Fonds d`obligations mondiales à revenu mensuel BlueBay

Imprimé le 15 septembre 2016
Fonds d’obligations mondiales à revenu mensuel BlueBay
Nbre de fonds dans la cat.
296
Catégorie de fonds
Revenu fixe à rendement élevé
Cote MorningstarMC
QQ
Objectif de placement
Analyse du portefeuille au 31 août 2016
Procurer un revenu mensuel constant élevé. Procurer des
rendements totaux composés de revenu d’intérêt et
d’appréciation modérée du capital.
Répartition d'actif
% actifs
Encaisse
Revenu fixe
Actions can
Actions amér
Actions int
Autre
Détails du fonds
Série
Structure de frais
Devise
Code du fonds
A
Cseil
Cseil
Cseil
Sans frais
Différés au rachat
À l’achat
Frais bas
CAD
CAD
CAD
CAD
RBF494
RBF894
RBF794
RBF094
Date de création
Actif total (millions $)
Série A VLPP $
Série A RFG %
Indice de référence
Distribution du revenu
Dist. des gains en capital
Distrib mens (¢/unité)
Taux actuel distrib (%)*
juillet 2011
1 349,8
9,59
2,04
42,50 % ind. mond.
restreint à rend. élevé ML,
21,25 % ind. mond. div.
d’obl. des ME JP Morgan,
21,25 % ind. général div.
d'obl. d'État des ME JP
Morgan ($ US), 15,00 %
ind. mond. comp. en
majorité d’obl. conv.
Thomson Reuters (CAD –
Couvert)
Mensuelle
Annuelle
3,35
4,19
* En supposant que la distribution mensuelle indiquée
cidessus soit versée pendant 12 mois consécutifs.
L’estimation n’inclut pas les gains en capital
éventuellement versés en fin d’année en plus des
distributions mensuelles habituelles et ne doit pas être
confondu avec les données de rendement ou les taux de
rendement des fonds communs de placement.
Répartition des titres à revenu fixe
5,5
94,2
0,0
0,1
0,1
0,0
% revenu fixe
Obligations gouvernementales
Obligations de sociétés
Autres obligations
Titres adossés à des hypothèques
Investissements à CT (espèces, autres)
Titres adossés à des actifs
Cote d'obligation
%
39,3
44,7
15,0
0,0
1,1
—
% actifs
Foeder Repub Brasilien 10% 01-01-2021
Afrique du Sud 10,5% 21-12-2026
Colombie 10% 24-07-2024
Brésil 10% 01-01-2025
Malaisie 3,8% 17-08-2023
3,1
2,1
1,3
1,3
1,1
Indonésie 8,375% 15-03-2024
Turquie 0,17% 12-03-2025
Indonésie 8,375% 15-09-2026
Erste Grp Bk Ag 8,875% 15-10-2021
Royal Bk Scotland Grp Cv OTV 15-08-2021
1,1
1,0
1,0
1,0
0,9
% total des 10 avoirs principaux
Nombre total d'actions
Nombre total d'obligations
Nombre total d'autres avoirs
Nombre total de titres
13,9
15
341
131
487
%
Échéance
Liquidités
1,1
AAA
0,3
AA
1,0
A
7,1
BBB
19,0
Au-dessous de BBB 68,0
Hypothèques
0,0
s. o.
3,5
Dix avoirs principaux
4,6
17,1
58,3
20,1
Moins d’un an
1 - 5 ans
5 - 10 ans
Plus de 10 ans
7,8
Échéance moyenne
(Ans)
Durée (années)
Rendement à
échéance
Affectations géographiques
4,5
5,4
% actifs
Canada
États-Unis
Internationales (excluant Marchés émergents)
Marchés émergents
2,3
25,5
25,7
46,4
Analyse de rendement au 31 août 2016
15
14
13
Statut de vente
Investissement minimal $
Investissement suivant $
Ouvert
500
25
Société de gestion
RBC Gestion mondiale
d'actifs Inc.
www.rbcgam.com
Site Web
Croiss 10 000 $
Série A
11 917 $
12
11
10
9
15
10
Notes
5
Répartition d'actif cible: 42,5 % Obligations mondiales à
rendement élevé; 42,5 % Obligations des marchés
émergents; 15,0 % Obligations convertibles.
