Améliorer vos résultats en 2014
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Améliorer vos résultats en 2014
Interview: Jérôme Vinerier – Je fais du trading et de la gestion 01 14 Votre coach personnel pour votre trading Nr. 01, Janvier 2014 | www.traders-mag.fr Psychologie de trading Les neurosciences à l‘aide des traders P. 14 Capitalisation TRADERS´ – Votre coach personnel pour votre trading | www.traders-mag.fr Choisir et gérer les actifs à revenu fixe P. 22 Les résolutions pour la nouvelle année P. 06 Améliorer vos résultats en 2014 P. 44 POUR MON TRADING DE CFD JE VEUX UNE PLATEFORME DIFFÉRENTE Découvrez la nouvelle plateforme de CMC Markets Exécution automatique Trading à partir des graphiques Plus de 5 000 CFD et 80 indicateurs techniques Plateforme personnalisable et intuitive Applications mobiles disponibles sur iPhone, iPad et Android™ www.cmcmarkets.fr 01 53 83 14 44 Tradez différemment Les CFD sont des produits financiers à effet de levier comportant un risque de perte supérieure au capital investi. Ces produits hautement spéculatifs sont destinés à des investisseurs avisés et pouvant surveiller leurs positions de façon continue. Risque de volatilité et de liquidité selon les sous-jacents. CMC Markets UK Plc est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni et enregistrée auprès de l’Autorité de Contrôle Prudentiel en France. Siège social : 133 Houndsditch, London EC3A 7BX, Royaume-Uni. CMC Markets France : 37 Avenue des Champs Elysées, 75008 Paris. RCS Paris: 525 225 918. Apple, le logo d’Apple, iPhone et iPad sont les marques déposées d’Apple Inc., enregistrées aux USA et dans d’autres pays. App Store est un service de Apple Inc. Google Play et Android sont des marques déposées de Google Inc. EDITO www.traders-mag.fr 01.2014 Lucie Morlot Rédactrice en Chef de TRADERS´ Calendrier 2014 : Les dieux du trade » Chaque année, tout le monde se livre au petit jeu des bonnes résolutions pour la nouvelle année. Arrêter de fumer, faire du sport, un régime ou encore voyager ne sont que quelques exemples communs. Mais qu’en est-il en matière de trading ? Pour répondre à cette question, nous avons demandé à douze experts des marchés. Et pour commencer l’année sur une note d’humour, nous avons attribué un mois calendaire à chacun de ces experts, à l’instar des calendriers que nous proposent pompiers, joueurs de rugby et autres prêtres sexy… En revanche, sur TRADERS´ Mag, pas de photo à sensation, ni de pose langoureuse ! Seulement des conseils avisés par des professionnels des marchés financiers. Ces conseils, nous l’espérons, vous aideront à devenir des traders performants et rentables sur le long terme. Dans l’ensemble, il semble que l’on puisse déceler un certain consensus au travers des différentes perspectives de nos experts. En effet, beaucoup estiment que le marché devrait rester haussier avec de fortes corrections, notamment en raison de l’incertitude autour du quantative easing. Du côté économique, les perspectives ne sont pas des plus réjouissantes : hausse du chômage, des impôts, baisse des investissements des entreprises, moral en berne, bref… l’année 2014 s’annonce laborieuse. Pour autant, le trading est une activité mondiale et permet d’investir sur des zones géographiques peut être plus attractives. S’informer, bien travailler son plan de trading ainsi que son money management seront toujours indispensables avant de prendre position. Comme chaque mois, nos rédacteurs invités vous parleront de stratégies et de méthodes de trading. Comment contrôler ses pertes par exemple, qu’est-ce que la méthode Ichimoku, ou encore comment gérer des actifs à revenus fi xes … ? Nous vous souhaitons une bonne et douce année 2014, pleine de succès en trading évidemment ! « Bonne lecture et bon trading ! 3 SOMMAIRE www.traders-mag.fr 01.2014 44 6 SOMMAIRE Janvier 2013 14 INTERVIEW DOSSIER 44 Jérome vinerier 6 Les résolutions pour la nouvelle année Il est de coutume à chaque fin d’année de faire un bilan, une rétrospective de l’année écoulée. Avons-nous tenu les promesses de l’année passée ? Pourrions-nous faire mieux ? ENQUÊTES 14 Les neurosciences à l’aide des traders Le comportement du trader joue une place prépondérante dans son apprentissage, ses réussites et ses échecs. 18 La Gestion alternative Les étapes importantes pour la bonne mise en place d’une stratégie dans le cadre de la construction d’un Hedge Fund. 4 Jérôme Vinerier, analyste indépendant et trader pour compte propre, investit sur les actions européennes et privilégie une approche à la fois fondamentale et technique. SOMMAIRE 22 MENTIONS LÉGALES SITE www.traders-mag.fr E-MAIL [email protected] SERVICE D‘ABONNEMENT [email protected] DIRECTEUR DE LA RÉDACTION Lothar Albert DIRECTEUR DE LA PUBLICATION Nicolas Schneller STRATÉGIES 22 Choisir et gérer les actifs à revenu fixe Les valeurs à revenu fixe sont souvent négligées par les traders pour compte propre. Pourtant dans la gestion d’un portefeuille, les valeurs à revenu fixe ont leur place. 28 Contrôler ses pertes L’une des règles les plus importantes dans le trading est de savoir contrôler ses pertes et ne pas se laisser dépasser par les événements. RÉDACTRICE EN CHEF Lucie Morlot RÉDACTION Katharina Boetsch, Prof. Dr. Guenther DahlmannResing, Corinne Endrich, Marko Graenitz, Sandra Kahle, Rodman Moore, Lucie Morlot, Stefan Rauch, Katja Reinhardt, Karin Seidl, Tina Wagemann, Christine Weissenberger, Nadine Wiget ARTICLES Jonathan Jacob Attia, Andrea Brignone, Caroline Domanine, Olivier Huneau, Alexandre Navet, Christophe Nicquevert, Benoist Rousseau PHOTOS www.fotolia.com ISSN 1612-9415 MÉTHODES 32 Au fondement de l’Ichimoku Kinko Hyo Ichimoku Kinko Hyo propose une logique intégrale de trade, indépendamment de tout autre ITM disponible et/ou de tout processus de trading présent dans les différentes plateformes. 42 Investissement diversifié sur actions moyen terme Après une année 2013 haussière et bénéfique au portefeuille Trader’s Rendement, comment orienter sa gestion sur les actions l’an prochain ? RECOMMANDATIONS Les informations contenues dans TRADERS’ sont destinées à des fins éducatives uniquement. Ce contenu ne forme en aucun cas une recommandation, une promotion ou n’implique en rien l’efficacité de tout système de trading, de stratégie ou d’approche. Les traders sont avertis qu’il n’appartient qu’à eux de faire leurs propres recherches et tests pour vérifier la validité d’une idée de trading. Faire du trading et investir sont des activités excessivement risquées. Les performances passées ne prévalent pas des performances futures. © 2013 TRADERS´ media GmbH, 27, Avenue de l‘Opera, 75001 Paris, France 5 DOSSIER www.traders-mag.fr 01.2014 Améliorer vos résultats en 2014 Les résolutions pour la nouvelle année Il est de coutume à chaque fin d’année de faire un bilan, une rétrospective de l’année écoulée. Avons-nous tenu les promesses de l’année passée ? Pourrions-nous faire mieux ? Quelles sont les objectifs que nous pouvons nous fixer aujourd’hui et comment les respecter ? Quel que soit la réponse et le domaine, il est souvent nécessaire de se prêter à ce petit jeu afin d’entamer l’année à venir sur de nouvelles et bonnes bases. Pour certains il s’agira par exemple d’arrêter de fumer ou encore de se remettre au sport… Mais qu’en est-il dans le domaine du trading ? Nous avons demandé conseil à différents experts des marchés afin de nous guider sur le chemin de la rentabilité en trading. Quelles règles de trading faudra-t-il respecter ? De quel biais comportemental faudra-t-il se débarrasser ? Quel évènement macroéconomique faudra-t-il surveiller ? Traders’ Mag a voulu faire son calendrier, à l’instar des joueurs de foot, mannequins Pirelli ou encore des pompiers. Ici pas de pose langoureuse, seulement des conseils avisés. Bonne année et bons trades ! » Janvier : Alexandre Baradez, IG d’abord l’année restera rythmée par les réunions de la Sur les marchés en 2014, il faudra être attentif à de nom- FED et la question récurrente du rythme du QE3, c’est- breux éléments macro-économiques et techniques. Tout à-dire de la réduction des achats d’actifs tous les mois. Après les bons chiffres du quatrième trimestre 2013, une intervention de la FED au 1er semestre semble faire son chemin, le mois de janvier sera notamment marqué par la passation de pouvoir entre Ben Bernanke et Janet Yellen. La date et le montant de la baisse des achats d’actifs devraient rester un facteur de stress pour les marchés à Janvier ALexandre Baradez IG court terme. L’année 2014 sera également probablement marquée par une correction des marchés actions, notamment des marchés US après la hausse quasi ininterrompue de 2009 à 2013. Cela ne devrait pas se traduire par un 6 DOSSIER www.traders-mag.fr 01.2014 en Bourse que la portion de son épargne dont il peut se passer et qui, en cas de perte, ne fera pas baisser son niveau de vie. Il est important que l’investisseur n’utilise pas l’épargne dont il peut avoir besoin pour Févier Loic Javoise Binck France ses projets de vie courante. 2. S’informer avant d’investir : Il est important de bien s’informer sur les produits financiers avant d’investir. Il s’agit de s’informer d’une part sur le type de produit (actions, obligations, produits dérivés), ses mécanismes et les risques qu’il comporte, et d’autre part krach boursier mais par une correction marquée de 10 à sur l’émetteur, dont la santé financière et les perspec- 20% par rapport aux niveaux actuels. Même phénomène tives auront une influence sur le prix et le risque des de correction attendu sur les marchés européens mais valeurs mobilières qu’il a émis. la convergence des taux d’emprunt des pays de la zone 3. Définir une stratégie d’investissement : La plus euro, la compétitivité partiellement retrouvée des pays simple est de se fixer un objectif de gain et un plan- du Sud et le « moteur » allemand toujours performant, cher de perte maximum, et ce en fonction de votre sans oublier la BCE qui rappelle à chaque réunion qu’elle profil d’investisseur. Il faut également définir une du- dispose d’outils performants, devrait permettre aux mar- rée d’investissement qui correspond à un horizon de chés européens de retrouver le chemin de la hausse placement. après cette phase de correction/consolidation. 4. Diversifier son portefeuille : La diversification du por- Au niveau de l’aspect comportemental sur les mar- tefeuille permet de répartir de manière équilibrée chés, je continue à favoriser les techniques de suivi de le capital investi. Ainsi, la baisse d’une seule valeur tendance et de cassure. En effet, l’exercice consistant à aura moins de conséquence sur l’ensemble de votre chercher le point de retournement du marché est toujours relativement périlleux, car il intervient généra- portefeuille. 5. Surveiller son portefeuille régulièrement : Les mar- lement à l’approche de supports ou de résistances qui chés peuvent connaître de fortes variations bour- sont toujours susceptibles de céder et de générer un « sières, c’est pourquoi il est important de surveiller breakout » violent. Le risque pour l’investisseur étant de régulièrement son portefeuille, surtout si l’investis- se retrouver à contre-tendance dans un marché dont le seur est positionné sur des produits à effet de levier momentum s’accroît. qui nécessitent une vigilance particulière. 6. Savoir prendre ses bénéfices et couper ses posi- Février : Loic Javoise, Binck France tions perdantes : L’investisseur doit définir quels Il est important pour un particulier de déterminer son pro- sont ses objectifs de gains et de pertes avant d’in- fil d’investisseur et ses objectifs financiers avant tout pla- vestir en Bourse. Il faut donc être rigoureux si les ob- cement. Celui-ci doit déterminer le degré de risque qu’il jectifs de gains sont atteints et penser à prendre ses est prêt à prendre avec son placement financier et sa du- bénéfices. De la même façon, si le seuil de pertes ac- rée. Les règles de base : ceptables pour l’investisseur, fixé à l’avance, est atteint, il faut savoir prendre ces pertes. Même si cela 1. Investir l’épargne dont on n’a pas besoin : Compte reste difficile, couper ses positions perdantes reste tenu du risque encouru, le particulier ne doit investir un moyen efficace pour éviter des moins-values encore plus importantes et conserver le contrôle de ses investissements. Mars : David Linkman, Plans de trading Les dernières semaines de 2013 auront été marquées par un relèvement de la volatilité largement visible sur Mars David Linkman Plans de trading les indices CAC et DAX notamment. Les incertitudes sur la question du tapering ou de la réduction du QE3 et sur la politique monétaire aux USA ayant refait surface, on a ainsi assisté sur fond de tensions sur les taux 8 DOSSIER long termes (bund y compris) à une consolidation de 4 à 5% environ depuis les plus hauts. A cela rien d'anormal ni rien de surprenant. Ce qui est plus inquiétant en revanche c’est l'avalement en données hebdomadaire qu'on a pu observer sur la 1ère semaine de Décembre depuis les 4300 pts pour finir à 4129. Je pense ainsi que d'ici à Mars 2014 cet avalement hebdomadaire va Avril Thierry Béchu Lombard Odier IM limiter les velléités acheteuses sur l'indice CAC et marquer un niveau de volatilité conforme à celui qu'on a pu connaître sur la 1ère partie de Décembre 2013. En outre, je recommanderais l'adoption d'un money ma- des chiffres économiques : des mauvais chiffres pou- nagement de rigueur et l'orientation de son trading vant entraîner des rallyes sur les actions et inverse- sur la recherche de directionnels intraday en particu- ment. L’ambigüité sera de mise… Pendant ce temps, le lier. On devrait assister en effet à des décalages inté- cycle présidentiel américain ne devrait pas manquer ressants en intraday et des extrêmes potentiels de 1 à d’influencer les marchés. 