Private Equity und die Kombination von Human

Private Equity und die Kombination
von Human- und Risikokapital
Bodensee Wirtschaftsforum 2007, Kreuzlingen/TG, 8. Mai 2007
Dr. Tobias Ursprung, Capvis Equity Partners AG
Background Tobias Ursprung
> Dr. rer. pol. Universität Basel
> Booz Allen Hamilton – Deutschland und USA
> Global Venture Partners, San Francisco
> Capvis Equity Partners, Zürich
> Uster (ex Zellweger Luwa), Uster
> Etavis (ex ABB Gebäudetechnik), Volketswils
> SF-Chem, Pratteln
> Ticketcorner, Rümlang
> Machalke, Nürnberg
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Übersicht Private Equity
Investoren
(Pensionskassen, Banken, Versicherungen,
Family Offices, Privatinvestoren)
Fund of Funds
Direct Private Equity Investors
Hedge Funds
Buyout (MBO, MBI, LBO)
Aktien, Währungen,
Zinsen,
Rohstoffe, etc.
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Minderheit
Mehrheit
P2P
Börsenkotierte Firmen
Turnaround
KonzernAbspaltungen
Early-Stage
Familienunternehmen
Capvis: 37 Investitionen seit 1990 für CHF 3 Mrd
6-facher Gewinner des Awards „Best Private Equity House in
Switzerland“ von Private Equity International
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Capvis: Ziele und Zielunternehmen
Das Ziel von Capvis ist es, in attraktive Firmen zu investieren, zusammmen mit dem
Management als Aktionärspartner zusätzliches unternehmerisches Potenzial freizusetzen, die
Unternehmen strategisch und operativ weiterzuentwickeln, dabei gute
Unternehmensgeschichte zu schreiben und damit einen finanziellen Mehrwert für unsere
Investoren auf dem eingesetzten Kapital zu erzielen.
Zielunternehmen:
> Nachfolgelösungen oder Konzernabspaltungen
> Umsatz: CHF 75 – 600 Mio.
> Kapitalmehrheiten - fallweise auch Minderheitsbeteiligungen
> Hauptsitz in der Schweiz, in Deutschland oder Österreich
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Management Buyout versus Leverage Buyout
> Identifikation von attraktiven Unternehmen (aktiv/passiv)
> Evaluation Unternehmen + Management
> Bieterprozess und EK/FK-Strukturierung
> Beteiligung Management Æ Incentivierung
> Zusammenstellen VR – Beteiligung Æ Incentivierung
> Strategiefestlegung/durchsetzung (inkl M&A)
> Aktive Begleitung („hands on, fingers off“)
> Vorbereiten längerfristige Aktionärsstruktur
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Management Buyout
versus
Leverage Buyout
Orchestrierung von Menschen und Kapital
> Einbringen Eigenkapital (Risikokapital)
> Organisation Fremdkapital
> Komplettierung Management
> Zusammenstellung Verwaltungsrat
> …unsere Aufgabe: Orchestrierung von Human- und Eigen- und Fremdkapital und deren
Incentivierung
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Vergleich: Schweiz / USA
Schweiz
USA
Ruf nach mehr „Risikokapital“ von Staat und Banken
Staat / Banken sind auch in USA keine „Unternehmer“
Heuschreckendebatte
Traum vom „Tellerwäscher zum Millionär“
Unabhängigkeit der Forschung
Academia als Investor und Unternehmensgründer
Unternehmertum mit „Handbremse“
Zukunftsglaube
Venture Capital als „Eintagsfliege“
Venture Capital mit Tradition
Academia stark/(stärker) im Bereich Innovation / IP…
…stärkerer Fokus auf Verwertung/Vermarktung
> Wir haben „kein“ Problem, unternehmerisch interessierte Managementteams zu finden
> Schweizerische Firmen suchen „risikobereite Unternehmer“
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Capvis Equity Partners AG
Talacker 42
Postfach
CH-8023 Zürich
Tel. +41 43 300 58 58
Fax +41 43 300 58 59
[email protected]
Deutschland:
Hans Knürr
Advisor
Florianstrasse 8
DE-85551 Kirchheim
Tel. +49 89 903 43 90
Fax +49 89 90 48 07 50
[email protected]
Österreich:
Wolfgang Quantschnigg
Advisor
Kaasgrabengasse 69
AT-1190 Wien
Tel. +43 1 320 13 58
Fax +43 1 320 99 70
[email protected]
China:
Michael Fang
Chief Representative
838 Zhangyang Road
22E, Huadu Mansion
CN-Shanghai 200122
Tel. +86 (21) 5820 1405
Fax +86 (21) 5820 1409
[email protected]