Q1-Q3 2005 - ProSiebenSat.1
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Geschäftsentwicklung zum 30. September 2005 Guillaume de Posch, Vorstandsvorsitzender Lothar Lanz, Vorstand Finanzen, Legal Affairs & Human Resources München, 10. November 2005 Agenda 3. Quartal 2005: Was haben wir erreicht? Q1-Q3 2005: Wo steht die Gruppe nach den ersten neun Monaten 2005? Zahlen 3. Quartal 2005 Zahlen Q1-Q3 2005 Transaktion Axel Springer AG Ausblick Seite 2 3. Quartal 2005: Was haben wir erreicht? Die ProSiebenSat.1-Gruppe kann auf ein sehr erfolgreiches drittes Quartal zurückblicken: Kerngeschäft Fernsehen und Diversifikation gestärkt, Umsatz und Ergebnis signifikant gesteigert. 1. Umsatz um 15 Prozent von 362,1 Mio EUR auf 415,9 Mio EUR gesteigert 2. EBITDA um 176 Prozent von 21,7 Mio EUR auf 59,9 Mio EUR erhöht 3. Vorsteuerergebnis von 4,3 Mio EUR auf 38,5 Mio EUR verneunfacht 4. Diversifikation durch Vollkonsolidierung von 9Live gestärkt 5. Zuschauer- und Werbemarktanteil der Senderfamile ausgebaut Seite 3 3. Quartal 2005: Was haben wir erreicht? Die Steigerung der Werbeumsätze ist der deutlichen Leistungssteigerung der Senderfamilie im 3. Quartal 2005 zu verdanken. Zuschauermarktanteile ProSiebenSat.1-Gruppe*, 14-49, in Prozent 31 +1,9 %pkte 30 30,2 29 28,3 28,3 Q3 2003 Q3 2004 28 27,2 27 26 25 Q3 2002 Basis: Alle Fernsehhaushalte Deutschland (D+EU) Quelle: AGF/GfK-Fernsehforschung / pc#tv aktuell / Seven One Media Q3 2005 Seite 4 Woher kommt das Wachstum im TV-Werbemarkt? Der deutsche TV-Werbemarkt wuchs im 3. Quartal 2005 insgesamt um 5,8 Prozent. Von Q1-Q3 2005 lag das Wachstum bei 3,5 Prozent. Brutto-TV-Werbeinvestitionen der Top 10-TV-Branchen in Mio EUR Q3 05 vs. Q3 04 Q1-Q3 05 Q1-Q3 05 vs. Q1-Q3 04 Ernährung 310,2 Körperpflege 223,6 Getränke 174,3 Medien 163,7 Dienstleistungen 157,8 Verkehrsmittel & -einrichtungen 144,1 EDV, Komm. 103,9 Reinigung 82,3 Finanzen 77,9 Handel+Versand 55,5 0 100 200 +7,5 % 1.036,3 -0,7% +4,0 % 653,9 -4,8 % +21,1 % 481,3 +5,1 % +4,3 % 500,2 +4,9 % +31,2 % 475,6 +37,6 % +11,0 % 450,8 -7,9 % -0,5 % 314,7 -3,0 % +9,1 % 260,7 +15,0 % -10,6 % 270,1 -7,4 % -26,8 % 243,4 +5,7 % 300 Seite 5 Quelle: Nielsen Media Research Agenda 3. Quartal 2005: Was haben wir erreicht? Q1-Q3 2005: Wo steht die Gruppe nach den ersten neun Monaten 2005? Zahlen 3. Quartal 2005 Zahlen Q1-Q3 2005 Transaktion Axel Springer AG Ausblick Seite 6 Q1-Q3 2005: Wo steht die Gruppe? Die ProSiebenSat.1-Gruppe verbessert Umsatz, Ergebnis und Profitabilität in einem insgesamt schwierigen Werbemarkt. Umsatz EUR 1.353,6 Mio EBITDA Ergebnis vor Steuern EUR 124,1 Mio +64,8 % + 4,6 % Konzernüberschuss EUR 250,8 Mio +19,9 % EBITDAMarge 18,5 % +14,2 % EUR 202,8 Mio +66,8 % Ergebnis je Aktie* 0,58 EUR +56,8% 7. *je Vorzugsaktie Seite 7 Q1-Q3 2005: Leistung der Senderfamilie Kerngeschäft Fernsehen: Die