Brochure - Deutsche Bank

INVESTIR
Accelerator Coupon 2018
METTEZ LE TURBO
POUR VOS
INVESTISSEMENTS
n
Coupon à effet de levier accru
de 6 à 10
n
Prix d’émission à 80%
n
Maturité en 2018
n
Capital garanti à 100% à
l’échéance
U N A P E R Ç U D E V O S AVA N TA G E S
Jouer sur l’écart entre les taux à long et court terme
Accelerator Coupon 2018 est une obligation structurée destinée
aux investisseurs détenant déjà une position dans le produit
Variable Secured Notes 3 émis par DB Investor Solutions (AAA).
Avec ce produit, nous vous offrons la possibilité d’améliorer votre
effet de levier dans la stratégie de taux sous-jacente.
Pour rappel : Variable Secured Notes 3 paie annuellement 6 fois
la différence entre le taux d’intérêt à 10 ans et le taux d’intérêt à
2 ans1 moyennant un coupon maximal égal à 110% du taux à 10 ans.
Exemple : si la différence entre le taux à 10 ans et le taux à 2 ans
atteint 0,40%, vous recevez un coupon de 2,40% brut.
$PVQPOTQPTTJCMFT7BSJBCMF4FDVSFE/PUFT***WT"DDFMFSBUPS$PVQPO
DPVQPO
$PVQPO"DDFMFSBUPS$PVQPO
Prix d’émission à 80%
%JGGnSFODFUBVYhBOTUBVYhBOT
7BSJBCMF4FDVSFE/PUFT***
Accelerator Coupon 2018 vous donne la possibilité de souscrire
à un prix d’émission de 80% à un produit qui poursuit la même
stratégie mais utilise un effet de levier plus élevé. Cet effet de
levier accru vous donne plus rapidement la chance de toucher
un coupon plus élevé.
De plus, le coupon maximal est fixé à 5,50% brut au lieu d’un
coupon maximal variable de 110% du taux d’intérêt à 10 ans.
Un coupon élevé pour un écart de taux faible
(CMS 10 ans - CMS 2 ans)
Une émission de Willow garantie par une obligation
subordonnée de la Royal Bank of Scotland.
Grâce à l’effet de levier plus élevé d’Accelerator Coupon 2018,
vous touchez, pour une même différence entre le taux d’intérêt
à 10 ans et le taux d’intérêt à 2 ans, un coupon plus élevé qu’avec
Variable Secured Notes 3. Si la différence entre ces taux à 10 et 2
ans atteint 0,40%, Variable Secured Notes 3 vous rembourse un
coupon de 2,40% brut. Dans le même cas, Accelerator Coupon
2018 vous rétribue un coupon de 4% brut.
Cette obligation est émise par Willow n° 2 PLC, une société de droit
irlandais. Les obligations émises par Willow n° 2 PLC sont garanties
par une obligation subordonnée de la Royal Bank of Scotland. A
l’échéance, Willow n° 2 PLC vous rembourse 100% de la valeur
nominale d’Accelerator Coupon 2018.
1
Ces taux d’intérêt sont consultables dans la presse financière.
Simulation sur base d’un taux CMS 10 ans de 4,60%
RISQUES ASSOCIÉS À CE PRODUIT
Risque de crédit : subordonné sur la
Royal Bank of Scotland
Risque lié au taux d’intérêt
En achetant ce produit, vous acceptez le risque de crédit d’une
obligation subordonnée de la Royal Bank of Scotland. Il peut
être important de rappeler qu’en cas de faillite, une émission
subordonnée donne moins de garantie qu’une émission dite
« senior ». Cela signifie qu’en cas de faillite, un créancier sub­
ordonné est remboursé après tous les créanciers d’une priorité
plus élevée.
Ce produit, comme tous les autres instruments de créance, est
soumis à un risque de modification des taux d’intérêt. Si, après
émission de cette obligation structurée, le taux d’intérêt du marché
augmente, toutes les autres données du marché restant identiques,
la valeur du produit diminue. Si, dans les mêmes conditions, le
taux d’intérêt du marché diminue après l’émission, la valeur du
produit augmente. Cet effet est plus important en début de période
et diminue à mesure que la date d’échéance approche. La valeur
nominale est bien entendu remboursée à l’échéance.
L’émetteur Willow n° 2 PLC vous remboursera à l’échéance 100%
de la valeur nominale de vos titres. D’après l’agence de notation
renommée qu’est S&P, le risque que la Royal Bank of Scotland ne
respecte pas cet engagement est très faible. Le produit reçoit par
conséquent un rating favorable : AA- selon S&P. Le rating peut
cependant être modifié à tout moment par les agences de notation.
POUR SOUSCRIRE
n
Barclays est la contrepartie swap de Willow n° 2 PLC. Le risque des
investisseurs envers Barclays est couvert par un mécanisme de
garantie. S&P estime que ce mécanisme est suffisamment robuste
pour éliminer le risque vis-à-vis de Barclays. Pour plus d’information
à ce sujet, veuillez consulter le prospectus à la page 27.
n
Appelez nos experts de Télé-Invest au numéro 078 156 157
Prenez rendez-vous dans votre Financial Center en appelant
le 078 155 150.