-5
% rend année civ
Série A
0
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
AAJ
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
13,2
2e
1,6
4e
3,0
3e
-2,7
3e
7,0
3e
Fonds
Quartile
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
3 ans
5 ans
10 ans
Depuis lanc. Rendements mobiles %
1,1
4e
472
5,0
2e
451
8,2
4e
417
5,6
3e
403
3,8
4e
296
4,1
4e
153
—
—
48
3,5
—
—
Fonds
Quartile
Nbre de fonds dans la cat.
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les résultats futurs. Ces pages ne sont pas complètes sans la page de divulgation.
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Fonds d’obligations mondiales à revenu mensuel BlueBay
Aperçu de la gestion de placements
Biographies des gestionnaires
Analyse de rendement (suite) au 31 août 2016
Anthony Robertson
Distributions ($)/part
AAJ*
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
BlueBay Asset Management LLP
Distributions totales
Intérêt
Dividendes
Gains en capital
Remboursement de capital
0,27
0,27
—
—
—
0,40
0,33
—
—
0,07
0,40
0,32
—
—
0,08
0,40
0,34
—
—
0,06
0,47
0,40
—
0,06
—
0,20
0,09
—
—
0,11
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Anthony Robertson occupe le poste de premier
gestionnaire de portefeuille et de chef du groupe
responsable des titres de créance à rendement élevé et
des titres de créance de sociétés en difficulté. Il œuvre
dans le secteur des placements depuis 1992.
3 ans
Fin
5 ans
Fin
10 ans
12-2012
9-2014
Meilleure
13,2
6,7
2-2016
2-2016
Pire
-5,5
-0,1
Moyenne
3,4
3,4
Nbre de périodes
50
26
% périodes positives
76,0
96,2
* Les distributions sont classées par type de revenu à la fin de l’année.
8-2016
7-2016
4,1
3,3
3,7
2
100,0
—
—
—
—
—
—
—
Meilleure/Pire périodes %
David Dowsett
BlueBay Asset Management LLP
David Dowsett occupe le poste de premier gestionnaire
de portefeuille, Marchés émergents. Il œuvre dans le
secteur des placements depuis 1993.
Michael Reed
BlueBay Asset Management LLP
En octobre 2007, M. Reed a quitté Pendragon, où il était
responsable, à titre d’associé, de la mise en œuvre des
stratégies d’arbitrage d’obligations convertibles, pour se
joindre à BlueBay Asset Management LLP. Auparavant, il
était directeur général à Salomon Brothers et était
chargé de la négociation internationale d’obligations
convertibles de 1994 à 2002. M. Reed s’est joint au
bureau d’arbitrage des bons de souscription japonais
chez Salomon en 1989 et a passé deux ans à Tokyo, où il
était chargé de la négociation. Il est titulaire d’un BAC en
génie de l’université de Southampton.
BlueBay Asset Management LLP
BlueBay Asset Management est une société de gestion
de fonds institutionnels primée, établie à Londres
(Angleterre) et présente au Japon, à Hong Kong et aux
États-Unis. Créée en 2001, elle a crû rapidement grâce à
son expertise des sous-catégories de titres d’emprunt à
revenu fixe (titres d’emprunt de catégorie
investissement, obligations à rendement élevé,
obligations de sociétés en difficulté, obligations
convertibles et obligations de marchés émergents). En
décembre 2010, BlueBay Asset Management est
devenue une filiale directe en propriété exclusive de la
Banque Royale du Canada (RBC).
Fin
1 an
Fin
Commentaire trimestriel au 30 juin 2016
Au cours du trimestre, le comité de répartition
d’actif a réduit la pondération des obligations à
rendement élevé et convertibles et a accru celle
des obligations de marchés émergents (ME) en
monnaie locale et en monnaie forte.