Senderfamile der ProSiebenSat.1-Gruppe kann ihren Marktanteil im laufenden Jahr deutlich steigern. Zuschauermarktanteile ProSiebenSat.1-Gruppe*, 14-49, in Prozent 31 30,3 30 29,4 29,1 28,9 29 28,1 28 27 2002 2003 Quelle: AGF/GfK-Fernsehforschung, SevenOne Media *Sat.1, ProSieben, kabel eins, N24 2004 Q1-Q3 2004 Q1-Q3 2005 Seite 8 Q1-Q3 2005: Zuschaueranteile TV-Markt Deutschland ProSiebenSat.1-Gruppe: Die Senderfamilie setzt ihren Erfolgskurs kontinuierlich fort. Zuschauermarktanteile Q1-Q3 2005, 14-49, in Prozent 29,1% 30,3% 0,8% 0,5% 5,1% 11,4% 5,5% 25,1% 25,5% 0,5% 0,6% 2,4% 2,6% 5,4% 6,4% 12,2% 17,2% 15,6% 8,2% 16,8% 12,1% Q1-Q3 2004 15,9% 7,7% 11,8% Q1-Q3 2005 Q1-Q3 2004 Q1-Q3 2005 7,4% 6,6% 7,7% 6,6% Q1-Q3 2004 Q1-Q3 2005 Quelle: AGF/GfK-Fernsehforschung, SevenOne Media, Panel D+EU RTL Group Anteile: n-tv: 50,0%, RTL II: 35,9%, Super RTL: 50,0%; Vox: 99,7% Quelle: RTL Group 9,0% Q1-Q3 2004 8,2% Q1-Q3 2005 Seite 9 ProSiebenSat.1-Gruppe: Programmerfolge Quotenerfolge der ProSiebenSat.1-Gruppe im 3. Quartal 2005. Zuschauermarktanteile, 14-49, in Prozent Verliebt in Berlin (bis zu 26,4%) UEFA Champions League (bis zu 22,5%) Pastewka (bis zu 20,0%) Asterix & Obelix: Mission Kleopatra (19,6%) Das Zimmermädchen und der Millionär (17,4%) Galileo Spezial: Tsunami (27,0%) Tsunami (26,5%) The Transporter (25,8%) Sarah & Marc in Love – Die Hochzeit des Jahres (bis zu 23,7%) Die TV total Bundestagswahl (18,7%) Missing – Verzweifelt gesucht (bis zu 10,0%) Full Metal Jacket (9,3%) Spurlos verschwunden - Without a Trace (bis zu 9,9%) K1 Reportage (bis zu 9,3%) Reklame! (bis zu 9,1%) Frühreport (bis zu 4,5%) Morgenreport (bis zu 4,5%) Was erlauben Strunz (bis zu 1,3%) N24 Live: Landung der Discovery auf dem Luftwaffenstützpunkt (4,6%) 9-11 – Todesflug aufs Pentagon (1,7%) Seite 10 Quelle: AGF/GfK-Fernsehforschung, SevenOne Media Agenda 3. Quartal 2005: Was haben wir erreicht? Q1-Q3 2005: Wo steht die Gruppe nach den ersten neun Monaten 2005? Zahlen 3. Quartal 2005 Zahlen Q1-Q3 2005 Transaktion Axel Springer AG Ausblick Seite 11 ProSiebenSat.1-Gruppe: 3. Quartal 2005 Positive Umsatzentwickung durch gestiegene Werbeeinnahmen und Vollkonsolidierung von 9Live. In Mio EUR Umsatzerlöse Kosten +14,9% 500 500 415,9* 400 400 362,1 300 300 200 200 100 100 0 0 Q3 2004 * Davon Umsatz 9Live: 23,4 Mio EUR ** Davon Kostenbeitrag 9Live: 14,4 Mio EUR Q3 2005 356,2 Q3 2004 +3,9% 370,1** Q3 2005 Seite 12 ProSiebenSat.1-Gruppe: 3. Quartal 2005 - Ergebnisse Der Umsatzanstieg schlägt stark auf EBITDA und Vorsteuerergebnis durch. In Mio EUR EBITDA Vorsteuerergebnis 80 80 +176,0% 60 59,9* 40 60 38,5** 40 21,7 20 20 0 +795,3% 4,3 0 Q3 2004 * Davon EBITDA 9Live: 10,1 Mio EUR ** Davon Vorsteuerergebnis 9Live: 9,4 Mio EUR Q3 2005 Q3 2004 Q3 2005 Seite 13 Das erfolgreichste dritte Quartal der Gruppe Die ProSiebenSat.1-Gruppe verzeichnet