Rapport de Gestion

NEXANS MAROC
Société anonyme au capital de 224.352.000 Dirhams
Siège social : Casablanca (20630) – Boulevard Ahl Loghlam, Sidi Moumen,
RC CASABLANCA 7545
Rapport de Gestion
Au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2015
Mesdames, Messieurs,
Conformément à la loi et aux dispositions de l’article 36 de nos Statuts, nous vous avons réunis
en Assemblée Générale Ordinaire pour vous rendre compte des résultats de l’activité de votre
Société durant l’exercice clos le 31 décembre 2015, et soumettre à votre approbation le bilan,
les comptes et les états de synthèse arrêtés à cette date, ainsi que le projet d’affectation du
résultat de cet exercice.
Les convocations prescrites vous ont été régulièrement adressées et tous les documents et pièces
prévus par la réglementation en vigueur ont été tenus à votre disposition dans les délais légaux.
Avant d’exposer la situation de votre Société et de vous faire part de l’analyse du résultat de
l’exercice, nous vous proposons de vous présenter la situation économique générale.
Environnement économique
Après une année 2015 portée par une bonne saison agricole et un taux de croissance du PIB de
4,6 %, l’activité en ce début d’année 2016 connaît un net fléchissement avec un PIB attendu à
+1,3% au lieu des +2,6% initialement prévus.
La croissance non agricole 2016 sera de 3,1%. Plusieurs indicateurs de l’économie marocaine
sont au vert grâce à la baisse de coûts des hydrocarbures et à la politique gouvernementale de
suppression de la subvention sur quelques matières de première nécessité.


Déficit budgétaire réduit à 3,55% du PIB
Déficit de la Balance commerciale en réduction de 35 MM MAD
Malgré ces améliorations la dette publique se maintient à 64% du PIB.
Concernant l’environnement direct des entreprises la situation se durcit.
Les marchés du BTP et de l’immobilier poursuivent leur dégradation, impactés par :


