Fiche de produit

Document promotionnel
Augmentation de capital
Cofinimmo SA/NV
www.cofinimmo.be
Offre en souscription publique d'Actions
nouvelles avec Droit de préférence
 Offre en souscription publique portant sur une augmentation de
capital avec droit de préférence jusqu'à concurrence de EUR
300.000.000
 Réservée aux actionnaires existants et aux détenteurs de Droits de
préférence
 Prix d'émission : 95 euros par action
 Ratio de souscription : 1 Action nouvelle pour 6 actions existantes
 Période de souscription : du 22 avril 2015 au 6 mai 2015 inclus
 Date de paiement : le 12 mai 2015
 Les Actions Nouvelles donneront droit à un dividende pendant
l'exercice en cours (à compter du 1er janvier 2015) prorata
temporis de la date de paiement jusqu'au 31 décembre 2015.
Profil d'entreprise de Cofinimmo
Spécialisée en immobilier de location, Cofinimmo SA/NV est la plus importante société
immobilière belge cotée en Bourse. Elle bénéficie du statut de SIR en Belgique, de SIIC
en France et de FBI aux Pays-Bas. Elle est cotée depuis 1996 sur Euronext Bruxelles
et présentait, fin 2014, une capitalisation boursière d'environ 1,73 milliard d'euros.
Cofinimmo fait partie de l'indice BEL20. Ses actionnaires sont principalement des
particuliers et des investisseurs institutionnels belges et étrangers.
Les principaux secteurs d'activité de Cofinimmo sont les bureaux (41,0 % fin 2014),
l'immobilier de santé (40,3 %) et l'immobilier de réseaux de distribution. Ce dernier
segment regroupe des portefeuilles de cafés/restaurants (Pubstone) et d'agences
d'assurances (Cofinmur I) ; il représente 16,7 % du patrimoine.
Fin décembre 2014, Cofinimmo possédait un portefeuille de biens d'une valeur réelle
de 3,2 milliards d'euros, représentant une superficie totale de 1.750.357 m2. La plupart
de ses actifs se situent en Belgique (77,2 %). À l'étranger, son portefeuille immobilier
se trouve en France (15,4 % ; immobilier de santé et réseau d'agences d'assurances),
aux Pays-Bas (7,1 % ; établissements horeca et immobilier de santé) et en Allemagne
(immobilier de santé). Fin 2014, la durée moyenne pondérée des contrats de location en
cours était de 11,0 ans.
Cofinimmo est une société opérationnelle qui assure elle-même la gestion de son
patrimoine immobilier et de son portefeuille de clients-locataires. La génération de
revenus locatifs à long terme, l'établissement d'une relation de confiance avec ses clients
et la gestion durable de son patrimoine constituent les priorités stratégiques de la société.
(Source : Cofinimmo SA/NV)
Communication importante
Tout investissement en actions nouvelles,
droits de préférence ou scrips comporte
des risques non négligeables. Aussi, les
investisseurs sont priés de prendre
connaissance des risques décrits dans le
Prospectus (Facteurs de risques ; pages 4
à 14 de la note d'opération et pages 2 à 7
du document d’enregistrement). Si l'un
de ces risques venait à se produire, les
activités de Cofinimmo, ses perspectives
ainsi que sa situation financière et/ou
opérationnelle pourraient en être affectées – ce qui est susceptible d'avoir un
impact sur le cours de l'action Cofinimmo
ou sur la valeur des Actions nouvelles ou
existantes. Toute décision d'investir dans
les Actions nouvelles, Droits de préférence ou Scrips de la présente offre doit
se prendre en tenant compte de toutes
les informations fournies dans le Prospectus.
Les investisseurs sont priés de prendre
connaissance de l'ensemble du Prospectus, et plus particulièrement des facteurs
de risques qui y sont décrits.
