Fx Profit Trader

Tout ce
qu’il faut savoir
pour être actif
sur le Forex
Fx Profit Trader
Volume I
Publications Agora
88, boulevard de la Villette 75019 Paris – Tél  : 01 44 59 91 11 / Fax  : 01 44 59 31 33
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Être actif sur le FOREX
Sommaire
I - Présentation du Forex
A - Forex : introduction
B - Les avantages du Forex
1 - Ouverture 24h/24
2 - Liquidité maximale
3 - Volatilité importante
4 - Effet de levier important
5 - Pas de frais de transaction
6 - Facilité d’accès au marché
C – Les intervenants sur le Forex
4 - Le Trailing Stop (ou Stop Suiveur)
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5 - Le Take profit (prise de profit) 9
II - Le Trading sur Forex : notions de base
A - Les Paires et leur ISO Codes B - Lire les cotations du Forex
C - Qu’est-ce qu’un lot
D - Qu’est-ce qu’un PIP
Valeur du PIP
E - Les différents types d’ordres
1 - L’ordre dit « Stop »
2 - L’ordre dit «Limite»
3 - Le stop loss
III - Le gestion du risque
A - Principe de base du Money Management B - Objectif du money management : lisser la courbe
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de croissance de votre portefeuille dans le temps
1 - Chaque trade comporte un risque potentiel de perte.
2 - Le drawdown est inévitable
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Être actif sur le FOREX
E - Maîtriser l’effet de levier
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IV - Courtiers Forex recommandés
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V - Les 7 commandements du trader FXProfitTrader
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3 - Première étape : déterminer son niveau de risque
4 - Seconde étape : comment calculer la taille de votre position
C – Protégez-vous avec un Stop Loss
D - La contrainte psychologique
Pourquoi le Stop Loss est-il si important ?
Vous êtes votre pire ennemi
Maitrisez toutes les bases du Trading Forex
Respectez votre Plan de Trading
N’hésitez pas à couper vos pertes
Protégez votre capital
Sachez rester en dehors du marché
Contrôlez vos émotions
Prenez du recul sur le court terme
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VI - Lexique du Forex
PUBLICATIONS AGORA
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Être actif sur le FOREX
I - Présentation du Forex
A - Forex : introduction
Le Foreign Exchange currency market ou Forex (Fx)
est le marché le plus grand du monde sur lequel
sont échangés quelque 3 100 Milliards de dollars
quotidiennement. (Données de la dernière enquête
de Banque des Règlements Internationaux). C’est
une fois demie le PIB (produit intérieur brut) annuel
de la France !
En 2004, le volume d’échanges moyen ressortait à
1 900 milliards de dollars par jour. En trois ans il a
donc progressé de 71 % ! Une croissance fulgurante.
Pas de place centralisée, ni de régulation globale sur
ce marché où tous les échanges se font de gré à gré.
Ainsi, les devises n’ont jamais une cotation fixe et
identique partout dans le monde au même instant.
Plus d’un tiers des transactions sont tout de même
faites à Londres, qui reste la capitale du Forex devant
New York.
Les principaux intervenants sont bien évidemment les
banques pour plus de 50%, suivies des hedge-funds
et des gros gestionnaires de fonds institutionnels.
Malgré cela, de plus en plus d’investisseurs privés
viennent se frotter au monde impitoyable du marché
des changes, poussés en cela par la facilité d’accès
à l’information et la mise à disposition d’outils
performants pour investir sur ce marché. De
nombreuses plateformes informatiques permettent
désormais à n’importe quel particulier d’investir
facilement et efficacement sur le Forex.
B - Les avantages du Forex
Le Forex présente bien des avantages :
1 - Ouverture 24h/24
Le Forex fonctionne sans interruption du lundi matin
à 9h (heure de Wellington en Nouvelle-Zélande), au
vendredi à 17h (heure de New York, c’est-à-dire du
dimanche soir 21h GMT au vendredi soir 21h
GMT.
Dans chaque banque importante, les opérateurs
(nommés : cambistes) font les 3x8, bien que
généralement à des emplacements différents. A
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PUBLICATIONS AGORA
une équipe située en Asie ou en Australie succède
une autre située en Europe, puis enfin une troisième
située en Amérique du Nord, et ainsi de suite.
Néanmoins, malgré ce caractère mondial et cette
dissémination horaire entre les continents, une part
importante de l’activité du marché reste localisée
physiquement à Londres (31 % du volume total,
selon la BRI).
2 - Liquidité maximale
Un des aspects les plus intéressants du marché des
changes est sa liquidité incomparable avec les autres
places de marché. Il s’échange quotidiennement
environ 20 fois plus d’argent sur le Forex que sur
le Nasdaq. Vous pouvez être certain de ne jamais
rencontrer de problème de contrepartie.
3 - Volatilité importante
La volatilité est également un des signes distinctifs du
Forex. En effet, vous observerez des mouvements et
des tendances souvent marqués. Le Forex est donc
un marché très nerveux et réactif, caractérisé par
des mouvements de grande amplitude, qui, couplés
à un effet de levier bien maîtrisé vous permettront
de réaliser des plus-values rapides et importantes.
4 - Effet de levier important
Si les traders s’intéressent tellement au trading sur
le Forex, c’est surtout du fait de l’effet de levier qui
caractérise le trading sur le marché des changes.
Grâce à cet effet de levier, les spéculateurs peuvent
accroître de manière significative leurs retours sur
investissement.
En effectuant des opérations à effet de levier ou
des transactions sur Marge, le trader n’a pas besoin
d’investir la totalité du montant de la transaction.
Il peut détenir des positions très importantes en
investissant relativement peu en capital. Ainsi, la
valeur de ses positions peut être très supérieure au
solde de son compte, parfois jusqu’à 200 fois.
Le Forex est par définition un marché à fort effet de
levier. Il est doté d’un effet bien plus important que
celui offert sur d’autres marchés financiers tels que
les marchés boursiers ou les marchés des matières
premières.
Être actif sur le FOREX
Nous reviendrons plus en profondeur sur ce sujet qui
nécessite une compréhension totale de votre part
avant de passer votre premier ordre. L’effet de levier
est un outil aussi puissant que dangereux pour votre
capital, si vous ne le maitrisez pas.
5 - Pas de frais de transaction
Voilà un avantage incomparable. Votre courtier ne
vous prendra pas de frais de transaction sur les
ordres que vous passez. Il se rémunère sur le spread
(différence entre prix d’achat et prix de vente de la
devise). Aucun marché n’est aussi peu onéreux en
termes de frais de transaction que le marché des
changes. C’est de loin le marché le plus compétitif
qui soit !
6 - Facilité d’accès au marché
Le Forex encore très fermé il y a quelques années
et jusqu’alors réservé à une petite poignée de
privilégiés et aux grandes banques, se démocratise
à une vitesse impressionnante. Il offre une très
grande facilité d’accès du fait des nouveaux outils
informatiques aujourd’hui disponibles pour tous.
D’où l’arrivée sur ce marché des particuliers depuis
quelques années.
En effet, en plus d’une ouverture permanente du lundi
au vendredi, la diversité des plateformes de trading
et des services associés vous permet d’investir sur
les devises depuis n’importe où, connecté à internet,
depuis votre PC ou votre téléphone !
C – Les intervenants sur le Forex
Trois grands types d’intervenants sont identifiables
sur le marché des changes :
Les institutions bancaires : grandes banques et
banques centrales sont très actives sur le Forex et
représentent la grande majorité des transactions. On
parle alors de marché interbancaire.
Les sociétés de gestion ou encore hedge-fund.
Les brokers « retail » représentant les particuliers,
la minorité en termes de volumes.
PUBLICATIONS AGORA
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Être actif sur le FOREX
II - Le Trading sur Forex : notions de base
Abordons les notions de base pour suivre et
comprendre le Forex.
A - Les Paires (ou parités)
et leur ISO Codes
Les paires de devises que vous allez trader portent
chacune des codes et pour certaines ont des surnoms
que nous emploierons de temps en temps dans
nos analyses. Voici donc un résumé pour les paires
majeures.
