.266.211,40 17.591.614,09 (8.046,25) 0,00 682.643,56 49.330,84 13.126.567,47 0,00 123.870,89 0,00 170.571,72 (46.700,83) 0,00 18.303.019,20 18.041.847,75 (2.928,26) 0,00 264.099,71 V. A. B. C. VI. A. B. C. D. A. B. C. D. 103 POSTES HORS BILAN I. Sûretés réelles (+/-) A. Collateral (+/-) B. Autres sûretés réelles (+/-) II. Valeurs sous-jacentes des contrats d'option et des warrants (+) A. Contrats d'option et warrants achetés B. Contrats d'option et warrants vendus III. Montants notionnels des contrats à terme (+) A. Contrats à terme achetés B. Contrats à terme vendus IV. Montants notionnels des contrats de swap (+) A. Contrats de swap achetés B. Contrats de swap vendus V. Montants notionnels d'autres instruments financiers dérivés (+) A. Contrats achetés B. Contrats vendus VI. Montants non appelés sur actions VII. Engagements de revente résultant de cessionsrétrocessions VIII. Engagements de rachat résultant de cessionsrétrocessions IX. Instruments financiers prêtés 104 POSTEN BUITEN BALANS I. Zakelijke zekerheden (+/-) A. Collateral (+/-) B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) II. Onderliggende waarde van optiecontracten en warrants (+) A. Gekochte optiecontracten en warrants B. Verkochte optiecontracten en warrants III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) A. Gekochte termijncontracten B. Verkochte termijncontracten IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) A. Gekochte swapcontracten B. Verkochte swapcontracten V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) A. Gekochte contracten B. Verkochte contracten VI. Niet-opgevraagde bedragen op aandelen VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie VIII. IX. Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie Uitgeleende financiële instrumenten 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 25.500.000,00 0,00 0,00 13.125.000,00 25.500.000,00 Cordius Capital Minimax Range Eurostoxx50 COMPTE DE RESULTATS I. Réductions de valeur, moinsvalues et plus-values A. Obligations et autres titres de créance B. Instruments du marché monétaire C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions D. Autres valeurs mobilières E. OPC à nombre variable de parts F. Instruments financiers dérivés l. Sur indices financiers l.3. Contrats de swap G. Créances, dépôts, liquidités et dettes H. Positions et opérations de change RESULTATENREKENING I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden A. Obligaties en andere schuldinstrumenten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D. Andere effecten E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F. Financiële derivaten l. Op financiële indexen l.3. Swapcontracten G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 658.025,20 203.494,23 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 591.412,50 591.412,50 591.412,50 66.612,70 195.693,75 195.693,75 195.693,75 7.800,48 0,00 0,00 105 Cordius Capital Minimax Range Eurostoxx50 COMPTE DE RESULTATS RESULTATENREKENING (suite) (vervolg) II. Produits et charges des placements A. Dividendes B. Intérêts (+/-) b. Dépôts et liquidités C. Intérêts d'emprunts (-) D. Contrats de swap (+/-) E. Précomptes mobiliers (-) F. Autres produits provenant des placements III. Autres produits A. Indemnité destinée à couvrir les frais d'acquisition et de réalisation des actifs, à décourager les sorties et à couvrir les frais de livraison IV. B. Autres Coûts d'exploitation A. Frais de transaction et de livraison inhérents aux placements (-) B. Charges financières (-) C. Rémunération due au dépositaire (-) D. Rémunération due au gestionnaire (-) a. Gestion financière b. Gestion administrative et comptable E. Frais administratifs (-) F. Frais d'établissement et d'organisation (-) G. Rémunérations, charges sociales et pensions (-) H. Services et biens divers (-) I. Amortissements et provisions pour risques et charges (-) J. Taxes (-) K. Autres charges (-) Produits et charges de l'exercice V. VI. VII. 106 Bénéfice courant (perte courante) avant impôts sur le résultat Impôts sur le résultat Résultat de l'exercice II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen A. Dividenden B. Interesten (+/-) b. Deposito's en liquide middelen C. Interesten ingevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) E. Roerende voorheffingen (-) F. Andere opbrengsten van beleggingen III. Andere opbrengsten