GREIFF “special situations“ Fund OP

GREIFF “special situations“ Fund OP
ANLAGEFONDS LUXEMBURGISCHEN RECHTS
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. MÄRZ 2010
____
FONDSVERWALTUNG:
OPPENHEIM ASSET MANAGEMENT SERVICES S.À R.L.
FONDSVERTRIEB:
OPPENHEIM FONDS TRUST GMBH
____
GREIFF “special situations“ Fund OP
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. MÄRZ 2010
Fondsreport
3
Das Wichtigste in Kürze, Auf einen Blick, Zusammensetzung des Wertpapierbestandes u.a.
5
Vermögensaufstellung
7
Erläuterungen zum Halbjahresbericht
11
Ihre Partner
12
1
Der Vertrieb von Anteilen des Fonds ist in der Bundesrepu-
prüften Jahresbericht. Wenn der Stichtag des Jahresberichtes
blik Deutschland gemäß Paragraph 132 InvG der Bundesan-
mehr als acht Monate zurückliegt, ist Anteilerwerbern zu-
stalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, Frankfurt, und in der
sätzlich ein Halbjahresbericht auszuhändigen.
Republik Österreich gemäß Paragraph 36 InvFG der Finanzmarktaufsicht, Wien, angezeigt worden.
Verkaufsprospekte sind bei der Verwaltungsgesellschaft, der
Depotbank sowie den in diesem Bericht genannten Zahl- und
Der vorliegende Halbjahresbericht ist kein Angebot und
Vertriebsstellen kostenlos erhältlich.
keine Aufforderung zum Kauf von Anteilen. Aussagen über
die zukünftige Entwicklung des Fonds können daraus nicht
Eine Aufstellung der Wertpapierbestandsveränderungen
abgeleitet werden. Der Erwerb von Anteilen erfolgt auf der
im Berichtszeitraum steht am Sitz der Verwaltungsge-
Grundlage des aktuell gültigen Verkaufsprospektes und Ver-
sellschaft sowie den Zahl- und Vertriebsstellen kostenlos
waltungsreglements, ergänzt durch den jeweils letzten ge-
zur Verfügung.
GREIFF “special situations“ Fund OP / Halbjahresbericht zum 31. März 2010
Fondsreport
nuar und Anfang Februar verhindert. Der deutsche Aktienindex DAX 30 legte 8,4 % zu und beendete den Berichtszeitraum oberhalb der 6.000 Punkte-Marke. In Deutschland wie
Kapitalmarktumfeld
bis
auch im europäischen Ausland profitierten vor allem die
31.03.2010) fand die Erleichterung angesichts der sich bes-
Werte mit kleinerem und mittlerem Börsenwert von der Er-
sernden gesamtwirtschaftlichen Lage zunehmend Verbrei-
holung. Mit einem Plus von 9,4 % (in Yen) stieg der japani-
tung. Im dritten Quartal 2009 waren alle wichtigen Wirt-
sche Nikkei 225-Kursindex überdurchschnittlich. Hinzu kam
schaftsregionen wieder auf den Wachstumspfad zurückge-
für Anleger, die in Euro rechnen, ein Wechselkursgewinn:
kehrt, nachdem in den Quartalen davor sowohl in den USA
die Stärke des Yen gegenüber dem Euro. Sehr positiv wirkte
als auch im Euroland das Bruttoinlandsprodukt zurückgegan-
sich die Entwicklung an den Devisenmärkten auch auf den
gen war. Im Schlussquartal 2009 konnte die Eurozone dem
Zuwachs des MSCI Far East ex Japan Index aus. Dieser
rasanten Wachstumstempo der US-Wirtschaft allerdings
Gradmesser für die Aktienmärkte in Fernost kletterte, gemes-
nicht folgen.
sen in Euro, um 15,4 %. In Landeswährungen betrug der Zu-
Im
zurückliegenden
Berichtshalbjahr
(01.10.2009
wachs lediglich 5,1 %.
Wegbereiter für die Erholung waren umfangreiche Anreize
von staatlicher Seite sowie eine expansive Geldpolitik der
Ausblick
wichtigsten Notenbanken. Die US-Zentralbank Fed beließ ih-
Die weltwirtschaftliche Stabilisierung hält an; noch im lau-
ren Leitzins im seit Ende 2008 geltenden Bereich zwischen
fenden Jahr sollte sich diese Erholung selbst tragen. Aller-
0 und 0,25 %. Die japanische Notenbank hat ihren Zinssen-
dings dürfte der weitere Konjunkturverlauf zunächst holpri-
kungsspielraum ebenfalls fast vollständig ausgeschöpft. Nach
ger ausfallen, wenn in den kommenden Monaten die fiskali-
zuvor sieben Zinssenkungen behielt die Europäische Zentral-
schen Stimuli sowie die Lagereffekte allmählich auslaufen.
