BNP Paribas

Final Terms dated 31 March 2016
AXA BANK EUROPE SCF
(Issuer)
Issue of ¼500,000,000 Floating Rate Obligations Foncières due 4 April 2026
extendible as Floating Rate Obligations Foncières up to 4 April 2027
under the ¼5,000,000,000 Euro Medium Term Note Programme
Issue Price: 100 per cent.
Dealer
BNP Paribas
2
PART A – CONTRACTUAL TERMS
Terms used herein shall be deemed to be defined as such for the purposes of the conditions (the
"Conditions") set forth in the base prospectus dated 7 March 2016 (the "Base Prospectus") which
constitutes a base prospectus for the purposes of Article 5.4 of the Directive 2003/71/EC as amended (the
"Prospectus Directive").
This document constitutes the final terms of the Notes (the "Final Terms") described herein for the
purposes of Article 5.4 of the Prospectus Directive and must be read in conjunction with such Base
Prospectus. Full information on the Issuer and the offer of the Notes is only available on the basis of the
combination of these Final Terms and the Base Prospectus. The Base Prospectus is available for viewing on
the websites of (i) the Luxembourg Stock Exchange (www.bourse.lu) and (ii) the Issuer
(https://www.axabank.be/fr/a-propos-axa-banque/investor-relations-and-financial-information/coveredbonds), in each case during a period of at least twelve (12) months from the date of the Base Prospectus,
and during normal business hours at the registered office of the Issuer and at the specified office of the
Paying Agent where copies may be obtained.
1.
(i)
Series Number:
12
(ii)
Tranche Number:
1
2.
Specified Currency:
Euro ("¼")
3.
Aggregate Nominal Amount of Notes:
(i)
Series:
¼ 500,000,000
(ii)
¼ 500,000,000
Tranche:
4.
Issue Price:
100 per cent. of the Aggregate Nominal Amount
5.
Specified Denomination(s) (Condition 1(b)):
¼ 100,000
6.
(i)
Issue Date:
4 April 2016
(ii)
Interest Commencement Date:
Issue Date
7.
Maturity Date (Condition 6 (a)):
4 April 2026 unless extended to the Extended
Maturity Date as specified in paragraph 8
below.
8.
Extended Maturity Date (Condition 6 (a)):
If the Final Redemption Amount is not paid on
the Maturity Date, such payment of unpaid
amount will be deferred and shall be due and
payable on 4 April 2027, provided that the Final
Redemption Amount unpaid on the Maturity
Date may be paid by the Issuer on any Specified
Interest Payment Date occurring thereafter up to
and including the Extended Maturity Date.
9.
Interest Basis (Condition 5):
EURIBOR 3 months plus 0.60 per cent. per
annum Floating Rate from and including the
Maturity Date to but excluding the Extended
Maturity Date, or if earlier the date on which
3
the Notes are redeemed in full (further
particulars specified in paragraph 16 below).
10.
Redemption/Payment Basis (Condition 6):
Redemption at par, subject to any purchase and
cancellation
11.
Change of Interest Basis (Conditions 5(e)):
Not Applicable
12.
Put/Call Options (Conditions 6 (c) and 6
(d)):
Issuer Call (further particulars specified in
paragraph 18 below).
13.
Date of corporate authorisations
issuance of Notes obtained:
14.
Method of distribution:
Decision of the Board of Directors (Conseil
d'administration) dated 31 March 2016 and
decision of Geert Van de Walle in its capacity as
Chief Executive Officer (Directeur Général)
dated 31 March 2016
Non-syndicated
for
PROVISIONS RELATING TO INTEREST (IF ANY) PAYABLE
15.
Fixed Rate Notes Provisions (Condition 5
(b)):
Not Applicable
16.
Floating Rate Notes Provisions (Condition 5
(c)):
Applicable
(i)
Interest Periods:
The period from and including the Interest
Commencement Date to but excluding the first
Specified Interest Payment Date and each
successive period from and including a
Specified Interest Payment Date to but
excluding the immediately following Specified
Interest Payment Date (or the Maturity Date or
the Extended Maturity Date as applicable).
