Investmentfonds - Finanz

s
erte: Die Fond
ropa Nebenw
Aktienfonds Euin Aktien von kleinen unden.
investieren ropäischen Unternehm
eu
mittelgroßen ropateilregional als auch hier
Sowohl eu sgerichtete Fonds sind
h au
70%
länderspezifiscfasst. In Aktien sollen über
zusammenge Mittel investiert sein.
der
DAktienfonds Europa
Nebenwerte
Stand: 31.08.2004 · Basis: 3 Jahre Laufzeit · 85 Fonds im Test · Volumen des Sektors: 11 Mrd. 3
Fonds
Währung
ISIN
Flop
Top
Index: DJ Stoxx Small 200 EUR
Durchschnitt von total 99 Fonds
TIMING
INDIKATOR
seit
14.03.03
CMP
1 J%
3J%
5J%
10J%
1,20
91,85
-10,70
32,80
-58,68
43,06
-79,49
152,23
8,48
235,06
-27,4
167,8
15,34
13,83
2,61
-10,80
1,33
-4,00
29,02
113,81
60,52
46,94
1 Ennismore European Small Cos
GBP
IE0004515239
91,85
24,83
43,06
152,23
2 DWS Zürich Inv Aktien Europ S
EUR
DE0008490426
74,77
21,37
24,1
39,59
3 Threadneedle Eur SC Gth 1 Euro
EUR
GB0002771383
72,31
24,97
23,74
54,82
4 Baring Europe Select
GBP
GB0000796242
70,29
20,52
10,82
23,29
5 First State Brit SmallerCos A
GBP
GB0006689920
70,08
24,33
37,12
6 DIT Nebenwerte Deutschland
EUR
DE0008481763
66,80
15,7
7 Wanger Euro Smaller Companies
EUR
IE0000434369
65,71
8 UBS (D) EF-Mid Caps Germany
EUR
DE0009751750
9 Mellon Small Cap Eurold F EUR
EUR
10 JPMF Europe Small Cap A-EUR
S&P
AA
39,54
62,04
A
88,49
NR
73,58
42,36
A
46,11
19,54
40,85
A
64,54
19,84
9,97
65,23
64,57
64,82
17,4
19,24
42,98
55,02
IE0032723128
64,15
21,09
15,19
EUR
LU0053687074
63,12
15,29
3,09
11 AXA Rosenberg EurExUK S Cap A
EUR
IE0008366258
61,20
13,69
12,98
12 First State Euro Small Cos A
GBP
GB0030166069
60,01
18,52
-0,46
38,36
CHF
LU0092739993
52,18
32,8
12,74
-3,47
• 3V Swiss Small Mid Cap Fonds
A Kontakt zu den
Fondsgesellschaften: Seite 93
235,06
52,38
19,35
184,18
161,19
AA
54,73
AA
54,22
UR
61,66
152,02
Die NEWCOMER AUSZEICHNUNG
für Oppenheim mit 152%,
die Empfehlung für Ennismore,
DWS und Threadneedle .
Ennismore:
Besser geht es kaum!
0,85
0,91
0,94
0,96
0,87
0,94
0,94
0,96
0,97
0,96
0,96
0,95
0,88
13,72
11,76
10,33
1,26
0,35
0,26
0,06
0,38
0,21
0,05
0,19
0,14
-0,06
0,09
-0,11
0,05
Information Ratio
-0,67
-0,36
-0,15
-0,12
-0,05
-0,19
-0,22
-0,10
-0,15
-0,08
-0,10
-0,07
0,40
Sharpe-Ratio
0,94
0,53
0,53
0,22
0,85
0,42
0,19
0,42
0,32
0,02
0,27
-0,07
0,44
Durchschn. jährl. Rendite/10 Jah.
