Marché des céréales - La meunerie française
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Marché des céréales - La meunerie française
Dossier d’Information 13 septembre 2007 Marché des céréales En juin dernier, le constat effectué par l’ANMF insistait sur les paramètres haussiers des cours du blé dans la durée. Depuis, ces cours ont atteint des records historiques et ne cessent de progresser en raison des éléments complémentaires suivants : 1) Les stocks mondiaux de blé pour la campagne 2007/2008 ont été révisés à la baisse de 6 millions de tonnes. Cette révision est liée essentiellement à la diminution de la dernière estimation CIC de production de 614 à 607 Millions de tonnes pour la récolte 2007 (cf. annexe I). L’USDA annonce dans son rapport du 12 septembre, une estimation à 606 Mt. 2) Ces estimations de production ont pour origine la baisse de production de blé de l’Union européenne (114,5 Mt selon l’ONIGC). Etant donné la diminution des stocks de l’Union européenne, la disponibilité est en retrait de 7% par rapport à l’an passé. 3) Les conditions climatiques ont été défavorables au moment de la récolte. Elles ont des conséquences notamment en France sur la qualité, ce qui diminue la disponibilité en blé meunier. 4) L’ONIGC évalue la récolte française à 32,28 millions de tonnes, soit un recul de 1 Millions de tonnes par rapport à la récolte 2006. 5) Le marché à terme de Chicago a, de nouveau, dépassé son plus haut niveau historique et affiche, le 13 septembre, 227,7 €/T sur l'échéance décembre 07 (cf annexe II). 6) Les cours européens et français de blés, tout en étant très connectés à l’évolution haussière du marché, se positionnent cependant toujours à un niveau largement supérieur au mondial. Les évolutions du marché à terme d’Euronext et les cotations sur le marché physique confirment le tunnel haussier des cotations des blés débuté en avril 2006, avec des fluctuations conjoncturelles journalières comme hebdomadaires (cf annexe III et IV). 7) En France, on constate une faible fluidité du marché avec une offre actuellement très réduite. La hausse des prix s’explique notamment par la crainte d’une absence de disponibilités en qualité et en quantité suffisante. Conclusion : L’augmentation du prix des blés repositionne cette céréale dans une hiérarchie logique des cours, au niveau élevé des autres matières premières. Ces derniers ont atteint de tels niveaux durablement. Il ne faut donc pas s’attendre à une baisse des cours des blés dans les mois à venir et la campagne 2008/2009 devrait se situer à un niveau comparable à ceux actuellement pratiqués. L’absence de fluidité sur le marché européen et la proximité des récoltes peuvent expliquer le niveau supérieur actuel des cours en Europe par rapport au mondial. Annexe I production Evolution du bilan mondial de blé tendre (Source CIC 23 aout 2007) 640 Million de tonnes 620 128 600 140 628 617 580 consommation stocks 160 136 117 111 120 100 620 624 591 610 607 614 560 540 140 80 60 40 556 595 20 0 520 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07(est.) 2007/08 (est.) Evolution du bilan mondial blé tendre Les stocks mondiaux de blé pour la campagne 2007/2008 ont été révisés à la baisse de 6 millions de tonnes. Cette révision est liée essentiellement à la diminution de l’estimation de production de 614 à 607 Millions de tonnes pour la récolte 2007. L’USDA annonce dans son rapport du 12 septembre, une estimation à 606 Mt. Annexe II Cotation Marché à terme Chicago (source la Dépêche - le petit meunier) €/t 250 Cotation marché à terme Chicago échéance déc 200 150 100 05 /0 4/ 20 07 19 /0 4/ 20 07 03 /0 5/ 20 07 17 /0 5/ 20 07 31 /0 5/ 20 07 14 /0 6/ 20 07 28 /0 6/ 20 07 12 /0 7/ 20 07 26 /0 7/ 20 07 09 /0 8/ 20 07 23 /0 8/ 20 07 06 /0 9/ 20 07 50 Evolution du marché à terme de Chicago Le marché à terme de Chicago a dépassé son plus haut niveau historique (mars 1996) et affiche, le 13 septembre, 227,70 €/T sur l'échéance décembre 07. Annexe III Evolution des cotations du blé tendre sur le marché à terme européen pour la récolte 2007 (Source La dépêche- le petit meunier) 300 Marché à terme blé meunier (échéance nov 07) €/t 250 200 150 05 /0 4/ 20 07 19 /0 4/ 20 07 03 /0 5/ 20 07 17 /0 5/ 20 07 31 /0 5/ 20 07 14 /0 6/ 20 07 28 /0 6/ 20 07 12 /0 7/ 20 07 26 /0 7/ 20 07 09 /0 8/ 20 07 23 /0 8/ 20 07 06 /0 9/ 20 07 100 Evolution des cours du blé sur le marché à terme européen Euronext L’échéance novembre 2007, est dans un tunnel haussier depuis le mois d’avril. La cotation atteint 276,5 €/t pour un blé meunier le 13 septembre. Annexe IV Evolution des cotations du blé tendre (Source: La dépêche - le petit meunier; hors majorations mensuelles) euros / tonnes (hors majorations mensuelles) 300 250 Blé Rendu Rouen 2004/2005 (disponible) 200 Blé Rendu Rouen 2005/2006 (disponible) 150 Blé Rendu Rouen 2006/2007 (disponible) Blé Rendu Rouen 2007/2008 (disponible) 100 ju in ai m av ril ar s m fé vr ie r er ja nv i br e br e dé ce m no ve m oc to br e br e se pt em ao ût ju i ju n i ll e t 50 Evolution des cours du blé sur le marché physique Le blé rendu Rouen a atteint près de 160 €/t en octobre 2006 puis s’est maintenu à un niveau élevé jusqu’à la fin de la campagne 2006/2007. Les cotations pour la récolte 2007 atteignent 282 €/t en blé meunier au 13 septembre 2007 à la clôture. Dans le cadre des fluctuations conjoncturelles, des lots sont échangés à plus de 300 €/t.