2014 est une deuxième an- 1.5% en intraday. L'une de mes recommandations est née de mandat, historiquement la plus mauvaise sur de privilégier les stratégies de long short sur les in- le plan boursier. Des turbulences sont donc attendues, dices et jouer ainsi des spreads de performance entre notamment entre le deuxième et troisième trimestre eux. Ma recommandation principale est donc l'orienta- –statistiquement les plus fragiles. Les points bas qui tion de stratégies longues sur le DAX et de stratégies pourraient en résulter devraient aussi offrir de belles short sur le CAC, selon le momentum et le timing du opportunités à long terme. Dans ce contexte, les mar- marché bien entendu. Je pense enfin que la zone des chés émergents pourraient être les plus fragiles mais 4320 pts est une zone importante sur le plan chartiste cela devrait aussi procurer des points d’entrée à long et qu'un retour sur 3600 voire en dessous n'est pas du terme, en particulier pour l’Inde et le Brésil. tout exclus pour 2014. Mai : Michel Delobel, Fenêtre sur Cours Avril : Thierry Béchu, Lombard Odier IM Le début d'année est toujours l'occasion de prendre de Concernant les règles de trading à respecter : disci- bonnes résolutions. Commençons par deux conseils pline, travail et rigueur (respect du process de tra- très simples, et pourtant particulièrement efficaces. ding, toujours et encore !!!). A partir de là, ne pas Tout d’abord, lorsque vous prenez une position sur les avoir peur et aller de l’avant à condition de suivre les marchés, pensez en terme d'argent investi sur le mar- tendances principales. Par ailleurs, après près de 5 ché, et non pas en terme de marge ou de déposit de- ans de bull market sur les actions (près de 23% an- mandé par le courtier, ou encore en terme de valeur du nualisé sur le S&P depuis mars 2009), le risque est de point. Acheter un contrat ou un lot CAC revient à in- penser que ce rythme est soutenable indéfiniment…. vestir 41 à 42.000 euros aux cours actuels du CAC. On Alors qu’il s’agit en fait d’une situation historique- passe à 100.000 euros sur un contrat EUR/USD, et envi- ment exceptionnelle. Des corrections sont inévitables ron 230.000 euros sur un contrat DAX. Iriez-vous inves- dans les mois à venir, elles sont à la fois souhaitables tir de telles sommes sur des actions avec un compte de et opportunes en ce sens qu’elles permettent d’of- quelques milliers d'euros ? Par ailleurs, stress, cupidi- frir des opportunités d’investissement à long terme. té, gestion de ses émotions : l'aspect psychologique est Si les principales Banques Centrales ont fixé leurs taux à quasiment zéro, leur vision du QE (quantitative easing) est très dispersée : commencer à en faire (BCE), en faire davantage (BOJ) ou commencer à réduire (FED). Cette dispersion est source d’arbitrage, notamment en termes de taux d’intérêt et de devises. La perspective de réduction programmée du QE par la FED (« tapering ») va continuer d’influencer les marchés, comme cela a été le cas depuis la seconde par- Mai Michel Delobel Fenêtre sur Cours tie de 2013. A la clé des lectures complexes et subtiles 9 DOSSIER www.traders-mag.fr 01.2014 Juin Christophe Nicquevert Boursicoton Août Stéphane Ceaux-Dutheil Technibourse.com primordial dans le trading, et est souvent une des prin- 9. le pyramidage j'utiliserai cipales causes de l'échec. Pour vous affranchir d'une 10. la patience pendant la tenue de position j'userai partie de ces difficultés, voici un autre petit conseil tout 11. de bons livres je lirai et relirai simple : masquez votre compteur de plus ou moins va- 12. de mes observations je déduirai lues ! Les plus ou moins values ne sont que la consé- 13. mes sentiments je repousserai quence de votre gestion. Elles ne doivent en aucun cas 14. des grandes unités de temps j'appréhenderai en être le moteur, au risque de vous faire faire plus de 15. du scalping je me méfierai bêtises qu'autre chose. Voilà qui m'amène à mon troi- 16. de mon égo je me dissimulerai sième et dernier conseil. Si je devais n'en retenir qu'un, 17. aucun compte je ne cramerai ce serait d'ailleurs celui-là. Remettez à plat votre money management ! Vous pouvez avoir une bonne mé- Avec toutes ces bonnes résolutions, vous serez sur thode de trading; si votre gestion des risques et des le bon chemin pour apprendre de façon constructive et positions est défaillante, vous irez tôt ou tard dans le durable, en souhaitant vous avoir encore comme lecteur mur. A contrario, vous pouvez avoir une méthode de pour le magazine de janvier 2015…. avec un compte en trading quelconque ou qui ne marche pas toujours de progression, bon vent pour 2014 ! façon constante, et vous en sortir grâce à un bon mo- Juillet : Christian Sanson, Bourse Direct ney management. La Bourse n’est pas un casino mais un métier. Pour réus- Juin : Christophe Nicquevert, Boursicoton sir en bourse, voici quelques règles de bonne conduite à Les bonnes résolutions pour 2014 : suivre : définir son profil ainsi que son horizon d’investissement ; déterminer le niveau de risque que l’on est 1. je ne ferai pas comme en 2013 : j'écouterai et com- prêt à accepter ; diversifier son portefeuille : entre 5 et 10 prendrai, ensuite je choisirai lignes, savoir prendre ses bénéfices ; savoir se couper : « 2. mon temps d'analyse je prendrai encaisser » ses pertes et éviter de moyenner en baisse ; 3. mes graphes j'étudierai ne pas s’entêter : le marché a toujours raison ; éviter de « 4. aucun gourou je ne suivrai se refaire » : il faut capitaliser sur ses échecs et modifier 5. sur les prix je me concentrerai sa méthode, on ne peut pas gagner à tous les coups, on 6. la simplicité je rechercherai ne peut pas acheter au plus bas et vendre au plus haut ; 7. le levier je délaisserai il y a 3 sens en bourse : acheter, vendre et ne rien faire ; 8. la martingale je bannirai savoir maîtriser ses émotions : ne pas intervenir de façon impulsive. Et gardons à l’esprit quelques vieux adages boursiers bien connus tels que : « ne pas mettre tous les œufs dans le même panier », « les arbres ne montent pas jusqu’au ciel », « mieux vaut perdre un doigt qu’un bras », « ne pas être trop gourmand, il faut en laisser pour les autres ! »… Bon trading 2014 ! Jullet Christian Sanson Bourse Direct Août : Stéphane Ceaux-Dutheil, Technibourse.com Il faut vivre toute l’année avec les fondamentaux, avoir une méthode de trading simple à expliquer, la respecter 10 DOSSIER dans son exécution jours après jour, respecter le point d’entrée, avoir des objectifs statistiquement atteignables, une gestion de position adaptée à sa capacité émotionnelle, respecter son stop et ne jamais l’écarter en cours de trade. Il faut travailler uniquement les Septembre Andréa Brignone Taodutrading.com choses qui dépendent de vous (la méthode), gérer votre frustration (vous devez être imperméable, ce que vous manquez aujourd’hui vous l’aurez demain…), travailler votre patience, être ambitieux et performant (juste application de la méthode), et ne pas se fixer d’objectifs de résultats (le résultat doit être la conséquence d’une américaines au détriment d’autres pays, une considé- somme de choses bien faites). Sur le plan macro, les rable augmentation des produits dérivés taux et un af- marchés américains et mondiaux progressent dans un faiblissement de la solidité des banques augmentant le climat de politique monétaire accommodante (injections risque de contrepartie. L’ensemble de ces éléments ne de liquidités). Si celles-ci se poursuivent à un rythme milite pas pour l’optimisme débridé que l’on rencontre un élevé malgré un probable tapering à venir (baisse proba- peu partout dans les salles de marché. Une bulle des ac- blement légère de ces injections) les marchés devraient tifs s’est constituée. La question que l’on peut se poser rester soutenus. La bonne résolution pour 2014 est de est : cette bulle se dégonflera-t-elle doucement ou bruta- suivre la psychologie des investisseurs qui sont dro- lement ? Et le ralentissement du quantitative easing se- gués et réclament ces injections. Si leur psychologie de- ra-t-il le facteur déclencheur ? Et dans ce cas ne peut-on vait changer (inquiétudes sur l’impact de ces injections), craindre une hausse brutale des taux d’intérêt avec pour les marchés d’actions US seraient à la veille d’une cor- corollaire une forte baisse des obligations et des souve- rection de grande envergure. En surveillant bien cette rains ? Ou bien les économies occidentales et tout par- psychologie vous pourriez échapper à une baisse qui ticulièrement européennes trouveront-elles un relais de sera très mal vécue par la majorité des investisseurs. croissance ? Dans ces conditions d’incertitude, une stra- Il conviendra également de surveiller la BCE : rentra- tégie possible peut être de prendre ses bénéfices là où t-elle dans le même engrenage que la FED ? Si oui les on peut les prendre : actions américaines, immobilier, marchés européens progresseront ou atténueront une grandes sociétés européennes et augmenter ses liquidi- éventuelle correction des marchés d’actions américains. tés quitte à les placer de façon peu rentables mais sûres Les bonnes résolutions sont souvent oubliées courant pendant quelques temps et consacrer une petite partie janvier, c’est pour cela qu’il vaut mieux en suivre uni- de ses avoirs à prendre des paris sur des petites sociétés quement quelques-unes essentielles, les garder à l’es- à grand potentiel. Autrement dit prendre un gros risque prit voire les accrocher au-dessus de votre plateforme pour de potentiels gros bénéfices sur une petite partie du de trading ! Je vous souhaite d’être performant sur les capital. marchés financiers en 2014 ! Octobre : Fabrice Cousté, CMC Markets France Septembre : Andréa Brignone, Taodutrading.com Ce sont des règles qui nous permettront de maintenir Depuis 2001 la FED n’a pas arrêté de déverser des dol- le cap et la performance de notre portefeuille tout au lars sur l’économie mondiale entraînant les taux d’inté- long de l’année, quel que soit la configuration des mar- rêt vers des abîmes que l’on avait rarement connu. Les chés, c'est à dire qu’on soit dans une période euphorique conséquences en ont été les suivantes : une élévation importante du pouvoir d’achat dans de nombreux pays émergents, une réduction de la compétitivité des pays occidentaux, sauf pour ceux qui ont modifié leurs productions dans le sens de plus de productions à valeur ajoutée, une augmentation de l’endettement des Etats profitant de la manne des taux d’intérêt faibles, une inflation des actifs : immobilier, actions, or ..., une réduction de revenus pour les détenteurs d’actifs à revenu fixe, une Octobre Fabrice Cousté CMC Markets France baisse du dollar rendant plus compétitif les exportations 11 DOSSIER www.traders-mag.fr 01.2014 être en phase avec les marchés modernes, qu’ils soient manipulés ou non, et ainsi corriger les 7 péchés capitaux qui souvent nous empêchent d’être de bons traNovembre Benoit Fernandez-Riou auteur de « Introduction au Forex » et « Le Trader privé » (ed Gualino) ders. Je vous propose donc qu’en 2014 : l’orgueilleux devra briser son armure et accepter d’avoir tort parfois car à la fin c’est toujours le marché qui aura raison ; le naïf devra s’instruire sur ce qui fait véritablement monter les marchés, mais une fois compris il devra alors se souvenir que les arbres ne montent pas jusqu’au ciel ; le paresseux devra prendre sa tâche avec un peu comme en fin d’année 2013 ou bien dans une période plus de sérieux et y consacrer quelques efforts sup- plus volatile. Résolution n°1 : Déterminer une stratégie plémentaires pour ne pas tomber dans les nombreux et s’y tenir. Par exemple lorsque vous prenez une posi- pièges que lui tendra le marché ; l’impatient sera forcé tion, fixez-vous un objectif de 10% de gain et coupez vos de comprendre qu’avant la quantité vient la qualité de pertes entre 2% et 5%. Pour vous y aider, la plupart des ses trades et une fois compris il sera enclin à se former plateformes de trading vous propose de paramétrer un pour adopter ce nouvel état d’esprit ; le peureux casse- ordre stop (ou stop loss). L’ordre de vente sera déclen- ra sa coquille et devra se frotter à la rudesse du marché ché automatiquement si le niveau fixé est atteint. Celui- car s’il n’y a qu’en tombant que l’on apprend à marcher, ci peut être déterminé en points (très utile pour le forex) de la même façon il n’y a qu’en perdant que l’on ap- ou en montant (idéal pour démarrer son money manage- prend véritablement à trader ; le colérique mettra son ment). Résolution n°2 : Utiliser l’effet de levier avec mo- énergie débordante dans les tâches à réaliser a priori dération. Pour les utilisateurs de produits dérivés à effet de ses trades et non dans l’expression des remords et de levier (CFD, Forex), le plus grand ennemi du trader est des regrets qui viennent a posteriori ; le cupide change- une prise de risque excessive. Apprenez à bien maîtriser ra son regard sur l’argent en le considérant désormais ces nouveaux instruments en commençant avec un effet comme une matière à travailler, donc un moyen, et non de levier limité. Contentez-vous d’un effet de levier de X3 plus seulement comme un but. à X10 pour démarrer, c’est bien suffisant. Résolution n°3 : Suivez vos positions en mobilité. Un smartphone ou une Décembre : Charlie Burton, www.Ezeetrader.com tablette suffisent pour accéder en direct à vos valeurs, Beaucoup de traders actifs sur les marchés estiment que prendre des positions ou les clôturer, consulter les nou- le plus important ce sont les résultats. Dans un certain velles et les annonces macroéconomiques en temps réel. sens, ils n’ont pas tort, mais trop se focalisent sur ce ré- Vous pouvez ainsi programmer des alertes et surveiller sultat sans prendre en considération les résultats ajus- votre portefeuille en temps réel. Résolution n°4 : restez tés au risque. Nous avons vu beaucoup de traders au fil informé et à la pointe des techniques de marché. des années faire d'énormes profits sur leurs comptes, plus de 1000% parfois sur une période relativement Novembre : Benoit Fernandez-Riou, auteur de « Introduction au Forex » et « Le Trader privé » (ed Gualino) courte. Mais dès qu'ils rencontrent une période de re- Pour cette nouvelle année 2014, en bons opportunistes pidement. Souvent ces traders ne se sont pas posé de que nous sommes, nous devons prendre de bonnes ré- limite au départ. Pour avoir des profits constants, les solutions afin de rééquilibrer nos comportements pour traders doivent moins rechercher la forte performance tournement, ils rendent tous leurs gains tout aussi ra- mais plus à cumuler des gains plus souvent et moins gros. Il faut limiter son risque par trade et surveiller les situations avec un bon ratio risque/rendement, plutôt que d’essayer de trader chaque mouvement de marché. Il faut également s’assurer de ne pas avoir pris trop de levier. Enfin, il faut surveiller les bonnes configurations Décembre Charlie Burton www.Ezeetrader.com qui correspondent à son style de trading, et ne pas écouter les bruits du marché. Si vous arrivez à faire tout ceci, ce qui n’est pas évident, alors vous gagnerez en cohérence sur les marchés. « 12 U N E N O U V E A U T É S O C I É T É G ÉN É R A L E L E V ER AGE & SHORT X12 SUR L’INDICE CAC 40 A M P L I F I E Z PA R 12 , À L A H A U S S E C O M M E À L A B A I S S E , L E S VA R I AT I O N S D U C A C 4 0 * * P R O D U I T S P R É S E N TA N T U N R I S Q U E D E P E R T E D U C A P I TA L CAC 40 x12 Leverage – mnémo : CL12S CAC 40 x12 Short – mnémo : CS12S N°Azur 0 810 30 20 20 PRIX D'UN APPEL LOCAL DEPUIS UN POSTE FIXE PRODUITS PRÉSENTANT UN RISQUE DE PERTE EN CAPITAL, émis par Société Générale Effekten GmbH, véhicule d’émission dédié de droit allemand offrant une garantie de formule donnée par Société Générale et soumis au risque de défaut de l’émetteur et du garant. Les produits s’adressent à des investisseurs spécialistes de ces produits et ne devraient être achetés que par des investisseurs disposant de connaissances spécifiques. Les investisseurs doivent procéder, avant tout investissement, à leur propre analyse en se rapprochant le cas échéant de leurs propres conseils. L’exactitude, l’exhaustivité ou la pertinence de l’information provenant de sources externes n’est pas garantie, bien qu’elle ait été obtenue auprès de sources raisonnablement jugées fiables. Société Générale n’assume aucune responsabilité à cet égard. Les éléments du présent document relatifs aux données de marchés sont fournis sur la base de données constatées à un moment précis et qui sont susceptibles de varier. Le présent document est un document à caractère promotionnel. Société Générale recommande aux investisseurs de lire attentivement la rubrique «facteurs de risques» du prospectus du produit. Le Prospectus de Base, Suppléments et Conditions Définitives («Final Terms») sont disponibles sur les sites de l’émetteur (www.sgbourse.fr) et de l’AMF (www.amf-france.org). Risque de marché : Ces produits peuvent connaître à tout moment d’importantes fluctuations de cours, pouvant aboutir dans certains cas à la perte totale du montant investi. Les produits ne comportent pas de protection du capital. Effet de levier : Certains produits peuvent intégrer un effet de levier ou porter sur un indice de stratégie à effet, qui amplifient les mouvements de cours du sous-jacent de référence, à la hausse comme à la baisse. Risque de crédit : En acquérant ces produits (certificats), l’investisseur prend un risque de crédit sur l’émetteur et sur son garant éventuel. Les gains ou pertes éventuels sont exprimés hors frais, fiscalité applicable, taux de change et frais liés au cadre d’investissement (frais de courtage, droits de garde…). Lorsque l’actif sous-jacent est coté et /o u libellé dans une devise étrangère et/ou, dans le cas d’un indice ou d’un panier, lorsque qu’il regroupe des composants libellés et/ou cotés dans une ou plusieurs devises, les produits seront sensibles aux évolutions du taux de change entre cette (ces) devise(s) et l’euro ou toute autre devise dans laquelle les produits sont libellés, sauf si les produits incluent une garantie de change. Les produits font l’objet de contrats d’animation qui visent à assurer la