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 Rapport intermédiaire pour la période de six mois terminée le 30 juin 2008
•• Analyse de la situation financière par la direction
•• États financiers aux 30 juin 2008 et 2007
 Interim Report for the six-month period ended June 30, 2008
•• Management’s Discussion and Analysis of Operating Results and Financial Position
•• Financial Statements June 30, 2008 and 2007
Renseignements corporatifs
Corporate Information
Siège social / Head Office
1010, rue Sherbrooke Ouest
Bureau 200, Montréal (Québec) H3A 2R7
Tél. : 514.844.5252
Fax : 514.844.0550
Conseillers juridiques / Legal Counsel
André Valiquette, C.R. Avocat inc.
Miller Thomson Pouliot s.e.n.c.r.l.
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Vérificateurs / Auditors
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Agent des transferts / Transfer Agent
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Inscription boursière / Stock Listing
Bourse de croissance TSX
TSX Venture Exchange
Symbole / Symbol
MAT
Courriel / Email
[email protected]
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2008
Analyse de la situation financière par la direction
Management’s Discussion and Analysis of Operating Results and Financial Position
2
Faits saillants du trimestre
Quarterly Highlights
Propriétés minières
(coûts acquisition et frais d’exploration reportés)
Mining Properties
(Acquisition costs and Deferred exploration costs)
Or
Gold
•• Début d’une campagne de forages de 5 000 mètres sur la
propriété Matheson JV avec Goldcorp Canada Ltd.
•• Beginning of a 5,000 metres drilling campaign on the
Matheson JV property with Goldcorp Canada Ltd.
Diamants
Diamonds
•• Résultats attendus d’une campagne de forages sur la
propriété Lespérance.
•• Awaiting results from a drilling program on the Lespérance
property.
Uranium et terres rares
Uranium and REE (Rare Earth Elements)
•• Nouveau plan de transfert des propriétés d’uranium
de la Société à sa filiale à propriété exclusive Mabec
Uranium inc. ;
•• New plan to transfer the Company’s uranium properties to its
wholly-owned subsidiary Mabec Uranium inc.;
•• Planification de l’évaluation du gisement de Y-Zr-Terres rares
de Kipawa.
Shareholders Annual Meeting
Assemblée annuelle des actionnaires
•• Élection de Richard H. Sutcliffe comme nouvel
administrateur.
Options d’achat d’actions
•• Octroi de 200 000 options d’achat d’actions au vice-président
Exploration-Ontario au prix de 0,17 $ l’action et de 400 000
au nouvel administrateur au prix de 0,195 $.
Événements postérieurs
•• Tranfert des intérêts dans les propriétés Uranium Nord et UN2
à une compagnie privée.
•• Plan of the evaluation of the Y-Zr-REE Kipawa deposit.
•• Election of Richard H. Sutcliffe as new director.
Stock Options
•• Granting 200,000 stock option to the Vice-President
Exploration-Ontario at a price of $0.17 per share and 400,000
to the new director at a price of $0.195 per share.
Subsequent Events
•• Transfer of interest of the Uranium North and UN2 properties
to a private company.
Nature of Activities
Matamec Explorations Inc. est une société d’exploration minière
qui a une stratégie axée sur la découverte de gisements aurifères
en Ontario, et en uranium et en métaux de base au Québec. Pour
l’or, la Société a ciblé l’est du camp minier de Timmins où certaines propriétés n’ont pas suffisamment été explorées en surface
et/ou en profondeur. Les nombreuses propriétés d’uranium et
de métaux de base de la Société se répartissent dans plusieurs
régions du Québec.
Matamec Explorations Inc. is a mining exploration company with
its strategy focusing on the discovery of significant gold deposits
in Ontario, and uranium and base metals deposits in Québec. For
gold, the Company has mainly targeted the East Timmins mining
camp, in particular properties that are underexplored or have
only been explored near-surface. Matamec’s numerous uranium
and base metal properties are located throughout the province
of Québec.
La Société est engagée dans l’acquisition, l’exploration et la mise
en valeur de propriétés minières. La récupération des montants
indiqués au titre des propriétés minières et des frais reportés
connexes dépend de la découverte de réserves économiquement
récupérables, de la capacité de la Société d’obtenir le financement nécessaire pour mener à terme la mise en valeur et
la production rentable future, ou du produit de la cession de
tels biens.
En Ontario, la Société détient une participation de 51 % dans la
propriété Montclerg (Canada, Durham-Gervais et Montclerg), de
50 % dans les propriétés Matheson-Colbert et 2W. Également,
elle peut acquérir une participation de 50 % dans les propriétés
Matheson-Explorers et Matheson-Pelangio, et de 25 % dans la
propriété Matheson JV.
Au Québec, la société détient plusieurs propriétés minières à
100 % : Lespérance, Sakami, Tansim, UN3 à UN32, Valmont,
Vulcain et Zeus. Sur l’une ou l’autre de ces propriétés, il est
possible d’y découvrir de l’or, de l’uranium et d’autres métaux.
Propriétés minières: coûts d’acquisition
et frais d’exploration reportés (FER)
Coûts d’acquisition
Durant la période, les coûts d’acquisition des propriétés minières
(voir le tableau ci-bas) ont augmenté de 1 585 666 $ pour les propriétés aurifères en Ontario (99 %) et d’uranium au Québec (1 %).
L’augmentation est principalement due en Ontario aux paiements d’option et à des frais professionnels relatifs à la signature des différentes ententes relatives aux propriétés aurifères
Matheson JV et Montclerg. Au Québec, la Société a continué l’acquisition de propriétés en prévision d’un éventuel transfert des
propriétés d’uranium à sa filiale en propriété exclusive, Mabec
Uranium inc.
La ventilation par propriétés des coûts d’acquisition de
1 435 666 $ et des frais d’exploration reportés de 1 289 068 $,
avant crédits d’impôts et droits miniers à recevoir de 436 571$,
effectués durant la période est la suivante :
The Company is engaged in acquiring, exploring and developing
mining properties. The recoverability of the investment in mining
properties and the related deferred costs depends upon the discovery of economically recoverable ore reserves, the Company’s
ability to obtain the necessary financing to continue development
and the ability of the Company to reach profitable production
from the properties or to obtain sufficient proceeds from the
sale of such assets.
In Ontario, the Company holds a 51% interest in the Montclerg
property (Canada, Durham-Gervais and Montclerg), and a 50%
interest in both the Colbert and 2W properties. Furthermore,
it holds the rights to acquire a 50% interest in the MathesonExplorers and Matheson-Pelangio properties, and a 25% interest
in the Matheson JV property.
In Québec, the Company holds a 100% interest in many mining
properties: Lespérance, Sakami, Tansim, UN3 à UN32, Valmont,
Vulcain and Zeus. On one or more of these properties, the geology
indicates that it may be possible to discover gold, uranium and
other metals.
Mining Properties: Acquisition Cost and Deferred
Exploration Costs (DEC)
Acquisition Costs
During the period, acquisition costs of mining properties (see table
below) increased by $1,585,666 for gold properties in Ontario
(99%) and for uranium properties in Quebec (1%).
Description des activités
The increase in Ontario is mainly due to the option payment and
professional fees for the signature of the different agreements
of the Matheson JV and Montclerg properties. In Quebec, the
Company continued the acquisition of properties in case of a
possible transfer of its uranium properties to its wholly owned
subsidiary, Mabec Uranium inc.
The allocation to the various properties of acquisition costs of
$1,435,666 and deferred exploration costs of $1,289,068 before
tax credit and mining receivable of $436,571, expended during
the period is as follow:
3
Coûts d’acquisition et frais reportés de la période
Acquisition Cost and Deferred exploration costs
Uranium Nord/
UN 3-32
Tansim
Zeus
$
Coût
d’acquisition 150 395 (7 240) 1 441 093
—
—
—
460
708
250
— Acquisition cost
Total 150 395 (7 240) 1 441 093
—
—
—
460
708
250
— Total
Frais
d’exploration
reportés
Deferred exploration
costs
Analyses
305
—
442
—
26 013
—
—
1 747
632
Sondages
—
—
138 554
—
342 483
—
—
—
—
Géologie,
géochimie
géophysique et
prospection 25 735
8 076
48 129
5 425
369 852
1 560
720 42 977
6 295
— Analyses
— Drilling
Geology, geochemical,
geophysics and
9 506 prospection
Coupe de lignes
—
—
—
—
17 106
—
—
—
—
— Line cutting
Matériel
—
—
9 305
—
17 177
—
—
901
—
— Materials
Transport et
hébergement
2 195
916
23 780
—
136 707
—
—
9 570
400
Autres frais
d’exploration
2 065
350
21 015
315
13 825
—
—
4 130
630
Dépôt de
carottes
—
—
554
—
—
—
—
—
—
— Core Shack
Permis
—
—
2 261
—
—
— (6 380)
—
—
— Permits
Total 30 300
9 342
244 040
5 740
923 163
1 560 (5 660) 59 325
400 Travelling and lodging
Other exploration
3 395 expenses
7 957 13 301 Total
Frais d’exploration reportés (FER)
Deferred Mining Costs (DEC)
Quant aux frais d’exploration reportés de la période, la Société
a engagé un montant de 1 289 068 $. En consultant le tableau,
les frais d’exploration reportés ont été effectués principalement
selon les provinces sur la propriété Matheson JV en Ontario, et
sur les propriétés Vulcain et Zeus au Québec. La seule campagne de forages de la Société est en cours présentement sur la
propriété Matheson JV.