les difficultés des grands donneurs d’ordre du secteur
le ralentissement du tourisme freinant nettement les investissements
Il est à noter, suite à la crise de liquidité, un net fléchissement des investissements privés et un
rallongement des délais de paiement.
Au niveau sectoriel, les investissements de l’ONEE dans les infrastructures de réseaux de
distribution et de transport sont ralentis. Il faut toutefois mentionner un développement
important des investissements dans les énergies renouvelables, éoliennes et solaires. Ces
développements accompagnent une modification organisationnelle, Masen devenant, au
Maroc, le pilote des investissements dans les énergies renouvelables.
RÉSULTATS
Les règles de présentation et des méthodes d’évaluation retenues pour l’établissement des
documents financiers et comptes sociaux sont conformes à la réglementation en vigueur et
identiques à celles adoptées pour les exercices précédents.
a. Comptes sociaux Nexans Maroc
Le chiffre d’affaires est de 1 490 329 KMAD à fin Décembre 2015 contre 1 425 119 KMAD
l’année précédente, soit une croissance de 4,6 %.
A métaux et monnaies constants le taux de croissance est de 4,5%.
Le résultat d’exploitation est en recul de 66 745 KMAD à 59 318 KMAD, recul lié à un panel
produits moins favorable.
Grâce à un meilleur résultat financier, le résultat courant progresse de 54 652 KMAD à fin
2014 à 58 166 KMAD à fin 2015.
Le résultat non courant à fin Décembre 2015 est en retrait à 9 091 KMAD contre 2 507 KMAD.
Le résultat avant impôt est de 49 075 KMAD contre 52 144 KMAD à fin 2014 et le résultat net
est de 37 382 KMAD contre 41 405 KMAD lors de l’exercice précédent.
b. Comptes sociaux Sirmel Maroc et Sénégal
Le plan de transformation de Sirmel Maroc s’est poursuivi pour s’achever fin 2015. Le chiffre
d’affaires à fin Décembre est en retrait à 223 375 KMAD contre 246 873 KMAD à la même
période de l’année précédente. Le résultat d’exploitation est proche de l’équilibre à -944 KMAD
contre - 10 362 KMAD à fin 2014.
Grâce à un meilleur résultat financier en 2015, le résultat courant est à -3.148 KMAD à fin
décembre alors que celui de 2014 était de – 13.793 KMAD.
Le résultat avant impôts 2015 est de – 6 130 KMAD quand celui de 2014 était de – 22 309
KMAD.
Le résultat net 2015 est de – 7 258 KMAD contre un déficit de – 23 544 KMAD en 2014.
Le chiffre d’affaires de Sirmel Sénégal est de 92 791 KMAD contre 83 767 KMAD à fin 2014,
soit une progression de + 10,7%.
Le panel produits ayant sensiblement évolué entre les deux années, le résultat d’exploitation
passe de 11 959 KMAD en 2014 à 7 578 KMAD en 2015.
Le résultat financier s’améliorant, le résultat courant est pour 2015 de + 6 415 KMAD contre +
10 580 KMAD en 2014.
Le résultat avant impôts est en retrait à +6 310 KMAD et le résultat net en 2015 est de +4 017
KMAD contre +7 380 KMAD l’exercice précédent.
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c. Comptes consolidés
Le périmètre de consolidation est le suivant :
Nexans Maroc : société consolidante
Sirmel Maroc. : filiale à 84,83%
Sirmel Sénégal. : filiale à 51% de Sirmel Maroc
TEM
: filiale à 100%
Coprema
: filiale à 99,90%
Le chiffre d’affaires consolidé est de 1 698 047 KMAD en progression de 3,9%.
Le résultat d’exploitation est de 65 662 KMAD soit en retrait de 5,1%.
Le résultat courant progresse de 2,1% à 56 723 KMAD. Le résultat avant impôts 2015 est à 42
437 KMAD contre 44 831 KMAD à fin 2014.
Le résultat net consolidé 2015 est de 27 934 KMAD pour un résultat net consolidé 2014 de 34
329 KMAD.
RESULTATS DE CHAQUE ACTIVITE
a. Ventes par activité
La répartition des ventes par activité est la suivante :
L’activité « Infrastructure » représente 58 % de l’activité en légère croissance par rapport à
l’activité « Bâtiment » qui atteint 27% du total et à l’activité « Industrie » qui représente 15%.
b. Répartition ventes locales et export
En progression en 2015, les ventes à l’export représentent 45% du total des ventes.
La situation économique du Maroc induit une baisse des ventes sur le marché local de 10,4%
alors que l’exportation progresse de 48,7%.
Le taux de croissance des ventes export est équivalent sur les marchés « Bâtiment » et
« Infrastructure ».
Sur le marché local, le « Bâtiment » a régressé de 2,6% quand les ventes des produits
d’Infrastructure a connu une baisse de 15,3% sur un marché en baisse de 33%.
c. Marché des câbles d’Energie
Les ventes sur le marché des câbles d’énergie sont en régression de 4,1% alors que le marché
connaît une baisse d’environ 20%.
d. Marché des câbles de Télécommunication
Notre retrait du marché du réseau fixe des télécommunications se poursuit. La baisse de nos
ventes en câbles cuivre est de 24,7% en 2015, mais la rentabilité reste satisfaisante.
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e. Marché des câbles pour intégrateurs
Nos ventes aux intégrateurs sont en croissance de 8,1%.
f. Câbles aéronautiques
L’année a connu une croissance des ventes à 90 968 KMAD soit +4,2%.
g. Transformateurs
Les ventes de transformateurs ont connu une croissance de 47%.
h. Equipements électriques
Très belle année 2015 grâce à des ventes en croissance de 10,5%.
i. Exportation
Les ventes sont en croissance de 48,7% en 2015.
INDICATEURS FINANCIERS
a. Working capital et free cash flow
Les indicateurs financiers sont fort satisfaisants avec un ratio besoin en fond de roulement sur
les ventes standard en baisse de 23% en 2014, et qui atteignent 19% en 2015.
L’endettement de l’entreprise est également en évolution positive puisqu’au 31 Décembre 2015,
la situation de trésorerie est positive à 65 MMAD contre + 47 MMAD en 2014.
Le free cash flow généré au 31 Décembre est de 117 MMAD.
b. Frais
Les frais sont en croissance de 3,9% pour une activité en hausse de 4,6% ce qui continue à
contribuer à la compétitivité de l’entreprise.
Les frais de personnel représentent la part la plus importante dans les coûts fixes de l’entreprise
(71% des coûts).
c. Investissements
Le montant total des investissements 2015 est de 32.170 KMAD décomposée de la sorte :