(ii)
Specified Interest Payment Dates:
Quarterly on each 5 February, 5 May, 5 August
and 5 November, subject in each case to
adjustment in accordance with the Business
Day Convention.
There will be a (i) first short coupon in respect
of the first Interest Period from and including
the Interest Commencement Date up to but
excluding 5 May 2016 and (ii) last short coupon
from the last Specified Interest Payment Date
before the Maturity Date or the Extended
Maturity Date (as applicable) to the Maturity
Date or the Extended Maturity Date (as
applicable).
(iii)
First Interest Payment Date:
5 May 2016
(iv)
Interest Period Date:
Not Applicable
(v)
Business Day Convention:
Modified Following Business Day Convention
(adjusted)
(vi)
Business Centre(s) (Condition 5(a)):
TARGET 2
4
(vii)
Manner in which the Rate of Interest
is/are to be determined:
Screen Rate Determination
Party responsible for calculating the
Rate of Interest and/or Interest Amount
(if not the Calculation Agent):
Not Applicable
(ix)
FBF Determination:
Not Applicable
(x)
ISDA Determination:
Not Applicable
(xi)
Screen Rate Determination:
Applicable
-
Relevant Rate:
EURIBOR 3 months except for the (i) first
Interest Period, for which the Relevant Rate
will be the interpolated rate between 1 month
EURIBOR and 2 month EURIBOR and (ii) last
Interest Period, for which the Relevant Rate
will be the interpolated rate between 1 month
EURIBOR and 2 month EURIBOR.
-
Relevant Time:
11.00 a.m. Brussels time
-
Interest Determination Date(s):
Two (2) TARGET 2 Business Days prior to the
beginning of each Interest Period
-
Primary Source:
Reuters Page EURIBOR01
-
Reference Banks (if Primary Source
is "Reference Banks"):
Not Applicable
-
Relevant Financial Centre:
TARGET 2
-
Representative Amount:
Not Applicable
-
Effective Date:
Not Applicable
-
Specified Duration:
(viii)
17.
(xii)
Margins:
3 months, except for the first and the last
Interest Periods
+0.60 per cent. per annum
(xiii)
Minimum Rate of Interest:
Zero per cent. per annum
(xiv)
Maximum Rate of Interest:
Not Applicable
(xv)
Day Count Fraction:
Actual/360 (adjusted)
Zero Coupon Notes Provisions (Condition 5
(d)):
PROVISIONS RELATING TO REDEMPTION
Not Applicable
5
18.
Call Option (Condition 6 (c)):
Applicable
(i) Optional Redemption Dates:
Any TARGET 2 Business Day following the
Issue Date
(ii) Optional Redemption Amount of
each Note:
¼100,000 per Note of ¼100,000 Specified
Denomination
(iii) If redeemable in part:
Not Applicable
(iv) Option Exercise Date(s):
Any TARGET 2 Business Day following the
Issue Date
(v) Notice period:
As set out in Condition 6 (c)
19.
Put Option (Condition 6 (d)):
Not Applicable
20.
Final Redemption Amount of each Note
(Condition 6 (a)):
¼ 100,000 per Note of ¼ 100,000 Specified
Denomination
21.
Early Redemption Amount (Condition 6
(e)):
Early Redemption Amount(s) of each Note
payable on early redemption:
Condition 6(e) applies
Redemption by Instalment:
Not Applicable
22.
GENERAL PROVISIONS APPLICABLE TO THE NOTES
23.
Form of Notes (Condition 1 (a)):
Dematerialised Notes
(i)
Form of Dematerialised Notes:
Bearer form (au porteur)
(ii)
Registration Agent:
Not Applicable
(iii)
Temporary Global Certificate:
Not Applicable
24.
Identification of Noteholders (Condition 1
(a)):
Applicable
25.
Financial Centre(s) (Condition 7(h)):
Not Applicable
Adjusted Payment Date (Condition 7(h)) :
26.
27.