bank (EZB) ihren Zinssatz ab Mai 2009 bei 1 %. Das Zinsni-
Erst im weiteren Verlauf des Jahres 2010 dürfte sich ein
veau am Geldmarkt sank im Euroland weiter, während es
selbsttragender Aufschwung entwickeln. Der Internationale
sich in den USA stabilisierte: Der 3-Monats-EURIBOR ging
Währungsfonds prognostiziert für 2010 ein Wachstum der
von 0,71 % auf 0,58 % zurück; in den USA blieb der
Weltwirtschaft um 3,9 %, das sich im Jahr 2011 auf 4,3 %
3-Monatszins nahezu unverändert bei 0,29 %. Bei den länge-
beschleunigen sollte.
ren Laufzeiten sanken die Renditen im Euroland leicht, während sie in Japan und besonders in den USA anstiegen. Der
Anlagepolitik
deutsche Anleihenindex REXP stieg um 3,6 %. Die Noten-
Die Anlagephilosophie des am 3. November 2005 aufgeleg-
banken blieben in ihren Konjunktureinschätzungen für die
ten GREIFF "special situations" Fund OP basiert auf einer
Jahre 2010 und 2011 auf der vorsichtigen Seite. Zinserhö-
Kombination verschiedener Anlagesegmente (Ertrag, Über-
hungen sind daher frühestens im Herbst 2010 zu erwarten,
nahme, Trend). In diesem Rahmen investiert der Fonds vor-
auch wenn die Notenbanker bereits erste Schritte zum Aus-
nehmlich in Unternehmen aus dem deutschsprachigen Raum
stieg aus ihrer sehr expansiven Geldpolitik eingeleitet haben.
mit attraktivem Übernahme- und/oder Squeeze-Out-Potenzial. Die Titelselektion erfolgt mit Hilfe eines internen, von
Vor dem Hintergrund der Konjunkturerholung stieg der Öl-
GREIFF Capital Management (Schweiz) AG entwickelten
preis unter ständigen Schwankungen an und beendete das Be-
Bewertungssystems. Ertrags- und Trendinvestments runden
richtshalbjahr bei rund 80 US-Dollar (pro Barrel der Nord-
das Anlagespektrum ab. Mit dieser Diversifikationsstrategie
seemarke Brent). Dies entsprach einem Anstieg um rund
soll eine von der Entwicklung der Börsen unabhängige Ren-
22 %. Am Devisenmarkt kam der Euro zeitweise unter
dite von mindestens 8 % p.a. bei unterdurchschnittlichen Ri-
Druck, nachdem die Lage der griechischen Staatsfinanzen
siken erzielt werden. Eine Orientierung an einem Marktindex
Ängste vor einem möglichen Zahlungsausfall des EU-Mit-
findet daher nicht statt.
gliedsstaates schürten und Portugal durch die Ratingagentur
Fitch herabgestuft wurde. Die EU und der Internationale
Anlagestrategie und -ergebnis
Währungsfonds leiteten eine konzertierte Unterstützung zur
Der Anteilpreis des GREIFF „special situations“ Fund OP
Bewältigung der griechischen Finanznöte in die Wege.
stieg in den zurückliegenden sechs Monaten um 2,4 %*. Mit
den Zuwächsen an den Weltaktienmärkten von über 15 %
Die Unternehmensgewinne entwickelten sich positiv, da
(gemessen am MSCI World-Index in Euro) konnte der Fonds
zahlreiche Firmen mit Kostensenkungen, Kapazitäts- und
damit nicht Schritt halten.
Lagerabbau auf den teilweise erheblichen Nachfragerückgang reagiert hatten. Gemessen am MSCI World-Index
Hintergrund war, dass es bei den weltweiten Fusionen und
konnten die Weltbörsen in lokalen Währungen binnen sechs
Übernahmen (M&A) 2009 zu einem drastischen Einbruch
Monaten rund 8,5 % hinzugewinnen. Ein höherer Kursan-
kam. Nur noch knapp 18.500 Fusionen und Übernahmen mit
stieg wurde durch eine Gegenbewegung zwischen Mitte Ja-
Mehrheitsbeteiligung und einem Gesamtvolumen von knapp
3
GREIFF “special situations“ Fund OP / Halbjahresbericht zum 31. März 2010
einer Billion Euro kamen im vergangenen Jahr zustande.