das beste Ergebnis in einem dritten Quartal ihrer Geschichte. EBITDA ProSiebenSat.1-Gruppe, in Mio EUR 59,9 50 18,9 20 -10 Q3 2001 Q3 2002 Q3 2003 21,7 Q3 2004 Q3 2005 -11,9 -29,5 -40 Seite 14 ProSiebenSat.1-Gruppe: 3. Quartal 2005 - Kennzahlen Kennzahlen zur Gewinn- und Verlustrechnung, Kapitalflussrechnung und Bilanz. Veränderung Q3 2005 Q3 2004 Mio EUR Mio EUR Mio EUR Prozent 415,9 362,1 53,8 14,9 EBITDA 59,9 21,7 38,2 176,0 EBIT 51,1 10,8 40,3 373,1 -12,0 -7,3 -4,7 -64,4 Vorsteuerergebnis 38,5 4,3 34,2 795,3 Konzernüberschuss 23,7 2,6 21,1 811,5 Ergebnis je Vorzugsaktie nach IAS (EUR) 0,11 0,00 0,11 -/- 187,8 193,4 -5,6 -2,9 1,6 -18,2 19,8 108,8 Bilanzsumme 1.989,6 2.010,9 -21,3 -1,1 Eigenkapital 1.084,3 960,9 123,4 12,8 Eigenkapitalquote 54,5% 47,8% -/- 14,0 EBITDA-Marge 14,4% 6,0% -/- 140,0 Netto-Finanzverschuldung inkl. Anleihen 390,5 444,1 -53,6 -12,1 Netto-Finanzverschuldung/LTM-EBITDA 1,1x 1,4x -0,3 -21,4 2.838 2.685 -/- 5,7 Umsatzerlöse Finanzergebnis Programminvestitionen Free Cash-flow Mitarbeiter (durchschn. vollzeitäquivalente Stellen) Seite 15 ProSiebenSat.1-Gruppe: 30. Sept. 2005 - Netto-Verschuldung Die Netto-Finanzverschuldung konnte trotz Euvia-Akquisition und höherer Dividenden weiter reduziert werden. Positiver Trend durch starke Cash-flows. Netto-Verschuldung/LTM-EBITDA 1,4x 1,1x Instrumente am 30. September 2005 400 800 300 325 RCF 200* 700 200 150 600 500 444,1 390,5 400 Anleihen 100 -12,1% 0 Anleihen 46,0 Baudarlehen April 2009 Mai 2009 Juli 2009 2021 * First call ausübbar im Juli 2006 (Prämie: 5,625%) 300 Derzeitige Langfrist-Kredit Ratings: 200 Moody‘s: Ba1 (Review for Possible Downgrade) 100 Fitch: BBB- (Rating Watch Negative) 0 30.9.2004 30.9.2005 Seite 16 ProSiebenSat.1-Gruppe: 3. Quartal 2005 - Sender Gestiegene Werbeerlöse durch Leistungssteigerung der Sender. Vor allem kabel eins und N24 konnten ein deutliches Wachstum verzeichnen. In Mio EUR Umsatz Q3 2005 Q3 2004 Sat.1 165,8 152,0 ProSieben 147,5 kabel eins N24 EBIT DA Q3 2005 Q3 2004 +9,1% 21,2 0,6 147,4 +0,1% 25,4 46,7 39,0 +19,7% 19,7 17,2 +14,5% Vorsteuerergebnis Q3 2005 Q3 2004 -/- 24,0 -2,1 -/- 18,3 +38,8% 25,7 17,6 +46,0% 6,6 1,3 +407,7% 6,6 1,5 +340,0% 1,0 -1,4 +171,4% 0,9 -1,6 +156,3% Seite 17 ProSiebenSat.1-Gruppe: 3. Quartal 2005 - Diversifikation SevenOne Intermedia: Wachstum durch Online-Werbung und Mobile. MM MerchandisingMedia: Sport Merchandising wächst, CRM verlagert. 9Live: Interne und externe Effekte. In Mio EUR Umsatz SevenOne Intermedia M erchandising 9Live Q3 2005 Q3 2004 21,9 15,9 6,0 23,8 EBIT DA Q3 2005 Q3 2004 +37,7% 2,8 3,7 11,2 -46,4% 1,4 27,0 -11,9% 6,7 Vorsteuerergebnis Q3 2005 Q3 2004 -24,3% 2,5 2,6 -3,8% 1,2 +16,7% 1,5 1,2 +25,0% 11,2 -40,2% -43,5 8,2 -630,5% Seite 18 Agenda 3. Quartal 2005: Was haben wir erreicht? Q1-Q3 2005: Wo steht die Gruppe nach den ersten neun Monaten 