Talons for future Coupons or Receipts to be
attached to Definitive Materialised Notes
(and dates on which such Talons mature)
(Condition 7 (b)):
Redenomination,
renominalisation
and
reconventioning provisions (Condition 1(d)):
Not Applicable
Not Applicable
Not Applicable
6
28.
Consolidation provisions (Condition 13 (b)):
Not Applicable
29.
Masse (Condition 10):
Contractual Masse
The initial Representative shall be:
MASSQUOTE S.A.S.U.
RCS 529 065 880 Nanterre
7bis, rue de Neuilly
92110 Clichy
France
Mailing address:
33, rue Anna Jacquin
92100 Boulogne Billancourt
France
represented by its Chairman
Alternate Representative:
Gilbert Labachotte
8 Boulevard Jourdan
75014 Paris
France
The Representative will be entitled to a
remuneration of ¼450 (VAT excluded) per year,
payable on each Specified Interest Payment
Date with the first payment at the Issue date.
Signed on behalf of AXA Bank Europe SCF:
By: ............................................
Duly authorised
7
PART B – OTHER INFORMATION
1.
2.
LISTING AND ADMISSION TO TRADING
(i)
Listing:
Official List of the Luxembourg Stock Exchange
(ii)
Admission to trading:
Application has been made by the Issuer (or on its
behalf) for the Notes to be admitted to trading on
the Regulated Market of the Luxembourg Stock
Exchange with effect from the Issue Date.
(iii)
Estimate of total expenses related to
admission to trading:
¼ 6,100
RATINGS
Ratings:
The Notes to be issued are expected to be rated:
Moody's Investors Service Ltd: Aaa
Fitch Ratings Limited: AAA
Each of the above rating agencies is established in
the European Union, registered under Regulation
(EC) no. 1060/2009 of the European Parliament
and of the Council dated 16 September 2009 on
credit rating agencies, as amended (the "CRA
Regulation") and included in the list of registered
credit rating agencies published on the European
Securities and Markets Authority's website
(http://www.esma.europa.eu/page/Listregisteredand-certified-CRAs) in accordance with
the CRA Regulation.
3.
NOTIFICATION
Not Applicable
4.
SPECIFIC CONTROLLER
Fides Audit, as specific controller (contrôleur spécifique) of the Issuer, has certified that the value of
the assets of the Issuer will be greater than the value of its liabilities benefiting from the privilège
defined in Article L. 513-11 of the French Monetary and Financial Code (Code monétaire et
financier), after settlement of the issue of the Notes.
The specific controller (contrôleur spécifique) shall deliver to the Issuer (i) for each quarter a
certificate relating to the borrowing programme for the relevant quarter and, (ii) in case of issue of
Notes equals or exceeds Euro 500,000,000 or its equivalent in any other currency, a certificate relating
to such an issue.
5.
INTERESTS OF NATURAL AND LEGAL PERSONS INVOLVED IN THE ISSUE
Save for any fees payable to the Manager, so far as the Issuer is aware, no person involved in the issue
of the Notes has an interest material to the offer. The Manager and their affiliates have engaged, and
may in the future engage, in investment banking and/or commercial banking transactions with, and
may perform other services for, the Issuer and its affiliates in the ordinary course of business.
6.
Fixed Rate Notes only – YIELD
Not Applicable
8
7.
Floating Rate Notes only - PAST AND FUTURE PERFORMANCE OF INTEREST RATE
Details of historic EURIBOR rates can be obtained from Reuters.
8.
OPERATIONAL INFORMATION
ISIN Code:
FR0013141231
Common Code:
138492150
Depositaries:
(i)
Euroclear France to act as Central
Depositary
(ii)
Common Depositary for Euroclear Bank
S.A./N.V. and Clearstream Banking,
société anonyme
No
Any clearing system(s) other than Euroclear
Bank S.A./N.V. and Clearstream Banking,
société anonyme and the relevant identification
number(s):
Not Applicable
Delivery:
Delivery against payment
Names and addresses of additional Paying
Agent(s) (if any):
Name and address of Calculation Agent (if
any):
9.