rückte der Düngemittelsektor in den Fokus der Unterneh-
2009 war damit das umsatzschwächste Jahr in diesem Jahr-
menskäufer. Die aktuelle Schwächephase der Düngemittel-
zehnt. Noch im Jahr 2007 wurden in einem konjunkturell
produzenten lädt insbesondere die großen Bergbauunterneh-
günstigen Umfeld mehr als 22.800 Fusionen und Übernah-
men zum Kauf ein. In Kanada diversifizierte das Rohstoff-
men im Gesamtvolumen von 1,8 Billionen Euro realisiert.
konglomerat BHP Billiton sein Portfolio mit dem Kalispezi-
Ein Silberstreif am Horizont zeigte sich im vierten Quartal
alisten Athabasca Potash. Auch der brasilianische Konkur-
2009, nachdem die M&A-Aktivitäten insbesondere in selek-
rent Vale ist ins Düngemittelgeschäft eingestiegen. Der
tiven Branchen (z.B. Energie, Rohstoffe, Biotechnologie
größte Eisenerzproduzent kaufte der norwegischen Yara
oder IT) deutlich angezogen haben. Die Rückkehr von
International 16 % an der brasilianischen Fosfertil ab. Der
Private Equity und kreditfinanzierten Übernahmen ist ein
skandinavische Konzern scheiterte hingegen mit einem milli-
weiteres Anzeichen, dass bei den globalen M&A-Deals eine
ardenschweren Gebot für Terra Industries (41,10 USD/Aktie
Bodenbildung im Gange ist. So hat der Anteil der Finanzin-
in bar). Das Rennen um Terra Industries machte hingegen
vestoren an allen Transaktionen bereits im zweiten Quartal
US-Konkurrent CF Industries mit einer deutlich attraktiveren
2009 im Vergleich zur Vorperiode von 3 % auf 8 % zuge-
Offerte von rund 47 USD. In Athabasca Potash und Terra
nommen.
Industries hat sich das Management in den Titeln mit dem
attraktivsten Chance-Risiko-Profil positioniert und teils
In Deutschland waren Übernahmetätigkeiten während des ge-
deutliche Kurszuwächse verbuchen können.
samten Berichtszeitraums Mangelware. Zu den Highlights
zählte die Übernahme von IDS Scheer AG durch die Soft-
Mit Blick auf die kommenden Monate scheint der von Ex-
ware AG. Nach erfolgreichem Übernahmeangebot wurde mit
perten prognostizierte Aufschwung am Markt für Übernah-
dem Abschluss eines Beherrschungs- und Gewinnabfüh-
men und Fusionen nunmehr konkretere Formen anzunehmen
rungsvertrags eine weitere Strukturmaßnahme eingeläutet.
und dürfte daher dem Management ein attraktives und rendi-
Die attraktiven Rahmenbedingungen (Barabfindung: 15,10
testarkes Arsenal an Übernahmesituationen bescheren.
EUR, Garantiedividende 1,02 EUR (brutto)) haben der IDSAktie zu weiteren Kurssprüngen verholfen. Bei Jerini (Shire
PLC) wurde die Eintragung des Squeeze-Outs zu 7,53 EUR
vollzogen. Die Aktien des Berliner Pharmaunternehmens
konnten damit mit deutlichen Kursaufschlägen von rund 7 %
auf den Abfindungspreis veräußert werden. Frau Klatten
(SKion) unternahm derweil einen zweiten Anlauf, um den
verbliebenen Streubesitz bei Altana herauszukaufen. Nach 13
EUR/Aktie im Rahmen des letzten Übernahmeangebots von
2008 bot die SKion nunmehr 14 EUR/Aktie sowie zusätzliche Nachbesserungsoptionen.
In den Niederlanden kam die lang erwartete Konsolidierungswelle im Bereich der Super- bzw. Lebensmittelmärkte
in Bewegung. Das erste Übernahmeopfer heißt Super de
Boer, das nach einem Bietergefecht von Jumbo Groep einverleibt wurde und dem Portfolio stattliche Kursgewinne
einbrachte. Attraktive Chancen bot auch das Investment
Tandberg ASA (Cisco Systems). Eine Koalition aus Aktionären, die rund 24 % der Anteile am norwegischen Anbieter für
Videokonferenzen repräsentieren, sträubten sich erfolgreich
gegen die erste Offerte von 153,50 NOK/Aktie. Der Widerstand der Aktionäre hat sich ausbezahlt, denn das Erstgebot
wurde in den folgenden Wochen auf 170 NOK/Aktie angehoben.
In den USA wurde der Fall Sun Microsystems erfolgreich zu
den Akten gelegt. Nach allerlei Unsicherheit und Kurskapriolen erteilten die EU-Behörden letztlich grünes Licht für die
Übernahme durch Oracle und der Übernahmepreis von 9,50
USD konnte Ende Januar realisiert werden. Anfang Februar
4
*) berechnet gemäß BVI Bundesverband Investment und
Asset Management e.V.