17 600 KMAD en augmentation de capacité
4900 KMAD en maintenance et amélioration continue
5500 KMAD en up grade des Equipements et productivité
4 170KMAD en amélioration de la sécurité
PERSPECTIVES D’AVENIR
La croissance économique marocaine sera faible en 2016.
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PROPOSITION D’AFFECTATION DU RESULTAT DE L’EXERCICE 2015
L’exercice 2015 faisant apparaître un bénéfice de 37.382126,43, il vous est proposé
par le Conseil d’administration de l’’affecter de la façon suivante :
Bénéfice de l’exercice
Réserve légale
Réserve d’Investissement
Report à nouveau
37.382.126,43 DH
208.546.395,75 DH
Total
245.928.522,18 DH
AFFECTATION
Dividende
Report à nouveau
15 704 640,00 DH
230.223.882,18 DH
Total
245.928.522,18 DH
Ce dividende brut, qui serait fixé à sept (7) dirhams par action, serait mis en paiement à
compter du 25 juillet 2016.
JETONS DE PRESENCE
Nous vous proposons de maintenir le montant des jetons de présence à allouer au
Conseil d’administration conformément à l’article 24 des statuts, au titre de l’exercice
2015, à 500 000 DH.
REPARTITION DU CAPITAL SOCIAL
Au 31 décembre 2015, la répartition du capital social est de :
NEXANS Participations
ATLANTA
AUTRES ACTIONNAIRES
83,59 %
1,78 %
14,63 %
PARTICIPATIONS DETENUES PAR NEXANS MAROC

SIRMEL : 84,83%
Société d’importation et de représentation de matériel électrique
ayant réalisé en 2015 un chiffre d’affaires de 223.374.850,05 DH.

TEM :
100%
Société de fabrication et vente de tourets en bois ayant réalisé en
2015 un chiffre d’affaires de 23.417.790,38 DH.

COPREMA :
99,90 % Société propriétaire du terrain sur lequel est édifié le site industriel
de Casablanca ayant réalisé en 2015 un chiffre d’affaires de 960.000 DH.
5

L.C.S. :
au Sénégal.
18,60 %
Participation dans le capital d’une société de fabrication de câbles

IMOUKA :
16,67 %
Participation dans la SCI de l’Oukaïmeden.