A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere IV. Exploitatiekosten A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) B. Financiële kosten (-) C. Vergoeding van de bewaarder (-) D. Vergoeding van de beheerder (-) a. Financieël beheer b. Administratief- en boekhoudkundig beheer E. Administratiekosten (-) F. Oprichtings-en organisatiekosten (-) G. Bezoldigingen , sociale lasten en pensioenen (-) H. Diensten en diverse goederen (-) I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) J. Taksen (-) K. Andere kosten (-) Opbrengsten en kosten van het boekjaar V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat VI. Belastingen op het resultaat VII. Resultaat van het boekjaar 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 129.558,11 155.644,33 0,00 641.945,23 641.945,23 (10.503,62) (501.883,50) 0,00 0,00 0,00 554.380,41 554.380,41 (11.977,83) (386.758,25) 0,00 0,00 27.796,79 21.583,52 14.783,79 13.137,00 6.213,27 (132.736,54) 0,00 1.646,79 (109.822,64) 0,00 0,00 (6.438,41) (102.563,81) (97.373,03) (5.190,78) 0,00 (7.578,10) (82.655,45) (77.345,90) (5.309,55) (4.234,24) 0,00 (1.786,01) 0,00 (583,34) (198,60) (2.832,52) 0,00 (1.529,04) 0,00 (14.705,58) (1.378,64) 24.618,36 (14.653,72) (1.421,72) 60.605,48 682.643,56 264.099,71 0,00 682.643,56 0,00 264.099,71 Cordius Capital Minimax Range Eurostoxx50 AFFECTATIONS ET PRELEVEMENTS A. Bénéfice (Perte) à affecter a. Bénéfice reporté (Perte reportée) de l'exercice précédent b. Bénéfice (Perte) de l'exercice à affecter c. Participations au résultat perçues (versées) B. (Affectations au) Prélèvements sur le capital C. (Bénéfice à reporter) Perte à reporter D. (Distribution des dividendes) RESULTAATVERWERKING A. Te bestemmen Winst ( Te verwerken Verlies) a. Overgedragen Winst (Verlies) van het vorige boekjaar b. Te verwerken Winst (Verlies) van het boekjaar c. Ontvangen (Uitgekeerde) deelnemingen in het resultaat B. Onttrekking (Toevoeging) aan het kapitaal C. Over te dragen (Winst) Verlies D. (Dividenduitkering) 31/12/08 31/12/07 EUR EUR 674.597,31 261.171,45 0,00 0,00 682.643,56 264.099,71 (8.046,25) (2.928,26) (674.597,31) (261.171,45) 0,00 0,00 0,00 0,00 107 Cordius Capital Minimax Range Eurostoxx50 COMPOSITION DES ACTIFS AU 31 DÉCEMBRE 2008 - SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA OP 31 DECEMBER 2008 (exprimé en EUR) - (uitgedrukt in EUR) Dénomination Benaming Valeur nominale Devise Cours en devises Nominale waarde Munt Koers in valuta Evaluation Waarderingswaarde % % % détenu de portefeuille actifs nets l'OPC % gehouden % Portefeuille % nettodoor de ICB's activa I. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés - I. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten Instruments financiers dérivés - Financiële derivaten Swaps - Swaps Dresdner Bank 28/09/2009 10.200,00 EUR Total Swaps - Totaal Swaps Total valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés - Totaal effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 534,25 5.449.350,00 5.449.350,00 5.449.350,00 100,00 29,83 100,00 100,00 29,83 29,83 II. Dépôts et liquidités - II. Deposito's en liquide middelen Avoirs bancaires à terme - Banktegoeden op termijn EUR 3.015.479,16 16,51 EUR 6.032.062,13 33,02 EUR 4.020.638,88 22,01 Total Avoirs bancaires à terme - Totaal Banktegoeden op termijn 13.068.180,17 71,54 Total Dépôts et liquidités - Totaal Deposito's en liquide middelen 13.068.180,17 71,54 (381.579,97) (2,09) 130.261,20 0,72 18.266.211,40 100,00 EUR EUR EUR 3.000.000,00 Dexia Banque Belgique 26/09/2008-26/03/2009 5.150 % 6.000.000,00 Dexia Bil 26/09/200826/03/2009 5.240 % 4.000.000,00 Lbk 26/09/2008-26/03/2009 5.150 % III. Créances et dettes diverses - III. Overige Vorderingen en schulden IV. Autres actifs nets - IV. Andere netto-activa Total de l'actif net - Totaal van het netto-actief 108 Cordius Capital Minimax Range Eurostoxx50 TABLEAU DES ENGAGEMENTS RELATIFS AUX POSITIONS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES AU 31 DÉCEMBRE 2008 TABEL VAN DE VERPLICHTINGEN INZAKE FINANCIËLE DERIVATENPOSITIES PER 31 DECEMBER 2008 (exprimé en EUR) - (uitgedrukt in EUR) Dénomination Benaming Valeur nominale Date de valeur Date d'échéance Nominale waarde Valutadatum 10.200,00 01/01/03 Vervaldag Devise Engagement dans la devise de l'instrument Engagement dans la devise du compartiment Munt Bedrag van de verplichting in de valuta van het effect Bedrag van de