GREIFF “special situations“ Fund OP / Halbjahresbericht zum 31. März 2010
DAS WICHTIGSTE IN KÜRZE
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES
Anlagepolitik
überwiegend Aktien von
NACH WIRTSCHAFTLICHEN SEKTOREN
Unternehmen in "besonderen Situationen"
Wertpapier-Kenn-Nr.
% d. Fonds-
A0F699
ISIN-Code
LU0228348941
Fondswährung
EUR
Auflegungsdatum
03.11.2005
Geschäftsjahr
01.10. - 30.09.
Berichtsperiode
01.10.2009 - 31.03.2010
erster Ausgabepreis pro Anteil
52,50 EUR
(inkl. Ausgabeaufschlag)
erster Rücknahmepreis pro Anteil
50,00 EUR
vermögens
Elektrische Geräte und Komponenten
13,95
Computer
9,45
Verkehr und Logistik
5,84
Elektronik und Halbleiter
5,12
Maschinen- und Apparatebau
4,98
Internet, Software und IT-Dienstleistungen
4,84
Banken und Kreditinstitute
4,81
Energie- und Wasserversorgung
4,77
Ausgabeaufschlag
bis zu 5,00 %
Diverse Dienstleistungen
4,74
Verwaltungsvergütung p.a.
bis zu 2,00 %
Versicherungen
4,01
Telekommunikation
3,96
Medien
3,83
Montanindustrie
3,49
Holding- und Finanzgesellschaften
3,47
Nahrungsmittel und Getränke
2,84
31.03.2010
Straßenfahrzeuge
2,60
66,82
Nichteisenmetalle
2,53
Baugewerbe und -material
2,07
zzgl. Erfolgshonorar
Depotbankvergütung p.a.
bis zu 0,15 %
Ausschüttung
keine
AUF EINEN BLICK
Fondsvermögen (Mio. EUR)
Anteile im Umlauf (Stück)
1.146.899
Rücknahmepreis (EUR pro Anteil)
58,26
Gesundheitswesen
1,98
Ausgabepreis (EUR pro Anteil)
61,17
Gastgewerbe
1,77
Immobiliengesellschaften
1,56
Graphisches Gewerbe und Verlage
1,49
Edelmetalle und -steine
1,44
ENTWICKLUNG DES INVENTARWERTES (IN EUR)
Höchster Inventarwert pro Anteil während der
Berichtsperiode
(17.03.2010)
58,48
Niedrigster Inventarwert pro Anteil während der
Berichtsperiode
(05.10.2009)
Wertentwicklung in der Berichtsperiode*)
*)
56,78
2,35 %
16,52 %
Wertentwicklung seit Auflegung
Investmentfondsanteile
1,16
Pharmazeutik und Kosmetik
1,05
Diverse Handelsfirmen
1,00
Biotechnologie
0,99
Consulting und Werbung
0,74
Papier und Holz
0,71
101,19
Wertentwicklung im 3-Jahresvergleich
15%
115
10%
110
5%
105
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES
NACH DEVISEN
7,02%
% d. Fonds-
0,81%
0%
100
vermögens
-1,26%
95
-5%
01.10.06 - 30.09.07 01.10.07 - 30.09.08 01.10.08 - 30.09.09 01.10.09 - 30.09.10
Wertentwicklung*) der Geschäftsjahre in % (linke Skala)
Kumulierte Wertentwicklung des Nettoinventarwertes auf
Monatsendbasis, indiziert auf 100 per 01.10.06 (rechte Skala)
*) berechnet gemäß BVI Bundesverband Investment und Asset Management e.V.
Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige
Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme
der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.
USD
40,68
EUR
38,84
NOK
6,69
CAD
6,02
AUD
5,30
GBP
2,72
HKD
0,94
101,19
5
GREIFF “special situations“ Fund OP / Halbjahresbericht zum 31. März 2010
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES
NACH LÄNDERN
% d. Fondsvermögens
USA
38,70
Deutschland
32,63
Norwegen
6,69
Kanada
6,02
Australien
5,30
Niederlande
3,17
Großbritannien
2,72
Spanien
2,38
Irland
1,98
Hongkong
0,94
Luxemburg
0,66
101,19
6
GREIFF “special situations“ Fund OP / Halbjahresbericht zum 31. März 2010
VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 31.03.2010
Kurs in
Währung
Stück Bezeichnung der Wertpapiere
Währung
Tageswert
*)