Cofinimmo SA/NV – Augmentation de capital
Présentation des chiffres clés de Cofinimmo SA/NV
Vous trouverez ci-dessous les chiffres clés (en euros) consolidés de Cofinimmo SA/NV, établis conformément aux normes
comptables internationales (IFRS).
(Source : Cofinimmo SA/NV)
Résultat (en millions d'euros)
2013
2014
Résultat immobilier
216,9
208,1
Résultat d'exploitation (avant résultat sur portefeuille)
185,6
177,7
Résultat net courant
104,9
(15,7)
Résultat net
58,7
(52,7)
Dividende brut (en euros par action)
6,00
5,50
Dividende brut par action privilégiée (en euros par action)
6,37
6,37
2013
2014
Total bilantaire
3.670,4
3.499,0
Valeur réelle du portefeuille immobilier
3.347,0
3.199,2
Capitaux propres
1.681,5
1.609,0
Dette financière nette
1.702,2
1.604,4
Bilan (en millions d'euros)
Affectation du produit de l'offre
Le produit net de l'augmentation de capital, en supposant que l'émission soit souscrite entièrement, devrait avoisiner les
281.000.000 euros (après déduction des frais de transaction). Ces fonds seront affectés aux investissements déjà planifiés par
Cofinimmo pour 2015-2017. Ils devraient également permettre à Cofinimmo de renforcer la structure de son bilan et de
poursuivre son expansion en appliquant son programme d'investissement 2015-2017 (dont le montant s'élève à 250 millions
d'euros) et en s'appuyant sur les priorités stratégiques que le groupe s'est fixées.
Dans un souci de simplification de la gestion financière, le produit net de la transaction sera tout d'abord consacré au
remboursement partiel et temporaire de tirages effectués sur des crédits bancaires. L'objectif à long terme de Cofinimmo est
de conserver un ratio d'endettement (c'est-à-dire le ratio juridique calculé selon la loi SIR, en divisant les dettes financières et
autres par le passif total) de 50 % au maximum.
Le programme d'investissement pour 2015-2017 prévoit les actions suivantes :
- Immeubles de bureaux : il s'agit de la rénovation de 4 immeubles de bureaux pour un montant estimé à 109 millions d'euros.
D'autres projets de rénovation verront également le jour en 2015-2017 pour un montant estimé à 13 millions d'euros. Enfin,
3 immeubles de bureaux feront l'objet d'une reconversion pour un montant estimé à 50 millions d'euros.
- Immobilier de santé : Cofinimmo s'est engagée à financer de nouvelles constructions et extensions de propriétés existantes
dans le secteur des soins de santé. Dans certains cas, cela s'accompagnera d'une rénovation complète du bâtiment. Un
programme de travail de 69 millions d'euros a été établi pour la période 2015-2017 : il comprend 44 millions d'euros pour 17
bâtiments en Belgique, 19 millions d'euros pour 7 bâtiments aux Pays-Bas et 6 millions d'euros pour 3 bâtiments en France.
- Propriétés de réseaux de distribution : les investissements planifiés dans les 2 réseaux (à savoir celui des cafés et restaurants
loués à AB InBev et celui des agences d'assurances louées à MAAF) pour la période 2015-2017 s'élèvent respectivement à 9
millions d'euros et à 0,6 million d'euros.
Catégorie de risque selon ING Belgique SA
Pour déterminer la catégorie de risque de la société visée, ING Belgique procède à l'analyse de différents facteurs, en
l'occurrence le risque de crédit de Cofinimmo, le risque du marché sur lequel Cofinimmo est active ou encore le contexte
économique global. Cette catégorie de risque propre à ING ne constitue pas une appréciation du risque de solvabilité financière
de Cofinimmo.
Nous distinguons 7 catégories de risque, allant de 1 (risque le plus faible) à 7 (risque le plus élevé).