Codes ISO
Le Code ISO est toujours constitué par trois lettres
pour chaque devise traitée.
EUR=Euro
GBP=Livre Sterling (Great Britain Pound)
USD=Dollar Américain (United States Dollar)
JPY =Yen Japonais (Japonese Yen)
CHF=Franc Suisse (Schweizer Franc)
AUD=Dollar Australien (Australian Dollar)
CAD=Dollar Canadien (Canadian Dollar)
NZD=Dollar New Zélandais
Retrouver toutes la liste des symboles des devises sur
wikipedia : http ://en.wikipedia.org/wiki/ISO_4217
Paires majeures
Les six principales parités échangées représentent
90% des transactions (vous remarquerez que le
dollar est présent dans toutes ces parités). Les
voici :
EURUSD
L’euro face au Dollar Américain, la paire la plus
traitée du marché.
GBPUSD
La Livre Sterling face au Dollar US, appelé
communément « Câble » en raison du câble sous
l’Atlantique qui reliait Londres à New York, permettant
ainsi la synchronisation du taux de la paire.
USDJPY
Le Dollar Américain exprimé en yens Japonais
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AUDUSD
Le dollar Australien face au dollar Américain, appelé
communément « Aussie »
USDCAD
Dollar Américain face au dollar Canadien, appelé
communément « Huard » à cause de l’oiseau
du même nom figurant sur la pièce d’un dollar
canadien.
USDCHF
Dollar américain face au Franc Suisse
Et si vous entendez parler de :
-K
iwi, on parle alors de la paire NZDUSD qui affiche
le cours du dollar Néo-Zélandais en dollar US.
-G
eepy ou Beast, nous parlons alors de la
paire GBPJPY qui oppose la Livre Sterling au
Yen japonais. La particularité de cette paire est
l’extrême volatilité de ses cours.
B - Lire les cotations du Forex
Les cotations sont toujours données sous forme de
paires. Le taux de change donne la valeur d’une
monnaie, exprimée dans une autre monnaie.
La première devise de la parité est nommée devise
de base. Elle prend la valeur 1. La seconde devise
de la parité est appelée devise de contrepartie.
Ainsi, la parité EURUSD exprime en dollar US ce que
vaut 1 euro. L’euro est la devise de base, le dollar est
la devise de contrepartie. Si l’EURUSD vaut 1,2855,
cela veut dire qu’il faut débourser 1,2855 dollar US
pour obtenir 1 euro.
La parité USDEUR donnera en revanche la valeur
de l’euro pour 1 dollar US. Ainsi, si l’USDEUR vaut
0,7779, cela veut dire qu’il faut 0,7779 cents d’euro
pour acheter un dollar.
Lorsque vous prenez position sur une parité, vous
réalisez deux opérations : l’achat d’une devise et la
vente de l’autre.
A retenir : quand vous traitez sur le Forex,
ayez en tête que c’est toujours la devise de
base que vous achetez ou que vous vendez.
Être actif sur le FOREX
Si vous achetez l’EURUSD, vous achetez de l’euro
(devise de base) et en même temps vous vendez le
dollar US (devise de contrepartie).
Si vous vendez l’EURUSD vous vendez de l’euro
(devise de base) et en même temps vous achetez le
dollar US (devise de contrepartie).
Pendant que j’y suis, faisons un point sur certaines
expressions qui peuvent être utilisées pour parler
des positions sur le forex.
Etre long signifie être en position d’achat sur une
parité ; à l’inverse être court (ou short) signifie
être en position de vendeur sur la paire. Si, par
exemple nous décidons de passer à la vente sur le
dollar, nous dirons que nous prenons un short sur le
dollar (nous vendons le dollar).
Exemple :
•Ê
tre long sur l’EURUSD revient à acheter l’euro et
à vendre le dollar US (on est long sur l’euro, court
sur le dollar)
•Ê
tre court sur l’EURUSD revient à vendre l’euro et
donc acheter le dollar US (on est court sur l’euro,
long sur le dollar).
Mais rassurez-vous, dès les premiers ordres
passés, cette gymnastique mentale deviendra très
rapidement inconsciente.
C - Qu’est ce qu’un Lot ?
Pour prendre position sur le Forex, on achète/vend
des lots. En général les courtiers proposent trois
types de lots :
Lot Standard : soit 100 000 unités
Mini lot: soit 10 000 unités
Micro lot : soit 1 000 unités
A retenir : l’unité de valeur du lot est la
devise de base qui est située à gauche de la
cotation.
Ainsi, pour être concret, si vous achetez 1 lot standard
d’EURUSD, cela revient à acheter l’équivalent de
100 000 euros.
(100 000 unités), la valeur intrinsèque de la position
est en revanche totalement différente : la première
équivaut à 100 000 €, alors que la seconde vaut
100 000 $ (soit environ 77 500 €).
D - Qu’est-ce qu’un PIP
Parmi les questions les plus fréquentes que
se pose toute personne qui veut se lancer
dans le trading sur le marché des changes
(FOREX), on trouve : qu’est ce qu’un pip ?
Un pip est tout simplement le nom que l’on
donne à l’unité de base d’une paire sur le
FOREX. C’est l’unité de mesure de la parité.
Sur le marché des changes, les paires de devises
sont majoritairement cotées à 4 chiffres après la
virgule. Un PIP correspond donc à : 0,0001 (la
décimale de cotation est 0,0001).
Si la parité évolue de 1.4612 à 1.4624, elle a gagné
12 pips (0,0012 en décimales)
Exception : certaines devises comme yen ne cotent
que 2 chiffres après la virgule. Par exemple, l’USDJPY
vaudra 102,99. Dans ce cas, le pip correspond à
0,01 (la décimale de cotation est 0,01).
Si la parité passe de 102,99 à 103,49 elle gagne 50
pips (0,50 en décimales).
Quelle est la valeur d’un pip
Une des difficultés lorsqu’on débute sur le Forex, est
la valorisation de la performance qui se mesure en
pips. D’où la nécessité de connaître la valeur d’un
pip.
Cette valeur est primordiale pour le calcul de vos
performances. Ainsi, si la parité EURUSD passe de
1,2880 à 1,2980 et que vous aviez acquis un lot
standard, vous avez gagné 100 pips. Comme le pip
vaut 10 $, vous avez gagné 1 000 $.
La valeur du pip est souvent exprimée en dollar. En
effet, l’omniprésence du dollar US dans les paires les
plus traitées sur le Forex nous entraine très souvent
à calculer la valeur du pip dans cette monnaie.
Si vous achetez 1 lot standard USDJPY, vous achetez
l’équivalent de 100 000 dollars.
La valeur du pip peut bien sûr être facilement
convertie en euros ou en livre sterling par exemple.
Il faudra juste lui appliquer le taux de conversion
désiré.
En comparant ces deux exemples, vous vous
rendez-compte que si la taille du lot est la même
Ne soyez donc pas surpris de voir le pip valorisé en
dollar dans nos exemples ci-dessous.
PUBLICATIONS AGORA
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Être actif sur le FOREX
1 - CAS DES PAIRES AVEC L’USD
COMME DEVISE DE CONTREPARTIE
10 / 1,1875 = 8,42 $. Le pip vaut 8,42 $ pour un lot
standard (0,842 $ pour un mini lot)
Lorsque le dollar est la devise de contrepartie de la
parité (EURUSD, GBPUSD ou toute autre parité XXX/
USD), la valeur du pip est toujours égale :
taille du lot (en unités) x décimale de cotation
Lorsque la parité gagne un pip, mon lot gagne 8,42 $.
La décimale de cotation est 0,0001 (on utilisera 0,01
si la paire cote 2 chiffres après la virgule)
Dans ce cas, la valeur du pip devra être calculée en
corrélation avec la devise dite « Cross » de la devise
de contrepartie (à droite dans la cotation).
A retenir : la valeur du pip vaut toujours
10 $ pour un lot standard de 100 000 unités
(100 000 x 0,0001).