For the deferred mining costs of the period, the Company
incurred an amount of $1,289,068. As illustrated by the table,
the deferred mining costs has increased specially by province
on Matheson JV property in Ontario, and on Vulcain and Zeus
properties in Québec. The Company’s only drilling campaign is
in progress on the Matheson JV property.
Ontario – Camp minier aurifère de Timins
In Ontario, the Company incurred $283,682 of deferred exploration costs in 2007 (22% of DEC incurred by Matamec) for
the period.
En Ontario, la Société a engagé 283 682 $ en frais d’exploration
reportés (22 % des FER engagés par Matamec) pour la période.
4
Sakami
Vulcain
Valmont
Lespérance
Québec
Matheson JV
Matheson
Pelangio
Montclerg / 2W
Ontario
Sur la propriété aurifère Matheson JV, un premier programme
de forages de 5 000 mètres est en cours sur les cibles A et B
Ontario – Timmins Mining Gold Camp
On Matheson JV gold property, a first drilling program is ongoing
the Miller Creek/Colbert Zone (MCC). Eleven drill holes tested
the Target A between surface and 350 metres vertical depth
Quant aux propriétés Montclerg et 2W, la Société planifie des
programmes d’exploration à être réalisés dans la deuxième
partie de 2008.
Québec – Uranium, Terres rares et diamants
Au Québec, 1 005 386 $ ont été engagés en frais d’exploration
reportés en 2008 (78 % des FER engagés par Matamec), dont
923 163 $ sur la propriété Vulcain. À l’hiver dernier, plusieurs
cibles forées n’ont pas intersectées de roches ultramafiques pouvant contenir des minéralisations économiques. Les résultats
d’analyse n’ont pas été à la hauteur des objectifs. Toutefois, une
cible majeure est à l’étude.
Sur la propriété Zeus, la Société continue l’exploration de la propriété dans le but de découvrir de nouvelles minéralisations en
uranium, en uranium-or et en terres rares. De plus, elle continue
l’évaluation des ressources historiques du gisement de Kipawa
pour son contenu en terres rares, en yttrium et en zirconium
considérant la demande mondiale projetée pour les prochaines
années. Un rapport technique 43-101 est en cours.
Pour la propriété Lespérance, la société Northern
Superior Resources inc. (anciennement Superior Diamonds
inc.) a poursuivi l’exploration du diamant et a réalisé un court
programme de sondages d’environ 400 mètres à l’hiver 2008.
Les résultats sont attendus cette année.
À la fin de la période, l’aide gouvernementale se chiffre à
857 378 $ en augmentation de 472 894 $ par rapport au
31 décembre 2007. Elle est composée de crédits d’impôts
remboursables des Ministères du Revenu et des Ressources
naturelles et Faune du Québec sur les frais d’exploration réalisés,
particulièrement sur les propriétés Vulcain et Zeus.
Pour la propriété La Grande Est, les derniers frais d’exploration
reportés au montant de 5 550 $ ont été radiés suite à l’abandon
de la propriété au 31 décembre 2007.
Présentement, plusieurs cibles demeurent non testées sur
plusieurs propriétés. Au cours des prochains trimestres, la
Société entend poursuivre ses programmes d’exploration sur
where historic values have been encountered but have been
inadequately drilled and large gaps remain unexplored above
the 350 metre depth. Furthermore, two drill holes are testing the
MMC mineralization that is untested below 350 metres.
On the Montclerg and 2W properties, the Company plans exploration programs for the second half of 2008.
Québec – Base metals, diamonds and uranium
In Quebec, $1,005,386 were incurred in deferred exploration
costs in the period (78% of FER incurred by Matamec), of which
$923,163 on Vulcain property. Last Winter, many targets drilled
did not intersected ultramafic rocks which be contained economic mineralization. The assay results did not reach our objectives. But, the Company works on a major target.
For the Zeus property, the Company is exploring the property in
order to discover new uranium, uranium-gold and REE ore mineralisation. In addition, it continues the evaluation of historical
resources on the Kipawa deposit for its content of REE, yttrium
and zirconium considering the forecast world demand for the
future. A 43-101 technical report is in progress.
For the Lespérance property, the Northern Superior Resources
inc. company (previously Superior Diamonds inc.) continues
diamond exploration and realized a short drilling program of an
average of 400 metres in winter 2008. The results are expected
later in 2008.
In the end of the period, governmental subsidies amounted
to $857,378 an increase of $472,894 compared to
December 31, 2007. It is composed of a refundable tax credit
by the Ministère du Revenu et des Ressources naturelles et
Faune du Québec on incurred exploration costs, mainly on the
Vulcain and and Zeus properties.
On the La Grande Est property, the last deferred exploration costs
on the amount of $5,550 were written off following the abandonment of the property on December 31, 2007.
de la zone aurifère Miller Creek/Colbert (MCC). Les 11 sondages
prévus sur la Cible A sont effectués pour identifier les minéralisations aurifères entre la surface et une profondeur verticale de
350 mètres, où des valeurs historiques ont été reconnues, mais
où de larges segments de la zone MCC n’ont pas été explorés
par le passé au-dessus de 350 mètres. De plus, deux sondages
visent la minéralisation de la zone MCC qui n’a jamais été testée
en dessous de 350 mètres verticaux.
To date, many targets remain untested on many properties. For
the next quarters, the Company intends to pursue its exploration program on the Matheson JV and Montclerg property in the
Timmins Mining Camp in Ontario.
Under the market conditions, the Company modified its transfer
plan of its Québec properties portfolio to Mabec Uranium inc. This
transfert will be done by issuing shares of Mabec.
5
les propriétés Matheson JV et Montclerg dans le camp minier
de Timmins en Ontario.
6
Compte tenu des conditions du marché, la Société a modifié son
plan de transfert de son portefeuille de propriétés d’uranium au
Québec à Mabec Uranium inc. Ce transfert se fera par l’émission
d’actions de Mabec.
Résultats d’exploitation et déficit
Pour la période de six mois terminée le 30 juin 2008, les revenus
d’intérêts s’établissent à 19 558 $ comparativement à 18 406 $
au 30 juin 2007. Par comparaison, les revenus correspondent
aux intérêts sur les placements résultant de l’augmentation des
liquidités obtenues principalement des derniers financements.
Pour cette même période, les frais d’administration se chiffrent
à 433 282 $ comparativement à 250 672 $ en 2007. Cet écart
de 182 610 $ provient d’une augmentation de la plupart des
types de dépenses, principalement de la rémunération à base
d’actions, des honoraires professionnels, des voyages et frais
de représentation, des intérêts sur l’obligation non garantie, des
honoraires de consultation, du loyer et frais de loyer, ainsi que
d’une baisse des salaires et charges sociales.
L’augmentation de 51 131 $ de la rémunération à base d’actions
s’explique par les charges à comptabiliser par l’octroi de
800 000 options d’achat d’actions à une seconde firme en relations aux investisseurs (200 000) en février, au vice-président
Exploration-Ontario (200 000) en avril et à un nouvel administrateur (400 000) en juin, et la hausse de 46 827 $ des honoraires professionnels est principalement due à l’addition d’une
deuxième firme en relations aux investisseurs. L’accroissement
des dépenses de voyages et frais de représentation de 27 843 $
s’explique par une plus grande participation de la Société à des
salons d’investissement reliés à l’exploration minière, de 25 352 $
des intérêts sur obligation non garantie par l’émission en mars
et le refinancement en avril de deux obligations non garanties,
de 22 411 $ des honoraires de consultation par l’accroissement
des ressources au service comptabilité/finances, et de 9 785 $
en loyer et frais de bureau par un déménagement du siège social
dans un espace plus grand en février.