Yes
Not Applicable
Not Applicable
DISTRIBUTION AND UNDERWRITTING
Method of distribution:
Non-syndicated
(i) If syndicated,
(a)
(b)
(c)
Names
and
addresses
of
the
coordinator(s) of the global offer:
Names, addresses and quotas of the
Managers:
Names
and
addresses
of
coordinator(s) of the global offer:
Not Applicable
Not Applicable
the
Not Applicable
(ii) Stabilising Manager(s) (if any):
Not Applicable
(iii) If non-syndicated, name and address of
Dealer:
BNP Paribas
10 Harewood Avenue
London NW1 6AA
United Kingdom
(iv) Total commission and concession:
Not Applicable
(v) U.S. selling restrictions:
TEFRA Not Applicable
AXA Bank Europe SCF
Société anonyme à Conseil d’Administration
au capital de 111.095.200 €uros
203/205 rue Carnot, Fontenay-sous-Bois – 94138 PARIS
Siren : 525 010 880 RCS CRETEIL
ATTESTATION DU CONTRÔLEUR SPÉCIFIQUE
RELATIVE À UNE ÉMISSION OBLIGATAIRE DE
500 000 000 EUROS (série 12)
Décidée le 31 mars 2016 avec une date de règlement du 4 avril 2016 et une date
d’échéance du 4 avril 2026 pouvant être étendue au 4 avril 2027
En application de l’article L. 513-23 et R. 513-16-IV
du Code monétaire et financier
5 +#'3/31-%.,+*.!"'('/3(')'/3%!0#!,'/!($% 6
%)!'( # + * / ! # / & ' $ % . ! 0 $ ' / & -
$! $ # ! Aux membres du conseil d’administration,
En notre qualité de contrôleur spécifique de AXA Bank Europe SCF et en exécution des dispositions prévues
par les articles L. 513-23 et R. 513-16 du code monétaire et financier, nous avons procédé à la vérification du
respect des règles relatives au ratio de couverture prévues aux articles L. 513-12 et R. 513-8 du code
monétaire et financier dans le cadre de l’émission d’obligations foncières d’une valeur unitaire au moins égale
à 500 millions d’euros.
Par décision en date du 16 décembre 2015, le conseil d’administration de la société AXA Bank Europe SCF a
fixé le plafond maximum du programme d'émissions de ressources bénéficiant du privilège institué par
l'article L. 513-11 du code monétaire et financier, à 1,65 milliard d’euros ou son équivalent en devises, pour
le premier trimestre 2016.
En date du 22 février 2016, le Directeur Général de la société AXA Bank Europe SCF a décidé de limiter le
montant maximum des émissions au cours du premier trimestre 2016 à 1,5 milliard d’euros ou son équivalent
dans une autre devise.
Dans le cadre de ce programme trimestriel d’émissions, par décision en date du 31 mars 2016, Monsieur
Geert Van de Walle, Directeur Général de AXA Bank Europe SCF, a autorisé une émission de ressources
bénéficiant du privilège institué par l’article L. 513-11 du code monétaire et financier, pour un montant de
500 000 000 euros en date de règlement du 4 avril 2016.
L'article L. 513-12 du code monétaire et financier dispose que le montant total des éléments d'actif de votre
société doit être supérieur au montant des éléments de passif bénéficiant du privilège mentionné à l'article
L. 513-11 de ce code. En outre, l’article R. 513-8 de ce code dispose que les sociétés de crédit foncier sont
tenues de respecter à tout moment un ratio de couverture des ressources privilégiées par les éléments d’actifs
au moins égal à 105%.
Il nous appartient d’attester du respect de ces règles au titre de la présente opération.
Le respect de ces règles, après prise en compte de l’émission susvisée, a été vérifié sur la base d’informations
financières estimées et prévisionnelles établies sous votre responsabilité. Les informations prévisionnelles ont
été établies à partir des hypothèses traduisant la situation future que votre conseil d’administration a estimé la
plus probable à la date de la présente émission. Ces informations sont jointes à la présente attestation.
Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine
professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission.