Ainsi, pour l’EURAUD, on utilisera la valeur du pip
de l’USDAUD (ou 1/AUDUSD). Pour le GPBCAD, on
utilisera la valeur du pip de l’USDCAD etc... L’idée
est de remplacer la devise de base par le dollar, tout
en conservant la devise de contrepartie.
La valeur du pip vaut 1 $ pour un « mini-lot » de
10 000 unités (10 000 x 0,0001).
Prenons un exemple : l’EURUSD cote 1,2880. Le lot
standard de 100 000 euros achète donc 128 800 $.
Si l’EURUSD gagne 1 pip (0,0001) et cote à présent
1,2881, notre lot de 100 000 euros vaut à présent
128 810 $. Nous avons gagné 10 $.
Lorsque la parité gagne 1 pip mon lot standard
exprimé en dollars gagne 10 $.
2 – CAS DES PAIRES AVEC L’USD
COMME DEVISE DE BASE
Lorsque le dollar est la devise de base de la parité
(comme l’USDCAD, USDCHF, USD/XXX ...), la valeur
du pip est égale à : (taille du lot x décimale de
cotation) / cours de la paire.
Prenons un exemple : le cours de l’USDCHF cote
1,1875.
Décimale de cotation = 0,0001 (on utilisera 0,01 si
la paire cote 2 chiffres après la virgule)
Le pip vaudra pour un lot de 100 000 unités :
(100 000 * 0,0001)/1,1875 = 10 / 1,1875 = 8,42 $
A retenir : la valeur du pip vaut toujours
10/cours de la paire, pour un lot standard.
Pour un mini lot de 10 000 unités, le pip vaudra
10 000 x 0,0001 / 1,1875 = 1 / 1,1875 = 0,842 $
Prenons un exemple : l’USDCHF cote 1,1875. Le lot
standard de 100 000 dollars achètera 118 750 francs
suisses. Le pip vaut donc 10 francs suisses.
Pour exprimer le pip en dollar, il faut convertir cette
valeur de 10 francs suisses en dollar, soit :
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3 – CAS DES PAIRES SANS LE DOLLAR
(EURAUD, GBPJPY...)
Ainsi, le pip sur l’EURCHF aura la même valeur que
le pip sur l’USDCHF dont nous venons de calculer la
valeur. Soit 8,42 $.
E - Les différents types d’ordre à
connaître impérativement
Nous utiliserons 2 types d’ordres pour acheter/
vendre une parité sur le Forex. L’ordre stop et l’ordre
limite.
1 – L’ordre dit « Stop »
Ce sera l’ordre le plus utilisé dans nos
recommandations.
Principe : Un Achat Stop aura un niveau d’entrée
situé au-dessus du niveau actuel de cours et
inversement pour une vente.
Utilisation : ces ordres sont destinés aux stratégies
de suivi de tendance ou de BreakOut (cassure). Ainsi,
grâce à l’ordre stop vous entrerez sur le marché sur
cassure d’un niveau.
Exemple :
Être actif sur le FOREX
2 – L’ordre dit «Limite»
4 – Le Trailing Stop (ou Stop Suiveur)
Principe : un Achat Limite aura un niveau d’entrée
situé en-dessous du niveau actuel de cours et
inversement pour une vente.
Cet ordre permet de verrouiller nos gains.
Utilisation : ces ordres sont destinés à entrer sur des
points bas (ou hauts pour une vente) dans l’attente
d’un retournement / correction.
Exemple :
Il s’agit d’un ordre permettant de faire évoluer
le niveau de Stop Loss lorsque la position évolue
positivement, ce qui permet de verrouiller vos
gains.
Par exemple, supposons que vous avez la position
en cours suivante :
Paire : EURUSD. Prix d’entrée : 1,5000. Stop loss
1,4950. Trailing stop : 50 pips.
Si la parité passe de 1,5000 à 1,5050 (soit un
mouvement de 50 pips) – notre stop est alors décalé
automatiquement à 1,5000 (1,4950 + 0,0050).
Si le cours de la parité revient à 1,5020 – le stop
n’est pas modifié.
Si le cours remonte à 1,5100 – le stop est de nouveau
modifié automatiquement à 1,5050.
5 – Le Take profit (prise de profit)
3 – Le stop loss
Cet ordre doit être programmé systématiquement
lorsque vous prenez une position. Il s’agit d’un ordre
automatique qui coupera votre position si le marché
venait à se retourner. Il est là pour vous protéger et
limiter vos pertes potentielles.
Par exemple, si vous achetez l’EURUSD 1,4255 vous
pouvez décider de placer un ordre stop à 1,4240
pour limiter votre perte en cas de retournement.
Automatiquement votre position sera soldée si le
cours venait toucher les 1,4240.
Lorsque vous prendrez une position, nous vous
recommanderons de programmer un ordre de
prise de profit. Ceci vous permet d’empocher
automatiquement vos gains si l’objectif visé est
atteint.
Si par exemple vous achetez l’EURUSD 1.4350 et
que vous visez 1.4450, vous programmerez un ordre
Take Profit (prise de bénéfice) à 1.4450. Ainsi, si ce
seuil est touché, votre ordre sera automatiquement
débouclé et le profit verrouillé.
PUBLICATIONS AGORA
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Être actif sur le FOREX
III - Le gestion du risque
Introduction
On ne le répétera jamais assez : les transactions
sur des devises étrangères peuvent avoir comme
conséquence une perte substantielle ou complète de
votre capital de départ en cas de mauvaise maîtrise
du risque. Ces transactions doivent donc toujours être
entreprises avec un capital qui n’est pas nécessaire
à la survie ou au bien-être de l’investisseur.
Attendez de maitriser toutes les notions
de gestion de risque et de taille de position
expliquées ci-après avant de vous lancer sur
le Forex.
L’avertissement ci-dessus n’a pas pour but de vous
épouvanter mais bien au contraire de mieux vous
préparer à l’univers de la spéculation sur le marché
Forex. En effet, si vous prenez conscience des risques
dès le départ et notamment ceux liés à l’effet de
levier disponible, vous n’en serez que plus à même
de faire partie des gagnants. Il est absolument
impératif de maitriser son niveau de risque.
A - Principe de base du Money
Management
La gestion du risque est composée de deux éléments
clé indissociables, qui ont même tendance à se
fondre l’un dans l’autre quand vient le moment de
rentrer sur le marché :
- Le « money management » est la science qui
vous permet de déterminer la taille optimale de
la position que vous devriez prendre, donc
combien vous êtes disposé à gagner.
- Le « risk management » vous permet de
déterminer la perte maximale que vous devriez
être prêt à encourir sur une position.
Leur objectif ? Maximiser la croissance de votre
portefeuille sous contrainte : la maîtrise du risque.
Pour une plus grande simplicité, nous traiterons les
deux comme une unique entité dans les sections
qui suivent.
Lorsque vient le moment d’ouvrir une position, il vous
faudra toujours indiquer la taille de cette dernière.
C’est là que la gestion du risque revêt toute son
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PUBLICATIONS AGORA
importance, car le volume de votre position affecte
non seulement votre exposition sur le marché,
mais détermine également (dans l’éventualité où le
marché se retournerait contre vous) à quelle vitesse
votre capital risque d’être amputé.
L’erreur la plus courante à ce niveau de décision
est de sous-investir ou de surinvestir
Si le volume choisi à chacune de vos positions est
trop petit, vos gains risquent de ne pas couvrir
les frais encourus, vous vous lasserez très vite et
abandonnerez cette activité ou pire encore, vous
commencerez à surinvestir. Dans ce cas, vos gains
potentiels seront effectivement plus conséquents
mais n’oubliez jamais que la perte maximale
potentielle augmente proportionnellement avec la
taille de votre position. Il existe donc un point où la
perte maximale encourue sur chaque position met
en péril la totalité de votre compte.