Au 30 juin 2008, la perte nette est de 419 274 $ (0,01 $ par action)
comparativement à une perte nette de 232 266 $ (0,00 $ par
action) au 30 juin 2007. L’écart s’explique par la hausse des
frais d’administration de 182 610 $ et de la radiation de 5 550 $
en frais reportés de la propriété la Grande Est au 30 juin 2008
comparativement au 30 juin 2007. La perte nette par action a été
calculée selon le nombre moyen pondéré de 65 497 077 actions
Operating Results and Deficit
For the period ended June 30, 2008, interest income amounted to
$19,558 compared to $18,406 as of June 30, 2007. The income
consists mainly of interests on investments resulting from cash
obtained mainly from last financings. For the same period,
administration fees reached $433,282 compared to $250,672
as 2007. This $182,610 difference results from an increase in
the majority of the expenses, mainly stock option remuneration,
professional fees, travelling and representation expenses, interests on unsecured debenture, consultations fees, rent and office
expenses, and decrease in salaries and fringe benefits.
The $51,131 increase of the stock option remuneration can be
explained by the expenses related to the granting of 800,000 stock
options to a second relation firm (200,000) in February, to the
Vice-President Exploration-Ontario (200,000) in April and to a
new director (400,000) in June, and the increase of $46,827
on the professional fees due to the hiring of a second investors
relation firm. The increase of $27,483 of travel and representation expenses is due to a greater participation of the Company in
Investment Conferences related to mining exploration, of $25,352
for interests due to the unsecured debentures to the issuing in
March and the refinancing in April of the two unsecured debentures, of $22,411 of the consulting fees following the increase of
resources on the Accounting/Finance department, and of $9,785
increase for rent and office expenses following the new location
of the head office on larger space last February.
At June 30, 2008, the net loss was $419,274 ($0.01 per share)
compared to a net loss of $232,266 ($0.00 per share) as at June
30, 2007. The difference is explained by the increase in administration expenditures of $182,610 and by the write-off of $5,550
deferred costs for the La Grande Est property at June 30, 2008,
compared to June 30, 2007. The net loss per share was calculated according to the weighted average of 65,497,077 common shares outstanding at June 30, 2008, compared with a
weighted average number of 48,322,671 common shares as at
June 30, 2007.
Cash and Financing
The Company’s cash and cash equivalents amounted to
$727,936, a decrease of 1,062,191 compared with the beginning of the period, mainly due to the exploration programs on
Vulcain and Matheson JV properties and the acquisition of a
50 interest in the Matheson-Colbert property. Current assets as
as at June 30, 2008, decreased by $666,031 compared with
December 31, 2007, following the realization of the exploration
Liquidités et financement
Pour la période de six mois terminée le 30 juin 2008, la trésorerie et les équivalents de trésorerie de la Société se chiffrent
à 727 936 $, soit une diminution de 1 062 191 $ par rapport au
début de la période, principalement due au programme d’exploration sur les propriétés Vulcain et Matheson JV, et à l’acquisition d’un intérêt de 50 % dans la propriété Matheson-Colbert.
L’actif à court terme au 30 juin 2008 a diminué de 666 031 $
comparativement au 31 décembre 2007, suite la réalisation des
programmes d’exploration, mais cette diminution a été en partie
compensée notamment par un financement privé et l’augmentation des crédits d’impôt à recevoir.
programs, but this situation was notably partly compensated by a
private financing and the increase of the tax credits receivable.
At June 30, 2008, the Company has reserved exploration funds
of $817,680 for current exploration work less accounts payable of $69,654. The decrease in the reserved exploration funds
of $541,151 compared with the beginning of the period is due
to the exploration work completed mainly on the Vulcain and
Matheson JV property. The breakdown by properties of the
exploration work completed during the period and including the
cost of permits is summarized in the following table:
Au 30 juin 2008, la Société bénéficie de fonds réservés à l’exploration d’un montant de 817 680 $ dédiés aux travaux d’exploration du présent exercice, moins celui des comptes fournisseurs
de 69 654 $. La diminution des fonds réservés à l’exploration
de 541 151 $ par rapport au début de l’exercice correspond aux
travaux d’exploration effectués principalement sur les propriétés
Vulcain et Matheson JV. La ventilation par propriétés des travaux
d’exploration effectués durant la période et incluant les coûts des
permis est la suivante :
Matheson JV
244 040 $
Montclerg
26 305
2W
3 995
Matheson Pelangio
9 342
Vulcain
923 163
Valmont
5 740
Lespérance
1 560
Zeus
59 325
Tansim
7 957
Sakami
(5 660)
Uranium Nord/UN 2-32
13 301
des actions ordinaires en circulation au 30 juin 2008, comparativement au nombre moyen pondéré de 48 322 671 actions
ordinaires en circulation au 30 juin 2007.
1 289 068 $
7
8
L’actif total de la Société s’élevait à 9 589 587 $ comparativement à 7 845 917 $ au 31 décembre 2007. Cette augmentation de 1 743 670 $ est en majeure partie attribuable aux coûts
d’acquisition des propriétés Matheson-Colbert (675 000 $),
M atheson-Explorers (650 000 $) et Matheson-Goldcorp
(31 875 $), et aux frais d’exploration reportés des propriétés
Vulcain (923 162 $) et Matheson JV (244 040 $).
The Company’s total assets amounted to $9,589,587 compared with $7,845,917 as at December 31, 2007. This increase
of $1,743,670 is mainly due to the acquisition costs of the
Matheson-Colbert ($675,000), Matheson-Explorers ($650,000)
and Matheson-Goldcorp ($31,875) properties, and to the deferred
exploration costs of the Vulcain ($923,162) and Matheson JV
properties ($244,040).
Quant au passif, il se chiffre pour la période à 2 828 964 $, soit
une hausse de 577 661 $ comparativement au 31 décembre
2007. Cette hausse est attribuable à la diminution du passif à
court terme (119 992 $) et de l’augmentation de la dette à long
terme (697 653 $) par l’émission d’une débenture non garantie
au mois de mars (671 123 $) et le refinancement de l’obligation
non garantie de 400 000 $ échéant le 21 mars 2008 et les intérêts dus par une obligation non garantie de 444 000 $ à un taux
annuel de 9 % échéant le 21 mars 2009.
As for the liabilities, it totals for the period to $2,828,964, an
increase of $577,661 compared to December 31, 2007. This
increase is due to a decrease of the current liabilities ($119,992)
and the increase of the long term debt ($697,653) mainly by the
issuing of an unsecured debenture in March and the refinancing
of the $400,000 unsecured debenture ending March 21, 2008
and the interest due by a $444,000 unsecured debenture at an
annual interest rate of 9% ending March 21, 2009.
Au cours de la période de six mois se terminant le 30 juin 2008,
la Société a émis 5 481 360 actions ordinaires et accréditives,
dont 2 354 167 actions ordinaires pour l’acquisition d’intérêts
dans les propriétés Matheson-Explorers, Matheson-Goldcorp et
Montclerg (831 875 $) et de 2 225 000 actions ordinaires accréditives d’un placement réalisé en mars auprès d’investisseurs
privés (675 000 $).
Comme événements postérieurs à la date du bilan de la période,
la Société s’est engagée à transférer à une société privée ses
intérêts dans les propriétés Uranium Nord et UN2 en contrepartie
d’une redevance de 1 % et de 1 751 236 actions représentant
11,5 % du capital émis de cette société, dont la juste valeur n’a
pu être établie au 30 juin 2008.
Options et bons de souscription
Au 30 juin 2008, la Société a octroyé 800 000 nouvelles options
d’achat d’actions portant le nombre d’options en circulation
à 5 135 000. Cette augmentation est attribuable à l’octroi
de 200 000 nouvelles options en février dernier à une firme
en relations aux investisseurs à un prix de 0,17 $ l’action, de
200 000 options à un prix de 0,17 $ à un consultant en avril
2008 et de 400 000 options à un prix de 0,195 $ en juin 2008 à
un nouvel administrateur. Des 5 278 000 options autorisées par
le régime d’options d’achat d’actions, 3 724 000 peuvent être
exercées à la fin de la période à un prix moyen pondéré de 0,14$
l’action. Ces options ont été accordées aux six administrateurs
et dirigeants, ainsi qu’à des consultants en conformité avec la
politique de la Société.
During the six month period ended June 30, 2008, the Company
issued 5,481,360 common and flow-through common shares,
of which 2,354,167 common shares were for the acquisition
of interests in the Matheson-Explorers, Matheson-Goldcorp and
Montclerg properties ($831,875) and 2,225,000 flow-through
common shares for the closing in March of an financing with
private investors ($675,000).
As for subsequent events after the balance sheet date, the Company is commited to transfer to a private company its interest
in the Uranium Nord and UN2 properties in consideration of a
1 royalty and 1,751,236 shares of said company, which represents 11.5 of its outstanding capital. The fair value of the shares
could not be determined as at June 30, 2008.