2005? Zahlen 3. Quartal 2005 Zahlen Q1-Q3 2005 Transaktion Axel Springer AG Ausblick Seite 19 ProSiebenSat.1-Gruppe: Q1-Q3 2005 Positive Umsatzentwicklung durch höhere Werbeerlöse und Akquisition von 9Live sowie durch organisches Wachstum des Bereichs Diversifikation. In Mio EUR Umsatzerlöse Kosten 2.500 1.250 2.000 1.500 1.353,6* 750 1.000 500 500 250 0 0 Q1-Q3 2004 * Davon Umsatz 9Live: 31,6 Mio EUR ** Davon Kostenbeitrag 9Live: 20,3 Mio EUR 1.139,7** 1.000 +4,6% 1.294,3 +0,9% 1.129,3 Q1-Q3 2005 Q1-Q3 2004 Q1-Q3 2005 Seite 20 ProSiebenSat.1-Gruppe: Q1-Q3 2005 - Ergebnisse Das Vorsteuerergebnis wächst deutlich auf Grund der gestiegenen Umsätze im 3. Quartal und des verbesserten Finanzergebnisses im 2. Quartal 2005. In Mio EUR EBITDA Vorsteuerergebnis 250,8* +19,9% 250 250 202,8** 209,1 200 200 150 +66,8% 121,6 150 100 100 50 0 0 Q1-Q3 2004 Q1-Q3 2005 * Davon EBITDA 9Live: 13,1 Mio EUR ** Davon Vorsteuerergebnis 9Live: 11,8 Mio EUR Q1-Q3 2004 Q1-Q3 2005 Seite 21 ProSiebenSat.1-Gruppe: Q1-Q3 2005 - Kennzahlen Veränderung Q1-Q3 2005 Q1-Q3 2004 Mio EUR Mio EUR Mio EUR Prozent 1.353,6 1.294,3 59,3 4,6 EBITDA 250,8 209,1 41,7 19,9 EBIT 225,9 180,5 45,4 25,2 Finanzergebnis -23,1 -59,7 36,6 61,3 Vorsteuerergebnis 202,8 121,6 81,2 66,8 Konzernüberschuss 124,1 75,3 48,8 64,8 0,58 0,37 0,21 56,8 Programminvestitionen 653,4 724,2 -70,8 -9,8 Free Cash-Flow -92,6 -43,9 -48,7 -110,9 1.989,6 1.084,3 2.010,9 960,9 -21,3 123,4 -1,1 12,8 Eigenkapitalquote 54,5% 47,8% -/- 14,0 EBITDA-Marge 18,5% 16,2% -/- 14,2 Netto-Finanzverschuldung inkl. Anleihen 390,5 444,1 -53,6 -12,1 Netto-Finanzverschuldung/LTM-EBITDA 1,1x 1,4x -0,3 -21,4 2.766 2.710 -/- 2,1 Umsatzerlöse Ergebnis je Vorzugsaktie nach IAS (EUR) Bilanzsumme Eigenkapital Mitarbeiter (durchschn. vollzeitäquivalente Stellen) Seite 22 ProSiebenSat.1-Gruppe: Q1-Q3 2005 - Sender Die Leistungssteigerung der Senderfamilie wirkt sich auf die Umsatzentwicklung aus. In Mio EUR Umsatz EBITDA Q1-Q3 05 Q1-Q3 04 Sat.1 561,2 548,9 +2,2% 86,3 ProSieben 532,2 527,1 +1,0% 109,5 kabel eins 151,5 134,0 +13,1% 28,5 59,6 52,0 +14,6% 5,1 N24 Q1-Q3 05 Vorsteuerergebnis Q1-Q3 04 Q1-Q3 05 Q1-Q3 04 86,9 60,3 +44,1% -5,8% 110,5 115,5 -4,3% 13,3 +114,3% 28,8 13,9 +107,2% 4,6 -1,4 +428,6% 65,8 +31,2% 116,3 -0,5 -/- Seite 23 ProSiebenSat.1-Gruppe: Q1-Q3 2005 - Diversifikation SevenOne Intermedia: Online Werbung und Mobile gewachsen. MM MerchandisingMedia: SportMerchandising wächst, CRM verlagert. 