La présente émission se trouve dans la catégorie de risque suivante :
Risque
Faible
1
2
3
4
5
Rendement
potentiel
2
6
7
Elevé
Cofinimmo SA/NV – Augmentation de capital
Disponibilité du Prospectus
Le prospectus («Prospectus ») se compose du document d'enregistrement, (disponible en anglais, français et
néerlandais) de la note d’opération (disponible en anglais) et de son résumé (disponible en anglais, français et
néerlandais). Le prospectus est daté du 20 avril 2015 et a été approuvé par l'Autorité des services et marchés
financiers (FSMA) .
Le Prospectus peut être obtenu gratuitement dans toutes les agences ING et au numéro 02/464.60.02 de l'ING Contact
Centre. Il peut également être consulté sur www.ing.be/transactionsdactions. Vous y trouverez aussi un résumé en
français, en néerlandais et en anglais. Le Prospectus est également disponible au siège sociale de Cofinimmo SA/ NV
au Boulevard de la Woluwe 58, 1200 Bruxelles et consultable sur son site internet (www.cofinimmo.com).
Avant de prendre une décision d'investissement, les investisseurs sont priés d'examiner attentivement le Prospectus,
et plus particulièrement les facteurs de risques qui y sont décrits aux pages 4 à 14 de la note d'opération et pages 2
à 7 du document d’enregistrement.
Fiche produit relative à l'augmentation de capital de Cofinimmo SA/NV
Code ISIN
Les Actions nouvelles porteront le code ISIN BE0003593044 ; les Droits de préférence pour les actions
ordinaires le code ISIN BE0970137403 (coupon no 25); les Droits de préférence pour les actions
privilégiées le code ISIN BE0970138419 (coupon no 14) et les Droits de préférence pour les actions
privilégiées 2 le code ISIN BE0970139425 (coupon no. 13). Le coupon 26 portera le code ISIN
BE6277956197 et le coupon 27 le code ISIN BE6277957203.
Syndicat
"Joint Global Coordinators" : BNP Paribas Fortis et KBC Securities
"Joint Bookrunners" : ING Belgique, BNP Paribas Fortis et KBC Securities
Émission
Cofinimmo SA/NV, cotée sur le marché réglementé d'Euronext Bruxelles, émet 3.004.318 Actions
nouvelles. Chaque actionnaire se verra attribuer un Droit de préférence par action ordinaire et par
action privilégiée en sa possession le 21 avril 2015 à la clôture du marché réglementé d'Euronext
Bruxelles. Chaque Droit de préférence sera représenté par le coupon no 25 (pour les actions ordinaires),
par le coupon no 14 (pour les actions privilégiées) et par le coupon no 13 (pour les actions privilégiées
2). Ces coupons seront dissociés des actions sous-jacentes le 21 avril après la clôture du marché
réglementé d'Euronext Bruxelles. Les Droits de préférence pour les actions ordinaires seront cotés sur
le marché réglementé d'Euronext Bruxelles du 22 avril au 6 mai 2015. Les Droits de préférence relatifs
aux Actions préférentielles ne seront échangés sur aucun marché boursier et il n'y aura aucun marché
organisé pour ces droits lors de la Période de Souscription. Les Droits de préférence pour les actions
privilégiées pourront seulement être vendus de gré à gré.
Ratio de souscription
Les détenteurs de Droits de préférence ont le droit de souscrire 1 Action nouvelle par 6 Droits de
préférence.
Montant d'émission
maximum
Le montant d'émission maximum est de 300 millions d'euros. L'émission n'est pas fonction de la
souscription d'un montant minimal. Ainsi, si l'émission n'est pas souscrite entièrement, Cofinimmo se
réserve le droit de poursuivre l'augmentation de capital pour un montant inférieur.
Période de souscription
Du 22 avril de sous 6 mai 2015 inclus
Date de paiement
Le 12 mai 2015
Souscription et frais
Les demandes de souscription peuvent être introduites auprès des Joint Bookrunners (sans frais) ou
d'autres institutions financières. Les investisseurs sont priés de s'informer sur les frais éventuels qui
pourraient leur être imputés par des autres institutions financières.