Nos travaux ont consisté à :
-
vérifier la conformité du montant de l’émission visée ci-dessus avec le procès-verbal du conseil
d’administration autorisant cette émission ;
-
examiner le processus d’élaboration des données financières prévisionnelles tenant compte de la
présente émission, étant rappelé que, s’agissant de prévisions présentant par nature un caractère
incertain, les réalisations différeront parfois de manière significative des informations prévisionnelles
établies ;
-
vérifier les modalités de calcul du ratio de couverture issu de ces données prévisionnelles, telles
qu’elles sont prévues par les articles 8 et 9 du règlement 99-10 du CRBF et par l’instruction 2016-I09 de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution ;
5 +#'3/31-%.,+*.!"'('/3(')'/3%!0#!,'/!($% 6
%)!'( # + * / ! # / & ' $ % . ! 0 $ ' / & -
$! $ # ! -
vérifier le respect des règles prévues aux articles L. 513-12 et R. 513-8 sur la base de ces données
financières prévisionnelles.
Nos travaux ne portent pas sur la vérification du respect des règles prescrites par le Règlement (UE)
n°575/2013 applicable au 1er janvier 2014.
Le respect par la société AXA Bank Europe SCF des dispositions prévues aux articles L. 513-12 et R. 513-8
du code monétaire et financier, après prise en compte du présent programme trimestriel d’émissions incluant
l’émission susvisée, appelle de notre part les observations suivantes :
1.
Les données issues des systèmes d’information comportent des anomalies et des erreurs dans le
calcul de la valeur réexaminée des biens financés ou apportés en garantie des créances belges cédées
à l’organisme de titrisation. Nous comprenons qu’une modification des systèmes d’information est
en cours depuis le 30 juin 2014 et que sa finalisation prévue au 30 juin 2015 a été reportée au 31
mars 2016.
Dans ce contexte, AXA Bank Europe SCF a effectué manuellement les calculs de la valeur
réexaminée des biens financés en tenant compte d’hypothèses conservatrices : indices de
revalorisation « capés » à 1.
2.
Certaines créances cédées au fond commun de titrisation Royal Street sont garanties par des biens
« mixtes ». Par mesure de prudence, AXA Bank Europe SCF a appliqué une quotité de financement
de 60% à l’intégralité des créances, y compris celles qui financent des biens résidentiels pour
lesquels la quotité devrait être de 80%. Nous comprenons qu’un processus d’identification des
créances finançant les biens « mixtes » est en cours, afin de pouvoir appliquer à l’avenir la quotité de
60% aux seules créances concernées.
3.
Certaines créances françaises ne sont pas évaluées de manière prudente, conformément à l’article 1
du règlement 99-10 du CRBF, car elles incluent notamment les frais de notaire. Nous comprenons
que ce point devrait être corrigé au 31 mars 2016.
L’impact sur le ratio de couverture des observations mentionnées ci-dessus ne remet pas en cause le respect
des articles L. 513-12 et R. 513-8 du code monétaire et financier, après prise en compte du présent
programme trimestriel d’émissions incluant l’émission visée ci-dessus.
Cette attestation est établie à votre attention et à celle de l'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution et
nous n’acceptons aucune responsabilité vis-à-vis de tout autre tiers auquel cette attestation serait diffusée ou
parviendrait.
Cette attestation est régie par la loi française. Les juridictions françaises ont compétence exclusive pour
connaître de tout litige, réclamation ou différend pouvant résulter de notre lettre de mission ou de la présente
attestation, ou de toute question s’y rapportant. Chaque partie renonce irrévocablement à ses droits de
s’opposer à une action portée auprès de ces tribunaux, de prétendre que l’action a été intentée auprès d’un
tribunal incompétent, ou que ces tribunaux n’ont pas de compétence.
