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STRICTEMENT CONFIDENTIEL
Tableau de bord de l’Epargne
en Europe
Janvier 2008
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Tableau de bord de l'épargne en Europe – Janvier 2008
Tableau de bord de l’Epargne en Europe
Janvier 2008
Sommaire
1.
VUE GENERALE
2.
PRIX DES ACTIFS ET COMPORTEMENTS D’EPARGNE
Ralentissement des prix de la plupart des actifs
Taux d’intérêt : avantage au court terme
Les Bourses : fin de partie, l’Allemagne en tête
L’immobilier résidentiel : baisse en Allemagne, ralentissement ailleurs
Revenu, épargne et endettement
Revenu des ménages : léthargie allemande, dynamisme espagnol
De moins en moins d’épargne au Royaume-Uni
Ralentissement des liquidités disponibles pour les placements financiers
3.
LES PLACEMENTS FINANCIERS
Ralentissement des comptes courants non rémunérés
Contrastes nationaux sur les comptes d’épargne et dépôts à terme
Déclin des comptes d’épargne en Allemagne
Développement des compte ISA et sursaut des building societies au Royaume-Uni
Un environnement favorable à l’épargne liquide en France
Fléchissement des portefeuilles obligataires en Europe continentale, effondrement au Royaume-Uni
Peu d’achats en Bourse même avant le retournement estival
Des Bourses très actives malgré le retournement des indices
Les ménages italiens, seuls acheteurs en Bourse au premier semestre
Les Français vendent des actions non cotées, les Britanniques en achètent
Les fonds d’investissement
Recul de l’actif net des OPCVM
Décollecte sur les fonds actions, obligations et monétaires
Domiciliation de fonds : Luxembourg progresse encore, l’Allemagne ne régresse plus
Ventes de fonds transfrontières : résistance des monétaires
La distribution de fonds auprès des ménages britanniques rattrape son retard
ETF et warrants: poursuite de la croissance
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Tableau de bord de l'épargne en Europe – Janvier 2008
L’assurance vie et les fonds de pension
Tendance générale
Asssurance vie : une collecte française moins exceptionnelle en 2007 qu’en 2006
Epargne retraite: accélération des Plans Riester et du PERCO
4.
LE CREDIT
Saturation de la capacité d’emprunt des Espagnols et des Britanniques
Crédit habitat : pressions sur la demande et sur l’offre
Le crédit à la consommation freiné par la hausse des taux et une consommation languissante
5.
LES INVESTISSEMENTS NON FINANCIERS
Ralentissement de l’investissement des ménages
Permis de construire : chute en Allemagne
ANNEXE : DEFINITIONS ET METHODOLOGIE
Base de données disponible sur CD-Rom.
Ce document a été établi par Didier Davydoff, Elodie Dessart et Grégoire Naacke.
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Tableau de bord de l'épargne en Europe – Janvier 2008
Liste des graphiques
Graphique 1 – Taux d’intervention des Banques Centrales
Graphique 2 – Taux d’intérêt du marché monétaire et des emprunts d’Etat
Graphique 3 – Evolution des indices boursiers
Graphique 4 – Volatilité des indices boursiers
Graphique 5 – Les prix de l'immobilier résidentiel en Europe
Graphique 6 – Les prix de l'immobilier résidentiel en Allemagne
Graphique 7 – Les prix des logements anciens en Ile-de-France
Graphique 8 – Les prix des logements anciens en province
Graphique 9 – Evolution du Revenu Disponible Brut par habitant en PPA
Graphique 10 – Evolution des taux d'épargne des ménages
Graphique 11 – Taux de placements financiers des ménages
Graphique 12 – Placements financiers et crédit habitat en Europe (en milliards d’euros)
Graphique 13 – Taux d’intérêt nominaux moyens servis par les banques britanniques sur les dépôts
des ménages
Graphique 14 – L’encours de dépôts à terme au Royaume-Uni
Graphique 15 – Historique depuis 2000 des taux de rémunération des livrets réglementés en France
Graphique 16 – Portefeuille d’obligations des ménages
Graphique 17 – Encours des obligations émises par les résidents français
Graphique 18 – Flux de placements des ménages en actions cotées
Graphique 19 – Flux de placements des ménages français en actions françaises cotées
Graphique 20 – Les transactions des brokers on-line français
Graphique 21 – Flux de placements des ménages en actions non cotées
Graphique 22 – Evolution de l’actif net des OPCVM européens par pays de domiciliation
Graphique 23 – Souscriptions nettes d’OPCVM monétaires
Graphique 24 – Evolution de la part des places de domiciliation dans l’actif net des OPCVM
Graphique 25 – Flux de placements des ménages en fonds d’investissements
Graphique 26 – Encours des OPCVM d’épargne salariale en France