liquidité sur Euronext Paris, dans des conditions normales de marché et de fonctionnement informatique. Société Générale se réserve la possibilité de procéder à des ajustements ou substitutions, voire de rembourser par anticipation les produits, notamment en cas d’événements affectant le(s) sous-jacent(s). Le remboursement anticipé des produits peut entraîner une perte totale ou partielle du montant investi. Il appartient à chaque investisseur de s’assurer qu’il est autorisé à souscrire ou à investir dans ce produit. NI LES PRODUITS, NI LA GARANTIE, NI AUCUN DROIT SUR CEUX-CI, NE POURRONT À AUCUN MOMENT ÊTRE OFFERTS, VENDUS, REVENDUS, NÉGOCIÉS, NANTIS, EXERCÉS, REMBOURSÉS, TRANSFERRÉS OU LIVRÉS, DIRECTEMENT OU INDIRECTEMENT, AUX ÉTATS-UNIS NI A DES RESSORTISSANTS DES ÉTATS-UNIS OU POUR LEUR COMPTE OU A LEUR PROFIT, ET LA NÉGOCIATION DE CEUX-CI N’A PAS ÉTÉ APPROUVÉE PAR LA US COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION. Réalisation: NSLStudio (131028) - www.nslstudio.com sgbourse.fr ENQUÊTES www.traders-mag.fr 01.2014 Les neurosciences à l’aide des traders Psychologie de trading L’utilité des études IRM sur le cerveau sont à présent controversées dans le milieu scientifique et gardent une valeur limitée. Longtemps, nous avons espéré pouvoir détecter nos pensées grâce à cet outil et nous savons aujourd’hui que cela ne sera jamais le cas. Toutefois, elles ont permis aux sciences comportementales d’avancer dans leur connaissance des mécanismes cérébraux et dans l’impact sur le comportement. » Si l'analyse et les connaissances économiques ne peu- étape, un outil de passage à l'action et c'est bien cette vent être remises en cause comme facteurs de réussite dernière qui crée un résultat, bon ou mauvais. en trading, il faut bien admettre que le comportement du Lorsque j'ai débuté en trading, j'avais (en apparence) trader joue une place prépondérante dans son appren- tout ce qu'il faut pour réussir : un mentor ultra compétent, tissage, ses réussites et ses échecs. L'analyse reste une une bonne réserve financière, des stratégies « à la carte 14 ENQUÊTES ». Et pourtant j'échouais, et plus je faisais des pertes, plus je devenais « accro », imaginant que les marchés allaient Caroline Domanine C bien finir pas me donner raison. Je me trompais, évidem- A Ancienne chef d‘entreprise et trader pour compte ppropre, Caroline Domanine est une autodidacte ddu trading. Passionnée de psychologie, elle est aaujourd‘hui coach en performance mentale. ment, et aujourd'hui, je garde un regard amusé sur cette période de destruction assidue de mon capital. www.psychotrade.fr Je suis en relation, plus ou moins étroite avec des centaines de traders, majoritairement en fond propre ; et la problématique centrale est simple : Comment dupliquer un processus de réussite ? Lorsque je parle de duplication, c'est à plusieurs ni- système et les neurosciences nous donnent une partie de veaux : dupliquer la stratégie gagnante d'un tiers (il l'explication : existe en effet sur le net un nombre considérable de Le cerveau est divisé en un grand nombre de terri- bonnes stratégies de trading en accès plus ou moins toires variés, et chacun a son rôle à jouer pour que l'en- régulé) ; dupliquer un bon trade, une bonne journée ; semble fonctionne. Je ne vais pas rentrer dans le détail, dupliquer une politique de risque, etc... Car les recettes et ce pour plusieurs raisons ; la première étant que je n'en pour gagner de l'argent sur les marchés sont innom- ai pas la compétence, et la seconde, que vous n'êtes pas brables et variées. Il y en a pour tous les goûts et pour en train de lire une revue scientifique, mais un magazine toutes les bourses. Du scalping au profil investisseur de trading. long terme, des matières premières aux devises, de Toutefois, nous allons revenir sur 3 des territoires « l'analyse technique à l’analyse fondamentale ; chacun impliqués » : lorsque vous créez un processus de travail peut trouver chaussure à son pied, il suffit de chercher en trading, vous faites appel à votre territoire préfrontal. et d'apprendre ! C'est l'analyste de la bande, dès que nous sommes dans L'approche est tentante, en effet, dans ce qu'elle ap- une situation inconnue ou complexe, nous utilisons ces porte d'illusion de sécurité, de facilité et de pérennité. Tel compétences de traitement de données. Lorsque nous un ouvrier du fordisme, le trader pourrait répéter à l'infi- sommes calme, les autres le laissent généralement faire, ni un geste simple, automatique, et gagnant ; sans autre mais lorsque nous travaillons en réel, avec un enjeu, le forme de procès que la configuration de marché et une territoire limbique ne lui laisse pas ou peu le loisir de don- réponse standardisée et adéquate. C'est le principe des ner son avis. Le territoire limbique, peu conscient, est le robots trader, qui ne s'encombrent pas de considérations siège de notre personnalité et de nos compétences et émotionnelles ou philosophiques. Cela fait rêver ! Un ro- c'est aussi lui qui décide. bot, qui travaille seul et qui gagne de l'argent, voilà la sodans les rêves, c'est que l'on finit toujours par se réveiller, Pour résumer, celui qui applique un système n'est pas le même que celui qui le crée par revenir sur notre station de trading, avec nos souvent Le territoire préfrontal va choisir certains indicateurs trop faibles moyens et qu'il faut se remettre au travail. techniques et obtenir des points d'entrée qui lui sem- Car il faut bien être honnête, cette quête est un Graal et blent qualitatifs, il va réfléchir à une politique de risque certains sont bien mieux équipés que le trader en fond cohérente et il va rechercher dans l'environnement éco- propre pour y parvenir. nomique les moyens de l'appliquer (plateforme, broker, lution ; à moi la richesse éternelle ! Ce qu'il y a de gênant Toutefois, sur le fond, un être humain peut avoir la etc) mais ce n'est pas lui qui va « diriger la bête » une fois capacité de se constituer un panel de gestes simples et que nous commençons à l'appliquer. Or, le territoire pré- fiables pour tirer son épingle du jeu, et c'est à partir de là frontal ne prend pas ou peu en considération les impéra- que les neurosciences peuvent nous apporter leur lot de tifs du territoire limbique qui sera amené à appliquer le « solutions » et de piste de travail. Souvent, la difficulté système. majeure ne revient pas à la mise en place d'un processus Parfois, les 2 restent en désaccord. Or, lorsqu'ils ne de travail gagnant. A force de travail, le trader finit tou- sont pas sur la même longueur d'onde, un 3ème territoire jours par trouver une stratégie gagnante : signaux d'en- rentre dans la danse : le territoire reptilien. Il est chargé trée, money management, gestion de position ; tout ceci de répondre à une question simple : suis-je en danger de reste du travail intellectuel et chacun peut y parvenir. Là mort ? Lorsque la réponse est affirmative, il tire un signal où cela devient compliqué, c'est dans l'application de ce d'alarme, et ce signal, c'est le stress. Toutefois, en cas de 15 ENQUÊTES www.traders-mag.fr 01.2014 Travailler à nuancer son regard peut donc être un facteur déterminant de réussite désaccord entre le territoire limbique et préfrontal, il per- qui est de comprendre que notre processus décision- çoit là aussi un danger imminent, et tire aussi le signal nel connaît des conflits internes, des luttes de pouvoirs d'alarme : vous êtes alors stressé et sujet à réagir de fa- énormes. La lourde tâche de les mettre d'accord nous re- çon irrationnelle. vient alors, et chacun se doit d'apporter ses propres ré- Donc pour résumer un peu tout ceci, nous avons un analyste qui fait des plans rentables sur le papier, un chef ponses afin de créer un système performant et surtout applicable. d’équipe qui n'a pas forcément les moyens de les mettre Mais concrètement, que pouvez-vous faire pour aller en place, et un RH surexcité qui crie au danger de mort en ce sens ? Le neurocognitivisme nous apporte des pistes dès que les 2 autres ne sont pas d'accord. Vu sous cet de travail variées : travailler en accord avec votre person- angle, difficile de créer un processus de travail serein et nalité et vos motivations profondes, déceler les points pérenne. de blocages qui sont autant de fermetures vers la perfor- Certains chercheurs ont travaillé à appliquer les dé- mance, la gestion du stress ... Je voudrais revenir ici sur ce couvertes des neurosciences au comportement humain. dernier point, la gestion du stress, avec 2 exemples précis Cette « école de pensée » s'appelle le neurocognitivisme de postures et une petite « boite à outils » (http://www.neurocognitivism.fr) et nous montre à quel point nous devons prendre en compte tout ce que nous 1. Prendre du recul en relativisant : sommes pour créer un processus de travail qui nous Lorsque nous tradons, nous sommes souvent trop in- corresponde. vestis dans l'instant. Concentrés, pour ne pas dire ob- Nous semblons nous éloigner des velléités du geste nubilés par les configurations de marché, nous avons simple et reproductible à l'infini ; et pourtant, nous un affect sur nos positions. De tout cœur avec elles, n'avons jamais été aussi près. Car lorsque vous avez créé nous les soutenons, les choyons telles notre œuvre un système de travail qui correspond bien à ce que vous ultime ; nous sommes émotionnellement impliqués êtes, vous êtes à même de reproduire ce geste autant de dans notre scénario. Ceci est humain, et je n'ai au- fois que nécessaire, et c'est votre être tout entier qui tend cun dédain face à cette attitude. Le seul problème, vers cette aspiration : respecter un système qui marche c'est qu'elle vous pousse à l'erreur. Vous devez donc et qui vous corresponde. impérativement avoir une grande distance avec vos J'entends déjà certains traders chevronnés monter positions. au créneau, arguant que le trader doit s'adapter au mar- Ce petit exercice peut vous y aider : ché et que toutes les stratégies doivent suivre les évo- Avant de rentrer en position ; prenez 5 minutes pour lutions des typologies de marché et la psychologie de vous demander quels seraient pour vous les avan- intervenants (finance comportementale). Je souhaite tages de perdre. Oui, vous avez bien lu ! Quels avan- donc apporter des nuances à mes propos car c'est exact. tages pourriez-vous retirer d'une position perdante ? Tous les systèmes portent en eux les germes de leur Qu'est-ce que cela peut vous apprendre ? En quoi propre mort. Et le trader doit constamment garder à l'es- cela peut-il vous rendre meilleur ? prit que ce qui fonctionne aujourd'hui ne fonctionnera Rien que le fait de se poser cette question va « mus- peut être plus demain. Je pense toutefois que nous de- cler » votre prise de recul au moment où vous se- vons avant toute chose avoir la capacité d'appliquer ce rez dans une position délicate sur les marchés. Avoir qui fonctionne maintenant et que demain est un autre des réponses peut réellement vous aider à réagir de jour, porteur de nouveaux challenges et de remise en manière adéquate à une invalidation de scénario de question. marché. Les modèles comportementaux issus des neuros- Explication : Notre territoire limbique aime « le connu ciences nous offrent donc cette formidable chance, et le simple », cette question décalée par rapport à 16 enquêtes nos pensées automatiques va immédiatement sol- appliquer ma politique de money management, liciter notre territoire préfrontal et réduire le conflit j'ai tendance à me surexposer. Qu'en penserait ma qui les oppose. Pour faire simple et pour garder la mère, un banquier, Casimir, mon dentiste, un prêtre métaphore, le chef d’équipe est dépassé par la ques- etc... Explication : Une fois de plus, au-delà des ré- tion, il se réfère donc à son analyste : le conflit est ponses que vous pouvez vous apporter, c'est ce qu'il désamorcé. se passe dans nos têtes qui est intéressant. Les ca- 2. Développer un regard nuancé : pacités d’abstraction de la partie limbique sont limi- L'investissement émotionnel que nous avons dans tées et la saturation de demandes farfelues donne nos résultats nous pousse à avoir un avis très tranché tout naturellement sa place à la partie préfrontale, sur nos choix. Cela nous retire de grandes possibili- qui prendra donc plus facilement le relais en mo- tés d’évolutions techniques et opérationnelles. Ainsi, ment de crise. certaines pistes de travail sont automatiquement éliCes petits exercices n'ont rien à voir avec vos gra- minées, sans même y réfléchir une seule seconde. Travailler à nuancer son regard peut donc être un fac- phiques et vos indicateurs. Cet article est un peu une teur déterminant de réussite, tant cela ouvre notre invitation au voyage afin de prendre de la distance. La esprit à d'autres possibilités de trading (horizon de justification des neurosciences, bien que réelle et sé- temps, marchés, points d'entrée etc...). Pour nuancer rieuse, ne sert que de prétexte pour regarder temporaire- notre regard, le neurocognitivisme nous propose un ment ailleurs. Les études réalisées ne viennent, en fin de exercice de multiplication de points de vue : compte, que justifier ce que le sens commun sait déjà de- Choisissez 20 personnages : métiers ou fonctions, puis longtemps : en période de crise, nous avons plus de personnes célèbres, entourage … Et demandez- chance de nous en sortir en gardant la tête froide : c'est vous ce que cette personne penserait de votre choix, vieux comme le monde, mais il est parfois bon de le rap- de votre situation. Exemple : je ne parviens pas à peler. « A lire dans le prochain numéro DOSSIER PEOPLE Contrôler sa peur en trading nicolas Chéron Même après un certain nombre d’années Nicolas Chéron est stratégiste de marché et responsable d’apprentissage et d’expérience en trading, du Département Recherche DailyFX. Diplômé de l’EDHEC beaucoup de traders éprouvent diverses Lille, Nicolas Chéron a travaillé pour des courtiers émotions, et notamment de la peur, aux et gérants de portefeuille en tant que stratégiste moments clés du trade. court et moyen terme, sur actions et forex. Le numéro de tRADeRs’ du mois de févier sortira le 30 janvier 2014. 