Placement privé des Scrips
Les Droits de préférence non exercés pendant la période de souscription seront convertis en un nombre
équivalent de Scrips. Les Joint Bookrunners les proposeront ensuite à des investisseurs institutionnels
belges et étrangers à travers un placement privé. Un carnet d'ordres sera tenu au cours de cette
opération ("Accelerated Book Built Private Placement"). Le produit de cet Accelerated Book Built
Private Placement sera distribué aux détenteurs de Droits de préférence non exercés, sauf lorsque le
montant de ce produit divisé par le nombre de Droits de préférence non exercés est inférieur à 0,01
euro. L'Accelerated Book Built Private Placement aura lieu dès la clôture de la période de souscription,
soit en principe le 7 ou le 8 mai. Les acquéreurs de Scrips auront le droit et l'obligation de souscrire des
Actions nouvelles au même ratio de souscription et au même prix que ceux imposés aux détenteurs de
Droits de préférence pendant la période de souscription.
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Cofinimmo SA/NV – Augmentation de capital
Droit à un dividende
Les Actions nouvelles donneront droit à un dividende pendant l'exercice en cours (à compter du 1er
janvier 2015), qui sera communiqué par l'Assemblée générale des actionnaires, prorata temporis de
la date de paiement (le 12 mai 2015) jusqu'au 31 décembre 2015. Voilà pourquoi les Actions
nouvelles seront émises :
-ex-coupon no 26 (coupon donnant droit à un dividende pour l'exercice se clôturant le
31 décembre 2014) ;
- ex-coupon no 27 (coupon donnant droit à un dividende pour l'exercice en cours, à partir du 1er
janvier 2015 jusqu'au jour avant l'émission des Actions nouvelles (le 12 mai 2015) ;
- avec coupon no 28 attaché (coupon donnant droit à un dividende pour la deuxième partie de
l'exercice en cours, à partir du jour de l'émission des Actions nouvelles jusqu'au 31 décembre 2015).
Prix d'émission
Le prix d'émission est de 95 euros.
Devise
L'émission a lieu en euros (€).
Cotation
Marché réglementé d'Euronext Bruxelles
Fiscalité
Généralités : le traitement fiscal dépend des situations individuelles et est sujet à modification à
l'avenir. Les dispositions générales sont reprises dans le Prospectus.
Taxe sur les opérations de bourse : sur le marché secondaire, la taxe sur les opérations de bourse (TOB)
s'élève actuellement à 0,09 % de la valeur de la transaction, avec un maximum de 650 euros par
transaction et par partie.
Régime fiscal en Belgique : les dividendes sont actuellement (c'est-à-dire lors de la rédaction de cette
fiche produit) soumis à un précompte mobilier de 25 % sur le montant brut. Les personnes physiques
de nationalité belge sont exonérées d'impôt sur la plus-value de cession d'actions.
Principaux risques de cette émission
Tout investissement en Actions Nouvelles, droits de préférence ou scrips comporte des risques.
Avant de souscrire à cette émission, les investisseurs intéressés sont priés d'examiner attentivement l'ensemble des
facteurs de risques décrits dans la note d'opération (aux pages 4 à 14), et dans le document d’enregistrement (aux pages
2 à 7). Les paragraphes suivants passent en revue les principaux risques liés aux actions de l'offre et à Cofinimmo.
Risques propres à Cofinimmo
• Risques de marché généraux : toute modification du contexte économique global des marchés où se trouve l'immobilier
de Cofinimmo pourrait avoir un impact négatif sur, entre autres, l'importance des revenus locatifs de Cofinimmo (en
raison d'une baisse de la demande et/ou du taux d'occupation, par exemple), la valeur de son portefeuille immobilier
et la possibilité de vendre de l'immobilier résidentiel ou non résidentiel (incertitude quant au prix et au timing de ventes
éventuelles).
