BF TRY april 2013-2016-F

Portrait
d’investisseur
Niveau de risque
Belfius Funding (NL)
Belfius Way
TRY 6,05 % 2013-2016
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Obligation à taux fixe en devise étrangère
Avril 2013
Vous êtes à la recherche
d’un investissement...
Belfius Banque vous propose :
Belfius Funding (NL) TRY 6,05 % 2013-2016
Durée : 3 ans (du 09-05-2013 au 09-05-2016).
qui donne droit à un remboursement de
100 % du capital investi en TRY (la livre
turque) à l’échéance finale (avant frais), sauf
en cas de faillite ou défaut de paiement de
l’émetteur et du garant ;
Rendement actuariel brut : 5,68 % en TRY. Le taux de change EUR/TRY peut fluctuer (voir « Risques »).
Ce rendement tient compte du prix d’émission de 101 % et est calculé avant perception du précompte mobilier.
L’obligation Belfius Funding (NL) TRY 6,05 % 2013-2016 vous offre un coupon annuel en TRY de 6,05 %
(avant perception du précompte mobilier).
À l’échéance finale, vous avez droit au remboursement total du capital investi en TRY (voir page 2), sauf
en cas de faillite ou de défaut de paiement de l’émetteur et du garant.
qui vous offre un coupon fixe annuel brut de
6,05 % en TRY ;
d’une durée de 3 ans.
Si, à l’échéance, vous ne souhaitez pas réinvestir en TRY mais plutôt convertir votre capital en EUR, ce
montant libellé en EUR peut être supérieur ou inférieur à votre mise de départ à cause du risque de change.
Ce risque joue également si vous convertissez les coupons annuels en EUR et implique qu’après conversion,
le montant de ce coupon en EUR peut varier d’une année à l’autre.
Info économique sur la Turquie et la livre turque
Mais…
sans rendement préalablement connu en
EUR (tenez compte du risque de change de
la livre turque) ;
si vous convertissez le capital investi en EUR
à l’échéance finale, perte de capital possible due à l’évolution négative du cours
EUR/TRY.
La Turquie a parcouru beaucoup de chemin ces dix dernières années. En 2001, le pays devait encore faire
appel au Fonds monétaire international (FMI) pour maintenir son économie à flot. Le FMI lui a accordé un
prêt de plusieurs milliards, mais a exigé en échange des réformes de grande ampleur. Ces réformes ont porté
leurs fruits. En l’espace de dix ans, le revenu moyen par habitant a triplé, et l’inflation ne comporte plus qu’un
seul chiffre (Source : IMF).
L’agence de notation de crédit Fitch a récemment relevé la notation de la Turquie de BB+ à BBB- avec des
perspectives stables. Dès lors, les obligations d’État turques sont désormais considérées comme des titres
de qualité ou « investment grade ». Après une croissance de 8,5 % en 2011, l’économie turque a ralenti, mais
enregistre toujours une croissance. En 2012, elle s’est établie à 2,5 %. Les exportations y ont le plus contribué, et l’importance du Moyen Orient et de l’Afrique du Nord comme partenaires commerciaux augmente. En
2012, la hausse sensible des ventes d’or a également été un facteur de soutien crucial aux chiffres de croissance positifs. En 2013, la croissance devrait s’élever à ±4 %. La baisse des importations et la fermeté des
exportations ont permis de réduire le déficit sur le compte courant de 10 % du PIB fin 2011 à quelque 6 % fin
2012 (estimation de la Banque centrale). En 2012, la livre turque s’est appréciée de 5 % par rapport à l’euro.
La banque centrale a toutefois signalé son inquiétude quant au niveau élevé de sa devise.
Focus sur la livre turque
Le taux élevé rend a priori la livre turque intéressante en vue d'une diversification à long terme pour les investisseurs dynamiques mais la pondération est de préférence limitée à maximum 2 à 3 % du portefeuille
d’obligations.
Le produit qui vous est proposé est un instrument de
dette. En souscrivant à cet instrument, vous prêtez de
l’argent à l’émetteur qui s’engage à payer certains
montants (les intérêts) et à rembourser au moins le
capital à l’échéance finale en TRY (avant frais), à savoir
5 000 TRY par coupure investie. En cas de défaut de
paiement (à la suite d’une faillite, par exemple) de
l’émetteur et du garant, vous courez le risque de ne pas
récupérer les montants auxquels vous avez droit et de
perdre le montant investi en tout ou en partie. Les
risques liés à ce produit se trouvent à la page 2.
POUR
Fitch a relevé la note de la Turquie de BB+ à BBB- avec perspectives stables. Ce changement se justifie par la baisse des risques financiers, la réduction de la dette publique et la
bonne santé des banques ;
Réformes structurelles en vue de l'adhésion à l'UE ;
Croissance à long terme poussée à la hausse par la démographie : main-d’œuvre jeune,
qualifiée et concurrentielle, et vaste marché intérieur.
CONTRE
Relative instabilité politique en Turquie et le risque politique dans les pays avoisinants qui
pourraient déstabiliser le financement du pays ;
L'important déficit du compte courant de la balance des paiements (notamment en raison
de l'importation de matières premières) rend la Turquie dépendante des flux de capitaux
étrangers.