17 ENQUÊTES www.traders-mag.fr 01.2014 La gestion alternative – Partie 7 La tendance actuelle Dans cet article, j’essayerai de regrouper un nombre d’étapes importantes pour la bonne mise en place d’une stratégie dans le cadre de la construction d’un Hedge Fund, ou même pour un trader particulier. L’élaboration de la stratégie de trading est par comparaison la même étape cruciale que la recherche d’un nouveau médicament pour une entreprise pharmaceutique ; la stratégie de trading fera la performance future du fonds et par conséquent rendra le fonds attractif ou non. » Dans le montage d’un Hedge Fund, les investisseurs po- une méthodologie générale : comment définir les plans tentiels vont s’intéresser de très près à la stratégie qui d’investissement, quelles méthodes de tests utilisées, est déployée ; il faut alors savoir les performances sur comment déterminer la performance d’une stratégie et des données historiques fiables, comment les tailles des à quel risque ? Aux cours des prochaines lignes, nous positions sont calculées, quel est le risque maximum devrons faire des choix (placer des limites) que nous accepté,… justifierons par des « best practises » qui nous ont été re- Dans cet article et les prochains, nous nous intéres- commandées et par l’expérience. serons donc à une partie technologique (choix de la pla- Tout d’abord, la stratégie d’investissement qui sera teforme de test, codage de la stratégie,…) mais aussi une mise en place dans le cadre de cette série sera sim- partie plus économique (élaboration des règles de tra- plement expliquée et répondra aux cinq points qui re- ding, analyse de la rentabilité de la stratégie sur une pé- viennent souvent dans la littérature ; de nombreux riode historique,…). Le but de cette partie est d’élaborer écrits expliquent les points importants à prendre en compte lors du développement d’une stratégie de trading (les conditions d’entrée sur le marché, la gestion du risque,…). Pour élaborer une stratégie d’investisse- Alexandre Navet A ment, nous avons choisi de nous focaliser sur le type « A Alexandre Navet est business development m manager chez Alpha Novae. Après des études comm merciales et informatiques en Belgique, il a intégré A Alpha Novae Limited en tant que Developing Expert A Advisor, spécialisé en trading automatique. long-short equity » présenté plus haut car il représente [email protected] En attendant le mois prochain, il est possible d’approfondir ces s sujets sur www.trading-automatique.fr. Pour un trader individuel, il est souvent recomman- le type de stratégie le plus abordable pour un particulier (ce qui constitue une de nos hypothèses d’introduction). dé d’écrire un « trading plan » avant de commencer à prendre des décisions sur le marché. Afin de synthétiser 18 ENQUÊTES Cette partie du trading plan explique sous quelles conditions les positions sur le marché sont fermées notre stratégie d’investissement, nous allons suivre positions qui ne durent pas plus de quelques secondes. cette méthodologie. La rentabilité se fait sur le volume créé en répétant de Le premier point de cette explication sera la construc- nombreuses positions de très courtes durées. Le scalping tion d’un trading plan qui est une étape cruciale dans désigne des positions qui ne durent pas plus de quelques l’avènement d’un trader expérimenté. Dans son livre « La minutes (moins de une minute parfois). Cette technique psychologie des grands traders », Thami Kabbaj illustre désire prendre des petits profits (comme pour le THF) en bien l’importance de planifier ses actions en les mettant un laps de temps très court. Le day-trading a un objec- par écrit afin de ne pas laisser les émotions et les péchés tif plus long allant jusqu’à quelques heures ou plusieurs humains - tels que l’avidité ou l’orgueil - prendre le des- jours (en général moins d’une semaine). sus. Cela est vrai pour un trader manuel mais aussi pour Pour illustrer la conception d’un trading plan, nous mettre en place des décisions d’investissement automa- mettrons en place une stratégie ayant une périodicité tisées. Dans le cadre de cette série, les décisions d’inves- journalière. Les décisions d’entrée sur le marché seront tissement le seront ; la psychologie ne rentre donc plus alors analysées à chaque ouverture journalière. en compte mais le trading plan est une aide pour la pro- La périodicité est donc le deuxième élément que grammation future : les décisions d’investissement vont nous conseillons de choisir car il influence l’horizon du être mises par écrit sous forme de conditions binaires ce trading (court ou long terme). La gestion des entrées et qui constitue bien souvent la première étape avant de sorties sera influencée par ce choix ainsi que la gestion créer un programme informatique. des risques. Le trading plan dans notre cas sera donc une sorte Comme précisé dans le point précédent, la périodi- de cahier des charges : quelles sont les actions que le cité pour l’illustration dans le cadre de cette série sera programme va devoir effectuer et en fonction de quelles journalière ; les conditions d’entrée qui constituent le conditions ? troisième point important d’un trading plan, seront donc Le premier élément d’un trading plan consiste à sélectionner les instruments sur lesquels la stratégie va être analysées à l’ouverture de chaque bougie ayant une périodicité d’un jour. mise en place. Chaque instrument à ses propres caracté- Pour l’exemple de notre trading plan, nous définirons ristiques et une stratégie d’investissement peut convenir les entrées comme telle : lorsqu’une bougie se crée sur sur certains instruments mais pas sur d’autres (en raison un instrument, le programme analysera sur cette devise des spécificités propres telles que le volume, la zone mo- un support spécifique et une résistance spécifique. Un nétaire dont dépendent les devises,…). support sera grossièrement défini comme la plus basse Il faut donc dans cette première étape déterminer cotation depuis 10 bougies – donc dans notre cas 10 jours quels seront les instruments qui vont être négociés en – et une résistance sera quant à elle définie comme la co- utilisant la méthode qui va être mise en place. Ce choix tation la plus haute sur ce même laps de temps. doit être réfléchi en raison des caractéristiques propres de chaque instrument. À l’ouverture d’une bougie, le programme calculera donc un support et une résistance ; ces deux niveaux se- Ensuite, le choix de la périodicité indique un élément ront les cotations pour y mettre deux ordres limites qui essentiellement sur la stratégie : a-t-elle un objectif à seront dès lors nos points d’entrée (qui constitueront court terme ou long terme ? Une stratégie mise en place alors les prix d’ouverture de nos positons); sur le sup- sur une périodicité courte prend généralement des posi- port nous placerons un ordre de vente (position courte tions qui ont un objectif de rentabilité à court terme. La (ou dite de vente)) et sur la résistance nous placerons un durée des positions pourrait grossièrement être divisée ordre d’achat (position longue (ou dite d’achat)). en quatre modèles: le trading haute fréquence, le scalping, le day-trading et le trend-following. Afin de ne pas se trouver avec deux ordres opposés – ce qui reviendrait à avoir une position totalement neutre Le trading haute fréquence (THF ou HFT pour « High sur un instrument-, si un ordre limite est activé (ou « pris Frequency Trading ») est une technique qui prend des » selon le jargon utilisé), l’ordre limite restant sera alors 19 ENQUÊTES www.traders-mag.fr 01.2014 annulé. Cette dernière condition implique que seul un Cette partie du trading plan explique sous quelles ordre à la fois peut être pris sur un instrument spécifique. conditions les positions sur le marché sont fermées. Dans Aussi, comme le calcul des supports et résistances le cadre de cet exemple, nous avons indiqué plusieurs se renouvelle à chaque ouverture de bougie, si aucun des conditions relatives aux éléments suivants : la probléma- ordres limites n’a été activé, dans ce cas, ils sont annulés tique du week-end, la durée de vie maximum d’une posi- avant le placement des nouveaux pour n’avoir alors qu’au tion, la perte maximale autorisée ainsi que le gain potentiel. maximum deux ordres « limites » par instrument. Comme dernier point du trading plan, il reste la ges- Si une position est déjà sur le marché pour l’instru- tion du risque qui constitue une partie importante pour la ment, alors aucun ordre limite supplémentaire n’est placé création d’une stratégie de trading (qu’elle soit appliquée sur le marché. manuellement ou automatiquement) ; les investisseurs Cette troisième partie du trading plan est donc constituée d’explications concernant l’entrée sur le marché. Par du fonds voudront savoir quel est le risque pris avec les fonds qu’ils mettent sous gestion. cet exemple, nous avons déterminé les informations sui- Différents types de gestion du risque existent, allant vantes : les points d’entrée, le nombre d’ordres limites du plus conservateur (gestion en pourcentage du risque possible simultanément ainsi que le nombre d’ordre en accepté) au plus entreprenant (application de martingale cours sur le marché par instrument. à l’image du tristement célèbre Jérôme Kerviel, voir son Ensuite, les conditions d’entrée étant maintenant aveux dans L’engrenage : mémoire d’un trader (2010)). écrites, nous pouvons nous concentrer sur nos condi- Dans le cadre de cette série, nous ne parlerons pas de tions de sortie. Dans le cadre de cette série, nous aurons techniques qui font débat sur la toile ou par articles scienti- quatre conditions qui feront que la position sur un instru- fiques interposés (telles que la montante d’Alembert appli- ment se clôture. quée au trading) mais nous mettrons en place une gestion Pour l’exemple, la première condition est due à l’arrivée du week-end. Le Forex étant un marché ouvert cinq de risque qui fait l’unanimité et qui se veut conservatrice : une gestion en pourcentage de risque accepté. jours sur sept, une position prise le lundi peut bénéficier Lors de l’ouverture d’une position, nous savons quelle d’un cours sans saut (ou « gap ») durant cinq jours. Toute- est la variation maximale qui sera acceptée en perte (dé- fois, la fermeture durant le week-end du marché entraine terminée par la valeur du stop loss). Cette indication nous une possibilité de gap à l’ouverture le lundi (bénéfique ou permet de savoir quel montant il faut acheter (vendre) sur non pour la position en cours). Pour éviter ce problème le marché. Dans le cadre de ce mémoire, nous fixerons la d’incertitude, toutes les positions en cours devront être perte maximale autorisée par position à 0.3 pourcent du fermées 15 minutes avant la fermeture du marché des montant des fonds mis sous gestion. Afin d’avoir un parti changes le vendredi (que les positions soient en positif encore plus conservateur, nous n’autoriserons pas l’ajout ou en négatif). d’un effet de levier. Le but ici est de contrôler les pertes Cette première condition permet d’éviter l’incertitude possibles par position. du week-end. En plus de cela, chaque position aura un ni- En plus de ce contrôle sur la perte totale possible par veau de clôture en perte (appelé « stop loss ») et un ni- position en pourcentage du montant des fonds mis sous veau de clôture en gain (appelé aussi « Take Profit » ou gestion sans l’ajout d’un effet de levier, nous fixerons « objectif »). Le niveau en perte sera défini comme étant aussi un niveau de perte maximale journalière (1 pour- le plus haut (le plus bas) depuis 5 bougies pour une po- cent) et hebdomadaire (3 pourcents). Si le niveau de perte sition de vente (d’achat). Concernant le niveau de clôture autorisé par jour est atteint, le robot de trading attendra en gain, celui correspondra à la moitié de la différence le jour suivant pour reprendre des positions et cela sera en valeur absolue entre le prix d’ouverture de la position pareil pour le niveau de perte autorisé par semaine. et la valeur du stop loss. Nous avons donc un ratio théo- Dans cette partie du plan de trading, nous avons dé- rique entre les gains et les pertes de 2 : 1, il faut deux terminé les risques que nous acceptons de prendre. Nous gains pour couvrir une perte. avons pris une stratégie de gestion conservatrice en Nous avons maintenant trois conditions de clôture fixant des limites par positions, par jour et par semaine. : l’arrivé du week-end, le stop loss et l’objectif. La der- Cet article a permis de fixer un cadre clair pour les nière condition sera une durée temporelle et est expri- prochains articles qui traiteront des tests d’un plan de tra- mée comme telle : si une position indique une situation ding (qui nous avons défini aujourd’hui) et qui traiteront de profit et qu’elle a plus de six heures de vie, alors cette de la mise en place de ce plan de trading dans un environ- position est fermée. nement sûr et performant. « 20 QUAND LA TECHNOLOGIE RENCONTRE LE TRADING Copiez les performances des meilleurs traders. Téléchargez des dizaines d’applications dédiées au trading. Découvrez la nouvelle plateforme xStation BÉNÉFICIEZ DE PLUS DE 10 ANS D’EXPERTISE SUR LES MARCHÉS FINANCIERS Depuis ses bureaux parisiens, XTB France vous offre : des formations en ligne un compte de démonstration des analyses de marchés quotidiennes UNE TECHNOLOGIE D’AVANCE CFD FOREX OPTIONS 01 53 89 60 30 www.xtb.fr Le trading sur CFD présente des risques élevés qui peuvent entraîner des pertes supérieures à votre investissement initial. XTB France -146, Boulevard Haussmann - 75008 Paris - est immatriculée au RCS de Paris sous le No. 522 758 689, autorisée à exercer son activité par l’Autorité de Contrôle Prudentiel (ACP) sous le N° LS 11533 et contrôlée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF). STRATÉGIES www.traders-mag.fr 01.2014 Capitalisation Choisir et gérer les actifs à revenu fixe (obligations, bons, ...) Les valeurs à revenu fixe sont souvent négligées par les traders pour compte propre. Pourtant dans la gestion d’un portefeuille, les valeurs à revenu fixe ont leur place. Certes les taux d’intérêts très bas que nous connaissons ne favorisent pas les placements en obligations et en OAT pour le moment, mais il est indispensable pour un trader d’en connaître la mécanique. D’autre part, de nombreuses personnes ont une assurance vie dont le rendement dépend fortement des valeurs à revenu fixe. Savoir évaluer, choisir et gérer des valeurs à revenu fixe est indispensable à toute personne qui opère sur les marchés. Finalement, la notion de « portage », c’est-àdire en quelque sorte le fait de prendre position sur un actif dont le rendement se fait dans le futur est l’élément fondamental de toute finance. Cela sert en particulier à déterminer les prix des « futures ». Andrea Brignone A » Capitalisation et Actualisation T Trader pour compte propre, associé gérant de SSigre, société de presse et d’éditions spécialisée ssur les marchés financiers, consultant formateur aauprès d’institutions financières, d’entreprises et dde collectivités pour la gestion du risque financier, la gestion de la dette et la gestion d’actifs. Auteur ddes ouvrages « Le tao de la Bourse et du trading », « Mieux se connaître pour mieux investir » La capitalisation consiste à évaluer un actif à partir de ses revenus ou des flux générés. Ainsi, si on place 100 € à un an à 10 % on aura au bout d’un an 110 €. Pour obtenir ce résultat on utilise la formule suivante : A + l i = A(1 +Rn) n 22 STRATÉGIES www.traders-mag.fr 01.2014 Cette expression tend vers une F1) Courbe des taux des emprunts d’Etat français limite qui est la suivante: Ae Rn Ou e = 2,71828...(base des logarithmes népériens). • Par exemple: Soit 100€ à 10% in- térêt 10€ annuel. • Composé en continu • Au bout d’un an : on a 100€* e 0,10 = 110,52 • soit intérêt 10.52% (à comparer avec les taux réels précédents). Ce taux est appelé le taux continu. Si l’on ne perçoit les intérêts qu’ « in fine », on appellera alors ce Plus une obligation a une maturité longue et plus son taux actuariel sera élevé . taux : le taux zéro coupon. Il est à Source : Agence France Trésor. Bulletin mensuel la base de nombreux calculs financiers et en particulier de l’actualisation que nous voyons ci-après. Il ne Où A est le capital, l i les intérêts courus, R le taux rentre pas dans l’objet de cet article de voir comment on d’intérêt, n le nombre d’années où l’actif reçoit l’intérêt. peut le calculer en fonction de ce que l’on constate sur On appelle ce taux le taux monétaire ou taux d’intérêt le marché, mais nous indiquerons plus loin où trouver simple. Les intérêts ne sont pas capitalisés, c’est à dire ces taux. qu’ils sont retirés à chaque période. Si on compose les intérêts, c’est à dire si on les y laisse et qu’eux-mêmes portent intérêt, on obtiendra la formule suivante : A + l i = A(1 +R) L’actualisation consiste à valoriser un flux monétaire perçu dans l’avenir à la date présente. C’est l’opération inverse de la capitalisation. Pour actualiser on procédera donc de façon inverse : n n n Un flux sera divisé par (1 +R) et à la limite on aura Fn e -Rn . Où Fn est le flux de l’année n. • Par exemple: Soit 100€ à 10% intérêt 10€ annuel. • Composé semestriellement • Au bout d’un an : 100€*1.05*1.05 =110,25 soit intérêt dans 5 ans aura une valeur actuelle de 60, 65€. Ces élé- réel de 10.25 %(à comparer avec 10% non composé) ments nous sont indispensables pour évaluer une valeur Ainsi un flux de 100 € actualisé à 10 % et encaissé à revenu fixe. Ce taux est appelé le taux actuariel. Finalement supposons que les intérêts soient composés continuelle- La valeur d’une obligation ment (par exemple tous les jours), on aura : Prenons le cas de l’OAT 5 ans échéance au 25 Avril 2018 portant intérêt à 4 % adjugée le 5 Décembre 2013. Son A(1 +R/m) mn prix de marché actuel sera la valeur de la somme de ses flux pendant 5 ans : Où m donnera le nombre de composition dans l’an- On pourra donc écrire : née (2 pour semestriels, 4 pour trimestriel, 360 pour journalier). 