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LCH.Clearnet SA 18 rue du Quatre Septembre 75002 PARIS BULLETIN Avis n° 2006-0158 du 26 octobre 2006 LCH.Clearnet SA publie ci-après la méthode de calcul et les paramètres du Fonds de Garantie de la Compensation des Marchés Euronext conformément à l’Instruction I.6-1 relative au Fonds de Garantie de la Compensation.. Cet Avis annule et remplace l’Avis 2006-0149 du 11 octobre 2006. Les modifications signalées en italique seront applicables sur les positions du 31 octobre 2006 au soir. PARAMETRES DE CALCUL DES CONTRIBUTIONS AU FONDS DE GARANTIE DE LA COMPENSATION DE LCH.CLEARNET SA, DEDIE AUX MARCHES COMPENSES AU SEIN DU SYSTEME CLEARING 21 ® Cet Avis a pour objectif d’informer sur : - les algorithmes et les paramètres utilisés pour chaque marché et chaque contrat la date de calcul et la date d’appel des contributions Pour obtenir des détails concernant les principes de la méthodologie utilisée pour le calcul du risque non couvert, la taille du fonds de garantie, et les calculs de contributions individuelles des Membres Compensateurs, veuillez consulter l’instruction I.6-1. 1.Algorithmes et paramètres utilisés pour le calcul du risque non couvert Marchés actions et valeurs assimilées : Le risque non-couvert résulte de la formule: risque non couvert J = risque de liquidation « stress-test » – (risque de liquidation normal risque de négociation J J-1 – Min(risque de négociation Le stress-test est effectué en utilisant l’algorithme SPAN® Cash et les paramètres suivants : • Pour les actions : · Paramètre de risque spécifique : X = 10% ( pour toutes les classes de liquidité) · Paramètre de risque général de marché : Y Classe de liquidité Paramètre Y Liq01 10.5 % Liq02 22.5 % Liq03 19.5% Liq04 50% -1- J-1,0)) - · Paramètres de minorations inter-classes : à l’identique de ceux utilisés pour le risque de liquidation calculé quotidiennement. • Pour les obligations : DUR4ZZ [0-1[ An Classes de Duration DUR5ZZ [1-4[ Ans DUR6ZZ [4-30[ Ans 0.63% 0.91% 0.94% 0.25% 0.25% 0.26% Paramètre de risque spécifique X Paramètre de risque général Y Les paramètres de majorations intra-classes et de minorations inter-classes : à l’identique de ceux utilisés pour le risque de liquidation calculé quotidiennement. Marchés de Dérivés : Le risque non-couvert résulte de la formule : risque non-couvert J = risque stress-test J – Dépôt de Garantie J-1 – variation du Dépôt de Garantie J Le stress-test est effectué au moyen de l’algorithme SPAN® Dérivés avec les paramètres suivants : • Pour les options sur actions : Plage de fluctuation du sous-jacent: cf Annexe 1 • Pour les Dérivés d’indices : Futures et Options Plage de fluctuation de l’indice sous-jacent : Index Paramètre de la plage de fluctuation du sous-jacent 14% 18% 18% 13% CAC40 BEL20 AEX PSI20 • Pour les futures sur devises et les produits spéciaux : Mêmes paramètres que le dépôt de garantie calculé quotidiennement. • Pour les Dérivés de marchandises : Plage de fluctuation : +/- 12% Plage de fluctuation de la volatilité :Pour les contrats d’options sur actions: cf Annexe 1 Pour les contrats d’options sur futures de marchandises: +/- 25% -2- Pour les contrats d’options sur indices : CAC 40 : +/- 29% BEL 20 : +/- 28% AEX : +/- 20% 2. Date de calcul et date d’appel de la contribution Revues mensuelles du fonds de garantie La date de calcul des contributions, i.e le dernier jour de la période des 60 derniers jours utilisée pour la revue mensuelle est: - le dernier jour de compensation de chaque mois (positions à la fin de la journée) Date d’appel des contributions : Les contributions sont appelées le matin du 4ème jour de compensation de chaque mois. Réapprovisionnement du Fonds de Garantie en cas de défaillance d’un Adhérent Compensateur En cas de défaillance nécessitant un réapprovisionnement, la date de calcul est liée à la date de fin de processus de liquidation des positions de l’Adhérent Compensateur défaillant. Les dates de calcul et d’appel des contributions seront communiquées aux Adhérents Compensateurs par un avis de LCH.CLEARNET SA en temps voulu. -3- Annexe 1 Options sur actions listées sur Euronext Paris Groupe Combiné AC AGF AF AI ALC CGE ALS LOR ATO CS BNP EN BOB CAP * Code contrat AC AC1 AC2 AGF AG1 AG3 AF AF1 AF2 AI AI1 AI2 ALC AL1 CGE CG1 CG3 ALS AS1 AS3 AL3 LOR LO1 LO3 MI1 MI3 ATO AT1 CS CS1 CS9 BNP BN1 BN3 EN EN1 EN9 BOB BO1 CAP CP1 Nom ACCOR AGF AIR FRANCE AIR LIQUIDE ALCAN ALCATEL ALSTOM RGPT ARCELOR ATOS ORIGIN AXA BNP PARIBAS BOUYGUES BUSINESS OBJECTS CAP GEMINI PF : Plage de Fluctuation du cours du sous-jacent PFV : Plage de Fluctuation de la Volatilité taux utilisé : Euribor correspondant à la maturité, revu chaque semaine -4- PF * +/12% 12% 12% 21% 21% 21% 24% 24% 24% 11% 11% 11% 10% 10% 26% 26% 26% 50% 50% 50% 50% 34% 34% 34% 34% 34% 21% 21% 33% 33% 33% 17% 17% 17% 25% 25% 25% 25% 25% 21% 21% PFV +/25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% CA Groupe Combiné CO CDI CLR CNP ACA BN LER DSY DX EAD EDF EF NXT O FTE GAZ HAV RMS IFG LG * CA3 CA CA1 CA2 Code contrat CO CO1 CO2 CDI CD1 CD3 CLR CL1 CNP CN1 ACA CR1 AC3 BN DA1 BN2 LER LE1 DSY DS1 DS3 DX DX1 DX2 EAD EA1 EA3 DF1 DF3 EF EF1 NXT NX1 EO EO1 FTE FT1 FT3 GA1 GA3 HAV HA1 RMS RM1 IFG IF1 LG LG1 LG2 CARREFOUR Nom CASINO GUICHARD CHRISTIAN DIOR CLARINS CNP ASSURANCES CREDIT AGRICOLE GROUPE DANONE DAIMLER CHRYSLER AG DASSAULT SYSTEMES DEXIA EADS EDF ESSILOR INTERNATIONAL EURONEXT FAURECIA FRANCE TELECOM GAZ DE FRANCE HAVAS HERMES INTERNATIONAL INFOGRAMES ENTERTAINMENT LAFARGE PF : Plage de Fluctuation du cours du sous-jacent PFV : Plage de Fluctuation de la Volatilité taux utilisé : Euribor correspondant à la maturité, revu chaque semaine -5- 21% 19% 19% 19% PF * +/12% 12% 12% 13% 13% 13% 21% 21% 13% 13% 10% 10% 10% 17% 17% 17% 12% 12% 15% 15% 15% 23% 23% 23% 28% 28% 28% 11% 11% 15% 15% 15% 15% 38% 38% 29% 29% 29% 23% 23% 20% 20% 11% 11% 12% 12% 20% 20% 20% 25% 25% 25% 25% PFV +/25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% MMB Groupe Combiné OR MC MMT ML RI UG PP PUB RNO SAG SGO SAN SU SCO GLE SW STM SZE * MMB MM1 MM3 Code contrat OR OR1 OR2 MC MC1 MC2 MMT MT1 ML ML1 ML2 RI RI1 RI2 UG UG1 UG2 PP PP1 PP2 PUB PU1 RNO RN1 RN3 SAG SM1 SGO SG1 SG3 SAN SA1 SA3 AVE AV3 SU SU1 SU2 SCO SC1 GLE GL1 GL3 SW SW1 SW2 STM ST1 ST3 SZE LAGARDERE SCA Nom L’OREAL LVMH M6 METROPOLE TELEVISION MICHELIN PERNOD-RICARD PEUGEOT SA PINAULT PRINTEMPS REDOUTE PUBLICIS GROUPE RENAULT SAFRAN (ex SAGEM) SAINT-GOBAIN SANOFI-AVENTIS SCHNEIDER ELECTRIC SA SCOR SOCIETE GENERALE SODEXHO ALLIANCE STMICROELECTRONICS SUEZ PF : Plage de Fluctuation du cours du sous-jacent PFV : Plage de Fluctuation de la Volatilité taux utilisé : Euribor correspondant à la maturité, revu chaque semaine -6- 17% 17% 17% PF * +/17% 17% 17% 13% 13% 13% 18% 18% 17% 17% 17% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 15% 15% 15% 16% 16% 12% 12% 12% 10% 10% 12% 12% 12% 14% 14% 14% 14% 14% 11% 11% 11% 29% 29% 14% 14% 14% 17% 17% 17% 16% 16% 16% 29% 25% 25% 25% PFV +/25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% Groupe Combiné TEC TF1 HO TMS FP FPCB UL FR DG VIE EX * SZ1 SZ3 Code contrat TEC TE1 TE3 TFI TF1 TF3 HO HO1 HO2 TMS TM1 