Options and Warrants
At June 30, 2008, the Company granted 800,000 new stock
options bringing the number of granted stock options to
5,135,000. This increase is due to the issuance of 200,000 new
stock options last February to an investors relations firm at a
$0.17 exercise per share, 200,000 options at $0.17 per share
to a consultant on April 2008 and 400,000 options at $0.195
per share to a new director on June 2008 .Of the 5,278,000
stock options authorised for the stock option plan, 3,724,000
stock options can be exercised at the end of the period at a
weighed $0.14 average exercise per share. These stock options
were granted to six directors and consultants according to a
Company policy.
In the six months period ended June 30, 2008, the
Company issued last march 5,504.167 warrants (including
4,416,667 flow-through warrants), of which 337,500 at the
À la fin de la période, 12 543 719 bons de souscription étaient
en circulation au 30 juin 2008 par rapport à 8 539 552 au
31 décembre 2007. Ils peuvent être exercés à un prix moyen
de 0,40 $ l’action comparativement à 0,35 $ l’action en 2007 et
viennent à échéance en 2008 et 2009.
Risques et incertitudes
La Société est considérée comme une entreprise d’exploration
minière. Elle doit obtenir du financement régulièrement afin de
continuer ses activités d’exploration. Bien que la Société ait réussi
à financer ses activités auparavant, il n’y a aucune garantie de
réussite future.
Besoins de liquidités
pour les prochains trimestres de 2008
Pour les prochains trimestres de 2008, les besoins en liquidités
de la Société sont évalués à 1 600 000 $, dont 250 000 $ pour
les frais fixes, 1 200 000 $ afin d’ajouter plus de 8 000 mètres
aux programmes de forages des propriétés, et 150 000 $ pour le
projet de transfert des propriétés d’uranium à Mabec Uranium.
Actuellement, les liquidités de la Société permettent de poursuivre les programmes d’exploration planifiés, mais seulement une
partie des frais fixes budgétés.
Contrôles et procédures
sur les informations à fournir
Pour la période terminée le 30 juin 2008, une évaluation a été
effectuée sous la supervision et avec la participation de la direction de la Société, incluant le président et le chef des finances,
sur l’efficacité des contrôles et procédures d’informations. À la
suite de cette évaluation, le président et le chef des finances ont
conclu que la conception et le fonctionnement de ces contrôles
et procédures ont été efficients à la fin de la période terminée le
30 juin 2008 et ont été exécutés de manière à fournir l’assurance
issuance of a $675,000 unsecured debenture, 2,916,667 at
the signature of the Matheson-Colbert, Matheson-Explorers and
Matheson-Goldcorp agreements, and 2,250,000 at the closing of
a $675,000 private placement. These warrants were issued at an
average price of $0.40 per share maturing in 2009.
For the period, there were 12,543,719 warrants in circulation
as of June 30, 2008 compared to 8,539,552 on December 31,
2007. They can be exercised at an average price of $0.40 per
share compared to $0.35 per share in 2007, maturing in 2008
and 2009.
Risk and Uncertainties
The Company is considered as an exploration company. It must
obtain financing regularly in order to pursue its exploration activities. Notwithstanding the fact that the Company was able to
get financing in the past, there is no guarantee of success for
the future.
Liquidity Needs for the Next Year
For the next quarters of 2008, the Company’s needs in cash
are estimated at $1,600,000, of which $250,000 for working
capital, $1,200,000 in order to add 8,000 metres to the drilling
programs for the properties, and $150,000 for the transfer project of the uranium properties to Mabec Uranium Inc. At present
time, the Company’s cash position allows it to pursue exploration programmes on all its properties, however only part of its
forecasted fixed costs.
Information Disclosure Controls and Procedures
Company management, including the president and chief financial officer, participated in an assessment of the effectiveness
of information disclosure controls and procedures for the period
ended June 30, 2008. Based on this assessment, the president
and chief financial officer have concluded that such controls and
procedures were effective and reliable at the end of the period
ended June 30, 2008, and were applied in such a way as to
provide reasonable assurance that material information on the
Company was adequately disclosed.
Au cours de la période de six mois se terminant le 30 juin 2008, la
Société a émis en mars 5 504 167 bons de souscription (incluant
4 416 667 bons de souscription accréditifs), dont 337 500 à
la réalisation d’une émission d’une débenture non garantie de
675 000 $, 2 916 667 à la signature de conventions d’acquisition d’intérêts dans les propriétés Matheson-Colbert, MathesonExplorers et Matheson-Goldcorp, et 2 250 000 à la clôture d’un
placement privé de 675 000 $. Ces bons de souscription ont été
émis à un prix moyen de 0,40 $ l’action et viennent à échéance
en 2009.
The management can confirm that there has been no changes
concerning the internal controls over financial reporting during
the period ended June 30, 2008 that are reasonably likely to
materially affect the internal control over financial reporting.
9
raisonnable que les informations significatives relativement à la
Société ont été divulguées adéquatement.
10
Il n’est survenu aucun changement concernant le contrôle interne
à l’égard de l’information financière au cours de la période terminée le 30 juin 2008 qui a eu ou dont on peut raisonnablement
penser qu’il aura une incidence importante sur le contrôle interne
à l’égard de l’information financière.
Perspectives
Pour la deuxième partie de l’année 2008, la Société continuera
l’exploration pour l’or en Ontario par la réalisation d’un programme de forages sur la propriété Matheson JV et effectuera
des travaux d’exploration sur les propriétés 2W et Montclerg. Au
Québec, elle continuera l’exploration de l’uranium, de l’or et des
terres rares sur la propriété Zeus. Pour les autres propriétés, la
réalisation des travaux d’exploration dépendra des conditions
de financement.
Quant au projet de transfert des propriétés d’uranium par voie
d’arrangement à Mabec Uranium inc., il se réalisera uniquement
par la clôture d’un financement privé présentement à l’étape
de discussions.
Outlook
For the second part of year 2008, the Company will continue
the gold exploration in Ontario by a drilling program in the
Matheson JV property and will realize exploration work on 2W
and Montclerg properties, and in Québec, it continued the exploration for uranium, gold and REE in the Zeus property. For the
other properties, other exploration work will depend on financing
conditions.
As for the project to transfer the uranium properties to Mabec
Uranium inc.by way of Arrangement, it will only be realised by
the closing of a private financing which is presently at the discussion stage.
The following tables present a summary of the main financial elements for the last three fiscal years and the last eight quarters.
Pour les trois derniers exercices financiers
2007
For the last three financial years
2006
2005
Revenus totaux
37 837 $
14 295 $
Perte nette
(819 587) $
(319 172) $
Perte nette par action
(0,02) $
(0,01) $
Frais d’exploration
1 129 864 $
424 653 $
Actif total
7 845 917 $
5 510 103 $
2 988 $ Total revenue
(280 500) $ Net loss
(0,01) $ Net loss per share
329 016 $ Exploration expenses
3 848 688 $ Total assets
Avoir des actionnaires
Shareholder’s equity
Total
5 594 614 $
3 900 238 $
Par action
0,08 $
0,084 $
Pour les huit derniers trimestres
2 638 288 $ Total
0,083 $ Per share
Sommaires financiers / financial highlights
Les tableaux ci-après montrent un sommaire des principaux éléments financiers des trois derniers exercices financiers et des
huit derniers trimestres.
For the last eight quarters
2008
1er trimestre
2e trimestre
1st Quarter
2nd Quarter
Revenus totaux
13 182 $
Perte nette
(186 675) $
(0,00) $
(232 599) $ Net loss
2007
1er trimestre
2e trimestre
3e trimestre
4e trimestre
1st Quarter
2nd Quarter
3rd Quarter
4th Quarter
Revenus totaux
8 789 $
9 617 $
6 819 $
Perte nette
(139 613) $
(92 653) $
(146 824) $
(0,00) $
(0,00) $
(0,00) $
(554 034) $ Net loss
2006
3e trimestre
4e trimestre
3rd Quarter
4th Quarter
Revenus totaux
6 889 $
Perte nette
(75 374) $
(0,00) $
(109 069) $ Net loss
11
États financiers consolidés aux 30 juin 2008 et 2007 / Consolidated Financial Statements June 30, 2008 et 2007
Matamec Explorations Inc.