Le graphique ci-dessous illustre mon propos. En
abscisse (horizontal), nous avons le volume mis
en œuvre pour investir (la prise de risque) et en
ordonnée (vertical), le retour sur capital (positif en
vert, négatif en rouge).
Zone de sous-investissement,
zone de confort et zone de surinvestissement
Les nombres utilisés ici ne sont que des aides visuels et ne
représentent en aucuns cas des données réelles.
Les colonnes noires vous indiquent la perte maximale
potentielle que vous risquez de subir. Logiquement,
elle augmente proportionnellement avec le niveau
de risque que vous prenez (plus vous investissez de
gros volumes, plus le risque augmente, plus la perte
potentielle augmente).
Être actif sur le FOREX
Les barres colorées représentent les 3 stades : zone
de sous-investissement, zone de confort (celle qu’il
faut viser) et zone de surinvestissement.
Ce qu’il faut retenir :
Comme vous pouvez le voir, lorsque les volumes
investis sont trop faibles (prise de risque est
inférieure ou égale à 5), le retour sur capital n’est
pas suffisant (nous sommes dans le rouge) et ne
couvre pas ou à peine vos frais encourus.
En revanche, lorsque les volumes investis sont
suffisants (mais pas trop importants), soit
entre 7 à 13 inclusivement, le retour sur capital
est positif (vert) et vous permet de supporter
les pertes éventuelles tout en accumulant des
profits conséquents. C’est la zone de confort que
nous viserons.
Enfin, lorsque les volumes investis sont trop
importants, soit entre 15 à 25, le risque devient
trop important et finalement une simple perte met
en péril l’intégralité du capital sur votre compte,
nous sommes ici en surinvestissement. Le retour
sur capital est négatif, la perte potentielle étant
significative.
Il vous faut donc déterminer votre propre zone de
confort tant psychologique que matérielle. Nous
allons maintenant voir comment déterminer cette
zone de confort d’un point de vue matériel.
Entrons dans le détail...
B - Objectif du money
management : lisser la courbe
de croissance de votre
portefeuille dans le temps
L’objectif du money management est d’optimiser
la croissance de votre capital à long terme, tout
en le protégeant, notamment contre les phases
de drawdown (phase de repli du portefeuille). Il
répond donc à la question : quel % de mon capital
disponible dois-je allouer à chacun de mes trades,
pour que mon capital augmente de façon optimale
dans le temps, tout en limitant le risque que fait
peser le phénomène du drawdown sur mon capital.
Il ne s’agit ni plus ni moins d’une maximisation du
profit à long terme, sous contrainte : la maîtrise du
risque
En clair et sans décodeur, le money management
vous permet de comprendre ce qui fait la différence
entre les 5% de traders qui font régulièrement des
profits sur le Forex et les 95% de traders qui perdent
leur capital. Sans maîtrise du money management,
la durée de vie de l’investisseur sur le Forex est
limitée.
Abordons les notions de base nécessaires à la
compréhension du money management
1 - Chaque trade comporte un risque
potentiel de perte.
Selon les systèmes de trading utilisés, le niveau de
risque inhérent à chaque position varie statistiquement
entre 40% et 60% de perte potentielle. Un système
de trading qui affiche 100% de gain n’existe pas.
Partons sur la base d’un système qui génère 60% de
gains, 40% de pertes. Selon cette hypothèse, chaque
position ouverte affiche 40% de risque de perte. Ce
niveau de risque est toujours identique. Même
après 2, 3 ou 10 trades perdants. Le risque ne se
réduit JAMAIS. Même si vous réalisez dix trades
perdants de suite, le onzième trade affichera toujours
un risque de perte de 40%.
2 - Le drawdown est inévitable
C’est une erreur fondamentale que de penser que
le niveau de risque diminue après plusieurs trades
perdants. Ou si vous préférez que la probabilité que
vous réalisiez un gain augmente après plusieurs
trades perdants.
Voilà pourquoi il faut compter avec des séries de
pertes (phase de drawdown), tant sur le Forex
qu’en bourse. Elles font partie du trading. Et comme
elles ne peuvent être évitées, il faut en maîtriser
les conséquences, sans quoi elles mènent à la
destruction de votre capital.
2.1 - COMMENT LES PHASES DE DRAWDOWN
MENACENT VOTRE CAPITAL
Un drawdown est une série de trades perdants qui
se suivent. Ces séries sont inévitables car inhérentes
au trading. Elles sont destructrices pour votre
portefeuille si vous ne les maîtrisez pas.
Un drawdown qui détruit 10 à 15% de votre
portefeuille est relativement courant, et non
dramatique. Mais si votre portefeuille perd 30% de
sa valeur en quelques trades, vous devriez être en
PUBLICATIONS AGORA
11
Être actif sur le FOREX
état « d’alerte maximale ». Un drawdown d’une telle
ampleur met en péril votre capital.
Pourquoi ? Tout simplement parce que reconstituer
son portefeuille après un tel niveau de pertes est
difficile. Regardez le tableau ci-dessous. Il indique
le gain nécessaire qu’il faut réaliser pour couvrir une
perte encourue.
Je vais donc vous montrer quel niveau de risque
vous ne devez pas dépasser pour être certain de ne
pas vous retrouver dans cette situation.
Le tableau suivant indique, pour un niveau de
risque donné, quelle sera la perte réalisée en cas
de drawdown avéré (pour un capital de 100 000
euros).
Vous allez vous rendre compte qu’en cas de
drawdown, plus votre prise de risque est élevée,
plus rapidement votre capital sera décimé.
Scénario de drawdown
avec une prise de risque de 1%
Trade
Capital
Gain à réaliser
Variation
après
pour reconstituer
du
trade
le capital
capital
perdant
de départ
1
99 000
-1%
1,01%
2
98 000
-2%
2,04%
3
97 000
-3%
3,09%
4
96 000
-4%
4,17%
Les nombres utilisés ici ne sont que des aides visuels et ne
représentent en aucuns cas des données réelles.
5
95 000
-5%
5,26%
6
94 000
-6%
6,38%
A retenir : à partir de 25% de pertes, la pente
se raidit fortement. Ne rentrez jamais dans
cette zone. Il vous faudra réaliser plus de
30% de gains pour reconstituer votre capital.
Cela peut prendre beaucoup de temps !
7
93 000
-7%
7,53%
8
92 000
-8%
8,70%
9
91 000
-9%
9,89%
10
90 000
-10%
11,11%
Scénario de drawdown
avec une prise de risque de 2%
2.2 - LES ORDRES STOP NE VOUS PROTÈGENT
PAS DU DRAWDOWN
Notez que si les odres stop vous protègent d’une
perte importante, ils ne vous protègent pas d’un
drawdown. Le stop limite le niveau de perte pour un
trade donné, mais il ne vous empêche pas de réaliser
plusieurs trades négatifs successifs.
D’où l’importance de déterminer la taille de chacune
des positions que vous serez amené à prendre. C’est
comme ceci que vous maîtriserez le risque lié au
drawdown qui plane sur votre portefeuille.
3 – Première étape : déterminer son
niveau de risque
Vous savez maintenant que statistiquement il ne faut
pas perdre plus de 20% à 25% de votre portefeuille,
sinon il devient très difficile de remonter vos pertes
pour reconstituer votre capital.