24 -zc2 2 4e -zc1 + 4e 1 -zc3 3 + 4e + 4e -zc 4 + 104e -zc 5 = Pm STRATÉGIES Nous allons maintenant évaluer le taux actuariel de Expliquons : cette obligation, c'est-à-dire le taux d’actualisation qui 4 est le montant du coupon 4%. appliqué à l’ensemble des flux nous donnera le prix de Zcn : est le taux zéro coupon pour une obligation à marché de l’obligation. C’est ce taux qui sert au gestion- maturité n. Ainsi dans notre cas nous actualiserons avec naire d’obligation pour choisir ses obligations. C’est en les taux zéro coupon de maturité 1 pour la première an- réalité le vrai taux de rendement. née, 2 pour la deuxième année et ainsi de suite. Et cela multiplié par le nombre d’années à chaque fois. • • Nous allons appeler ce taux y. Il est la solution de l’équation suivante : 4e -yx1 + 4e-yx2 + 4e-yx3 + 4e-yx4 + 104e-yx5 = 114,16 Pm Est le prix de marché. -zcn xn est le facteur d’actualisation, n étant le nombre e d’années Cette équation se résout par itération : on obtient pour y la valeur de 1,11 %. Il nous faut donc trouver des taux zéro coupon pour procéder au calcul. Ces taux sont publiés par le Comité Le choix d’une obligation de Normalisation Obligataire http://www.cnofrance.org/ Le gestionnaire va pouvoir classer les obligations dispo- fr/courbes-des-taux-zero-coupon.cfm?id=61?. nibles d’abord selon leur maturité (échéance de l’obliga- Utilisons les taux zéro coupon publiés le 29 Novembre 2013. Nous obtenons : tion) et ensuite selon le taux actuariel de chacune d’entre elles. Mais il va devoir y ajouter d’autres critères de choix. En effet, le taux actuariel d’une obligation ne reflète 4e -0,386x1+ 4e-0,491x2+ 4e-0,657x3+ 4e-0,879x4+ 104e-1,110x5 = 114,16 pas seulement les taux du marché mais contient une 25 STRATÉGIES www.traders-mag.fr 01.2014 information précieuse ; c’est celui du risque que com- Les taux versus le risque de défaillance de l’émetteur porte cette obligation c’est à dire du niveau de risque Les émetteurs sont notés par les grandes agences de no- de défaillance de son émetteur. Plus une obligation tations, Standard and Poors , Fitch, Moody’s. Elles notent est risquée et plus son taux actuariel sera élevé. Qu’il les émetteurs. Pour connaître ces notations il suffit d’al- s’agisse d’une obligation d’Etat, souveraine (obligations ler sur leur site. Par exemple Standard and Poors : http:// d’Etats étrangers) ou émise par une société privée ou www.standardandpoors.com/ratings/france/en/eu. Plus une banque. l’émetteur est risqué plus le taux est élevé comme nous l’avons dit précédemment. Le taux versus la maturité Plus une obligation a une maturité longue et plus son taux Le prix de l’obligation versus le risque de hausse de taux actuariel sera élevé. Cela reflète la courbe des taux sur le Une hausse des taux fait baisser mécaniquement une marché (voir Fig1). En effet plus la durée de détention est obligation. Mais cette baisse n’est pas linéaire. Elle dé- longue et plus le risque est élevé. Les taux sont particu- pend de sa sensibilité qui dépend elle-même d’une part lièrement bas en ce moment. Une hausse des taux sur le de la duration, c'est-à-dire de la durée moyenne néces- marché entrainera une baisse systématique de la valeur saire pour que la somme de flux actualisés rembourse de l’obligation sur le marché si son détenteur veut la re- l’obligation, et de sa convexité (c'est-à-dire la déforma- vendre. Pour éviter ce risque il faut qu’il détienne l’obli- tion de la courbe des taux comparé à une droite) par rap- gation jusqu’à son échéance ou alors qu’il choisisse des port aux variations des taux (Fig. 2) maturités suffisamment courte pour que ce risque soit Se protéger contre une hausse des taux. Il y a plu- faible. Il est donc important de bien définir la durée de sieurs façons de se protéger contre une hausse de taux : détention désirée de l’obligation. Des stratégies de choix de maturité sont utilisées par les gestionnaires qu’il se- • rait trop long d’évoquer dans cet article, mais que la personne intéressée peut trouver dans les livres traitant de Vendre l’obligation quand des signes de hausse de taux apparaissent. • la matière. Vendre des indices obligataires comme par exemple le Bund, l’OAT, le BTP etc... (Voir à ce sujet mon précédent article dans Trader’s magazine (Novembre 2012) répliquant le plus possible les obligations détenues). F2) Le prix de l’obligation versus le risque de hausse de taux • Se couvrir par des put: par exemple pour couvrir l’obligation étudiée plus haut sur deux ans, la prime du put est de l’ordre de 2 à 2, 5 euros pour 100 € • Recourir aux Credit Default Swaps (CDS) • Utiliser des produits structurés dont l’un des éléments (un produit dérivé) varie de façon inverse des taux. Conclusion Le marché des taux ou des valeurs à revenu fixe est un marché passionnant car il demande à la fois une bonne connaissance économique et une bonne connaissance des outils. Il est irremplaçable dans une stratégie de placement à long terme pour une partie de son capital, dans le but par exemple d’assurer sa retraite. Il est aussi irremplaçable pour le trader qui souhaite adopter une stratégie à haut risque sur une petite partie de son portefeuille. En effet le placement à revenu fixe représentera le gros de son portefeuille (de préférence avec des obligations à risque très réduit) tandis qu’il prendra de gros risque sur une partie faible de son capital, mais Le prix de l’obligation varie en fonction de sa sensibilité au taux et non de façon linéaire. Plus le taux augmente, plus le prix baisse. Source : Taodutrading un risque qui sera compensé par la perspective de très gros gains. Nous aurons l’occasion de reparler de cette stratégie lors d’un prochain article. « 26 STRATÉGIES www.traders-mag.fr 01.2014 Règle numéro 6 de trading Contrôler ses pertes L’une des règles les plus importantes dans le trading est de savoir contrôler ses pertes et ne pas se laisser dépasser par les événements. C’est ce qui fera généralement la différence entre un trader perdant et un trader gagnant sur le court, moyen et surtout long terme. » Ne pas prendre ses pertes en bourse, c'est se condamner ne voyons pas la réalité en face, nous avons alors une Sur le forum de mon site de bourse, on voit presque conduite irrationnelle au sens propre. Nous ne pouvons chaque semaine des personnes nous dire qu'ils ont pas nous permettre de trader en espérant un événement tout perdu, que leur compte est tombé à zéro parce de ce type, cela n'est pas tenable dans le temps. Nous qu'ils n'ont pas su prendre leurs pertes, qu'ils ont atten- pouvons être sauvé une fois, deux fois mais un jour ou du un retournement du marché miraculeux qui pouvait l'autre, nous n'aurons plus cette chance avec nous. Il sauver leur portefeuille. Il y a dans cette attitude une faut absolument se défaire de la chance en bourse, il n'y forme d'autisme où nous nous raccrochons à n'importe en a pas, elle n'intervient pas, il n'y a que des trades po- quoi qui pourrait nous donner un peu d'espoir, nous sitifs ou négatifs. 28 STRATÉGIES Pourquoi n'arrivons nous pas à prendre nos pertes en bourse ? qui tradent. C'est tout simplement une réaction défensive Cette obstination à ne pas vouloir prendre sa perte pour protéger leur ego blessé, leur idéal du Moi foudroyé peut s'expliquer par de nombreuses raisons : prendre par la réalité. Ils ne veulent pas voir la réalité en face, ils une perte, c'est bien souvent plus douloureux narcissi- fuient le miroir et pour cela il faut trouver un coupable : quement que pour notre portefeuille. En effet, c'est là le broker, la méthode utilisée, l'indicateur… qui sont for- que la psychologie prend toute sa place : le trading est cément mauvais. peut-être la seule activité où nous avons en temps réel les conséquences de nos choix. Trader, c'est être en Comment accepter de prendre ses pertes en bourse ? permanence face à un miroir qui nous renvoie ce que Comme nous le voyons, l'aspect psychologique est nous sommes réellement, il n'y a pas d'échappatoire. au centre pour pouvoir accepter de prendre ses pertes En psychanalyse, l'identité personnelle se compose lorsque nous tradons. Il n'y a pas de mystère, il faut tra- de 3 choses : le ça (en simplifiant notre inconscient), vailler sur soi, sur la perte (symbolique et réelle). Pour le Moi (ce que nous sommes réellement à un moment cela, une psychanalyse, une psychothérapie peuvent être T), le Sur-moi (les limites que nous impose la société, d'un grand secours afin d'identifier les raisons de cette notre éducation…). Et pour rajouter du piment à ce dé- faille narcissique. Au-delà du trading, cela ouvre aussi licat équilibre de forces contradictoires qui font notre des possibilités pour oser faire les choses, beaucoup de personnalité, il faut rajouter l'idéal du Moi qui est ce personnes sont inhibées, la peur de l'échec, de découvrir que nous aimerions être. qu'ils ne pourront jamais atteindre leur idéal du Moi font Le trading nous renvoie donc, parfois de manière vio- qu'elles n'agissent pas… La société française ne valorise lente, à ce que nous sommes réellement et à chaque prise pas l'échec, elle le condamne même alors qu'aux États- de position nous testons la réalité du trader que nous Unis par exemple une personne qui a connu de nom- sommes, nous testons notre idéal du Moi face à notre breux échecs est valorisée, c'est un combattant, il a eu le Moi. C'est pour cela que beaucoup de traders vont tout courage d'essayer, il s'est relevé… perdre en ne cédant pas, en restant inflexible face au Il faut donc accepter, pour une personne c'est sou- marché car prendre leurs pertes serait avoir tort et avoir vent l'exploit, de perdre, d'avoir tort. Je ne rencontre tort casserait l'image qu'ils ont d'eux, cela briserait leur qu'exceptionnellement des gens capables de dire : j'ai eu idéal du Moi, leur Ego. C'est pour cela que nous trouvons tort, généralement le discours ambiant est : j'ai raison, les parfois des personnes qui ont été ruinées en bourse et autres ont tort. Statistiquement, une personne qui peut qui ne vont cesser de vous expliquer qu'ils avaient raison, vivre de son trading, c'est exceptionnel, 5% des traders. que leur analyse était la bonne et que le marché est soit Ils ont accepté cette réalité, ils ne sont pas parfaits, ils ne totalement manipulé ou bien qu'il n'y a que des abrutis le seront jamais, ils se tromperont encore des centaines, 29 STRATÉGIES www.traders-mag.fr 01.2014 Benoist Rousseau B de continuer. C'est un confort absolument extraordi- D Diplômé en histoire économique contemporaine à l‘Université Paris Sorbonne, professeur d‘hisstoire, il est un trader passionné par la psychologgie des marchés financiers. Pratiquant le trading ddepuis 16 ans, il est spécialisé sur le trading sur In Indices, en scalping et en day trading. naire dans mon trading car je sais à l'avance la perte http://www.andlil.com maximale que je pourrais avoir le mois prochain si je perdais pendant 22 séances d'affilés (ce qui ne m'est jamais arrivé). Il y a peu de traders capables de dire en janvier 2014 ma perte maximale sera de : X % ou X euros. Et pourtant, c'est un confort psychologique incroyable, je ne vis plus dans l'incertitude, je sais ce que je peux perdre chaque jour, chaque semaine, chaque mois. Je des milliers de fois… et cela n'a absolument aucune im- sais que cette perte potentielle maximum ne me mettra portance. Il faut se décomplexer totalement vis-à-vis de pas en danger, que je serai encore là le mois prochain et l'échec et quand on arrive à cela, l'acceptation de perdre le mois suivant... en bourse et donc de respecter son stop, son manage- Cette technique pour prendre mes pertes en bourse ment est bien plus facile. Beaucoup trop de personnes à d'autres avantages. Je ne vais pas aggraver ma perte associent leur statut social, leur métier, leurs résultats en journalière en essayant de « rattraper » les choses. 9 fois bourse à ce qu'ils sont. Un cadre perdant son boulot, un sur 10 parce que j'essayais de rattraper une perte impor- trader faisant une grosse perte et nous nous retrouvons tante, j'arrivais seulement à la multiplier à la fin de la jour- avec des gens à ramasser à la petite cuillère, toute leur née. Je ne vais pas perdre stupidement de l'énergie, me structure psychologique s'effondre. Rappelons encore stresser et m'épuiser. Je serai frais le lendemain matin une fois de plus que nous sommes plus qu'un métier et en pleine possession de mes moyens. La gestion de sa que ce que nous gagnons à la fin du mois n'est pas notre fatigue et de sa tension est un point essentiel pour le tra- identité. Je ne suis pas un homme meilleur et intelligent der. Je quitte un marché que je ne comprenais pas sur parce que j'ai gagné 10,000€ en bourse à la fin du mois et mon unité de temps, je le laisse agir sans moi me don- un minable et débile parce que j'en ai perdu autant. Il faut nant ainsi la possibilité d'être à nouveau en phase avec arrêter de s'identifier... lui le lendemain. Vous saurez que vous aurez fait des progrès im- Ce système fonctionne avec une discipline de fer, je menses le jour où une perte ne sera plus qu'une infor- ne me comporte plus comme un enfant n'acceptant pas mation comme une autre qui ne remettra pas en cause la perte ou de perdre à un jeu. D'ailleurs, maintenant je ce que vous pensez de vous. Idem pour un gain. Un tra- ne suis plus « mauvais perdant » à aucun jeu, c'est le jeu der doit tendre vers une solidité psychologique sans faille qui m'intéresse, pas de gagner ou de perdre. Un mauvais et pour cela il n'y a pas de mystère, il faut travailler sur perdant a peu de chance de réussir dans le trading... Je vous-même. Plus que de devenir « riche », le trading peut le ressens sur le trading, je suis satisfait quand je fais un être la voie pour devenir un homme plus équilibré, plus beau trade, peu importe le résultat financier, je suis sa- accompli. Je suis donc passé par une psychanalyse, cela tisfait par « le geste », l'esthétisme du trade. Il y a de la a été mon chemin personnel mais il y en a autant que beauté dans le trading. de personnes, pour comprendre, apprendre et tenter de En conclusion, si vous n'arrivez pas à respecter vos maîtriser ses affectes, accepter son idéal du Moi qui sera règles, votre money management, si vous laissez vos toujours défaillant et insuffisant… et ainsi prendre une pertes vous couler, vous savez maintenant qu'il vous faut perte, l'accepter, savoir reconnaître son erreur sans que trouver une solution pour vous discipliner, et surtout ac- cela soit la fin de mon monde. cepter la perte. La perte est une chose normale, naturelle, nous l'avons croisé toute notre vie, que ce soit une perte Ma technique pour prendre mes pertes en bourse financière, la perte d'un être cher, la perte d'un travail, la Techniquement, l'essentiel de mon trading se concentre perte d'un statut social, la perte de notre stylo préféré… sur la maîtrise totale de mes pertes, comme dirait La- Il faut apprendre à faire le deuil. Pour un trader, accepter can, mes gains arriveront de surcroît. De ce fait, je me narcissiquement qu’il n'est pas parfait, et qu'un mauvais fixe une perte maximale journalière. Cette perte est une trade ne remet pas en cause ce qu'il est. L'acceptation valeur monétaire fixe. Si dans la journée, j'atteins ce ni- d'avoir tort fait de nous des adultes, de meilleurs traders veau de perte, je clôture ma position, j'éteins mon ordi- et nous permet de ne plus être des enfants... Le trading nateur et je quitte mon domicile pour ne pas être tenté est la voie royale pour devenir adulte. « 30 MÉTHODES www.traders-mag.fr 01.2014 Ou comment un Indicateur Technique de Marché parvient à poser les bases d’une Philosophie de marché Au fondement de l’Ichimoku Kinko Hyo Traduit du japonais en ces termes : « Ichimoku – En un coup d’œil, Kinko – Équilibre, Hyo – Bar Chart (graphique à barres) » ; cet Indicateur Technique de Marché (ITM) est un environnement dans