(une société d’exploration)
États financiers consolidés
aux 30 juin 2008 et 2007
12
(an exploration company)
Consolidated Financial Statements
June 30, 2008 and 2007
États financiers
Financial Statements
Résultats et déficit consolidés
13
Consolidated Statements of
Operations and Deficit
Bilans consolidés
14
Consolidated Balance Sheets
Flux de trésorerie consolidés
15
Consolidated Statements of Cash
Flows
Notes complémentaires aux états
financiers consolidés
16 – 25
Notes to Consolidated Financial
Statements
2
Résultats et déficit consolidés
Consolidated Statements of Operations
and Deficit
(Unaudited)
(non vérifiés)
Revenus d’intérêts et autres
Frais d’administration
Salaires et charges sociales
Loyer et frais de bureau
Honoraires de consultation
Rémunération à base d’actions
Frais de fiducie et
d’enregistrement
Informations aux actionnaires
Honoraires professionnels
Assurances, taxes et permis
Voyages et frais de
représentation
Télécommunications
Intérêts sur obligation non
garantie
Impôt de la partie XII.6
Frais bancaires
Amortissement des
immobilisations
Perte avant radiation de
propriétés minières et
impôts sur le bénéfice
Radiation de propriétés
minières
Perte nette
Trois mois
terminés le
30 juin
Three
months
ended
June 30,
Six mois
terminés le
30 juin
Six months
ended
June 30,
2008
2007
2008
2007
6 376 $
9 617 $
19 558 $
18 406 $
21 781
11 363
12 398
54 345
3 499
7 196
375
29 812
34 720
21 423
23 880
102 406
44 279
11 638
1 469
51 275
3 919
7 652
50 225
326
42 169
7 731
4 861
13 172
428
23 584
12 572
10 321
85 282
1 142
88 151
15 648
9 788
38 455
855
60 308
3 180
2 017
5 582
4 411
26 530
1 649
1 041
8 575
634
36 152
6 006
1 231
10 800
974
2 397
386
4 414
772
238 975
102 270
433 282
250 672
(232 599)
-
(92 653)
-
(413 724)
(5 550)
(232 266)
-
(232 599)
(92 653)
(419 274)
(232 266)
Déficit au début de la période (7 170 049)
(5 891 252)
(6 964 688)
(5 734 716)
(7 914)
(23 998)
(24 837)
Frais d’émission d’actions
Déficit à la fin de la période
Perte nette par action de base
et diluée
Nombre moyen pondéré
d’actions ordinaires en
circulation
(5 312)
(7 407 960)$
(5 991 819)$
(7 407 960)$
(5 991 819)$
0,00$
0,00$
(0,01)$
0,00$
68 150 719
49 228 892
65 497 077
48 322 671
Interest and other income
Administrative expenses
Salaries and fringe benefits
Rent and office expenses
Consulting fees
Stock-based compensation
Trustees and registration
fees
Shareholders’ reports
Professional fees
Insurance, taxes and licenses
Travelling and entertainment
expenses
Telecommunications
Interest on unsecured debenture
Part XII.6 tax
Bank charges
Amortization of fixed
assets
Loss before write-off of
mining properties and
income taxes
Write-off of mining properties
Net loss
Deficit at beginning of period
Share issue expenses
Deficit at end of period
Basic and diluted net loss per
share
Weighted average number of
outstanding common
shares
13
3
Bilans consolidés
(non vérifiés)
Consolidated Balance Sheets
(Unaudited)
Actif à court terme
Trésorerie et équivalents de trésorerie (note 2)
Dépôt à terme, taux de 4,3 %
Taxes de vente à recouvrer
Crédits d’impôt à recevoir
Sommes diverses à recevoir
Dépôt pour travaux d’exploration
Frais payés d’avance
30 juin/
June 30,
2008
727 936 $
15 013
31 671
857 378
29 109
59 231
31 déc./
Dec. 31,
2007
1 790 127 $
15 339
68 141
384 484
14 721
75 000
38 557
Current assets
Cash and cash equivalents (Note 2)
4,3 % term deposit
Sales taxes recoverable
Tax credits receivable
Other receivables
Deposit on exploration work
Prepaid expenses
1 720 338
2 386 369
160 775
160 775
Placement en actions d’une société cotée en
bourse
39 600
39 600
Investment in shares of quoted company
Immobilisations, au coût moins
l’amortissement cumulé
37 643
24 348
Fixed assets, at cost less accumulated
amortization
2 859 341
4 771 890
1 273 675
3 961 150
7 631 231
5 234 825
9 589 587 $
7 845 917 $
169 547 $
289 539 $
Liabilities
Trade accounts payable and accrued liabilities
Unsecured debenture (Note 4)
Frais reportés
Propriétés minières (note 3)
Coût d’acquisition
Frais d’exploration reportés
Total de l’actif
Passif à court terme
Comptes fournisseurs et charges à payer
Obligations non garantie (note 4)
1 123 861
426 208
Impôts futurs
1 535 556
1 535 556
13 536 123
12 029 248
529 219
103 241
(7 407 960)
426 813
103 241
(6 964 688)
6 760 623
5 594 614
9 589 587 $
7 845 917 $
Capitaux propres
Capital-actions (note 5)
Surplus d’apport (note 6)
Bons de souscription
Déficit
Total du passif et des capitaux propres
Deferred costs
Mining properties (Note 3)
Acquisition cost
Deferred exploration costs
Total assets
Future income taxes
Shareholders’ equity
Share capital (Note 5)
Contributed surplus (Note 6)
Stock options
Warrants
Deficit
Total liabilities and shareholders’ equity
Pour le conseil d’administration
On behalf of the board
(S) Laval St-Gelais, administrateur/director
14
(S) André Gauthier, administrateur/director
4
Flux de trésorerie consolidés
Consolidated Statements of Cash
Flows
(Unaudited)
(non vérifiés)
Trois mois
terminés le
30 juin
2008
Activités d’exploitation
Perte nette
Éléments sans incidence sur la
trésorerie
Rémunération à base d’actions
Intérêts débiteurs sur l’obligation convertible non
garantie réglés par
l’émission d’actions
ordinaires
Intérêts débiteurs capitalisés à
l’obligation non garantie
Amortissement des
immobilisations
Radiation de propriétés
minières
Variation d’éléments hors caisse
du fonds de roulement
Activités de financement
Souscriptions à recevoir
Émission d’actions
Obligation convertible
Frais d’émission d’actions
Activités d’investissement
Disposition de dépôt à terme
Acquisition d’immobilisations
corporelles
Propriétés minières
Aide gouvernementale et crédits
de droits miniers
Six mois
terminés le
30 juin
Six months
ended
June 30,
2008
2007
(232 599) $
(92 653)$
54 345
29 812
102 406
51 275
-
8 575
-
10 800
26 529
-
36 152
-
2 397
386
4 414
772
(419 274) $
(232 266)$
(149 328)
(52 880)
5 550
(270 752)
(169 419)
(192 370)
69 566
(89 586)
47 657
(341 698)
15 686
(360 338)
(121 762)
675 000
(5 312)
10 400
392 000
(7 914)
675 000
(23 998)
600 000
155 600
392 000
(24 837)
669 688
394 486
651 002
1 122 763
487
-
326
-
(333 688)
(333 201)
Augmentation (diminution)
nette de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie
Three
months
ended
June 30,
2007
(5 211)
(316 561)
-
(17 709)
(1 340 906)
5 434
(632 123)
-
Operating activities
Net loss
Items not affecting cash
Stock-based compensation
Interest expense on unsecured
convertible debenture paid
by issuance of common
shares
Interest expense capitalized to
unsecured debenture
Amortization of fixed assets
Write-off of mining properties
Changes in non-cash working
capital items
Financing activities
Subscriptions receivable
Issuance of shares
Convertible debenture
Share issue expenses
Investing activities
Term deposit disposition
Acquisition of fixed assets
Mining properties
Government assistance and
mining duties credits
(316 561)
(1 352 855)
(632 123)
93 611
(1 062 191)
368 878
Net increase (decrease) in cash
and cash equivalents
1 790 127
461 367
Cash and cash equivalents at
beginning of period
830 245 $
Cash and cash equivalents at
end of period
Trésorerie et équivalents de
trésorerie au début de la
période
733 147
736 634
Trésorerie et équivalents de
trésorerie à la fin de la
période
727 936 $
830 245 $
727 936 $
15
5
16
30 juin 2008
Statements
June 30, 2008
(non vérifiées)
L’information au 31 décembre 2007 est vérifiée.
(Unaudited)
Information as at December 31, 2007 is audited.
Ces états financiers intermédiaires doivent être lus en
parallèle avec les états financiers consolidés annuels de
Matamec Explorations inc. de l’exercice terminé le
31 décembre 2007.
The interim financial statements should be read in
conjunction with Matamec Explorations Inc.’s annual
financial statements for the year ended December 31,
2007.
