Invest Latitude Euro Décembre 2015

Invest Latitude Euro
Décembre 2015
Objectif de gestion
Echelle de risque
1
Invest Latitude Euro a pour objectif de gestion d’obtenir une performance supérieure à
celle de l’EONIA capitalisé majoré de 3 pourcent sur un horizon de placement minimum
recommandé supérieur à 3 ans.
2
3
4
5
6
7
Données comptables
Actif Net
Valeur liquidative
Commentaire de gestion
47,1 millions €
1 201,48 €
Performances du fonds
L’Eurostoxx 50 a diminué de 6.81% pendant le mois de décembre pour clôturer l’année à
+3.85%. Ce dernier mois de l’année fut marqué par les deux principales banques centrales
mondiales, la Banque Centrale Européenne et la Réserve Fédérale. La première a déçu les
marchés, impactant fortement à la baisse les marchés alors que la suivante fut plus
rassurante.
En effet, la Banque Centrale Européenne a annoncé une série de mesures pour renforcer
l’assouplissement monétaire dans la zone euro, à commencer par une baisse du taux de
la facilité de dépôt à -0.30% et un allongement de la durée de son programme
d’assouplissement quantitatif jusqu’à la fin du mois de mars 2017. Ces annonces étant
moins radicales que celle attendues par bon nombre d’acteurs du marché. Signe de
déception des investisseurs, le rendement des titres d’Etat allemands à 10 ans se tendait
de plus 19 points de base à 0.66% durant ce jour. La BCE a justifié son action par le fait
que l’inflation devrait revenir moins rapidement que prévu vers sa cible proche de 2%.
Depuis le mois de septembre, la BCE a revu à la baisse les prévisions d’inflation à 0.1% en
2015, 1% en 2016 et 1.6% en 2017. Ses prévisions de croissance restent globalement
inchangées, à 1.5% en 2015, 1.7% en 2016 et 1.9% en 2017. La Fed a relevé ses taux
directeurs pour la première fois depuis 2006 de 25 points de base affichant ainsi une
fourchette d’objectif du taux des Fed Funds à 0.25%-0.50%, alors qu’elle la maintenait
proche de zéro depuis le 16 décembre 2008. Le FOMC a noté l’amélioration du marché
du travail aux Etats-Unis, avec un taux de chômage tombé à 5% et il s’est dit confiant dans
le fait que l’inflation progressera à moyen terme vers son objectif de 2%. Les traders
anticipent une prochaine hausse de taux en avril.
Nous avons souscrit les fonds Aberdeen Brazil Bond, Sky Harbor US High Yield, Nordea
Norwegian Bond, Swiss Life Global Inflation Bond, Lyxor Etf Dax, Source MSCI Euro Value,
IShares USD Treasury. Nous avons vendu les fonds PIMCO Capital Securities, H2O
Multibonds et DBX MSCI Europe.
Un mois
Trois mois
Un an
Invest AM Latitude
Euro
-1,72%
2,54%
5,57%
Depuis création*
20,15%
12,06%
8,09%
Invest AM Latitude
Euro
Eonia + 3%
Comparaison
5,57%
0,88%
3,06%
8,83%
0,58%
3,00%
3,10%
3,09%
3,24%
2,13%
2,57%
-2,22%
-0,03%
5,60%
-1,55%
2015
2014
2013
2012
2011
Eonia +3%
Comparaison
0,25%
0,82%
3,00%
-1,97%
1,72%
2,57%
* Création opérée le 02/05/2011
Evolution depuis la création
126
124
122
120
118
116
114
112
110
108
106
104
102
100
98
mai-11
Invest AM
Latitude Euro
EONIA plus 3%
mai-12
mai-13
mai-14
mai-15
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Performances nettes de frais. Source Bloomberg.