SETIM :
1,33 %



CGMS :
MANELERG :
CGMB :
99,99 %
49.80 %
49.90 %
p.m. : ces sociétés sont en cours de liquidation.
GOUVERNANCE DE L’ENTREPRISE
a.
Dans le respect de la loi 78-12 modifiant et complétant la loi n° 17-95 relative aux
sociétés anonymes, le Conseil d’Administration a créé un Comité d’Audit dont la mission sera
celle définie par la loi.
Le Comité d’Audit est composé de trois membres, désignés parmi les administrateurs de la
Société et n’exerçant pas d’autre fonction au sein de la société.
Les membres du Comité d’Audit doivent avoir une compétence financière ou comptable. Les
premiers membres ont été nommés par le conseil d'administration pour une durée équivalente à
celle de leur mandat d'administrateur.
Le Comité d’Audit assure, conformément à la réglementation applicable, le suivi des questions
relatives à l'élaboration et au contrôle des informations comptables et financières.
Les principales attributions du Comité sont les suivantes :
-
Il assure le suivi de l’élaboration de l’information destinée aux actionnaires, au public et
l’Autorité marocaine du marché des capitaux ;
-
Il assure le suivi de l’efficacité des systèmes de contrôle interne, d’audit interne et, le cas
échéant, de gestion des risques liés à la société, en veillant à leur déploiement et à la mise
en œuvre d’actions correctrices en cas de faiblesses ou d’anomalies significatives ;
-
Il assure le suivi du contrôle légal des comptes sociaux et des comptes consolidés ;
-
Il examine et assure le suivi de l’indépendance des commissaires aux comptes, en
particulier pour ce qui concerne la fourniture de services complémentaires à l’entité
contrôlée ;
Il est tenu informé de la mise en œuvre des plans d’action arrêtés à la suite des travaux de
l’audit interne.
Le Comité devra émettre une recommandation à l’assemblée générale sur les commissaires aux
comptes dont la désignation est proposée et devra rendre compte régulièrement au conseil
d‘administration de l’exercice de ses missions et l’informer sans délai de toute difficulté
rencontrée.
b.
Par ailleurs, dans le cadre d’une amélioration de la gouvernance de la Société, le
Conseil d’Administration a créé un Comité des Rémunérations.
Ce Comité est composé de quatre membres désignés par le Conseil d’Administration parmi ses
membres pour une durée équivalente à celle de leur mandat d'administrateur. 2 des membres
sur 4 sont indépendants. En cas d’égalité des voix, celle du Président du Comité est
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prépondérante.
Le comité des rémunérations a pour attribution :
a) la préparation de l'évolution des instances dirigeantes de Nexans Maroc et de ses principales
filiales ;
b) l’émission de recommandations ou propositions sur la rémunération globale du directeur
général ;
c) la formulation d'avis sur le plan de succession du directeur général.
Le comité est informé du plan de succession relatif aux membres du comité de direction, et du
directeur général des principales filiales.
COMPOSITION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
Nous vous informons que M. Philippe ROMIEU a démissionné de son mandat d’administrateur
par courrier du 2 décembre 2015. Lors de sa réunion du 25 mars 2016, le Conseil a coopté
Monsieur Mohammed BENCHAABOUN, en tant qu’administrateur en remplacement de M.
Philippe ROMIEU pour la durée du mandat de son prédécesseur restant à courir, soit jusqu’à
l’issue de l’Assemblée Générale ordinaire qui sera appelée à statuer sur les comptes de
l’exercice à clore au 31 décembre 2016.
En conséquence, nous soumettons à votre ratification la cooptation en tant qu’administrateur,
de M. Mohammed BENCHAABOUN en remplacement de M. Philippe ROMIEU, démissionnaire,
pour la durée du mandat de son prédécesseur restant à courir, soit jusqu’à l’issue de
l’Assemblée Générale ordinaire qui sera appelée à statuer sur les comptes de l’exercice à clore
au 31 décembre 2016.
Par ailleurs, le mandat d’administrateur de NEXANS PARTICIPATIONS arrivant à expiration à
l’issue de la présente Assemblée Générale, nous vous proposons de renouveler celui-ci dans sa
fonction d’administrateur pour une durée de six années qui viendra à expiration à l’issue de
l’Assemblée Générale ordinaire qui sera appelée à statuer sur les comptes de l’exercice à clore
au 31 décembre 2021.
CONVENTIONS REGLEMENTEES – CONVENTIONS SIGNIFICATIVES
Conformément aux dispositions de l’article 56 de la loi n° 17/95 modifiée et complétée par la
loi 20-05 et la loi 78.12 sur les Sociétés Anonymes, le Conseil a, lors de sa réunion du 25 mars
2016 :
Conventions réglementées :
a. pris acte de l’existence d’anciennes conventions réglementées, préalablement autorisées par
le Conseil, dont l’exécution s’est poursuivie au cours de l’exercice 2015, savoir :

la convention dite « General Relations Agreement » par laquelle Nexans Maroc reçoit du
Groupe Nexans une assistance technique et le bénéfice des recherches provenant des
centres de Recherche et Développement du Groupe ;
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
la convention d’après laquelle Nexans Maroc reçoit du Groupe Nexans une assistance
administrative ;

le contrat de bail entre Nexans Maroc et COPREMA, dont Karim Bennis est le PrésidentDirecteur Général, comprenant le paiement du loyer du site SIC ;

la convention avec Sirmel, dont MM. Karim Bennis et Abdelaziz Tazi sont également
membres du Conseil, relative à la rémunération de Nexans Maroc pour les prestations de
support administratif et commercial rendues par cette dernière pour Sirmel ;

la convention de financement entre Nexans Maroc et Sirmel, dont Karim Bennis et
Abdelaziz Tazi sont également membres du Conseil, d’après laquelle Nexans Maroc
accorde un prêt à Sirmel en fonction de ses besoins de trésorerie au taux préférentiel de
5,0% (4,44% précédemment) ;

la convention de prestation par laquelle Nexans Maroc est rémunérée pour son support
administratif et industriel à T.E.M., dont M. Karim Bennis est Président-Directeur Général ;