1. Principales conventions comptables
1. Significant accounting policies
Les états financiers intermédiaires ont été dressés selon les
mêmes conventions comptables et méthodes de calcul que
celles utilisées pour dresser les états financiers de l’exercice
terminé le 31 décembre 2007, à l’exception de l’adoption, en
date du 1er janvier 2008, des normes suivantes :
The Interim Financial Statements have been prepared
following the same accounting policies and methods of
computation as for the Financial Statements for the year
ended December 31, 2007, except for the adoption of the
following standards effective 1st, 2008:
Informations à fournir concernant le capital
En décembre 2006, l’Institut Canadien des Comptables
Agréés (ICCA) a publié le chapitre 1535 du Manuel
« Informations à fournir concernant le capital ». Ce chapitre
établit des normes sur la communication d’informations sur le
capital de l’entité soit : i) des informations qualitatives sur les
objectifs, politiques et procédures de gestion du capital de
l’entité, ii) des données quantitatives sur les éléments inclus
dans la gestion du capital, iii) le fait que l’entité s’est
conformée aux exigences en matière de capital auxquelles elle
est soumise en vertu des règles extérieures, et iv) si l’entité ne
s’est pas conformée aux exigences en question, les
conséquences de cette inapplication. La note 5 a été ajoutée
aux états financiers consolidés de la période suite à l’adoption
de cette norme.
Capital disclosures
In December 2006, the Canadian Institute of Chartered
Accountants (CICA) issued Section 1535 of the Handbook,
Capital Disclosure. This section establishes standards for
disclosing information about an entity’s capital; i) qualitative
information about an entity’s objectives, policies and
processes for managing capital; ii) summary quantitative data
about the components of the entity’s capital; iii) the fact that
the entity has complied with any externally imposed capital
requirements; and iv) if the entity has not complied, the
consequences of such non-compliance. As a result of the
adoption of these standards, note 5 has been added to these
interim consolidated financial statements.
Instruments financiers – informations à fournir et
présentation
En décembre 2006, l’ICCA a publié le chapitre 3862 du
Manuel « Instruments financiers informations à fournir » et
le chapitre 3863 du Manuel « Instruments financiers présentation ». Ces deux chapitres remplacent le chapitre
3861 du Manuel « Instruments financiers informations à
fournir et présentation » et apportent de nouvelles exigences
en matière de divulgation d’informations, particulièrement au
niveau de la documentation des risques. La note 7 a été
ajoutée aux états financiers consolidés de la période suite à
l’adoption de cette norme.
Financial instruments – disclosure and presentation
In December 2006, the CICA issued Handbook Section 3862,
Financial Instrument Disclosures, and Handbook Section
3863, Financial Instruments Presentation. Together, these
two sections replace Handbook Section 3861. Financial
Instruments Disclosures and Presentation, and require
additional
disclosure,
particularly
regarding
the
documentation of risks. As a result of the adoption of this
standard, note 7 has been added to these interim consolidated
financial statements.
6
Statements
30 juin 2008
June 30, 2008
(non vérifiées)
(Unaudited)
2. Trésorerie et équivalents de trésorerie
2. Cash and cash equivalents
30 juin/
June 30,
2008
Encaisse
Encaisse détenue pour travaux d’exploration
Dépôts à terme, taux de 2,75 %, détenu pour
travaux d’exploration
31 déc./
Dec. 31,
2007
78 045 $
89 401
1 853 620 $
(63 493)
560 490
727 936 $
1 790 127 $
Cash
Cash held for exploration work
Term deposit, rate of 2,75%, held for
exploration work
Les dépôts à terme ont une échéance de moins de trois mois
à compter de la date de leur acquisition.
The term deposits have a maturity date of less than three
months from the date of acquisition.
3. Propriétés minières
3. Mining properties
30 juin/June 30,
2008
Coût
d’acquisition
Sakami
Zeus, Zeus II, Tansim,
Valmont et Vulcain
Lespérance
Matheson JV Explorers/
Colbert/Goldcorp
Montclerg, Canada et
Durham-Gervais
La Grande Est
2W
Matheson-Pelangio Blocs
Est et Ouest
Uranium Nord/UN2
Frais
d’exploration
reportés
31 déc./ Dec. 31,
2007
Acquisition cost
132 479 $
2 281 023 $
132 019 $
475 481
34 007
1 471 896
148 653
474 523
34 007
1 441 093
244 041
-
612 988
3 819
570 587
(2 797)
5 194
462 593
3 819
26 980
132 494
31 828
21 465
34 220
132 494
2 859 341 $
4 771 890 $
1 273 675 $
Matheson-Colbert
Le 31 mars 2008, la Société a conclu une convention par
laquelle elle a acquis un intérêt de 100 % dans deux (2)
titres miniers dans la propriété Matheson-Colbert (Province
de l’Ontario) en contrepartie d’un paiement de 675 000 $.
La propriété est sujette à une redevance (NSR) de 1,5 %,
dont 0,75 % est rachetable pour 1 500 000 $.
Deferred
exploration
costs
2 287 021 $ Sakami
Zeus, Zeus II, Tansim,
943 919
Valmont and Vulcain
147 826 Lespérance
Matheson JV Explorers/
Colbert/Goldcorp
Montclerg, Canada and
544 282
Durham-Gervais
- La Grande Est
1 199 2W
Matheson-Pelangio East and
22 486
West Blocks
14 417 Uranium Nord/UN2
3 961 150 $
Matheson-Colbert
On March 31, 2008, the Company concluded an agreement by
which it acquired a 100% interest in two (2) claims in the
Matheson-Colbert property (Province of Ontario) by paying
$675,000. The Property is subject to an NSR royalty of 1.5%,
of which 0.75% is redeemable for $1,500,000.
17
7
18
30 juin 2008
Statements
June 30, 2008
(non vérifiées)
(Unaudited)
3. Propriétés minières (suite)
3. Mining properties (cont’d)
Matheson-Explorers
Le 31 mars 2008, la Société a conclu une convention
d’option par laquelle elle peut acquérir un intérêt de 50 %
dans soixante-treize (73) titres miniers de la propriété
Matheson-Explorers (Province de l’Ontario) en contrepartie
de l’émission de 2 166 667 actions ordinaires à 0,30 $
l’action à la signature et de 2 166 667 bons de souscription
accréditifs pouvant être exercés à 0,45 $ l’action pour une
période de dix-huit (18) mois et de la cession d’un intérêt de
50 % dans la propriété de Matheson-Colbert. En plus, elle
doit exécuter des travaux d’exploration de 1 500 000 $ sur
une période de trois (3) ans. La propriété est sujette à des
redevances (NSR) variant de 3 % à 4 % sur certains titres
miniers, dont 1,5 % à 2 % est rachetable pour 2 750 000 $.
Matheson-Explorers
which it can acquire a 50% interest in seventy-three (73)
claims in the Matheson-Explorers property (Province of
Ontario) by issuing 2,166,667 common shares at $0.30 per
share on the signature and 2,166,667 flow-through warrants
exercisable at $0.45 per share for an eighteen month (18)
period. Furthermore, the Company transfers a 50% interest in
the Colbert property to the owner and has to spend $1,500,000
in exploration work over three (3) years. The Property is
subject to NSR royalties of 3% to 4% which are applicable on
certain claims of which 1.5% to 2% is redeemable for
$2,750,000.
Matheson-Goldcorp
Le 31 mars 2008, la Société a conclu une convention par
laquelle elle peut acquérir un intérêt de 25 % dans deuxcent-trente (230) titres miniers de la propriété Matheson JV
(Province de l’Ontario), constituée de cent cinquante-cinq
(155) titres miniers de la propriété Matheson-Goldcorp, des
soixante-treize (73) titres miniers de la propriété MathesonExplorers et de deux (2) titres miniers de la propriété
Matamec-Colbert en contrepartie d’un paiement de 25 000 $
à la signature et de l’émission de 187 500 actions ordinaires
et de 750 000 bons de souscription d’une durée de 12 mois à
un prix de 0,25 $ l’action. La Société devra émettre des
actions ordinaires pour une valeur de 32 000 $, 40 000 $ et
50 000 $ les 31 mars 2009, 2010 et 2011 respectivement. Le
nombre d’actions à émettre sera déterminé en fonction du
cours moyen de l’action de la Société au cours des vingt
derniers jours précédant l’émission.
Matheson-Goldcorp
which it can acquire a 25% interest in two hundred thirty
(230) claims in the Matheson JV property (Province of
Ontario), which holds one hundred fifty-five (155) claims of
the Matheson-Goldcorp property, seventy-three (73) claims of
Matheson-Explorers property and two (2) claims of
Matheson-Colbert in consideration of $25,000 at signature and
187,500 common shares, and 750,000 warrants for a 12month period at 0.25$ per share. The Company will have to
issue common shares for an amount of $32,000, $40,000 and
$50,000 on March 31, 2009, 2010 and 2011 respectively. The
number of shares to be issued will be determined based on the
average price of the Company’s shares during the last twenty
days before the issue.