%
des
(EUR) Fondsver31.03.2010
mögens
Aktien
AUD
293.000 AXA Asia Pacific Holdings Ltd.
6,3400
1.268.128,44
1,90
AUD
175.000 Corporate Express Australia Ltd.
5,6000
669.009,74
1,00
1.127.221 Indophil Resources NL
1,2500
961.890,09
1,44
CAD
215.000 Athabasca Potash Inc.
8,3500
1.307.347,73
1,96
CAD
2.170.000 Chariot Resources Ltd.
0,6500
1.027.162,77
1,54
8,6000
1.690.940,77
2,53
579,0000
423.249,00
0,63
7,8100
1.123.741,85
1,68
AUD
CAD
EUR
EUR
270.000 Corriente Resources Inc. Uebernahmeangebot
731 Audi AG
143.885 CCR Logistics Systems AG
EUR
14.837 ComputerLinks AG
20,3000
301.191,10
0,45
EUR
22.600 Creaton AG Vz.
31,0000
700.600,00
1,05
5,5890
558.900,00
0,84
EUR
100.000 Cycos AG
EUR
28.068 DAB Bank AG
EUR
18.561 EUWAX AG
EUR
EUR
8.264 Generali Deutschland Holding AG
116.762,88
0,17
958.675,65
1,43
85,0000
702.440,00
1,05
17,1500
2.126.600,00
3,18
EUR
83.299 Integralis AG NA
7,2000
599.752,80
0,90
EUR
11.306 Interhyp AG NA
62,5000
706.625,00
1,06
EUR
28.289 Kässbohrer Geländefahrzeug AG
34,5000
975.970,50
1,46
8,1820
2.558.429,58
3,83
EUR
EUR
124.000 IDS Scheer AG
4,1600
51,6500
312.690 MME Moviement AG
54.365 net mobile AG
EUR
3.789 Oelmuehle Hamburg AG
EUR
9.976 Oldenburgische Landesbank AG
6,7000
364.245,50
0,55
256,0000
969.984,00
1,45
44,6000
444.929,60
0,67
EUR
20.373 P & I Personal & Informatik AG
18,2800
372.418,44
0,56
EUR
41.116 PC-Ware Information Technologies AG
19,0000
781.204,00
1,17
EUR
7.500 Porsche Automobil Holding SE Vz.
45,1750
338.812,50
0,51
EUR
3.500 REpower Systems AG
130,5500
456.925,00
0,68
EUR
1.404 SCA Hygiene Products SE
336,0000
471.744,00
0,71
EUR
35.200 Smit Internationale N.V. Tender Offer
60,0900
2.115.168,00
3,17
EUR
80.000 Sociedad General de Aguas de Barcelona S.A.
19,9200
1.593.600,00
2,38
4,1200
1.345.357,16
2,01
18,5500
1.259.897,45
1,89
7,3350
352.999,38
0,53
EUR
326.543 TDS Informationstechnologie AG
EUR
67.919 Utimaco Safeware AG
GBP
43.000 Arriva PLC
GBP
130.000 Care UK PLC
4,4675
649.999,90
0,97
GBP
220.000 Delta PLC
2,0450
503.525,38
0,75
13,9000
311.135,93
0,47
GBP
HKD
NOK
NOK
NOK
USD
20.000 Forth Ports PLC
3.069.000 Hutchison Telecommunications Intl. Ltd.
2,1400
627.684,40
0,94
44,6000
1.330.350,49
1,99
77.000 Tandberg Asa
169,5000
1.622.110,38
2,43
72.000 Tandberg Asa Tender offer
169,5000
1.516.778,53
2,27
7,7200
3.368.472,94
5,04
240.000 Odim ASA Tender Offer
588.000 3Com Corp.
7
GREIFF “special situations“ Fund OP / Halbjahresbericht zum 31. März 2010
VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 31.03.2010
Kurs in
Währung
Stück Bezeichnung der Wertpapiere
Währung
Tageswert
*)
%
des
(EUR) Fondsver31.03.2010
mögens
USD
223.200 Airvana Inc.
7,7000
1.275.332,28
1,91
USD
150.000 AMICAS Inc.
6,0400
672.305,45
1,01
USD
128.000 Bell Microproducts Inc.
6,9600
661.085,52
0,99
USD
120.000 Bowne & Co Inc.
11,1700
994.655,88
1,49
USD
48.000 Brink's Home Security Holdings Inc.
42,6000
1.517.362,24
2,27
USD
44.000 BWAY Holding Co.
20,1100
656.603,49
0,98
58.000 Cedar Fair LP
USD
11,8300
509.156,36
0,76
USD
276.000 Chordiant Software Inc.
5,0701
1.038.398,48
1,55
USD
82.000 CKE Restaurants Inc.
11,0900
674.813,61
1,01
USD
50.000 Comsys IT Partners Inc.
17,5900
652.640,89
0,98
USD
36.000 Diedrich Coffee Tender Offer
34,8400
930.720,08
1,39
USD
33.000 Facet Biotech Corp.
26,9800
660.684,81
0,99
USD
64.175 infoGROUP Inc.