l’environnement : IKH (Ichimoku Kinko Hyo) propose une logique intégrale de trade, indépendamment de tout autre ITM disponible et/ou de tout processus de trading présent dans les différentes plateformes. Pour IKH, la représentation graphique de l’équilibre des forces du marché est essentielle à sa lecture et se construit selon les deux principes suivants : (i) LE CALCUL DES EXTRÉMUMS (calcul de la moyenne entre un maximum et un minimum en ordonnée) ; (ii) LES CONFLITS SPATIO-TEMPORELS (confrontation simultanée de plusieurs espaces-temps). JJonathan Jacob Attia » Calcul des points médians J Jonathan Jacob Attia, 34 ans, exerce la profession dd’Inventeur et de Consultant IT à Paris. Certifié A AMF, Cisco et ITIL, il a participé à de nombreuses ppublications internationales de brevets. Actuellem ment, il contribue au développement d’un nouveau cconcept d’émission télé autour des innovations ttechnologiques issues de laboratoires français. Contrairement au calcul classique d’une moyenne arith- jonathanjacobattia.com/blog métique (qui considère toutes les valeurs d’un intervalle donné) les (trois) droites d’IKH s’obtiennent directement à partir de la moyenne calculée entre deux valeurs (uniquement et uniques) que sont « le plus haut » et « le plus bas » des prix observés durant un intervalle défini : 32 MÉTHODES www.traders-mag.fr 01.2014 Line indique la clôture des prix de T1) Formules de calcul des points d’Ichimoku Kinko Hyo la période en cours, car, dans cette Formule Projection (ou affichage á) min (Y) + max (Y) TL = 2 _x< _ xi=1 avec xi-n+1 < Appellation zone passée, l’information des extrémums est sans intérêt. De plus la xi • • Turning Line Tenkan Sen (TS) passé, respecte, de fait, la dimension et n = {1, 2, 3 ..., 9} SL = passée de cette zone en indiquant un min (Y) + max (Y) 2 _x< _ xi=1 avec xi-n+1 < xi • • Standard Line Kijun Sen (KS) présent « pseudo-clôturé » donc « xi+26* • • Cloud Span A Senkou Span A (SSA) gique de calcul (déterminer le point et n = {1, 2, 3 ..., 26} SSA = TL + SL 2 SSB = min (Y) + max (Y) 2 _x< _ xi=1 avec xi-n+1 < pseudo-passé ». La particularité d’une telle lomédian entre les extrémums d’un xi+26* • • Cloud Span B Senkou Span B (SSB) xi-26** • • Lagging Line (LL) Chikou Span et n = {1, 2, 3 ..., 52} LL = (xi , yi ) Lagging Line, étant projetée dans le intervalle fixe) est de détecter les accélérations d’un actif par la variation des extrémums d’un premier xi = x 1 : periode en cours *projection à la 27ème période (projection de 26 périodes excluant la période en cours) **projection à la -25ème période (saut e 26 périodes (de i=0 à i=-25) excluant la période en cours) Contrairement au calcul classique d’une moyenne arithmétique les droites d’Ichimoku Kinko Hyo s’obtiennent directement à partir de la moyenne calculée entre deux valeurs que sont « le plus haut » et « le plus bas » des prix observés durant un intervalle défini. Source : Jonathan Attia intervalle (d’une région) comparativement aux extrémums d’un second intervalle (d’une autre région) comprenant (ou pas) le premier intervalle (Cf. Figure 5) : on retrouve parfaitement cette information par la lecture entre une Tenkan Sen (TS) et une Kijun Sen (KS), entre une Senkou Span A (SSA) et une Senkou Span B (SSB), entre les groupes « Soit, un intervalle de 9, 26 ou 52 périodes corres- de droites « TS, KS » et « SSA, SSB » ou encore entre pondant respectivement au calcul de la (i) Tenkan Sen (8 les droites et/ou groupes appartenant à des unités de périodes passées + 1 période en cours), la (ii) Kijun Sen temps différentes. (25+1) et la (iii) Senkou Span B (51+1) projetée 26 périodes (hors période en cours) en avant (à droite de l’espace) ». Espace-Temps d’IKH Note : la littérature anglaise, puis française depuis Avant d’aller plus avant dans la présentation d’IKH, et afin peu (Cf. Karen Peloille, Le Trading avec Ichimoku), décrit de mieux comprendre les notions clés de ce dernier, il abondamment la méthode de construction des points convient de définir la structure spatio-temporelle d’IKH et d’IKH par le calcul des « points moyens ». Ici, le calcul de préciser quelques-unes de ses propriétés. IKH, dans sa composition intrinsèque et permanente, des « points médians » n’est à considérer que dans une approche strictement géométrique et non statistique de renferme les éléments suivants : ces derniers : le point médian se situant au milieu de la surface d’IKH (région) délimitée par une largeur (inter- 1. Un périmètre temporel (temps) ; valle en abscisse) et une hauteur (valeurs max. et min. en 2. Trois zones de lecture (espace) ; ordonnée). 3. Douze points d’information (propriété 1) ; La Senkou Span A s’obtient par le calcul de la 4. Un centre de gravité (propriété 2) et ; moyenne (des points médians calculés) entre la Tenkan 5. Une zone déficiente (propriété 3, conséquence de la et la Kijun, projetée 26 périodes (hors période en cours) propriété 2). en avant (à droite de l’espace). Enfin la Lagging Line (ou Chikou Span) représente la clôture des prix de la période Périmètre Temporel en cours projetée 26 périodes (hors période en cours) en A partir de la logique de calcul des droites d’IKH (Cf. arrière (à gauche de l’espace). Figure 2) et en considérant toutes les droites impli- Note : la Lagging Line est projetée 26 périodes en ar- quées, le périmètre temporel d’IKH est égal à cent rière. Dans cette zone (passée) de l’espace d’IKH aucune trente (130) périodes (Cf. Figure 1) : à ce jour, au- droite d’IKH n’est calculée. C’est pourquoi la Lagging cun ITM (par défaut) n’intègre explicitement et/ou 34 MÉTHODES implicitement un si grand nombre F1) Périmètre temporel d’Ichimoku Kinko Hyo (EUR/USD Daily) de périodes dans sa lecture ET « en un coup d’œil » sans affaiblir/altérer le signal ! A partir de la Figure 2, et pour déterminer simplement ledit périmètre, il suffit de considérer les seuls rectangles et carrés violets. Les longs rectangles violets correspondent aux 52 périodes utiles au calcul des trois SSB du présent espace, les carrés violets étant la projection du point calculé à +26 périodes. Soit la A partir de la logique de calcul des droites d’Ichimoku Kinko Hyo et en considérant toutes les droites impliquées, le périmètre temporel d’Ichimoku Kinko Hyo est égal à cent trente (130) périodes. Source : Highwave 360 somme des trois longs rectangles violets incluant leurs sauts respectifs [3 x (52+26)] moins les zones de recouvrement [-(52+52)], ce qui fait un premier résultat in- A noter qu’IKH possède un continuum temps mar- termédiaire de (234 – 104), pour un total de 130 périodes. qué depuis le sous-périmètre 3 jusqu’au sous-périmètre A noter que dans IKH, la LL (représentée par le carré 1 par le partage de 26 périodes entre chacun de ses sous- jaune) est dans l’alignement de la première SSB (premier périmètres (hors périodes comptabilisées pour le saut). carré violet projeté). De même, le Prix (carré rouge) se re- Ainsi le « sous-périmètre 3 » partage 26 périodes (de la trouve dans l’alignement de la seconde SSB. Enfin, le pé- période 27 à la période 52 sur un total de 130 périodes) rimètre d’IKH s’arrête avec la troisième et dernière SSB avec le « sous-périmètre 2 », tandis que le « sous-péri- [ou encore avec la SS-A (carré vert projeté)]. mètre 2 » partage 26 (autres) périodes (de la période 53 à Zones de lecture 78) avec le « sous-périmètre 1 ». In fine, cette imbrication Maintenant le périmètre temporel d’IKH fixé, la Figure 3 de périodes crée des interactions structurelles entre les- illustre les « trois zones de lectures d’IKH » avec leurs « dites zones de lecture et confère un rôle déterminant à la sous-périmètres temporels » respectifs : « zone de lecture 1 » qui représente le dernier héritier (Cf. Dans IKH, les Zones de Lecture sont la résultante d’une § Zone déficiente). activité passée, délimitée par leurs sous-périmètres temporels propres. A chacune des Zones de Lecture corres- Douze points d’information pond une information particulière et complémentaire (Cf. Concrètement, IKH fait intervenir douze points d’infor- Lecture des conflits spatio-temporels) : ces trois zones de mation dans son analyse (ou dix-huit points en incluant lecture participent directement à la résolution d’IKH en les six points masqués), et toute analyse technique is- matière de détection de signal. sue d’IKH s’articule autour de ces derniers. Lesdits points F2) Méthode de calcul du périmètre temporel d’Ichimoku Kinko Hyo Le Figure 2 développent toutes les droites/points d’Ichimoku Kinko Hyo à considérer dans la méthode de calcul dudit périmètre. Source : Highwave 360 35 MÉTHODES www.traders-mag.fr 01.2014 F3) Zones de lecture et sous-périmètres temporels (EUR/USD Daily) confrontant précisément et systématiquement leurs espace-temps (régions) associés. Le tableau qui va suivre, détaille et précise les douze points d’information d’IKH présentés en Figure 2. Centre de gravite Le centre de gravité d’IKH (Cf. Figure 4), correspondant à la « zone de lecture 3 » (Cf. Figure 3), trouve sa justiCe graphique illustre les « trois zones de lectures d’Ichimoku Kinko Hyo » avec leurs « sous-périmètres temporels » respectifs. Source : Highwave 360 fication du fait qu’il soit le seul point utile (sur l’échelle de temps d’IKH) le plus proche du point d’équilibre (théorique) invisible sur IKH d’une part, et que ce point traverse verti- se lisent et se répartissent dans les trois « zones de lec- calement (en considérant la « zone de lecture 3) les trois ture » susmentionnées en fonction de leurs sous-péri- sous-périmètres temporels d’autre part. Ce qui fait, de mètres respectifs, et interagissent les uns sur les autres la période 78 (sur un total de 130 périodes sur l’échelle (avec un certain magnétisme (attraction/répulsion)) en de temps d’IKH) le centre de gravité de l’espace-temps d’IKH. Zone déficiente T2) Points d’information d’Ichimoku Kinko Hyo et Propriétés Avec un centre gravité légèrement Couleur Bleu Jaune Orange Rouge Vert Violet Point d’IKH Nombre d’occurrences Interagit avec décalé à droite (de 12,5 périodes du TS 2 (visibles) [3 (masqués)]* • • LL Prix point d’équilibre théorique) et une LL 1 • • • • SSA (sp3) ** SSB (sp3) ** TS (sp2) ** KS (sp2) ** KS 2 (visibles) [3 (masqués)]* • • LL Prix 1 • • • • • • SSA (sp2) ** SSB (sp2) ** TS (sp1) ** KS (sp1) ** SSA (sp1) ** SSB (sp1) ** • • • LL Prix Tendance projetée • • • LL Prix Tendance projetée Prix SSA SSB 3 3 * Les points de la KS et de la TS sont utilisés à trois reprises dans le calcul de la SSA relatif aux souspérimètres 3, 2 et 1 (Cf. Figure 2) et n’apparaissent donc pas directement sur le graphique d’Ichimoku Kinko Hyo : d’où la qualification de points masqués. Ce qui fait un total de 6 points supplémentaires à ajouter au premier décompte de 12 points. L’ensemble de ces points d’information peuvent se retrouver sur la Figure 5 qui les représente par des cercles grisés. ** sp3, sp2 et sp1 pour sous-périmètre 3, 2 et 1 (Cf. Figure 3). IKH fait intervenir douze points d’information dans son analyse, et toute analyse technique issue d’Ichimoku Kinko Hyo s’articule autour de ces derniers. Lesdits points se lisent et se répartissent dans les trois « zones de lecture » susmentionnées en fonction de leurs sous-périmètres respectifs, et interagissent les uns sur les autres en confrontant précisément et systématiquement leurs espace-temps associés. Source : Jonathan Attia zone déficiente de 25 périodes (à l’extrême droite du graphique), IKH accorde de facto une plus grande importance à la partie de droite (présent-futur) qu’à la partie de gauche (entièrement passé). En réalité, la « zone de lecture 1 » contient tout le potentiel prédictif d’IKH : les 2 autres zones servant à affiner/corriger la trajectoire du présent vers le futur (en fonction du passé). En d’autres termes, IKH se lit de droite à gauche : du potentiel prédictif (à droite) à la lecture des conflits spatio-temporels (à gauche). Alors que la « zone de lecture 1 » détermine la tendance attendue par le marché à +26 périodes du graphique d’IKH (par ses 2 points d’information que sont la SSA et la SSB relatifs au sous-périmètre 1), les « zones de lecture 2 et 3 » valideront ou corrigeront le consensus de cette tendance par une analyse particulière des dix 36 MÉTHODES www.traders-mag.fr 01.2014 Les droites d’Ichimoku Kinko Hyo s’obtiennent directement à partir de la moyenne calculée entre deux valeurs que sont « le plus haut » et « le plus bas » des prix observés durant un intervalle défini points d’information restants (se rapportant au présent Cnflits des espaces en un temps (gauche)/passé (extrême gauche)). Inversement, la lecture des conflits des espaces en un temps consiste à considérer les différentes régions enga- Lecture des conflits spatio-temporels gées (représentées par des points) en une période don- Cette lecture des conflits spatio-temporels, si caractéris- née sur l’échelle d’IKH. Au-delà de la dualité des temps en tique d’IKH, met en jeu tous les points d’information pré- un espace, la lecture des conflits de régions est primor- sentés précédemment selon la dichotomie suivante : diale dans la résolution d’IKH (détection de signal). On distingue alors les douze régions ci-après (repré- • Lecture des conflits des temps un espace sentées par les douze points d’information d’IKH) selon • Lecture des conflits des espaces en un temps les 3 périodes clés d’IKH (que sont les trois zones de lecture) sur un ensemble de 130 périodes : Conflits des temps en un espace Ainsi, la lecture des conflits des temps en un espace 1. consiste à considérer : Pour la « période 78 » ou la « zone de lecture 3 » a. LL : région limitée à une période (78ième période) ; b. SSA (sous-périmètre 3) : région de 26 périodes 1. L’unique point « PRIX » (au présent) relativement aux (de la période 27 à la période 52 projetée à la points (passés) « SSA », « SSB » (rattachés au sous- 78ième période) ; périmètre 2), « TS » et « KS » (rattachés au sous-péri- c. mètre 1) : Le PASSÉ (quatre points) est en conflit avec (de 1 à 52 projetée à la 78ième période) ; le PRÉSENT (prix) en un même espace (zone de lec- d. TS (sous-périmètre 2) : région de 9 périodes (de ture 2) ; 2. SSB (sous-périmètre 3) : région de 52 périodes 70 à 78) ; Les quatre points (du passé) « SSA », « SSB » (ratta- e. chés au sous-périmètre 3), « TS » et « KS » (rattachés KS (sous-périmètre 2) : région de 26 périodes (de 53 à 78). au sous-périmètre 2) relativement au point « LL » (présent projeté en arrière) : Le PRÉSENT (LL) est en 2. Pour la « période 104 » ou la « zone de lecture 2 » conflit avec le PASSÉ (quatre points) en un même es- a. pace (zone de lecture 3). b. SSA (sous-périmètre 2) : région de 26 périodes Prix : région limitée à une période ; (de 53 à 78 projetée à la 104ième période) ; c. F4) Centre de gravité et Zone déficiente (EUR/USD Daily) SSB (sous-périmètre 2) : région de 52 périodes (de 27 à 78 projetée à la 104ième période) ; d. TS (sous-périmètre 1) : région de 9 périodes (de 96 à 104) ; e. KS (sous-périmètre 1) : région de 26 périodes (de 79 à 104). 