• Risques opérationnels : Cofinimmo est exposée à certains risques opérationnels. En posant des choix peu judicieux en
matière d'opportunités d'investissement et/ou de projets de développement, la société risque ainsi de tarir ses sources
de revenus, de ne plus répondre à la demande du marché et de générer des rendements moins élevés qu'escomptés.
De même, une baisse de la valeur réelle de son portefeuille immobilier affecterait son résultat net, son actif net et
son ratio d'endettement. Le 31/12/2014, une variation de 1 % de la valeur de son portefeuille immobilier aurait eu
un impact d'environ 31,99 millions d'euros sur son résultat net et d'environ 1,78 euro sur la valeur intrinsèque de son
action (contre 33,47 millions d'euros et 1,90 euro au 31/12/2013). Une dégradation de la solvabilité de ses clients,
voire une éventuelle faillite de ceux-ci, pourrait entraîner une perte de revenus locatifs, une chute soudaine du taux
d'occupation, une hausse des frais de marketing pour séduire de nouveaux locataires ou encore une baisse du loyer
demandé (éventuellement assortie de périodes de location gratuite ou d'autres avantages).
• Risques
réglementaires : il s'agit notamment du risque de perdre les régimes de taxation/statuts particuliers (les
régimes SIR, SIIC et FBI respectivement en Belgique, en France et aux Pays-Bas) sous lesquels Cofinimmo est active (et
permettant d'alléger la charge fiscale au niveau du groupe). La perte de tels régimes pourrait faire grimper la pression
fiscale (et entraîner une baisse du résultat net) ou diminuer la valeur de l'actif net. De même, une modification de la
réglementation urbanistique ou de la législation relative à l'environnement pourrait causer une réduction de la valeur
réelle du portefeuille immobilier ou une augmentation des frais de fonctionnement liés à l'entretien et à l'exploitation de
l'immobilier. Cela pourrait également avoir des répercussions sur la capacité de Cofinimmo à exploiter de l'immobilier.
Enfin, une modification de la législation sociale en matière d'immobilier de santé (par ex. : une diminution des subsides
de la sécurité sociale aux opérateurs d'immobilier de santé qui ne serait pas compensée par une augmentation des
revenus locatifs payés par les locataires ou des assureurs privés) pourrait avoir un impact sur la solvabilité d'opérateurs
actifs dans le secteur de l'immobilier de santé. Soulignons à ce propos que depuis le 01/07/2014, la gestion des soins
de santé et de l'assistance aux personnes âgées n'est plus une compétence fédérale mais régionale.
• Risques
financiers : ces risques sont liés, entre autres, au risque de contrepartie, au risque de liquidité et au risque
de taux. Si les marchés financiers et le marché du crédit devenaient défavorables au secteur de l'immobilier et/ou à
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Cofinimmo SA/NV – Augmentation de capital
Cofinimmo, cela pourrait aboutir à une restriction de l'accès au crédit (et à une hausse de leur coût) ainsi qu'à une réduction
de la liquidité. Des fluctuations de taux d'intérêt pourraient entraîner une réévaluation des instruments financiers valorisés
à la valeur du marché, une hausse des charges financières, un impact négatif sur la valeur de l'actif net et sur la rentabilité,
une éventuelle baisse de la note du risque de crédit (avec des répercussions sur les frais de financement et la liquidité) et
un effet néfaste au niveau de l'IAS 39 ainsi que sur le résultat. Le non-renouvellement (ou la fin) de plusieurs contrats de
financement pourrait avoir une incidence négative sur la liquidité. Enfin, une hausse de la volatilité de l'action pourrait rendre
plus difficile l'accès aux marchés des capitaux.