12
PUBLICATIONS AGORA
Trade
Capital
Gain à réaliser
Variation
après
pour reconstituer
du
trade
le capital
capital
perdant
de départ
1
98 000
-2%
2,04%
2
96 000
-4%
4,17%
3
94 000
-6%
6,38%
4
92 000
-8%
8,70%
5
90 000
-10%
11,11%
6
88 000
-12%
13,64%
7
86 000
-14%
16,28%
8
84 000
-16%
19,05%
9
82 000
-18%
21,95%
10
80 000
-20%
25,00%
Être actif sur le FOREX
Scénario de drawdown
avec une prise de risque de 3%
Trade
Capital
Gain à réaliser
Variation
après
pour reconstituer
du
trade
le capital
capital
perdant
de départ
1
95 000
-3%
3,09%
2
90 000
-6%
6,38%
3
85 000
-9%
9,89%
4
80 000
-12%
13,64%
5
75 000
-15%
17,65%
6
70 000
-18%
21,95%
7
65 000
-21%
26,58%
8
60 000
-24%
31,58%
9
55 000
-27%
36,99%
10
50 000
-30%
42,86%
Scénario de drawdown
avec une prise de risque de 5%
Trade
Capital
Gain à réaliser
Variation
après
pour reconstituer
du
trade
le capital
capital
perdant
de départ
1
97 000
-5%
5,26%
2
94 000
-10%
11,11%
3
91 000
-15%
17,65%
4
88 000
-20%
25,00%
5
85 000
-25%
33,33%
6
8 200
-30%
42,86%
7
79 000
-35%
53,85%
8
76 000
-40%
66,67%
9
73 000
-45%
81,82%
10
70 000
-50%
100,00%
A retenir : plus votre prise de risque est
élevée, plus rapidement votre capital sera
décimé en cas de drawdown.
de perte représentant 1 % à 3% de votre capital
disponible. Jamais plus.
10 trades perdants de suite, avec un niveau de risque
toléré de 1% ou 2%, entraînera une perte en capital
inférieure à notre zone de tolérance de 25% dont
nous avons parlé plus haut.
Dit autrement : si perdez avec chaque trade 2%
de votre capital, après 10 trades perdants d’affilée,
votre capital a perdu environ 25%. A ce stade il est
tout à fait possible de reconstituer son capital de
départ.
Avec un niveau de risque de 3% (si vous tolérez pour
chaque trade un risque maximum de perte équivalent
à 3% de votre capital disponible), il ne faudra pas
réaliser plus de huit trades perdants d’affilée. A ce
stade vous aurez déjà perdu 24% de votre capital.
A retenir : tolérez pour chacune de vos
positions un risque de perte maximale
compris entre 1% et 3% de la valeur de votre
capital. C’est la meilleure optimisation sous
contraintes possible. Ainsi votre portefeuille
aura la meilleure probabilité de croître
régulièrement, malgré le risque drawdown
qui est ici maîtrisé.
En deçà de 1%, vous ne réduisez votre risque de
perte que de façon limitée, en revanche cela limite
franchement le potentiel de gain.
Au-delà de 3% de risque toléré, vous pouvez
engranger des gains significatifs si la chance est
de votre côté, mais le risque lié au drawdown est
tel, que vous pouvez rapidement perdre tout votre
capital
3.2 – POUR ÊTRE CONCRET
Selon notre méthode, la perte maximale susceptible
d’être générée par chacune de vos positions doit
au maximum représenter 1% à 3% de la valeur de
votre capital, selon votre profil investisseur.
3.1 - UN RISQUE DE PERTE SITUÉ ENTRE
1% ET 3% EST OPTIMAL
Ainsi, si votre compte s’élève à 10 000 $ et que
vous acceptez de perdre au maximum 2% de votre
capital sur une position donnée, votre trade devra
présenter un risque de perte maximum de 200 $.
Comme vous pouvez le voir dans ce tableau, on
utilise habituellement un niveau de risque de 1% à
3%. Ce sont les taux optimaux. Autrement dit, vous
devez tolérer pour chaque trade un risque maximum
Imaginons que votre premier trade vous rapporte
500 $. Votre nouveau capital disponible s’élève
maintenant à 10 500 $ (soit un ratio risque rendement
de 1 / 2,5).
PUBLICATIONS AGORA
13
Être actif sur le FOREX
Pour le second trade, toujours avec un niveau de
perte maximum toléré de 2%, vous pouvez ouvrir
une position qui présentera un risque maximum de
perte de 210 $ (10 500 x 0,02).
Imaginons que ce nouveau trade vous fasse gagner
525 $ (ratio 1 / 2,5)... Au bout de quatre trades
vous aurez un capital de 12 155 $. Le trade suivant,
vous respectez toujours votre niveau de risque de
2% et êtes donc prêt à perdre jusqu’à 243,10 $
maximum.
Mais ce trade est perdant et vous perdez 243,10 $.
Votre compte revient à 11 911,90 $. Alors le trade
suivant n’autorisera qu’une perte maximale de
238,24 $...
A retenir : à chaque fois que vous prenez une
nouvelle position, tenez compte du capital
effectivement disponible sur votre compte.
En procédant ainsi, après quatre trades gagnants
puis quatre trades perdants, vous aurez un capital
de 11 211,39 $. Soit le capital de départ augmenté
de 12%. Votre bonne gestion vous a permis de
maximiser les gains tout en minimisant les risques.
Important : après une ou plusieurs pertes,
n’augmentez jamais la taille de votre
position dans l’optique de vous « refaire ».
Catastrophe assurée !
4 – Seconde étape : comment calculer
la taille de votre position
Nous venons de voir ensemble les principes de base
du money management qui vous permet d’obtenir
un développement optimum de votre capital dans le
temps. En limitant au maximum le risque de perte
inhérent au trading.
Vous savez que chaque trade doit générer au
maximum une perte comprise entre 1% et 3%
de votre capital. Voyons maintenant comment
déterminer la taille de la position que vous devez
prendre. Celle-ci est fonction de la taille de votre
capital.
14
PUBLICATIONS AGORA
4.1 - VOICI LA FORMULE À RETENIR
POUR DÉTERMINER LA TAILLE DE
VOTRE POSITION
Capital disponible x niveau de risque toléré
x (cours d’entrée/différence taux-stop)
x taux de conversion
= taille de votre position*
*Attention : cette formule est valable pour l’utilisation de
lots standards. Il faudra diviser par 10 pour des mini lots
et par 100 pour des micros lots.
Capital disponible : capital effectivement disponible
sur votre compte (capital total moins les positions
ouvertes ou en cours d’ouverture).
Important : La monnaie de votre compte
est la monnaie de référence. Si votre compte
est en euros, votre monnaie de référence sera
l’euro.
Le niveau de risque, nous l’avons vu, se situe entre
1% (0,01) et 3% (0,03) selon votre profil.
Le cours d’entrée est le taux de change que vous
avez retenu pour prendre position sur la parité
Différence taux-stop : la « différence taux-stop »
est la différence entre votre cours d’entrée et votre
cours stop loss (exprimée en décimales).
Ex : si le cours d’entrée EURUSD est de 1,4275 et
que votre Stop Loss se situe à 1,4250, vous vous
autorisez une perte maximale de 25 pips, soit 0,0025
(en décimales). C’est la « différence taux-stop ».
Le taux de conversion
Afin que le calcul soit exact, vous devez veiller
à ne pas diviser ou multiplier des devises
différentes entre elles (souvenez-vous de votre
prof de maths qui vous expliquait de ne pas
additionner des choux avec des tomates !)
Si votre compte est en euros (votre devise de
référence) et que vous prenez position sur la
parité USDJPY, votre position sera libellée en dollar
(Rappel : 1 lot standard USDJPY = 100 000 $)
Vous devrez donc utiliser le taux de conversion de
l’EURUSD pour exprimer la taille de la position non
pas en euros (qui est la devise de votre compte)
mais en dollars (qui sera la devise utilisée pour le
trade).
Être actif sur le FOREX
4.2 - VOICI UN EXEMPLE CONCRET
Stop Loss : 147 (à 50 pips du cours d’entrée)
Paire : EURUSD (1 lot EURUSD = 100 000 €. Vous prenez
position sur un lot libellé en euros)
Capital disponible : 10 398,60 € (votre monnaie de
référence est l’euro)
Sens : Achat
Risque toléré : 2% (0,02)
Cours d’entrée : 1,4275
Taux de conversion EURGPB : 0,8310 (ce taux
permettra de convertir votre position de l’euro
-devise de référence- en GPB)
Stop Loss : 1,4250 (à 25 pips du cours d’entrée)
Capital disponible : 10 000 euros (votre monnaie de
référence est l’euro)
Risque toléré : 2% (0,02)
Taux de conversion : dans ce cas le taux est de 1
car le compte est en euros et la position prise est en
euros. Aucune conversion n’est donc requise.
