Newsletter n°8 - Fondation Patrimonia

La newsletter de la Fondation Patrimonia
8
Mai 2014
Today
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Dossier
UNE SITUATION EN ÉVOLUTION CONSTANTE
Un peu partout, le son de cloche est le même : performances robustes en 2013, malgré la faiblesse persistante des taux d’intérêt. Du coup, on envisage l’avenir avec moins de pessimisme – avez-vous remarqué
comme le pire semble d’habitude presque toujours
certain dans le domaine de la prévoyance professionnelle ? – et on s’accommode des prévisions du rapport
du DFI sur la prévoyance vieillesse à l’horizon 2020 !
Performance robuste
Patrimonia ne fait pas exception : performance robuste
de 6,13 % en 2013 et augmentation de la somme du
bilan de CHF 299 mio à 337 mio (+12,7 %). Dès lors, le
Conseil de fondation a décidé de créditer d’un taux
de 2,25 % les avoirs de prévoyance, alors que le taux
minimal légal est de 1,50 %. Pour le reste – parce qu'il
faut anticiper l'évolution prévisible du cadre du 2e pilier
– nous avons passé le taux technique de 3,5 % à 3 % tout
(Suite en page 2)
en maintenant le taux de conversion à 6,8 %. Enfin, nous
avons augmenté la réserve de fluctuation de valeurs
qui passe d’environ CHF 6.5 mio à 14.7 mio.
Ces chiffres laissent paraître la réalité suivante : Patrimonia a bien géré les avoirs de prévoyance et maintient
une stratégie visant à en faire bénéficier ses assurés tout
en veillant à ce que ces résultats ne soient pas vilipendés
et ne servent pas à masquer une situation en évolution
constante, comportant de nombreuses inconnues.
Gestion cœur-satellites
Dès 2012, nous sommes passés à une gestion indicielle
pour l’essentiel des actifs de la fondation car il nous paraissait alors qu’il n’y avait pas de bénéfice à gérer activement un mandat balancé1. Nous n’avons pas changé
d’avis sur ce point, mais avons passé au crible toutes les
catégories d’actifs dans lesquelles nous sommes déjà
investis. Nous avons constaté que certaines catégories
pouvaient faire l’objet d’une gestion active qui apporterait une valeur ajoutée. Nous avons donc décidé de
confier des mandats pour la gestion des actions et des
obligations émergentes, qui viennent s’ajouter aux
investissements alternatifs et à l’immobilier, classes où
nous pensons qu’il est possible de faire mieux que l’indice de référence. C’est un modèle de gestion que l’on
appelle « cœur-satellites » où le cœur est représenté par
les mandats balancés indiciels et les satellites sont des
mandats spécialisés gérés activement.
Pour le reste, nous sommes fiers d’avoir obtenu le renouvèlement de notre certification ISO : l’engagement de
la direction et des gestionnaires de votre fondation en
termes de transparence et d’efficacité des méthodes
de gestion est exceptionnel ! Dans la même perspective, nous avons procédé au remplacement du logiciel
de gestion de la fondation afin de mieux assurer la stabilité à long terme et de pouvoir ajouter des interfaces
avec les affiliés leur permettant, en particulier, le transfert facilité des données ainsi qu’un accès direct pour
les assurés aux informations les concernant.
Une équipe dynamique
Finalement, après votation par les comités des entreprises affiliées, nous avons le plaisir d’accueillir, au sein
du Conseil de fondation, M. Lionel Cazali de l’entreprise
Mazars. M. Cazali est un réviseur agréé FINMA et ses
connaissances pointues en matière de LPP nous serons
précieuses. Les autres membres du Conseil soumis à réélection ont tous été réélus et nous sommes heureux de
pouvoir compter sur une équipe dynamique et dévouée !
Les 14 (pour les courtiers) et 21 mai (pour les affiliés)
auront lieu nos traditionnelles séances d’information
annuelles. Nous nous réjouissons de vous y accueillir !
1
Un mandat balancé est un mandat qui comporte différentes classes
d’actifs, dans des proportions déterminées. Le terme balancé se
réfère au fait que la proportion des différents actifs est régulièrement
rééquilibrée en fonction de l’allocation de départ.