166
117
435
184
53
145
109
110
61
783
17
11
52
Correlation
2,42
4,26
5,54
5,59
6,71
5,27
5,12
5,77
5,36
5,84
5,74
6,01
9,68
Beta
-10,82
-23,96
-27,99
-31,32
-34,02
-30,11
-32,37
-33,75
-30,94
-34,90
-28,79
-41,11
-54,59
Alpha
Ennismore Fund Management Ltd
DWS Investment GmbH
Threadneedle Invstmt Services
Baring Fund Managers
First State Investments
DIT
Wanger Asset Management LP
UBS AG
Mellon Global Investments Ltd
JPMorgan Fleming AM (Europe)
AXA
First State Investments
Oppenheim Prumerica Asset Mgt
Volumen in Mio. w
Ennismore European Small Cos
DWS Zürich Inv Aktien Europ S
Threadneedle Eur SC Gth 1 Euro
Baring Europe Select
First State Brit SmallerCos A
DIT Nebenwerte Deutschland
Wanger Euro Smaller Companies
UBS (D) EF-Mid Caps Germany
Mellon Small Cap Eurold F EUR
JPMF Europe Small Cap A-EUR
AXA Rosenberg EurExUK S Cap A
First State Euro Small Cos A
3V Swiss Small Mid Cap Fonds
Volatilität
I S I K O K E N N Z I F F E R N
max. Loss
R
Aktienfonds Europa Nebenwerte
INVESTMENTFONDS-RATING 3. Quartal 2004
0,75
0,66
0,90
0,44
0,90
0,67
0,31
0,84
0,74
0,03
0,52
-0,15
0,18
Basisdaten: Standard & Poor’s
RATING Sieger
3.Quartal 04
73
Investmentfonds
TOP-RATING 3.Quartal 2004
Investmentfonds
Wertung:
CMP
Crash Marker Punkte
Stand:
31.08.2004
Aktienfonds
Rentenfonds
Mischfonds
Immobilienfonds
Wandelanleihen
Geldmarktfonds
ie Börsen- und Zinsentwicklung spiegelt sich wie alle Prozesse in unserer
Welt in Höhen und Tiefen wider. Ein guter
Investmentfonds zeichnet sich dadurch
aus, dass er in allen Börsenphasen über
dem Durchschnitt seiner Vergleichsgruppe liegt. Und nicht nur das: Diese konstante Bewegung über dem Durchschnitt soll
zudem in einer möglichst stabilen Kurve
verlaufen. Nur wenige Fondsmanager
konnten bisher diese Leistung erbringen.
D
Auf Basis der Fonds-Informationen
des weltweit größten Datenlieferanten
Standard & Poor’s wurden mittels der
CrashMarker-Systematik (CMP) die TopFonds herausgefiltert.
Diese Fonds dokumentieren mit ihrer
bisherigen Entwicklung, dass sie grundsätzlich in der Lage zu sein scheinen, langfristig zum Aufbau einer Altersvorsorge
beizutragen. Dies jedoch nicht als Einzelfonds, sondern stets im Rahmen eines individuell zusammengestellten Fonds-Depots. Die Beratung hierzu können Sie
durch unabhängige Finanzberater durchführen lassen.
von 10 Jahren und mehr angeraten. Der
RATING Sieger wertet nur Fonds mit einer
Historie von mindestens drei bzw. fünf
Jahren. Also Produkte, die bereits eine
echte Leistungsbewertung zulassen.
Fällt Ihnen etwas auf? Beim Studium
der Fonds-RATING Sieger werden Sie erkennen, dass es in der Summe Gesellschaften aus dem Ausland sind, die die
Spitzenplätze belegen. Diese Fonds sind in
Deutschland zum Vertrieb zugelassen. Sie
werden Ihnen vorrangig von unabhängigen Fondsberatern angeboten.
Einige dieser RATING Sieger können
Sie auch bei Direktbanken, bei Ihrer Hausbank oder Sparkasse erwerben.
Um für den Leser die Konzentration
auf die wesentlichen Fonds zu gewährleisten, sind die über 200 Standard & Poor’s
Fonds-Sektoren auf 22 gekürzt worden.
Die neuen Generationen von IndexFonds, Garantie-Fonds, Absolute-ReturnProdukten sowie die ab 2004 zugelassenen
Hedge-Dachfonds werden hier aufgrund
ihrer erst kurzen Lebenszeit nicht bewertet.
Die Fondsauswahl: Für die Altersvorsorge ist ein Fondsanlage-Zeithorizont
RATING Sieger
3.Quartal 04
63
Investmentfonds
RATING-INFORMATION
InvestmentfondsRating Darauf kommt es an!
Performance-Daten
Timing Indikator
Kauf-Trend-Indikator
Crash Marker Punkte
m die wenigen Fonds für Sie zu finden,
die Ihnen auch in negativen Börsenphasen aller Voraussicht nach geringeren
Stress bereiten, als die große Masse der
Marktteilnehmer, wurden die Fonds nach
dem CMP-System für Sie wie folgt gewichtet: Die Wertentwicklung (I) des
Fonds sowie seine Risikoanfälligkeit (II)
werden in einem Verhältnis von 50:50
gemessen (siehe Kasten).