Principaux risques liés aux actions de l'offre
• Le prix du marché des Droits de préférence et des actions pourrait subir l'impact d'une vente massive de ces titres. En
effet, si les actionnaires venaient à vendre une quantité considérable de Droits de préférence ou d'actions après l'offre en
souscription publique ou si des éléments donnaient à penser qu'une telle vente pourrait avoir lieu, cela pourrait provoquer
une baisse du prix du marché des Droits de préférence et/ou des actions. Cofinimmo ne peut pas mesurer à l'avance l'impact
d'une telle vente ou des signes qui l'annonceraient sur le prix du marché des Droits de préférence ou des actions.
• Le prix du marché des actions peut se montrer volatil et diminuer, mettant ainsi les actionnaires dans l'impossibilité de vendre
leurs actions à un prix égal ou supérieur à celui d'émission ou à un montant raisonnable. Il arrive de temps à autre que des
actions cotées en Bourse connaissent d'importantes fluctuations de prix, lesquelles ne sont d'ailleurs pas nécessairement liées
aux résultats des entreprises ayant émis ces actions. Différents facteurs peuvent ainsi accroître la volatilité du prix du marché
des actions, et nombre d'entre eux échappent au contrôle de Cofinimmo.
• Il est possible qu'il y ait peu de liquidité dans les Actions Nouvelles, et rien ne garantit que la liquidité s'améliorera à la suite
de l'offre en souscription d'Actions Nouvelles. Cofinimmo ne peut pas mesurer l'impact à court ou à long terme de l'offre
en souscription d'Actions Nouvelles sur la liquidité. Une liquidité restreinte peut compliquer la vente des Actions Nouvelles
et entraîner une baisse du prix du marché de celles-ci.
• Rien ne garantit qu'un marché actif se formera pour les Droits de préférence et, même si c'était le cas, le prix du marché
de ceux-ci pourrait être soumis à une volatilité plus forte que celle du prix du marché des actions. Les Droits de préférence
relatifs aux Actions préférentielles ne seront échangés sur aucun marché boursier et il n'y aura aucun marché organisé pour
ces droits lors de la Période de Souscription. Les titulaires de Droits de référence relatifs aux Actions préférentielles pourraient
par conséquent rencontrer des difficultés pour vendre leurs droits ou lors de l'acquisition de Droits de préférence (de la même
catégorie que celle des Actions préférentielles).
• Si les actionnaires existants n'exercent pas entièrement leurs Droits de préférence, ils subiront une dilution en conséquence
de l'offre en souscription d'Actions Nouvelles. Plus précisément : si un actionnaire n'exerce pas entièrement ses Droits de
préférence avant la clôture du marché réglementé d'Euronext Bruxelles le dernier jour de la période de souscription consacrée
aux Droits de préférence, son actionnariat et son droit de vote proportionnels feront très certainement l'objet d'une dilution
à la suite de l'augmentation de capital de Cofinimmo.
• Le non-exercice des Droits de préférence pendant la période de souscription y afférente aura pour effet de faire perdre toute
valeur aux Droits de préférence non exercés. Les Droits de préférence non exercés avant la clôture du marché réglementé
d'Euronext Bruxelles le dernier jour de la période de souscription consacrée aux Droits de préférence perdront toute valeur
et seront automatiquement convertis en autant de Scrips. Tout détenteur de Droits de préférence non exercés à la clôture
de la période de souscription y afférente aura toutefois le droit de percevoir une part correspondante du produit de la vente
de Scrips, sauf si le montant de celui-ci divisé par le nombre de droits non exercés est inférieur à 0,01 euro.
• Dans certains cas, le retrait de la souscription de Droits de préférence peut entraîner la non-participation au produit de la
vente de Scrips et d'autres conséquences financières défavorables. Après publication d'un addendum au Prospectus, tout
Droit de préférence ou Scrip dont la souscription a été retirée conformément à la loi sera réputé ne pas avoir été exercé dans
le cadre de l'offre d'Actions Nouvelles. Par conséquent, les détenteurs de Droits de préférence non exercés auront le droit
de participer au produit de la vente de Scrips. Si ces titulaires ne se retirent toutefois qu'après la clôture du placement privé
de Scrips, ils n'auront pas le droit de participer au produit de la vente de Scrips et ils ne recevront aucune compensation de
quelque manière que ce soit. Ils ne seront pas non plus indemnisés du prix d'achat (ni de tous les frais et taxes y relatifs) des
Droits de préférence ou des Scrips.