Trombinoscope
CONNAISSEZ-VOUS VOTRE CONSEIL DE FONDATION ?
Lionel Cazali, associé et responsable des services financiers de la fiduciaire Mazars Zurich, a été nommé en novembre dernier comme représentant des employeurs
au sein du Conseil de fondation de Patrimonia. Actuaire
et expert-comptable confirmés, M. Cazali fera bénéficier notre organe dirigeant de sa large expérience de
réviseur et de sa connaissance privilégiée du monde
2
de l’assurance. A noter, par ailleurs, que Jacqueline
Curzon, Yves Cuendet et Blaise Delacuisine ont été reconduits dans leur fonction, au côté de Guy Bardet et
Fabrice Moscheni. M. Cuendet a été réélu président et
Mme Curzon devient vice-présidente. Mettez un visage
sur des noms grâce à notre trombinoscope !
Guy Bardet
Secrétaire général, Groupe Aimé Pouly
Représentant des employeurs
Yves Cuendet
Managing partner, Ycé Sàrl (président)
Représentant des assurés
Jacqueline Curzon
Founding partner, Curzon & Co (vice-présidente)
Représentante des employeurs
Blaise Delacuisine
Directeur, Bory & Cie Agence Immobilière SA
Représentant des assurés
Lionel Cazali
Associé, fiduciaire Mazars
Représentant des employeurs
Fabrice Moscheni
Managing director, FASTCOM Technology SA
Représentant des assurés
Today #8 / Mai 2014
Investissement
NOUVELLE STRATÉGIE DE PLACEMENT
Avec l’aide de son conseiller financier PPCmetrics, la Fondation Patrimonia a mis en place fin 2013 une nouvelle
stratégie de placement destinée à assurer sur le long terme son équilibre financier ainsi que le niveau de ses
prestations, notamment le taux de conversion.
En matière d’investissement, il est communément admis
que c’est essentiellement au niveau de la stratégie de
placement (allocation stratégique) que se situent les
principaux leviers de création de valeur. D’où le soin mis
par le Conseil de fondation de Patrimonia pour suivre et
optimiser cette stratégie, en s’appuyant sur les résultats
d’études de congruence actifs-passifs régulières (la dernière a été réalisée en 2013) et sur les recommandations
de son conseiller financier, la société PPCmetrics SA.
La nouvelle stratégie de placement de Patrimonia
Obligations en CHF
Satellites
Cœur
Obligations
gouvernementales
Obligations d'entreprises
Actions suisses
Actions internationales
Actions de marchés
émergents
Obligations en marchés
émergents
Placements alternatifs
Immobilier suisse
Immobilier international
Une nouvelle stratégie de placement a ainsi été définie
et mise en œuvre au 31 décembre 2013. Cette nouvelle
stratégie envisage différemment le couple rendements/
risques de nos investissements de sorte à pouvoir assurer
durablement le niveau de notre degré de couverture
et, par conséquent, celui de nos prestations au bénéfice
des assurés. Les principales caractéristiques de notre
nouvelle stratégie de placement sont les suivantes :
•L’introduction d’une proportion d’immobilier suisse
et international non coté plus importante permet de
réduire légèrement le risque.
•La présence de hedge funds baisse la proportion
des obligations et réduit l’impact d’une potentielle
hausse des taux d’intérêt. Cette classe d’actifs améliore très légèrement l’efficience de l’allocation.
• L’intégration de la dette émergente couverte contre
le risque de change entraîne une baisse de la proportion d’actions dans la stratégie afin de conserver la même espérance de rendement.
• La diminution de la dette d’entreprises et l’introduction de la dette émergente entraînent une légère
détérioration globale du rating du portefeuille obligataire, mais une amélioration de la diversification
de l’exposition aux différents Etats et aux différents
secteurs.
Suivi régulier
La pertinence de la stratégie de placement fait l’objet
d’un suivi régulier de la part du Conseil de fondation, a
fortiori dans le contexte boursier actuel qui se distingue
par sa forte volatilité. A moyen terme, une nouvelle
étude de congruence sera effectuée pour quittancer le
bien-fondé de notre stratégie.
