CM-CIC Securities

CM-CIC Securities
Paris, 18 juin 2015
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Sommaire
Faits marquants 1er trimestre 2015
Activité 1er trimestre 2015
Lancements 1er semestre 2015
Lancements 2e semestre 2015
Lancements 2016
Perspectives 2015
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Faits marquants
1er trimestre
2015
___
3
3
Rochas
____
4
4
Rochas
Acquisition de la marque Rochas auprès de la société P&G
Enregistrements de marques principalement en classe 3 (parfums) et 25 (mode)
Montant 108 millions de dollars - 101 millions d’euros (19/03)
Stocks 4,2 millions d’euros
Parfums 95% – Mode 5%
Agenda
Intégration prévue durant l’été
Début des opérations à l’automne
5
Financement Rochas
Prêt amortissable 100 M€ sur 5 ans
Taux < 1,50% (variable + swap)
Banques partenaires Lcl +Natixis 50/50
Covenants standards
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La mode Rochas hier
7
La mode Rochas aujourd’hui
Une activité sous licences
Une dizaine de partenaires
Prêt-à-porter féminin Monde (Onward)
Prêt-à-porter féminin seconde ligne Asie (Itochu)
Prêt-à-porter masculin Amérique Latine (Profit Label)
Montres Monde (Bellena Watch)
2 millions de dollars par an qui payent coût du studio et des
défilés
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Les parfums Rochas hier
9
Les parfums Rochas aujourd’hui
Une activité parfums centrée sur 2 lignes
Eau de Rochas (45%)
Rochas Man (20%)
Une activité parfums centrée sur 2 pays
Espagne (40%)
France (20%)
Un niveau d’activité de 45 M$ par an chez P&G
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Les parfums Rochas aujourd’hui
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Contexte
Une configuration d’acquisition idéale
Interparfums propriétaire de la totalité de la marque
Pas de royalties
Une activité parfums à 95%
Pas de reprise de personnel partie parfums
Pas d’usine (contrat de conditionnement Fareva)
Une activité mode limitée 5%
Une activité gérée sous licence
Les royalties payent le studio (limité à 7 personnes) et les défilés
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Stratégie Mode court terme
Un business model sous licence conservé
Concentration sur les produits
Changement de designer à terme (Allessandro del Acqua aujourd’hui)
Création rapatriée à Paris (1 Rond Point)
Pas ou peu de maroquinerie dans un premier temps
Concentration sur la distribution
Distribution grands magasins et multimarques conservée
Renforcement des liens avec Onward et Itochu
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Stratégie Parfums court et moyen t
Conserver et se concentrer sur les lignes
Eau de Rochas (nouvelle communication)
Eau de Rochas pour homme
Rochas Man
Retravailler les lignes Femme, Madame et Tocade
Retour aux flacons et capots d’origine
Packaging Femme de couleur noire
Packaging Madame de couleur blanche
Packaging Tocade de couleur rouge
Préparer le lancement d’une nouvelle ligne
Lancement large début 2017
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Stratégie Parfums court et moyen t
Mise en place du réseau de distribution international
Un objectif de chiffre d’affaires de 25 millions d’euros en 2016
Un objectif de chiffre d’affaires de 50 millions d’euros en 2020
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THE HERITAGE FRAGRANCES
TOCADE, FEMME, MADAME
OBJECTIF : Redonner ses lettres de noblesse
STRATEGIE : Revenir aux flacons + étuis d’origine en les sublimant
• Les signes distinctifs : grand noms parfumeries + signature olfactive
• Flacons d’origine très identifiables
• Sophistication / finitions soignées
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THE HERITAGE FRAGRANCES
TOCADE, FEMME, MADAME
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Coach
____
18
18
Coach
Signature d’un contrat de licence avec la marque américaine
Coach
Une activité sous licence Estée Lauder jusqu’au 30 juin 2015
Reprise des lignes existantes après évaluation du potentiel et
début de l’activité dans le courant de l’été 2016
Un premier lancement à l’automne 2016
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Coach
Une marque de maroquinerie et d’accessoires de mode
Une marque américaine créée en 1941
Un chiffre d’affaires de 4 à 5 milliards de dollars par an
3 000 points de vente dans le monde
Marchés leader Etats-Unis, Japon, Chine
2e marque importée au Japon (derrière LV)
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Coach
RODEO DRIVE
BEVERLY HILLS
SHINJUKU
TOKYO