Graphique 27 – Encours européens et mondiaux de hedge funds
Graphique 28 – Fonds levés par origine géographique par les acteurs français
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Tableau de bord de l'épargne en Europe – Janvier 2008
Graphique 29 – Répartition des capitaux levés par les acteurs français selon la forme juridique de la
structure d’investissement
Graphique 30 – Flux de placements des ménages en assurance vie et fonds de pension
Graphique 31 – Evolution de l’encours des PERCO
Graphique 32 – Endettement des ménages européens
Graphique 33 – Encours de crédit habitat aux ménages
Graphique 34 – Variations de l’encours de crédit habitat aux ménages
Graphique 35 – Taux d’intérêt des crédits Habitat en Europe
Graphique 36 – Encours de crédits à la consommation
Graphique 37 – Taux d’intérêt des crédits à la consommation en Europe
Graphique 38 – Encours de crédit à la consommation aux ménages européens
Graphique 39 – FBCF des ménages
Graphique 40 – Nombre de permis de construire accordés
Graphique 41 – Nombre de transactions sur le marché immobilier
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Tableau de bord de l'épargne en Europe – Janvier 2008
Liste des tableaux
Tableau 1 – Les indices boursiers nationaux
Tableau 2 – Volatilité des indices boursiers
Tableau 3 – Poids des valeurs financières dans la capitalisation des Blue Chips européennes
Tableau 4 – Taux de croissance annuel des prix de l’immobilier (marché de l’ancien)
Tableau 5 – Revenu Disponible Brut des ménages
Tableau 6 – Revenu Disponible Brut par habitant en PPA
Tableau 7 – Taux d'épargne des ménages
Tableau 8 – Taux de placements financiers des ménages
Tableau 9 – Les moyens de paiement détenus par les ménages
Tableau 10 – Encours détenus sous forme de dépôts non transférables
Tableau 11 – Les dépôts non transférables des ménages en Allemagne
Tableau 12 – Les comptes et dépôts à terme des ménages au Royaume-Uni
Tableau 13 – Les comptes et dépôts à terme des ménages en France
Tableau 14 – Taux d'intérêt des livrets réglementés
Tableau 15 – Les dépôts à terme et comptes d’épargne des ménages français
Tableau 16 – Les dépôts à terme et comptes d’épargne des ménages français
Tableau 17 – Les obligations et autres produits de taux des ménages
Tableau 18 – Emissions d'obligations par les résidents français
Tableau 19 – Capitalisations boursières
Tableau 20 – Nombre d'introductions en Bourse
Tableau 21 – Nombre d'entreprises cotées en Bourse
Tableau 22 – Volumes de transactions sur les marchés actions
Tableau 23 – Nombre de transactions sur les marchés actions
Tableau 24 – Les actions cotées détenues en direct par les ménages
Tableau 25 – Les actions non cotées détenues en direct par les ménages
Tableau 26 – Actif net des OPCVM européens en fin de période
Tableau 27 – Souscriptions nettes d'OPCVM en Europe
Tableau 28 – Souscriptions nettes d’OPCVM au troisième trimestre 2007
Tableau 29 – Actif net des OPCVM par pays de domiciliation
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Tableau de bord de l'épargne en Europe – Janvier 2008
Tableau 30 – Souscriptions nettes d’OPCVM par pays de domiciliation des fonds
Tableau 31 – Souscriptions nettes d’OPCVM nationaux et étrangers par catégories de fonds au
troisième trimestre 2007
Tableau 32 – Les fonds d'investissements détenus en direct par les ménages
Tableau 33 – Activité sur les marchés d'ETF
Tableau 34 – Activité sur les marchés des warrants
Tableau 35 – Souscriptions nettes en Hedge Funds
Tableau 36 – Capitalisation des fonds immobiliers accessibles aux particuliers
Tableau 37 – Encours détenus par les ménages sous forme de contrats d'assurance vie et de fonds
de pension
Tableau 38 – Contrats d'assurance vie détenus par les ménages
Tableau 39 – Marché de l'assurance vie en France
Tableau 40 – Les PERP et les Plans Riester
Tableau 41 – Endettement des ménages européens
Tableau 44 – Pourcentage de crédits avec des défauts de paiement en Espagne
Tableau 45 – Nombre d'arriérés de paiement et de saisies sur les crédits hypothécaires au RoyaumeUni
Tableau 46 – Flux d'entrée et de sortie des dossiers de surendettement
Tableau 47 – Les crédits habitat ou hypothécaires des ménages
Tableau 48 – Les crédits à la consommation aux ménages
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Tableau de bord de l'épargne en Europe – Janvier 2008
Liste des encadrés
Encadré 1 - L’épargne bancaire réglementée : comparaison France Royaume-Uni
Encadré 2 - Les ventes transfrontières des fonds d’investissement en Europe
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