De plus, la Société devra exécuter des travaux d’exploration
pour un montant de 2 000 000 $ sur une période de trois ans,
dont obligatoirement 500 000 $ la première année et,
facultativement, 700 000 $ la deuxième année et 800 000 $
la troisième année; le montant de 1 500 000 $ en travaux
d’exploration qui doit être dépensé sur la propriété
Matheson-Explorers (province de l’Ontario) fait partie de la
somme de 2 000 000 $. Dès que la Société aura réalisé
l’ensemble de ces montants en travaux d’exploration, les
détenteurs de la propriété Matheson-Goldcorp disposeront
d’une période de 90 jours pour exercer leur droit de racheter
un intérêt de 10 % en contrepartie d’un paiement comptant
maximal de 175 000 $, de l’exécution de travaux
d’exploration totalisant 6 300 000 $ sur une période de deux
(2) années et de la complétion d’une étude de faisabilité à la
fin de la troisième année.
Furthermore, the Company will have to execute for $2 million
of exploration work over a three-year period, including
committed expenditures of $500,000 in the first year, and
optional expenditures of $700,000 in the second year and
$800,000 in the third year; the $1.5 million of exploration
work which must be completed on the Matheson-Explorers
property is included in the $2 million. Once these conditions
are fulfilled, the owners of the Matheson-Goldcorp will have a
90-day period to exercise their right to buy back a 10%
interest, by making a maximum $175,000 cash payment, by
incurring exploration work totalling $6.3 million within 2
years and by completing a feasibility study before the end of
the third year.
8
Statements
30 juin 2008
June 30, 2008
(non vérifiées)
(Unaudited)
3. Propriétés minières (suite)
3. Mining properties (cont’d)
Montclerg
Montclerg
Le 15 avril 2008, la Société a émis 877 193 actions
ordinaires pour l’acquisition d’un intérêt de 51 % dans la
propriété Montclerg .
On April 15, 2007, the Company issued 877,193 common
shares for the acquisition of a 51% interest in the
Montclerg property.
4. Obligation non garantie
4. Unsecured debenture
Le 31 mars 2008, la Société a conclu l’émission d’une
obligation non garantie de 675 000 $ à un taux annuel de
9 %. De plus, le détenteur a reçu un (1) bon de souscription
permettant d’acheter une demi-action (1/2) de la Société
pour chaque dollar (1 $) de l’obligation à 0,20 $ l’action
pour les six (6) premiers mois et à 0,24 $ par action pour les
six (6) derniers mois jusqu’à l’échéance de la débenture ou
le 30e jour de la réception d’un avis de la Société
l’informant que le cours moyen de l’action ordinaire de la
Société était égal ou supérieur à 0,35 $ sur une période de
vingt (20) jours consécutifs de transactions. L’obligation a
été émise avec un escompte de 13 500 $.
On March 31, 2008, the Company closed a $675,000
unsecured debenture with an annual interest rate of 9%. In
addition, the owner received one (1) warrant to purchase one
half (1/2) of a Company share for every dollar ($1) of the
debenture at $0.20 per share for the first six (6) months and at
$0.24 for the last six (6) months up until the maturity date, or
on the 30th day after receipt of a notice from the Company that
the weighted average price of the common shares of the
Company has been equal to or greater than $0.35 for a period
of twenty (20) consecutive trading days. The debenture has
been issued with a discount of $13,500.
Le 23 avril 2008, la Société a conclu une entente par
laquelle l’obligation non garantie de 400 000 $ à un taux
annuel de 9 % échéant le 21 mars 2008 ainsi que les intérêts
dus de 36 000 $ à cette date ont été refinancés par une
obligation non garantie de 444 000 $ à un taux annuel de
9 % échéant le 21 mars 2009. L’obligation a été émise avec
un escompte de 8 000 $.
On April 23, 2008, the Company concluded an agreement by
which the $440,000 unsecured debenture at the annual interest
rate of 9% ending March 21, 2008 and $36,000 interest due at
that time was refinanced by a $444,000 unsecured debenture
at the annual interest rate of 9% ending March 21, 2009. The
debenture has been issued with a discount of $8,000.
19
9
20
Statements
30 juin 2008
June 30, 2008
(non vérifiées)
(Unaudited)
5. Capital-actions
5. Share capital
La Société est autorisée à émettre un nombre illimité
d’actions ordinaires sans valeur nominale.
The Company is authorized to issue an unlimited number of
common shares of no par value.
Les variations dans le capital-actions ordinaire émis de la
Société se détaillent comme suit :
Changes in the Company’s issued capital stock are as
follows :
30 juin/June 30,
2008
Nombre
Solde au début de la période
62 813 951
Actions émises en contrepartie
Acquisition de propriétés
3 231 360
minières
Intérêts sur l’obligation
convertible non garantie
Obligation convertie
Actions émises en espèces
Actions accréditives
Placements privés
2 250 000
Exercice de
Sommes provenant des surplus
d’apport
Exercice de bons de
souscription
Exercice d’options d’achat
d’actions
Solde à la fin de la période
68 295 311
Montant
12 029 248 $
31 déc./ Dec. 31,
2007
Number
46 419 810
Amount
9 241 885 $ Balance at beginning of period
Shares issued in consideration of
Acquisition of mining
properties
Interest on convertible
debenture
Debenture converted
Shares issued for cash
Flow-through shares
Private placements
Exercise of
Stock options
Warrants
Amounts from contributed
surplus
831 875
926 322
165 855
-
56 633
883 600
9 074
150 000
675 000
5 665 920
800 000
1 133 184
120 000
-
320 000
7 741 666
35 600
1 141 250
-
-
13 896
Exercise of warrants
-
-
18 504
Exercise of stock options
13 536 123 $
62 813 951
12 029 248 $ Balance at end of period
10
Statements
30 juin 2008
June 30, 2008
(non vérifiées)
(Unaudited)
6. Options et bons de souscription
6. Options and warrants
Options
La Société a instauré un régime d’options d’achat d’actions
en vertu duquel des options peuvent être accordées à ses dirigeants, administrateurs, employés ainsi qu’à des personnes
fournissant des services continus à la Société. En vertu de ce
régime, un maximum de 5 278 000 options d’achat d’actions
ordinaires peuvent être octroyées. Le prix d’exercice des
options, fixé par le conseil d’administration, ne peut être
inférieur au cours de l’action de la Société le jour précédant
la date d’octroi. Les options sont acquises graduellement sur
une période de dix-huit mois.
Options
The Company has established a stock option plan pursuant to
which options to purchase common shares may be granted to
certain officers, directors and employees of the Company as
well as persons providing ongoing services to the Company.
Under this plan, a maximum of 5,278,000 stock options may
be granted. The exercise price of options, established by the
directors, cannot be less than the market price of the
Company’s shares on the date preceding the date of grant.
The options are acquired gradually over a period of eighteen
months.
Le sommaire de la situation du régime d’options d’achat
d’actions au 30 juin 2008 et au 31 décembre 2007 ainsi que
des changements survenus dans les exercices terminés à ces
dates est le suivant :
A summary of the status of the Company’s stock option plan
as at June, 30 2008 and at December 31, 2007 and changes
during the years then ended is presented hereafter:
30 juin/June 30,
2008
31 déc./ Dec. 31,
2007
Prix
d’exercice
moyen
pondéré
Weighted
average
exercise
price
Nombre
Number
En cours au début de la
période
Octroyées
Échues et annulées
Exercées
4 335 000
800 000
-
0,18 $
0,18 $
-$
-$
2 670 000
2 185 000
(200 000)
(320 000)
0,11
0,23
0,11
0,11
Outstanding at beginning
$
of period
$ Granted
$ Expired and cancelled
$ Exercised
En cours à la fin de la période
5 135 000
0,18 $
4 335 000
0,18 $ Outstanding at end of period
Options pouvant être exercées
à la fin de la période
3 724 000
0,14 $
2 898 000
0,15 $
Options exercisable at end
of period
Au 30 juin 2008, le solde des options disponibles pour
l’octroi futur en vertu du régime est de 143 000.
As at June 30, 2008, the balance of options available for
grant under the plan is 143,000.