TM3 TO1 TO2 FP1 FP2 UL UL1 FR FR1 FR2 DG DG1 DG2 VIE VI1 VI3 EX EX1 EX2 VIV VV2 Nom TECHNIP TF1 THALES THOMSON TOTAL TOTAL ARKEMA UNIBAIL VALEO VINCI VEOLIA ENVIRONNEMENT VIVENDI SA PF : Plage de Fluctuation du cours du sous-jacent PFV : Plage de Fluctuation de la Volatilité taux utilisé : Euribor correspondant à la maturité, revu chaque semaine -7- 29% 29% PF * +/19% 19% 19% 16% 16% 16% 14% 14% 14% 25% 25% 25% 10% 10% 10% 10% 16% 16% 12% 12% 12% 10% 10% 10% 21% 21% 21% 24% 24% 24% 24% 24% 25% 25% PFV +/25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% Options sur actions listées sur Euronext Brussels Groupe Combiné AGE BAR BLG COL DEL DXB FRB GBL INT KBC MOB OME SOL TOTCB UCB UMC * Code contrat AGE BAR BLG COL DEL DXB FRB GBL INT KBC MOB OME SOL TOT UCB UMC PF * +/18% 10% 10% 10% 35% 24% 38% 10% 11% 18% 14% 37% 14% 10% 13% 12% Nom AGFA-GEVAERT BARCO (NEW) BELGACOM COLRUYT DELHAIZE GROUP DEXIA FORTIS (B) GPE BRUXEL.LAMBERT INBEV KBC MOBISTAR OMEGA PHARMA SOLVAY TOTAL ARKEMA UCB UMICORE PF : Plage de Fluctuation du cours du sous-jacent PFV : Plage de Fluctuation de la Volatilité taux utilisé : Euribor correspondant à la maturité, revu chaque semaine -8- PFV +/25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% Options sur actions listées sur Euronext Amsterdam Groupe Combiné AAB AAI AGN AH AKZ ASL ASM BAM BHR CIO COS CRU CSM DRK DSM FOR FUR GTN HEH HEI HGM IHC ING KLM KPN LAU LC MOO MT NAI NUM NUO OCE ORD PHI RD * Code contrat AAB AAI AGN AH AHO AKZ ASL ASM BAM BHR BHO CIO COS COO CRU CSM DRK DRO DSM FOR FUR GTN GTO GTX GTZ HEH HHO HEI HEO HEQ HEX HGM HGO IHC SBM ING KLM KLO AFA KPN KPX KPO LAU LC LCX MOO MT NAI NUM NUO NXO OCE ORD PHI RD Nom ABN AMRO HOLDING AALBERTS INDUSTRIES NV AEGON KON AHOLD AKZO NOBEL ASML HOLDING ASM INTERNATIONAL KONINKLIJKE BAM GROEP BUHRMANN CORIO NV CORUS GROUP PLC CRUCELL CSM DRAKA HOLDING KONINKLIJKE DSM FORTIS FUGRO GETRONICS HEINEKEN HOLDING HEINEKEN HAGEMEYER SBM OFFSHORE NV ING GROEP KON LUCHTVAART MIJ KON KPN LAURUS LOGICACMG PLC VAN DER MOOLEN HOLDING MITTAL STEEL COMPANY NOKIA KON NUMICO NUTRECO HOLDING OCE ORDINA KON PHILIPS ELECTRONICS ROYAL DUTCH SHELL PLC (A) PF : Plage de Fluctuation du cours du sous-jacent PFV : Plage de Fluctuation de la Volatilité taux utilisé : Euribor correspondant à la maturité, revu chaque semaine -9- PF * +/18% 12% 34% 13% 13% 14% 19% 23% 26% 31% 31% 10% 50% 50% 39% 10% 40% 40% 10% 40% 23% 50% 50% 50% 50% 12% 12% 14% 14% 14% 14% 33% 33% 14% 14% 34% 21% 21% 21% 13% 13% 13% 20% 24% 24% 31% 27% 20% 22% 17% 17% 13% 31% 22% 10% PFV +/25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% Groupe Combiné RDB REN REU RND SR STO TTM TPG UN VDR VPK WES WHV WKL Code contrat RDB REN REU RND SR STO STX TTM TPG UN VDR VPK WES WHV WKL Nom ROYAL DUTCH SHELL PLC (B) REED ELSEVIER RODAMCO EUROPE NV RANDSTAD HOLDING SNS REAAL STORK TOMTOM N.V. TNT NV UNILEVER VEDIOR KON VOPAK KON WESSANEN WERELDHAVE NV WOLTERS KLUWER PF * +/10% 18% 10% 22% 11% 22% 22% 20% 13% 13% 18% 12% 17% 10% 25% Future sur actions listées sur Euronext Lisbon Groupe Combiné MBC BBP BRS EPM GAL PTS PTA SNA * Code contrat MBC BBP BRS EPM GAL PTS PTA SNA Nom BANCO COMERCIAL PORTUGUES BANCO PORTUGUES DE INVESTIMENTO BRISA AUTOESTRADAS DE PORTUGAL ELECTRICIDADE DE PORTUGAL GALP ENERGIA SGPS SA PORTUGAL TELECOM PT MULTIMEDIA SONAE PF : Plage de Fluctuation du cours du sous-jacent PFV : Plage de Fluctuation de la Volatilité taux utilisé : Euribor correspondant à la maturité, revu chaque semaine - 10 - PF* +/13% 33% 10% 10% 20% 19% 17% 15% PFV +/25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25%