FICHE TECHNIQUE
Emetteur : Willow n° 2 PLC, SPV de droit irlandais.
Risque de crédit sous-jacent : Royal Bank of Scotland Lower Tier 2
(dette subordonnée).
Notation : AA- (S&P)
Notation Royal Bank of Scotland (dette senior) : AA/Aa1 (S&P/Moody’s).
Code ISIN : XS0384087986
Distributeur : Deutsche Bank S.A.
Devise : EUR
Souscription sur le marché primaire :
n du 25/08/2008 au 26/09/2008 compris
n date de paiement : 01/10/2008
n date d’émission : 01/10/2008
n valeur nominale : 1.000 EUR
n coupures disponibles : 1.000 EUR
n prix d’émission : 80%
n frais d’entrée : 0%
L’émetteur se réserve le droit de clôturer anticipativement la période de souscription
sur le marché primaire.
Date d’échéance : 09/04/2018
Date de calcul des coupons : 2 jours avant la date de paiement du coupon.
Date de paiement des coupons : le 1er octobre 2009 et le 1er octobre de chaque
année consécutive jusqu’au 9 avril 2018.
Coupons : 10 x (CMS10 – CMS2) avec un minimum de 0% et un maximum de
5,50% brut.
Convention régissant le nombre de jours sur lesquels porte le calcul : Act/Act
Marché secondaire : Le détenteur du titre peut le vendre sur le marché secondaire.
L’émetteur ne peut garantir l’émergence d’un important marché secondaire pour
les Notes. L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que les Notes, comme
décrit sous le titre « Risk Factors » aux pages 11 à 18 des conditions spécifiques du
22/08/2008, seront probablement illiquides. La demande de cotation des titres sur
le « Irish Stock Exchange » a été introduite. Par ailleurs, nous attirons l’attention des
investisseurs sur le fait que la valeur de ces titres peut baisser pendant leur durée de
vie au-dessous du pair sur le marché secondaire. Le remboursement au pair n’est
garanti qu’à l’échéance finale.
Taxe de Bourse :
Marché primaire : aucune1
Marché secondaire: 0,07% (max. 500 EUR)1
Précompte mobilier : 15% sur le coupon payé1 et 15% sur la différence entre le prix
de remboursement et le prix d’émission. Le traitement fiscal de cette obligation
dépend de la situation individuelle de l’investisseur et peut être sujet à des
modifications à l’avenir.
Pas de livraison matérielle possible2
db Product Profile3 : 2
Prospectus : Accelerator Coupon 2018 est émis par Willow n° 2 PLC et représente
des titres de créance sur l’émetteur. Les conditions complètes régissant ces titres
sont exposées dans le prospectus d’émission et les conditions spécifiques. Toute
décision d’investissement doit être fondée sur ces documents. Le prospectus de base
a été rédigé en anglais et approuvé par les autorités irlandaises (IFRSA) le 11/12/2007.
Ce document, le résumé en néerlandais et en français, ainsi que les conditions
spécifiques du 22/08/2008 sont disponibles gratuitement dans les Financial Centers
de la Deutsche Bank S.A. Vous pouvez également les demander par téléphone au
078 156 157 ou les consulter sur www.deutschebank.be.
Avis important : Cette brochure et les informations qu’elle contient ne constituent
pas un conseil en investissement. Toute décision de placement doit être fondée sur le
prospectus d’émission. Les investisseurs doivent s’assurer de comprendre la nature de
ces titres et être conscients des risques inhérents à cet investissement, en particulier
ceux mentionnés aux pages 11 à 18 des conditions spécifiques. Accelerator Coupon
2018 ne peut être proposé ni vendu aux personnes résidant aux Etats-Unis.
Commission : La Deutsche Bank S.A. perçoit une commission de la part de l’émetteur
calculée sur base du prix d’émission, qui varie en général de 0% à 4% de la valeur
nominale afin de couvrir le risque du marché suite au fait que le prix des obligations
structurées peut varier pendant la période de souscription (voir prospectus pour plus
de renseignements/détails).
Conformément à la législation en vigueur au moment de l’émission de la présente brochure.
Les informations relatives à la tarification des comptes-titres sont disponibles dans les Financial Centers de la
Deutsche Bank et sur www.deutschebank.be. Les investisseurs qui souhaitent placer les titres sur un compte
auprès d’une autre institution financière sont tenus de s’informer au préalable des tarifs en vigueur.
3
db Product Profile est une notation propre à la Deutsche Bank du risque lié à un produit de placement. Il est
représenté par un chiffre allant de 1 pour les produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus offensifs.
Cette notation se base sur différents critères objectifs et mesurables : le risque en capital, la catégorie d’actifs,
le rendement garanti, la stabilité de la devise, la notation de l’émetteur par les agences de notation, ainsi que la
diversification. Pour plus de détails, surfez sur www.deutschebank.be.
1
2
E.R. : Anne Abbeel, avenue Marnix 13-15, 1000 Bruxelles
Accelerator Coupon 2018 est une obligation structurée.