Vous pensez que l’euro va grimper contre le dollar.
Votre cours d’entrée est de 1,4275. Vous positionnez
votre ordre stop à 1,4250. Vous tolérez donc une
perte maximum de 25 pips, soit 0,0025. Et vous
décidez que votre trade ne devra pas dépasser une
perte maximale équivalente à 2% (0,02) de votre
capital disponible sur votre compte, soit 200 euros
ici.
Vous shortez (vendez) la parité GBPJPY à 146,50.
Votre cours stop se situe 50 pips au-dessus du cours
d’entrée (soit 0,50 décimales puisque la parité inclus
le yen).
La taille de votre position sera de :
10 398,60 € X 0,02 x (146,5 / 0,50) x 0,8310
= 50 637,65 £ (Livre Sterling).
Imaginons que vous soyez gagnant de 50 pips (soit
un gain de 0,50) puisque la parité cote à présent
146.
Votre gain sera de :
(0,50 x 50 637,65 £) / 146 = 173,41 £
173,41 £ / 0,8310 = 208,68 €.
La taille de votre position sera de :
10 000 € x 0,02 x (1,4275/0,0025) x 1 = 114 200 €
Votre compte s’élève maintenant à 10 607,28 €
Vous pouvez investir 114 200 euros sur ce trade.
Vous passez maintenant le trade suivant :
Dans cet exemple, même si votre Stop Loss devait
être touché, vous ne perdriez comme prévu que 2%
maximum de votre capital disponible, soit 200 euros
maximum.
Paire : USDCHF (1 lot USDCHF = 100 000 $. Vous prenez
Comme les courtiers proposent des lots standards de
100 000 unités ou des mini-lots de 10 000 unités, il
va falloir arrondir (si votre broker n’accepte que les
lots entiers). Dans ce cas vous achèterez 1 lot de
100 000 € (ou 11 mini-lots de 10 000 €).
Stop Loss : 1,1947 (à 50 pips du cours d’entrée)
position sur un lot libellé en dollars)
Sens : achat
Cours d’entrée : 1,1997
Capital disponible : 10 607,28 € (votre monnaie de
référence est l’euro)
Risque toléré : 2% (0,02)
Imaginons que vous soyez gagnant de 50 pips (soit
un gain de 0,0050) puisque la parité cote à présent
1,4325.
Taux de conversion EURUSD : 1,2880 (ce taux
permettra de convertir votre position de l’euro
-devise de référence- en dollars –devise de base du
trade-)
Votre gain sera de (0,0050 x 114 200 €) /1,4325 =
398,60 €. Vous avez réalisez un gain de 3,98% et
votre compte s’élève maintenant à 10 398,60 €.
Vous achetez l’USDCHF à 1,1997. Votre cours stop
se situe 50 pips (0,0050 décimales) en-dessous du
cours d’entrée.
Vous passez maintenant le trade suivant :
La taille de votre position sera de :
10 607,28 € X 0,02 x (1,1997 / 0,0050) x 1,2880
= 65 562,05 $
Paire : GPBJPY (1 lot GPBJPY = 100 000 £. Vous
prenez position sur un lot libellé en livre sterling)
Sens : Vente
Cours d’entrée : 146,50
Imaginons que vous soyez gagnant de 100 pips (soit
un gain de 0,0100) puisque la parité cote à présent
1,2097
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15
Être actif sur le FOREX
Votre gain sera de :
(0,0100 x 65 562,05 $) / 1,2097 = 541,97 $
541,97 $ / 1,2880 = 420,78 €
Votre compte s’élève maintenant à 11 028 €
4.3 - LA DIFFÉRENCE TAUX-STOP INFLUENCE
LA TAILLE DE VOTRE POSITION
Si vous positionnez votre stop 25 pips sous le cours
d’entrée au lieu de 50 pips en-dessous, la taille de
votre position serait :
10 607,28 € X 0,02 x (1,1997 / 0,0025) x 1,2880
= 131 124 $ (soit le double de la précédente)
Comme vous le voyez, en modifiant votre différence
taux-stop de seulement 25 pips, vous modifiez
significativement la taille de votre trade.
4.4 - VOTRE NIVEAU DE RISQUE INFLUENCE
LA TAILLE DE VOTRE POSITION
Il en va de même si vous décidez d’utiliser un niveau
de risque de 1% ou 3% au lieu de 2%. Cela change
les données significativement. Regardez :
10 607,28 € X 0,01 x (1,1997 / 0,0050) x 1,2880
= 32 781 $
10 607,28 € X 0,03 x (1,1997 / 0,0050) x 1,2880
= 98 343 $
Comme vous le voyez, en modifiant votre taux
de risque de seulement 1%, vous modifiez
significativement la taille de votre trade, et donc
vote niveau de risque.
A retenir : pour commencer, utilisez un effet
de levier limité en limitant votre risque à 1%
ou 2% et en adoptant un stop relativement
proche de votre cours d’entrée.
70 % à 80% des investisseurs qui ont vu leur capital
détruit en un temps record ont été victimes d’un
l’effet de levier trop important. Un effet de levier
de 25 (au lieu de 10) peut très rapidement détruire
votre capital.
C – Protégez-vous avec un Stop
Loss
Pourquoi le Stop Loss est-il si
important ?
Il est courant dans le monde du Forex de se retrouver
face à des systèmes annonçant fièrement un track
record sans faute avec 100% de trades gagnants.
Tous ces systèmes, et je dis bien tous, ont un général
un point commun : l’absence de Stop Loss !
Vous me direz que peu importe puisque le système
génère 100% de trades gagnants. Mais ce résultat
a un prix : des positions qui restent ouvertes des
semaines, voire des mois, ne faisant que grossir le
risque de drawdown potentiel du compte jusqu’au
moment fatidique où les gains ne suffisent plus à
compenser les pertes et que votre courtier vous
annonce un appel de marge (un besoin de liquidités
sinon vos positions risquent d’être clôturées
automatiquement) engendrant en général la perte
quasi-totale de votre capital.
Ces traders se basent sur des fondements
économiques selon lesquels le marché retourne
forcément à son point d’équilibre. Malheureusement,
il nous est impossible de prévoir à quel moment
ce retour à la « normale » s’effectuera, vouant
de ce fait à l’échec ce type de stratégie que nous
écartons. Ces stratégies ne sont pas supportables
pour l’investisseur particulier.
A retenir : chaque prise de position devra
obligatoirement être accompagnée d’un
ordre stop limitant les pertes au montant de
votre choix, afin de s’assurer que même en
cas de tournure négative des évènements,
vous puissiez encore être là le lendemain
pour reprendre une position.
Tous les conseils FXProfitTrader sont fournis avec
un ordre stop.
D - La contrainte psychologique
Vous êtes votre pire ennemi
L’élément le plus difficile à maitriser pour le trader
se trouve être souvent lui-même. En effet, la nature
humaine est ainsi faite que nous répondons parfois
de façon irrationnelle à des incitatifs, événements
ou émotions.
16
PUBLICATIONS AGORA
Être actif sur le FOREX
Supposons un trader qui vient de réussir une série de
10 positions toutes gagnantes. Il se croit maintenant
invincible et capable de déchiffrer le marché, peu
importe les conditions. Statistiquement, ces chances
de gagner n’ont pas changé, seule son attitude est
différente. Pour la prochaine position, il décide
d’ouvrir une position de la plus grande taille possible
sans respecter sa gestion du risque. S’il s’avère que
cette position est perdante, fort est à parier que les
gains de ses 10 dernières positions ont été engloutis
par les pertes de ce dernier trade. Si la position est
gagnante, le même scénario risque de se répéter
jusqu’à ce que le trader perde ou prenne conscience
des risques.