Le prix d’exercice et les échéances des options sont les
suivants :
The exercise prices and the maturity dates of the options are
shown in the following table:
21
11
Statements
30 juin 2008
June 30, 2008
(non vérifiées)
(Unaudited)
6. Options et bons de souscription (suite)
Date d’échéance
28 septembre 2008
18 avril 2009
21 février 2009
26 octobre 2009
16 août 2010
31 janvier 2011
23 mars 2011
20 juillet 2011
26 février 2012
17 juillet 2012
21 novembre 2012
28 avril 2013
26 juin 2013
6. Options and warrants (cont’d)
30 juin/
June 30,
2008
31 déc./
Dec. 31,
2007
Nombre
d’options
Number of
options
218 200
400 000
200 000
200 000
680 000
181 800
400 000
70 000
800 000
1 200 000
185 000
200 000
400 000
218 200
400 000
200 000
680 000
181 800
400 000
70 000
800 000
1 200 000
185 000
-
5 135 000
4 335 000
Prix
d’exercice/
Exercise
price
0,11$
0,16$
0,17$
0,10$
0,13$
0,11$
0,12$
0,16$
0,26$
0,22$
0,18$
0,17$
0,195$
September 28, 2008
April 18, 2009
February 21, 2009
October 26, 2009
August 16, 2010
January 31, 2011
March 23, 2011
July 20, 2011
February 26, 2012
July 17, 2012
November 21, 2012
April 28, 2013
June 26, 2013
Relativement aux options d’achat d’actions octroyées au
cours de la période, un montant de 102 406 $ (51 275 $ en
2007) a été constaté à l’état des résultats et crédité au surplus
d’apport.
For stock options granted during the period, an amount of
$102,406 ($51,275 in 2007) was recognized in the statement
of operations and credited to contributed surplus.
La juste valeur de chaque option octroyée a été estimée au
moyen du modèle d’évaluation d’options « Black-Scholes »
en fonction des données moyennes pondérées suivantes pour
les attributions octroyées au cours de l’exercice :
The fair value of each option granted was estimated using the
“Black-Scholes” option-pricing model with the following
weighted-average assumptions for the awards granted during
the year:
30 juin/
June 30,
2008
Rendement prévu de l’action
Volatilité prévue
Taux d’intérêt sans risque
Durée prévue (en années)
22
Maturity date
0%
1%
2,55 %
4
31 déc./
Dec 31,
2007
0 % Expected dividend yield
80 % Expected volatility
3,09 % Risk-free interest rate
5
Expected life (in years)
12
Statements
30 juin 2008
June 30, 2008
(non vérifiées)
(Unaudited)
La juste valeur moyenne pondérée des options sur les
actions octroyées au cours de l’exercice a été de 0,10 $
(0,13 $ en 2007) par action.
The weighted average fair value of stock options granted
during the year was $0.10 ($0.13 in 2007) per share.
Un sommaire de la situation des bons des souscriptions aux
30 juin 2008 et au 31 décembre 2007, ainsi que des
changements survenus dans les exercices terminés à ces dates
est présenté ci-après :
Warrants
A summary of the status of the warrants as at June 30, 2008
and at December, 31 2007 and changes during the years then
ended is presented hereafter:
30 juin/June 30,
2008
Nombre
31 déc./ Dec. 31,
2007
Prix
d’exercice
moyen
pondéré
Number
Weighted
average
exercise
price
En cours au début de la
période
Octroyées
Échues et annulées
Exercées
8 539 552
5 504 167
(1 500 000)
-
0,35 $
0,41
0,20
-
12 241 666
4 039 552
(7 741 666)
Outstanding at beginning of
0,23 $
period
0,33 Granted
- Expired and cancelled
0,15 Exercised
En cours à la fin de la période
12 543 719
0,39 $
8 539 552
0,35 $ Outstanding at end of period
Les prix d’exercice et les échéances des bons de souscription
sont les suivants :
Date d’échéance
12 mars 2008
29 décembre 2008
6 février 2009
21 mars 2009
21 mars 2009
31 mars 2009
30 septembre 2009
28 décembre 2009
Prix
d’exercice/
Exercise
price
0,20$
0,45$
0,20$
0,35$
0,20$
0,25$
0,45$
0,35$
The exercise prices and the maturity dates of the warrants
are shown in the following table:
30 juin/
June 30,
2008
31 déc./
Dec. 31,
2007
Nombre
d’options
Number of
options
3 000 000
440 000
200 000
337 500
750 000
4 416 667
3 399 552
1 500 000
3 000 000
440 000
200 000
3 399 552
12 543 719
8 539 552
Maturity date
March 12,2008
December 29, 2008
February 6, 2009
March 21, 2009
March 21, 2009
March 31, 2009
September 30, 2009
December 28, 2009
23
13
Statements
30 juin 2008
24
June 30, 2008
(non vérifiées)
(Unaudited)
Surplus d’apport
Les variations dans le surplus d’apport se détaillent comme
suit :
Contributed surplus
Changes in contributed surplus are as follows:
30 juin/June 30,
2008
Options
d’achat
Solde au début
Attributions
Exercice de titres
Bons de
souscription
31 déc./ Dec. 31,
2007
Stock
options
Warrants
426 813 $
102 406
-
103 241 $
-
299 323 $
145 994
(18 504)
93 746 $ Balance at beginning of year
23 391
Awards
(13 896) Exercise of securities
529 219 $
103 241 $
426 813 $
103 241 $
7. Instruments financiers et gestion des risques
7. Financial instruments and risk management
Risque de crédit
Le seul risque de crédit auquel la Société est exposée est
relatif aux créances d’autres partenaires suite au partage de
frais d’exploration. La Société considère que ce risque est
minimisé par la dilution de l’intérêt des partenaires dans les
propriétés survenant un défaut de paiement.
Credit risk
The only credit risk the Company is exposed to is related to
accounts receivable for partners following a split of
exploration expenses. The Company considers that this risk
is minimized by the dilution of the partners’ interest in the
mining properties following a payment default.
La Société place ses espèces et quasi-espèces dans des titres
de haute qualité, entièrement garantis, émis par des
institutions financières.
The Company invests its cash and cash equivalents in fully
guaranteed high quality titles issued by financial institutions.
Risque de liquidité
La Société gère son risque de liquidité par l’utilisation de
budgets permettant de déterminer les fonds nécessaires pour
faire face à ses plans d’exploration. La Société s’assure aussi
que le fonds de roulement disponible est suffisant pour faire
face à ses obligations courantes.
Liquidity risk
The Company manages its liquidity risk by using budgets
allowing to determine the necessary funds required to meet
its exploration plans. Moreover, the Company makes sure
that the working capital is sufficient to meet its current
obligations.
14
Statements
30 juin 2008
June 30, 2008
(non vérifiées)
(Unaudited)
8. Opérations conclues avec des apparentés
8. Related party transactions
Au cours de la période, la Société a engagé les dépenses
suivantes avec des administrateurs. Ces transactions ont été
conclues dans le cours normal des activités et ont été
mesurées à la valeur d’échange, soit la valeur établie et
acceptée par les parties.
During the period, the Company incurred the following
expenses with directors. These transactions occurred in the
normal course of operations and were measured at the
exchange amount, which is the amount established and
agreed to by the parties.
30 juin/
June 30,
2008
Frais d’administration
Honoraires professionnels
Coûts d’acquisition de propriétés minières
Frais d’exploration reportés
Analyses
Forage
Géologie, géophysique, géochimie et
prospection
Coupe de lignes
Matériel
Autres frais d’exploration
30 juin/
June 30,
2007
9 374
$
7 170 $
2 895
-$
-$
1 707
480
$ Acquisition costs of mining properties
Deferred exploration costs
$
Analysis
$
Drilling
Geology, geophysics, geochemical and
$
prospecting
$
Lines cutting
$
Equipment
$
Other exploration costs
140 405
64 481
-
$
$
$
$
9. Flux de trésorerie
123 533
8 857
5 674
15 250
9. Cash flows
Trois mois
terminés le
30 juin
Information supplémentaire
Activité d’investissement et de
financement hors caisse :
Actions émises pour l’acquisition de
propriétés minières
Administrative expenses
Professional fees
16 211 $
2008
150 000 $
Three Six mois
months terminés le
30 juin
ended
June 30,
2007
2008
Six months
ended
June 30,
2007
Supplemental information
Non-cash investing and financing
activities:
Shares issued for the acquisition
23 000 $ 831 875 $ 156 605 $
of mining properties
10. Événements postérieurs à la date du bilan
10. Subsequent events
En vertu d’une convention d’achat signée le 24 juin 2008, la
Société s’est engagée à transférer à une société privée ses
intérêts dans les propriétés Uranium Nord et UN2 en
contrepartie d’une redevance de 1 % et de 1 751 236 actions
représentant 11,5 % du capital émis de cette société, dont la
juste valeur n’a pu être établie au 30 juin 2008.
Under the terms of a purchase agreement signed on June 24,
2008, the Company is commited to transfer to a private
company its interest in the Uranium Nord and UN2
properties in consideration of a 1 % royalty and 1,751,236
shares of said company, which represents 11.5 % of its
outstanding capital. The fair value of the shares could not be
determined as at June 30, 2008.
25

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