verplichting in de valuta van het compartiment EUR 12.750.000,00 12.750.000,00 Swaps - Swaps Dresdner Bank 28/09/2009 28/09/09 109 Cordius Capital Minimax Range Eurostoxx50 EVOLUTION DU NOMBRE DE PARTS EN CIRCULATION AU 31 DÉCEMBRE 2008 Période Periode Souscriptions Inschrijvingen EVOLUTIE VAN HET AANTAL RECHTEN VAN DEELNEMING IN OMLOOP 31 DECEMBER 2008 Remboursements Terugbetalingen Fin de période Einde periode Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution Total Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering Totaal 31/12/2006 5 - 493 - 10.730 - 10.730 31/12/2007 10 - 243 - 10.497 - 10.497 31/12/2008 0 - 408 - 10.089 - 10.089 MONTANTS PAYES ET RECUS PAR LE FONDS BEDRAGEN ONTVANGEN EN BETAALD DOOR HET FONDS (dans la devise du compartiment) (in de valuta van het compartiment) Période Periode Souscriptions Inschrijvingen Remboursements Terugbetalingen Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering 31/12/2006 8.618,55 - 848.291,84 - 31/12/2007 17.250,20 - 420.649,54 - 31/12/2008 0,00 - 719.451,36 - VALEUR NETTE D'INVENTAIRE FIN DE PERIODE NETTO-INVENTARISWAARDE EINDE PERIODE (dans la devise du compartiment) (in de valuta van het compartiment) Période Periode du compartiment van het compartiment par action per aandeel Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering 31/12/2006 18.442.318,83 1.718,76 - 31/12/2007 18.303.019,20 1.743,64 - 31/12/2008 18.266.211,40 1.810,51 - 110 Cordius Capital Minimax Range Eurostoxx50 PERFORMANCES - RENDEMENT Classe C (Cap) - Klasse C (Kap) 1 an 3 ans 5 ans 10 ans 1 jaar 3 jaar 5 jaar 10 jaar 3,84 1,64 3,33 - Ces résultats sont des données historiques et ne peuvent constituer une garantie de returns futurs. Deze resultaten zijn historische gegevens en vormen geen garantie voor de toekomstige returns. FRAIS Total des frais sur encours (TFE): KOSTEN Totale-kostenpercentage (TKP): 0,71 Les frais suivants ne sont pas repris dans le TFE : les frais de transaction, l'intérêt sur les emprunts, les paiements liés aux instruments financiers dérivés, les commissions et frais qui sont directement payés par investisseur, certains avantages tels que les soft commissions. De volgende kosten zijn niet in het TKP opgenomen: de transactiekosten, rentebetalingen op aangegane leningen, betalingen uit hoofde van financiële derivaten, provisies en kosten die rechtstreeks door de belegger worden betaald, bepaalde voordelen zoals soft commissies. 111 Cordius Capital Minimax Range Eurostoxx50 DIAGRAMME EN BÂTON STAAFDIAGRAM Performance Annuelle - Jaarlijks Rendement Cordius Capital Minimax Range Eurostoxx 50 - Class C 12 ,1 4% 12,00% 11 ,1 3% 11 ,5 9% 14,00% 10,00% 8,00% 3, 84 % 6,00% 0, 9 3% 2,00% 1, 4 5% 4,00% -0 ,3 1% 0,00% -2,00% 31/12/1999 31/12/2000 31/12/2001 31/12/2002 31/12/2003 31/12/2004 Diagramme en bâtons avec rendement annuel des 10 derniers exercices comptables. 112 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2008 Staafdiagram met jaarlijks rendement van de 10 laatste boekjaren. Cordius Capital Minimax Range Eurostoxx50 NOTES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2008 TOELICHTINGEN BIJ DE FINANCIËLE STATEN OP 31 DECEMBER 2008 Note 1 Evaluation du portefeuille-titres Nota 1 Boekhoudkundige methodes Les chiffres des comptes annuels sont basés sur la valeur nette d'inventaire calculée le 31/12/2008. La dernière valeur nette d'inventaire officielle est celle du 22/12/2008. De cijfers in de jaarrekening zijn gebaseerd op de inventariswaarde berekend op 31/12/2008. De laatste officiële inventariswaardeberekening is deze berekend op 22/12/2008. Contrat de Swap au 31/12/2008. Swapcontract op 31/12/2008. Selon les termes de ce contrat le compartiment cèdera à la banque dépositaire un taux d'intérêt (correspondant au taux en vigueur sur le marché sur une période de 6 mois), repris au poste "II.D. Contrat de Swap " au compte de résultat en échange de quoi il recevra, à l'échéance au 30/09/2009, un montant lié à l'évolution de l’indice Dow Jones Eurostoxx 50 avec un minimum de 32%. Volgens de bepalingen van dit contract zal het compartiment aan de depothoudende bank een intrestvoet betalen (die overeenkomt met de geldende intrestvoet op de markt over een periode van telkens 6 maanden), opgenomen in in de resultaat rekening onder het rubriek "II.D. Swapcontract ", in ruil waarvoor het, op eindvervaldag 30/09/2009, een bedrag zal ontvangen