Le même type de raisonnement s’applique pour un
trader qui accumulerait les pertes. Ce dernier, dans
l’espoir de se refaire, peut décider d’appliquer une
gestion de type martingale comme celle qu’utilise
les joueurs de jeux de hasard. À chaque perte, on
double la mise jusqu’à ce que l’on gagne et après un
gain, on utilise de nouveau la mise initiale. Stratégie
sans faille jusqu’au moment où une série de pertes
successives assez importantes survient et que les
fonds disponibles ne suffisent plus pour suivre cette
stratégie.
Dans les deux cas précédents, le trader commet la
même erreur et abandonne sa gestion du risque car
il pense que la donne n’est plus la même et qu’il doit
par conséquent changer sa façon de faire.
Gardez toujours à l’esprit que le marché, malgré
ses mouvements, ne change pas, et que seule votre
attitude face à ce dernier va se transformer. Avoir
confiance en soi est une bonne chose et nous allons
voir par la suite pourquoi. Mais il ne faut pas vous
penser plus fort que le marché car ce dernier aura
tôt fait de vous démontrer le contraire.
La méthode de calcul de la taille de vos positions
décrite plus haut est idéale car elle tient compte de
votre aversion au risque et de votre capital disponible.
Elle permet donc une croissance géométrique de
votre compte (plus vous gagnez et plus vous pouvez
vous permettre de risquer, et inversement) en
maîtrisant votre risque global de pertes.
Ne laissez jamais l’émotionnel prendre le
pas sur votre méthodologie de maîtrise
du risque. Sans quoi, vous ne maîtrisez
plus votre risque. Les pertes occasionnées
pouvant être significatives.
L’autre erreur fréquente que l’on retrouve chez les
traders débutants est la clôture prématurée d’une
position perdante ou gagnante. Dans les deux cas, il
s’agit en général d’individus préoccupés, qui restent
devant leur écran les yeux rivés sur leurs positions.
Ils refusent tout simplement pas partir.
Un moment d’euphorie s’empare d’eux dès que la
position s’aventure dans la zone de profit et ils risquent
de clôturer cette dernière au moindre retournement
temporaire de peur que leurs profits ne s’envolent,
ne laissant alors pas le temps au marché d’atteindre
les objectifs fixés. Inversement, si la position se
retrouve en perte, ils perdent rapidement espoir et
coupent les pertes immédiatement sans laisser le
temps au marché de se retourner à la hausse.
Il n’est pas dit que ces individus auront toujours
tort, parfois leurs actions se solderont par de
meilleurs gains ou de moindres pertes mais à long
terme, ce type de comportement risque d’avoir des
conséquences néfastes sur leur compte ainsi que
sur leur santé. Si tel est votre cas, alors il serait
sans doute profitable de revoir votre pourcentage
de risque pour chaque position à la baisse, car il est
probable que celui que vous avez choisi en premier
lieu est trop important pour que vous puissiez vaquer
à vos occupations l’esprit tranquille.
E - Maîtriser l’effet de levier
L’effet de levier est une caractéristique importante
du marché Forex qui vous permet de prendre des
positions plus importantes que le capital dont vous
disposez, contrairement à la plupart des autres
marchés.
Par exemple, avec un levier de 100 /1 (cent pour
un), vous pouvez prendre une position 100 fois plus
importante que votre capital disponible. Avec 1 000
euros vous pouvez prendre une position de 100 000
euros.
Cet effet vous permet de générer des gains
substantiels que vous ne pourriez normalement pas
obtenir sur le marché des actions avec le même
PUBLICATIONS AGORA
17
Être actif sur le FOREX
capital. Mais il faut faire très attention car l’effet
de levier est véritablement une arme à double
tranchant. Il peut occasionner des pertes très
significatives s’il n’est pas maîtrisé.
Je vous recommande d’utiliser un effet de levier
limité (+/- 10), en limitant votre risque à 1% ou
2% et en adoptant un stop relativement proche de
votre cours d’entrée.
Retenez ceci : Plus l’effet de levier est élevé =>
plus le volume des positions que vous pouvez
prendre sera important => plus la valeur du
pip augmentera proportionnellement =>
plus vos pertes ou gains seront grands.
Nous allons étudier un exemple pratique pour
illustrer les dangers de l’effet de levier.
Supposons que vous disposez d’un compte de 10 000 $
avec un effet de levier de 400/1, c’est-à-dire que vous
pouvez ouvrir une position allant jusqu’à 4 000 000 $
(10 000 x 400). Dans ce cas chaque pip vaudra 400 $
(soit 4 000 000 x 0,0001).
Vous prévoyez une hausse de l’Euro face au Dollar
américain et vous décidez d’en acheter pour 4 000 000 $.
En cas de retournement du marché contre vous de
25 pips à peine, les pertes s’élèveraient déjà à la
totalité de votre compte (25 x 400 $ = 10 000 $).
Alors imaginez une variation de 50 ou 100 pips !
Le tableau ci-contre indique pour un effet de levier
donné, combien de pips il suffit de perdre pour voir
100% de votre capital détruit.
18
PUBLICATIONS AGORA
Dans le cas d’un levier de 20/1, si le détenteur du
compte ouvre une position en utilisant l’effet de
levier au maximum (20 fois son capital), au bout
de 500 pips de perte, la totalité de son compte sera
parti en fumée.
Plus l’effet de levier est élevé et plus le nombre de
pips diminue d’où l’importance de toujours maîtriser
son risque.
Levier
Nombre de pips maximal avant
perte de la totalité du capital
20 :1
500 pips
50 :1
200 pips
100 :1
100 pips
200 :1
50 pips
400 :1
25 pips
25 pips (de perte) suffisent à détruire 100% de votre
capital de 10 000 $ si vous utilisez un effet de levier
de 400/1. Alors qu’il vous faudra perdre 100 pips
pour détruire votre capital si vous utilisez un levier
de 100/1.
Important : ici encore, il vous faudra trouver
votre propre zone de confort mais sachez
néanmoins que je déconseille très fortement
d’utiliser un effet de levier supérieur à
25/1.
Être actif sur le FOREX
- IV - Courtiers Forex recommandés
Alors qu’il était auparavant impossible pour un
particulier d’accéder au Forex, alors réservé aux
banques et institutions, vous pouvez aujourd’hui
ouvrir très facilement un compte Forex chez un
courtier spécialisé, afin d’acheter ou vendre des
devises depuis chez vous, en passant par une
plateforme de trading Internet.
L’Internet a donc permis la démocratisation du
marché du Forex. Cela dit, il est parfois difficile
pour un nouvel arrivant de savoir vers lequel de ces
intermédiaires du marché se tourner. Les courtiers
sont nombreux, d’autant que des structures de type
« marque blanche » se multiplient.
Si vous n’avez pas encore de compte Forex, étudiez
les offres des différents courtiers. Parmi les plus gros
courtiers : FXCM, SaxoBanque, ActivesTrades,
CMC.
Il existe de nombreux courtiers Forex et nous vous
recommandons vivement de ne porter votre choix
que sur l’un des courtiers régulés et agrémentés
par le CECEI (Banque de France).
Testez les courtiers qui retiennent
votre attention
Téléchargez la plateforme de trading des courtiers
qui ont retenu votre attention pour la tester. Ceci
vous permettra non seulement de passer fictivement
vos premiers ordres pour vous entraîner, mais aussi
de savoir avec laquelle des plateformes de trading
vous êtes le plus à l’aise.
Si le courtier dispose d’une plateforme méta
trader 4, c’est pour nous un atout. Pour mémoire,
nous recommandons l’utilisation de la plateforme
Metatrader4. C’est à nos yeux la meilleure
plateforme de trading Forex, et c’est celle que nous
utilisons pour FxProfitTrader. En passant par cette
plateforme, vous reproduirez les performances de
FxProfitTrader à l’identique.
Vous pourrez aussi tester votre relation avec le
courtier, ainsi que la formation qu’il met à votre
disposition.
Après quelques jours d’essai, vous pourrez alors
sereinement choisir votre courtier. N’oubliez pas de
comparer leurs spreads. En effet, d’un courtier à
l’autre, les écarts peuvent être significatifs.
