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INFORMATION – 01/04/14
Vaughan Avocats est intervenu sur le management buyout du groupe HBF
Contact presse : Elodie Teissèdre, Clearcase
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Vaughan Avocats, conseil des acquéreurs du groupe HBF
Le groupe de Midi-Pyrénées HBF, spécialisé dans les équipements électriques pour la grande
distribution (45M€ de chiffre d’affaires) change de mains. Créé en 1996, détenu depuis 2006 par des
actionnaires espagnols, il est aujourd’hui repris par son dirigeant Jean-Pierre Ferraud et une quinzaine
de cadres, lesquels investissent 0,8M€. Les fonds Ixo Private Equity, Isatis Capital et Multicroissance
apportent 6,3M€ à l’opération en actions et obligations convertibles. Le financement de l’opération est
complété par une dette bancaire de 3,5M€ contractés auprès du Crédit Agricole Toulouse 31, de la
Banque Populaire Occitane, de la Caisse d’Epargne Midi-Pyrénées et de la Banque Palatine. Au final,
l’équipe de managers contrôle plus de 25% du groupe HBF. Le management buy-out va permettre à
HBF, qui s’est recentré depuis un an sur des produits à haute valeur ajoutée comme l’éclairage basse
tension et la domotique entre autres, de développer son activité à l’export. Le groupe vise 60M€ de
chiffre d’affaires à horizon 2017.
Grâce à la pluridisciplinarité de ses équipes, Vaughan Avocats a démontré dans ce dossier sa
capacité à traiter l’intégralité des sujets complexes caractérisant une opération de LBO :
• Audits d’acquisition (juridique, fiscal et social)
• Structuration fiscale de la levée de fonds
• Mise en œuvre de la levée de fonds (actions de préférence, obligations convertibles en actions
de préférence, obligations simples, pacte d’actionnaires, revue de la documentation bancaire…)
• Négociation et rédaction des actes d’acquisition et de la garantie d’actif et de passif
• Gestion des aspects concurrence de l’opération (contrôle des concentrations)
Associés concernés, Vaughan Avocats : Bruno de Laportalière (Corporate), Lionel Agossou (Fiscal),
Jean-Charles de Bellefon (Social), Eric David (Concurrence).
A PROPOS DE VAUGHAN AVOCATS
Vaughan Avocats est un cabinet d’affaires indépendant regroupant près de 50 avocats à Paris,
Toulouse, Sophia-Antipolis, Rennes et Bamako. Dédié aux entreprises et aux dirigeants, le cabinet se
différencie par une approche novatrice combinant le droit des affaires avec l’héritage du droit social.
La complémentarité de ses équipes est notamment recherchée dans les situations de réorganisations
complexes, de restructurations et de reconversions industrielles. Le cabinet intervient tant en
corporate, droit social et fiscalité qu’en matière de concurrence, distribution, immobilier et propriété
intellectuelle pour une réponse globale aux problématiques de ses Clients. Soucieux d’offrir une
prestation complète, Vaughan Avocats travaille avec des partenaires conseils en ressources
humaines, audit industriel, économie, financement et affaires publiques, propriété industrielle et
experts informatiques. http://www.vaughan-avocats.fr