dat gekoppeld is aan de evolutie van de Dow Jones Eurostoxx 50 prijs index met een minimum van 32%. Les deux branches du swap (le passif et l'actif) sont évaluées d'une part sur base de la courbe des taux en vigueur et, d'autre part, sur base des différentes données variables. Les données variables les plus importantes sont le cours de l'indice sousjacent, la volatilité et le rendement du dividende. De twee benen van de swap (het passief en het actief) worden gewaardeerd enerzijds op basis van de op dat moment geldende rentecurve en anderzijds op basis van de verschillende op dat moment geldende inputvariabelen. De voornaamste inputvariabelen zijn de koers van de onderliggende index, de volatiliteit en het dividendrendement. La valorisation de ce swap s'effectue donc sur base du prix du marché et cette évaluation apparaît dans le bilan sous la rubrique II.F. "Instruments Financiers Dérivés". De swap wordt dus opgewaardeerd op basis van de marktprijs en deze evaluatie wordt opgenomen in de balans onder de rubriek II.F."Financiële Derivaten". Au 31/12/2008, le montant nominal du contrat de Swap était de 12.750.000,00 EUR et le résultat non-réalisé se chiffrait à 591.412,50 EUR. Op 31/12/2008 bedraagt het nominaal bedrag van het Swapcontract 12.750.000,00 EUR en het niet-gerealiseerd resultaat bedraagt 591.412,50 EUR. Ce résultat est enregistré dans le compte de résultats sous la rubrique I.F. "Plus ou moins-values sur instruments financiers dérivés". Dit resultaat is opgenomen in de resultaatrekening onder het rubriek I.F. "Minderwaarden en meerwaarden op financiële derivaten". Note 2 Rémunérations, commissions et frais récurrents supportés par le compartiment Nota 2 Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment Les rémunérations: De vergoedingen: - de Gestion aux taux annuel de 1,12% par action par an - - de la Banque Dépositaire au taux annuel de 0,05% (dans le cadre de la conclusion du contrat de swap) de l'agent chargé des services «Legal life» et Comptable au taux annuel de 0,04% - - - voor het Beheer aan een jaarlijks percentage van 1,12% per aandeel per jaar voor de Depothoudende Bank aan een jaarlijks percentage van 0,05% (in het kader van de afsluiting van het swapcontract) voor de diensten “Legal Life” en Boekhouding aan een jaarlijks percentage van 0,04% sont calculées semestriellement sur base du prix initial de souscription du compartiment. Elles sont prélevées semestriellement. worden semestrieel berekend op basis van de initiële inschrijvingsprijs van het compartiment. Ze worden semestrieel geheven. - - - La rémunération de Gestion est reprise au poste IV.D.a. du compte de résultats. La rémunération de la Banque Dépositaire est reprise au poste IV.C. du compte de résultats. La rémunération de l'agent chargé des services «Legal Life» et Comptable est reprise au poste IV.D.b. du compte de résultats. - De vergoeding voor het Beheer is opgenomen in de rubriek IV.D.a. van de resultatenrekening. De vergoeding voor de Depothoudende Bank is opgenomen in de rubriek IV.C. van de resultatenrekening. De vergoeding voor de agent belast met de diensten “Legal Life” en Boekhouding is opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. 113 Cordius Capital Minimax Range Eurostoxx50 NOTES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2008 (suite) TOELICHTINGEN BIJ DE FINANCIËLE STATEN OP 31 DECEMBER 2008 (vervolg) Note 3 Charges à imputer (Bilan VI.C.) Nota 3 Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.) Au 31 décembre 2008, ce montant comprend: Dit bedrag omvat per 31 december 2008 : - - - la commission de Gestion 32.277,10 EUR la rémunération Banque Dépositaire 1.762,12 EUR la rémunération «Fee Legal Life» 1.418,62 EUR intérêts à payer sur comptes courants et emprunts 2.080,15 EUR une provision pour autres frais généraux annuels (rémunération Autorités de contrôle, honoraires du réviseur, frais de rapports, de publication…) 23.374,31 EUR Pour un total de: 60.912,30 EUR 114 - de vergoeding voor het Beheer 32.277,10 EUR de vergoeding voor de Depothoudende Bank 1.762,12 EUR de vergoeding voor de “Fee Legal Life” 1.418,62 EUR te betalen intresten op zichtrekeningen en ontleningen 2.080,15 EUR een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding Controleautoriteiten, honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten…) 23.374,31 EUR Voor een totaal van: 60.912,30 EUR