USD
4.000 Maine & Maritimes Corp.
USD
25.500 Millipore Corp.
USD
15.700 OSI Pharmaceuticals Inc.
USD
USD
120.000 PLATO Learning Inc.
4.169 Portec Rail Products Inc.
7,8800
375.258,49
0,56
43,4500
128.969,85
0,19
105,5400
1.997.081,12
2,99
60,0600
699.718,60
1,05
5,5600
495.101,76
0,74
11,6200
35.948,14
0,05
USD
75.000 Portec Rail Products Inc. Tender Offer
11,6200
646.704,42
0,97
USD
90.000 RCN Corp.
15,1300
1.010.461,74
1,51
USD
173.000 SkillSoft PLC ADR
10,3000
1.322.274,93
1,98
USD
130.000 Southwest Water Co.
10,4300
1.006.157,80
1,51
USD
67.000 Sport Supply Group Inc.
13,4400
668.209,29
1,00
USD
75.000 Techwell Inc.
18,6700
1.039.068,11
1,56
USD
62.000 Varian Inc.
51,8000
2.383.196,68
3,57
USD
25.000 Zenith National Insurance Corp.
38,3800
Total Aktien
712.005,61
1,07
62.338.676,51
93,29
1.043.483,37
1,56
1.043.483,37
1,56
676.000,00
1,01
676.000,00
1,01
Reits
USD
158.000 Care Investment Trust Inc.
8,9000
Total Reits
Zertifikate
EUR
100.000 Deutsche Bank AG Cert. 08-perpetual
6,7600
S-BOX Düngemittel TR
Total Zertifikate
8
GREIFF “special situations“ Fund OP / Halbjahresbericht zum 31. März 2010
VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 31.03.2010
Kurs in
Währung
Stück Bezeichnung der Wertpapiere
Währung
Tageswert
*)