Zoom technique
L’ÉTUDE DE CONGRUENCE ACTIFS-PASSIFS
L’étude de congruence entre les actifs
miner une cible pour la réserve de
un outil central de suivi et d’aide à la
et les passifs (appelée souvent « étude
fluctuation de valeurs.
décision. Ce rôle est du reste renforcé
ALM ») est une étude technique utilisée
par l’Ordonnance sur la prévoyance
par les institutions de prévoyance pour
Un outil central
professionnelle (OPP2), qui précise
s’assurer de l’adéquation de leurs
Dans un contexte marqué par l’impré-
que « la sécurité [de la réalisation des
investissements avec leurs besoins
visibilité des marchés financiers et
buts de prévoyance de l’institution]
financiers. Elle vise à définir l’allocation
l’allongement de l’espérance de vie
doit être évaluée spécialement en
optimale des placements de l’institu-
des assurés, l’étude de congruence
tenant compte de la totalité des actifs
tion de prévoyance, à analyser les
actifs-passifs s’affirme auprès des
et des passifs. »
flux de trésorerie à venir et à déter-
institutions de prévoyance comme
Today #8 / Mai 2014
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Actualité
DERNIÈRES NOUVELLES DE VOTRE FONDATION
Adaptation à 3% du taux d’intérêt technique
Le taux d'intérêt technique est le taux d'intérêt utilisé
pour calculer la valeur actuelle des engagements
futurs d'une caisse de pension (escompte des rentes
payables à l’avenir). Son niveau doit être ajusté en
fonction des rendements des placements attendus
à long terme. Il n’a rien à voir avec la rémunération
actuelle des avoirs de vieillesse, le taux d’intérêt minimal LPP ou le taux d’intérêt projeté. Compte tenu de
la faiblesse persistante des taux d’intérêts, suivant la
recommandation de l’actuaire-conseil de Patrimonia,
le Conseil de fondation a décidé de faire passer son
taux technique de 3,5% à 3% au 31 décembre 2013.
Certification ISO renouvelée pour trois ans
Sur la base d’un audit approfondi effectué au début du
mois de décembre, l’Association Suisse pour Systèmes
de Qualité et de Management (SQS) a renouvelé à
la Fondation Patrimonia sa certification ISO 9001-2008,
et ce pour une durée de trois ans. Ce renouvèlement
vient couronner l’engagement de l’ensemble de notre
organisation pour une approche dynamique de la
qualité et une gestion efficace des risques. A l’heure où
l’exigence d’une gouvernance irréprochable s’impose
aux caisses de pension suisses, notre système de management de la qualité, par le formalisme qu’il exige
et la culture qu’il insinue, constitue un outil de travail
de premier choix pour notre Conseil de fondation, ainsi
qu’une garantie pour l’ensemble de nos parties prenantes, en premier lieu nos affiliés et nos assurés.
Un nouveau logiciel de gestion pour mieux vous servir
Développé par la société suisse Axenta AG, Xplan est
un logiciel complet destiné aux caisses de pension
pour la gestion administrative de leurs actifs et de leurs
pensionnés. C’est cette solution de nouvelle génération que Patrimonia a mise en place pour optimiser la
gestion de ses affiliés et travailler de façon plus efficiente. Une information spécifique sur cette évolution
sera envoyée à nos partenaires courtiers, aux affiliés
ainsi qu’aux assurés au courant de l’année 2014.
Participez à nos séances d’information
Nos traditionnelles séances d’information auront lieu
cette année le mercredi 14 mai (partenaires courtiers)
et le mercredi 21 mai (affiliés) dès 10h45 à Genève,
au Cercle des Bains, une nouvelle salle très conviviale
du quartier de Plainpalais. Vous avez la possibilité de
vous inscrire par email à l’adresse info@patrimonia.
ch. Toute l’équipe de Patrimonia se réjouit de vous retrouver à cette occasion !
Votre contact
Sylvie JATON
Directrice
[email protected]
T direct 022 888 30 01
Fondation Patrimonia
Le Lumion
Route François-Peyrot 14
Case postale 574
CH-1215 Genève 15
T 022 888 30 00
F 022 888 30 09
www.patrimonia.ch
Patrimonia est certifiée Qualité ISO 9001 : 2008.
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Today #8 / Mai 2014
Editeur responsable : Fondation Patrimonia