U
Für das Punktesystem (CMP) im Rahmen
der Performance wurde der jeweils beste
Fonds seiner Periode mit 100 Punkten und
der jeweils schlechteste Fonds mit 0
Punkten indexiert. Alle Fonds werden im
Verhältnis zum besten und schlechtesten
Fonds sowie im Vergleich zum Mittelwert
des Sektors relativ gewertet.
CMP-Wertung in %
I. Wertentwicklung
Fünf-Jahres-Performance
Ein-Jahres-Performance
Drei-Jahres-Performance
Zehn-Jahres-Performance
II. Risikoanfälligkeit
Maximaler Verlust über fünf Jahre
Volatilität über fünf Jahre
64
RATING Sieger
3.Quartal 04
20%
15%
10%
5%
50%
35%
15%
50%
TIMING
INDIKATOR
Der TIMING INDIKATOR zeigt auf,
welche Wertentwicklung in % diese
risikoarmen Fonds seit der Trendwende
der Börsen im Frühjahr 2003 erzielten.
Der Kauf-Trend-Indikator zeigt, welcher
Anlage- Sektor gerade beliebt oder unbeliebt
ist. Nur der RATINGSieger berechnet das
Volumen von ca. 5.000 Fonds auf Sektorbasis
und zeigt die Netto-Veränderungen (ohne
Wertentwicklung) zum letzten Quartal.
mind. + 5%= A ; mind. –5%= G
R isikokennziffern
J Maximaler Verlust
Der maximale Verlust veranschaulicht den
denkbar schlechtesten Investitionszeitraum in
der analysierten Periode, hier 3 bzw. 5 Jahre.
J Volatilität
Die Volatilität zeigt vereinfacht ausgedrückt,
die Schwankungsbreite der monatlichen Fondskurse um den Durchschnittswert. Die Volatilität entspricht bei Standard & Poor’s der
normal-logarithmierten Standardabweichung
des Fonds. Je höher die Zahl, desto höher die
Volatilität eines Fonds, desto höher auch sein
Risiko.
J Volumen in Mio. Euro
Das Volumen zeigt die momentane Größe
eines Fonds. Extrem kleine Fonds haben eine
relativ hohe Kostenquote.
J Alpha
Die Out- bzw. Underperformance eines Fonds
im Verhältnis zur Benchmark (z.B. dem DAX).
Ein positiver Alpha-Wert ist generell günstig.
Je höher, desto besser der Fonds.
J Beta
„Beta“ stellt die Volatilität eines Investments
gegenüber seiner Benchmark dar: Beta ist also
das relative Maß der Anpassung des Ertrages
einer Investition an die Veränderungen der
zugeordneten Benchmark-Erträge.
J Correlation
Die Correlation misst die Beziehung, die die
Wertentwicklung zweier verschiedener Investitionen (hier Fonds und Benchmark) zueinander haben. +1 bedeutet ein absoluter
Gleichlauf, -1 ein gegensätzlicher Verlauf.
J Durchschnittliche jährliche Rendite
Standard & Poor’s berechnet zunächst den
geometrischen Durchschnitt der monatlichen
Erträge und annualisiert dann das Ergebnis für
den ausgewiesenen 3 bzw. 5 Jahreszeitraum.
J Sharpe-Ratio
Diese Kennzahl zeigt, was von der Wertentwicklug Ihres Fonds übrigbleibt, wenn man
das nach Abzug der Verzinsung einer risikolosen Anlage ermittelte Ergebnis durch das
eingegangene Risiko des Fondsmanagers teilt.
Je höher der Wert, desto besser der Fonds.
J Information-Ratio
Hier wird das Abweichungsrisiko gegenüber
dem Gesamtmarkt widergespiegelt, mit dem
Ihr Fonds eine Überrendite erzielt hat. Je höher
dieser Wert (geringes Abweichungsrisiko +
Überrendite), desto besser war Ihr Fonds.
E Das S&P „A-Rating“ ist ein Auftrags-Rating seitens der Fondsgesellschaften. Bewertet
werden der gesamte Investmentprozess sowie die Kontinuität im Fondsmanagement.