Source : Belfius Banque – Investment Strategy –mars 2013
Les informations susmentionnées sont un instantané et peuvent faire l’objet de modifications.
Comment souscrire ?
Vous pouvez souscrire du 02-04-2013 au
30-04-2013 inclus avant 16 heures (sauf
clôture anticipée) dans votre agence de
Belfius Banque ou via Belfius Direct Net.
Vous pouvez adresser toutes vos questions à
Belfius Contact au numéro 02 222 12 01 ou via
« Contact » sur le site www.belfius.be.
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Que pouvez-vous attendre en cas de vente avant l’échéance ?
Si vous vendez cet investissement avant l’échéance, cette opération se fera à un prix qui peut être inférieur
au capital investi. Il peut éventuellement en résulter une perte de capital [voir, pour plus d’informations, les
rubriques « Vente avant l’échéance » et « Risques » (spécifiquement les parties concernant le « risque de
liquidité » et le « risque de fluctuation du prix de l’obligation » à la page 2)].
Des taxes (TOB, voir page 2) et, le cas échéant, une commission maximale de 0,60 % seront imputées en
cas de vente avant l’échéance. (cf. rubrique « Frais à charge de l’investisseur », page 2).
Belfius Funding (NL) TRY 6,05 % 2013-2016
Obligation à taux fixe en devise étrangère – Avril 2013
ISIN : XS0909903576
Évolution du cours de change EUR/TRY au cours des 3 dernières années (cours de change au 25-03-2013 : 1 EUR = 2,35 TRY)
Le 25 mars 2013, 1 EUR valait 2,35 TRY.
À ce cours, vous deviez payer 2 127,66 EUR pour 1 coupure de 5 000 TRY, avant
frais. Si, à l’échéance finale, l’EUR augmente de 10 % par rapport à la TRY
(2,58 TRY pour 1 EUR), vous ne recevrez que 1 937,98 EUR pour votre coupure de
5 000 TRY. De cette manière, vous aurez réalisé une moins-value sur la devise.
À l’inverse, vous réalisez une plus-value sur la devise. Vous toucherez
2 369,67 EUR pour votre coupure de 5 000 TRY, si la valeur de l’EUR baisse de
10 % par rapport à la TRY (2,11 TRY pour 1 EUR).
3
2,5
2
1,5
03-2010
03-2011
03-2012
03-2013
Source : Thomson Datastream Les performances passées ne présument en rien des performances futures.
Vous pouvez suivre l’évolution de ce cours de change via la presse financière.
SOUSCRIPTION
Période de souscription : du 02-04-2013 au 30-04-2013 inclus, avant 16 heures (sauf
clôture anticipée).
Date de paiement : le 09-05-2013. L’émetteur a le droit d’annuler l’émission, en fonction
des conditions de marché, jusqu’à 5 jours ouvrables avant la date de paiement. Les investisseurs seront tenus au courant de cette annulation par l’émetteur ou le garant.
PORTRAIT D’INVESTISSEUR
Sur la base des critères établis par Belfius Banque, l’obligation Belfius
Funding (NL) TRY 6,05 % 2013-2016 est un instrument de dette destiné
prioritairement aux investisseurs ayant le portrait d’investisseur Dynamique,
pour autant qu’il réponde à leurs objectifs d’investissement, leur situation
financière, leurs connaissances et expérience. Vous trouverez toute l’information relative
au portrait d’investisseur sur www.belfius.be/portraits.
CARACTÉRISTIQUES
Émetteur : Belfius Funding NV, société de droit néerlandais, filiale à 100 % de Belfius
Banque SA.
Garant : Belfius Banque SA (notation S&P : A-, perspective négative/Moody’s : Baa1,
perspective stable/Fitch : A-, perspective stable).
Durée : du 09-05-2013 au 09-05-2016.
Prix d’émission : 101 % ; coupures de 5 000 TRY. Le prix d’émission englobe une commission de distribution de 1 % à charge de l’investisseur.
Prix de remboursement à l’échéance finale : par coupure de 5 000 TRY, l’investisseur a
droit à un prix de remboursement de 5 000 TRY, sauf en cas de faillite ou de défaut de
paiement de l’émetteur et du garant.
Montant de l’émission : montant maximum de l’émission : 30 000 000 TRY ; pas de
montant minimum.
Coupons : coupons bruts annuels de 6,05 % en TRY payables les 9 mai 2014, 2015 et
2016 (ou le jour ouvrable suivant).
FRAIS À CHARGE DE L’INVESTISSEUR
Commission de distribution : le prix d’émission englobe une commission de distribution
de 1 % à charge de l’investisseur.
Remboursement à l’échéance finale : aucuns frais.
Vente avant l’échéance finale : des frais de courtage à hauteur de 0,60 % sont payables
sur les prix déterminés par Belfius Banque (voir « risque de liquidité » sous la rubrique
« Risques »).
