sharpe . options

sharpe . options
Die angeführten Renditen spiegeln die Nettoperformance (inklusive aller Gebühren) des Sharpe Options Fund wieder, einem
Cayman Islands Fonds, der an der irischen Börse notiert.
Steuerlich wird der Fonds von Ernst & Young in Österreich vertreten. Alle Handelsentscheidungen wurden aufgrund eines
firmeneigenen Handels- und Risikomanagementprogramms
getroffen, das von Sharpe Investments Ltd. entwickelt wurde.
Die Grundzüge dieses Systems sind folgende:
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Drei systematische Handelsprogramme
„Options Universe“
„Implied Volatility Trading“
„Options Adaptive Trendfollowing“
„Options Adaptive Countertrendfollowing“
„Money Management“
Drei systematische Handelsprogramme
Die drei systematischen Handelsprogramme, „Implied Volatility
Trading“, „Options Adaptive Trendfollowing“ und „Options
Adaptive Countertrendfollowing“ sind hundertprozentig statistischer und systematischer Natur.
„Options Universe“
Die Veranlagung des Fonds geschieht in den liquidesten Optionen
auf Aktien und Optionen auf Terminkontrakten der USA, Europa
und Japan. Das US-Portefeuille inkludiert Aktienoptionen der
NYSE, NASDAQ und AMEX. Das europäische Portefeuille beinhaltet Aktien aus Großbritannien, Frankreich, Holland, Italien,
Deutschland, Schweden, Belgien Schweiz und Spanien.
Japanische Aktien stammen aus dem NIKKEI225 und dem
TOPIX. Bei den Optionen auf Terminkontrakten wird großes
Augenmerk auf die Liquidität gelegt, um eine jederzeitige
Handelbarkeit eingegangener Positionen zu gewährleisten.
„Implied Volatility Trading“
Dieses Handelsprogramm versucht zu jedem Zeitpunkt eine
deltaneutrale Position einzuhalten, wobei es keinen Bias auf
der Kauf- oder Verkaufsseite gibt. Es lebt sozusagen nur von
der Volatilitätsveränderung und nicht von der Marktrichtung
per se.
11.06
Seit Jahresbeginn
Seit Handelsbeginn
Maximaler Wertverlust
MAR Ratio
Sharpe Ratio
2006
-0,90%
-0,90%
-4,62%
1,39
1,51
aktueller NAV
Managementgebühr
Gewinnbeteiligung
Fondstyp
Fondsmanager
99,10
2%
20 %
Cayman Fund
Sharpe Investments
Jan
Feb
Mär
Apr
Mai
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
0,07
0,68
-0,74
0,11
0,87
-4,31
-0,32
2,99
2,28
-0,63
-1,71
Dez
Jahr
-0,90
Marktkommentar
Der Sharpe Options Fund erzielte im November eine negative Wertentwicklung von -1,71%. Die Bewertung des Fonds liegt
somit bei 99,10. In der ersten Monatshälfte erzielte der Fonds äußerst gute Performancebeiträge. Leider kam es in den letzten Handelstagen aufgrund stark gestiegener Volatilitäten in einzelnen Kontrakten – allen voran in den Währungen - zu größeren Korrekturen, die hauptverantwortlich für das Minus im Fonds für den abgelaufenen Monat waren. Während in den
Trendfolge- und Countertrendfolgestrategien leichte Gewinne erzielt wurden, kam es in der ‚Implied Volatility Trading’Strategie zu den oben erwähnten Volatilitätsanstiegen und damit zu den Verlusten im Fonds. Für das Jahr 2006 bedeutet
das eine negative Performance von -0,90%.
„Options Adaptive Trendfollowing“
Das zweite Handelsprogramm entwirft ein Modell, welches bestehende „Trendfollowing“-Möglichkeiten mit Optionspositionen
risikoeffizient ausnützt, wobei es keine Korrelation zu den anderen
eingesetzten Handelssystemen aufweist.
„Options Adaptive Countertrendfollowing“
Das dritte Handelsprogramm entwirft ein Modell, welches
bestehende „Countertrendfollowing“-Möglichkeiten mit
Optionspositionen risikoeffizient ausnützt, wobei es ebenfalls
keine Korrelation zu den anderen eingesetzten Handelssystemen aufweist.
„Money Management“
Ein wichtiger Aspekt beider Strategien ist striktestes Risikomanagement und Risikokontrolle. Im Portefeuille findet ein
Kauf und Verkauf von Optionsprämien statt, wobei es zur Verwendung von Optionshandelsstrategien wie „Spreads“,
„Straddles“, „Strangles“, „Butterflies“ und „Outright Options“
kommt, um nur einige zu nennen. Risiko wird sowohl auf der
Einzeloptionsebene als auch auf der breit diversifizierten
Portefeuilleebene minimiert. Da das System sich adaptiv verhält,
kann es unter anderem auch zu Positionsveränderungen durch
gestiegene oder gesunkene Volatilitäten kommen.
Das Ziel dieser Strategien ist das Erreichen von Renditen, welche
unkorreliert zu traditionellen „Long-only“ Aktienstrategien sind
und auch unkorreliert zu der Marktperformance verschiedenster
Terminkontraktstrategien, wie zum Beispiel „Trendfolger“.
Zusammenfassung
k 100% systematisch
k Europäische, amerikanische und japanische
Optionen
k auf Aktien und Terminkontrakten
k Keine Korrelation zu Aktienmärkten und Trendfolger
k Strikte Risikokontrolle
k Hohe Diversifikation
ISIN Code: KYG8069P1248
sharpe investments
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