l’accord signé en février 2007 avec Les Câbleries du Sénégal, au sein de laquelle Nexans
Maroc est représentée dans son Conseil d’Administration par M. Karim Bennis, relatif à la
rémunération de Nexans Maroc pour l’assistance technique et la formation rendues pour
LCS ;

la convention d’après laquelle Nexans Maroc est sous-traitant de Nexans France Draveil
pour l'activité de câbles pour l'aéronautique. Nexans Maroc rémunère ainsi les frais de
développement et commerciaux de l'activité ;

la convention de refacturation des frais corporate de Nexans Maroc à Nexans France ; et

la convention de refacturation des frais de l’activité commerciale de Nexans Maroc à
Nexans Cabling Solutions.
Sont supprimés de la liste, les accords de licence avec ALSTOM, puisque Philippe Romieu
n’est désormais plus administrateur.
Nous vous proposons d’approuver les conventions susvisées dans les conditions prévues à
l’article 58 dernier alinéa de la Loi 17-95.
b. autorisé la mise en place des conventions réglementées suivantes :

la convention relative à la prestation d’assistance technique assurée par Nexans France
pour le support apporté par le directeur du site de Mohammedia ;

la convention de cross sales visant à rémunérer l’entité légale Nexans France pour son
support commercial et légal lors des ventes dans plusieurs pays africains et les
conventions de cross sales potentiellement conclues avec toute unité du Groupe et visant à
rémunérer Nexans Maroc pour son support commercial et légal fourni lors des ventes sur
son territoire et sur ceux dont elle a la responsabilité ;

la convention relative aux prestations informatiques par laquelle Nexans Maroc reçoit du
groupe Nexans le service et le support pour l'infrastructure IS et Internet, le service relatif
aux ERP, la licence de maintenance des ERP, les services relatifs à la messagerie mail, le
support aux applications ERP et autres supports aux applications ; et
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
Par ailleurs, le Conseil a décidé lors de sa réunion du 26 mars 2016, d’accorder une
compensation aux membres indépendants des Comités d’Audit d’une part et des
Rémunérations d’autre part en rémunération des travaux fournis dans le cadre de ces
Comités.
Nous vous proposons d’approuver les conventions susvisées dans les conditions prévues à
l’article 58 dernier alinéa de la Loi 17-95.
Conventions significatives
Afin de satisfaire aux nouvelles exigences de la loi sur les sociétés anonymes, les conventions
significatives au sens de l’article 57 de la Loi 17-95 ont été également portées à la
connaissance du Conseil.
Il s‘agit pour l’essentiel de conventions courantes, portant pour l’essentiel sur des relations
commerciales bilatérales avec d’autres sociétés du groupe, d’achat et de vente de produits finis
ou semi-finis, conclues à des conditions normales, et de sur la refacturation de coûts réels
supportés réciproquement par Nexans Maroc et d’autres sociétés du groupe Nexans. La liste
détaillée a été communiquée au Conseil et sera mise à la disposition des actionnaires
conformément aux articles 58 et 141 de la loi 17-95.
DELAIS DE PAIEMENT
En application de la Loi 15-95 formant Code de Commerce, telle que complétée par la Loi 3210, je vous communique ci-dessous la décomposition par échéance du solde des dettes
fournisseurs.
Montant des dettes échues
(A)
Montant des
dettes
fournisseurs au
31 décembre
A=
B+C+D+E+F
(B)
Montant des
dettes non
échues
(C)
Dettes échues
de moins
de 30 jours
(D)
Dettes échues
entre 31
et 60 jours
(E)
Dettes échues
entre 61
et 90 jours
(F)
Dettes échues
de plus
de 90 jours
Exercice
2014
288 574 011,06
193 065 041,06
78 593 457,00
3 328 763,00
1 514 097,00
12 072 653,00
Exercice
2015
318 459 921,28
188 120 992,48
54 316 542,79
10 720 160,80
3 730 971,41
61 571 253,80
***
Nous restons à votre disposition pour vous donner toutes précisions complémentaires ou
explications que vous jugerez utiles.
Enfin, nous vous demandons en conséquence, de bien vouloir voter les résolutions qui vous sont
proposées.
Le Conseil d’Administration
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