Dans le volet des obligations à rendement élevé,
les secteurs de l’énergie, des télécommunications
et des produits de base ont dominé. Le rendement
a aussi profité d’une faible pondération des titres
notés CCC, qui ont surpassé les obligations ayant
une qualité du crédit supérieure et que nous
détenons habituellement. Le volet des obligations
à conversion conditionnelle a produit des
rendements positifs, malgré le vote récent du
Brexit qui a pesé sur les actions des sociétés
financières britanniques et européennes, en
particulier les titres bancaires. En dépit de cette
volatilité à court terme, la catégorie d’actif sera
selon nous soutenue par les politiques des
banques centrales.
Les marchés boursiers ont connu un trimestre
volatil vu l’incertitude qui a précédé le vote sur le
Brexit, et le volet d’obligations convertibles a
surclassé l’ensemble du marché. Certaines
sociétés ont stimulé le rendement et des
opérations de couverture (options sur actions) ont
donné de bons résultats.
Du côté des créances de ME en monnaie forte, les
pays offrant des rendements élevés ont fini en
tête, aussi bien dans ce volet qu’à l’échelle du
marché. Ce volet a surpassé l’ensemble du marché
grâce à la place importante qu’y occupent le
Venezuela, le Brésil et l’Indonésie. L’élément le
plus défavorable a été la sous-pondération de la
catégorie d’actif par rapport à la référence
(21,5 %) au cours d’un mois où ces titres ont bien
fait. En ce qui concerne les taux locaux (titres de
ME en monnaie locale), la Turquie et l'Afrique du
Sud ont offert certains des meilleurs rendements.
Le Brésil a contribué au rendement relatif positif, à
la fois quant aux taux d’intérêt qu’aux cours du
change.
Nous estimons que le marché n’a pas fini de
s’adapter aux conséquences du vote sur le Brexit,
et à ce que cela signifie pour le Royaume-Uni,
l’Europe, la croissance mondiale et, de façon plus
générale, les actifs à risque. Du fait de la
promesse de nouvelles mesures
d’assouplissement de la Banque d’Angleterre et de
la BCE, et de l’exclusion d’un relèvement des taux
par la Fed (qui influe surtout sur les ME), les taux
des obligations d’État des pays avancés ont chuté
à des creux historiques, suscitant une reprise de la
demande de produits à rendement partout dans le
monde.
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Fonds d’obligations mondiales à revenu mensuel BlueBay
Divulgation
Les fonds RBC, les fonds BlueBay, les fonds
PH&N et les fonds Catégorie de société RBC
sont offerts par RBC Gestion mondiale
d’actifs Inc. et distribués par des courtiers
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Les placements en fonds communs peuvent
entraîner des commissions, des frais de suivi
et des frais et dépenses de gestion. Veuillez
lire le prospectus ou le document Aperçu du
fonds avant d’investir. Sauf avis contraire, les
taux de rendement indiqués constituent le
rendement total annuel composé réel compte
tenu des variations dans la valeur des parts
et du réinvestissement de toutes les
distributions et ne tiennent pas compte des
commissions de souscription et de rachat,
des frais de placement ni des frais optionnels
payables par un porteur de parts, qui auraient
pour effet de réduire le rendement. Les fonds
communs de placement ne sont pas assurés
par la Société d’assurance-dépôts du Canada
ni par tout autre organisme d’assurance
dépôts gouvernemental, et ils ne sont pas
garantis. Rien ne garantit que les fonds du
marché monétaire pourront maintenir une
valeur liquidative par part fixe ou que le plein
montant de vos placements dans ces fonds
vous sera retourné. La valeur des fonds
communs de placement varie souvent et le
rendement antérieur peut ne pas se
reproduire.