3. Pour la « période 130 » ou la dernière période de la « zone de lecLe centre de gravité d’Ichimoku Kinko Hyo trouve sa justification du fait qu’il soit le seul point utile le plus proche du point d’équilibre invisible sur Ichimoku Kinko Hyo d’une part, et que ce point traverse verticalement les trois sous-périmètres temporels d’autre part. Source : Highwave 360 ture 1 » a. SSA (sous-périmètre 1) : région de 26 périodes (de 79 à 104 projetée à la 130ième période) ; 38 MÉTHODES b. SSB (sous-périmètre 1) : ré- F5) Imbrication des régions d’Ichimoku Kinko Hyo (EUR/USD 15MN) gion de 52 périodes (de 53 à 104 projetée à la 130ième période). Cette lecture considère donc les régions localement - en une période précise - et permet notamment de comparer la dynamique interne de chacune de ces régions. A noter que la « région SSA », d’un même sous-périmètre, évoluera toujours dans la « région SSB ». De même, la « région TS », d’un On observe une double position « hautement positive » de la « Région TS » vis-à-vis de la « Région KS » d’une part, de la « Région SSA » vis-à-vis de la « Région SSB » d’autre part. Avec un premier signal moyennement négatif en « zone de lecture 2 » et un double signal solidement positif en « zone de lecture 2 et 1 » la résolution d’IKH donne un signal « acheteur ». Source : Highwave 360 même sous-périmètre, évoluera toujours dans la « région KS ». De façon identique, la « région KS », d’un même sous-périmètre, évoluera toujours dans la « région SSB » (Cf. Tableau 1) affiche à +26 périodes, avec le point SSB » (à la différence que cette dernière sera projetée à SSB, un nuage vert de faible amplitude (écart calculé +26 périodes), tout comme la « région SSA » (projetée à par la différence entre les ordonnées des points SSA et +26 périodes en avant) évoluera toujours dans les « ré- SSB). gions KS-TS » d’un même sous-périmètre. En se rapportant à la Figure 5, l’imbrication des ré- Par ailleurs, dans ce même graphique on observe également les éléments suivants : gions est signalée et délimitée par des rectangles grisés (de transparence variable selon la superposition des ré- • Au niveau du « Prix » (zone de lecture 2), un nuage gions concernées) et précisent géométriquement la po- positif de très faible amplitude (ordonnée du point sition d’une région comparativement à une autre région SSA > point SSB) ; qui lui est immédiatement supérieure (par son intervalle • Au niveau du « point LL » (zone de lecture 3), un et ses extrémums). Lire et interpréter avec pertinence IKH nuage rouge de faible amplitude avec un point TS lé- nécessite à minima la maîtrise de cette représentation gèrement supérieur au point KS en ordonnée. (géométrique et mentale) des points d’IKH. Ainsi, en observant attentivement la Figure 5, la « La résolution des points d’IKH révèle une accalmie région TS » (sous-périmètre 1) est contenue dans la « ré- des cours de l’EUR/USD et donne clairement un signal « gion KS » (sous-périmètre 1) avec une position relative attentiste » (amplitude in globo faible/moyenne). « positive » marquée par un alignement des régions (TS et KS) par le haut : un alignement par le bas au- F6) Résolution d’Ichimoku Kinko Hyo & Conséquences (EUR/USD 15MN) rait signifié une dynamique baissière à court terme. Au même moment, la « région SSB » (sous-périmètre 1) se confond avec la « région KS » ce qui signifie que les points KS et SSB ont la même ordonnée (coordonnée verticale) : l’intervalle des 26 dernières périodes ne marque aucune différence avec celui des 52 dernières périodes. Enfin, la « région SSA » (souspérimètre 1) se situant légèrement La Figure 6 illustre pleinement le potentiel de résolution d’Ichimoku Kinko Hyo (la ligne verticale grisée correspondant à la « zone de lecture 1 » de la Figure 5) : Le marché est puissamment haussier. Source : Highwave 360 au-dessus du milieu de la « région 39 MÉTHODES www.traders-mag.fr 01.2014 F7) Volatilité horaire EUR/USD calculée le 6 décembre 2013 (10 semaines) variables selon le cours) et qui peuvent, dans certains cas, reproduire les retracements (conformes aux ratios communément admis) de Fibonacci. C’est pourquoi, IKH, peut-être considéré, sous l’angle particulier des retracements, comme une reformulation ingénieuse de Fibonacci avec l’originalité de proposer des ratios variables (vs fixes pour Fibo- La Figure 7 indique, à moyen terme, un certain potentiel de trade dans la plage horaire 18-20h . Source : Highwave 360 nacci) ainsi qu’un tracé dynamique et automatique de ses retracements (vs manuel pour Fibonacci). A noter, que le centre de gravité La Figure 6 illustre donc l’évolution latérale des cours d’IKH a un ratio de 0,60 (78/130) par rapport au périmètre depuis 18h00 (04/12/2013) jusqu’au lendemain matin temporel global d’IKH, que la Région TS (9) a un ratio de 4h30. 0,34 (9/26) relativement à la KS (26), que la SSA a un ratio La Figure 7 indique, à moyen terme, un certain poten- de 0,5 (26/52) comparativement à la SSB ou encore un ra- tiel de trade dans la plage horaire 18-20h : d’où l’intérêt tio de 0,33 (17,5/52), et enfin, que la KS a un ratio de 0,33 de la lecture/résolution d’IKH présentée en Figure 5 (et 6). (26/78) proportionnellement à la SSB etc. La Figure 8 montre que les retracements de Fibo- IKH & Fibonacci nacci font sens sur la seule région KS (26 dernières pé- Les droites d’IKH se comportent comme des retrace- riodes) avec les points (projetés) d’IKH : Le retracement à ments de Fibonacci (en traçant une succession de sup- 0,5 passe par les points TS, KS et SSA ; le retracement à ports/résistances) à ceci près qu’ils sont segmentés et 0,618 passe par le point SSB. distribués dans le temps (contrairement à Fibonacci qui les superposent en un même espace-temps). Typique- Conclusion ment, ce constat s’appuie sur le fait que toutes les droites Qualifier Ichimoku Kinko Hyo (IKH) d’indicateur tech- d’IKH se construisent selon un retracement à 0,5. Plus en- nique de marché serait impertinent et anachronique. core, c’est la projection (avant/arrière) des régions ainsi Bien qu’élaboré initialement comme outil d’analyse, il que la composition/imbrication de ces dernières (Région se présente à nous, européens, avec humilité et simpli- de la TS incluse dans la Région de la KS/Région de la SSA cité. IKH est d’une très grande complexité par sa sim- incluse dans la Région de la SSB) qui créent des retra- plicité : il délimite les espaces-temps utiles d’un actif cements décalés et limités (avec évidemment des ratios financier, modélise toutes les forces transactionnelles d’un marché et appréhende la psychologie inavouée des opérateurs avec un ensemble de représenta- F8) Droites d’IKH et Retracements de Fibonacci (EUR/USD 4H) tions visuelles et équilibrées. Si la philosophie a pour objet la réflexion critique de l’action et de la connaissance humaine, IKH serait alors l’une des philosophies possibles de l’action financière : c’est à partir de son périmètre temporel, de ses trois zones de lecture, des douze points d’information, des conflits spatioLa Figure 8 illustre le cas où la région KS (grand rectangle grisé) est confondue à celle de la SSB (région délimitée à gauche de la Figure 7 par le trait vertical gris en pointillé) et montre que les retracements de Fibonacci sur la seule région KS font sens avec les droites projetées d’Ichimoku Kinko Hyo. Source : Highwave 360 temporels et de sa zone prédictive, qu’IKH propose une réelle opportunité d’interagir avec raison sur les marchés financiers. « 40 MÉTHODES www.traders-mag.fr 01.2014 Investissement diversifié sur actions moyen terme Trier le grain de l’ivraie : bilan Traders Rendement 1ère année, le début des fondations Après une année 2013 haussière et bénéfique au portefeuille Trader’s Rendement, comment orienter sa gestion sur les actions l’an prochain ? » Suivi de la sélection TRADERS’ du portefeuille. Dnx Corp sera renforcé en cas de chute Mag rendement 2013 au 6.12.2013 à 15.21 euros, ordre valide jusqu’à fin janvier. Bouygues Après les ventes réalisées le 25 septembre dernier (voir sera renforcé (rachat de la ligne vendue en septembre) si cet article du blog NT), la sélection poursuit son chemin. on devait retomber à 20.96 euros. Le titre LNC a fait l’objet d’un stop-gain posé à 9.70 eufranchissait les 11 euros. Dans ce cas, le stop sera remon- Quel sera le contexte du premier trimestre 2014, afin d’orienter la gestion du compte en ce sens dès fin 2013 ? té à 10.70 euros. MFC sera vendu lorsque LNC sera sorti Croissance aux USA et probable tension sur les taux avec ros, valide chaque mois et reconductible sauf si la valeur le ralentissement voire l’arrêt du QE - retour du mur budgétaire en février. Poursuite du marasme « austéritaire » en euro zone et Olivier Huneau O extrême fragilité du système bancaire et de la pyramide D Diplômé de Sup de Co Paris, Olivier Huneau a été rresponsable commercial dans l‘équipement auttomobile. Il investit en Bourse depuis 2001 dont 6 ans à plein temps via son site www.nouveauttrader.com. Olivier Huneau propose sur www. nnouveautrader.com des formations individuelles sspécifiques « point-pivot » par skype. des dettes publiques comme privées. [email protected] La zone Asie-Pacifique face à ses déséquilibres : surinvestissements dans une période de ralentissement de la croissance de ses clients, à commencer par l’Europe argent-dette également en trop grande quantité dans des circuits, poursuite de la hausse des taux à craindre. 42 MÉTHODES Les suites de la trappe à liquidité au Japon T1) Portefeuille Traders’ Mag rendement Cette situation reste porteuse de TRADERS´ Mag rendement risques importants. Rien ne change DATE VALEUR poids prbr* cours perf 06,12 /global depuis 2007/2008 mais on pourra no- 31,12,12 TOTAL** 2,50% 32,56 42,92 31,82% 0,80% ter que si le cycle de hausse des taux 31,12,12 VIVENDI** 2,50% 14,94 17,64 18,11% 0,45% en formation dans les zones qui ti- 31,12,12 BOUYGUES** 2,50% 14,20 25,97 82,89% 2,07% rent la croissance mondiale « pour- 31,12,12 CANAL+** 2,00% 4,68 6,05 29,27% 0,59% rait peut-être » arranger les affaires 31,12,12 NRJ GROUP 0,00% 5,83 5,80 -1,02% -0,01% 31,12,12 LIN** 0,00% 11,39 22,10 94,03% 1,88% 31,12,12 DNX** 2,00% 17,63 17,10 -3,01% -0,06% 31,12,12 MFC** 1,00% 22,90 28,03 22,40% 0,22% 31,12,12 LNC** 1,00% 5,92 10,15 71,45% 0,71% 03,07,13 CASINO 2,00% 68,69 80,49 17,18% 0,34% CAC40 : +13,41% 45,16% 7,00% de l’économie réelle dans son financement, elle tuera les plus faibles comme le capitalisme l’exige. En outre, le rebond du taux d’intérêt est souvent le prélude à une amélioration structurelle, ce qui donne des opportunités d’achat sur les inévitables cac au 31,12,12 : 3641 pts 15,50% coups de mou que subira le marché dans ce nouveau cycle naissant (mais Position du compte au 06.12.2013. Source : Nouveau Trader qui avortera peut-être. Attention, la situation de crise que nous vivons n’a pas de comparaison possible). Bémol : les dérivés, les pertes subprime non en- sur la dette et le mouton - sentiment en baisse sur l’immo- core encaissées, les bilans des banquiers en Europe, les bilier et les télécoms, secteurs déjà réduits ou en passe masses de milliards de milliards qui tournent à vide dans de l’être - sentiment en hausse sur l’énergie, les services les circuits, les budgets des Etats en berne sauf à Berne … informatiques, les médias (qui vit sur le mouton, mais cette masse d’argent émise à tort et à travers sans régu- sans dette et avec du rendement, pensez-y mais ne les re- lation ni obligation pour ceux qui en ont la responsabili- gardez pas, c’est simple), l’ingénierie industrielle, la dis- té, dont une trop grande partie se perd sans contrepartie, tribution et les valeurs défensives NON SURENDETTEES est notre talon d’Achille : la création de richesse corres- (Veolia par exemple, le nom est joli mais ça s’arrête là, en pondante est survalorisée et le risque de déflation bien terme de fondamentaux, ça rime avec zéro). présent puisque ce système tue ses propres fondations : A partir de janvier 2014, ce portefeuille Trader’s Ren- l’emploi qui se raréfie chez les perdants de la mondialisa- dement sera géré dans le cadre du Club NouveauTrader - tion, mine le niveau de la consommation (un bien pour la les lectrices et lecteurs qui le suivent seront gentils de me planète, pas pour les gens puisque tout est basé, à tort, contacter afin que je leur expose les modalités d’apparte- sur le travail et le consumérisme). Le risque social créé nance à ce club privé. Bonne fêtes de fin d’année à toutes par toujours plus d’inégalités est non-quantifiable mais et à tous, et rendez-vous en janvier 2014 en pleine forme, grandit un peu plus tous les jours. on en aura besoin, la crise n’est pas encore terminée ! « Conclusion Gestion orientée plus que jamais sur T2) Prises de profi ts 2013 les sociétés les plus « mondialisées » en terme de répartition des ventes, DATE VALEUR poids PRB PVB PV/MV % PV/MV SUR INVT et bénéficiant d’une situation finan- 25,09,2013 TOTAL 2,50% 37,83 43,1 13,93% 0,35% cière saine (sans dette si possible, ou 25,09,2013 VIVENDI 2,50% 15,95 16,965 6,36% 0,16% une dette intelligente bien couverte 25,09,2013 BOUYGUES 2,50% 20,80 27,4 31,73% 0,80% par la rentabilité de l’activité). 25,09,2013 LIN 2% 11,39 22,1 94,03% 1,88% GLOBAL 3,19% Maintien de la politique de ré- 9,50% partition des secteurs : à l’écart de l’automobile, de la finance, des bio- Prises de profits 2013 sur le portefeuille Traders’ Mag rendemdent. Source : Nouveau Trader pharmaceutiques, de tout ce qui vit 43 INTERVIEW www.traders-mag.fr 01.2014 » Lieu de résidence : Bruxelles » Intérêts : Adepte de la randonnée en montagne, méditation, lecture » Style de trading : Day, swing trading sur actions Jérôme Vinerier Je fais du trading et de la gestion Jérôme Vinerier, analyste indépendant et trader pour compte propre, investit sur les actions européennes et privilégie une approche à la fois fondamentale et technique. Ce passionné de lecture et de psychologie (notamment tout ce qui a trait au développement personnel) s’est enflammé pour l’économie et les marchés dès l’adolescence. Cette passion ne l’a jamais quitté. Prochaine étape dans sa carrière de trader, la gestion pour compte de tiers. 44 INTERVIEW Il faut se demander ce que l’on attend des marchés, et pourquoi on traite sur les marchés » TRADERS´: Comment avez-vous découvert le trading ? ment les sorties de consolidation sur actions. Lorsqu’une Vinerier: J’ai commencé à m’intéresser aux marchés vers l’on a un niveau clair qui contient les cours, dès lors que 13-14 ans. Mon père était abonné à des journaux finan- ce niveau cède et que l’on constate une augmentation ciers et gérait un PEA. Le fait de voir des variations de des volumes, cela donne généralement lieu à une accé- l’ordre de 7 à 10% en une séance (notamment dans les lération et une entrée en phase de tendance. C’est à ce années 1997), m’a fasciné. Cela a été une passion dès le moment que le signal est le plus précis, et que le ratio début. Je me suis vite intéressé à l’économie en général rendement/risque est le plus confortable. En effet, à par- et à la vie des sociétés en particulier. J’ai donc commencé tir du moment où le mouvement part, notre position est à acheter des valeurs. C’est comme cela que je suis venu aussitôt en gain et il n’y a plus qu’à accompagner le mou- progressivement au trading. J’ai toujours aujourd’hui un vement. consolidation est longue et propre, c’est-à-dire lorsque attrait particulier pour les actions car derrière la valeur il y a l’aspect stratégique, l’aspect fondamental, le déve- TRADERS´: Sur quel type de marché traitez-vous ? loppement, le secteur… C’est cette formation personnelle Vinerier: Je travaille à 80% sur Euronext Paris, Bruxelles et pratique, ainsi que mes études économiques et finan- et Amsterdam. C’est un marché suffisant, je n’ai pas be- cières par la suite, qui m’ont permis d’intégrer le milieu soin d’aller sur d’autres marchés. En effet, j’ai une éten- professionnel de la finance. due de valeurs suffisantes pour travailler une gestion de portefeuille au jour le jour. Les 20% restant sont pour les TRADERS´: En tant qu’analyste indépendant et trader pour compte propre, comment avez-vous développé votre méthodologie de trading ? cas où une opportunité se profile (action hors Europe, Vinerier: La pratique personnelle, les difficultés rencontrées sur les marchés, les recherches et les lec- TRADERS´: A contrario, quels sont les marchés sur lesquels vous êtes moins à l’aise ? tures m’ont permis de construire une approche de tra- Vinerier: Je traite peu le forex car les signaux d’entrée ding. De plus, ayant passé 5 années au sein du cabinet n’offrent pas la même pertinence. On n’a pas de niveaux d’analyse technique Day by Day, je me suis imprégné de consolidation, ni de figures chartistes extrêmement de l’analyse chartiste traditionnelle, ce qui m’a no- nettes qui donnent lieu à de fortes accélérations. contrats futures, forex). tamment permis de comprendre les tendances, l’intetendance est en phase de s’essouffler, de se retourner