Vous pouvez bien sûr suivre les recommandations
FxProfitTrader en passant par n’importe quelle
plateforme, et quel que soit le broker Forex. Si vous
êtes déjà client chez un autre courtier, inutile d’en
changer. Il existe plusieurs courtiers de qualité sur le
marché français. Néanmoins, selon la plateforme de
trading que vous utiliserez, sachez que les résultats
pourront être très légèrement différents de ceux
générés par FxProfitTrader, l’outil n’étant pas le
même.
Voici les arguments qui devraient
fonder votre choix.
•C
hoisissez un courtier solide et reconnu. Avec une
grande expérience.
•C
e courtier doit être reconnu pour sa très grande
efficacité par les professionnels du trading Forex.
Nous parlons ici de l’efficacité technique en termes
de passage des ordres.
• Il doit être compétitif sur les prix
•P
référez un courtier qui offre l’accès à la plateforme
de trading Meta Trader 4. Pour mémoire, nous
recommandons l’utilisation de la plateforme
Metatrader4 (c’est la meilleure plateforme de
trading Forex à nos yeux, et c’est celle que nous
utilisons pour FxProfitTrader. En passant par cette
plateforme, vous reproduirez les performances de
FxProfitTrader à l’identique).
•V
érifiez que votre courtier propose des minis lots,
ce qui offre une facilité de gestion pour les petits
comptes.
•E
nfin et surtout : préférez un courtier qui n’est
pas contrepartie quand vous passez un ordre
(«No Dealing Desk»). Chacun de vos ordres est
ainsi passé directement auprès des banques
qui interviennent sur le Forex. Cette mise en
concurrence des fournisseurs de prix vous permet
d’accéder à des spreads compétitifs, même lorsque
les marchés sont volatils. Ces banques sont en
compétition sur le système du courtier et lorsque
vous passez un ordre, la banque qui fournit le
PUBLICATIONS AGORA
19
Être actif sur le FOREX
meilleur prix est retenue. La transaction vous est
alors confirmée.
S’il n’est pas contrepartie, vous êtes certain que
votre courtier ne jouera pas contre vous. Ou contre
vos intérêts. Sincèrement, c’est un argument clé.
•B
ien entendu, votre courtier doit être en conformité
avec toutes les lois et réglementations imposées
tant au niveau européen qu’en France.
Avertissement
Les investissements recommandés dans FXProfitTrader portent sur des produits boursiers très
spéculatifs. Nous attirons votre attention sur le fait que les devises sont par nature volatiles, et peuvent
faire l’objet de fortes variations quotidiennes. N’oubliez pas que vous pouvez perdre bien plus que votre
mise initiale si vous ne suivez pas très précisément nos recommandations, notamment en indiquant
systématiquement un stop loss pour toute transaction effectuée.
Il est absolument nécessaire de maitriser totalement les risques inhérent au marché et de demander
conseil à votre courtier si besoin, avant de vous lancer sur le Forex.
Il est impératif de maîtriser son effet de levier en sachant bien calculer la taille de sa position avant
toute transaction sur le marché, en acceptant un niveau de risque compris entre 1% et 2%, 3% grand
maximum. Faites quelques opérations fictives avant d’investir réellement.
Enfin, nous vous recommandons de limiter la totalité de vos investissements en devises à 10% maximum
de votre portefeuille boursier.
La valeur de chaque investissement et des revenus qui en découlent peuvent descendre comme monter, et
vous ne devriez jamais investir plus que vous ne pouvez vous permettre de perdre. Enfin, les performances
passées ne présument pas des performances futures.
Nous conseillons à nos lecteurs de consulter, avant d’investir, un courtier ou conseiller financier indépendant
agréé.
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Être actif sur le FOREX
V - Les sept commandements du trader FXProfitTrader
Maitrisez toutes les bases du Trading
Forex
Assurez-vous avant de vous lancer en réel de bien
maitriser le Forex, le risque qui lui est associé et
tous vos outils de trading (Plateforme et money
management). Notre fascicule est là pour vous y
aider. Passez des ordres fictifs pour débuter.
Respectez votre Plan de Trading
Définissez avant d’entrer en position vos niveaux
d’objectifs et de stop. Ceci afin de « blinder » votre
position, quelle que soit la direction que prendra le
marché.
N’hésitez pas à couper vos pertes
Un trade perdant n’a aucune raison de retourner
positif juste parce que ça vous arrange !
Sachez rester en dehors du marché
Parce que parfois, la meilleure position est de ne
pas en avoir. Notamment si vous êtes fatigué, en
vacances ou malade par exemple.
Contrôlez vos émotions
Vous devez rester le plus objectif possible, ne vous
laissez pas emporter par les émotions suite à un
beau gain ou une perte inattendue. Ne prenez jamais
de position sur un coup de tête.
Prenez du recul sur le court terme
Le principal défaut d’un trader débutant est de
rester le nez rivé sur son graphique dès qu’il entre
en position. Apprenez à vous détacher du marché et
à laisser respirer vos positions.
Protégez votre capital
La gestion de votre risque et donc de votre exposition
est la clé de votre longévité sur le Forex. Maitrisez
votre risque et votre levier impérativement.
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Être actif sur le FOREX
VI - Lexique du Forex
Position Longue : Position acheteuse
Position Courte (ou Short): Position vendeuse
Bid : Prix proposé. Prix de vente
Ask : Prix demandé. Prix d’achat.
« Bulls »: traders positionnés à l’achat sur une
monnaie/action
« Bears » traders positionnés à la vente sur une
monnaie/action
Spread: Différence entre Prix achat et Prix vente.
Différent selon les intermédiaires qui se rémunère
grâce à lui.
Code ISO: code normé identifiant le symbole à trois
lettres des devises (EUR = euro; GBP = Pound)
Swap Echange entre deux contreparties (devises
ou taux). Plus particulièrement sur le Forex, c’est la
différence de taux entre deux devises qui doit être
payée ou touchée selon la position détenue.
Le swap est calculé chaque jour.
Trading Automatique: Très développé sur le
Forex, les plateformes de trading permettent la
programmation de systèmes gérant la prise de
position et le suivi selon des conditions prédéfinies
par le programmeur.
Trading Discretionnaire: Type de trading laissant
la décision au trader en personne. Trading non
systématique.
BreakEven: Le niveau de breakeven est le niveau
de cours sur lequel votre position sera à l’équilibre,
c’est à dire ni perte, ni gain. On parle aussi de point
mort.
Sur une seule position, le Breakeven est égale au
poin d’entrée, mais si vous avez plusieurs positions
avec des entrées différentes sur la même paire,
Breakeven égale :
[(Entrée1 x taille de position1)+(Entrée2 x taille de
position3)+(Entrée3 x taille de position3)+ etc] /
(Nombre d’entrée en position x taille totale de la
position)
(Entrée1 x taille de position1)
+(Entrée2 x taille de position3)
+(Entrée3 x taille de position3)
+ etc
(Nombre d’entrée en position
x taille totale de la position)
Breakout: Nous vous parlerons souvent de niveau
de Breakout qui est également une méthode de
trading à part entière. Un niveau de Breakout (BO)
est un niveau de cassure/rupture supposé précéder
un mouvement de grande ampleur sur la parité.
En effet, certains seuils clé de cours peuvent être
identifiés comme supports/résistances majeurs. Un
breakout a lieu quand l’une des ces résistances (ou
supports) est cassée.
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REDACTEUR : Jérôme Revillier
Nous portons le plus grand soin à la rédaction de nos articles, et nos recommandations sont soigneusement vérifiées, mais
nous ne sommes pas responsables des erreurs ou oublis que vous trouveriez dans cette publication. Un descriptif de l’entreprise
est disponible sur demande. Attention : n’investissez jamais plus que vos moyens ne vous le permettent. La valeur de tout
investissement, et des revenus qui en découlent, peut monter aussi bien que descendre. Nous conseillons à nos lecteurs de
consulter, avant d’investir, un courtier ou un conseiller financier indépendant agréé.
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