Les dix premières lignes
Allocation d'actifs de Latitude Euro
Pondérations
Performances 2015
(€)
BSF-FIXED INCOME STRAT-D2E
7,33%
2,52%
GAM STAR CREDIT OPP-EUR ACC
6,89%
3,72%
BLACKROCK STR-EUR O EX-D2E
6,56%
37,86%
LIONTRUST-GL STR BD FD-A4EAH
6,47%
4,13%
DBX MSCI EU SMALL CAP (DR)
6,38%
25,09%
GS-GLOB STR INC BD-I A
5,61%
-1,54%
SOURCE MSCI EUROPE VALUE UCI
5,58%
1,00%
LYXOR ETF DAX
5,52%
9,25%
CLAREANT EUROP LOAN-II-G EUR
5,30%
5,55%
PIMCO-EURO BD-EINS ACC
5,06%
0,67%
4%
Obligations
26%
Actions
70%
Monétaire
Caractéristiques de la poche actions
Répartition géographique
Répartition sectorielle
4,13%
Technologie
Services aux collectivités
Allemagne
18,12%
4,58%
Télécommunications
5,29%
30,22%
Pétrole et gaz
7,48%
Matériaux de base
7,63%
Grande-Bretagne
France
6,51%
9,33%
Services aux consommateurs
Espagne
10,11%
Biens de consommations
Valeurs industrielles
9,62%
10,89%
Suisse
15,49%
Santé
25,07%
Valeurs financières
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
14,40%
35%
21,13%
Autres pays
Invest Latitude Euro
Décembre 2015
Caractéristiques de la poche obligataire
Décomposition de l'actif par rendement
Coupon 12-15 %
Répartition de la poche obligataire
2,33%
Coupon 11-12 %
2,88%
Coupon 10-11 %
4,06%
3,19%
Obligations d'Etats euro
1,79% 7,48%
Obligations d'entreprises
Euro
Obligations d'Etats pays
émergents
Obligations d'Etats globales
1,46%
Coupon 9-10 %
2,97%
Coupon 8-9 %
3,69%
23,95%
Coupon 7-8 %
14,92%
Coupon 6-7 %
9,54%
Coupon 5-6 %
Prêts sécurisés senior
35,10%
10,24%
Coupon 4-5 %
Obligations Globales Mixtes
6,16%
Coupon 3-4 %
10,35%
Coupon 2-3 %
Coupon 1-2 %
5,09%
5,85%
Coupon 0-1 %
20,03%
0,00%
5,00%
Obligations d'états US
4,21%
7,60%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
30,00%
Principaux mouvements sur le mois
Indicateur de risque
Achats
Aberdeen Brazil Bond
Nordea Norwegian Bond
Lyxor Etf Dax
IShares USD Treasury
Titres adossés à des
hypothèques
Obligations liées à l'inflation
15,11%
Invest AM
Latitude Euro
Sky Harbor US High Yield
Swiss Life Global Inflation Bond
Source MSCI Euro Value
Eonia
Invest AM
Latitude Euro
Un an
Volatilité
5,46%
Eonia
Trois ans
0,02%
4,86%
0,04%
Ventes
PIMCO Capital Securities
DBX MSCI Europe
H2O Multibonds
Caractéritiques générales
Code Isin : FR0011032754
Critères ESG retenus : Non
Classification AMF : Diversifié
Forme juridique : FCP de droit français
Nature : Fonds de fonds
Date d'agrément AMF : 05/01/2011
Indice de référence : Eonia + 3%
Société de gestion : Invest AM
PEA : Non
Commissaire aux comptes : Cabinet Didier Kling
Durée d'investissement recommandée : 5 ans
Devise de valorisation : Euro
Valeur liquidative d'origine : 1000€
Souscripteurs concernés : Tous souscripteurs
Montant d'investissement minimum : une part
Souscription / Rachat : Avant 11h tous les jours ouvrés à cours inconnu
auprès d'Invest AM
Droit d'entrée : 2% maximum / Droit de sortie : Néant
Frais de gestion : 1,2%
Dépositaire : CM-CICS
Commission de surperformance : 20% de la surperformance relative à
l'indice de référence
Valorisateur : CIC Asset Management
Affectation des résultats : Capitalisation
Valorisation : Quotidienne
Information aux porteurs
1) Profil des investisseurs : tous les souscripteurs concernés (personnes physiques ou morales) sont avertis sur les risques liés aux marchés actions
2) Ce fonds peut servir de support aux contrats d’Assurance Vie.
3) Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et ceci est susceptible d’être modifié ultérieurement.Avertissement : Ce document est établi par Invest AM. Sa
remise à tout investisseur relève de la responsabilité de chaque commercialisateur, distributeur ou conseil. Il a été réalisé dans un but d’information uniquement et ne constitue ni une offre
ni une recommandation personnalisée ou une sollicitation en vue de la souscription de ce produit. Toutefois en cas de souscription, l’investisseur doit obligatoirement consulter le prospectus
de l'OPCVM afin de prendre connaissance de manière exacte des risques encourus notamment le risque de perte en capital et le cas échéant, le risque de liquidité des actifs sous jacents.
L’investissement doit s'effectuer en fonction de ses objectifs d'investissement, son horizon d'investissement et sa capacité à faire face au risque lié à la transaction. Les simulations et
opinions présentées sur ce document sont le résultat d‘analyses à un moment donné et ne préjugent en rien de résultats futurs. Il est rappelé que les performances passées ne préjugent pas
des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les informations légales concernant les OPCVMs, notamment les prospectus simplifiés et complets sont disponibles
auprès de Invest AM ou sur le site Internet www.investam.fr
153 Boulevard Haussmann - 75008 Paris - France
Tél : +33 (0) 1 80 48 16 30 / Fax +33 (0) 1 80 48 16 31
Société de gestion de portefeuilles agrée par l’AMF sous le n° GP 10 0000 54, délivré le 17 décembre 2010
www.investam.fr