%
des
(EUR) Fondsver31.03.2010
mögens
20,6900
331.040,00
0,50
33,4900
334.900,00
0,50
25,9100
336.830,00
0,50
24,4300
342.020,00
0,51
19,7000
630.400,00
0,94
1.975.190,00
2,96
0,0000
0,00
0,00
6,3000
645.116,54
0,97
0,0000
0,00
0,00
0,0000
0,00
0,00
0,0000
0,00
0,00
Discount-Zertifikate
EUR
16.000 Commerzbank AG Disc.-Cert. 08-10
Deutsche Postbank AG NA EUR 22,00
EUR
10.000 Deutsche Bank AG Disc.-Cert. 10-10
EUR
13.000 Deutsche Bank AG Disc.-Cert. 10-10
EUR
14.000 DZ Bank AG Disc.-Cert. 08-10
Continental AG EUR 35,00
Stada Arzneimittel AG NA EUR 28,00
Stada-Arzneimittel AG NA EUR 25,00
EUR
32.000 HSBC Trinkaus & Burkhardt AG Disc.- Cert. 09-10
Deutsche Postbank AG NA EUR 20,00
Total Discount-Zertifikate
Nicht notierte Wertpapiere
AUD
60.000 Felix Resources Ltd.
entitlement to South Australia Restricted
AUD
EUR
150.000 PIPE Networks Ltd.
5.000 Bank Austria Creditanstalt AG
Ansprüche auf nachzg. Barabfindung
EUR
EUR
EUR
EUR
5.300 BERU AG Spruchstellenverfahren
19.400 Degussa AG Ansprüche wg Squeeze Out 31.12.10
205 Distrigaz S.A. Bez.R. 01.07.13
9.000 EUWAX AG Spruchstellenverfahren
0,0000
0,00
0,00
0,0000
0,00
0,00
EUR
124.000 IDS Scheer AG Zinsansprüche
0,0000
0,00
0,00
EUR
5.568 Kolbenschmidt Pierburg AG
0,0000
0,00
0,00
8,3000
161.858,30
0,24
0,0000
0,00
0,00
0,0000
0,00
0,00
806.974,84
1,21
125,9900
440.965,00
0,66
52,1600
333.824,00
0,50
774.789,00
1,16
67.615.113,72
101,19
-406.901,62
-0,61
Ansprüche wg Squeeze Out 31.12.10
EUR
EUR
EUR
19.501 Sumida AG Vz.
2.000 Vattenfall Europe AG Ansprüche
34.707 VEM Aktienbank AG NA Nachbesserungsansprüche
Total Nicht notierte Wertpapiere
Investmentfondsanteile
EUR
3.500 FCP OP MEDICAL BioHe@lth-Trends EUR
EUR
6.400 Tiberius Exploration Fund UI
Total Investmentfondsanteile
Wertpapierbestand insgesamt
Bankverbindlichkeiten
9
GREIFF “special situations“ Fund OP / Halbjahresbericht zum 31. März 2010
VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 31.03.2010
Kurs in
Währung
Stück Bezeichnung der Wertpapiere
Währung
Tageswert
*)
%
des
(EUR) Fondsver31.03.2010
mögens
Dividendenansprüche
7.905,90
0,01
Sonstige Forderungen
18.136,58
0,03
Summe Sonstige Vermögensgegenstände
26.042,48
0,04
Sonstige Vermögensgegenstände
Verbindlichkeiten
Verwaltungsvergütung
-94.716,44
-0,14
-113.010,53
-0,17
Depotbankvergütung
-5.778,81
-0,01
Taxe d'Abonnement
-8.302,21
-0,01
-175.625,17
-0,26
Erfolgshonorar
Verbindlichkeiten aus Devisentermingeschäften
Sonstige Verbindlichkeiten
-16.215,48
-0,02
Summe Verbindlichkeiten
-413.648,64
-0,62
66.820.605,94
100,00
Netto-Fondsvermögen
Anteilwert
Umlaufende Anteile
58,26
1.146.899
*) Durch Rundung der Prozent-Anteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen.
10
GREIFF “special situations“ Fund OP / Halbjahresbericht zum 31. März 2010
Erläuterungen zum Halbjahresbericht
Die Verwaltungsgesellschaft kann entsprechend den in Luxemburg gültigen Bestimmungen unter eigener Verantwortung und auf ihre Kosten andere Gesellschaften der Oppen-
Fälligkeit
Verkauf
(Valuta) Kauf
AUD 5.180.000,00 30.06.10 EUR 3.465.388,33
CAD
EUR
GBP
5.525.000,00 30.06.10 EUR 4.003.623,19
Devisen- Nicht real.
terminErgebnis
kurs
(EUR)
0,675651 -34.484,12
0,728105 -19.154,62
637.836,97 30.06.10 JPY 79.500.000,00 124,657815
1.635.000,00 30.06.10 EUR 1.808.965,17
-91,11
1,118555 -19.872,28
heim Gruppe mit dem Fondsmanagement oder Aufgaben der
HKD
6.600.000,00 30.06.10 EUR
630.131,75
0,095634
-1.051,97
Hauptverwaltung beauftragen.
JPY
79.500.000,00 30.06.10 EUR
635.898,26
0,008022
-1.846,64
Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden entsprechen
NOK 35.800.000,00 30.06.10 EUR 4.407.238,70
0,123736 -22.506,29
USD
0,742036 -76.618,14
-175.625,17
36.620.000,00 30.06.10 EUR 27.096.742,56
den Anforderungen der luxemburgischen Gesetzgebung.
Die Vergütung der Verwaltungsgesellschaft (bis zu 2,00 %
Der Kurswert der Wertpapiere und Investmentfondsanteile
p.a.) wird, ebenso wie das Entgelt für die Depotbank (bis zu
entspricht dem letztverfügbaren Börsen- bzw. Verkehrswert
0,15 % p.a.) auf den bewertungstäglich zu ermittelnden In-
oder Rücknahmepreis. Nicht notierte Wertpapiere werden zu
ventarwert abgegrenzt und diese sind am Ende eines jeden
ihren Anschaffungskosten bzw. Verkehrswert bewertet.
Monats zu berechnen und zu zahlen. Während des Berichtszeitraums erhielt die Verwaltungsgesellschaft eine Vergü-
Der Anschaffungspreis der Wertpapiere entspricht den ge-
tung in Höhe von EUR 519.844,01 und die Depotbank ein
wichteten
Entgelt in Höhe von EUR 31.716,58.
Durchschnittskosten
sämtlicher
Käufe
dieser
Wertpapiere. Für Wertpapiere, welche auf eine andere Währung als die Fondswährung lauten, ist der Anschaffungspreis
Darüber hinaus kann die Verwaltungsgesellschaft aus dem
mit dem Devisenkurs zum Zeitpunkt des Kaufes umgerech-
Fondsvermögen ein jährliches Erfolgshonorar (Performance
net worden.