TRADERS´: Quelle est votre routine de trading journalière ? et de s’inverser. Le cabinet Day by Day a constitué la Vinerier: Que ce soit sur une base hebdomadaire ou sur pierre angulaire de mon approche de trading et de la moyen terme, j’ai toujours une vision du comportement lecture des graphiques. des indices. Il est important de savoir qu’elle est la ten- raction entre l’offre et la demande, savoir quand une dance de fond, quel est le secteur, avant de pouvoir choi- TRADERS´: Comment définiriez-vous votre méthodologie aujourd’hui ? sir une valeur. Tous les jours, je regarde les tendances des Vinerier: Ma priorité aujourd’hui est de faire du trading et je lis Les Echos et je regarde les news qui vont impacter de la gestion. Je travaille sur l’amélioration de mon track les marchés, puis je place mes alertes. Par exemple, un record pour à terme faire de la gestion pour compte de de mes outils m’indique tous les plus hauts et les plus bas tiers. Je suis un suiveur de tendance. J’essaie de rentrer en séance. Si, par exemple le CAC est en tendance bais- quand la tendance démarre. J’affectionne particulière- sière et que des valeurs surperforment l’indice, je vais principaux marchés (CAC, DAX…), puis avant l’ouverture 45 INTERVIEW www.traders-mag.fr 01.2014 Je privilégie toutes les sorties de consolidation, comme les trading range ou les sorties de biseaux vérifier en détail le volume ainsi que les signes de conso- TRADERS´: Comment protégez-vous votre capital ? lidation… Si une valeur surperforme alors que le marché Vinerier: Tout d’abord, j’estime qu’il ne faut pas engager dévisse, elle risque de grimper encore plus lorsque le plus de 1.5% du capital par opération. Si je suis confiant CAC se retournera. Pour rechercher une valeur, je regarde sur la tendance des indices, je vais alors pouvoir en- donc à la fois les éléments fondamentaux et techniques. gager un pourcentage du capital plus important qu’en phase de consolidation ou de troubles. Il y a des phases TRADERS´: Y a-t-il des configurations que vous privilégiez ? où la confiance des investisseurs est bonne et où on Vinerier: Je vais privilégier toutes les sorties de conso- chés. Comprendre le contexte et la confiance du marché lidation, comme les trading range ou les sorties de bi- va influencer ma façon de gérer. Comme je suis un sui- seaux. Ce sont des configurations qui fonctionnent bien. veur de tendance, je m’adapte en fonction des phases peut donc gérer en fonction du comportement des mar- du marché. TRADERS´: Faites-vous du scalping, du day-trading ou du swing? Vinerier: Je fais essentiellement du day et swing TRADERS´: Comment vous assurez-vous d’être majoritairement en gain ? trading avec des durées d’exposition en moyenne de 2 Vinerier: Je réfléchis beaucoup en terme de conviction à 3 jours. Il y a parfois des mouvements qui vont très tant sur le plan fondamental que technique. Par exemple, vite, quelques heures ou minutes, et d’autres qui vont si la majorité des analystes financiers estiment qu’un durer quelques semaines. Sur un portefeuille d’in- dossier est sous-valorisé, si je partage également cette dice base 100, je vais constituer des lignes de 10% du conviction et que j’ai la confirmation du point technique, capital, jusqu’à 15 ou 20% en fonction de la conviction. alors je vais être beaucoup plus à l’aise pour avoir une Je peux être plus ou moins investi en fonction de la forte exposition et pour avoir de la patience. Car il faut configuration du marché. Lorsqu’un indice est entre de la patience pour accompagner une tendance le plus deux phases, c’est-à-dire haussier depuis 4 mois mais longuement possible. tout en montrant des signes de retournement à court terme, on va acheter les valeurs qui sont en phase de TRADERS´: Prenez-vous du levier ? hausse et qui surperforment. A l’inverse, on va vendre Vinerier: Je prends du levier sur l’exposition globale du les titres qui sont plus fragiles. On peut avoir des long/ portefeuille mais rarement sur un seul titre. Si je prends short et être très à l’aise en fin de journée tout en étant du levier ce sera de façon modérée (rarement plus de 2). exposé over-night. Que le marché parte à la hausse ou à la baisse, je ne suis pas exposé massivement dans un seul sens. TRADERS´: Quel conseil pourriez-vous donner à nos lecteurs ? Vinerier: Pour moi la psychologie est le nerf de la guerre TRADERS´: Utilisez-vous des logiciels spécifiques ? en trading. L’analyse technique n’est pas suffisante à elle Vinerier: J’utilise ProRealTime pour le suivi de marché, un seule. L’aspect psychologique est crucial. De mon côté, pour les actions et un pour les indices, futures et CFD. J’uti- j’ai utilisé plusieurs approches sur la psychologie comme lise également Mtr@sys qui à partir de toutes les données l’hypnose ou encore la méditation. Le plus important est Euronext permet d’avoir tous les plus hauts et plus bas. de se connaitre, de travailler sur soi, de se demander ce Enfin, je me sers également de feuilles Excel pour calculer que l’on attend des marchés, et pourquoi on traite sur les la taille de la position en fonction du risque pour affiner la marchés,… On ne gagne pas de façon naturelle sur les stratégie et gérer au quotidien les positions. marchés. Ce travail sur soi est primordial. « 46 SÉMINAIRES www.traders-mag.fr 01.2014 Dates importantes pour votre agenda: Conférences Date Nom de la formation Société Lieu adresse du site 07.01.2014 Vos 1ers pas en bourse, niveau débutant Bourse Direct Paris www.boursedirect.fr 07.01.2014 Les perspectives 2014 sur les marchés financiers IG Paris www.ig.com 09.01.2014 Contrat future CAC40 et SRD, investisseurs dynamiques Bourse Direct Paris www.boursedirect.fr 14.01.2014 Analyse graphique comme une méthode d'anticipation des cours - niveau débutant Bourse Direct Paris www.boursedirect.fr 15.01.2014 Analyse technique comme une méthode d'anticipation des cours - niveau confirmé Bourse Direct Paris www.boursedirect.fr 16.01.2014 Effet de levier et gestion du risque IG Paris www.ig.com 16.01.2014 Introduction Trading WHS Paris www.whselfinvest.fr 17.01.2014 WHS FutureStation "signaux et stratégies" WHS Paris www.whselfinvest.fr 20.01.2014 Coaching niveau 1 Bourse Direct Paris www.boursedirect.fr 21.01.2014 Coaching niveau 1 Bourse Direct Paris www.boursedirect.fr 21.01.2014 Perspectives des marchés, le point sur l'actualité financière IG Paris www.ig.com 22.01.2014 CLUB ACTIVE TRADER – Petit Déjeuner /Découverte de la plateforme Next Generation 9h30/12h CMC Markets Paris www.cmcmarkets.fr 27.01.2014 CFD, une nouvelle façon d'investir en bourse, investisseurs avertis Bourse Direct Paris www.boursedirect.fr 30.01.2014 Initiation aux options, investisseurs avertis Bourse Direct Paris www.boursedirect.fr Date Nom de la formation Société Lieu adresse du site 07.01.2013 SRD : Service de règlement différé et effet de levier Binck En ligne www.binck.fr 07.01.2013 Le Future CAC40 et les types d'ordres Binck En ligne www.binck.fr 07.01.2013 Webinaire Highwave360, découverte de la toute derniere version : les meilleurs des outils vous seront présentés Highwave360 En Ligne www.highwave360.com 08.01.2013 Savoir utiliser les outils de Binck.fr Binck En ligne www.binck.fr 08.01.2013 SRD : Service de règlement différé et effet de levier Binck En ligne www.binck.fr 09.01.2013 SRD : Service de règlement différé et effet de levier Binck En ligne www.binck.fr Webinaires 48 SÉMINAIRES Date Nom de la formation Société Lieu adresse du site 09.01.2013 Analyse Technique : les bases à connaitre Binck En ligne www.binck.fr 14.01.2013 SRD : Service de règlement différé et effet de levier Binck En ligne www.binck.fr 14.01.2013 Savoir utiliser les outils de Binck.fr Binck En ligne www.binck.fr 14.01.2013 L'Ichimoku 1 avec Karen Peloille Highwave360 En Ligne www.highwave360.com 15.01.2013 Le Future CAC40 et les types d'ordres Binck En ligne www.binck.fr 15.01.2013 Analyse Technique : les bases à connaitre Binck En ligne www.binck.fr 15.01.2013 Forex: les meilleurs outils pour trader la paire idéale Highwave360 En Ligne www.highwave360.com 16.01.2013 Savoir utiliser les outils de Binck.fr Binck En ligne www.binck.fr 16.01.2013 SRD : Service de règlement différé et effet de levier Binck En ligne www.binck.fr 16.01.2013 Impact et importance des statistiques macroéconomique sur les marchés financiers Highwave360 En Ligne www.highwave360.com 22.01.2013 Graphiques de Force Relative et de Performance Highwave 360: investissez sur les meilleurs actions pour battre l'indice CAC40 Highwave360 En Ligne www.highwave360.com 23.01.2013 Point de marché (indices, devises, matières premières, actions) au travers des meilleurs outils d'aide à la décision Highwave360 Highwave360 En Ligne www.highwave360.com 24.01.2013 Manipulation logiciel Highwave360 Highwave360 En Ligne www.highwave360.com 28.01.2013 L'Ichimoku 1 avec Karen Peloille Highwave360 En Ligne www.highwave360.com 30.01.2013 Webinaire Highwave360, découverte de la toute derniere version : les meilleurs des outils vous seront présentés Highwave360 En Ligne www.highwave360.com 06.01.2014 Les graphiques ProRealTime IG En ligne www.ig.com 06.01.2014 Trader les CFD ! WHS En ligne www.whselfinvest.fr 07.01.2014 Maîtriser la plateforme Next Generation : Ticket d’ordre et Gestion des Positions CMC Markets En Ligne www.cmcmarkets.fr 07.01.2014 Les options binaires avec XTB. Formateur : Elliot Legge XTB En ligne www.xtb.fr 07.01.2014 Nouveau - Outils de traders professionnels WHS En ligne www.whselfinvest.fr 08.01.2014 Découvrir les CFD sur Next Generation CMC Markets En Ligne www.cmcmarkets.fr 08.01.2014 Représentation graphique : Renko IG En ligne www.ig.com 49 SÉMINAIRES www.traders-mag.fr 01.2014 Date Nom de la formation Société Lieu adresse du site 09.01.2014 Les points pivots IG En ligne www.ig.com 09.01.2014 La plateforme CFD en ligne : xStation. Formateur : Benjamin Branly XTB En ligne www.xtb.fr 10.01.2014 Tradez les indices avec les CFD IG En ligne www.ig.com 10.01.2014 Spécial NFP - USA FXCM En ligne www.fxcm.fr 13.01.2014 Découvrez les Sprint markets IG En ligne www.ig.com 13.01.2014 Démonstration WHS FutureStation WHS En ligne www.whselfinvest.fr 14.01.2014 Spécial débutant : découvrez le trading avec les CFD IG En ligne www.ig.com 14.01.2014 Découvrez le Trading Social. Formateur : Alexandra Amorim XTB En ligne www.xtb.fr 15.01.2014 10 Trucs et astuces de la Plateforme Next Generation CMC Markets En Ligne www.cmcmarkets.fr 15.01.2014 Représentation graphique : 3 Line break IG En ligne www.ig.com 16.01.2014 Tradez avec Metatrader 4. Formateur : Alexandre Taurand XTB En ligne www.xtb.fr 17.01.2014 Les bases du Forex IG En ligne www.ig.com 20.01.2014 Comment placer vos ordres ? IG En ligne www.ig.com 20.01.2014 Forex avec Flux interbancaire WHS En ligne www.whselfinvest.fr 21.01.2014 Comment améliorer votre Money Management ? CMC Markets En Ligne www.cmcmarkets.fr 22.01.2014 Comment placer des alertes ? IG En ligne www.ig.com 23.01.2014 Repérer les meilleures configurations avec le Scanner de reconnaissance graphique - Next Generation CMC Markets En Ligne www.cmcmarkets.fr 23.01.2014 Savoir interpréter les indicateurs techniques IG En ligne www.ig.com 24.01.2014 Les fonctionnalité de la plateforme de trading IG En ligne www.ig.com 27.01.2014 Automatisez vos stratégies avec WHS FutureStation WHS En ligne www.whselfinvest.fr 28.01.2014 Maîtriser la plateforme Next Generation CMC Markets En Ligne www.cmcmarkets.fr 29.01.2014 Bien démarrer en trading :Cours, chandeliers, tendances et premiers trades CMC Markets En Ligne www.cmcmarkets.fr 29.01.2014 Spécial FOMC (transition Yellen-Bernanke) FXCM En ligne www.fxcm.fr 30.01.2014 Tout savoir sur le Swing Trading CMC Markets En Ligne www.cmcmarkets.fr 50 BILLET www.traders-mag.fr 01.2014 Christophe Nicquevert Trader pour compte propre depuis 1979, les analyses technique et fondamentale sont les piliers de son travail. Précurseur des sites boursiers sur la bourse dès la fin des années 90, il a repris depuis deux ans son bâton de pèlerin afin de montrer que le trading des prix est la voie à explorer pour obtenir le succès. [email protected], www.boursicoton.com Simplicité est mère de gains » Nouvelle année rime avec bonnes résolutions, ce nu- de gains fait partie des arguments commerciaux, le seul méro de TRADERS’ vous offre de nombreuses pistes de grand problème réside dans l’absence de livraison conco- réflexions sur ce sujet, faîtes en bon usage ! Pour ce pre- mitante de l’expérience nécessaire à son utilisation. mier billet de l’année, nous aimerions attirer votre atten- Mois après mois, nous essayons d’expliquer sur cette re- tion sur une notion qui nous semble la première pierre du vue ou sur d’autres médias internet, que le trading ga- pire : « cramer un compte fait partie de l’apprentissage ». gnant rime avec la simplicité et le bon sens. De simples Il est difficile de comprendre la démarche. Si on ramène supports résistances horizontaux vous en apprendront ceci à la conduite automobile, cela revient à dire « visez bien plus sur les cours que la somme de tous les indi- le platane en face de vous, laissez-y votre vie et revenez cateurs créés et à venir ! Et mois après mois, en survo- nous voir ensuite ! ». Dans la réflexion il manque un chaî- lant de nombreux forums, nous pouvons observer des non, c’est un triste constat. graphes qui ressemblent plus à des arbres de Noël qu’à Dans toute acquisition de savoir, nous pouvons estimer une représentation claire de la vie des prix. que le nombre d’échecs sera important. C’est pour cela Les aides techniques, comme leur dénomination le sou- qu’il faut en tenir compte pour ne mettre sur le marché ligne, sont là pour aider, guider et non pour apporter de la que des ordres dont l’exposition est cohérente avec un confusion. Le trader a pour fâcheuse tendance naturelle, taux de réussite plus que délicat. Dès le début de l’ap- à se perdre en études complexes et autres prédictions. prentissage il faut apprendre à gérer son capital. Imagi- Le consommateur a acquis qu’en période de soldes, les nez une traversée du désert, avec comme capital survie prix sont attractifs, alors qu’en fin d’année ou pendant les un jerrycan d’eau …. le trading c’est la même philoso- mois d’été, les prix deviennent prohibitifs. Nul besoin de phie, sans argent, sans capital, plus de possibilité de tra- regarder d’éventuels indicateurs pour cela. Pourquoi ne der ! pas l’appliquer à votre trading ? La récompense ne vient La gestion du capital est sans nul doute, l’élément le plus pas par la réussite d’un processus long et complexe, mais important du trading. Si notre point d’entrée s’est avéré par l’agréable vision sur le relevé de compte du P&l de mauvais, nous allons rétorquer « peu importe », la ges- plus en plus important ! tion de position et le money management auront palier Restez simple, prenez votre temps et persévérez ! La ré- l’échec afin que ce trade n’entame pas le capital de fa- compense viendra tout naturellement à vous. Nous vous çon démesurée. La mauvaise utilisation du levier ne fait adressons tous nos vœux de santé et de prospérité pour qu’accroître la vitesse avec laquelle les comptes s’éva- cette nouvelle année 2014. Un adage boursier peut ima- porent. Le miroir aux alouettes de l’effet multiplicateur ger le futur boursier « Le pire n’est jamais sûr ». « 52 LES AVANTAGES CHEZ BOURSE DIRECT, C’EST TOUTE L’ANNÉE... 0,99 € L’ORDRE DE BOURSE* DES FORMATIONS GRATUITES DES PROFESSIONNELS À VOTRE SERVICE REJOIGNEZ DÈS MAINTENANT LE LEADER DE LA BOURSE EN LIGNE EN FRANCE ! LABEL D’EXCELLENCE 2014 LE COURTIER LE MOINS CHER « Sans aucun doute, l’une des offres les plus concurrentielles du marché.» « Bourse Direct, courtier le moins cher pour les petits & moyens investisseurs » Les Dossiers de l’Épargne. MonsieurBourse.fr - 24/06/2013 Bourse Direct, leader de la bourse en ligne en France en nombre d’ordres exécutés sur le marché au 3ème trimestre 2013. * À partir de 0,99 € l’ordre de bourse jusqu’à 1 100 €. Voir détail sur l’annexe tarifaire en vigueur