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expresse ou implicite, n’est faite ou donnée
par RBC GMA, ses sociétés affiliées ou toute
autre personne quant à l’exactitude ou à
l’intégralité de ces renseignements. Les
opinions et les estimations contenues dans
ce rapport représentent le jugement de RBC
GMA en date du présent rapport et peuvent
être modifiées sans préavis ; elles sont
présentées de bonne foi, mais n’impliquent
aucune responsabilité légale. Les 10 / 25
principaux placements peuvent varier en
raison des opérations continuellement
effectuées dans le portefeuille du fonds. Le
prospectus et de l’information
complémentaire sur les fonds de placement
sous-jacents sont disponibles au www.sedar.
com.
renseignements contenus dans ce profil de
fonds ni agir sur la foi de ceux-ci, sans
d'abord demander l'avis d'un conseiller
professionnel compétent.
Le RFG (en %) des fonds RBC et des fonds
PH&N est calculé en données annualisées,
compte tenu des frais réels de l’année allant
du 1er janvier au 31 décembre 2015.
Les classements par quartile sont établis par
la société de recherche indépendante
Morningstar Research Inc. selon les
catégories créées par le Comité canadien de
normalisation des fonds d’investissement
(CIFSC). Les classements par quartile ont pour
but de comparer le rendement des fonds
d’une même catégorie et peuvent changer
tous les mois. Les quartiles répartissent les
données entre quatre segments égaux
assimilables à des rangs (1, 2, 3 ou 4). Il
s'agit du classement par quartile des parts de
série A du fonds, selon Morningstar, au 31
août 2016. Les cotes de Morningstar sont des
notes globales qui évaluent le rendement
corrigé du risque en date du 31 août 2016.
Elles sont susceptibles de changer tous les
mois. Les cotes sont calculées pour les fonds
qui ont un historique de rendement d’au
moins trois ans, en fonction de la moyenne
pondérée des rendements annuels moyens
sur trois ans, cinq ans et dix ans (si
disponibles) par rapport au rendement des
bons du Trésor de 91 jours, et en tenant
compte des frais, ainsi qu’aux rendements du
groupe de pairs. Les fonds de la première
tranche de 10 % obtiennent cinq étoiles
(élevé) ; les fonds de la tranche suivante de
22,5 % reçoivent quatre étoiles (supérieur à
la moyenne) ; s’ils se classent dans la tranche
moyenne de 35 %, ils reçoivent trois étoiles
(neutre ou moyen) ; les fonds qui arrivent
dans la tranche suivante de 22,5 % reçoivent
deux étoiles (inférieur à la moyenne) ; et
enfin, les fonds de la dernière tranche de
10 % obtiennent une étoile (faible). Les cotes
ne sont qu’un facteur parmi d’autres à
prendre en considération avant d’investir.
Pour en savoir plus, visitez le site www.
morningstar.ca.
Le RFG (en %) des fonds Catégorie de société
RBC est calculé selon les frais réels de
l'exercice allant du 1er avril 2015 au 31 mars
2016. Les chiffres sont annualisés.
Le RFG ajusté est indiqué pour les fonds qui
bénéficient d’une réduction des frais de
gestion à partir du 30 juin 2016. Le RFG
ajusté de 2015 montre ce qu’aurait été le RFG
officiel si la réduction des frais de gestion
avait été en vigueur pendant toute l’année
2015.
Les nouveaux investisseurs ne peuvent plus
acheter de parts de série H ni de parts de
série I. Les investisseurs actuels qui ont des
parts de série H ou de série I peuvent
continuer de faire des placements
supplémentaires dans des parts de même
série des fonds qu’ils détiennent.
La série A des fonds PH&N correspond à
l’ancienne série C.
Les graphiques servent uniquement à illustrer
les effets du taux de croissance composé ; ils
n'ont pas pour but de présenter la valeur
future des fonds ni les rendements d’un
placement dans ceux-ci.
Le profil de fonds est fourni à titre
d’information seulement. Les placements ou
les stratégies de négociation donnés doivent
être évalués par rapport aux objectifs de
placement propres à chaque investisseur. Les
renseignements contenus dans le profil de
fonds ne constituent pas des conseils en
matière de placement ou de fiscalité, et ne
doivent pas être interprétés comme tels.
Vous ne devez pas vous fier aux
® / MC Marque(s) de commerce de Banque
Royale du Canada. Utilisation sous licence. ©
RBC Gestion mondiale d’actifs Inc., 2016.
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