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Coach
RODEO DRIVE
BEVERLY HILLS
SHINJUKU
TOKYO
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Coach
RODEO DRIVE
BEVERLY HILLS
SHINJUKU
TOKYO
23
Coach
24
Coach
25
Coach
RODEO DRIVE
BEVERLY HILLS
SHINJUKU
TOKYO
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Activité
1er trimestre
2015
___
27
27
Activité 1er trimestre 2015
Chiffre d’affaires : 77,2 M€
+ 3% à devises courantes et - 6% à devises constantes
Un effet de base défavorable (lancement du duo Karl Lagerfeld en 2014)
Compensé par un effet devises favorable (appréciation du dollar US en 2015)
Montblanc
Chiffre d’affaires : 24 M€ (+19%)
Succès toujours soutenu de la ligne masculine Montblanc Legend
La ligne masculine Montblanc Emblem confirme son statut de 2e pilier
Jimmy Choo
Chiffre d’affaires : 19,2 M€ (+52%)
Une activité supérieure au budget
Une excellente performance de la ligne Jimmy Choo Man
Bonne tenue de la ligne Signature
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Activité 1er trimestre 2015
Lanvin
Chiffre d’affaires : 14,5 M€ (-3%)
Une activité conforme au budget
Bonne tenue de la ligne Eclat d’Arpège (lancée en 2003)
Lancement de la ligne Eclat d’Arpège Homme
Lancement prochain de la ligne Eclat de Fleurs
Repetto
Chiffre d’affaires : 2,7 M€ (+72%)
Poursuite d’une implantation progressive en France
Lancement de l’Eau Florale en 2015 après l’Eau de Toilette en 2013 et l’Eau de
Parfum en 2014
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Activité 1er trimestre 2015
Par marque (M€)
Montblanc
Jimmy Choo
Lanvin
Boucheron
Van Cleef & Arpels
Repetto
S.T. Dupont
Karl Lagerfeld
Paul Smith
Balmain
Total
T1 2014
T1 2015
2015/2014
20,2
12,7
15,0
4,2
4,7
1,6
2,6
9,6
2,1
2,1
74,8
24,0
19,1
14,5
4,8
4,6
2,7
2,5
2,2
1,7
0,9
77,2
+19%
+52%
-3%
+13%
-1%
+72%
-4%
-77%
-22%
-58%
+3%
30
Activité 1er trimestre 2015
Forte croissance de l’activité en Amérique du Nord (+29%)
Montblanc Legend, 11e ligne du marché masculin au premier trimestre 2015
Jimmy Choo Man, 4e ligne du marché masculin en mars 2015
Recul mécanique des zones Europe de l’Ouest et Europe de
l’Est, du fait du lancement de la ligne Karl Lagerfeld sur le
premier trimestre 2014
31
31
Activité 1er trimestre 2015
Par zone (M€)
Afrique
Amérique du Nord
Amérique du Sud
Asie
Europe de l’Est
Europe de l’Ouest
France
Moyen Orient
Total
T1 2014
T1 2015
2015/2014
1,2
15,0
7,5
12,5
6,4
17,5
6,1
8,5
74,8
1,2
19,2
7,9
13,6
5,3
13,8
6,4
9,9
77,2
+29%
+5%
+9%
-18%
-21%
+5%
+15%
+3%
32
Lancements
1er semestre 2015
___
33
33
Lancements 1er semestre 2015
Lanvin
Ligne masculine Eclat d’Arpège Homme
Repetto
Ligne féminine Eau Florale
Boucheron
Duo autour de la bague Quatre
Karl Lagerfeld
Duo Private Klub
34
Montblanc
Emblem Intense
35
Lanvin
Eclat d’Arpège Homme
36
36
Karl Lagerfeld
Private Klub
37
Van Cleef & Arpels
Collection Extraordinaire
38
Boucheron
Quatre
39
39
Repetto
Eau florale
40
Lancements
2nd semestre 2015
___
41
41
Montblanc
Montblanc Lady Emblem
42
Lanvin
Eclat de Fleurs
43
Balmain
Balmain Homme
44
Jimmy Choo
Jimmy Choo Illicit
45
Lancements
2016
___
46
46
Lancements 2016
Van Cleef & Arpels
Ligne masculine
Jimmy Choo
Ligne féminine dérivée
Lanvin
Ligne féminine
Van Cleef & Arpels
Ligne féminine
Coach
Ligne féminine
47
Perspectives
2015
___
48
48
Perspectives 2015
Poursuite de la croissance des marques Montblanc, Lanvin et
Jimmy Choo
Intégration de la marque Rochas
Préparation des lancements 2016 (notamment Coach) et 2017
(notamment Rochas)
Un objectif de chiffre d’affaires de 310-320 millions d’euros
Un objectif de marge opérationnelle de 11-12%
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Budget 2015 (révisé) par marque
(M€)
Montblanc
Lanvin
Jimmy Choo
Van Cleef & Arpels
Karl Lagerfeld
Boucheron
S.T. Dupont
Repetto
Paul Smith
Balmain
Autres
Total
2014
2015(e)
2015/2014
83,4
68,0
59,1
17,7
18,2
14,0
12,8
9,3
9,0
5,1
0,5
297,1
90,0
72,0
66,0
18,0
18,0
17,0
12,0
10,0
8,0
7,0
315,0
+8%
+6%
+12%
+20%
+7%
-11%
ns
ns
+6%
50
Agenda
Chiffre d’affaires 1er semestre 2015
23 juillet 2015 (avant ouverture de la Bourse de Paris)
Résultats 1er semestre 2015
9 septembre 2015 (avant ouverture de la Bourse de Paris)
Chiffre d’affaires 3ème trimestre 2015
Fin octobre 2015 (avant ouverture de la Bourse de Paris)
Perspectives 2016
Fin novembre 2015 (avant ouverture de la Bourse de Paris)
Salon Actionaria
20 & 21 novembre 2015 (Palais des Congrès de Paris)
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Paris, 18 juin 2015
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