9Live: Darlehensrückzahlung beeinflusst Ergebnis. In Mio EUR Umsatz Q1-Q3 05 Q1-Q3 04 SevenOne Intermedia 68,4 43,4 M erchandising 19,7 9Live 76,0 EBIT DA Q1-Q3 05 Q1-Q3 04 +57,6% 11,0 9,5 34,9 -43,6% 5,6 66,3 +14,6% 23,8 Vorsteuerergebnis Q1-Q3 05 Q1-Q3 04 +15,8% 9,3 7,4 +25,7% 5,4 +3,7% 4,9 5,3 -7,5% 22,0 +8,2% -34,6 11,7 -395,7% Seite 24 Agenda 3. Quartal 2005: Was haben wir erreicht? Q1-Q3 2005: Wo steht die Gruppe nach den ersten neun Monaten 2005? Zahlen 3. Quartal 2005 Zahlen Q1-Q3 2005 Transaktion Axel Springer AG Ausblick Seite 25 Transaktion: ProSiebenSat.1 Media AG - Axel Springer AG Erster Schritt: Übernahme der Mehrheit an der ProSiebenSat.1 Media AG durch die Axel Springer AG. Axel Springer hat am 5.8.2005 angekündigt, alle direkt und indirekt im Besitz der P7S1 Holding befindlichen Stamm- und Vorzugsaktien übernehmen zu wollen. 88% der Stammaktien (44% des Gesamtkapitals) 13% der Vorzugsaktien (6,5% des Gesamtkapitals) Axel Springer hat den Eigentümern der restlichen im Streubesitz befindlichen Vorzugsaktien ein freiwilliges, öffentliches Übernahmeangebot unterbreitet. Der Angebotspreis entsprach dem volumengewichteten Durchschnittspreis der ProSiebenSat.1-Aktie vor der Ankündigung des Angebots und lag bei 14,11 Euro je Aktie. Nach Ablauf der Annahmefrist am 3. November 2005 wurde das Angebot für 31,2 Mio. Vorzugsaktien angenommen. Dies entspricht 28,5 Prozent des Vorzugsaktienkapitals und knapp 14,3 Prozent des Grundkapitals der ProSiebenSat.1 Media AG. ProSiebenSat.1 Media AG (Gesellschafterstruktur nach Vollzug der Übernahme)* 100,0% Stammaktien 25,0% Vorzugsaktien 75,0% Vorzugsaktien 62,5% vom Gesamtkapital 37,5% vom Gesamtkapital Axel Springer AG 0,0% Stammaktien Streubesitz Seite 26 *Vor Annahme des Übernahmeangebots durch den Streubesitz der ProSiebenSat.1 Media AG Transaktion: ProSiebenSat.1 Media AG - Axel Springer AG Zweiter Schritt: Geplante Verschmelzung der ProSiebenSat.1 Media AG und der Axel Springer AG nach Vollzug des Anteilskaufvertrags. Nach vollzogener Übernahme ist eine vollständige Verschmelzung der ProSiebenSat.1 Media AG mit der Axel Springer AG geplant. Dieser Schritt verlangt die Zustimmung der Hauptversammlung der Unternehmen. Die Vorzugsaktien der ProSiebenSat.1 Media AG besitzen kein Stimmrecht. Im Rahmen der Verschmelzung plant Axel Springer ein Tauschangebot von Vorzugsaktien der ProSiebenSat.1 Media AG gegen Vorzugsaktien der Axel Springer AG. Das Umtauschverhältnis wird auf Basis einer Unternehmensbewertung nach IDW-ES1 der beiden Unternehmen bestimmt und durch einen gerichtlich bestellten Verschmelzungsprüfer festgelegt. Neue Axel Springer AG (verschmolzenes Unternehmen nach Merger) Stammaktien Bestehende Axel Springer Aktionäre 1 Vorzugsaktien Neuer Streubesitz1 Neue Axel Springer Vorzugsaktien im Tausch gegen ProSiebenSat.1 Vorzugsaktien (Streubesitz) Saban Capital Group/GMP: German Media Partners: Erwerb von 820.000 Stammaktien im Rahmen der Transaktion 2 SCG: Stammaktien SCG/GMP2 Seite 27 Transaktion: ProSiebenSat.1 Media AG - Axel Springer AG Vorgesehener Zeitrahmen für den Prozess der Anteilsübernahme und der Verschmelzung. Vollzug und Abwicklung des Anteilskaufvertrages und des Übernahmeangebots stehen unter dem Vorbehalt der