• La révocation de l'offre en souscription d'Actions Nouvelles faisant suite à une décision en ce sens de Cofinimmo fera perdre
toute valeur aux Droits de préférence et aux Scrips. Cofinimmo se réserve le droit de révoquer ou de suspendre l'offre en
souscription d'Actions Nouvelles dans certaines circonstances. Si le Conseil d'administration (ou, selon le cas, 2 membres
du Conseil d'administration) décide(nt) de révoquer l'offre en souscription d'Actions Nouvelles, les Droits de préférence (ou,
selon le cas, les Scrips) perdront toute valeur. Les investisseurs ne seront pas indemnisés du prix d'achat (en ce compris tous
les frais et taxes y relatifs) payé pour acquérir les Droits de préférence sur le marché secondaire.
• Les investisseurs se trouvant en dehors de la Belgique peuvent être empêchés de participer à l'offre en souscription d'Actions
Nouvelles et peuvent subir une dilution ou d'autres conséquences financières négatives. Les Droits de préférence, les Scrips et
les Actions Nouvelles ne peuvent pas être proposées ou vendues dans une juridiction où l'enregistrement ou la qualification
des Droits de préférence et des Actions Nouvelles de l'offre est obligatoire mais n'a pas été effectué(e), sauf si une dérogation
à cette exigence d'enregistrement ou de qualification a été obtenue. Il est possible que de ce fait, les investisseurs ne puissent
exercer leur droit d'acheter, de vendre ou de céder de quelque manière que ce soit des Droits de préférence, d'acheter des
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Cofinimmo SA/NV – Augmentation de capital
Actions Nouvelles ou de souscrire l'achat d'Actions Nouvelles, de vendre ou de céder de quelque manière que ce soit des
Actions Nouvelles. En conséquence, ils peuvent subir une dilution ou d'autres conséquences financières négatives dans le cadre
de l'offre en souscription d'Actions Nouvelles.
• Tout(e)
vente, achat ou échange d'Actions Nouvelles peut être soumis(e) à la taxe sur les transactions financières.
Le 14 février 2013, la Commission européenne a adopté une proposition de directive visant l'instauration d'une taxe commune
sur les transactions financières. L'application de cette taxe repose sur une procédure de coopération mise en œuvre dans 11
États membres de l'UE participants (l'Allemagne, l'Autriche, la Belgique, l'Espagne, l'Estonie, la France, la Grèce, l'Italie, le
Portugal, la Slovaquie et la Slovénie). Les investisseurs doivent dès lors garder à l'esprit que tout(e) vente, achat ou échange
d'actions peut être soumis(e) à cette taxe sur les transactions financières (taux min. de 0,1 %). Dans la pratique, ils peuvent
être tenus de payer directement cette taxe ou de la rembourser à l'institution financière qui en a avancé le montant. Enfin, il se
peut également que cette taxe exerce une influence sur la valeur des actions. L'émission d'Actions Nouvelles n'est pas soumise
à la taxe sur les transactions financières.
• Le Document d'Enregistrement comprend en page 40 et 41 des prévisions de résultats de l'Emetteur relative à l'exercice social
2015. Les prévisions sont fondées sur un certain nombre d'hypothèses et d'estimations qui, bien que considérées comme
raisonnables par Cofinimmo à la date du de la note d’opération, sont par nature soumises à des risques et incertitudes
significatives inhérentes aux activités, aux opérations et à l'économie, dont bon nombre échappent au contrôle de Cofinimmo.