FISCALITÉ
La législation fiscale actuelle, qui peut être sujette à des changements, prévoit un régime
fiscal pour les investisseurs particuliers en Belgique, comme suit :
- précompte mobilier libératoire : 25 % sur le coupon ;
- taxe sur les opérations boursières (TOB) : en cas de vente avant l’échéance finale ainsi
qu’en cas d’achat après la période d’émission : 0,09 % (max. 650 EUR) ; au cours de la
période d’émission et à l’échéance finale, aucune TOB n’est redevable.
Pour plus d’informations, vous pouvez consulter le prospectus de base ou vous renseigner
auprès de Belfius Banque. Les investisseurs qui sont soumis à un autre régime fiscal que
celui appliqué en Belgique sont priés de s’informer du régime fiscal qui leur est applicable.
DOSSIER-TITRES
La mise en dépôt auprès de Belfius Banque est exonérée de droits de garde. Des droits de
garde peuvent, en revanche, être imputés en cas de dépôt auprès d’autres institutions
financières.
PROTECTION DES DÉPÔTS
Cet instrument s’adresse aux investisseurs qui ont une connaissance ou une
expérience suffisante pour évaluer, au regard de leur situation financière, les
avantages et les risques d’investir dans cet instrument (notamment leur compréhension des cours de change).
RISQUES
Description des risques : les obligations comportent entre autres les risques suivants :
- un risque de crédit : si l’émetteur et le garant sont en défaut de paiement (par exemple, à la suite d’une faillite), vous courez le risque que votre capital initialement investi
ne soit remboursé que partiellement, voire pas du tout, à l’échéance. Dans ce cas,
vous courez également le risque qu’un ou plusieurs coupons annuels ne soient pas
payés.
- un risque de change : cette obligation est émise en TRY. Cela signifie que
l’investisseur pourrait, à l’échéance finale, recevoir un montant en TRY qui, s’il est
converti en EUR, pourrait s’avérer inférieur au capital initialement investi en EUR. Le
risque de change existe également lors de la conversion des coupons en EUR.
- un risque de liquidité : cette obligation ne sera pas cotée sur un marché réglementé.
Belfius Banque en assurera la liquidité en se portant acquéreur, sauf circonstances
exceptionnelles. L’investisseur qui voudrait revendre ses titres avant l’échéance devra
les vendre au prix déterminé par Belfius Banque en fonction des paramètres de marché du moment (voir « risque de fluctuation du prix de l’obligation ») qui pourraient
conduire à un prix inférieur au prix d’émission (voir « caractéristiques détaillées »). Ce
prix sera fixé dans une fourchette achat-vente de maximum 1,50 % dans des conditions normales de marché (hors frais de courtage et taxe sur opérations de Bourse).
- un risque de fluctuation du prix de l’obligation (risque de marché) : le prix de cet
instrument fluctuera en fonction de paramètres de marché tels que les taux d’intérêt,
la volatilité des marchés et la santé financière de l’émetteur. En vendant de manière
anticipée, le rendement actuariel brut obtenu peut différer en fonction du prix de
vente.
Vous trouverez de plus amples informations sur les différents risques dans le prospectus
ou sur www.belfius.be/risques-investissements.
Niveau de risque Belfius Way : 5 sur une échelle allant de 0 (risque le plus bas) à 6
(risque le plus élevé).
Belfius Banque a développé son propre indicateur de risque « Belfius Way » pour des
obligations. Celui-ci détermine le niveau de risque sur la base des critères suivants : la
façon dont le capital sera remboursé à l’échéance, la durée, la façon dont le rendement
sera distribué (paiement de coupons ou plus-value à l’échéance), le risque de crédit et la
complexité du produit. Il n’est pas tenu compte d’autres facteurs importants comme le
risque de liquidité de Belfius Banque et le risque de marché.
Vous trouverez de plus amples informations sur cet indicateur de risque sur
www.belfius.be. Le risque a été déterminé lors du lancement de cette émission, sur la
base des caractéristiques du produit et des conditions du marché en vigueur à ce
moment-là.
Ces obligations sont soumises au droit belge mais ne peuvent pas être considérées
comme un dépôt et ne sont dès lors pas protégées dans le cadre du système belge de
protection des dépôts.
PROSPECTUS
Avant d’investir, les investisseurs potentiels sont invités à prendre connaissance du
contenu complet des Final Terms en anglais (du 29-03-2013), du prospectus de base du
24-12-2012 (le Notes Issuance Programme) et du supplément du 18-03-2013, approuvés
par la FSMA, ainsi que du résumé du prospectus de base en français et en néerlandais
(disponibles dans les agences de Belfius Banque, qui assure le service financier, ainsi que
sur www.belfius.be).
Les obligations ne peuvent pas être proposées, transférées ou vendues aux Pays-Bas.
Conditions valables au 02-04-2013 – Le présent document est une communication marketing et ne peut pas être considéré comme un conseil en investissements.
Éditeur responsable : Jan Vergote – Belfius Banque SA, boulevard Pachéco 44, 1000 Bruxelles – Tél. : 02 222 11 11 – IBAN : BE23 0529 0064 6991 – BIC : GKCCBEBB – RPM Bruxelles
TVA BE 0403.201.185 – FSMA no 019649 A.
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