Paris, le 31 mars 2016
Le contrôleur spécifique
FIDES AUDIT
représenté par Stéphane MASSA
5 +#'3/31-%.,+*.!"'('/3(')'/3%!0#!,'/!($% 6
%)!'( # + * / ! # / & ' $ % . ! 0 $ ' / & -
ANNEXE au 31/12/2015
En milliards d'euros
Total des emplois (2)
Total des ressources bénéficiant du privilège mentionné à l'article L. 513-11 du Code monétaire et financier
Ratio de couverture:
Estimé
Au
31/12/2015
4,77
4,07
1,17
Prévisionnel (1)
Au
04/04/2016
4,74
4,30
1,10
Chiffres après prise en compte:
(1) - du programme trimestriel d’émissions de 1 500 M€ décidé par la Direction en date du 22 février 2016, dans le cadre du programme trimestriel d’émission autorisé par
le Conseil d’Administration du 16 décembre 2015 pour un montant maximum de 1 650 M€ (ou son équivalent en devises) et incluant les émissions envisagées ci-après:
l'enveloppe trimestrielle de 1650 M€ est ainsi réduite à 1500 M€
-
après remboursement anticipé au 23 mars 2016 du CB8 de 750 M€, autorisé par le conseil d’administration du 16 décembre 2015
-
après remboursement du CB3 de €500 M€ arrivant à échéance le 4 avril 2016
-
après émission du CB10 de 750 M€ décidée le 16 mars 2016 et réglée au 23 mars 2016
-
après émission du CB11 de 250 M€ décidée le 16 mars 2016 et réglée au 23 mars 2016
-
après émission du CB12 de 500 M€ décidée le 31 mars avec une date de règlement au 04 avril 2016 pour permettre le remboursement du CB3.
(2) -
De la limitation au numérateur du ratio de l'exposition sur la société mère à 25% des ressources non privilégiées (conformément à l'article R 513-8 du code monétaire
et financier et à l'article 9 du règlement 99-10) :
-
L'exposition sur les entreprises liées prise en compte au numérateur du ratio a ainsi été limitée à 137 M€ au 04/04/2016
-
Ressources non privilégiées : 791 M€ au 31/12/2015 et 548 M€ au 04/04/2016
Suivi au 30 mars 2016 de l'enveloppe trimestrielle décidée par le Conseil d'Administration le 16 décembre 2015 et modifiée par la Direction le 22 février
2016
Emissions déjà réalisées et réglées au
Montant disponible sur l'enveloppe
Montant en
Date échéance
cours du trimestre
Taux
trimestrielle en M€ (1 500 M€)
contravaleur (M€)
CB10
CB11
750 M€
250 M€
23/03/2023
23/03/2026
0,375%
Euribor 3M + 60 bps
Montant disponible sur l'enveloppe
Montant en
Emissions décidées
Date échéance
Taux
trimestrielle en M€ (1 500 M€)
contravaleur (M€)
CB12
750 M€
500 M€
500 M€
Emissions envisagées et non encore
Montant en
décidées
contravaleur (M€)
04/04/2026
Euribor 3M + 60 bps
0 M€
Montant disponible sur l'enveloppe
Date échéance
Taux
trimestrielle en M€ (1 500 M€)
Nominal des obligations fonciéres au 31/12/2015
Description
Covered bonds
Covered bonds
Covered bonds
Covered bonds
Covered bonds
Covered bonds
Somme des covered bonds
N° de tranche / série
Série 1
Série 3
Série 5
Série 7
Série 8
Série 9
Code ISIN
Montant en euros
Date d’émission
Date d’échéance contractuelle
FR0010957670
750 000 000
05/11/2010
05/11/2020
FR0011027150
500 000 000
04/04/2011
04/04/2016
FR0011232404
1 000 000 000
19/04/2012
19/04/2017
FR0011322668
500 000 000
20/09/2012
20/09/2019
FR0011529080
750 000 000
01/07/2013
25/10/2023
FR0012327799
400 000 000
18/11/2014
18/11/2019
3 900 000 000
Obligations autosouscrites
Non
Non
Non
Non
Oui - AXA Banque Europe
Oui - AXA Banque France
Option soft-bullet Date de maturité étendue
Oui
05/11/2021
Oui
04/04/2017
Oui
19/04/2018
Oui
20/09/2020
Oui
25/10/2024
Oui
18/11/2020