Les dernières prévisions ont été publiées le 6 février 2015 dans un communiqué de presse contenant les résultats complets de
l'exercice social 2014. Dans le contexte de la présente Offre, Cofinimmo a mis à jour ces prévisions afin d'y inclure les effets
sur les revenus, les coûts, les actifs, les capitaux propres et les dettes de toutes les acquisitions, cessions significatives et des
financements y relatifs ayant eu lieu depuis le 6 février 2015 jusqu'à la date de publication de la présente Note d'Opération
et qui n'étaient pas inclus dans les prévisions initiales. Pour la période courant du 1 janvier 2015 jusqu'à la date de la présente
Note d'Opération, l'Emetteur s'est basé sur des estimations et non sur les résultats réels du premier trimestre qui seront publiés
en mai 2015. Compte tenu du fait que les hypothèses, estimations et risques pourraient engendrer des résultats opérationnels
significativement différents que ceux exprimés dans les prévisions et les prévisions mises à jour, les investisseurs ne devraient pas
se fier outre mesure ou accorder trop d'importance à ces informations.
• Chaque investisseur doit être conscient qu'il court le risque de perdre une partie de son capital et que, dans le cas extrême d'une
faillite de Cofinimmo, il pourrait perdre la totalité de son capital investi.
Avertissement
La présente brochure revêt un caractère promotionnel. Elle a été rédigée et est diffusée par ING Belgique SA. Elle ne
constitue pas et ne doit pas non plus être interprétée comme une recommandation de souscrire ou comme un conseil
ou une recommandation de conclure une quelconque opération. Bien qu'ING Belgique SA ait pris toutes les mesures
raisonnables afin de garantir l'exactitude des informations contenues dans le présent document, ni elle ni aucune
autre personne lui étant liée ne peut toutefois répondre de la qualité des informations reçues de tiers indépendants, et
notamment de Cofinimmo (sauf en cas d'erreur d'ING).
Par ailleurs, la présente brochure est mise par ING Belgique SA à la disposition de toute ou partie de la clientèle et n'est
pas fondée sur une analyse de la situation propre du client. Il appartient à celui-ci de décider si l'instrument financier
sur lequel porte cette brochure est adapté à sa situation.
Cette publicité et le document dans lequel elle est contenue ne sont pas destinés à être distribués, directement ou
indirectement, aux ou dans les Etats-Unis d'Amérique (y compris ses territoires et possessions, tout état des Etats-Unis
et le District de Columbia) (les "Etats-Unis"), l'Australie, le Canada ou le Japon. La présente publicité ne constitue
pas, ou ne fait pas partie d'une offre en vente ou une invitation à souscrire des titres aux Etats-Unis ou dans d'autres
territoires exclus. Les titres de Cofinimmo SA n’ont pas fait et ne feront pas l’objet d’un enregistrement dans le cadre
de l’U.S. Securities Act de 1933 (le "Securities Act"), et ne peuvent être proposés ni vendus aux Etats-Unis en l’absence
d’enregistrement ou d'une exemption d'enregistrement applicable aux obligations d'enregistrement en vertu du
Securities Act. Aucune offre publique des titres n'est faite aux Etats-Unis.
Envie d'en savoir plus ou de souscrire l'offre ?
La période de souscription court du 22 avril au 6 mai.
Les actionnaires existants qui souhaitent souscrire l'augmentation de capital peuvent introduire leur
demande gratuitement auprès d'ING Belgique.
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La présente brochure a été rédigée par ING Belgique SA – Banque – Avenue Marnix 24, B-1000 Bruxelles – RPM Bruxelles – TVA : BE 0403.200.393 – BIC : BBRUBEBB –
IBAN : BE45 3109 1560 2789 – Éditeur responsable : I. Ampe – Cours Saint-Michel 60, B-1040 Bruxelles © Editing Team & Graphic Studio – Marketing ING Belgium – 710149F – 04/15
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