Genehmigung der Kartell- und Medienaufsichtsbehörden. Der Verschmelzungsprozess soll zeitnah nach Vollzug des Anteilskaufvertrages beginnen. Seite 28 Agenda 3. Quartal 2005: Was haben wir erreicht? Q1-Q3 2005: Wo steht die Gruppe nach den ersten neun Monaten 2005? Zahlen 3. Quartal 2005 Zahlen Q1-Q3 2005 Transaktion Axel Springer AG Ausblick Seite 29 Ausblick 2005: TV-Werbemarkt Der deutsche TV-Werbemarkt wird in diesem Geschäftsjahr voraussichtlich rückläufig sein. Veränderungen der Netto-TV-Werbeinvestitionen zum Vorjahr in Prozent 9,1 10 6,3 6,8 5 1,3 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005e* 0 bis -2 -5 -3,7 -5,1 -10 -11,5 -15 Quelle: ZAW/*eigene Schätzungen Seite 30 ProSiebenSat.1-Gruppe: Programme 2005 Die Sender der ProSiebenSat.1-Gruppe sind mit attraktiven Programmen gut gerüstet für die bevorstehende TV-Saison. Zuschauermarktanteile, 14-49, in Prozent Top 5 Q1-Q3 2005 Q4 2005 Verliebt in Berlin (bis zu 26,4%) UEFA Champions League (bis zu 37,6%) Shrek - der tollkühne Held (23,7%) Das Gespenst von Canterville (26,1%) Edel & Starck (bis zu 20,8%) Die Luftbrücke – Nur der Himmel war frei Urmel aus dem Eis Ewig rauschen die Gelder My Big Fat Greek Wedding MegaClever! Spiderman (36,8%) Men in Black II (32,3%) Galileo Spezial: Tsunami (27,0%) TV total Wok-WM 2005 (25,8%) Sarah & Marc in Love (bis zu 23,7%) Minority Report Gangs of New York Alles außer Sex Galileo – eine Stunde „TV total Turmspringen“ Dirty Harry II (11.7%) Eine Frage der Ehre (11,1%) King of Queens, 7. Staffel (bis zu 9,6%) K1 Magazin (bis zu 9,6%) Show: Die besten Filmsongs aller Zeiten (7,3%) Fortsetzung Crime-Friday Best of Formel Eins Der Abba-Event Docu: Extraterrestrial – Auf der Spur der Aliens Papst Joh. Paul II: Leben für den Glauben (6,7%) Sonders. zum Tod Rudolph Moshammer (3,7%) Urteil im Jackson-Prozess (3,3%) Die Welle des Todes (2,3%) Welt am Abgrund – Wenn die Erde bebt (2,0%) Ausbau der Live-Berichterstattung Ausbau der Magazin- und Talkschiene Cinematalk Arabella Kiesbauer Seite 31 ProSiebenSat.1-Gruppe: Strategische Ziele Die ProSiebenSat.1-Gruppe hat für 2005 drei übergeordnete Ziele zur strategischen Positionierung der Gruppe für die Zukunft und zur weiteren Verbesserung von Umsatz und Ergebnis. Steigerung des Umsatzes und Verbesserung des Ergebnisses Stärkung des Kerngeschäfts Fernsehen Steigerung des Zuschauermarktanteils auf 30 Prozent (14-49) Weitere Stärkung der Position im TV-Werbemarkt Ausbau der Diversifikation Organisches Wachstum Steigerung des Diversifikationsanteils auf über 10 Prozent Positionierung für die digitale Welt Digitale Verbreitung der Free-TV-Programme über verschiedene Plattformen Launch von Pay-TVKanälen (vier Kanäle beantragt) Seite 32 ProSiebenSat.1 Media AG Corporate Office Medienallee 7 D-85774 Unterföhring Tel. +49/89/95 07-11 80 Fax +49/89/95 07-11 84 Seite 33