Fee) erhalten. Dieses beträgt bis zu 15 % des Betrages, um
den die Anteilwertentwicklung des Fonds seit dem letzten
Die realisierten Nettogewinne und -verluste aus Wertpapier-
abgeschlossenen
verkäufen werden auf der Grundlage des durchschnittlichen
(Bloomberg-Ticker EUR003M) zum Ende des zurückliegen-
Anschaffungspreises der verkauften Wertpapiere ermittelt.
den Geschäftsjahres zuzüglich 2 % übersteigt. Die Wertent-
Geschäftsjahr
den
3-Monats-Euribor
wicklung des Fonds in vorangegangenen Rechnungsperioden
Nicht realisierte Gewinne und Verluste, welche sich aus der
wird bei der Ermittlung des Vergütungsanspruchs nicht be-
Bewertung des Wertpapiervermögens zum letztverfügbaren
rücksichtigt. Finden Ausschüttungen gemäß Artikel 22 des
Börsen- bzw. Verkehrswert oder Rücknahmepreis ergeben,
Verwaltungsreglements statt, wird der Anteilwert zur Er-
sind ebenfalls im Ergebnis berücksichtigt.
mittlung des Vergütungsanspruchs um den Betrag der Ausschüttungen korrigiert. Die erfolgsabhängige Vergütung wird
Die flüssigen Mittel werden zum Nennwert bewertet.
im Rahmen vorstehender Bestimmungen an jedem Bewertungstag ermittelt und, soweit ein Vergütungsanspruch be-
Die Buchführung des Fonds erfolgt in EUR.
steht, im Fonds zurückgestellt. Die zurückgestellte Vergütung kann am Ende jedes Geschäftsjahres durch die Ver-
Sämtliche nicht auf EUR lautende Vermögensgegenstände
waltungsgesellschaft entnommen werden.
und Verbindlichkeiten wurden zu den am 31. März 2010 gültigen Devisenmittelkursen in EUR umgerechnet.
Die Steuer auf das Fondsvermögen (Taxe d'Abonnement
0,05 % p.a.) ist vierteljährlich auf das Fondsvermögen des
Australischer Dollar
AUD
1,464852
= EUR 1
Kanadischer Dollar
CAD
1,373200
= EUR 1
letzten Bewertungstages zu berechnen und abzuführen.
Britisches Pfund
GBP
0,893500
= EUR 1
Hongkong-Dollar
HKD
10,463316
= EUR 1
In den steuerpflichtigen Erträgen ist ein Ertragsausgleich
Norwegische Krone
NOK
8,046000
= EUR 1
verrechnet; dieser beinhaltet die während der Berichtsperi-
US-Dollar
USD
1,3476020
= EUR 1
ode angefallenen Netto-Erträge, die der Anteilerwerber im
Ausgabepreis mitbezahlt und der Anteilverkäufer im Rück-
Ausstehende Devisentermingeschäfte werden anhand des
nahmepreis vergütet erhält.
Devisenterminkurses für die ausstehende Dauer des Geschäftes bewertet. Die nicht realisierten Gewinne und Verluste werden in der Ergebnisrechnung berücksichtigt.
11
GREIFF “special situations“ Fund OP / Halbjahresbericht zum 31. März 2010
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ANLAGEBERATER:
Greiff capital management (Schweiz) AG
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT UND HAUPTVERWALTUNG:
Immenbachstrasse 16, CH-4125 Riehen
Oppenheim Asset Management Services S.à r.l.
4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxemburg
ZAHLSTELLEN:
Gesellschaftskapital: 2,7 Mio. Euro
in Luxemburg
(Stand: 31. Dezember 2008)
Sal. Oppenheim jr. & Cie. S.C.A.
4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxemburg
VERWALTUNGSRAT:
Vorsitzender:
in der Bundesrepublik Deutschland
Dr. Wolfgang Leoni (ab 17.03.2010)
Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & Co. KGaA
Mitglied des Vorstandes
Unter Sachsenhausen 4, D-50667 Köln
Sal. Oppenheim jr. & Cie. Komplementär AG, Köln
und deren Geschäftsstellen
Stellvertretender Vorsitzender:
in Österreich
Detlef Bierbaum
Bank Sal. Oppenheim jr. & Cie. (Österreich) AG
Persönlich haftender Gesellschafter des Bankhauses a.D.
Hauptsitz Wien
Sal. Oppenheim jr. & Cie. S.C.A., Luxemburg
Stock im Eisen-Platz 3, A-1010 Wien
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VERTRIEBSSTELLEN:
Sprecher der Geschäftsführung
in der Bundesrepublik Deutschland
Oppenheim Kapitalanlagegesellschaft mbH, Köln
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Unter Sachsenhausen 4, D-50667 Köln
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und deren Geschäftsstellen
Mitglied des Verwaltungsrats
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in Österreich
Bank Sal. Oppenheim jr. & Cie. (Österreich) AG
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Hauptsitz Wien
Persönlich haftender Gesellschafter des Bankhauses
Stock im Eisen-Platz 3, A-1010 Wien
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Andreas Jockel
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(Stand: 31. Dezember 2008)
ABSCHLUSSPRÜFER:
KPMG Audit S.à r.l.
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12
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Luxemburg
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